Ε Τ Η Σ Ι Ο Δ Ε Λ Τ Ι Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Η Σ Χ Ρ Η Σ Η Σ

Transcript

1 Ε Τ Η Σ Ι Ο Δ Ε Λ Τ Ι Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Η Σ Χ Ρ Η Σ Η Σ Βάσει της απόφασης 5/204/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε με την απόφαση 7/372/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

2

3 E L B I S C O Α Ν Ω Ν Υ Μ Ο Σ Ε Τ Α Ι Ρ Ι Α Σ Υ Μ Μ Ε Τ Ο Χ Ω Ν Ε Τ Η Σ Ι Ο Δ Ε Λ Τ Ι Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Η Σ Χ Ρ Η Σ Η Σ Βάσει της απόφασης 5/204/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε με την απόφαση 7/372/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

4 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Έκθεση Διαχείρισης Διοικητικού Συμβουλίου Στοιχεία και πληροφορίες περιόδου από 1/1/2006 έως 31/12/ Ετήσιες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις χρήσης Έκθεση Ελέγχου του Τακτικού Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Ετήσια Έκθεση Συναλλαγών της Εταιρίας με συνδεδεμένες επιχειρήσεις Πληροφορίες του άρθρου 10 του νόμου 3401/ Διαθεσιμότητα Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων...58

5 1. Έκθεση Διαχείρισης Διοικητικού Συμβουλίου Κύριοι μέτοχοι, Αντικείμενο της σημερινής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης είναι η σύμφωνα με το νόμο έγκριση των εταιρικών και ενοποι ημένων οικονομικών καταστάσεων της Εταιρίας για την οικονομική χρήση που έληξε την 31/12/2006. Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας έχουν συνταχθεί βάσει των Δ.Π.Χ.Π./Δ.Λ.Π. και αποτελούνται από: Τον Ισολογισμό, Την Κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, Την Κατάσταση ταμιακών ροών, Την Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων, Τις σημειώσεις επί των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων. 1. Απολογισμός οικονομικής χρήσης 1/1 31/12/ Γενικά Κατά την οικονομική χρήση που έληξε την 31/12/2006, άρχισαν να αποδίδουν οι ενέργειες λειτουργικού ανασχεδιασμού και ορθολογικοποίησης των δραστηριοτήτων του Ομίλου οι οποίες είχαν πραγματοποιηθεί κατά την προηγούμενη οικονομική χρήση (2005). Αυτές οι ενέργειες αφορούσαν μεταξύ άλλων στη συγχώνευση τεσσάρων εκ των θυγατρικών της Εταιρίας οι οποίες δραστηριοποιούνταν στην ελληνική αγορά καθώς και στον τερματισμό των ζημιογόνων δραστηριοτήτων με σημαντικότερο το επικείμενο κλείσιμο της μη κερδοφόρας εταιρίας KARAT BULGARIA S.A. στην Βουλγαρία. Η ELBISCO Α.Β.Ε.Ε. θα συνεχίζει να διανέμει τα προϊόντα της στη χώρα της Βουλγαρίας μέσω της εμπορικής συμφωνίας που έχει συνάψει με την εταιρία INKO-FOODS Ltd. Η εν λόγω εταιρία διαθέτει δίκτυο πενήντα (50) πωλητών και δέκα (10) κέντρα διανομής στις μεγαλύτερες πόλεις της χώρας. Κατά τη διάρκεια της τελευταίας τριετίας οι ελληνικές βιομηχανίες τροφίμων είναι αντιμέτωπες με τάσεις οι οποίες έχουν σαν αποτέλεσμα την όξυνση του ανταγωνισμού. Οι πολλαπλές εταιρικές συνεργασίες, η ολοένα και μεγαλύτερη προτίμηση των καταναλωτών σε προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας και η ισχυροποίηση των supermarkets είναι μερικές από τις κυρίαρχες τάσεις στην αγορά τροφίμων. Η πλειονότητα των καταναλωτών έχει αρχίσει να μεταβάλλει τις καταναλωτικές τους συνήθειες και προτιμήσεις είτε λόγω του σύγχρονου τρόπου ζωής και των κυρίαρχων τάσεων είτε λόγω του διαθέσιμου εισοδήματος τους. Η έξαρση κυρίως της παιδικής παχυσαρκίας και οι βλαβερές επιπτώσεις αυτής έχουν οδηγήσει στην αυξανόμενη απαίτηση για υγιεινή διατροφή. Αυτή η τάση οδήγησε τις βιομηχανίες τροφίμων στη χρησιμοποίηση πιο υγιεινών συστατικών για την παραγωγή προϊόντων υψηλής διατροφικής αξίας. Η συνεχώς αυξημένη προτίμηση σε προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας (private label) η οποία οδηγεί σε μειωμένη αφοσίωση στα επώνυμα προϊόντα αναγκάζει τις βιομηχανίες τροφίμων να εντείνουν τις προσπάθειες τους για την σχεδίαση και παραγωγή προϊόντων με προστιθέμενη αξία μέσω καινοτομιών. Σ ένα τέτοιο ανταγωνιστικό περιβάλλον οι εταιρίες του Ομίλου ELBISCO διατήρησαν τη θέση τους σε όλες σχεδόν τις αγορές που δραστηριοποιούνται ενώ σε ορισμένες κατηγορίες προϊόντων ενίσχυσαν τη θέση τους. 5

6 1.2. Βασικά οικονομικά μεγέθη χρήσης 2006 Ο καθαρός ενοποιημένος κύκλος εργασιών της οικονομικής χρήσης 2006 παρουσίασε αύξηση ίση με 5,68% σε σχέση με τη χρήση Η αύξηση οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αύξηση των πωληθέντων προϊόντων και όχι στην αύξηση της τιμής αυτών. Η διάρθρωση του χαρτοφυλακίου των προϊόντων καθώς και η συμμετοχή αυτών στο συνολικό ενοποιημένο κύκλο εργασιών δεν παρουσίασε αισθητή διαφοροποίηση σε σχέση με την προηγούμενη οικονομική χρήση (2005), με εξαίρεση τις μικτές πωλήσεις του ψωμιού το οποίο αντιπροσωπεύει πλέον το 19,41% των μικτών πωλήσεων της ELBISCO Α.Β.Ε.Ε. από 16,44% που αντιπροσώπευε το Το μικτό περιθώριο κέρδους, ως ποσοστό επί του κύκλου εργασιών παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο σε σχέση με την προηγούμενη οικονομική χρήση (2005: 33,85% : 33,82%). Τα έξοδα διοίκησης & διάθεσης, ως ποσοστό επί του κύκλου εργασιών, το 2006 αντιπροσωπεύουν το 30,52% αυτού ενώ το 2005 αντιπροσώπευαν το 30,97%. Τα λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης στη χρήση 2006 αυξήθηκαν κατά 2.262,50 χιλ. Η αύξηση οφείλεται κατά κύριο λόγο στο κέρδος από πώληση παγίων θυγατρικών εταιριών του Ομίλου. Το λειτουργικό αποτέλεσμα, ως απόλυτο νούμερο αυξήθηκε κατά 52,07% σε σχέση με το 2005 (2005: 6.242,23 χιλ. 2006: 9.492,42 χιλ.) και ως ποσοστό επί του κύκλου εργασιών βελτιώθηκε σε σχέση με την προηγούμενη οικονομική χρήση κατά 1,65%. Τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα, ως απόλυτο νούμερο μειώθηκαν κατά 21,43% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση (2005). Το 2006 αντιπροσωπεύουν το 9,97% του μικτού κέρδους, ενώ το 2005 αντιπροσώπευαν το 13,39% αυτού. Η μείωση των καθαρών χρηματοοικονομικών εξόδων οφείλεται κυρίως στις πιστωτικές συναλλαγματικές διαφορές που προέκυψαν από μέρος του δανεισμού της εταιρίας «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.» σε Γιεν Ιαπωνίας. Αποτέλεσμα όλων των ανωτέρω είναι η επίτευξη καθαρού περιθωρίου κέρδους ίσο με 2,05%, ήτοι 3.586,13 χιλ. Κατά την προηγούμενη χρήση (2005) οι ζημιές προ φόρων ανήλθαν στο ποσό των 1.275,13 χιλ. Η διάρθρωση των Ισολογισμών κατά τις ημερομηνίες 31/12/2006 και 31/12/2005 έχει ως ακολούθως: Διάρθρωση ισολογισμού 31/12/ /12/2005 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 68,72% 65,55% Κυκλοφορούν ενεργητικό 31,28% 34,45% Σύνολο ίδιων κεφαλαίων (*) 29,29% 24,68% Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 35,31% 24,21% Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 35,40% 51,11% (*): Στο σύνολο των ιδίων κεφαλαίων συμπεριλαμβάνονται τα δικαιώματα μειοψηφίας. Η αύξηση του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων, ως ποσοστό επί του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων και των υποχρεώσεων κατά 4,61% οφείλεται κυρίως στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά ,00 χιλ. και στην υπέρ το άρτιο έκδοση των νέων μετοχών κατά 1.448,00 χιλ. Η εν λόγω αύξηση αποφασίστηκε αρχικά στην από 27/6/2006 Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων και με την από 23/11/2006 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων επανεγκρίθηκε. Ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός την 31/12/2006 ανήλθε σε ,66χιλ. από ,38 χιλ. την 31/12/2005, παρουσιάζοντας μείωση ίση με 9,58%. Την 31/12/2005 το 64,84% του τραπεζικού δανεισμού ήταν βραχυπρόθεσμο και το υπόλοιπο 35,16% μακροπρόθεσμο. Την 31/12/2006 το 61,14% του τραπεζικού δανεισμού ήταν μακροπρόθεσμο και το υπόλοιπο 38,86% βραχυπρόθεσμο. Σ αυτή την διαφοροποίηση της σύνθεσης του συνολικού τραπεζικού δανεισμού οφείλεται και η διαφοροποίηση της διάρθρωσης του παθητικού της 31/12/2006 σε σχέση με την αντίστοιχη ημερομηνία της προηγούμενης χρήσης. 6

7 2. Εταιρικές δραστηριότητες 2.1. Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 27ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2006 Στις 27 Ιουνίου 2006 πραγματοποιήθηκε η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρίας στην οποία εγκρίθηκε το σύνολό των οικονομικών καταστάσεων (απλών και ενοποιημένων) της εταιρικής χρήσεως 2005 και αποφασίστηκε η απαλλαγή των μελών του Δ.Σ. καθώς και των Ορκωτών Ελεγκτών της Εταιρίας από κάθε ευθύνη αποζημιώσεως για τη χρήση Επίσης, ορίστηκαν ελεγκτές της Εταιρίας για τις οικονομικές καταστάσεις της χρήσης Κατά την ίδια Γενική Συνέλευση αποφασίστηκε η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά με την έκδοση νέων ανώνυμων κοινών μετοχών, ονομαστικής αξίας 1,50 ανά μετοχή και τιμή διάθεσης 1,68 έκαστη Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 23η ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2006 Στις 23 Νοεμβρίου 2006 πραγματοποιήθηκε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων στην οποία επανεγκρίθηκε η ως άνω αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου. Επιπλέον δύο (2) εκ των βασικών μετόχων της Εταιρίας ανέλαβαν τη δέσμευση να καλύψουν οι ίδιοι την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου στην περίπτωση κατά την οποία οι υπόλοιποι υφιστάμενοι μέτοχοι δεν ασκήσουν το δικαίωμα προτίμησης Αλλαγή Διοικητικού Συμβουλίου της 20/11/2006 Κατά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας που έλαβε χώρα της 20/11/2006, εξελέγη ο κ. Δημοσθένης Ραμαντάνης του Αλεξάνδρου εκτελεστικό μέλος σε αντικατάσταση του παραιτηθέντος κ. Αθανάσιου Κύρου Φιλίππου έως το τέλος της θητείας αυτού. Κατά την ίδια συνεδρίαση το Διοικητικό Συμβούλιο συγκροτήθηκε σε σώμα ως ακολούθως: Ονοματεπώνυμο μέλους Κυριάκος Φιλίππου του Αθανασίου Έλενα Φιλίππου Κουµάνταρου, συζ. Ιωάννου Κουµάνταρου Δημοσθένης Ραμαντάνης του Αλέξανδρου Αλέξανδρος Μουτσάτσος του Διονυσίου Ελευθερία Κουτσιούμπα του Γεωργίου Θέση στο Δ.Σ. Πρόεδρος Αντιπρόεδρος Δ.Σ Διευθύνων Σύμβουλος Ανεξάρτητο µη εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. Ανεξάρτητο µη Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. Η θητεία του ανωτέρω Διοικητικού Συμβουλίου λήγει στις 30/6/ Χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση μακροπρόθεσμου τραπεζικού δανεισμού Η Εταιρία προχώρησε στις 31/1/2006 στην υπογραφή νέας σύμβασης δανείου ύψους Eυρώ 10 εκατ., 5ετούς διάρκειας με την τράπεζα ALPHA ΒΑΝΚ. Σκοπός της νέας σύμβασης ήταν η αποπληρωμή και αναχρηματοδότηση μέρους του μετατρέψιμου ομολογιακού της δανείου συνολικού ύψους Eυρώ 23,6 εκατ. το οποίο έληξε στις 6 Φεβρουαρίου 2006, ενώ το υπόλοιπο ποσό εκ του ομολογιακού συμπεριλαμβανομένων και των τόκων, ύψους Eυρώ 15 εκατ. καλύφθηκε από τους βασικούς μέτοχους έναντι μελλοντικής αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. 4. Συμμετοχές ELBISCO Α.Β.Ε.Ε. Κατά τη διάρκεια της παρουσιαζόμενης οικονομικής χρήσης (2006) η ELBISCO A.B.E.E. βελτίωσε σημαντικά τα οικονομικά αποτελέσματά της. Ο καθαρός κύκλος εργασιών το 2006 αυξήθηκε κατά 7,15% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση (2005). Η εταιρία παρουσίασε αύξηση των πωλήσεων σε όλες τις βασικές κατηγορίες προϊόντων της (φρυγανιά, άλευρα, μπισκότα & ψωμί). Το μικτό περιθώριο κέρδους παρέμεινε στα ίδια περίπου επίπεδα με εκείνα της προηγούμενης οικονομικής χρήσης (2005: 45,39% : 44,97%). 7

8 Τα έξοδα διοίκησης & διάθεσης, ως ποσοστό επί του κύκλου εργασιών μειώθηκαν κατά 1,89% σε σχέση με την προηγούμενη οικονομική χρήση (2005). Η εταιρία επέστρεψε στην κερδοφορία επιτυγχάνοντας καθαρό περιθώριο κέρδους ίσο με 0,98%. ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε. Κατά τη διάρκεια της χρήσης 2006 ο κύκλος εργασιών της εν λόγω εταιρίας αυξήθηκε κατά 6,19%. Το μικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε κατά 0,66%. Τα έξοδα διοίκησης και διάθεσης, ως ποσοστό επί του κύκλου εργασιών παρέμειναν περίπου στα ίδια επίπεδα με εκείνα της προηγούμενης χρήσης (2006: 13,87% : 13,59%). Τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα, ως απόλυτο νούμερο μειώθηκαν κατά 1.367,02 χιλ., ήτοι 45,47% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση και ως ποσοστό επί του μικτού κέρδους μειώθηκαν κατά 9,52% (2005: 20,29% : 10,77%). Σημαντικό γεγονός κατά την οικονομική χρήση 2006 αποτέλεσε η απορρόφηση της εταιρίας ΠΕΡΙΠΑΚ Α.Ε. Μέσω αυτής της εταιρικής πράξης η εταιρία δραστηριοποιείται πλέον και στην αγορά της χάρτινης συσκευασίας. Στα πλαίσια της εσωτερικής αναδιάρθρωσης, η εταιρία προέβη σε πώληση μηχανολογικού εξοπλισμού αξίας 1,8 εκατ. που αφορούσε στην παραγωγή πλαστικών κάδων. Η εταιρία ενίσχυσε την παραγωγική δυναμικότητα στην κατηγορία των κυπελοειδών. Η εταιρία κατά τη χρήση 2006 προχώρησε σε σύναψη Ομολογιακού δανείου ύψους 20 εκατ. με ταυτόχρονη αποπληρωμή υφιστάμενου κοινοπρακτικού δανείου ύψους 16,3 εκατ. το οποίο έληξε τον 12/2006. KARAT BULGARIA S.A. H Γενική Συνέλευση της 29/7/2005 των μετόχων της KARAT Bulgaria Ltd., θυγατρικής κατά 99% της ELBISCO A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ αποφάσισε τη διακοπή δραστηριότητας και εκκαθάριση της εταιρίας. Σύμφωνα με απόφαση της Διοίκησης, η ELBISCO Α.Β.Ε.Ε. συνεχίζει να διανέμει τα προϊόντα της εταιρίας στη χώρα της Βουλγαρίας μέσω νέας εμπορικής συμφωνίας με την INKO-FOODS LTD., μία από τις μεγαλύτερες εταιρίες διανομών στη Βουλγαρία με ολοκληρωμένο δίκτυο 50 πωλητών και 10 κέντρων διανομής στις μεγαλύτερες πόλεις της χώρας. H παραπάνω στρατηγική απόφαση πάρθηκε στα πλαίσια υλοποίησης της διαδικασίας εξυγίανσης των θυγατρικών του εξωτερικού, και αναμένεται να συμβάλει, σύμφωνα με εκτιμήσεις της Διοίκησης, σε περιορισμό των λειτουργικών δαπανών και ενίσχυση των εξαγωγών του Ομίλου ΕLBISCO. ZITOLUKS A.D. Η ZITO LUKS ιδρύθηκε το 1947 και έχει έδρα τα Σκόπια. Κύριο αντικείμενο δραστηριότητας της εταιρίας είναι η παραγωγή και διανομή ψωμιού, αρτοσκευασμάτων, κατεψυγμένων προϊόντων ζύμης και γλυκισμάτων καθώς και η παραγωγή και πώληση αλεύρων. Η ZITO LUKS διαθέτει αλυσίδα καταστημάτων στα Σκόπια µε 41 καταστήματα (αρτοποιείο και μικρά μίνι markets). Εκτός από τα ιδιοπαραγόμενα προϊόντα, στο δίκτυο καταστημάτων της εταιρίας διατίθενται όλα τα προϊόντα της ELBISCO Α.Β.Ε.Ε. (φρυγανιές, μπισκότα κ.λ.π.). Παράλληλα µε τη δραστηριοποίησή της στην εγχώρια αγορά, η ZITO LUKS έχει αναπτύξει εξαγωγικές δραστηριότητες στην Ελλάδα, όπου εξάγει τρία είδη φρυγανιάς, καθώς και σε όµορες χώρες. Επίσης, η εταιρία παράγει αποκλειστικά για λογαριασμό της αλυσίδας εστιατορίων Mac Donald, στα Σκόπια, τα ψωμάκια που χρησιμοποιούνται στα προϊόντα της. Κατά τη χρήση 2006 οι ζημιές προ φόρων της εταιρίας περιορίστηκαν κατά 1.702,01 χιλ. και ανήλθαν σε ,21 χιλ. έναντι ,22 χιλ. το Η εν λόγω βελτίωση οφείλεται κατά κύριο λόγο στο κέρδος που προέκυψε από την πώληση παγίων. HELBERICA S.A. Η έδρα της εταιρίας είναι στο Poligono Industrial Segorb στην Χιχόνα (Jijona) Αλικάντε της Ισπανίας. Η εταιρία 8

9 δραστηριοποιείται στην παραγωγή και τη διάθεση στην ισπανική αγορά (και όχι µόνο) αρτοσκευασμάτων, μπισκότων και συναφών προϊόντων ζαχαροπλαστικής. Η SANCHIS MIRA, η οποία έχει ήδη σημαντική παρουσία στην αγορά της Ισπανίας, έχει αναλάβει µέσω του εμπορικού της δικτύου την προώθηση, προβολή και διανομή των προϊόντων που παράγει η εταιρία, ενώ η ELBISCO προσφέρει την τεχνογνωσία της σε ότι αφορά την παραγωγή των προϊόντων. Η έναρξη της παραγωγής των προϊόντων της «HELBERICA S.A.» έγινε τον Σεπτέμβριο του Η παραγωγική δραστηριότητα της «HELBERICA S.A.» περιλαμβάνει προϊόντα γκοφρέτας παραγόμενα µε τη μέθοδο της έγχυσης αλλά και της διαμόρφωσης. Κατά τη χρήση 2006 τα ενοποιούμενα στοιχεία της εν λόγω εταιρίας δεν παρουσίασαν σημαντικές μεταβολές. Το μικτό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε σε 14,17% το 2006 έναντι 13,40% το Το καθαρό περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε σε 10,33% το 2006 έναντι 8,70% το Στόχοι Οι Βασικοί στόχοι του Ομίλου ELBISCO για την επόμενη τριετία είναι: Η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών και η ολοκλήρωση των διαδικασιών αναδιάρθρωσης και εξυγίανσης με στόχο την ταχεία προώθηση και καθιέρωση των δραστηριοτήτων των εταιριών στον χώρο των τροφίμων στην Ελλάδα και στο εξωτερικό. Η επέκταση σε νέες αγορές τροφίμων μέσω νέων καινοτόμων και πρωτοποριακών προϊόντων υψηλής ποιότητας και διατροφικής αξίας. Ο στρατηγικός σχεδιασμός της παραγωγής νέων ποιοτικών προϊόντων με εκμετάλλευση των ιδιαιτεροτήτων κάθε εργοστασιακής μονάδας στην Ελλάδα και το εξωτερικό και με έμφαση στις σύγχρονες ανάγκες των καταναλωτών. 6. Προσδοκίες για το 2007 Η Εταιρία αναγνωρίζοντας τις τάσεις των αγορών στις οποίες δραστηριοποιούνται οι εταιρίες στις οποίες συμμετέχει, προσδοκά την περαιτέρω αύξηση της κερδοφορίας μέσω της ορθολογικοποίησης των λειτουργιών τους και της παραγωγής καινοτόμων προϊόντων. Η εξασφάλιση υψηλών standards στην ποιότητα και την ασφάλεια των προϊόντων τους καθώς και η ικανοποίηση των μεταβαλλόμενων προτιμήσεων του σύγχρονου καταναλωτή αποτελούν στρατηγικές κατευθύνσεις του Ομίλου ELBISCO. 7. Οικονομική θέση του Ομίλου & της Εταιρίας της 31/12/2006 Τα βασικά οικονομικά στοιχεία της Εταιρίας και του Ομίλου καθώς και οι λογιστικές αρχές που εφαρμόστηκαν περιγράφονται αναλυτικά στις Σημειώσεις επί των Οικονομικών Καταστάσεων που αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των Ετήσιων Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων για την περίοδο 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου Ο Όμιλος μετράει την αποδοτικότητά του κάνοντας χρήση των παρακάτω οικονομικών δεικτών απόδοσης: Πίνακας μεταβολών μεγεθών για τη χρήση 2006 της Εταιρίας και του Ομίλου. (Ποσά σε χιλ.) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ (%) μεταβολή (%) μεταβολή Κύκλος εργασιών , ,30 5,68% 0,00 0,00 - Μικτό κέρδος , ,83 5,57% 0,00 0,00 - Έξοδα διοίκησης & διάθεσης , ,39 4,17% 196,05 237,68-17,52% Λειτουργικό αποτέλεσμα 9.492, ,23 52,07% 770, ,01-47,20% Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα 5.906, ,37-21,43% 767, ,19-49,56% Κέρδη (ζημιές) προ φόρων 3.586, ,13-381,24% 3,59-61,19-105,86% 9

10 Πίνακας βασικών χρηματοοικονομικών δεικτών ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ (Ποσά σε χιλ.) Κυκλοφορούν ενεργητικό , , , , , ,00 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις , , , , , ,00 Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις , , , , , ,00 Αποθέματα , , ,00 0,00 0,00 0,00 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις , , ,00 995,04 874,00 76,00 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων , , , , , ,00 Σύνολο υποχρεώσεων , , , , , ,00 Πωλήσεις , , ,00 0,00 0,00 0,00 Κόστος πωληθέντων , , ,00 0,00 0,00 0,00 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Γενική ρευστότητα 0,88 0,68-0,81 0,05 - Άμεση ρευστότητα 0,62 0, Κυκλοφοριακή ταχύτητα πελατών (σε ημέρες) Κυκλοφοριακή ταχύτητα υποχρεώσεων (σε ημέρες) Ξένα / Ίδια κεφάλαια 2,41 3,05-0,16 0,47 - Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα / μικτό κέρδος 9,97% 13,39% (*): Γενική ρευστότητα: (κυκλοφορούν ενεργητικό / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) Άµεση ρευστότητα : ((κυκλοφορούν ενεργητικό αποθέµατα ) / βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις) Κυκλοφοριακή ταχύτητα απαιτήσεων : 365/(πωλήσεις /μέσο όρο πελατών και λοιπών απαιτήσεων) Κυκλοφοριακή ταχύτητα υποχρεώσεων : 365/(κόστος πωληθέντων / µέσο όρο προµηθευτών και λοιπών υποχρεώσεων) 10

11 Επεξηγηματική Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου Η παρούσα επεξηγηματική έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της εταιρίας περιλαμβάνει εκείνες τις πληροφορίες που προβλέπονται στην πρώτη (1 η ) παράγραφο του άρθρου 11 α, του νόμου 3371/ Διάρθρωση του μετοχικού κεφαλαίου Το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας αποτελείται από κοινές ανώνυμες μετοχές, ονομαστικής αξίας 1,50 έκαστη. Όλες οι μετοχές της εταιρίας διαπραγματεύονται στην κατηγορία «ειδικών χρηματιστηριακών χαρακτηριστικών» της αγοράς αξιών του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Στην από 27/6/2006 συνεδρίαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων αποφασίστηκε η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας κατά το ποσό των με την έκδοση νέων κοινών ανώνυμων μετοχών, ονομαστικής αξίας 1,50 και τιμή διάθεσης 1,68 έκαστη. Η εν λόγω απόφαση για αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου επανεγκρίθηκε στην από 23/11/2006 συνεδρίαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων. Κατόπιν αποφάσεως του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρίας η οποία ελήφθη κατά τη συνεδρίασή του την 11η Απριλίου 2007 καλούνται οι μέτοχοι της εταιρίας σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 10 Μαΐου 2007 προκειμένου να αποφασίσουν μεταξύ άλλων: α) την ανάκληση των αποφάσεων των δύο (2) ανωτέρω Γενικών Συνελεύσεων για αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου και τροποποίηση του καταστατικού της εταιρίας, β) την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου και τροποποίηση του σχετικού άρθρου του καταστατικού της εταιρίας, γ) τη σύντμηση της ελάχιστης προθεσμίας καταβολής της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου σε δέκα πέντε (15) ημέρες από ένα (1) μήνα και δ) τη σύντμηση της ελάχιστης προθεσμίας ενάσκησης του δικαιώματος προτίμησης σε δέκα πέντε (15) ημέρες από ένα (1) μήνα. Η Εκδότρια Εταιρία την 4/2/2003 είχε εκδώσει μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο με ιδιωτική τοποθέτηση ύψους χιλ. Διοργανώτρια τράπεζα ήταν η ALPHA BANK. Το ομολογιακό δάνειο ήταν τριετούς διάρκειας με τιμή αποπληρωμής 4,186%, επιτόκιο 4,75% ετησίως και απόδοση 6,11% στη λήξη του. Στις 06/02/2006 η Εκδότρια Εταιρία προχώρησε σε αποπληρωμή του ως άνω μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου πλέον τους τόκους και τα έξοδα αποπληρωμής συνολικού ύψους χιλ. ως ακολούθως: α) με τη σύναψη νέου δανείου ύψους χιλ. από την ίδια τράπεζα, β) με ίδια συμμετοχή της Εταιρίας ύψους 166 χιλ. και γ) με την καταβολή του ποσού των χιλ. από δύο (2) μετόχους της Εταιρίας έναντι μελλοντικής αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της. Συγκεκριμένα, η εταιρία «ΔΑΦΝΟΣ Α.Ε.» κατέθεσε, έναντι μελλοντικής αύξησης μετοχικού κεφαλαίου το ποσό των χιλ. και ο κ. Φιλίππου Κυριάκος κατέθεσε ποσό ύψους χιλ. έναντι μελλοντικής αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. 2. Περιορισμοί στην μεταβίβαση μετοχών Το καταστατικό της εταιρίας δεν περιέχει διατάξεις περιορισμού στη μεταβίβαση των μετοχών. Η μεταβίβαση των μετοχών της εταιρίας γίνεται όπως ορίζει η σχετική νομοθεσία. Κατά την ημερομηνία έγκρισης της παρούσας, μέτοχοι της εταιρίας έχουν ενεχυριάσει μετοχές (45,90% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου) προς εξασφάλιση δανεισμού ενώ έχουν μεταβιβαστεί τα δικαιώματα ψήφου μετοχών (18,24% του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου) στους ενεχυρούχους. Στον πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζονται οι μέτοχοι, ο αριθμός των ενεχυριασμένων μετοχών και οι ενεχυρούχοι δανειστές. ΕΝΕΧΥΡΙΑΣΜΕΝΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΕΤΟΧΟΣ ΕΝΕΧΥΡΑ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΗ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΨΗΦΟΥ ΣΤΟΥΣ ΔΑΝΕΙΣΤΕΣ ΦΙΛΙΠΠΟΥ ΚΥΡΙΑΚΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

12 ΣΥΝΟΛΟ ΑΓΑΝ Α.Ε. ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ HYPOVEREINSBANK ΣΥΝΟΛΟ ΔΑΦΝΟΣ Α.Ε. ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ ΕΓΝΑΤΙΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ ΔΑΝΙΗΛ ΚΩΝ/ΝΟΣ του ΕΥΑΓΓΕΛΟΥ ΔΑΝΙΗΛ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ του ΧΡΗΣΤΟΥ ΔΑΝΙΗΛ ΧΡΗΣΤΟΣ του ΠΑΝΑΓΙΩΤΗ ΔΑΝΙΗΛ ΙΩΑΝΝΑ του ΠΑΝΑΓΙΩΤΗ ΔΑΝΙΗΛ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ του ΙΩΑΝΝΗ ΔΑΝΙΗΛ ΜΑΤΘΙΛΛΗ του ΚΑΡΟΛΟΥ ΠΑΠΑ ΕΛΕΝΗ του ΙΩΑΝΝΗ ΚΟΥΤΣΟΜΠΕΡΗ ΜΑΡΙΑ - ΑΘΗΝΑ του ΕΥΑΓΓΕΛΟΥ NOVABANK ΣΥΝΟΛΟ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ Σημαντικές άμεσες & έμμεσες συμμετοχές βάσει των διατάξεων του π.δ. 51/92 Η άμεση και έμμεση συμμετοχή του κ. Φιλίππου Κυριάκου στο σύνολο των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρίας ανέρχεται σε 48,42%. (στην έμμεση συμμετοχή περιλαμβάνονται τα δικαιώματα ψήφου που κατέχουν οι εταιρίες α) ΔΑΦΝΟΣ Α.Ε. (26,41%), β) ΑΓΑΝ Α.Ε. (17,00%) και γ) ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΠΙΚΕΡΜΙ Α.Ε. (2,73%). Οι κυριότερες συμμετοχές της εταιρίας, όπως αυτές αποτυπώθηκαν στις τελευταίες δημοσιευμένες ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της εταιρίας είναι οι ακόλουθες: ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΕΔΡΑ % Συμμετοχής ELBISCO A.B.E.E., ΠΙΚΕΡΜΙ ΑΤΤΙΚΗΣ 99,53 KARAT BULGARIA S.A., ΣΟΦΙΑ-ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 99,00 ZITOLUKS A.D., ΣΚΟΠΙΑ 53,71 HELBERICA S.A., ALICANTE-ΙΣΠΑΝΙΑ 50,00 ΧΑΝΟΓΛΟΥ Α.Ε. 24,66 ΕΒΓΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. (1) 2,94 ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε., ΘΗΒΑ (1) 32,07 MORPAC S.A. (*), ΓΑΛΛΙΑ 85,20 MORPAC CYPRUS ltd (*), ΚΥΠΡΟΣ 66,67 MORPAC ALBANIA SH.A (*), ΑΛΒΑΝΙΑ 60,00 OVERPACK HOLDING (*), ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 100,00 Σημείωση (1): στις ανωτέρω εταιρίες συμμετέχει η εταιρία «ELBISCO Α.Β.Ε.Ε.» Σημείωση (*): στις ανωτέρω εταιρίες συμμετέχει η εταιρία «ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.» 4. Μετοχές που ενσωματώνουν ειδικά δικαιώματα ελέγχου Δεν υφίστανται μετοχές της εταιρίας οι οποίες να ενσωματώνουν ειδικά δικαιώματα ελέγχου. 12

13 5. Περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου Στο καταστατικό της εταιρίας δεν προβλέπονται περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου. Στη μετοχική σύνθεση της εταιρίας συμπεριλαμβάνονται μέτοχοι οι οποίοι έχουν μεταβιβάσει τα δικαιώματα ψήφου μέρους του μετοχικού κεφαλαίου που κατέχουν σε ενεχυρούχους προς εξασφάλιση δανεισμού. (βλέπε παρ. 2) 6. Συμφωνίες μεταξύ των μετόχων της εταιρίας Δεν είναι γνωστές στην εταιρία συμφωνίες μεταξύ των μετόχων οι οποίες να συνεπάγονται περιορισμούς στη μεταβίβαση μετοχών ή περιορισμούς στην άσκηση του δικαιώματος προτίμησης. 7. Κανόνες διορισμού & αντικατάστασης μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και τροποποίησης του καταστατικού εφόσον διαφοροποιούνται από τα προβλεπόμενα στον κ.ν. 2190/1920 Οι κανόνες που διέπουν τον διορισμό και την αντικατάσταση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου περιγράφονται με σαφήνεια στο καταστατικό της εταιρίας και δε διαφοροποιούνται από τις διατάξεις του κ.ν. 2190/1920 και του ν. 3016/2002 όπως ισχύει. Ειδικότερα η Γενική Συνέλευση είναι η μόνη αρμόδια να αποφασίζει για την εκλογή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Στην περίπτωση κατά την οποία κενωθεί θέση μέλους Διοικητικού Συμβουλίου, επιβάλλεται οι σύμβουλοι που απομένουν, εφόσον είναι τουλάχιστον τρεις (3) να εκλέξουν προσωρινά αντικαταστάτη για το υπόλοιπο της θητείας του συμβούλου που αναπληρώνεται. Η εκλογή αυτή υποβάλλεται για έγκριση στην αμέσως επόμενη Τακτική ή Έκτακτη Γενική Συνέλευση. 8. Αρμοδιότητα του Διοικητικού Συμβουλίου ή ορισμένων μελών του Διοικητικού Συμβουλίου για την έκδοση νέων μετοχών ή την αγορά ίδιων μετοχών σύμφωνα με το άρθρο 16 του κ.ν. 2190/20 Στο καταστατικό της εταιρίας δεν έχει προβλεφθεί η εκχώρηση εξουσίας στο Διοικητικό Συμβούλιο για δικαίωμα αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου κατά την έννοια της παραγράφου 1 του άρθρου 13 του κ.ν. 2190/1920. Στο καταστατικό της εταιρίας αναφέρεται ότι δεν μπορεί να αναλαμβάνει την κάλυψη ή να αποκτά δικές της μετοχές, όπως προσδιορίζεται στις διατάξεις των άρθρων 15β & 16 του κ.ν. 2190/ Σημαντικές συμφωνίες που τίθενται εν ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της εταιρίας κατόπιν δημόσιας πρότασης Δεν υπάρχουν συμφωνίες της εταιρίας οι οποίες να τίθενται σε ισχύ ή σε τροποποίηση ή σε λήξη στην περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της εταιρίας κατόπιν δημόσιας πρότασης. 10. Συμφωνίες της εταιρίας με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ή/ και με το προσωπικό της Δεν υπάρχουν συμφωνίες της εταιρίας με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ή με το προσωπικό της οι οποίες να προβλέπουν την καταβολή αποζημίωσης σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμού της θητείας ή της απασχόλησης τους εξαιτίας της δημόσιας πρότασης. 13

14 2. Στοιχεία και πληροφορίες περιόδου από 1/1/2006 έως 31/12/2006 ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ από 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2006 έως 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2006 (ΠΟΣΑ ΕΚΦΡΑΣΜΕΝΑ ΣΕ ΧΙΛΙΑΔΕΣ ΕΥΡΩ) (Δημοσιευμένα βάσει του ν. 2190/20, άρθρο 135 για επιχειρήσεις που συντάσσουν ετήσιες οικονομικές καταστάσεις ενοποιημένες και μη, κατά τα Δ.Λ.Π.) Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες στοχεύουν σε μία γενικά ενημέρωση για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα της «ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ». Ο αναγνώστης που επιζητά να αντλήσει ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής θέσης και των αποτελεσμάτων της, πρέπει να εξασφαλίσει πρόσβαση στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις που προβλέπουν τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα καθώς και η έκθεση ελέγχου του ορκωτού ελεγκτή λογιστή. Ενδεικτικά μπορεί να ανατρέξει στη διεύθυνση διαδικτύου της, όπου αναρτώνται τα εν λόγω στοιχεία. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ Διεύθυνση έδρας: 21ο χλμ. Λεωφ. Μαραθώνος, Πικέρμι Αριθμός Μητρώου Ανωνύμων Εταιριών: 16312/06/Β/87/03 Αρμόδια Υπηρεσία: Υπουργείο Ανάπτυξης, Γεν. Γραμματεία Εμπορίου, Δ/νση Ανωνύμων Εταιριών. & Πίστεως Ημερομηνία έγκρισης των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων(από τις οποίες αντλήθηκαν τα συνοπτικά στοιχεία): 29 Μαρτίου 2007 Ορκωτός ελεγκτής λογιστής: Βασίλειος Γούτης (ΑΜ ΣΟΕΛ : 10411) Ελεγκτική εταιρία: PriceWaterhouseCoopers A.E. Τύπος έκθεσης ελέγχου ελεγκτών: Με σύμφωνη γνώμη ΣΥΝΘΕΣΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Κυριάκος Φιλίππου / Πρόεδρος Έλενα Φιλίππου-Κουμαντάρου / Αντιπρόεδρος Δημοσθένης Ραμαντάνης / Διευθύνων Σύμβουλος Αλέξανδρος Μουτσάτσος / Μέλος (ανεξάρτητο, μη εκτελεστικό) Ελευθερία Κουτσιούμπα / Μέλος (ανεξάρτητο, μη εκτελεστικό) Διεύθυνση διαδικτύου εταιρίας: ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2005 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Πάγια στοιχεία Ενεργητικού Αποθέματα Απαιτήσεις από πελάτες Λοιπά στοιχεία ενεργητικού ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΠΑΘΗΤΙΚΟ Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο υποχρεώσεων (α) Μετοχικό κεφάλαιο

15 Λοιπά στοιχεία Καθαρής Θέσης μετόχων Εταιρίας (31.863) (29.910) (9.505) (10.713) Σύνολο Καθαρής Θέσης μετόχων εταιρίας (β) Δικαιώματα Μειοψηφίας (γ) Σύνολο Καθαρής Θέσης (δ) = (β) + (γ) ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ (α) + (δ) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ 1/1-31/12/2006 1/1-31/12/2005 1/1-31/12/2006 1/1-31/12/2005 Κύκλος εργασιών Μικτά κέρδη / (ζημιές) Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών ποτελεσμάτων Κέρδη / (ζημιές) προ φόρων (1.275) 4 (61) Μείον φόροι (4.124) (2.742) (243) (246) Κέρδη / (ζημιές) μετά από φόρους (538) (4.017) (239) (307) Κατανέμονται σε: Μετόχους Εταιρίας (1.577) (3.852) (239) (307) Μετόχους Μειοψηφίας (165) - - Κέρδη / (ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή βασικά (σε ) Μειωμένα κέρδη /(ζημιές) μετά από φόρους ανά μετοχή (σε ) (0,04) (0,09) (0,01) (0,01) (0,03) (0,08) (0,01) (0,01) ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Καθαρή θέση έναρξης περιόδου (1/1/2006 και 1/1/2005 αντίστοιχα) Αποτίμηση επενδύσεων διαθεσίμων προς πώληση μέσω ιδίων κεφαλαίων ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/ (486) Ανακατάταξη αναπόσβεστων επιχορηγήσεων (979) Καθαρό κέρδος/(ζημία) περιόδου μετά από φόρους Συναλλαγματικές διαφορές μετατροπής θυγατρ. εξωτερικού Ζημιές καταχωρηθείσες απευθείας στα ίδια κεφάλαια Επίδραση συγχώνευσης θυγατρικών δια απορροφήσεως Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ενοποιούμενης θυγατρικής Αφαίρεση ιδίων μετοχών κατεχόμενων από θυγατρική Μη ολοκληρωθείσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μητρικής εταιρίας Καθαρή θέση λήξης περιόδου 31/12/2006 και 31/12/2005 αντίστοιχα) (538) (4.017) (239) (307) (19) (4) (592)

16 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2005 Κέρδη προ φόρων (1.276) 4 (61) Πλέον / μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις Προβλέψεις (885) (126) Συναλλαγματικές διαφορές (2.003) Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζημιές) επενδυτικής δραστ/τητας (1.633) (21) - - Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/ μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου Κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / αύξηση αποθεμάτων (222) (2.127) - - Μείωση / αύξηση απαιτήσεων (9.690) Μείωση / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (12.863) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (7.030) (6.881) (767) (1.521) Καταβεβλημένοι φόροι (2.184) (791) (466) (233) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (1.633) (2.201) Επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών/συγγενών, κοινοπραξιών & λοιπών επενδύσεων Αγορά ενσώματων και άϋλων πάγιων περιουσιακών στοιχείων Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άϋλων πάγιων στοιχείων (257) - (257) (13.410) (9.091) Τόκοι εισπραχθέντες Μερίσματα εισπραχθέντα Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (405) (8.044) - (257) Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων (9.281) (19.128) (25.105) (842) Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις (χρεολύσια) (22.342) (426) - - Μερίσματα πληρωθέντα (681) Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηματ/κές δραστηριότητες (γ) Καθαρή αύξηση/(μείωση) στα ταμειακά (270) (842) διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου (α) + (β) + (γ) (16) (291) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου

17 ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών Αγορές αγαθών και υπηρεσιών Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης Απαιτήσεις από διευθυντικά στελέχη και μέλη της διοίκησης - - Υποχρεώσεις προς τα διευθυντικά στελέχη και μέλη της διοίκησης - - ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 1. Επί των ακινήτων ορισμένων θυγατρικών εταιριών έχουν εγγραφεί και αναμένεται να εγγραφούν υποθήκες και προσημειώσεις συνολικής αξίας χιλ. για δάνεια το υπόλοιπο των οποίων στις 31/12/2006 ανέρχεται στο ποσό των χιλ. Για δάνεια που έχουν πλήρως εξοφληθεί εκκρεμεί η ολοκλήρωση της τυπικής διαδικασίας άρσης των αντίστοιχων υποθηκών, συνολικής αξίας ΔΡΧ 300 χιλ., ECU χιλ. και χιλ. Η εταιρία κατέχει μετοχές στην θυγατρική της εταιρία «ΖΙΤΟ LUKS A.D», από τις οποίες μετοχές βρίσκονται σε καθεστώς ενεχυρίασης, για την κάλυψη τραπεζικών υποχρεώσεων της εν λόγω εταιρίας. 2. Από το σύνολο των μετοχών της μητρικής εταιρίας ( ), το 45,90% αυτού, ήτοι μετοχές είναι ενεχυριασμένες. 3. Η Εταιρία δεν απασχολεί προσωπικό ενώ ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού στον Όμιλο κατά την 31/12/2006 ανέρχονταν σε άτομα. 4. Επανεγκρίθηκε στην Έκτακτη Γενική Συνέλευση της 23/11/2006, η από 27/6/2006 ληφθείσα απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνελεύσεως των Μετόχων περί αυξήσεως του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας και τροποποίησης του σχετικού άρθρου 5 παρ. 1 του καταστατικού αυτής. Η εν λόγω απόφαση αφορούσε στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά το ποσό των χιλ., με την έκδοση νέων κοινών ανωνύμων μετοχών, ονομαστικής αξίας 1,50 ευρώ εκάστη και τιμή διάθεσης 1,68 η κάθε μία, με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων με αναλογία μία (1) νέα μετοχή ανά πέντε (5) παλαιές. 5. Τον Φεβρουάριο του 2006, έληξε Ομολογιακό δάνειο της Εταιρίας συνολικού ύψους χιλ. Μέρος της αποπληρωμής του εν λόγω δανείου πραγματοποιήθηκε με καταθέσεις δύο (2) εκ των βασικών μετόχων της Εταιρίας, ύψους χιλ. προς κάλυψη της αναφερόμενης στη σημείωση (4) αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου. Στην προαναφερόμενη Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρίας, οι δύο (2) προαναφερόμενοι μέτοχοι δεσμεύτηκαν να καλύψουν πλήρως την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου στην περίπτωση κατά την οποία οι υπόλοιποι υφιστάμενοι μέτοχοι δεν ασκήσουν το δικαίωμα προτίμησης. 6. H Γενική Συνέλευση της 29/7/2005 των μετόχων της KARAT Bulgaria Ltd., θυγατρικής κατά 99% της ELBISCO A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ αποφάσισε τη διακοπή δραστηριότητας της εταιρίας. Εκτιμάται ότι η εκκαθάριση της εν λόγω εταιρίας, η οποία τελεί υπό την έγκριση των τοπικών αρχών (Εμπορικό Δικαστήριο Σόφιας) θα ολοκληρωθεί εντός της τρέχουσας χρήσης. 7. Κατά την διάρκεια του 2003 η εταιρία απέκτησε μετοχές της θυγατρικής της εταιρίας «ΑΡΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΕLΙΤΕ Α.Ε.». Σύμφωνα με την απάντηση του νομικού συμβούλου της εταιρίας, οι εν λόγω μετοχές, καθώς και νέες μετοχές που έχουν περιέλθει στην κυριότητα της εταιρίας από αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής της, θα παραμείνουν υπό καθεστώς μεσεγγύησης, μέχρις ότου επιλυθεί η επίδικη διαφορά που έχει προκύψει με παλιούς μετόχους. Εκτιμάται ότι η αντιδικία θα λήξει προς το συμφέρον του Ομίλου και δεν θα ακυρωθεί η μεταβίβαση του πακέτου 17

18 των μετοχών. Πέραν αυτού, δεν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία υποθέσεις καθώς και αποφάσεις δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων που ενδέχεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομική κατάσταση ή λειτουργία της εταιρίας. 8. Στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις περιλαμβάνονται οι ακόλουθες εταιρίες: ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΕΔΡΑ % συμμετοχής της μητρικής Σχέση με μητρική Μέθοδος Ενοποίησης Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις ELBISCO A.B.E.E., ΠΙΚΕΡΜΙ ΑΤΤΙΚΗΣ 99,53 Άμεσα Ολική KARAT BULGARIA S.A., ΣΟΦΙΑ-ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 99,00 Άμεσα Ολική ZITOLUKS A.D., ΣΚΟΠΙΑ 53,71 Άμεσα Ολική HELBERICA S.A., ALICANTE-ΙΣΠΑΝΙΑ 50,00 Άμεσα Αναλογική ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε., ΘΗΒΑ 32,07 Έμμεση Ολική MORPAC S.A. (*), ΓΑΛΛΙΑ 85,20 Άμεσα Ολική MORPAC CYPRUS ltd (*), ΚΥΠΡΟΣ 66,67 Άμεσα Ολική MORPAC ALBANIA SH.A (*), ΑΛΒΑΝΙΑ 60,00 Άμεσα Ολική OVERPACK HOLDING (*), ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 100,00 Άμεσα Ολική (*): Οι εν λόγω εταιρίες ενοποιούνται στις οικονομικές καταστάσεις της ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε. Πικέρμι, 29 Μαρτίου 2007 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. Ο ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΚΥΡΙΑΚΟΣ ΦΙΛΙΠΠΟΥ Α.Δ.Τ. Λ ΔΗΜΟΣΘΕΝΗΣ ΡΑΜΑΝΤΑΝΗΣ Α.Δ.Τ. Σ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΙΩΑΝΝΗΣ ΠΑΠΑΔΟΠΟΥΛΟΣ Α.Δ.Τ. Ξ ΧΑΡΑΛΑΜΠΟΣ ΠΑΡΜΑΓΚΟΣ Α.Μ. ΑΔΕΙΑΣ , Α ΤΑΞΗ 18

19 3. Ετήσιες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις χρήσης 2006 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ισολογισμός...20 Αποτελέσματα χρήσης Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων...22 Κατάσταση ταμειακών ροών...24 Σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεις Γενικές πληροφορίες Βάση σύνταξης των Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων Νέα λο γιστικά πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερμηνείες Σύνοψη σημαντικών λογιστικών αρχών και πολιτικών Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της διοικήσεως Εποχικότητα Πληροφόρηση κατά τομέα Έξοδα ανά κατηγορία Άλλα λειτουργικά έσοδα έξοδα (καθαρά) Χρηματοοικονομικό κόστος - καθαρό Φόρος εισοδήματος Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία Άυλα περουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε συγγενείς εταιρίες Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις (μη κυκλοφορούν ενεργητικό) Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις (κυκλοφορούν ενεργητικό) Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση Πάγια στοιχεία κατηγοριοποιημένα προς πώληση Μετοχικό κεφάλαιο Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις Πρόβλεψη για παροχές στους εργαζόμενους μετά την έξοδο από την υπηρεσία Δανεισμός Επιχορηγήσεις Προμηθευτές Τρέχων φόρος εισοδήματος Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και απαιτήσεις Πρόσθετα στοιχεία και πληροφορίες επί των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων Εκκρεμείς δικαστικές υποθέσεις Δύναμη προσωπικού Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη Μεταγενέστερα της χρήσης γεγονότα

20 Ισολογισμός ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ (Ποσά σε χιλ.) Σημ. Όμιλος Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2005 Ενσώματα πάγια Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα Πελάτες και Λοιπές Απαιτήσεις Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση Πάγια στοιχεία κατηγοριοποιημένα ως διαθέσιμα προς πώληση Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Σύνολο Ενεργητικού από μη συνεχιζόμενη δραστηριότητα Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Σύνολο Ενεργητικού ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχές υπέρ το άρτιο Ίδιες Μετοχές (1.417) Αποθεματικά Κέρδη (ζημίες) εις νέον (53.114) (45.646) (18.198) (17.959) Σύνολο Δικαιώματα μειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Δάνεια Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις Προβλέψεις για παροχές στους εργαζόμενους μετά την έξοδο από την υπηρεσία Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Επιχορηγήσεις Προβλέψεις Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Τρέχων φόρος εισοδήματος Δάνεια Σύνολο Παθητικού από μη συνεχιζόμενη δραστηριότητα Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 20

21 Αποτελέσματα χρήσης 2006 ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Όμιλος Εταιρία (Ποσά σε χιλ.) Σημ Πωλήσεις Κόστος πωληθέντων 9 ( ) ( ) - - Μικτό κέρδος Έξοδα διάθεσης 9 (39.881) (39.444) - - Έξοδα διοίκησης 9 (13.595) (11.891) (196) (238) Λοιπά έσοδα-έξοδα (καθαρά) Κέρδη εκμετάλλευσης Χρηματοοικονομικό κόστος (καθαρά) 11 (5.906) (7.517) (767) (1.521) Καθαρά κέρδη /(ζημιές) προ φόρων (1.274) 4 (61) Φόρος εισοδήματος 12 (4.124) (2.743) (243) (246) Καθαρά κέρδη /(ζημιές) Περιόδου (538) (4.017) (239) (307) Καταμενόμενα σε: Μετόχους της μητρικής (1.577) (3.852) (239) (307) Δικαιώματα μειοψηφίας (165) - - (538) (4.017) (239) (307) Βασικά κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή στους μετόχους της μητρικής (α) (0,04) (0,09) (0,01) (0,01) Μειωμένα κέρδη/(ζημιές) ανά μετοχή στους μετόχους της μητρικής (β) (0,03) (0,08) (0,01) (0,01) Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. Σημειώσεις : (α) Ο ανωτέρω υπολογισμός βασίστηκε στον σταθμισμένο μέσο αριθμό των κοινών μετοχών που βρίσκονται στην κυκλοφορία κατά την διάρκεια της οικονομικής χρήσης ( ) (β) Ο ανωτέρω υπολογισμός βασίστηκε επιπλέον των ανωτέρω στον αριθμό των μετοχών που αναλογούν στην μη ολοκληρωθείσα μέχρι το τέλος της χρήσης αύξηση μετοχικού κεφαλαίου x38/365 = (βλ. σημείωση 22) 21

22 Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων εταιρίας (Ποσά σε χιλ.) Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεματικά εύλογης αξίας Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο Αποτελέσματα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (17.652) Καθαρό κέρδος/(ζημιά) περιόδου (307) (307) Σύνολο αναγνωρισμένου καθαρού κέρδους περιόδου (307) (307) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου (17.959) Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (17.959) Μη ολοκληρωθείσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (βλ. Σημ 22) Καθαρό κέρδος/(ζημιά) περιόδου (239) (239) Σύνολο αναγνωρισμένου καθαρού κέρδους περιόδου (239) (239) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου (18.198) Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων Ομίλου (Ποσά σε χιλ.) Μετοχικό κεφάλαιο Κεφάλαιο υπέρ το άρτιο Ίδιες Μετοχές Αποθεματικά (*) Αποτελέσματα Εις Νέον Δικαιώματα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (42.026) Απομείωση επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση Καθαρό κέρδος/(ζημιά περιόδου) (3.852) (165) (4.017) Συναλλαγματικές διαφορές μετατροπής θυγατρικών εξωτερικού Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από μειοψηφία ενοποιούμενης θυγατρικής Αλλαγή ποσοστού συμμετοχής θυγατρικής (15) - Επίδραση συγχώνευσης θυγατρικών εταιρειών δια απορροφήσεως (100) (4) Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου (45.645) Υπόλοιπο στις 1 Ιανουαρίου (45.645) Απομείωση επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση (261) (225) (486) Ζημιές καταχωρηθείσες απευθείας στα ίδια κεφάλαια Μη ολοκληρωθείσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μητρικής (10) (9) (19) Aνακατάταξη αναπόσβεστων επιχορηγήσεων (1.300) 326 (5) (979) Καθαρό κέρδος/(ζημιά περιόδου) (1.577) (538) Συναλλαγματικές διαφορές μετατροπής θυγατρικών εξωτερικού Αφαίρεση ιδίων μετοχών κατεχόμενων από θυγατρική (1.417) (592) Σχηματισμός αποθεματικών από εις νέον (5.959) - - Υπόλοιπο στις 31 Δεκεμβρίου (1.417) (53.114) Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων.

23 (*) Αποθεματικά Τα αποθεματικά του ομίλου αναλύονται σε μη διανεμόμενα, διανεμόμενα και σε εύλογη αξία ως εξής: Μη διανεμόμενα αποθεματικά Τα μη διανεμόμενα αποθεματικά αφορούν κυρίως την υπεραξία που είχε προκύψει με βάση την εκτίμηση της Επιτροπής του άρθρου 9 του Κ.Ν. 2190/1920 ύψους ,38 κατά την απόσχιση του βιομηχανικού και εμπορικού κλάδου της εταιρίας «ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΜΠΙΣΚΟΤΩΝ Α.Β.Ε.Ε.», από την οποία προέκυψε η τωρινή μητρική εταιρία «ELBISCO Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ». Το υπόλοιπο μέρος των μη διανεμόμενων αποθεματικών αφορά το τακτικό αποθεματικό που σχηματίζεται σύμφωνα με τις διατάξεις της Ελληνικής Νομοθεσίας (Ν.2190/20, άρθρα 44 και 45), κατά την οποία ποσό τουλάχιστον ίσο με το 5% των ετησίων καθαρών (μετά φόρων) κερδών είναι υποχρεωτικό να μεταφερθεί στο τακτικό αποθεματικό μέχρι το ύψος του να φθάσει το ένα τρίτο του καταβλημένου μετοχικού κεφαλαίου. Το τακτικό αποθεματικό μπορεί να χρησιμοποιηθεί για κάλυψη ζημιών μετά από απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων, και ως εκ τούτου δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί για οποιοδήποτε άλλο λόγο. Διανεμόμενα αποθεματικά Τα διανεμόμενα αποθεματικά αφορούν τα έκτακτα και αφορολόγητα αποθεματικά. Τα έκτακτα αποθεματικά περιλαμβάνουν ποσά αποθεματικών τα οποία έχουν δημιουργηθεί με αποφάσεις Τακτικών Γενικών Συνελεύσεων, δεν έχουν ειδικό προορισμό και δύναται να χρησιμοποιηθούν για οποιοδήποτε σκοπό κατόπιν σχετικής απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης και ποσά αποθεματικών τα οποία έχουν σχηματιστεί βάσει διατάξεων της Ελληνικής Νομοθεσίας. Τα ανωτέρω έκτακτα αποθεματικά έχουν σχηματιστεί από φορολογηθέντα κέρδη και ως εκ τούτου δεν υπόκεινται σε περαιτέρω φορολόγηση σε περίπτωση διανομής ή κεφαλαιοποίησής τους. Τα αφορολόγητα και τα ειδικώς φορολογηθέντα αποθεματικά σχηματίζονται σύμφωνα με τις διατάξεις της φορολογικής νομοθεσίας από αφορολόγητα ή ειδικώς φορολογηθέντα έσοδα και κέρδη. Τα ανωτέρω αποθεματικά μπορούν να κεφαλαιοποιηθούν ή να διανεμηθούν με απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των μετόχων, αφού ληφθούν υπόψη οι περιορισμοί που μπορεί να ισχύουν κάθε φορά. Ο Όμιλος δεν προτίθεται να διανείμει ή να κεφαλαιοποιήσει τα συγκεκριμένα αποθεματικά και επομένως δεν έχει προβεί σε υπολογισμό του φόρου εισοδήματος που θα επιβαλλόταν στην περίπτωση αυτή. Αποθεματικά σε εύλογη αξία Τα αποθεματικά σε εύλογη αξία προκύπτουν από την εκτίμηση επενδύσεων διαθέσιμων προς πώληση σε εύλογη αξία μέσω ιδίων κεφαλαίων. (Βλ. παρ. 2). (Ποσά σε χιλ.) Μη διανεμόμενα Διανεμόμενα Σε εύλογη αξία Σύνολο 1/1/ (393) Κίνηση περιόδου 1/1-31/12/ /12/ (354) Κίνηση περιόδου 1/1-31/12/ /12/ Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 23

24 Κατάσταση ταμειακών ροών Κατάσταση ταμειακών ροών (Ποσά σε χιλ.) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη/(ζημιές) προ φόρων (1.276) 4 (61) Πλέον / μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις Προβλέψεις (885) (126) Συναλλαγματικές διαφορές (2.003) Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητας (1.633) (21) - - Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/ μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεμάτων (222) (2.127) - - Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (9.690) (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) (12.863) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (7.030) (6.881) (767) (1.521) Καταβεβλημένοι φόροι (2.184) (791) (466) (233) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (1.633) (2.201) Επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (βλ. σημ. 14) (257) (0) (257) Αγορά ενσώματων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (13.410) (9.091) - - Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άϋλων παγίων Τόκοι εισπραχθέντες Μερίσματα εισπραχθέντα Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (405) (8.044) (0) (257) Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων (9.281) (19.128) (25.105) (842) Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις (χρεολύσια) (22.342) (426) - - Μερίσματα πληρωθέντα (681) Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) (270) (842) Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου (α) + (β) + (γ) (16) (291) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις, αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 24