ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ Α.Ν.Ε.

Transcript

1 ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ Α.Ν.Ε. Ετήσια Οικονοµική Έκθεση για την χρήση 1/1 31/12/2013 Σύµφωνα µε το άρθρο 4 του ν / 2007 Ανώνυµη Ναυτιλιακή Εταιρεία Αριθµός Γ.Ε.ΜΗ ( πρώην Αρ. Μ.Α.Ε / 06 / Β / 86 / 13 ) 25 ης Αυγούστου Ηράκλειο Κρήτης

2 Πίνακας Περιεχοµένων Σελίδα ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου 1 Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας για τη χρήση 2013 (1/1/ /12/2013) 2 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 11 Ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις (ατοµικές και ενοποιηµένες) της 31 ης εκεµβρίου Στοιχεία και Πληροφορίες 60 Έκθεση ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων από Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (βάσει της από 21 Ιουνίου 2013 απόφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας) Έκθεση Ευρηµάτων Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή επί της «Έκθεσης ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων» Πληροφοριακό Έγγραφο άρθρου 10 ν / 2005 για το έτος

3 ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου (σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ. 2 του ν / 2007) Οι κάτωθι υπογεγραµµένοι µε την παρούσα δηλώνουµε ότι, εξ όσων γνωρίζουµε: 1. Οι ετήσιες ατοµικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ Α.Ν.Ε.» για τη χρήση από 1 Ιανουαρίου 2013 έως 31 εκεµβρίου 2013, οι οποίες καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της Α.Ν.Ε. ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 4 του ν / 2007 και 2. Η Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου, απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, συµπεριλαµβανοµένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Ηράκλειο, 28 Μαρτίου 2014 Ο Αντιπρόεδρος του.σ. Ο ιευθύνων Σύµβουλος Το Μέλος του.σ. Μιχαήλ Αντώνιος Γεώργιος Χατζάκης Μανιαδάκης Παπαγεωργίου Αρ. ιαβ. ΑΗ Α..Τ. AI Α..Τ. ΑΚ

4 Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας για τη χρήση 2013 (1/1/ /12/2013) Η παρούσα έκθεση αναφέρεται στις ετήσιες ατοµικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2013, και συντάχθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του κ.ν / 1920 και του ν.3556 / Σηµαντικά Γεγονότα κατά τη Χρήση του 2013 Επίδραση στις Οικονοµικές Καταστάσεις Το δυσχερές οικονοµικό περιβάλλον των τελευταίων ετών, ο έντονος ανταγωνισµός µεταξύ των εταιρειών του κλάδου και το κόστος καυσίµων είναι παράγοντες που επηρέασαν σηµαντικά και το 2013 τόσο τον κλάδο της επιβατηγού ναυτιλίας όσο και την Εταιρεία µας. Η Εταιρεία για να αντιµετωπίσει αποτελεσµατικά τους παραπάνω δυσµενείς για τις οικονοµικές της επιδόσεις παράγοντες και να ξεπεράσει την περίοδο της παρατεταµένης οικονοµικής ύφεσης που διανύουµε, µε τις µικρότερες δυνατές απώλειες έχει προχωρήσει µεταξύ άλλων στις παρακάτω κινήσεις: τη διατήρηση για το 2013 των δροµολογίων της, όπως επανασχεδιάστηκαν από τα τέλη του 2012 και αφορούν αφενός τη µη δραστηριοποίηση στη γραµµή Πάτρα Ηγουµενίτσα Βενετία και αφετέρου την επέκταση της υφιστάµενης γραµµής Πάτρα Ηγουµενίτσα Αγκώνα, προσθέτοντας το λιµάνι της Τεργέστης ως επιπλέον προορισµό, µε σκοπό την αύξηση του µεταφορικού έργου και της πληρότητας των πλοίων της, τη διατήρηση της εκναύλωσης δύο πλοίων του Οµίλου σε τρίτη εταιρεία µε αποτέλεσµα τη σηµαντική µείωση του κόστους µισθοδοσίας, των εξόδων λιµένων-συντηρήσεων και την σηµαντική βελτίωση του οικονοµικού τους αποτελέσµατος, την υιοθέτηση πολιτικής περιορισµού του κόστους καυσίµων, το οποίο κατά τα τελευταία έτη κατά µέσο όρο ξεπερνά το 50% του συνόλου του κόστους πωληθέντων. Στο πλαίσιο αυτό, η Εταιρεία ήδη αναβάθµισε το σύστηµα των προπελών για τα δύο πλοία «ΚΝΩΣΟΣ ΠΑΛΑΣ» και «ΦΑΙΣΤΟΣ ΠΑΛΑΣ» που δραστηριοποιούνται στη γραµµή εσωτερικού Ηράκλειο-Πειραιάς, καθώς επίσης προέβη και στην πλαστικοποίηση των υφάλων τους, ενώ εφαρµόζει το µέτρο «slow steaming» σε όλα τα πλοία του στόλου και η Εταιρεία έχει συνάψει σύµβαση πρακτόρευσης µε την θυγατρική εταιρεία του οµίλου Grimaldi «Atlantica di Navigazione S.p.A.» για τη ναυτική πρακτόρευση πλοίων που προσεγγίζουν στο λιµάνι της Ηγουµενίτσας (Γραµµή Πρίντεζι). Επιπρόσθετα, η Εταιρεία προχώρησε σε αύξηση του µετοχικού της κεφαλαίου, η οποία ολοκληρώθηκε επιτυχώς µε πλήρη κάλυψη των προς διάθεση νέων µετοχών το Νοέµβριο του 2013 και από την οποία άντλησε κεφάλαια συνολικού ύψους 50,6 εκατ. Η εν λόγω αύξηση µετοχικού κεφαλαίου ενίσχυσε τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας κατά 50 εκατ. περίπου και συνέβαλε στην περεταίρω θωράκιση της Εταιρείας έναντι της σοβαρής οικονοµικής κρίσης που διανύουµε ενώ βελτίωσε σηµαντικά την χρηµατοοικονοµική της διάρθρωση. Επιπλέον, τον Ιούνιο του 2013 µεταβιβάστηκε λόγω πώλησης από την Εταιρεία στην εταιρεία «Κ.Τ.Ε.Λ. ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ ΛΑΣΙΘΙΟΥ Α.Ε.» το σύνολο των µετοχών που κατείχε της κατά 100% θυγατρικής της Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. Στην Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. ανήκει το σύνολο των µετοχών της εταιρείας Αθηνά Α.Β.Ε.Ε. η οποία έχει στην ιδιοκτησία της κτιριακό συγκρότηµα που βρίσκεται στο Ηράκλειο Κρήτης. Η τιµή πώλησης για τις µετοχές συµφωνήθηκε στα 4,84 εκατ. Ως αποτέλεσµα της εν λόγω πώλησης, η οποία ολοκληρώθηκε το εκέµβριο του 2013, σε επίπεδο Εταιρείας κατεγράφη καθαρό κέρδος που ανήλθε σε 0,66 εκατ. ενώ σε επίπεδο Οµίλου, λόγω της προσαρµογής της αξίας του εναποµένοντος τιµήµατος σε παρούσα αξία, κατεγράφη ζηµία 0,59 εκατ. Οι παραπάνω αποφάσεις οδήγησαν σε σηµαντική βελτίωση των οικονοµικών αποτελεσµάτων της εταιρείας το οικονοµικό έτος 2013 έναντι του 2012 και επέτρεψαν στην εταιρεία να είναι απολύτως συνεπής στις οικονοµικές της υποχρεώσεις ενώ τηρεί απαρέγκλιτα το πρόγραµµα αποπληρωµής των δανειακών της υποχρεώσεων. Κίνηση Η Εταιρεία στη γραµµή της Αδριατικής κατά το 2013 παρά την αρνητική οικονοµική συγκυρία και τον υψηλό ανταγωνισµό κατόρθωσε να διατηρήσει υψηλά µερίδια αγοράς. Παράλληλα, το 2013 ήταν η πρώτη ολόκληρη χρονιά κατά την οποία η Εταιρεία επέκτεινε τη δροµολογιακή σύνδεση της γραµµής Πάτρα Ηγουµενίτσα Αγκώνα µέχρι το λιµάνι της Τεργέστης. Συνολικά στην Αδριατική, η Εταιρεία διακίνησε 377 χιλ. επιβάτες, 95 χιλ. Ι.Χ. αυτοκίνητα και 76 χιλ. φορτηγά οχήµατα. Στη γραµµή Ηράκλειο Πειραιάς η Εταιρεία διατήρησε την ισχυρή θέση που κατέχει και αύξησε κατά ένα σηµαντικό ποσοστό το µερίδιο αγοράς σε όλες τις κατηγορίες. Συνολικά στη γραµµή Ηράκλειο Πειραιάς, η Εταιρεία διακίνησε 765 χιλ. επιβάτες, 94 χιλ. Ι.Χ. αυτοκίνητα και 54 χιλ. φορτηγά οχήµατα. Ενοποιηµένος Ισολογισµός Οικονοµικά Αποτελέσµατα Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι εταιρείες, οι οποίες µαζί µε την µητρική εταιρεία περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις καθώς και η µέθοδος ενοποίησης µε την οποία ενσωµατώθηκαν: 2

5 Επωνυµία Μέθοδος ενοποίησης Έδρα % Συµµετοχής Minoan Italia S.p.A. Ολική Παλέρµο Ιταλίας 100% 100% Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. (1) Ολική Ηράκλειο Κρήτης - 100% Αθηνά Α.Β.Ε.Ε. (2) Ολική Ηράκλειο Κρήτης - 100% (1) Στο τέλος Ιουνίου 2013, η Εταιρεία σύναψε σύµβαση για την πώληση του συνόλου των µετοχών που κατείχε στην εταιρεία. Τον εκέµβριο 2013 η πώληση ολοκληρώθηκε. (2) Θυγατρική κατά 100% της εταιρείας Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. Τα βασικά µεγέθη του ενοποιηµένου ισολογισµού καθώς και των αποτελεσµάτων χρήσης του Οµίλου διαµορφώθηκαν όπως παρακάτω: Μεταβολή ποσά σε εκατ Ισολογισµός Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό 466,65 484,77-18,12 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 62,67 68,05-5,38 Ίδια Κεφάλαια 211,65 176,35 35,30 Υποχρεώσεις 317,67 376,47-58,80 Αποτελέσµατα Χρήσης Κύκλος Εργασιών 161,57 152,83 8,74 Κόστος Πωληθέντων 140,35 153,84-13,49 Έξοδα ιοίκησης ιάθεσης 20,65 19,94 0,71 Αποτέλεσµα προ Φόρων, Χρηµατοδοτικών & Επενδυτικών Αποτελεσµάτων και Αποσβέσεων (EBITDA) 16,08-7,21 23,29 Καθαρά Χρηµατοοικονοµικά και Επενδυτικά Αποτελέσµατα 7,73 9,92-2,19 Ενοποιηµένα Αποτελέσµατα (Ζηµίες) Οµίλου -14,78-51,31 36,53 Το Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό (πάγιο) διαµορφώθηκε σε 466,65 εκατ. έναντι 484,77 εκατ. την 31/12/2012 µειωµένο κατά 18,12 εκατ., γεγονός που οφείλεται κυρίως στις αποσβέσεις της χρήσης. Το Κυκλοφορούν Ενεργητικό παρουσιάζει µείωση κατά 5,38 εκατ. και διαµορφώθηκε σε 62,67 εκατ., έναντι 68,05 εκατ. την 31/12/2012. Η µεταβολή αυτή οφείλεται κυρίως στην µείωση των απαιτήσεων και των αποθεµάτων. Τα Ίδια Κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 35,30 εκατ. και διαµορφώθηκαν σε 211,65 εκατ. έναντι 176,35 εκατ. την 31/12/2012. Η αύξηση αυτή είναι αποτέλεσµα της εισροής κεφαλαίων από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων που αποφασίσθηκε από την Τακτική Γενική Συνέλευση της 21ης Ιουνίου 2013 και καλύφθηκε πλήρως, καθώς και των ζηµιών της χρήσης. Οι Συνολικές Υποχρεώσεις του Οµίλου µειώθηκαν σε 317,67 εκατ. έναντι 376,47 εκατ. την 31/12/2012 ( -58,80 εκατ.). Η παραπάνω µείωση είναι απόρροια της αποπληρωµής βραχυπρόθεσµου µέρους τραπεζικού δανεισµού και περιορισµού του κονδυλίου Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. Σε επίπεδο οικονοµικών αποτελεσµάτων παρουσιάστηκε σηµαντική βελτίωση παρά την πρωτοφανή οικονοµική κρίση στην Ελλάδα, τη διατήρηση των τιµών των καυσίµων σε υψηλά επίπεδα και τον συνεχώς εντεινόµενο ανταγωνισµό µεταξύ των εταιρειών του κλάδου. Πιο αναλυτικά: Ο Κύκλος Εργασιών παρουσίασε αυξητικές τάσεις της τάξεως των 8,74 εκατ. και διαµορφώθηκε σε 161,57 εκατ. έναντι 152,83 εκατ. της αντίστοιχης χρήσης του Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στην απόφαση της εταιρείας για επέκταση της υφιστάµενης γραµµής της Αδριατικής (Πάτρα Αγκώνα) µέχρι την Τεργέστη. Το Κόστος Πωληθέντων µειώθηκε κατά 13,49 εκατ. και διαµορφώθηκε σε 140,35 εκατ. έναντι 153,84 εκατ. της αντίστοιχης προηγούµενης χρήσης. Η εν λόγω µείωση οφείλετε κυρίως στην επιτυχηµένη στρατηγική της εταιρείας για περιορισµό του κόστους καυσίµων (slow steaming και αναβάθµιση του συστήµατος των προπελών) καθώς και στον εξορθολογισµό του κόστους µισθοδοσίας. Τα Έξοδα ιοίκησης και ιάθεσης παρουσίασαν αύξηση κατά 0,71 εκατ. σε σχέση µε την αντίστοιχη προηγούµενη χρήση και διαµορφώθηκαν σε 20,65 εκατ. Τα αποτελέσµατα προ Φόρων, Χρηµατοδοτικών & Επενδυτικών Αποτελεσµάτων και Αποσβέσεων (ΕΒΙΤDA) της χρήσης διαµορφώνονται σε κέρδη 16,08 εκατ. έναντι ζηµιών 7,21 εκατ. την αντίστοιχη χρήση του Τα Καθαρά Χρηµατοοικονοµικά και Επενδυτικά Αποτελέσµατα, παρουσιάζουν µείωση σε σχέση µε αυτά της αντίστοιχης χρήσης του 2012 και διαµορφώθηκαν σε 7,73 εκατ. έναντι 9,92 εκατ. ( -2,19 εκατ.). Η µεταβολή αυτή οφείλεται κυρίως στην µείωση του δανεισµού και επιπέδου µόχλευσης του οµίλου. Τα Καθαρά µετά από φόρους Αποτελέσµατα της χρήσης διαµορφώθηκαν σε ζηµίες 14,78 εκατ. έναντι ζηµιών 51,31 εκατ. της περασµένης χρήσης. 3

6 Χρηµατοοικονοµικοί είκτες Ορισµένοι βασικοί χρηµατοοικονοµικοί δείκτες του Οµίλου παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα: Ισολογισµός Εταιρείας Οικονοµικά Αποτελέσµατα Παρακάτω παρουσιάζονται τα σηµαντικότερα µεγέθη του Ισολογισµού και των Αποτελεσµάτων Χρήσης της Εταιρείας: ποσά σε εκατ Ισολογισµός Μεταβολή Μη Κυκλοφορούν Ενεργητικό 462,18 486,03-23,85 Κυκλοφορούν Ενεργητικό 60,73 67,12-6,39 Ίδια Κεφάλαια 205,80 173,41 32,39 Υποχρεώσεις 317,11 379,74-62,63 Αποτελέσµατα Χρήσης Κύκλος Εργασιών 151,22 148,14 3,08 Κόστος Πωληθέντων 134,83 151,27-16,44 Έξοδα ιοίκησης ιάθεσης 20,51 19,73 0,78 Λοιπά Λειτουργικά Αποτελέσµατα 0,22-0,39 0,61 Αποτέλεσµα προ Φόρων, Χρηµατοδοτικών & Επενδυτικών Αποτελεσµάτων και Αποσβέσεων (EBITDA) 5,86-11,39 17,25 Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα 0,08 0,09-0,01 Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα 7,83 10,02-2,19 Πορεία Μετοχής (Ζηµίες) µετά από φόρους -17,70-53,19 35,49 Η τιµή της µετοχής της Εταιρείας διαµορφώθηκε κατά την 31/12/2013, σε 2,00 παραµένοντας σταθερή στα επίπεδα του τέλος του Το πληροφοριακό έγγραφο του άρθρου 10 του ν / 2005, που περιλαµβάνει το σύνολο των χρηµατιστηριακών ανακοινώσεων στις οποίες προέβη η Εταιρεία κατά τη διάρκεια του 2013, έχει συµπεριληφθεί µε τη µορφή πίνακα στην Ετήσια Οικονοµική Έκθεση της χρήσης 2013 σύµφωνα µε τα προβλεπόµενα στην παράγραφο (α) του άρθρου 1 της απόφασης 7 / 448 / της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Σηµαντικά Γεγονότα µετά τη λήξη της Χρήσης του Γενική Ρευστότητα 0,62 0,18 Σύνολο Κυκλοφορούντων Περιουσιακών Στοιχείων Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων Άµεση Ρευστότητα 0,58 0,17 (Σύνολο Κυκλοφορούντων Περιουσιακών Στοιχείων Αποθέµατα) Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων Σχέση Ιδίων προς Ξένα Κεφάλαια 0,67 0,47 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Σύνολο Υποχρεώσεων Συντελεστής Μόχλευσης 0,51 0,58 Καθαρός ανεισµός Συνολικά Απασχολούµενα Κεφάλαια Με την από 31 Ιανουαρίου 2014 Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρείας, αποφασίστηκε η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κατά το ποσό των ,50 και η έκδοση νέων κοινών ονοµαστικών µε δικαίωµα ψήφου µετοχών, ονοµαστικής αξίας 2,25. Το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας κατά την συνεδρίασή του την 17 η Μαρτίου 2014 πιστοποίησε την πλήρη κάλυψη της αύξησης και την καταβολή του νέου κεφαλαίου. Έτσι, το συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε ,50, διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 2,25 εκάστης. 4

7 Επιπλέον η Εταιρεία τον Φεβρουάριο του 2014 ανέλαβε τη ναυτική πρακτόρευση των ιδιόκτητων ή ναυλωµένων από τον Όµιλο Grimaldi πλοίων που προσεγγίζουν το λιµάνι του Πειραιά. Προοπτικές για το 2014 Το 2014 έναντι του 2013, η Εταιρεία εκτιµά ότι το µεταφορικό έργο και τα έσοδα, τόσο στις γραµµές του εσωτερικού όσο και του εξωτερικού, θα παρουσιάσουν αυξητική τάση κυρίως λόγω της δυναµικής στρατηγικής προώθησης των πωλήσεων. Επίσης, το κόστος πωλήσεων και τα έξοδα διάθεσης αναµένεται να κυµανθούν στα ίδια επίπεδα µε τη χρήση του Οι τιµές των µέσων ναύλων, λόγω του έντονου ανταγωνισµού του κλάδου, εκτιµάται ότι θα παρουσιάσουν µικρή πτωτική τάση, ενώ τα έξοδα διοίκησης για την οικονοµική χρήση 2014 εκτιµάται ότι δεν θα παρουσιάσουν ουσιαστική απόκλιση σε σχέση µε τα επίπεδα του Κίνδυνοι Αβεβαιότητες Τιµές καυσίµων Η αύξηση της τιµής των καυσίµων, λόγω της φύσης των υπηρεσιών που προσφέρει η Εταιρεία, αποτελεί τον βασικότερο κίνδυνο έκθεσης της Εταιρείας, αφού το κόστος των καυσίµων ξεπερνά το 50 % του συνολικού κόστους εκµετάλλευσης των πλοίων. Η Εταιρεία επεξεργάζεται συνεχώς διάφορα προϊόντα αντιστάθµισης του κινδύνου από την άνοδο της τιµής των καυσίµων, έτσι ώστε µόλις οι συνθήκες της αγοράς το επιτρέψουν, να προχωρήσει στη χρήση τους. Έχοντας ήδη προβεί σε µια σειρά ενεργειών η Εταιρεία έχει περιορίσει αισθητά τις καταναλώσεις καύσιµων. Επιτόκια Το σύνολο των µακροπρόθεσµων δανείων της Εταιρείας έχουν συµφωνηθεί να εκτοκίζονται µε κυµαινόµενο επιτόκιο Euribor πλέον περιθωρίου. Συνεπώς, η Εταιρεία είναι εκτεθειµένη σε κίνδυνο επιτοκίου αφού σε περίπτωση ανόδου του Euribor θα επιβαρυνθεί µε επιπλέον χρεωστικούς τόκους. Στο πίνακα που ακολουθεί εµφανίζεται η επίπτωση που θα είχε στα αποτελέσµατα και στις ταµειακές ροές της χρήσης 2013 και στα αντίστοιχα του 2012 µεταβολή του επιτοκίου κατά µισή ποσοστιαία µονάδα: Επίδραση στα αποτελέσµατα χρήσης Μεταβολή Επιτοκίου (%) (ποσά σε εκατ. ) ,50% + 1,14 + 1,22 + 0,50 % - 1,14-1,22 Κατά συνέπεια, ενδεχόµενη αύξηση στα επιτόκια θα έχει αρνητική επίδραση τόσο στα οικονοµικά αποτελέσµατα όσο και στις ταµειακές ροές της Εταιρείας. Ρευστότητα Για την αντιµετώπιση του κινδύνου ρευστότητας, και προκειµένου να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις της όταν αυτές λογιστούν ως ληξιπρόθεσµες, κάτω από οποιεσδήποτε συνθήκες της αγοράς, η Εταιρεία έχει εξασφαλίσει κατάλληλο συνδυασµό ρευστών διαθεσίµων και εγκεκριµένων τραπεζικών πιστώσεων. Η Εταιρεία διαθέτει µία ισχυρή ταµειακά θέση. Κατά την 31/12/2013 τα ταµειακά διαθέσιµά της ανέρχονταν σε 19,12 εκατ. ενώ διατηρούσε και γραµµές πίστωσης µε συνεργαζόµενες τράπεζες συνολικού ορίου χορήγησης 22,00 εκατ. Συναλλαγµατικός Κίνδυνος Μετά την υιοθέτηση του κοινού Ευρωπαϊκού νοµίσµατος από την Ελλάδα, η Εταιρεία εξάλειψε σε µεγάλο βαθµό το συναλλαγµατικό της κίνδυνο, δεδοµένου ότι το σύνολο σχεδόν των συναλλαγών της διενεργείται µε βάση το ευρώ. Επιπρόσθετα η Εταιρεία δεν υπόκειται σε συναλλαγµατικό κίνδυνο όσον αφορά τις δανειακές της υποχρεώσεις, δεδοµένου ότι όλα τα δάνεια είναι σε. Έµµεσα η Εταιρεία υφίσταται συναλλαγµατικό κίνδυνο από την προµήθεια των καυσίµων. Συνθήκες Αγοράς Οι γραµµές στις οποίες δραστηριοποιείται η Εταιρεία είναι πλήρως απελευθερωµένες, µε αποτέλεσµα ο ανταγωνισµός µεταξύ των εταιρειών σε αυτές τις αγορές να είναι έντονος. Η Εταιρεία παρακολουθεί τις κινήσεις των ανταγωνιστών και ενεργεί ανάλογα προκειµένου να επιτύχει το βέλτιστο για αυτήν οικονοµικό αποτέλεσµα και να διασφαλίσει µε το καλύτερο δυνατό τρόπο το εταιρικό της συµφέρον. Πιστωτικός κίνδυνος Τα έσοδα της Εταιρείας προέρχονται από κατηγορίες υπηρεσιών όπως µεταφορά επβατών και Ι.Χ. αυτοκινήτων, πωλήσεων επί των πλοίων σε εστιατόρια, µπαρ & καταστήµατα επί των πλοίων, µεταφορά φορτηγών αυτοκινήτων και ναυλώσεις πλοίων. Ως εκ τούτου, η πελατειακή βάση της Εταιρείας έχει υψηλό εύρος και αναλύεται αφενός στους έχοντες επαγγελµατική συνεργασία όπως τουριστικοί πράκτορες, κεντρικοί πράκτορες, cargo companies, cargo owners, εταιρείες ενοικιάσεως επιβατηγών Ι.Χ. και ναυτιλιακές εταιρείες και αφετέρου στους µεµονωµένους ταξιδιώτες-επιβάτες. Στο 5

8 πλαίσιο αυτό, η Εταιρεία καταβάλλει διαρκή προσπάθεια για την προσέλκυση περισσότερων δυνητικών πελατών, σε όλες τις παραπάνω κατηγορίες, µε στόχο την ενίσχυση των πωλήσεων και τη δηµιουργία πιστής πελατειακής βάσης. Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά περιπτώσεις αθέτησης υποχρέωσης αντισυµβαλλόµενων όσον αφορά στην εκπλήρωση των συναλλακτικών υποχρεώσεων. Με βάση την πιστωτική πολιτική που έχει θεσπίσει η Εταιρεία, κάθε νέος πελάτης εξετάζεται για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Η Εταιρεία παρακολουθεί τα υπόλοιπα των πελατών της και εξετάζει την περίπτωση σχηµατισµού προβλέψεων. Συνεπώς, τυχόν αδυναµία πελατών να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους, ενδεχοµένως να επηρεάσει τα αποτελέσµατα της Εταιρείας µέσω δηµιουργίας αντίστοιχων προβλέψεων. Θα πρέπει να σηµειωθεί ότι οι τρέχουσες οικονοµικές συνθήκες στην Ελλάδα, και διεθνώς, δηµιουργούν περιπτώσεις αυξηµένων πιστωτικών κινδύνων, µε αποτέλεσµα την όλο και περισσότερο επιβεβληµένη ανάγκη για δηµιουργία προβλέψεων για ζηµιές αποµείωσης απαιτήσεων, που επηρεάζουν ουσιωδώς αρνητικά τα οικονοµικά αποτελέσµατα και τη χρηµατοοικονοµική κατάσταση της Εταιρείας. Περιβαλλοντικός Κίνδυνος H Εταιρεία δίνει µεγάλη βαρύτητα σε θέµατα προστασίας του περιβάλλοντος. Τα πλοία του στόλου εφαρµόζουν το ιεθνή Κώδικα Ασφαλούς ιαχείρισης Πλοίων (ISM) IMO, ενώ περαιτέρω εφαρµόζει κώδικες ασφαλείας που είναι υποχρεωτικοί λόγω της πιστοποίησης ISO 14001:2004. Η Εταιρεία έχοντας πλήρη επίγνωση και ευαισθησία στα περιβαλλοντικά θέµατα εφαρµόζει απαρέγκλιτα τους σχετικούς κανόνες ασφάλειας. Σηµαντικές συναλλαγές µεταξύ της Εταιρείας και συνδεδεµένων προσώπων Στους παρακάτω πίνακες παρουσιάζονται οι σηµαντικότερες συναλλαγές µεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεµένων προσώπων κατά την έννοια του.λ.π. 24 στη διάρκεια της χρήσης 2013, καθώς και τα διεταιρικά υπόλοιπα των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων κατά την 31/12/2013: Πωλήσεις Αναλωσίµων και Υπηρεσιών της Εταιρείας προς Atlantica di Navigazione S.p.A. Atlantica di Navigazione S.p.A. Atlantica di Navigazione S.p.A. Σχέση µε Εταιρεία Εταιρεία Οµίλου της υπερκείµενης µητρικής Εταιρεία Οµίλου της υπερκείµενης µητρικής Εταιρεία Οµίλου της υπερκείµενης µητρικής Ποσά σε χιλ Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A. Yπερκείµενη µητρική 655 Atlantica di Navigazione S.p.A. Εταιρεία Οµίλου της υπερκείµενης µητρικής Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A. Yπερκείµενη µητρική 322 Atlantica di Navigazione S.p.A. Εταιρεία Οµίλου της υπερκείµενης µητρικής Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A. Yπερκείµενη µητρική Είδος Συναλλαγής Έσοδα από ναυλώσεις πλοίων βάσει ναυλοσυµφώνων Έσοδα από επίρριψη κόστους µισθοδοσίας και ενδιαίτησης ναυτικών ναυλωµένων πλοίων βάσει ναυλοσυµφώνων Έσοδα από προµήθειες Γραµµής Brindisi βάσει σύµβασης πρακτόρευσης Έσοδα από πώληση καυσίµων ναυλωµένων πλοίων Έσοδα από πώληση καυσίµων ναυλωµένων πλοίων Έσοδα από επίρριψη κόστους ενδιαίτησης ναυτικών ναυλωµένων πλοίων βάσει ναυλοσυµφώνων Αναλογία 50% αποτ/τος από εµπορική εκµετάλλευση ναυλωµένων πλοίων Έσοδα από προµήθειες Γραµµής Brindisi βάσει σύµβασης πρακτόρευσης Αγορές Αναλωσίµων και Υπηρεσιών της Εταιρείας από Σχέση µε Εταιρεία Ποσά σε χιλ. Είδος Συναλλαγής Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A. Yπερκείµενη µητρική Κόστος ναύλωσης πλοίων βάσει ναυλοσυµφώνων Atlantica di Navigazione S.p.A. Εταιρεία Οµίλου της Κόστος ναύλωσης πλοίων βάσει υπερκείµενης µητρικής ναυλοσυµφώνων Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A. Yπερκείµενη µητρική Κόστος µισθοδοσίας πληρωµάτων βάσει ναυλοσυµφώνων Αγορά αποθέµατος καυσίµων Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A. Yπερκείµενη µητρική 522 ναυλωµένου πλοίου βάσει ναυλοσυµφώνου Atlantica di Navigazione S.p.A. Αγορά αποθέµατος καυσίµων Εταιρεία Οµίλου της 150 ναυλωµένου πλοίου βάσει υπερκείµενης µητρικής ναυλοσυµφώνου Atlantica di Navigazione S.p.A. Εταιρεία Οµίλου της Κόστος µισθοδοσίας πληρωµάτων βάσει 98 υπερκείµενης µητρικής ναυλοσυµφώνων ιευκρινίζεται ότι οι παραπάνω συναλλαγές της Εταιρείας µε τα συνδεδεµένα µε αυτήν πρόσωπα, έχουν πραγµατοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς. 6

9 Στο παρακάτω πίνακα παρατίθενται τα σηµαντικότερα υπόλοιπα λογαριασµών της Εταιρείας κατά την 31/12/2013 µε τα συνδεδεµένα πρόσωπα τα οποία προέρχονται από τις συναλλαγές που περιγράφονται ανωτέρω. Υποχρέωση της Εταιρείας σε Ποσά σε χιλ. Atlantica di Navigazione S.p.A Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.A Παροχές στα µέλη του.σ. και ιοίκησης της Εταιρείας Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και τα ιευθυντικά Στελέχη ανήλθαν σε: Ποσά σε χιλ. Εκτελεστικά µέλη.σ. 477 Μη εκτελεστικά µέλη.σ. 217 ιευθυντικά Στελέχη 705 Σύνολα Κατά την 31/12/2013, η Εταιρεία είχε απαίτηση από µέλος του.σ. που προέρχεται από εµπορική συνεργασία ποσό 38 χιλ. Επεξηγηµατική Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου (άρθρο 4 παράγραφοι 7 & 8 ν / 2007) Η παρούσα επεξηγηµατική έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας περιέχει πρόσθετες αναλυτικές πληροφορίες αναφορικά µε τα θέµατα των παραγράφων 7 & 8 του άρθρου 4 του ν / Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας κατά την 31/12/2013 ανέρχεται σε ,00 και διαιρείται σε κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,25 η κάθε µία. Σηµειώνεται ότι µε την από 31 Ιανουαρίου 2014 Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρείας, αποφασίστηκε η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας έως του ποσού των ,50 µε την έκδοση νέων κοινών ονοµαστικών µε δικαίωµα ψήφου µετοχών, ονοµαστικής αξίας 2,25. Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας την ηµέρα δηµοσίευσης των οικονοµικών αποτελεσµάτων ανέρχεται σε ,50 και διαιρείται σε κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,25 η κάθε µία Τα δικαιώµατα και οι υποχρεώσεις των µετόχων είναι αυτά που προβλέπονται από το νόµο. Περιορισµοί στη µεταβίβαση µετοχών της Εταιρείας Η µεταβίβαση των µετοχών πραγµατοποιείται όπως ορίζει ο νόµος και δεν υφίστανται περιορισµοί αναφορικά µε τη µεταβίβασή τους. Σηµαντικές άµεσες και έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια των άρθρων 9 & 11 του ν / 2007 Η εταιρεία «GRIMALDI COMPAGNIA DI NAVIGAZIONE» την 31/12/2013 κατείχε το 94,47% του συνολικού αριθµού µετοχών της Εταιρείας (89,61% άµεσα και 4,86% έµµεσα). Μετοχές οι οποίες παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου εν υφίστανται µετοχές που παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου. Περιορισµοί στα δικαιώµατα ψήφου εν υπάρχουν περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου. Συµφωνίες µετόχων της Εταιρείας Υπάρχει συµφωνία του βασικού µετόχου για αγορά µετοχών (3,11% κατά την 31/12/2013) µέσω χρηµατοπιστωτικού µέσου. εν είναι γνωστές στην Εταιρεία, συµφωνίες µεταξύ των µετόχων της που συνεπάγονται περιορισµούς στη µεταβίβαση µετοχών ή περιορισµούς στην άσκηση δικαιωµάτων ψήφου. Οι κανόνες για το διορισµό των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου καθώς και για την τροποποίηση του καταστατικού που διαφοροποιούνται από τα προβλεπόµενα στον κ.ν / 1920 Οι κανόνες για το διορισµό των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου καθώς και για την τροποποίηση του καταστατικού δε διαφοροποιούνται από τα προβλεπόµενα στο κ.ν /

10 Ειδικότερα, αναφορικά µε τη σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας το άρθρο 15 του καταστατικού της Εταιρείας ορίζει ότι: «1. Η Εταιρεία διοικείται από ιοικητικό Συµβούλιο αποτελούµενο από επτά (7) έως εννέα (9) εκτελεστικά και µη εκτελεστικά µέλη σύµφωνα µε το ν / 2002 όπως εκάστοτε ισχύει, µετόχους ή µη. 2. Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου είναι πάντοτε επανεκλέξιµα και ελευθέρως ανακλητά. Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου που εξέλεξε η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της 21/6/2013 είναι 8. Όσον αφορά την θητεία και την εκλογή του ιοικητικού Συµβουλίου σύµφωνα µε το άρθρο 17 του καταστατικού της Εταιρείας ισχύει ότι : «Με εξαίρεση τα αναφερόµενα στο άρθρο 21 του καταστατικού της εταιρείας, τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων της εταιρείας για τετραετή θητεία, που παρατείνεται αυτόµατα µέχρι την πραγµατοποίηση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης που συνέρχεται µετά τη λήξη της θητείας τους». Τέλος αναφορικά µε την αντικατάσταση µέλους του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας ισχύει η ρύθµιση του άρθρου 21 του καταστατικού της που έχει ως ακολούθως «1. Το ιοικητικό Συµβούλιο µπορεί να εκλέγει µέλη αυτού σε αντικατάσταση µελών που παραιτήθηκαν, απέθαναν ή απώλεσαν την ιδιότητά τους µε οποιοδήποτε άλλο τρόπο. Η ανωτέρω εκλογή από το ιοικητικό Συµβούλιο γίνεται µε απόφαση των αποµενόντων µελών, εάν είναι τουλάχιστον τρία (3), και ισχύει για το υπόλοιπο της θητείας του µέλους που αντικαθίσταται. Η απόφαση της εκλογής υποβάλλεται στη δηµοσιότητα του άρθρου 7β του ν / 1920 και ανακοινώνεται από το ιοικητικό Συµβούλιο στην αµέσως προσεχή Γενική Συνέλευση, η οποία µπορεί να αντικαταστήσει τους εκλεγέντες, ακόµη και αν δεν έχει αναγραφεί σχετικό θέµα στην ηµερήσια διάταξη. 2. Σε περίπτωση παραίτησης, θανάτου ή µε οποιονδήποτε άλλο τρόπο απώλειας της ιδιότητας µέλους ή µελών του διοικητικού συµβουλίου, τα υπόλοιπα µέλη µπορούν να συνεχίσουν τη διαχείριση και την εκπροσώπηση της εταιρείας, χωρίς την αντικατάσταση των ελλειπόντων µελών, σύµφωνα µε την προηγούµενη παράγραφο, µε την προϋπόθεση ότι ο αριθµός αυτών υπερβαίνει το ήµισυ των µελών, όπως είχαν πριν την επέλευση των ανωτέρω γεγονότων. Σε κάθε περίπτωση τα µέλη αυτά δεν επιτρέπεται να είναι λιγότερα των τριών (3). 3. Σε κάθε περίπτωση, τα αποµένοντα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, ανεξάρτητα από τον αριθµό τους (ακόµη και ένα), µπορούν να προβούν σε σύγκληση Γενικής Συνέλευσης µε αποκλειστικό σκοπό την εκλογή νέου ιοικητικού Συµβουλίου». Αρµοδιότητες του ιοικητικού Συµβουλίου ή ορισµένων µελών του για την έκδοση νέων µετοχών ή την αγορά ιδίων µετοχών εν προβλέπεται αρµοδιότητα του ιοικητικού Συµβουλίου ή ορισµένων µελών του για την έκδοση νέων µετοχών ή την αγορά ιδίων µετοχών σύµφωνα µε το άρθρο 16 του κ.ν / Σηµαντικές συµφωνίες της Εταιρείας, οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρείας κατόπιν δηµόσιας πρότασης εν υπάρχουν συµφωνίες της Εταιρείας, οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρείας κατόπιν δηµόσιας πρότασης µε εξαίρεση τη σύµβαση του οµολογιακού δανείου της Εταιρείας που αναφέρει ότι τυχόν µεταβολή στη µετοχική σύνθεση της Εταιρείας που επιφέρει αλλαγή του ελέγχου της αποτελεί λόγω υπερηµερίας. Σηµαντικές συµφωνίες µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή το προσωπικό της Εταιρείας εν υπάρχουν συµφωνίες που η Εταιρεία έχει συνάψει µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή µε το προσωπικό της, οι οποίες προβλέπουν αποζηµίωση σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιµο λόγο ή τερµατισµού της θητείας ή της απασχόλησής τους. Σε περίπτωση καταγγελίας των συµβάσεων εργασίας προσώπων που εργάζονται στην Εταιρεία µε σύµβαση εξαρτηµένης εργασίας, ισχύουν οι αποζηµιώσεις που προβλέπονται από το νόµο. Εταιρική ιακυβέρνηση Ι. Εταιρική ιακυβέρνηση Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τις Αρχές της Εταιρικής ιακυβέρνησης, όπως αυτές αναφέρονται στην ισχύουσα Ελληνική νοµοθεσία και τις διεθνείς πρακτικές. Σύµφωνα µε αυτές η Εταιρική ιακυβέρνηση είναι το σύνολο των κανόνων, αρχών και των µηχανισµών ελέγχου, που στόχο έχουν την οργάνωση και διοίκηση της εταιρίας, την διαφάνεια προς το επενδυτικό κοινό, καθώς επίσης και τη διασφάλιση των συµφερόντων των µετόχων της και όσων συνδέονται µε τη λειτουργία της. II. Κώδικας Εταιρικής ιακυβέρνησης Η Εταιρεία αποφάσισε να συντάξει Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης (αναρτάται στον ιστότοπο: σύµφωνα µε τις υποδείξεις του Συνδέσµου Επιχειρήσεων και Βιοµηχανιών (ΣΕΒ) για τις Εισηγµένες Εταιρείες. Τροποποιήσεις αυτού του Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης είναι της απολύτου διακριτικής ευχέρειας της εταιρείας. 8

11 ΙΙΙ. Αποκλίσεις από τις υποδείξεις του Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης του ΣΕΒ και αιτιολόγηση τους ιοικητικό Συµβούλιο - Ρόλος και αρµοδιότητες εν έχουν συσταθεί ξεχωριστές επιτροπές από το ιοικητικό Συµβούλιο, που να επιµελούνται της διαδικασίας υποβολής υποψηφιοτήτων για εκλογή των µελών του και να υποβάλουν προτάσεις, όσον αφορά στις αµοιβές των εκτελεστικών µελών και των διευθυντικών στελεχών, καθώς αυτές αποφασίζονται από την ολοµέλειά του. ιοικητικό Συµβούλιο - Μέγεθος και σύνθεση εν διορίζεται ανεξάρτητος Αντιπρόεδρος, προερχόµενος από τα ανεξάρτητα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, αλλά εκτελεστικός, διότι εκτιµάται η συνδροµή του προς το Πρόεδρο του ιοικητικού Συµβουλίου στην άσκηση των καθηκόντων του. Σηµειώνεται, εδώ, ότι το ιοικητικό Συµβούλιο σύµφωνα µε το άρθρο 19 του Καταστατικού, έχει τη δυνατότητα να εκλέξει, µε µυστική ψηφοφορία, µέλος του ως ιευθύνοντα Σύµβουλο, καθορίζοντας συγχρόνως και τις αρµοδιότητές του. Η ιδιότητα του Προέδρου ή του Αντιπροέδρου του ιοικητικού Συµβουλίου αποτελεί κώλυµα για την εκλογή του και ως ιευθύνοντος Συµβούλου. ιοικητικό Συµβούλιο - Καθήκοντα και συµπεριφορά των µελών του Τα µέλη του.σ. δεν υποχρεούνται να παρέχουν αναλυτική γνωστοποίηση των τυχόν επαγγελµατικών δεσµεύσεων τους (συµπεριλαµβανοµένων και σηµαντικών µη εκτελεστικών δεσµεύσεων σε εταιρείες και µη κερδοσκοπικά ιδρύµατα) πριν από το διορισµό τους, ούτε υπάρχει περιορισµός στον αριθµό των ιοικητικών Συµβουλίων εισηγµένων εταιριών στα οποία µπορούν να συµµετέχουν, εφόσον ανταποκρίνονται αποτελεσµατικά στα καθήκοντά τους. εν απαιτείται έγκριση του. Σ. για το διορισµό εκτελεστικού µέλους του ως µη εκτελεστικού µέλους, σε εταιρεία που δεν είναι θυγατρική ή συνδεδεµένη µε την εταιρεία. ιοικητικό Συµβούλιο - Ανάδειξη των υποψήφιων µελών του εν έχει συσταθεί επιτροπή ανάδειξης υποψηφιοτήτων για το ιοικητικό Συµβούλιο, διότι λόγω της συγκρότησης της εταιρείας δεν αξιολογείται ως απαραίτητη. ιοικητικό Συµβούλιο - Λειτουργία εν συντάσσεται ετήσιο ηµερολόγιο/πρόγραµµα συνεδριάσεων δράσης καθώς είναι εύκολη η σύγκληση και συνεδρίαση του ιοικητικού Συµβουλίου, όταν το επιβάλλουν οι ανάγκες και επιτάσσει ο νόµος. εν προβλέπονται συναντήσεις του Προέδρου µε τα µη εκτελεστικά µέλη, χωρίς την παρουσία των εκτελεστικών µελών, ώστε να συζητά την αποτελεσµατικότητα και τις αµοιβές των εκτελεστικών µελών, δεδοµένου του ότι οποιοδήποτε θέµα συζητείται παρουσία όλων των µελών του. Σ. εν προβλέπονται προγράµµατα εισαγωγικής ενηµέρωσης για τα νέα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, ούτε υπάρχει πρόβλεψη για διαρκή επαγγελµατική επιµόρφωση για τα µέλη, δεδοµένου ότι προτείνονται προς εκλογή πρόσωπα που διαθέτουν επαρκή και αποδεδειγµένη εµπειρία και διοικητικές ικανότητες. εν υπάρχει πρόβλεψη για την παροχή πόρων στις επιτροπές του ιοικητικού Συµβουλίου, ούτε για την πρόσληψη εξωτερικών συµβούλων, καθώς σχετικοί πόροι εγκρίνονται κατά περίπτωση, µε βάση τις εκάστοτε τρέχουσες ανάγκες. Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν υποστηρίζεται από Εταιρικό Γραµµατέα, δεδοµένου ότι οι σχετικές ανάγκες καλύπτονται αποτελεσµατικά από την Υπηρεσία Γραµµατείας ιοίκησης. ιοικητικό Συµβούλιο - Αξιολόγηση εν προβλέπεται θεσµοθετηµένη διαδικασία αξιολόγησης της αποτελεσµατικότητας των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου και των επιτροπών του, ούτε της επίδοσης του Προέδρου. Η διαδικασία αυτή δεν θεωρείται ως αναγκαία ενόψει της δοµής και της συγκρότησης της εταιρείας. εν προβλέπεται θεσµοθετηµένη διαδικασία, κατά την οποία, τα τακτικά και µη εκτελεστικά µέλη συνέρχονται χωρίς την παρουσία εκτελεστικών µελών, προκειµένου να αξιολογηθεί η αποτελεσµατικότητα των εκτελεστικών µελών και να καθορίζονται οι αµοιβές τους. Στην Ετήσια ήλωση Εταιρικής ιακυβέρνησης δεν αναφέρεται διαδικασία αξιολόγησης του ιοικητικού Συµβουλίου, ή των επιτροπών του, δεδοµένου ότι δεν προβλέπονται σχετικές διαδικασίες αξιολόγησης. Το Σύστηµα εσωτερικού ελέγχου Το ιοικητικό Συµβούλιο δεν προβαίνει σε ετήσια αξιολόγηση του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου διότι η Επιτροπή Ελέγχου µελετά και εκφράζει την άποψή της (προς το ιοικητικό Συµβούλιο) στην Ετήσια Ανασκόπηση του Συστήµατος Εσωτερικού Ελέγχου της Υπηρεσίας Εσωτερικού Ελέγχου. Η Επιτροπή Ελέγχου εν προβλέπεται η διάθεση πόρων στην Επιτροπή για την εκ µέρους της χρήση εξωτερικών συµβούλων, καθώς η σύνθεση της Επιτροπής και οι εξειδικευµένες γνώσεις και εµπειρία των µελών της εξασφαλίζουν την αποτελεσµατικότητά της. ιοικητικό Συµβούλιο -Αµοιβές εν υφίστανται συµβάσεις παροχής εξαρτηµένων υπηρεσιών µεταξύ της εταιρείας και των εκτελεστικών µελών του ιοικητικού Συµβουλίου, ώστε να υπάρχει πρόβλεψη επιστροφής όλου ή µέρους του bonus που τυχόν έχει απονεµηθεί. εν προβλέπεται Επιτροπή Αµοιβών, που να αποτελείται αποκλειστικά από µη εκτελεστικά, ανεξάρτητα στην πλειονότητά τους, µέλη, η οποία να έχει ως αντικείµενο τον ορισµό των αµοιβών των µελών του ιοικητικού 9

12 Συµβουλίου. Η σύσταση αυτής της επιτροπής, δεδοµένης της συγκρότησης και της λειτουργίας της Εταιρείας δεν κρίνεται αναγκαία. Η αµοιβή των εκτελεστικών µελών του ιοικητικού Συµβουλίου δεν εγκρίνεται από το.σ. µετά από εισήγηση της αρµόδιας Επιτροπής Αµοιβών, δεδοµένου ότι δεν υφίσταται τέτοια επιτροπή. όλες οι αµοιβές και παροχές προς τα εκτελεστικά µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, καθορίζονται µε απόφασή του και σύµφωνα µε τα προβλεπόµενα στον κ.ν / Επίσης, είναι δυνατό να χορηγηθεί αποζηµίωση, στα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου, της οποίας το ύψος ορίζεται µε ειδική απόφαση της τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων. Κάθε άλλη αµοιβή ή αποζηµίωση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου επιβαρύνει την Εταιρία, εφόσον εγκριθεί µε ειδική απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης. Γενική Συνέλευση των Μετόχων εν προβλέπεται να αναρτάται περίληψη των πρακτικών της Γενικής Συνέλευσης των µετόχων, στον ιστότοπο της εταιρείας. Οπωσδήποτε, ανακοινώνονται τα αποτελέσµατα της ψηφοφορίας για κάθε απόφαση της Γενικής Συνέλευσης, εντός πέντε (5) ηµερών από τη διεξαγωγή της, µεταφρασµένα και στην αγγλική γλώσσα. Η εταιρεία δεν διαθέτει τρόπους ψηφοφορίας διά της ηλεκτρονικής ψήφου ή διά αλληλογραφίας, ενθαρρύνοντας και διευκολύνοντας τη «φυσική» παρουσία των µετόχων στις γενικές συνελεύσεις. IV. Αναφορά των κύριων χαρακτηριστικών του Συστήµατος Εσωτερικού Ελέγχου και της ιαχείρισης Κινδύνων σχετικά µε τη διαδικασία σύνταξης των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων Το Σύστηµα Εσωτερικού Ελέγχου Σύστηµα Εσωτερικού Ελέγχου είναι το σύνολο των διαδικασιών που ακολουθούνται από το ιοικητικό Συµβούλιο, τη ιοίκηση και το προσωπικό της εταιρείας, ώστε να διασφαλίζεται η αποτελεσµατικότητα και η αποδοτικότητα της εταιρικής λειτουργίας, η αξιοπιστία της χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης του επενδυτικού κοινού και η συµµόρφωση µε τους υφιστάµενους νόµους και κανονισµούς. Μεταξύ αυτών των διαδικασιών περιλαµβάνονται η παρακολούθηση της οικονοµικής πληροφόρησης, η αξιολόγηση και βελτίωση των συστηµάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης των κινδύνων, όπως επίσης η εξακρίβωση της συµµόρφωσης προς τις θεσµοθετηµένες πολιτικές και διαδικασίες, όπως αυτές καταγράφονται στον Εσωτερικό Κανονισµό Λειτουργίας της Εταιρίας, στον Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης και τον Κανονισµό Εργασιών, σύµφωνα µε την ισχύουσα νοµοθεσία και τις κανονιστικές διατάξεις. V. Πληροφοριακά στοιχεία για τη σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Σύνθεση ιοικητικού Συµβουλίου Το ιοικητικό Συµβούλιο της Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. αποτελείται από οκτώ (8) µέλη. Σήµερα απαρτίζεται από 3 εκτελεστικά και 5 µη εκτελεστικά µέλη από τα οποία τα 2 πληρούν τις προϋποθέσεις που, σύµφωνα µε τις διατάξεις του ν / 2002 για την Εταιρική ιακυβέρνηση, ως ανεξάρτητα. Τα εκτελεστικά µέλη απασχολούνται στην Εταιρεία ή παρέχουν υπηρεσίες σε αυτήν ασκώντας διαχειριστικά καθήκοντα. Τα µη εκτελεστικά µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου δεν ασκούν διαχειριστικά καθήκοντα στην Εταιρεία. Ονοµατεπώνυµο Ιδιότητα Έναρξη Λήξη Θητείας Θητείας 1. Emanuele Grimaldi Πρόεδρος, Εκτελεστικό µέλος 21/6/ /6/ Μιχαήλ Χατζάκης Αντιπρόεδρος, Εκτελεστικό µέλος 21/6/ /6/ Αντώνιος Μανιαδάκης ιευθύνων Σύµβουλος, Εκτελεστικό µέλος 21/6/ /6/ Gianluca Grimaldi Μη εκτελεστικό µέλος 21/6/ /6/ Paul Kyprianou Μη εκτελεστικό µέλος & µέλος της Επιτροπής Ελέγχου 21/6/ /6/ Diego Pacella Μη εκτελεστικό µέλος & µέλος της Επιτροπής Ελέγχου 21/6/ /6/ Κωνσταντίνος Μαµαλάκης Ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος 21/6/ /6/ Γεώργιος Παπαγεωργίου Ανεξάρτητο µη εκτελεστικό µέλος & µέλος της Επιτροπής 21/6/ /6/2017 Ελέγχου Ο Αντιπρόεδρος του.σ. Ηράκλειο, 28 Μαρτίου 2014 Εκ µέρους του.σ. Ο ιευθύνων Σύµβουλος Μιχαήλ Χατζάκης Αντώνιος Μανιαδάκης 10

13 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31 ης εκεµβρίου 2013, τις εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΠΡΑΙΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία, Λεωφ. Κηφισίας 268, Χαλάνδρι Tηλ: , Φαξ: , Λεωφ. Κηφισίας 260 & Κόδρου, Χαλάνδρι, Τ: Φ: Εθνικής Αντίστασης 17, Θεσσαλονίκη, Tηλ: Φαξ:

14 Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 η εκεµβρίου 2013 και τη χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις ταµειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Έµφαση Θέµατος Εφιστούµε την προσοχή σας στις σηµειώσεις 1.2 και 35 της συνηµµένης ετήσιας οικονοµικής έκθεσης, όπου περιγράφεται το θέµα της αποτίµησης της επένδυσης στην εταιρεία Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε., που περιλαµβάνεται στο κονδύλι ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία. Η Εταιρεία επαναξιολογώντας τη µείωση της εύλογης αξίας της ως άνω επένδυσης, ποσού 20εκ, που είχε καταχωρήσει αφαιρετικά των ιδίων κεφαλαίων στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2012, αναγνώρισε ισόποση ζηµία αποµείωσης της επένδυσης αυτής, αυξάνοντας ισόποσα τις ζηµίες της προαναφερόµενης χρήσεως σε σχέση µε τα αποτελέσµατα που απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως που έληξε την 31 εκεµβρίου 2012, όπως είχαν δηµοσιευτεί την 30 Μαρτίου Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε το θέµα αυτό. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων α) Στην Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου περιλαµβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του κωδ. Ν 2190/1920. β) Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α, 108 και 37 του κωδ. Ν. 2190/1920. Αθήνα, 31 Μαρτίου 2014 ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία Κωνσταντίνος Μιχαλάτος Λεωφόρος Κηφισίας 268 ΑΜ ΣΟΕΛ Χαλάνδρι Αρ. Μ. ΣΟΕΛ 113 ΠΡΑΙΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία, Λεωφ. Κηφισίας 268, Χαλάνδρι Tηλ: , Φαξ: , Λεωφ. Κηφισίας 260 & Κόδρου, Χαλάνδρι, Τ: Φ: Εθνικής Αντίστασης 17, Θεσσαλονίκη, Tηλ: Φαξ:

15 Ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις (ατοµικές και ενοποιηµένες) της 31 ης εκεµβρίου 2013 (Σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς) Οι ετήσιες ατοµικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις από σελίδα 17 έως και τη σελίδα 59 εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στη συνεδρίαση της 28/3/2014 και έχουν αναρτηθεί στο διαδίκτυο στη διεύθυνση 13

16 Περιεχόµενα Σελίδα Κατάσταση Συνολικού εισοδήµατος 17 Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης 18 Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων µητρικής εταιρείας 19 Ενοποιηµένη κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων 20 Κατάσταση ταµιακών ροών 21 Σηµειώσεις στις οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2013 (1/1/ /12/2013) Αριθµός σηµείωσης 1 Γενικές πληροφορίες Γενικές πληροφορίες για την Εταιρεία Επαναδιατύπωση οικονοµικών µεγεθών της 31/12/ Βάση κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Σηµείωση συµµόρφωσης Βάση παρουσίασης Χρήση εκτιµήσεων 23 3 Σηµαντικές λογιστικές πολιτικές Βάση ενοποίησης Θυγατρικές Συγγενείς Συναλλαγές απαλειφόµενες κατά την ενοποίηση Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα και λειτουργικό νόµισµα Χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα α Απαιτήσεις β ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία γ Χρηµατοοικονοµικά µέσα στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων δ ιαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα ε άνεια στ Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Μετοχικό κεφάλαιο Πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Μισθώσεις Αποθέµατα Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Μη χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση Μερίσµατα Παροχές στο προσωπικό Προγράµµατα καθορισµένων εισφορών Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Παροχές λήξης της εργασιακής σχέσης Βραχυπρόθεσµες παροχές στο προσωπικό Προβλέψεις Έσοδα Έσοδα από παροχή υπηρεσιών (ναύλοι ναυλώσεις) 28 14

17 Αριθµός σηµείωσης Σελίδα Έσοδα από πωλήσεις αγαθών επί των πλοίων Λοιπά έσοδα Έσοδα από µερίσµατα Κρατικές επιχορηγήσεις Καθαρά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα Φόρος εισοδήµατος Αποτελέσµατα ανά µετοχή Λειτουργικοί τοµείς Νέα Πρότυπα, ιερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων Προτύπων 29 4 Έσοδα πωλήσεων 34 5 Κόστος πωληθέντων 34 6 Λοιπά λειτουργικά έσοδα 34 7 Έξοδα λειτουργίας διάθεσης 34 8 Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 34 9 Λοιπά λειτουργικά έξοδα Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Παροχές σε εργαζόµενους Φόροι εισοδήµατος Πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Αποθέµατα Απαιτήσεις και λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθεµατικά Μερίσµατα άνεια Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις καθορισµένων παροχών προσωπικού Μελλοντικά έσοδα κρατικών επιχορηγήσεων Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις ιαχείριση Χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Γενικά Πιστωτικός κίνδυνος Έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο Ζηµίες αποµείωσης Κίνδυνος ρευστότητας Κίνδυνος συνθηκών αγοράς Συναλλαγµατικός κίνδυνος Κίνδυνος επιτοκίων 46 Ανάλυση ευαισθησίας ταµιακών ροών για χρηµατοοικονοµικές α υποχρεώσεις κυµαινόµενου επιτοκίου ιαχείριση κεφαλαίου Εκτίµηση εύλογης αξίας Λειτουργικοί τοµείς Αποτελέσµατα ανά µετοχή Συναλλαγές συνδεδεµένων µερών Όµιλος υπερκείµενης µητρικής 49 15

18 Αριθµός σηµείωσης Σελίδα 33.2 Θυγατρικές εταιρείες Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου και διευθυντικά στελέχη Αναταξινόµηση Αναµόρφωση κονδυλίων ιόρθωση λαθών Επαναδιατύπωση µεγεθών οικονοµικών καταστάσεων 31/12/ Ενδεχόµενες υποχρεώσεις Αµοιβές Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Γεγονότα µεταγενέστερα των οικονοµικών καταστάσεων 59 Τα ποσά των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων απεικονίζονται σε χιλιάδες, εκτός αν ρητά αναφέρεται διαφορετικά. Τυχόν αποκλίσεις σε επίπεδο τελευταίου ψηφίου οφείλονται στη στρογγυλοποίηση των ποσών. 16

19 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Ο Όµιλος Η Εταιρεία Σηµείωση 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 * 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 * (επαναδιατυπωµένα) (επαναδιατυπωµένα) Έσοδα πωλήσεων Κόστος πωληθέντων Μικτά κέρδη / (ζηµίες) Λοιπά λειτουργικά έσοδα Έξοδα λειτουργίας διάθεσης * 7 & 34 * Έξοδα διοικητικής λειτουργίας * 8 & 34 * Λοιπά λειτουργικά έξοδα Αποµείωση διαθεσίµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων (Zηµίες) χρήσης προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων * & 30 & Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Καθαρά χρηµατοοικονοµικά έξοδα Έσοδα από µερίσµατα συµµετοχών Κέρδη / (ζηµίες) από πώληση συµµετοχών 15 & (Ζηµίες) χρήσης προ φόρων * Φόρος εισοδήµατος (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους * (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Στοιχεία που δεν θα ταξινοµηθούν µεταγενέστερα στην κατάσταση αποτελεσµάτων Αναλογιστικα κέρδη / (ζηµίες) υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών * 26 & Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους * (Α) + (Β) Οι (Ζηµίες) χρήσης κατανέµονται σε: Ιδιοκτήτες µητρικής * Μη ελέγχουσες συµµετοχές (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους * Τα συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα κατανέµονται σε: Ιδιοκτήτες µητρικής * Μη ελέγχουσες συµµετοχές Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους * (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους ανά µετοχή βασικές και προσαρµοσµένες (σε ) * 22 & 32 & 35-0,2002-0,7234-0,2398-0,7499 Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις που αναφέρονται στις σελίδες αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 17

20 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Ο Όµιλος Η Εταιρεία Σηµείωση 31/12/ /12/2012 * 31/12/ /12/2012 * (επαναδιατυπωµένα) (επαναδιατυπωµένα) Περιουσιακά στοιχεία Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ιδιοχρησιµοποιούµενα ενσώµατα πάγια στοιχεία ** 14 & 34 ** Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρίες ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία 17 & Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο µη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέµατα ** 19 & 34 ** Απαιτήσεις Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Σύνολο περιουσιακών στοιχείων Ίδια Κεφάλαια & Υποχρεώσεις Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό Κεφάλαιο ιαφορά υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά * 23 & 26 * Αποτελέσµατα εις νέο * 26 * & 34 * & Ίδια Κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής * Μη ελέγχουσες συµµετοχές Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων * Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις άνεια Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία * 26 * & 34 * Μελλοντικά έσοδα κρατικών επιχορηγήσεων Λοιπές προβλέψεις Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων * Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές υποχρεώσεις άνεια-βραχυπρόθεσµο µέρος πληρωτέο την επόµενη χρήση Υποχρεώσεις από φόρους εισοδήµατος Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων Σύνολο Υποχρεώσεων * Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 ** Αναταξινόµηση κονδυλίου κατά την 31/12/2013 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 16 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις που αναφέρονται στις σελίδες αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 18

21 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Σηµείωση Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Υπόλοιπα κατά την 1 Ιανουαρίου Αναµόρφωση λόγω τροποποίησης προτύπου * Σύνολο Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1-31/12/2012 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους * 34 & Αναλογιστικές (ζηµίες) υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών * Λοιπά συνολικά εισοδήµατα Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα χρήσης µετά από φόρους * Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31 εκεµβρίου 2012 * Υπόλοιπα κατά την 1 Ιανουαρίου Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1-31/12/2013 Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους Αναλογιστικά κέρδη υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών Λοιπά συνολικά εισοδήµατα - Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα χρήσης µετά από φόρους Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31 εκεµβρίου Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις που αναφέρονται στις σελίδες αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 19

22 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής Σηµείωση Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Σύνολο Μη ελέγχουσες συµµετοχές Σύνολο Υπόλοιπα κατά την 1 Ιανουαρίου Αναµόρφωση λόγω τροποποίησης προτύπου * Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1-31/12/2012 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους * 34 & Αναλογιστικές (ζηµίες) υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών * Λοιπά συνολικά εισοδήµατα Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα χρήσης µετά από φόρους * Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31 εκεµβρίου 2012 * Υπόλοιπα κατά την 1 Ιανουαρίου Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1-31/12/2013 Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου Μεταφορά µεταξύ αποτελεσµάτων εις νέον και αποθεµατικών (δηµιουργία τακτικού αποθεµατικού) Μεταβολή από πώληση θυγατρικών εταιρειών (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους Αναλογιστικά κέρδη υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών Λοιπά συνολικά εισοδήµατα - - Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα χρήσης µετά από φόρους Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31 εκεµβρίου Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις που αναφέρονται στις σελίδες αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 20

23 Λειτουργικές δραστηριότητες ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Ο Όµιλος Η Εταιρεία Σηµείωση 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 * 1/1-31/12/2013 1/1-31/12/2012 * (επαναδιατυπωµένα) (επαναδιατυπωµένα) (Zηµίες) προ φόρων * 34 & Πλέον / µείον προσαρµογές για: Καθαρές Αποσβέσεις Αποµειώσεις ενσώµατων πάγιων και διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Συναλλαγµατικές διαφορές Αποτελέσµατα [ (κέρδη) / ζηµίες ] από πώληση συµµετοχών Αποτελέσµατα [ (έσοδα), έξοδα, (κέρδη) και ζηµίες ] λοιπής επενδυτικής δραστηριότητας Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: (Αύξηση) / µείωση αποθεµάτων (Αύξηση) / µείωση απαιτήσεων (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) * Μείον : Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα Καταβεβληµένοι φόροι Σύνολο (εκροών) / εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες (α) Επενδυτικές δραστηριότητες Επιστροφή κεφαλαίου θυγατρικών Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων περιουσιακών στοιχείων Εισπράξεις από πωλήσεις συµµετοχών Μερίσµατα εισπραχθέντα Σύνολο (εκροών) / εισροών από επενδυτικές δραστηριότητες (β) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρές καταβολές για αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Εξοφλήσεις δανείων Μερίσµατα πληρωθέντα Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή (µείωση) / αύξηση στα ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσης (α) + (β) + (γ) Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις που αναφέρονται στις σελίδες αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. 21

24 Σηµειώσεις στις οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2013 (1/1/ /12/2013) 1. Γενικές πληροφορίες 1.1 Γενικές πληροφορίες για την Εταιρεία Η Εταιρεία ιδρύθηκε στις 25/5/1972 (Φ.Ε.Κ /5/1972) µε έδρα το ήµο Ηρακλείου Κρήτης, επωνυµία «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ Ανώνυµη Ναυτιλιακή Εταιρεία» και διακριτικό τίτλο «ΜΙΝΟΑΝ LINES». Η Εταιρεία δραστηριοποιείται αµιγώς στον κλάδο της επιβατηγού ναυτιλίας τόσο σε γραµµές εσωτερικού όσο και σε γραµµές εξωτερικού. Οι µετοχές της Εταιρείας είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αξιών Αθηνών µε κωδικό MINOA. Οι αντίστοιχοι κωδικοί της µετοχής σε άλλα on line συστήµατα είναι :Reuters : MILr.AT - Bloomberg : MINOA GA. Το σύνολο των µετοχών που διαιρείται το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας κατά την 31/12/2013 ανέρχονταν σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ενώ ο µέσος σταθµισµένος αριθµός µετοχών κατά την 31/12/2013 ανέρχονταν σε (σηµ. 22). Κάθε µετοχή έχει δικαίωµα µίας ψήφου. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της Εταιρείας την 31/12/2013 ανερχόταν στο ποσό Η πλειοψηφία των µετοχών της Εταιρείας κατέχεται από το 2008, από την εταιρεία GRIMALDI COMPAGNIA DI NAVIGAZIONE S.p.a., µέλος του Οµίλου Grimaldi, µε έδρα το Παλέρµο της Ιταλίας η οποία κατέστη υπερκείµενη µητρική εταιρεία που ασκεί έλεγχο στην Εταιρεία και τον Όµιλο. Το ανώτατο όργανο της Εταιρείας είναι η Γενική Συνέλευση των µετόχων η οποία εκλέγει το ιοικητικό Συµβούλιο που απαρτίζεται από 7 9 µέλη. Την 21/6/2013 η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων εξέλεξε 8 µελές ιοικητικό Συµβούλιο. Από τα οκτώ µέλη (8) του ιοικητικού Συµβουλίου την 31/12/2013, τρία (3) ήταν εκτελεστικά, τρία (3) µη εκτελεστικά και δύο (2) ανεξάρτητα µη εκτελεστικά. Οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31 εκεµβρίου 2013, περιλαµβάνουν τις ατοµικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις (οι «οικονοµικές καταστάσεις»), οι οποίες εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στη συνεδρίαση της 28/3/2014, ενώ τελούν υπό την τελική έγκριση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της Εταιρείας. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις περιλαµβάνουν την Εταιρεία και τις θυγατρικές της (Όµιλος). Οι θυγατρικές εταιρείες που περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις και τα ποσοστά συµµετοχής που κατέχει η µητρική εταιρεία είτε άµεσα είτε έµµεσα, παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα: % Συµµετοχής Επωνυµία Μέθοδος ενοποίησης Έδρα Minoan Italia S.p.A Ολική Παλέρµο Ιταλίας 100% 100% Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. * Ολική Ηράκλειο Κρήτης 100% Αθηνά Α.Β.Ε.Ε. * Ολική Ηράκλειο Κρήτης 100% * Εντός της τρέχουσας χρήσης επήλθε πώληση της εταιρείας 1.2 Επαναδιατύπωση οικονοµικών µεγεθών της 31/12/2012 Η ιοίκηση της Εταιρείας προέβει σε επανεκτίµηση του λογιστικού χειρισµού όσον αφορά τη µείωση της αξίας της διαθέσιµης προς πώληση εταιρείας Χελλένικ Σηγουέις Α.Ν.Ε. κατά ποσό , η οποία αρχικά είχε περιληφθεί ως αποθεµατικό εύλογης αξίας στα ίδια κεφάλαια της Εταιρείας και του Οµίλου στις οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης Τελικά η µείωση αυτή θεωρήθηκε ως οριστική σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παρ. 59 και 61 του.λ.π. 39 εποµένως συνιστά αποµείωση η οποία πρέπει να αναγνωριστεί µέσω των ατοµικών και ενοποιηµένων αποτελεσµάτων την συγκεκριµένη χρήση. Η προκύπτουσα αποµείωση αντιµετωπίζεται ως «ιόρθωση λάθους» σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο.λ.π. 8 µε αναδροµική επαναδιατύπωση των συγκριτικών µεγεθών. Τo ιοικητικό Συµβούλιο σε συνεδρίασή του την 01/10/2013 ενηµερώθηκε επί του θέµατος και έδωσε εντολή να προχωρήσει η Εταιρεία στην αναδροµική διόρθωση. Η εν λόγω αναδροµική αναδιατύπωση περιλήφθηκε στις αναµορφωµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της περιόδου 1/1 30/6/2013 οι οποίες εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 07/10/2013. Η επαναδιατύπωση των οικονοµικών µεγεθών της 31/12/2012 παρουσιάζεται αναλυτικά στην σηµ

25 2. Βάση κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων 2.1 Σηµείωση συµµόρφωσης Οι οικονοµικές καταστάσεις συντάχθηκαν µε βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.), όπως αυτά έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων που ίσχυαν κατά την ηµεροµηνία προετοιµασίας των οικονοµικών καταστάσεων όπως υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή της συνεχιζόµενης δραστηριότητας (going concern) γεγονός που υποδηλώνει ότι ο Όµιλος λαµβάνει όλα τα απαραίτητα µέτρα και προβαίνει στις αναγκαίες κινήσεις και διαπραγµατεύσεις ώστε να διαθέτει επαρκείς χρηµατοοικονοµικούς πόρους για να ανταποκρίνεται στις χρηµατοοικονοµικές και λειτουργικές του υποχρεώσεις για το προβλεπτό µέλλον. Πιο συγκεκριµένα η Εταιρεία έχει προχωρήσει κατά τα τελευταία έτη στη λήψη µιας σειράς µέτρων προκειµένου να επιτύχει µείωση των δαπανών της. Υιοθέτησε πολιτικές και προχώρησε σε τεχνικές αναβαθµίσεις έτσι ώστε να περιορίσει το κόστος καυσίµων το οποίο αποτελεί το βασικότερο λειτουργικό της κόστος. Επιπλέον προχώρησε σε ναύλωση πλοίων µέσω θυγατρικής της µε τα αποτελέσµατα της ναύλωσης να ενισχύουν τόσο τις ταµειακές ροές όσο και το οικονοµικό αποτέλεσµα και να διευκολύνουν σηµαντικά στην αποπληρωµή των υποχρεώσεων, ιδιαίτερα των δανειακών. Επιπλέον έχει αναλάβει την πρακτόρευση των πλοίων θυγατρικής εταιρείας της υπερκείµενης µητρικής από το λιµάνι της Ηγουµενίτσας και εντός του 2014 από το λιµάνι του Πειραιά γεγονός που βελτιώνει περεταίρω το οικονοµικό της αποτέλεσµα µε τις προµήθειες πρακτόρευσης που λαµβάνει. Τέλος, έως σήµερα η Εταιρεία είναι απολύτως συνεπής και πλήρως ενήµερη ως προς το πρόγραµµα αποπληρωµής του δανεισµού της. Το γεγονός αυτό συµβάλει σηµαντικά στις διαπραγµατεύσεις µε τις δανείστριες τράπεζες για τη λήψη ανάλογων εγκρίσεων (waiver) εφόσον προκύπτει λόγος. 2.2 Βάση παρουσίασης Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν ετοιµαστεί βάσει της αρχής του ιστορικού κόστους µε εξαίρεση τα χρηµατοοικονοµικά µέσα διαθέσιµα προς πώληση στην εύλογη αξία τους. 2.3 Χρήση εκτιµήσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα.π.χ.α. αναγκάζει τη ιοίκηση να παίρνει αποφάσεις, να κάνει εκτιµήσεις και υποθέσεις που επηρεάζουν την εφαρµογή των πολιτικών, καθώς και των αναφερόµενων ποσών ενεργητικού, υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων. Οι εκτιµήσεις και οι σχετικές υποθέσεις βασίζονται σε κεκτηµένη εµπειρία και διάφορους άλλους παράγοντες και θεωρούνται λογικές κάτω από τις παρούσες συνθήκες. Το αποτέλεσµα αυτών σχηµατίζει τη βάση για τη λήψη αποφάσεων σχετικά µε τις λογιστικές αξίες των στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων, οι οποίες δεν προκύπτουν από άλλες πηγές. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί να διαφέρουν από τις εκτιµήσεις. Οι εκτιµήσεις και οι σχετικές µε αυτές υποθέσεις αναθεωρούνται σε συνεχή βάση. Οι αναθεωρήσεις στις λογιστικές εκτιµήσεις αναγνωρίζονται στην περίοδο που πραγµατοποιήθηκαν, εάν η αναθεώρηση επηρεάζει µόνο αυτή την περίοδο ή στην περίοδο αναθεώρησης και τις επόµενες περιόδους, εάν η αναθεώρηση επηρεάζει και την παρούσα και τις µελλοντικές περιόδους. Οι εκτιµήσεις που πραγµατοποιεί η διοίκηση κατά την εφαρµογή των λογιστικών πολιτικών που έχουν σηµαντική επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις και οι εκτιµήσεις που ενέχουν κίνδυνο ενδεχόµενης προσαρµογής στην επόµενη ή επόµενες χρήσεις αναφέρονται στις εξής σηµειώσεις: Σηµείωση 3.5 Πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία (αποσβέσεις) Σηµείωση β και 17 ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Σηµείωση 26 Υποχρεώσεις καθορισµένων παροχών προσωπικού Σηµείωση 29 ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου ( Ζηµίες αποµείωσης) Σηµείωση 36 Ενδεχόµενες υποχρεώσεις 3. Σηµαντικές λογιστικές πολιτικές Οι λογιστικές πολιτικές που παρουσιάζονται παρακάτω έχουν εφαρµοσθεί µε συνέπεια από όλες τις εταιρείες του Οµίλου και σε όλες τις περιόδους που παρουσιάζονται σε αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις, λαµβάνοντας υπόψη τα παρακάτω. 3.1 Βάση ενοποίησης Θυγατρικές Θυγατρικές είναι οι εταιρίες οι οποίες διοικούνται και ελέγχονται άµεσα ή έµµεσα από τη µητρική εταιρεία. Έλεγχος είναι η δυνατότητα να κατευθύνεται η οικονοµική και επιχειρηµατική πολιτική µιας επιχείρησης, έτσι ώστε να προκύπτουν οφέλη από τις δραστηριότητές της. Για την εκτίµηση της ύπαρξης ελέγχου, λαµβάνονται υπόψη και τυχόν δικαιώµατα ψήφου τα οποία δύνανται να ασκηθούν. Οι οικονοµικές καταστάσεις των 23

26 θυγατρικών περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις από την ηµεροµηνία έναρξης, µέχρι την ηµεροµηνία λήξης του ελέγχου αυτών. Στις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής εταιρείας οι επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρίες αποτιµώνται στο κόστος κτήσης, µειούµενο µε τυχόν αποµείωση της αξίας τους. Όταν ο Όµιλος διαθέτει θυγατρική, αυτή επιµετράται στην καθαρή τιµή πώλησης, αφαιρουµένων τυχόν εξόδων διάθεσης, κατά την ηµεροµηνία της διάθεσης ή όταν ο έλεγχος χάνεται, µε την αλλαγή στη λογιστική αξία να αναγνωρίζεται ως κέρδος ή ζηµία Συγγενείς Συγγενείς είναι εκείνες οι εταιρίες επί των οποίων ασκείται ουσιώδης επιρροή, αλλά όχι έλεγχος, επί των χρηµατοοικονοµικών και λειτουργικών πολιτικών τους, και δεν πληρούνται οι προϋποθέσεις για να χαρακτηρισθούν θυγατρικές. Αρχικά αναγνωρίζονται στο κόστος και η συµµετοχή του Οµίλου σ αυτές, περιλαµβάνει τυχόν υπεραξία κατά την εξαγορά. Στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου, οι συγγενείς εταιρίες ενσωµατώνονται µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης, ανάλογα µε το ποσοστό συµµετοχής σ αυτές, από την ηµεροµηνία που αποκτάται η ουσιώδης επιρροή, µέχρι την ηµεροµηνία που παύει να υφίσταται. Όταν η αναλογία του Οµίλου επί των ζηµιών της συγγενούς εταιρείας υπερβαίνει την απεικονιζόµενη λογιστική αξία της επένδυσης, η λογιστική αξία της επένδυσης µειώνεται στο µηδέν και παύει η αναγνώριση περαιτέρω ζηµιών εκτός της περίπτωσης στην οποία ο Όµιλος έχει αναλάβει υποχρεώσεις ή έχει πραγµατοποιήσει πληρωµές για λογαριασµό της συγγενούς εταιρείας. Στις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής εταιρείας οι επενδύσεις σε συγγενείς εταιρίες αποτιµώνται στο κόστος κτήσης, µειούµενο µε τυχόν αποµείωση της αξίας τους Συναλλαγές απαλειφόµενες κατά την ενοποίηση Τα διεταιρικά υπόλοιπα και οι διεταιρικές συναλλαγές καθώς και τα κέρδη του Οµίλου που έχουν προκύψει από διεταιρικές συναλλαγές απαλείφονται κατά τη σύνταξη των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Τα κέρδη και οι ζηµίες από συναλλαγές µε συγγενείς εταιρείες απαλείφονται έναντι του ποσού της επένδυσης αναλογικά µε το ποσοστό και µέχρι την έκταση της συµµετοχής του Οµίλου στη συγγενή εταιρία. 3.2 Συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα και λειτουργικό νόµισµα Οι εταιρείες του Οµίλου τηρούν τα λογιστικά τους βιβλία σε Ευρώ (λειτουργικό νόµισµα) και οι οικονοµικές καταστάσεις εκφράζονται σε Ευρώ. Οι συναλλαγές που πραγµατοποιούνται σε ξένο νόµισµα, µετατρέπονται σε Ευρώ, µε την ισοτιµία κλεισίµατος της ηµέρας των συναλλαγών. Κατά την ηµεροµηνία συντάξεως των οικονοµικών καταστάσεων, τα νοµισµατικά στοιχεία του Ενεργητικού και οι Υποχρεώσεις σε ξένο νόµισµα, αποτιµώνται στις τιµές κλεισίµατος της ηµεροµηνίας αυτής. Τα κέρδη ή οι ζηµίες από συναλλαγµατικές διαφορές που προκύπτουν, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα. Μη νοµισµατικά περιουσιακά στοιχεία σε ξένο νόµισµα τα οποία εµφανίζονται σε ιστορική αξία µετατρέπονται σε Ευρώ µε τη συναλλαγµατική ισοτιµία που ισχύει κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής. 3.3 Χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Μη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτελούν: τα χρηµατοοικονοµικά µέσα στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων, τα αξιόγραφα διαθέσιµα προς πώληση, οι απαιτήσεις, τα διαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα, τα δάνεια, οι προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις. Τα µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αναγνωρίζονται αρχικά στις οικονοµικές καταστάσεις στην εύλογη αξία τους (αυξηµένη κατά τα άµεσα κόστη συναλλαγής για τα µέσα που αποτιµώνται στην εύλογη αξία χωρίς καταχώρηση του κέρδους ή ζηµίας στα αποτελέσµατα), εκτός όσων περιγράφονται παρακάτω. Μετά την αρχική αναγνώριση, τα µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτιµώνται όπως περιγράφεται παρακάτω. Τα µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις όταν η Εταιρεία και ο Όµιλος γίνονται συµβαλλόµενα µέρη σε συναλλαγή µε αντικείµενο τα µέσα αυτά. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού παύουν να αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις όταν τα συµβατικά δικαιώµατα των εταιρειών του Οµίλου επί των ταµειακών εισροών του στοιχείου αυτού λήξουν ή όταν µεταβιβασθεί το χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού σε τρίτο χωρίς να διατηρήσουν τον έλεγχο ή όλα τα ουσιώδη οφέλη ή τους κινδύνους που συνδέονται µε αυτό. Οι αγορές και πωλήσεις χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού που πραγµατοποιούνται κατά τη συνήθη δραστηριότητα των εταιρειών του Οµίλου καταχωρούνται στις οικονοµικές καταστάσεις κατά την ηµεροµηνία της συναλλαγής, δηλαδή κατά την ηµεροµηνία που δεσµεύονται να αγοράσουν ή να πωλήσουν το χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού. Οι χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις παύουν να αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις όταν οι συµβατικές υποχρεώσεις των εταιρειών του Οµίλου επί αυτών λήξουν ή ακυρωθούν α Απαιτήσεις Οι απαιτήσεις απεικονίζονται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, εκτός των περιπτώσεων όπου υπάρχει ένδειξη αποµείωσης της απαίτησης, οπότε υπολογίζεται πρόβλεψη γι αυτή τη µείωση. Απαιτήσεις που η είσπραξή τους εκτιµάται να πραγµατοποιηθεί σε διάστηµα µέχρι ένα έτος κατατάσσονται ως βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις άλλως εµφανίζονται ως µακροπρόθεσµες απαιτήσεις. Οι απαιτήσεις βραχυπρόθεσµης διάρκειας δεν προεξοφλούνται. 24

27 3.3.1.β ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία περιλαµβάνουν µη εισηγµένους συµµετοχικούς τίτλους και αναγνωρίζονται ως χρηµατοοικονοµικά µέσα διαθέσιµα προς πώληση στο κόστος κτήσεως συµπεριλαµβανοµένων και των εξόδων της συναλλαγής. Μετά την αρχική αναγνώριση τα αξιόγραφα διαθέσιµα προς πώληση αποτιµώνται ως εξής: Τα αξιόγραφα που έχουν χρηµατιστηριακή τιµή σε ενεργό αγορά, αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους, η οποία είναι η χρηµατιστηριακή τιµή κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Τα κέρδη ή οι ζηµίες αποτίµησης αναγνωρίζονται απ ευθείας στα ίδια κεφάλαια, έως ότου εκποιηθούν ή υπάρχουν αντικειµενικές αποδείξεις ότι η αποµείωση της αξίας τους ενδέχεται να είναι µόνιµη ή παρατεταµένη, οπότε και µεταφέρονται στα αποτελέσµατα (λογιστική πολιτική 3.9.1). Ως µόνιµη, και πιθανόν µη ανακτήσιµη, η ιοίκηση θεωρεί µία αποµείωση η οποία σωρρευτικά υπερβαίνει το 35% του κόστους κτήσης ενός αξιόγραφου. Τα αξιόγραφα που δεν έχουν χρηµατιστηριακή τιµή σε ενεργό αγορά η εύλογη αξία τους µπορεί να καθοριστεί αξιόπιστα χρησιµοποιώντας µία τεχνική αποτίµησης ενώ για αυτά που η εύλογη αξία τους δεν µπορεί να προσδιορισθεί αξιόπιστα αποτιµώνται στο κόστος κτήσεώς τους γ Χρηµατοοικονοµικά µέσα στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων Η Εταιρεία κατατάσσει στα χρηµατοοικονοµικά µέσα στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται για εµπορική εκµετάλλευση. Ένα χρηµατοοικονοµικό περιουσιακό στοιχείο ταξινοµείται σε αυτή την κατηγορία αν αποκτήθηκε κυρίως µε σκοπό την πώληση σε σύντοµο χρονικό διάστηµα. Περιουσιακά στοιχεία ταξινοµούνται σε αυτή την κατηγορία ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αν αναµένεται να πωληθούν εντός 12 µηνών, διαφορετικά ταξινοµούνται ως µη κυκλοφορούντα. Τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιµούνται σε εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία, και το κόστος συναλλαγής καταχωρείται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Τα κέρδη ή οι ζηµιές που προκύπτουν από µεταβολές στην εύλογη αξία παρουσιάζονται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων. Η Εταιρεία στην τρέχουσα χρήση δεν διαθέτει τέτοια στοιχεία δ ιαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα Τα διαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα, περιλαµβάνουν τα µετρητά και τις καταθέσεις όψεως, καθώς και βραχυπρόθεσµες επενδύσεις άµεσης ρευστοποίησης, όπως οι µέχρι και τριών µηνών προθεσµιακές τραπεζικές καταθέσεις ε άνεια Τα ληφθέντα δάνεια αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία τους η οποία αντιστοιχεί στο ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων έπειτα από την αφαίρεση τυχόν άµεσων εξόδων για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα, αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη χρήση της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου στ Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Οι προµηθευτές και οι λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις αναγνωρίζονται αρχικά στη εύλογη αξία τους. Μεταγενέστερα, αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη χρήση της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. 3.4 Μετοχικό κεφάλαιο Οι κοινές µετοχές κατατάσσονται ως ίδια κεφάλαια. Επιπρόσθετα κόστη που συνδέεται άµεσα µε την έκδοση κοινών µετοχών αναγνωρίζεται ως µείωση της διαφοράς υπέρ το άρτιο. 3.5 Πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία εµφανίζονται στις αξίες κτήσης τους µειωµένες κατά τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν αποµειώσεις της αξίας τους. Το κόστος κτήσης των παγίων περιουσιακών στοιχείων περιλαµβάνει δαπάνες που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση του παγίου. Οι αξίες κτήσης απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αυξηµένες µε µεταγενέστερες δαπάνες που πραγµατοποιήθηκαν, µόνο εάν είναι πιθανό ότι τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη που σχετίζονται µε τις δαπάνες αυτές θα εισρεύσουν στον Όµιλο και το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Όλες οι άλλες δαπάνες καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων. Τα κόστη δανεισµού που σχετίζονται άµεσα µε την απόκτηση, ή κατασκευή ενός παγίου, για τα περιουσιακά στοιχεία που χρειάζεται κατ' ανάγκη ένα σηµαντικό χρονικό διάστηµα για να ετοιµαστούν προς χρήση, κεφαλαιοποιούνται ως µέρος του κόστους κτήσης του παγίου µέχρι τη στιγµή που τα περιουσιακά στοιχεία είναι ουσιαστικά έτοιµα για την χρήση ή πώλησή τους. Τα λοιπά κόστη αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα την περίοδο που πραγµατοποιούνται. Τα αποτελέσµατα από την πώληση των πάγιων περιουσιακών στοιχείων προσδιορίζονται συγκρίνοντας το καθαρό τίµηµα πώλησης µε τη λογιστική αξία τους και αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων στα λοιπά λειτουργικά έσοδα ή έξοδα. Οι αποσβέσεις των πάγιων περιουσιακών στοιχείων, πλην των οικοπέδων τα οποία δεν αποσβένονται, διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο απόσβεσης και επιβαρύνουν το λογαριασµό αποτελεσµάτων, καθ 25

28 όλη τη διάρκεια της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής τους. Οι υπολειµµατικές και οι ωφέλιµες ζωές των πάγιων περιουσιακών στοιχείων επανεξετάζονται σε ετήσια βάση. Οι αποσβέσεις των πλοίων διενεργούνται στο κόστος µείον την υπολειµµατική τους αξία η οποία εκτιµάται σε 15% του κόστους κτήσης τους. Οι εκτιµήσεις της ιοίκησης της µητρικής εταιρείας που ενδεχοµένως θα επηρεάσουν στο µέλλον τις οικονοµικές καταστάσεις, αφορούν την ωφέλιµη ζωή και την υπολειµµατική αξία των πλοίων, οι οποίες έχουν προσδιορισθεί µε βάση ιστορικά δεδοµένα και υποθέσεις που µε τις παρούσες συνθήκες κρίνονται λογικές. Οι εκτιµήσεις αυτές, δεν αναµένεται να διαφοροποιηθούν στους επόµενους 12 µήνες. Κατόπιν της τροποποίησης του.λ.π. 16 «ενσώµατα πάγια» τα ανταλλακτικά των πλοίων επειδή χρησιµοποιούνται για περισσότερες από µία περίοδο, από 1/1/2013, όπως ορίζει το πρότυπο, αναταξινοµήθηκαν από την κατηγορία των αποθεµάτων στην κατηγορία των ενσώµατων παγίων. Η εκτίµηση της ιοίκησης όσον αφορά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής αυτής της κατηγορίας, αφού έλαβε υπόψη και την άποψη της αρµόδιας διεύθυνσης, θεωρεί ότι είναι 5 έτη. Η εκτιµώµενη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής, κατά κατηγορία παγίων, έχει ως εξής: έτη Ιδιόκτητα κτίρια 33 Πλοία 35 Ανταλλακτικά πλοίων 5 Λοιπός εξοπλισµός πλοίων 4,16 Μεταφορικά µέσα 6,66 Έπιπλα & Λοιπός εξοπλισµός 6,66 Ηλεκτρονικοί υπολογιστές & Λογισµικά προγράµµατα 4, Επενδύσεις σε ακίνητα Οι «Επενδύσεις σε ακίνητα» περιλαµβάνουν ακίνητα που δεν ιδιοχρησιµοποιούνται από τις εταιρείες του Οµίλου. Αποτιµούνται κατά την αρχική αναγνώριση και µεταγενέστερα, στο κόστος κτήσης µειωµένο µε τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και αυξηµένο µε τις µεταγενέστερες προσθήκες. Όταν η λογιστική αξία ενός επενδυτικού ακινήτου υπερβαίνει το ανακτήσιµο ποσό του, η διαφορά (αποµείωση) καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα. Οι αποσβέσεις τους διενεργούνται µε βάση τη σταθερή µέθοδο απόσβεσης κατά τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής τους η οποία εκτιµάται σε 33 χρόνια. 3.7 Μισθώσεις Οι µισθώσεις κατά τις οποίες η Εταιρεία και ο Όµιλος αναλαµβάνουν όλα τα οφέλη και τους κινδύνους του µισθωµένου παγίου λογίζονται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Τα πάγια τα οποία κατέχονται µε χρηµατοδοτική µίσθωση αναγνωρίζονται αρχικά στη µικρότερη αξία µεταξύ της εύλογης αξίας των πάγιων και της παρούσας αξίας των ελάχιστων υποχρεωτικών µισθωµάτων που έχουν συµφωνηθεί να καταβληθούν στον εκµισθωτή κατά την έναρξη της µίσθωσης. Μετά την αρχική καταχώριση, τα πάγια αποσβένονται στη µικρότερη περίοδο µεταξύ της διάρκειας της µισθώσεως και της ωφέλιµης ζωής τους. Τα µισθώµατα που καταβάλλονται στον εκµισθωτή, κατανέµονται σε µείωση της υποχρέωσης και επιβαρύνουν τα χρηµατοοικονοµικά έξοδα, µε βάση τη µέθοδο του συνολικού αθροίσµατος των αριθµών των ετών διάρκειας της µίσθωσης. Άλλες µισθώσεις που δεν πληρούν τα κριτήρια της χρηµατοδοτικής µίσθωσης λογίζονται ως λειτουργικές µισθώσεις και τα σχετικά µισθωµένα στοιχεία δεν λογίζονται ως πάγια περιουσιακά στοιχεία στις οικονοµικές καταστάσεις, τα δε µισθώµατα που καταβάλλονται στον εκµισθωτή, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα συστηµατικά στην περίοδο της µίσθωσης. 3.8 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στην κατ είδος χαµηλότερη τιµή µεταξύ του κόστους κτήσεως και της καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος κτήσης των αποθεµάτων προσδιορίζεται µε τη µέθοδο F.I.F.O. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία αποτελεί την εκτιµώµενη τιµή πώλησης µειωµένη µε τα έξοδα πωλήσεων. Κατόπιν της τροποποίησης του.λ.π. 16 «ενσώµατα πάγια» τα ανταλλακτικά των πλοίων επειδή χρησιµοποιούνται για περισσότερες από µία περίοδο, από 1/1/2013, όπως ορίζει το πρότυπο, αναταξινοµήθηκαν από την κατηγορία των αποθεµάτων στην κατηγορία των ενσώµατων παγίων. 3.9 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, εκτός αυτών που αποτιµούνται στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων, εξετάζονται σε κάθε ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων, ώστε να προσδιοριστεί εάν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης της αξίας τους. Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού θεωρούνται ότι έχουν αποµειωθεί, όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι κάποιο γεγονός όπως καθυστερήσεις εισπράξεων πελατών, παρατεταµένη µείωση εύλογης αξίας αξιόγραφου επέδρασε αρνητικά στις εκτιµώµενες µελλοντικές ταµειακές ροές του στοιχείου. Η ζηµία αποµείωσης ενός χρηµατοοικονοµικού στοιχείου που αποτιµάται στο αναπόσβεστο κόστος, υπολογίζεται ως η διαφορά µεταξύ της λογιστικής του αξίας και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων 26

29 µελλοντικών ταµιακών ροών προεξοφληµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου (βλέπε λογιστική πολιτική α). Οι ζηµίες αποµείωσης αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα. Για τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος εάν σε µεταγενέστερη περίοδο, το ύψος της ζηµίας αποµείωσης µειωθεί και η µείωση σχετίζεται µε γεγονός που συµβαίνει µετά την αναγνώριση της αποµείωσης, η ζηµία αποµείωσης αναστρέφεται µέσω των αποτελεσµάτων. Στον υπολογισµό αποµείωσης των επενδύσεων που έχουν αναγνωριστεί ως διαθέσιµες προς πώληση, λαµβάνεται υπόψη τυχόν σηµαντική και παρατεταµένη µείωση της εύλογης αξίας της επένδυσης κάτω από το κόστος του. Όπου υπάρχει τέτοια ένδειξη για διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού, η συσσωρευµένη ζηµία που υπολογίζεται ως η διαφορά µεταξύ του κόστους αγοράς και της τρέχουσας εύλογης αξίας, µείον τις ζηµίες αποµείωσης του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού που αναγνωρίστηκαν προηγουµένως ως έξοδο στα αποτελέσµατα, µεταφέρεται από τα ίδια κεφάλαια στα αποτελέσµατα. Ζηµίες αποµείωσης σε µετοχικούς τίτλους που αναγνωρίστηκαν ως έξοδο στα αποτελέσµατα, δεν αντιστρέφονται µέσω αποτελεσµάτων Μη χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού Τα µη χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού, εκτός των αποθεµάτων, σε κάθε ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων, υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική τους αξία υπερβαίνει την ανακτήσιµη αξία τους. Η ζηµία αποµείωσης, αναγνωρίζεται άµεσα στα αποτελέσµατα. Η ανακτήσιµη αξία των περιουσιακών στοιχείων είναι η µεγαλύτερη µεταξύ της εύλογης αξίας τους µειωµένης κατά τα έξοδα πώλησης και της αξίας λόγω χρήσης τους. Για τον υπολογισµό της αξίας λόγω χρήσης, οι εκτιµώµενες µελλοντικές ταµιακές ροές προεξοφλούνται στην παρούσα αξία µε ένα προ-φόρου συντελεστή, ο οποίος αντανακλά τις τρέχουσες αξιολογήσεις της αγοράς για τη χρονική αξία του χρήµατος και τους κινδύνους που συνδέονται µε το περιουσιακό στοιχείο. Ζηµία αποµείωσης που έχει αναγνωριστεί κατά τις προηγούµενες περιόδους επανεκτιµάται σε κάθε χρήση για τυχόν ενδείξεις µείωσης της και αντιλογίζεται εάν υπάρξει αλλαγή στις εκτιµήσεις που χρησιµοποιήθηκαν για τον προσδιορισµό της ανακτήσιµης αξίας, µέχρι το ύψος της λογιστικής αξίας που θα προσδιοριζόταν, καθαρή από αποσβέσεις, εάν δεν είχε καταχωρηθεί η ζηµία αποµείωσης Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση Ως µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση, κατατάσσονται αυτά που η πώλησή τους θεωρείται πολύ πιθανή και η λογιστική τους αξία θα ανακτηθεί µέσω πώλησης και όχι από τη συνεχιζόµενη χρήση. Αποτιµώνται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ της λογιστικής τους αξίας και της εύλογης αξίας µειωµένης µε τα έξοδα πώλησης. Η Εταιρεία κατά την λήξη της τρέχουσας χρήσης δεν κατέχει τέτοια στοιχεία Μερίσµατα Τα πληρωτέα µερίσµατα απεικονίζονται ως υποχρέωση, όταν η διανοµή τους εγκριθεί από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων των εταιρειών που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση Παροχές στο προσωπικό Προγράµµατα καθορισµένων εισφορών Τα προγράµµατα καθορισµένων εισφορών αφορούν εισφορές σε ανεξάρτητα από την Εταιρεία ασφαλιστικά ταµεία για συνταξιοδοτικές παροχές των εργαζοµένων για τις οποίες η Εταιρεία δεν έχει νοµική ή συµβατική υποχρέωση για επιπλέον µελλοντικές παροχές. Οι εισφορές αυτές αναγνωρίζονται ως δαπάνες προσωπικού στα αποτελέσµατα, εφαρµόζοντας την αρχή των δεδουλευµένων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών Οι παροχές κατά την έξοδο από την υπηρεσία λόγω συνταξιοδότησης, περιλαµβάνουν προγράµµατα µε υποχρέωση για καταβολή στο προσωπικό εφάπαξ αποζηµίωσης. Η υποχρέωση που αναγνωρίζεται για το πρόγραµµα καθορισµένων παροχών, είναι η παρούσα αξία της καθορισµένης παροχής ανάλογα µε το δεδουλευµένο δικαίωµα των εργαζοµένων, που προσδιορίζεται προεξοφλώντας τις εκτιµώµενες ταµιακές ροές µε τη µέση σταθµική απόδοση υψηλής ποιότητας ευρωπαϊκών εταιρικών οµολόγων τα οποία έχουν ηµεροµηνία λήξης που προσεγγίζει τα χρονικά όρια των υποχρεώσεων του Οµίλου. Το ύψος της υποχρέωσης προσδιορίζεται ετησίως, βάσει αναλογιστικής µελέτης που εκπονείται από ανεξάρτητους αναλογιστές χρησιµοποιώντας τη µέθοδο της προβλεπόµενης µονάδας υποχρέωσης. Τα αναλογιστικά κέρδη ή ζηµίες αναγνωρίζονται απευθείας στα λοιπά συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα της περιόδου κατά την οποία πραγµατοποιούνται και δεν µεταφέρονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων σε µεταγενέστερη περίοδο αλλά αναγνωρίζονται απευθείας στα ίδια κεφάλαια του Οµίλου Παροχές λήξης της εργασιακής σχέσης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Ο Όµιλος καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα 27

30 απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης και όπου υπάρχει αδυναµία στον προσδιορισµό του αριθµού εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση αυτών ως ενδεχόµενη υποχρέωση Βραχυπρόθεσµες παροχές στο προσωπικό Οι βραχυπρόθεσµες παροχές στο προσωπικό καταχωρούνται ως δαπάνες προσωπικού στα αποτελέσµατα όταν πραγµατοποιούνται Προβλέψεις Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν υπάρχει παρούσα νοµική ή συµβατική υποχρέωση που έχει προκληθεί από γεγονότα που έχουν ήδη συµβεί και είναι πιθανό ότι η τακτοποίησή τους θα δηµιουργήσει µία εκροή, το ύψος της οποίας µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται σε προεξοφληµένη βάση µε την χρήση ενός προ φόρου επιτοκίου που αντανακλά τις τρέχουσες εκτιµήσεις της αγοράς για την διαχρονική αξία του χρήµατος και τους κινδύνους που σχετίζονται µε την υποχρέωση. Οι προβλέψεις επανεκτιµούνται σε κάθε ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και προσαρµόζονται ώστε να απεικονίζουν τις καλύτερες δυνατές εκτιµήσεις Έσοδα Το σύνολο των εσόδων διαµορφώνεται από τα παρακάτω: Έσοδα από παροχή υπηρεσιών (ναύλοι ναυλώσεις) Τα έσοδα από παροχή υπηρεσιών (ναύλοι µεταφοράς επιβατών και οχηµάτων) αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µε την πραγµατοποίηση των ταξιδιών η οποία συνιστά το χρόνο παροχής της υπηρεσίας. Η Εταιρεία εφαρµόζει το πρόγραµµα πιστότητας πελατών «MINOAN εν πλώ», βάσει του οποίου τα µέλη µε κάθε αγορά υπηρεσιών της Εταιρείας, κερδίζουν πόντους τους οποίους µελλοντικά έχουν τη δυνατότητα να εξαργυρώσουν σε δωρεάν εισιτήρια της Εταιρείας. Ο επιµερισµός των ναύλων κάθε πώλησης σε πραγµατοποιηµένη και µελλοντική υπηρεσία, γίνεται βάσει της εύλογης αξίας των κερδισµένων πόντων η οποία υπολογίζεται βάσει του εκτιµώµενου ποσοστού εξαργύρωσής τους που στηρίζεται σε ιστορικά στοιχεία. Το ποσό της εύλογης αξίας καταχωρείται ως έσοδο επόµενων χρήσεων και αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα µε την εξαργύρωση των σχετικών πόντων. Τα έσοδα από ναυλώσεις αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µε τη σταθερή µέθοδο (straight line) σε όλη τη διάρκεια της ναύλωσης Έσοδα από πωλήσεις αγαθών επί των πλοίων Τα έσοδα από πωλήσεις αγαθών (εκµετάλλευση εστιατορίων bars και καταστηµάτων) αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, µε το ποσό της εύλογης αξίας τους µειωµένης κατά το ποσό των εκπτώσεων και επιστροφών, όταν µεταβιβάζονται στον αγοραστή (συνήθως µε την παράδοση και την αποδοχή από µέρους του των αγαθών) και η είσπραξη των αντίστοιχων ποσών είναι βέβαιη Λοιπά έσοδα Τα λοιπά έσοδα αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων όταν καταστούν δεδουλευµένα. Ειδικά τα έσοδα από τυχερά παιγνίδια αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων µε την είσπραξή τους. Επιπλέον περιλαµβάνονται τα έσοδα από µερίσµατα και τα κέρδη από πώληση συµµετοχών και χρεογράφων Έσοδα από µερίσµατα Τα έσοδα από µερίσµατα αναγνωρίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων κατά την ηµεροµηνία έγκρισης της διανοµής τους Κρατικές επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις καταχωρούνται στις οικονοµικές καταστάσεις όταν υπάρχει εύλογη διασφάλιση ότι θα εισπραχθούν και ότι οι εταιρίες του Οµίλου θα συµµορφωθούν µε τους όρους και τις προϋποθέσεις που έχουν τεθεί για την καταβολή τους. Οι επιχορηγήσεις που καλύπτουν πραγµατοποιηθείσες δαπάνες καταχωρούνται ως έσοδο της χρήσης εντός της οποίας πραγµατοποιήθηκαν οι επιχορηγούµενες δαπάνες. Οι επιχορηγήσεις που καλύπτουν το κόστος των αποκτηθέντων πάγιων περιουσιακών στοιχείων, καταχωρούνται αρχικά ως έσοδο επόµενων χρήσεων και αναγνωρίζονται ως έσοδο στο λογαριασµό αποτελεσµάτων, σε συστηµατική βάση στη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής του πάγιου περιουσιακού στοιχείου Καθαρά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα Το καθαρό χρηµατοοικονοµικό κόστος διαµορφώνεται από τους δεδουλευµένους χρεωστικούς τόκους, που καταχωρούνται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου, τους πιστωτικούς τόκους από βραχυπρόθεσµες επενδύσεις των διαθεσίµων, τις χρεωστικές και πιστωτικές συναλλαγµατικές διαφορές. 28

31 3.16 Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος επί των κερδών, υπολογίζεται µε βάση τη φορολογική νοµοθεσία που έχει θεσπιστεί κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού στις χώρες όπου έχουν έδρα οι εταιρείες του Οµίλου και αναγνωρίζεται ως έξοδο την περίοδο κατά την οποία προκύπτουν τα κέρδη. Η επιβάρυνση των αποτελεσµάτων µε φόρο εισοδήµατος περιλαµβάνει τρέχοντες και αναβαλλόµενους φόρους. Ο τρέχον φόρος εισοδήµατος είναι ο πληρωτέος φόρος εισοδήµατος επί των φορολογητέων κερδών της χρήσης, καθώς και οι τυχόν αναπροσαρµογές στον πληρωτέο φόρο προηγουµένων χρήσεων. Ο φορολογικός συντελεστής που χρησιµοποιείται είναι ο προβλεπόµενος από τις φορολογικές διατάξεις κατά τις χρήσεις που αφορούν τα αντίστοιχα φορολογητέα κέρδη. Η µητρική εταιρεία είναι ναυτιλιακή εταιρεία και εκµεταλλεύεται ιδιόκτητα πλοία υπό Ελληνική σηµαία και ναυλωµένα πλοία υπό Ιταλική σηµαία. Τα εισοδήµατα που προέρχονται από την εκµετάλλευση των ιδιόκτητων πλοίων της, απαλλάσσονται του φόρου εισοδήµατος βάσει του άρθ. 6 του ν. 2238/1994 και υπόκεινται στον ειδικό φόρο για τα πλοία σύµφωνα µε το ν. 27/1975. Η παραπάνω απαλλαγή ισχύει και για τα διανεµηθέντα µερίσµατα. Για τα εισοδήµατα που αποκτά πέραν αυτών της εκµετάλλευσης των ιδιόκτητων πλοίων της (π.χ. από ναυλωµένα πλοία, ενοίκια, τόκους καταθέσεων κ.λ.π), εφαρµόζονται οι διατάξεις της παρ. 3 του άρθ. 2 του ν. 27/1975, οι οποίες αναφέρουν ότι, σε περίπτωση που ηµεδαπή ή αλλοδαπή εταιρεία πλοιοκτήτρια πλοίων µε ελληνική σηµαία, ασκεί εκτός από την εκµετάλλευση των πλοίων και άλλες επιχειρήσεις, απαλλάσσεται από το φόρο εισοδήµατος ποσό από τα καθαρά κέρδη ή τα µερίσµατα, ίσο προς την σχέση που προκύπτει µεταξύ των ακαθαρίστων εσόδων από τα πλοία και των συνολικών ακαθάριστων εσόδων της. Για να προσδιορισθεί η φορολογική υποχρέωση επί των κερδών πέραν της εκµετάλλευσης των ιδιόκτητων πλοίων της, τα οποία εξευρίσκονται µε τον παραπάνω τρόπο, εφαρµόζεται, ο φορολογικός συντελεστής που προβλέπεται από τις γενικές διατάξεις φορολογίας εισοδήµατος (παρ. 31, άρθ. 9 ν. 4110/2013), ο οποίος για τη χρήση 2013 ανέρχεται σε 26%. Επί των διανεµηθέντων κερδών που προέρχονται από εισοδήµατα πέραν της εκµετάλλευσης των ιδιόκτητων πλοίων και εξευρίσκονται όπως προαναφέρθηκε, παρακρατείται φόρος µε συντελεστή 10% (άρθ. 6 ν. 4110/2013). Επιπρόσθετα, σύµφωνα µε το νέο φορολογικό νόµο 4172/2013 όπως τροποποιήθηκε από το νόµο 4223/2013, τα µερίσµατα που διανέµονται σε εταιρείες εντός του ίδιου οµίλου, από τον Ιανουάριο του 2014 και µετά, εξαιρούνται τόσο από το φόρο εισοδήµατος όσο και από τον παρακρατούµενο φόρο, µε την προϋπόθεση ότι η µητρική εταιρεία συµµετέχει στην εταιρεία που διανέµει το µέρισµα µε ποσοστό τουλάχιστον 10% για δύο συνεχόµενα έτη. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος είναι ο φόρος που θα πληρωθεί ή θα ανακτηθεί στο µέλλον για έσοδα ή έξοδα που έγιναν κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσης αλλά θεωρούνται φορολογητέα έσοδα ή εκπιπτέα έξοδα µελλοντικών χρήσεων (προσωρινές διαφορές). Ο αναβαλλόµενος φόρος υπολογίζεται µε βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να εφαρµοστούν στην περίοδο κατά την οποία θα αναγνωρισθούν φορολογικά τα έσοδα ή τα έξοδα. Προσωρινές διαφορές όπως η αρχική καταχώρηση στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων, η οποία δεν επηρεάζει ούτε το λογιστικό, ούτε το φορολογητέο κέρδος, δεν λαµβάνονται υπόψη. Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται µόνο όταν πιθανολογούνται µελλοντικά φορολογητέα κέρδη, από τα οποία παρέχεται η δυνατότητα να εκπέσουν οι αντίστοιχες προσωρινές διαφορές. Λόγω του ειδικού φορολογικού καθεστώτος, δεν λογίζονται αναβαλλόµενοι φόροι στη µητρική εταιρεία Αποτελέσµατα ανά µετοχή Ο Όµιλος και η Εταιρεία παρουσιάζουν βασικά και προσαρµοσµένα αποτελέσµατα ανά µετοχή. Τα βασικά αποτελέσµατα ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα κέρδη ή ζηµίες της χρήσης προς τον σταθµισµένο αριθµό των µετοχών κάθε χρήσης. Τα προσαρµοσµένα αποτελέσµατα ανά µετοχή υπολογίζονται κατά τον ίδιο τρόπο, εκτός αν υπάρχουν οµολογίες ή δικαιώµατα προαίρεσης επί µετοχών, οπότε, για να προσδιοριστεί ο δείκτης, προσαρµόζεται ο αριθµός των µετοχών µε τον οποίο διαιρούνται τα αποτελέσµατα Λειτουργικοί τοµείς Τοµέας ή τµήµα των δραστηριοτήτων του Οµίλου είναι κάθε διακεκριµένη επιχειρηµατική δραστηριότητα µε ιδιάζοντα χαρακτηριστικά ως προς τη φύση της δραστηριότητας και τους επιχειρηµατικούς κινδύνους που συνεπάγεται. Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στον κλάδο της επιβατηγού ναυτιλίας και η γεωγραφική κατάτµηση γίνεται µε βάση την εκµετάλλευση των πλοίων της µητρικής που έχουν δροµολογηθεί στην Ελλάδα και στην Αδριατική. Για κάθε έναν από τους τοµείς αυτούς, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας εξετάζει περιοδικά οικονοµικές αναφορές για τα αποτελέσµατά τους. Τα αποτελέσµατα, τα στοιχεία ενεργητικού και οι υποχρεώσεις κάθε γεωγραφικού τοµέα που γνωστοποιείται, περιλαµβάνουν στοιχεία που αφορούν άµεσα τον κάθε τοµέα καθώς και αυτά που µπορούν εύλογα να κατανεµηθούν Νέα Πρότυπα, ιερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων Προτύπων Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης ή σε µεταγενέστερες χρήσεις. Η εκτίµηση του Οµίλου σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων, τροποποιήσεων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω. Σε κάθε περίπτωση, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, ο Όµιλος βρίσκεται σε διαδικασία αξιολόγησης των ακόλουθων µελλοντικών τροποποιήσεων και η 29

32 αρχική εκτίµησή του είναι ότι οι τροποποιήσεις αυτές είτε δεν έχουν επίδραση είτε ότι η τυχόν επίδραση δεν είναι σηµαντική. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές για την τρέχουσα οικονοµική χρήση ΛΠ 1 (Τροποποίηση) «Παρουσίαση Οικονοµικών Καταστάσεων» Αυτή η τροποποίηση απαιτεί από τις οικονοµικές οντότητες να διαχωρίσουν τα στοιχεία που παρουσιάζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήµατα σε δύο οµάδες, µε βάση το αν αυτά στο µέλλον είναι πιθανό να µεταφερθούν στα αποτελέσµατα χρήσεως ή όχι. Το αποτέλεσµα αυτής της τροποποίησης παρουσιάζεται στην κατάσταση συνολικού εισοδήµατος. ΛΠ 19 (Τροποποίηση) «Παροχές σε Εργαζοµένους» Αυτή η τροποποίηση επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στην αναγνώριση και επιµέτρηση του κόστους των προγραµµάτων καθορισµένων παροχών και των παροχών εξόδου από την υπηρεσία (κατάργηση της µεθόδου του περιθωρίου), καθώς και στις γνωστοποιήσεις όλων των παροχών σε εργαζοµένους. Οι βασικές αλλαγές αφορούν κυρίως στην αναγνώριση των αναλογιστικών κερδών και ζηµιών, στην αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας/ περικοπών, στην επιµέτρηση του εξόδου συντάξεων, στις απαιτούµενες γνωστοποιήσεις, στο χειρισµό των εξόδων και των φόρων που σχετίζονται µε τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών, καθώς και στη διάκριση µεταξύ βραχυπρόθεσµων και µακροπρόθεσµων παροχών. Το αποτέλεσµα αυτής της τροποποίησης παρουσιάζεται στις σηµειώσεις 26 και 34. ΛΠ 12 (Τροποποίηση) «Φόροι εισοδήµατος» Η τροποποίηση του ΛΠ 12 παρέχει µια πρακτική µέθοδο για την επιµέτρηση των αναβαλλόµενων φορολογικών υποχρεώσεων και αναβαλλόµενων φορολογικών περιουσιακών στοιχείων όταν επενδυτικά ακίνητα επιµετρώνται µε τη µέθοδο εύλογης αξίας σύµφωνα µε το ΛΠ 40 «Επενδύσεις σε ακίνητα». Η τροποποίηση δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και την Εταιρεία. ΠΧΑ 13 «Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας» Το ΠΧΑ 13 παρέχει νέες οδηγίες σχετικά µε την επιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις. Οι απαιτήσεις του προτύπου δεν διευρύνουν τη χρήση των εύλογων αξιών αλλά παρέχουν διευκρινίσεις για την εφαρµογή τους σε περίπτωση που η χρήση τους επιβάλλεται υποχρεωτικά από άλλα πρότυπα. Το ΠΧΑ 13 παρέχει ακριβή ορισµό της εύλογης αξίας, καθώς και οδηγίες αναφορικά µε την επιµέτρηση της εύλογης αξίας και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις, ανεξάρτητα από το πρότυπο µε βάση το οποίο γίνεται χρήση των εύλογων αξιών. Επιπλέον, οι απαραίτητες γνωστοποιήσεις έχουν διευρυνθεί και καλύπτουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις που επιµετρούνται στην εύλογη αξία και όχι µόνο τα χρηµατοοικονοµικά. Το αποτέλεσµα αυτής της τροποποίησης παρουσιάζεται στη σηµείωση 30. ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» Το Σ ΛΠ δηµοσίευσε αυτή την τροποποίηση προκειµένου να συµπεριλάβει επιπλέον πληροφόρηση η οποία θα βοηθήσει τους χρήστες των οικονοµικών καταστάσεων µίας οικονοµικής οντότητας να αξιολογήσουν την επίδραση ή την πιθανή επίδραση που θα έχουν οι συµφωνίες για διακανονισµό χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, συµπεριλαµβανοµένου του δικαιώµατος για συµψηφισµό που σχετίζεται µε αναγνωρισµένα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις, στην οικονοµική θέση της οικονοµικής οντότητας. Ε ΠΧΑ 20 «απάνες απογύµνωσης υπαίθριων ορυχείων κατά το στάδιο της παραγωγής» Αυτή η διερµηνεία παρέχει καθοδήγηση για τη λογιστικοποίηση των δαπανών της αποµάκρυνσης των στείρων υπερκείµενων («απογύµωνση») κατά το στάδιο της παραγωγής ενός ορυχείου. Βάσει αυτής της διερµηνείας, οι µεταλλευτικές οικονοµικές οντότητες πιθανώς να χρειαστεί να διαγράψουν στα αποτελέσµατα εις νέον της έναρξης της περιόδου τις ήδη κεφαλαιοποιηµένες δαπάνες απογύµνωσης των ορυχείων οι οποίες δεν µπορούν να αποδοθούν σε ένα αναγνωρίσιµο συστατικό ενός αποθέµατος µεταλλεύµατος ( ore body ). Η διερµηνεία έχει εφαρµογή µόνο σε δαπάνες υπαίθριων ορυχείων και όχι σε υπόγεια ορυχεία ή σε δραστηριότητες εξόρυξης πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η ερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο και την Εταιρεία. Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2011 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων). Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Μάιο ΛΠ 1 «Παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις σχετικά µε τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις για τη συγκριτική πληροφόρηση όταν µια οικονοµική οντότητα συντάσσει έναν επιπλέον ισολογισµό είτε (α) όπως απαιτείται από το ΛΠ 8 «Λογιστικές πολιτικές, µεταβολές των λογιστικών εκτιµήσεων και λάθη» είτε (β) εθελοντικά. ΛΠ 16 «Ενσώµατα πάγια» Η τροποποίηση διευκρινίζει πως τα ανταλλακτικά και ο λοιπός εξοπλισµός συντήρησης ταξινοµούνται ως ενσώµατα πάγια και όχι ως αποθέµατα όταν πληρούν τον ορισµό των ενσώµατων παγίων, δηλαδή όταν χρησιµοποιούνται για περισσότερες από µία περίοδο. Το αποτέλεσµα αυτής της τροποποίησης παρουσιάζεται στις σηµειώσεις 14, 19 και

33 ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» Η τροποποίηση διευκρινίζει πως ο φόρος εισοδήµατος που σχετίζεται µε τη διανοµή αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα και ο φόρος εισοδήµατος που σχετίζεται µε τα έξοδα συναλλαγών απευθείας στην καθαρή θέση αναγνωρίζεται στην καθαρή θέση, σύµφωνα µε το ΛΠ 12. ΛΠ 34 «Ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική αναφορά» Η τροποποίηση διευκρινίζει τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις για τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις των τοµέων στην ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική αναφορά, σύµφωνα µε το ΠΧΑ 8 «Λειτουργικοί τοµείς». Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές για περιόδους που ξεκινούν την ή µετά από 1 Ιανουαρίου 2014 ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2015) Το ΠΧΑ 9 αποτελεί την πρώτη φάση στο έργο του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) για την αντικατάσταση του ΛΠ 39 και αναφέρεται στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων. Το Σ ΛΠ στις επόµενες φάσεις του έργου θα επεκτείνει το ΠΧΑ 9 έτσι ώστε να προστεθούν νέες απαιτήσεις για την αποµείωση της αξίας. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης του ΠΧΑ 9 στις οικονοµικές του καταστάσεις. Το ΠΧΑ 9 δεν µπορεί να εφαρµοστεί νωρίτερα από τον Όµιλο διότι δεν έχει υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Μόνο όταν υιοθετηθεί, ο Όµιλος θα αποφασίσει εάν θα εφαρµόσει το ΠΧΑ 9 νωρίτερα από την 1 Ιανουαρίου ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Λογιστική αντιστάθµισης και τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 9, ΠΧΑ 7 και ΛΠ 39» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2015) Το Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) εξέδωσε το ΠΧΑ 9 Λογιστική Αντιστάθµισης, την τρίτη φάση στο έργο αντικατάστασης του ΛΠ 39, το οποίο καθιερώνει µία προσέγγιση της λογιστικής αντιστάθµισης βασιζόµενη σε αρχές και αντιµετωπίζει ασυνέπειες και αδυναµίες στο τρέχον µοντέλο του ΛΠ 39. Η δεύτερη τροποποίηση απαιτεί να αναγνωρίζονται στα λοιπά συνολικά εισοδήµατα οι αλλαγές στην εύλογη αξία µίας υποχρέωσης της οντότητας η οποία οφείλεται σε αλλαγές του πιστωτικού κινδύνου της ίδιας της οντότητας και η τρίτη τροποποίηση αφαιρεί την υποχρεωτική ηµεροµηνία εφαρµογής του ΠΧΑ 9. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 7 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2015) Η τροποποίηση απαιτεί επιπλέον γνωστοποιήσεις κατά την µετάβαση από το ΛΠ 39 στο ΠΧΑ 9. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 32 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Παρουσίαση» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Αυτή η τροποποίηση στις οδηγίες εφαρµογής του ΛΠ 32 παρέχει διευκρινήσεις σχετικά µε κάποιες απαιτήσεις για τον συµψηφισµό χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στην κατάσταση οικονοµικής θέσης. Οµάδα προτύπων σχετικά µε ενοποίηση και από κοινού συµφωνίες (εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Το Σ ΛΠ δηµοσίευσε πέντε νέα πρότυπα σχετικά µε ενοποίηση και τις από κοινού συµφωνίες: ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11, ΠΧΑ 12, ΛΠ 27 (Τροποποίηση), ΛΠ 28 (Τροποποίηση). Αυτά τα πρότυπα εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Επιτρέπεται η πρόωρη εφαρµογή τους µόνο εάν ταυτόχρονα εφαρµοστούν και τα πέντε αυτά πρότυπα. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εκτίµησης της επίδρασης των νέων προτύπων στις ενοποιηµένες οικονοµικές του καταστάσεις. Οι κυριότεροι όροι των προτύπων είναι οι εξής: ΠΧΑ 10 «Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις» Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά στο σύνολό τους τις οδηγίες αναφορικά µε τον έλεγχο και την ενοποίηση, που παρέχονται στο ΛΠ 27 και στο SIC 12. Το νέο πρότυπο αλλάζει τον ορισµό του ελέγχου ως καθοριστικού παράγοντα προκειµένου να αποφασιστεί εάν µια οικονοµική οντότητα θα πρέπει να ενοποιείται. Το πρότυπο παρέχει εκτεταµένες διευκρινίσεις που υπαγορεύουν τους διαφορετικούς τρόπους κατά τους οποίους µία οικονοµική οντότητα (επενδυτής) µπορεί να ελέγχει µία άλλη οικονοµική οντότητα (επένδυση). Ο αναθεωρηµένος ορισµός του ελέγχου εστιάζει στην ανάγκη να υπάρχει ταυτόχρονα το δικαίωµα (η δυνατότητα να κατευθύνονται οι δραστηριότητες που επηρεάζουν σηµαντικά τις αποδόσεις) και οι µεταβλητές αποδόσεις (θετικές, αρνητικές ή και τα δύο) προκειµένου να υπάρχει έλεγχος. Τα νέο πρότυπο παρέχει επίσης διευκρινίσεις αναφορικά µε συµµετοχικά δικαιώµατα και δικαιώµατα άσκησης βέτο (protective rights), καθώς επίσης και αναφορικά µε σχέσεις πρακτόρευσης / πρακτορευοµένου. ΠΧΑ 11 «Από κοινού Συµφωνίες» Το ΠΧΑ 11 παρέχει µια πιο ρεαλιστική αντιµετώπιση των από κοινού συµφωνιών εστιάζοντας στα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις, παρά στη νοµική τους µορφή. Οι τύποι των συµφωνιών περιορίζονται σε δύο: από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες και κοινοπραξίες. Η µέθοδος της αναλογικής ενοποίησης δεν είναι πλέον επιτρεπτή. Οι συµµετέχοντες σε κοινοπραξίες εφαρµόζουν υποχρεωτικά την ενοποίηση µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Οι οικονοµικές οντότητες που συµµετέχουν σε από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες εφαρµόζουν παρόµοιο λογιστικό χειρισµό µε αυτόν που εφαρµόζουν επί του παρόντος οι συµµετέχοντες σε από κοινού ελεγχόµενα περιουσιακά στοιχεία ή σε από κοινού ελεγχόµενες δραστηριότητες. Το πρότυπο παρέχει 31

34 επίσης διευκρινίσεις σχετικά µε τους συµµετέχοντες σε από κοινού συµφωνίες, χωρίς να υπάρχει από κοινού έλεγχος. ΠΧΑ 12 «Γνωστοποίηση συµµετοχής σε άλλες οικονοµικές οντότητες» Το ΠΧΑ 12 αναφέρεται στις απαιτούµενες γνωστοποιήσεις µιας οικονοµικής οντότητας, συµπεριλαµβανοµένων σηµαντικών κρίσεων και υποθέσεων, οι οποίες επιτρέπουν στους αναγνώστες των οικονοµικών καταστάσεων να αξιολογήσουν τη φύση, τους κινδύνους και τις οικονοµικές επιπτώσεις που σχετίζονται µε τη συµµετοχή της οικονοµικής οντότητας σε θυγατρικές, συγγενείς, από κοινού συµφωνίες και µη ενοποιούµενες οικονοµικές οντότητες (structured entities). Μία οικονοµική οντότητα έχει τη δυνατότητα να προβεί σε κάποιες ή όλες από τις παραπάνω γνωστοποιήσεις χωρίς να είναι υποχρεωµένη να εφαρµόσει το ΠΧΑ 12 στο σύνολό του, ή το ΠΧΑ 10 ή 11 ή τα τροποποιηµένα ΛΠ 27 ή 28. ΛΠ 27 (Τροποποίηση) «Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» Το Πρότυπο αυτό δηµοσιεύθηκε ταυτόχρονα µε το ΠΧΑ 10 και σε συνδυασµό, τα δύο πρότυπα αντικαθιστούν το ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις». Το τροποποιηµένο ΛΠ 27 ορίζει το λογιστικό χειρισµό και τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις αναφορικά µε τις συµµετοχές σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς όταν µία οικονοµική οντότητα ετοιµάζει ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. Παράλληλα, το Συµβούλιο µετέφερε στο ΛΠ 27 όρους του ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις» και του ΛΠ 31 «Συµµετοχές σε Κοινοπραξίες» που αφορούν τις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. ΛΠ 28 (Τροποποίηση) «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» Το ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες» αντικαθιστά το ΛΠ 28 «Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις». Ο σκοπός αυτού του Προτύπου είναι να ορίσει τον λογιστικό χειρισµό αναφορικά µε τις επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και να παραθέσει τις απαιτήσεις για την εφαρµογή της µεθόδου της καθαρής θέσης κατά τη λογιστική των επενδύσεων σε συγγενείς και κοινοπραξίες, όπως προκύπτει από τη δηµοσίευση του ΠΧΑ 11. ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12 (Τροποποίηση) «Ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, από κοινού συµφωνίες και γνωστοποίηση συµµετοχής σε άλλες οικονοµικές οντότητες: Οδηγίες µετάβασης» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) H τροποποίηση στις οδηγίες µετάβασης των ΠΧΑ 10, 11 και 12 παρέχει διευκρινίσεις σχετικά µε τις οδηγίες µετάβασης στο ΠΧΑ 10 και περιορίζει τις απαιτήσεις για παροχή συγκριτικής πληροφόρησης στις γνωστοποιήσεις του ΠΧΑ 12 µόνο για την περίοδο που προηγείται άµεσα της πρώτης ετήσιας περιόδου κατά την οποία εφαρµόζεται το ΠΧΑ 12. Συγκριτική πληροφόρηση για γνωστοποιήσεις σχετικά µε συµµετοχές σε µη ενοποιούµενες οικονοµικές οντότητες (structured entities) δεν απαιτείται. ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 12 και ΛΠ 27 (Τροποποίηση) «Εταιρείες Επενδύσεων» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Η τροποποίηση του ΠΧΑ 10 ορίζει µία εταιρεία επενδύσεων και παρέχει µία εξαίρεση από την ενοποίηση. Πολλά επενδυτικά κεφάλαια και παρόµοιες εταιρείες που πληρούν τον ορισµό των εταιρειών επενδύσεων εξαιρούνται από την ενοποίηση των περισσότερων θυγατρικών τους, οι οποίες λογιστικοποιούνται ως επενδύσεις σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων, παρόλο που ασκείται έλεγχος. Οι τροποποιήσεις στο ΠΧΑ 12 εισάγουν τις γνωστοποιήσεις που χρειάζεται να παρέχει µια εταιρεία επενδύσεων. ΛΠ 36 (Τροποποίηση) «Γνωστοποιήσεις ανακτήσιµης αξίας µη χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Αυτή η τροποποίηση απαιτεί: α) την γνωστοποίηση της ανακτήσιµης αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου ή µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών (Μ ΤΡ) όταν έχει αναγνωριστεί ή αναστραφεί µια ζηµιά αποµείωσης και β) λεπτοµερείς γνωστοποιήσεις σχετικά µε την επιµέτρηση της εύλογης αξίας µείον έξοδα πώλησης όταν έχει αναγνωριστεί ή αναστραφεί µια ζηµιά αποµείωσης. Επίσης, αφαιρεί την απαίτηση να γνωστοποιηθεί η ανακτήσιµη αξία όταν µία Μ ΤΡ περιέχει υπεραξία ή άυλα περιουσιακά στοιχεία µε απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή και δεν υπάρχει αποµείωση. Ε ΠΧΑ 21 «Εισφορές» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Αυτή η διερµηνεία ορίζει τον λογιστικό χειρισµό µιας υποχρέωσης πληρωµής εισφοράς που έχει επιβληθεί από τη κυβέρνηση και δεν είναι φόρος εισοδήµατος. Η διερµηνεία διευκρινίζει πως το δεσµευτικό γεγονός βάση του οποίου θα έπρεπε να σχηµατιστεί η υποχρέωση καταβολής εισφοράς (ένα από τα κριτήρια για την αναγνώριση υποχρέωσης σύµφωνα µε το ΛΠ 37) είναι η ενέργεια όπως περιγράφεται στη σχετική νοµοθεσία η οποία προκαλεί την πληρωµή της εισφοράς. Η διερµηνεία µπορεί να έχει ως αποτέλεσµα την αναγνώριση της υποχρέωσης αργότερα από ότι ισχύει σήµερα, ειδικότερα σε σχέση µε εισφορές οι οποίες επιβάλλονται ως αποτέλεσµα συνθηκών που ισχύουν σε µια συγκεκριµένη ηµεροµηνία. Η διερµηνεία δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και επιµέτρηση» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2014) Αυτή η τροποποίηση επιτρέπει τη συνέχιση της λογιστικής αντιστάθµισης όταν ένα παράγωγο, το οποίο έχει οριστεί ως µέσο αντιστάθµισης, ανανεώνεται νοµικά (novated) προκειµένου να εκκαθαριστεί από έναν κεντρικό αντισυµβαλλόµενο ως αποτέλεσµα νόµων ή κανονισµών, εφόσον πληρούνται συγκεκριµένες συνθήκες. ΛΠ 19 Αναθεωρηµένο (Τροποποίηση) «Παροχές σε Εργαζοµένους» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2014) 32

35 Η περιορισµένου σκοπού τροποποίηση εφαρµόζεται σε εισφορές των εργαζοµένων ή τρίτων µερών στα προγράµµατα καθορισµένων παροχών και απλοποιούν την λογιστικοποίηση των εισφορών όταν είναι ανεξάρτητες του αριθµού των ετών που παρέχεται η εργασία, για παράδειγµα, εισφορές εργαζοµένων που υπολογίζονται βάση ενός σταθερού ποσοστού του µισθού. Η τροποποίηση δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ετήσιες Βελτιώσεις σε ΠΧΑ 2012 (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2014) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται σε εφτά ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του κύκλου του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ. Οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 2 «Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών» Η τροποποίηση διευκρινίζει τον ορισµό της προϋπόθεσης κατοχύρωσης και ορίζει διακριτά τον όρο απόδοσης και τον όρο υπηρεσίας. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις επιχειρήσεων» Η τροποποίηση διευκρινίζει πως η υποχρέωση για ενδεχόµενο τίµηµα το οποίο πληροί τον ορισµό του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ταξινοµείται ως χρηµατοοικονοµική υποχρέωση ή ως στοιχείο της καθαρής θέσης βάση των ορισµών του ΛΠ 32 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση». Επίσης διευκρινίζει πως κάθε ενδεχόµενο τίµηµα, χρηµατοοικονοµικό και µη χρηµατοοικονοµικό, που δεν είναι στοιχείο της καθαρής θέσης επιµετράται στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων. ΠΧΑ 8 «Λειτουργικοί τοµείς» Η τροποποίηση απαιτεί τη γνωστοποίηση των εκτιµήσεων της διοίκησης όσον αφορά την συνάθροιση των λειτουργικών τοµέων. ΠΧΑ 13 «Επιµέτρηση εύλογης αξίας» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι το πρότυπο δεν αποκλείει τη δυνατότητα της επιµέτρησης βραχυπρόθεσµων απαιτήσεων και υποχρεώσεων στα ποσά των τιµολογίων σε περιπτώσεις όπου η επίπτωση της προεξόφλησης είναι ασήµαντη. ΛΠ 16 «Ενσώµατα πάγια» και ΛΠ 38 «Άυλα περιουσιακά στοιχεία» Και τα δύο πρότυπα τροποποιήθηκαν προκειµένου να διευκρινιστεί ο τρόπος µε τον οποίο αντιµετωπίζονται η προ αποσβέσεων λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου και οι συσσωρευµένες αποσβέσεις όταν µια οικονοµική οντότητα ακολουθεί τη µέθοδο της αναπροσαρµογής. ΛΠ 24 «Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών» Το πρότυπο τροποποιήθηκε προκειµένου να συµπεριλάβει ως συνδεδεµένο µέρος µία εταιρεία που παρέχει υπηρεσίες βασικού διοικητικού στελέχους στην οικονοµική οντότητα ή στην µητρική εταιρεία της οικονοµικής οντότητας. Ετήσιες Βελτιώσεις σε ΠΧΑ 2013 (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου 2014) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται σε τέσσερα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του κύκλου του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ. Οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις επιχειρήσεων» Η τροποποίηση διευκρινίζει πως το ΠΧΑ 3 δεν έχει εφαρµογή στην λογιστικοποίηση του σχηµατισµού οποιαδήποτε από κοινού δραστηριότητας βάση του ΠΧΑ 11 στις οικονοµικές καταστάσεις της ίδιας της από κοινού δραστηριότητας. ΠΧΑ 13 «Επιµέτρηση εύλογης αξίας» Η τροποποίηση διευκρινίζει πως η εξαίρεση που παρέχει το ΠΧΑ 13 για ένα χαρτοφυλάκιο χρηµατοοικονοµικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων (portfolio exception) έχει εφαρµογή σε όλα τα συµβόλαια (συµπεριλαµβανοµένων των µη χρηµατοοικονοµικών συµβολαίων) εντός του πεδίου εφαρµογής του ΛΠ 39/ ΠΧΑ 9. ΛΠ 40 «Επενδύσεις σε ακίνητα» Το πρότυπο τροποποιήθηκε προκειµένου να διευκρινιστεί πως το ΛΠ 40 και το ΠΧΑ 3 δεν είναι αµοιβαίως αποκλειόµενα. ΠΧΑ 1 «Πρώτη εφαρµογή των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς» Η τροποποίηση διευκρινίζει πως µία οντότητα που υιοθετεί για πρώτη φορά τα ΠΧΑ δύναται να ακολουθήσει είτε την προγενέστερη είτε τη νέα εκδοχή ενός αναθεωρηµένου προτύπου όταν επιτρέπεται η πρόωρη υιοθέτησή του. 33

36 4. Έσοδα πωλήσεων Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Έσοδα από θαλάσσιες & ακτοπλοϊκές µεταφορές (ναύλοι ναυλώσεις) Έσοδα από εστιατόρια bars Έσοδα από καταστήµατα γενικών πωλήσεων Έσοδα από τυχερά παιχνίδια Έσοδα από εκµίσθωση ιδιόκτητων ακινήτων Σύνολα Κόστος πωληθέντων Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Κόστος µισθοδοσίας Καύσιµα λιπαντικά Έξοδα λιµένων συντηρήσεις αναλώσιµα Τρόφιµα ποτά εµπορεύµατα καταστηµάτων Λοιπά έξοδα Κόστος ναύλωσης πλοίων Αποσβέσεις Αναλογούσα στη χρήση επιχορήγηση αγοράς πλοίου Σύνολα Λοιπά λειτουργικά έσοδα Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Έσοδα από παρεπόµενες δραστηριότητες Έσοδα από επιχορηγήσεις Έσοδα από εκµίσθωση ακινήτων Κέρδη από πώληση παγίων Έσοδα από αχρησιµοποίητες προβλέψεις Λοιπά έσοδα Σύνολα Έξοδα λειτουργίας διάθεσης Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/2012 * 31/12/ /12/2012 * Κόστος µισθοδοσίας * Προµήθειες Έξοδα προβολής Αποµείωση αξίας πάγιων περιουσιακών στοιχείων Αποσβέσεις Λοιπά έξοδα Σύνολα * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 (σηµ. 34) 8. Έξοδα διοικητικής λειτουργίας Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/2012 * 31/12/ /12/2012 * Κόστος µισθοδοσίας * Αµοιβές και έξοδα τρίτων Αποσβέσεις Λοιπά έξοδα Σύνολα * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 (σηµ. 34) 34

37 9. Λοιπά λειτουργικά έξοδα Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Αποµείωση απαιτήσεων ιαγραφή απαιτήσεων Ζηµίες από πώληση παγίων Αποτίµηση απαιτήσεων σε παρούσα αξία ιάφορα έξοδα Σύνολα Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Έσοδα από προθεσµιακές καταθέσεις Πιστωτικοί τόκοι & συναφή έσοδα Πιστωτικές συναλλαγµατικές διαφορές Σύνολα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Χρεωστικοί τόκοι Προµήθειες - έξοδα εµβασµάτων - διάφορα έξοδα και αµοιβές τραπεζών Έξοδα & ζηµίες συµµετοχών & χρεογράφων Προµήθειες εγγυητικών επιστολών πιστωτικών καρτών Χρεωστικές συναλλαγµατικές διαφορές Απόσβεση κόστους αναδιοργάνωσης δανείων & εγκρίσεων απαλλαγής συµµόρφωσης (waiver) έξοδα ειδικών εγκρίσεων & διαχείρισης δανείων Σύνολα Παροχές σε εργαζόµενους Ο αριθµός του απασχολούµενου προσωπικού στη λήξη των χρήσεων 2013 και 2012, ανερχόταν σε 327 και σε 346 άτοµα αντίστοιχα. Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/2012 * 31/12/ /12/2012 * Μισθοί Εργοδοτικές εισφορές Παρεπόµενες παροχές Καθορισµένες παροχές προσωπικού * Σύνολα * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 (σηµ. 26 & 34) 13. Φόροι εισοδήµατος Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Φόρος χρήσης Αναβαλλόµενοι φόροι Έσοδο από αναβαλλόµενο φόρο προηγούµενων χρήσεων λόγω αναπροσαρµογής της αξίας περιουσιακού στοιχείου Σύνολα Το ισχύον φορολογικό πλαίσιο για την Εταιρεία περιγράφεται αναλυτικά στη σηµ Όσον αφορά την αλλοδαπή εταιρεία του Οµίλου ο ισχύον φορολογικός συντελεστής στη χώρα που δραστηριοποιείται και για το αντικείµενο της δραστηριότητάς της είναι 5,50%. Στην κατάσταση οικονοµικής θέσης στις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις εµφανίζονται τα πόσα από «Υποχρεώσεις από φόρους εισοδήµατος» τα οποία κατά την 31/12/2013 και 31/12/2012 ανέρχονται σε

38 και 39 αντίστοιχα. Τέλος στις µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις της κατάστασης οικονοµικής θέσης εµφανίζονται τα ποσά από «Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις» του Οµίλου τα οποία κατά την 31/12/2013 ανέρχονται σε 181 ενώ κατά την 31/12/2012 σε 238, ενώ λόγω του ειδικού φορολογικού καθεστώτος, δεν λογίζονται αναβαλλόµενοι φόροι στη µητρική εταιρεία (σηµ. 3.16). 14. Πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια - Τεχνικά έργα Ο Όµιλος Μεταφορικά µέσα Πλοία * Έπιπλα - Λοιπός εξοπλισµός Λογισµικά προγράµµατα Η/Υ Σύνολα Αξία κτήσης 1/1/ Αγορές προσθήκες 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) : Πωλήσεις µεταφορές αποσύρσεις 1/1 31/12/ Αξία κτήσης την 31/12/ Αξία κτήσης 1/1/ Αγορές προσθήκες 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) : Πωλήσεις µεταφορές αποσύρσεις 1/ /12/2013 * Μείον: Αποµείωση αξίας Αξία κτήσης την 31/12/ Υπόλοιπο αποσβέσεων 1/1/ Αποσβέσεις 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) :Αποσβέσεις πωληθέντων µεταφερθέντων αποσυρθέντων πάγιων 1/ /12/2012 Σύνολο αποσβέσεων 31/12/ Υπόλοιπο αποσβέσεων 1/1/ Αποσβέσεις 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) :Αποσβέσεις πωληθέντων µεταφερθέντων αποσυρθέντων πάγιων 1/ /12/2013 Σύνολο αποσβέσεων 31/12/ Αναπόσβεστο υπόλοιπο κατά την : 1/1/ /12/ /12/ * Αναταξινόµηση κονδυλίου λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 16 (σηµ.34) Η Εταιρεία Γήπεδα - Οικόπεδα Κτίρια - Τεχνικά έργα Μεταφορικά µέσα Πλοία * Έπιπλα - Λοιπός εξοπλισµός Λογισµικά προγράµµα τα Η/Υ Σύνολα Αξία κτήσης 1/1/ Αγορές προσθήκες 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) : Πωλήσεις µεταφορές αποσύρσεις 1/1 31/12/ Αξία κτήσης την 31/12/ Αξία κτήσης 1/1/ Αγορές προσθήκες 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) : Πωλήσεις µεταφορές αποσύρσεις 1/ /12/2013 * Μείον: Αποµείωση αξίας Αξία κτήσης την 31/12/

39 Υπόλοιπο αποσβέσεων 1/1/ Αποσβέσεις 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) :Αποσβέσεις πωληθέντων µεταφερθέντων αποσυρθέντων πάγιων 1/ /12/2012 Σύνολο αποσβέσεων 31/12/ Υπόλοιπο αποσβέσεων 1/1/ Αποσβέσεις 1/1 31/12/ Μείον / (πλέον) :Αποσβέσεις πωληθέντων µεταφερθέντων αποσυρθέντων πάγιων 1/ /12/2013 Σύνολο αποσβέσεων 31/12/ Αναπόσβεστο υπόλοιπο κατά την : 1/1/ /12/ /12/ * Αναταξινόµηση κονδυλίου λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 16 (σηµ.34) Η εύλογη αξία των πλοίων του Οµίλου κατά την 31/12/2013 ανέρχεται συνολικά σε ποσό και των ακινήτων αντίστοιχα σε σύµφωνα µε ανεξάρτητους εκτιµητές. Εξετάστηκε εάν υφίστανται τυχόν ενδείξεις αποµείωσης της αξίας τους και κρίθηκε ότι συντρέχει λόγος αποµείωσης ενός ακινήτου για αξία 193. Η εν λόγω αποµείωση καταγράφηκε στα αποτελέσµατα της Εταιρείας και του Οµίλου (σηµ. 7). Πληροφορίες σχετικές µε τις υποθήκες, προσηµειώσεις επί των παραπάνω περιουσιακών στοιχείων περιλαµβάνονται στη σηµ. 25. Οι αποσβέσεις των πάγιων περιουσιακών στοιχείων περιλαµβάνονται στα παρακάτω κονδύλια του λογαριασµού αποτελεσµάτων: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Κόστος πωληθέντων Έξοδα διοικητικής λειτουργίας Έξοδα λειτουργίας διάθεσης Σύνολα Επενδύσεις σε ακίνητα Η κίνηση των επενδύσεων σε ακίνητα παρουσιάζεται στον παρακάτω πίνακα: Ο Όµιλος Η Εταιρεία Γήπεδα - Γήπεδα - Κτίρια Σύνολο Οικόπεδα Οικόπεδα Κτίρια Σύνολο Αξία κτήσης 1/1/ (πλέον) : µεταφορές 1/1 31/12/ Αξία κτήσης την 31/12/ Αξία κτήσης 1/1/ Μείον : Πωλήσεις 1/1 31/12/ Αξία κτήσης την 31/12/ Υπόλοιπο αποσβέσεων 1/1/ Αποσβέσεις 1/1 31/12/ (πλέον) :Αποσβέσεις µεταφερθέντων πάγιων 1/ /12/2012 Σύνολο αποσβέσεων 31/12/ Υπόλοιπο αποσβέσεων 1/1/ Αποσβέσεις 1/1 31/12/ Μείον :Αποσβέσεις πωληθέντων πάγιων 1/1 31/12/ Σύνολο αποσβέσεων 31/12/

40 Αναπόσβεστο υπόλοιπο κατά την : 1/1/ /12/ /12/ Στις 26 Ιουνίου 2013, µεταβιβάστηκε λόγω πώλησης από την Εταιρεία στην εταιρεία «Κ.Τ.Ε.Λ. ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ ΛΑΣΙΘΙΟΥ Α.Ε.» το σύνολο των µετοχών που κατείχε της κατά 100% θυγατρικής της Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. Στην Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. ανήκει το σύνολο των µετοχών της εταιρείας Αθηνά Α.Β.Ε.Ε. η οποία έχει στην ιδιοκτησία της κτιριακό συγκρότηµα που βρίσκεται στο Ηράκλειο Κρήτης, το οποίο περιλαµβάνονταν στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της 31/12/2012 στην εν λόγω κατηγορία. Η τιµή πώλησης για τις µετοχές συµφωνήθηκε στα Προς εξασφάλιση του τιµήµατος πώλησης, η Εταιρεία διατήρησε ενέχυρο επί του συνόλου των µετοχών, ενώ επιπρόσθετα η πώληση τελούσε, µεταξύ άλλων, υπό την διαλυτική αίρεση παροχής εγγυήσεως αποπληρωµής του τιµήµατος πώλησης. Η εν λόγω εγγύηση εδόθη από την Αθηνά Α.Β.Ε.Ε., η οποία παραχώσε επιπρόσθετα προσηµείωση υπέρ της Εταιρείας επί του κτιριακού συγκροτήµατος ιδιοκτησίας της κατά την 16 εκεµβρίου 2013, ηµεροµηνία που θεωρείται ότι ολοκληρώθηκε και η εν λόγω πώληση. Επειδή η συµµετοχή των συγκεκριµένων εταιρειών στα ενοποιηµένα αποτελέσµατα είναι αµελητέα κατ εφαρµογή της παρ. 31 του.λ.π. 1 δεν απαιτούνται περαιτέρω γνωστοποιήσεις γιατί οι πληροφορίες αυτές δεν είναι σηµαντικές. Ως αποτέλεσµα της εν λόγω πώλησης σε επίπεδο Εταιρείας κατεγράφη καθαρό κέρδος που ανήλθε σε 655 ενώ σε επίπεδο Οµίλου, λόγω της προσαρµογής της αξίας του εναποµένοντος τιµήµατος σε παρούσα αξία, κατεγράφη ζηµία 588. Η εύλογη αξία των ακινήτων που περιλαµβάνονται στην εν λόγω κατηγορία κατά την 31/12/2013 ανέρχεται συνολικά σε ποσό σύµφωνα µε ανεξάρτητο εκτιµητή και δεν συνέτρεξε λόγος αποµείωσης της αξίας τους. Στα παραπάνω ακίνητα έχουν εγγραφεί προσηµειώσεις για εξασφάλιση υποχρεώσεων της Εταιρείας. 16. Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες Οι επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρίες είναι οι παρακάτω. εταιρεία Αξία συµµετοχής 31/12/ /12/2012 Κρητική Φιλοξενία Α.Ε Minoan Italia S.p.Α Σύνολα Στις 26 Ιουνίου 2013, µεταβιβάστηκε λόγω πώλησης από την Εταιρεία στην εταιρεία «Κ.Τ.Ε.Λ. ΗΡΑΚΛΕΙΟΥ ΛΑΣΙΘΙΟΥ Α.Ε.» το σύνολο των µετοχών που κατείχε της κατά 100% θυγατρικής της Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. Tην 16 εκεµβρίου 2013, ολοκληρώθηκε η εν λόγω πώληση (σηµ. 15). Κατά την 28 Νοεµβρίου 2013 ελήφθη απόφαση από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της κατά 100% θυγατρικής εταιρείας ΜΙΝΟΑΝ ΙΤΑΛΙΑ S.p.A. για την µείωση του µετοχικού της κεφαλαίου κατά το ποσό και η τµηµατική επιστροφή του εν λόγω ποσού στην µητρική εταιρεία. Κατά την 31/12/2013 ποσό 154 υπολείπονταν για την ολοκλήρωση της εν λόγω επιστροφής (σηµ. 20). Τέλος ποσό 297 που αφορά µέρισµα χρήσης 2012 που έλαβε η µητρική εταιρεία από την θυγατρική Minoan Italia S.p.A. περιλαµβάνεται στα αποτελέσµατα της Εταιρείας στην κατηγορία «Έσοδα από µερίσµατα συµµετοχών». Η σχετική απόφαση διανοµής λήφθηκε τον κατά την τακτική Γ.Σ. της θυγατρικής εταιρείας τον Απρίλιο του ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία αφορούν κυρίως την αξία της επένδυσης της Εταιρείας στην µη εισηγµένη εταιρεία Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε. Το ποσοστό που κατέχει η Εταιρεία στην εν λόγω επιχείρηση ανέρχεται 33,35%. Η Εταιρεία θεωρεί, ότι δεν ασκεί ουσιώδη επιρροή στη διαχείριση / οικονοµική πολιτική της εν λόγω επιχείρησης. Πιο συγκεκριµένα, ως κριτήρια ή ενδείξεις, σύµφωνα µε το.λ.π. 28 για την ύπαρξη σηµαντικής / ουσιώδους επιρροής αναφέρονται : (α) Η συµµετοχή στα όργανα της διοίκησης, (β) Η συµµετοχή στη χάραξη της πολιτικής, (γ) Η ύπαρξη σηµαντικών συναλλακτικών σχέσεων, (δ) Η ανταλλαγή διευθυντικών στελεχών και (ε) Η ύπαρξη σηµαντικών τεχνολογικών σχέσεων. Από τα ανωτέρω κριτήρια, δεν πληρούνται τα υπό στοιχεία (γ), (δ) και (ε). Σε σχέση µε τα υπό στοιχεία (α) και (β), επισηµαίνουµε τα ακόλουθα: 1) η µειοψηφική συµµετοχή της Εταιρείας στο.σ. της εταιρείας, δεν µπορεί να χαρακτηριστεί «ενεργής» µε την έννοια της αναγκαίας σύµπραξης τους στη λήψη αποφάσεων του.σ., και τούτο πέραν της κατ ουσία ανάθεσης της εκπροσωπευτικής και διαχειριστικής εξουσίας του.σ. σε άλλα µέλη του, συµφώνως προς το άρθρο 22 παρ. 3 του κ.ν. 2190/1920 ως ισχύει. Η άσκηση της ουσιώδους επιρροής δεν µπορεί να επιτευχθεί, µε τη µορφή της παρεµπόδισης της πλειοψηφίας να λαµβάνει τις αποφάσεις που επιθυµεί και να διοικεί την επιχείρηση σύµφωνα µε τα συµφέροντά της, κάτι που δύναται να επιτευχθεί µέσω καταστατικών διατάξεων που 38

41 προβλέπουν αυξηµένες πλειοψηφίες για ορισµένα ουσιώδη ζητήµατα και καθιστούν αναγκαία τη σύµφωνη γνώµη της µειοψηφίας για τη λήψη της αποφάσεως, για την οποία απαιτείται και η συµµετοχή της επιχείρησης που συµµετέχει µειοψηφικά, πλην όµως ενεργά 2) η άσκηση της ουσιώδους επιρροής εµποδίζεται από άλλον επενδυτή που κατέχει σηµαντική ή πλειοψηφική κυριότητα. Επισηµαίνεται, η επιβολή των απόψεων της πλειοψηφίας στο.σ. της Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε., επί σηµαντικότατων ζητηµάτων διαχείρισης / οικονοµικής πολιτικής χωρίς να λαµβάνονται υπόψη οι απόψεις ή οι προτάσεις της Εταιρείας 3) την έλλειψη επαρκούς ή την παροχή επιλεκτικής πληροφόρησής της µέσω της µειοψηφικής της συµµετοχής στο.σ. της εταιρείας 4) την επανειληµµένη δυσχέρεια της Εταιρείας, λόγω σηµαντικών καθυστερήσεων, στη λήψη απαραίτητων οικονοµικών στοιχείων από την εν λόγω εταιρεία, τα οποία απαιτούνται για την απεικόνιση της επένδυσής της στις οικονοµικές της καταστάσεις και 5) τη µη λήψη πληροφοριών κατά την ανάγκη άσκησης από την Εταιρεία του δικαιώµατός της για την παροχή αυτών σε Γ.Σ. σύµφωνα µε το άρθρο 39 παρ. 4 και 5 του κ.ν. 2190/1920 αναφορικά µε υποθέσεις της εταιρείας. Ενδεικτικά, για την τεκµηρίωση των ανωτέρω, αναφέρονται τα γεγονότα τα οποία έλαβαν χώρα κατά την Τακτική Γ.Σ. του 2012 της Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε., για τα οποία η Εταιρεία έχει εκδώσει σχετική επίσηµη ανακοίνωση στις 26/7/2012 περιγράφοντας αναλυτικά τα διαδραµατισθέντα σε αυτή τη Γ.Σ., ενώ παράλληλα περιλαµβάνεται και επίσηµη δήλωση του προέδρου της Εταιρείας για τα τεκταινόµενα. Η ανακοίνωση αυτή είναι αναρτηµένη στoν διαδικτυακό ιστότοπό της ( στην ενότητα «Ενηµέρωση Επενδυτών / Ανακοινώσεις Χ.Α.». Ως εκ τούτου η Εταιρεία θεωρεί ότι, βάσει των παραπάνω, δεν ασκεί σηµαντική / ουσιώδη επιρροή στην Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε. σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο.λ.π. 28 και συνεπώς η εν λόγω επένδυση αποτιµήθηκε σύµφωνα µε το.λ.π. 39. Για τον προσδιορισµό της εύλογης αξίας της συγκεκριµένης επένδυσης και µε βάση µελέτη από ανεξάρτητο αναγνωρισµένο εκτιµητή που διενήργησε η Εταιρεία κατά την 31/12/2013 προέκυψε αποµείωση ποσού η οποία κατεγράφη στα αποτελέσµατα της Εταιρείας και του Οµίλου στην κατηγορία «Αποµειώσεις διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων». 18. Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Στις µακροπρόθεσµες απαιτήσεις έχουν µεταφερθεί απαιτήσεις της Εταιρείας ποσού οι οποίες εκτιµάται ότι θα εισπραχθούν σε περίοδο πέραν του ενός έτους. Για τις απαιτήσεις αυτές η Εταιρεία έχει προχωρήσει τόσο στις προηγούµενες όσο και στην παρούσα χρήσεις σε πρόβλεψη καθώς και προσαρµογή σε παρούσα αξία συνολικού ποσού Αποθέµατα Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Εµπορεύµατα Αναλώσιµα υλικά Σύνολα Σε εφαρµογή της τροποποίησης του.λ.π. 16 «ενσώµατα πάγια» τα ανταλλακτικά των πλοίων επειδή χρησιµοποιούνται για περισσότερες από µία περίοδο, από 1/1/2013, όπως ορίζει το πρότυπο, αναταξινοµήθηκαν από την κατηγορία των αποθεµάτων στην κατηγορία των ενσώµατων παγίων (σηµ. 34). 20. Απαιτήσεις και λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού Απαιτήσεις Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Πελάτες επιταγές εισπρακτέες γραµµάτια Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις από θυγατρικές εταιρείες Λοιπές απαιτήσεις Σύνολα Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Έξοδα επόµενων χρήσεων Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα Σύνολα

42 Η έκθεση του Οµίλου και της Εταιρείας στον πιστωτικό κίνδυνο, οι προβλέψεις αποµείωσης καθώς και η προσαρµογή σε παρούσα αξία των απαιτήσεων αναλύονται στη σηµ Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Ταµείο Καταθέσεις όψεως & προθεσµίας (σηµ. 25) Σύνολα Μετοχικό κεφάλαιο (τα ποσά της σηµείωσης 22 είναι εκφρασµένα σε ) Το µετοχικό κεφάλαιο της µητρικής εταιρείας διαιρείται σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 2,25. Οι κάτοχοι κοινών ονοµαστικών µετοχών δικαιούνται µερίσµατος όταν αυτό αποφασίζεται να διανεµηθεί από την Τακτική Γενική Συνέλευση και έχουν δικαίωµα µιας ψήφου, για κάθε µετοχή που κατέχουν, στις Γενικές Συνελεύσεις των Μετόχων της Εταιρίας. Η Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της 21/6/2013 αποφάσισε, µεταξύ άλλων, την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µέχρι του ποσού ,00 µε καταβολή µετρητών υπέρ των παλαιών µετόχων, µέσω έκδοσης και διάθεσης µέχρι νέων κοινών ονοµαστικών µετά ψήφου άυλων µετοχών της Εταιρείας, ονοµαστικής αξίας 2,25 έκαστη και µε τιµή διάθεσης 2,25 υπέρ των παλαιών µετόχων µε αναλογία 19 νέες µετοχές προς 60 παλαιές µετοχές. Οι προς έκδοση µετοχές θα δικαιούνται µερίσµατος της χρήσης 2013 υπό την προϋπόθεση ότι η έκδοση θα έχει ολοκληρωθεί µέχρι την ηµεροµηνία της Γενικής Συνέλευσης που θα αποφασίσει τη διανοµή µερίσµατος της εν λόγω χρήσης. Σύµφωνα µε την από 29/5/2013 Έκθεση του.σ. της Εταιρείας προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της 21/6/2013, τα αντληθέντα κεφάλαια, από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου, αφαιρουµένων των δαπανών της παρούσας έκδοσης, θα διατεθούν µέχρι του ποσού της κάλυψης, κατά προτεραιότητα, ως ακολούθως: (α) Έως την 28/6/2013 για την κάλυψη της δόσης Ιουνίου 2013 ποσού ,00 του οµολογιακού δανείου της Εταιρείας και την αποπληρωµή ποσού ,19 για την κάλυψη ενδοοµιλικών υποχρεώσεων προς την υπερκείµενη µητρική εταιρεία, και (β) Στη, κατά το δεύτερο εξάµηνο του 2013, διάθεση του υπολοίπου ποσού που θα προκύψει από το καθαρό ποσό της αύξησης µετοχικού κεφαλαίου για την αποπληρωµή όµοιων προς τις προαναφερόµενες λοιπών απαιτητών ενδοοµιλικών υποχρεώσεών της ή / και υποχρεώσεών της σε τρίτα µέρη. H Τακτική Γενική Συνέλευση της 21/6/2013 ενέκρινε την παραπάνω προτεινόµενη διάθεση αντληθέντων κεφαλαίων και εν γένει την παραπάνω έκθεση του.σ. στο σύνολό της. Στις 15/11/2013 ολοκληρώθηκε η εν λόγω αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της. Η κάλυψη της αύξησης υπήρξε πλήρης (ποσοστό 100%). Το.Σ. της Εταιρείας κατά την συνεδρίασή του της 15 ης Νοεµβρίου 2013 πιστοποίησε την πλήρη κάλυψη της αύξησης και την καταβολή του νέου κεφαλαίου των ,00. Έτσι, το νέο συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας διαµορφώθηκε σε ,00 διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 2,25 έκαστη. Επιπρόσθετα τα έξοδα της εν λόγω αύξησης µετοχικού κεφαλαίου ανήλθαν σε ,79 και εµφανίζονται µειωτικά του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων σύµφωνα µε τα οριζόµενα από τα πρότυπα. Ανάλυση της εξέλιξης του µετοχικού κεφαλαίου, των µετοχών καθώς και ο υπολογισµός του σταθµισµένου αριθµού µετοχών παρουσιάζονται παρακάτω: Μετοχικό Υπέρ το Σύνολα κεφάλαιο άρτιο Υπόλοιπα έναρξης 1/1/ , , ,38 Υπόλοιπα την 31/12/ , , ,38 Υπόλοιπα έναρξης 1/1/ , , ,38 Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου , ,00 Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου , ,79 Καθαρά κεφάλαια από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου , , ,21 Υπόλοιπα την 31/12/ , , ,59 Καθαρός Εκδοθείσες αριθµός µετοχές µετοχών Υπόλοιπα έναρξης 1/1/ Υπόλοιπα την 31/12/

43 Υπόλοιπα έναρξης 1/1/ Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Υπόλοιπα την 31/12/ Σταθµισµένος Περίοδος Αριθµός Ηµέρες Στάθµιση µετοχών αριθµός µετοχών 1/1/ /11/ , /11/ /12/ , , Λοιπά αποθεµατικά Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Τακτικό αποθεµατικό Σωρευµένα αναλογιστικά αποτελέσµατα αναγνωρισµένα στην καθαρή θέση Λοιπά αποθεµατικά Σύνολα Τακτικό αποθεµατικό: Σύµφωνα µε τον Ελληνικό εταιρικό νόµο, γίνεται ετησίως κράτηση από τα πραγµατοποιηµένα κέρδη κατά ποσοστό τουλάχιστον 5% προς σχηµατισµό τακτικού αποθεµατικού. Η κράτηση αυτή παύει, όταν το ύψος του αποθεµατικού αυτού φτάσει το 1/3 του καταβεβληµένου µετοχικού κεφαλαίου. Το αποθεµατικό αυτό χρησιµοποιείται αποκλειστικά, πριν από κάθε διανοµή µερίσµατος, για συµψηφισµό τυχόν χρεωστικού υπολοίπου του λογαριασµού κερδών και ζηµιών. Σωρευµένα αναλογιστικά αποτελέσµατα αναγνωρισµένα στην καθαρή θέση: Σύµφωνα µε τα οριζόµενα στ.λ.π. 19 αναγνωρίζονται απευθείας στα συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα της περιόδου κατά την οποία πραγµατοποιούνται και δεν µεταφέρονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων σε µεταγενέστερη περίοδο αλλά αναγνωρίζονται απευθείας στα ίδια κεφάλαια του Οµίλου (σηµ. 26). Λοιπά αποθεµατικά: Σχηµατίζονται όπως προβλέπουν τα καταστατικά των εταιρειών, από το υπόλοιπο των ετήσιων κερδών που αποµένει µετά την αφαίρεση του τακτικού αποθεµατικού και του µερίσµατος. 24. Μερίσµατα Σύµφωνα µε την Ελληνική εταιρική νοµοθεσία θα πρέπει να διανέµεται στους µετόχους της Εταιρείας ως µέρισµα, το 35% των πραγµατοποιηµένων κερδών κάθε χρήσης µετά την κράτηση για Τακτικό Αποθεµατικό. Μη διανοµή µερίσµατος µπορεί να εγκριθεί από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων που αντιπροσωπεύουν το 70% του καταβεβληµένου µετοχικού κεφαλαίου. 25. άνεια Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές υποχρεώσεις Τα δάνεια της µητρικής εταιρείας που εµφανίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αναλύονται ως εξής: Μέσα πραγµατικά επιτόκια /12/2013 Μέσα πραγµατικά επιτόκια /12/2012 Οµολογιακό δάνειο ιαχειρίστρια Τράπεζα Εθνική 2,40% ,98% Μείον: Αναπόσβεστο κόστος αναδιοργάνωσης δανείων Υπόλοιπο ανείων Μείον: άνεια Βραχυπρόθεσµο µέρος άνεια Μακροπρόθεσµο µέρος Το οµολογιακό δάνειο της µητρικής εταιρείας έχει συναφθεί σε Ευρώ και επιβαρύνεται µε κυµαινόµενο επιτόκιο (euribor), πλέον περιθωρίου κέρδους τραπέζης. Η αποπληρωµή του προβλέπεται µέχρι το Ωστόσο προγενέστερη µερική ή ολοσχερής εξόφληση είναι επιτρεπτή. Οι όροι του δανείου προβλέπουν µεταξύ άλλων περιορισµούς (απαιτείται συναίνεση των τραπεζών) όσον αφορά, τυχόν αλλαγή δραστηριότητας της Εταιρείας, συγχώνευση της µε άλλες εταιρείες, δηµιουργία εµπράγµατων ασφαλειών, έκθεση σε ή εγγύηση επιπλέον οφειλών, πραγµατοποίηση επενδύσεων ή σηµαντικών πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων, πληρωµή µερισµάτων (πέραν των υποχρεωτικών), διανοµή ή επαναγορά µετοχών της Εταιρείας. Σε περίπτωση αθέτησης όρου της συµφωνίας των δανείων, οι 41

44 αντισυµβαλλόµενες τράπεζες µπορούν να απαιτήσουν όπως το κεφάλαιο του δανείου και οι τόκοι που δεν έχουν εισπραχθεί καταστούν πληρωτέα από την Εταιρεία. Επιπλέον των παραπάνω περιορισµών, η σύµβαση του δανείου προβλέπει και την τήρηση χρηµατοοικονοµικών όρων κατά το τέλος κάθε χρήσης που συνίστανται στη διατήρηση του δείκτη των συνολικών ενοποιηµένων υποχρεώσεων µη συµπεριλαµβανοµένων των κρατικών επιχορηγήσεων προς τα συνολικά ενοποιηµένα στοιχεία ενεργητικού (προσαρµοσµένα µε τις αγοραίες αξίες των πλοίων) µέχρι και 0.65:1.0 και τη διατήρηση του δείκτη ενοποιηµένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων προς καθαρά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα µέχρι και 2.0:1.0, τέλος διατήρηση χρηµατικών διαθεσίµων άνω των Στις 31/12/2013, η Εταιρεία τηρούσε όλους τους ανωτέρω όρους. Οι τόκοι των µακροπρόθεσµων δανείων που έχουν βαρύνει τα αποτελέσµατα της χρήσης 1/1 31/12/2013 ανέρχονται σε ποσό έναντι της προηγούµενης χρήσης. Για την εξασφάλιση του παραπάνω οµολογιακού δανείου, έχουν εγγραφεί ναυτικές υποθήκες σε όλα τα πλοία του Οµίλου ποσού Επιπλέον έχουν ενεχυριαστεί οι µετοχές της θυγατρικής Minoan Italia Spa για ποσό Οι βραχυπρόθεσµες τραπεζικές υποχρεώσεις κατά την 31/12/2013 και κατά την 31/12/2012 ποσού και , καλύπτονται µε µεταχρονολογηµένες επιταγές εισπρακτέες, µε προθεσµιακή κατάθεση και έχουν προσηµειωθεί δύο ακίνητα της Εταιρείας. Τα µέσα πραγµατικά επιτόκια, για τις υποχρεώσεις αυτές, της χρήσης 1/1 31/12/2013 ανήλθαν σε 7,61%, ενώ της χρήσης 1/1 31/12/2012 σε 8,55%. Πληροφορίες σχετικές µε την έκθεση της Εταιρείας στον κίνδυνο επιτοκίων και ρευστότητας περιλαµβάνονται στη σηµείωση Υποχρεώσεις καθορισµένων παροχών προσωπικού (* Τα ποσά της σηµ. 26 παρουσιάζονται αναπροσαρµοσµένα λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 βλ. και σηµ. 34) Σύµφωνα µε το Ελληνικό εργατικό δίκαιο, οι εργαζόµενοι σε περίπτωση εξόδου από την υπηρεσία λόγω συνταξιοδότησης, δικαιούνται αποζηµίωσης η οποία ανέρχεται στο 40% του ποσού που θα καταβαλλόταν σε περίπτωση απόλυσης. Η παρούσα αξία των καθορισµένων παροχών του Οµίλου και της Εταιρείας έχει ως εξής: 31/12/ /12/2012 * Παρούσα αξία καθορισµένων παροχών Υποχρέωση στον Ισολογισµό Οι µεταβολές της υποχρέωσης καθορισµένων παροχών αναλύονται όπως παρακάτω. Ο Όµιλος Η Εταιρεία Υπόλοιπα έναρξης 1/1/2012 * Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Κόστος τόκων Καταβληθείσες αποζηµιώσεις Επίδραση διακανονισµού * Αναλογιστικά (κέρδη) / ζηµίες που αναγνωρίζονται στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων * Υπόλοιπα την 31/12/2012 * Υπόλοιπα έναρξης 1/1/ Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Κόστος προϋπηρεσίας λόγω τροποποιήσεων Κόστος τόκων Καταβληθείσες αποζηµιώσεις Επίδραση διακανονισµού Αναλογιστικά (κέρδη) / ζηµίες που αναγνωρίζονται στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπα την 31/12/ Τα ποσά που αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσµατα των χρήσεων που έληξαν την 31/12/2013 και 31/12/2012 αντίστοιχα, αναλύονται ως εξής: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/2012 * 31/12/ /12/2012 * Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Κόστος προϋπηρεσίας λόγω τροποποιήσεων Κόστος τόκων Κόστος διακανονισµού * Σύνολα Το παραπάνω κόστος επιµερίζεται στις εξής κατηγορίες του λογαριασµού αποτελεσµάτων χρήσης: 42

45 Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/2012 * 31/12/ /12/2012 * Έξοδα διοικητικής λειτουργίας * Έξοδα λειτουργίας διάθεσης * Κόστος πωληθέντων Σύνολα Οι υποχρεώσεις καθορισµένων παροχών συνταξιοδότησης της Εταιρείας της πενταετίας έχουν ως εξής: 31/12/ /12/2012 * 31/12/2011 * 31/12/ /12/2009 Υποχρέωση καθορισµένων παροχών Το σύνολο των υποχρεώσεων παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία είναι µη χρηµατοδοτηµένο. Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν έχουν ως εξής: Το προεξοφλητικό επιτόκιο κατά την 31/12/2013 και 31/12/2012 ανέρχεται σε 3,30% και 3,50% αντίστοιχα. Η µέση ετήσια µακροχρόνια αύξηση µισθολογίου ανέρχεται κατά την 31/12/2013 σε 3% και την 31/12/2012 σε 5%. Ο µέσος ετήσιος ρυθµός µακροχρόνιας αύξησης πληθωρισµού τόσο για το 2013 όσο και για το 2012 ανέρχεται σε 2%. Ο αναµενόµενος µέσος όρος της µελλοντικής υπηρεσίας των µισθωτών του Οµίλου είναι 17,32 έτη. Οι πληρωµές των παροχών που αναµένεται να πραγµατοποιηθούν κατά την επόµενη 5ετία για την Εταιρεία ανέρχονται σε 27. Εάν ο συντελεστής προεξόφλησης που έχει χρησιµοποιηθεί στην αποτίµηση ήταν 0,50% υψηλότερος, τότε η υποχρέωση καθορισµένων παροχών για την αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία θα µειωνόταν κατά 80 για την Εταιρεία. Εάν ο συντελεστής προεξόφλησης που έχει χρησιµοποιηθεί στην αποτίµηση ήταν 0,50% χαµηλότερος, τότε η υποχρέωση καθορισµένων παροχών για την αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία θα αυξανόταν κατά περίπου 88 για την Εταιρεία. 27. Μελλοντικά έσοδα κρατικών επιχορηγήσεων Τα µελλοντικά έσοδα κρατικών επιχορηγήσεων αφορούν υπόλοιπο της επιχορήγησης που εισέπραξε η Εταιρεία από το Νορβηγικό Κράτος για το πλοίο ΙΚΑΡΟΣ ΠΑΛΑΣ κατά την περίοδο της ναυπήγησής του. Καταχωρείται σταδιακά στον λογαριασµό αποτελεσµάτων ως έσοδο κατά τη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής του πλοίου. Το έσοδο αυτό, ποσού 193, περιλαµβάνεται στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων χρήσης και συγκεκριµένα σε µείωση του κόστους πωληθέντων της 31/12/2013 και 31/12/ Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Προµηθευτές γραµµάτια επιταγές πληρωτέες Υποχρεώσεις από φόρους τέλη ασφαλιστικοί οργανισµοί Μερίσµατα πληρωτέα Υποχρεώσεις προς συνδεµένες επιχειρήσεις Πιστωτές διάφοροι Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα Προκαταβολές πελατών Έσοδα επόµενων χρήσεων Σύνολα Στο κονδύλι «Πιστωτές διάφοροι» περιλαµβάνεται υποχρέωση ποσού προς θυγατρική εταιρεία της υπερκείµενης µητρικής, όπου εµπεριέχεται ποσό που αφορά προκαταβολή για πώληση πλοίου η οποία ακυρώθηκε τον εκέµβριο του ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 29.1 Γενικά Η Εταιρεία και ο Όµιλος εκτίθενται κυρίως στους παρακάτω χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους : ρευστότητας πιστωτικός συνθηκών αγοράς 43

46 Η σηµείωση αυτή παρουσιάζει πληροφορίες για την έκθεση της Εταιρείας και του Οµίλου σε κάθε έναν από τους ανωτέρω κινδύνους, για τους στόχους της Εταιρείας και του Οµίλου, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που εφαρµόζουν για την επιµέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου, καθώς και τη διαχείριση κεφαλαίου της Εταιρείας και του Οµίλου. Περισσότερα ποσοτικά στοιχεία για αυτές τις γνωστοποιήσεις περιλαµβάνονται σε όλο το εύρος των οικονοµικών καταστάσεων. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει τη συνολική ευθύνη για τη δηµιουργία και την εποπτεία του πλαισίου διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας και του Οµίλου και βάσει εγκεκριµένων πολιτικών του, έχει αναθέσει στον Οικονοµικό τοµέα την παρακολούθηση των χρηµατοοικονοµικών κινδύνων. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας και του Οµίλου εφαρµόζονται προκειµένου να αναγνωρίζονται και να αναλύονται οι κίνδυνοι που αντιµετωπίζει η Εταιρεία και ο Όµιλος, να τίθενται όρια ανάληψης κινδύνου και να αντισταθµίζονται οι κίνδυνοι, ανάλογα µε τις συνθήκες της αγοράς. Οι πολιτικές διαχείρισης κινδύνου, εξετάζονται περιοδικά ώστε να ενσωµατώνουν τις αλλαγές που παρατηρούνται στις συνθήκες της αγοράς και στις δραστηριότητες της Εταιρείας και του Οµίλου Πιστωτικός κίνδυνος Τα έσοδα της Εταιρείας προέρχονται από κατηγορίες υπηρεσιών όπως µεταφορά επιβατών και Ι.Χ. αυτοκινήτων, πωλήσεων επί των πλοίων σε εστιατόρια, µπαρ & καταστήµατα επί των πλοίων, µεταφορά φορτηγών αυτοκινήτων και ναυλώσεις πλοίων. Ως εκ τούτου, η πελατειακή βάση της Εταιρείας έχει υψηλό εύρος και αναλύεται ως εξής: Α) Στους έχοντες επαγγελµατική συνεργασία όπως: Τουριστικοί Πράκτορες Κεντρικοί Πράκτορες Cargo Companies Cargo Owners Εταιρείες Ενοικιάσεως Επιβατηγών Ι.Χ. Ναυτιλιακές Εταιρείες Β) Στους µεµονωµένους ταξιδιώτες επιβάτες. Γίνεται διαρκής προσπάθεια για την προσέλκυση περισσότερων δυνητικών πελατών (σε όλες τις παραπάνω κατηγορίες) για την ενίσχυση των πωλήσεων και διερεύνηση της πελατειακής βάσης. Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά περιπτώσεις αθέτησης υποχρέωσης αντισυµβαλλόµενων όσον αφορά στην εκπλήρωση των συναλλακτικών υποχρεώσεων. Με βάση την πιστωτική πολιτική που έχει θεσπίσει η Εταιρεία, κάθε νέος πελάτης εξετάζεται για την πιστοληπτική του ικανότητα πριν του προταθούν οι συνήθεις όροι πληρωµών. Η Εταιρεία παρακολουθεί τα υπόλοιπα των πελατών της και εξετάζει την περίπτωση σχηµατισµού προβλέψεων. Συνεπώς, τυχόν αδυναµία πελατών να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους, ενδεχοµένως να επηρεάσει τα αποτελέσµατα της Εταιρείας µέσω δηµιουργίας αντίστοιχων προβλέψεων. Θα πρέπει να σηµειωθεί ότι οι τρέχουσες οικονοµικές συνθήκες στην Ελλάδα και διεθνώς, δηµιουργούν περιπτώσεις αυξηµένων πιστωτικών κινδύνων, µε αποτέλεσµα την όλο και περισσότερο επιβεβληµένη ανάγκη για δηµιουργία προβλέψεων για ζηµιές αποµείωσης απαιτήσεων, που επηρεάζουν ουσιωδώς αρνητικά τα οικονοµικά αποτελέσµατα και τη χρηµατοοικονοµική κατάσταση της Εταιρείας Έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο Η λογιστική αξία των απαιτήσεων και των λοιπών επενδύσεων, αντιπροσωπεύει τη µέγιστη έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο. Για την εξασφάλιση των απαιτήσεων, η Εταιρεία λαµβάνει εγγυητικές επιστολές, ενέχυρα επί αξιογράφων και προσηµειώσεις επί ακινήτων και οχηµάτων από τους πελάτες. Η λογιστική αξία των απαιτήσεων καθώς και οι ληφθείσες εγγυήσεις παρουσιάζονται πιο κάτω: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Ληφθείσες εγγυήσεις Επιπλέον, για εξασφάλιση επίδικων απαιτήσεων της ποσού , η Εταιρεία έχει λάβει ενέχυρα επί µετοχών µη εισηγµένων, έχουν κινηθεί νοµικές διαδικασίες έναντι περιουσιακών στοιχείων των οφειλετών και έχουν ληφθεί προσηµειώσεις επί ακινήτων. Η µέγιστη έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο ανά κατηγορία πελατών έχει ως εξής: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Λιµενικοί πράκτορες Πρακτορεία Πελάτες διακίνησης φορτηγών Λοιπές απαιτήσεις Σύνολα Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολα

47 Ζηµίες αποµείωσης Η ενηλικίωση υπολοίπων καθαρών απαιτήσεων (µετά από προβλέψεις αποµείωσης) κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού ήταν: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις Μη λήξαντα Λήξαντα 1 30 ηµέρες Λήξαντα ηµέρες Λήξαντα ηµέρες Λήξαντα άνω του έτους* Σύνολα Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις* Σύνολα * Συµπεριλαµβάνονται επίδικες απαιτήσεις και διακανονισµοί µε πελάτες Η πρόβλεψη αποµείωσης πελατών, η οποία έχει µειώσει το κονδύλι «Απαιτήσεις» των οικονοµικών καταστάσεων, αφορά τα λήξαντα άνω του έτους ή επίδικες απαιτήσεις, και η κίνησή της κατά τις χρήσεις 2013 και 2012 ήταν: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Υπόλοιπο την 1/1/2013 και 1/1/2012 αντίστοιχα Πλέον: Ζηµία αποµείωσης Μείον: Μεταφορά µέρους αποµείωσης που αφορά µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Μείον: Χρησιµοποίηση πρόβλεψης αποµείωσης Σύνολα Ζηµία αποµείωσης µακροπρόθεσµων απαιτήσεων Υπόλοιπο την 31/12/2013 και 31/12/2012 αντίστοιχα Οι λογαριασµοί πρόβλεψης αποµείωσης απαιτήσεων χρησιµοποιούνται για την καταχώρηση ζηµιών αποµείωσης εκτός αν η Εταιρεία εκτιµήσει ότι δεν αναµένεται ανάκτηση του ποσού που οφείλεται, οπότε τα µη ανακτήσιµα ποσά διαγράφονται απ ευθείας έναντι του χρηµατοοικονοµικού στοιχείου ενεργητικού. Στην τρέχουσα χρήση διαγράφηκαν από τον ενοποιηµένο και τον ατοµικό ισολογισµό απαιτήσεις ποσού 123 ενώ στην προηγούµενη χρήση διαγράφηκαν απαιτήσεις ποσού 308 (σηµ. 9) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στην αδυναµία της Εταιρείας και του Οµίλου να εκπληρώσουν τις χρηµατοοικονοµικές τους υποχρεώσεις όταν αυτές λήγουν. Η προσέγγιση που υιοθετεί η Εταιρεία και ο Όµιλος για τη διαχείριση της ρευστότητας είναι να διασφαλίζουν, όσο γίνεται περισσότερο, ότι πάντα θα έχουν αρκετή ρευστότητα για να εκπληρώνουν τις υποχρεώσεις τους όταν αυτές λήγουν, κάτω από συνήθεις αλλά και δύσκολες συνθήκες, χωρίς να υφίστανται µη αποδεκτές ζηµίες ή να διακινδυνεύει η φήµη της Εταιρείας και του Οµίλου. Η Εταιρεία εξασφαλίζει ότι διαθέτει αρκετά ταµιακά διαθέσιµα, µε κατάλληλο συνδυασµό ρευστών διαθεσίµων και εγκεκριµένων τραπεζικών πιστώσεων, για να καλύψει τις υποχρεώσεις της για περίοδο ενός έτους. ιατηρεί γραµµές πίστωσης µε συνεργαζόµενες τράπεζες, συνολικού ορίου χορήγησης κατά την 31/12/2013 και κατά την 31/12/2012, από τις οποίες τα µη αναληφθέντα ποσά κατά την 31/12/2013 και την 31/12/2012 ανέρχονται σε και σε αντίστοιχα. Οι παραπάνω γραµµές πίστωσης, επιβαρύνονται µε κυµαινόµενα επιτόκια, πλέον του περιθωρίου κέρδους των τραπεζών και οι εκάστοτε εκταµιεύσεις καλύπτονται κυρίως µε µεταχρονολογηµένες επιταγές και έχει εγγραφεί προσηµείωση επί δύο ακινήτων της Εταιρείας. Τέλος το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης το οποίο παρουσιάζεται στα αποτελέσµατα του 12µήνου του 2013 οφείλεται αποκλειστικά στο γεγονός ότι η Εταιρεία έχει συµπεριλάβει στις υποχρεώσεις της ποσό το οποίο αποτελεί προκαταβολή για πώληση πλοίου σε θυγατρική της υπερκείµενης µητρικής η οποία ακυρώθηκε καθώς και υποχρέωση ποσού που αφορά κυρίως ναυλώσεις πλοίων από την υπερκείµενη µητρική εταιρεία και θυγατρική της υπερκείµενης µητρικής. Για την αποπληρωµή των ποσών αυτών η ιοίκηση λαµβάνει υπόψη όλες τις διαθέσιµες πηγές χρηµατοδότησης και µε δεδοµένο ότι οι συγκεκριµένες συναλλαγές είναι ενδοοµιλικές εκτιµά ότι δεν θα αντιµετωπίσει ζήτηµα. Ήδη η Εταιρεία προχώρησε σε έκτακτη Γ.Σ. την 31/1/2014 όπου αποφασίστηκε η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας έως του ποσού των , η οποία ολοκληρώθηκε την 17/3/2014 µε την πλήρη κάλυψή του. Επιπλέον τον Ιανουάριο του 2014 η Εταιρεία προχώρησε σε αποπληρωµή µέρους της ληφθείσας προκαταβολής ποσού Λαµβάνοντας εποµένως υπόψη το σηµαντικό υπόλοιπο των τραπεζικών πιστώσεων που υπάρχουν στην διάθεση της Εταιρείας κατά την 31/12/2013, την ολοκλήρωση µε πλήρη κάλυψη των αυξήσεων του µετοχικού της κεφαλαίου τόσο του 2013 όσο και του 2014 καθώς και το µέγεθος του βασικού της µετόχου (κάλυψε πλήρως και σχεδόν αποκλειστικά και τις δύο αυξήσεις µετοχικού κεφαλαίου στις οποίες προχώρησε η Εταιρεία καταβάλλοντας συνολικό ποσό

48 περίπου) η ιοίκηση θεωρεί ότι δεν συντρέχει λόγος ύπαρξης του συγκεκριµένου κινδύνου στο προβλεπτό µέλλον. Παρατίθενται οι εκτιµώµενες συµβατικές λήξεις των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων της Εταιρείας, βάσει των συµβάσεων και συµφωνιών που ίσχυαν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού: Μέχρι Περισσότερο από Σύνολο 2-3 έτη 4-5 έτη 31/12/2013 ένα έτος 5 έτη Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις * Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Οµολογιακό άνειο * Μέχρι Περισσότερο από Σύνολο 2-3 έτη 4-5 έτη 31/12/2012 ένα έτος 5 έτη Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις * Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Οµολογιακό άνειο * * εν περιλαµβάνονται µελλοντικές υποχρεώσεις για πληρωµή τόκων Παραθέτονται επίσης οι εκτιµώµενες λήξεις του οµολογιακού δανείου της Εταιρείας συµπεριλαµβανοµένων των τόκων οι οποίοι υπολογίστηκαν µε το euribor ενός µηνός της 31/12/2013 για όλη τη διάρκεια του δανείου που η ιοίκηση της Εταιρείας εκτιµά ότι θα ισχύουν από το 2014 και µετά. Σύνολο Μέχρι Περισσότερο από 2-3 έτη 4-5 έτη ένα έτος 5 έτη Οµολογιακό άνειο Κίνδυνος συνθηκών αγοράς Οι γραµµές στις οποίες δραστηριοποιείται η Εταιρεία είναι πλήρως απελευθερωµένες, µε αποτέλεσµα ο ανταγωνισµός µεταξύ των εταιρειών σε αυτές τις αγορές να είναι έντονος. Η προσπάθεια για διατήρηση και διεύρυνση των µεριδίων κάθε εταιρείας στις αγορές αυτές, ενδέχεται να δηµιουργήσει συνθήκες εντονότερου ανταγωνισµού µε αντίκτυπο στα οικονοµικά τους αποτελέσµατα. Στο πλαίσιο αυτό, η Εταιρεία προσπαθεί να βελτιστοποιεί την κατανοµή των πλοίων ανά γραµµή, να αξιολογεί την κερδοφορία των υφιστάµενων (αλλά και πιθανών νέων) γραµµών και να τιµολογεί τις υπηρεσίες της σε ανταγωνιστικά επίπεδα. Η τυχόν περαιτέρω εντατικοποίηση των συνθηκών ανταγωνισµού στις αγορές που δραστηριοποιείται η Εταιρεία ενδέχεται να επιφέρει ουσιωδώς δυσµενείς επιδράσεις στα λειτουργικά της αποτελέσµατα, τις ταµειακές ροές και τη χρηµατοοικονοµική της κατάσταση. Η Εταιρεία παρακολουθεί τις κινήσεις των ανταγωνιστών και ενεργεί ανάλογα προκειµένου να επιτύχει το βέλτιστο για αυτήν οικονοµικό αποτέλεσµα και να διασφαλίσει µε το καλύτερο δυνατό τρόπο το εταιρικό της συµφέρον Συναλλαγµατικός κίνδυνος Μετά την υιοθέτηση του Ευρωπαϊκού κοινού νοµίσµατος από την Ελλάδα, η Εταιρεία εξάλειψε σε µεγάλο βαθµό το συναλλαγµατικό της κίνδυνο, δεδοµένου ότι το σύνολο σχεδόν των συναλλαγών της διενεργείται µε βάση το ευρώ. Επιπρόσθετα η Εταιρεία δεν υπόκειται σε συναλλαγµατικό κίνδυνο όσο αφορά τις δανειακές της υποχρεώσεις, δεδοµένου ότι όλα τα δάνεια είναι σε ευρώ. Έµµεσα η Εταιρεία υφίσταται συναλλαγµατικό κίνδυνο από την προµήθεια των καυσίµων Κίνδυνος επιτοκίων Το σύνολο των µακροπρόθεσµων δανείων της Εταιρείας έχει συµφωνηθεί να εκτοκίζεται µε κυµαινόµενο επιτόκιο euribor πλέον περιθωρίου. Συνεπώς, η Εταιρεία είναι εκτεθειµένη σε κίνδυνο επιτοκίου αφού σε περίπτωση ανόδου του Euribor θα επιβαρυνθεί µε επιπλέον χρεωστικούς τόκους. Κατά το 2013, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε µια προσπάθεια στοχευµένης συµβολής στη διαµόρφωση µιας αναπτυξιακής πορείας της οικονοµίας και εκτόνωσης των πιέσεων των αγορών σταθεροποιεί τα επιτόκια δανεισµού σε ιδιαίτερα χαµηλά επίπεδα, συµβάλλοντας θετικά στον περιορισµό του κόστος δανεισµού της Εταιρείας. Η έκθεση στον κίνδυνο επιτοκίων των δανειακών υποχρεώσεων παρακολουθείται συνεχώς και η Εταιρεία προκειµένου να τον αντιµετωπίσει, ελέγχει την επίδρασή του στην λειτουργία της και προχωρά, όταν οι συνθήκες της αγοράς το επιτρέπουν, σε χρήση χρηµατοοικονοµικών µέσων (παραγώγων), ώστε να διαχειριστεί αποτελεσµατικά τον συγκεκριµένο κίνδυνο και να βελτιστοποιήσει παράλληλα την χρηµατοοικονοµική της απόδοση. Κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού, τα χρηµατοοικονοµικά µέσα του Οµίλου και της Εταιρείας που υπόκεινται σε κίνδυνο επιτοκίου ήταν: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Χρηµατοοικονοµικά µέσα σταθερού επιτοκίου Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Χρηµατοοικονοµικά µέσα κυµαινόµενου επιτοκίου ανειακές υποχρεώσεις

49 α Ανάλυση ευαισθησίας ταµιακών ροών για χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις κυµαινόµενου επιτοκίου Μία µεταβολή κατά 0,50% των επιτοκίων κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού θα επηρέαζε ανάλογα θετικά ή αρνητικά τα αποτελέσµατα της Εταιρείας, κατά τα ποσά που παρουσιάζονται παρακάτω. Η ανάλυση έγινε κατά τον ίδιο τρόπο µε αυτή του Αποτελέσµατα 0,50% αύξηση 0,50% µείωση 31/12/2013 ανειακές υποχρεώσεις Ευαισθησία ταµιακών ροών /12/2012 ανειακές υποχρεώσεις Ευαισθησία ταµιακών ροών Ο παραπάνω πίνακας δεν περιλαµβάνει τη θετική επίπτωση των εισπραχθέντων τόκων από τις καταθέσεις ιαχείριση κεφαλαίου Η πολιτική του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας, συνίσταται στη διατήρηση µιας ισχυρής βάσης κεφαλαίου, ώστε να εξασφαλίζεται η εµπιστοσύνη των επενδυτών, των πιστωτών και της αγοράς στην Εταιρεία και στον Όµιλο και να επιτρέπει την µελλοντική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων τους. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας παρακολουθεί την απόδοση του συνόλου των επενδυµένων κεφαλαίων, στοχεύοντας στη βελτιστοποίησή της, ώστε να εξασφαλίζεται η δυνατότητα διανοµής µερίσµατος στους µετόχους της Εταιρείας σύµφωνα µε την ισχύουσα νοµοθεσία, καθώς και η εξυπηρέτηση των δανειακών της υποχρεώσεων. Η εξυπηρέτηση των δανειακών υποχρεώσεων της Εταιρείας και η σχέση τους µε το λειτουργικό αποτέλεσµα, παρακολουθούνται σύµφωνα µε τη δανειακή σύµβαση της Εταιρείας µε τους δείκτες, Συνολικές Υποχρεώσεις / Σύνολο Ενεργητικού και Λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων / Καθαρά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα σε ενοποιηµένη βάση. 30. Εκτίµηση εύλογης αξίας Ο Όµιλος χρησιµοποιεί την παρακάτω ιεραρχία για τον καθορισµό και την γνωστοποίηση της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων ανά τεχνική αποτίµησης: Επίπεδο 1: διαπραγµατεύσιµες (µη προσαρµοσµένες) τιµές σε ενεργές αγορές για όµοια περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις. Επίπεδο 2: λοιπές τεχνικές για τις οποίες όλα τα δεδοµένα που έχουν σηµαντική επίδραση στην καταγεγραµµένη εύλογη αξία είναι ορατά, είτε άµεσα είτε έµµεσα. Επίπεδο 3: τεχνικές που χρησιµοποιούν δεδοµένα που έχουν σηµαντική επίδραση στην καταγεγραµµένη εύλογη αξία και δεν βασίζονται σε εµφανή δεδοµένα της αγοράς. Κατά την 31/12/2013 και 31/12/2012, ο Όµιλος και η Εταιρία κατείχαν τα παρακάτω χρηµατοοικονοµικά µέσα που αποτιµώνται στην εύλογη αξία: Ο Όµιλος Η Εταιρεία Επίπεδο 31/12/ /12/ /12/ /12/2012 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία Κατά την διάρκεια της χρήσης δεν υπήρξαν µεταφορές εντός και εκτός του επιπέδου 3 για την µέτρηση της εύλογης αξίας. Τα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αφορούν κυρίως την επένδυση στην εταιρεία Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε. Για την αποτίµηση της η ιοίκηση στηρίζεται σε µελέτη που συντάσσεται από ανεξάρτητο αναγνωρισµένο εκτιµητή ο οποίος λαµβάνει υπόψη και σταθµίζει όλες τις διαθέσιµες εκτιµητικές µεθόδους ώστε να καταλήξει στην εύλογη αξία της εν λόγω επένδυσης. Η εκτιµητική µέθοδος η οποία χρησιµοποιείται είναι η προεξόφληση µελλοντικών ταµειακών ροών (D.C.F.). Τέλος η ιοίκηση χρησιµοποιεί την εµπειρία της ώστε να ληφθούν υπόψη και άλλοι ποιοτικοί παράγοντες οι οποίοι, λόγω της φύσης του κλάδου και των ιδιαιτεροτήτων που χαρακτηρίζουν τη λειτουργία της συγκεκριµένης εταιρείας, θα πρέπει να συµπεριληφθούν έτσι ώστε η εύλογη αξία της να θεωρείται αξιόπιστη και αντικειµενική. Για τον προσδιορισµό της εύλογης αξίας της συγκεκριµένης επένδυσης και µε βάση µελέτη από ανεξάρτητο αναγνωρισµένο εκτιµητή που διενήργησε η Εταιρεία κατά την 31/12/2013 προέκυψε αποµείωση ποσού η οποία κατεγράφη στα αποτελέσµατα της Εταιρείας και του Οµίλου στην κατηγορία «Αποµειώσεις διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων». Τα υπόλοιπα διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του επιπέδου 3 αφορούν επενδύσεις σε µερίδια και µετοχές δύο µη εισηγµένων συνεταιριστικών τραπεζών και µίας µη εισηγµένης εγχώριας εταιρείας, στα οποία ο Όµιλος κατέχει ποσοστό αµελητέο. Η αποτίµηση τους γίνεται µε βάση τις οικονοµικές τους καταστάσεις, οι οποίες απεικονίζουν τα περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία τους. Κατά την 31/12/2013 τα εν 47

50 λόγω χρηµατοοικονοµικά στοιχεία κατόπιν αποτίµησης παρουσίασαν ζηµία 3 η οποία καταγράφηκε ως αποµείωση αποτελέσµατα της Εταιρείας και του Οµίλου στην κατηγορία «Αποµειώσεις διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων». Τέλος η εύλογη αξία των παρακάτω χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων αντικατοπτρίζεται από την λογιστική αξία τους: Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (εκτός των τραπεζικών υπεραναλήψεων) Εµπορικές και λοιπές υποχρεώσεις Τα ακόλουθα στοιχεία ενεργητικού και υποχρεώσεων της οµάδας κατεχόµενα προς πώληση: - Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα - Λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού - Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις - Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 31. Λειτουργικοί τοµείς Ο Όµιλος δραστηριοποιείται κυρίως στον κλάδο της επιβατηγού ναυτιλίας και η γεωγραφική κατάτµηση γίνεται µε βάση την εκµετάλλευση των πλοίων της µητρικής που έχουν δροµολογηθεί στη γραµµή Κρήτη Πειραιά (Ελλάδα) και στις γραµµές Ελλάδας Ιταλίας (Αδριατική). Η Εταιρεία λόγω της φύσης των επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων της παρουσιάζει εποχικότητα, στους ναύλους που προέρχονται από τη µεταφορά των επιβατών, κατά συνέπεια και στα έσοδα από τις πωλήσεις επί των πλοίων (εστιατόρια bars, καταστήµατα κ.λ.π.), καθώς και στους ναύλους από τη µεταφορά των ιδιωτικής χρήσης αυτοκινήτων. Αναφορικά µε την τρέχουσα χρήση οι ναύλοι που αντιστοιχούν στις δύο αυτές κατηγορίες διακίνησης αποτελούν το 36% του κύκλου εργασιών, ενώ τα έσοδα από την εµπορική εκµετάλλευση αποτελούν το 11%. Αντίθετα οι ναύλοι που προέρχονται από τη µεταφορά των φορτηγών αυτοκινήτων δεν παρουσιάζουν εποχικότητα και για την τρέχουσα χρήση αντιστοιχούν στο 43% του κύκλου εργασιών. Τέλος, τα έσοδα από ναυλώσεις πλοίων αντιστοιχούν στο 10% του κύκλου εργασιών της τρέχουσας χρήσης και έχουν περιληφθεί στα µη κατανεµηµένα στοιχεία. Ο Όµιλος Μη 31/12/2013 Γραµµές Ελλάδας Γραµµές Αδριατικής κατανεµηµένα στοιχεία Σύνολα Έσοδα πωλήσεων Μικτά κέρδη Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων (e.b.i.t.d.a.) Συνολικές αποσβέσεις Αποµείωση διαθεσίµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Ζηµίες από πώληση συµµετοχών Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων Φόροι εισοδήµατος Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους Σύνολο ενεργητικού Σύνολο υποχρεώσεων Κεφαλαιουχικές δαπάνες Ο Όµιλος 31/12/2012 * Γραµµές Ελλάδας Γραµµές Αδριατικής Μη κατανεµηµένα στοιχεία Σύνολα Έσοδα πωλήσεων Μικτά κέρδη / (ζηµίες) Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων (e.b.i.t.d.a.) * Συνολικές αποσβέσεις Αποµείωση διαθεσίµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Ζηµίες προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων * Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (Ζηµίες) προ φόρων * Φόροι εισοδήµατος (Ζηµίες) µετά από φόρους *

51 Σύνολο ενεργητικού Σύνολο υποχρεώσεων * Κεφαλαιουχικές δαπάνες Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη (σηµ. 35) * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 (σηµ. 34) Τα λοιπά µη κατανεµηµένα στοιχεία, τα οποία παρακολουθούνται στο σύνολό τους από τη ιοίκηση της Εταιρείας, αναλύονται ως εξής : Tο σύνολο «Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων» αφορά κυρίως λοιπά έξοδα λειτουργίας διοίκησης και διάθεσης τα οποία δεν µπορούν να επιµεριστούν εύλογα. Το σύνολο «Χρηµατοοικονοµικά έξοδα» αφορούν τόκους πλοίων που έχουν ναυλωθεί σε τρίτους και έξοδα δανείων που δεν συνδέονται µε συγκεκριµένα πλοία. Το «Σύνολο ενεργητικού» αφορά όλα τα στοιχεία ενεργητικού, εκτός από την αξία των πλοίων τα οποία δραστηριοποιούνται στις γραµµές Ελλάδας και Αδριατικής. Το «Σύνολο υποχρεώσεων» αφορά όλες τις υποχρεώσεις, εκτός από τα δάνεια που συνδέονται µε συγκεκριµένα πλοία που δραστηριοποιούνται στις γραµµές Ελλάδας και Αδριατικής καθώς και υποχρεώσεις προς την υπερκείµενη µητρική και θυγατρική της υπερκείµενης µητρικής που σχετίζονται µε την ναύλωση των πλοίων. 32. Αποτελέσµατα ανά µετοχή Τα αποτελέσµατα ανά µετοχή (µετά από φόρους), υπολογίζονται µε τη διαίρεση του αναλογούντος στους µετόχους της Εταιρείας αποτελέσµατος µε το µέσο σταθµικό αριθµό µετοχών σε κυκλοφορία κατά την διάρκεια της χρήσης. Τα αποτελέσµατα ανά µετοχή, αναλύονται ως εξής: Ο Όµιλος Η Εταιρεία 31/12/ /12/2012 * (επαναδιατυπωµένα) 31/12/ /12/2012 * (επαναδιατυπωµένα) (Ζηµίες) που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής εταιρείας * Σταθµισµένος αριθµός µετοχών Βασικές & προσαρµοσµένες (ζηµίες) ανά µετοχή (σε ) * -0,2002-0,7234-0,2398-0,7499 Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη (σηµ. 35) * Αναπροσαρµοσµένα ποσά κατά την 31/12/2012 λόγω της τροποποίησης του.λ.π. 19 (σηµ. 34) 33. Συναλλαγές συνδεδεµένων µερών Η πλειοψηφία των µετοχών της Εταιρείας κατέχεται από το 2008, από την εταιρεία GRIMALDI COMPAGNIA DI NAVIGAZIONE S.p.a. µε έδρα το Παλέρµο της Ιταλίας η οποία κατέστη υπερκείµενη µητρική εταιρεία που ασκεί έλεγχο στην Εταιρεία και τον Όµιλο. Τα συνδεδεµένα µέρη είναι ο όµιλος της υπερκείµενης µητρικής εταιρείας, τα µέλη.σ. και ιοίκησης της Εταιρείας, και των θυγατρικών του Οµίλου, καθώς και τα οικονοµικά εξαρτώµενα µέλη, σύζυγοι και συγγενείς πρώτου βαθµού αυτών, καθώς επίσης και οι συγγενείς εταιρίες. Στους παρακάτω πίνακες, παρουσιάζονται τα υπόλοιπα των απαιτήσεων και υποχρεώσεων µεταξύ των συνδεδεµένων µερών κατά την 31 εκεµβρίου 2013 και 31 εκεµβρίου 2012 καθώς και το σύνολο των αγορών (λήψη υπηρεσιών) και πωλήσεων (παροχή υπηρεσιών) κατά τη διάρκεια των χρήσεων 2013 και Όµιλος υπερκείµενης µητρικής 31/12/2013 εταιρεία Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.Α. * Atlantica di Navigazione S.p.Α. Finnlines Plc Σύνολα Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε.(απαίτηση από) Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε.(υποχρέωση σε) * Περιλαµβάνεται η Grimaldi Tours Στο ποσό της υποχρέωσης στην εταιρεία Atlantica di Navigazione S.p.Α. περιλαµβάνεται ποσό που αφορά προκαταβολή για πώληση πλοίου η οποία ακυρώθηκε (σηµ. 28). 49

52 1/1-31/12/2013 H Εταιρεία O Όµιλος Minoan Italia Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. εταιρεία Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.Α. * Atlantica di Navigazione S.p.Α. Grimaldi Germany GBMH Σύνολα S.p.Α. Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.Α. Σύνολα Κόστος ναύλωσης πλοίων Κόστος µισθοδοσίας ναυτικών ναυλωµένων πλοίων Επίρριψη κόστους µισθοδοσίας ναυτικών υπό ναύλωση ιδιόκτητων πλοίων Κόστος καυσίµων ναυλωµένων πλοίων ιάφορα έξοδα Σύνολα Έσοδα από ναυλώσεις πλοίων Έσοδα από πώληση καυσίµων ναυλωµένων πλοίων Αναλογία 50% αποτ/τος από εµπορική εκµετάλλευση ναυλωµένων πλοίων Έσοδα από επίρριψη κόστους µισθοδοσίας και ενδιαίτησης ναυτικών ναυλωµένων πλοίων Λοιπά έσοδα από παροχή υπηρεσιών Λοιπά έσοδα Σύνολα * Περιλαµβάνεται η Grimaldi Tours 31/12/2012 εταιρεία Grimaldi Compagnia di Navigazione S.p.Α. * Atlantica di Navigazione S.p.A. Finnlines Plc Σύνολα Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε.(απαίτηση από) Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε.(υποχρέωση σε) * Περιλαµβάνεται η Grimaldi Tours 1/1-31/12/2012 H Εταιρεία O Όµιλος εταιρεία Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. Grimaldi Atlantica di Compagnia di Navigazione Navigazione S.p.A. S.p.Α. * Σύνολα Σύνολα Κόστος ναύλωσης πλοίων Κόστος µισθοδοσίας ναυτικών ναυλωµένων πλοίων Κόστος καυσίµων ναυλωµένων πλοίων Αναλογία 50% αποτ/τος από εµπορική εκµετάλλευση ναυλωµένων πλοίων ιάφορα έξοδα Σύνολα Έσοδα από ναυλώσεις πλοίων

53 Έσοδα από πώληση καυσίµων ναυλωµένων πλοίων Έσοδα από επίρριψη κόστους µισθοδοσίας και ενδιαίτησης ναυτικών ναυλωµένων πλοίων Λοιπά έσοδα από παροχή υπηρεσιών Λοιπά έσοδα Σύνολα * Περιλαµβάνεται η Grimaldi Tours 33.2 Θυγατρικές εταιρείες 31/12/2013 εταιρεία Minoan Italia S.p.Α. Σύνολα Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. (απαίτηση από) /1-31/12/2013 εταιρεία Minoan Italia S.p.Α. Σύνολα Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. Μέρισµα χρήσης Σύνολα /12/2012 εταιρεία Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. Αθηνά Α.Β.Ε.Ε. Σύνολα Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. (απαίτηση από) Αθηνά Α.Β.Ε.Ε (απαίτηση από) Minoan Italia S.p.Α. (απαίτηση από) /1-31/12/2012 εταιρεία Minoan Italia S.p.Α. Κρητική Φιλοξενία Α.Ε. Σύνολα Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε. Έσοδα από ναυλώσεις πλοίων Λοιπά έσοδα Έσοδα από µισθώµατα Σύνολα Οι παραπάνω συναλλαγές (σηµ.33.1 και 33.2) τιµολογούνται µε τους συνήθεις όρους της αγοράς Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου και διευθυντικά στελέχη Οι παροχές προς τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και τα ιευθυντικά Στελέχη συνίστανται µόνο σε βραχυπρόθεσµες παροχές και εµφανίζονται παρακάτω: 31/12/ /12/2012 Εκτελεστικά µέλη.σ Μη εκτελεστικά µέλη.σ ιευθυντικά στελέχη Σύνολα Από τις παραπάνω αµοιβές που επιβάρυναν τις χρήσεις 2013 και 2012, παρέµεινε κατά την 31/12/2013 και 31/12/2012 ανεξόφλητο ποσό 59 και 65 αντίστοιχα. Επιπρόσθετα κατά την 31/12/2013 και 31/12/2012, η Εταιρεία είχε απαίτηση από µέλος του.σ. που προέρχεται από εµπορική συνεργασία ποσού 38 και 74 αντίστοιχα. Τέλος οι συναλλαγές µε συγγενικά πρόσωπα της ιοίκησης και των διευθυντικών στελεχών κατά την χρήση 2013 ανήλθαν σε 160 ενώ για τις συναλλαγές αυτές κατά την 31/12/2013 παρέµεινε ανεξόφλητο ποσό 6. Η φύση των εν λόγω συναλλαγών ήταν κυρίως εργασιακή (µισθοδοσίες) και από εµπορική συνεργασία (αµοιβές για λήψη υπηρεσιών και αγαθών). 51

54 34. Αναταξινόµηση Αναµόρφωση κονδυλίων Σε εφαρµογή της τροποποίησης του.λ.π. 16 «ενσώµατα πάγια» τα ανταλλακτικά των πλοίων επειδή χρησιµοποιούνται για περισσότερες από µία περίοδο, από 1/1/2013, όπως ορίζει το πρότυπο, αναταξινοµήθηκαν από την κατηγορία των αποθεµάτων στην κατηγορία των ενσώµατων παγίων. Η εκτίµηση της ιοίκησης όσον αφορά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής αυτής της κατηγορίας, αφού έλαβε υπόψη και την άποψη της αρµόδιας διεύθυνσης, θεωρεί ότι είναι 5 έτη. Κατά την 31/12/2013 το αναπόσβεστο υπόλοιπο των ανταλλακτικών είναι Επιπλέον µε την αναγνώριση των αναλογιστικών κερδών / (ζηµιών) αναδροµικά από τη χρήση 2011, βάσει του τροποποιηµένου.λ.π. 19 «παροχές σε εργαζόµενους», η καθαρή θέση της Εταιρείας και του Οµίλου αυξήθηκε την 1/1/2012 κατά 26 και κατά την 1/1/2013 παρουσίασε σωρευτικά αύξηση κατά 5 ενώ µέσω της αναµόρφωσης των αποτελεσµάτων εις νέο της 31/12/2012 επήλθε αντίστοιχη µείωση κατά 7 η οποία επηρέασε τις κατηγορίες «Έξοδα λειτουργίας διάθεσης» κατά ποσό 4 και «Έξοδα διοικητικής λειτουργίας» κατά ποσό 3. Αντίστοιχα το κονδύλι «Υποχρεώσεις καθορισµένων παροχών προσωπικού» κατά την 1/1/2012 παρουσίασε µείωση κατά 26 ενώ κατά την 1/1/2013 παρουσίασε αύξηση κατά ιόρθωση λαθών Επαναδιατύπωση µεγεθών οικονοµικών καταστάσεων 31/12/2012 Η ιοίκηση της Εταιρείας προέβει σε επανεκτίµηση λογιστικού χειρισµού και προχώρησε σε διορθώσεις λαθών σύµφωνα µε τις διατάξεις του.λ.π. 8. Πιο συγκεκριµένα κατά τον επανέλεγχο η µείωση της αξίας της διαθέσιµης προς πώληση εταιρείας Χελλένικ Σηγουέις Α.Ν.Ε. κατά ποσό , η οποία αρχικά είχε περιληφθεί ως αποθεµατικό εύλογης αξίας στα ίδια κεφάλαια της Εταιρείας και του Οµίλου, θεωρήθηκε ως πιθανά µη ανακτήσιµη, άρα οριστική, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις παρ. 59 και 61 του.λ.π. 39 και συνεπώς αποµείωση. Με βάση το γεγονός αυτό και κατ εφαρµογή της παρ. 67 του.λ.π. 39 η χαρακτηριζόµενη αυτή αποµείωση των καταχωρείται στα αποτελέσµατα της Εταιρείας και του Οµίλου µε ηµεροµηνία αναφοράς την 31/12/2012. Αυτό έχει ως αποτέλεσµα να µεταβληθεί η κατάσταση συνολικού εισοδήµατος και κατ επέκταση τα αποτελέσµατα εις νέον της χρήσης 2012 σε σχέση µε τα αντίστοιχα δηµοσιευµένα µεγέθη των οικονοµικών καταστάσεων της συγκεκριµένης χρήσης. Η προκύπτουσα αποµείωση αντιµετωπίζεται ως «ιόρθωση λάθους» µε αναδροµική αναδιατύπωση των συγκριτικών µεγεθών σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο.λ.π. 8. Η εν λόγω αναδροµική αναδιατύπωση περιλήφθηκε στις αναµορφωµένες ενδιάµεσες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις της περιόδου 1/1 30/6/2013 οι οποίες εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 07/10/2013. Κατόπιν των παραπάνω οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης 2012 επαναδιατυπώνονται ως ακολούθως: 52

55 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Ο Όµιλος Η Εταιρεία ηµοσιευµένα ιορθώσεις Επαναδιατυπωµένα ηµοσιευµένα ιορθώσεις Επαναδιατυπωµένα 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2011 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2011 Έσοδα πωλήσεων Κόστος πωληθέντων Μικτές (Ζηµίες) / Κέρδη Λοιπά λειτουργικά έσοδα Έξοδα λειτουργίας διάθεσης Έξοδα διοικητικής λειτουργίας Λοιπά λειτουργικά έξοδα Αποµείωση διαθεσίµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων (Ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Καθαρά χρηµατοοικονοµικά έξοδα (Ζηµίες) χρήσης προ φόρων Φόρος εισοδήµατος (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Καθαρή µεταβολή στην εύλογη αξία διαθεσίµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Οι (Ζηµίες) χρήσης κατανέµονται σε: Ιδιοκτήτες µητρικής εταιρείας Μη ελέγχουσες συµµετοχές (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους Τα συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα κατανέµονται σε: Ιδιοκτήτες µητρικής εταιρείας Μη ελέγχουσες συµµετοχές Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους ανά µετοχή βασικές και προσαρµοσµένες (σε ) -0,4413-0,2820-0,7233-0,5607-0,4679-0,2820-0,7499-0,5550 Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη 53

56 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Ο Όµιλος Η Εταιρεία ηµοσιευµένα ιορθώσεις Επαναδιατυπωµένα ηµοσιευµένα ιορθώσεις Επαναδιατυπωµένα Ενεργητικό 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2011 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ιδιοχρησιµοποιούµενα ενσώµατα πάγια στοιχεία Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε ακίνητα Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρίες ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Σύνολο µη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέµατα ** Απαιτήσεις Αξιόγραφα διαθέσιµα προς πώληση Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Σύνολο Ενεργητικού Ίδια Κεφάλαια & Υποχρεώσεις Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό Κεφάλαιο ιαφορά υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Ίδια Κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής εταιρείας Μη ελέγχουσες συµµετοχές Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις άνεια Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις καθορισµένων παροχών προσωπικού Μελλοντικά έσοδα κρατικών επιχορηγήσεων Λοιπές προβλέψεις Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες τραπεζικές υποχρεώσεις άνεια-βραχυπρόθεσµο µέρος πληρωτέο την επόµενη χρήση Προµηθευτές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων Σύνολο Υποχρεώσεων Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων & Υποχρεώσεων Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη 54

57 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ηµοσιευµένα Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Υπόλοιπα κατά την 1/1/ Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1 31/12/2011 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/ Υπόλοιπα κατά την 1/1/ Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1 31/12/2012 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/ Σύνολο Επαναδιατυπωµένα Υπόλοιπα κατά την 1/1/ Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1 31/12/2012 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/ Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη 55

58 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Αποδιδόµενα στους µετόχους της µητρικής εταιρείας ιαφορά από Αποθεµατικά Μη Μετοχικό έκδοση Λοιπά Αποτελέσµατα εύλογης Σύνολο ελέγχουσες κεφάλαιο µετοχών αποθεµατικά εις νέο αξίας συµµετοχές υπέρ το Σύνολο ηµοσιευµένα άρτιο Υπόλοιπα κατά την 1/1/ Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1 31/12/2011 Μεταβολή από λύση και εκκαθάριση θυγατρικών εταιρειών (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/ Υπόλοιπα κατά την 1/1/ Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1 31/12/2012 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/ Επαναδιατυπωµένα Υπόλοιπα κατά την 1/1/ Μεταβολή Ιδίων Κεφαλαίων 1/1 31/12/2012 (Ζηµίες) χρήσης µετά από φόρους (Α) Λοιπά συνολικά εισοδήµατα (Β) Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους (Α) + (Β) Υπόλοιπα των Ιδίων Κεφαλαίων κατά την 31/12/ Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη 56

59 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Ο Όµιλος Η Εταιρεία ηµοσιευµένα ιορθώσεις Επαναδιατυπωµένα ηµοσιευµένα ιορθώσεις Επαναδιατυπωµένα 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2011 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2011 Λειτουργικές δραστηριότητες (Ζηµίες) χρήσης προ φόρων Πλέον / µείον προσαρµογές για: Καθαρές Αποσβέσεις Αποµειώσεις ενσώµατων και άυλων πάγιων περιουσιακών στοιχείων 643 Αποµείωση διαθεσίµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Συναλλαγµατικές διαφορές Αποτελέσµατα [ (έσοδα), (κέρδη) ] επενδυτικής δραστηριότητας Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον / µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (Αύξηση) αποθεµάτων Μείωση απαιτήσεων Αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) Μείον : Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα Καταβεβληµένοι φόροι Σύνολο εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες (α) Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώµατων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άυλων παγίων Μερίσµατα εισπραχθέντα Σύνολο (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων Μερίσµατα πληρωθέντα Σύνολο (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή (µείωση) στα ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσης (α) + (β) + (γ) Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης Ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης Επαναδιατυπωµένα οικονοµικά µεγέθη 57

60 36. Ενδεχόµενες υποχρεώσεις (τα ποσά της σηµείωσης 36 είναι εκφρασµένα σε εκατ. ) Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις έχουν ως εξής: (α) µε δικαστική απόφαση έχει αναγνωριστεί υποχρέωση της Εταιρείας να καταβάλλει ποσό 0,8 εκατ. πλέον τόκων. Η φύση της ενδεχόµενης υποχρέωσης είναι εµπορική (αξίωση αποζηµίωσης πελατείας από πρώην λιµενικό πράκτορα της Εταιρείας). Έναντι αυτής της ενδεχόµενης υποχρέωσης δεν έχει διενεργηθεί σχετική πρόβλεψη διότι η Εταιρεία έχει ασκήσει αναίρεση κατά της δικαστικής απόφασης η οποία εκκρεµεί και εκτιµά ότι θα δικαιωθεί. (β) κατόπιν εκτάκτου ελέγχου που διενήργησε η Β.Ο.Υ. Ηρακλείου, αναφορικά µε την έκδοση φορολογικών στοιχείων (φορτωτικών) της Εταιρείας, για υπαρκτές µεν συναλλαγές, πλην όµως µε εσφαλµένη αναγραφή των στοιχείων που αφορούσαν στους λήπτες των σχετικών υπηρεσιών µεταφοράς, εξεδόθησαν αποφάσεις και πράξεις εις βάρος της Εταιρείας συνολικού ποσού, σύµφωνα µε τα φύλλα επίδοσης, 0,5 εκατ. Η Εταιρεία θεωρεί ότι δεν φέρει την οποιαδήποτε ευθύνη και προχώρησε σε άσκηση ένδικων µέσων εναντίον αυτών των αποφάσεων και πράξεων, εκτιµώντας ότι θα δικαιωθεί πλήρως και για τον λόγο αυτό δεν διενεργεί σχετική πρόβλεψη. (γ) εκκρεµούν δικαστικές υποθέσεις συνολικού ποσού 1,1 εκατ. που αφορούν διαφορές Φ.Π.Α. χρήσεων 1998 έως και 2005 που προέκυψαν από τακτικό φορολογικό έλεγχο στη µητρική εταιρεία, ο οποίος ολοκληρώθηκε το Για ίδιας φύσεως διαφορές Φ.Π.Α. προηγούµενων της χρήσεως 1998 χρήσεων, η Εταιρεία έχει δικαιωθεί ενώπιον του Συµβουλίου της Επικρατείας. Ήδη για πέντε από αυτές τις υποθέσεις η Εταιρεία δικαιώθηκε πρωτόδικα και το Ελληνικό ηµόσιο αποδέχθηκε τις αποφάσεις και δεν άσκησε έφεση. Η εκτίµηση της νοµικής υπηρεσίας της Εταιρείας είναι ότι θα δικαιωθεί για το σύνολο αυτών των υποθέσεων και για τον λόγο αυτό δεν διενεργεί σχετική πρόβλεψη. (δ) την 30/11/2012 η Εταιρεία έλαβε κοινοποίηση από την εταιρεία Ανώνυµη Ναυτιλιακή Εταιρεία Κρήτης Α.Ε. (Α.Ν.Ε.Κ.) ότι η τελευταία προσέφυγε σε διαιτησία εναντίον της ενώπιον του ιαιτητικού ικαστηρίου του Λονδίνου (London Court of Maritime Arbitration). Η διαιτησία αφορά εικαζόµενες απαιτήσεις της εναντίον της Εταιρείας από την µε ηµεροµηνία 18/5/2009 σύµβαση πώλησης των µετοχών της εταιρείας Χελλένικ Σήγουεϊς Α.Ν.Ε. Μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας επιλογής των διαιτητών, η Α.Ν.Ε.Κ. κατέθεσε τον Ιούνιο του 2013 διαιτητική αγωγή (Claim Submissions) σε σχέση µε την ανοιγείσα από αυτήν διαιτητική διαδικασία κατά της Εταιρείας στην οποία και διατυπώνει τα αιτήµατά της. Ειδικότερα, η Α.Ν.Ε.Κ. επικαλείται δήθεν ζηµία από την εκ µέρους της Εταιρείας καταγγελία / υπαναχώρηση από το παραπάνω ιδιωτικό συµφωνητικό πώλησης µετοχών. Σηµειώνεται ότι η Εταιρεία αναγκάστηκε να υπαναχωρήσει από την εν λόγω συµφωνία λόγω αδυναµίας της Α.Ν.Ε.Κ. να καταβάλει το υπόλοιπο του συµφωνηθέντος ποσού του τιµήµατος. Ακολούθως, η Εταιρεία παρακράτησε, όπως προβλέπονταν µε ειδική ρήτρα στο µεταξύ τους ιδιωτικό συµφωνητικό, τα µέχρι τότε καταβληθέντα ποσά του τιµήµατος ύψους 47,5 εκατ. Η Α.Ν.Ε.Κ. αιτείται την καταβολή του διπλασίου ποσού ως αρραβώνα ή επικουρικά του ισόποσου ή ακόµη επικουρικότερα όποιου ποσού κρίνει εύλογο το διαιτητικό δικαστήριο ότι υπερβαίνει το ποσό το οποίο θα δικαιούτο εύλογα να παρακρατήσει ο πωλητής. Περαιτέρω, η Α.Ν.Ε.Κ. ζητά την καταβολή νοµίµου τόκου επί των ποσών που θα επιδικαστούν, καθώς και την δικαστική της δαπάνη. Η Εταιρεία στις 11/10/2013 κατέθεσε την δική της αντίκρουση και βρίσκεται σήµερα στην προετοιµασία των δικών της ανταιτηµάτων κατά της Α.Ν.Ε.Κ. Η Εταιρεία ενήργησε µε βάση τα όσα είχαν ρητά δεσµευτεί τα µέρη κατά τη σύναψη του ιδιωτικού συµφωνητικού. Περαιτέρω, η Εταιρεία, σύµφωνα και µε τους νοµικούς της συµβούλους, θεωρεί ότι οι πιθανότητες να απορριφθεί η αγωγή της Α.Ν.Ε.Κ. είναι πολλές και κατ επέκταση δεν θα έχει επιπτώσεις. Για τον λόγο αυτό δεν διενεργεί σχετική πρόβλεψη. (ε) οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις των εταιρειών που περιλαµβάνονται στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις, παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα: Ανέλεγκτες χρήσεις Επωνυµία Μινωικές Γραµµές Α.Ν.Ε Minoan Italia S.p.A Η Εταιρεία δεν έχει ελεγχθεί από τις αρµόδιες φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2006 έως και Αντίστοιχα η ιταλική θυγατρική Minoan Italia S.p.A. δεν έχει ελεγχθεί φορολογικά από τις αρµόδιες φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2009 έως και Κατά τους ελέγχους αυτούς η ιοίκηση της Εταιρείας εκτιµά ότι δεν αναµένεται να επιβληθούν επιπρόσθετοι φόροι και προσαυξήσεις και εποµένως δεν έχει σχηµατιστεί σχετική πρόβλεψη. Από τη χρήση 2011 και εντεύθεν, οι Ελληνικές Ανώνυµες Εταιρείες και οι Εταιρείες Περιορισµένης Ευθύνης, των οποίων οι ετήσιες οικονοµικές τους καταστάσεις ελέγχονται υποχρεωτικά από Νόµιµους Ελεγκτές, εγγεγραµµένους στο δηµόσιο Μητρώο του ν / 2008, υποχρεούνται να λαµβάνουν «Ετήσιο Πιστοποιητικό», όπως προβλέπεται στην παρ. 5 του άρθρου 82 του ν / Το ως άνω πιστοποιητικό εκδίδεται µετά από φορολογικό έλεγχο που διενεργείται από τον ίδιο Νόµιµο Ελεγκτή ή ελεγκτικό γραφείο που ελέγχει τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Κατόπιν της ολοκλήρωσης του φορολογικού ελέγχου, ο Νόµιµος Ελεγκτής ή ελεγκτικό γραφείο εκδίδει στην εταιρεία «Έκθεση Φορολογικής Συµµόρφωσης», που συνοδεύεται από το Προσάρτηµα Αναλυτικών Πληροφοριακών Στοιχείων. Το αργότερο εντός δέκα ηµερών από την καταληκτική ηµεροµηνία έγκρισης των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων, η προαναφερθείσα Έκθεση και το οικείο Προσάρτηµα υποβάλλονται ηλεκτρονικά στο Υπουργείο Οικονοµικών από το Νόµιµο Ελεγκτή ή το ελεγκτικό γραφείο. Το Υπουργείο Οικονοµικών στη συνέχεια θα 58

61 επιλέξει δείγµα εταιρειών τουλάχιστον της τάξης του 9% για φορολογικό επανέλεγχο από τις αρµόδιες ελεγκτικές υπηρεσίες του Υπουργείου. Ο έλεγχος αυτός θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί σε διάστηµα όχι µεγαλύτερο των δεκαοκτώ µηνών από την ηµεροµηνία υποβολής της «Έκθεσης Φορολογικής Συµµόρφωσης» στο Υπουργείο Οικονοµικών. Σύµφωνα µε την απόφαση 1236/2013 του Υπουργείου Οικονοµικών, η χρήση 2011 θα θεωρηθεί οριστική την 30 Απριλίου Επιπρόσθετα η Εταιρεία στις 18/12/2013 ενηµερώθηκε από τις αρµόδιες φορολογικές αρχές ότι έχει επιλεγεί για τακτικό έλεγχο για την χρήση Για την χρήση 2011 ο φορολογικός έλεγχος για τη Εταιρεία διενεργήθηκε από την ελεγκτική εταιρεία Deloitte. Για την χρήση 2012 ο φορολογικός έλεγχος για τη Εταιρεία διενεργήθηκε από την ελεγκτική εταιρεία ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Α.Ε.E. Κατά την ολοκλήρωση των φορολογικών ελέγχων και των δύο χρήσεων, εκδόθηκαν εκθέσεις ελέγχου µε σύµφωνη γνώµη, ενώ δεν πρόεκυψαν φορολογικές υποχρεώσεις πέραν από αυτές που καταχωρήθηκαν και που απεικονίζονται στις εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις των χρήσεων αυτών. Για την χρήση 2013 ο φορολογικός έλεγχος για την µητρική εταιρεία ήδη διενεργείται από την ελεγκτική εταιρεία ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Α.Ε.E. Η ιοίκηση της Εταιρείας δεν αναµένει να προκύψουν σηµαντικές φορολογικές υποχρεώσεις, πέραν αυτών που έχουν καταχωρηθεί και απεικονίζονται στις εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. 37. Αµοιβές Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Οι συνολικές αµοιβές του νόµιµου ελεγκτικού γραφείου για τον υποχρεωτικό έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων που προβλέπεται από τον κ.ν / 1920 καθώς και για τον ειδικό φορολογικό έλεγχο που προβλέπεται από την Π.Ο.Λ / 2011 της τρέχουσας χρήσης για τον Όµιλο, ανέρχονται σε 125 και για λοιπές υπηρεσίες σε Γεγονότα µεταγενέστερα των οικονοµικών καταστάσεων Στις 31/1/2014 σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας αποφασίστηκε το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας να αυξηθεί µέχρι του ποσού των µε την καταβολή µετρητών και µε την έκδοση και διάθεση έως νέων, κοινών, άυλων, ονοµαστικών µετά ψήφου µετοχών, ονοµαστικής αξίας 2,25 έκαστη και µε τιµή διάθεσης 2,25 έκαστη, υπέρ των παλαιών µετόχων µε αναλογία 23 νέες µετοχές για κάθε 158 παλαιές µετοχές. Tα κεφάλαια που θα προέλθουν από την παρούσα αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου, αφαιρουµένων των δαπανών της παρούσας έκδοσης, θα διατεθούν µέχρι του ποσού της κάλυψης και µέχρι 31/12/2014, για την πληρωµή κατά προτεραιότητα ενδοοµιλικών απαιτητών υποχρεώσεων και συγκεκριµένα προς τις εταιρείες GRIMALDI COMPAGNIA DI NAVIGAZIONE S.p.A. και ATLANTICA DI NAVIGAZIONE S.p.A. ή/και υποχρεώσεών της σε τρίτα µέρη της Εταιρείας. Στις 17/3/2014 ολοκληρώθηκε η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων που αποφασίσθηκε από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της 31/1/2014. Η κάλυψη της εν λόγω αύξησης υπήρξε πλήρης (ποσοστό 100%). Το.Σ. της Εταιρείας κατά την συνεδρίασή του της 17 ης Μαρτίου 2014 πιστοποίησε την πλήρη κάλυψη της αύξησης και την καταβολή του νέου κεφαλαίου των Έτσι, το νέο συνολικό µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας διαµορφώθηκε σε , διαιρούµενο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας 2,25 έκαστη. Από την 01/2/2014 η Εταιρεία ανέλαβε την πρακτόρευση των πλοίων του Οµίλου Grimaldi από το λιµάνι του Πειραιά. Κατά τα λοιπά δεν υπάρχουν µεταγενέστερα του Ισολογισµού της 31/12/2013 γεγονότα, που να αφορούν είτε τη µητρική εταιρεία είτε τον Όµιλο, στα οποία επιβάλλεται αναφορά σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.). Ηράκλειο, 28 Μαρτίου 2014 Ο Αντιπρόεδρος του.σ. Ο ιευθύνων Σύµβουλος Ο Επικεφαλής Λογιστηρίου Ο Υπεύθυνος Λογιστηρίου Μιχαήλ Χατζάκης Αντώνιος Μανιαδάκης Ισίδωρος Μανωλάκης Γεώργιος Αυγουστάκης Αρ. ιαβ. ΑΗ Α..Τ. AI Α..Τ. ΑΕ Α..Τ. ΑΒ Α.Μ. Ο.Ε.Ε Α Τάξης 59

62 60

63 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αρ. Γ.Ε.ΜΗ. : ( πρώην Αρ. Μ.Α.Ε / 06 / Β / 86 / 13 ) Έδρα: 25ης Αυγούστου Ηράκλειο Κρήτης ΙΑΘΕΣΗ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΠΟ ΑΥΞΗΣΗ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΕΣΩ ΕΚ ΟΣΗΣ ΝΕΩΝ ΚΟΙΝΩΝ ΟΝΟΜΑΣΤΙΚΩΝ ΜΕΤΑ ΨΗΦΟΥ ΜΕΤΟΧΩΝ ΜΕ ΚΑΤΑΒΟΛΗ ΜΕΤΡΗΤΩΝ ΚΑΙ ΙΚΑIΩΜΑ ΠΡΟΤΙΜΗΣΗΣ ΥΠΕΡ ΤΩΝ ΠΑΛΑΙΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ, ΒΑΣΕΙ ΤΗΣ ΑΠΟ 21 ΙΟΥΝΙΟΥ 2013 ΑΠΟΦΑΣΗΣ ΤΗΣ ΤΑΚΤΙΚΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Γνωστοποιείται, σύµφωνα µε το άρθρο του κανονισµού του Χρηµατιστηρίου Αθηνών (Χ.Α.), καθώς και τις αποφάσεις 25/ του ιοικητικού Συµβουλίου του Χ.Α. και 7/448/ του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (Ε.Κ.), ότι το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε µε την έκδοση νέων άυλων κοινών ονοµαστικών µετά ψήφου µετοχών και αντλήθηκαν συνολικά κεφάλαια ύψους ,00. Τα έξοδα της έκδοσης ανήλθαν σε ,79 και καλύφθηκαν εξ ολοκλήρου από τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από την παραπάνω αύξηση. Ως εκ τούτου, το συνολικό ποσό που αντλήθηκε µετά από την αφαίρεση των εξόδων της έκδοσης ανήλθε σε ,21. Η πιστοποίηση της αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας έλαβε χώρα στις Το ιοικητικό Συµβούλιο του Χ.Α. ενέκρινε την την εισαγωγή προς διαπραγµάτευση στο Χ.Α. των νέων µετοχών. Η διαπραγµάτευση των νέων µετοχών στο Χ.Α. ξεκίνησε την ΠΙΝΑΚΑΣ ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ (Ποσά σε ) Περιγραφή χρήσης αντληθέντων κεφαλαίων Σύνολο αντληθέντων κεφαλαίων ιατεθέντα κεφάλαια έως Υπόλοιπο κεφαλαίων προς διάθεση κατά την Αποπληρωµή δόσης του εξασφαλισµένου οµολογιακού δανείου της Εταιρείας ύψους 375 εκατ , ,00 2. Αποπληρωµή απαιτητών ενδοοµιλικών υποχρεώσεων , ,21 3. Έξοδα έκδοσης , ,79 Σύνολα , ,00 Ηράκλειο, 09 Ιανουαρίου 2014 Ο Αντιπρόεδρος του.σ. Ο ιευθύνων Σύµβουλος Ο Επικεφαλής Χρηµατοοικονοµικού & Πληρωµών Ο Επικεφαλής Λογιστηρίου Μιχαήλ Χατζάκης Αντώνιος Μανιαδάκης Κωνσταντίνος Χρονιάρης Ισίδωρος Μανωλάκης Αρ. ιαβ. ΑΗ Α..Τ. AI Α..Τ. AH Α..Τ. ΑΕ

64 Έκθεση Ευρηµάτων από την Εκτέλεση Προσυµφωνηµένων ιαδικασιών επί της «Έκθεσης ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων» Προς το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» Σύµφωνα µε την εντολή που λάβαµε από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας «ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (εφεξής η «Εταιρεία»), διενεργήσαµε τις κατωτέρω προσυµφωνηµένες διαδικασίες στο πλαίσιο όσων προβλέπονται από το κανονιστικό πλαίσιο του Χρηµατιστηρίου Αθηνών και το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο της κεφαλαιαγοράς, σχετικά µε τον «ΠΙΝΑΚΑ ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» που διενεργήθηκε το Η ιοίκηση της Εταιρείας έχει την ευθύνη για τη σύνταξη του προαναφερόµενου Πίνακα. Αναλάβαµε αυτή την εργασία σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Συναφών Υπηρεσιών 4400, το οποίο ισχύει σε «Αναθέσεις Εκτέλεσης Προσυµφωνηµένων ιαδικασιών Συναφών µε Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση». Ευθύνη µας είναι να εκτελέσουµε τις κατωτέρω προσυµφωνηµένες διαδικασίες και να σας γνωστοποιήσουµε τα ευρήµατά µας. ιαδικασίες: 1. Συγκρίναµε τα ποσά που αναφέρονται ως διατεθέντα κεφάλαια στον επισυναπτόµενο «ΠΙΝΑΚΑ ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», µε τα αντίστοιχα ποσά που έχουν αναγνωριστεί στα βιβλία και στοιχεία της Εταιρείας, κατά τη χρονική περίοδο που αυτά αναφέρονται. 2. Εξετάσαµε την πληρότητα του Πίνακα και τη συνέπεια του περιεχοµένου της µε τα αναφερόµενα στο Ενηµερωτικό ελτίο, που εκδόθηκε από την Εταιρεία για το σκοπό αυτό, καθώς και µε τις λοιπές σχετικές αποφάσεις και ανακοινώσεις των αρµόδιων οργάνων της Εταιρείας. Ευρήµατα: α) Τα ανά κατηγορία χρήσης ποσά που εµφανίζονται ως διατεθέντα κεφάλαια στον επισυναπτόµενο «ΠΙΝΑΚΑ ΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΙΝΩΙΚΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρείας, στη χρονική περίοδο που αυτά αναφέρονται. β) Το περιεχόµενο του Πίνακα περιλαµβάνει τις κατ ελάχιστον πληροφορίες που προβλέπονται για το σκοπό αυτό από το κανονιστικό πλαίσιο του Χρηµατιστηρίου ΠΡΑΙΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία, Λεωφ. Κηφισίας 268, Χαλάνδρι Τ: , Φ: , Λεωφ. Κηφισίας 260 & Κόδρου, Χαλάνδρι, Τ: , Φ: Εθνικής Αντίστασης 17, Θεσσαλονίκη, Τ: , Φ:

65 Αθηνών καθώς και το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο της κεφαλαιαγοράς και είναι συνεπές µε τα αναφερόµενα στο οικείο Ενηµερωτικό ελτίο και τις σχετικές αποφάσεις και ανακοινώσεις των αρµοδίων οργάνων της Εταιρείας. Με δεδοµένο ότι η διενεργηθείσα εργασία, δεν αποτελεί έλεγχο ή επισκόπηση, σύµφωνα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα ή τα ιεθνή Πρότυπα Ανάθεσης Εργασιών Επισκόπησης, δεν εκφράζουµε οποιαδήποτε άλλη διαβεβαίωση πέραν των όσων αναφέρουµε ανωτέρω. Αν είχαµε διενεργήσει επιπρόσθετες διαδικασίες ή είχαµε εκτελέσει έλεγχο ή επισκόπηση, ενδεχοµένως να είχαν υποπέσει στην αντίληψη µας και άλλα θέµατα, πέραν των αναφεροµένων στην προηγούµενη παράγραφο. Η παρούσα Έκθεση απευθύνεται αποκλειστικά προς το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας, στο πλαίσιο της τήρησης των υποχρεώσεών της προς το κανονιστικό πλαίσιο του Χρηµατιστηρίου Αθηνών και το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο της κεφαλαιαγοράς. Ως εκ τούτου, η Έκθεση αυτή δεν επιτρέπεται να χρησιµοποιηθεί για άλλους σκοπούς αφού περιορίζεται µόνο στα στοιχεία που αναφέρονται παραπάνω και δεν επεκτείνεται στις ενδιάµεσες οικονοµικές πληροφορίες που συνέταξε η Εταιρεία για την περίοδο από 01/01/2013 µέχρι 30/06/2013, για τις οποίες εκδώσαµε ξεχωριστή έκθεση Επισκόπησης, µε ηµεροµηνία 8 Οκτωβρίου Αθήνα, 10 Ιανουαρίου 2014 ΠράιςγουωτερχαουςΚούπερς Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία Κωνσταντίνος Μιχαλάτος Λεωφόρος Κηφισίας 268, Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ Αρ. Μ. ΣΟΕΛ 113 ΠΡΑΙΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυµη Ελεγκτική Εταιρεία, Λεωφ. Κηφισίας 268, Χαλάνδρι Τ: , Φ: , Λεωφ. Κηφισίας 260 & Κόδρου, Χαλάνδρι, Τ: , Φ: Εθνικής Αντίστασης 17, Θεσσαλονίκη, Τ: , Φ: