Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου /8/2014

Transcript

1 Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου /8/2014

2 Σύνοψη εξελίξεων και οικονοµικών µεγεθών για το 6Μ2014 Τα ενοποιηµένα έσοδα ανήλθαν σε 650,4 εκατ., (αύξηση 13,7% έναντι του 6Μ 2013) Τα λειτουργικά κέρδη ΕΒΙΤ ανήλθαν σε 20,0 εκατ. - περιλαµβάνουν αποµείωση ποσού 45,6 εκατ. της αξίας της συµµετοχής του Οµίλου σε εταιρείες µεταλλείων και εγκεκριµένες αποζηµιώσεις 9,8 εκατ. από έργο παραχώρησης - το αναπροσαρµοσµένο EBIT ανέρχεται σε 55,8 εκατ. έναντι 49,7 εκατ. το 6Μ2013 (βελτιωµένο κατά 12,4%) Τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα µετά από φόρους και δικαιώµατα, ήταν ζηµίες 34,9 εκατ. (έναντι ζηµιών 18,6 εκατ. το 6Μ2013) επηρεασµένα αρνητικά από την προαναφερόµενη αποµείωση αξίας διαθεσίµων προς πώληση συµµετοχών Ο συνολικός δανεισµός µειώθηκε σε 1.574,3 εκατ. έναντι 1.646,9 εκατ. στις 31/12/ ο καθαρός εταιρικός δανεισµός στις 30/6/2014 ανήλθε σε 395,6 αυξηµένος έναντι 355,3 εκατ. στις 31/12/2013 κυρίως λόγω µειωµένων διαθεσίµων στην κατασκευή (είναι όµως µειωµένος έναντι των 429,7 στις 31/3/2014) Το συνολικό ανεκτέλεστο της κατασκευής ανέρχεται σε 3,8 δις - επιπρόσθετα υπάρχουν έργα 537 εκατ. των οποίων εκκρεµεί η υπογραφή των συµβάσεων Ολοκληρώθηκε επιτυχώς το IPO της ΕΛΤΕΧ Άνεµος µε εισαγωγή στο Χ.Α. το πρώτο IPO µετά από πολλά χρόνια παρά τις δυσµενείς συνθήκες που επικρατούσαν διεθνώς τον Ιούλιο αντλήθηκαν 35.1 εκατ. που θα χρηµατοδοτήσουν νέα αιολικά πάρκα 93,5 MW 1

3 Εξέλιξη βασικών µεγεθών κατάστασης αποτελεσµάτων ( ΠΧΑ σε εκατ.) Έσοδα M M EBIT (1) (2) (3) (4) M M Κέρδη προ φόρων M M Καθαρά Κέρδη µετά από δικαιώµατα M 2013 Σηµειώσεις: * Τα ποσά του 2013 είναι αναπροσαρµοσµένα ποσά λόγω της εφαρµογής του ΠΧΑ11 «Από κοινού συµφωνίες» (1) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) 6Μ 2014 περιλαµβάνουν αποµείωση αξίας συµµετοχών σε εταιρείες µεταλλείων ποσού 45,6 εκατ. και αποζηµιώσεις 9,8 εκατ. για έργο παραχώρησης. (2) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) 2013 περιλαµβάνουν αποµειώσεις αξίας ακινήτων του Οµίλου 41,9 εκατ., προβλέψεις έργων ΑΠΕ 5,3 εκατ. βάσει του New Deal και επιβάρυνση από έκτακτες εισφορές έργων ΑΠΕ 6,6 εκατ. (3) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) 2012 περιλαµβάνουν κέρδη 19 εκατ. από την πώληση µετοχών της Eldorado και προβλέψεις επισφαλειών 13 εκατ. (4) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) 2011 περιλαµβάνουν έκτακτα κέρδη από την συναλλαγή πώλησης ποσοστού 7,07% της EGU στην Qatar Holdings και αναπροσαρµογή αξίας της υπόλοιπης συµµετοχής στην εύλογη αξία, προβλέψεις επισφαλειών καθώς και αναπροσαρµογή της κερδοφορίας του κατασκευαστικού ανεκτέλεστου -35 6M

4 Εξέλιξη βασικών µεγεθών ισολογισµού ( ΠΧΑσε εκατ.) Σύνολο Ενεργητικού Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων /6/ /6/2014 Καθαρός ανεισµός Καθαρός Εταιρικός ανεισµός (1) /6/ /6/2014 Σηµειώσεις: * Τα ποσά του 2012 και 2013 είναι αναπροσαρµοσµένα ποσά λόγω της εφαρµογής του ΠΧΑ11 «Από κοινού συµφωνίες» (1) Εξαιρουµένων δανεισµού και διαθεσίµων και ισοδυνάµων έργων παραχώρησης (BOT) 3

5 Ενοποιηµένη Κατάσταση Αποτελεσµάτων ( ΠΧΑσε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 572,0 650,4 13,7% EBITDA 99,3 72,2-27,3% Περιθώριο EBITDA (%) 17,4% 11,1% προσ. EBITDA 6M ,3 108,0 8,8% προσ. Περιθώριο EBITDA (%) 17,4% 16,6% EBIT 49,7 20,0-59,7% Περιθώριο EBIT (%) 8,7% 3,1% προσ. EBIT 6M ,7 55,8 12,4% προσ. Περιθώριο EBIT (%) 8,7% 8,6% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς -0,9 0,8 186,4% Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 21,5-12,2-156,8% Περιθώριο Κερδών προ φόρων (%) 3,8% -1,9% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -16,2-24,4-50,5% -18,6-34,9-87,6% Κέρδη / Ζηµιές ανά µετοχή (1) -0,108-0,202 Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 13,7% σε 650,4 εκατ. µε αύξηση εσόδων στην κατασκευή ( 64 εκατ.) και στο περιβάλλον ( 20 εκατ.) Τα λειτουργικά κέρδη ΕΒΙΤανήλθαν σε 20,0 εκατ. αλλά περιλαµβάνουν αποµείωση ποσού 45,6 εκατ. της αξίας της συµµετοχής του Οµίλου σε εταιρείες µεταλλείων και αποζηµιώσεις 9,8 εκατ. από έργο παραχώρησης Το αναπροσαρµοσµένο EBIT ανέρχεται σε 55,8 εκατ. έναντι 49,7 εκατ. το 6Μ2013 (βελτιωµένο κατά 12,4%) Τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα µετά από φόρους και δικαιώµατα, ήταν ζηµίες 34,9 εκατ. (έναντι ζηµιών 18,6 εκατ. το 6Μ2013) επηρεασµένα αρνητικά από την προαναφερόµενη αποµείωσηαξίας διαθεσίµων προς πώληση συµµετοχών Σηµειώσεις: (1) Σταθµισµένος αριθµός µετοχών : (6Μ 2013 και 6Μ 2014) 4

6 Ενοποιηµένος Ισολογισµός Οµίλου ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/12/ /6/2014 Μεταβολή (%) Άυλα περιουσιακά στοιχεία 1.052, ,6-2,5% Ενσώµατα πάγια 430,2 431,0 0,2% Χρηµ/κά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση (1) 77,0 96,6 25,4% Χρηµ/κά στοιχεία διακρατούµενα ως τη λήξη (1) 80,3 80,0-0,4% Απαιτήσεις (2) 1.048, ,7 2,8% Λοιπά στοιχεία µη κυκλ. ενεργητικού 442,8 449,0 1,4% Λοιπά στοιχεία κυκλ. Ενεργητικού 120,2 124,4 3,5% Ταµειακά διαθέσιµα (περιλ. δεσµευµένων καταθέσεων) 898,4 780,6-13,1% Σύνολο Ενεργητικού 4.149, ,9-2,0% Σύνολο ανείων 1.646, ,3-4,4% Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 903,0 895,0-0,9% Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 449,6 467,6 4,0% Τα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία διακρατούµενα ως τη λήξη παρέµειναν σταθερά Αύξηση των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων διαθέσιµων προς πώληση σε 96,6 εκατ. κυρίως λόγω αναπροσαρµογής της αξίας συµµετοχών σε µεταλλεία έναντι της 31/12/2013 Οι απαιτήσεις (βραχυπρόθεσµες και µακροπρόθεσµες) αυξήθηκαν από 1.048,4 εκατ. σε 1.077,7εκατ. Τα ταµειακά διαθέσιµα (συµπεριλαµβανοµένων εσµευµένων Καταθέσεων) µειώθηκαν κατά 118 εκατ. σε 781 εκατ. Η Καθαρή Θέση µειώθηκε από εκατ. σε εκατ. κυρίως λόγω αναλογίας µερισµάτων που διανεµήθηκαν σε µετόχους Σύνολο Υποχρεώσεων 2.999, ,9-2,1% Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 1.150, ,0-1,9% Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων χωρίς δικαιώµατα 892,2 908,0 1,8% Σηµειώσεις : (1) Αφορά κονδύλια και στο µη κυκλοφορούν και στο κυκλοφορούν ενεργητικό (2) Οι απαιτήσεις στις 31/12/2013 και 30/6/2014 περιλαµβάνουν προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών ύψους 43,9 και 0,6 εκατ. αντίστοιχα 5

7 Ανάλυση ανεισµού Οµίλου ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/12/ /6/2014 Μεταβολή (%) Βραχυπρόθεσµος δανεισµός 237,3 223,1-6,0% Μακροπρόθεσµος δανεισµός 1.409, ,2-4,1% Σύνολο ανείων 1.646, ,3-4,4% Μείον: άνεια χωρίς αναγωγή (non recourse debt) 921,9 856,3-7,1% Υποσύνολο δανείων χωρίς αναγωγή 725,0 718,0-1,0% Ταµειακά ιαθέσιµα (1) 1.022,6 861,3-15,8% Ο συνολικός δανεισµός του οµίλου ανήλθε σε 1.574,3 εκατ., έναντι 1.646,9 εκατ. στις 31/12/2013 Ο καθαρός εταιρικός δανεισµός στις 30/6/2014 ανήλθε σε 395,6 εκατ. έναντι 355,3 εκατ. στις 31/12/ αυξηµένος κυρίως λόγω µειωµένων διαθεσίµων στην κατασκευή - είναι όµως µειωµένος έναντι του καθαρού εταιρικού δανεισµού 429,7 εκατ. στις 31/3/2014 Μέιον: ιαθέσιµα συνδεδεµένα µε δάνεια χωρίς αναγωγή 652,9 538,8-17,5% Σύνολο ιαθεσίµων εξαιρουµένων εταιρειών µε δάνεια χωρίς αναγωγή 369,7 322,4-12,8% Καθαρός ανεισµός ( ιαθέσιµα) 355,3 395,6 11,3% Σηµειώσεις : (1) Τα Ταµειακά ιαθέσιµα στις 30/6/2014 και στις 31/12/2013 περιλαµβάνουν αντίστοιχα: οµόλογα διακρατούµενα ως τη λήξη ύψους 80,0 εκατ. και 80,3 εκατ. δεσµευµένες καταθέσεις ύψους 77,5 εκατ. και 83,5 εκατ. προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών ποσού 0,6 εκατ. και 43,9 εκατ. 6

8 Καθαρός Εταιρικός ανεισµός Οµίλου και µόχλευση οµίλου Εξέλιξη Καθαρού Εταιρικού ανεισµού (1) / είκτης Κεφαλαιακής Μόχλευσης (2) % % ,9% 174,9 22,8% 372,3 31,3% 31,2% 563,7 596,0 29,1% 515,4 23,6% 355,3 25,9% 395,6 40% 30% 20% 10% 0 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /6/2014 0% Καθαρός Δανεισμός / (Διαθέσιμα) Δείκτης κεφ. Μόχλευσης Σηµειώσεις: (1) Καθαρός Εταιρικός ανεισµός = [Βραχ. + Μακρ. άνεια εξαιρουµένων δανείων έργων BOT] [Άµεσα ιαθέσιµα (ήτοι Ταµ. ιαθέσιµα και Ισοδύναµα πλέον εσµευµένων Καταθέσεων πλέον Προθεσµιακών Καταθέσεων άνω των 3 µηνών πλέον Οµολόγων ιακρατούµενων ως την Λήξη) εξαιρουµένων Άµεσων ιαθεσίµων έργων BOT] (2) είκτης Κεφαλαιακής Μόχλευσης = Καθαρός Εταιρικός ανεισµός / [Ίδια Κεφάλαια + Καθαρός Εταιρικός ανεισµός] 7

9 Ενοποιηµένες Ταµειακές Ροές Οµίλου ( ΠΧΑ σε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 91,4-14,1 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες -203,3 19,7 Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες -5,1-117,5 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα -117,0-111,8 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 704,6 814,9 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου (1) 587,7 703,1 Λειτουργικές ταµειακές εκροές 14,1 εκατ. Οι καθαρές ταµειακές εισροές από επενδυτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 19,7 εκατ. και περιλαµβάνουν: - εισροή ~ 43 εκατ. κυρίως από εισπράξεις τοποθετήσεων > 3 µηνών - εκροές επενδύσεων ~ 30 εκατ. Κατασκευή : ~ 18 εκατ. Παραχωρήσεις : ~ 11 εκατ. (κυρίως Μορέας) Περιβάλλον: ~ 0,7 εκατ. - εκροή ~ 19 για το δευτερογενές δάνειο στο Μαλιακό Οι ταµειακές εκροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 117,5 εκατ. (αποπληρωµή δανείων) Σηµειώσεις : (1) εν περιλαµβάνει εσµευµένες Καταθέσεις (30/6/2014 : 77,5 εκατ. και 31/12/2013 : 83,5 εκατ.), Προθεσµιακές Καταθέσεις άνω των 3 µηνών (30/6/2014: 0,6 εκατ. και 31/12/2013 : 43,9 εκατ.) και Οµολόγα ιακρατούµεναως την Λήξη (30/6/2014: 80,0 εκατ. και 31/12/2013 : 80,3 εκατ.) 8

10 Οικονοµικές Καταστάσεις Μητρικής ( ΠΧΑσε εκατ.) 30/6/ /6/ /12/ /6/2014 Πωλήσεις 0,0 0,0 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 1.019, ,9 EBITDA -2,1-0,5 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 2,8 2,0 EBIT -2,7-0,9 Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού 8,1 8,9 Σύνολο Ενεργητικού 1.030, ,8 Καθαρά κέρδη/ (Ζηµιές) µετά από φόρους -8,4-7,2 άνεια βραχυπρόθεσµα 0,0 24,4 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 7,9 15,8 άνεια µακροπρόθεσµα 264,9 240,6 Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 2,6 1,3 Σύνολο Υποχρεώσεων 275,3 282,1 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 754,9 747,7 9

11 Αποτελέσµατα 6M 2014ανά δραστηριότητα ( ΠΧΑ σε εκατ.) Κατασκευή & Λατοµεία Ανάπτυξη γης & ακινήτων Παραχωρήσεις Περιβάλλον Αιολικά Λοιπά Σύνολο Καθαρές Πωλήσεις 471,5 3,1 101,1 57,2 16,9 0,6 650,4 EBITDA -22,5 0,8 71,9 11,5 11,9-1,5 72,2 Περιθώριο EBITDA (%) -4,8% 27,3% 71,2% 20,1% 70,3% nm 11,1% Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης -32,7 0,3 37,7 8,9 7,8-1,9 20,0 Περιθώριο EBIT (%) -6,9% 8,7% 37,3% 15,5% 46,1% nm 3,1% Κέρδη/(Ζηµιές) προ φόρων -37,3-0,9 21,7 9,0 3,6-8,3-12,2 Περιθώριο Κερδών Προ Φόρων (%) -7,9% -30,0% 21,5% 15,7% 21,3% nm -1,9% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους -39,4-0,4 14,4 6,6 2,7-8,3-24,4 Περιθώριο Κερδών Μετά από Φόρους (%) -8,4% -12,9% 14,2% 11,6% 15,8% nm -3,8% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους και δικαιώµατα -39,5-0,5 6,1 5,3 2,1-8,5-34,9 10

12 Αποτελέσµατα 6M 2013 ανά δραστηριότητα ( ΠΧΑ σε εκατ.) Κατασκευή & Λατοµεία Ανάπτυξη γης & ακινήτων Παραχωρήσεις Περιβάλλον Αιολικά Λοιπά Σύνολο Καθαρές Πωλήσεις 407,1 2,7 105,4 37,3 19,0 0,4 572,0 EBITDA 19,9 0,4 58,7 9,1 13,1-1,9 99,3 Περιθώριο EBITDA (%) 4,9% 15,0% 55,7% 24,4% 68,7% nm 17,4% Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 9,8-0,2 27,5 6,5 8,6-2,5 49,7 Περιθώριο EBIT (%) 2,4% -7,3% 26,0% 17,4% 45,5% nm 8,7% Κέρδη/(Ζηµιές) προ φόρων 4,6-1,3 15,4 7,3 4,7-9,2 21,5 Περιθώριο Κερδών Προ Φόρων (%) 1,1% -47,4% 14,6% 19,6% 24,5% nm 3,8% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους 0,5-2,0-12,8 3,9 3,3-9,2-16,2 Περιθώριο Κερδών Μετά από Φόρους (%) 0,1% -72,8% -12,1% 10,5% 17,4% nm -2,8% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους και δικαιώµατα 0,3-1,2-13,9 2,8 2,6-9,2-18,6 11

13 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Κατασκευή ( ΠΧΑ σε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 407,1 471,5 15,8% EBITDA 19,9-22,5 Περιθώριο EBITDA (%) 4,9% -4,8% προσ. EBITDA 6M ,9 23,1 16,0% προσ. Περιθώριο EBITDA (%) 4,9% 4,9% EBIT 9,8-32,7 Περιθώριο EBIT (%) 2,4% -6,9% προσ. EBIT 6M ,8 12,9 31,5% προσ. Περιθώριο EBIT (%) 2,4% 2,7% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς -0,5-0,1 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 4,6-37,3 Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 1,1% -7,9% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων 0,5-39,4 Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 471,5 εκατ. ( 457,1 εκατ. από κατασκευή και 14,3 εκατ. από Λατοµεία) σηµειώνοντας αύξηση 15,8% έναντι 6Μ2013 αντανακλώντας αυξηµένο ανεκτέλεστο αλλά και την επανεκκίνηση των έργων παραχωρήσεων Λόγω αποµείωσης συµµετοχής σε εταιρείες µεταλλείων τα λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) ήταν ζηµιές 32,7 εκατ. Σε αναπροσαρµοσµένη βάση (για την προαναφερόµενη αποµείωση) το ΕΒΙΤ ανήλθε σε 12,9 εκατ. ενώ το αναπροσαρµοσµένο λειτουργικό περιθώριο ανήλθε σε 2,7% (έναντι 9,8 εκατ. και 2,4% το αντίστοιχο εξάµηνο 2013) Σε επίπεδο αποτελεσµάτων προ φόρων το πρώτο εξάµηνο του 2014, προέκυψαν ζηµιές 37,3 εκατ. αλλά εξαιρουµένης της προαναφερόµενης αποµείωσης τα αποτελέσµατα προ φόρων θα ήταν κέρδη 8,3 εκατ. Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) 0,1% -8,4% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα 0,3-39,5 12

14 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Κατασκευή (συνέχεια)... το ανεκτέλεστο ανέρχεται σε 3,8 δις ενώ υπάρχουν και συµβάσεις ~ 537 εκατ. προς υπογραφή Ανάλυση Ανεκτέλεστου ανά τοµέα Ανάλυση Ανεκτέλεστου ανά Γεωγραφική περιοχή Εξωτερικό 50% Ελλάδα 50% ιαχρονική εξέλιξη Ανεκτέλεστου 13

15 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Παραχωρήσεις ( ΠΧΑ σε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 105,4 101,1-4,1% EBITDA 58,7 71,9 22,5% Περιθώριο EBITDA (%) 55,7% 71,2% προσ. EBITDA 6M ,7 62,2 5,9% προσ. Περιθώριο EBITDA (%) 55,7% 61,5% EBIT 27,5 37,7 37,3% Περιθώριο EBIT (%) 26,0% 37,3% προσ. EBIT 6M ,5 27,9 1,7% προσ. Περιθώριο EBIT (%) 26,0% 27,6% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς -0,3 0,1 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 15,4 21,7 41,2% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 14,6% 21,5% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -12,8 14,4 212,4% -12,1% 14,2% -13,9 6,1 143,6% Τα έσοδα των παραχωρήσεων ανήλθαν σε 101,1 εκατ. (µειωµένα κατά 4,1%) λόγω µειωµένης κίνησης και εσόδων στην Αττική Οδό (~ 4% το 6Μ 2014) Σε ενοποιηµένο επίπεδο (µετά από απαλλοιφές) τα έσοδα του Μορέα ανήλθαν σε 19,1 εκατ. έναντι 21 εκατ. το 6Μ 2013) ~ 12.6 εκατ. αφορούν διόδια ~ 6.5 εκατ. αφορούν κατασκευαστικό αντικείµενο Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης (EBIT) ανήλθαν σε 37,7 εκατ. αυξηµένα κατά 37% έναντι των 27,5 εκατ. το 6M2013, περιλαµβάνουν όµως εγκεκριµένη αποζηµίωση 9,8 εκατ. από έργο παραχώρησης προσαρµοσµένο για τη προαναφερόµενη αποζηµίωση το ΕΒΙΤ θα ήταν 27,9 εκατ. βελτιωµένο κατά 1,7% έναντι 6Μ2013 Τα Κέρδη από συγγενείς το 6Μ 2014 ήταν σχεδόν µηδενικά έναντι ζηµιών 0,3 εκατ. το 6Μ 2013 Μετά από φόρους ο κλάδος παραχωρήσεων είχε κέρδη 14,4 εκατ. έναντι ζηµιών 12,8 εκατ. το 6Μ 2013 (που περιελάµβαναν όµως αυξηµένη αναβαλλόµενη φορολογία ποσού 22,7 εκατ.) 14

16 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Περιβάλλον ( ΠΧΑ σε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 37,3 57,2 53,5% EBITDA 9,1 11,5 26,2% Περιθώριο EBITDA (%) 24,4% 20,1% EBIT 6,5 8,9 36,5% Περιθώριο EBIT (%) 17,4% 15,5% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,0 207,8% Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 7,3 9,0 23,3% Τα έσοδα ανήλθαν σε 57,2 εκατ., αυξηµένα κατά 53,5% έναντι του 6Μ 2013 λόγω υλοποίησης ανειληµµένων έργων (κυρίως κατασκευαστικού αντικειµένου στην Κροατία και Βουλγαρία) Ανάλυση Εσόδων : 47% κατασκευαστικό αντικείµενο 15% ΑΠΕ 38% από ιαχείριση Απορριµµάτων Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 8,9 εκατ. ενώ το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας ανήλθε σε 15,5% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 19,6% 15,7% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων 3,9 6,6 68,9% Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) 10,5% 11,6% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα 2,8 5,3 92,1% 15

17 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Αιολικά ( ΠΧΑσε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 19,0 16,9-11,0% EBITDA 13,1 11,9-8,9% Περιθώριο EBITDA (%) 68,7% 70,3% EBIT 8,6 7,8-9,8% Περιθώριο EBIT (%) 45,5% 46,1% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,0 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 4,7 3,6-22,6% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 24,5% 21,3% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) 3,3 2,7-19,2% 17,4% 15,8% Στις 30/6/2014 η εγκατεστηµένη ισχύς ανερχόταν σε 171 MW Τα έσοδα των ΑΠΕ ανήλθαν σε 16,9 εκατ. µειωµένα κατά 11,0% κυρίως λόγω συγκυριακά µειωµένων ανεµολογικών δεδοµένων το 1 ο εξάµηνο 2014 Τα λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε 7,8 εκατ. περιλαµβάνει επιβάρυνση τέλους ΑΠΕ ποσού 1 εκατ. (πριν από την εφαρµογή του New Deal) Τα κέρδη µετά από φόρους ανήλθαν σε 2,7 εκατ. έναντι 3,3εκατ. το 6Μ 2013 Με την εφαρµογή του New Deal και την βελτίωση της ρευστότητας του ΛΑΓΗΕ παρατηρείται µια σταδιακή εξοµάλυνση των απαιτήσεων του κλάδου ΑΠΕ Ολοκληρώθηκε επιτυχώς η εισαγωγή της εταιρείας στο Χ.Α., αντλώντας 35,1 εκατ. που θα χρησιµοποιηθούν για την ανάπτυξη νέων αιολικών πάρκων 93,5 MW Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα 2,6 2,1-17,3% 16

18 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Ανάπτυξη Γης & Ακινήτων ( ΠΧΑ σε εκατ.) 30/6/ /6/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 2,7 3,1 13,4% EBITDA 0,4 0,8 106,0% Περιθώριο EBITDA (%) 15,0% 27,3% Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 3,1 εκατ. κυρίως από την λειτουργία του Smart Park Τα λειτουργικά αποτελέσµατα (ΕΒΙΤ) ήταν 0,3 εκατ. έναντι ζηµιών 0,2 εκατ. το 6Μ EBIT -0,2 0,3 234,7% Περιθώριο EBIT (%) -7,3% 8,7% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,0 45,4% Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων -1,3-0,9 28,3% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων -2,0-0,4 79,9% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -1,2-0,5 58,3% 17

19 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Λοιπά ( ΠΧΑ σε εκατ.) Περιλαµβάνει την µητρική ΕΛΛΑΚΤΩΡ, τη συµµετοχή στο Καζίνο Πάρνηθας και την Elpedison Power 30/6/ /6/2014 Πωλήσεις 0,4 0,6 EBITDA -1,9-1,5 EBIT -2,5-1,9 Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς -0,1 0,9 Οι ζηµιές σε λειτουργικό επίπεδο (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε 1,9 εκατ. έναντι ζηµιών 2,5 εκατ. το 6Μ 2013 Τα κέρδη από συγγενείς το 6Μ 2014 ανήλθαν σε 0,9 εκατ. : κέρδη από το Καζίνο Πάρνηθας 0,3 εκατ. (έναντι 0,2 εκατ. το 6Μ 2013) κέρδη 0,6 εκατ. από την Elpedison Power SA (έναντι ζηµιών 0,3 εκατ. το 6Μ 2013) Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων -9,2-8,3 Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων -9,2-8,3 Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -9,2-8,5 18