Πράξη: Το Πανεπιστήµιο Αιγαίου, βασικός παράγοντας για την οικονοµική και κοινωνική ανάπτυξη του Αιγαιοπελαγίτικου χώρου

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Πράξη: Το Πανεπιστήµιο Αιγαίου, βασικός παράγοντας για την οικονοµική και κοινωνική ανάπτυξη του Αιγαιοπελαγίτικου χώρου"

Transcript

1 Πράξη: Το Πανεπιστήµιο Αιγαίου, βασικός παράγοντας για την οικονοµική και κοινωνική ανάπτυξη του Αιγαιοπελαγίτικου χώρου ράση 4: Εκπαίδευση και Υποστήριξη προς στις Τοπικές Κοινωνίες Ά Κύκλος Σεµιναρίων προς Γενικό Πληθυσµό Χωρίς κόστος συµµετοχής Το έργο υλοποιείται στο πλαίσιο του Επιχειρησιακού Προγράμματος «Εκπαίδευση και Δια Βίου Μάθηση» και συγχρηματοδοτείται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή (Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο) και από Εθνικούς Πόρους.

2 2 ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Ανδρέας Ανδρικόπουλος - Αριστείδης Σάµιτας Πανεπιστήµιο Αιγαίου Τµήµα ιοίκησης Επιχειρήσεων Το έργο υλοποιείται στο πλαίσιο του Επιχειρησιακού Προγράμματος «Εκπαίδευση και Δια Βίου Μάθηση» και συγχρηματοδοτείται από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή (Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο) και από Εθνικούς Πόρους.

3 3 ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ Χρηµατοδότηση και παραγωγική διαδικασία Το πρόβληµα της χρηµατοδότησης έχει τρία βασικά συστατικά: Α) Κατανοµή των περιορισµένων χρηµατοοικονοµικών πόρων σε εναλλακτικές, ανταγωνιστικές χρήσεις. Β) Αναζήτηση χρηµατοοικονοµικών πόρων. Γ) Αλληλεπίδραση µεταξύ των πηγών και των χρήσεων των χρηµατοοικονοµικών πόρων.

4 4 ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ Θα µπορούσε να υποστηριχθεί πως ο σκοπός της χρηµατοοικονοµικής λειτουργίας ποικίλει ανάλογα µε την οπτική γωνία της οικονοµικής-διοικητικής ανάλυσης: διαφέρουν συχνά οι επιδιώξεις των ιδιοκτητών µιας επιχείρησης, των εργαζοµένων, των δανειστών Η κοινωνική ευηµερία προάγεται καλύτερα από τη συνολική αύξηση της αξίας και του πλούτου που παράγει µια επιχείρηση. Ανάλογα και µε την κατανοµή του πλούτου και τη διάρθρωση της παραγωγής του

5 5 ΕΠΙΘΥΜΗΤΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ: Το χρηµατοπιστωτικό σύστηµα είναι το πλέγµα των θεσµών που επιτρέπει τη µεταφορά χρηµατικών πόρων µεταξύ αποταµιευτών, επενδυτών και δανειζοµένων. Αξιοπιστία Ρευστότητα Αποτελεσµατικότητα

6 6 ΧΡΗΜΑ Πράγµα που γίνεται δεκτό ως πληρωµή για την εξόφληση χρεών και αγορά αγαθών και υπηρεσιών. Ορίζεται πάντα στο κοινωνικό και ιστορικό πλαίσιο της οικονοµίας. Το χρήµα λειτουργεί ως µέσο ανταλλαγής, µονάδα µέτρησης και µέσο αποθήκευσης αξίας. Παλιότερα είχε εσωτερική αξία (χρυσό νόµισµα), αλλά σήµερα αντλεί την αξία του από το ρυθµιστικό πλαίσιο και τις κυβερνητικές πολιτικές. Προσφορά χρήµατος: νοµίσµατα, τραπεζογραµµάτια, καταθέσεις.

7 ΕΜΠΟΡΙΟ ΜΕ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΣ-ΑΓΑΘΟΥ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ-ΑΓΑΘΟΥ Πχ. για µια µεγάλη περίοδο χρόνου (αιώνων) στην Ασία το ρύζι λειτουργούσε ως χρήµα. Το χρήµα-αγαθό λειτουργεί, πρώτα από όλα, ως κοινά αποδεκτό µέσο συναλλαγής. Η ανταλλαγή χωρίζεται σε δυο µέρη: α. στην πώληση: για παράδειγµα, πουλάω γάλα πληρώνοµαι µε ρύζι. β. στην αγορά: για παράδειγµα, πληρώνω µε ρύζι αγοράζω αυτό που θέλω, ένα τρίτο αγαθό. Κανείς δεν αρνείται το ρύζι ως µέσο πληρωµής γνωρίζοντας ότι µπορεί, σε ένα επόµενο βήµα, να το χρησιµοποιήσει χωρίς προσκόµµατα για την διεξαγωγή της συναλλαγής που θα επιθυµήσει. Εποµένως δεν απαιτείται πλέον διπλή σύµπτωση επιθυµιών.

8 Η ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ Το χρήµα- αγαθό. Το χρήµα-πολύτιµο µέταλλο. Το χρήµα-τραπεζογραµµάτιο. Και σήµερα Το πλαστικό χρήµα (πιστωτικές κάρτες). Το ηλεκτρονικό χρήµα

9 9 ΑΠΟΤΑΜΙΕΥΣΗ ΚΑΙ ΑΝΕΙΣΜΟΣ Η δυνατότητα χρήσης του χρήµατος στο µέλλον επιτρέπει στους ανθρώπους να αποταµιεύουν χρήµατα σήµερα για να τα χρησιµοποιήσουν για συγκεκριµένο σκοπό στο µέλλον. Η αποταµίευση αποτελεί συνειδητή επιλογή αναβολής της κατανάλωσης στο παρόν και υποστηρίζει τη δυνατότητα αυξηµένης κατανάλωσης στο µέλλον. Ο δανεισµός αποτελεί µείωση της κατανάλωσης στο µέλλον και αύξηση της τρέχουσας κατανάλωσης ή επένδυσης σήµερα.

10 10 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΛΑΣΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ Η τράπεζα έχει ως αποθεµατικό (διαθέσιµα) µέρος µόνο των καταθέσεων. Το ποσοστό αυτό (των διαθεσίµων) ορίζεται από την κεντρική τράπεζα. Έτσι οι τράπεζες «δηµιουργούν» χρήµα και αυξάνουν την προσφορά χρήµατος. Έτσι, η προσφορά χρήµατος είναι περισσότερη από τη νοµισµατική βάση.

11 11 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΛΑΣΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ Πρόβληµα: αν πάνε όλοι οι καταθέτες να κάνουν αναλήψεις, τα λεφτά δεν θα υπάρχουν Αντιµετώπιση του προβλήµατος: Η κυβέρνηση εγγυάται τις καταθέσεις, η νοµοθεσία επιβάλλει την τήρηση των αποθεµάτων σε ασφαλή επίπεδα. Η πιστωτική επέκταση συνδέεται µε τις κρίσεις της καπιταλιστικής οικονοµίας.

12 12 ΤΡΑΠΕΖΕΣ Επιχειρήσεις που δέχονται καταθέσεις και χορηγούν δάνεια Ενδιάµεσοι µεταξύ αυτών που έχουν πλεόνασµα και εκείνων που έχουν έλλειµµα διαθεσίµων Τηρούν λογαριασµούς πελατών, πληρώνουν και εισπράττουν επιταγές (και άλλες µη τραπεζικές χρηµατοοικονοµικές υπηρεσίες) Προϊόντα: δάνεια, κάρτες

13 13 ΤΡΑΠΕΖΕΣ Οι τράπεζες αντιµετωπίζουν κίνδυνο: 1. Πιστωτικό 2. Ρευστότητας 3. Αγοράς 4. Λειτουργικό 5. Μακροοικονοµικό 6. Πιστοληπτικής ικανότητας (φήµης)

14 14 ΤΡΑΠΕΖΕΣ Ρυθµιστικό πλαίσιο: Κεντρική τράπεζα Ο νόµος ορίζει τα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις των τραπεζών έναντι των καταθετών και των δανειζοµένων Το ρυθµιστικό πλαίσιο της (Επιτροπής της) Βασιλείας ορίζει το ποσό των διαθέσιµων κεφαλαίων που πρέπει να έχει η τράπεζα ώστε να µπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της

15 15 ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εµπορικές Επενδυτικές Ταµιευτήρια Ηθικές ιαδικτυακές Χρηµατοπιστωτικοί όµιλοι που ενσωµατώνουν πολλά είδη τραπεζικών εργασιών (επενδυτική και λιανική τραπεζική ) Ο τραπεζικός κλάδος είναι κατ εξοχήν παγκοσµιοποιηµένος

16 16 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Τυπώνει εθνικό νόµισµα Καθορίζει την προσφορά χρήµατος και τα επιτόκια Είναι η τράπεζα των τραπεζών Καθορίζει το ελάχιστο ποσό διαθεσίµων για τις εµπορικές τράπεζες Επιβλέπει το τραπεζικό σύστηµα Ασκεί νοµισµατική πολιτική, µε στόχο (συνήθως) την ρευστότητα της πραγµατικής οικονοµίας, την ενίσχυση της απασχόλησης και παράλληλα τη συγκράτηση του πληθωρισµού

17 17 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Στόχοι νοµισµατικής πολιτικής: Σταθερότητα τιµών Απασχόληση Χαµηλές διακυµάνσεις στα επιτόκια Χαµηλές διακυµάνσεις στη συναλλαγµατική ισοτιµία Ενίσχυση των επενδύσεων Αποφυγή οικονοµικών κύκλων (αντιµετώπιση φαινοµένων φούσκας) Κάποιες φορές συγκρούονται οι πολιτικές για την επίτευξη των επιµέρους στόχων

18 18 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Ανεξάρτητη από την κυβέρνηση εξουσία ως προς τη στοχοθεσία της νοµισµατικής πολιτικής, τον τρόπο διοίκησης της τράπεζας, την επίβλεψη του τραπεζικού συστήµατος. ΑΛΛΑ, οι διοικητές των κεντρικών τραπεζών ορίζονται από τις κυβερνήσεις

19 19 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Η σηµασία των παρεµβάσεων της κεντρικής τράπεζας: Ο βασικός παράγοντας που επηρεάζει τα µεγέθη της αποταµίευσης και της επένδυσης είναι το ισχύον επιτόκιο. Το επιτόκιο είναι η τιµή του χρήµατος σε µια συγκεκριµένη χρονική στιγµή και αποτελεί το σηµείο ισορροπίας όπου συναντώνται η ζήτηση και προσφορά του χρήµατος µε δέσµευση ενός συγκεκριµένου χρονικού διαστήµατος που ορίζεται από µια ηµέρα διάρκειας έως και πολλά χρόνια. Τα επιτόκια διακυµαίνονται και διαφέρουν ανάλογα µε τη διάρκεια των δανείων. Για λόγους που σχετίζονται µε την ανάγκη ρευστότητας αλλά και τον κίνδυνο που αναλαµβάνεται για µεγάλες χρονικές δεσµεύσεις, η σχέση επιτοκίων και διάρκειας είναι θετική.

20 20 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Η σηµασία των παρεµβάσεων της κεντρικής τράπεζας: Μείωση των επιτοκίων δίνει ώθηση στην κατανάλωση και την επένδυση αυξάνοντας το ΑΕΠ. Αντίθετα, αύξηση των επιτοκίων περιορίζει τις δαπάνες για κατανάλωση και κάνει την ανάληψη επενδύσεων λιγότερο ελκυστική µε αποτέλεσµα τη µείωση του ΑΕΠ.

21 21 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Η σηµασία των παρεµβάσεων της κεντρικής τράπεζας: Οι κεντρικές τράπεζες σε περιόδους οικονοµικής ύφεσης µειώνουν τα επιτόκια σε πολύ χαµηλά επίπεδα για να διατηρηθεί η κατανάλωση και η επένδυση. Αντίστοιχα σε περιόδους οικονοµικής επέκτασης, αυξάνουν τα επιτόκια για να στρέψουν τα νοικοκυριά στην αποταµίευση και παράλληλα να περιορίσουν την περαιτέρω αύξηση της κατανάλωσης που οδηγεί σε πληθωρισµό. Ωστόσο, σε περιόδους κρίσης όπως η σηµερινή, ο κόσµος δεν επενδύει ακόµα και αν τα επιτόκια είναι χαµηλά. Η εστίαση είναι στην αποπληρωµή χρεών («παγίδα ρευστότητας»).

22 22 ΠΟΙΕΣ ΕΙΝΑΙ ΟΙ (ΠΟΛΥΘΡΥΛΗΤΕΣ) ΑΓΟΡΕΣ; Αγορές χρήµατος (έντοκα γραµµάτια δηµοσίου, κρατικές οµολογίες που λήγουν εντός ενός έτους, πιστοποιητικά καταθέσεων µεγάλων τραπεζών, χρεόγραφα δηµόσιων οργανισµών, εµπορικά οµόλογα, διατραπεζικά κεφάλαια, εγγυητικές επιστολές τραπεζών, ρέπος αλλά και ξένο συνάλλαγµα) Αγορές κεφαλαίου (κρατικά οµόλογα, οµόλογα διεθνών οργανισµών, εταιρικές οµολογίες, οµολογίες υψηλού κινδύνου, κοινές µετοχές, και προνοµιούχες µετοχές). Αγορές παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων (π.χ. CDS )

23 23 ΙΑΦΟΡΕΣ ΜΕΤΑΞΥ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΩΝ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ιάρκεια των αξιόγραφων Ο κίνδυνος είναι µεγαλύτερος στην κεφαλαιαγορά (µεγαλύτερη διάρκεια επένδυσης) Η χρηµαταγορά ικανοποιεί κυρίως ανάγκες ρευστότητας, η κεφαλαιαγορά αφορά επενδύσεις. Η χρηµαταγορά είναι πιο άµεσα συνδεδεµένη µε τις κεντρικές τράπεζες Το ρυθµιστικό πλαίσιο είναι πολύ πιο πυκνό στις αγορές χρήµατος (παρά στις αγορές κεφαλαίου)

24 24 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ίκτυα θεσµών για την πραγµατοποίηση οργανωµένων συναλλαγών επί µετοχών, παραγώγων (και οµολόγων) Σηµασία του χρηµατιστηρίου: Εύρεση κεφαλαίου για επενδύσεις (µείωση κόστους συναλλαγής µεταξύ επενδυτή και επιχείρησης) Ενδεικτικό της δυναµικής της πραγµατικής οικονοµίας Έκφραση τάσεων και πληροφοριών ως προς την αξία των επιχειρήσεων

25 25 H ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΟΣ Η αγορά συναλλάγµατος (ΑΣ) είναι ένα δίκτυο από χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα και χρηµατιστές µέσα στο οποίο άτοµα, επιχειρήσεις, τράπεζες και κυβερνήσεις αγοράζουν και πουλάνε νοµίσµατα διαφορετικών χωρών, ώστε να χρηµατοδοτήσουν διεθνείς εµπορικές συναλλαγές, να επενδύσουν σεξένεςχώρεςήνακερδοσκοπήσουνµεβάσητιςµεταβολέςτωντιµών των νοµισµάτων. Λιανική και χονδρική αγορά συναλλάγµατος Τα κυριότερα νοµίσµατα που διαπραγµατεύονται σε µεγάλες ποσότητες στην ΑΣ είναι τα εξής: δολάριο, ευρώ, γεν, στερλίνα, γιουάν και ελβετικό φράγκο.

26 26 ΠΟΙΕΣ ΕΙΝΑΙ ΟΙ (ΠΟΛΥΘΡΥΛΗΤΕΣ) ΑΓΟΡΕΣ; Μέσα σε ένα παγκόσµιο, πολυποίκιλο και διαρκώς µεταβαλλόµενο πλέγµα από ετερογενείς «παίκτες» της αγοράς, η αγορά παραµένει ένας θεσµός χωρίς «ταυτότητα», «ανώνυµος». εν είναι, όµως, όλοι οι παίκτες το ίδιο σηµαντικοί και, εποµένως, δεν είναι το ίδιο ανώνυµοι. Π.χ. Επηρεασµός του LIBOR και του EURIBOR από τη Barclays Π.χ. Κερδοσκοπική επίθεση του George Soros στη Λίρα Αγγλίας το 1992.

27 27 ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ: ΚΑΠΟΙΑ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΙΚΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ Η σχέση µεταξύ (αντιλαµβανόµενου) κινδύνου και (προσδοκώµενης) απόδοσης αποτελεί βασικό άξονα επενδυτικής συµπεριφοράς Οι αγορές χρήµατος και κεφαλαίου είναι κοινωνικοί θεσµοί, ορίζονται στο σύστηµα συντεταγµένων της ιστορικής τροχιάς της οικονοµίας και της κοινωνίας (π.χ. αλλιώς αξιολογείται κοινωνικά το χρηµατιστήριο στις ΗΠΑ και αλλιώς στην Ελλάδα)

28 28 ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ: ΚΑΠΟΙΑ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΙΚΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ Η µνήµη των περιστεριών Η έλλειψη µνήµης είναι το κύριο συστατικό των χρηµατιστηριακών υπερβολών. Γι αυτό και η µία υπερβολή απέχει από την άλλη τόσο, όσο χρειάζεται για να χαθεί η µνήµη από την προηγούµενη καταστροφή. Μία οµάδα από περιστέρια πηγαίνει στο σιντριβάνι να πιει νερό. Εκεί τα περιµένει ένας ροπαλοφόρος και σκοτώνει µερικά. Τα περιστέρια αποχωρούν τροµαγµένα. Μετά από λίγη ώρα έχουν ξεχάσει τι έχει συµβεί και επιστρέφουν. Και πάλι ο ροπαλοφόρος αναλαµβάνει δράση. Κι αυτό συµβαίνει πάλι και πάλι. Μέχρι να σκοτωθούν όλα τα περιστέρια ή να βαρεθεί ο ροπαλοφόρος.

29 29 ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ: ΚΑΠΟΙΑ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΙΚΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ Αγελαία συµπεριφορά (herding) ονοµάζεται η κατάσταση που φέρνει µεµονωµένα ζώα σε µία οµάδα, τη διατηρεί και τη µετακινεί από µέρος σε µέρος. Η κατάσταση αυτή µπορεί να παρουσιαστεί και στους ανθρώπους.

30 30 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΥΚΛΟΙ Μια από τις σπουδαιότερες ιδιαιτερότητες της αγοράς είναι η ανάπτυξή της µέσω ανοδικών και καθοδικών φάσεων. Οικονοµικός Κύκλος: Ενδογενές φαινόµενο της αγοράς, συστηµικό χαρακτηριστικό του καπιταλισµού. Ο επιχειρηµατικός κύκλος έχει διάφορες φάσεις αλλά η µεσοπρόθεσµη και µακροπρόθεσµη πορεία του είναι ανοδική. Αυτό σηµαίνει ότι µετά από µια ύφεση, η οικονοµική επέκταση οδηγεί σε νέο υψηλό σηµείο, που όµως είναιυψηλότερα από προηγούµενο υψηλό.

31 Η ΥΝΑΜΙΚΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟΝ SCHUMPETER Επίπεδο Οικονοµικής ραστηριότητας Άνθηση Α Κάµψη Β Ύφεση Γ Ανάκαµψη Χρόνος t Για τον SCHUMPETER: Πίσω από την δυναµική του ανελισσόµενου κύκλου της ανάπτυξης υπάρχει πάντοτε ο καινοτόµος επιχειρηµατίας. Το προϊόν της οικονοµίας αυξάνει ανοµοιόµορφα και δυσαρµονικά, µέσα από συνεχείς ανισορροπίες και καινοτοµικά άλµατα. Έτσι, η οικονοµική εξέλιξη καθίσταται µια διαρκής πορεία δηµιουργικής καταστροφής.

32 32 Η ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΥΚΛΩΝ Πιστωτικοί κύκλοι: η επέκταση της πίστωσης οδηγεί σε µεγέθυνση της οικονοµίας και αύξηση των τιµών των ακινήτων. Η περιστολή της πίστωσης συνδέεται µε σκάσιµο της φούσκας των ακινήτων και ύφεση Οι διακυµάνσεις της πίστωσης έχουν άµεση σχέση και µε το σύστηµα της τραπεζικής των µερικών αποθεµατικών (fractional reserve banking) Η δυναµική της καινοτοµίας στην οικονοµία (και ειδικά στην επιχειρηµατικότητα) οδηγεί σε διακυµάνσεις στη συνολική παραγωγή.

33 33 Η ΜΗΧΑΝΙΚΗ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΥΚΛΩΝ Η αύξηση των µισθών σε περιόδους ανάπτυξης (και η ενίσχυση των εργαζοµένων) µπορεί να οδηγήσει σε περιορισµό της καπιταλιστικής συσσώρευσης (και εποµένως σε µείωση του ρυθµού µεγέθυνσης και καινοτοµίας της παραγωγής) Πολιτικές αλλαγές οδηγούν σε αλλαγές οικονοµικής πολιτικής και σε οικονοµικές διακυµάνσεις

34 34 ΟΙ ΦΑΣΕΙΣ Σηµεία εναλλαγής (turning points): κατώτατο σηµείο (trough) και ανώτατο σηµείο ή κορυφή (peak) του οικονοµικού κύκλου. Η κορυφή προηγείται της πτώσης στην οικονοµική δραστηριότητα (recession) και το κατώτατο σηµείο προηγείται της οικονοµικής άνθησης (recovery).

35 35 ΟΙ ΤΕΣΣΕΡΙΣ ΦΑΣΕΙΣ Κατώτατο σηµείο (trough): η φάση του κύκλου όπου το πραγµατικό ΑΕΠ φθάνει στο κατώτερο σηµείο µετά την πτώση του κατά την περίοδο ύφεσης Περίοδος κάµψης (recession): η φάση του κύκλου όπου παρατηρείται πτώση της οικονοµικής δραστηριότητας και του πραγµατικού ΑΕΠ Κορυφή (peak) : η φάση του κύκλου όπου το πραγµατικό ΑΕΠ φθάνει στο ανώτατο σηµείο µετά την άνοδό του κατά την περίοδο της ανάκαµψης Περίοδος άνθησης (recovery): η φάση του κύκλου όπου παρατηρείται αύξηση της οικονοµικής δραστηριότητας και του πραγµατικού ΑΕΠ

36 36 ΤΙ ΠΑΡΑΤΗΡΟΥΜΕ Κατώτατο σηµείο (trough): υψηλή ανεργία, επίπεδο ζήτησης χαµηλότερο από την παραγωγική δυνατότητα της οικονοµίας, σηµαντική µη χρησιµοποιούµενη παραγωγική δυνατότητα, επιχειρηµατικά κέρδη χαµηλά ή και αρνητικά, δεν υπάρχει εµπιστοσύνη στην δυναµικότητα της οικονοµίας και οι επιχειρήσεις είναι απρόθυµες να αναλάβουν νέες επενδυτικές πρωτοβουλίες. Περίοδος κάµψης (recession): πτώση της οικονοµικής δραστηριότητας, η ζήτηση µειώνεται και συνεπώς η παραγωγή και η απασχόληση µειώνονται, µειώνεται και το διαθέσιµο εισόδηµα των νοικοκυριών και ορισµένες επιχειρήσεις αρχίζουν να αντιµετωπίζουν προβλήµατα, πολλά επενδυτικά σχέδια παρουσιάζουν αρνητική αξία και σε ορισµένες περιπτώσεις ακόµα και οι επενδύσεις αντικατάστασης δεν είναι αποδοτικές διότι η µη χρησιµοποιούµενη παραγωγική δυναµικότητα αυξάνει. Αν η παραπάνω κατάσταση συνεχισθεί για µεγάλο χρονικό διάστηµα, οι επιπτώσεις είναι έντονες και επηρεάζουν µεγάλους πληθυσµούς τότε οδηγούµαστε στην ύφεση (depression).

37 37 ΜΕΓΑΛΗ ΠΤΩΣΗ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ, ΕΥΚΑΙΡΙΑ! Ο επενδυτής που τοποθετούνταν σε µετοχές σε κάθε µηνιαία πτώση του Γ άνω του 10% και διατηρούσε την επένδυσή του για δύο χρόνια µετά, δηµιούργησε υψηλότατες αποδόσεις (στοιχεία , +175% ή 8% το χρόνο) Η κρίση, βέβαια, ανακόπτει τη δυναµική της κερδοφορίας.

38 Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ 38

39 39 ΙΑΦΟΡΑ ΜΕΤΑΞΥ ΚΑΜΨΗΣ (RECESSION) ΚΑΙ ΥΦΕΣΗΣ (DEPRESSION) Ένα παλιό γνωµικό λέει: Υπάρχει κάµψη όταν ο γείτονας χάνει τη δουλειά του και ύφεση όταν εσύ χάνεις τη δουλειά σου.

40 40 ΚΟΡΥΦΗ (PEAK) Κορυφή (peak): υψηλός βαθµός απασχόλησης της υφισταµένης παραγωγικής δυναµικότητας, µπορεί να εµφανισθεί έλλειψη εργατικού δυναµικού, ιδιαίτερα εξειδικευµένου, πιθανές ελλείψεις και σε άλλες αγορές (π.χ. πρώτων υλών), οπότε εµφανίζεται υπερβάλλουσα ζήτηση, το κόστος αυξάνεται, αλλά ταυτόχρονα αυξάνονται και οι τιµές, οπότε οι επιχειρήσεις γίνονται κερδοφόρες.

41 41 ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΑΝΘΗΣΗΣ (RECOVERY) Περίοδος άνθησης (recovery): η οικονοµική δραστηριότητα αυξάνει, οι επενδύσεις αντικατάστασης του εξοπλισµού αυξάνουν, η απασχόληση, το διαθέσιµο εισόδηµα και η κατανάλωση αυξάνει, οι προσδοκίες είναι θετικές µε συνέπεια να αυξάνουν η παραγωγή, οι πωλήσεις και τα κέρδη. Επενδύσεις που φαίνονταν κινδυνοφόρες, τώρα πραγµατοποιούνται καθώς το επιχειρηµατικό κλίµα αρχίζει να αλλάζει από απαισιόδοξο σε αισιόδοξο. Καθώς η ζήτηση αυξάνει, η παραγωγή αυξάνει, κυρίως µε επαναπροσδιορισµό χρήσης της υφιστάµενης παραγωγικής δυναµικότητας και απασχόληση ανέργων.

42 42 ΠΩΣ ΘΑ ΙΑΓΝΩΣΟΥΜΕ ΤΗΝ ΕΞΟ Ο ΑΠO ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ. H πρόβλεψη του σηµείου εναλλαγής του οικονοµικού κύκλου έχει απασχολήσει και απασχολεί τους ερευνητές των οικονοµικών διακυµάνσεων. Συνήθως η αρχή της ύφεσης (το τέλος της ανόδου) ορίζεται ως το πρώτο από τα δύο συναπτά τρίµηνα της πτώσης του πραγµατικού Α.Ε.Π. και To τέλος της ύφεσης (η αρχή της ανόδου) σηµειώνεται µε το πρώτο από τα δύο συναπτά τρίµηνα ανόδου του πραγµατικού Α.Ε.Π.

43 ΟΙ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΙ ΠΟΡΟΙ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΠΑΝΑΣΤΑΣΗ Το ουσιώδες ζήτηµα, σύµφωνα µε τον SCHUMPETER δεν είναι η ύπαρξη ή όχι, αλλά η απόσπαση των αναγκαίων µέσων παραγωγής από την τρέχουσα απασχόληση τους και η διάθεση τους στις νέες παραγωγικές διαδικασίες που δηµιουργούν οι καινοτοµικές επενδύσεις. Τα µέσα της χρηµατοδότησης των καινοτοµιών δεν µπορεί να προέρχονται, αποκλειστικά, από τις προσωπικές αποταµιεύσεις του επιχειρηµατία: γι αυτό η πιστοδοτική ικανότητα των τραπεζών, µέσα από την δηµιουργία λογιστικού χρήµατος, έχει κρίσιµο ρόλο στην διαδικασία της οικονοµικής ανάπτυξης. «Αυτή η µέθοδος απόκτησης χρήµατος είναι η δηµιουργία αγοραστικής δύναµης από τις τράπεζες». «Εποµένως, ο τραπεζίτης δεν είναι κατά κύριο λόγο ο µεσάζων του εµπορεύµατος «αγοραστική δύναµη», αλλά ο παραγωγός αυτού του εµπορεύµατος». Με το τραπεζικό-λογιστικό χρήµα µπορούν να υλοποιηθούν επενδύσεις µεγάλης κλίµακας χωρίς τους άµεσους, βραχυχρόνιους περιορισµούς της ύπαρξης αποταµιεύσεων.

44 44 ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΤΗ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΥΚΛΟΥ Επιθετική στρατηγική Αµυντική στρατηγική Αµυντική στρατηγική

45 45 Η ΥΦΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Στις αρχές του 2007 η κατάρρευση της αγοράς ακινήτων στις ΗΠΑ προκάλεσε έντονα προβλήµατα, ακόµα και πτωχεύσεις τραπεζών σε ΗΠΑ και Ευρώπη. Η διατραπεζική αγορά συρρικνώθηκε και η ρευστότητα για τα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα εξαφανίστηκε.

46 46 Η ΥΦΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Η πτώχευση της Lehman Brothers το Σεπτέµβριο του 2008 επιδείνωσε την κατάσταση. Η κρίση πέρασε γρήγορα και στην πραγµατική οικονοµία µε τη µείωση του δανεισµού προς τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά και τη σοβαρότατη κάµψη του παγκόσµιου εµπορίου.

47 47 Η ΥΦΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Οι εκτεταµένες παρεµβάσεις των κεντρικών τραπεζών και των κυβερνήσεων αποσόβησαν τον κίνδυνο κατάρρευσης της παγκόσµιας οικονοµίας

48 48 Η ΥΦΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Οι παράγοντες που οδήγησαν στην κρίση είναι: Οι παγκόσµιες µακροοικονοµικές ανισορροπίες: τα πλεονάσµατα των ανεπτυγµένων ασιατικών χωρών προήλθαν από εξαγωγές σε χώρες της «ύσης». Στις χώρες της «ύσης» οι εισαγωγές υποστηρίχθηκαν από µια χαλαρή πιστωτική πολιτική των τραπεζών, µε χαµηλά επιτόκια, µε στόχο την αύξηση του κύκλου εργασιών των τραπεζών. Τα δηµοσιονοµικά πλεονάσµατα των πλεονασµατικών προϋπολογισµών επενδύθηκαν (και) στα κρατικά οµόλογα των ελλειµµατικών χωρών. Η «φούσκα» των ακινήτων στις ανεπτυγµένες οικονοµίες (κυρίως ΗΠΑ) και η εκρηκτική χρηµατοοικονοµική τεχνολογία του παγκοσµιοποιηµένου χρηµατοπιστωτικού συστήµατος

49 49 Η ΥΦΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Οι αδυναµίες του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος: Καινοτοµικά χρηµατοοικονοµικά προϊόντα Μετατόπιση των στόχων των τραπεζών Αδυναµίες της εταιρικής διακυβέρνησης Ο ρόλος των εταιρειών πιστοληπτικής αξιολόγησης Υψηλή µόχλευση των τραπεζών

50 50 Η ΥΦΕΣΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Ο πυρήνας της κρίσης: Η παντοδυναµία του παγκόσµιου χρηµατοπιστωτικού συστήµατος (χρηµατιστικοποίηση των καπιταλιστικών οικονοµιών) Χαλάρωση του ρυθµιστικού πλαισίου (π.χ. ενοποίηση επενδυτικής και λιανικής τραπεζικής)

51 51 Η ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΗ Το παγκόσµιο οικονοµικό περιβάλλον επιδεινώθηκε έντονα το δεύτερο εξάµηνο του 2008, όταν η οικονοµία εισήλθε στην χειρότερη από τον Β Παγκόσµιο Πόλεµο φάση, αντιµετωπίζοντας κρίση τόσο στο χρηµατοπιστωτικό όσο και στο µακροοικονοµικό πλέον επίπεδο.

52 52 Η ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΗ Οι προηγµένες οικονοµίες αντιµετώπισαν µεγαλύτερο πρόβληµα καθώς η επιβράδυνση των οικονοµιών τους ήταν πολύ εντονότερη από των αναπτυσσόµενων. Το 2009 η µεταβολή του ΑΕΠ στις ανεπτυγµένες οικονοµίες ήταν έντονα αρνητική.

53 53 Η ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΗ Το παγκόσµιο εµπόριο πλήχθηκε τόσο σε όγκο όσο και σε αξία. Το 2009 ξεκινά η κρίση χρέους στην Ευρωζώνη, καθώς η µειωµένη ανταγωνιστικότητα, η ελλειµµατική δηµοσιονοµική διαχείριση και η ευάλωτη τραπεζική δοµή των χωρών της περιφέρειας φέρνει τις χώρες σε παρατεταµένη τροχιά ύφεσης και στο στόχαστρο των κερδοσκόπων. Το 2010 η παγκόσµια οικονοµία άρχισε να παρουσιάζει σηµάδια ανάκαµψης. Το παγκόσµιο εµπόριο φτάνει στα προ της κρίσης επίπεδα.

54 54 ΟΙ ΜΕΓΑΛΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΠΑΝΑΛΑΜΒΑΝΟΝΤΑΙ; Η κρίση του 1929 (και η τρέχουσα κρίση) Τι προηγήθηκε; Αύξηση δηµόσιου και ιδιωτικού δανεισµού Φθηνό χρήµα (αυξηµένη προσφορά χρήµατος) Χαλαρή ρύθµιση χρηµατοπιστωτικού συστήµατος Επέκταση του δηµόσιου τοµέα Η γήρανση του πληθυσµού επιδρούσε αρνητικά στη ζήτηση για νέα σπίτια

55 55 ΟΙ ΙΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ Ρευστότητα Επιτόκια Παραγωγή Κοινωνία - Πολιτική Εµπιστοσύνη

56 56 ΠΑΡΕΜΒΑΣΕΙΣ ΤΩΝ ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ Πολιτική επιτοκίων Οι κεντρικές τράπεζες υιοθετούν σχεδόν µηδενικά επιτόκια. Όµως βρέθηκαν να αντιµετωπίζουν τη λεγόµενη «παγίδα ρευστότητας» Πολιτικές παροχής ρευστότητας Λήψη µη συµβατικών µέτρων ποσοτικής και ποιοτικής διευκόλυνσης. Γεννώνται θέµατα «ηθικού κινδύνου» και του τρόπου που θα χαλαρώσουν τα µέτρα χωρίς να επηρεαστεί ο χρηµατοοικονοµικός τοµέας.

57 57 ΜΕΤΡΑ ΤΩΝ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΙΑΣΩΣΗ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ Εγγύηση των καταθέσεων Πακέτα διάσωσης τραπεζών ηµοσιονοµικά πακέτα στήριξης της οικονοµίας

58 58 ΜΕΤΡΑ ΤΩΝ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΙΑΣΩΣΗ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ Κάποιοι υποστηρίζουν ότι οι δηµοσιονοµικές πολιτικές δεν αποτελούν από µόνες τους την λύση, καθώς πρέπει να στηριχθεί και η εµπιστοσύνη των πολιτών στην οικονοµία, ενώ άλλοι θεωρούν ότι τα δηµοσιονοµικά πακέτα ήταν ανεπαρκή και έπρεπε να είναι µεγαλύτερου ύψους. Όµως όλοι συµφωνούν ότι οι επεκτατικές δηµοσιονοµικές πολιτικές, κρύβουν τον κίνδυνο των διογκούµενων δηµοσιονοµικών ελλειµµάτων και χρεών που µπορούν να ξεφύγουν από τον έλεγχο και να επιβαρύνουν την µελλοντική ανάπτυξη. Φόβος επίσης υπάρχει για µελλοντική αναζωπύρωση του πληθωρισµού καθώς η δηµοσιονοµική και νοµισµατική επέκταση είναι δύσκολο να αναστραφούν.

59 59 ΤΟ ΝΕΟ ΡΥΘΜΙΣΤΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ Η κρίση ανέδειξε ατέλειες όχι τόσο σε µικροπροληπτικό επίπεδο όσο στη µακρο-προληπτική εποπτεία. Επισηµαίνεται η ανάγκη τα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα να καλύπτουν το κόστος των δικών τους αποτυχιών

60 60 ΤΟ ΝΕΟ ΡΥΘΜΙΣΤΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ Οι απαιτούµενες αλλαγές για το συντονισµό του ελέγχου του συστηµικού κινδύνου, όπως επισηµαίνονται από το G-20, το Συµβούλιο Χρηµατοπιστωτικής Σταθερότητας και την Επιτροπή της Βασιλείας είναι: Η εποπτεία του «σκιώδους» τραπεζικού συστήµατος Η καθιέρωση κανόνων συνυπευθυνότητας για τις ελεγκτικές εταιρείες και τους οργανισµούς διαβάθµισης πιστοληπτικής ικανότητας

61 61 ΤΟ ΝΕΟ ΡΥΘΜΙΣΤΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ Ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας και της ρευστότητας των χρηµατοοικονοµικών οργανισµών. Καθιέρωση ενός µέγιστου δείκτη µόχλευσης πρόσθετα µε τους κανόνες της Βασιλείας ΙΙΙ. Ο διεθνής συντονισµός, έστω σε επίπεδο ανταλλαγής πληροφοριών, µεταξύ των κεντρικών εποπτικών µηχανισµών.

62 62 Η ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Οι επιπτώσεις της παγκόσµιας ύφεσης άρχισαν να εµφανίζονται στην Ελλάδα στο τέλος του Η αποκάλυψη για τη δηµοσιονοµική εκτροπή, προκάλεσε αύξηση του κόστους δανεισµού της χώρας και υποβαθµίσεις από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης. Η επιβάρυνση των κρατικών προϋπολογισµών µε τη στήριξη του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος έδωσε έναυσµα για επαναξιολόγηση του αξιόχρεου των κυβερνήσεων παγκοσµίως. Σε µια τέτοια επαναξιολόγηση, η Ελλάδα ήταν «εύκολος» στόχος

63 63 Η ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Με αφετηρία την Ελλάδα, µπήκε σε κίνηση µια διαδικασία αµφισβήτησης του αξιόχρεου των κυβερνήσεων της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Η επακόλουθη αύξηση των επιτοκίων επέφερε ύφεση και ριζοσπαστικούς θεσµικούς µετασχηµατισµούς

64 64 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛ Α ΚΑΙ ΑΡΓΕΝΤΙΝΗ Η χρεοκοπία της Αργεντινής θεωρείται από τις µεγαλύτερες στην ιστορία. Ελλάδα και Αργεντινή αντιµετώπιζαν παρόµοια αν και διαφορετικής έντασης προβλήµατα. Υπό ένα καθεστώς σταθερής συναλλαγµατικής ισοτιµίας, το νόµισµα ανατιµήθηκε σηµαντικά και σε συνδυασµό µε την έλλειψη διαρθρωτικών µεταρρυθµίσεων διέβρωσε την ανταγωνιστικότητα της οικονοµίας. Όµως υπάρχουν και διαφορές. Η Ελλάδα συµµετέχει σε µία νοµισµατική ένωση. εν πρόσδεσε µονοµερώς το νόµισµά της σε ένα ξένο, αλλά το αντικατέστησε µε το ευρώ. Στην Ελλάδα η έξοδος από το ευρώ δεν είναι δυνατή νοµικά, δεν µπορεί να επιβληθεί από τις αγορές και αποτελεί επιλογή µε τεράστιο κόστος.

65 65 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΑΡΓΕΝΤΙΝΗ Η Ελλάδα δεν αντιµετωπίζει κερδοσκοπικές επιθέσεις στα συναλλαγµατικά της διαθέσιµα και στο νόµισµά της Η ελληνική κρίση δεν είναι µόνο ελληνική, γρήγορα αποδείχτηκε ότι υπήρχαν επιπλοκές για το σύνολο της ευρωζώνης. Η σύνθεση του δηµοσίου χρέους. Το ελληνικό δηµόσιο χρέος διακρατείται, στο µεγαλύτερο µέρος του (περίπου 80%), από ξένους, µειώνοντας τα κίνητρα για εξώθηση της χώρας σε χρεοκοπία. Επιπλέον είναι σχεδόν εξ ολοκλήρου σε ευρώ και όχι σε ξένο νόµισµα, σε αντίθεση µε την Αργεντινή όπου το 90% ήταν σε ξένο νόµισµα, καθιστώντας την εξυπηρέτησή του δύσκολη. Στην Ελλάδα επιπλέον το τραπεζικό σύστηµα είναι πολύ πιο ισχυρό, µε επαρκείς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και ρευστότητας.

66 66 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΥΓΓΑΡΙΑ Η Ουγγαρία είναι το πρώτο κράτος-µέλος της Ε.Ε. που ζήτησε βοήθεια από το.ν.τ. Αν και η οικονοµία της στηρίζεται στον ιδιωτικό τοµέα και τις άµεσες ξένες επενδύσεις, η επέκταση της ιδιωτικής κατανάλωσης στηρίχθηκε κυρίως στην πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά, τα δάνεια των οποίων, όπως και των επιχειρήσεων, είναι εκφρασµένα σε ελβετικό φράγκο και ευρώ. Η έκθεση αυτή σε συναλλαγµατικό κίνδυνο ήταν ο παράγοντας που επιδείνωσε την κατάσταση της οικονοµίας, µαζί µε την πτώση των εξαγωγών της και την αδυναµία δανεισµού της χώρας. Είχε και η Ουγγαρία προβλήµατα διαχείρισης των δηµόσιων οικονοµικών

67 67 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΥΓΓΑΡΙΑ Η Ελλάδα µε τη συµµετοχή της στην ευρωζώνη δεν αντιµετωπίζει κερδοσκοπικές επιθέσεις στο νόµισµά της. Επίσης το ελληνικό τραπεζικό σύστηµα είναι πιο ισχυρό, αντίθετα µε το ουγγρικό που εξαρτάται από την εξωτερική χρηµατοδότηση ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΙΣΛΑΝ ΙΑ Οι ισχυρότερες βάσεις του τραπεζικού συστήµατος και η ένταξη στο ευρώ είναι και τα κύρια στοιχεία που διαφοροποιούν την ελληνική περίπτωση και από την Ισλανδική.

68 68 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΙΡΛΑΝ ΙΑ Το υπόδειγµα ανάπτυξης της Ιρλανδίας στηρίχθηκε στην ελαχιστοποίηση του µεγέθους του δηµοσίου τοµέα και στη δραστική µείωση της φορολογικής επιβάρυνσης των επιχειρήσεων και των ιδιωτών, σε συνδυασµό µε τη συνεχή βελτίωση της ανταγωνιστικότητας των κλάδων της οικονοµίας που παρήγαν διεθνώς εµπορεύσιµα αγαθά. Η προσέλκυση ενός σηµαντικού όγκου επενδύσεων συνέβαλε µε τη σειρά της στην περαιτέρω ενίσχυση της αναπτυξιακής δυναµικής της οικονοµίας της Ιρλανδίας.

69 69 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΙΡΛΑΝ ΙΑ Το πρόβληµα ωστόσο, οφείλεται κυρίως στις ιρλανδικές τράπεζες που αφέθηκαν εκτός ελέγχου, και βασιζόµενες α) στον φθηνό δανεισµό που προσέφερε το κοινό ευρωπαϊκό νόµισµα β) στην παγκοσµιοποίηση του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος γ) στη σύγχρονη χρηµατοοικονοµική τεχνολογία δηµιούργησαν ένα από τα υψηλότερα επίπεδα ιδιωτικού χρέους στην Ε.Ε. και µια φούσκα στην αγορά των ακινήτων

70 70 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΙΡΛΑΝ ΙΑ Όταν η «φούσκα» έσκασε στο πλαίσιο της παγκόσµιας κρίσης η ιρλανδική κυβέρνηση αναγκάστηκε να παρέµβει για να διασώσει τις τράπεζες, εκτινάσσοντας την περίοδο α) το δηµόσιο έλλειµµα από το 0,1% στο 32%. β) το δηµόσιο χρέος από το 32% στο 97% γ) την ανεργία από το 4,6% στο 13,7% Το ιδιωτικό χρέος έγινε δηµόσιο, η διάσωση των τραπεζών κόστισε περισσότερο από ένα τρίτο του ΑΕΠ και η Ιρλανδία έγινε ο επόµενος αδύναµος κρίκος µετά την Ελλάδα. Η Ελλάδα ωστόσο, αντιµετωπίζει ένα πιο µακροπρόθεσµο πρόβληµα, πολύ πέρα από τα όρια του τραπεζικού της συστήµατος Χρειάζεται σηµαντικές διαρθρωτικές µεταρρυθµίσεις για ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας και τη βελτίωση των δηµοσιονοµικών της.

71 71 Η ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΟΙ ΑΛΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΡΙΣΕΙΣ ΕΛΛΑ Α ΚΑΙ ΕΥΩΠΑΪΚΟΣ ΝΟΤΟΣ Το πρόβληµα της Πορτογαλίας έχει παρόµοιο µε αυτό της Ελλάδας, αλλά είναι µικρότερης έκτασης (λιγότερο δηµόσιο χρέος και έλλειµµα). Η Ισπανία δεν µπήκε στην κρίση µε µεγάλο δηµόσιο χρέος και µε µεγάλο έλλειµµα τρεχουσών συναλλαγών. Το έλλειµµα ήταν µικρότερο από της Ελλάδας (αλλά αρκετά µεγάλο). Το κύριο θέµα ήταν η φούσκα της αγοράς ακινήτων. Το σκάσιµο της φούσκας αποσταθεροποίησε τις τράπεζες και έφερε την επίθεση των αγορών. Η αφετηρία του Ιταλικού προβλήµατος είναι το δηµόσιο χρέος

72 72 TO (ΠΡΟΣΦΑΤΟ) ΧΡΟΝΙΚΟ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ 20/10/2009. Ο Γ. Παπακωνσταντίνου αναθεωρεί (στο ECOFIN) την πρόβλεψη του ελλείµµατος από 6% σε 12,5%. ύο µέρες µετά η Fitch υποβαθµίζει το αξιόχρεο της ελληνικής κυβέρνησης σε Α-. εκέµβριος Κατατίθεται προς ψήφιση ο προϋπολογισµός και η Moody s και η S&P υποβαθµίζουν την πιστοληπτική ικανότητα της ελληνικής κυβέρνησης Ιανουάριος Το spread των δεκαετών οµολόγων ξεπέρασε τις 300 µονάδες. Στο Παγκόσµιο Οικονοµικό Φόρουµ (Νταβός) ο πρωθυπουργός δέχεται κριτική για την δηµοσιονοµική διαχείριση.

73 73 TO (ΠΡΟΣΦΑΤΟ) ΧΡΟΝΙΚΟ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ Φεβρουάριος 2010: Πρώτο πακέτο µέτρων Μάρτιος 2010: εύτερο πακέτο µέτρων 23 Απριλίου 2010: η Ελλάδα καταφεύγει στο µηχανισµό στήριξης (Ευρωπαϊκή Ένωση, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ΝΤ). Το επιτόκιο θα ανέλθει σε επίπεδα άνω του 5%. Απρίλιος 2010: Οι υποβαθµίσεις πιστοληπτικής ικανότητας συνεχίζονται. Το spread ξεπερνά τις 1000 µονάδες 2 Μαΐου 2010: Ανακοινώνονται τα µέτρα λιτότητας. Στις 6 Μαΐου ψηφίζεται το µνηµόνιο στη Βουλή

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

Αν. Καθ. Μαρία Καραμεσίνη ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ. Ημερίδα ΕΙΕΑΔ,«Η αγορά εργασίας σε κρίση», Αθήνα, 9 Ιουλίου 2012

Αν. Καθ. Μαρία Καραμεσίνη ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ. Ημερίδα ΕΙΕΑΔ,«Η αγορά εργασίας σε κρίση», Αθήνα, 9 Ιουλίου 2012 Αν. Καθ. Μαρία Καραμεσίνη ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Ημερίδα ΕΙΕΑΔ,«Η αγορά εργασίας σε κρίση», Αθήνα, 9 Ιουλίου 2012 Ιστορική κρίση της αγοράς εργασίας ύψος της ανεργίας χωρίς ιστορικό προηγούμενο (22.6%) πολύ

Διαβάστε περισσότερα

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ;

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλά επίπεδα επενδύσεων. Απαιτούνται

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ Χωρίζεται σε δύο μεγάλες περιοχές: -ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ -ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Η συμπεριφορά της οικονομικής μονάδας (καταναλωτής, νοικοκυριό, επιχείρηση, αγορά). Εξετάζει θέματα

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική. Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική. Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα 1 Αντικείµενο Διεθνούς Μακροοικονοµικής Η διεθνής µακροοικονοµική

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

Εάν το ποσοστό υποχρεωτικών καταθέσεων είναι 25% και υπάρξει μια αρχική κατάθεση όψεως 2.000 σε μια εμπορική Τράπεζα, τότε η μέγιστη ρευστότητα που μπορεί να δημιουργηθεί από αυτή την κατάθεση είναι: Α.

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012 Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Τον Οκτώβριο του 2012 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειµµα το οποίο διαµορφώθηκε

Διαβάστε περισσότερα

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών 3 Ισοζύγιο πληρωµών 3.1 Εισαγωγή ιεθνή οικονοµία Ύφεση στην Γερµανία οικονοµίες του Ευρώ Αυξηση των αµερικανικών επιτοκίων διεθνή επιτόκια και δολάριο($) Χρηµατοοικονοµική κρίση στην Ασία Ανοιχτή οικονοµία

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΚΑΘΗΓΗΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΙ Γ.Δ. ΙΟΒΕ Κου ΓΙΑΝΝΗ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑ Στην συζήτηση εκδήλωση με θέμα: «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ 2011+»

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΚΑΘΗΓΗΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΙ Γ.Δ. ΙΟΒΕ Κου ΓΙΑΝΝΗ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑ Στην συζήτηση εκδήλωση με θέμα: «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ 2011+» ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΚΑΘΗΓΗΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΙ Γ.Δ. ΙΟΒΕ Κου ΓΙΑΝΝΗ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑ Στην συζήτηση εκδήλωση με θέμα: «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ 2011+» Α Πρόβλημα Ελλάδας: Γιατί φτάσαμε εδώ Πολιτική Οικονομία της

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1. Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1. Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 152 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1 Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III Η εκ των προτέρων αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του 3 ου ΚΠΣ µπορεί να πραγµατοποιηθεί µε τρόπους οι οποίοι

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία Γιάννου Παπαντωνίου. «Μετά από 10 χρόνια: η Δυναμική του Ευρώ»

Ομιλία Γιάννου Παπαντωνίου. «Μετά από 10 χρόνια: η Δυναμική του Ευρώ» Ομιλία Γιάννου Παπαντωνίου στην εκδήλωση του ΚΕΠΠ με θέμα : «Μετά από 10 χρόνια: η Δυναμική του Ευρώ» Αίθουσα Παλαιάς Βουλής Τρίτη 13 Οκτωβρίου 2009 Με ιδιαίτερη ικανοποίηση μετέχω στη σημερινή συζήτηση

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική.! Καθ. ΓΙΩΡΓΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική.! Καθ. ΓΙΩΡΓΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική! Καθ. ΓΙΩΡΓΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών Αντικείμενο Διεθνούς Μακροοικονομικής Η διεθνής μακροοικονομική ασχολείται με το προσδιορισμό των βασικών μακροοικονομικών

Διαβάστε περισσότερα

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ:

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ: Θέματα Εθνικής Σχολής Δημόσιας Διοίκησης και Αυτοδιοίκησης 24 ος Διαγωνισμός Εξεταζόμενο μάθημα: Μικροοικονομική Μακροοικονομική και Δημόσια Οικονομική Θέμα 3ο (κληρώθηκε) α) Ποια μέσα διαθέτει η Ευρωπαϊκή

Διαβάστε περισσότερα

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Διάρθρωση Παρουσίασης Α. Γιατί επιδιώκεται η ένταξη στη Ζώνη του Ευρώ από μικρές οικονομίες

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Τµήµα Διεθνών & Ευρωπαϊκών Σπουδών (ΔΕΣ) Μεταπτυχιακό Πρόγραµµα Ειδίκευσης στις Διεθνείς και Ευρωπαϊκές Σπουδές Εργασία στο µάθηµα «Γεωπολιτική των

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

Στις παρακάτω προτάσεις να γράψετε στο τετράδιό σας τον αριθμό της πρότασης και δίπλα του το γράμμα που αντιστοιχεί στη σωστή απάντηση.

Στις παρακάτω προτάσεις να γράψετε στο τετράδιό σας τον αριθμό της πρότασης και δίπλα του το γράμμα που αντιστοιχεί στη σωστή απάντηση. 1 Ομάδα Α Στις παρακάτω προτάσεις να γράψετε στο τετράδιό σας τον αριθμό της πρότασης και δίπλα του το γράμμα που αντιστοιχεί στη σωστή απάντηση. 1. Η συνολική παραγωγή µιας χώρας µελετάται από τη µικροοικονοµία.

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 11: Διεθνείς Χρηματοδοτικοί Οργανισμοί Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες, που υπόκειται

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008

Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013 NUNTIUS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΤΜΗΜΑ ΜΕΛΕΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΛΥΣΕΩΝ ΤΗΛ: 210-3350599 ΦΑΞ: 210-3254846 E-MAIL: nunt12@otenet.gr WEBSITE: www.nuntius.gr Αθήνα, 31/03/2010 ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 15. Οι δηµόσιες δαπάνες και ηχρηµατοδότησή τους

Κεφάλαιο 15. Οι δηµόσιες δαπάνες και ηχρηµατοδότησή τους Κεφάλαιο 15 Οι δηµόσιες δαπάνες και ηχρηµατοδότησή τους Ο κρατικός προϋπολογισµός: εδοµένα και αριθµοί Συνολικές δηµόσιες δαπάνες: τρειςκατηγορίεςδηµοσίων δαπανών ηµόσιες δαπάνες (G) Μεταβιβαστικές πληρωµές

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα

Η ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ: ΑΙΤΙΑ & ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ. 8 Ιουνίου, 2012

Η ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ: ΑΙΤΙΑ & ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ. 8 Ιουνίου, 2012 Η ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ: ΑΙΤΙΑ & ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ 8 Ιουνίου, 2012 ΠΕΡΙΛΗΨΗ Διαστάσεις της κρίσης Γενεσιουργές Αιτίες & Συστημικές Αδυναμίες Προσπάθειες Επίλυσης Γιατί η ύφεση είναι τόσο βαθειά & παρατεταμένη;

Διαβάστε περισσότερα

(Πολιτική. Οικονομία ΙΙ) Τμήμα ΜΙΘΕ. Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος. Αρχές Οικονομικής ΙΙ. 14/6/2011Εαρινό Εξάμηνο 2010-2011. (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1

(Πολιτική. Οικονομία ΙΙ) Τμήμα ΜΙΘΕ. Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος. Αρχές Οικονομικής ΙΙ. 14/6/2011Εαρινό Εξάμηνο 2010-2011. (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1 Αρχές Οικονομικής ΙΙ (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος Τμήμα ΜΙΘΕ Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος 2010-2011 Αρχές Οικονομικής ΙΙ (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1 Θεματικές Ενότητες Επισκόπηση της Μακροοικονομικής-Τα

Διαβάστε περισσότερα

Η Ελλάδα δεν είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση: Η αρχιτεκτονική της ευρωζώνης, η κατάρρευση των περιφερειακών οικονομιών και οι επιλογές πολιτικής

Η Ελλάδα δεν είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση: Η αρχιτεκτονική της ευρωζώνης, η κατάρρευση των περιφερειακών οικονομιών και οι επιλογές πολιτικής Η Ελλάδα δεν είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση: Η αρχιτεκτονική της ευρωζώνης, η κατάρρευση των περιφερειακών οικονομιών και οι επιλογές πολιτικής Ηλίας Κικίλιας Διευθυντής Ερευνών Εθνικό Κέντρο Κοινωνικών

Διαβάστε περισσότερα

«Η πορεία της Ελλάδας. πριν και μετά το Μνημόνιο»

«Η πορεία της Ελλάδας. πριν και μετά το Μνημόνιο» ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πτυχιακή εργασία «Η πορεία της Ελλάδας πριν και μετά το Μνημόνιο» Προπτυχιακή φοιτήτρια: ΝΙΚΙΑ ΕΛΕΝΗ Επιβλέπων καθηγητής: ΓΑΡΟΥΦΑΛΛΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Π.Μ.Σ. ΔΕΣ ερωτήματα στο μάθημα ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ από το βιβλίο των PAUL R. KRUGMAN & «ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Θεωρία και Πολιτική» MAURICE

Διαβάστε περισσότερα

1. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ

1. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ 1. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ Το διάγραμμα κυκλικής ροής της οικονομίας (κεφ. 3, σελ. 100 Mankiw) Εισόδημα Υ Ιδιωτική αποταμίευση S Αγορά συντελεστών Αγορά χρήματος Πληρωμές συντελεστών

Διαβάστε περισσότερα

Ευρωπαϊκή κρίση στην Ελλάδα: Επιστημονική ανάλυση της κρίσης υπό το πρίσμα των οικονομικών στοιχείων & του μάρκετινγκ.

Ευρωπαϊκή κρίση στην Ελλάδα: Επιστημονική ανάλυση της κρίσης υπό το πρίσμα των οικονομικών στοιχείων & του μάρκετινγκ. Ευρωπαϊκή κρίση στην Ελλάδα: Επιστημονική ανάλυση της κρίσης υπό το πρίσμα των οικονομικών στοιχείων & του μάρκετινγκ. ΙΩΑΝΝΗΣ ΤΣΟΥΡΗΣ Αντικείμενα αναφοράς Ανασκόπηση της κρίσης και εφαρμογή «μνημονιακών»

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Η εισαγωγή του Ευρώ αναμένεται ότι θα εντείνει τις ανταγωνιστικές πιέσεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χάρτη, θα επιταχύνει

Διαβάστε περισσότερα

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Δευτέρα, 27 Ιουλίου 2015 ΧΡΗΣΤΟΣ ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ: ΑΥΤΑ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ 6ΜΗΝΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΥΡΙΖΑ/ΑΝ.ΕΛ Συμπληρώθηκαν 6 μήνες διακυβέρνησης της χώρας από τη συνεργασία του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ. Έξι

Διαβάστε περισσότερα

1. Τι γνωρίζετε για το θεσμό της ιδιωτικής ασφάλισης στη χώρα μας; Τι γνωρίζετε παγκοσμίως;

1. Τι γνωρίζετε για το θεσμό της ιδιωτικής ασφάλισης στη χώρα μας; Τι γνωρίζετε παγκοσμίως; 1. Τι γνωρίζετε για το θεσμό της ιδιωτικής ασφάλισης στη χώρα μας; Τι γνωρίζετε παγκοσμίως; Η ιδιωτική ασφάλιση βρίσκεται μπροστά σε μια νέα πραγματικότητα, διεκδικώντας ισχυρότερη θέση στο χρηματοπιστωτικό

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 13 «Η ΚΑΤΑΝΟΗΣΗ ΤΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ» DERMOT McALEESE: «Οικονομική για Επιχειρησιακές Σπουδές»

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 13 «Η ΚΑΤΑΝΟΗΣΗ ΤΩΝ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΗΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ» DERMOT McALEESE: «Οικονομική για Επιχειρησιακές Σπουδές» ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ& ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Π.Μ.Σ: ΔΙΕΘΝΩΝ & ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΚΑΤΕΥΘΥΝΣΗ: ΔΙΕΘΝΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΜΑΘΗΜΑ: «ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ» ΔΙΔΑΣΚΩΝ: AΝΑΣΤΑΣΙΟΣ ΜΑΣΤΡΟΓΙΑΝΝΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία Γιάννου Παπαντωνίου. «Προκλήσεις και Ευκαιρίες στην Ελλάδα σήμερα»

Ομιλία Γιάννου Παπαντωνίου. «Προκλήσεις και Ευκαιρίες στην Ελλάδα σήμερα» Ομιλία Γιάννου Παπαντωνίου στην εκδήλωση των ΚΕΠΠ, υπό την αιγίδα του Υπουργείου Οικονομίας, Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας, με θέμα: «Προκλήσεις και Ευκαιρίες στην Ελλάδα σήμερα» Μέγαρο Μουσικής Αθηνών

Διαβάστε περισσότερα

Ερώτηση Α.1 (α) (β) www.arnos.gr info@arnos.co.gr

Ερώτηση Α.1 (α) (β) www.arnos.gr info@arnos.co.gr Ερώτηση Α.1 Σε μια κλειστή οικονομία οι αγορές αγαθών και χρήματος βρίσκονται σε ταυτόχρονη ισορροπία (υπόδειγμα IS-LM). Να περιγράψετε και να δείξετε διαγραμματικά το πώς θα επηρεάσει την ισορροπία των

Διαβάστε περισσότερα

Οι επιπτώσεις της πρόσφατης διεθνούς χρηµατοπιστωτικής κρίσης και της τρέχουσας δηµοσιονοµικής κρίσης στην ευρωζώνη στο δίκαιο της ΟΝΕ Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Αναπληρωτής Καθηγητής ιεθνούς Οικονοµικού ικαίου

Διαβάστε περισσότερα

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015.

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Δήλωση της κυρίας Χρυστάλλας Γιωρκάτζη, Διοικητού της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη

Διαβάστε περισσότερα

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο Επίκαιρα ζητήματα και προκλήσεις Μιχάλης Καμμάς Οικονομολόγος Πανεπιστήμιο Κύπρου 15 Φεβρουαρίου 2012 1 1. Ιδιοκτησία Τραπεζών και ο ρόλος τους στην οικονομία 2. Σύνθεση του

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του Χρήµα ιδακτικοί στόχοι Κατανόηση της λειτουργίας του χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήµατος σε µια οικονοµία. Οι λειτουργίες

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΠΑΙ ΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΣΜΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΗΣ ΕΚΠΑΙ ΕΥΣΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΠΑΓΚΥΠΡΙΕΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ 2011 Μάθημα: ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Ημερομηνία και ώρα εξέτασης: ευτέρα, 6 Ιουνίου 2011

Διαβάστε περισσότερα

Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης

Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης 1. Εισαγωγή Οι προβλεπόμενες υψηλές χρηματοδοτικές ανάγκες του Ελληνικού συστήματος κοινωνικής ασφάλισης στο μέλλον καθιστούν επιτακτική την αποτελεσματική

Διαβάστε περισσότερα

ΘΕΜΑ : Οικονοµικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διµερών οικονοµικών και εµπορικών σχέσεων, κατά το α 6µηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία)

ΘΕΜΑ : Οικονοµικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διµερών οικονοµικών και εµπορικών σχέσεων, κατά το α 6µηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία) ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΣΤΗ ΣΟΦΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ EMBASSY OF GREECE IN SOFIA OFFICE FOR ECONOMIC & COMMERCIAL AFFAIRS Evlogi Georgiev 103, Sofia 1504, Bulgaria, tel.: (003592) 9447959,

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ Oι συναλλαγές μιας χώρας με τον υπόλοιπο κόσμο, συμπεριλαμβανομένων τόσο των εμπορικών όσο και των χρηματοοικονομικών ροών, καταγράφονται στο ισοζύγιο διεθνών πληρωμών. Oι συναλλαγές

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΡΙΛΗΨΗ. Ο Πληθωρισμός και οι κεντρικές τράπεζες. Ισμήνη Πάττα Περίληψη, 2 ου μισού του κεφ. 12 ΑΜ 1207/Μ:070

ΠΕΡΙΛΗΨΗ. Ο Πληθωρισμός και οι κεντρικές τράπεζες. Ισμήνη Πάττα Περίληψη, 2 ου μισού του κεφ. 12 ΑΜ 1207/Μ:070 ΠΕΡΙΛΗΨΗ (2 ου μέρους κεφαλαίου 12 ( από το 12.4. και μετά, του βιβλίου Οικονομική για Επιχειρησιακές Σπουδές, του D. Mc Aleese) Ο Πληθωρισμός και οι κεντρικές τράπεζες Βασικά Σημεία : *Κεντρικές Τράπεζες,

Διαβάστε περισσότερα

Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα. Από το Διμεταλλισμό στο Ευρώ

Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα. Από το Διμεταλλισμό στο Ευρώ Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα Από το Διμεταλλισμό στο Ευρώ Το Τρίληµµα των Ανοικτών Οικονοµιών 1. Σταθερότητα και Ελεγχος Συναλλαγματικής Ισοτιμίας 2. Χρήση Νομισματικής Πολιτικής για Εσωτερική Ισορροπία

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΕ ΡΙΟ «Κοινωνία σε κρίση, αυτοδιοίκηση σε δράση»

ΣΥΝΕ ΡΙΟ «Κοινωνία σε κρίση, αυτοδιοίκηση σε δράση» ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΕΝΩΣΗ ΗΜΩΝ ΕΛΛΑ ΟΣ ΣΥΝΕ ΡΙΟ «Κοινωνία σε κρίση, αυτοδιοίκηση σε δράση» Εισήγηση θέμα : Απασχόληση και Τοπική Αυτοδιοίκηση ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ, ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2013 Γιάννης Γούπιος ιευθυντής Ανάπτυξης και Οικονομικών

Διαβάστε περισσότερα

Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες.

Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες. Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες. Προσφορά Χρήµατος Η Προσφορά Χρήµατος Μ1 αντιστοιχεί στην Πρωτογενή Ρευστότητα στην εθνική ορολογία.

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

Οι δηµοσιονοµικές εξελίξεις στις χώρες της Ε.Ε Γιώργος Σταθάκης Το θέµα το όποιο θα ήθελα να θίξω στην σύντοµη αυτή παρέµβαση αφορά στην εικόνα που παρουσιάζουν οι προϋπολογισµοί των άλλων χωρών της Ε.Ε.

Διαβάστε περισσότερα

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει;

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Κωνσταντίνος Στεφάνου Ανώτερος Οικονομολόγος (Χρηματοοικονομικά Θέματα) Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας / Παγκόσμια Τράπεζα ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 6: Διαχείριση Διεθνούς Δραστηριότητας Τραπεζών Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 1. ιεθνείς οικονοµικές εξελίξεις Το διεθνές οικονοµικό περιβάλλον χαρακτηρίζεται από αστάθεια και αβεβαιότητα, µε προοπτική µεσοπρόθεσµα, την επιβράδυνση της οικονοµικής

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Οι κυριότερες οικονοµικές εξελίξεις την περίοδο που διανύουµε σχετίζονται µε την ψήφιση του Μεσοπρόθεσµου προγράµµατος καθώς και µε τις συζητήσεις για το νέο

Διαβάστε περισσότερα

Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 2010-2011 Η «μικρή» επιχειρηματικότητα σε περίοδο κρίσης

Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 2010-2011 Η «μικρή» επιχειρηματικότητα σε περίοδο κρίσης Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 2010-2011 Η «μικρή» επιχειρηματικότητα σε περίοδο κρίσης Σταύρος Ιωαννίδης Στελίνα Χατζηχρήστου 26 Ιανουαρίου 2012 Παγκόσμιο Παρατηρητήριο Επιχειρηματικότητας GEM Παρατηρητήριο

Διαβάστε περισσότερα

«ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ ΣΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ. ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ» (σελ. 196-206)

«ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ ΣΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ. ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ» (σελ. 196-206) ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΔΙΕΘΝΩΝ & ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΚΑΤΕΥΘΥΝΣΗ: ΔΙΕΘΝΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΜΑΘΗΜΑ: ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΑΝ. ΜΑΣΤΡΟΓΙΑΝΝΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ 2011-2012 ΜΟΝΑΔΑ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (ΜΚΕ)

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ 2011-2012 ΜΟΝΑΔΑ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (ΜΚΕ) ΕΠΙ ΧΕΙΡ Η ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ 2011-2012 ΜΟΝΑΔΑ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (ΜΚΕ) ΜΑΤΙ ΚΟ ΤΗ ΤΑ Το έργο υλοποιείται στο πλαίσιο του Επιχειρησιακού Προγράµµατος «Εκπαίδευση και Δια Βίου Μάθηση»

Διαβάστε περισσότερα

Κώστας Σημίτης Ομιλία στην εκδήλωση για την αίτηση ένταξης της Ελλάδας στο Ευρώ

Κώστας Σημίτης Ομιλία στην εκδήλωση για την αίτηση ένταξης της Ελλάδας στο Ευρώ Κώστας Σημίτης Ομιλία στην εκδήλωση για την αίτηση ένταξης της Ελλάδας στο Ευρώ Ζάππειο Μέγαρο, Αθήνα, 9 Μαρτίου 2000 Σήμερα είναι μια ιστορική στιγμή για την χώρα. Η αίτηση ένταξης στην ΟΝΕ σηματοδοτεί

Διαβάστε περισσότερα

Συναλλαγματικές ισοτιμίες και αγορά συναλλάγματος

Συναλλαγματικές ισοτιμίες και αγορά συναλλάγματος Συναλλαγματικές ισοτιμίες και αγορά συναλλάγματος 1. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες και οι τιμές των αγαθών 2. Περιγραφή της αγοράς συναλλάγματος 3. Η ζήτηση νομισμάτων ως ζήτηση περιουσιακών στοιχείων 4.

Διαβάστε περισσότερα

Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών

Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών 1 Ισοτιµία Δολαρίου Στερλίνας, 1870-2011 $6.00$$ $5.00$$ $4.00$$ $3.00$$ $2.00$$

Διαβάστε περισσότερα

11256/12 IKS/nm DG G1A

11256/12 IKS/nm DG G1A ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ Βρυξέλλες, 6 Ιουλίου 2012 (OR. en) 11256/12 UEM 211 ECOFIN 585 SOC 562 COMPET 430 ENV 526 EDUC 203 RECH 266 ENER 295 ΝΟΜΟΘΕΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΑΛΛΕΣ ΠΡΑΞΕΙΣ Θέµα: ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ YΠΟΥΡΓΕΙΟ ΠΑΙ ΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΣΜΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΗΣ ΕΚΠΑΙ ΕΥΣΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΑ ΑΝΩΤΕΡΑ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΑ ΕΚΠΑΙ ΕΥΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ Μάθηµα: ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Ηµεροµηνία και ώρα

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΜΗΝΙΑΙΟ ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2012

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΜΗΝΙΑΙΟ ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2012 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΜΗΝΙΑΙΟ ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2012 ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΓΕΝΙΚΟ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟ ΤΟΥ ΚΡΑΤΟΥΣ Αθήνα, Απρίλιος 2012 www.minfin.gr ΠΙΝΑΚΑΣ 1. ΜΗΝΙΑΙΑ TAMEIAKA ΣΤΟΙΧΕΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

5. Tο προϊόν και η συναλλαγματική ισοτιμία βραχυχρόνια

5. Tο προϊόν και η συναλλαγματική ισοτιμία βραχυχρόνια 5. Tο προϊόν και η συναλλαγματική ισοτιμία βραχυχρόνια 1. Οι προσδιοριστικοί παράγοντες της συνολικής ζήτησης 2. H βραχυχρόνια ισορροπία στην αγορά προϊόντος 3. Η βραχυχρόνια ισορροπία στην αγορά περιουσιακών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ ERSA

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ ERSA ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ ERSA ΜΕΛΟΣ ΤΗΣ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΚΑΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ (RSAI, ERSA) Οικονομική Κρίση και Πολιτικές Ανάπτυξης και Συνοχής 10ο Τακτικό Επιστημονικό

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 1. Εισαγωγή στη µακροοικονοµική

Κεφάλαιο 1. Εισαγωγή στη µακροοικονοµική Κεφάλαιο 1 Εισαγωγή στη µακροοικονοµική Περίγραµµα κεφαλαίων Ποιο είναι το αντικείµενο της µακροοικονοµικής Με τι ασχολούνται οι µακροοικονοµολόγοι; Γιατί διαφωνούν οι µακροοικονοµολόγοι Ποιο είναι το

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 25 Φεβρουαρίου 2011 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία εκ-10 εκ-09 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Βασικές αρχές. Εφαρµογές στην Ελληνική Οικονοµία. Ασκήσεις.

ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Βασικές αρχές. Εφαρµογές στην Ελληνική Οικονοµία. Ασκήσεις. ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Βασικές αρχές. Εφαρµογές στην Ελληνική Οικονοµία. Ασκήσεις. Κεφάλαιο 1 Η Μακροοικονοµική Επιστήµη 1.1. Μικροοικονοµική και Μακροοικονοµική 1.2. Μακροοικονοµικά Υποδείγµατα 1.3.

Διαβάστε περισσότερα

Παρουσίαση του κ. Ευθύμιου Ο. Βιδάλη Αντιπρόεδρο Δ.Σ. ΣΕΒ Πρόεδρο Συμβουλίου ΣΕΒ για τη Βιώσιμη Ανάπτυξη

Παρουσίαση του κ. Ευθύμιου Ο. Βιδάλη Αντιπρόεδρο Δ.Σ. ΣΕΒ Πρόεδρο Συμβουλίου ΣΕΒ για τη Βιώσιμη Ανάπτυξη Παρουσίαση του κ. Ευθύμιου Ο. Βιδάλη Αντιπρόεδρο Δ.Σ. ΣΕΒ Πρόεδρο Συμβουλίου ΣΕΒ για τη Βιώσιμη Ανάπτυξη «Μεταρρυθμίσεις και Οικονομική Ανάπτυξη» 20 Μαρτίου 2014 Ευθύμιος Ο. Βιδάλης Αντιπρόεδρος Δ.Σ. ΣΕΒ

Διαβάστε περισσότερα

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Η ενίσχυση του κλίματος αβεβαιότητας σε σχέση με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και η επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων

Διαβάστε περισσότερα

Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η Πολωνία αναμένεται να γνωρίσει ήπια ύφεση.

Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η Πολωνία αναμένεται να γνωρίσει ήπια ύφεση. IMF Survey ΕΛΕΓΧΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΥΓΕΙΑΣ Πολωνία: Ένα φωτεινό σημείο στην πληγείσα από την ύφεση Ευρώπη Ευρωπαϊκό τμήμα του ΝΤ 13 Αυγούστου 2009 Εργοστάσιο στο Rzeszow, Πολωνία, όπου η εγχώρια οικονομία είναι

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Διεύθυνση Στρατηγικής και Οικονομικής Ανάλυσης ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 1 Η οικοδομή έχει εισέλθει σε περίοδο σημαντικής διόρθωσης Η οικοδομική

Διαβάστε περισσότερα

: 2008-2009 2008 2009 15 2013

: 2008-2009 2008 2009 15 2013 Οι τράπεζες του αύριο Ανδρέας Παπαδόπουλος ιευθυντής Στρατηγικής Οµίλου 15 Μαΐου 2013 Απαγορεύεται η αναπαραγωγή οποιουδήποτε σηµείου αυτής της έκδοσης, η αποθήκευση για οποιαδήποτε µελλοντική χρήση της,

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΕΡΓΙΑ ΟΡΙΣΜΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΑΝΑΔΡΟΜΗ ΜΟΡΦΕΣ ΑΝΕΡΓΙΑΣ

ΑΝΕΡΓΙΑ ΟΡΙΣΜΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΑΝΑΔΡΟΜΗ ΜΟΡΦΕΣ ΑΝΕΡΓΙΑΣ ΑΝΕΡΓΙΑ ΟΡΙΣΜΟΣ Η κατάσταση έλλειψης εργασίας, κατά την οποία υπάρχει δυσαρμονία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, προσφέρονται λίγες θέσεις εργασίας, ενώ υπάρχουν πάρα πολλοί ενδ9ιαφερόμενοι. Είναι έννοια

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 27 Αυγούστου 2015 Αποτελέσµατα Β Τριµήνου / Α Εξαµήνου 2015 Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης Ο Όµιλος

Διαβάστε περισσότερα

Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών! «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &!Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)»! µε κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση"!

Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών! «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &!Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)»! µε κατεύθυνση τη Στρατηγική Διοίκηση! Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)» µε κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση" Θεµατική Ενότητα 1 ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΣΤΕΛΕΧΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Ακαδηµαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΠΑΙΔΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΣΜΟΥ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΗΣ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΠΑΓΚΥΠΡΙΕΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ 2013 Μάθημα: ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Ημερομηνία και ώρα εξέτασης: Δευτέρα, 3 Ιουνίου 2013

Διαβάστε περισσότερα

10 Δεκεμβρίου 2009. Πανεπιστήμιο Κύπρου

10 Δεκεμβρίου 2009. Πανεπιστήμιο Κύπρου Η οικονομική κρίση και το μέλλον της Κυπριακής οικονομίας 10 Δεκεμβρίου 2009 Πανεπιστήμιο Κύπρου Δημόσια Οικονομικά 2009 Έσοδα 2009 2008 2009 2009 εκ. εκ. 2008 εκ. 2008 (%) ΤΕΠ 1.460,0 1.718,5 258,5 15,0

Διαβάστε περισσότερα

Κανόνας Χρυσού. Διεθνής Μακροοικονομική Πολιτική (κεφ.18) Σύστημα κανόνα χρυσού: σε ποια χρονική περίοδο αναφέρεται; Λειτουργία του κανόνα χρυσού

Κανόνας Χρυσού. Διεθνής Μακροοικονομική Πολιτική (κεφ.18) Σύστημα κανόνα χρυσού: σε ποια χρονική περίοδο αναφέρεται; Λειτουργία του κανόνα χρυσού Κανόνας Χρυσού Διεθνής Μακροοικονομική Πολιτική (κεφ.18) Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα 1870-1973 Βασικές αρχές λειτουργίας Ιστορικά (ποια περίοδο καλύπτει) Εξωτερική ισορροπία (ισοζύγιο πληρωμών ισοσκελισμένο)

Διαβάστε περισσότερα

Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα

Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα Κεφάλαιο 25 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Το χρηματοπιστωτικό σύστημα Το χρηματοπιστωτικό

Διαβάστε περισσότερα

Αναδιαρθρώσεις Επιχειρηματικών Χαρτοφυλακίων. Γιώργος Βλάχος

Αναδιαρθρώσεις Επιχειρηματικών Χαρτοφυλακίων. Γιώργος Βλάχος Αναδιαρθρώσεις Επιχειρηματικών Χαρτοφυλακίων Γιώργος Βλάχος Οκτώβριος 15, 2015 Περιεχόμενα 01 Το Προβληματικό Οικονομικό Περιβάλλον 02 Οι Τράπεζες 03 Οι Επιχειρήσεις 04 Η Τράπεζα Πειραιώς 05 Τύποι Ρυθμίσεων

Διαβάστε περισσότερα

ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΥΗΜΕΡΙΑ, ΤΗΝ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΔΙΚΑΙΟΣΥΝΗ ΚΑΙ ΤΗ ΒΙΩΣΙΜΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ. www.kas.de

ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΥΗΜΕΡΙΑ, ΤΗΝ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΔΙΚΑΙΟΣΥΝΗ ΚΑΙ ΤΗ ΒΙΩΣΙΜΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ. www.kas.de ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΥΗΜΕΡΙΑ, ΤΗΝ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΔΙΚΑΙΟΣΥΝΗ ΚΑΙ ΤΗ ΒΙΩΣΙΜΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ www.kas.de ΣΕΛΊΔΑ 2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ 3 ΠΡΟΟΙΜΙΟ 3 ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ 1. Κανονιστικό πλαίσιο του

Διαβάστε περισσότερα

Precious Metals Greece. Starter Kit 1. Gold & Silver guide. Precious Metals Greece www.preciousmetalsgreece.com info@preciousmetalsgreece.

Precious Metals Greece. Starter Kit 1. Gold & Silver guide. Precious Metals Greece www.preciousmetalsgreece.com info@preciousmetalsgreece. Starter Kit 1 Precious Metals Greece Gold & Silver guide. Precious Metals Greece www.preciousmetalsgreece.com info@preciousmetalsgreece.com Αγαπητέ επενδυτή, Σε ευχαριστούμε για το ενδιαφέρον σου προς

Διαβάστε περισσότερα