ΗοΙdings. σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης

Transcript

1 ΗοΙdings σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της «ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» την 26η Μαρτίου 2008 και έχουν δηµοσιοποιηθεί µέσω του τύπου και την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο στη διεύθυνση Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων της Εταιρείας, συµφωνά µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης. Επίσης επισηµαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης, στα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία έχουν γίνει ορισµένες συµπτύξεις και ανακατατάξεις κονδυλίων. Απόστολος ηµ. Τερζόπουλος Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Έκθεση Ελέγχου Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών. 3 Σελίδα Έκθεση ιαχείρισης ιοικητικού Συµβουλίου προς την Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων Επεξηγηµατική Έκθεση προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων Σύµφωνα µε το Άρθρο 11α του Ν. 3371/ Κατάσταση Αποτελεσµάτων Χρήσης. 25 Ισολογισµός. 26 Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Κατάσταση Ταµειακών Ροών. 29 Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων

3 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της εταιρείας «ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της «ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (η «Εταιρεία»), που αποτελούνται από τον εταιρικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της 31 ης εκεµβρίου 2007, και τις καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή καθώς και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η ιοίκηση της εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει το σχεδιασµό, την εφαρµογή και τη διατήρηση συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδεις ανακρίβειες, που οφείλονται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική κατάσταση της Εταιρείας και του Οµίλου κατά την 31 εκεµβρίου 2007, την χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις Ταµειακές τους Ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη ως προς τα συµπεράσµατα του ελέγχου µας, εφιστούµε 3

4 την προσοχή σας στα εξής: 1. α) Στη σηµείωση 43.1 που παρατίθεται στο προσάρτηµα επί των οικονοµικών καταστάσεων, στην οποία αναφέρεται ότι κατά θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου έχουν εγερθεί αγωγές τρίτων συνολικού ποσού 49,63 εκ. και ότι υφίσταται προσφυγή θυγατρικής εταιρείας προς επίλυση φορολογικών διαφορών ποσού 11,46 εκ. β) Στη σηµείωση 43.1 στην οποία αναφέρεται ότι θυγατρική εταιρεία έχει υποβάλλει αίτηση προσφυγής σε διαιτησία διεκδικώντας ποσό 41,30 εκ., λόγω µη τήρησης συµβατικών υποχρεώσεων από το Ελληνικό ηµόσιο. 2. Στη σηµείωση 43.4 που παρατίθεται στο προσάρτηµα των οικονοµικών καταστάσεων, στην οποία γίνεται αναφορά στο γεγονός ότι οι φορολογικές δηλώσεις της Εταιρείας, για τις χρήσεις 2005 έως και 2007, όσο και των θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου, για τις χρήσεις που αναφέρονται στη σηµείωση 43.4, δεν έχουν εξετασθεί από τις φορολογικές αρχές, µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Η έκβαση των υποθέσεων που αναφέρονται στις ανωτέρω σηµειώσεις 1 και 2 δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί στο παρόν στάδιο και ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις οικονοµικές καταστάσεις σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Η Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από τα άρθρα 43α παράγραφος 3, 107 παράγραφος 3 και 16 παράγραφος 9 του Κ.Ν. 2190/20 καθώς και από το άρθρο 11α του Ν.3371/2005 και το περιεχόµενό της είναι συνεπές µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις. Αθήνα, 28 Μαρτίου 2008 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Γρηγόριος Η. Κούτρας Α.Μ. ΣΟΕΛ

5 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Σύµφωνα µε τις σχετικές διατάξεις του Κωδ.Ν. 2190/1920 όπως τροποποιήθηκε από το Ν.3604/2007 σας υποβάλλουµε για έγκριση τις καταρτισθείσες σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα Οικονοµικές καταστάσεις, για την χρήση έως , εκθέτοντας τα ακόλουθα α1. Εξέλιξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου και της Εταιρείας Στην διάρκεια της επισκοπούµενης περιόδου η µητρική Εταιρεία και ο Οµιλος πραγµατοποίησαν σηµαντική οργανωτική και λειτουργική αναδιάρθρωση.συγκεκριµένα οι εξελίξεις που συντελέστηκαν τόσο στην µητρική Εταιρεία όσο και στις εταιρείες του Οµίλου κατά τοµέα δραστηριότητας είναι οι εξής: Εξελίξεις στην µητρική «ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» 1) Τον Ιανουάριο του 2007 η εταιρεία προχώρησε στην σύσταση «Επιτροπής Στρατηγικού Σχεδιασµού» απαρτιζόµενη από τους κ.κ. Θωµά Λιακουνάκο- Πρόεδρο, Χρήστο Αλεξάκη- Μέλος, Ιάκωβο Ιωαννάτο-Μέλος,Παρασκευή Πάκα-Μέλος και Παναγιώτη ουµάνογλου- Μέλος.Τα µέλη της επιτροπής είναι πρόσωπα εγνωσµένου κύρους και µε σηµαντική εµπειρία στον κλάδο που δραστηριοποιείται η εταιρία.οι αρµοδιότητες τα καθήκοντα και υποχρεώσεις της επιτροπής αυτής είναι τα κάτωθι : α) να εισηγείται στο ιοικητικό Συµβούλιο επί θεµάτων αναπτυξιακής πολιτικής της εταιρίας ή και του οµίλου, σε βραχυπρόθεσµο αλλά και µακροπρόθεσµο ορίζοντα και β) να εισηγείται στο ιοικητικό Συµβούλιο θέµατα στρατηγικής ή και επέκτασης των δραστηριοτήτων της εταιρίας, την επανεξέταση, την εκ νέου αξιολόγηση ή και τροποποίηση των στρατηγικών που έχουν επιλεγεί, σύµφωνα µε την δυναµική που διαµορφώνεται στην εγχώρια αλλά και στις διεθνείς αγορές, πάντα µέσα στα πλαίσια των σκοπών του καταστατικού της Εταιρίας και των αποφάσεων των Γενικών Συνελεύσεων. Η Επιτροπή Στρατηγικού Σχεδιασµού και τα Μέλη της δεν συνιστούν ιοικητικά, ιαχειριστικά και Εποπτικά Όργανα της Εταιρίας και του Οµίλου. 2) Η Εταιρεία συµµετείχε στην αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής εταιρείας EUROMEDICA A.E. που αποφασίστηκε µε την από 30/06/2007 απόφαση της Εκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της τελευταίας. Ειδικότερα αποφασίστηκε η αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου κατά το ποσό των , µε καταβολή µετρητών, µε την έκδοση επτά εκατοµµυρίων πεντακοσίων χιλιάδων ( ) νέων κοινών ονοµαστικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας ενός Ευρώ και πενήντα πέντε λεπτών ( 1,55) εκάστη και τιµή διάθεσης οκτώ Ευρώ ( 8) εκάστη. Η αύξηση αυτή του µετοχικού κεφαλαίου έγινε µε µερική κατάργηση του δικαιώµατος προτίµησης των υφιστάµενων µετόχων της Εταιρείας υπέρ της ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ και του στρατηγικού επενδυτή HEALTHCARE INVESTORS (GREECE), L.L.C.ο οποίος ανέλαβε συνολικά έξι εκατοµµύρια διακόσιες πενήντα χιλιάδες ( ) µετοχές αντί συνολικής καταβολής ποσού ενώ η ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ανέλαβε συνολικά ένα εκατοµµύριο διακόσιες πενήντα χιλιάδες ( ) µετοχές αντί συνολικής καταβολής Η αύξηση αυτή του µετοχικού κεφαλαίου και η συµµετοχή σε αυτή της εταιρείας και του στρατηγικού επενδυτή έγιναν µε σκοπό τα κεφάλαια αυτά να δαπανηθούν για την διεύρυνση του µεριδίου αγοράς της θυγατρικής και την περαιτέρω ανάπτυξη της στις αγορές που ήδη δραστηριοποιείται καθώς και σε νέες του κλάδου των υπηρεσιών υγείας. Κατά περίπτωση, η θυγατρική, θα υλοποιεί το αναπτυξιακό της σχέδιο µέσω οργανικής επέκτασης ή / και µέσω 5

6 εξαγορών και συµµετοχών σε άλλες εταιρείες του κλάδου της, συµπεριλαµβανοµένων και άµεσων ανταγωνιστών. Με αυτόν τον τρόπο, η θυγατρική προτίθεται να εκµεταλλευθεί πλήρως τα στρατηγικά πλεονεκτήµατα που έχει µέχρι σήµερα αποκτήσει.επίσης η θυγατρική επωφελούµενη από τις εξειδικευµένες γνώσεις και την εµπειρία του στρατηγικού επενδυτή, θα εντοπίζει εγκαίρως και να εκµεταλλεύεται καλύτερα επενδυτικές ευκαιρίες, θα έχει δε ευκολότερη πρόσβαση στις διεθνείς χρηµαταγορές - κάτι που έως σήµερα ήταν δύσκολο - διευκολύνοντας έτσι τη χρηµατοδότηση των επενδυτικών της σχεδίων,θα λειτουργήσει ως «διαβατήριο» για την προσέλκυση και άλλων θεσµικών επενδυτών διεθνούς εµβέλειας, θα βελτιώσει ουσιωδώς τις µακροπρόθεσµες προοπτικές της και θα επιτρέψει τη διεθνοποίηση της µετοχικής της σύνθεσης. Στον αντίποδα η «AΧΟΝ A.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» θα εξακολουθεί να διατηρεί τον έλεγχο της θυγατρικής και οι µέτοχοί της θα επωφεληθούν από τη διάχυση της ωφέλειας που θα προκύψει µέσω της αύξησης και άρα θα βρεθούν σε ευνοϊκότερη θέση σε σύγκριση µε την σηµερινή. 3) Η Εταιρεία µε την από 30/06/2008 Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της αποφάσισε την αγορά µέσω του Χρηµατιστηρίου Αθηνών όπως προβλέπεται από το άρθρο 16 παρ.5-14 και 17 του Κ.Ν 2190/1920 ιδίων µετοχών µέχρι ποσοστού 10% του συνόλου των µετοχών της Εταιρίας, µε εύρος τιµών αγοράς των µετοχών τα 3 για την κατώτερη και 15,00 την ανώτερη και καθόρισε ότι το χρονικό διάστηµα µέσα στο οποίο θα πραγµατοποιηθούν οι αγορές των µετοχών δεν µπορεί να υπερβαίνει τους 12 µήνες από την ηµεροµηνία της λήψης της σχετικής απόφασης από την Γενική Συνέλευση των µετόχων ως ορίζεται από τον Ν. 2190/20. Για την χρονική περίοδο από 17/10/2007 µέχρι την η εταιρεία είχε αγοράσει συνολικά µετοχές µε µέσο κόστος κτήσης ανά µετοχή 5,16 οι οποίες αντιπροσωπεύουν ποσοστό 0,53 % επί του µετοχικού της κεφαλαίου. 4) Την καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών η αριθµός Κ / απόφαση του Υπουργείου Ανάπτυξης µε την οποία εγκρίθηκε η από απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρίας για την απορρόφηση του κλάδου παραγωγής προϊόντων και υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας και κτηρίων, ακινήτων και τεχνικών έργων της εταιρείας ΑΧΑΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΥΨΗΛΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ Α.Ε. Στο πλαίσιο της ανωτέρω απορρόφησης του Κλάδου, η Εταιρία προχώρησε σε αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου, η οποία καλύφθηκε: (α) από το εισφερόµενο µετοχικό κεφάλαιο του Κλάδου, που σύµφωνα µε τον Ισολογισµό Μετασχηµατισµού ανήλθε σε και (β) από την κεφαλαιοποίηση του ποσού 0,03, για λόγους και µόνο στρογγυλοποίησης, από τον λογαριασµό αποθεµατικών «ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο» της Εταιρίας. Μετά την εν λόγω αύξηση το συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας ανήλθε σε διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 0,61 εκάστη. Οι κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 0,61 εκάστη, κατανεµήθηκαν στους µετόχους της Εταιρίας και της ΑΒΥΤ Α.Ε., σύµφωνα µε τα οριζόµενα στον Ν. 2166/1993, µε τις εξής σχέσεις ανταλλαγής: 1. Στους µετόχους της Εταιρίας σε κάθε µία (1) κατεχόµενη πριν το Μετασχηµατισµό παλαιά κοινή µετοχή αυτής, αντιστοιχούσαν 0, νέες µετά το Μετασχηµατισµό µετοχές αυτής. ηλαδή στους παλαιούς µετόχους της Εταιρίας κατανεµήθηκαν συνολικά ( x 0, =) νέες στρογγυλοποιηµένες µετοχές αυτής και 2. Στους µετόχους της ιασπώµενης Εταιρίας σε κάθε µία (1) κατεχόµενη µετοχή αυτής, αντιστοιχούσαν 8, νέες µετοχές της Εταιρίας. ηλαδή στους µετόχους της ιασπώµενης Εταιρίας κατανεµήθηκαν συνολικά ( ) x 8, = νέες στρογγυλοποιηµένες µετοχές της Εταιρίας. Η διάθεση των µετοχών έγινε σε έξι (6) πρόσωπα, εκ των οποίων τα τέσσερα (4) αφορούν σε παλαιούς µετόχους της Εταιρίας (ΘΩΜΑΣ ΛΙΑΚΟΥΝΑΚΟΣ, ΑΧΟΝ ΝΤΗΒΕΛΟΠΜΕΝΤ ΑΕ, 6

7 AXON ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΚΤΥΠΩΤΙΚΗ ΑΕ, ΜΥΣΤΡΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ) και τα υπόλοιπα δύο σε νέα πρόσωπα (SAGITTA INTERNATIONAL LLC, ΑΧΟΝ INTERNATIONAL LLC). Ταυτόχρονα µε την πιο πάνω αναφερόµενη αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας, που πραγµατοποιήθηκε στα πλαίσια του Μετασχηµατισµού και σύµφωνα µε τα οριζόµενα στον Ν. 2166/1993, η από Έκτακτη Γενική Συνέλευση, αποφάσισε την περαιτέρω αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου κατά το συνολικό ποσό των 4.056, µε την έκδοση νέων κοινών ονοµαστικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας 0,61 εκάστης. Ολόκληρο το ποσό της αύξησης ( 4.056) καλύφθηκε µε την κεφαλαιοποίηση αντίστοιχου ποσού από τον λογαριασµό αποθεµατικών «ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο» της Εταιρίας. Οι νέες µετοχές, δόθηκαν δωρεάν αναλογικά σε όλους τους µετόχους της Εταιρίας, όπως αυτοί διαµορφώθηκαν µε την ολοκλήρωση του Μετασχηµατισµού κατά τα υπό (Α) ανωτέρω. Πιο συγκεκριµένα µετοχές δόθηκαν δωρεάν στους παλαιούς µετόχους της Εταιρίας και µετοχές στους µετόχους της ιασπώµενης Εταιρίας. Μετά τις ανωτέρω µεταβολές το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας ανέρχεται συνολικά στο ποσό των διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 0,61 εκάστη. Οι µετοχές αυτές κατανεµήθηκαν ως εξής: και µετοχές στους παλαιούς µετόχους της Εταιρίας (ουσιαστικά ο αριθµός µετοχών που κατέχουν τελικά οι παλαιοί µέτοχοι της Εταιρίας ισούται µε τον αριθµό µετοχών που κατείχαν πριν τον Μετασχηµατισµό και την κεφαλαιοποίηση των αποθεµατικών) µετοχές στους µετόχους της ιασπώµενης Εταιρίας (ο αριθµός µετοχών που κατέχουν τελικά οι µέτοχοι της ιασπώµενης Εταιρίας ισούται µε τον συνολικό αριθµό µετοχών που εκδόθηκαν λόγω του Μετασχηµατισµού και της κεφαλαιοποίησης των αποθεµατικών) 5) Με απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της , η Εταιρεία προχώρησε στη σύναψη οµολογιακού δανείου µε την Τράπεζα Πειραιώς, εντός του Ιανουαρίου του 2008, ποσού µε σκοπό την αναχρηµατοδότηση υφιστάµενου τραπεζικού δανεισµού. Η διάρκεια του δανείου ορίσθηκε σε πέντε έτη. Μεταγενέστερα του Ισολογισµού γεγονότα 1) Την 29/02/2008 η Εταιρεία προέβη στην σύσταση Ανώνυµης εταιρείας µε την επωνυµία «AXON FINANCE ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ».Η ΑΧΟΝ συµµετέχει στην νέα εταιρεία µε ποσοστό συµµετοχής 60% ενώ στο υπόλοιπο 40% συµµετέχει ο ιευθύνων Σύµβουλος της Εταιρείας κος ουµάνογλου Παναγιώτης. Σκοπός της νέας εταιρείας είναι η παροχή χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών και συµβουλών µε έµφαση σε υπηρεσίες Επενδυτικής Τραπεζικής (Investment Banking Services). Η ανωτέρω εταιρεία έχει Eδρα τον ήµο Αθηναίων Αττικής και το αρχικό Μετοχικό της Κεφάλαιο ορίζεται σε τριακόσιες χιλιάδες µετοχές ( ) διαιρούµενο σε τριάντα χιλιάδες (30.000) ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας δέκα (10) ευρώ η κάθε µία. 2) Την 03/03/2008 η Εταιρεία και η θυγατρική της Εταιρεία Euromedica Α.Ε. προχώρησαν στη σύσταση ανώνυµης εταιρίας µε την επωνυµία «EUROMEDICA ALBANIA ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» µε έδρα την Αθήνα. Το µετοχικό κεφάλαιο της νέας εταιρίας είναι 7

8 1.600 και διαιρείται σε ονοµαστικές µετοχές αξίας 10 ευρώ εκάστη. Η συµµετοχή της Euromedica Α.Ε. στο µετοχικό κεφάλαιο της «EUROMEDICA ALBANIA ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» είναι 99% ( µετοχές) και της ΑΧΟΝ Συµµετοχών Α.Ε. 1% (1.600 µετοχές).σκοπός της εταιρίας είναι η συµµετοχή της στο κεφάλαιο εταιριών που δραστηριοποιούνται κατά κύριο λόγο στον ευρύτερο χώρο της υγείας και της πρόνοιας. ΤΟΜΕΑΣ ΥΓΕΙΑΣ χρήση 2007 η µητρική εταιρεία του Οµίλου EUROMEDICA A.E. πραγµατοποίησε σηµαντική οργανωτική και λειτουργική αναδιάρθρωση. Συγκεκριµένα οι εξελίξεις που συντελέστηκαν είναι οι κάτωθι : 1) Απόκτηση συµµετοχής 50% στις εταιρίες ΑΡΩΓΗ Α.Ε. και ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Α.Ε., οι οποίες λειτουργούν Κέντρα Αποκατάστασης Κλειστής και Ανοικτής Νοσηλείας, δυναµικότητας 128 κλινών σε ιδιόκτητες εγκαταστάσεις, σε συγκρότηµα 4 κτιρίων, συνολικού εµβαδού τ.µ., που αναπτύσσονται σε οικόπεδα συνολικής έκτασης 22 στρεµµάτων στη Νίκαια Λάρισας Το συνολικό ύψος της επένδυσης ανήλθε σε ) Εξαγορά ποσοστού 49% των µετοχών της "ΙΩΝΙΑ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΠΟΛΥΪΑΤΡΕΙΟ ΙΑΤΡΙΚΗ Α.Ε.", που λειτουργεί διαγνωστικό εργαστήριο (απεικονίσεων, βιοπαθολογίας κ.λπ.) στην Ελευσίνα, έναντι ποσού Η "ΙΩΝΙΑ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΠΟΛΥΪΑΤΡΕΙΟ ΙΑΤΡΙΚΗ Α.Ε." έχει επίσης τον έλεγχο της εταιρίας "ΙΑΤΡΙΚΗ ΜΕΓΑΡΩΝ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ Α.Ε.", η οποία λειτουργεί ιαγνωστικό Εργαστήριο (απεικονίσεων βιοπαθολογίας κ.λπ.) στα Μέγαρα. 3) Παράλληλα, η Euromedica Α.Ε., προχώρησε στην εξαγορά ποσοστού 49% της "ΙΩΝΙΑ ΝΕΦΡΟΛΟΓΙΚΗ Α.Ε.", έναντι ποσού 214 και στην απόκτηση ακινήτου 772 τ.µ. στη Μαγούλα Αττικής, έναντι ποσού 100, που θα εξυπηρετήσει τις ανάγκες της παραπάνω εταιρίας για τη λειτουργία Μονάδας Χρόνιας Αιµοκάθαρσης δυναµικότητας 30 θέσεων, για την οποία έχει ήδη ληφθεί η σχετική έγκριση σκοπιµότητας. Η Μονάδα Χρόνιας Αιµοκάθαρσης προβλέπεται να λειτουργήσει εντός του ) Απόκτηση συµµετοχής 5,13% στην εταιρία "ΦΙΛΟΚΤΗΤΗΣ - ΚΕΝΤΡΟ ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΕΠΑΝΕΝΤΑΞΗΣ ΚΑΙ ΠΕΡΙΘΑΛΨΗΣ ΗΛΙΚΙΩΜΕΝΩΝ, ΑΝΑΠΗΡΩΝ ΚΑΙ ΠΑΣΧΟΝΤΩΝ ΑΤΟΜΩΝ Α.Ε.", µε τη συµµετοχή της στην αύξηση µετοχικού κεφαλαίου, που πραγµατοποίησε η τελευταία έναντι Το Κέντρο Αποκατάστασης, που ξεκίνησε τη λειτουργία του εντός του τρέχοντος έτους, βρίσκεται στην περιοχή Καρελλά στο Κορωπί, καταλαµβάνει συνολική επιφάνεια τ.µ., επί ακινήτου έκτασης τ.µ. και διαθέτει 125 κλίνες για εσωτερική νοσηλεία, ενώ δέχεται και εξωτερικούς ασθενείς. Η εταιρία ΦΙΛΟΚΤΗΤΗΣ Α.Ε. έχει στην κατοχή της και ένα ακίνητο επίσης στο Κορωπί, στη θέση Προφήτης Ηλίας, έκτασης τ.µ. 5) Επίσης η Euromedica απέκτησε συµµετοχή 50% στην εταιρία "ΙΟΝΙΟΣ ΓΕΝΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ Α.Ε.", η οποία έχει λάβει άδεια ίδρυσης Γενικής Κλινικής στην Κέρκυρα και έχει ήδη προχωρήσει στην ανέγερση του κτιρίου της κλινικής, στην περιοχή Τρίκλινου Κέρκυρας. Η κλινική είναι δυναµικότητας 75 κλινών και έχει επιφάνεια περίπου τ.µ. σε ιδιόκτητο ακίνητό της (εκτάσεως τ.µ.). Το συνολικό τίµηµα ανήλθε σε Η ανέγερση της κλινικής προβλέπεται να ολοκληρωθεί εντός του 2008 και να λειτουργήσει το Στο µετοχικό κεφάλαιο θα συµµετάσχουν γιατροί της Κέρκυρας όλων των ειδικοτήτων στα πρότυπα είτε της Κλινικής ΓΕΝΕΣΙΣ της Θεσσαλονίκης (ισότιµη συµµετοχή Euromedica - ιατρών) είτε της ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΛΙΝΙΚΗΣ Ω ΕΚΑΝΗΣΟΥ στη Ρόδο (συµµετοχή Euromedica 57% - ιατρών 43%). 8

9 6) Αγορά οικοπέδου στο ήµο Ηρακλείου Αττικής, εκτάσεως τ.µ., έναντι Σκοπός της αγοράς αυτής είναι η ανέγερση πρότυπου Γηροκοµείου υψηλών προδιαγραφών, και η είσοδος της EUROMEDICA Α.Ε. σε έναν νέο τοµέα παροχής υπηρεσιών, που αφορά τη φροντίδα και περίθαλψη ηλικιωµένων ατόµων. 7) Απόκτηση 49% του διαγνωστικού κέντρου Υγεία Μαγνητική ιάγνωση στην Πτολεµαΐδα, έναντι τιµήµατος Πρόκειται για πολυδύναµο διαγνωστικό κέντρο που βρίσκεται στην Πτολεµαΐδα, διαθέτει µαγνητικό τοµογράφο, ψηφιακό µαστογράφο, ψηφιακό ορθοπαντογράφο και µέτρηση οστικής πυκνότητας και έχει ένα δίκτυο 100 συνεργαζοµένων ιατρών. Το ανωτέρω διαγνωστικό κέντρο στεγάζεται σήµερα σε µισθωµένο χώρο 250 τ.µ. ενώ υπάρχει η προοπτική µετεγκατάστασής του σε ιδιόκτητο οικόπεδο 1 στρέµµατος, στην ίδια περιοχή, καθώς και η ανάπτυξή του µέσω άλλων υπηρεσιών πρωτοβάθµιας υγείας 8) Επίσης αποκτήθηκε το 90% της εταιρίας ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΥΤ. ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ, έναντι τιµήµατος Η εταιρία, συµφερόντων της οικογενείας Γιάννη Μπουτάρη, λειτουργεί τον πρότυπο ξενώνα La Moara, σε ιδιόκτητα ακίνητά της στον παραδοσιακό οικισµό του Νυµφαίου Φλώρινας και εκµεταλλεύεται τον ξενώνα La Soare. Η συνολική δυναµικότητα των δύο ξενώνων ανέρχεται σήµερα σε 40 κλίνες. Εκπονούνται µελέτες µετεξέλιξης του ξενώνα La Moara σε κέντρο Υγιεινής- Ευεξίας και Αποκατάστασης. 9) Εξαγορά ποσοστού 49% στο ιαγνωστικό Εργαστήριο MEDINET ΑΛΕΞΑΝ ΡΟΥΠΟΛΗΣ Α.Ε, έναντι τιµήµατος 417 ευρώ. Το διαγνωστικό κέντρο MEDINET ΑΛΕΞΑΝ ΡΟΥΠΟΛΗΣ διαθέτει Μαγνητικό Τοµογράφο καθώς και το µοναδικό τµήµα Πυρηνικής Ιατρικής στην Αλεξανδρούπολη, µε εξειδίκευση στη διάγνωση καρδιακών παθήσεων. Το κέντρο λειτουργεί από το 2004 σε ένα χώρο 220τ.µ. 10) Απόκτηση συµµετοχής 45% στο Ιδιωτικό ιαγνωστικό Εργαστήριο Πυρηνικής Ιατρικής "Γαληνός Τρικάλων Ιατρική Α.Ε." έναντι 652. Πρόκειται για εργαστήριο Πυρηνικής Ιατρικής το οποίο στεγάζεται σε ιδιόκτητο ακίνητο στο κέντρο των Τρικάλων και ξεκίνησε τη λειτουργία του το ) Αποκτήθηκε επίσης το 21% του ιαγνωστικού Κέντρου Ιπποκράτης Κοζάνης, έναντι τιµήµατος 525. Πρόκειται για ένα πολυδύναµο ιαγνωστικό Κέντρο που διαθέτει αξονικό τοµογράφο, µαγνητικό τοµογράφο, µικροβιολογικό εργαστήριο και λειτουργεί σε µισθωµένο ακίνητο στην Κοζάνη. 12) Εξαγορά ποσοστού 49% στο ιαγνωστικό Εργαστήριο ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΕΙΟ ΑΞΟΝΙΚΟΣ ΤΟΜΟΓΡΑΦΟΣ Ι.Α.Ε. στη Θεσσαλονίκη. Η συµµετοχή στο παραπάνω ιαγνωστικό Κέντρο επιτεύχθει µέσω της θυγατρικής εταιρίας της EUROMEDICA «Ιδιωτικό ιαγνωστικό Εργαστήριο Πύλης Αξιού». Το τίµηµα αγοράς ανήλθε σε ) Εξαγορά ποσοστού 49% των µετοχών της ανώνυµης εταιρίας που θα προέλθει από µετατροπή της ΕΠΕ «ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΑΚΤΙΝΟ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΥΠΕΡΗΧΟΤΟΜΟΓΡΑΦΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ Ε.Π.Ε.», η οποία λειτουργεί διαγνωστικό εργαστήριο µε αξονικό τοµογράφο στην Καστοριά, έναντι τιµήµατος ) Η θυγατρική εταιρία Ι ΙΩΤΙΚΟ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ ΠΥΛΗΣ ΑΞΙΟΥ Ι.Α.Ε., προέβη στην εξαγορά ποσοστού 49% των µετοχών της εταιρίας «ΠΟΛΥ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΠΙΕΡΙΑΣ Ι.Α.Ε.», που λειτουργεί διαγνωστικό εργαστήριο µε αξονικό τοµογράφο στην Κατερίνη, έναντι ποσού

10 15) Απόκτηση συµµετοχής 35% στην "ΙΑΤΡΙΚΗ ΙΑΓΝΩΣΗ ΛΕΣΒΟΥ Ι.Α.Ε.", η οποία λειτουργεί διαγνωστικό εργαστήριο µε αξονικό τοµογράφο στη Μυτιλήνη, Νοµού Λέσβου. Η συµµετοχή αυτή πραγµατοποιήθηκε µε εξαγορά µετοχών, έναντι τιµήµατος 300, και µε συµµετοχή σε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου, κατά ποσό 171, η οποία αποφασίστηκε στη Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρίας της ) Η Euromedica σε συνεργασία µε την εταιρία ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε., προχώρησε σε συµφωνία µε το ΚΟΙΝΩΦΕΛΕΣ Ι ΡΥΜΑ ΕΡΡΙΚΟΣ ΝΤΥΝΑΝ για την ανάληψη της διαχείρισης του Νοσοκοµείου «ΕΡΡΙΚΟΣ ΝΤΥΝΑΝ». Τη διαχείριση του «ΕΡΡΙΚΟΣ ΝΤΥΝΑΝ», θα αναλάβει η υπό σύσταση εταιρία EUROHOSPITAL, στην οποία συµµετέχουν κατά 50% η EUROMEDICA Α.Ε. και κατά 50% η ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε. Η συµφωνία έχει ισχύ από 1ης Ιανουαρίου 2008 και αρχική διάρκεια ενός έτους µε δυνατότητα σύναψης περαιτέρω τριετούς συµφωνίας από 1ης Ιανουαρίου Σκοπός της ανάθεσης του management του «ΕΡΡΙΚΟΣ ΝΤΥΝΑΝ» στην EUROHOSPITAL από τον Ελληνικό Ερυθρό Σταυρό και το Ίδρυµα ΕΡΡΙΚΟΣ ΝΤΥΝΑΝ είναι η συνέχιση της παροχής υψηλής ποιότητας νοσοκοµειακών υπηρεσιών, η εκπλήρωση του κοινωφελούς έργου του Ιδρύµατος και η µείωση του κόστους παροχής νοσηλευτικών υπηρεσιών ώστε να εξασφαλίζεται η περαιτέρω ανάπτυξη του Νοσοκοµείου. 17) Απόκτηση συµµετοχής 34% στην εταιρία MEDINET Καβάλας Ι.Α.Ε., έναντι ποσού 204 ευρώ, στην οποία το πλειοψηφικό ποσοστό διατηρούν ιατροί - µέτοχοι της περιοχής. Η MEDINET Καβάλας Ι.Α.Ε. λειτουργεί διαγνωστικό κέντρο στην Καβάλα, σε µισθωµένο ακίνητο επιφανείας 175 τ.µ., το οποίο διαθέτει αξονικό τοµογράφο, µαγνητικό τοµογράφο και µετρητή οστικής πυκνότητας. 18) Αγορά ποσοστού 41% του διαγνωστικού κέντρου Αξονική και ιαγνωστική Κορίνθου Α.Ε, έναντι τιµήµατος 73. Το διαγνωστικό κέντρο που ξεκίνησε τη λειτουργία του το 1991 διαθέτει αξονικό τοµογράφο, υπερηχογράφο triplex, µέτρηση οστικής πυκνότητας, ψηφιακό ακτινολογικό και µικροβιολογικό. Στα άµεσα σχέδια της EUROMEDICA είναι η πλήρης ανακαίνιση του κέντρου καθώς και η προσθήκη Μαγνητικού Τοµογράφου. 19) Τέλος, η θυγατρική της Euromedica εταιρία EUROPROCUREMENT A.E. απέκτησε: α) το 49% Euromedica Ανατολικής Αττικής Α.Ε., έναντι τιµήµατος Πρόκειται για νεοσύστατη εταιρία µε σκοπό την ανάπτυξη διαγνωστικού κέντρου µε πλήρες απεικονιστικό τµήµα (Μαγνητικό και Αξονικό τοµογράφο, Ακτινολογικό, Μαστογράφο, Μέτρηση Οστικής Πυκνότητας), τµήµα Πυρηνικής Ιατρικής, µικροβιολογικό και Βιοχηµικό τµήµα καθώς και Καρδιολογικό τµήµα. β) το 80% της εταιρίας DATA DESIGN A.E. έναντι Η DATA DESIGN A.E. δραστηριοποιείται στην παραγωγή και ανάπτυξη ιατρικού λογισµικού και υποστηρίζει όλο το δίκτυο διαγνωστικών κέντρων και κλινικών του οµίλου EUROMEDICA πανελλαδικά. 20) Τέλος, υλοποιώντας το αναπτυξιακό της σχέδιο, η Euromedica προχώρησε σε περαιτέρω επέκταση µέσω της συµµετοχής της στο ΙΑΣΩ, σηµαντικό ανταγωνιστή του κλάδου Υγείας. Κατά τη χρήση του 2007 αποκτήθηκαν µετοχές ΙΑΣΩ, ποσοστό περίπου 11%, από τις οποίες προέκυψαν κατά την σηµαντικές υπεραξίες ύψους ) Παράλληλα, η εταιρία προχώρησε σε έκδοση Μετατρέψιµου Οµολογιακού ανείου ύψους Οι Ανταλλάξιµες Οµολογίες αποκτήθηκαν από επενδυτικά κεφάλαια που διαχειρίζεται η CQS (UK) LLP. 10

11 22) Επίσης, ιδιαίτερης σηµασίας για την εταιρία ήταν η συγχώνευση δια απορροφήσεως από τη µητρική εταιρία των θυγατρικών «ΓΕΝΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ Α.Ε.», «ΙΑΤΡΙΚΟ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΥΨΗΛΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε.», και «EUROMEDICA ΥΤΙΚΗΣ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ Α.Ε.» σύµφωνα µε τις από αποφάσεις των Γενικών Συνελεύσεων των εταιριών και την µε αρ. 6964/ πράξη συγχώνευσης. Η συγχώνευση αυτή εγκρίθηκε µε την µε αρ. πρωτ. Κ / απόφαση του Υφυπουργού Ανάπτυξης, η οποία καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών του Υπουργείου Ανάπτυξης και των ιευθύνσεων Εταιριών των αρµοδίων Νοµαρχιακών Αυτοδιοικήσεων και δηµοσιεύθηκε στο ΦΕΚ 9/ ) Τέλος, έχοντας η EUROMEDICA ως επίκεντρο της φιλοσοφίας της αλλά και της επιχειρηµατικής της δραστηριότητας τον άνθρωπο, προχώρησε στο σχεδιασµό προγράµµατος Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης που αναπτύσσεται σε 6 βασικούς άξονες: την υποστήριξη δυσπρόσιτων και ακριτικών περιοχών της χώρας µας τη φροντίδα της 3ης ηλικίας τη στήριξη του αθλητισµού την ανακούφιση των παιδιών που πάσχουν την ενίσχυση της εκπαίδευσης και την προαγωγή της επιστήµης. Αναλυτικότερα, αντιµετωπίζοντας µε ιδιαίτερη ευαισθησία θέµατα που αφορούν στις ανάγκες των κατοίκων δυσπρόσιτων περιοχών και ιδιαίτερα της 3ης ηλικίας, η EUROMEDICA επέλεξε να συνδράµει την ανακαίνιση των κτιριακών εγκαταστάσεων του Κασιµάτειου Γηροκοµείου Κυθήρων, ενώ συγχρόνως συνεισφέρει στην κάλυψη των αναγκών νοσηλείας, µε την αποστολή, ειδών ιµατισµού, φαρµάκων και λοιπού ιατρικού υλικού. Επιπλέον, ανταποκρινόµενη σε αίτηµα του Γηροκοµείου Κυθήρων για παροχή εξειδικευµένης ιατρικής µέριµνας, η εταιρεία θα διαθέτει ιατρικό επιτελείο της που θα επισκέπτεται το Γηροκοµείο δύο φορές το χρόνο, ώστε να προσφέρει ασφάλεια και φροντίδα στους γέροντες. Τέλος, µε στόχο την ψυχολογική στήριξη των φιλοξενουµένων του Γηροκοµείου, η EUROMEDICA έχει ήδη ξεκινήσει τη διοργάνωση µιας σειράς εορταστικών εκδηλώσεων δίνοντας στους ανθρώπους αυτούς µια νότα αισιοδοξίας και θαλπωρής. Παράλληλα, η EUROMEDICA, ανταποκρινόµενη σε αίτηµα της Οµάδας Αιγαίου, προσφέρει εξοπλισµένο ασθενοφόρο όχηµα µικρού πλάτους, το οποίο θα παραδοθεί στο δήµο Αστυπάλαιας για να εξυπηρετήσει τη µεταφορά ασθενών στους στενούς δρόµους του δυτικότερου νησιού των ωδεκανήσων. Σε ότι αφορά τον τοµέα του αθλητισµού, η EUROMEDICA στηρίζει την Ελληνική Οµοσπονδία Μοντέρνου Πεντάθλου, αναλαµβάνοντας τις ιατρικές εξετάσεις των Εθνικών και Προεθνικών οµάδων. Μεριµνώντας για τα παιδιά που πάσχουν και ανταποκρινόµενη στην ανάγκη ανακούφισης της καθηµερινότητας αγοριών και κοριτσιών που βρίσκονται σε µακροχρόνια νοσηλεία, η EUROMEDICA, ανέλαβε την πρωτοβουλία να διοργανώσει µαθήµατα ζωγραφικής για τα παιδιά που νοσηλεύονται στο Παιδογκολογικό τµήµα του Περιφερειακού Γενικού Νοσοκοµείου Α.Χ.Ε.Π.Α. Τα µαθήµατα θα γίνουν σε συνεργασία µε φοιτητές της Σχολής Καλών Τεχνών της Θεσσαλονίκης. Αναφορικά µε τον άξονα της εκπαίδευσης, η EUROMEDICA θεσπίζει Αριστείο

12 για τον πρώτο σε βαθµολογία εισαχθέντα σε ΑΕΙ, µεταξύ των αποφοίτων των Λυκείων Χάλκης, Νέας Βύσσας Έβρου, Σαπών Ροδόπης, Ψαρών, Σχοινούσας, και Καστελόριζου, µε σκοπό να συνεισφέρει έµπρακτα στην ευόδωση των µελλοντικών αναζητήσεων αρίστων µαθητών από δυσπρόσιτες περιοχές, στηρίζοντας το πρόγραµµα σπουδών που επέλεξαν και πέτυχαν να ακολουθήσουν. Σχετικά µε τον άξονα «Επιστήµη», η EUROMEDICA προχώρησε στη θέσπιση υποτροφίας ετησίως, µε βάση την ακαδηµαϊκή επίδοση, για µεταπτυχιακές σπουδές σε πανεπιστήµιο αναγνωρισµένου κύρους της Ε.Ε. µε γνωστικό αντικείµενο τη «ιάγνωση και τη θεραπεία των νευροεκφυλιστικών παθήσεων», όπως το Πάρκινσον, το Αλτσχάιµερ, και η Σκλήρυνση κατά πλάκας, σε µια προσπάθεια να δώσει ένα κίνητρο επιστηµονικής εκπαίδευσης σε αυτές τις συνεχώς αυξανόµενες σε συχνότητα παθήσεις, µε σκοπό την πλέον εµπεριστατωµένη κατανόηση καθώς και έγκαιρη και έγκυρη θεραπευτική αντιµετώπισή τους. Μεταγενέστερα του Ισολογισµού γεγονότα 1) Απόκτηση συµµετοχής 26,36% στην εταιρία «ΙΠΠΟΚΡΑΤΗΣ Ιδιωτικό Πολυιατρείο Ι.Α.Ε.», έναντι ποσού Η «ΙΠΠΟΚΡΑΤΗΣ Ιδιωτικό Πολυιατρείο Ι.Α.Ε.» λειτουργεί διαγνωστικό κέντρο στη Νίκαια Αττικής, σε µισθωµένο ακίνητο επιφανείας τ.µ.,. Επίσης συµµετέχει κατά 85% στην εταιρία «ΙΠΠΟΚΡΑΤΗΣ Μαγνητική Τοµογραφία Α.Ε.», η οποία εκµεταλλεύεται έναν µαγνητικό τοµογράφο και στεγάζεται στο ίδιο ακίνητο και την «ΙΠΠΟΚΡΑΤΗΣ Ιδιωτικό Πολυιατρείο Ι.Α.Ε.». 2) Στις 17/3/2008 εξαγοράστηκε ποσοστο 50% των µετοχών της εταιρίας «Ι ΙΩΤΙΚΗ ΝΕΥΡΟΨΥΧΙΑΤΡΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ Η ΚΑΣΤΑΛΙΑ Α.Ε.», η οποία λειτουργεί τη Νευροψυχιατρική Κλινική ΚΑΣΤΑΛΙΑ στην Καρδίτσα, σύµφωνα µε τις προδιαγραφές του Ν. 517, έναντι τιµήµατος Η Κλινική έχει κατασκευαστεί σε ιδιόκτητο ακίνητο 12 στρεµµάτων περίπου, έχει δυναµικότητα 75 κλίνες, ενώ έχει δηµιουργήσει τις υποδοµές και βρίσκεται στη διαδικασία επέκτασης της άδειας λειτουργίας της σε 148 συνολικά κλίνες. 3) Επίσης συστάθηκε νέα πολυµετοχική ανώνυµη εταιρία µε σκοπό την ίδρυση και λειτουργία στη Θεσσαλονίκη Γενικής Κλινικής, µε ιδιαίτερη έµφαση στην ογκολογία, τόσο στο διαγνωστικό όσο και στο θεραπευτικό τοµέα (χειρουργική, χηµειοθεραπεία, ακτινοθεραπεία). Η Κλινική θα περιλαµβάνει όλες τις κλινικές και εργαστηριακές ειδικότητες που σχετίζονται µε ογκολογικά περιστατικά και θα έχει δυναµικότητα 150 κλινών. Το αρχικό µετοχικό κεφάλαιο της νέας εταιρίας είναι Η συµµετοχή της Euromedica Α.Ε. στο µετοχικό κεφάλαιο της νέας εταιρίας είναι 50%, ενώ στο υπόλοιπο 50% συµµετέχουν µε διάφορα ποσοστά ιατροί. 4) Τέλος συστάθηκε ανώνυµη εταιρία µε έδρα την Καβάλα, η οποία πρόκειται να κατασκευάσει, να ιδρύσει και να λειτουργήσει Κέντρο Αποκατάστασης Κλειστής και Ανοικτής Νοσηλείας, δυναµικότητας 80 κλινών, στην περιοχή της πόλης της Καβάλας. Η Euromedica Α.Ε. συµµετέχει µε ποσοστό 50,50%, ενώ στο υπόλοιπο 49,50% συµµετέχουν ιατροί. 12

13 ΤΟΜΕΑΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ, ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΚΑΙ ΕΙ ΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ 1) Την 31/10/2007 Οι Έκτακτες Γενικές Συνελεύσεις των εταιρειών ΣΟΝΑΚ ΑΕΒΕ, ELSON A.E.,ΠΡΙΣΜΑ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗ Α.Ε. και AXON PROPERTY ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑΚΗ-ΕΜΠΟΡΙΚΗ- ΨΥΧΑΓΩΓΙΚΗ,αποφάσισαν την συγχώνευση µετά απορροφήσεως των τριών τελευταίων εταιρειών από την πρώτη µε βάση τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 και του ν. 2166/1993, όπως ισχύουν. Ως ηµεροµηνία µετασχηµατισµού ορίσθηκε η 31η Οκτωβρίου Ήδη έχει υπογραφεί από τα συµβαλλόµενα µέρη Σχέδιο Σύµβασης Συγχώνευσης και έχουν καταρτιστεί οι σχετικές Εκθέσεις αποτιµήσεων.η συγχώνευση θα έχει ολοκληρωθεί µέσα στο πρώτο εξάµηνο του 2008.Σηµειώνεται ότι οι τρεις πρώτες εταιρείες είναι ήδη θυγατρικές εταιρείες του Οµίλου ΑΧΟΝ που δραστηριοποιούνται στον τοµέα πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών ενώ η τέταρτη εταιρεία που θα συγχωνευτεί δραστηριοποιείται στην εµπορεία ψυκτικών συστηµάτων. Με την συγχώνευση αυτή η SONAK AE πετυχαίνει την συγκεντροποίηση των οµοειδών δραστηριοτήτων των εταιρειών του οµίλου και ευελπιστεί στην διεύρυνση του πεδίου δραστηριότητας της, στην πραγµατοποίηση οικονοµιών κλίµακας και την καλύτερη αξιοποίηση του ανθρωπίνου δυναµικού της και των απορροφόµενων εταιρειών. 2) Την 27/11/2007 η Θυγατρική Εταιρεία του Οµίλου ΣΟΝΑΚ ΑΕΒΕ κατέθεσε αίτηση προσφυγής σε διαιτησία ενώπιον του ιαιτητικού ικαστηρίου κατά του Ελληνικού ηµοσίου για σύµβαση η οποία αφορούσε την προµήθεια συστηµάτων υψηλής τεχνολογίας. Σύµφωνα µε την από 19/10/2001 υπογεγραµµένη σύµβαση µεταξύ των συµβαλλοµένων µερών της προµηθεύτριας εταιρείας SONAK A.E.B.E. και της αγοράστριας εταιρείας ΗΜΟΣΙΟ, η συµβατική τιµή της προµήθειας των αµυντικών αυτών συστηµάτων ανέρχεται στο ποσό 71,98 χιλ. όπου ο προµηθευτής σύµφωνα µε τις προβλεπόµενες από τη σύµβαση πληρωµές έχει εισπράξει 34,51 χιλ. τα οποία αντιστοιχούν στην αρχική προκαταβολή του 50% επί της συνολικής αξίας µετά την αφαίρεση των νόµιµων κρατήσεων. Σύµφωνα µε το άρθρο 12 της Συµβάσεως το οποίο αναφέρεται στην εγγύηση καλής λειτουργίας και στην εγγυοδοσία ο προµηθευτής έχει καταθέσει στην ALPHA BANK 3 εγγυητικές επιστολές αξίας 41,42 χιλ. Επίσης βάσει του άρθρου 21 της Σύµβασης σε περίπτωση αποτυχίας των διαπραγµατεύσεων µεταξύ των συµβαλλοµένων, για την επίλυση της διαφοράς, αµφισβήτησης ή διαφωνίας που αναφέρεται στην εφαρµογή ή ερµηνεία των όρων και την έκταση των δικαιωµάτων ή υποχρεώσεων που προκύπτουν από την παρούσα σύµβαση θα λύεται µεταξύ των συµβαλλοµένων και σε περίπτωση αποτυχίας θα επιλύεται µε διαιτησία σύµφωνα µε τις κείµενες διατάξεις της Ελληνικής Νοµοθεσίας. Η Εταιρεία ενεργοποιώντας το άρθρο 21 της σύµβασης, προσφεύγει σε διαιτησία ενώπιον του ιαιτητικού ικαστηρίου µε την οποία ζητά : 1) να γίνει δεκτή η αίτηση της προσφυγής σε ιαιτησία, 2) να καταβάλλει η αγοράστρια στην αιτούσα ποσό 39,30 χιλ νοµιµοτόκως από 26/4/2003 ή από 1/9/2006 ή από την επίδοση της παρούσας, 3) να καταβάλλει ποσό 2,01 χιλ. κατ έτος από την επίδοση της παρούσας προσφυγής µέχρι την ολοσχερή εξόφληση, 4) να καταδικασθεί στην καταβολή του συνόλου της δαπάνης της διαιτητικής δίκης (αµοιβές διαιτητών και έξοδα) και στην αµοιβή των δικηγόρων και 5) να καταδικασθεί στην δήλωση βουλήσεως προς την ALPHA BANΚ για την απαλλαγή της από κάθε υποχρέωση. 13

14 ΤΟΜΕΑΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ α2. Βασικά µεγέθη και αποτελέσµατα Παρατίθεται συνοπτικός συγκριτικός πίνακας αποτελεσµάτων του Οµίλου: ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΟΜΙΛΟΥ % Κύκλος εργασιών ,00% Μικτό κέρδος ,54% EBITDA ,86% Κέρδη προ φόρων ,64% Κέρδη µετά φόρων ,45% Οι πωλήσεις του Οµίλου που αφορούν τρεις τοµείς δραστηριότητας ήτοι τον Τοµέα Υγείας, τον τοµέα Πληροφορικής τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών και τον τοµέα χρηµατοοικονοµικών συναλλαγών παρουσίασαν άνοδο κατά 10 % και ανήλθαν στο ποσό των έναντι το Η µεγάλη αύξηση των πωλήσεων προήλθε από: α) την οργανική ανάπτυξη του Οµίλου και β) από την ενσωµάτωση των εξαγορασθέντων εταιρειών ΥΓΕΙΑ ΜΑΓΝΗΤΙΚΗ ΙΑΓΝΩΣΗ Α.Ε., ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΥΤ. ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ Α.Ε., Ι ΙΩΤΙΚΟ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΕΙΟ ΑΞΟΝΙΚΟΣ ΤΟΜΟΓΡΑΦΟΣ ΙΑΤΡΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, EUROMEDICA FINANCE No1 S.A., DATA DESIGN A.E. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΚΑΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ, ΑΞΟΝΙΚΗ ΚΑΙ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΗ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε., MEDIΝET ΑΛΕΞΑΝ ΡΟΥΠΟΛΗΣ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ ΑΝΩΝΥΜΗ ΙΑΤΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, ΘΕΣΣΑΛΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΕΛΑΧΙΣΤΗΣ ΜΟΝΑ ΑΣ ΙΑΤΡΙΚΗΣ ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΑΤΟΜΩΝ ΜΕ ΕΙ ΙΚΕΣ ΑΝΑΓΚΕΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, ΚΕΝΤΡΟ ΑΠΟΘΕΡΑΠΕΙΑΣ ΑΠΟΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΑΣ ΝΟΣΗΛΕΙΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, EUROMEDICA ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΑΤΤΙΚΗΣ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΠΟΛΥΙΑΤΡΕΙΟ Ι.Α.Ε., ΙΟΝΙΟΣ ΓΕΝΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΦΟΡΕΩΝ ΥΓΕΙΟΝΟΜΙΚΗΣ ΜΕΡΙΜΝΑΣ (KEΡΚΥΡΑ), ΙΑΤΡΙΚΗ ΜΕΓΑΡΩΝ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟ Α.Ε., ΙΩΝΙΑ Ι ΙΩΤΙΚΟ ΠΟΛΥΙΑΤΡΕΙΟ ΙΑΤΡΙΚΗ Α.Ε, ΙΩΝΙΑ ΝΕΦΡΟΛΟΓΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΟΝΑ ΩΝ ΧΡΟΝΙΑΣ ΑΙΜΟΚΑΘΑΡΣΗΣ, ΓΑΛΗΝΟΣ ΙΑΤΡΙΚΗ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΗ ΤΡΙΚΑΛΩΝ Ε.Π.Ε. και ΠΟΛΥ ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΠΙΕΡΙΑΣ Α.Ε. οι οποίες περιλήφθηκαν για πρώτη φορά µε τη µέθοδο της ολικής ενσωµάτωσης από την 1/1/2007, 1/4/2007, 1/4/2007, 30/6/2007, 1/9/2007, 30/9/2007, 1/9/2007, 1/9/2007, 1/7/2007,, 6/12/2007, 1/10/2007, 1/10/2007, 1/10/2007, 23/11/07 και 1/11/07 αντίστοιχα. Σε ότι αφορά το µικτό κέρδος, αυτό µειώθηκε κατά 11,54 % και ανήλθε σε έναντι το Η µείωση των µικτών αποτελεσµάτων επηρεάστηκε από τον τοµέα Πληροφορικής Τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών και ειδικότερα από τις Εταιρείες ΣΟΝΑΚ ΑΕΒΕ και ΠΡΙΣΜΑ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗ.Η ΣΟΝΑΚ ΑΕΒΕ την περσινή περίοδο υλοποίησε έργα µε υψηλότερο περιθώριο µικτού κέρδους, ενώ η ΠΡΙΣΜΑ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗ την περσινή περίοδο είχε υψηλότερο κύκλο εργασιών λόγω περατώσεως και τιµολογήσεως µεγάλων συµβάσεων έργων. Τα κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων (EBITDA) για τους ίδιους ανωτέρω λόγους σηµείωσαν στη χρήση 2007 πτώση της τάξεως του 27,86 % και ανήλθαν σε έναντι το Παράλληλα, τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε σηµειώνοντας αύξηση 6,64 %, ενώ τα κέρδη µετά φόρων ανήλθαν σε από αυξηµένα κατά 15,45 %. Η πορεία των κερδών επηρεάστηκε θετικά από τα Έσοδα επενδύσεων του Οµίλου. 14

15 Σε επίπεδο εταιρείας,τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν το 2007 σε έναντι το 2006, σηµειώνοντας αύξηση κατά 208,91 %.Το γεγονός αυτό οφείλεται κυρίως στην επενδυτική δραστηριότητα της Εταιρείας και ειδικότερα σε έσοδα από πώληση συµµετοχών και χρεογράφων. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ Στον παρακάτω πίνακα απεικονίζονται για τον Όµιλο οι κυριότεροι δείκτες: ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ Μικτού περιθωρίου 24,51% 30,48% Καθαρού περιθωρίου 14,96% 15,43% Αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων 16,62% 23,26% Αποδοτικότητας Ενεργητικού 4,98% 6,23% Κυκλοφοριακής ταχύτητας ιδών κεφαλαίων 1,11 1,51 Κυκλοφοριακής ταχύτητας ενεργητικού 0,33 0,40 Κυκλοφοριακής ρευστότητας 0,84 0,65 ανειακής Επιβάρυνσης 0,47 0,37 Β. ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝ ΥΝΩΝ I) Κίνδυνοι που σχετίζονται µε την επιχειρηµατική δραστηριότητα της AXON Η λειτουργία της ΑΧΟΝ, ως εταιρία συµµετοχών, σε συνδυασµό µε τη διάρθρωση του χαρτοφυλακίου συµµετοχών της, το οποίο συνιστάται από επενδύσεις σε τρεις τοµείς δραστηριότητας, προσδίδει σε αυτήν µια διττή επιχειρηµατική ιδιότητα η οποία διέπει αφενός την εν γένει συµµετοχική της δραστηριότητα και αφετέρου τη δραστηριότητά της αναφορικά µε τις επιλεγµένες συµµετοχές της. Κίνδυνοι προερχόµενοι από τη συµµετοχική της δραστηριότητα Εξάρτηση από τον τοµέα υγείας Η ΑΧΟΝ έχει επικεντρώσει την επενδυτική της δραστηριότητα στον τοµέα της υγείας. Σε περίπτωση που οι επιχειρηµατικές συνθήκες στον εν λόγω κλάδο επιδεινωθούν, η αξία της επένδυσης της Εταιρίας δύναται να επηρεαστεί αρνητικά, λόγω της περιορισµένης διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου συµµετοχών της. Προκειµένου να περιορίσει την εξάρτησή της από τον τοµέα υγείας, η AXON εξετάζει ενδελεχώς την επέκτασή της και σε άλλους τοµείς δραστηριότητας. Ωστόσο η επένδυση της Εταιρίας στον κλάδο υγείας δεν είναι µονοµερής, αλλά χαρακτηρίζεται από έντονη διαφοροποίηση, προσφέροντας υπηρεσίες πρωτοβάθµιας και δευτεροβάθµιας περίθαλψης µε µεγάλη γεωγραφική κάλυψη στο ευρύτερο φάσµα του κλάδου υγείας. Ειδικότερα, ο Όµιλος EUROMEDICA έχει στην κυριότητα του και λειτουργεί:(α) 13 κλινικές συνολικού αριθµού κλινών εκ των οποίων η µία κλινική θα ξεκινήσει τη λειτουργία της το 2008 µε δυναµικότητα κλινών 1.210, (β) 2 κέντρα αποκατάστασης µε δυναµικότητα κλινών 102, (γ) 38 κέντρα πρωτοβάθµιας υγείας, 16 από τα οποία βρίσκονται στο λεκανοπέδιο της Αττικής (δύο εκ των οποίων θα ξεκινήσουν σύντοµα τη λειτουργία τους), 5 στη Θεσσαλονίκη πλέον του εργαστηρίου µοριακής βιολογίας ΕΥΡΩΓΕΝΕΤΙΚΗ, 2 στην Κρήτη, 3 στο Βόλο και από ένα σε Λάρισα, Πτολεµαϊδα, Κοζάνη, Σέρρες, Αλεξανδρούπολη, Τρίκαλα, Κόρινθο, Μυτιλήνη, Κατερίνη, Καστοριά και Καβάλα, (δ) καθώς και ένα κέντρο SPA -Υγιεινής και Αποκατάστασης στο Νυµφαίο µε 40 κλίνες. Αποτίµηση συµµετοχών 15

16 Οι επενδύσεις της Εταιρίας περιλαµβάνουν, κατά ένα µεγάλο µέρος, συµµετοχές σε εταιρίες των οποίων οι µετοχές τους διαπραγµατεύονται σε οργανωµένη αγορά. Οι τιµές αγοράς και οι αξίες εισηγµένων σε οργανωµένη αγορά εταιριών στις οποίες έχει επενδύσει η Εταιρία µπορεί να είναι ασταθείς και είναι πιθανό να διακυµανθούν λόγω διαφόρων παραγόντων εκτός του ελέγχου της Εταιρίας, συµπεριλαµβανοµένων πραγµατικών ή αναµενόµενων διακυµάνσεων στα αποτελέσµατα ενδιάµεσων περιόδων ή χρήσης των εταιριών, στις οποίες έχουν γίνει οι επενδύσεις και άλλων εταιριών στους κλάδους όπου δραστηριοποιούνται, αντιλήψεων αγοράς που αφορούν τη διαθεσιµότητα πρόσθετων µετοχών προς πώληση, γενικών οικονοµικών, κοινωνικών ή πολιτικών εξελίξεων, αλλαγών στις συνθήκες του κλάδου, αλλαγών στην κρατική ρύθµιση, ελλειµµάτων στα αποτελέσµατα χρήσης σε σχέση µε τις προβλέψεις επιπέδων από αναλυτές µετοχών, της γενικής κατάστασης των αγορών αξιών και άλλων βασικών συµβάντων, όπως σηµαντικές διαχειριστικές αλλαγές, αναχρηµατοδοτήσεις, αγορές και πωλήσεις. Οι αλλαγές στις αξίες αυτών των επενδύσεων µπορεί να έχουν αρνητική επίπτωση στην κερδοφορία της Εταιρίας, την τιµή της µετοχής και του καθαρού ενεργητικού της. Κίνδυνος επιβάρυνσης χρηµατοοικονοµικών δαπανών λόγω µεταβολών επιτοκίου Ο Όµιλος ΑΧΟΝ έχει αναλάβει µακροπρόθεσµες και βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις. Ο κίνδυνος αύξησης των επιτοκίων ενδέχεται να επιβαρύνει τις χρηµατοοικονοµικές δαπάνες του Οµίλου ΑΧΟΝ και να επηρεάσει δυσµενώς τις ταµειακές του ροές. Η ιοίκηση της Εταιρίας παρακολουθεί, σε συνεχή βάση τις διακυµάνσεις των επιτοκίων και τις χρηµατοδοτικές ανάγκες του Οµίλου ΑΧΟΝ και αξιολογεί κατά περίπτωση τη διάρκεια των δανείων, τη σχέση µεταξύ σταθερού και κυµαινόµενου επιτοκίου καθώς και την ανάγκη λήψης µέτρων για την αντιστάθµιση των κινδύνων που απορρέουν από αυτές. Κίνδυνος που σχετίζεται µε τις ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις Η Εταιρία αποτελείται από 46 θυγατρικές ενοποιούµενες εταιρίες (βάσει των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων χρήσης 2007). Η Εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση 2004 και ορισµένες από τις ενοποιούµενες εταιρίες του Οµίλου ΑΧΟΝ είναι φορολογικά ανέλεγκτες για παραπάνω από µία οικονοµική χρήση Συνεπώς ο Όµιλος ενδέχεται να επιβαρυνθεί σε µελλοντικές χρήσεις µε πιθανούς φόρους ή και φορολογικά πρόστιµα λόγω φορολογικών διαφορών που δύναται να προκύψουν από τους επικείµενους φορολογικούς ελέγχους των ανέλεγκτων χρήσεων. Πολιτική του Οµίλου ΑΧΟΝ είναι να µη σχηµατίζει πρόβλεψη για τις ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις, αλλά να αναγνωρίζονται οι φορολογικές υποχρεώσεις που προκύπτουν, ύστερα από την περαίωση του ελέγχου και την οριστικοποίηση των σχετικών ποσών φόρων. Κίνδυνοι προερχόµενοι από τις επιµέρους συµµετοχές της Η Εταιρία έχει προβεί σε επενδύσεις στους παρακάτω τρεις (3) τοµείς δραστηριότητας: α) τοµέας υγείας, β) τοµέας πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών, και γ) τοµέας χρηµατιστηριακών συναλλαγών. Οι πωλήσεις που προέρχονται από τον τοµέα υγείας αποτελούν το µεγαλύτερο µέρος των εσόδων του Οµίλου ΑΧΟΝ. Ποσοστιαία ποσοστό άνω του 86% των πωλήσεων προέρχεται από τον τοµέα υγείας, ενώ ποσοστά περίπου 11% και 3% των πωλήσεων προέρχονται από τον τοµέα πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών και τον τοµέα χρηµατιστηριακών συναλλαγών αντίστοιχα. Στη συνέχεια περιγράφονται συγκεκριµένοι κίνδυνοι που σχετίζονται µε τις επενδύσεις στους παραπάνω τοµείς, στους οποίους η Εταιρία έχει επενδύσει και ενδέχεται να συνεχίσει να επενδύει στο µέλλον. 16

17 Α. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε επενδύσεις στον τοµέα υγείας Ο τοµέας υγείας του Οµίλου ΑΧΟΝ αντιπροσωπεύεται από τη δραστηριότητα του Οµίλου της εταιρίας «EUROMEDICA ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΙΑΤΡΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ» Κίνδυνος Είσπραξης Απαιτήσεων Οι κύριες πηγές εσόδων του Οµίλου EUROMEDICA αποτελούνται από τα ασφαλιστικά ταµεία, τους ιδιώτες πελάτες και τις ασφαλιστικές εταιρίες. Όσον αφορά το βαθµό εξασφάλισης των απαιτήσεων του Οµίλου EUROMEDICA από τα ασφαλιστικά ταµεία και τις ασφαλιστικές εταιρίες αυτός θεωρείται υψηλός. Όσον αφορά την εξασφάλιση των απαιτήσεων του Οµίλου EUROMEDICA από ιδιώτες πελάτες, και δεδοµένου ότι αποτελούν περίπου το 30% του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών, ο Όµιλος διασφαλίζει την είσπραξη των απαιτήσεων αυτών µέσω της ευρείας διασποράς της πελατειακής βάσης του, γεγονός που συντελεί στην ύπαρξη χαµηλού πιστωτικού κινδύνου. Παρόλα αυτά, η ιοίκηση της EUROMEDICA σε οποιαδήποτε περίπτωση θεωρεί ότι διατρέχει υψηλό κίνδυνο µη εξασφάλισης των απαιτήσεων του Οµίλου EUROMEDICΑ, λαµβάνει επαρκείς εξασφαλίσεις και προβλέψεις. Κίνδυνος Ρευστότητας Μια πιθανή αύξηση στις ηµέρες είσπραξης απαιτήσεων από πελάτες ή µείωση των ηµερών πληρωµής στους προµηθευτές ενδέχεται να δηµιουργήσει επιπλέον ανάγκες ρευστότητας. Ωστόσο η ιοίκηση της EUROMEDICA προβαίνει σε συνεχή παρακολούθηση των απαιτήσεων σε σχέση µε τις υποχρεώσεις του Οµίλου EUROMEDICA, έτσι ώστε ο χρόνος είσπραξης των απαιτήσεων από τους πελάτες να µην υπερβαίνει το χρόνο πληρωµής των υποχρεώσεων στους προµηθευτές. Τέλος, επισηµαίνεται ότι ο Όµιλος EUROMEDICA περιορίζει τον κίνδυνο ρευστότητας, µέσω της διατήρησης επαρκών ταµειακών διαθεσίµων και πιστωτικών ορίων, καθώς και µέσω της χρήσης συγχρόνων τραπεζικών προϊόντων (Factoring). Εξάρτηση από Συµβάσεις µε Ασφαλιστικά Ταµεία Σύµφωνα µε οικονοµικά στοιχεία του Οµίλου EUROMEDICA, το µεγαλύτερο µέρος του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών του προέρχεται από συµβάσεις µε κρατικούς ασφαλιστικούς φορείς οι οποίοι αποτελούν και την κύρια πηγή ασφάλισης όλων των εργαζοµένων στην Ελλάδα. Σε περίπτωση µη ανανέωσης όλων των ανωτέρω συµβάσεων ή µέρους αυτών ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών θα επηρεαστεί αρνητικά. Η πολυετής αρµονική συνεργασία του Οµίλου EUROMEDICA µε τους κρατικούς ασφαλιστικούς οργανισµούς, η σηµαντική θέση του στον κλάδο καθώς και η δυνατότητα παροχής υπηρεσιών σε ανταγωνιστικές τιµές περιορίζουν την πιθανότητα εµφάνισης του εν λόγω κινδύνου για τον Όµιλο EUROMEDICA. Αυξηµένος Ανταγωνισµός στο Κλάδο Ιδιωτικής Υγείας Οι περιορισµένες παροχές των δηµοσίων υπηρεσιών υγείας, έχει ως αποτέλεσµα την αύξηση των ιδιωτικών επενδύσεων, την είσοδο νέων εταιριών στο χώρο της υγείας και την επακόλουθη αύξηση του ανταγωνισµού ιδιαίτερα τα τελευταία έτη. Η EUROMEDICA προκειµένου να διαφυλάξει τη σηµαντική παρουσία της στο χώρο, έχει συνάψει συµβάσεις µε κρατικούς ασφαλιστικούς οργανισµούς, ιδιωτικές ασφαλιστικές εταιρίες, καθώς επίσης διευρύνει και ενισχύει συνεχώς την παρουσία της και τους τοµείς περίθαλψης που προσφέρει. Κίνδυνος Τεχνολογικών Εξελίξεων Η ραγδαία εξέλιξη της τεχνολογίας στο χώρο της υγείας όσον αφορά την πρόληψη αλλά και την αντιµετώπιση υπαρχουσών και νέων ασθενειών, ωθεί τις εταιρίες που δραστηριοποιούνται στο χώρο αυτό σε πολυδάπανα επενδυτικά προγράµµατα ενώ η ανακάλυψη νέων τεχνολογιών δηµιουργεί κινδύνους άµεσης απαξίωσης των υπαρχουσών µηχανηµάτων και τεχνολογιών. Ο Όµιλος EUROMEDICA φροντίζει να ανανεώνει τον ιατρικό εξοπλισµό του ανά τακτά χρονικά διαστήµατα και να επιµορφώνει το προσωπικό του βάσει 17

18 των τελευταίων τεχνολογικών εξελίξεων. Β. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε επενδύσεις στον τοµέα πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών Ο τοµέας πληροφορικής, τεχνολογίας και ειδικών εφαρµογών του Οµίλου ΑΧΟΝ αντιπροσωπεύεται από τη δραστηριότητα του Οµίλου (εφεξής ο «Όµιλος SONAK») της εταιρίας «SONAK AEBE ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ & ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ» (η «SONAK»). Εξάρτηση από Συµβάσεις Στα πλαίσια της επιχειρηµατικής του δραστηριότητας η SONAK συνάπτει συµβάσεις εκτέλεσης έργων είτε απευθείας µε το Υπουργείο Εθνικής Αµύνης (ΥΠΕΘΑ), είτε µε τρίτους. Βάσει των συµβάσεων αυτών, η SONAK αναλαµβάνει την παράδοση προϊόντων ή την παροχή υπηρεσιών προς το Υπουργείο Εθνικής Αµύνης, µέσα σε συγκεκριµένα χρονικά πλαίσια. Σε περίπτωση που δεν υπογραφούν νέες συµβάσεις εκτέλεσης έργου, ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών και τα αποτελέσµατα της SONAK ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά. Η ανωτέρω πιθανή µη ανανέωση των συµβάσεων δεν αναµένεται να επιδράσει δυσµενώς στην οικονοµική δραστηριότατα της SONAK, καθώς ανεκτέλεστο υπόλοιπο υπογεγραµµένων συµβάσεων ποσού άνω των περίπου, το οποίο θα υλοποιηθεί µέσα στα επόµενα 2-3 έτη. Συναλλαγµατικός Κίνδυνος Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος που αντιµετωπίζει η SONAK όταν τιµολογεί τα έσοδα του σε νοµίσµατα εκτός ευρώ (δολάρια USD ή λίρες Αγγλίας), αφορά έσοδα που προέρχονται από τις συναλλαγές του µε οίκους του εξωτερικού για την κατασκευή έργων και παροχή υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας σχετικά µε ηλεκτρονικά συστήµατα και προγράµµατα υψηλής τεχνολογίας. Αλλαγές στις συναλλαγµατικές ισοτιµίες ενδεχοµένως να έχουν αρνητική επίπτωση στο ύψος των εσόδων από τον τοµέα αυτό και γενικότερα στην αξία των περιουσιακών στοιχείων της SONAK. Η ιοίκηση της SONAK παρακολουθεί τις µεταβολές των ισοτιµιών των ξένων νοµισµάτων σε σχέση µε το ευρώ και αξιολογεί την ανάγκη λήψεως µέτρων για την αντιστάθµιση των σχετικών συναλλαγµατικών κινδύνων. Μη οµαλή ροή εσόδων από συµβάσεις κατασκευής έργων Τα έσοδα της SONAK προέρχονται από συµβάσεις κατασκευής έργων, που αφορούν τη σχεδίαση και ανάπτυξη ολοκληρωµένων ηλεκτρονικών συστηµάτων και παροχή υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας. Το γεγονός ότι τα έσοδα της SONAK εξαρτώνται από την τµηµατική περάτωση των έργων δεν εξασφαλίζει οµαλή και προβλέψιµη ροή στα έσοδα του. Ως εκ τούτου τα αποτελέσµατα της SONAK ενδέχεται να παρουσιάζουν ετήσιες διακυµάνσεις. Γ. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε επενδύσεις στον τοµέα χρηµατιστηριακών συναλλαγών Ο τοµέας χρηµατιστηριακών συναλλαγών του Οµίλου ΑΧΟΝ αντιπροσωπεύεται από τη δραστηριότητα της εταιρίας «ΑΧΟΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» (εφεξής η «ΑΧΟΝ ΑΧΕ»). Εξάρτηση από την γενικότερη κατάσταση των κεφαλαιαγορών διεθνώς Τα έσοδα της ΑΧΟΝ ΑΧΕ προέρχονται κυρίως από προµήθειες χρηµατιστηριακών συναλλαγών στην εγχώρια χρηµατιστηριακή αγορά, καθώς και από συναλλαγές χρηµατοοικονοµικών προϊόντων του εξωτερικού. Η θετική πορεία των χρηµατιστηριακών αγορών στην Ελλάδα και το εξωτερικό κατά την τελευταία τετραετία, συνδυαστικά µε την 18

19 υποδεικνυόµενη από την εταιρία επενδυτική στρατηγική προς τους επενδυτές αυτής, είχε ως αποτέλεσµα την αύξηση των εσόδων από χρηµατιστηριακές και χρηµατοοικονοµικές συναλλαγές και κατά συνέπεια του κύκλου εργασιών και της κερδοφορίας της. Τυχόν δυσµενής εξέλιξη στη γενικότερη κατάσταση των κεφαλαιαγορών διεθνώς, δύναται να επηρεάσει αρνητικά τις χρηµατιστηριακές συναλλαγές των µετοχών στο εξωτερικό αλλά και στην εγχώρια αγορά και συνεπώς τα αποτελέσµατα της ΑΧΟΝ ΑΧΕ. Γ. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2008 Το χαρτοφυλάκιο συµµετοχών της ΑΧΟΝ συνίσταται από επενδύσεις σε τρεις τοµείς δραστηριότητας: α) υγεία, β) πληροφορική, τεχνολογία και ειδικές εφαρµογές και γ) χρηµατιστηριακές συναλλαγές. Οι τάσεις και προοπτικές του Οµίλου ΑΧΟΝ για το 2008, διαµορφώνονται ανά τοµέα, ως ακολούθως: Τοµέας υγείας Ο Όµιλος EUROMEDICA, µέσω του οποίου δραστηριοποιείται η ΑΧΟΝ στον παραπάνω τοµέα, προκειµένου να καλύψει τις συνεχώς αυξανόµενες ανάγκες για ποιοτική παροχή υπηρεσιών πρωτοβάθµιας και δευτεροβάθµιας υγείας προχωρεί στη συνεχή αναβάθµιση των παρεχόµενων υπηρεσιών του µέσω τις συνεχούς ανακαίνισης των κτιριακών του εγκαταστάσεων και της προµήθειας σύγχρονου µηχανολογικού εξοπλισµού καθώς και µέσω: Της συνεχούς διεύρυνσης του δικτύου των διαγνωστικών και κλινικών πανελλαδικώς Της παροχής νέων και ολοκληρωµένων υπηρεσιών υγείας σε εγκαταστάσεις υψηλών προδιαγραφών (θεραπευτική κέντρα υγείας, τουρισµού και αποκατάστασης) Της συνεχούς εκπαίδευσης του ιατρικού, νοσηλευτικού και διοικητικού προσωπικού Της αναζήτησης νέων ευκαιριών που πιθανών να προκύψουν στον χώρο τις υγείας (Σ ΙΤ) Επιπροσθέτως µέσω της αναβάθµισης των παρεχόµενων υπηρεσιών επιδιώκεται και η συµπίεση του λειτουργικού κόστους µέσω του αποτελεσµατικού ελέγχου (cost controlling). ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ Η τάση στα αποθέµατα είναι ανοδική ακολουθώντας την αύξηση των πωλήσεων. Σηµειώνεται ότι τα αποθέµατα βρίσκονται σε χαµηλά επίπεδα και αφορούν κυρίως υγειονοµικό υλικό και αναλώσιµα. ΚΟΣΤΟΣ Το κόστος πωληθέντων αυξάνεται αναλογικά αλλά σε µικρότερο βαθµό σε σχέση µε την αύξηση της δραστηριότητας και των πωλήσεων. ΤΙΜΕΣ ΠΩΛΗΣΗΣ Α. Οι τιµές πώλησης του κρατικού τιµοκατάλογου παραµένουν σταθερές από το1991 µε εξαίρεση την αναπροσαρµογή ποσοστού 10% που έλαβε χώρα το έτος Β. Ο ιδιωτικός τιµοκατάλογος του Οµίλου αναπροσαρµόζεται ετήσια. Η ιοίκηση της Εταιρίας για το 2008 σχεδιάζει την περαιτέρω ανάπτυξη και επέκταση του δικτύου ιαγνωστικών Κέντρων και Κλινικών δίνοντας ιδιαίτερη έµφαση στους τοµείς της αποκατάστασης και θεραπευτικής υγείας. Τοµέας Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών Ο Όµιλος ΑΧΟΝ δραστηριοποιείται στον τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών µέσω του Οµίλου SONAK, ο οποίος περιλαµβάνει τις εταιρίες SONAK και ELSON και της εταιρίας ΠΡΙΣΜΑ. Η κύρια δραστηριότητα του εν λόγω τοµέα αφορά τη διεκπεραίωση εξειδικευµένων έργων πληροφορικής και ηλεκτρονικών συστηµάτων, σχετικών µε αµυντικά συστήµατα και τεχνολογία 19

20 Ο Όµιλος ΑΧΟΝ στα πλαίσια της ανάπτυξης του τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών αποφάσισε τη συγχώνευση των εταιριών που δραστηριοποιούνται στον εν λόγω τοµέα ήτοι SONAΚ, ELSON, AXON PROPERTY ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑΚΗ-ΕΜΠΟΡΙΚΗ- ΨΥΧΑΓΩΓΙΚΗ και ΠΡΙΣΜΑ. Ο Όµιλος ΑΧΟΝ, µέσω της εταιρίας SONAK που θα δηµιουργηθεί µετά την ολοκλήρωση της ως άνω συγχώνευσης, θα είναι σε θέση να αναπτύξει τον εν λόγω τοµέα και να διευρύνει τη δραστηριότητά του, εκµεταλλευόµενος τις συνέργιες που θα προκύψουν από τη συγχώνευση. Πέραν της ανάπτυξης του τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών που αναµένεται να επέλθει από την ως άνω συγχώνευση, ο Όµιλος ΑΧΟΝ επιδιώκει µε την τελευταία Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου να ενισχύσει ακόµη περισσότερο τον εν λόγω τοµέα. Με την ολοκλήρωση της Αύξησης αυτής του Μετοχικού Κεφαλαίου, η AXON έχοντας απορροφήσει τον κλάδο παραγωγής προϊόντων, υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας και κτηρίων, ακινήτων και τεχνικών έργων της διασπώµενης εταιρίας ΑΧΑΪΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΥΨΗΛΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ Α.Ε. και αξιοποιώντας τις συνέργιες που θα προκύψουν µε τη νέα µορφή της SONAK, προσδοκά να βελτιώσει τα αποτελέσµατα του τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών. Ειδικότερα, τα οικονοµικά οφέλη της παρούσας Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου που αφορούν τον εν λόγω τοµέα του Οµίλου ΑΧΟΝ αναµένεται να είναι τα εξής: Μείωση των λειτουργικών εξόδων του τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών. Ελαχιστοποίηση του κόστους παραγωγής προϊόντων και υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας. Προώθηση των προϊόντων και υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας. Αύξηση των πωλήσεων. Μείωση των βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων του εν λόγω τοµέα και κατά συνέπεια µείωση των χρηµατοοικονοµικών δαπανών. Βελτιστοποίηση του κέρδους. Επιπλέον, το ιοικητικό Συµβούλιο της AXON στην από συνεδρίασή του αποφάσισε, στη συνέχεια και µετά την ολοκλήρωση της ως άνω διαδικασίας διάσπασης, να εισφέρει τον κλάδο παραγωγής προϊόντων και υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας στην 100% θυγατρική της εταιρία µε την επωνυµία ΕΓΚΕΦΑΛΟΣ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Α.Ε., στα πλαίσια της γενικότερης πολιτικής περί εξατοµίκευσης των δραστηριοτήτων της. Ο Όµιλος ΑΧΟΝ προτίθεται να διερευνήσει περαιτέρω την επέκτασή του και σε άλλες κατηγορίες προϊόντων του τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών, µε στόχο να εκµεταλλευτεί τις συνέργιες που θα προκύψουν, προς επιπλέον ενίσχυση των οικονοµικών ωφελειών του τοµέα Πληροφορικής, Τεχνολογίας και Ειδικών Εφαρµογών. Τοµέας Χρηµατιστηριακών Συναλλαγών Ο Όµιλος ΑΧΟΝ δραστηριοποιείται στον τοµέα των χρηµατιστηριακών συναλλαγών µέσω της εταιρίας ΑΧΟΝ ΑΧΕ. εν υπάρχουν συγκεκριµένα σχέδια περαιτέρω ενίσχυσης της εν λόγω δραστηριότητας. Η τυχόν βελτίωση ή επιδείνωση των εσόδων της ΑΧΟΝ από χρηµατιστηριακές εργασίες που πιθανό να πραγµατοποιηθεί κατά την χρονική περίοδο από τη λήξη της τελευταίας χρήσης έως την ηµεροµηνία του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου, θα είναι αποτέλεσµα αντίστοιχης εξέλιξης των συνθηκών της χρηµατιστηριακής αγοράς, στοιχείο που χαρακτηρίζει έντονα τον χρηµατιστηριακό κλάδο. Νέοι Τοµείς ραστηριοποίησης Η ΑΧΟΝ µέχρι σήµερα έχει αναπτύξει δραστηριότητα στους προαναφερθέντες τρεις τοµείς. Πέραν αυτών όµως, η Εταιρία εξετάζει ενδελεχώς την επέκτασή της και σε άλλους τοµείς, όπως στον τοµέα των ακινήτων. Αναλυτικότερα, η τελευταία Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου 20