ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

2 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ Αρ.Εγκρ.Ε.Κ.2/601/ ΦΕΚ 1509 Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 Χρήση 01/01/ /12/2014 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΣΕ EUR ALPHA ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΣΥΝΟΛΟ ,495 13, ,32 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Μερίδια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD ISHARES DJ SELECT DIVIDEND ΣΥΝΟΛΟ ,000 79, , , ,81 4,46% 4,49% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,81 4,46% 4,49% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,81 4,46% 4,49% ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΕΤΟΧΙΚΑ ΣΕ USD SCHRODER INTL US SMALLER CO - C CLASS , , , ,39 PIONEER FUNDS-US RESEARC-I$ ,560 10, , ,99 SCHRODER INTL US SM & MC - C -AC , , , ,99 PIONEER FUNDS - US I CLASS ,062 9, , ,02 FRANK TEMP INV FR MU BE-IACC ,248 19, , ,86 SCHRODER INTL US LARGE CAP FUND A CLASS , , , ,53 MORGAN STANLEY US EQUITY GROWTH FUND I CLASS ,616 71, , ,11 FRANKLIN TEMP INV US OPPORTUNITIES FUNDS ,276 28, , ,64 JPM INV-JPM US SELECT EQ-C , , , ,65 JPMORGAN US VALUE FUND C CLASS ,784 23, , ,80 BGF US BASIC VALUE FUND D2 CLASS ,100 80, , ,87 PIONNER FUNDS-US FD GR-IA$ 1.017, , , ,96 ΣΥΝΟΛΟ ,81 90,01% 90,60% ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΡΙ ΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,81 90,01% 90,60% ,81 90,01% 90,60% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,62 94,47% 95,09% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,94 96,15% 96,79% ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα αξία Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,78 ΣΕ USD ,150 0, , ,17 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,89 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 191,45 ΣΕ USD ,100 0, , ,06 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,12 3,85% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,06 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΙΑΓΡΑΜΜΕΝΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ (ΤΕΜΑΧΙΑ) ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ UNITED DUTCH GROUP 6.900,00 HUFFY CORP 8.155,00 ORTHODONTIC CENTERS OF AMERICA 6.624,00 CURATIVE HEALTH SERVICES 5.085,00 FLYI INC 1.800,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,49 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,33 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,54 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ,70 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,06 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 1

3 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΙΑΓΡΑΜΜΕΝΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ (ΤΕΜΑΧΙΑ) ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ UNITED DUTCH GROUP 6.900,00 HUFFY CORP 8.155,00 ORTHODONTIC CENTERS OF AMERICA 6.624,00 CURATIVE HEALTH SERVICES 5.085,00 FLYI INC 1.800,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εξωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 31/12/ Η αποτίµηση των µεριδίων των αµοιβαίων κεφαλαίων εσωτερικού και εξωτερικού που δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει της καθαρής τιµής αυτών την 31/12/ Η µετατροπή των ξένων νοµισµάτων σε EUR έγινε µε βάση το δελτίο συναλλαγµατικών ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Οι δεδουλευµένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως καθώς επίσης και των προθεσµιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2014, περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/ /12/ εν έχουν επενδυθεί σε οµίλους εταιρειών, ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού σύµφωνα µε τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/ Με την υπ'αριθµό 196/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισµός του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, µε σκοπό την προσαρµογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθώς και την αλλαγή επωνυµίας απο "ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜETOXIKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" σε "ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ". 7. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) , ,94 Χρηµατικά ιαθέσιµα , ,12 Σύνολο , ,06 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2014 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εσωτερικού µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 0, ,32 100,00% Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,81 20,04% Κινητές Αξίες εξωτερικού µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,81 51,93% ΣΥΝΟΛΟ , ,94 52,72% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Πλέον: Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Μερίδια Αξία Ευρώ , , , ,28 ( ,544) ( ,31) 0, , , ,22 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2014 Aξία κτήσεως µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων την 31/12/2014 Ανατίµηση Επενδύσεων επί µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων Aξία κτήσεως Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2014 Ανατίµηση Αξίας επί Ξένων Νοµισµάτων ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ , , , , ,00 106, ,70 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ - Τόκοι 8.529,76 - Έσοδα µερισµάτων ,47 Σύνολο ,23 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ - Συναλλαγµατικές διαφορές πιστωτικές ,43 - Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές (85.954,85) Σύνολο (8.231,42) Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,10 - Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων (1,14) Σύνολο ,96. ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουµένων χρήσεων 128,01 - Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (162,23) Σύνολο (34,22) ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+ ) ,55 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αµοιβή εταιρίας διαχειρίσεως ( ,70) - Αµοιβή και προµήθειες θεµατοφύλακα (40.436,87) - Αµοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (2.499,46) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (752,33) - Φόρος εισοδήµατος προσόδων (44.683,54) - Προµήθειες και λοιπά έξοδα (10.609,82) - Λοιποί φόροι-τέλη (1,51) Σύνολο ( ,23) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΚΕΡ Η ,32 ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 2

4 ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ 6. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/ ,32 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων ,32 7. ΜΕΡΙ ΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ TΗΝ 31/12/2014 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,24 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,254 Καθαρή Τιµή Μεριδίου την 31/12/ , ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 31/12/ /12/ /12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού , , ,24 Καθαρή τιµή µεριδίου 8, , , ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 0,69% 10. ΜΕΓΙΣΤΕΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΟΣΕΚΑ Το µέγιστο ποσοστό της αµοιβής διαχείρισης που βαρύνει τους Ο.Σ.Ε.Κ.Α. στους οποίους έχει επενδύσει το αµοιβαίο κεφάλαιο, παρατίθεται παρακάτω, οι δε προµήθειες διαθέσεως και εξαγοράς των µεριδίων τους είναι µηδενικές. Aµοιβαία Κεφάλαια Αµοιβή ιαχείρισης ΑLPHΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 0,50% ISHARES DJ SELECT DIVIDEND 0,39% SCHRODER INTL US SMALLER CO - C CLASS 1,31% PIONEER FUNDS-US RESEARC-I$ 0,71% SCHRODER INTL US SM & MC - C -AC 1,31% PIONEER FUNDS - US I CLASS 0,76% FRANK TEMP INV FR MU BE-IACC 0,97% SCHRODER INTL US LARGE CAP FUND A CLASS 1,07% MORGAN STANLEY US EQUITY GROWTH FUND I CLASS 0,93% FRANKLIN TEMP INV US OPPORTUNITIES FUNDS 0,96% JPM INV-JPM US SELECT EQ-C 0,85% JPMORGAN US VALUE FUND C CLASS 0,85% BGF US BASIC VALUE FUND D2 CLASS 1,07% PIONNER FUNDS-US FD GR-IA$ 0,76% 11. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 96,4% MIN VAR 69,5% AVERAGE VAR 77,7% ΕΠΙΠΕ Ο ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2014 (µέσος όρος) - ΥΠΟ ΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ ΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ Ιστορική Προσοµοίωση 99% ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ 1έτος 12. ΕΚΘΕΣΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2014 Κατά την διάρκεια της χρήσης 2014 η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε ευρώ διαµορφώθηκε στο +22,98%, έναντι +26,53% του δείκτη αναφοράς. Αρνητική συνεισφορά είχαν τα Α/Κ Morgan Stanley US Growth, Franklin Templeton US Opportunities και Franklin Templeton Mutual Beacon. Θετικά επηρέασε την αποτίµηση του χαρτοφυλακίου η άνοδος του αµερικανικού νοµίσµατος έναντι του ευρώ. Στις αρχές του έτους επενδύσαµε µέρος των διαθεσίµων στο Α/Κ Alpha Money Market fund. Κατά τη διάρκεια του δεύτερου εξαµήνου σηµειώθηκαν αυξηµένες εισροές που επενδύθηκαν κυρίως στα Α/Κ που βρίσκονται υψηλά στο σύστηµα αξιολόγησης όπως τα Pioneer US Fundamental Growth, Schroders US large cap, JPM US Select equity και JPM US value. Στο τέλος του έτους, το ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου διαµορφώθηκε στα 35,7 εκατ. και το ποσοστό επένδυσης σε µετοχικά Α/Κ κυµάνθηκε για το 2014 µεταξύ 95%-96%. Αθήναι 24 Απριλίου 2015 Ο Θεµατοφύλακας Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙ ΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΟΙ Ο.Σ.Ε.Κ.Α. ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ 3

5 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: Fax Φαξ: Internet info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA FUND OF FUNDS COSMOS STARS USA ΜΕΤΟΧΙΚΟ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

6 ABCD χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 27 Απριλίου 2015 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ