Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες. Επενδυτικές Υπηρεσίες

Transcript

1 Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες Επενδυτικές Υπηρεσίες

2 Εισαγωγή Στις Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες, η εταιρεία DEGIRO παρέχει τις λεπτομέρειες των συμβατικών σχέσεων τις οποίες έχει συνάψει μαζί σας στη Σύμβαση Πελάτη καθώς και περαιτέρω πληροφορίες σχετικές με τις υπηρεσίες και τα συμφωνητικά της. Επίσης, στο παρόν έντυπο μπορείτε να ενημερωθείτε σχετικά με τους γενικούς και συγκεκριμένους κινδύνους οι οποίοι σχετίζονται με τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα. Σας συνιστούμε να λάβετε υπόψη σας τις Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες και να προετοιμαστείτε κατάλληλα, ώστε να επενδύσετε με υπεύθυνο τρόπο. Οι Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες αποτελούν μέρος της Σύμβασης Πελάτη. Οι λέξεις οι οποίες γράφονται στο παρόν έντυπο, Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες, με κεφαλαίο γράμμα, έχουν τη σημασία η οποία καθορίζεται στη Σύμβαση Πελάτη ή όπως εξηγούνται παρακάτω. Εάν έχετε ερωτήσεις, παρατηρήσεις και /ή προτάσεις, παρακαλούμε επικοινωνήστε με το Γραφείο Εξυπηρέτησης Πελατών. Για γενικές πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο επικοινωνίας και τη διαθεσιμότητα της Εξυπηρέτησης Πελατών μας, παρακαλούμε ανατρέξτε την ιστοσελίδα της DEGIRO Έγγραφα Οι Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες αποτελούνται από τα ακόλουθα έγγραφα: Webtrader Προφίλ Επενδυτικά Κεφάλαια Επενδυτικές Υπηρεσίες (το παρόν έγγραφο) Εντολές και Πολιτική Εκτέλεσης Εντολών Εταιρικές Πράξεις Χρεώσεις Χαρακτηριστικά και Κίνδυνοι των Χρηματοπιστωτικών Μέσων Καθαρή Αξία Ρευστοποίησης, Κίνδυνος, Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Χρήματα και Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Αξιόγραφα Δεδομένα Αγοράς 2/12

3 Επενδυτικές Υπηρεσίες 1. Απλή Εκτέλεση Η παροχή υπηρεσιών της εταιρείας DEGIRO γίνεται βάσει της «Απλής Εκτέλεσης». Μέσω της πρόσβασής σας στο WebTrader έχετε τη δυνατότητα να δίνετε Εντολές μόνοι σας. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία DEGIRO δεν παρέχει καμία επενδυτική συμβουλή ούτε διαχειρίζεται τις επενδύσεις σας. Εάν επιθυμείτε συμβουλές ή διαχείριση πρέπει να αναζητήσετε μόνοι σας έναν σύμβουλο ή έναν διαχειριστή επενδύσεων. Στη σχέση σας με την εταιρεία DEGIRO, είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις επιλογές των επενδύσεων, τα είδη επενδύσεων, τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου σας και τους σχετικούς με αυτό κινδύνους. Έλεγχος Καταλληλότητας Προτού σας παρέχει τις υπηρεσίες της, η εταιρεία DEGIRO σας ζητά να συμπληρώσετε το έντυπο για τον Έλεγχο Καταλληλόλητας. Mε τον Έλεγχο Καταλληλότητας σας ζητάμε να παρέχετε στοιχεία σχετικά με τη γνώση και την εμπειρία σας σχετικά με τις επενδύσεις σε διάφορα Χρηματοπιστωτικά Μέσα και σας προειδοποιούμε αν θεωρούμε ότι η γνώση και η εμπειρία σας δεν είναι επαρκείς. Η εταιρεία DEGIRO δεν ελέγχει εάν εσείς στη συνέχεια περιορίζεστε σε επενδύσεις στα Χρηματοπιστωτικά Μέσα στα οποία, κατά τη στιγμή της συμπλήρωσης του εντύπου Ελέγχου Καταλληλότητας, έχετε επαρκή γνώση και εμπειρία. Μέσω της Απλής Εκτέλεσης ορίζετε πάντα μόνοι σας πού επενδύετε και η Εντολή σας εκτελείται αυτόματα από τα συστήματά μας, χωρίς να μπορούμε να αξιολογήσουμε προσωπικά την κάθε Εντολή. Σας συμβουλεύουμε ρητά να διεξάγετε με μεγάλη προσοχή συναλλαγές για τις οποίες δεν έχετε επαρκή γνώση και εμπειρία και των οποίων τους κινδύνους ίσως δεν κατανοείτε επαρκώς. Επενδύοντας σε Χρηματοπιστωτικά Μέσα στα οποία έχετε ανεπαρκή γνώση και εμπειρία ενδέχεται να οδηγήσει σε ζημιές, των οποίων το ύψος δεν είστε σε θέση να εκτιμήσετε εκ των προτέρων και επαρκώς. Οι κίνδυνοι των Εντολών μπορούν να ποικίλλουν. Ένας γενικός κανόνας είναι ότι «όσο μεγαλύτερη είναι η αναμενόμενη απόδοση, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα σημαντικών ζημιών». Ευθύνη του πελάτη Επιλέγοντας την πολιτική Απλής Εκτέλεσης της εταιρείας DEGIRO σημαίνει ότι θα αυτενεργείτε, θα παρέχετε και θα είστε υπεύθυνος για τις δικές σας Εντολές. Είναι σημαντικό να εκπληρώσετε αυτή την ευθύνη με συνετό τρόπο, λαμβάνοντας μεταξύ άλλων υπόψη τα ακόλουθα. Θα πρέπει να ασκείτε μεγάλη προσοχή στη διεξαγωγή συναλλαγών για τις οποίες δεν έχετε επαρκή γνώση και εμπειρία και τον κίνδυνο τον οποίο δεν μπορείτε να καταλάβετε επαρκώς. Επένδυση με ανεπαρκείς γνώσεις και εμπειρία μπορεί να οδηγήσει σε απώλειες, τα ποσά των οποίων δεν θα είστε σε θέση να εκτιμήσετε ή να εκτιμήσετε επαρκώς εκ των προτέρων. Θα πρέπει να είστε πολύ προσεκτικοί και επιφυλακτικοί με τις επενδύσεις σε μέσα που έχουν υψηλότερο κίνδυνο. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα σε επενδύσεις με μόχλευση. Για παράδειγμα, όταν επενδύετε σε παράγωγα ή με την υπηρεσία «Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Χρήματα» ή «Χρεωστικό υπόλοιπο σε Χρεόγραφα». Με τέτοιες επενδύσεις, η απώλεια σας μπορεί να υπερβεί την αξία των επενδύσεών σας. Oι Εντολές και οι συναλλαγές σας θα ήταν συνετό να μην στοχεύουν αποκλειστικά ή κατά κύριο λόγο στην αποφυγή του φόρου που θα έπρεπε κανονικά να καταβάλλετε. Με την είσοδο σε συναλλαγές με σκοπό την φοροδιαφυγή, δεν παραβιάζετε απλά το νόμο, αλλά μπορεί επίσης 3/12

4 να βλάψετε τη σχέση της εταιρείας DEGIRO με τις αρμόδιες φορολογικές αρχές, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε ζημίες στην πλευρά της εταιρείας DEGIRO αλλά και των πελατών της. Το καθήκον επιμέλειας σας απαιτείται επίσης ώστε να διασφαλιστεί ότι τόσο εσείς όσο και η DEGIRO συμβαδίζουν σύμφωνα με τους κανόνες που ισχύουν για τις επενδύσεις. Σε όλες σχεδόν τις χώρες και τις αγορές, οι επενδύσεις υπόκεινται σε αυστηρές ρυθμίσεις, ώστε να αποφευχθεί η διατάραξη των αγορών και να διασφαλισθεί ότι οι επενδύσεις λαμβάνουν χώρα με δίκαιο και ομαλό τρόπο. Ένα παράδειγμα συμπεριφοράς που δεν επιτρέπεται, είναι πράξεις προσώπων που κατέχουν εμπιστευτικές πληροφορίες (insider trading). Εκμετάλλευση εμπιστευτικών πληροφοριών γίνετε όταν επενδύετε σε τίτλους, ενώ έχετε εμπιστευτικές πληροφορίες για τα αξιόγραφα ή τον εκδότη των αξιογράφων αυτών, που θα είχαν επιπτώσεις στην τιμή των Τίτλων αν θα ήταν δημόσια διαθέσιμες. Ένα άλλο παράδειγμα συμπεριφοράς που δεν επιτρέπεται, είναι η επιρροή/παραποίηση της τιμής ενός συγκεκριμένου αξιογράφου π.χ. εισάγοντας πολλές μικρές εντολές που δίνουν την παραπλανητική εντύπωση ότι υπάρχει μεγάλη ζήτηση για το Αξιόγραφο. Πολλές διαφορετικές στρατηγικές θεωρούνται καταχρηστικές πρακτικές στην αγορά. Θα πρέπει να γνωρίζετε ότι όταν εξετάζετε τις εντολές σας, σε περίπτωση αμφιβολίας, τότε κρίνεται σκόπιμο να αναζητήσετε συμβουλές από επαγγελματίες. Θα πρέπει να αποφύγετε να παρέχετε χρηματοοικονομικές υπηρεσίες χωρίς την κατάλληλη άδεια. Αυτό θα μπορούσε για παράδειγμα να είναι η περίπτωση του να ζητήσετε από άλλους ανθρώπους να μεταφέρουν χρήματα σε σας, για να μπορείτε να επενδύσετε για λογαριασμό τους ή να λάβετε τον Κωδικό Πρόσβασης τρίτων και να τον χρησιμοποιήσετε για να διαχειριστείτε το Σύνολο του Λογαριασμού τους με την εταιρεία DEGIRO. Η παροχή χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, όπως η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, είναι μια υπηρεσία έντονα επιβλεπόμενη από τις ρυθμιστικές αρχές και δεν επιτρέπεται η άσκησή της χωρίς την κατάλληλη άδεια. Σε περίπτωση αμφιβολίας, τότε κρίνεται σκόπιμο να αναζητήσετε συμβουλές από επαγγελματίες. Θα πρέπει να προσεγγίζετε κριτικά τις πληροφορίες που λαμβάνετε μέσω του WebTrader και όχι να ενεργείτε σύμφωνα με τις πληροφορίες που σας φαίνονται περίεργες ή ακόμα και λανθασμένες με την πρώτη ματιά. Μέσα από τον WebTrader μπορείτε να διαπραγματευτείτε σε δεκάδες αγορές σε πολλές χιλιάδες Χρηματοπιστωτικά Προϊόντα. Πληροφορίες, όπως οι τιμές, αυτών των Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων συλλέγονται από την εταιρεία DEGIRO από ένα πλήθος καναλιών. Αυτές δεν θα είναι πάντα απαλλαγμένες από λάθη και ως εκ τούτου πληροφορίες, (πληροφορίες σχετικά με το προϊόν, όπως τα επίπεδα stop-loss των μοχλευμένων προϊόντων) για τις τιμές ή πληροφορίες σχετικά με κάποια εταιρική πράξη (π.χ. καταβολή μερίσματος, προαιρετικό μέρισμα, προσφορά εξαγοράς, έκδοση δικαιωμάτων αξίωσης, split ή reverse split) που σας παρέχεται στην Προσωπική σας Σελίδα, μπορεί να περιέχουν καθυστερήσεις ή ακόμα και λάθη. Είναι και παραμένει πάντα δική σας ευθύνη να ελέγχετε κριτικά τις πληροφορίες που παρέχονται σε σας (για παράδειγμα στην ιστοσελίδα του εκδότη) και σε περίπτωση παράξενων κινήσεων ή αλλαγών να μην ενεργείτε τυφλά βασιζόμενοι στην απληστία ή τον φόβο, δίνοντας Εντολές, αλλά πάντα να ελέγχετε διπλά την ακρίβεια αυτών. Σε περίπτωση αμφιβολίας, είστε πάντα ευπρόσδεκτοι να επικοινωνήσετε με την εταιρεία DEGIRO. 2. Διατήρηση Χρηματοπιστωτικών Μέσων H διατήρηση Χρηματοπιστωτικών Μέσων γίνεται πάντα «σε άυλους τίτλους», με την πίστωσή τους σε έναν επενδυτικό λογαριασμό. Έτσι, η εταιρεία DEGIRO δε διατηρεί τα Αξιόγραφά σας «σε έντυπη μορφή» (σε θυρίδα ασφαλείας). Παρά το γεγονός ότι εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται στην καθομιλουμένη ακόμη παλιοί όροι όπως «θεματοφυλακή», «κατάθεση», «safekeeping» και 4/12

5 «φυσική παράδοση», τα Αξιόγραφα δεν τηρούνται πλέον εδώ και πολλά χρόνια σε έντυπη μορφή, αλλά όπως τα χρήματα ως πιστωτικό υπόλοιπο σε έναν λογαριασμό. Όταν, για παράδειγμα, επενδύετε μέσω της εταιρείας DEGIRO σε Ιαπωνικές μετοχές, οι μετοχές δεν αποστέλλονται από την Ιαπωνία με το ταχυδρομείο στην εταιρεία DEGIRO, αλλά εφαρμόζεται η εξής διαδικασία. Η ιαπωνική χρηματιστηριακή που χρησιμοποιεί η DEGIRO για την ιαπωνική αγορά, αγοράζει τις μετοχές στο ιαπωνικό χρηματιστήριο κατόπιν αιτήματος της DEGIRO. Σύμφωνα με τις οδηγίες της DEGIRO, η ιαπωνική χρηματιστηριακή κανονίζει ότι ένας θεματοφύλακας στην Ιαπωνία λαμβάνει δικαίωμα επί των μετοχών (έναντι πληρωμής) με τη μορφή δικαιώματος εισαγωγής βιβλίων στη διοίκηση του ιαπωνικού CSD. Ένα CSD είναι το κεντρικό τμήμα της υποδομής τίτλων μιας αγοράς στην οποία κατέχονται κινητές αξίες. Αυτό σημαίνει ότι το CSD θα είναι στις περισσότερες περιπτώσεις το μέρος που είναι εγγεγραμμένο στο πραγματικό μητρώο μετόχων του εκδότη των μετοχών. Ο ιαπωνικός θεματοφύλακας, με τη σειρά του, καταλογίζει ισοδύναμα δικαιώματα στις μετοχές του λογαριασμού με τον ιαπωνικό θεματοφύλακα του π.χ. ολλανδικού ή αγγλικού θεματοφύλακα της DEGIRO. Ο θεματοφύλακας της DEGIRO, με τη σειρά του, δημιουργεί στο λογαριασμό του SPV στη διοίκησή του ισοδύναμο δικαίωμα σε σχέση με τις μετοχές. Τέλος, στο τέλος της αλυσίδας, θα λάβετε τις μετοχές της Ιαπωνίας ως δικαίωμα εγγραφής στο λογαριασμό σας. Μια αλυσίδα δικαιωμάτων (η οποία αναφέρεται επίσης ως «αλυσίδα επιμέλειας»), της οποίας εσείς, ως «τελικός επενδυτής», είστε ο τελικός δικαιούχος. Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο διατηρούν όλες οι επενδυτικές εταιρείες και τράπεζες θέσεις σε Αξιόγραφα για πελάτες. Ως εκ τούτου, η υπηρεσία της DEGIRO δεν είναι ότι η DEGIRO στην πραγματικότητα «κατέχει» τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα για εσάς, αλλά ότι η DEGIRO σας παρέχει πρόσβαση στην παγκόσμια υποδομή, όπου - άμεσα ή μέσω της χρήσης μιας «αλυσίδας» θεματοφυλάκων και κύριων χρηματιστηριακών τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα μπορούν να κρατηθούν για δικό σας κίνδυνο και λογαριασμό. Στην αλυσίδα επιτήρησης, τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα θα κρατούνται κανονικά σε omnibus λογαριασμούς. Λογαριασμός omnibus, είναι ένας λογαριασμός, που χρησιμοποιείται από την επενδυτική επιχείρηση για την κατοχή των Χρηματοπιστωτικών Μέσων για όλους ή τουλάχιστον για περισσότερους από έναν από τους πελάτες της, «συνδυασμένες». Σε σχέση με την κατοχή μόνο θέσεων αγοράς σε Αξιόγραφα, αυτό είναι εξίσου ασφαλές με την κατοχή των Αξιογράφων σε εξατομικευμένο λογαριασμό σε σχέση με κάθε διαφορετικό πελάτη, αλλά πολύ πιο οικονομικά αποδοτικό. Για τις θέσεις σε Παράγωγα και χρεωστικά ποσά σε χρήματα και Τίτλους, οι οποίοι μαζί με τις εξασφαλίσεις κρατούνται σε omnibus λογαριασμούς, η χρήση omnibus λογαριασμών θα έχει ως αποτέλεσμα ότι οι πελάτες θα έχουν έκθεση ο ένας στον άλλο. Σας παραπέμπουμε στην παράγραφο "Ασφάλεια για τρίτους" παρακάτω. Διαχωρισμός Περιουσιακών Στοιχείων Τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα τηρούνται με τέτοιον τρόπο για εσάς από την εταιρεία DEGIRO, έτσι ώστε να μην είναι διαθέσιμα σε πιστωτές της εταιρείας DEGIRO, ακόμη και σε περίπτωση πτώχευσης της εταιρείας DEGIRO. Αυτό ονομάζεται «διαχωρισμός περιουσιακών στοιχείων» και χρησιμεύει στην προστασία των επενδύσεων των πελατών. Η πιο ασφαλής μορφή διαχωρισμού περιουσιακών στοιχείων είναι η χρήση ενός ξεχωριστού νομικού προσώπου. Άλλωστε, δεν είναι δυνατόν να γίνει αποκατάσταση των ζημιών ενός προσώπου με τα κεφάλαια ενός άλλου προσώπου. Για το σκοπό αυτό, όλοι οι κύριοι θεματοφύλακες κάνουν χρήση των «υποψήφιων εταιρειών» για την κατοχή Τίτλων. Καθώς η DEGIRO αποδίδει μεγάλη σημασία στην προστασία των επενδύσεών σας, η DEGIRO πηγαίνει ένα βήμα πιο πέρα από τα περισσότερα μέρη της αγοράς και κατέχει όλα τα χρηματοοικονομικά σας μέσα σε ξεχωριστές οντότητες. Έτσι και τα Παράγωγά σας. Η εταιρεία DEGIRO χρησιμοποιεί διαφορετικά νομικά πρόσωπα για αυτό: SPV Long Only και SPV Long Short. Ένα SPV δεν κάνει τίποτα από το να διακρατεί, παθητικά 5/12

6 επενδύσεις για λογαριασμό των επενδυτών. Επομένως, ο κίνδυνος χρεωκοπίας ενός SPV είναι πολύ μικρός. Καθένα από τα SPV είναι ένα ίδρυμα. Ένα ίδρυμα δεν έχει μετόχους. Ως εκ τούτου, η εταιρεία DEGIRO δεν είναι μέτοχος (ιδιοκτήτης) των SPV, έτσι ώστε από αυτή την άποψη, τα SPV να είναι όσο το δυνατόν πιο ανεξάρτητα από την εταιρεία DEGIRO. Τα SPV θα κατέχουν τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα με τρίτους. Αυτό μπορεί να είναι ένας κεντρικός θεματοφύλακας τίτλων (CSD) ή ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος (CCP) ή ένας θεματοφύλακας ή ένας βασικός μεσίτης που επιλέγεται από την εταιρεία DEGIRO. Από τους θεματοφύλακες και τους βασικούς μεσίτες, η εταιρεία DEGIRO θα απαιτήσει να εξασφαλίσει τον διαχωρισμό των περιουσιακών στοιχείων, ώστε να προστατεύονται οι επενδύσεις των πελατών της εταιρείας DEGIRO από την πτώχευσή τους. Οι κανόνες όσον αφορά τον διαχωρισμό των περιουσιακών στοιχείων είναι διαφορετικοί σε κάθε χώρα (τόσο εντός της ΕΕ όσο και εκτός της ΕΕ) και ενδέχεται να υπάρχουν δικαιοδοσίες όπου ο διαχωρισμός των περιουσιακών στοιχείων δεν είναι δυνατός ή δεν είναι νομικά αναγκαίος. Εάν δεν υπάρχει διαχωρισμός στοιχείων ενεργητικού σε σχέση με τρίτο στην αλυσίδα επιτήρησης, τότε τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα που τηρούνται με αυτό το τρίτο μέρος ενδέχεται να χαθούν σε περίπτωση πτώχευσης του εν λόγω μέρους. SPV Long Only και SPV Long Short Όλες οι θέσεις σε Παράγωγα και χρεωστικά ποσά σε χρήματα και Αξιόγραφα δανειζόμενα από τρίτους για την πρόληψη των υπηρεσιών «Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Χρήματα» και «Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Αξιόγραφα» διατηρούνται στο SPV Long Short, μαζί με επαρκή Αξιόγραφα απαραίτητα ώστε να προσφέρουν ασφάλεια στις συγκεκριμένες θέσεις στους τρίτους. Όλες οι θέσεις σε Αξιόγραφα όπου δεν εξυπηρετούν απαραίτητα το σκοπό για ασφάλεια για Παράγωγα, δανεισμένα χρήματα ή δανεισμένα Αξιόγραφα, διατηρούνται στο SPV Long Only. Εγγυήσεις υπέρ Τρίτων Οι Πελάτες της εταιρείας DEGIRO μπορούν να πραγματοποιήσουν επενδύσεις σε Παράγωγα και να κάνουν χρήση των υπηρεσιών Χρεωστικού Υπολοίπου σε Χρήματα και Χρεωστικού Υπολοίπου σε Αξιόγραφα. Το SPV Long Short, με τη σειρά της, διατηρεί τις θέσεις αγοράς (long) και πώλησης (short) σε Παράγωγα των πελατών της σε τρίτους, όπως βασικούς παρόχους χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών (για παράδειγμα το Τμήμα Εκκαθάρισης της Τράπεζας ABN AMRO) και δανείζει χρήματα και κάποιες φορές Αξιόγραφα αυτών των τρίτων για τις υπηρεσίες Χρεωστικού Υπολοίπου σε Χρήματα και Χρεωστικού Υπολοίπου σε Αξιόγραφα. Για αυτό το λόγο οι τρίτοι απαιτούν εγγυήσεις (συχνά αυτό ονομάζεται περιθώριο ασφάλισης-margin ή εγγύηση). Το SPV Long Short προσφέρει αυτές τις εγγυήσεις δίνοντας στους σχετικούς συμβαλλόμενους δικαιώματα εμπράγματης ασφάλειας ενός μέρους των χρημάτων και των Αξιογράφων τα οποία το SPV Long Short διατηρεί σε τρίτους. Το ύψος της εγγύησης η οποία παρέχεται από το SPV Long Short είναι διαρκώς περιορισμένο στο απαιτούμενο από τους σχετικούς τρίτους ποσό εγγύησης, για τις θέσεις οι οποίες έχουν κρατηθεί για τους πελάτες της DEGIRO. Η εταιρεία DEGIRO φροντίζει διαρκώς ώστε να διακρατούνται απο τo SPV Long Short μόνο τα χρήματα και τα Αξιόγραφα τα οποία διατηρούνται για τους πελάτες οι οποίοι διατηρούν θέσεις σε αυτή σε Παράγωγα, Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Χρήματα και Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Αξιόγραφα. Όλα τα χρήματα που κατέχει το SPV Long Short με έναν τρίτο συμβαλλόμενο, κρατούνται σε λογαριασμούς omnibus και χρησιμεύουν ως ασφάλεια όλων των υποχρεώσεων το SPV Long Short σε σχέση με αυτόν τον τρίτο συμβαλλόμενο. Αυτό σημαίνει ότι τα Αξιόγραφα που κατέχει το SPV Long Short για λογαριασμό ενός πελάτη θα χρησιμοποιηθούν ως εγγυήσεις για τις υποχρεώσεις ενός άλλου πελάτη. Με αυτόν τον τρόπο, οι πελάτες είναι εκτεθειμένοι ο ένας απέναντι στον άλλον. Όμως, όταν παρουσιάζεται ένα έλλειμα στο SPV Long Short εξαιτίας της αδυναμίας ενός πελάτη 6/12

7 να παρέχει επαρκείς εγγυήσεις ή να αντισταθμίσει απώλειες, η DEGIRO μπορεί άμεσα να αποκαταστήσει αυτό το έλλειμα ιδίοις πόροις. Από τη στιγμή όπου το SPV Long Only διατηρεί μόνο θέσεις αγοράς σε χρήματα και Αξιόγραφα με τρίτους συμβαλλόμενους, τα παραπάνω δεν εφαρμόζονται από το SPV Long Only. Εκχώρηση Αξιογράφων Σύμφωνα με τη Συμφωνία Επενδυτικών Υπηρεσιών, η εταιρεία DEGIRO έχει συνάψει το δικαίωμα χρήσης των Τίτλων που κατέχει το SPV για τους πελάτες της. Αυτό μπορεί να είναι, για παράδειγμα, προκειμένου να είναι σε θέση να διακανονίσει (δηλαδή να παραδώσει Αξιόγραφα για την παραλαβή πληρωμής) μια συναλλαγή Ακάλυπτης Πώλησης (μια συναλλαγή στην οποία ένας πελάτης πουλά Αξιόγραφα που ο πελάτης δεν κατέχει). Η εταιρεία DEGIRO χρησιμοποιεί τότε τους τίτλους που κατέχει το SPV για τον Πελάτη Α προκειμένου να μπορέσει να διευθετήσει την Ακάλυπτη Πώληση Συναλλαγής του Πελάτη Β. Με αυτό τον τρόπο, η εταιρεία DEGIRO είναι σε θέση να παρέχει υπηρεσίες Χρηματοδότησης έναντι εξασφαλίσεων. Όταν η εταιρεία DEGIRO δανείζει τίτλους, το SPV δεν θα έχει από την εποχή εκείνη επαρκείς τίτλους του σχετικού τύπου. Ωστόσο, ο κίνδυνος ότι αυτό το έλλειμμα θα οδηγήσει σε ζημιά για τον πελάτη είναι πολύ μικρό. - Πρώτον, η εταιρεία DEGIRO (και όχι ο δανειολήπτης) είναι πάντα «αντισυμβαλλόμενος» του SPV και ως εκ τούτου εγγυάται την έγκαιρη επιστροφή των Δανειζόμενων Χρεογράφων με τα δικά της ίδια κεφάλαια. - Επιπλέον, η εταιρεία DEGIRO απαιτεί ασφάλεια από τον δανειστή. Εάν ο δανειολήπτης είναι πελάτης της εταιρείας DEGIRO, ο δανειολήπτης παρέχει ασφάλεια με το δικαίωμα της δέσμευσης ότι η εταιρεία DEGIRO έχει στο Υπόλοιπο αυτού του πελάτη και τους δανεισμένους Τίτλους που συμπεριλαμβάνονται στην συνεχή παρακολούθηση κινδύνου από την εταιρεία DEGIRO. Σε άλλες περιπτώσεις, ο δανειολήπτης πρέπει να παράσχει ασφάλεια μεταβιβάζοντας χρήματα ή τίτλους στο SPV, τα οποία μπορεί να χρησιμοποιήσει το SPV σε περίπτωση αδυναμίας του δανειολήπτη να αγοράσει πίσω τους τίτλους στην αγορά. Η ζημιά για έναν πελάτη του οποίου τα Αξιόγραφα έχουν Δανειστεί, προκύπτει επομένως μόνο κατά τη στιγμή που τόσο ο δανειζόμενος όσο και η εταιρεία DEGIRO δεν είναι πλέον σε θέση να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους (δηλ. χρεοκόπησαν) και η αξία των Αξιογράφων μειώθηκε ή η αξία των Δανειζόμενων Αξιογράφων αυξήθηκε. Το ύψος της ζημίας περιορίζεται στη διαφορά αξίας μεταξύ των χρεωστικών τίτλων και της εγγύησης που παρέχει ο δανειολήπτης. Τα Αξιόγραφα που κρατούνται από Custody προφίλ δεν θα εκχωρηθούν από την εταιρεία DEGIRO. 3. Διατήρηση Χρημάτων Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγοράς Η εταιρεία DEGIRO δεν είναι τράπεζα αλλά επενδυτική επιχείρηση. Σύμφωνα με τον νόμο της ΕΕ, τόσο οι τράπεζες όσο και οι επενδυτικές επιχειρήσεις μπορούν να κρατούν χρήματα για τους πελάτες τους. Ωστόσο, υπάρχει μία μεγάλη διαφορά. Μία τράπεζα επιτρέπεται να χρησιμοποιεί τα χρήματα τα οποία διατηρούν σε αυτήν πελάτες της προς όφελός της. Για παράδειγμα δανείζοντας σε τρίτους ή επενδύοντάς τα. Σε περίπτωση που αυτό δεν λειτουργήσει σωστά, τα χρήματά σας ίσως απωλέσουν. Επομένως, στην τράπεζα διατρέχετε κίνδυνο. Επειδή ο κίνδυνος αυτός είναι πραγματικός υπάρχει το σύστημα εγγύησης των καταθέσεων. Για χρήματα που κρατούνται σε μια τράπεζα, σύμφωνα με τον νόμο της ΕΕ, επενδυτικές επιχειρήσεις μπορούν να κρατούν χρήματα για τους πελάτες τους. Παρόλα αυτά ο νόμος της ΕΕ δεν επιτρέπει σε αυτές να κάνουν χρήση των χρημάτων για δικό τους λογαριασμό. Σύμφωνα με τον νόμος της ΕΕ, Επενδυτικές Επιχειρήσεις 7/12

8 πρέπει να κρατούν τα χρήματα που έχουν στην κατοχή τους για λογαριασμό των πελατών τους με γνώμονα την ασφάλεια και την προστασία. Τέτοια ασφαλή χρήματα συχνά αναφέρονται ως «χρήματα πελατών». Με την εταιρεία DEGIRO, η κατάσταση είναι διαφορετική. Παρά την ισχύουσα νομοθεσία της ΕΕ, οι εποπτικές αρχές της Ολλανδίας, η AFM και η DNB δεν επιτρέπουν στις ολλανδικές επιχειρήσεις επενδύσεων να κατέχουν χρήματα για λογαριασμό των πελατών τους. Ως εκ τούτου, οι πελάτες των ολλανδικών επενδυτικών επιχειρήσεων δεν επωφελούνται από τους κανόνες χρηματικών ποσών των πελατών που προβλέπονται από το ευρωπαϊκό δίκαιο. Ως συνέπεια των παραπάνω, οι πελάτες της εταιρείας DEGIRO δεν μπορούν να κατέχουν χρήματα με την εταιρεία DEGIRO, ούτε με το SPV. Η εταιρεία DEGIRO παρέχει την ακόλουθη λύση για αυτό. Κάθε πελάτης της εταιρείας DEGIRO δίνει μια διαρκής εντολή στην εταιρεία DEGIRO να επενδύσει όλα τα χρήματα της απευθείας σε ένα από τα Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγοράς. Σύμφωνα με την πάγια Εντολή που δώσατε για το σκοπό αυτό στην εταιρεία DEGIRO κατά τη διάρκεια αποδοχής του πελάτη και μετά, όλα τα χρήματα που μεταφέρετε στον κεντρικό λογαριασμό του SPV Long Only ή που λαμβάνει η εταιρεία DEGIRO για λογαριασμό σας, θα επενδυθούν την ίδια ημέρα για το δικό σας κίνδυνο και λογαριασμό σε μονάδες του Ταμείου Χρηματαγοράς στο ισχύον νόμισμα. Με αυτόν τον τρόπο, δεν θα έχετε χρήματα με την εταιρεία DEGIRO, αλλά πάντα θα έχετε επενδύσει πλήρως σε Χρηματοπιστωτικά Μέσα. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς είναι αμοιβαία κεφάλαια επενδύσεων που στοχεύουν, με όσο το δυνατόν μικρότερο κίνδυνο, να επιτύχουν απόδοση που είναι ελαφρώς χαμηλότερη από την κανονική ισοτιμία της αγοράς στο σχετικό νόμισμα. Παρακαλούμε διαβάστε το ενημερωτικό δελτίο και το έγγραφο βασικών πληροφοριών για τους επενδυτές για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις επενδύσεις και τους συναφείς κινδύνους στα ταμεία χρηματαγοράς. Ένας σύνδεσμος με τα ενημερωτικά δελτία και τα βασικά έγγραφα πληροφοριών για τους επενδυτές βρίσκεται στο έγγραφο Επενδυτικά Κεφάλαια στις Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία στα Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγοράς διαχωρίζονται πλήρως και δεν διατρέχουν κίνδυνο σε περίπτωση πτώχευσης της εταιρείας DEGIRO ή του διαχειριστή του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η ρευστότητα που κατέχετε με την εταιρεία DEGIRO με τη μορφή μονάδων σε ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Χρηματαγοράς είναι επομένως εξίσου ασφαλής στην εταιρεία DEGIRO με τις άλλες επενδύσεις σας. Σημειώστε καλά: Με την εταιρεία DEGIRO δεν κρατάτε ποτέ χρήματα. Σύμφωνα με την πάγια Εντολή που δώσατε στην εταιρεία DEGIRO, επενδύετε όλα τα χρήματα που λαμβάνει η εταιρεία DEGIRO από εσάς ή από το λογαριασμό σας σε ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Χρηματαγοράς. Παρόλο που τα Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγόρας επενδύουν με προσοχή αποφεύγοντας τον κίνδυνο, η αξία των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Χρηματαγοράς μπορεί να μεταβληθεί, πράγμα που σημαίνει ότι η ποσότητα ρευστότητας που κατέχετε με την εταρεία DEGIRO μπορεί επίσης να κυμανθεί. Ανατρέξτε στο έγγραφο βασικών πληροφοριών για τους επενδυτές του ισχύοντος Αμοιβαίου Κεφαλαίου Χρηματαγοράς για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις επενδύσεις αυτού. Εάν δεν θέλετε να επενδύσετε στα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαθεσίμων ή εάν θέλετε να επενδύσετε λιγότερα στα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαθεσίμων, τότε μπορείτε να μειώσετε το ποσό των επενδύσεών σας στα Αμοιβαία Κεφάλαια Διαθεσίμων (Money Market Funds) δίνοντας εντολή αγοράς στην εταιρεία DEGIRO για άλλα Χρηματοπιστωτικά Μέσα της επιλογής σας ή δώστε εντολή στην εταιρεία DEGIRO για τη μεταφορά χρημάτων στον Τραπεζικό σας Λογαριασμό. 8/12

9 4. Διανομή του ελλείματος Όλα τα χρήματα και τα Χρηματοπιστωτικά Μέσα που κατέχει το SPV κατέχονται από το SPV για τον κίνδυνο και τον λογαριασμό των πελατών της DEGIRO. Μπορεί να συμβεί, ότι λόγω π.χ. το σφάλμα ενός πελάτη, της DEGIRO ή ενός τρίτου όπως χρηματιστήριο ή χρηματιστηριακής, το SPV κατέχει λανθασμένη θέση. Όταν η DEGIRO παρατηρήσει αυτό, η DEGIRO θα προσπαθήσει στις περισσότερες περιπτώσεις να επιλύσει αυτό το σφάλμα το συντομότερο δυνατό. Η DEGIRO μπορεί να το κάνει αυτό από το λογαριασμό του πελάτη ή των πελατών, αν η λανθασμένη θέση μπορεί να κατανεμηθεί σε πελάτη ή πελάτες, ή η DEGIRO μπορεί να το κάνει από τον λογαριασμό του ίδιου του SPV. Εάν, λόγω της εσφαλμένης θέσης ή μετά τη διόρθωσή του, διαπιστωθεί ότι υπάρχει έλλειψη νομίσματος ή χρηματοπιστωτικού μέσου στην SPV, τότε η DEGIRO δικαιούται να κατανείμει αυτό το έλλειμμα κατ 'αναλογία σε όλους τους πελάτες που δικαιούνται αυτό το νόμισμα ή Χρηματοπιστωτικού μέσου στη σχέση τους με αυτό το SPV. Αυτή η συμφωνία έχει ως σκοπό να προστατέψει τους πελάτες. Τη στιγμή που το έλλειμα φανεί δεν είναι απευθείας ξεκάθαρο σε ποιον οφείλεται και ποιος το προκάλεσε και κατά πόσο είναι δυνατό να καλυφθεί πλήρως. Χωρίς τη διανομή του ελλείματος στους σχετικούς πελάτες, οι πελάτες που είναι να πουλήσουν τις θέσεις τους πρώτοι θα περιορίσουν τις ζημίες τους στο ποσοστό των άλλων πελατών. Παράδειγμα Έστω ότι 21 πελάτες της εταιρείας DEGIRO επενδύουν σε μετοχές της FIAT. Από αυτούς τους πελάτες έστω ότι οι 20 κρατούν 10 μετοχές και ο 1 πελάτης κρατάει 200. Το SPV κρατάει 400 μετοχές της FIAT στον θεματοφύλακα για όλους αυτούς τους πελάτες μαζί. Σε μία συγκεκριμένη ημέρα η εταιρεία DEGIRO βλέπει ότι η δήλωση θεματοφύλακα αναφέρεται μόνο σε 200 μετοχές της FIAT. Συνεπώς η εταιρεία DEGIRO μειώνει τη διατήρηση του κάθε πελάτη 50% σε συνάρτηση με το έλλειμα. Αν η εταιρεία DEGIRO δεν διανείμει το έλλειμα κατά αναλογία με τους πελάτες, τότε αυτοί που θα είναι οι πρώτοι που θα πουλήσουν τις θέσεις τους δεν θα χάσουν καθόλου. Αν ο ένας πελάτης με τις 200 μετοχές πουλήσει όλες του τις μετοχές αυτό θα άφηνε τους υπόλοιπους να υποστούν ζημία 100% στις θέσεις τους αντί για 50%. H διανομή της ζημίας σημαίνει πως η ζημία έχει διασκορπιστεί με αναλογικό και δίκαιο τρόπο. Η διανομή της ζημίας δεν σημαίνει κάτι όσον αφορά τα αίτια της ζημίας και το ποιος ευθύνεται. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η ζημία έχει προκληθεί από ένα διαδικαστικό λάθος που μπορεί να λυθεί με τηλεφωνική επικοινωνία. Όταν η ζημία έχει προκληθεί από λάθος του τρίτου συμβαλλόμενου, τότε η εταιρεία DEGIRO θα κάνει ότι μπορεί προκειμένου το έλλειμα να καλυφθεί. 5. Τραπεζικός Λογαριασμός Προκειμένου να προστατεύσει τις θέσεις των πελατών της όσο το δυνατόν καλύτερα, η εταιρεία DEGIRO λειτουργεί πάντα με ένα σταθερό Τραπεζικό Λογαριασμό. Αυτός ο σταθερός Τραπεζικός Λογαριασμός πρέπει να είναι λογαριασμός στο όνομά σας, ο οποίος έχει γίνει αποδεκτός από την εταιρεία DEGIRO. Είναι δυνατό να γίνει μεταφορά χρημάτων μόνο από αυτόν τον σταθερό Τραπεζικό Λογαριασμό στην εταιρεία DEGIRO και από την εταιρεία DEGIRO μόνο σε αυτόν το σταθερό Τραπεζικό Λογαριασμό. Όποτε επιθυμείτε να τροποποιήσετε τον Τραπεζικό Λογαριασμό σας, μπορείτε να επικοινωνήσετε με το Γραφείο Εξυπηρέτησης Πελατών. Στη συνέχεια, το μόνο που θα χρειαστεί να κάνετε είναι μια νέα κατάθεση από τον νέο Τραπεζικό σας Λογαριασμό. Μόλις η εταιρεία DEGIRO επαληθεύσει ότι ο νέος Τραπεζικός Λογαριασμός έχει τα ίδια στοιχεία με τον υφιστάμενο Τραπεζικό Λογαριασμό, αυτός θα τροποποιηθεί. 9/12

10 Παρακαλώ, προσέχετε να διενεργείτε πάντα τις πληρωμές σας από τον Τραπεζικό Λογαριασμό που μας έχετε δηλώσει. 6. Κεντρικός Λογαριασμός Το SPV διατηρεί Κεντρικούς Λογαριασμούς στις περισσότερες χώρες όπου η εταιρεία DEGIRO έχει. Μπορείτε να βρείτε τον Τραπεζικό Λογαριασμό που είναι κατάλληλος για εσάς, στην Ιστοσελίδα που χρησιμοποιείτε για να μπείτε στο λογαριασμό σας. 7. Υπηρεσίες Αξιόγραφα Στην εταιρεία DEGIRO μπορείτε να επενδύσετε σε Αξιόγραφα. Τα Αξιόγραφα είναι μεταξύ άλλων μετοχές, ομόλογα, συμμετοχές σε οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, Warrants κτλ. Για μία περαιτέρω περιγραφή των χαρακτηριστικών και των κινδύνων των Αξιογράφων σας παραπέμπουμε στο κεφάλαιο Χαρακτηριστικά και Κίνδυνοι των Χρηματοπιστωτικών Μέσων στις Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες. Παράγωγα Στη εταιρεία DEGIRO μπορείτε να επενδύσετε σε Παράγωγα, εφόσον η εταιρεία DEGIRO σας εγκρίνει αυτήν την υπηρεσία. Τα Παράγωγα, και ιδιαίτερα οι συνδυασμοί Παραγώγων, είναι συχνά περίπλοκα προϊόντα και για το λόγο αυτό δεν είναι κάθε επενδυτής σε θέση να προβλέψει τη συμπεριφορά τους. Για μία περαιτέρω περιγραφή των χαρακτηριστικών και των κινδύνων των Παραγώγων σας παραπέμπουμε στο κεφάλαιο Χαρακτηριστικά και Κίνδυνοι των Χρηματοπιστωτικών Μέσων που βρίσκεται στις Πληροφορίες για τις Επενδυτικές Υπηρεσίες. ΧΡΕΩΣΤΙΚΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΑ Εάν διατηρείτε Αξιόγραφα στην εταιρεία DEGIRO και εφόσον η DEGIRO σας εγκρίνει αυτήν την υπηρεσία, μπορείτε να δανειστείτε χρήματα από την εταιρεία DEGIRO για να πραγματοποιήσετε με αυτά επιπλέον επενδύσεις. Επενδύσεις με πίστωση χρημάτων συνεπάγονται υψηλό κίνδυνο. Άλλωστε, είστε υποχρεωμένοι να επιστρέφετε τα χρήματα τα οποία δανειστήκατε, ακόμη και όταν η αξία των επενδύσεων σας μειωθεί. Επειδή με τη χρήση πίστωσης μπορείτε να επενδύσετε περισσότερο από το ποσό της δικής σας κατάθεσης, ενδέχεται να χάσετε περισσότερα από το κεφάλαιο σας. Πρέπει πάντα να διατηρείτε ένα συγκεκριμένο ελάχιστο ποσό ιδίων κεφαλαίων ως εγγύηση για το χρεωστικό υπόλοιπο λογαριασμού σας σε χρήματα. Σε περίπτωση μείωσης της αξίας των θέσεων σας, ενδέχεται να υποχρεωθείτε να μειώσετε την πίστωση σας και έτσι να αναγκαστείτε να κλείσετε τις θέσεις σας σε μία στιγμή η οποία ίσως να μην είναι ευνοϊκή. Τέλος, η εταιρεία DEGIRO ενδέχεται να προβεί σε αλλαγές στο ποσό των χρημάτων το οποίο μπορείτε να δανειστείτε βάσει μίας συγκεκριμένης Καθαρής Αξίας Ρευστοποίησης. Ακόμα και σε αυτήν την περίπτωση ίσως αναγκαστείτε να ρευστοποιήσετε τη θέση σας. ΧΡΕΩΣΤΙΚΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΣΕ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ Όταν πουλάτε Αξιόγραφα είστε υποχρεωμένοι να τα παραδώσετε. Σε περίπτωση που πουλάτε Αξιόγραφα τα οποία δεν έχετε στην κατοχή σας Ανοιχτή Πώληση. Η εταιρεία DEGIRO, σε μία τέτοια περίπτωση, σας δανείζει εγκαίρως τα Αξιόγραφα τα οποία χρειάζεστε για την εκπλήρωση της συναλλαγής σας. Με τη σειρά της, η εταιρεία DEGIRO δανείζεται αυτά τα Αξιόγραφα από έναν τρίτο ή από έναν πελάτη ο οποίος διαθέτει αυτά τα Αξιόγραφα στο χαρτοφυλάκιό του. Πρέπει να 10/12

11 γνωρίζετε ότι πρέπει να επιστρέψετε πάλι τα Αξιόγραφα και για το λόγο αυτό πρέπει στο μέλλον να επαναγοράσετε αυτά τα Αξιόγραφα. Ενδεχομένως να προσδοκάτε μία χαμηλότερη τιμή, ωστόσο είναι πολύ πιθανό η τιμή επαναγοράς να είναι υψηλότερη. Η στιγμή κατά την οποία θα αγοράσετε πάλι τα Αξιόγραφα ορίζεται τις περισσότερες φορές από εσάς, ωστόσο είναι εξίσου πιθανό, οποιαδήποτε άλλη στιγμή ο δανειστής των αξιογράφων να τα ζητήσει πίσω από την εταιρεία DEGIRO. Εάν, σε μία τέτοια περίπτωση, δε βρεθεί από την εταιρεία DEGIRO κάποιος άλλος επενδυτής ο οποίος να προτίθεται να σας δανείσει τα Αξιόγραφα, θα πρέπει να τα επαναγοράσετε σε μία στιγμή η οποία ενδέχεται να μην είναι ιδιαίτερα ευνοϊκή για σας. Μπορεί να αναγκαστείτε ακόμα και να αγοράσετε τα Αξιόγραφα μία στιγμή κατά την οποία δεν υπάρχει καμία οργανωμένη αγορά στην οποία να μπορείτε να τα αγοράσετε. Εάν δεν καταφέρετε να επιστρέψετε τα αξιόγραφα, ενδέχεται να χρεωθείτε με μία επιπλέον επιβάρυνση ή μια αγορά τύπου «buy in» όπου τα σχετικά Αξιόγραφα αγοράζονται ανεξάρτητα από την τιμή της αγοράς. H ζημία την οποία ενδέχεται να υποστείτε σε μία θέση ανοιχτής πώλησης σε Αξιόγραφα ενδέχεται να είναι μεγαλύτερη από την αρχική αξία των Αξιογράφων. Οι θέσεις ανοιχτής πώλησης είναι λοιπόν κατάλληλες μόνο για επενδυτές με επαρκή χρηματοοικονομική γνώση και γνώση της χρηματιστηριακής αγοράς και των συνθηκών της. Για να μπορείτε να έχετε ένα Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Αξιόγραφα πρέπει να διατηρείτε Καθαρή Αξία Ρευστοποίησης, ώστε να εξασφαλίζετε ότι είστε σε θέση να αγοράσετε πίσω τα σχετικά Αξιόγραφα. Η Καθαρή Αξία Ρευστοποίησης και του χαρτοφυλακίου σας ενδέχεται να επηρεαστεί εξαιτίας μεταβολών των τιμών. Για το λόγο αυτό, η εταιρεία DEGIRO ενδέχεται να σας ζητήσει ή να σας αναγκάσει να επαναγοράσετε τα Αξιόγραφα τα οποία δανειστήκατε. 8. Πολιτική Σύγκρουσης Συμφερόντων Κατά τη διάρκεια της παροχής των υπηρεσιών είναι αναπόφευκτο να προκύψουν συγκρούσεις συμφερόντων εντός του ίδιου του οργανισμού της εταιρείας DEGIRO, ανάμεσα στην εταιρεία DEGIRO και εταιρείες του ομίλου της DEGIRO, ανάμεσα στη DEGIRO και έναν ή περισσότερους από τους πελάτες της ή μεταξύ των πελατών της. Αναφορικά με αυτές τις πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων, η εταιρεία DEGIRO έχει εφαρμόσει την Πολιτική της για τις Συγκρούσεις Συμφερόντων. Αυτή η πολιτική περιγράφει τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία DEGIRO προσπαθεί να αποτρέψει και να διαχειριστεί συγκρούσεις συμφερόντων. Η βασική αρχή της Πολιτικής για τις Συγκρούσεις Συμφερόντων είναι ότι οι συγκρούσεις συμφερόντων δεν επηρεάζουν αρνητικά το ενδιαφέρον των πελατών της εταιρείας DEGIRO. Οργανωτικά και Διοικητικά Μέτρα Προκειμένου να διαχειριστεί τις συγκρούσεις συμφερόντων, η εταιρεία DEGIRO έχει εφαρμόσει τόσο οργανωτικά όσο και διοικητικά μέτρα. Αυτά συμπεριλαμβάνουν τα μέτρα της Πολιτικής για τις Συγκρούσεις Συμφερόντων, τα μέτρα της πολιτικής για τη βέλτιστη εκτέλεση, την πολιτική περί συμβάντων, την πολιτική αποδοχών και τον Κώδικα Δεοντολογίας. Ο κώδικας δεοντολογίας περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, κανόνες σχετικά με την εμπιστευτική πληροφόρηση και τις προσωπικές συναλλαγές σε χρηματοπιστωτικά μέσα, τις οποίες οι εργαζόμενοι ασκούν με ιδιωτική ιδιότητα. Επιπλέον, τα εμπόδια πληροφόρησης ισχύουν στην εταιρεία DEGIRO. Αυτά τα εμπόδια, που αποκαλούνται επίσης και ως «Σινικό Τοίχος», περιλαμβάνουν τον διαχωρισμό του προσωπικού, τον φυσικό διαχωρισμό των τμημάτων και τον λειτουργικό διαχωρισμό των καθηκόντων, των συστημάτων και των αδειών. Ίση Μεταχείριση Οι Πελάτες σε παρόμοιες καταστάσεις αντιμετωπίζονται με όμοιο τρόπο. Η παροχή επενδυτικών υπηρεσιών της εταιρείας DEGIRO είναι κατά το μεγαλύτερο μέρος της αυτοματοποιημένη και έτσι 11/12

12 η πιθανότητα ένας Πελάτης, σε μία συγκεκριμένη κατάσταση, να αντιμετωπιστεί με λιγότερο ευνοϊκό τρόπο εξαιτίας υποκειμενικών λόγων σε σχέση με έναν άλλο Πελάτη, είναι ελάχιστη. Ενημέρωση προς τους Πελάτες Όταν τα μέτρα για την πρόληψη ή τη διαχείριση των Συγκρούσεων Συμφερόντων δεν επαρκούν για να αποφευχθεί σύγκρουση στα συμφέροντα των πελατών, η εταιρεία DEGIRO θα ενημερώσει τους ενδιαφερόμενους πελάτες για τη σύγκρουση συμφερόντων που προέκυψε και θα εξηγήσει τα στοιχεία της σύγκρουσης συμφερόντων. Αυτό επιτρέπει στον Πελάτη να λάβει τεκμηριωμένη απόφαση σχετικά με τις υπηρεσίες που επιθυμεί να χρησιμοποιήσει ο Πελάτης. 12/12