Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 12 Αυγούστου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1, Γερμανία -0, Ελλάδα 8, Ισπανία 0, Ιταλία 1, Πορτογαλία 2, Ιρλανδία 0, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1,1137-0,3 2,5 EUR/CHF 1,0865-0,3-0,2 EUR/GBP 0,8596 0,1 16,6 EUR/JPY 113,55 0,3-13,1 USD/JPY 101,96 0,7-15,2 GBP/USD 1,2956-0,4-12,1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0,25-0,5 Ευρωζώνη 0,00 Μ. Βρετανία 0,25 Ιαπωνία -0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P ,5 6,9 Dow Jones ,6 6,8 NASDAQ ,5 4,4 EUROSTOXX ,0-6,7 DAX ,9 0,0 ΓΔ 572 0,9-9,3 Nikkei ,1-11,1 MSCI EM, $ 908 0,5 14,3 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 43,5 4,3 17,4 Χρυσός 1338,7-0,6 26,1 Dry Baltic 653,0 2,4 36,6 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 5:00 CH Jul Industrial Production YoY 6,2% 6,2% 5:00 CH Jul Retail Sales YoY 10,6% 10,5% 9:00 GE Jul F CPI MoM 0,3% 0,3% 9:00 GE 2Q P GDP SA QoQ 0,7% 0,2% 12:00 EC Jun Industrial Production SA MoM -1,2% 0,5% 12:00 GR 2Q A GDP (QoQ) -0,5% -0,2% 12:00 GR 2Q A GDP NSA YoY -1,3% -1,8% 12:00 EC 2Q P GDP SA QoQ 0,3% 0,3% 12:00 EC 2Q P GDP SA YoY 1,6% 1,6% 15:30 US Jul Retail Sales Advance MoM 0,6% 0,4% 15:30 US Jul Retail Sales Ex Auto MoM 0,7% 0,1% 15:30 US Jul PPI Ex Food and Energy MoM 0,4% 0,2% 17:00 US Jun Business Inventories 0,2% 0,1% 17:00 US Aug P U. of Mich. Sentiment 90,0 91,5 17:00 US Aug P U. of Mich. Current Conditions 109,0 109,5 17:00 US Aug P U. of Mich. Expectations 77,8 80,0 Τελευταία Ενημέρωση: 12/8/ :01 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,1 1,7 1,6 0,0 1,6 1,5-0,1 1,5-0,2 1,4 Ευρωζώνη ΗΠΑ 1,4-0,3 1,3 Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 530 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός Οικονομία Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν στις 266 χιλ έναντι 267 χιλ προηγουμένως και ενώ αναμενόταν υποχώρηση στις 265 χιλ. Παραμένουν κάτω από τις 300 χιλ για 75 συνεχόμενες εβδομάδες. Ο δείκτης τιμών των εισαγόμενων προϊόντων στις ΗΠΑ ενισχύθηκε απροσδόκητα 0,1% τον Ιουλ σε μηνιαία βάση, ύστερα από προηγούμενη άνοδο 0,6% και ενώ αναμενόταν υποχώρηση 0,4%. Το ΑΕΠ της Γερμανίας για το 2ο τριμ ενισχύθηκε περισσότερο των προσδοκιών 0,4% σε τριμηνιαία βάση, έναντι προηγούμενης ανόδου 0,7% και αναμενόμενης 0,2%. Σε ετήσια βάση, η μη εποχικά προσαρμοσμένη άνοδος του ΑΕΠ ήταν 3,1% έναντι θετικής αναθεώρησης του προηγούμενου τριμήνου στο 1,5% και αναμενόμενης 2,8%. Η άνοδος αποδίδεται εν μέρει στις υψηλότερες εξαγωγές, ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν ελαφρώς, στην ιδιωτική κατανάλωση και στις κρατικές δαπάνες. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στη Γερμανία ενισχύθηκε 0,3% σύμφωνα με την τελική εκτίμηση για τον Ιουλ σε μηνιαία βάση, σε συμφωνία με την προηγούμενη εκτίμηση. Ομόλογα Υποχώρησαν χθες τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ και τη Γερμανία. Στις ΗΠΑ η απόδοση της 10ετίας ενισχύθηκε 5 μ.β. στο 1,56% ενώ στην Γερμανία ενισχύθηκε 2 μ.β. στο -0,09%, με τους επενδυτές να αναμένουν και τα σημερινά στοιχεία για το ΑΕΠ της Ευρωζώνης. Μετοχές Οι αμερικάνικες μετοχές ανέκαμψαν, με το δείκτη S&P500 να καταγράφει νέο υψηλό ενδοσυνεδριακά, μετά τα βελτιωμένα αποτελέσματα από τις Macy s Inc. και Kohl s Corp. Η Alibaba ($91,77, +5,1 %) είχε κέρδη και έσοδα υψηλοτέρα των εκτιμώμενων με αύξηση ενεργών αγοραστών κατά 18% και χρηστών κινητών συσκευών κατά 39%. Όπως και η Amazon.com ($771,24, +0,3%), η εταιρία επιβεβαίωσε ότι οι cloud δραστηριότητες είναι από τις πλέον δυναμικά αναπτυσσόμενες. H Kohl's ($44,19, +16,1%) ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή $1,22 έναντι εκτίμησης $1,03 ενώ και τα έσοδα ήταν υψηλότερα των αναμενόμενων. Έσοδα και κέρδη ανώτερα των εκτιμήσεων για την Macy's ($39,81, +17,1%) που προκειμένου να αντιμετωπίσει την υποχώρηση των λιανικών πωλήσεων θα κλείσει 100 καταστήματα από τα 728. Ο δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε 0,8% εξαλείφοντας τις απώλειες που είχε σημειώσει μετά το δημοψήφισμα στην Μ. Βρετανία. Η Zurich Insurance σημείωσε άνοδο 4,5% με την μείωση των κερδών στο τρίμηνο να είναι μικρότερη του αναμενομένου. Άνοδος 4,1% για την Γερμανική RWE, με τις ζημιές στο τρίμηνο να περιορίζονται. Σε υψηλά ρεκόρ βρίσκεται η μετοχή της Nestle ενώ χθες η Societe Generale εξέδωσε σύσταση αγοράς για την μετοχή. Θετικό πρόσημο για τους Ασιατικούς δείκτες με τον Nikkei 1,1% και τον Shanghai Composite 1% υψηλότερα. Η ανάκαμψη των τιμών του πετρελαίου ευνοεί την επενδυτική ψυχολογία ενώ τα κατώτερα του αναμενομένου στοιχεία για την οικονομία της Κίνας δεν πτοούν τους επενδυτές. Η μετοχή της Sharp ενισχύεται 13% στο Τόκιο καθώς η Κίνα θα επιτρέψει στην Hon Hai Precision Industry να την εξαγοράσει. USD ανά EUR 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 USD ανά EUR 1,08 Πηγή: Bloomberg, 12/8/2016 Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ανέκτησε και πάλι τα $43/βαρέλι. Η τιμή του crude έκλεισε στα $43,49/βαρέλι με κέρδη 4,27% με τους επενδυτές να αναμένουν την συνάντηση των μελών του ΟΠΕΚ με ιδιαίτερο ενδιαφέρον, μετά από τις δηλώσεις του υπουργού πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας που δημιούργησαν εκ νέου προσδοκίες για συγκράτηση της παραγωγής. Μετά από δύο ανοδικές συνεδριάσεις η τιμή του χρυσού υποχώρησε χθες 0,58% κι έκλεισε στα $1338,70/ ουγγιά. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε χθες έναντι του δολαρίου, διαγράφοντας ένα μέρος των κερδών των προηγούμενων ημερών, με την ισοτιμία EURUSD να διαμορφώνεται στο 1,1137 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,35%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 08-Αυγ 5:58 CH Jul Trade Balance $48.11b -- $47.30b $52.31b 5:58 CH Jul Exports YoY -4,80% -- -3,50% -4,40% 5:58 CH Jul Imports YoY -8,40% -- -7,00% -12,50% 6:06 CH Jul Exports YoY CNY 1,30% -- 2,30% 2,90% 6:06 CH Jul Imports YoY CNY -2,30% -- -1,10% -5,70% 6:06 CH Jul Trade Balance CNY b b b 2:50 JN Jun BoP Current Account Balance b b 974.4b 9:00 GE Jun Industrial Production SA MoM -1,30% -- 0,70% 0,80% 9:00 GE Jun Industrial Production WDA YoY -0,40% -- 0,50% 0,50% 11:30 EC Aug Sentix Investor Confidence 1, ,2 12:00 GR Jul CPI YoY -0,70% ,00% 12:00 GR Jul CPI EU Harmonized YoY 0,20% ,20% 17:00 US Jul Labor Market Conditions Index Change -1,9-0,1 0 1 Τρι 09-Αυγ 4:30 CH Jul CPI YoY 1,90% -- 1,80% 1,80% 4:30 CH Jul PPI YoY -2,60% -- -2,00% -1,70% 9:00 GE Jun Trade Balance 21.0b b 24.9b 9:00 GE Jun Current Account Balance 17.5b 18.4b 23.0b 26.3b 9:00 GE Jun Exports SA MoM -1,80% -1,90% 1,10% 0,30% 9:00 GE Jun Imports SA MoM 0,10% 0,00% 0,60% 1,00% 11:30 UK Jun Industrial Production YoY 1,40% -- 1,60% 1,60% 11:30 UK Jun Manufacturing Production YoY 1,70% 1,50% 1,30% 0,90% 11:30 UK Jun Trade Balance -Â Â Â Â :00 GR Jun Industrial Production YoY 2,90% 3,00% -- 7,50% 13:00 US Jul NFIB Small Business Optimism 94, ,5 94,6 15:30 US 2Q P Nonfarm Productivity -0,60% -- 0,40% -0,50% 15:30 US 2Q P Unit Labor Costs 4,50% -0,20% 1,80% 2,00% 17:00 US Jun Wholesale Inventories MoM 0,10% 0,20% 0,00% 0,30% Τετ 10-Αυγ 2:50 JN Jul PPI MoM -0,10% -- -0,10% 0,00% 2:50 JN Jul PPI YoY -4,20% -- -4,00% -3,90% 9:45 FR Jun Industrial Production YoY 0,50% -- -0,40% -1,30% 9:45 FR Jun Manufacturing Production YoY 0,60% 0,70% 0,10% -1,50% 17:00 US Jun JOLTS Job Openings :00 US Jul Monthly Budget Statement -$149.2b -- -$115.0b -$112.8b Πεμ 9:45 FR Jul F CPI MoM -0,40% -- -0,40% -0,40% 9:45 FR Jul F CPI YoY 0,20% -- 0,20% 0,20% 15:30 US Jul Import Price Index MoM 0,20% 0,60% -0,40% 0,10% 15:30 US Aug-06 Initial Jobless Claims 269k 267k 265k 266k 15:30 US Jul Import Price Index YoY -4,80% -4,70% -4,30% -3,70% 15:30 US Jul-30 Continuing Claims 2138k 2141k 2133k 2155k Παρ 12-Αυγ 5:00 CH Jul Industrial Production YoY 6,20% -- 6,20% 6,00% 5:00 CH Jul Retail Sales YoY 10,60% -- 10,50% 10,20% 9:00 GE Jul F CPI MoM 0,30% -- 0,30% 0,30% 9:00 GE Jul F CPI YoY 0,40% -- 0,40% 0,40% 9:00 GE Jul F CPI EU Harmonized MoM 0,40% -- 0,40% 0,40% 9:00 GE Jul F CPI EU Harmonized YoY 0,40% -- 0,40% 0,40% 9:00 GE 2Q P GDP SA QoQ 0,70% -- 0,20% 0,40% 9:00 GE 2Q P GDP WDA YoY 1,60% -- 1,40% 1,80% 9:00 GE 2Q P GDP NSA YoY 1,30% -- 2,80% 3,10% 12:00 EC Jun Industrial Production SA MoM -1,20% -1,20% 0,50% -- 12:00 EC Jun Industrial Production WDA YoY 0,50% -- 0,70% -- 12:00 GR 2Q A GDP (QoQ) -0,50% -- -0,20% -- 12:00 GR 2Q A GDP NSA YoY -1,30% -- -1,80% -- 12:00 EC 2Q P GDP SA QoQ 0,30% -- 0,30% -- 12:00 EC 2Q P GDP SA YoY 1,60% -- 1,60% -- 15:30 US Jul Retail Sales Advance MoM 0,60% -- 0,40% -- 15:30 US Jul Retail Sales Ex Auto MoM 0,70% -- 0,10% -- 15:30 US Jul PPI Final Demand MoM 0,50% -- 0,10% -- 15:30 US Jul PPI Ex Food and Energy MoM 0,40% -- 0,20% -- 17:00 US Jun Business Inventories 0,20% -- 0,10% -- 17:00 US Aug P U. of Mich. Sentiment , :00 US Aug P U. of Mich. Current Conditions , :00 US Aug P U. of Mich. Expectations 77, Δευτ 15-Αυγ 2:50 JN 2Q P GDP SA QoQ 0,50% -- 0,20% -- 2:50 JN 2Q P GDP Annualized SA QoQ 1,90% -- 0,70% -- 2:50 JN 2Q P GDP Private Consumption QoQ 0,60% -- 0,20% -- 2:50 JN 2Q P GDP Business Spending QoQ -0,70% -- 0,20% -- 7:30 JN Jun F Industrial Production MoM 1,90% :30 JN Jun F Industrial Production YoY -1,90% :30 US Aug Empire Manufacturing 0, :00 US Aug NAHB Housing Market Index Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 278 0,0 0,0-0,8-1,0 2,8 Μ.Βρετανία 0, ΜΒ 658-0,1 1,0 1,1 2,5 12,0 Γαλλία -0, Ελλάδα ,4 1,1 0,0 2,0 5,6 Ισπανία -0, Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία -0, Κρατικά ($) 798-0,1 0,8 1,3 2,2 14,7 Πορτογαλία 0, Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 474-0,5 0,1-0,8-0,7 6,9 ΗΠΑ 0, Εβδομάδας -0,379 0,444 0,247-0,813-0,065 Ευρωζώνη 263 0,0 0,4 0,3 1,0 6,6 Γερμανία -0, Εβδομάδων -0,374 0, ,001 0,111 Γερμανία 535-0,1 0,2-0,1 0,2 6,4 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,369 0,518 0,282-0,803-0,058 3 Μηνών -0,297 0,818 0,381-0,742-0,025 6 Μηνών -0,188 1,204 0,501-0,659 0, Μηνών -0,048 1,525 0,715-0,502 0,089 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 224 0,0 0,3 0,2 2,0 6,1 EUR/USD 1,1137-0,3 0,5-0,3 0,3 2,5 ΗΠΑ (IG) ,5 0,5-0,4 1,1 10,2 GBP/USD 1,2956-0,4-0,9-2,1-2,7-12,1 ΗΠΑ High Yield ,1 0,8 1,2 3,9 13,3 USD/JPY 101,96 0,7 0,1-0,1-1,2-15,2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9755 0,1-0,5 0,6-0,1-2,7 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7699-0,1 1,1 1,4 3,3 5,7 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 1, USD/CAD 1,2993-0,5-1,4-0,3 0,5-6,1 Ισπανία Γερμανία -0, EUR/JPY 113,55 0,3 0,6-0,4-0,9-13,1 Ιταλία EUR/CHF 1,0865-0,3-0,1 0,3 0,2-0,2 Ιαπωνία -0, Πορτογαλία EUR/GBP 0,8596 0,1 1,3 1,8 3,0 16,6 Ιρλανδία Μ.Βρετανία 0, EUR/NOK 9,1902-0,6-2,6-2,6-1,1-4,3 Ελλάδα Γαλλία 0, Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 0, USD/CNY 6,6337 0,0-0,4 0,0-0,2 2,2 itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 64,3465-0,9-1,7-2,4 0,7-11,3 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 2, USD/BRL 3,1444 0,5-0,7-3,2-2,1-20,6 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 0, USD/INR 66,8438 0,2 0,1-0,2-1,0 1,0 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 8, USD/TRY 2,9571 0,0-1,4-1,1 2,8 1,4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.735,8 0,5 1,1 0,8 5,0 4,4-0,8 18,9 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 306,5 0,4 0,3 0,4 5,5 12,0-0,6 33,8 S&P ,8 0,5 0,1 0,6 4,1 6,9-0,1 20,8 Τεχνολογία 782,6 0,3 0,2 1,8 9,8 8,5-0,3 27,8 Dow Jones ,6 0,4 1,0 3,8 6,8-0,1 21,1 Κοινής ωφελείας 257,3 0,1-0,1-2,8-3,5 16,9-4,4 25,0 NASDAQ 5.228,4 0,5 0,1 1,3 8,0 4,4-0,2 24,2 Υγεία 865,7 0,6-0,4-0,5 4,4 3,9-1,9 19,4 Russell ,1 0,5-0,2 0,8 6,7 8,2-0,5 30,3 Ενέργεια 504,9 1,3 0,6 0,5-1,5 12,6-4,8 34,2 VIX Index 11,68-3,1 2,5-1,6-25,3-35,9-78,1 6,0 Χρηματοικονομικά 322,1 0,2-0,4 1,0 4,4 0,1-5,4 22,6 S&P 500 Growth 1.233,5 0,4 0,1 0,7 5,3 6,0-0,1 20,7 Τηλεπικοινωνίες 180,3 0,3 0,5-1,3-1,3 20,3-2,7 32,7 S&P 500 Value 945,5 0,6 0,1 0,4 3,0 7,9-0,2 22,0 Βιομηχανία 508,7 0,6 0,6 1,0 4,3 9,7-0,8 24,3 Ευρώπη STOXX ,7 0,78 1,5 1,4 5,1-5,2-11,4 Μη Κυκλικά 14,6 Κυκλικά προϊόντα 561,6 651,1-0,1 1,0 0,4 0,6 0,3 0,5-0,6 4,9 8,3 4,8-2,3-0,1 22,9 21,4 EUROSTOXX ,0 1,0 2,5 1,9 6,4-6,7-14,8 14,1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6.914,7 0,7 1,8 2,8 6,3 10,8 0,0 25,7 Πρώτες ύλες 2.128,5 0,8 2,5 3,2 10,0 10,9-8,7 34,0 DAX-30 (Γερμανία) ,8 0,9 3,6 3,9 11,0 0,0-6,0 23,5 Τεχνολογία 361,9 0,5 1,5 0,4 13,1 1,7-3,0 27,3 CAC-40 (Γαλλία) 4.504,0 1,2 2,1 1,4 6,3-2,9-10,8 15,7 Κοινής ωφελείας 295,3 1,1 0,1-1,5-0,2-2,8-8,5 11,5 SMI (Ελβετία) 8.296,1 1,1 1,2 2,1 3,4-5,9-11,9 11,7 Υγεία 753,0 0,3-1,3-2,2 0,0-5,3-10,9 15,0 IBEX 35 (Ισπανία) ,7 2,1 1,5 6,8-8,6-21,1 15,0 Ενέργεια 282,8 1,0 1,9 1,5-1,8 7,8-6,6 27,1 MIB 30 (Ιταλία) ,1 2,1 0,7 4,8-20,8-27,9 13,0 Χρηματοικονομικά 647,7 0,5 3,2 3,6 8,4-20,6-29,1 17,1 MSCI Growth 124,4 0,9 1,2 0,9 4,6-3,2-8,1 14,8 Τηλεπικοινωνίες 306,4 0,6 1,3 1,8 1,1-11,7-20,6 10,7 MSCI Value 105,3 0,6 1,9 1,9 5,0-6,7-17,3 14,8 Βιομηχανία 1.797,2 1,0 2,9 3,1 8,7 3,8-3,5 22,1 Ιαπωνία Nikkei ,1 4,0 2,1 8,6-11,1-19,3 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 13, , ,0 1,6 0,9 1,0 1,9 0,6 2,4 1,0 10,3 3,7-7,2-2,4-12,7 22,8 16,0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 572,3 0,9 1,7 0,2 5,6-9,3-21,7 36,0 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1.525,7 1,2 1,9-0,2 5,1-16,8-30,9 41,9 S&P ,63 18,19 0,7% 13,0% 5,0 4,3 21,7% 22,1% 2,0% 2,2% FTSE Mid Cap 712,0 0,7 3,4 3,5 4,6-12,8-16,8 38,2 Euro stoxx 18,12 16,04-3,0% 12,0% 2,4 2,3 13,4% 13,9% 3,4% 3,7% Τράπεζες 658,9-0,7-0,5-6,9-4,6-44,1-89,6 83,7 EuroStoxx Bks 9,38 8,18-4,9% 17,3% 0,6 0,6 5,9% 6,6% 5,1% 5,6% MSCI EM, $ 907,6 0,5 2,5 3,9 8,8 14,3 0,0 32,2 Dax 30 14,52 13,13 1,5% 7,8% 2,0 1,9 14,6% 14,4% 3,0% 3,3% MSCI Eastern I 128,8 0,5 2,1 3,9 4,8 16,7-3,7 41,4 FTSE ,86 17,02-5,6% 24,5% 3,8 3,5 19,8% 19,9% 4,0% 4,2% RTS ($) - Ρωσία 952,8 0,7 1,9 2,7 2,4 25,9-2,3 56,9 Ελλάδα 13,58 9,19-26,0% 1,0 0,8 8,1% 8,9% 2,6% 2,8% ISE Τουρκία ,4 3,9 4,8 2,9 10,2-9,1 15,8 Nikkei ,68 13,48-5,3% 7,0% 1,4 1,3 9,3% 9,6% 2,7% 2,9% MSCI Latam, $ 2.513,0 2,1 3,8 5,1 10,7 37,3-0,1 62,1 Russia RTS 7,70 6,85-12,4% 18,6% 1,3 1,1 18,3% 18,0% 4,1% 4,9% Bovespa - Βραζιλία ,4 1,1 1,7 13,1 34,5 0,0 57,4 Λατινική Αμερικ 18,61 15,57 39,0% 16,3% 2,9 2,7 16,6% 17,5% 2,7% 3,1% MSCI Asia, $ 441,4 0,2 1,9 3,6 8,3 9,4-0,1 25,4 Brazil Bovespa 17,16 13,57 61,3% 19,0% 3,0 2,9 18,2% 19,4% 3,1% 3,7% CSI - Κίνα 3.248,8 0,5 1,4 1,4 3,0-12,9-21,0 15,2 Ασία 15,88 14,75 3,4% 8,4% 2,2 2,1 13,9% 14,0% 2,6% 2,9% Sensen - Ινδία ,0 0,2 0,3 4,2 7,7-0,6 25,1 China 15,83 15,43-3,4% 4,3% 2,0 1,7 12,0% 12,0% 2,7% 2,9% ASX - Αυστραλία 5.518,9 0,2 0,4-0,8 5,5 4,2-1,6 17,3 India 19,49 16,56 10,4% 16,6% 3,6 3,2 19,3% 19,7% 1,7% 1,9% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 12/8/ :01 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 182,0 1,36 0,11 0,54-5,50 3,32-10,65 17,53 Χρυσός 1338,70-0,58 0,24-0,91 1,25 26,12-2,67 27,93 Dry Baltic 653,0 2,35 2,67-0,46-1,06 36,61-40,26 125,17 Ασήμι 20,0-0,74 1,02-1,61 7,74 45,04-5,10 46,83 Πετρέλαιο 43,49 4,27 4,04 4,54-10,01 17,41-15,83 66,95 Χαλκός 4839,5 0,48 1,26-1,58-0,05 2,69-10,66 12,29 Φυσικό Αέριο 2,6-0,39-7,97-11,30-12,76 9,16-14,91 58,35 Αλουμίνιο 1642,5 0,43 0,58 0,35-0,20 9,10-2,71 14,54 Σιτάρι 416,3-1,30 0,06 2,08-3,48-11,44-21,68 4,26 Νικέλιο 10690,5-1,15 0,14 0,98 13,72 21,76-2,02 41,40 Καλαμπόκι 321,0-0,47-1,00-4,04-10,52-10,52-26,92 0,47 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: σ. 6