ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙOΥ MARFIN ΟΛΥΜΠΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αριθµός Αδείας Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 564/

Transcript

1 ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙOΥ MARFIN ΟΛΥΜΠΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αριθµός Αδείας Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 564/ ΑΡΘΡΟ 1 ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο µε την ονοµασία «MARFIN ΟΛΥΜΠΙΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ», στο εξής καλούµενο «Αµοιβαίο Κεφάλαιο» ή «Α/Κ», το οποίο συστάθηκε µε βάση την Απόφαση του Γενικού ιευθυντή της Ε.Κ. 564/ , προέρχεται από µετατροπή του κανονισµού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΕΓΝΑΤΙΑ ΟΛΥΜΠΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ», το οποίο µε τη σειρά του συστάθηκε µε βάση την Απόφαση της Ε.Κ. 133/ , ΦΕΚ 66Β/ , είχε αρχικό ενεργητικό πεντακόσιες ογδόντα έξι χιλιάδες εννιακόσια σαράντα ευρώ και πενήντα επτά λεπτά ( ,57 ) και τιµή έκδοσης του µεριδίου - κατά την ηµέρα σύστασης του - δύο ευρώ και ενενήντα τρία λεπτά (2,9347 ). 2. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο έχει αόριστη διάρκεια που αρχίζει από τη δηµοσίευση στο ΦΕΚ της σχετικής εγκριτικής απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και διέπεται από τις διατάξεις του Νόµου 3283/2004 (ΦΕΚ Α 210), περί «Ανωνύµων εταιριών διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων, οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αµοιβαίων κεφαλαίων και άλλων διατάξεων», όπως κάθε φορά ισχύει (εφεξής «Νόµος») και τον παρόντα Κανονισµό. 3. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο συνιστά οµάδα περιουσίας, που αποτελείται από αµοιβαία κεφάλαια, λοιπούς ΟΣΕΚΑ, κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς και µετρητά, της οποίας τα επιµέρους στοιχεία ανήκουν εξ αδιαιρέτου σε περισσότερους του ενός µεριδιούχους. Το Α/Κ δεν αποτελεί νοµικό πρόσωπο και οι µεριδιούχοι του εκπροσωπούνται δικαστικώς και εξωδίκως, ως προς τις έννοµες σχέσεις από τη διαχείρισή του και τα δικαιώµατα τους επί του ενεργητικού του, από την ΑE ΑΚ. Η τελευταία διαχειρίζεται το Αµοιβαίο Κεφάλαιο κατά τις διατάξεις του άρθρου 4 και 20 έως 29 του Νόµου, ακολουθεί την εκάστοτε ισχύουσα σχετική φορολογική νοµοθεσία και ευθύνεται έναντι των µεριδιούχων σχετικά µε τη διαχείριση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τα οριζόµενα στα άρθρα 9 και 7 παρ. 4 του Νόµου. 4. Οι µεριδιούχοι δεν ευθύνονται για πράξεις ή παραλείψεις της ΑΕ ΑΚ ή /και του Θεµατοφύλακα κατά την άσκηση των καθηκόντων τους. 5. Ο Κανονισµός τροποποιείται από κοινού από την ΑΕ ΑΚ και τον Θεµατοφύλακα, µετά από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για την χορήγηση της οποίας ελέγχεται η νοµιµότητα των τροποποιήσεων και η λήψη επαρκούς µέριµνας για την προστασία των µεριδιούχων. Οι τροποποιήσεις του Κανονισµού γνωστοποιούνται αµέσως στους µεριδιούχους τους οποίους και δεσµεύουν και οι οποίοι έχουν το δικαίωµα εξαγοράς των µεριδίων τους, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κανονισµού πριν τροποποιηθεί, εντός τριών (3) µηνών από την γνωστοποίηση. 6. Η διαχειριστική χρήση του Α/Κ συµπίπτει µε το ηµερολογιακό έτος. Η ΑΕ ΑΚ τηρεί τους λογαριασµούς διαχειρίσεως του Α/Κ και στο τέλος κάθε διαχειριστικής χρήσης συντάσσει την ετήσια έκθεση του Α/Κ. Η ΑΕ ΑΚ είναι επίσης υποχρεωµένη να συντάσσει και εξαµηνιαία έκθεση του Α/Κ, µε ηµεροµηνία 30/6, περιλαµβάνοντας τα στοιχεία που προβλέπονται και για την ετήσια έκθεση. Τέλος, η ΑΕ ΑΚ συντάσσει πίνακα επενδύσεων του Α/Κ στο τέλος κάθε ηµερολογιακού τριµήνου, εντός 10 ηµερών από τη λήξη του. 1

2 ΑΡΘΡΟ 2 Α.Ε ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ - ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ 1. Η Ανώνυµη Εταιρία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων µε την επωνυµία «MARFIN GLOBAL ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ.», (στο εξής καλούµενη ΑΕ ΑΚ), µε έδρα την Αθήνα και ολοσχερώς καταβεβληµένο µετοχικό κεφάλαιο, που ανέρχεται σήµερα σε οκτώ εκατοµµύρια πεντακόσιες εβδοµήντα τρεις χιλιάδες εκατό ευρώ (EUR ,00), η οποία συστάθηκε νόµιµα κατόπιν αδείας που χορηγήθηκε µε τις αποφάσεις 7/175/ του.σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και Κ / (ΦΕΚ 10121/ ) του Υφυπουργού Ανάπτυξης, µε ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/99/55, έχει σκοπό τη διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων και τη διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων κατά τα οριζόµενα στο άρθρο 4, παράγραφοι 1 και 2 του Νόµου. 2. Η ΑΕ ΑΚ µπορεί να συνάπτει συµφωνίες αντιπροσώπευσης για τη διάθεση µεριδίων του Α/Κ µε Τράπεζες, Ασφαλιστικές Εταιρείες και Εταιρίες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Ε.Π.Ε.Υ.). 3. Καθήκοντα Θεµατοφύλακα του Α/Κ ασκεί η ανώνυµη τραπεζική εταιρεία µε την επωνυµία «MARFIN EGNATIA Ανώνυµη Τραπεζική Εταιρεία», µε έδρα τη Θεσσαλονίκη, οδός αναίδων αριθµός 4. Τα κεντρικά γραφεία της Τράπεζας στην Αθήνα ευρίσκονται στο Παλαιό Φάληρο, οδός Ζεφύρου αριθµός 56. Ο Θεµατοφύλακας λειτουργεί σύµφωνα µε τις διατάξεις των άρθρων 8 και 20 έως 29 του Νόµου. 4. Η ΑΕ ΑΚ και ο Θεµατοφύλακας οφείλουν να ενεργούν κατά την άσκηση των καθηκόντων τους, κατά τρόπο ανεξάρτητο µεταξύ τους και αποκλειστικά προς το συµφέρον των µεριδιούχων. Ο Θεµατοφύλακας υποχρεούται να εκτελεί τις εντολές της ΑΕ ΑΚ, εκτός εάν είναι αντίθετες προς το νόµο ή τον κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και η ΑΕ ΑΚ υποχρεούται να παρακολουθεί την ορθή εκτέλεση από το Θεµατοφύλακα των εντολών της. Η ΑΕ ΑΚ και ο Θεµατοφύλακας ευθύνονται έναντι των µεριδιούχων για κάθε αµέλεια κατά την εκπλήρωση των υποχρεώσεών τους, σύµφωνα µε τις παραγράφους 2 και 3 του άρθρου 9 του Νόµου. 5. Με τις προϋποθέσεις των άρθρων 7 και 8 παρ. 3 και 4 του Νόµου, η ΑΕ ΑΚ και ο Θεµατοφύλακας δύνανται να αναθέτουν τµήµα των δραστηριοτήτων τους ή να παραιτούνται από αυτές. Ειδικότερα, ο Θεµατοφύλακας δύναται να αναθέτει τη φύλαξη του συνόλου ή µέρους του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε τρίτα πρόσωπα. Υποθεµατοφύλακες του Α/Κ ορίζονται η ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε., µε έδρα το Μαρούσι, Λεωφόρος Κηφισίας 24Β, Τ.Κ και η BAYERISCHE HYPO-UND VEREINSBANK AG µε έδρα την Αθήνα, Ηρακλείτου 7, Τ.Κ

3 AΡΘΡΟ 3 ΣΚΟΠΟΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΟΥ Α/Κ 1. Σκοπός της επενδυτικής πολιτικής του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η πραγµατοποίηση υψηλών µακροχρόνιων συνολικών αποδόσεων, πρωτίστως από την επίτευξη υπεραξιών και κεφαλαιακών κερδών και δευτερευόντως από εισόδηµα, µέσω επενδύσεων σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς, κυρίως στην εγχώρια κεφαλαιαγορά. Σύµφωνα µε το άρθρο 2 της Απόφασης 1/317/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, στα αµοιβαία κεφαλαία µετοχικού τύπου οι επενδύσεις σε µετοχές πρέπει να υπερβαίνουν το 65% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, κατά µέσο όρο τριµηνιαίως. 2. Η στρατηγική του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι κυρίως κλαδική, δηλαδή παρακολουθώντας την οικονοµική συγκυρία στην Ελλάδα αλλά και στην Ευρώπη διαµορφώνει την κλαδική διάρθρωση που θεωρεί βέλτιστη. Στη συνέχεια, οι επενδύσεις σε επιµέρους κινητές αξίες γίνονται µε κριτήριο επιλογής τα θετικά θεµελιώδη µεγέθη, την ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση, τις διαφαινόµενες προοπτικές και την ικανότητα της διοίκησης εταιρειών εισηγµένων κυρίως στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Με βάση τα κριτήρια επιλογής, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο αποσκοπεί να τοποθετεί το µεγαλύτερο µέρος των επενδύσεών του σε µετοχές εταιρειών που περιλαµβάνονται στο Γενικό είκτη του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. ευτερευόντως, ανάλογα µε τη χρηµατιστηριακή συγκυρία και τις εξελίξεις σε µακροοικονοµικό και µικροοικονοµικό επίπεδο, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο προτίθεται να επενδύει και σε µετοχές εταιρειών που δε συµπεριλαµβάνονται στο Γενικό είκτη του ΧΑ, αλλά και σε µετοχές εταιρειών εισηγµένων σε ιεθνή Χρηµατιστήρια και οι οποίες πληρούν τα παραπάνω κριτήρια. 3. Στα πλαίσια της µόχλευσης του χαρτοφυλακίου και της αντιστάθµισης του επενδυτικού κινδύνου, το Α/Κ προτίθεται να λαµβάνει θέσης αγοράς ή πώλησης σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα, εισηγµένα κυρίως στο ΧΑ, επί χρηµατιστηριακών δεικτών ή µετοχών, σύµφωνα µε την παράγραφο 1η του άρθρου 4 του παρόντος. Η ΑΕ ΑΚ χρησιµοποιεί διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει και να υπολογίζει τους κινδύνους του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και την επίδρασή τους στη συνολική επενδυτική του πολιτική, σύµφωνα µε την απόφαση 3/378/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 4. Τέλος, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο αποσκοπεί στην καλύτερη δυνατή εκµετάλλευση των χρηµατικών του διαθεσίµων, µε την επένδυσή τους σε τοκοφόρες τοποθετήσεις µε τη µορφή προθεσµιακών καταθέσεων και λοιπών συναφών µέσων της χρηµαταγοράς. 5. Το Α/Κ απευθύνεται σε µακροπρόθεσµους επενδυτές που επιθυµούν κυρίως κεφαλαιακά κέρδη, µέσω ενός χαρτοφυλακίου που αποτελείται από τις µεγαλύτερες ελληνικές επιχειρήσεις και είναι διατεθειµένοι να αναλάβουν υψηλού επιπέδου επενδυτικό κίνδυνο. Ο κίνδυνος πηγάζει κυρίως από τις διακυµάνσεις των τιµών των µετοχικών αξιών, που προέρχονται είτε από εξελίξεις στο µακροοικονοµικό επίπεδο, είτε από γεγονότα που επηρεάζουν συγκεκριµένους κλάδους και εταιρείες. Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου αποσκοπεί στην επίτευξη της καλύτερης δυνατής απόδοσης σε συνδυασµό µε την ελαχιστοποίηση του επενδυτικού κινδύνου, µέσω επαρκούς διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου. 3

4 ΑΡΘΡΟ 4 ΕΠΙΤΡΕΠΟΜΕΝΕΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΤΟΥ Α/Κ 1. Στο πλαίσιο του σκοπού της επενδυτικής πολιτικής, το ενεργητικό του Α/Κ επιτρέπεται να επενδύεται αποκλειστικά στα παρακάτω: α) Σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς που γίνονται δεκτά ή /και αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε οργανωµένη αγορά κατά την έννοια της παρ. 14 του άρθρου 2 του Ν. 2396/1996 καθώς και των αντιστοίχων διατάξεων των εθνικών νοµοθεσιών των κρατών µελών της ΕΕ. β) Σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς που αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε κάποια άλλη εποπτευόµενη αγορά ενός κράτους-µέλους της ΕΕ, υπό την προϋπόθεση ότι αυτή λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισµένη και ανοικτή στο κοινό. γ) Σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς που γίνονται δεκτά ή /και αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε Χρηµατιστηρίου Αξιών τρίτου κράτους ή σε άλλη αγορά τρίτου κράτους, η οποία πληροί τις προϋποθέσεις του ως άνω εδαφίου (β). Τα Χρηµατιστήρια Αξιών και οι Αγορές του παρόντος εδαφίου ορίζονται εκάστοτε µε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. δ) Σε νεοεκδιδόµενες κινητές αξίες, ύστερα από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, εφόσον η έκδοση τούτων περιλαµβάνει την υποχρέωση εισαγωγής τους, εντός ενός έτους το αργότερο, στα Χρηµατιστήρια και αγορές των περιπτώσεων α, β και γ της παρούσας παραγράφου. Σε περίπτωση κατά την οποία οι νεοεκδιδόµενες αξίες αφορούν κάλυψη µετοχικού κεφαλαίου ανώνυµης εταιρίας µε δηµόσια εγγραφή, σύµφωνα µε το άρθρο 8α του Ν. 2190/1920 "περί ανωνύµων εταιριών", η ΑΕ ΑΚ δύναται να συνάπτει σύµβαση µε τον ανάδοχο της ως άνω εκδόσεως περί της συµµετοχής στη δηµόσια εγγραφή υπό την επιφύλαξη της υποπεριπτώσεως (i) της παρούσας παραγράφου. ε) Σε µέσα χρηµαταγοράς, πλην των διαπραγµατεύσιµων σε εποπτευόµενη αγορά που εµπίπτουν στα στοιχεία 1α, 1β και 1γ του παρόντος άρθρου, εφόσον η έκδοση ή ο εκδότης των µέσων αυτών υπόκειται σε ρυθµίσεις για την προστασία των επενδυτών και της αποταµίευσης, σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004. στ) Σε τραπεζικές καταθέσεις αποδοτέες σε πρώτη ζήτηση ή προθεσµιακές καταθέσεις διάρκειας έως 12 µήνες και ισοδυνάµου ρευστότητας πιστωτικούς τίτλους, υπό τον όρο ότι η επένδυση πραγµατοποιείται µέσω πιστωτικού ιδρύµατος που έχει την έδρα του σε κράτος- µέλος ή /και σε τρίτη χώρα, στην οποία υπόκειται σε καθεστώς προληπτικής εποπτείας ισοδύναµο µε αυτό που προβλέπει η κοινοτική νοµοθεσία και οι οποίες ορίζονται µε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ύστερα από γνωµοδότηση της Τραπέζης της Ελλάδος. ζ) Στα πλαίσια του σκοπού της επενδυτικής πολιτικής του Α/Κ, επιτρέπεται η απόκτηση µεριδίων Ο.Σ.Ε.Κ.Α. εγκεκριµένων βάσει των εθνικών νοµοθεσιών µε τις οποίες επήλθε εναρµόνιση µε την Οδηγία 85/611/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή και άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων, ανεξάρτητα από το εάν εδρεύουν σε κράτος µέλος, σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004 και έως 10% του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ. 4

5 η) Η ΑΕ ΑΚ µπορεί να χρησιµοποιεί παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα, συµπεριλαµβανοµένων των εξοµοιούµενων µε αυτά µέσων που διακανονίζονται σε µετρητά, τα οποία αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε µια από τις αγορές που αναφέρονται στα στοιχεία 1α, 1β και 1γ της παρούσας παραγράφου ή /και χρηµατοοικονοµικά παράγωγα µέσα που αποτελούν αντικείµενο εξωχρηµατιστηριακών συναλλαγών (εξωχρηµατιστηριακά παράγωγα), µε σκοπό τη µόχλευση του χαρτοφυλακίου ή /και την αντιστάθµιση στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 21 του Ν. 3283/ Ύστερα από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, το Α/Κ µπορεί να επενδύει έως 10% του καθαρού ενεργητικού του σε λοιπές κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εκτός από τις αναφερόµενες στην παράγραφο 1 του παρόντος άρθρου. Απαγορεύεται, όµως, να αποκτά πολύτιµα µέταλλα ή παραστατικούς τους τίτλους. 3. Κατά την πραγµατοποίηση επενδύσεων, απαγορεύεται η τοποθέτηση άνω του δέκα τοις εκατό (10%) της καθαρής αξίας του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του ίδιου εκδότη και άνω του σαράντα τοις εκατό (40%) της καθαρής αξίας του, σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εκδοτών, σε καθένα από τους οποίους έχει επενδύσει ποσοστό µεγαλύτερο του πέντε τοις εκατό (5%) της καθαρής αξίας του. 4. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να τοποθετεί άνω του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε καταθέσεις στο ίδιο πιστωτικό ίδρυµα. 5. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει αθροιστικά ποσοστό µεγαλύτερο του 20% του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς i) των εταιριών του ίδιου οµίλου ii) των επενδύσεων σε κινητές αξίες ή µέσα χρηµαταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισµό, iii) των καταθέσεων στον οργανισµό αυτό ή/και iv) των κινδύνων από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων που διενεργήθηκαν µε τον οργανισµό αυτό. 6. Κατά παρέκκλιση της παραγράφου 3 του παρόντος άρθρου, επιτρέπεται η τοποθέτηση µέχρι του τριάντα πέντε τοις εκατό (35%) της καθαρής αξίας του ενεργητικού του Α/Κ σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του ίδιου εκδότη, όταν οι κινητές αξίες και τα µέσα χρηµαταγοράς έχουν εκδοθεί από κράτος-µέλος, από οργανισµό τοπικής αυτοδιοίκησης κράτους-µέλους, από τρίτο, κράτος ή από δηµόσιο διεθνή οργανισµό, στον οποίο συµµετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη-µέλη, καθώς και όταν οι κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς τελούν υπό την εγγύηση των παραπάνω προσώπων. Tα κράτη ή οι δηµόσιοι διεθνείς οργανισµοί (στους οποίους συµµετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη-µέλη) που εκδίδουν ή εγγυώνται τις αξίες στις οποίες προτίθεται το αµοιβαίο κεφάλαιο να τοποθετήσει µέχρι το 35% της καθαρής αξίας του, είναι τα ακόλουθα: Η.Π.Α., Καναδάς, Αυστραλία, Ιαπωνία, Χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, Ρωσία, Τουρκία, Ουγγαρία, Πολωνία, Τσεχία, η Παγκόσµια Τράπεζα και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων. 7. Το σύνολο των τοποθετήσεων στις κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του εδαφίου έξι µπορεί να αυξηθεί µέχρι το εκατό τοις εκατό (100%) της καθαρής αξίας του ενεργητικού του Α/Κ, εφόσον το Αµοιβαίο Κεφάλαιο κατέχει κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς που ανήκουν τουλάχιστον σε έξι (6) διαφορετικές εκδόσεις και οι αξίες που ανήκουν στην ίδια έκδοση δεν υπερβαίνουν το τριάντα τοις εκατό (30%) της καθαρής αξίας του ενεργητικού του. 5

6 8. Κατά παρέκκλιση της παραγράφου 3 του παρόντος άρθρου, επιτρέπεται η τοποθέτηση µέχρι του είκοσι πέντε τοις εκατό (25%) του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε οµολογίες που εκδίδονται από πιστωτικό ίδρυµα που έχει την καταστατική του έδρα σε κράτος µέλος και υπόκειται δια νόµου σε ειδικό καθεστώς δηµόσιας εποπτείας που επιτρέπει την προστασία των οµολογιούχων. Ιδιαίτερα τα ποσά που προέρχονται από την έκδοση των οµολόγων αυτών πρέπει να επενδύονται, βάσει του νόµου, σε στοιχεία του ενεργητικού τα οποία να καλύπτουν επαρκώς και για όλη τη διάρκεια της ισχύος των οµολόγων τις απορρέουσες από αυτά υποχρεώσεις, προορίζονται δε να ικανοποιήσουν προνοµιακά τις απαιτήσεις αποπληρωµής του κεφαλαίου και των δεδουλευµένων τόκων σε περίπτωση αδυναµίας πληρωµής εκ µέρους του εκδότη. Εάν το Α/Κ επενδύσει πάνω από πέντε τοις εκατό (5%) του καθαρού ενεργητικού του σε οµολογίες του παρόντος στοιχείου, που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο εκδότη, η συνολική αξία αυτών των επενδύσεων δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το ογδόντα τοις εκατό (80%) του καθαρού ενεργητικού του. Οι κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς των εδαφίων 6 και 7 δεν συνυπολογίζονται για την εφαρµογή του ορίου του 40% που αναφέρεται στην παράγραφο Η έκθεση κινδύνου ως προς έναν αντισυµβαλλόµενο στον οποίο εκτίθεται το Α/Κ κατά τη διενέργεια πράξης εξωχρηµατιστηριακού παραγώγου δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ, όταν ο αντισυµβαλλόµενος είναι πιστωτικό ίδρυµα, ως αυτό ορίζεται στο στοιχείο στ της παρ. 1 του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004, και το πέντε τοις εκατό (5%) του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ, όταν ο αντισυµβαλλόµενος δεν είναι πιστωτικό ίδρυµα, µεταξύ αυτών που αναφέρονται στο στοιχείο στ της παρ. 1 του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004. Για τον προσδιορισµό του επιτρεπόµενου ύψους τοποθετήσεων κατά τις προηγούµενες παραγράφους η αξία του συνόλου των κινητών αξιών του ίδιου εκδότη υπολογίζεται κατά την ηµέρα της τοποθετήσεως µε βάση τους κανόνες αποτιµήσεως της παρ. 2 του άρθρου 5 του παρόντος Κανονισµού. 10. Η ΑΕ ΑΚ για το σύνολο των Α/Κ που διαχειρίζεται, δεν επιτρέπεται να αποκτά µετοχές, είτε µε δικαίωµα ψήφου είτε χωρίς δικαίωµα ψήφου, µίας εταιρίας που έχει την καταστατική της έδρα στην Ελλάδα και που αντιπροσωπεύουν ποσοστό µεγαλύτερο του δέκα τοις εκατό (10%) του συνόλου των αντιστοίχων µετοχών, ποσοστό το οποίο της επιτρέπει την άσκηση σηµαντικής επιρροής στην διαχείριση του εκδότη. Κατά την απόκτηση µετοχών µε δικαίωµα ψήφου που εκδίδονται από εταιρία άλλου κράτους-µέλους, η ΑΕ ΑΚ υποχρεούται να τηρεί τον αντίστοιχο περιορισµό που ισχύει στο άλλο κράτος-µέλος και γνωστοποιεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τα µέτρα που λαµβάνονται για την τήρηση της εν λόγω διάταξης. 11. Με την επιφύλαξη της προηγούµενης παραγράφου, το Α/Κ δεν επιτρέπεται να αποκτά ποσοστό µεγαλύτερο του δέκα τοις εκατό (10%), α) των µετοχών χωρίς δικαίωµα ψήφου του ίδιου εκδότη β) των µετοχών µε δικαίωµα ψήφου του ίδιου εκδότη γ) του συνόλου των ανεξόφλητων κατά τον χρόνο κτήσεως από το αµοιβαίο κεφάλαιο οµολογιών του ίδιου εκδότη, δ) των µέσων χρηµαταγοράς ενός εκδότη ε) µεγαλύτερο του 25% των κατά τον χρόνο κτήσεως κυκλοφορούντων µεριδίων ενός αµοιβαίου κεφαλαίου που εµπίπτει στην έννοια του άρθρου 2 του νόµου 3283/ Οι περιορισµοί των παραγράφων 9 και 10 δεν ισχύουν για τις κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς των παραγράφων 6 και 7 του παρόντος άρθρου καθώς και για µετοχές εταιρίας που έχει την έδρα της σε κράτος εκτός της ΕΕ, εφόσον σύµφωνα µε την νοµοθεσία του εν λόγω κράτους η τοποθέτηση σε µετοχές της εταιρίας αποτελεί την µόνη δυνατότητα επένδυσης σε τίτλους εκδοτών αυτού του κράτους υπό τον όρο ότι η συγκεκριµένη εταιρία τηρεί κατά την άσκηση της επενδυτικής της πολιτικής τα όρια που προβλέπονται στα άρθρα 21, 22 και 27 του Ν. 3283/

7 ΑΡΘΡΟ 5 ΚΑΝΟΝΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΟΥ Α/Κ 1. Το καθαρό ενεργητικό του Α/Κ, ο αριθµός των µεριδίων του, η καθαρή τιµή του µεριδίου του, η τιµή διάθεσης και η τιµή εξαγοράς του υπολογίζονται κάθε εργάσιµη ηµέρα και δηµοσιεύονται στον ηµερήσιο τύπο της µεθεπόµενης ηµέρας, µε µέριµνα της ΑΕ ΑΚ. 2. Ο προσδιορισµός της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ γίνεται σύµφωνα µε τους κανόνες του παρόντος άρθρου. Για τον προσδιορισµό της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ αφαιρούνται οι αµοιβές, οι προµήθειες και τα έξοδα του άρθρου 9 του παρόντος κανονισµού, καθώς και τα κατά την αποτίµηση της 31ης εκεµβρίου κάθε έτους τυχόν διανεµόµενα στους µεριδιούχους κέρδη. Για τον προσδιορισµό της καθαρής αξίας κάθε µεριδίου διαιρείται το σύνολο της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ µε το συνολικό αριθµό των ενεργών µεριδίων. Ο Θεµατοφύλακας διασφαλίζει ότι οι προαναφερθένετες υπολογισµοί γίνονται σύµφωνα µε το Νόµο. 3. Η αποτίµηση των στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου από την ΑΕ ΑΚ γίνεται κατά τους ακόλουθους κανόνες: α) Η αξία των εισηγµένων σε οργανωµένη αγορά µέσων χρηµαταγοράς αποτιµάται µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της ίδιας µέρας. Σε µη κοινοτικά χρηµατιστήρια, όταν αυτό δεν είναι εφικτό για λόγους διαφοράς ώρας η αξία αποτιµάται µε βάση την τιµή κλεισίµατος της προηγούµενης εργάσιµης ηµέρας των ως άνω χρηµατιστηρίων. β) Εάν δεν έχει καταρτισθεί χρηµατιστηριακή συναλλαγή την ηµέρα της αποτίµησης λαµβάνεται υπόψη η τιµή της προηγούµενης ηµέρας συνεδρίασης του χρηµατιστηρίου και, εάν δεν έχει γίνει ούτε και εκείνη την ηµέρα χρηµατιστηριακή συναλλαγή, η τιµή της αµέσως προηγούµενης συνεδρίασης. Εάν και ούτε και εκείνη την ηµέρα δεν έχει γίνει χρηµατιστηριακή συναλλαγή, λαµβάνεται υπόψη η τελευταία τιµή προσφοράς ή ζήτησης. γ) Εάν στο χρηµατιστήριο στο οποίο είναι εισηγµένα τα µέσα χρηµαταγοράς του αµοιβαίου κεφαλαίου ισχύει το σύστηµα της ενιαίας τιµής, για τον προσδιορισµό της αξίας τους λαµβάνεται υπόψη η ενιαία τιµή. δ) Η αποτίµηση της αξίας στοιχείων του ενεργητικού του Α/Κ, τα οποία δεν είναι µερίδια ή µετοχές ΟΣΕΚΑ ανοικτού τύπου µε ηµερήσια αποτίµηση του ενεργητικού τους και δεν αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης ή/ και δεν είναι εισηγµένα σε οργανωµένη αγορά, γίνεται κατά τους κανόνες που θεσπίζονται µε τις εκάστοτε αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Τα µερίδια ή οι µετοχές ηµερησίως αποτιµώµενου ΟΣΕΚΑ αποτιµώνται στην καθαρή τιµή τους, η οποία δηµοσιεύεται από το διαχειριστή του ΟΣΕΚΑ. ε) Οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις του Α/Κ σε συνάλλαγµα αποτιµώνται καθηµερινά µε βάση τις σχετικές τιµές fixing της κάθε ηµέρας. 4. Η τιµή διάθεσης και η τιµή εξαγοράς του µεριδίου επιτρέπεται να υπερβαίνει την αξία του ή να υπολείπεται, αντίστοιχα, της αξίας αυτής κατά ποσοστό ίσο µε την προµήθεια της ΑΕ ΑΚ, όπως αυτή ορίζεται στο άρθρο 9 του παρόντος παρ. 1 στοιχεία α και β. 7

8 ΑΡΘΡΟ 6 ΜΕΡΙ ΙΑ ΚΑΙ ΤΙΤΛΟΙ ΜΕΡΙ ΙΩΝ 1. Το ενεργητικό του Α/Κ διαιρείται σε ισάξια µερίδια ή κλάσµατα µεριδίου. Ο αριθµός των µεριδίων µπορεί ν' αυξάνει µε την έκδοση νέων ή να µειώνεται µε την εξαγορά όσων έχουν ήδη εκδοθεί. Η έκδοση και διάθεση νέων µεριδίων αποφασίζεται ελεύθερα από την ΑΕ ΑΚ µέσα στα όρια που θέτει ο παρών Κανονισµός. 2. Η ΑΕ ΑΚ εκδίδει ονοµαστικούς τίτλους κυριότητας µεριδίων (τίτλοι µεριδίων), που προσυπογράφονται από τον Θεµατοφύλακα και παραδίδονται στους δικαιούχους. Η συµµετοχή στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο αποδεικνύεται µε τους πιο πάνω ονοµαστικούς τίτλους. Η ΑΕ ΑΚ δύναται, µε την ρητή συναίνεση του µεριδιούχου, να µην εκδίδει τίτλο κατοχής ονοµαστικών µεριδίων και να καταχωρεί τους τίτλους και τα αντίστοιχα µερίδια σε ειδικό µητρώο µεριδιούχων, το οποίο θα τηρείται σε ηλεκτρονικό µέσο. Την ευθύνη για την διαφύλαξη και ασφάλεια των ηλεκτρονικών µητρώων µεριδιούχων έχει αποκλειστικά και µόνο η ΑΕ ΑΚ. Ο µεριδιούχος δύναται, µε την υποβολή σχετικού αιτήµατός του, να απαιτήσει την έκδοση τίτλου ονοµαστικών µεριδίων, ο οποίος φυλάσσεται από τον Θεµατοφύλακα (Ν. 3283/2004, άρθρο 14, παράγραφος 3). Στην περίπτωση της µη εκδόσεως τίτλου η ΑΕ ΑΚ χορηγεί στο µεριδιούχο αντίστοιχη βεβαίωση. 3. Οι τίτλοι ή βεβαιώσεις µεριδίων εκδίδονται για ένα ή περισσότερα µερίδια ή κλάσµα µεριδίου και περιέχουν υποχρεωτικά: α) την ονοµασία του Α/Κ και τα στοιχεία της άδειας σύστασής του, β) την επωνυµία της ΑΕ ΑΚ και του Θεµατοφύλακά του, γ) τα στοιχεία του µεριδιούχου ή των µεριδιούχων του Α/Κ και τον αριθµό των µεριδίων που αντιστοιχούν στον τίτλο και δ) βεβαίωση σχετικά µε την ολοσχερή καταβολή του τιµήµατος που αντιστοιχεί στην αξία των µεριδίων του Α/Κ. Σε κάθε µεταβίβαση ακυρώνεται από την ΑΕ ΑΚ ο τίτλος που µεταβιβάζεται και παραδίδεται νέος στον δικαιούχο. 4. Σε περίπτωση απώλειας, κλοπής ή /και καταστροφής του τίτλου εφαρµόζονται ανάλογα οι διατάξεις του άρθρου 12α του Ν. 2190/1920 σε συνδυασµό µε τις διατάξεις των άρθρων του Κώδικα Πολιτικής ικονοµίας. Η απώλεια, κλοπή ή καταστροφή της βεβαίωσης συµµετοχής στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο, δεν παράγει καµία έννοµη συνέπεια, ως προς τις σχέσεις του µεριδιούχου ή των µεριδιούχων µε την ΑΕ ΑΚ. Η ΑΕ ΑΚ ύστερα από αίτηση του µεριδιούχου ή ενός από τους συνδικαιούχους µεριδιούχους, εκδίδει νέα βεβαίωση, σε αντικατάσταση της παλαιάς. 5. Οι τίτλοι µεριδίων µπορούν να ενεχυριασθούν σε εξασφάλιση απαίτησης σύµφωνα µε τους όρους των παρ. 1,2 του άρθρου 3 του Α.Ν. 1818/1951 «Περί τροποποιήσεως και συµπληρώσεως διατάξεων που αφορούν στην ονοµαστικοποίηση των µετοχών και το χρηµατιστήριο αξιών» (ΦΕΚ 149/Α ) και των άρθρων 1244 επ. του Αστικού Κώδικα. Η ενεχυρίαση ισχύει κατά της ΑΕ ΑΚ από την στιγµή που θα της ανακοινωθεί από τον ενεχυρούχο δανειστή. 6. Οι διατάξεις του Ν. 5638/1932 "Περί καταθέσεως εις κοινό λογαριασµό" εφαρµόζονται αναλόγως και επί µεριδίων αµοιβαίου κεφαλαίου. 7. Είναι απολύτως άκυρη η συµβατική µεταβίβαση των µεριδίων, µε εξαίρεση τη µεταβίβαση µεταξύ συζύγων ή συγγενών πρώτου και δεύτερου βαθµού σε ευθεία γραµµή. 8. Με την απόκτηση µεριδίων τεκµαίρεται µε αµάχητο τεκµήριο ότι ο µεριδιούχος αποδέχεται τον Κανονισµό του Α/Κ. 8

9 ΑΡΘΡΟ 7 ΙΑΘΕΣΗ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Για την συµµετοχή στο Α/Κ και την απόκτηση µεριδίων από οποιονδήποτε αγοραστή απαιτείται υποβολή γραπτής αίτησης προς την ΑΕ ΑΚ, αποδοχή του παρόντος Κανονισµού του Α/Κ και η ολοσχερής καταβολή στον Θεµατοφύλακα της τιµής διάθεσης των µεριδίων σε µετρητά. Η αποδοχή της αίτησης συµµετοχής στο Α/Κ αποφασίζεται από την ΑΕ ΑΚ, σύµφωνα µε τους όρους του παρόντος Κανονισµού. Η τιµή διάθεσης των µεριδίων είναι αυτή της ηµέρας υποβολής της αίτησης που προσδιορίζεται σύµφωνα µε το άρθρο 5 του παρόντος κανονισµού. Σε καµία περίπτωση δεν επιτρέπεται η χορήγηση πιστώσεως σε βάρος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κατά τη διάθεση µεριδίων. ΑΡΘΡΟ 8 ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ 1. Η ΑΕ ΑΚ υποχρεούται να εξαγοράζει τα µερίδια του Α/Κ, όταν το ζητήσει ο µεριδιούχος, µε γραπτή αίτησή του, στην τιµή εξαγοράς µεριδίων της ηµέρας παραλαβής της αίτησης του µεριδιούχου για την εξαγορά, που προσδιορίζεται σύµφωνα µε το άρθρο 5 του παρόντος. Η αξία των µεριδίων καταβάλλεται σε µετρητά µέσα σε πέντε (5) ηµέρες από την υποβολή της αίτησης. Οι τίτλοι των µεριδίων που εξαγοράζονται, και εφόσον έχουν εκδοθεί τέτοιοι, παραδίδονται στην ΑΕ ΑΚ και ακυρώνονται από αυτήν. 2. Η ΑΕ ΑΚ µπορεί σε εξαιρετικές περιπτώσεις, κατόπιν προηγούµενης έγκρισης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, να αναστείλει την εξαγορά µεριδίων σε προκαθορισµένη ηµέρα, για χρονικό διάστηµα µέχρι τριών (3) µηνών. Η αναστολή αυτή της εξαγοράς µεριδίων αµοιβαίου κεφαλαίου µπορεί να παραταθεί για άλλους τρεις (3) µήνες κατ ανώτατο όριο. Η αναστολή της εξαγοράς και η λήξη ή ανάκλησή της δηµοσιεύονται σε δύο ηµερήσιες πολιτικές και σε δύο ηµερήσιες οικονοµικές εφηµερίδες της Αθήνας. Στην ανακοίνωση της αναστολής της εξαγοράς προσδιορίζεται και το χρονικό σηµείο της λήξης της. Κατά την διάρκεια της αναστολής εξαγοράς µεριδίων δεν γίνεται δεκτή η υποβολή από τους µεριδιούχους αιτήσεων εξαγοράς. Η απόφαση περί αναστολής εξαγοράς των µεριδίων γνωστοποιείται άµεσα από την ΑΕ ΑΚ και στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθώς επίσης και στις αρµόδιες αρχές των κρατών-µελών εφ' όσον διατίθενται µερίδια και σε άλλα κράτη-µέλη. 3. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε εξαιρετικές περιπτώσεις και µε αιτιολογηµένη απόφασή της δύναται να αναστέλλει την εξαγορά µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων. Η απόφασή της αυτή γνωστοποιείται και στις αρµόδιες αρχές των άλλων κρατών-µελών στα πλαίσια της προβλεπόµενης των άρθρων 43 και 44 του Ν. 3283/2004, συνεργασίας. 4. Σε περίπτωση που ο µεριδιούχος επιθυµεί µερική εξαγορά, πρέπει ν' αναγράφει στην αίτηση τον ακριβή αριθµό µεριδίων που επιθυµεί να εξαγοραστούν. Σε περίπτωση µερικής εξαγοράς εκδίδεται νέος τίτλος ή βεβαίωση τίτλου, όπου αναγράφεται ο αριθµός των µεριδίων που δεν εξαγοράσθηκαν. 5. Η ΑΕ ΑΚ και ο Θεµατοφύλακας δεν µπορούν να δανείζονται, όταν ενεργούν για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Η ΑΕ ΑΚ µπορεί πάντως να δανείζεται σε ξένο νόµισµα µε δάνεια αντιστήριξης (back-to-back). Κατά παρέκκλιση από την προηγούµενη παράγραφο η ΑΕ ΑΚ επιτρέπεται να συνάπτει προσωρινά δάνεια για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αποκλειστικώς από τράπεζες, µέχρι ποσού ίσου προς το 1/10 της καθαρής αξίας του αµοιβαίου κεφαλαίου και µόνο για την ικανοποίηση αιτήσεων εξαγοράς µεριδίων, όταν κρίνεται ως µη συµφέρουσα η πώληση κινητών αξιών. Για την ασφάλεια των δανείων αυτών µπορεί να συνιστάται ενέχυρο επί κινητών αξιών του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. 9

10 AΡΘΡΟ 9 ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ, ΑΜΟΙΒΕΣ ΚΑΙ ΑΠΑΝΕΣ ΠΟΥ ΒΑΡΥΝΟΥΝ ΤΟ Α/Κ 1. Προµήθειες που επιβαρύνουν απευθείας του µεριδιούχους του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, υπολογίζονται µε βάση την αξία των µεριδίων που αποκτώνται ή εξαγοράζονται και εισπράττονται κατά τη στιγµή της διενέργειας της αντίστοιχης πράξης: α) Για τη διάθεση µεριδίων, ποσοστό προµήθειας έως 1% επί της καθαρής τιµής µεριδίου β) Για την εξαγορά µεριδίων, ποσοστό προµήθειας έως 2% επί της καθαρής τιµής µεριδίου 2. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου βαρύνουν οι ακόλουθες αµοιβές, οι οποίες υπολογίζονται επί του µέσου όρου ηµερησίων αποτιµήσεων της καθαρής αξίας του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και εισπράττονται στο τέλος κάθε µήνα: α) Αµοιβή ιαχείρισης ύψους έως 2% ετησίως. β) Αµοιβή Θεµατοφυλακής έως 0,50% ετησίως. 3. Το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου βαρύνουν και τα κατωτέρω έξοδα ή/ και δαπάνες, που περιλαµβάνονται περιοριστικά στον παρακάτω κατάλογο: α) Οι αµοιβές των Ορκωτών Ελεγκτών, οι οποίοι ελέγχουν τις εκθέσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 28 του Ν. 3283/2004 β) Έξοδα και προµήθειες συναλλαγών που πραγµατοποιούνται για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου γ) Έξοδα των προβλεπόµενων δηµοσιεύσεων από το νόµο 3283/2004 που πραγµατοποιούνται για λογαριασµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Με εξαίρεση τις υποχρεωτικές από το Νόµο δηµοσιεύσεις, κάθε δηµοσίευση σχετικά µε το αµοιβαίο κεφάλαιο γίνεται µε έξοδα της ΑΕ ΑΚ. δ) Έξοδα που αφορούν την υποχρεωτική από την κείµενη νοµοθεσία ενηµέρωση των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. ε) Οι πάσης φύσεως φόροι, τέλη και εισφορές που αφορούν το Αµοιβαίο Κεφάλαιο. η) Όταν το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύσει σε µερίδια αµοιβαίων κεφαλαίων ή άλλων ΟΣΕΚΑ που τελούν υπό τη διαχείριση απευθείας ή µε ανάθεση της ίδιας της ΑΕ ΑΚ ή άλλης εταιρείας συνδεδεµένης µε την ΑΕ ΑΚ, στο πλαίσιο κοινής διαχείρισης ή κοινού ελέγχου ή λόγω σηµαντικής άµεσης ή έµµεσης συµµετοχής, τότε η ΑΕ ΑΚ ή η συνδεδεµένη µε αυτήν εταιρεία δεν µπορεί να καταλογίζει έξοδα συµµετοχής ή εξαγοράς για τις ως άνω επενδύσεις του Α/Κ στα άλλα αµοιβαία κεφάλαια ή τους άλλους ΟΣΕΚΑ ΑΡΘΡΟ 10 - ΙΑΝΟΜΗ ΚΕΡ ΩΝ 1. Στο τέλος κάθε διαχειριστικής περιόδου το Α/Κ δύναται να διανέµει στους µεριδιούχους, τις προσόδους από τόκους, µερίσµατα και κέρδη από κλήρωση υπέρ το άρτιο, µετά την αφαίρεση του συνόλου των δαπανών της χρήσης, όπως καθορίζονται στο άρθρο 9 του παρόντος Κανονισµού. 10

11 2. Η ΑΕ ΑΚ µπορεί να διανέµει κατά την κρίση της στους µεριδιούχους τα κέρδη από την πώληση κινητών αξιών, κατά το µέτρο που αυτά δεν εξουδετερώνονται από τυχόν συντελεσθείσες µέχρι τέλους της χρήσης κεφαλαιακές ζηµίες. 3. Η διανοµή των κερδών στους µεριδιούχους, εφόσον αυτή αποφασισθεί από την ΑΕ ΑΚ, θα γίνεται µέσα σε τρεις (3) µήνες από την λήξη κάθε διαχειριστικής περιόδου και θα προηγείται σχετική ανακοίνωση στον Τύπο. Η διανοµή γίνεται σε όλους όσους ήταν κάτοχοι µεριδίων κατά την τελευταία ηµέρα του διαχειριστικού έτους, κατά την διάρκεια του οποίου προέκυψαν τα κέρδη. Οι µεριδιούχοι µπορούν να ζητήσουν την επανεπένδυση των κερδών τους χωρίς προµήθεια. Κατά την καταβολή των κερδών, παρακρατούνται οι αναλογούντες φόροι, σύµφωνα µε τη νοµοθεσία που ισχύει κατά το χρόνο καταβολής των κερδών. ΑΡΘΡΟ 11 ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ ΚΑΙ ΛΥΣΗ ΤΟΥ Α/Κ 1. Σε περίπτωση λύσης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου η διανοµή του ενεργητικού του διενεργείται από την ΑΕ ΑΚ, υπό τον έλεγχο του Θεµατοφύλακα. Μετά το πέρας της διαδικασίας διανοµής του ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου, συντάσσεται ειδική έκθεση, η οποία υπογράφεται και από ορκωτό ελεγκτή. Η έκθεση κοινοποιείται αµελλητί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τίθεται στη διάθεση των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στα σηµεία που διατίθενται τα µερίδια του. 2. Μεριδιούχοι, οι οποίοι εκπροσωπούν τουλάχιστον το ένα δέκατο (1/10) των µεριδίων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, έχουν δικαίωµα να ζητήσουν από την ΑΕ ΑΚ τη σύγκληση συνελεύσεως των µεριδιούχων. Η ΑΕ ΑΚ υποχρεούται να συγκαλέσει συνέλευση των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου το αργότερο εντός τριάντα (30) ηµερών από την επίδοση της αιτήσεως του προηγούµενου εδαφίου. Η αίτηση περιέχει το αντικείµενο της ηµερήσιας διάταξης, που αναφέρεται στην παροχή πληροφοριών για οποιοδήποτε θέµα συνδέεται, αµέσως ή εµµέσως, µε τη διαχείριση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. 3. Εάν η αξία του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, σε σχέση µε την αξία αναφοράς, όπως αυτή προσδιορίζεται στα επόµενα εδάφια, µειωθεί κατά έξι δέκατα (6/10), η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µπορεί να συγκαλέσει συνέλευση των µεριδιούχων του µε σκοπό τη λύση του. Η αξία αναφοράς θα ανάγεται στην πρώτη ηµέρα κάθε ηµερολογιακού τριµήνου και θα υπολογίζεται ως ο αριθµητικός µέσος όρος της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου των εκάστοτε τελευταίων τεσσάρων (4) τριµήνων. Με τη συµπλήρωση εκάστου νέου τριµήνου, η αξία του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στο τρίµηνο αυτό θα αντικαθιστά, κατά τον ανωτέρω υπολογισµό της αξίας αναφοράς, την αντίστοιχη αξία του παλαιότερου τριµήνου. Για τη λύση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου εφαρµόζονται οι διατάξεις των άρθρων 798 έως και 804 του Αστικού Κώδικα. Σε περίπτωση που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφασίσει τη σύγκληση συνέλευσης των µεριδιούχων Αµοιβαίου Κεφαλαίου, αναστέλλεται η εξαγορά των µεριδίων του µέχρι το πέρας της διαδικασίας διανοµής. Η Α.Ε ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MARFIN GAM Α.Ε..Α.Κ Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΜARFIN ΕΓΝΑΤΙΑ BANK 11