Ελληνικό Χρηµατοπιστωτικό Σύστηµα: Εξελίξεις και Προοπτικές

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Ελληνικό Χρηµατοπιστωτικό Σύστηµα: Εξελίξεις και Προοπτικές"

Transcript

1 «Ελληνικό Χρηµατοπιστωτικό Σύστηµα: Εξελίξεις και Προοπτικές» του Γκίκα Α. Χαρδούβελη Καθηγητής στο Τµήµα Χρηµατοοικονοµικής και Τραπεζικής ιοικητικής του Πανεπιστηµίου Πειραιώς και Οικονοµικός Σύµβουλος του Οµίλου Eurobank EFG 1 1. Εισαγωγή Η πορεία του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος τα τελευταία χρόνια στην Ελλάδα υπήρξε δυναµική και ραγδαία. Οι υψηλοί ρυθµοί οικονοµικής ανάπτυξης στη χώρα µας, που τα τελευταία χρόνια ήταν σταθερά πάνω από τον ευρωπαϊκό µέσο όρο και µάλιστα οι δεύτεροι υψηλότεροι στην ΕΕ-15, καθώς και η µεγάλη πτώση των επιτοκίων σε συνδυασµό µε την πολιτική ιδιωτικοποιήσεων στο χρηµατοπιστωτικό τοµέα, άλλαξαν το τοπίο του τραπεζικού ανταγωνισµού και έφεραν πολλαπλά οφέλη στους επενδυτές, τους δανειολήπτες και την οικονοµία. Το ερώτηµα σήµερα είναι αν η θετική αυτή πορεία συνεχιστεί και τα επόµενα χρόνια. Υπάρχουν πολλά επιµέρους ερωτήµατα για την µελλοντική πορεία του ελληνικού χρηµατοπιστωτικού συστήµατος, τα οποία σκιαγραφούν και την εν δυνάµει εξέλιξή του. Ενδεικτικά, αναφέρω ορισµένα από αυτά: Όπως και σε πολλές χώρες της Ευρωζώνης, θα εξακολουθήσουν οι πέντε µεγάλες εγχώριες τράπεζες να δίνουν τον τόνο και την κατεύθυνση του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος; Ή στην Ελλάδα θα µπουν στο στίβο του ανταγωνισµού νέοι παίκτες, όπως η Αγροτική Τράπεζα ή το Ταχυδροµικό Ταµιευτήριο; Μήπως κάποιες ξένες τράπεζες µπουν πιο δυναµικά στην ελληνική αγορά; Οι δικές µας τράπεζες θα µπορέσουν να ανταγωνιστούν τις ευρωπαϊκές στο γειτονικό µας χώρο της Ν.Α. Ευρώπης; Πότε θα ξεκινήσει να λειτουργεί αποτελεσµατικά η ενιαία εποπτεία των ασφαλιστικών εταιρειών, δεδοµένων των ραγδαίων διεθνών εξελίξεων στον εποπτικό τοµέα τους; Τα ελληνικά αµοιβαία κεφάλαια θα ακολουθήσουν τη διεθνοποίηση των αντίστοιχων αµοιβαίων σε άλλες χώρες ή θα παραµείνουν εγκλωβισµένα στην ελληνική αγορά; 1 Οι απόψεις που εκφράζονται στο άρθρο είναι προσωπικές και δεν εκφράζουν αναγκαστικά τις απόψεις της Eurobank EFG. Ευχαριστώ τον Θεοδόση Σαµπανιώτη και την Ειρήνη Κοροντζή για τα εποικοδοµητικά τους σχόλια. 1

2 Τα ελληνικό χρηµατιστήριο θα ανακάµψει ως πηγή χρηµατοδότησης των επιχειρήσεων και ως πηγή επένδυσης των αποταµιευτών; Έχει ωριµάσει το χρηµατοπιστωτικό σύστηµα στη χώρα µας ή έχει δρόµο ακόµα να διανύσει µέχρι να φτάσει το αντίστοιχο σύστηµα στις πλουσιότερες χώρες της Ευρώπης; Για να αποκτήσουµε µια συνολική εικόνα για τη µελλοντική πορεία του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος, είναι σηµαντικό να δούµε που βρισκόµαστε σήµερα και πως φτάσαµε έως εδώ. Στο άρθρο γίνεται µια κριτική αξιολόγηση αυτής της πορείας και µια συζήτηση για τις πιθανές µελλοντικές εξελίξεις. 2. Η συνολική εικόνα του Χρηµατοοικονοµικού Συστήµατος Ξεκινούµε µε µια απλή περιγραφή του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος. Στον Πίνακα 1 παρουσιάζεται µια συνοπτική εικόνα του χρηµατοοικονοµικών ιδρυµάτων στην Ελλάδα. Σύµφωνα µε υπολογισµούς που βασίζονται σε δηµοσιευµένους ισολογισµούς, στο τέλος του 2004 το σύνολο ενεργητικού των τραπεζών ανέρχονταν σε 229,4 δισεκατ. Οι 14 υπό ελληνικό έλεγχο εµπορικές τράπεζες είχαν σύνολο ενεργητικού 180,1 δισεκατ., που ως τάξη µεγέθους είναι ισοδύναµο µε το 108,9% του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) της Ελλάδας. Τα µη-τραπεζικά χρηµατοοικονοµικά ιδρύµατα είναι µικρά σε µέγεθος. Για παράδειγµα, οι 99 ασφαλιστικές εταιρείες είχαν σύνολο ενεργητικού µόνο 10,6 δισεκατ., ενώ πολλές µεγάλες εξ αυτών είναι θυγατρικές τραπεζών. Συγχρόνως, τα αµοιβαία κεφάλαια διαχειρίζονται ποσά της τάξης των 32 δισεκατ., δηλαδή το 1/6 περίπου του ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών. Κατά συνέπεια, δεδοµένου του µεγέθους των τραπεζών, η εξέλιξη του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος στην Ελλάδα επηρεάζεται κυρίως από τη συµπεριφορά του τραπεζικού τοµέα. Στον Πίνακα 2 παρουσιάζονται τα µεγέθη των ελληνικών αγορών χρεογράφων και χρηµατιστηρίου, καθώς και µια σύγκριση µε τα αντίστοιχα µεγέθη άλλων χωρών. Τα µεγέθη παρουσιάζονται ως ποσοστά του ΑΕΠ ώστε να είναι συγκρίσιµα µεταξύ των χωρών. Παρατηρήσατε ότι η κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηµατιστηρίου είναι ελαφρώς µικρότερη από την αντίστοιχη της Ευρωζώνης και πολύ µικρότερη αυτή στις Η.Π.Α. Στις 2

3 αγορές χρεογράφων, τα ελληνικά µεγέθη είναι πολύ κοντά στο µέσο όρο της Ευρωζώνης, κυρίως λόγω του µεγάλου δηµόσιου χρέους. Γενικότερα, οι αγορές στην Ελλάδα συνδέονται άµεσα µε τις αγορές της Ευρωζώνης και η εξέλιξή τους συµβαδίζει µε την εξέλιξη των ελληνικών τραπεζών. Η εποπτεία του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος στην Ελλάδα συνδέεται άµεσα µε την εποπτεία στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Τα τελευταία χρόνια, η κινητήρια δύναµη πίσω από τις θεσµικές αλλαγές του χώρου είναι το Financial Services Action Plan (FSAP) της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, το οποίο περιέχει ένα πλέγµα οδηγιών µε σκοπό τη µεγαλύτερη διαφάνεια και αποτελεσµατικότητα και τον υγιή ανταγωνισµό σε µια Ευρώπη χωρίς διασυνοριακά εµπόδια ώστε να ενισχυθεί η ανάπτυξη και να ωφεληθεί ο Ευρωπαίος καταναλωτής και πολίτης. Στον Πίνακα 3 παρουσιάζεται η συγκριτική πρόοδος του κάθε κράτους-µέλους της ΕΕ-25 στην ενσωµάτωση των εν λόγω οδηγιών στο εγχώριο ίκαιο. Αν και η Ελλάδα εµφανίζεται ως η χώρα µε τη µικρότερη προσπάθεια ανάµεσα στις ΕΕ-25, οι οδηγίες του FSAP αναµένεται να ενσωµατωθούν σύντοµα, γεγονός που προδιαγράφει την πορεία της εποπτείας στη χώρα µας. Στη συνέχεια η ανάλυση επικεντρώνεται επιλεκτικά σε τρεις κατηγορίες χρηµατοοικονοµικών ιδρυµάτων: Τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες και αµοιβαία κεφάλαια. 3. Τράπεζες Οι τράπεζες αποτελούν τον κύριο µοχλό του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος στην Ελλάδα. Το τραπεζικό τοπίο έχει αλλάξει δραµατικά την τελευταία δεκαετία. Στο διάστηµα έγιναν 34 εξαγορές και συγχωνεύσεις, ενώ ο αριθµός των πιστωτικών ιδρυµάτων παρέµεινε στα ίδια περίπου επίπεδα (από 53 το 1995 σε 62 το 2004), ενώ στην Ευρωζώνη ο αριθµός µειώθηκε κατά -48% περίπου (Πίνακας 4). Γενικά, ο αριθµός των τραπεζών που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα είναι µικρός σε σχέση µε τον αντίστοιχο αριθµό στις χώρες της Ευρωζώνης, αλλά στην Ελλάδα µετά το 1995 παρατηρήθηκε µια πολύ µεγάλη αύξηση στο αριθµό των υποκαταστηµάτων, 42%, σε σχέση µε 3,6% στην Ευρωζώνη. 3

4 Τα τελευταία χρόνια, οι ελληνικές τράπεζες ακολούθησαν του Έλληνες πελάτες τους, οι οποίοι επεκτάθηκαν στη Ν.Α. Ευρώπη. Η επέκταση αυτή των τραπεζών έχει αυξήσει τα σηµερινά κόστη τους αλλά αναµένεται να αποτελέσει σηµαντική πηγή κερδοφορίας στο µέλλον, καθώς οι οικονοµίες των χωρών αυτών αναµένεται να αποκτήσουν δυναµική σύγκλισης προς τη υτική Ευρώπη. Μια εικόνα της σηµερινής παρουσίας τους στην ευρύτερη περιοχή παρουσιάζεται στον Πίνακα 5. Η επέκταση στην περιοχή αναµένεται να συνεχιστεί, αφού οι χώρες αυτές δεν έχουν ακόµα ωριµάσει χρηµατοοικονοµικά. Παρά τη µεγάλη ανάπτυξή τους, οι τράπεζες στην Ελλάδα παραµένουν µικρές σε σχέση µε αντίστοιχες τράπεζες στο εξωτερικό. Με βάση τα ίδια εποπτικά κεφάλαια πρώτης κατηγορίας (Tier I), µόνο δύο ελληνικές τράπεζες ανήκουν στις 100 µεγαλύτερες της Ευρώπης και καµία δεν ανήκει στις 100 µεγαλύτερες στον κόσµο (Πίνακας 6). Μια παρόµοια εικόνα δίνει και η σύγκριση του ενεργητικού (Πίνακας 6). Το µέγεθος των ελληνικών τραπεζών είναι αντικείµενο ευρύτερης συζήτησης στη χώρα µας σχετικά µε το ζήτηµα δηµιουργίας εθνικών πρωταθλητών, που να µπορούν να ανταγωνίζονται στην Ευρωζώνη, χωρίς όµως να επηρεάζουν τον υγιή ανταγωνισµό εντός των ορίων της χώρας. Μάλιστα στο παρελθόν, έγινε µια αποτυχηµένη προσπάθεια συγχώνευσης της Εθνικής Τράπεζας µε την Alpha Τράπεζα. Σήµερα, η συζήτηση για εθνικούς πρωταθλητές εξακολουθεί να υπάρχει, ιδιαίτερα σε τοµείς όπως η ενέργεια, αλλά στον τραπεζικό χώρο το ενδιαφέρον έχει επικεντρωθεί κυρίως στην αποτελεσµατικότητα και την κερδοφορία των τραπεζών. Οι αναλυτές διαφόρων οίκων εντός και εκτός Ελλάδος, που παρουσιάζουν τα µεγέθη για του επενδυτές στο χρηµατιστήριο, ενδιαφέρονται κυρίως για τη µελλοντική κερδοφορία απ όπου και αν αυτή προέλθει δυνητικά. Στον Πίνακα 7 παρουσιάζονται τα µερίδια αγοράς των 14 ελληνικών τραπεζών. Παρατηρούµε ότι οι µεγάλες τράπεζες είναι συνολικά έξι, συµπεριλαµβανοµένης και της Αγροτικής Τράπεζας, που παλαιότερα θεωρείτο ειδικός πιστωτικός οργανισµός και αποτελούσε αντικείµενο συχνών πολιτικών παρεµβάσεων. Οι έξι τράπεζες κατά σειρά µεγέθους είναι η Εθνική, η Alpha, η Eurobank, η Αγροτική, η Εµπορική και η Πειραιώς. Στον Πίνακα 8, παρουσιάζονται τα µεγέθη των σηµερινών δύο ειδικών πιστωτικών οργανισµών, του Ταχυδροµικού Ταµιευτηρίου και του Ταµείου Παρακαταθηκών και ανείων, των οποίων το ενεργητικό είναι µικρότερο από 4

5 αυτό της µικρότερης των έξι τραπεζών, της Πειραιώς, αλλά πολύ µεγαλύτερο από το αντίστοιχο ενεργητικό των υπόλοιπων 8 τραπεζών του Πίνακα 7. Ως γνωστόν, η Εµπορική Τράπεζα βρίσκεται στο στάδιο πώλησης, ενώ το Ταχυδροµικό Ταµιευτήριο αναµένεται σύντοµα να εισαχθεί στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Στο ιάγραµµα 1 παρουσιάζεται η διαχρονική εξέλιξη του µεριδίου των 5 µεγαλύτερων τραπεζών στην Ελλάδα και την Ευρωζώνη. Παρά το γεγονός ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι µικρές για τα ευρωπαϊκά µεγέθη, ο βαθµός συγκέντρωσης στην Ελλάδα είναι από τους υψηλότερους στην Ευρωζώνη. Το µερίδιο στην Ελλάδα είναι 12 ποσοστιαίες µονάδες µεγαλύτερο από το αντίστοιχο µερίδιο στην ΕΕ-12. Η συγκέντρωση του τραπεζικού τοµέα αυξήθηκε τα τελευταία χρόνια, αφού το µερίδιο ενεργητικού των 5 µεγαλύτερων τραπεζών από 56% το 1997 ανέβηκε στο 65% το Κάτι ανάλογο συνέβη και στην Ευρωζώνη. Η δυναµική του τραπεζικού συστήµατος των τελευταίων χρόνων φαίνεται στο ιάγραµµα 2. Οι χορηγήσεις αυξήθηκαν µε πολύ µεγαλύτερο ρυθµό από τις καταθέσεις: Υπερ-τριπλασιάστηκαν, καταλαµβάνοντας το 62% του ενεργητικού σε σχέση µε το 30% κατείχαν το 1995 και η επέκταση προήλθε κυρίως από τη λιανική τραπεζική (στεγαστικά και καταναλωτικά δάνεια). Οι τράπεζες αναγκάστηκαν να αντλήσουν τα απαιτούµενα κεφάλαια από διάφορες πηγές. Ρευστοποίησαν παλαιές θέσεις σε οµόλογα και µάλιστα µε υψηλά κέρδη, λόγω της πτώσης των επιτοκίων και αύξησης των τιµών τους. Επίσης, µε την είσοδο στην Ευρωζώνη οι υψηλές υποχρεωτικές δεσµεύσεις του παρελθόντος µειώθηκαν δραµατικά, απελευθερώνοντας πολύτιµη ρευστότητα, που διοχετεύτηκε σε νέες χορηγήσεις. Τα τελευταία 2 χρόνια ορισµένες τράπεζες τιτλοποίησαν µέρος των στεγαστικών τους δανείων και κάλυψαν µέρος των αναγκών τους για ρευστότητα. Πολλές τράπεζες έχουν επίσης εκδώσει και οµολογιακά δάνεια, τα οποία όταν έχουν χαρακτηριστικά µειωµένης εξασφάλισης προσµετρούν και ως εποπτικά κεφάλαια δεύτερης κατηγορίας. Παρά τις πηγές αυτές, η συνεχιζόµενη πιστωτική επέκταση συνεχίζει να δηµιουργεί έλλειψη ρευστότητας στο τραπεζικό σύστηµα, η οποία ικανοποιείται µε την εισροή διεθνών κεφαλαίων. Στο τέλος του 2004, οι χορηγήσεις προς τις επιχειρήσεις ανέρχονταν στο 39,2% του Α.Ε.Π., ένα ποσοστό πολύ κοντά στο µέσο όρο της Ευρωζώνης, πού ήταν 41,4%. Τα στεγαστικά δάνεια βρίσκονταν στο 20,8% του ΑΕΠ έναντι 35,4% στην Ευρωζώνη, ενώ τα καταναλωτικά µε 11,2% του 5

6 ΑΕΠ, έχουν ξεπεράσει το µέσο ποσοστό 7,0% στην Ευρωζώνη. Η συνολική πιστωτική επέκταση έφτασε στο δεύτερο τρίµηνο του 2005 το 72,3% του ΑΕΠ σε σχέση µε 94,1% στην Ευρωζώνη. Οι τράπεζες, επίσης, εξυγίαναν τους ισολογισµούς τους, µειώνοντας το ποσοστό των µη-εξυπηρετούµενων δανείων στο µισό σε σχέση µε 7χρόνια νωρίτερα. Η κερδοφορία και η αποτελεσµατικότητά τους είναι ικανοποιητικές (Πίνακες 9 και 10) και τις έχουν φέρει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των ξένων θεσµικών επενδυτών. Σήµερα, ένα µεγάλο ποσοστό των µετοχών των τραπεζών ανήκουν σε ξένους θεσµικούς επενδυτές. Το γεγονός αυτό από µόνο του είναι µια ψήφος εµπιστοσύνης για την προοπτική των ελληνικών τραπεζών. Το ελληνικό τραπεζικό σύστηµα έχει πλέον ωριµάσει και το µεγάλο ερώτηµα σήµερα είναι κατά πόσον τα δάνεια προς τα νοικοκυριά θα συνεχίσουν να αυξάνονται µε υψηλούς ρυθµούς ή η οικονοµία πλησιάζει το σηµείο κορεσµού. Η εµπειρία στην Ισπανία και την Πορτογαλία δείχνει ότι υπάρχουν σηµαντικά περιθώρια πιστωτικής επέκτασης, ιδιαίτερα στο χώρο των στεγαστικών δανείων. Συγχρόνως, όµως, µε τη ραγδαία αύξηση των χορηγήσεων, ο πιστωτικός κίνδυνος αποκτά µεγαλύτερο ειδικό βάρος και χρειάζεται περισσότερη προσοχή. Το χρηµατοπιστωτικό σύστηµα στην Ελλάδα δεν έχει περάσει περίοδο ύφεσης τα τελευταία 12 χρόνια και συνεπώς δεν έχει αντανακλαστικά στη διαχείριση του πιστωτικού κινδύνου. Το ίδιο συµβαίνει και µε τα ελληνικά νοικοκυριά που για πολλά χρόνια βλέπουν το βιοτικό τους επίπεδο να αυξάνεται, χωρίς να έχουν βιώσει µια σηµαντική ύφεση στην οικονοµία και τις δυσκολίες αποπληρωµής των δανείων. 4. Ασφαλιστικές Εταιρείες Στο ελληνικό χρηµατοοικονοµικό τοπίο οι ασφαλιστικές έχουν µικρό ειδικό βάρος, αφού το µέγεθός τους αντιστοιχεί στο 1/20 περίπου του µεγέθους των τραπεζών, ενώ οι µεγαλύτερες από αυτές είναι θυγατρικές τραπεζών. Οι ασφαλιστικές έχουν µεγάλα περιθώρια ανάπτυξης, ιδιαίτερα στον κλάδο ζωής, αφού η συνολική παραγωγή ασφαλίστρων ως προς το µέγεθος της οικονοµίας στην Ελλάδα βρίσκεται στο ¼ της αντίστοιχης παραγωγής στην Ευρωζώνη ( ιάγραµµα 4). 6

7 Για να µπορέσουν να επεκτείνουν το πελατολόγιό τους, όµως, οι ασφαλιστικές, θα πρέπει να οικοδοµήσουν αξιοπιστία. Αποτελεί ερώτηµα, για παράδειγµα, το γιατί οι συνολικές επενδύσεις τους ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι µόνο στο 1/10 του αντίστοιχου µεγέθους στην Ευρωζώνη, τη στιγµή που τα ασφάλιστρα βρίσκονται στο ¼ ( ιάγραµµα 5). Οι ασφαλιστικές διαχειρίζονται χρήµατα για µακρά χρονικά διαστήµατα και, συνεπώς, οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζουν είναι µεγάλοι και περισσότεροι από αυτούς που αντιµετωπίζουν οι τράπεζες. Το ρίσκο του επενδυτή όταν «αποταµιεύει» µακροπρόθεσµα µέσω ασφαλιστικής εταιρείας είναι µεγαλύτερο σε σχέση µε την αντίστοιχη βραχυπρόθεσµη αποταµίευση µέσω τράπεζας. Οι πολλαπλοί κίνδυνοι συνεπάγονται µια δυνητικά αυστηρότερη εποπτεία στον ασφαλιστικό χώρο από τον τραπεζικό. Όµως, η πραγµατικότητα είναι αντίστροφη, όχι µόνο στην Ελλάδα αλλά και διεθνώς. Το µικρό µέγεθος της ασφαλιστικής αγοράς καθησύχαζε τις εποπτικές αρχές και έτσι δεν δηµιουργήθηκε µηχανισµός επιβολής κεφαλαιακών απαιτήσεων ανάλογων του κινδύνου. 2 Η εποπτεία ασφαλιστικών εταιρειών βρίσκεται χρόνια πίσω από την τραπεζική εποπτεία, αλλά σήµερα µετασχηµατίζεται µε γρήγορους ρυθµούς (IAS, IFRS, Solvency II), γεγονός που θα βοηθήσει τις ασφαλιστικές εταιρείες να προσαρµοστούν στον διεθνή και εγχώριο ανταγωνισµό. Στο επόµενο διάστηµα αναµένεται άνοδος των επιτοκίων στην Ευρωζώνη ( ιάγραµµα 6), γεγονός που θα βοηθήσει την κερδοφορία των ασφαλιστικών εταιρειών, αφού σε αντίθεση µε τις τράπεζες, έχουν µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις και βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις. Οι ασφαλιστικές, σε αντίθεση µε τις τράπεζες, κερδίζουν µε την άνοδο των επιτοκίων και χάνουν µε την κάθοδο. Όµως, οι ασφαλιστικές δεν πρέπει να ευελπιστούν σε µια πολύ µεγάλη άνοδο των επιτοκίων, όπως έγινε στις αρχές της δεκαετίας του 1980, αφού σήµερα η κύρια αιτία ανόδου των επιτοκίων, 2 Η ακόλουθη περιγραφή είναι ενδεικτική του τρόπου σκέψης των εποπτικών αρχών: «Πάντως, εάν ληφθεί υπόψη ότι στην Ελλάδα είναι περιορισµένο το ύψος τόσο των τοποθετήσεων των ασφαλιστικών εταιριών σε διαπραγµατεύσιµους τίτλους σε σχέση µε το συνολικό µέγεθος της αγοράς κεφαλαίων όσο και των χρηµατοδοτικών ανοιγµάτων των τραπεζών προς τις ασφαλιστικές εταιρίες σε σχέση µε τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών, ο συστηµικός κίνδυνος που συνδέεται µε τη µετάδοση τυχόν προβληµάτων των ασφαλιστικών εταιριών στο σύνολο του χρηµατοπιστωτικού τοµέα εκτιµάται ότι δεν είναι πολύ σηµαντικός». σελ , Έκθεση για τη Νοµισµατική Πολιτική Τ.Ε., Φεβρ

8 που είναι ο πληθωρισµός ( ιάγραµµα 7), βρίσκεται καθηλωµένος υπό τον έλεγχο των νοµισµατικών αρχών. Τόσο η Αµερικανική Οµοσπονδιακή Τράπεζα όσο και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχουν επιδείξει δεξιοτεχνία στη διατήρηση χαµηλών ρυθµών πληθωρισµού. 5. Χρηµατιστήριο και Αµοιβαία Ένας θεσµός που αναπτύχθηκε απότοµα µετά τα µέσα της δεκαετίας του 1990 ήταν το Χρηµατιστήριο Αθηνών. Με την άνοδο των τιµών το 1999, πολλές εταιρείες έσπευσαν να επωφεληθούν και να αντλήσουν κεφάλαια. Το 1999 αντλήθηκαν 9,8 δις και το ,6 δις. Σύµφωνα µε στοιχεία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, οι πόροι αυτοί διοχετεύτηκαν στην ελληνική οικονοµία και προφανώς συνέβαλαν στη θετική αναπτυξιακή πορεία της χώρας τα τελευταία χρόνια. Η εικόνα αυτή, όµως, άλλαξε δραµατικά µετά την πτώση του χρηµατιστηρίου. Από το 2001 και µετά, το ενδιαφέρον των εταιρειών σχεδόν εξαφανίστηκε, αφού η έκδοση µετοχών έγινε «ακριβή», ενώ συγχρόνως τα επιτόκια έπεσαν και ο δανεισµός των εταιρειών στην αγορά οµολόγων ή στις τράπεζες έγινε φτηνότερος: Έτσι, το 2004, για παράδειγµα, αντλήθηκαν µόλις 0,3 δις ( ιάγραµµα 8). Επίσης, από το 2004 ενεργοποιήθηκε και η αγορά εταιρικών οµολόγων στην Ελλάδα µε νόµο του Τα εταιρικά οµόλογα που εκδόθηκαν την πρώτη χρονιά στην Ελλάδα έφτασαν το ύψος του 4,3% του ΑΕΠ, όταν στην πιο ώριµη αγορά της Ευρωζώνης το αντίστοιχο σωρευτικό ύψος είναι 10,9% ( ιάγραµµα 9). Το ενδιαφέρον των µικρο-επενδυτών στο χρηµατιστήριο επίσης µειώθηκε: Σήµερα, ο τζίρος στο Χρηµατιστήριο Αθηνών είναι περίπου στα επίπεδα του 1996 ( ιάγραµµα 10). Το µηνιαίο ποσοστό της κεφαλαιοποίησης που αλλάζει χέρια είναι περίπου 4% το µήνα, λιγότερο από το µισό των αντίστοιχων ποσοστών της περιόδου , ενώ το 48% των αγοραπωλησιών γίνεται σε τέσσερις µόνο µετοχές την ηµέρα και, κυρίως, από ξένους θεσµικούς. Ο Έλληνας µικρο-επενδυτής είναι απών από τις συναλλαγές και έχει χάσει την κούρσα της ανόδου των τελευταίων δύο ετών. Θα αλλάξει αυτή η κατάσταση; Μπορεί, αλλά απαιτεί χρόνο και κυρίως συστηµατική εκπαίδευση για το τι ακριβώς αντιπροσωπεύει το χρηµατιστήριο, ότι δηλαδή είναι µακροπρόθεσµη επένδυση και µε ρίσκο. 8

9 Την πορεία του χρηµατιστηρίου ακολούθησαν οι Ανώνυµες Εταιρείες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ ή αµοιβαία κλειστού τύπου) αφού επενδύουν κυρίως στο χρηµατιστήριο ( ιάγραµµα 11). Η εσωτερική αξία του ενεργητικού τους µεγιστοποιήθηκε στα 4,2 δις το 1999, όταν ο δείκτης του χρηµατιστηρίου είχε φτάσει τα υψηλότερα επίπεδα της ιστορίας του ( ιάγραµµα 12). Η αξία αυτή δεν ακολούθησε την ανάκαµψη της αγοράς από το 2003, παρά µόνο µε καθυστέρηση, από το Η κατανοµή του ενεργητικού των ΑΕΕΧ, που περιγράφεται στο ιάγραµµα 13, δείχνει ότι οι Έλληνες θεσµικοί δεν επενδύουν σε µετοχές του εξωτερικού. εν έχουν ακολουθήσει τη διεθνή επενδυτική τάση των τελευταίων 15 ετών για επενδύσεις εκτός των ορίων της χώρας καταγωγής του επενδυτή. 3 Προφανώς, η επένδυση στη διεθνή αγορά εκ µέρους των ΑΕΕΧ απαιτεί µεγάλη αντίστοιχη επένδυση σε στελέχη µε αναλυτικές ικανότητες και κοστίζει. Τα αµοιβαία κεφάλαια (ανοικτού τύπου) διαχειρίζονται πολύ µεγαλύτερα ποσά από τις ΑΕΕΧ, της τάξης του 20% του ελληνικού ΑΕΠ. Συγκριτικά µε άλλες χώρες, όµως το ποσοστό αυτό είναι µικρό, αφού στην Ευρωζώνη το ποσοστό είναι 40% ενώ στις Η.Π.Α. 70% ( ιάγραµµα 14). Η αξία του ενεργητικού των αµοιβαίων έχει παραµείνει στα ίδια περίπου επίπεδα από το 2000 ( ιάγραµµα 15), και εποµένως ως ποσοστό του ΑΕΠ µειώνεται, κάτι που παρατηρείται στο προηγούµενο ιάγραµµα 14. Η σύνθεση των αµοιβαίων περιλαµβάνει πολύ µικρότερα ποσοστά µετοχών απ ότι σε άλλες χώρες. Το 16,3% των ελληνικών αµοιβαίων είναι µετοχικά, έναντι 31% στην ΕΕ-12, 54% στις Η.Π.Α. και 68% στην Ιαπωνία. Όπως και οι ΑΕΕΧ, τα ελληνικά αµοιβαία επενδύουν κυρίως στην εγχώρια αγορά ( ιάγραµµα 16). Όµως, µε την εύκολη πλέον πρόσβαση στην πληροφορία, οι Έλληνες επενδυτές µπορούν δυνητικά να επενδύσουν στο εξωτερικό και µέσω άλλων χρηµατοοικονοµικών διαµεσολαβητών ή σχηµάτων. Εποµένως, ο ανταγωνισµός στον χώρο αυτό είναι µεγάλος. 6. Επίλογος 3 Βλέπετε για παράδειγµα, τον Πίνακα 1 στο άρθρο των Hardouvelis, Malliaropulos and Priestley, The impact of EMU on the equity cost of capital, προσεχώς στο, Journal of International Money and Finance,

10 Οι προβλέψεις για το µέλλον είναι δύσκολες και παρακινδυνευµένες. Το µέλλον του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος στη χώρα µας εξαρτάται από την πορεία των πέντε µεγάλων τραπεζών, διότι αυτές και οι θυγατρικές τους κατέχουν τη λεόντειο µερίδα των χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών. Οι τράπεζες αυτές δεν αντιµετωπίζουν σηµαντικές απειλές, είναι υγιείς, δυναµικές, µε δυνατή κεφαλαιακή επάρκεια, και µε ικανά στελέχη που µπορούν να ανταγωνιστούν τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές. Όµως, η ελληνική αγορά είναι µικρή και πλησιάζει τα σηµεία κορεσµού. Υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω επέκταση των χορηγήσεων, κυρίως των στεγαστικών δανείων, αλλά αυτό πρέπει να γίνεται µε προσοχή καθώς ο πιστωτικός κίνδυνος αυξάνεται. Μεσοπρόθεσµα οι ελληνικές τράπεζες θα κάνουν άλµατα µόνο µε τη διεθνή τους επέκταση, κάτι που ξεκίνησαν µε τις εξαγορές και τις επενδύσεις τους στη Ν.Α. Ευρώπη. Οι γειτονικές µας χώρες, που έχουν προγραµµατίσει να µπουν στην Ευρωζώνη ή στην Ε.Ε., είναι χώρες που κατ ανάγκη ακολουθούν χρηστή οικονοµική πολιτική και, εποµένως, παρουσιάζουν ευκαιρίες µε µικρό κίνδυνο. Βεβαίως, εκεί έχουν πλέον σπεύσει και άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες και έτσι ο ανταγωνισµός δεν είναι εύκολος. Ο ασφαλιστικός τοµέας έχει σηµαντικά περιθώρια ανάπτυξης στη χώρα µας, ιδιαίτερα ο κλάδος ζωής, αλλά χρειάζεται µεγαλύτερη διαφάνεια και περισσότερη αξιοπιστία για να µπορέσει να προσελκύσει περισσότερους επενδυτές σε µακροπρόθεσµα ασφαλιστικά προϊόντα. Η εποπτεία του χώρου θα γίνεται σταδιακά αυστηρότερη, γεγονός που ωφελεί τη φερεγγυότητα και αξιοπιστία του κλάδου. Η αναµενόµενη αύξηση των επιτοκίων διεθνώς προσφέρει ένα µαξιλάρι µεσοπρόθεσµης θετικής κερδοφορίας. Το Χρηµατιστήριο Αθηνών ακολουθεί µια αντίστροφη πορεία ως πηγή άντλησης κεφαλαίων µετά το κραχ του 2000, µε τον Έλληνα επενδυτή να απέχει. Οι τιµές στο ΧΑ είναι άµεσα συνδεδεµένες µε την πορεία των τιµών στα διεθνή χρηµατιστήρια, αφού οι ξένοι θεσµικοί επενδύουν κυρίως στην υψηλή κεφαλαιοποίηση. Το ΧΑ θα µπορέσει να αποκτήσει εκ νέου το ρόλο του ως πηγή άντλησης κεφαλαίων, τα οποία είναι απαραίτητα για την ανάπτυξη του τόπου, µόνον σταδιακά, εφόσον ο Έλληνας επενδυτής πειστεί ότι το χρηµατιστήριο αποτελεί σοβαρή µακροπρόθεσµη επένδυση. 10

11 Εταιρείες διαχείρισης πλούτου όπως τα αµοιβαία κεφάλαια, των οποίων η ικανότητα προσέλκυσης πελατών και η κερδοφορία συνδέονται άµεσα µε την πορεία των αγορών, θα µπορέσουν να αναπτυχθούν εφόσον ακολουθήσουν το διεθνές ρεύµα των επενδυτών, οι οποίοι τα τελευταία χρόνια επενδύουν και εκτός χώρας καταγωγής τους, διαφοροποιώντας τα χαρτοφυλάκιά τους σε παγκόσµιο επίπεδο. Κάτι τέτοιο κοστίζει και, εποµένως, απαιτεί οικονοµίες κλίµακος στη διαχείριση. Γενικότερα, το χρηµατοοικονοµικό σύστηµα στην Ελλάδα βρέθηκε στο επίκεντρο των διαρθρωτικών αλλαγών στο παρελθόν και συνέβαλε ουσιαστικά στους υψηλούς ρυθµούς ανάπτυξης της χώρας. Σήµερα µπορεί να συνδράµει στην περαιτέρω δυναµική αναπτυξιακή πορεία της Ελλάδας και τη σύγκλισή της µε την Ευρώπη των 15, εφόσον διατηρήσει την πολιτική χρηστής διαχείρισης των απαιτήσεων και υποχρεώσεών του και συγχρόνως επεκταθεί σταδιακά και συστηµατικά και εκτός των ορίων της Ελλάδας. 11

12 7. Βιβλιογραφικές αναφορές Γκόρτσος, Χρήστος, «Η κοινοτική πολιτική για τις χρηµατοπιστωτικές υπηρεσίες για τα έτη : Post FSAP», σελ , ελτίο Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών Β Τριµηνία 2005 Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, Ετήσιες Εκθέσεις Καραµούζης, Νικόλαος και Ειρήνη Κοροντζή, «Πόσο ενιαία είναι η ευρωπαϊκή αγορά χρήµατος και κεφαλαίου;» στο To νέο ευρωπαϊκό χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον: Τάσεις και προοπτικές, σελ , Ιανουάριος 2004, Ένωση Ελληνικών Τραπεζών. Τράπεζα της Ελλάδος, Έκθεση για τη Νοµισµατική Πολιτική , Φεβρουάριος 2005 Σαχινίδης, Φίλιππος. και Γκίκας Α. Χαρδούβελης, Ευρώ: Ένα νόµισµα για την Ευρώπη, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος, 1999, ISBN: Bank for International Settlements, Basel Committee on Banking Supervision, International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards, Updated November 2005 Bank for International Settlements, Consolidated Banking Statistics for the first quarter of 2005, July 2005 Bank for International Settlements, Preliminary International Banking Statistics, 2 nd Quarter 2005 Comite Europeen des Assurances, Annual Report , June 2005 Comite Europeen des Assurances, Mercer Oliver Wyman, Solvency Assessment Models Compared, 2005 Deutsche Bank, Greek Banks The sunny side of the street, Industry Focus, June 2005 European Central Bank, EU banking sector stability, issues of February 2003, November 2004 and October 2005 European Central Bank, EU Banking Structures, October 2005 European Central Bank, Euro money market study 2004, May 2005 European Central Bank, Financial Stability Review, issues of December 2004 and June 2005 European Central Bank, Indicators of financial integration in the euro area, September 2005 European Central Bank, Banking in the euro area: structural features and trends, pp , Monthly Bulletin, April

13 European Central Bank, Accounting for the resilience of the EU banking sector since 2000, pp.59 70, Monthly Bulletin, July 2004 European Central Bank, Developments in the EU framework for financial regulation, supervision and stability, pp , Monthly Bulletin, November 2004 European Central Bank, The new Basel Capital Accord: main features and implications, pp , Monthly Bulletin, January 2005 European Central Bank, Consolidation and diversification in the euro area banking sector, pp , Monthly Bulletin, May 2005 European Central Bank, Possible effects of EMU on the EU banking systems in the medium to long term, February 1999 European Central Bank, Report on EU banking structure, November 2004 European Central Bank, Statistical Classification of financial markets instruments, July 2005 European Central Bank, Structural Analysis of the EU Banking Sector Year 2001, November 2002 European Central Bank, Structural Analysis of the EU Banking Sector Year 2002, November 2003 European Commission, Considerations concerning the Outline for a Framework Directive on Solvency II, March 2005 European Commission, Evaluation of the Financial Services Action Plan (FSAP) Part I: Process and Implementation, November 2005 Hardouvelis, Gikas A., Dimitrios Malliaropulos and Richard Priestley, The impact of EMU on the equity cost of capital, προσεχώς στο, Journal of International Money and Finance, International Monetary Fund, Global Financial Stability Report, September 2005 International Monetary Fund, Global Financial Stability Report Market Development and issues, March

14 Πίνακας 1 Πανόραµα Ελληνικού Χρηµατοπιστωτικού Συστήµατος (31/12/2004) Κατηγορία Αριθµός Ενεργητικό (δισ. ) Τραπεζικά Ιδρύµατα ,4 Ελληνικές Εµπορικές Τράπεζες 14 Υπό κρατικό έλεγχο 3 Ιδιωτικές 11 Ξένες Εµπορικές Τράπεζες 19 Συνεταιριστικές 15 Ειδικοί Πιστωτικοί Οργανισµοί 2 Ασφαλιστικές Ενεργητικό Επενδύσεις 99 Πρωτασφαλίσεις Εταιρείες Leasing 18 Ε.Ε.Χ ΑΕ ΑΚ 34 32,0 3 Χρηµατιστηριακές 69 4,9 Πηγές: ICAP, Ελληνική Ένωση Τραπεζών, Χ.Α.Α. και Ένωση Ασφαλιστικών Εταιρειών Ελλάδος 1 Περιλαµβάνονται 16 από τις 19 ξένες τράπεζες 180,1 85,3 94,7 29,2 1 1,2 2 18,9 10,6 8 3,6 5,1 % ΑΕΠ 138,8 108,9 51,6 57,3 17,7 0,8 11,4 6,4 4,8 2,2 3,1 1 19,4 2,9 2 Τα ποσά αναφέρονται στις Στις Ανώνυµες Εταιρείες ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων (ΑΕ ΑΚ) τα στοιχεία αφορούν τα συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια ( ) Πίνακας 2 Αγορές στην Ελλάδα και το εξωτερικό (%ΑΕΠ, 2004) 2004 Ελλάδα ΕΕ-12 ΗΠΑ Ιρλανδία Πορτ/λία Ισπανία Κεφ αλαιοποίηση Χρη µατιστηριακής Αγοράς 56,0 61,5 139,1 62,7 44,0 90,4 Χρεόγραφα 159,1 165,6 192,1 133,2 165,2 139,5 Ιδιωτικά 17,4 100,0 145,0 108,6 92,4 91,0 ηµόσια 141,7 65,6 47,1 24,6 Πηγή: IMF, Global Financial Stability Report, September ,2 48,5 14

15 Πίνακας 3 Συγκριτική αξιολόγηση της ενσωµάτωσης στο εγχώριο ίκαιο των οδηγιών του Financial Services Action Plan Σηµειώσεις: Στις 7/11/2005 η Ε. Επιτροπή εξέδωσε αξιολόγηση της εφαρµογής του FSAP. Οδηγίες που δεν είχαν έως τότε ενσωµατωθεί στο ελληνικό ίκαιο: (i) Money Laundering, (ii) Fair-value Accounting, (iii) reorganization and winding up of banks, (iv) supplementary supervision for conglomerates, (v) modernizing accounting provisions, (vi) insurance mediation, (vii) prospectuses, (viii) supervision of pension funds Η Ελλάδα κατείχε τη χειρότερη θέση στην ΕΕ-25. Μετά την ηµεροµηνία της Έκθεσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, η Βουλή ψήφισε το Νόµο για το ξέπλυµα χρήµατος. Πηγή: European Commission, FSAP Evaluation, November

16 Πίνακας : Εξαγορές-Συγχωνεύσεις & Υποκαταστήµατα στην Ευρωζώνη Χώρα Αριθµός Π.Ι Αριθµός Π.Ι Αριθµός Υποκα/των 1995 Αριθµός Υποκα/των 2004 Αριθµός Μ&Α % διασυν/κών Μ&Α DE ,8 FR ,3 AT ,6 IT ,2 NL ,7 ES ,6 FI ,0 PT ,0 LU ,9 BE ,1 IE ,5 GR ,7 ΕΕ ,2 Πηγή: ECB, Monthly Bulletin, May

17 Πίνακας 5 17

18 Πίνακας 6 Μικρό το µέγεθος των ελληνικών τραπεζών Τράπεζες Ανά Χώρα που περιλαµ βάνονται στις 100 µ εγαλύτερες µε βάση το Σύνολο Ενεργητικού (2004) Στην Ευρώπη ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΙΤΑΛΙΑ ΗΝ.ΒΑΣΙΛΕΙΟ ΙΣΠΑΝΙΑ ΓΑΛΛΙΑ ΙΡΛΑΝ ΙΑ ΟΛΛΑΝ ΙΑ ΕΛΒΕΤΙΑ ΣΟΥΗ ΙΑ ΒΕΛΓΙΟ ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ ΑΝΙΑ ΑΥΣΤΡΙΑ ΕΛΛΑ Α ΝΟΡΒΗΓΙΑ ΦΙΝΛΑΝ ΙΑ ΤΟΥΡΚΙΑ ΡΩΣΙΑ ΗΠ Α ΑΠΩΝΙΑ ΝΑ ΑΣ 5 5 Ι ΚΑ Παγκοσµ ίω ς KINA 5 Πηγή: The Banker, Ιούλιος

19 Πίνακας 7 19

20 Πίνακας 8 Πηγή: Επεξεργασµένα στοιχεία Ισολογισµών ΤΤ και ΤΠ 20

21 Πίνακας 9 Λειτουργική Αποτελεσµατικότητα Πηγή: ECB, Report on EU Banking Structure, October

22 Πίνακας 10 είκτες κερδοφορίας * Στοιχεία 2003 **Στοιχεία 2001 Σηµειώσεις: ROA ROE NPL/L Prov/NPL Leverage ΚΕ Return on Assets Return on Equity Non Performing Loans / Total Loans Provisions / Non Performing Loans Capital / Assets είκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (Regulatory Capital / Risk- Weighted Assets) Πηγή: IMF, Global Financial Stability Report, September

23 % ιάγραµµα 1 Μερίδιο Ενεργητικού 5 µεγαλύτερων Π.Ι Ελλάδα ΕΕ-12 Ιρλανδία Πορτογαλία Ισπανία Πηγή: ECB, Report on EU Banking Structure, 9/2004 & 10/ % ιάγραµµα 2 Σωρευτική αύξηση στοιχείων ισολογισµού, ,2% 200% 150% 100% 50% 31,5% 71,9% 101,0% 98,1% 54,3% 51,9% 44,8% 0% Ονοµαστικό ΑΕΠ Ενεργητικό Καταθέσεις Χορηγήσεις ΕΕ-12 Ελλάδα Πηγή: ECB, Report on EU Banking Structure, 9/2004 & 10/2005 Eurostat ΕΣΥΕ 23

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ.

Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ. Ημερίδα- Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ. Εξέλιξη - Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων 1972-1988 Ιστορικό

Διαβάστε περισσότερα

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο Επίκαιρα ζητήματα και προκλήσεις Μιχάλης Καμμάς Οικονομολόγος Πανεπιστήμιο Κύπρου 15 Φεβρουαρίου 2012 1 1. Ιδιοκτησία Τραπεζών και ο ρόλος τους στην οικονομία 2. Σύνθεση του

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005 Αθήνα, 16 Φεβρουαρίου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005 υναµική Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 47,4% σε 501εκ. έναντι στόχου 450εκ. ιανοµή Μερίσµατος 0,90 ανά µετοχή και δωρεάν µετοχών 2 νέες στις 10 παλαιές

Διαβάστε περισσότερα

ALPHA BANK. Αποτελέσµατα Α τριµήνου 2005. Αθήνα, 29 Ιουνίου 2005

ALPHA BANK. Αποτελέσµατα Α τριµήνου 2005. Αθήνα, 29 Ιουνίου 2005 ALPHA BANK Αποτελέσµατα Α τριµήνου Αθήνα, 29 Ιουνίου Το Χρηµατοοικονοµικό Περιβάλλον Ικανοποιητικό χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον Αµετάβλητα βραχυπρόθεσµα επιτόκια Υψηλοί ρυθµοί πιστωτικής επέκτασης Ταχεία

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

Παρουσίαση. προς επενδυτές

Παρουσίαση. προς επενδυτές 1 εκεµβρίου 2006 Σύνοψη Συγκροτήµατος Στρατηγική και Βασικοί παράγοντες κερδοφορίας Σηµαντικά οικονοµικά στοιχεία Παράρτηµα 1 Παρουσίαση Παράρτηµα 2 προς επενδυτές Σελίδα 1 1 εκεµβρίου 2006 Σύνοψη Συγκροτήµατος

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ 4.1 Εισαγωγή Όπως είδαμε σε προηγούμενο κεφάλαιο ο τραπεζικός τομέας παίζει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη μιας οικονομίας όταν λειτουργεί αποτελεσματικά. Ο σκοπός του παρόντος

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2001 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2001 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 7 Μαρτίου 2002 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2001 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Σηµαντική αύξηση στις χορηγήσεις (27%) και τις καταθέσεις (14%) Αύξηση εσόδων (5%) και καθαρών κερδών (3%) Μέρισµα

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΤΗ ΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΤΩΝ ΝΧΙ 1

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΤΗ ΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΤΩΝ ΝΧΙ 1 10 εκεµβρίου 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΤΗ ΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΤΩΝ ΝΧΙ 1 Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) εγκαινιάζει σήµερα µια νέα σειρά εναρµονισµένων στατιστικών στοιχείων σχετικών

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 25 Φεβρουαρίου 2011 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία εκ-10 εκ-09 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

12o Συνέδριο Αριστοτέλης ReBuilding Sucess. Νοέμβριος 2014

12o Συνέδριο Αριστοτέλης ReBuilding Sucess. Νοέμβριος 2014 12o Συνέδριο Αριστοτέλης ReBuilding Sucess Νοέμβριος 2014 Κεφαλαιακή επάρκεια Η σημασία των «κόκκινων» δανείων Μια ένδειξη του μέτρου της σημασίας στην επιτυχή διαχείριση των κόκκινων δανείων.. Πρωταρχικό

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ»

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΑ ΤΗΣ 14ης ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2012 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Κύριοι

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Επαρκής ρευστότητα και ισχυροποίηση του ισολογισμού Επαρκής ρευστότητα παρά τις δυσμενείς συνθήκες Δάνεια προς καταθέσεις στο 95% σε επίπεδο Ομίλου, και 83% στην Ελλάδα Τρέχουσα

Διαβάστε περισσότερα

Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr

Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΟΧΩΝ Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr 1 Αποτίµηση Θεµελιωδών Παραγόντων Αποτελεί τη σηµαντικότερη

Διαβάστε περισσότερα

Ενίσχυση Ισολογισμού, Καθαρά Κέρδη Ομίλου 219 εκ

Ενίσχυση Ισολογισμού, Καθαρά Κέρδη Ομίλου 219 εκ AΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 20 Ενίσχυση Ισολογισμού, Καθαρά Κέρδη Ομίλου 219 εκ Αθήνα - 19 Νοεμβρίου 20 Δήλωση Προέδρου Δ.Σ., Μιχάλη Σάλλα Η συμπλήρωση ενός έτους από την πλήρη εκδήλωση της οικονομικής κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική κρίση και τραπεζικό σύστημα

Ελληνική κρίση και τραπεζικό σύστημα Ελληνική κρίση και τραπεζικό σύστημα Γκίκας Α. Χαρδούβελης 1 ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ: ΑΝΤΕΧΟΥΝ ΤΗ ΔΙΕΘΝΗ ΚΡΙΣΗ, ΥΠΟΚΥΠΤΟΥΝ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ Αποτελέσματα: Τραπεζικοί Όμιλοι (4 συστημικές τράπεζες) ml. 2008 2009

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ Ι. Δάνεια ή πιστωτικά όρια προς 1. Το τελευταίο τρίμηνο, ποιες μεταβολές σημειώθηκαν όσον αφορά τα κριτήρια της τράπεζάς σας για τη χορήγηση δανείων ή πιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου

Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου O Όµιλος της ΕΤΕ παρουσίασε καθαρά κέρδη για έκτο συνεχόµενο τρίµηνο τα οποία ανήλθαν σε 181 εκατ. κατά το α τρίµηνο 2014, σε σχέση µε κέρδη 27 εκατ. το α τρίµηνο 2013. Σε

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011 «Η συνεχιζόμενη οικονομική ύφεση, η οποία πλήττει την Ελληνική κοινωνία έχει συρρικνώσει σημαντικά το σύνολο της δραστηριότητας

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΛΟ (Α) 7,577.808 Β. ΜΕΙΟΝ: ΣΥΝΟΛΟ ΑΦΑΙΡΟΥΜΕΝΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Β) 2,681.978 Γ. ΣΥΝΟΛΟ ΒΑΣΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Α-Β) 4,895.830

ΣΥΝΟΛΟ (Α) 7,577.808 Β. ΜΕΙΟΝ: ΣΥΝΟΛΟ ΑΦΑΙΡΟΥΜΕΝΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Β) 2,681.978 Γ. ΣΥΝΟΛΟ ΒΑΣΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ (Α-Β) 4,895.830 ΚΥΠΡΟΥ Α.Ε..Α.Κ ΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑ, ΤΟΥΣ ΑΝΑΛΑΜΒΑΝΟΜΕΝΟΥΣ ΚΙΝ ΥΝΟΥΣ ΚΑΙ ΤΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΟΥΣ 31/12/2008 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟΝ ν.3601/1.8.2007 ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ 9/459/27.12.2007

Διαβάστε περισσότερα

Κατακτώντας ηγετική θέση στην περιοχή

Κατακτώντας ηγετική θέση στην περιοχή 3Q-06 results Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Επενδυτική Ηµερίδα Λονδίνο, 22 Φεβρουαρίου 2007 Κατακτώντας ηγετική θέση στην περιοχή Ελλάδα: ιατήρηση υψηλών αποδόσεων και ρυθµών ς ιατήρηση υψηλών ρυθµών ς στην

Διαβάστε περισσότερα

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΟΥΣ Δελτίο Τύπου, 29.08.14 2014 Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών Αποτελέσματα 4 ου 3μήνου 2014 Τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη (εξαιρουμένων

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 11: Διεθνείς Χρηματοδοτικοί Οργανισμοί Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες, που υπόκειται

Διαβάστε περισσότερα

Investment Banking Διάλεξη 2 Αρχές Τραπεζικής Διοικητικής

Investment Banking Διάλεξη 2 Αρχές Τραπεζικής Διοικητικής Πανεπιστήμιο Πειραιώς, Τμήμα Τραπεζικής και Χρηματοοικονομικής Διοικητικής Investment Banking Διάλεξη 2 Αρχές Τραπεζικής Διοικητικής Μιχάλης Ανθρωπέλος anthropel@unipi.gr 1 Βασικά στοιχεία της τραπεζικής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Q1.15

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Q1.15 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Q1.15 Επαρκής ρευστότητα και ισχυροποίηση του ισολογισμού Επαρκής ρευστότητα παρά τις δυσμενείς συνθήκες Δάνεια προς καταθέσεις στο 104% σε επίπεδο Ομίλου και 95% στην Ελλάδα Τρέχουσα

Διαβάστε περισσότερα

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Η εισαγωγή του Ευρώ αναμένεται ότι θα εντείνει τις ανταγωνιστικές πιέσεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χάρτη, θα επιταχύνει

Διαβάστε περισσότερα

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων 1 Θέματα παρουσίασης Η Παγκόσμια Αγορά ο κύκλος της οικονομίας και των επενδύσεων Το Τρίπτυχο της Επένδυσης : Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας

Διαβάστε περισσότερα

ALPHA BANK. Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2003. Αθήνα 7 Μαίου 2003

ALPHA BANK. Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2003. Αθήνα 7 Μαίου 2003 ALPHA BANK Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2003 Αθήνα 7 Μαίου 2003 1 Στεγαστικά Δάνεια εκατ Στεγαστικά Στεγαστικά Δάνεια Δάνεια Υπόλοιπα Υπόλοιπα Στεγαστικά Στεγαστικά Δάνεια Δάνεια Μερίδιο Μερίδιο Αγοράς Αγοράς

Διαβάστε περισσότερα

Απαντήστε όλες τις ερωτήσεις. ιάρκεια εξετάσεων: Μια ώρα και 30 λεπτά Ονοµατεπώνυµο φοιτητού/τριας;... Αρ. Μητρ.:...

Απαντήστε όλες τις ερωτήσεις. ιάρκεια εξετάσεων: Μια ώρα και 30 λεπτά Ονοµατεπώνυµο φοιτητού/τριας;... Αρ. Μητρ.:... ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟ ΟΣ: ΙΟΥΝΙΟΣ 2004 ΜΑΘΗΜΑ: ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΑΝ. ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ: Α.ΝΟΥΛΑΣ Απαντήστε όλες τις ερωτήσεις. ιάρκεια εξετάσεων: Μια

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 6: Διαχείριση Διεθνούς Δραστηριότητας Τραπεζών Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,

Διαβάστε περισσότερα

Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008

Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών

Διαβάστε περισσότερα

MANAGEMENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS

MANAGEMENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS MANAGEMENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS ΔΙΑΛΕΞΗ: «ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ» (Foreign Exchange Risk) Πανεπιστήμιο Πειραιώς Τμήμα Χρηματοοικονομικής Καθηγητής Γκίκας Χαρδούβελης 1 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ορισμός Συναλλαγματικού

Διαβάστε περισσότερα

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ;

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλά επίπεδα επενδύσεων. Απαιτούνται

Διαβάστε περισσότερα

IT Consulting; 3,1% Development and Integration; 4,1% Outsourcing; 2,3% Business Consulting; 73,5% Other Services; 17,0%

IT Consulting; 3,1% Development and Integration; 4,1% Outsourcing; 2,3% Business Consulting; 73,5% Other Services; 17,0% ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ «Μείωση εσόδων για την ευρωπαϊκή και ελληνική αγορά συµβουλευτικών υπηρεσιών για το 2009 Μικρή ανάκαµψη αναµένεται για το 2010» Σηµαντική έρευνα διεξήχθη από την Ευρωπαϊκή Οµοσπονδία Συνδέσµων

Διαβάστε περισσότερα

Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων

Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων Η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), εφαρµόζοντας την Π /ΤΕ 2496/28.5.2002, άρχισε από το Σεπτέµβριο του 2002 να συγκεντρώνει

Διαβάστε περισσότερα

Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα Έτους 2013 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς

Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα Έτους 2013 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα Έτους 2013 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς - Περαιτέρω Ενίσχυση των Υψηλών Χρηµατοοικονοµικών εικτών και Θωράκιση του Ισολογισµού - Βελτίωση του Λειτουργικού

Διαβάστε περισσότερα

Η ΑΓΟΡΑ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΤΑΣΕΙΣ 2006-2008 ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2009

Η ΑΓΟΡΑ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΤΑΣΕΙΣ 2006-2008 ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2009 Πλαίσιο V.I Η ΑΓΟΡΑ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΤΑΣΕΙΣ 2006-2008 ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2009 Η αγορά ακινήτων αποτελεί µια ιδιαίτερη αγορά που ασκεί σηµαντική επίδραση στη χρηµατοοικονοµική και, κατ επέκταση, µακροοικονοµική

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ»

ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ» ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ» Το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα υπήρξε πρωτοπόρος κλάδος στη διαδικασία μετασχηματισμού και σύγκλισης της ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες.

Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες. Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες. Προσφορά Χρήµατος Η Προσφορά Χρήµατος Μ1 αντιστοιχεί στην Πρωτογενή Ρευστότητα στην εθνική ορολογία.

Διαβάστε περισσότερα

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ. ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ (Bancassurance) ΚΑΙ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ : Alpha Bank

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ. ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ (Bancassurance) ΚΑΙ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ : Alpha Bank ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ (Bancassurance) ΚΑΙ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ : Alpha Bank ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ? Τραπεζοαφάλεια (Bancassurance) ονομάζεται η διείσδυση των τραπεζών

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ

ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΓΚΙΚΑΣ Α. ΧΑΡΔΟΥΒΕΛΗΣ 28/1/2011 Γκίκας Α. Χαρδούβελης 1 ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ I. Από τη διεθνή στην ευρωπαϊκή κρίση II. III. Οτραπεζικόςτομέαςστην

Διαβάστε περισσότερα

ΘΕΜΑ : ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Α/Κ) ΜΑΙΟΣ 2015

ΘΕΜΑ : ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Α/Κ) ΜΑΙΟΣ 2015 ΘΕΜΑ : ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Α/Κ) ΜΑΙΟΣ 2015 A. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ Α/Κ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ 1.1. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ Α/Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας 6μηνο 2007 Αθήνα, 30 Αυγούστου 2007 +61% Αύξηση Καθαρών Κερδών στα 878 εκατ. σε εκατ. 6μηνο 07 6μηνο 06 % Καθαρά κέρδη 878 546 +61% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/11/2011

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/11/2011 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. φτάνοντας στις 661,52 µονάδες (-0,81%), παρά την ανοδική κίνηση των κυριότερων ευρωπαϊκών αγορών. Η αξία των συναλλαγών

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑ 11 Αυγούστου 211 Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων Σύγκριση συγκεντρωτικών αποτελεσμάτων για την Κύπρο και τη ζώνη του ευρώ ΙΟΥΛΙΟΣ 211 Η Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων

Διαβάστε περισσότερα

Investments Ltd. Group.

Investments Ltd. Group. Ηλίας Λιανός ιευθύνων Σύµβουλος Αθανάσιος Παϖασϖηλίου Γενικός ιευθυντής 17Αϖριλίου 2007 1 Περιεχόµενα Συνοϖτικό Ιστορικό ΗΝέα Εϖοχή Βασικά Στρατηγικά Σηµεία 2006 Συνοϖτικός Αϖολογισµός της Χρονιάς Οικονοµικά

Διαβάστε περισσότερα

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει;

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Κωνσταντίνος Στεφάνου Ανώτερος Οικονομολόγος (Χρηματοοικονομικά Θέματα) Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας / Παγκόσμια Τράπεζα ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Οικονομικά στοιχεία 2007 Αθήνα, 4 Μαρτίου 2008 +70% Αύξηση Καθαρών Κερδών στα 1 678 εκατ. * σε εκατ. 2007 2006 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ 1 678 990 +70% Καθαρά κέρδη

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ. Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας. Μάιος 2012

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ. Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας. Μάιος 2012 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας Μάιος 2012 Όμιλος ΕΧΑΕ Ο Όμιλος ΕΧΑΕ λειτουργεί την Ελληνική Αγορά μετοχών, ομολόγων και παραγώγων Εταιρικές λειτουργίες - Διακανονισμός

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΓΙΑ ΘΕΣΜΟΥΣ "CROWDFUNDING" KAI "VENTURE CAPITALS"

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΓΙΑ ΘΕΣΜΟΥΣ CROWDFUNDING KAI VENTURE CAPITALS Πειραιάς, 8 Μαΐου 2015 ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΓΙΑ ΘΕΣΜΟΥΣ "CROWDFUNDING" KAI "VENTURE CAPITALS" Crowdfunding Το crowdfunding ή αλλιώς participative financing - («χρηματοδότηση από το πλήθος» -- «συμμετοχική

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνικά Χρηµατιστήρια:

Ελληνικά Χρηµατιστήρια: Παρουσίαση στην Ένωση Θεσµικών Επενδυτών 2 Φεβρουαρίου 2005 Ελληνικά Χρηµατιστήρια: Μείωση κόστους, Βελτίωση αποτελεσµάτων Περιεχόµενα Εισαγωγή 3-7 Η Αγορά 8-11 Στρατηγική 12-17 17 Οικονοµικά Στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 205 Δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων CET σχεδόν αμετάβλητος σε τριμηνιαία βάση παρά την πίεση στα εγχώρια έσοδα λόγω της εκτεταμένης τραπεζικής αργίας

Διαβάστε περισσότερα

ΘΕΜΑ : ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Α/Κ)

ΘΕΜΑ : ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Α/Κ) ΘΕΜΑ : ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (Α/Κ) A. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑΣ Α/Κ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 1. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ 1.1. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ Α/Κ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 500-50.000

Διαβάστε περισσότερα

Πώς αντιδρά το ETF στις αλλαγές της σύνθεσης του δείκτη που παρακολουθεί;

Πώς αντιδρά το ETF στις αλλαγές της σύνθεσης του δείκτη που παρακολουθεί; Πώς αντιδρά το ETF στις αλλαγές της σύνθεσης του δείκτη που παρακολουθεί; Οι δείκτες περιοδικά επανεξετάζονται σύµφωνα µε τους κανόνες διαχείρισής τους ώστε να περιλαµβάνουν τις αξίες εκείνες που πληρούν

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013 NUNTIUS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΤΜΗΜΑ ΜΕΛΕΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΛΥΣΕΩΝ ΤΗΛ: 210-3350599 ΦΑΞ: 210-3254846 E-MAIL: nunt12@otenet.gr WEBSITE: www.nuntius.gr Αθήνα, 31/03/2010 ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

Διαβάστε περισσότερα

Η διαχρονική διαμόρφωση του ευρωπαϊκού τραπεζικού δικαίου

Η διαχρονική διαμόρφωση του ευρωπαϊκού τραπεζικού δικαίου Η διαχρονική διαμόρφωση του ευρωπαϊκού τραπεζικού δικαίου Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Αναπληρωτής Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού Δικαίου, Πάντειο Πανεπιστήμιο Αθηνών, Επισκέπτης Καθηγητής, Europa Institut, Universität

Διαβάστε περισσότερα

Σύγχρονο Εργαλείο για Επενδύσεις σε Ξένες Αγορές: Δίκτυο Υπηρεσιών XNet

Σύγχρονο Εργαλείο για Επενδύσεις σε Ξένες Αγορές: Δίκτυο Υπηρεσιών XNet Μάρτιος 2012 Σύγχρονο Εργαλείο για Επενδύσεις σε Ξένες Αγορές: Δίκτυο Υπηρεσιών XNet Παρουσίαση στο Πανεπιστήμιο Ιωαννίνων Διεθνές Περιβάλλον Η Ευρωπαϊκή Οδηγία MiFID, επιδιώκει την προώθηση του ανταγωνισμού

Διαβάστε περισσότερα

Αναδιαρθρώσεις Επιχειρηματικών Χαρτοφυλακίων. Γιώργος Βλάχος

Αναδιαρθρώσεις Επιχειρηματικών Χαρτοφυλακίων. Γιώργος Βλάχος Αναδιαρθρώσεις Επιχειρηματικών Χαρτοφυλακίων Γιώργος Βλάχος Οκτώβριος 15, 2015 Περιεχόμενα 01 Το Προβληματικό Οικονομικό Περιβάλλον 02 Οι Τράπεζες 03 Οι Επιχειρήσεις 04 Η Τράπεζα Πειραιώς 05 Τύποι Ρυθμίσεων

Διαβάστε περισσότερα

Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα

Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα Κεφάλαιο 25 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Το χρηματοπιστωτικό σύστημα Το χρηματοπιστωτικό

Διαβάστε περισσότερα

Κύρια Σηµεία Επίδοσης Οµίλου 1 Ιανουαρίου - 30 Ιουνίου 2010

Κύρια Σηµεία Επίδοσης Οµίλου 1 Ιανουαρίου - 30 Ιουνίου 2010 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1 ΟΥ ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2010 Βελτίωση Οργανικής Κερδοφορίας Αθήνα - 26 Αυγούστου 2010 ηλώσεις ιοίκησης To 2 ο 3µηνο 2010 εξελίχθηκε σε µια από τις πιο κρίσιµες περιόδους για την ελληνική οικονοµία.

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ ALPHA BANK CYPRUS LIMITED ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για την τριμηνία που έληξε στις 31 Μαρτίου 2011

ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ ALPHA BANK CYPRUS LIMITED ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για την τριμηνία που έληξε στις 31 Μαρτίου 2011 0 ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση συνολικών εσόδων 1 Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης 2 Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Απλή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση µεταξύ κλάδων Περιττή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση κατά Markowitz ιεθνική διαφοροποίηση

Απλή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση µεταξύ κλάδων Περιττή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση κατά Markowitz ιεθνική διαφοροποίηση ΕΡΓΑΣΙΑ ΣΤΙΣ ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Της µαθήτριας: Αλευρά Αλεξάνδρας Τάξη: Α Λυκείου Τµήµα: 1 Καθηγητής: Καρούζος Φώτιος ΕΙΣΑΓΩΓΗ Με τον τρόπο που εξελίσσεται το παγκόσµιο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα αναδεικνύονται

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ. Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1

Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ. Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Συνοπτικό συμπέρασμα Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Οκτώβριος 2008 1. Η κρίση είναι αμερικανική και όχι παγκόσμια. Όμως γίνεται παγκόσμια αν δεν αντιμετωπιστεί

Διαβάστε περισσότερα

Ανασκόπηση Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς. Ανδρέας Κωνσταντίνου Υπεύθυνος Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης

Ανασκόπηση Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς. Ανδρέας Κωνσταντίνου Υπεύθυνος Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης Τμήμα Έρευνας & Ανάλυσης Ανασκόπηση Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς Ανδρέας Κωνσταντίνου Υπεύθυνος Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης 4 Οκτωβρίου 2006 1 Πίνακας Περιεχομένων i. Ανασκόπηση Χρηματιστηρίου Αξιών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΤΟΥ ΚΥΠΡΟΥ FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY Aπ. Ε.Κ. 32/19.10.2009

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΤΟΥ ΚΥΠΡΟΥ FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY Aπ. Ε.Κ. 32/19.10.2009 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 ΤΟΥ ΚΥΠΡΟΥ FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟΥ AMOIBAIOY ΚΕΦΑΛΑΙΟY Aπ. Ε.Κ. 32/19.10.2009 Εταιρεία ιαχειρίσεως : Κύπρου Asset Management Α.Ε..Α.Κ. Θεµατοφύλακας : Τράπεζα

Διαβάστε περισσότερα

3 ο Συνταξιοδοτικό Φόρουμ IMH

3 ο Συνταξιοδοτικό Φόρουμ IMH 3 ο Συνταξιοδοτικό Φόρουμ IMH Μαρίνος Γιαλελή Ταμείο Προνοίας Υπαλλήλων Ξενοδοχειακής Βιομηχανίας Γενικός Διευθυντής 30 Μαΐου, 2012 Αριθμητικά Δεδομένα Μέλη 12.859 Μέλη, 31 Δεκ. 2011 o 7.600 ενεργά μέλη

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Η ενίσχυση του κλίματος αβεβαιότητας σε σχέση με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και η επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων

Διαβάστε περισσότερα

Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης

Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης 1. Εισαγωγή Οι προβλεπόμενες υψηλές χρηματοδοτικές ανάγκες του Ελληνικού συστήματος κοινωνικής ασφάλισης στο μέλλον καθιστούν επιτακτική την αποτελεσματική

Διαβάστε περισσότερα

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Κερασίνα Ραυτοπούλου Σύµβουλος Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης στον Χρηµατοπιστωτικό Τοµέα 1 Εισαγωγή Στην Ελλάδα η οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ALPHA BANK ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

ALPHA BANK ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ALPHA BANK ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Ελληνική Αγορά Ομολόγων Νοέμβριος 2005 TMHMA ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 210 326 2040 Πάνος Ρεμούνδος 210-326 4235 premoundos@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Διάρθρωση Παρουσίασης Α. Γιατί επιδιώκεται η ένταξη στη Ζώνη του Ευρώ από μικρές οικονομίες

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΑ ΤΑΜΕΙΑ ΚΑΙ ΙΔΙΩΤΙΚΗ ΣΥΝΤΑΞΗ: ΟΙ ΝΕΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΑ ΤΑΜΕΙΑ ΚΑΙ ΙΔΙΩΤΙΚΗ ΣΥΝΤΑΞΗ: ΟΙ ΝΕΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΑ ΤΑΜΕΙΑ ΚΑΙ ΙΔΙΩΤΙΚΗ ΣΥΝΤΑΞΗ: ΟΙ ΝΕΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Του Μιλτιάδη Νεκτάριου, Προέδρου International Life, Καθηγητή Πανεπιστημίου Πειραιώς. Insurance Money Conference, Αθήνα, 18 Ιουνίου 2013. Η

Διαβάστε περισσότερα

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12. Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.2010 και την Απόφαση 26/606/22.12.2011 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2014 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2014 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2014 29 Αυγούστου 2014 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 1.1 Λογαριασµός Αποτελεσµάτων Βασικά στοιχεία λογαριασµού αποτελεσµάτων Ιουν-14 Ιουν-13 Μεταβολή

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ

ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ Ν. ΚΑΡΑΜΟΥΖΗΣ Αναπ. ιευθύνων Σύµβουλος Οκτώβριος 2003 1 ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΚΑΙ ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ Όραµα και Στρατηγική Όραµα Να είµαστε η τράπεζα πρώτης προτίµησης για τους πελάτες της Ελλάδος

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 29 Μαΐου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 Επάνοδος στην κερδοφορία στο επίπεδο των ενοποιημένων λειτουργικών αποτελεσμάτων EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Τρίμηνο του

Διαβάστε περισσότερα

ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ

ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ Β01: ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΙΑ ΤΟΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟ ΤΟΥ Δ.Κ.Ε. 1.1 ΒΑΣΙΚΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 1.1.1 Κεφάλαια (εποπτικά

Διαβάστε περισσότερα