ΔΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΣΤΗ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ

Transcript

1 ΔΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΣΤΗ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ Η Κεντρική Τράπεζα της Αλβανίας (ΚΤΑ) αποφάσισε στις Ιουνίου να διατηρήσει αμετάβλητο το παρεμβατικό επιτόκιο στο, για τρίτο συνεχόμενο μήνα καθώς εκτιμά ότι το τρέχον επίπεδο θα οδηγήσει στην επίτευξη του στόχου του πληθωρισμού για το, ενώ επιπλέον αναμένεται να ενεργοποιήσει την κατάλληλη νομισματική ώθηση στην εγχώρια κατανάλωση. Η τελευταία μείωση του επιτοκίου ήταν το Μάρτιο κατά μονάδες βάσης. Ο διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Βουλγαρίας επεσήμανε ότι η χώρα επωφελείται από το γεγονός ότι δεν είναι μέλος της Ευρωζώνης υπό τις τρέχουσες συνθήκες με έντονη αβεβαιότητα και κινδύνους. Επιπλέον, τόνισε ότι η χώρα θα υποστηρίξει την τραπεζική και δημοσιονομική ένωση αλλά δεν θα μετέχει σε αυτή με σκοπό να διατηρηθεί η κυριαρχία της λήψης αποφάσεων. Η Κύπρος κατέθεσε την προηγούμενη εβδομάδα επίσημο αίτημα για ένταξη στο μηχανισμό στήριξης EFSF εξαιτίας της έκθεσης των τραπεζών της Κύπρου στο ελληνικό χρέος. Βασικός άξονος του αιτήματος είναι η θωράκιση του χρηματοπιστωτικού συστήματος από τους κινδύνους μετάδοσης της Ελληνικής κρίσης. Επιπλέον, ο κος. Γιούνκερ σε γραπτή δήλωση χαιρετίζει την υποβολή του αιτήματος και επισημαίνει ότι το Eurogroup θα εξετάσει άμεσα το αίτημα. Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης, Fitch Ratings, επιβεβαίωσε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρουμανικής οικονομίας στο ΒΒΒ- και με σταθερή πρόβλεψη. Ο οίκος εκτιμά ότι η χώρα έχει ακολουθήσει ουσιαστική δημοσιονομική εξυγίανση σε ένα αρνητικό Ευρωπαϊκό περιβάλλον, εντούτοις η αξιολόγηση περιορίζεται εξαιτίας της ύφεσης στην Ελληνική οικονομία και τις διαρθρωτικές ελλείψεις. Επιπλέον, ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Moody s αναθεώρησε την πρόβλεψη της χώρας σε Αρνητική από Σταθερή, εξαιτίας των ισχυρών δεσμών της Ρουμανίας με την Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς και το υψηλό εξωτερικό χρέος στο του ΑΕΠ το. Στη Σερβία, το πολιτικό σκηνικό από τις εκλογές της ης Μαΐου δεν έχει ξεκαθαρίσει ακόμα, καθώς τα δύο μεγαλύτερα κόμματα δεν έχουν προχωρήσει σε κάποια συμφωνία συνεργασίας προς το παρόν. Συναλλαγματικές Ισοτιμίες σε σχέση με το Ευρώ ( Ιουνίου ) RSD RON LEK - - Μεταβολή της Ισοτιμίας από τις αρχές του έτους CDS Y USD μονάδες βάσης μονάδες βάσης -Ιαν- -Φεβ- -Μαρ- -Απρ- -Μαϊ- -Ιουλ- -Αυγ- -Σεπ- -Οκτ- -Νοε- -Δεκ- -Φεβ- -Μαρ- -Απρ- -Μαϊ- -Ιουν- -Αυγ- -Σεπ- -Οκτ- -Νοε- -Δεκ- -Ιαν- -Μαρ- -Απρ- -Μαϊ- -Ιουν- Βουλγαρία(Α) Ρουμανία(Α) Κύπρος(Δ) Αλβανία Βουλγαρία Κύπρος Ρουμανία Σερβία Πραγματικό ΑΕΠ ( ΥοΥ) Πίνακας Προβλέψεων Πληθωρισμός Δημοσιονομικό Ισοζύγιο ( ΑΕΠ) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ( ΑΕΠ)

2 Α. ΑΛΒΑΝΙΑ Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης, Moody s, επιβεβαίωσε τη κυβερνητική πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας στο B με σταθερή πρόβλεψη, ενώ τόνισε πως πιθανή αναθεώρηση της αξιολόγησης προς τα επάνω απαιτεί περαιτέρω διαρθρωτικές αλλαγές καθώς και πιθανή υποψηφιότητα της χώρας για κράτος μέλος στη Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης, S&P, επιβεβαίωσε τη κυβερνητική πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας στο Β+ με σταθερή πρόβλεψη. Αντίστοιχα, ο οίκος τόνισε την προοπτική μακροχρόνιας ανάπτυξης της χώρας προχωρώντας σε δημοσιονομικές και διαρθρωτικές αλλαγές. Το δημοσιονομικό έλλειμμα το πρώτο πεντάμηνο του έτους συρρικνώθηκε στο, του αναμενόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, εξαιτίας της αύξησης των εσόδων. (Γράφημα.) Ο διοικητής της ΚΤΑ σε πρόσφατη ομιλία του δήλωσε ότι η χώρα το βασικό εμπόδιο της χώρας για περαιτέρω ανάπτυξη παραμένει η οικονομική κρίση που διέπει τους βασικούς εμπορικούς εταίρους της, εντούτοις τονίζει ότι η ΚΤΑ θα συνεχίσει την προσπάθεια για νομισματική και μακροοικονομική σταθερότητα.. ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης - YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ΑΕΠ (Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ) Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Αποτέλεσμα Βάσης (t-) (Α) Πληθωρισμός (Δ) Τιμές Τροφίμων (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Ιαν.-Φεβ. Ιαν.-Μαρ. Ιαν.-Απρ. Ιαν.-Μάι. Ιαν.-Ιουν. Ιαν.-Ιουλ. Ιαν.-Αυγ. Ιαν.-Σεπ. Ιαν.-Οκτ. Ιαν.-Νοεμ. Ιαν.-Δεκ. ΑΕΠ YoY ΑΕΠ Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κινητό άθροισμα -μηνών, Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (κινητό άθροισμα - μηνών, Δ)

3 . Δείκτης Τιμών Παραγωγού & Λιανικό Εμπόριο. Συνολικές Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας - - YoY Σεπ- Οκτ- Νοε- Δεκ- Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Δεκ- Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Δεκ- Ιαν- Δείκτης Τιμών Παραγωγού (A) - - Λιανικό Εμπόριο (Δ) YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Συνολικές Καταθέσεις (Α) Ποσοστό Ανεργίας (Δ). Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου. Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου Μάρτιος.. Standard exposures Doubtful loans.. Sub-standard loans Loss loans. Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (TIER-) (Δ) Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων (Α). Πιστωτική Επέκταση & Συνολικές Καταθέσεις. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) YoY - Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Πιστωτική Επέκταση στον Ιδιωτικό τομέα Συνολικές Καταθέσεις. EUR/ALL & Ποσοστό Κάλυψης Εισαγωγών από Εξαγωγές EUR/ALL Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν-. Lending Survey Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/ALL (Α) Κάλυψης Εισαγωγών από Εξαγωγές (Δ) Μαϊ- Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Επιχειρηματικά Δάνεια Δάνεια σε νοικοκυριά

4 Β. ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ Σύμφωνα με ανακοίνωση του Υπουργείου Οικονομικών, το δημοσιονομικό ισοζύγιο το πρώτο πεντάμηνο του έτους βελτιώθηκε εξαιτίας πλεονάσματος για δεύτερο συνεχόμενο μήνα το Μάιο. Συγκεκριμένα, το δημοσιονομικό ισοζύγιο βελτιώθηκε κατά, του αναμενόμενου για το έτος ΑΕΠ την περίοδο Ιανουαρίου-Μαΐου σε σχέση με το προηγούμενο έτος. (Γράφημα.) Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε το πρώτο τετράμηνο του έτους στο, του αναμενόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, εξαιτίας της σημαντικής διεύρυνσης του εμπορικού ελλείμματος στο, του ΑΕΠ από, τις ίδιες περιόδους. Εντούτοις, οι ΑΞΕ αυξήθηκαν στο, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου από, τους αντίστοιχους μήνες το χρηματοδοτώντας έτσι το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. (Γράφημα.) Το ακαθάριστο εξωτερικό χρέος περιορίστηκε κατά, ετησίως στο, του αναμενόμενου για το έτος ΑΕΠ το πρώτο τετράμηνο του έτους από, την ίδια περίοδο πέρυσι εξαιτίας της μείωσης του χρέους του ιδιωτικού τομέα. (Γράφημα.) Το Συμβούλιο Οικονομικών και Δημοσιονομικών Υποθέσεων (ECOFIN) αποφάσισε την άρση της διαδικασίας υπερβολικού ελλείμματος στη χώρα εξαιτίας των σταθερά χαμηλών επιπέδων του ελλείμματος της γενικής κυβέρνησης (κάτω του, του ΑΕΠ). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης(A) Δείκτης Επιχειρηματικών Προσδοκιών στη Βιομηχανία(Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος(Δ) - - Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Αποτέλεσμα Βάσης(Α) Τιμές Τροφίμων(Δ) YoY Πληθωρισμός(Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) Ιανουάριος ΑΕΠ Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος ΑΕΠ Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ ΑΕΠ Ξένες Επενδύσεις (Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών(Δ)

5 . Δημοσιονομικά Αποθέματα. Βιομηχανική Παραγωγή & Λιανικές Πωλήσεις ΥοΥ Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Δημοσιονομικά Αποθέματα στην Κεντρική Τράπεζα YoY Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Βιομηχανική Παραγωγή(Κινητός Μέσος Όρος μηνών) Λιανικές Πωλήσεις. Economic Trend. Απαιτήσεις Ξένων Τραπεζών από τη Δραστηριότητα τους στη Βουλγαρία ln (ΑΕΠ, εκατ BGN) Εκτιμώμενη απώλεια παραγωγής (σε σταθερές τιμές) y =.x +. R =. Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ ln (AEΠ, εκατ BGN) *η τάση υπολογίζεται με βάση το διάστημα Q/ και Q/. Linear (ln (AEΠ, εκατ BGN)). Συναλλαγματικά Διαθέσιμα & Νομισματική Βάση Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Συναλλαγματικά Αποθέματα ως Βραχυπρόθεσμου Εξωτερικού Χρέους(Δ) Ρευστά Διαθέσιμα/Νομισματική Βάση(A) ΑΕΠ Βουλγαρίας Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Αυστριακές Τράπεζες Ιταλικές Τράπεζες Ελληνικές Τράπεζες. Ανεργία, Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q Κεφαλαιακή Επάκρκεια(Α) Ποσοστό Ανεργίας(Δ) NPLs Συνολικού(Δ). Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) YoY Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ Nominal Effective Exchange Rate Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Καταθέσεις(Α) Ποσοστό Ανεργίας(Δ)

6 Γ. ΚΥΠΡΟΣ Η Κυπριακή Δημοκρατία ανέλαβε για πρώτη φορά από την η Ιουλίου την Προεδρία του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Σύμφωνα με δήλωση του Προέδρου της Δημοκρατίας η ανάληψη του θεσμικού ρόλου, ως προεδρεύουσας χώρας, αποτελεί τιμή, αναγνώριση και καταξίωση. Στόχος είναι να ασκηθεί μια επιτυχημένη ευρωπαϊκή προεδρία. Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch Ratings αποφάσισε την προηγούμενη εβδομάδα την υποβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής αξιολόγησης της Κυπριακής Δημοκρατίας κατά μία βαθμίδα στο BB+ από BBB- και σε Β από F της βραχυπρόθεσμης αξιολόγησης. Βασική αιτία της υποβάθμισης είναι η ανησυχία του οίκου για τη σημαντική αύξηση των αναγκαίων κεφαλαίων που θα χρειαστούν οι Κυπριακές τράπεζες εξαιτίας της έκθεσης των μεγαλύτερων τραπεζών μέσω του δανειακού χαρτοφυλακίου τους στον ιδιωτικό τομέα της Ελλάδας, και επίσης, σε μικρότερο βαθμό, στην επιδείνωση της ποιότητας των εγχώριων στοιχείων ενεργητικού των τραπεζών. Επιπλέον, εκτιμά ότι το τραπεζικό σύστημα της Κύπρου θα χρειαστεί κεφάλαια ύψους EUR, δισ., τα οποία θα πρέπει να διοχετευθούν μέσω του Κράτους, με αποτέλεσμα την αύξηση του δημόσιου χρέους σε πέραν του του ΑΕΠ. Σημειώνουμε ότι το τρέχον δημόσιο χρέος της κυβέρνησης ανέρχεται στα EUR,δισ. (, του ΑΕΠ) το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε σήμερα την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης της Λαϊκής Τράπεζας και της Τράπεζας Κύπρου. Συγκεκριμένα, στην ανακοίνωση αναφέρεται ότι στο πλαίσιο της άσκησης της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, ώστε τα κύρια βασικά ίδια κεφάλαια να φτάσουν στο μέχρι τις Ιουνίου, η Cyprus Popular Bank. και η Τράπεζα Κύπρου, ανακοίνωσαν σχέδιο αύξησης κεφαλαίου τον Μάρτιο του και το Νοέμβριο του αντίστοιχα. Δύο από τις κύριες συνιστώσες του σχεδίου αυτού ήταν η άσκηση διαχείρισης στοιχείων παθητικού της τράπεζας και η έκδοση δικαιωμάτων προτίμησης. Το Κυπριακό δημόσιο κάλυψε το EUR,δισ. της Λαϊκής Τράπεζας, ενώ το σχέδιο κεφαλαιακής ενίσχυσης της Τράπεζας Κύπρου είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της κατά EUR εκ.. Επιπλέον, τονίζεται ότι η Κυβέρνηση παραμένει σταθερά δεσμευμένη στην διασφάλιση της σταθερότητας του χρηματοοικονομικού τομέα και θα εργαστεί σε στενή συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο στο πλαίσιο ενός διεθνούς προγράμματος βοήθειας.. ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ΑΕΠ (Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ) YoY Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Αποτέλεσμα Βάσης (t-) (Α) Πληθωρισμός (Δ) Τιμές Τροφίμων (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΑΕΠ Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος ΑΕΠ Ιανουάριος- Ιανουάριος- Ιανουάριος- Ιανουάριος- Μάρτιος Ιούνιος Σεπτέμβριος Δεκέμβριος - - -

7 . Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου. Βιομηχανική Παραγωγή, Λιανικό Εμπόριο & Τουριστικές Αφίξεις Προβλέψεις των μη εξυπηρετούμενων δανείων Δεκέμβριος ' Δεκέμβριος ' Σεπτέμβριος ' Ιούνιος ' Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων. Στεγαστικά Δάνεια & Δείκτης Τιμών Παραγωγού στις Κατασκευές YoY YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Στεγαστικά Δάνεια (Α) Δείκτης Τιμών Παραγωγού στις Κατασκευές (Δ) ΥοΥ ΥοΥ Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Βιομηχανική Παραγωγή (Α) Δείκτης Αξίας Λιανικού Εμπορίου (Α) Τουριστικές Αφίξεις (Δ). Κόστος Κατασκευής & Άδειες Οικοδομής - - YoY YoY Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Κόστος Κατασκευής (A). EUR/GBP & Τουριστικά Έσοδα. GDP Trend Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- EUR/GBP (Α) EUR εκατ. Τουριστικά Έσοδα, Κινητός Μέσος Μηνών (Δ),,,,,,,,, ln (ΑΕΠ, εκατ. )..... Άδειες Οικοδομής (Δ) Εκτιμώμενη απώλεια παραγωγής (σε σταθερές τιμές) y =.x +. R =. Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ ln (AEΠ, εκατ. ) *η τάση υπολογίζεται με βάση το διάστημα Q/ και Q/ Linear (ln (AEΠ, εκατ. )). Πιστωτική Επέκταση & Συνολικές Καταθέσεις. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) - YoY YoY Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Πιστωτική Επέκταση (Α) Συνολικές Καταθέσεις (Α) Καταθέσεις κατοίκων εσωτερικού (Α) Καταθέσεις κατοίκων υπόλοιπου κόσμου (Δ) NEER Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ-.

8 Δ. ΡΟΥΜΑΝΙΑ Η Κεντρική Τράπεζα της Ρουμανίας (ΚΤΡ) αποφάσισε στις Ιουνίου να διατηρήσει το παρεμβατικό επιτόκιο αμετάβλητο στο, όπως αναμέναμε, καθώς και να διατηρήσει τα υπάρχοντα επίπεδα του ποσοστού ελαχίστων διαθεσίμων σε εγχώρια και ξένα τραπεζικά ιδρύματα.. (Γράφημα.) Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών το πρώτο τετράμηνο του έτους συρρικνώθηκε στο, του αναμενόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, εξαιτίας του περιορισμού του εμπορικού ελλείμματος στο, του ΑΕΠ από, τις ίδιες περιόδους. Οι ΑΞΕ περιορίστηκαν στο, του ΑΕΠ την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου από, τους αντίστοιχους μήνες το. (Γράφημα.) Σύμφωνα με τον υπολογισμό της ΚΤΡ, τα μη-εξυπηρετούμενα δάνεια ως ποσοστό των συνολικών δανείων το Μάρτιο αυξήθηκαν σημαντικά στο, από, το Δεκέμβριο το. Το ΔΝΤ ολοκλήρωσε την πέμπτη επισκόπηση της Ρουμανικής οικονομίας ενόψει της δανειακής συμφωνίας της χώρας με το ΔΝΤ, διαθέτοντας έτσι την επόμενη δόση του δανείου ποσού EUR εκ. Το ΔΝΤ εκτιμά ότι η οικονομική πολιτική της χώρας παραμένει σταθερή και αναμένει επιτάχυνση της οικονομίας το τρέχον τρίμηνο. Επιπλέον, το ΔΝΤ τονίζει ότι η επισκόπηση διεξήχθη κάτω από δυσμενείς πολιτικές συνθήκες καθώς ο αριστερός συνασπισμός ανέτρεψε την τότε κεντροδεξιά κυβέρνηση, οδηγώντας τη χώρα σε μία περίοδο αναταραχής. Εντούτοις, το ΔΝΤ και η χώρα κατάφεραν να χτίσουν επιτυχή σχέση.. ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός, Τιμές Τροφίμων & Αποτέλεσμα Βάσης Q ΥοΥ Q Q ΑΕΠ (A) Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ) YoY Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Αποτέλεσμα Βάσης (t-) (Α) Πληθωρισμός (Δ) Τιμές Τροφίμων (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Ιαν.-Φεβρ. Ιαν.-Μάρτ. Ιαν.-Απρ. Ιαν.-Μάιος Ιαν.-Ιούν. Ιαν.-Ιούλ. Ιαν.-Αύγ. Ιαν.-Σεπτ. Ιαν.-Οκτ. Ιαν.-Νοέμ. Ιαν.-Δεκ. ΑΕΠ ΑΕΠ Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κινητό άθροισμα - μηνών, Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (κινητό άθροισμα -μηνών, Δ)

9 . Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου. Βιομηχανική Παραγωγή & Εξαγωγές. Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου Δεκέμβριος.. Standard Exposures Substandard Exposures Loss Loans... Watch Exposures Doubtful Loans YoY YoY Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Βιομηχανική Παραγωγή, Κινητός Μέσος Μηνών (Α) Εξαγωγές, Κινητός Μέσος Μηνών (Δ). GDP Trend. Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Βραχυπρόθεσμου Εξωτερικού Χρέους.. Εκτιμώμενη απώλεια παραγωγής (σε σταθερές τιμές) y =.x +. R =. EUR εκατ ln (ΑΕΠ, εκατ. RON) Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ ln (AEΠ, εκατ.ron) *η τάση υπολογίζεται με βάση το διάστημα Q/ και Q/ Linear (ln (AEΠ, εκατ.ron)). Πιστωτική Επέκταση & Συναλλαγματική Ισοτιμία - ΥοΥ Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Πιστωτική Επέκταση στον Ιδιωτικό τομέα (Α) Πιστωτική Επέκταση σε Ξένο Νόμισμα (Α) Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/RON (Δ). Ποσοστό Ανεργίας, Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Βραχυπρόθεσμου Χρέους(Δ) Συναλλαγματικά Διαθέσιμα (Α). Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας ΥοΥ Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Συνολικές Καταθέσεις (Α) Ποσοστό Aνεργίας (Δ). Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) NEER Επιτόκιο Δέικτης Νομισματικών Συνθηκών Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Ποσοστό Ανεργίας (Δ) Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια των Συνολικών (Α) Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας, TIER- (Α) Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου BUBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ).

10 Ε. ΣΕΡΒΙΑ Η οικονομική δραστηριότητα το πρώτο τρίμηνο του έτους συρρικνώθηκε κατά, ετησίως από το αναθεωρημένο, το τέταρτο τρίμηνο το. Βασική αιτία της συρρίκνωσης είναι η μεγάλη μείωση στον τομέα των μεταφορών, ενώ την αντίστοιχα μεγαλύτερη αύξηση σημείωσαν οι τομείς των κατασκευών και ΙΤ. (Γράφημα.) Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών διευρύνθηκε σημαντικά το πρώτο τετράμηνο του έτους στο, του αναμενόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, εξαιτίας της χειροτέρευσης του εμπορικού ελλείμματος. Επιπλέον, η χρηματοδότηση του ελλείμματος στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών περιορίστηκε καθώς οι ΑΞΕ μειώθηκαν στο -, του ΑΕΠ την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου από, το πρώτο τετράμηνο το. (Γράφημα.) Η Παγκόσμια Τράπεζα προειδοποίησε τους ιθύνοντες στη χώρα για το αυξανόμενο δημόσιο χρέος, καθώς σύμφωνα με την Τράπεζα το δημόσιο χρέος που πρέπει να αποπληρώσει η Σερβία το τρέχον έτος είναι περισσότερο από πέρυσι και συγκεκριμένα ανέρχεται στο EUR δισ. (Γράφημα.) Η Κεντρική Τράπεζα της Σερβίας (ΚΤΣ) προχώρησε την περίοδο Μαΐου-Ιουνίου σε πώληση EUR,εκ. με σκοπό να στηρίξει το εγχώριο νόμισμα, ενώ συνολικά για το τρέχον έτος Η ΚΤΣ έχει προχωρήσει σε πώληση EUR,δισ.. (Γράφημα.). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης ΥοΥ Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Βιομηχανική Παραγωγή(Κινητός Μέσος Όρος Μηνών) Λιανικό Εμπόριο(Κινητός Μέσος Όρος Μηνών) Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Αποτέλεσμα Βάσης(Α) Τιμές Τροφίμων(Δ) YoY Πληθωρισμός(Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος ΑΕΠ ΑΕΠ Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (Α) Έλλειμμα στο Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών(Δ)

11 . Carry Over Effect. Λιανικό Εμπόριο & Πραγματικοί Μισθοί ποσοστιαίες μονάδες Ανάπτυξη εντός του χρόνου Carry-over effect Πραγματικό ΑΕΠ YoY Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Λιανικό Εμπόριο. Δημόσιο Χρέος. Απαιτήσεις Ξένων Τραπεζών από τη δραστηριότητα τους στη Σερβία ΑΕΠ Δημόσιο Χρέος ΑΕΠ Σέρβίας Μισθοί Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Αυστριακές Τράπεζες Ιταλικές Τράπεζες Ελληνικές Τράπεζες. Παρεμβάσεις Κεντρικής Τράπεζας & EUR/RSD. Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας & Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια - Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Παρεμβάσεις Κεντρικής Τράπεζας στην Διατραπεζική Αγορά (πώληση EUR εκατ.,α) Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/RSD(Δ)..... Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (TIER-) (Α) Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων (Δ). Καταθέσεις & Πιστωτική Επέκταση. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) - YoY Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Καταθέσεις Ιδιωτικού Τομέα Πιστωτική Επέκταση Ιδιωτικού Τομέα Nominal Effective Exchange Rate Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ-

12 Λεκκός Ηλίας Chief Economist Ελληνική Οικονομία Στάγγελ Ειρήνη Economist Κεφαλάς Κωνσταντίνος Junior Economist Ανεπτυγμένες Οικονομίες Πατίκης Βασίλειος Head of Developed Economies Πολυχρονόπουλος Διονύσης Economic Analyst piraeusbank.gr Αναπτυσσόμενες Οικονομίες Ρότσικα Δημητρία Junior Economist Κλαδικές Μελέτες Δαγκαλίδης Αθανάσιος Senior Economist piraeusbank.gr Βλάχου Παρασκευή Economic Analyst Φραγκουλίδου Ιφιγένεια Junior Economist Γραμματεία Παπιώτη Ευαγγελία Γραμματεία Disclaimer: To παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δεν θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δεν θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία ως εάν αυτή αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δε συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε από την Τράπεζα Πειραιώς σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που διατίθενται στο κοινό και που θεωρούνται αξιόπιστες. Η Τράπεζα δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλαμβάνει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα που δεν ανήκουν στον όμιλο της. Η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.ο όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία, και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι εταιρείες του ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος φυλλαδίου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή.β) Ενδέχεται να παρέχει έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες, υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής. γ) Ενδέχεται να συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκει άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ)ενδέχεται να παρέχει υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε)η Τράπεζα Πειραιώς ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν σημείωμα. Ρητά επισημαίνεται ότι: α)τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. β) τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγουμένων επιδόσεων και ότι οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. γ) οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. δ) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς τη φορολογική νομοθεσία που τον διέπει. ε) Η Τράπεζα Πειραιώς δεν υποχρεούται να ενημερώνει ή να κρατά επίκαιρες τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν.