ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ"

Transcript

1 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ ΙΑΤΜΗΜΑΤΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥ ΩΝ ΣΤΗΝ ΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΜΕ ΤΙΤΛΟ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΗΝ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΩΣ ΜΟΧΛΟΣ ΜΕΤΑΒΑΣΗΣ ΣΕ ΦΙΛΙΚΕΣ ΠΡΟΣ ΤΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΕΣ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟΣ ΦΟΙΤΗΤΗΣ: ΑΜΟΙΡΙ ΗΣ ΜΙΧΑΗΛ (Α.Μ. 08/08) ΕΠΙΒΛΕΠΩΝ ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ: ΣΑΡΤΖΕΤΑΚΗΣ ΕΥΤΥΧΙΟΣ (ΑΝΑΠΛΗΡΩΤΗΣ ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ) ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 2009

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 2 ΕΥΧΑΡΙΣΤΙΕΣ...4 ΣΥΝΟΨΗ 5 ΕΙΣΑΓΩΓΗ 6 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 - ΛΙΓΑ ΛΟΓΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΤΟ ΧΡΟΝΙΚΟ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ 17 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 - ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΤΟ ΧΡΟΝΙΚΟ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΗΝ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ Η ΣΥΜΒΟΛΗ ΤΗΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΤΩΝ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΩΝ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΙΣ Ι ΙΑΙΤΕΡΕΣ ΕΘΝΙΚΕΣ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ Η κρίση στην αµερικανική αυτοκινητοβιοµηχανία Η κρίση στην ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιοµηχανία Η κρίση στην ιαπωνική αυτοκινητοβιοµηχανία Η κρίση στις αυτοκινητοβιοµηχανίες του υπόλοιπου κόσµου Κορεάτικη αυτοκινητοβιοµηχανία Ινδική αυτοκινητοβιοµηχανία Κινέζικη αυτοκινητοβιοµηχανία Ρώσικη αυτοκινητοβιοµηχανία ΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΜΕΛΛΟΝ ΤΟΥ ΧΩΡΟΥ 53 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3 - ΕΜΒΑΘΥΝΣΗ ΣΤΙΣ ΝΕΕΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΕΣ ΜΕΤΑΦΟΡΩΝ ΕΙ Η ΝΕΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΩΝ ΠΟΥ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΝΤΑΙ Υδρογονοκίνηση Κίνηση µε ηλεκτρική ενέργεια Κίνηση µε υβριδικές τεχνολογίες ΕΡΕΥΝΑ ΚΑΙ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΣ ΤΩΝ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΩΝ ΓΙΑ ΝΕΕΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΕΣ 68 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 - ΠΩΣ Η ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΝΕΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΩΝ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ Ο ΗΓΗΣΕΙ THN AYTOKINHTOBIOMHXANIA ΣΤΗ ΕΞΟ Ο ΑΠΟ ΤΗΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ 73 2

3 ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ-ΕΠΙΛΟΓΟΣ 83 ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ 89 ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ 94 3

4 ΕΥΧΑΡΙΣΤΙΕΣ Φτάνοντας στο τέλος αυτής της προσπάθειας, θα ήθελα να ευχαριστήσω τον επιβλέποντα της µεταπτυχιακής µου διατριβής, Καθηγητή του Πανεπιστηµίου Μακεδονίας Σαρτζετάκη Ευτύχιο, για τη σηµαντική βοήθεια που µου προσέφερε ως επιβλέπων καθηγητής κατά τη διάρκεια της συγγραφής της διπλωµατικής µου εργασίας. Οι σηµαντικές παρατηρήσεις και υποδείξεις του υπήρξαν καθοριστικές για την ολοκλήρωση αυτής της εργασίας. Θα ήθελα να ευχαριστήσω επίσης, όλους τους διδάσκοντες Καθηγητές του ιατµηµατικού Προγράµµατος Μεταπτυχιακών Σπουδών στη ιοίκηση Επιχειρήσεων του Πανεπιστηµίου Μακεδονίας για τη συµβολή τους στη διαµόρφωση της επιχειρηµατικής µου σκέψης και της ακαδηµαϊκής µου κουλτούρας. Τέλος, µε την ευκαιρία ολοκλήρωσης των µεταπτυχιακών µου σπουδών, νιώθω την ανάγκη να ευχαριστήσω την οικογένεια µου και τους φίλους µου για την πολύτιµη ηθική και όχι µόνο υποστήριξη που µου παρείχαν κατά τη διάρκεια των προπτυχιακών και των µεταπτυχιακών µου σπουδών. Αµοιρίδης Μιχαήλ 4

5 ΣΥΝΟΨΗ Τους τελευταίους µήνες η παγκόσµια οικονοµία βιώνει µία πρωτοφανή κρίση η οποία εµφανίστηκε αρχικώς από την αποσταθεροποίηση της στεγαστικής αγοράς των Ηνωµένων Πολιτειών Αµερικής και είχε ευρύτερες επιπτώσεις κυρίως στην διατραπεζική αγορά κεφαλαίων και συνεπώς σε όλους σχεδόν τους οικονοµικούς κλάδους διεθνώς. Έτσι, µέσω της έλλειψης κεφαλαίων στην αγορά δηµιουργήθηκε µία στασιµότητα στους παγκόσµιους ρυθµούς ανάπτυξης ακόµα και στους δείκτες των αναπτυσσόµενων χωρών όπου υπήρχε έντονη οικονοµική δραστηριότητα τα τελευταία έτη. Αυτό είχε σαν αποτέλεσµα να µειωθεί η ζήτηση για πάρα πολλά αγαθά προκαλώντας έτσι αρνητικές συνέπειες στα χρηµατοοικονοµικά δεδοµένα πολλών µικρών και µεγάλων επιχειρήσεων οι οποίες για να µπορέσουν να ανταπεξέλθουν προέβησαν σε κινήσεις περικοπής εξόδων και ανθρώπινου δυναµικού. Ένας κλάδος που επλήγη σε µεγάλο βαθµό από την απότοµη µείωση της ζήτησης είναι αυτός της παγκόσµιας αυτοκινητοβιοµηχανίας. Οι µειωµένες πωλήσεις καινούργιων αυτοκινήτων έφεραν στην επιφάνεια πολλά προβλήµατα που υπήρχαν στον συγκεκριµένο χώρο όπως είναι η µεγάλη εξάρτηση των παραγόµενων προϊόντων από την τιµή του πετρελαίου και οι µακροχρόνια λανθασµένες εκτιµήσεις των στελεχών για το µέλλον της αυτοκινητοβιοµηχανίας. Στην συγκεκριµένη εργασία θα προσπαθήσω να πείσω τον αναγνώστη ότι υπάρχει τρόπος να απεµπλακεί ο κλάδος του αυτοκινήτου από την κρίση εάν οι κατασκευάστριες εταιρείες αποφασίσουν να επενδύσουν στις πράσινες τεχνολογίες µετακίνησης και έτσι να µπορέσουν να επανακτήσουν την χαµένη εµπιστοσύνη του καταναλωτή ο οποίος είναι πλέον πολύ διστακτικός στο να προβεί στην αγορά ενός καινούργιου αυτοκινήτου λόγω της αβεβαιότητας που επικρατεί τόσο στην αγορά των συµβατικών καυσίµων όσο και στο γενικότερο οικονοµικό περιβάλλον διεθνώς. ηλαδή, θα προσπαθήσω να τεκµηριώσω την φράση «Η ΛΥΣΗ ΕΙΝΑΙ ΠΡΑΣΙΝΗ». 5

6 ΕΙΣΑΓΩΓΗ Όταν το έτος 1885 ο Καρλ Μπεντς κατέθετε στο Μάνχαϊµ της Γερµανίας αίτηση για απόκτηση διπλώµατος ευρεσιτεχνίας για την εφεύρεση του πρώτου αυτοκινήτου, το οποίο σχεδίασε ο ίδιος, κανείς δεν θα µπορούσε να φανταστεί ότι το δηµιούργηµα του θα αποτελούσε έναν προποµπό για την παραγωγή εκατοµµυρίων οχηµάτων που θα χρησίµευαν ως µεταφορικά µέσα, και που θα εξυπηρετούσαν τις µεταφορικές ανάγκες της ανθρωπότητας για τα επόµενα 130 χρόνια. Αυτοκίνητα µε κινητήρες εσωτερικής καύσεως, των οποίων η βασική µορφή διατηρείται µέχρι και σήµερα, δηµιουργήθηκαν για πρώτη φορά στην Γερµανία από τον Καρλ Μπεντς το Το 1892 ο Ρούντολφ Ντίζελ κατασκευάζει τον πρώτο κινητήρα εσωτερικής καύσεως µε καύσιµο το πετρέλαιο. Η κατασκευή αυτοκινήτων συνεχίσθηκε, ωστόσο το κόστος της - και τα προβλήµατα που δηµιουργούσε αλλά και αντιµετώπιζε στους δρόµους της εποχής, δεν επέτρεπαν τη διάδοση του προϊόντος στις ευρείες λαϊκές µάζες, αν και είχε αρχίσει η κατασκευή του αυτοκινήτου σε ευρύτερη βιοµηχανική κλίµακα από τον Ράνσοµ Ολντς και την εταιρεία του Oldsmobil το Ωστόσο το κόστος παρέµενε πάντα πρόβληµα. Αυτό ίσχυε µέχρι το 1908, οπότε και σηµειώνεται ο πρώτος µεγάλος σταθµός στην ιστορία του αυτοκινήτου: Ο Χένρι Φορντ έχοντας δηµιουργήσει από το 1903 τη δική του οµώνυµη εταιρεία κατασκευής αυτοκινήτων, πήρε µια σηµαντική απόφαση: Να δηµιουργήσει ένα αυτοκίνητο, που ο µέσος πολίτης θα µπορούσε να αποκτήσει και να χρησιµοποιήσει σε καθηµερινή βάση. Το 1908 παράγεται και διοχετεύεται στην αγορά το αυτοκίνητο - ιστορικός σταθµός της αυτοκίνησης: είναι το Φορντ Model-T, το οποίο στοίχιζε µόνο 950 δολάρια. Το όχηµα έγινε ανάρπαστο, ενώ η τιµή του µειωνόταν συνεχώς. Στα δεκαεννέα χρόνια που παρέµεινε στην αγορά πουλήθηκαν τεµάχια, ενώ η τιµή του είχε πέσει στα 280 δολάρια. Το Model-T παραµένει ακόµη και σήµερα το δεύτερο σε αριθµό πωληθέντων τεµαχίων αυτοκίνητο στον κόσµο. Ο Φορντ πέτυχε αυτό το εγχείρηµα οργανώνοντας την κατασκευή σε γραµµή παραγωγής και καθετοποιώντας την εταιρεία του. Από τότε µέχρι σήµερα έχουν συντελεστεί µεγάλες µεταβολές στον παγκόσµιο χώρο της αυτοκινητοβιοµηχανίας καθώς τόσο η παγκόσµια οικονοµική ανάπτυξη σε µακροχρόνιο ορίζοντα όσο και η επίτευξη οικονοµιών κλίµακας και η επίτευξη 6

7 αυτοµατοποίησης της παραγωγής από µέρους των κατασκευαστών έκαναν εφικτή την απόκτηση ενός αυτοκινήτου από κάθε µέλος της µεσοαστικής τάξης που το επιθυµούσε, µίας κοινωνικής τάξης που δηµιουργήθηκε από τις κοινωνικές και οικονοµικές αναταράξεις των τελευταίων 150 ετών. Η βιοµηχανοποίηση της παραγωγής των αυτοκινήτων δηµιούργησε έναν ξεχωριστό κλάδο «βαριάς» βιοµηχανίας ο οποίος αναµενόταν να προσφέρει γερές βάσεις και κεφάλαια στις χώρες που θα δραστηριοποιούνταν καθώς και κύρος στις εθνικές τους οικονοµίες. Πιο συγκεκριµένα, η αυτοκινητοβιοµηχανία µιας χώρας βοηθά και στην εξαγωγική δραστηριότητα και στην δηµιουργία επενδύσεων, γεγονότα που εξ ορισµού είναι θετικά στοιχεία και για τον ίδιο τον δηµόσιο προϋπολογισµό, µέσω της εισροής κεφαλαίων στην εγχώρια οικονοµία. Ωστόσο, έχει παρατηρηθεί ότι διαχρονικά τα παραγόµενα προϊόντα των αυτοκινητοβιοµηχανιών εµφανίζουν από µικρή έως και αρκετά µεγάλη ελαστικότητα σε διάφορους οικονοµικούς παράγοντες τόσο της παγκόσµιας αγοράς όσο και σε µεµονωµένους παράγοντες των οποίων, όµως, η σηµαντικότητα είναι αρκούντως µεγάλη για να προκαλέσει αυξοµειώσεις στην ζήτηση τόσο των καινούργιων όσο και των µεταχειρισµένων αυτοκινήτων. Τέτοιοι παράγοντες µπορεί να είναι,εκτός της τιµής των αυτοκινήτων σε σχέση µε το µέσο εισόδηµα των καταναλωτών, η τιµή των καυσίµων των αυτοκινήτων καθώς τα καύσιµα είναι ένα συµπληρωµατικό αγαθό, η τιµή των ανταλλακτικών τους, η ευκολία χρηµατοδότησης των υποψήφιων καταναλωτών από τις τράπεζες µε καταναλωτικά δάνεια για να αποκτήσουν ένα αυτοκίνητο καθώς ακόµη και οι οικονοµικές προσδοκίες των καταναλωτών για το µέλλον. Όλοι οι ανωτέρω παράγοντες είναι και οι σηµαντικότεροι λόγοι, χωρίς αυτό να σηµαίνει ότι είναι και οι µοναδικοί, που έχουν προκαλέσει την οικονοµική ύφεση των τελευταίων δύο ετών στον οικονοµικό κλάδο των εκάστοτε αυτοκινητοβιοµηχανιών σε όλο τον κόσµο σε συνδυασµό µε την διαρκώς αυξανόµενη τιµή του πετρελαίου τα τελευταία 50 χρόνια τουλάχιστον. Σε συνδυασµό µε το γεγονός ότι µερικοί όµιλοι κορυφαίων αυτοκινητοβιοµηχανιών, ιδιαίτερα στην αµερικανική ήπειρο όπου εδρεύουν κολοσσοί όπως η GM και η FORD, είχαν κάνει υπεραισιόδοξες εκτιµήσεις για τις µελλοντικές πωλήσεις τους και άρα είχαν ανοιχτεί σχετικά πολύ όσον αφορά τον εξωτερικό δανεισµό τους και τον χρηµατοοικονοµικό σχεδιασµό τους έχουµε ως αποτέλεσµα να παραµένουν απούλητα δεκάδες χιλιάδες καινούργια αυτοκίνητα στις αποθήκες των 7

8 εταιρειών τόσο λόγω της διαρκούς συρρίκνωσης της αγοραστικής δύναµης του µέσου καταναλωτή όσο και λόγω των απαισιόδοξων προσδοκιών του τελευταίου για το µέλλον της οικονοµίας. Τόσο, λοιπόν, η εκτόξευση του κόστους παραγωγής στα ύψη όσο και η µείωση των προσδοκώµενων εσόδων έχει οδηγήσει τις διοικήσεις των εταιρειών σε απόγνωση και τις ανάγκασαν να ανατρέξουν στην ζήτηση κρατικής «αρωγής» ώστε να µπορέσουν να ορθοποδήσουν ξανά. Από αυτό το τοπίο στασιµότητας των πωλήσεων και δυσάρεστων προβλέψεων για το µέλλον του χώρου κανένας κατασκευαστής παγκοσµίως δεν έχει µέχρι τώρα ξεφύγει αλώβητος από της συνέπειες της πρωτοφανούς οικονοµικής κρίσης που οδήγησε την παγκόσµια οικονοµία σε ύφεση. Τόσο στις ευρωπαϊκές όσο και στις ιαπωνικές αυτοκινητοβιοµηχανίες τα στελέχη προβαίνουν σε προληπτικές κινήσεις συρρίκνωσης της παραγωγής λόγω της διαφαινόµενης µείωσης της ζήτησης και για να προστατέψουν και την βιωσιµότητα της επιχείρησης µέσα από τους «κραδασµούς» της κρίσης. Η µείωση της παραγωγής έχει ως αποτέλεσµα είτε την µείωση του εργατικού δυναµικού των αυτοκινητοβιοµηχανιών είτε την χαλάρωση των εργατικών δικαιωµάτων µε νέους εργασιακούς κανονισµούς όπως είναι η «ελαστική» εργασία ή το «προσωρινό» κλείσιµο των εργοστασίων, τακτικές που µπορούν να οδηγήσουν σε κοινωνική δυσφορία και µικρού ή µεγάλου µεγέθους κοινωνικές αναταραχές. Πώς όµως µπορεί ο κλάδος της αυτοκινητοβιοµηχανίας να απεµπλακεί τελικά από την δίνη της χρηµατοοικονοµικής κρίσης και να αποκτήσει ξανά την οικονοµική ευρωστία που τον χαρακτήριζε πριν από µερικές δεκαετίες; Οι περισσότερες επιχειρήσεις προσπαθούν να αναζωογονήσουν ξανά το αγοραστικό ενδιαφέρον των καταναλωτών µε διάφορες εκπτωτικές κινήσεις ή πιστωτικές διευκολύνσεις προς τους πελάτες για να καλύψουν τα κενά χρηµατοδότησης που έχουν εµφανιστεί µετά την έλλειψη ρευστότητας στην τραπεζική αγορά και την πιο αυστηρή πλέον έγκριση καταναλωτικών δανείων από τις τράπεζες. Είναι όµως αυτού του είδους οι κινήσεις αρκετές για να αντιστρέψουν το ήδη αρνητικό κλίµα που επικρατεί; Κατά την γνώµη µου η τόνωση του καταναλωτικού ενδιαφέροντος εκ µέρους των αυτοκινητοβιοµηχανιών µπορεί να εκδηλωθεί µόνο µέσα από την ριζική αλλαγή των χαρακτηριστικών του προϊόντος και της εκ νέου σχεδίασης νέων προϊόντων. Τα νέα προϊόντα πρέπει όµως να παραχθούν σε µεγάλους αριθµούς ώστε να είναι αφενός τιµολογιακά αποδεκτά από άτοµα ενός µέσου εισοδήµατος και αφετέρου να µπορούν να ικανοποιήσουν τις µεταφορικές και οποιεσδήποτε άλλες ανάγκες των 8

9 καταναλωτών το ίδιο ή και πιο καλά από τα υπάρχοντα προϊόντα που προσφέρονται στο παρόν. Μεταφορικές ανάγκες υπήρχαν πάντα για την ανθρωπότητα και διαρκώς µεγάλωναν µε το πέρασµα των ετών µε χαρακτηριστική την ραγδαία αύξηση τους τον τελευταίο αιώνα. Το θέµα είναι πώς θα µπορέσουν οι εταιρείες να ανταποκριθούν στην διαρκή αυτή αύξηση των µεταφορικών αναγκών των καταναλωτών σε συνδυασµό µε την ικανοποίηση της απαίτησης των τελευταίων για λιγότερο δαπανηρές µετακινήσεις. Φυσικά και αναφέροµαι στην συµπληρωµατική δαπάνη των καυσίµων των αυτοκινήτων, των οποίων η τιµή έχει αυξηθεί σηµαντικά τις τελευταίες δεκαετίες και αποτελεί πλέον ανασταλτικό παράγοντα για την αγορά αυτοκινήτου καθώς το κόστος προµήθειας τους επιβαρύνει πλέον αρκετά τον ατοµικό προϋπολογισµό του κάθε κατόχου αυτοκινήτου. Η λύση είναι η σταδιακή απεξάρτηση της χρήσης των αυτοκινήτων από την τιµή του πετρελαίου µε την χρησιµοποίηση νέων µορφών ενέργειας για την κίνηση τους. Εάν οι νέες µορφές ενέργειας είναι λιγότερο δαπανηρές για την τσέπη του καταναλωτή και συνάµα πιο φιλικές για το περιβάλλον* πιστεύω ότι θα αναθερµανθεί το αγοραστικό ενδιαφέρον των καταναλωτών για τα προϊόντα των αυτοκινητοβιοµηχανιών. Επιπλέον, θα σηµάνει και την απαρχή µίας νέας ενεργειακής εποχής για την ανθρωπότητα που θα χαρακτηρίζεται από αποδοτικότερη χρήση του ενεργειακού πλούτου του πλανήτη µας. Μια τέτοια αλλαγή θα περιορίσει και τις αρνητικές επιπτώσεις στο γήινο οικοσύστηµα και θα προωθήσει την δηµιουργία επενδύσεων στις νέες τεχνολογίες δίνοντας έτσι το έναυσµα να ξανακινηθεί η παγκόσµια οικονοµία και έτσι να ξεφύγουµε από την παρούσα οικονοµική κρίση. Νέες τεχνολογίες όπως αυτές που αναφέρονται παραπάνω µπορεί να είναι είτε η υδρογονοκίνηση είτε η κίνηση µε ηλεκτρισµό είτε υβριδικές τεχνολογίες όπως αυτές που έχουν αρχίσει ήδη να εφαρµόζονται, έστω και σε πρώιµα στάδια, σε µερικά αυτοκίνητα που ήδη κυκλοφορούν στην αγορά εδώ και µία δεκαετία. εν είναι τυχαίο ότι πλέον οι περισσότερες κυβερνήσεις κατευθύνονται στους µακροπρόθεσµους ενεργειακούς σχεδιασµούς τους προς νέες µορφές ενέργειας «πράσινου» τύπου και χορηγούν όλο και περισσότερα κονδύλια για την έρευνα και την ανάπτυξη πάνω σε καινοτόµους τοµείς παραγωγής υβριδικών τεχνολογιών. Όλα τα παραπάνω, λοιπόν, θα αναλυθούν λεπτοµερέστερα στο κύριο κοµµάτι της παρούσης εργασίας η οποία έχει ως κύριο στόχο να συνδέσει την στροφή των *ένα θέµα που πλέον παίζει και θα παίζει ολοένα και πιο σηµαντικό ρόλο για την επιβίωση µας στον ήδη επιβαρηµένο από τους ρύπους πλανήτη µας 9

10 αυτοκινητοβιοµηχανιών προς τις «νέες» τεχνολογίες καυσίµων µε την έξοδο τους από την οικονοµική ύφεση στην οποία έχει περιέλθει ο κλάδος του αυτοκινήτου τα τελευταία έτη. Στο πρώτο µέρος της εργασίας θα γίνει αρχικά µία γενική αναφορά στην γενικότερη κρίση που έχει ξεσπάσει στην παγκόσµια οικονοµία µετά και την κατάρρευση της αγοράς των ακινήτων στην Αµερική. Έπειτα, θα αναπτυχθεί η συµβολή της ενεργειακής κρίσης στην δηµιουργία της οικονοµικής ύφεσης στην παγκόσµια αυτοκινητοβιοµηχανία. Στην συνέχεια θα αναλυθούν οι επιπτώσεις της οικονοµικής κρίσης στις εθνικές αυτοκινητοβιοµηχανίες όπως είναι η αµερικάνικη, η ιαπωνική και η ευρωπαϊκή και θα γίνει µία κριτική παρουσίαση των αναλύσεων που υπάρχουν για το µέλλον του κλάδου. Στο δεύτερο µέρος της εργασίας θα γίνει µία εµβάθυνση στις νέες τεχνολογίες µεταφοράς στις οποίες εστιάζονται κυρίως µέχρι σήµερα οι περισσότερες έρευνες όπως είναι η υδρογονοκίνηση, η κίνηση µε ηλεκτρισµό και οι υπόλοιπες υβριδικές τεχνολογίες. Στην συνέχεια θα αναφερθούµε στην έρευνα και τον σχεδιασµό που υπάρχει εκ µέρους των αυτοκινητοβιοµηχανιών για την προώθηση των νέων αυτών τεχνολογιών και στην οικονοµική βιωσιµότητα τους µέσα στο υπάρχον οικονοµικό σύστηµα. Τέλος, θα επιχειρηθεί να αιτιολογηθεί το πώς η ανάπτυξη των νέων αυτών τεχνολογιών θα µπορέσει να οδηγήσει τον κλάδο της αυτοκινητοβιοµηχανίας στην έξοδο από την οικονοµική κρίση και θα παρατεθούν κάποια συµπεράσµατα που θα προκύψουν από την διεξοδική εξέταση των ανωτέρω θεµάτων µέσα στο περιεχόµενο της εργασίας. ΚΑΛΗ ΑΝΑΓΝΩΣΗ 10

11 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 - ΛΙΓΑ ΛΟΓΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Όταν το 2007 ξεσπούσε η κρίση στην αγορά της Αµερικής µετά το λεγόµενο σκάσιµο της φούσκας στην αγορά των ακινήτων κανείς δεν θα µπορούσε να φανταστεί το µέγεθος των αλυσιδωτών αντιδράσεων που θα προκαλούσε στο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα. Ο κύριος λόγος είναι η έλλειψη ρευστότητας για να καλυφθούν οι εγγυήσεις που είχαν δοθεί για την κάλυψη του υπερβολικού αριθµού στεγαστικών δανείων χαµηλής εξασφάλισης που είχαν εγκριθεί στην Αµερική. Πιο συγκεκριµένα, η διεθνής οικονοµική κρίση που µαστίζει τις παγκόσµιες χρηµατοοικονοµικές αγορές, ειδικά τον τελευταίο χρόνο, προέκυψε µετά το ξέσπασµα των προβληµάτων στην αγορά στεγαστικών δανείων χαµηλής εξασφάλισης και την µετέπειτα αλόγιστη χρήση δοµηµένων επενδυτικών προϊόντων που εξαρτιόνταν άµεσα από τη δυνατότητα αποπληρωµής των δανείων από τα οποία παράγονταν. Η προσπάθεια αποµάκρυνσης του πιστωτικού και επιτοκιακού κινδύνου από τις τράπεζες, η µετατροπή στάσιµων κεφαλαίων σε εµπορεύσιµους τίτλους και η µετακίνηση των σύνθετων επενδυτικών τίτλων στις καταστάσεις ειδικών οντοτήτων, προκάλεσαν ένα "ντόµινο" αλυσιδωτών αντιδράσεων στον αµερικανικό και ευρωπαϊκό τραπεζικό και κτηµατοµεσιτικό τοµέα. Χαρακτηριστικά αυτής της γενικευµένης κατάστασης είναι ο κίνδυνος κατάρρευσης τραπεζών από φηµολογία, πώληση άλλων σε ιδιαίτερα χαµηλό τίµηµα και άσκηση νοµισµατικής πολιτικής από τις Κεντρικές Τράπεζες µε σκοπό τη διάσωση του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος και όχι για τη διασφάλιση των τιµών, όπως παραδοσιακά οφείλουν να πράττουν. (www.wikipedia.org) Ζηµιωµένες βγήκαν οι τράπεζες και άλλα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα που εκτέθηκαν στα "τοξικά", όπως χαρακτηρίσθηκαν, οµόλογα, και τώρα πλέον στρέφονται προς ένα νέο κρατικό παρεµβατισµό. Οι τράπεζες, βάσει της παραδοσιακής λειτουργίας τους ως διαµεσολαβητές µεταξύ των αποταµιευτών και των επενδυτών, εκτίθενται στον πιστωτικό κίνδυνο και στον κίνδυνο των επιτοκίων. Το γεγονός αυτό οφείλεται στην ασυµµετρία της πληροφόρησης που επικρατεί στις αγορές χρήµατος, καθώς στην κεφαλαιαγορά έχουν πρόσβαση κυρίως πλούσιες σε κεφάλαια εταιρίες. Η χρονική υστέρηση που 11

12 παρατηρείται µεταξύ της εισροής χρηµάτων από τις καταθέσεις και της εκροής χρηµάτων κατά τις χορηγήσεις δανείων, οι οποίες χρηµατοδοτούνται από τις καταθέσεις, είναι η αιτία αυτής της έκθεσης στον πιστωτικό και επιτοκιακό κίνδυνο. Σύµφωνα µε το χρηµατοοικονοµικό εργαλείο της τιτλοποίησης, µια τράπεζα ή άλλο χρηµατοπιστωτικό ίδρυµα (originator) µεταβίβαζε µια οµάδα (pool) οµοειδών δανείων σε µία εταιρία ειδικού σκοπού (Special Purpose Vehicle, SPV). Η SPV ελάµβανε χρηµατοδότηση από την έκδοση χρεογράφων που βασίζονταν στα δάνεια (Asset Backed Securities, ABSs). Η αξία αυτών των χρεογράφων αποτιµόταν κυρίως από τα πρακτορεία πιστοληπτικής βαθµολόγησης (Credit Rating Agencies, CRAs). H πληρωµή των τοκοµεριδίων στους επενδυτές εξαρτιόταν άµεσα από τη συµπεριφορά των δανειοληπτών, χωρίς ωστόσο να έρθουν αυτές οι δύο οµάδες σε επαφή και εποµένως δηµιουργήθηκε µεγάλη ασυµµετρία πληροφόρησης. Οι τίτλοι ABSs συχνά διανέµονταν από επενδυτικές τράπεζες σε θεσµικούς επενδυτές. Μολαταύτα, δεν υπήρχε ακόµη οργανωµένη δευτερογενής αγορά για τις συναλλαγές των ABSs. Η τεχνική της τιτλοποίησης παρουσίαζε µεγάλο ενδιαφέρον, καθώς περιόριζε τον πιστωτικό κίνδυνο στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια και συχνά αναφερόταν ως η δεύτερη πιο αποτελεσµατική πρακτική µετά τη δηµιουργία των narrow banks. Η πρακτική αυτή δε, ήταν συµβατή και µε τους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας, παράλληλα µε τη µετατροπή παγωµένων κεφαλαίων (δάνεια) σε λειτουργικά εργαλεία (τίτλους). Η αύξηση της ρευστότητας στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια και η εξάλειψη του ετεροχρονισµού ανάµεσα σε απαιτήσεις και υποχρεώσεις ήταν ορισµένα από τα πλεονεκτήµατα που τους παρείχε το εργαλείο της τιτλοποίησης. Οι απαιτήσεις σε ABSs από θεσµικούς επενδυτές που επιζητούσαν υψηλότερες αποδόσεις από τα οµόλογα του δηµοσίου και εταιρικά οµόλογα ήταν αυξηµένες, ενώ τα πλεονεκτήµατα από τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου ήταν άµεσα ορατά. Στα µειονεκτήµατα της τιτλοποίησης συγκαταλέγεται η δυσκολία που αντιµετώπιζαν τα rating agencies στην εκτίµηση του πιστωτικού κινδύνου. Είναι χαρακτηριστικό το γεγονός πως οι επενδυτές βασίζονταν τυφλά στις βαθµολογήσεις που τους έδιναν τα CRAs. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα CDOs (collaterized dept obligations)* λειτουργούσαν σε µία άτυπη αγορά, µε µικρό βαθµό ρευστοποίησής τους, καθώς οι τίτλοι που δεν απορροφιόνταν από τη ζήτηση, έπρεπε να ξαναγοραστούν από την αρχική τράπεζα. Στην Ελλάδα γίνεται πρώτη φορά τιτλοποίηση µόλις το 2002, ενώ ως πρακτική υπάρχει διεθνώς από τη δεκαετία του '70. *τίτλοι εγγυηµένων δανειακών υποχρεώσεων που ήταν από τα πιο χαρακτηριστικά δοµηµένα προϊόντα 12

13 Το συγκεκριµένο µοντέλο που αναπτύχθηκε δηµιουργούσε µεγάλο χάσµα ανάµεσα στους δανειολήπτες της τράπεζας-παραγωγού και τους τελικούς επενδυτές. Επιπλέον, το µοντέλο υστερούσε στην εκτίµηση του πιστωτικού κινδύνου. Συχνά γίνονταν πρόχειρες βαθµολογήσεις από τα CRAs λόγω της ποικιλίας διαφόρων τύπων CDOs. Η µεγάλη εξάρτηση από τα CRAs για τη διαµόρφωση των τιµών, σε συνδυασµό µε την περιορισµένο έλεγχο των δανειοληπτών από τις τράπεζες, οδήγησε στην κρίση εµπιστοσύνης ως προς τη βαθµολόγηση των CDOs. (www.wikipedia.org) Επιπλέον, η διαπραγµάτευση των συγκεκριµένων τίτλων ήταν δύσκολη, καθώς δεν µπορούσαν να πωληθούν σε δευτερογενή αγορά. Η ρευστότητα ήταν χαµηλή, ιδιαιτέρως σε εχθρικές αγορές και οι εκτιµήσεις της αξίας των CDOs καθορίζονταν από το ίδιο το µοντέλο. Καθώς τέτοια µοντέλα απαιτούν αγοραίες τιµές που αντικατοπτρίζονταν σε σχετικούς δείκτες, η απουσία αξιόπιστων τιµών δηµιούργησε ρήγµα στη λειτουργία του µοντέλου. Με την πώληση των τελικών τίτλων στους επενδυτές εξαλειφόταν και το τελευταίο κίνητρο που είχε η τράπεζα να αναγκάσει τους δανειολήπτες να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους. Οι τράπεζες που διέθεταν τίτλους σε Conduits* και SVIs* χρειάζονταν άµεσα ρευστότητα ώστε να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους όσον αφορά τις εγγυήσεις που είχαν δώσει και για να µεταφέρουν τα δάνεια στον ισολογισµό τους, κάτι που δηµιουργούσε αναπροσαρµογές και στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Όσες δε διέθεταν τέτοιους τίτλους, αντιµετώπιζαν µε διστακτικότητα το ενδεχόµενο δανεισµού µιας άλλης τράπεζας στη διατραπεζική αγορά, εξαιτίας της έλλειψης διαφάνειας από την έκθεση τους στον κίνδυνο ρευστότητας. Απόρροια του τελευταίου ήταν και η απότοµη αύξηση των επιτοκίων στην "αφερέγγυα" πλέον διατραπεζική αγορά. Τα ιδρύµατα που εξαρτιόνταν από την αγορά µακροπρόθεσµων χρηµατοδοτήσεων υπέστησαν και τις µεγαλύτερες απώλειες. Οι κεντρικές τράπεζες των κρατών επενέβησαν συγχρονισµένα µε σκοπό να εξασφαλίσουν ρευστότητα µε εγγυήσεις και περιόρισαν την αστάθεια στα επιτόκια της βραχυπρόθεσµης αγοράς. Η αµερικανική Fed προέβη σε µείωση επιτοκίων (όπως και φαίνεται στον πίνακα 1.1 η διαχρονική µείωση των επιτοκίων της τα έτη ), ενώ η EKT πάγωσε τις αυξήσεις κι άρχισε να προσανατολίζεται σε πιθανές µειώσεις. *εταιρείες που πρόσφεραν εξελιγµένα δοµηµένα επενδυτικά προϊόντα 13

14 1.1 ΤΟ ΧΡΟΝΙΚΟ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ Στις αρχές του 2007 επικρατούσε έντονη φηµολογία γύρω από τη στεγαστική αγορά των ΗΠΑ που παρουσίαζε σηµάδια κόπωσης. Αναλυτές εξέφραζαν σε στήλες του οικονοµικού τύπου την ανησυχία τους για µια επερχόµενη κρίση. Παράλληλα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προέβαινε διαρκώς σε σταδιακές αυξήσεις του ευρωεπιτοκίου ώστε να αντιµετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις που ταλάνιζαν την ευρωπαϊκή οικονοµία. Έντονα πλήττονταν οι δανειολήπτες, ενώ παράγοντες στην τραπεζική αγορά συνιστούσαν στα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα να είναι πιο φειδωλά στη χορήγηση δανείων. Την ίδια στιγµή το δολάριο εξακολουθούσε να υποχωρεί έναντι του ευρώ. Κατά την διάρκεια του καλοκαιριού του 2007 κι ενώ πολλοί επίσηµοι παράγοντες της αµερικανικής οικονοµίας προσπαθούσαν να καθησυχάσουν τους επενδυτές, κεφάλαια της Bear Stearns πτώχευσαν λόγω κατοχής CDOs που βασίζονταν σε στεγαστικά δάνεια και της υποχρέωσης της τράπεζας να εξυπηρετήσει τις απαιτήσεις των πιστωτών της µε ρευστοποίηση των στοιχείων της. Τα Rating Agencies 14

15 υποβάθµισαν τα CDOs που βασίζονταν σε sub-primes (δάνεια χαµηλής εξασφάλισης) και επλήγη η αυτοπεποίθηση της αγοράς για την ασφάλεια στη στεγαστική πίστη. Στις 9 Αυγούστου του 2007, µεγάλη κρίση ξέσπασε στις ΗΠΑ από την αδυναµία µεγάλων οµάδων του πληθυσµού να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις εξυπηρέτησης των στεγαστικών τους δανείων. Οι πλειστηριασµοί διαδέχθησαν ο ένας τον άλλον και ολόκληρες πόλεις έµειναν στο δρόµο. Οι τράπεζες ξέµειναν από ρευστό και οι καταθέτες έσπευσαν στον γκισέ των τραπεζών για να κάνουν ανάληψη των χρηµάτων τους. Άλλοι προέβησαν σε µαζικές ηλεκτρονικές αναλήψεις των λογαριασµών τους στη Βρετανία, ένα φαινόµενο γνωστό ως "Πανικός µέσω Ίντερνετ" (ή ιντερνετικός πανικός). Η αδυναµία είσπραξης των απαιτήσεων των αµερικανικών τραπεζών από τους δανειολήπτες των subprimes, είχε ως αποτέλεσµα και την αδυναµία πληρωµής των υποχρεώσεων σε τοκοµερίδια και αξίες οµολόγων και CDOs (οµόλογα β' γενιάς) στα οποία είχαν επενδύσει πολλές ευρωπαϊκές τράπεζες, την ίδια στιγµή που πλήθαιναν οι αναλήψεις πανικού. Το Σεπτέµβριο του 2007, δύο γερµανικές τράπεζες, η Sachsen Landesbank και η IKB ανακοίνωσαν ότι υπέστησαν ουσιαστικές απώλειες από την κατοχή των δοµηµένων οµολόγων. Η βρετανική τράπεζα Northern Rock βίωσε τη µεγαλύτερη ουρά πελατών για ανάληψη των τελευταίων δεκαετιών σε µια χώρα που φηµίζεται για τα µεγάλα εγγυηµένα χρηµατικά αποθέµατα. Κατά το δεύτερο εξάµηνο του 2007, οι κεντρικές τράπεζες των περισσοτέρων χωρών που επλήγησαν µεσολάβησαν συγχρονισµένα για την τόνωση της χρηµατοπιστωτικής αγοράς µε "ενέσεις ρευστότητας" και σταθεροποίησαν τις διακυµάνσεις στα βραχυπρόθεσµα επιτόκια. Ορισµένες κεντρικές τράπεζες, όπως η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), µείωσαν ακόµη και το βασικό επιτόκιο δανεισµού, ενώ άλλες, όπως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB), παρακολουθώντας τις εξελίξεις δεν προέβησαν στις προγραµµατισµένες αυξήσεις. Παράλληλα, επλήγη η εµπιστοσύνη στα rating agencies ως προς την ικανότητά τους να βαθµολογήσουν τα δοµηµένα προϊόντα. Τα στεγαστικά δάνεια στις ΗΠΑ έγιναν δυσπρόσιτα, ενώ κρατικοποιήθηκε η γνωστή τράπεζα Northern Rock από τη βρετανική κυβέρνηση. 15

16 Μετά την πώληση της Bear Stearns σε εξευτελιστική τιµή στην J.P. Morgan το Μάρτιο του 2008, η διεθνής αγορά έδειχνε να έχει µπει σε µια δίνη της οικονοµικής κρίσης. Το Σεπτέµβριο του 2008, η FED προσέφερε έκτακτη οικονοµική ενίσχυση 85 δισεκατοµµυρίων δολαρίων στην ασφαλιστική εταιρεία AIG, προκειµένου να αποτρέψει την κατάρρευσή της. Ο αµερικανικός κολοσσός Lehman Brothers κήρυξε πτώχευση, προκαλώντας αναστάτωση στην κυβέρνηση των ΗΠΑ. (www.wikipedia.org) Τον ίδιο µήνα, η Merrill Lynch εξαγοράστηκε από την Bank of America. Ο πρόεδρος Τζορτζ Μπους πρότεινε την άµεση ενίσχυση της ρευστότητας των τραπεζών για τη διάσωση του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος, πριν πληγεί περαιτέρω η οικονοµία της χώρας, ενώ παράλληλα, εξαγοράζονται οι ασφαλιστικές εταιρείες δανείων Fannie Mae και Freddie Mac. Οι εξελίξεις διαδέχονταν η µία την άλλη, µε την ανακοίνωση για λουκέτο στη Washington Mutual. Ο απρόσµενος κρατισµός των ΗΠΑ εξέπληξε αρχικά ευχάριστα τα χρηµατιστήρια, ενώ αντιδράσεις διατυπώνονταν από τους αµερικανούς πολίτες για το φορολογικό βάρος που προέβλεπε το Σχέδιο Πόλσον να πέσει στην πλάτη τους. Την άποψη αυτή συµµερίστηκε και το Κογκρέσο, καταψηφίζοντας το σχέδιο κρατικής ενίσχυσης του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος για αγορά των λεγόµενων "τοξικών οµολόγων" µε δηµόσιο χρήµα. Τα χρηµατιστήρια αντικατόπτρισαν την απαισιοδοξία της αγοράς στους δείκτες τους, σηµειώνοντας πτώση. Ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Ένωσης Νικολά Σαρκοζί προανήγγειλε σχέδιο αντιµετώπισης του προβλήµατος στα πλαίσια της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Η κρίση µετά το πέρασµα του Ατλαντικού, πλησίασε όλο και νοτιότερα την Ευρώπη, καθώς µετά την κρατικοποίηση της βρετανικής τράπεζας Brandford and Bingley από τη βρετανική κυβέρνηση, πραγµατοποιήθηκε µερική κρατικοποίηση του ευρωπαϊκού κολοσσού Fortis (εταιρεία µε τραπεζικές, ασφαλιστικές και επενδυτικές δραστηριότητες) από το Βέλγιο, το Λουξεµβούργο και την Ολλανδία. Τον Οκτώβριο του 2008, ο πρόεδρος της ECB, Ζαν Κλόντ Τρισέ δηλώνει πως η οικονοµική κρίση των ΗΠΑ θα επιβραδύνει τους ρυθµούς ανάπτυξης στην Ευρωζώνη, ενώ σε µίνι διάσκεψη κορυφής υπό τον Νικολά Σαρκοζί διατυπώνεται η βούληση να σταθεροποιηθεί ή ακόµα και να πέσει το επιτόκιο της ΕΚΤ µετά την υποχώρηση της τιµής του πετρελαίου και των πληθωριστικών πιέσεων, δηλαδή κάτω 16

17 από το 4,25%. Πριν τη µίνι σύνοδο κορυφής της Ε.Ε., η Ιρλανδία υπόσχεται πλήρη κρατική εγγύηση των τραπεζικών καταθέσεων των πολιτών της. Λίγες ώρες µετά τη λήξη της ευρωπαϊκής συνόδου κορυφής η Hypo Real Estate, η δεύτερη µεγαλύτερη τράπεζα στεγαστικών δανείων της ευρωπαϊκής οικονοµίας, ανακοινώνει ότι το σχέδιο διάσωσής της, ύψους 35 δισ. ευρώ κατέρρευσε, µετά την αποκάλυψη νέων ελλειµµάτων. Πέντε ευρωπαϊκές χώρες αντιµετωπίζουν µεγάλα προβλήµατα προσπαθώντας να σώσουν τις µεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες, η Γερµανία, το Βέλγιο, το Λουξεµβούργο, η Ιταλία και η Ισλανδία. Στην Ιταλία κινδυνεύει η δεύτερη µεγαλύτερη τράπεζα της χώρας, η Unicredit, ενώ το άλλοτε εύρωστο κράτος της µακρινής Ισλανδίας κινδυνεύει µε πτώχευση, λόγω της µεγάλης έκθεσης στα τοξικά οµόλογα. Τα χρέη των ισλανδικών τραπεζών υπολογίζονται στα 138,34 δισ. δολάρια, σε σύγκριση µε τα 19,37 δισ. δολάρια στα οποία ανέρχεται το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν. Το νόµισµα της χώρας υποτιµάται και οι πληθωριστικές πιέσεις εντείνονται και η κυβέρνηση διαπραγµατεύεται τη δανειοδότησή της από τη Ρωσία. Οι αναλυτές καταλήγουν στο συµπέρασµα πως η ECB θα προβεί σε µείωση επιτοκίων. Η άποψη αυτή ενισχύεται και από τη µείωση του επιτοκίου στην Αυστραλία -1%. Μετά την τροπή που πήραν τα πράγµατα, η καγκελάριος της Γερµανίας κα. Μέρκελ αναλαµβάνει την εγγύηση όλων των τραπεζικών καταθέσεων των πολιτών από το γερµανικό κράτος, κόστος που ανέρχεται στα 500 δισ. ευρώ, κίνηση στην οποία προχωράει και η ανία. Αρχίζει πλέον να αναθεωρείται η κατεύθυνση της Ε.Ε. υπέρ ενός καθολικού σχεδίου αντιµετώπισης του προβλήµατος προτού πάρει µεγαλύτερες διαστάσεις. Από την Ιταλία προτείνεται η δηµιουργία ενός ευρωκοινοτικού εγγυητικού ταµείου που θα συγκεντρώνει το 3% του ΑΕΠ. Παράλληλα, συζητείται η χαλάρωση των δηµοσιονοµικών κριτηρίων στην ευρωζώνη. 1.2 ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ Το µεγαλύτερο χτύπηµα από την κρίση εδέχθη η Ισλανδία λόγω της µεγάλης έκθεσης των τραπεζών της στα τοξικά οµόλογα. Παρά τα µεγάλα χρηµατικά αποθέµατα της η Βρετανία, ακολούθησε το αµερικανικό µοντέλο και ήταν από τις πρώτες χώρες που επλήγησαν από την κρίση. Πολλές τράπεζες κρατικοποιήθηκαν και άλλες συγχωνεύθηκαν. Η Γαλλία οµοίως είχε υιοθετήσει τέτοια προϊόντα, ενώ 17

18 ανακατατάξεις παρατηρήθηκαν σε Βέλγιο, Ιταλία, Λουξεµβούργο και Ολλανδία. Οι ελληνικές τράπεζες δηλώνουν πως δεν είχαν προλάβει να επενδύσουν ιδιαίτερα σε CDOs, ενώ επίσης δεν γνωστοποιήθηκε κατοχή Conduits ή SIVs εκ µέρους τους. Πάραυτα, µετακύλησαν τα υψηλά διατραπεζικά επιτόκια στα παραδοσιακά προϊόντα τους. Οικονοµικοί αναλυτές ερµηνεύουν πάντως κάποιες κινήσεις ως προάγγελο ανακατατάξεων και εκµετάλλευσης ευκαιριών στον τραπεζικό κλάδο της ελληνικής ή και της ευρωπαϊκής αγοράς. (www.wikipedia.org) Στην Ελλάδα, τα οικονοµικά ιδρύµατα που επηρεάστηκαν περισσότερο από την κρίση αφορούσαν εκµετάλλευση ακινήτων (real estate), χωρίς να απουσιάζουν προβλήµατα σε τραπεζικές ή ασφαλιστικές υπηρεσίες. Τα πραγµατικά προβλήµατα της κρίσης διαφάνηκαν στην ελληνική οικονοµία, µε το συντηρητισµό του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος να πλήττει δανειολήπτες, µικροµεσαίες επιχειρήσεις, την αγοραστική συµπεριφορά των καταναλωτών και λοιπές πτυχές της αγοράς, µε άµεσο αντίκτυπο στην οικονοµία. 18

19 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 - ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ 2.1 ΤΟ ΧΡΟΝΙΚΟ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΣΤΗΝ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ Η οικονοµική κρίση στις αυτοκινητοβιοµηχανίες είναι µία παγκόσµια οικονοµική κρίση στον κλάδο παραγωγής αυτοκινήτων της οποίας τα πρώτα συµπτώµατα εµφανίστηκαν το δεύτερο µισό του Η συγκεκριµένη κρίση έγινε περισσότερο αισθητή στην αµερικάνικη βιοµηχανία κατασκευής αυτοκινήτων και άρα, ως επέκταση, και στα εργοστάσια κατασκευής αυτοκινήτων στον Καναδά, κυρίως λόγω της συµφωνίας εµπορίου προϊόντων αυτοκινητοβιοµηχανίας που είχε συναφθεί µεταξύ των δύο χωρών. Ωστόσο, και άλλοι κατασκευαστές αυτοκινήτων υποφέρουν από τα συµπτώµατα της κρίσης, κυρίως αυτοί από την Ευρώπη και την Ιαπωνία. Ο τοµέας της αυτοκινητοβιοµηχανίας είχε αρχικά αποδυναµωθεί εξαιτίας της σταδιακής αύξησης της τιµής των καυσίµων των αυτοκινήτων. Η άνοδος αυτή έχει συνδεθεί µε την κρίση στην παγκόσµια αγορά του πετρελαίου που εξελίχθηκε από το 2003 µέχρι το Η συγκεκριµένη κρίση προέτρεψε τους καταναλωτές, κυρίως της Αµερικής, να στρέψουν πλέον την προσοχή τους από τα µεγάλα και συνάµα ιδιαίτερα ενεργοβόρα οχήµατα ελευθέρου χρόνου (SUVs- sport utility vehicles) προς µικρότερα οχήµατα. Η κατηγορία των SUVs αποτελούσε σηµαντικό µέρος των προϊόντων των τριών µεγάλων αυτοκινητοβιοµηχανιών της Αµερικής, δηλαδή της General Motors, της Ford και της Chrysler. Ως εκ τούτου η µείωση της ζήτησης για SUVs έπληξε σηµαντικά τις εταιρείες αυτές. Το 2008 η κατάσταση στις αυτοκινητοβιοµηχανίες έγινε ιδιαίτερα οριακή εξαιτίας της παγκόσµιας οικονοµικής κρίσης που είχε ξεσπάσει και της σχετικής έλλειψης πιστώσεων που εµφανίστηκε ως αποτέλεσµα της πρώτης, καθώς και της αύξησης στις τιµές των πρώτων υλών. Σε ορισµένες χώρες, κυρίως στην Αµερική, οι διοικήσεις των τριών µεγάλων εταιρειών δέχθηκαν ιδιαίτερα µεγάλη κριτική όσον αφορά τον σχεδιασµό των παραγωγικών διαδικασιών τους ο οποίος βασιζόταν τα τελευταία 19

20 χρόνια κυρίως στην παραγωγή οχηµάτων όπως είναι τα SUVs που έχουν ως κύριο χαρακτηριστικό την µεγάλη κατανάλωση καυσίµων, παραβλέποντας το γεγονός της ραγδαίας αύξησης των τιµών των καυσίµων. Παράλληλα, οι εταιρείες της Αµερικής είχαν να αντιµετωπίσουν και τον ανταγωνισµό εταιρειών από το εξωτερικό των οποίων τα προϊόντα ήταν ιδιαίτερα υψηλής ποιότητας και πολύ ελκυστικά για τους εγχώριους καταναλωτές. Αυτοί οι ανταγωνιστές προέρχονταν κυρίως από την Ιαπωνία και σε µικρότερο ποσοστό από την Ευρώπη και είχαν δηµιουργήσει εγκαταστάσεις παραγωγής µέσα στην Αµερική, δηλαδή παρήγαγαν ξένα µοντέλα µέσα στην Αµερική. Στις αρχές του 2009 οι εταιρείες παραγωγής αυτοκινήτων παγκοσµίως έρχονται αντιµέτωπες µε την οικονοµική ύφεση που έχει δηµιουργηθεί τόσο µέσα στα σύνορα των χωρών στις οποίες εδρεύουν όσο και έξω από αυτά. Οι κατασκευαστές οχηµάτων σε παγκόσµια κλίµακα προσφεύγουν πλέον στην υιοθέτηση δηµιουργικών στρατηγικών µάρκετινγκ ούτως ώστε να προθυµοποιήσουν τους υποψήφιους αγοραστές να αγοράσουν τα προϊόντα τους, την στιγµή που αρκετές από τις εταιρείες εµφανίζουν διψήφια ποσοστά απωλειών στις πωλήσεις τους µετά από πάρα πολλά χρόνια. ιάφορες εταιρείες όπως είναι η TOYOTA, η General Motors, η FORD και η Chrysler προσφέρουν πλέον πρωτοφανείς εκπτώσεις στα προϊόντα τους για να ελκύσουν πελάτες. Χαρακτηριστική είναι η κίνηση της Hyundai να δίνει την δυνατότητα στους πελάτες της να µπορούν να επιστρέψουν πίσω το καινούργιο τους όχηµα και να πάρουν πίσω τα λεφτά τους σε περίπτωση που οι τελευταίοι χάσουν τις θέσεις εργασίας τους λόγω της διεθνούς οικονοµικής κρίσης. Έχει υποστηριχθεί ότι η κρίση που έχει δηµιουργηθεί στον κλάδο είναι αποτέλεσµα κυρίως των κακών επιλογών των διοικήσεων των τριών µεγάλων αυτοκινητοβιοµηχανιών της Αµερικής, καθώς οι ασιάτες κατασκευαστές αυτοκινήτων που παράγουν αυτοκίνητα µέσα σε αµερικάνικο έδαφος δεν έχουν έως τώρα αντιµετωπίσει προβλήµατα τόσο µεγάλου µεγέθους όσο έχουν αντιµετωπίσει οι αµερικάνικες αυτοκινητοβιοµηχανίες. Ένα άρθρο των New York Times στο τεύχος της 22ης εκεµβρίου του 2008 αναφέρει: «στην συντριπτική πλειοψηφία τους, οι παραγωγικές εγκαταστάσεις αυτοκινήτων που υπάρχουν στις ΗΠΑ αλλά οι οποίες ανήκουν σε µητρικές εταιρείες κατασκευαστών του εξωτερικού έχουν βαθιά τσέπη και άπλετα κεφάλαια και έτσι δεν κινδυνεύουν να βρεθούν αντιµέτωπες µε µία πιθανή χρεοκοπία, πιθανότητα την οποία αντιµετωπίζουν η General Motors και η Chrysler. Το 2006 το Consumer Reports ανέφερε ότι και τα 10 στα 10 καλύτερα 20

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης

Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης Χρήστος Καμπόλης Επίκουρος Καθηγητής Οικονομικών & Χρηματοοικονομικής, ALBA Graduate Business School, και Επιστημονικός Συνεργάτης, International

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 27 Αυγούστου 2015 Αποτελέσµατα Β Τριµήνου / Α Εξαµήνου 2015 Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης Ο Όµιλος

Διαβάστε περισσότερα

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Η φερεγγυότητα των ελληνικών τραπεζών δεν κινδυνεύει απ' αυτή την κρίση, διότι δεν υπάρχουν οι δίαυλοι για τη μετάδοση στην Ελλάδα των προβλημάτων που

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

Credit Risk Διάλεξη 5

Credit Risk Διάλεξη 5 Πανεπιστήμιο Πειραιώς ΠΜΣ στην «Αναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνου» Credit Risk Διάλεξη 5 Μια αναφορά στα τιτλοποιημένα αξιόγραφα Μιχάλης Ανθρωπέλος anthropel@unipi.gr http://web.xrh.unipi.gr/faculty/anthropelos

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Διεύθυνση Στρατηγικής και Οικονομικής Ανάλυσης ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 1 Η οικοδομή έχει εισέλθει σε περίοδο σημαντικής διόρθωσης Η οικοδομική

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Διάρθρωση Παρουσίασης Α. Γιατί επιδιώκεται η ένταξη στη Ζώνη του Ευρώ από μικρές οικονομίες

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ. Σηµαντικές Πτυχές και Ιστορική Αναδροµή. Τι είχε προηγηθεί

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ. Σηµαντικές Πτυχές και Ιστορική Αναδροµή. Τι είχε προηγηθεί ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Σηµαντικές Πτυχές και Ιστορική Αναδροµή του Χρίστου Παναγίδη Αναµφίβολα, τον τελευταίο καιρό, το ενδιαφέρον κάθε πολίτη, µονοπωλούν οι εξελίξεις γύρω από την οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

Eurochambers Economic Survey 2011. Οκτώβριος 2010. TNS ICAP 154A, Sevastoupoleos St., Athens 11526 T: (+30)210 7260600 E: tnsicap@tnsicap.

Eurochambers Economic Survey 2011. Οκτώβριος 2010. TNS ICAP 154A, Sevastoupoleos St., Athens 11526 T: (+30)210 7260600 E: tnsicap@tnsicap. 1 Eurochambers Economic Survey 2011 Οκτώβριος 2010 TNS ICAP 154A, Sevastoupoleos St., Athens 11526 T: (+30)210 7260600 E: tnsicap@tnsicap.gr GALLUP INTERNATIONAL ASSOCIATION 2 ΠΙΚΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ 1. Η

Διαβάστε περισσότερα

Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου

Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου Ιανουάριος - Απρίλιος Καταναλωτική δαπάνη εισερχόμενου τουρισμού σε έξι Μεσογειακές χώρες, με επιμέρους στοιχεία για την Ελλάδα Αύγουστος 2 Αύξηση

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ

ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ Λευκωσία, 29-03-2010 ΘΕΜΑ: «Το Εξωτερικό Εμπόριο της Κύπρου» Το εξωτερικό εμπόριο της Κύπρου χαρακτηρίζεται από τις δυσανάλογα

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 6: Διαχείριση Διεθνούς Δραστηριότητας Τραπεζών Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

Εάν το ποσοστό υποχρεωτικών καταθέσεων είναι 25% και υπάρξει μια αρχική κατάθεση όψεως 2.000 σε μια εμπορική Τράπεζα, τότε η μέγιστη ρευστότητα που μπορεί να δημιουργηθεί από αυτή την κατάθεση είναι: Α.

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΕΜΠΟΡΙΟ, ΜΑΡΤΙΟΣ 2011

ΠΑΡΕΜΠΟΡΙΟ, ΜΑΡΤΙΟΣ 2011 ΠΑΡΕΜΠΟΡΙΟ, ΜΑΡΤΙΟΣ 2011 Είναι γεγονός ότι τις πρόσφατες περιόδους ο επιχειρηματικός κόσμος αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις τόσο σε μακροοικονομικό όσο και σε μικροοικονομικό επίπεδο, μέσα από τις οποίες

Διαβάστε περισσότερα

Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 2010-2011 Η «μικρή» επιχειρηματικότητα σε περίοδο κρίσης

Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 2010-2011 Η «μικρή» επιχειρηματικότητα σε περίοδο κρίσης Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 2010-2011 Η «μικρή» επιχειρηματικότητα σε περίοδο κρίσης Σταύρος Ιωαννίδης Στελίνα Χατζηχρήστου 26 Ιανουαρίου 2012 Παγκόσμιο Παρατηρητήριο Επιχειρηματικότητας GEM Παρατηρητήριο

Διαβάστε περισσότερα

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Κερασίνα Ραυτοπούλου Σύµβουλος Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης στον Χρηµατοπιστωτικό Τοµέα 1 Εισαγωγή Στην Ελλάδα η οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

Αυτοκίνητο ονομάζεται κάθε τροχοφόρο επιβατικό όχημα με ενσωματωμένο κινητήρα. Σύμφωνα με τους συνηθέστερους ορισμούς, τα αυτοκίνητα σχεδιάζονται ώστε να κινούνται (ως επί το πλείστον) στους αυτοκινητόδρομους,

Διαβάστε περισσότερα

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας για τον τομέα ΤΠΕ Α Τρίμηνο 1. ΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΛΙΑΝΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ:

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ: Θέματα Εθνικής Σχολής Δημόσιας Διοίκησης και Αυτοδιοίκησης 24 ος Διαγωνισμός Εξεταζόμενο μάθημα: Μικροοικονομική Μακροοικονομική και Δημόσια Οικονομική Θέμα 3ο (κληρώθηκε) α) Ποια μέσα διαθέτει η Ευρωπαϊκή

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 205 Δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων CET σχεδόν αμετάβλητος σε τριμηνιαία βάση παρά την πίεση στα εγχώρια έσοδα λόγω της εκτεταμένης τραπεζικής αργίας

Διαβάστε περισσότερα

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις*

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* 116 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* Στο άρθρο με τίτλο «Κρίσεις: Είναι δυνατόν να αποτελούν κατασκευασμένο προϊόν;» εξετάστηκε η προκληθείσα, από μια ομάδα μεγάλων τραπεζιτών

Διαβάστε περισσότερα

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών 3 Ισοζύγιο πληρωµών 3.1 Εισαγωγή ιεθνή οικονοµία Ύφεση στην Γερµανία οικονοµίες του Ευρώ Αυξηση των αµερικανικών επιτοκίων διεθνή επιτόκια και δολάριο($) Χρηµατοοικονοµική κρίση στην Ασία Ανοιχτή οικονοµία

Διαβάστε περισσότερα

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ;

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλά επίπεδα επενδύσεων. Απαιτούνται

Διαβάστε περισσότερα

Το παρόν αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης εργασίας, η οποία εξελίσσεται σε έξι μέρη που δημοσιεύονται σε αντίστοιχα τεύχη. Τεύχος 1, 2013.

Το παρόν αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης εργασίας, η οποία εξελίσσεται σε έξι μέρη που δημοσιεύονται σε αντίστοιχα τεύχη. Τεύχος 1, 2013. Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Ενέργεια Παγκόσμιες Ενεργειακές Ανάγκες της Περιόδου 2010-2040 του Ιωάννη Γατσίδα και της Θεοδώρας Νικολετοπούλου in DEEP ANALYSIS

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΕΣΒΕΙΑ THΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Γραφείο Ο.Ε.Υ. Μαδρίτη 7.05.2010. Εξωτερικό εμπόριο Ισπανίας για το 2009. Γενικά χαρακτηριστικά

ΠΡΕΣΒΕΙΑ THΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Γραφείο Ο.Ε.Υ. Μαδρίτη 7.05.2010. Εξωτερικό εμπόριο Ισπανίας για το 2009. Γενικά χαρακτηριστικά ΠΡΕΣΒΕΙΑ THΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Γραφείο Ο.Ε.Υ. Μαδρίτη 7.05.2010 Εξωτερικό εμπόριο Ισπανίας για το 2009 Γενικά χαρακτηριστικά Η διεθνής οικονομική κρίση, που άρχισε να πλήττει σοβαρά την παγκόσμια οικονομία από το

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Οριακή κερδοφορία για τους πρώτους έξι μήνες Στο 61% τα ΜΕΔ Παραμένουν η μεγαλύτερη πρόκληση Ενθαρρυντικές οι εξελίξεις στην αγορά ακινήτων Θετικό το μομέντουμ

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Αγορές Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές του Στρατή Κωνσταντίνου in DEEP ANALYSIS Η κατανομή του πλούτου μεταξύ

Διαβάστε περισσότερα

ιεύθυνση Οικονοµικής Ανάλυσης και Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr

ιεύθυνση Οικονοµικής Ανάλυσης και Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr ιεύθυνση Οικονοµικής Ανάλυσης και Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΚΤΗΜΑΤΟΜΕΣΙΤΙΚΩΝ ΓΡΑΦΕΙΩΝ (Γ ΤΡΙΜΗΝΟ ) Σύνοψη: Από το πρώτο τρίµηνο του 2009

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Επαρκής ρευστότητα και ισχυροποίηση του ισολογισμού Επαρκής ρευστότητα παρά τις δυσμενείς συνθήκες Δάνεια προς καταθέσεις στο 95% σε επίπεδο Ομίλου, και 83% στην Ελλάδα Τρέχουσα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ Ι. Δάνεια ή πιστωτικά όρια προς 1. Το τελευταίο τρίμηνο, ποιες μεταβολές σημειώθηκαν όσον αφορά τα κριτήρια της τράπεζάς σας για τη χορήγηση δανείων ή πιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -07-2013 Σημαντικές ήταν οι ειδήσεις για την Ευρωζώνη την εβδομάδα που πέρασε καθώς η ΕΚΤ διέψευσε τις φήμες περί εξέτασης σχεδίου προγράμματος αγοράς ομολόγων, όπως

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων 1 Θέματα παρουσίασης Η Παγκόσμια Αγορά ο κύκλος της οικονομίας και των επενδύσεων Το Τρίπτυχο της Επένδυσης : Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 242 ο Τεύχος

Weekly Report 242 ο Τεύχος Snapshot Αγορών Κύριοι Δείκτες Ανάλυση Αγορών [Επεξηγήσεις Πίνακα περισσότερες πληροφορίες στο τέλος του report] *Η μέτρηση για το CBOE VIX γίνεται από το Υψηλό του Μαρτίου 2009 1 S&P500 Που βρίσκεται

Διαβάστε περισσότερα

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Ενότητα 10: Μηχανισμοί και διαδικασία Τιτλοποίησης Κυριαζόπουλος Γεώργιος Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Οι κυριότερες οικονοµικές εξελίξεις την περίοδο που διανύουµε σχετίζονται µε την ψήφιση του Μεσοπρόθεσµου προγράµµατος καθώς και µε τις συζητήσεις για το νέο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 25 Φεβρουαρίου 2011 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία εκ-10 εκ-09 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ Oι συναλλαγές μιας χώρας με τον υπόλοιπο κόσμο, συμπεριλαμβανομένων τόσο των εμπορικών όσο και των χρηματοοικονομικών ροών, καταγράφονται στο ισοζύγιο διεθνών πληρωμών. Oι συναλλαγές

Διαβάστε περισσότερα

Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου

Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου O Όµιλος της ΕΤΕ παρουσίασε καθαρά κέρδη για έκτο συνεχόµενο τρίµηνο τα οποία ανήλθαν σε 181 εκατ. κατά το α τρίµηνο 2014, σε σχέση µε κέρδη 27 εκατ. το α τρίµηνο 2013. Σε

Διαβάστε περισσότερα

03/03/2015. Ι. Το Εξωτερικό Περιβάλλον της Επιχείρησης. Το Περιβάλλον της Επιχείρησης. Οργάνωση & Διοίκηση Επιχειρήσεων

03/03/2015. Ι. Το Εξωτερικό Περιβάλλον της Επιχείρησης. Το Περιβάλλον της Επιχείρησης. Οργάνωση & Διοίκηση Επιχειρήσεων ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΡΗΤΗΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Ακαδηµαϊκό έτος 2014-2015, Εαρινό Εξάµηνο Οργάνωση & Διοίκηση Επιχειρήσεων Μάθηµα 2ο Το Περιβάλλον της

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ. 1. Σύνθεση του δημόσιου χρέους

ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ. 1. Σύνθεση του δημόσιου χρέους ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Οι παράγοντες που εγγυώνται την περαιτέρω ταχεία αποκλιμάκωση του δημοσίου χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι δύο: από τη μία πλευρά η επιτυχία της δημοσιονομικής πολιτικής της κυβέρνησης που

Διαβάστε περισσότερα

ΘΕΜΑ : Οικονοµικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διµερών οικονοµικών και εµπορικών σχέσεων, κατά το α 6µηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία)

ΘΕΜΑ : Οικονοµικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διµερών οικονοµικών και εµπορικών σχέσεων, κατά το α 6µηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία) ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΣΤΗ ΣΟΦΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ EMBASSY OF GREECE IN SOFIA OFFICE FOR ECONOMIC & COMMERCIAL AFFAIRS Evlogi Georgiev 103, Sofia 1504, Bulgaria, tel.: (003592) 9447959,

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ. Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1

Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ. Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Συνοπτικό συμπέρασμα Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Οκτώβριος 2008 1. Η κρίση είναι αμερικανική και όχι παγκόσμια. Όμως γίνεται παγκόσμια αν δεν αντιμετωπιστεί

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» «ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.7 Μελέτη Εξελίξεων και Τάσεων της Αγοράς Σεπτέμβριος 214 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας

Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας ελτίο Τύπου Αθήνα, 25 Αυγούστου, 2008 Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας Η Henkel σηµείωσε ικανοποιητική οργανική

Διαβάστε περισσότερα

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα Άσκησης Συνολικής Αξιολόγησης 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα Άσκησης Συνολικής Αξιολόγησης 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΣΚΗΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 2015 Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα («ΕΚΤ») ανακοίνωσε τα αποτελέσματα της άσκησης Συνολικής Αξιολόγησης («Comprehensive Assessment»)

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012 Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Τον Οκτώβριο του 2012 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειµµα το οποίο διαµορφώθηκε

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΡΕΥΝΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ

ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΡΕΥΝΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ FOUNDATION FOR ECONOMIC & INDUSTRIAL RESEARCH Τσάμη Καρατάση 11, 117 42 Αθήνα, Tηλ.:210 92 11 200-10, Fax:210 92 33 977 11 Tsami Karatassi, 117 42 Athens, Greece,

Διαβάστε περισσότερα

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια;

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια; Weekly Financial Report Δευτέρα 06-05-2013 Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,5% στην προσπάθειά της για έξοδο της Ευρωζώνης από την μεγαλύτερη ύφεση των τελευταίων 40 ετών.

Διαβάστε περισσότερα

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει;

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Κωνσταντίνος Στεφάνου Ανώτερος Οικονομολόγος (Χρηματοοικονομικά Θέματα) Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας / Παγκόσμια Τράπεζα ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η Πολωνία αναμένεται να γνωρίσει ήπια ύφεση.

Σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, η Πολωνία αναμένεται να γνωρίσει ήπια ύφεση. IMF Survey ΕΛΕΓΧΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΥΓΕΙΑΣ Πολωνία: Ένα φωτεινό σημείο στην πληγείσα από την ύφεση Ευρώπη Ευρωπαϊκό τμήμα του ΝΤ 13 Αυγούστου 2009 Εργοστάσιο στο Rzeszow, Πολωνία, όπου η εγχώρια οικονομία είναι

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Η ενίσχυση του κλίματος αβεβαιότητας σε σχέση με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και η επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων

Διαβάστε περισσότερα

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Σχίζας Παναγιώτης* Η διάχυση της κρίσης της στεγαστικής αγοράς των ΗΠΑ στην Ευρώπη οδήγησε τις αγορές στην επαναξιολόγηση

Διαβάστε περισσότερα

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο του αρμόδιου Υπουργείου Οικονομικών (web: http://www.minfin.bg/en/page/542) και τα ενημερωμένα στατιστικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του Χρήµα ιδακτικοί στόχοι Κατανόηση της λειτουργίας του χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήµατος σε µια οικονοµία. Οι λειτουργίες

Διαβάστε περισσότερα

Final doc. ΕΑΣΕ CEO-Index Αποτελέσματα έρευνας 4-22 Δεκεμβρίου 2008. 1. Εισαγωγή

Final doc. ΕΑΣΕ CEO-Index Αποτελέσματα έρευνας 4-22 Δεκεμβρίου 2008. 1. Εισαγωγή 1. Εισαγωγή Η στενή παρακολούθηση και ανάλυση της οικονομικής συγκυρίας αποτελεί, σήμερα περισσότερο ίσως από ποτέ άλλοτε, αδήριτη ανάγκη. Τόσο οι φορείς άσκησης οικονομικής πολιτικής, οι κοινωνικοί εταίροι,

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση Ελληνικού Εξωτερικού Εµπορίου ιάστηµα: Α τρίµηνο 2009 - Α τρίµηνο 2014

Ανάλυση Ελληνικού Εξωτερικού Εµπορίου ιάστηµα: Α τρίµηνο 2009 - Α τρίµηνο 2014 Ανάλυση Ελληνικού Εξωτερικού Εµπορίου ιάστηµα: Α τρίµηνο 2009 - Α τρίµηνο 2014 Οι εξαγωγές αποτελούν το «κλειδί» για την αναθέρµανση της ελληνικής οικονοµίας. Με δεδοµένη την αδυναµία της εγχώριας αγοράς

Διαβάστε περισσότερα

Αθήνα, 19 Φεβρουαρίου 2014. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: εκέµβριος 2013. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών. εκέµβριος 2013

Αθήνα, 19 Φεβρουαρίου 2014. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: εκέµβριος 2013. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών. εκέµβριος 2013 Αθήνα, 19 Φεβρουαρίου 2014 Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: εκέµβριος 2013 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών εκέµβριος 2013 Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειµµα 215 εκατ. ευρώ, σχεδόν το µισό εκείνου

Διαβάστε περισσότερα

Πνευµατικά ικαιώµατα

Πνευµατικά ικαιώµατα Πνευµατικά ικαιώµατα Το παρόν είναι πνευµατική ιδιοκτησία της ACTA Α.Ε. και προστατεύεται από την Ελληνική και Ευρωπαϊκή νοµοθεσία που αφορά τα πνευµατικά δικαιώµατα. Απαγορεύεται ρητώς η δηµιουργία αντιγράφου,

Διαβάστε περισσότερα

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΕΙΣΑΓΩΓΗ....3 ΑΝΑΛΥΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1. Ακαθάριστος κύκλος εργασιών....4 2. Λειτουργικό Κέρδος....7 3. Άποψη για την οικονομική κρίση... 10 4. Τα περισσότερο σημαντικά επιχειρησιακά

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ κ. ΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ ΣΕ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ κ. ΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ ΣΕ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Τρίτη, 11 Νοεμβρίου 2008 ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ κ. ΓΕΩΡΓΙΟΥ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ ΣΕ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Η συμπλήρωση των 50 ετών από την ίδρυση της Ευρωπαϊκής Τράπεζας

Διαβάστε περισσότερα

Ανασκόπηση Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς. Ανδρέας Κωνσταντίνου Υπεύθυνος Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης

Ανασκόπηση Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς. Ανδρέας Κωνσταντίνου Υπεύθυνος Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης Τμήμα Έρευνας & Ανάλυσης Ανασκόπηση Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς Ανδρέας Κωνσταντίνου Υπεύθυνος Τμήματος Έρευνας και Ανάλυσης 4 Οκτωβρίου 2006 1 Πίνακας Περιεχομένων i. Ανασκόπηση Χρηματιστηρίου Αξιών

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΟΛΗ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ. Θέμα Πτυχιακής Εργασίας «Η σύγχρονη Οικονομική Κρίση (2008) και η Ελλάδα»

ΣΧΟΛΗ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ. Θέμα Πτυχιακής Εργασίας «Η σύγχρονη Οικονομική Κρίση (2008) και η Ελλάδα» ΣΧΟΛΗ ΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ Θέμα Πτυχιακής Εργασίας «Η σύγχρονη Οικονομική Κρίση (2008) και η Ελλάδα» Επιβλέπων καθηγητής : Παπαηλίας Θεόδωρος Φοιτητής : Πουραΐμης Αντώνιος Πειραιάς,

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2013 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Τµήµα Διεθνών & Ευρωπαϊκών Σπουδών (ΔΕΣ) Μεταπτυχιακό Πρόγραµµα Ειδίκευσης στις Διεθνείς και Ευρωπαϊκές Σπουδές Εργασία στο µάθηµα «Γεωπολιτική των

Διαβάστε περισσότερα

Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών

Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών 1 Ισοτιµία Δολαρίου Στερλίνας, 1870-2011 $6.00$$ $5.00$$ $4.00$$ $3.00$$ $2.00$$

Διαβάστε περισσότερα

Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008

Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Τρέχουσες τάσεις και προοπτικές Πλάτων Μονοκρούσος Συνθέτοντας το πάζλ Οικονοµία, επιτόκια, συνάλλαγµα Συνθέτοντας το πάζλ Τα θεµελιώδη µεγέθη Ερώτηµα 1 ο - θα συνεχίσει το

Διαβάστε περισσότερα

Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση: Αίτια και Επιπτώσεις

Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση: Αίτια και Επιπτώσεις Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση: Αίτια και Επιπτώσεις Καθηγητής Νικόλαος Γ. Τραυλός Κάτοχος της Επώνυμης Ακαδημαϊκής Έδρας στη Χρηματοοικονομική «Καίτη Κυριακοπούλου» Πρύτανης, ALBA Graduate Business

Διαβάστε περισσότερα

Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας

Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ (008) ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας 12 10 8 6 4 2 0-2 % 1999 Η δυναµική ανάπτυξη

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014 Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 02 Μαρτίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e.

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e.gr Εισήγηση του Προέδρου του Οικονομικού Επιμελητηρίου

Διαβάστε περισσότερα