VΙ. ΜΕΙΩΣΗ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ 2. Ελάχιστες απαιτήσεις

Transcript

1 VΙ. ΜΕΙΩΣΗ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ 2. Ελάχιστες απαιτήσεις Προϋποθέσεις αναγνώρισης πιστωτικής προστασίας. 36. (1) Η µέθοδος που χρησιµοποιείται για την παροχή πιστωτικής προστασίας από κοινού µε τις ενέργειες και τα µέτρα που λαµβάνει και τις διαδικασίες και πολιτικές που εφαρµόζει η δανειοδοτική τράπεζα πρέπει να οδηγούν σε διακανονισµούς πιστωτικής προστασίας αποτελεσµατικούς από νοµική άποψη και εφαρµόσιµους σε όλα τα οικεία νοµικά συστήµατα (all relevant jurisdictions). (2) Η δανειοδοτική τράπεζα λαµβάνει όλα τα κατάλληλα µέτρα προκειµένου να εξασφαλίσει την αποτελεσµατικότητα του διακανονισµού πιστωτικής προστασίας και την αντιµετώπιση των σχετικών κινδύνων. Παράρτηµα VIII (3) Σε περίπτωση χρηµατοδοτούµενης πιστωτικής προστασίας, προκειµένου να είναι αποδεκτά προς αναγνώριση, τα στοιχεία ενεργητικού στα οποία αυτή βασίζεται πρέπει να παρέχουν επαρκή ρευστότητα και η αξία τους να παραµένει αρκετά σταθερή µέσα στο χρόνο ούτως ώστε να δηµιουργείται η προσήκουσα βεβαιότητα ως προς την επιτυγχανόµενη πιστωτική προστασία, λαµβάνοντας υπόψη τη µέθοδο που χρησιµοποιήθηκε για τον υπολογισµό των σταθµισµένων ανοιγµάτων και τον επιτρεπόµενο βαθµό αναγνώρισης. Η επιλεξιµότητα περιορίζεται στα στοιχεία ενεργητικού του Παραρτήµατος VIII, Μέρος 1 της παρούσας Ενότητας. (4) Σε περίπτωση χρηµατοδοτούµενης πιστωτικής προστασίας, η δανειοδοτική τράπεζα δικαιούται να ρευστοποιεί ή να διακρατεί (retain), εγκαίρως, στοιχεία ενεργητικού από τα οποία απορρέει η προστασία σε περίπτωση αθέτησης, αφερεγγυότητας ή πτώχευσης του οφειλέτη ή σε περίπτωση άλλου πιστωτικού γεγονότος που εµφαίνεται στα έγγραφα τεκµηρίωσης της πράξης και, κατά περίπτωση, το όνοµα του θεµατοφύλακα που αναλαµβάνει την φύλαξη της εξασφάλισης. Ο βαθµός συσχετισµού µεταξύ αξίας των στοιχείων ενεργητικού στα οποία βασίζεται η προστασία και η πιστωτική ποιότητα του οφειλέτη δεν πρέπει να είναι υπερβολικός (undue). (5) Σε περίπτωση µη χρηµατοδοτούµενης πιστωτικής προστασίας, προκειµένου να είναι αποδεκτό προς αναγνώριση, το µέρος που παρέχει την εξασφάλιση πρέπει

2 Παράρτηµα VIII Παράρτηµα VIII να είναι επαρκώς αξιόπιστο και η συµφωνία προστασίας να παράγει νοµικά αποτελέσµατα και να είναι εφαρµόσιµη στα οικεία νοµικά συστήµατα ούτως ώστε να υπάρχει η προσήκουσα βεβαιότητα ως προς την επιτυγχανόµενη πιστωτική προστασία, λαµβάνοντας υπόψη τη µέθοδο που χρησιµοποιήθηκε για τον υπολογισµό των σταθµισµένων ανοιγµάτων και τον επιτρεπόµενο βαθµό αναγνώρισης. Η επιλεξιµότητα περιορίζεται στους παρόχους προστασίας και τα είδη συµφωνίας προστασίας του Παραρτήµατος VIII, Μέρος 1 της παρούσας Ενότητας. (6) Πρέπει να πληρούνται οι ελάχιστες απαιτήσεις του Παραρτήµατος VIII, Μέρος 2.

3 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ VIII: ΜΕΙΩΣΗ ΤΟΥ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΜΕΡΟΣ 2: ΕΛΑΧΙΣΤΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ 1. Η τράπεζα πρέπει να αποδεικνύει στην Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ότι διαθέτει κατάλληλες διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει τους κινδύνους στους οποίες ενδέχεται να εκτεθεί ως αποτέλεσµα της εφαρµογής πρακτικών µείωσης του πιστωτικού κινδύνου. 2. Ανεξάρτητα από το εάν υπάρχει µείωση του πιστωτικού κινδύνου που αναγνωρίζεται για τον υπολογισµό των σταθµισµένων ποσών και, κατά περίπτωση, των ποσών αναµενόµενης ζηµίας, οι τράπεζες οφείλουν να συνεχίζουν να αξιολογούν πλήρως τον πιστωτικό κίνδυνο του υποκείµενου ανοίγµατος και να είναι σε θέση να αποδείξουν στην Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ότι συµµορφώνονται µε την απαίτηση αυτή. Στην περίπτωση των συναλλαγών επαναγοράς και/ή δανειοδοσίας ή δανειοληψίας τίτλων ή εµπορευµάτων, το υποκείµενο άνοιγµα ισούται, µόνο για τους σκοπούς της παρούσας παραγράφου, µε το καθαρό ποσό του ανοίγµατος. 1. Χρηµατοδοτούµενη πιστωτική προστασία 1.1 Συµβάσεις συµψηφισµού εντός του ισολογισµού (εκτός των συµβάσεων-πλαισίων συµψηφισµού που καλύπτουν συναλλαγές επαναγοράς, δανειοδοσίας ή δανειοληψίας τίτλων ή εµπορευµάτων και/ή άλλες συναλλαγές µε όρους κεφαλαιαγοράς) 3. Οι συµβάσεις συµψηφισµού εντός ισολογισµού πλην των συµβάσεωνπλαισίων συµψηφισµού που καλύπτουν συναλλαγές επαναγοράς, συναλλαγές δανειοδοσίας ή δανειοληψίας τίτλων ή εµπορευµάτων και/ή άλλες συναλλαγές µε όρους κεφαλαιαγοράς αναγνωρίζονται για τους σκοπούς των παραγράφων 34 έως 37 της Ενότητας Α εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) οι συµβάσεις πρέπει να είναι νοµικώς αποτελεσµατικές και εκτελεστέες σε όλα τα νοµικά πρόσωπα που έχουν δικαιοδοσία επ αυτών, ιδίως σε περίπτωση αφερεγγυότητας ή πτώχευσης ενός αντισυµβαλλοµένου

4 (β) η τράπεζα είναι σε θέση να προσδιορίζει ανά πάσα στιγµή τις απαιτήσεις και υποχρεώσεις που αποτελούν αντικείµενο της σύµβασης συµψηφισµού εντός ισολογισµού (γ) η τράπεζα παρακολουθεί και ελέγχει τους κινδύνους που συνδέονται µε την παύση της πιστωτικής προστασίας και (δ) η τράπεζα παρακολουθεί και ελέγχει τα σχετικά ανοίγµατα σε καθαρή βάση. 1.2 Συµβάσεις-πλαίσια συµψηφισµού που καλύπτουν συναλλαγές επαναγοράς και/ή συναλλαγές δανειοδοσίας ή δανειοληψίας τίτλων και εµπορευµάτων και/ή άλλες συναλλαγές µε όρους κεφαλαιαγοράς 4. Οι συµβάσεις-πλαίσια συµψηφισµού που καλύπτουν συναλλαγές επαναγοράς και/ή συναλλαγές δανειοδοσίας ή δανειοληψίας τίτλων ή εµπορευµάτων και/ή άλλες συναλλαγές µε όρους κεφαλαιαγοράς αναγνωρίζονται για τους σκοπούς των παραγράφων 34 έως 37 της Ενότητας Α εάν: (α) είναι νοµικώς αποτελεσµατικές και εκτελεστέες σε όλα τα νοµικά πρόσωπα που έχουν δικαιοδοσία επ' αυτών (enforceable in all jurisdictions), ιδίως σε περίπτωση αφερεγγυότητας ή πτώχευσης ενός αντισυµβαλλοµένου (β) παρέχουν στο µέλος που δεν αθέτησε την υποχρέωσή του, το δικαίωµα να τερµατίσει και να κλείσει εγκαίρως (timely manner) όλες τις συναλλαγές που υπάγονται στις συµβάσεις αυτές σε περίπτωση αθέτησης από τον αντισυµβαλλόµενο, ιδίως σε περίπτωση αφερεγγυότητας ή πτώχευσής του και (γ) επιτρέπουν το συµψηφισµό κερδών και ζηµιών από συναλλαγές που κλείνουν βάσει σύµβασης-πλαισίου κατά τρόπο ώστε το ένα µέρος να οφείλει στο άλλο µόνο ένα καθαρό ποσό. 5. Επιπλέον, πρέπει να πληρούνται οι ελάχιστες απαιτήσεις της παραγράφου 6 για την αναγνώριση των χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων στο πλαίσιο της αναλυτικής µεθόδου χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων.

5 1.3 Χρηµατοοικονοµικές εξασφαλίσεις Ελάχιστες απαιτήσεις για την αναγνώριση των χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων σε όλες τις προσεγγίσεις και µεθόδους 6. Για την αναγνώριση των χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων και του χρυσού πρέπει να πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) Χαµηλή συσχέτιση εν πρέπει να υπάρχει σηµαντική θετική συσχέτιση µεταξύ της πιστωτικής ποιότητας του οφειλέτη και της αξίας της χρηµατοοικονοµικής εξασφάλισης. Οι τίτλοι που εκδίδονται από τον οφειλέτη ή από συνδεδεµένη µε αυτόν οντότητα του ιδίου οµίλου δεν είναι αποδεκτοί. Τα εκδιδόµενα όµως από τον ίδιο τον οφειλέτη καλυµµένα οµόλογα κατά την έννοια των παραγράφων 68 έως 70 του Παραρτήµατος VI, Μέρος 1, µπορούν µολαταύτα να θεωρούνται αποδεκτά όταν παρέχονται ως ασφάλεια για συναλλαγές επαναγοράς, εφόσον τηρούνται οι διατάξεις του πρώτου εδαφίου της παρούσας παραγράφου. (β) Ασφάλεια δικαίου (Legal Certainty) Οι τράπεζες οφείλουν να εκπληρώνουν όλες τις συµβατικές και κανονιστικές απαιτήσεις και να λαµβάνουν όλα τα αναγκαία µέτρα για να εξασφαλίσουν ότι µπορούν να επικαλεσθούν τις συµβάσεις χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων βάσει της νοµοθεσίας που εφαρµόζεται στα δικαιώµατά τους από αυτές τις εξασφαλίσεις. Οι τράπεζες πρέπει να έχουν προβεί σε επαρκή νοµική εξέταση που επιβεβαίωσε ότι οι συµβάσεις εξασφάλισης είναι εκτελεστέες σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία. Θα πρέπει να προβαίνουν, κατά περίπτωση, σε νέα νοµική εξέταση για να επιβεβαιώσουν ότι οι συµβάσεις εξακολουθούν να είναι εκτελεστέες. (γ) Λειτουργικές απαιτήσεις Οι συµβάσεις χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων πρέπει να είναι δεόντως και γραπτώς τεκµηριωµένες και να περιλαµβάνουν σαφή και αξιόπιστη διαδικασία για την ταχεία ρευστοποίηση της εξασφάλισης.

6 Οι τράπεζες πρέπει να εφαρµόζουν αποτελεσµατικές διαδικασίες και µηχανισµούς για τον έλεγχο των κινδύνων από τη χρήση εξασφαλίσεων περιλαµβανοµένου του κινδύνου απώλειας ή µείωσης της πιστωτικής προστασίας, του κινδύνου αποτίµησης, του κινδύνου παύσης της πιστωτικής προστασίας και του κινδύνου συγκέντρωσης, οι οποίοι απορρέουν από τη χρήση εξασφαλίσεων και από την αλληλεπίδραση µε το συνολικό προφίλ κινδύνου της τράπεζας. Οι τράπεζες πρέπει να διαθέτουν γραπτώς τεκµηριωµένες πολιτικές και πρακτικές για τα είδη και τα ποσά των εξασφαλίσεων που αποδέχονται. Οι τράπεζες πρέπει να υπολογίζουν την αγοραία αξία των εξασφαλίσεων και την αναπροσαρµόζουν τουλάχιστον κάθε έξι µήνες και κάθε φορά που έχουν λόγους να πιστεύουν ότι η αγοραία αξία των εξασφαλίσεων έχει µειωθεί σηµαντικά. Εάν η εξασφάλιση κρατείται σε τρίτο µέρος, η τράπεζα πρέπει να λαµβάνει εύλογα µέτρα για να διασφαλίσει ότι το τρίτο µέρος αποµονώνει την εξασφάλιση από τα δικά του στοιχεία ενεργητικού Συµπληρωµατικές ελάχιστες απαιτήσεις για την αναγνώριση των χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων στην απλή µέθοδο χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων 7. Επιπλέον των απαιτήσεων της παραγράφου 6, η προστασία δεν αναγνωρίζεται στην απλή µέθοδο χρηµατοοικονοµικών εξασφαλίσεων παρά µόνο εάν έχει εναποµένουσα ληκτότητα τουλάχιστον ίση µε την εναποµένουσα ληκτότητα του ανοίγµατος. 1.4 Ελάχιστες απαιτήσεις για την αναγνώριση των εξασφαλίσεων µε ακίνητα 8. Οι εξασφαλίσεις µε ακίνητα αναγνωρίζονται εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) Ασφάλεια δικαίου Η υποθήκη ή άλλο βάρος πρέπει να είναι εκτελεστή σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία τη στιγµή σύναψης της πιστωτικής συµφωνίας και να έχει εγγραφεί ορθά και έγκαιρα. Η σύµβαση κατοχυρώνει πλήρη εµπράγµατη ασφάλεια

7 (δηλαδή έχουν τηρηθεί όλες οι νοµικές απαιτήσεις για τη σύστασή της). Η σύµβαση εξασφάλισης και η σχετική νοµική διαδικασία πρέπει να επιτρέπουν στην τράπεζα να ικανοποιήσει σε εύλογο χρόνο την απαίτησή της µε τη ρευστοποίηση του ενυπόθηκου ακινήτου. (β) Έλεγχος της αξίας του ακινήτου Η αξία του ακινήτου ελέγχεται τακτικά και τουλάχιστον µία φορά το χρόνο προκειµένου περί ακινήτων εµπορικής χρήσης, και κάθε τρία έτη προκειµένου περί κατοικιών. Θα πρέπει να πραγµατοποιούνται πιο συχνές αποτιµήσεις εάν οι συνθήκες της αγοράς υπόκεινται σε συχνές µεταβολές. Μπορούν να χρησιµοποιούνται στατιστικές µέθοδοι για την αποτίµηση (valuation) των ακινήτων και για τον εντοπισµό των ακινήτων που πρέπει να αποτιµηθούν. Η αποτίµηση θα πρέπει να επανεξετάζεται από ανεξάρτητο εκτιµητή εάν υπάρχουν πληροφορίες ότι η αξία του ακινήτου ενδέχεται να έχει µειωθεί σηµαντικά σε σχέση µε τις γενικές τιµές της αγοράς. Για δάνεια που υπερβαίνουν τo ισόποσο των τριών εκατοµµυρίων ευρώ ή το 5% των ιδίων κεφαλαίων, η αποτίµηση του ακινήτου θα πρέπει να επανεξετάζεται από ανεξάρτητο εκτιµητή τουλάχιστον κάθε τρία χρόνια. Ως «ανεξάρτητος εκτιµητής» νοείται πρόσωπο που έχει τα απαιτούµενα προσόντα, ικανότητα και εµπειρία και είναι ανεξάρτητος από τη διαδικασία πιστοδοτικών αποφάσεων. (γ) Έγγραφη τεκµηρίωση Τα είδη αστικών και εµπορικών ακινήτων που γίνονται δεκτά από τη τράπεζα και οι σχετικές πιστοδοτικές πολιτικές της πρέπει να τεκµηριώνονται σαφώς και γραπτώς. (δ) Ασφάλιση Η τράπεζα πρέπει να διαθέτει διαδικασίες που να της επιτρέπουν να ελέγχει εάν το ακίνητο που λαµβάνεται ως προστασία καλύπτεται επαρκώς από ασφάλιση ζηµιών.

8 1.5 Ελάχιστες απαιτήσεις για την αναγνώριση των εισπρακτέων απαιτήσεων ως εξασφαλίσεων 9. Οι εξασφαλίσεις µε εισπρακτέες απαιτήσεις αναγνωρίζονται εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) Ασφάλεια δικαίου (i) Η νοµική πράξη µε την οποία παρέχεται η εξασφάλιση είναι συµπαγής (robust) και αποτελεσµατική και διασφαλίζει ότι ο δανειστής έχει σαφή δικαιώµατα επί των καταβαλλοµένων ποσών. (ii) Οι τράπεζες πρέπει να λαµβάνουν όλα τα αναγκαία µέτρα για να συµµορφωθούν µε τις νοµοθετικές απαιτήσεις της Κυπριακής ηµοκρατίας ως προς το αντιτάξιµο (enforceability) των δικαιωµάτων τους από την εξασφάλιση. Η τράπεζα πρέπει να έχει απαίτηση πρώτης προτεραιότητας στην εξασφάλιση, µετά τις απαιτήσεις των προνοµιούχων πιστωτών που προβλέπονται στις νοµοθετικές ή εκτελεστικές διατάξεις. (iii) Οι τράπεζες θα πρέπει να έχουν προβεί σε επαρκή νοµική εξέταση που επιβεβαίωσε ότι οι συµβάσεις εξασφάλισης είναι εκτελεστέες σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία, και (iv) Οι συµβάσεις εξασφάλισης είναι δεόντως και γραπτώς τεκµηριωµένες και περιλαµβάνουν σαφή και αξιόπιστη διαδικασία ταχείας ρευστοποίησης της εξασφάλισης. Οι διαδικασίες των τραπεζών πρέπει να κατοχυρώνουν την τήρηση όλων των νοµικών απαιτήσεων για την κήρυξη του δανειολήπτη σε αθέτηση υποχρέωσης και την ταχεία ρευστοποίηση της εξασφάλισης. Σε περίπτωση χρηµατοοικονοµικών δυσχερειών του πιστούχου ή αθέτησης της υποχρέωσής του, η τράπεζα πρέπει να έχει νόµιµη εξουσία να πωλήσει ή να εκχωρήσει σε τρίτους τις εισπρακτέες απαιτήσεις χωρίς τη συναίνεση των οφειλετών των εισπρακτέων απαιτήσεων. (β) ιαχείριση κινδύνων (i) Η τράπεζα πρέπει να διαθέτει αποτελεσµατική διαδικασία εκτίµησης του πιστωτικού κινδύνου από εισπρακτέες απαιτήσεις. Η διαδικασία πρέπει να περιλαµβάνει µεταξύ άλλων αναλύσεις της δραστηριότητας και του επιχειρηµατικού τοµέα του πιστούχου και των κατηγοριών πελατών µε τους

9 οποίους αυτός συναλλάσσεται. Εάν η τράπεζα βασίζεται στην εκτίµηση του πιστούχου για τον προσδιορισµό του πιστωτικού κινδύνου των πελατών του, πρέπει να επανεξετάζει τις πιστωτικές πρακτικές του πιστούχου για να εξακριβώσει την επάρκεια και την αξιοπιστία τους. (ii) Το περιθώριο µεταξύ ποσού του ανοίγµατος και αξίας των εισπρακτέων απαιτήσεων πρέπει να αντικατοπτρίζει όλους τους σχετικούς παράγοντες, περιλαµβανοµένου του κόστους ρευστοποίησης, τον κίνδυνο συγκέντρωσης στην οµάδα εισπρακτέων απαιτήσεων που έχει ενεχυριάσει µεµονωµένος δανειολήπτης και του δυνητικού κινδύνου συγκέντρωσης στο σύνολο των ανοιγµάτων της τράπεζας πέραν εκείνου που ελέγχεται µε τη γενική µεθοδολογία της. Η τράπεζα πρέπει να εφαρµόζει διαδικασία συνεχούς κατάλληλης αξιολόγησης των εισπρακτέων απαιτήσεων. Επιπλέον, πρέπει να ελέγχεται τακτικά η συµµόρφωση µε τις ρήτρες των δανείων, τους περιβαλλοντικούς περιορισµούς και τις λοιπές νοµικές απαιτήσεις. (iii) Οι εισπρακτέες απαιτήσεις που ενεχυριάζονται από τον πιστούχο πρέπει να είναι επαρκώς διαφοροποιηµένες και να µη συσχετίζονται σηµαντικά µε αυτόν. Σε περίπτωση σηµαντικής θετικής συσχέτισης, οι συνδεδεµένοι κίνδυνοι πρέπει να λαµβάνονται υπόψη κατά τον καθορισµό περιθωρίων για την οµάδα εξασφαλίσεων στο σύνολό της. (iv) Οι εισπρακτέες απαιτήσεις από µέρη συνδεδεµένα µε τον πιστούχο (περιλαµβανοµένων των θυγατρικών και των υπαλλήλων του) δεν αναγνωρίζονται ως παράγοντες µείωσης του κινδύνου και (v) Η τράπεζα πρέπει να διαθέτει γραπτώς τεκµηριωµένη διαδικασία για την ρευστοποίηση των εισπρακτέων απαιτήσεων σε περίπτωση προβληµάτων. Οι αναγκαίες διαδικασίες είσπραξης πρέπει να είναι διαθέσιµες ακόµα και εάν η τράπεζα βασίζεται υπό κανονικές συνθήκες στη λειτουργική αποπληρωµή των πιστώσεων. 1.6 Ελάχιστες απαιτήσεις για την αναγνώριση άλλων εµπράγµατων εξασφαλίσεων 10. Οι λοιπές εµπράγµατες εξασφαλίσεις θα αναγνωρίζονται εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

10 (α) η σύµβαση εξασφάλισης είναι νοµικώς αποτελεσµατική και εκτελεστή σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία και επιτρέπει στην τράπεζα να ικανοποιήσει σε εύλογο χρόνο την απαίτησή της µε τη ρευστοποίηση του βεβαρηµένου αγαθού (β) µε µόνη εξαίρεση τις αποδεκτές προνοµιούχες απαιτήσεις της παραγράφου 9, σηµείο (α), υποσηµείο (ii), είναι αποδεκτά µόνο δικαιώµατα ή βάρη πρώτης τάξης επί των εξασφαλίσεων. Η τράπεζα έχει συνεπώς προτεραιότητα έναντι όλων των άλλων δανειστών επί του προϊόντος της ρευστοποίησης της εξασφάλισης (γ) η αξία του αγαθού ελέγχεται τακτικά και τουλάχιστον µία φορά το χρόνο. Πιο συχνές αποτιµήσεις θα πρέπει να πραγµατοποιούνται εάν οι συνθήκες της αγοράς υπόκεινται σε συχνές µεταβολές (δ) η σύµβαση δανείου περιλαµβάνει λεπτοµερή περιγραφή της εξασφάλισης και του τρόπου και της συχνότητας των αναπροσαρµογών αξίας (ε) τα είδη εµπράγµατης εξασφάλισης που είναι αποδεκτά από τις τράπεζες και οι πολιτικές και πρακτικές για το κατάλληλο ποσό κάθε είδους εξασφάλισης σε σχέση µε το ποσό του ανοίγµατος θα πρέπει να διευκρινίζονται σαφώς στις γραπτώς τεκµηριωµένες εσωτερικές πιστοδοτικές πολιτικές και διαδικασίες που είναι διαθέσιµες για εξέταση (στ) οι πολιτικές της τράπεζας για τη διάρθρωση της συναλλαγής πρέπει να καθορίζουν κατάλληλες απαιτήσεις εξασφάλισης σε συνάρτηση µε το ποσό του ανοίγµατος, την ικανότητα ταχείας ρευστοποίησης της εξασφάλισης, την ικανότητα αντικειµενικού προσδιορισµού µιας τιµής ή αγοραίας αξίας, τη συχνότητα µε την οποία µπορεί να προσδιοριστεί άµεσα η αξία της εξασφάλισης (ιδίως µε επαγγελµατική εκτίµηση ή αποτίµηση) και τη µεταβλητότητα (volatility) ή µια ένδειξη της µεταβλητότητας της αξίας της εξασφάλισης (ζ) τόσο η αρχική αποτίµηση όσο και οι αναπροσαρµογές αξίας πρέπει να λαµβάνουν πλήρως υπόψη κάθε επιδείνωση ή παλαίωση του βεβαρηµένου αγαθού. Κατά την αποτίµηση και την αναπροσαρµογή αξίας πρέπει να δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στις επιπτώσεις που έχει η πάροδος του χρόνου στις εξασφαλίσεις που επηρεάζονται από τη µόδα ή συνδέονται µε συγκεκριµένες ηµεροµηνίες

11 (η) η τράπεζα πρέπει να έχει δικαίωµα φυσικής επιθεώρησης του αγαθού, καθώς και πολιτικές και διαδικασίες για την άσκηση του δικαιώµατος αυτού και (θ) η τράπεζα πρέπει να διαθέτει διαδικασίες που της επιτρέπουν να ελέγχει εάν το αγαθό που λαµβάνεται ως προστασία καλύπτεται επαρκώς από ασφάλιση ζηµιών. 1.7 Ελάχιστες απαιτήσεις για την αντιµετώπιση των ανοιγµάτων από συναλλαγές χρηµατοδοτική µίσθωσης ως εξασφαλισµένων ανοιγµάτων 11. Τα ανοίγµατα από συναλλαγές χρηµατοδοτικής µίσθωσης µπορούν να αντιµετωπίζονται ως ανοίγµατα εξασφαλισµένα µε το είδος του εκµισθούµενου περιουσιακού στοιχείου εφόσον πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) πληρούνται οι προϋποθέσεις των παραγράφων 8 έως 10, κατά περίπτωση, για την αναγνώριση του είδους περιουσιακού στοιχείου που εκµισθώνεται ως εξασφάλιση (β) ο εκµισθωτής διαθέτει αποτελεσµατικό πλαίσιο διαχείρισης των κινδύνων και κατάλληλης παρακολούθησης της αξίας της εξασφάλισης όσον αφορά την χρήση του εκµισθούµενου περιουσιακού στοιχείου, την παλαιότητά του και την προγραµµατισµένη διάρκεια χρήσης του (γ) υπάρχει συµπαγές νοµικό πλαίσιο που κατοχυρώνει τη νόµιµη κυριότητα του εκµισθωτή επί του περιουσιακού στοιχείου και την ικανότητά του να ασκήσει τα δικαιώµατα κυριότητάς του σε εύθετο χρόνο (δ) εφόσον δεν έχει ήδη προσδιοριστεί κατά τον υπολογισµό του LGD, η διαφορά µεταξύ της αξίας του ανεξόφλητου ποσού και της αγοραίας αξίας της εξασφάλισης δεν πρέπει να είναι τόσο µεγάλη ώστε να οδηγεί σε υπερεκτίµηση της µείωσης κινδύνου που αποδίδεται στο εκµισθούµενο περιουσιακό στοιχείο.

12 1.8 Ελάχιστες απαιτήσεις για την αναγνώριση άλλων µορφών χρηµατοδοτούµενης πιστωτικής προστασίας Καταθέσεις µετρητών ή µέσα εξοµοιούµενα µε µετρητά που τηρούνται σε τρίτο ίδρυµα 12. Η προστασία που αναφέρεται στο Μέρος 1, παράγραφος 20 είναι αποδεκτή για την αντιµετώπιση του Μέρους 3, παράγραφος 77, εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η απαίτηση του πιστούχου έναντι του τρίτου ιδρύµατος ενεχυριάζεται ανοικτά ή εκχωρείται στη τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση, η δε ενεχυρίαση ή εκχώρηση είναι νοµικώς αποτελεσµατική και εκτελεστή σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία (β) η ενεχυρίαση ή εκχώρηση κοινοποιείται στο τρίτο ίδρυµα (γ) ως αποτέλεσµα της ανωτέρω κοινοποίησης, το τρίτο ίδρυµα δεν µπορεί να πραγµατοποιεί πληρωµές παρά µόνο στη τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση ή σε άλλα µέρη που εξουσιοδοτούνται από αυτή και (δ) το ενέχυρο ή η εκχώρηση δεν υπόκειται σε αίρεση ή ανάκληση Ασφαλιστήρια συµβόλαια ζωής ενεχυριασµένα στην τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση 13. Τα ασφαλιστήρια συµβόλαια ζωής που έχουν ενεχυριαστεί στην τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση αναγνωρίζονται εφόσον πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η επιχείρηση που παρέχει την ασφάλιση ζωής µπορεί να αναγνωρίζεται ως πάροχος µη χρηµατοδοτούµενης πιστωτικής προστασίας σύµφωνα µε το Μέρος 1, παράγραφος 23 (β) το ασφαλιστήριο συµβόλαιο ζωής ενεχυριάζεται ανοικτά ή εκχωρείται στην τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση (γ) η ενεχυρίαση ή εκχώρηση κοινοποιείται στην επιχείρηση που παρέχει την ασφάλιση ζωής, η οποία δεν δύναται µετά την κοινοποίηση αυτή να καταβάλει

13 ποσά που οφείλονται βάσει του ασφαλιστηρίου χωρίς τη συναίνεση της τράπεζας που παρέχει την πιστοδότηση (δ) η αξία εξαγοράς της ασφάλειας δεν µπορεί να µειωθεί (ε) η τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση έχει το δικαίωµα να καταγγείλει το ασφαλιστήριο συµβόλαιο και να λάβει σε εύθετο χρόνο την αξία εξαγοράς σε περίπτωση αθέτησης του πιστούχου (στ) η τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση ενηµερώνεται από τον κάτοχο του συµβολαίου για κάθε περίπτωση µη πληρωµής στο πλαίσιο του ασφαλιστηρίου συµβολαίου ζωής (ζ) η πιστωτική προστασία παρέχεται για όλη τη διάρκεια του δανείου. Σε περίπτωση που αυτό δεν είναι δυνατό, επειδή το ασφαλιστήριο συµβόλαιο λήγει πριν από την λήξη της σύµβασης δανείου, η τράπεζα πρέπει να διασφαλίσει ότι οι χρηµατορροές που προκύπτουν από το ασφαλιστήριο συµβόλαιο θα χρησιµεύσουν στην τράπεζα ως εξασφάλιση µέχρι τη λήξη της σύµβασης δανείου και (η) το ενέχυρο ή η εκχώρηση είναι νοµικώς αποτελεσµατικά και εκτελεστέα σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία την στιγµή της σύναψης της σύµβασης δανείου. 2. Μη χρηµατοδοτούµενη πιστωτική προστασία και οµόλογα συνδεόµενα µε τον πιστωτικό κίνδυνο υποκείµενου µέσου 2.1 Κοινές απαιτήσεις για τις εγγυήσεις και τα πιστωτικά παράγωγα 14. Με την επιφύλαξη της παραγράφου 16, η πιστωτική προστασία που απορρέει από εγγύηση ή πιστωτικό παράγωγο αναγνωρίζεται εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η πιστωτική προστασία είναι άµεση (β) η έκταση της πιστωτικής προστασίας ορίζεται σαφώς και αµετάκλητα (γ) η σύµβαση πιστωτικής προστασίας δεν περιέχει καµία ρήτρα της οποίας η τήρηση είναι εκτός του ελέγχου του πιστοδότη και η οποία:

14 (i) θα επέτρεπε στον πάροχο της προστασίας να την καταγγείλει µονοµερώς, (ii) θα αύξανε το πραγµατικό κόστος της προστασίας σε περίπτωση επιδείνωσης της πιστωτικής ποιότητας του προστατευόµενου ανοίγµατος, (iii) θα µπορούσε να απαλλάξει τον πάροχο της προστασίας από την υποχρέωση να πραγµατοποιήσει σε εύθετο χρόνο τις πληρωµές εάν ο αρχικός οφειλέτης δεν καταβάλει τις οφειλόµενες πληρωµές, ή (iv) θα επέτρεπε στον πάροχο της πιστωτικής προστασίας να µειώσει τη ληκτότητά της, και (δ) είναι νοµικώς αποτελεσµατική και εκτελεστέα σε όλες τις χώρες που έχουν δικαιοδοσία την στιγµή της σύναψης της σύµβασης δανείου Λειτουργικές απαιτήσεις 15. Η τράπεζα πρέπει να αποδεικνύει στην Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ότι διαθέτει συστήµατα για τη διαχείριση κάθε δυνητικής συγκέντρωσης κινδύνου από τις εγγυήσεις και τα πιστωτικά παράγωγα που χρησιµοποιεί. Η τράπεζα πρέπει να είναι σε θέση να καταδεικνύει τον τρόπο µε τον οποίο η στρατηγική της όσον αφορά τη χρήση πιστωτικών παράγωγων και εγγυήσεων αλληλεπιδρά µε τη διαχείριση του συνολικού της προφίλ κινδύνου. 2.2 Αντεγγυήσεις του κράτους και άλλων οντοτήτων του δηµόσιου τοµέα 16. Εάν το άνοιγµα προστατεύεται από εγγύηση η οποία είναι αντεγγυηµένη από κεντρική κυβέρνηση ή κεντρική τράπεζα, περιφερειακή κυβέρνηση ή τοπική αρχή ή οντότητα του δηµοσίου τοµέα, οι απαιτήσεις έναντι των οποίων αντιµετωπίζονται σαν απαιτήσεις έναντι της κεντρικής κυβέρνησης στην επικράτεια της οποίας αυτή είναι εγκατεστηµένη σύµφωνα µε τις παραγράφους 22 έως 27 της Ενότητας Α, από πολυµερή τράπεζα ανάπτυξης στην οποία εφαρµόζεται συντελεστής στάθµισης 0% σύµφωνα µε τις παραγράφους 22 έως 27 της Ενότητας Α, ή από οντότητα του δηµόσιου τοµέα οι απαιτήσεις έναντι της οποίας αντιµετωπίζονται ως απαιτήσεις έναντι τραπεζών σύµφωνα µε τις παραγράφους 22 έως 27 της Ενότητας Α, το άνοιγµα µπορεί να αντιµετωπίζεται ως καλυπτόµενο από εγγύηση που παρέχεται από την εν λόγω οντότητα εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

15 (α) η αντεγγύηση καλύπτει όλα τα στοιχεία πιστωτικού κινδύνου της απαίτησης (β) τόσο η αρχική εγγύηση όσο και η αντεγγύηση πληρούν τις απαιτήσεις των παραγράφων 14, 15 και 18 για τις εγγυήσεις, µε µόνη εξαίρεση ότι η αντεγγύηση µπορεί να µην είναι άµεση και (γ) η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου έχει πεισθεί ότι η παρεχόµενη κάλυψη είναι αποτελεσµατική και ότι κανένα ιστορικό δεδοµένο δεν υποδηλώνει ότι η κάλυψη που παρέχει η αντεγγύηση δεν είναι στην πραγµατικότητα ισοδύναµη µε εκείνη της άµεσης εγγύησης της εν λόγω οντότητας. 17. Η µέθοδος της παραγράφου 16 εφαρµόζεται επίσης για άνοιγµα που δεν καλύπτεται από αντεγγύηση των αναφεροµένων σε αυτήν οντοτήτων, εφόσον η αντεγγύηση του ανοίγµατος, µε τη σειρά της, προστατεύεται ευθέως από εγγύηση µίας εκ των αναφερόµενων οντοτήτων και πληρούνται οι προϋποθέσεις της παραγράφου Συµπληρωµατικές απαιτήσεις για την αναγνώριση των εγγυήσεων 18. Η εγγύηση αναγνωρίζεται εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) αµέσως µετά την αθέτηση και/ή τη µη πληρωµή που ενεργοποιεί την εγγύηση, η τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση έχει το δικαίωµα να ενάγει τον εγγυητή εντός της προβλεπόµενης προθεσµίας και να ζητήσει την καταβολή κάθε ποσού που οφείλεται βάσει της απαίτησης για την οποία παρέχεται η προστασία. Η καταβολή από τον εγγυητή δεν υπόκειται σε ένσταση κατά της τράπεζας που παρέχει την πιστοδότηση προκειµένου να στραφεί πρώτα κατά του οφειλέτη Σε περίπτωση µη χρηµατοδοτούµενης πιστωτικής προστασίας που καλύπτει ενυπόθηκα δάνεια κατοικίας, οι απαιτήσεις της παραγράφου 14, σηµείο (γ), υποσηµείο (iii), και του πρώτου εδαφίου του παρόντος σηµείου, πρέπει να πληρούνται µόνο εντός 24 µηνών. (β) η εγγύηση αποτελεί ρητή και γραπτώς τεκµηριωµένη υποχρέωση που αναλαµβάνει ο εγγυητής και (γ) µε την επιφύλαξη της επόµενης φράσης, η εγγύηση καλύπτει όλα τα είδη πληρωµών που αναµένεται να πραγµατοποιήσει ο οφειλέτης για την εκπλήρωση

16 της απαίτησης. Εάν ορισµένα είδη πληρωµών εξαιρούνται από την εγγύηση, η αναγνωρισµένη αξία της εγγύησης προσαρµόζεται για να ληφθεί υπόψη ο περιορισµός της κάλυψης. 19. Στην περίπτωση των εγγυήσεων που παρέχονται στο πλαίσιο συστηµάτων αµοιβαίων εγγυήσεων που αναγνωρίζονται για τους σκοπούς αυτούς από την Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ή των εγγυήσεων που παρέχονται ή καλύπτονται από την αντεγγύηση των οντοτήτων της παραγράφου 16, θεωρείται ότι οι απαιτήσεις της παραγράφου 18, σηµείο (α) ικανοποιούνται εάν πληρούται µία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση έχει το δικαίωµα να λάβει σε εύθετο χρόνο από τον εγγυητή προσωρινή πληρωµή που υπολογίζεται κατά τρόπο ώστε να αντιπροσωπεύει µια ανθεκτική εκτίµηση (robust estimate) του ποσού οικονοµικής ζηµίας, περιλαµβανοµένης της ζηµίας από τη µη πληρωµή τόκων και από τα άλλα είδη πληρωµών που υποχρεούται να πραγµατοποιήσει ο πιστούχος, την οποία είναι πιθανό να υποστεί η τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση, κατ αναλογία προς την κάλυψη που παρέχει η εγγύηση ή (β) η τράπεζα που παρέχει την πιστοδότηση µπορεί να αποδείξει ότι τα αποτελέσµατα της προστασίας έναντι ζηµίας που παρέχει η εγγύηση, περιλαµβανοµένης της ζηµίας από τη µη πληρωµή τόκων και άλλων πληρωµών που υποχρεούται να πραγµατοποιήσει ο πιστούχος, δικαιολογούν τέτοια αντιµετώπιση. 2.4 Συµπληρωµατικές απαιτήσεις για τα πιστωτικά παράγωγα 20. Το πιστωτικό παράγωγο αναγνωρίζεται εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) µε την επιφύλαξη του σηµείου (β), τα πιστωτικά γεγονότα που προβλέπονται από το πιστωτικό παράγωγο περιλαµβάνουν τουλάχιστον: (i) τη µη πληρωµή των ποσών που οφείλονται δυνάµει των όρων της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης που ισχύουν κατά το χρόνο της µη πληρωµής (µε περίοδο χάριτος αντίστοιχη η µικρότερη από εκείνη της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης),

17 (ii) την πτώχευση, αφερεγγυότητα ή αδυναµία του οφειλέτη να πληρώσει τα χρέη του, ή την αδυναµία του ή την εκ µέρους του γραπτή παραδοχή της αδυναµίας του να πληρώσει γενικά τα ληξιπρόθεσµα χρέη του, και άλλα ανάλογα γεγονότα, και (iii) την αναδιάρθρωση της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης µε διαγραφή ή αναδιάταξη του κεφαλαίου, των τόκων ή των προµηθειών που έχει ως αποτέλεσµα ζηµία από πίστωση (credit loss event), π.χ. λόγω αναπροσαρµογής αξίας ή άλλης παρόµοιας χρέωσης στο λογαριασµό αποτελεσµάτων (β) εάν τα πιστωτικά γεγονότα που προβλέπονται από το πιστωτικό παράγωγο δεν περιλαµβάνουν την αναδιάρθρωση της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης σύµφωνα µε το υποσηµείο (iii) του σηµείου (α), η πιστωτική προστασία µπορεί ωστόσο να ληφθεί υπόψη, µε την προϋπόθεση ότι θα µειωθεί η αναγνωρισµένη αξία της σύµφωνα µε το Μέρος 3, παράγραφος 81 (γ) στην περίπτωση των πιστωτικών παράγωγων που επιτρέπουν το διακανονισµό µε µετρητά, υπάρχει άρτια διαδικασία αποτίµησης για την αξιόπιστη εκτίµηση της ζηµίας. Η προθεσµία αποτίµησης της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης µετά το πιστωτικό γεγονός ορίζεται σαφώς (δ) εάν είναι αναγκαίο για το διακανονισµό να έχει ο αγοραστής της προστασίας το δικαίωµα και την ικανότητα να µεταβιβάσει την υποκείµενη πιστωτική υποχρέωση στον πάροχο της προστασίας, οι όροι της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης προβλέπουν ότι τα µέρη δεν µπορούν να αρνούνται χωρίς βάσιµους λόγους τη συναίνεση που απαιτείται για τη µεταβίβαση αυτή και (ε) η ταυτότητα των µερών που είναι υπεύθυνα να διαπιστώσουν εάν επήλθε ένα πιστωτικό γεγονός ορίζεται σαφώς. Ο πάροχος της προστασίας δεν έχει µόνος την ευθύνη της διαπίστωσης αυτής. Ο αγοραστής της προστασίας έχει το δικαίωµα/την ικανότητα να πληροφορεί τον πάροχο της προστασίας ότι επήλθε ένα πιστωτικό γεγονός. 21. Τυχόν αναντιστοιχία µεταξύ της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης και της υποχρέωσης αναφοράς (reference obligation) του πιστωτικού παράγωγου (δηλαδή της υποχρέωσης που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της αξίας

18 διακανονισµού µε χρηµατικά διαθέσιµα ή της αξίας του παραδοτέου µέσου), ή µεταξύ της υποκείµενης πιστωτικής υποχρέωσης και της υποχρέωσης που χρησιµοποιείται για να διαπιστωθεί εάν επήλθε ένα πιστωτικό γεγονός, επιτρέπεται µόνο εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η υποχρέωση αναφοράς ή, κατά περίπτωση, η υποχρέωση που χρησιµοποιείται για να διαπιστωθεί εάν επήλθε ένα πιστωτικό γεγονός έχει την ίδια ή χαµηλότερη εξοφλητική προτεραιότητα µε την υποκείµενη υποχρέωση και (β) η υποκείµενη υποχρέωση και η υποχρέωση αναφοράς ή κατά περίπτωση, η υποχρέωση που χρησιµοποιείται για να προσδιοριστεί εάν επήλθε ένα πιστωτικό γεγονός, προέρχονται από τον ίδιο οφειλέτη (δηλαδή την ίδια νοµική οντότητα) και υπάρχουν εκτελεστέες ρήτρες σταυροειδούς αθέτησης υποχρέωσης (crossdefault) ή σταυροειδούς πρόωρης εξόφλησης (cross-acceleration). 2.5 Κριτήρια υπαγωγής στην αντιµετώπιση που προβλέπεται στο Παράρτηµα VII, Μέρος 1, παράγραφος Προκειµένου να είναι δυνατή η µεταχείριση που περιγράφεται στο Παράρτηµα VII, Μέρος 1, παράγραφος 4, η πιστωτική προστασία που απορρέει από εγγύηση ή πιστωτικό παράγωγο πρέπει να πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις: (α) η υποκείµενη υποχρέωση πρέπει να είναι: - εταιρικό άνοιγµα (corporate exposure) σύµφωνα µε τον ορισµό της παραγράφου 30 της Ενότητας Α, µε εξαίρεση ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές επιχειρήσεις - άνοιγµα έναντι περιφερειακής κυβέρνησης, τοπικής αρχής ή οντότητας του δηµόσιου τοµέα που δεν αντιµετωπίζεται ως άνοιγµα έναντι κεντρικής κυβέρνησης ή κεντρικής τράπεζας σύµφωνα µε την παραγράφου 30 της Ενότητας Α ή

19 - άνοιγµα έναντι µικρής ή µεσαίου µεγέθους οντότητας, το οποίο ταξινοµείται ως άνοιγµα λιανικής σύµφωνα µε την παραγράφου 30(4) της Ενότητας Α (β) οι υποκείµενοι πιστούχοι δεν πρέπει να είναι µέλη του ιδίου οµίλου επιχειρήσεων µε τον πάροχο της προστασίας (γ) το άνοιγµα πρέπει να αντισταθµίζεται (hedged) µε ένα από τα ακόλουθα µέσα: - µη χρηµατοδοτούµενα πιστωτικά παράγωγα µεµονωµένου πιστούχου ή εγγυήσεις µεµονωµένου πιστούχου - προϊόντα κάλυψης κινδύνου πρώτης αθέτησης σε σύνολο ανοιγµάτων (firstto-default basket products) - η µεταχείριση ισχύει για το περιουσιακό στοιχείο του συνόλου που αντιπροσωπεύει το χαµηλότερο σταθµισµένο άνοιγµα ή - προϊόντα κάλυψης κινδύνου νιοστής (nth to default basket products) αθέτησης σε σύνολο ανοιγµάτων - η αποκτώµενη προστασία είναι επιλέξιµη να υπαχθεί στο εν λόγω πλαίσιο µόνον εφόσον έχει αποκτηθεί προστασία (n- 1) από τον κίνδυνο αθέτησης ή το (n-1) των περιουσιακών στοιχείων του συνόλου ανοιγµάτων είναι ήδη σε κατάσταση αθέτησης. Στις περιπτώσεις αυτές η µεταχείριση ισχύει για το περιουσιακό στοιχείο του συνόλου που αντιπροσωπεύει το µικρότερο σταθµισµένο άνοιγµα (δ) η πιστωτική προστασία πληροί τις προϋποθέσεις στις παραγράφους 14, 15, 18, 20 και 21 (ε) ο συντελεστής στάθµισης που συνδέεται µε το άνοιγµα προ της εφαρµογής της µεταχείρισης του Παραρτήµατος VII, Μέρος 1, παράγραφος 4, δεν ενσωµατώνει (factor in) ήδη καµία πτυχή της πιστωτικής προστασίας (στ) µια τράπεζα έχει το δικαίωµα, καθώς και την προσδοκία να πληρωθεί από τον πάροχο πιστωτικής προστασίας χωρίς να πρέπει να κάνει χρήση ένδικων µέσων κατά του αντισυµβαλλοµένου για την πληρωµή. Στο µέτρο του δυνατού, µια τράπεζα λαµβάνει µέτρα προκειµένου να ικανοποιηθεί ότι ο πάροχος πιστωτικής προστασίας είναι διατεθειµένος να πληρώσει αµέσως σε περίπτωση που επέλθει ένα πιστωτικό γεγονός

20 (ζ) η αγορασθείσα πιστωτική προστασία απορροφά όλες τις πιστωτικές ζηµίες που πραγµατοποιήθηκαν επί του αντισταθµισµένου ανοίγµατος εξαιτίας πιστωτικών γεγονότων που συνέβησαν και προβλέπονται στη σύµβαση (η) εάν η διάρθρωση πληρωµής προβλέπει τον φυσικό διακανονισµό τότε πρέπει να υφίσταται νοµική ασφάλεια όσον αφορά την δυνατότητα παράδοσης ενός δανείου, οµολόγου ή ενδεχόµενης υποχρέωσης. Εάν µια τράπεζα προτίθεται να παραδώσει µια υποχρέωση διαφορετική από το υποκείµενο άνοιγµα τότε διασφαλίζει ότι η παραδοτέα υποχρέωση είναι αρκούντως ρευστή ώστε η τράπεζα να δύναται να την αγοράσει προς παράδοση σύµφωνα µε τα όσα ορίζονται στη σύµβαση (θ) οι όροι των διακανονισµών πιστωτικής προστασίας επιβεβαιώνονται νοµότυπα γραπτώς τόσο από τον πάροχο πιστωτικής προστασίας και την τράπεζα (ι) οι τράπεζες εφαρµόζουν διεργασία για τον εντοπισµό υπέρµετρης συσχέτισης µεταξύ της φερεγγυότητας ενός παρόχου προστασίας και του πιστούχου του υποκείµενου ανοίγµατος λόγω του ότι η επίδοσή τους εξαρτάται από κοινούς παράγοντες πέραν του συστηµατικού παράγοντα κινδύνου (systematic risk factor) και (ια) σε περίπτωση προστασίας έναντι κινδύνου αποµείωσης της αξίας, ο πωλητής των αγορασθέντων εισπρακτέων δεν πρέπει να ανήκει στον ίδιο όµιλο επιχειρήσεων µε τον πάροχο της προστασίας.