ΕΓΓΡΑΦΟ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 4 ΤΟΥ Ν. 3401/2005

Transcript

1 ΕΓΓΡΑΦΟ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 4 ΤΟΥ Ν. 3401/2005 ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΓΕΩΡΓΙΚΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΝ» (ΑΠΟΡΡΟΦΩΣΑ ΕΤΑΙΡΙΑ) ΛΟΓΩ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ «INTERFISH ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (1 H AΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ), «ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΦΑΡΑΔΟΝΗΣΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (2 H AΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ), «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΕΧΙΝΑΔΩΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (3 H AΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ) ΚΑΙ «ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ ΙΧΘΥΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (4 H ΑΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ) ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΣΤΗ ΓΕΝΙΚΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ (ΚΥΡΙΑ ΑΓΟΡΑ) ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ TΩΝ ΕΚΤΑΚΤΩΝ ΓΕΝΙΚΩΝ ΣΥΝΕΛΕΥΣΕΩΝ ΤΗΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΓΕΩΡΓΙΚΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΝ» ΚΑΙ ΤΗΣ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ «INTERFISH ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», «ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΦΑΡΑΔΟΝΗΣΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΕΧΙΝΑΔΩΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» ΚΑΙ «ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ ΙΧΘΥΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» Το παρόν Έγγραφο έχει συνταχθεί σύμφωνα με το άρθρο 4 του Ν. 3401/2005 και περιέχει όλες τις πληροφορίες ισοδύναμες με εκείνες του Ενημερωτικού Δελτίου, όπως ορίζονται στον Κανονισμό (ΕΚ) 809/2004 της Επιτροπής των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΚΑΤΑ ΤΗ ΣΥΝΕΔΡΙΑΣΗ ΤΟΥ ΤΗΣ ΕΝΗΜΕΡΩΘΗΚΕ ΓΙΑ ΤΟ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΤΟΥ ΠΑΡΟΝΤΟΣ ΕΓΓΡΑΦΟΥ Η ημερομηνία του Εγγράφου είναι η

2 Πίνακας Περιεχομένων 1 ΓΕΝΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΣΥΓΚΥΡΙΑ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΚΑΙ ΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΣΕΛΟΝΤΑ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΗ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΠΟΥ ΣΧΕΤΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΙΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΕΓΓΡΑΦΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΟΜΙΛΟΥ ΣΕΛΟΝΤΑ Επιλεγμένες χρηματοοικονομικές πληροφορίες χρήσεων Επιλεγμένες χρηματοοικονομικές πληροφορίες α τριμήνου Χρηματοοικονομικοί δείκτες χρήσεων και περιόδου Επιλεγμένες Pro forma χρηματοοικονομικές πληροφορίες ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΣΥΝΤΑΞΗ ΤΟΥ ΕΓΓΡΑΦΟΥ ΚΑΙ ΤΟΥΣ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΤΩΝ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ Γενικά Πληροφοριακά Στοιχεία - Υπεύθυνα Πρόσωπα Νόμιμοι Ελεγκτές Πληροφορίες από τρίτους και γνωμοδοτήσεις εμπειρογνωμόνων ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΣ ΈΛΕΓΧΟΣ Φορολογικός Έλεγχος της Σελόντα (Απορροφώσα) Φορολογικός έλεγχος των εταιριών που περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Σελόντα Φορολογικός έλεγχος των Απορροφώμενων Εταιριών ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΜΕΣΩ ΠΑΡΑΠΟΜΠΗΣ ΈΓΓΡΑΦΑ ΣΤΗ ΔΙΑΘΕΣΗ ΤΟΥ ΚΟΙΝΟΥ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΌΜΙΛΟ Η Εταιρία μετά τη Συγχώνευση Οργανωτική Διάρθρωση Ομίλου Γενικές Πληροφορίες για την Εταιρία Σύντομο Ιστορικό της Εταιρίας Δραστηριότητα της Εταιρίας και του Ομίλου Συμβάσεις Επενδύσεις Δικαστικές και διαιτητικές διαδικασίες ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΤΑΣΕΙΣ ΑΚΙΝΗΤΑ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ Ιδιόκτητα Ακίνητα Ενοικιαζόμενα Ακίνητα Μηχανολογικός Εξοπλισμός Μεταφορικά Μέσα Λοιπός Εξοπλισμός Ασφαλιστική πολιτική Εγγυήσεις και Εμπράγματα Βάρη Σήματα Άδειες Λειτουργίας Περιβαλλοντικές Επιπτώσεις ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΠΕΡΣΕΥΣ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΕΙΔΙΚΗΣ ΔΙΑΤΡΟΦΗΣ Α.Β.Ε.Ε AQUAVEST ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ EΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΥΔΑΤΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΩΝ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΝ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΟΛΕΜΑΡΧΑ ΕΠΙΔΑΥΡΟΣ Α.Ε AEGEAN SU URUNLERI URETIM SANAYI VE TICARET AS ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΟΜΙΛΟΥ ΣΕΛΟΝΤΑ ΧΡΗΣΕΩΝ ΚΑΙ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ

3 Χρηματοοικονομικές πληροφορίες ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων Ομίλου Σελόντα χρήσεων Χρηματοοικονομικές πληροφορίες ενδιάμεσων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων Ομίλου Σελόντα α τριμήνου Πληροφορίες για τα κεφάλαια του Ομίλου Σελόντα κατά την περίοδο και το α τρίμηνο του ΆΤΥΠΕΣ PRO-FORMA ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη κατά τις χρήσεις και το α τρίμηνο του ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Η ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΑ, ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΑ, ΕΠΟΠΤΙΚΑ ΌΡΓΑΝΑ ΚΑΙ ΑΝΩΤΕΡΑ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ Διοικητικό Συμβούλιο Εταιρική Διακυβέρνηση και Εσωτερικός Κανονισμός Λειτουργίας Δηλώσεις Μελών Διοικητικών, Διαχειριστικών και Εποπτικών Οργάνων καθώς και Ανώτερων Διοικητικών Στελεχών Αμοιβές και Οφέλη Μετοχές της Εταιρίας που κατέχουν τα μέλη των Διοικητικών, Διαχειριστικών και Εποπτικών Οργάνων και τα Ανώτερα Διοικητικά Στελέχη ΠΡΟΣΩΠΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Καταβεβλημένο Μετοχικό Κεφάλαιο Εξέλιξη του Μετοχικού Κεφαλαίου ΜΕΤΟΧΟΙ ΚΑΤΑΣΤΑΤΙΚΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ INTERFISH (1 Η ΑΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ) Γενικές πληροφορίες Σύντομο ιστορικό Αντικείμενο Δραστηριότητας Μετοχικό Κεφάλαιο - Μέτοχοι Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Οικονομικών Καταστάσεων Interfish Χρήσεων Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Οικονομικών Καταστάσεων Interfish α τριμήνου 2011 και ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΦΑΡΑΔΟΝΗΣΙΑ ΑΕ (2 Η ΑΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ) Γενικές πληροφορίες Σύντομο ιστορικό Αντικείμενο Δραστηριότητας Μετοχικό Κεφάλαιο - Μέτοχοι Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Οικονομικών Καταστάσεων της ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΦΑΡΑΔΟΝΗΣΙΑ Α.Ε. Χρήσεων ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΕΧΙΝΑΔΩΝ ΑΕ (3 Η ΑΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ) Γενικές πληροφορίες Σύντομο ιστορικό Αντικείμενο Δραστηριότητας Μετοχικό Κεφάλαιο - Μέτοχοι Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Οικονομικών Καταστάσεων της ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΕΧΙΝΑΔΩΝ ΑΕ Χρήσεων ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ FISH FILLET HELLAS (4 Η ΑΠΟΡΡΟΦΩΜΕΝΗ) Γενικές πληροφορίες Σύντομο ιστορικό Αντικείμενο Δραστηριότητας Μετοχικό Κεφάλαιο - Μέτοχοι Χρηματοοικονομικές Πληροφορίες Οικονομικών Καταστάσεων FISH FILLET HELLAS Χρήσεων ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΤΙΤΛΟΥ ΊΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΧΡΕΟΣ ΕΠΑΡΚΕΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ Κεφαλαιακή Διάρθρωση και Συνολικό Καθαρό Χρηματοοικονομικό Χρέος την

4 4.1.2 Δήλωση για την επάρκεια του Κεφαλαίου Κίνησης ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΌΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΩΝ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΠΡΙΝ ΤΗ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ ΚΑΙ ΤΗΣ ΣΕΛΟΝΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΜΕΤΑΣΧΗΜΑΤΙΣΜΟΥ ΕΚΤΙΜΗΣΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΑΞΙΑΣ ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Μέθοδοι Αποτίμησης Αποτελέσματα Αποτιμήσεων και Εύρος Σχέσεων Αξιών Σχέση Ανταλλαγής Μετοχών ΛΟΓΟΙ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ Οικονομική Άποψη της Συγχώνευσης Νομική Άποψη της Συγχώνευσης ΔΑΠΑΝΕΣ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΧΡΟΝΟΔΙΑΓΡΑΜΜΑ ΤΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΤΟΧΩΝ Γενικά Φορολογία μερισμάτων Φορολογία του κέρδους από την πώληση μετοχών εταιριών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 216 4

5 1 ΓΕΝΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗΣ Το παρόν Έγγραφο του άρθρου 4 του Ν.3401/2005 (εφεξής «Έγγραφο») αφορά στην εισαγωγή προς διαπραγμάτευση των νέων μετοχών της ανώνυμης εταιρίας με την επωνυμία «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΓΕΩΡΓΙΚΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΝ» και το διακριτικό τίτλο «ΣΕΛΟΝΤΑ ΑΕ», (εφεξής «Σελόντα» ή «Εταιρία» ή «Απορροφώσα») στην Κατηγορία Γενικής Διαπραγμάτευσης (Κύρια Αγορά) της Αγοράς Αξιών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας λόγω της συγχώνευσης (εφεξής η «Συγχώνευση») με απορρόφηση των εταιριών «INTERFISH ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» με το διακριτικό τίτλο «INTERFISH AE», (εφεξής «Interfish» ή «1 η Απορροφώμενη), «ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ ΦΑΡΑΔΟΝΗΣΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» με το διακριτικό τίτλο «ΦΑΡΑΔΟΝΗΣΙΑ ΑΕ», (εφεξής «2 η Απορροφώμενη), «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΕΧΙΝΑΔΩΝ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ.» με το διακριτικό τίτλο «ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΕΧΙΝΑΔΩΝ ΑΕ», (εφεξής «3 η Απορροφώμενη»), «ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ ΙΧΘΥΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» με το διακριτικό τίτλο «FISH FILLET HELLAS» (εφεξής «FISH FILLET» ή «4 η Απορροφώμενη» και, εφεξής, από κοινού οι 1 η Απορροφώμενη, 2 η Απορροφώμενη, 3 η Απορροφώμενη, και 4 η Απορροφώμενη οι «Απορροφώμενες Εταιρίες» και από κοινού με την Απορροφώσα, οι «Συγχωνευόμενες Εταιρίες»). H Εταιρία, από κοινού με τις θυγατρικές της εταιρίες θα καλείται ο «Όμιλος Σελόντα» ή ο «Όμιλος». 1.1 Συνοπτικά στοιχεία Συγχώνευσης Η παρούσα Συγχώνευση πραγματοποιείται σύμφωνα με τις αποφάσεις της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Σελόντα στις , και των Έκτακτων Γενικών Συνελεύσεων των μετόχων των Απορροφώμενων Εταιριών στις Η Συγχώνευση πραγματοποιείται κατ εφαρμογή των διατάξεων των άρθρων 68 παρ. 2, 69-77α και 78 του ΚΝ 2190/1920 και των άρθρων 1-5 του Ν.2166/1993 και με τους όρους και συμφωνίες που περιλαμβάνονται στο Σχέδιο Σύμβασης Συγχώνευσης που υπεγράφη στις Οι εταιρίες Interfish, Φαραδονήσια Α.Ε., Ιχθυοτροφεία Εχινάδων Α.Ε. και Fish Fillet Hellas θα απορροφηθούν από τη Σελόντα με ημερομηνία κατάρτισης ισολογισμού μετασχηματισμού την Με την ολοκλήρωση της διαδικασίας της Συγχώνευσης έκαστη των Απορροφώμενων λύεται, δίχως να εκκαθαρίζεται και οι μετοχές της ακυρώνονται, το δε σύνολο της περιουσίας της (ενεργητικό και παθητικό) μεταβιβάζεται στην Απορροφώσα, η οποία εφεξής υποκαθίσταται λόγω οιονεί καθολικής διαδοχής σε όλα τα δικαιώματα, απαιτήσεις και υποχρεώσεις των Απορροφώμενων. Σημειώνεται ότι η Σελόντα συμμετείχε στο μετοχικό κεφάλαιο της Interfish με ποσοστό 36,34%, στο μετοχικό κεφάλαιο της Φαραδονήσια Α.Ε. με ποσοστό 100%, στο μετοχικό κεφάλαιο της Ιχθυοτροφεία Εχινάδων Α.Ε. με ποσοστό 100% και στο μετοχικό κεφάλαιο της Fish Fillet Hellas με ποσοστό 90,59%. Σύμφωνα με το Σχέδιο Σύμβασης Συγχώνευσης, όπως εγκρίθηκε από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Σελόντα της , το μετοχικό κεφάλαιο της Απορροφώσας Εταιρίας ποσού ,00 διαιρούμενο σε κοινές ονομαστικές, μετά ψήφου, άυλες μετοχές ονομαστικής αξίας εκάστης 1,00, θα μεταβληθεί ως εξής: (α) Συνεπεία της Συγχώνευσης (i) κατά το ποσό των ,48 που αντιστοιχεί στο ποσό του εισφερόμενου μετοχικού κεφαλαίου της 1 ης Απορροφώμενης Εταιρίας, που ανέρχεται σε ,48, μειωμένο κατά ,00 που αντιστοιχούν στη συμμετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας στην 1η Απορροφώμενη Εταιρία, (ii) κατά το ποσό των ,00 που αντιστοιχεί στο ποσό του εισφερόμενου μετοχικού κεφαλαίου της 4 ης Απορροφώμενης Εταιρίας, που ανέρχεται σε ,00, μειωμένο κατά ,00 που αντιστοιχούν στη συμμετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας στην 4 η Απορροφώμενη Εταιρία, Για την απορρόφηση της 2 ης Απορροφώμενης Εταιρίας και της 3 ης Απορροφώμενης Εταιρίας δεν πραγματοποιείται αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Απορροφώσας, δεδομένου ότι η τελευταία ήδη κατέχει το 100% του μετοχικού κεφαλαίου τους και το σύνολο των μετοχών τους που κατέχει η Απορροφώσα Εταιρία θα ακυρωθούν λόγω συγχύσεως, κατά την ολοκλήρωση της Συγχώνευσης. 5

6 (β) Συνεπεία κεφαλαιοποίησης αποθεματικού (ι) κατά το ποσό του 1,52 για λόγους στρογγυλοποίησης, με κεφαλαιοποίηση αποθεματικού υπέρ το άρτιο της Απορροφώσας Εταιρίας. Συνεπεία των ανωτέρω, το μετοχικό κεφάλαιο της Απορροφώσας θα ανέλθει σε ,00 ( , , ,00) διαιρούμενο σε νέες μετοχές ονομαστικής αξίας 1,00 εκάστης. Στον ακόλουθο πίνακα παρουσιάζεται το μετοχικό κεφάλαιο της Απορροφώσας, οι μεταβολές του μετοχικού κεφαλαίου λόγω της Συγχώνευσης καθώς και το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας, όπως θα προκύψει μετά την ολοκλήρωση της Συγχώνευσης: Στοιχεία για το μετοχικό κεφάλαιο της Απορροφώσας πριν και μετά τη Συγχώνευση I. Μετοχικό Κεφάλαιο της Σελόντα πριν τη Συγχώνευση: ,00 Ονομαστική Αξία Μετοχής 1,00 Αριθμός Μετοχών II. Μεταβολή μετοχικού κεφαλαίου λόγω Συγχώνευσης: Αύξηση που αντιστοιχεί στο εισφερόμενο μετοχικό κεφάλαιο της 1 ης Απορροφώμενης ,48 Μείωση λόγω ακύρωσης των μετοχών της Απορροφώσας που κατέχονται από την 1 η Απορροφώμενη ,00 Αύξηση που αντιστοιχεί στη Συγχώνευση της 1 ης Απορροφώμενης ,48 Αύξηση που αντιστοιχεί στο εισφερόμενο μετοχικό κεφάλαιο της 4 ης Απορροφημένης ,00 Μείωση λόγω ακύρωσης των μετοχών της Απορροφώσας που κατέχονται από την 4 η Απορροφώμενη ,00 Αύξηση που αντιστοιχεί στη Συγχώνευση της 4 ης Απορροφώμενης ,00 III. Μεταβολή μετοχικού κεφαλαίου για λόγους στρογγυλοποίησης: Κεφαλαιοποίηση αποθεματικού υπέρ το άρτιο της Απορροφώσας Εταιρίας 1,52 Μετοχικό Κεφάλαιο της Σελόντα μετά τη Συγχώνευση (I+II+III): ,00 Ονομαστική Αξία Μετοχής 1,00 Αριθμός Μετοχών Πηγή: Επεξεργασία από την Εταιρία στοιχείων μη ελεγμένων από Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή. Οι όροι της Συγχώνευσης περιλαμβάνονται αναλυτικά στο από Σχέδιο Σύμβασης Συγχώνευσης, το οποίο παρατίθεται στην ιστοσελίδα της Απορροφώσας, στην ηλεκτρονική διεύθυνση Το Σχέδιο Σύμβασης Συγχώνευσης περιελήφθη στη Σύμβαση Συγχώνευσης που υπεγράφη την μεταξύ της Απορροφώσας και των Απορροφώμενων Εταιριών και η οποία έλαβε τον τύπο του συμβολαιογραφικού εγγράφου με την υπ αριθμ. 906/ πράξη της Συμβολαιογράφου Αθηνών κας Ελένης Χρήστου Σταυριανοπούλου. Η έγκριση της Συγχώνευσης, δυνάμει απόφασης του Υπουργείου Ανάπτυξης, Ανταγωνιστικότητας, Υποδομών, Μεταφορών και Δικτύων, θα καταχωρηθεί στο οικείο Μητρώο Ανωνύμων Εταιριών και θα γνωστοποιηθεί με ανακοίνωση της Εταιρίας στο Χ.Α. Καθορισμός της Σχέσης Ανταλλαγής των Μετοχών Στο πλαίσιο της ισχύουσας χρηματιστηριακής νομοθεσίας (άρθρο του Κανονισμού του Χ.Α.), τα Διοικητικά Συμβούλια των Συγχωνευόμενων Εταιριών ανέθεσαν στην Eurobank EFG Equities ΑΕΠΕΥ (ο «Ανεξάρτητος Εμπειρογνώμονας») τη διενέργεια αποτιμήσεων της αξίας των μετοχών των Συγχωνευόμενων Εταιριών και τον προσδιορισμό ενός εύρους «εύλογης» και «λογικής» σχέσης ανταλλαγής των μετοχών τους. Στην από Έκθεση του Ανεξάρτητου Εμπειρογνώμονα αναφέρεται ότι οι κατωτέρω σχέσεις ανταλλαγής μετοχών, κατά τη γνώμη του, εμπίπτουν εντός του εύρους των αντίστοιχων σχέσεων ανταλλαγής μετοχών που προέκυψε από τις αποτιμήσεις των Συγχωνευόμενων Εταιριών και, επομένως, κρίνονται ως εύλογες και λογικές. Κάθε μέτοχος της Απορροφώσας Εταιρίας θα ανταλλάσσει κάθε 1, παλιά μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας προς μία 1,00 νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας που θα εκδοθούν λόγω της Συγχώνευσης. Κάθε μέτοχος της 1ης Απορροφώμενης Εταιρίας «INTERFISH ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ Α.Ε» (πλην της Απορροφώσας, η οποία κατέχει μετοχές που θα ακυρωθούν λόγω σύγχυσης) θα ανταλλάσσει 6

7 1, παλιά μετοχή της Πρώτης Απορροφώμενης προς 1,00 νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας, που θα εκδοθούν λόγω της Συγχώνευσης. Κάθε μέτοχος της 4ης Απορροφώμενης Εταιρίας «FISH FILLET HELLAS», (πλην της Απορροφώσας, η οποία κατέχει μετοχές που θα ακυρωθούν λόγω σύγχυσης) θα ανταλλάσσει 1, παλιά μετοχή της 4 ης Απορροφώμενης με 1,00 κοινή νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας, που θα εκδοθούν λόγω της Συγχώνευσης. Κατά συνέπεια: Οι μέτοχοι της Απορροφώσας Εταιρίας θα λάβουν συνολικά νέες μετοχές της Απορροφώσας Εταιρίας, ήτοι ποσοστό 67,672% επί του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου της Απορροφώσας Εταιρίας, όπως διαμορφώνεται μετά τη Συγχώνευση. Οι μέτοχοι της 1ης Απορροφώμενης Εταιρίας (πλην της Απορροφώσας) θα λάβουν συνολικά μετοχές της Απορροφώσας Εταιρίας, ήτοι ποσοστό 32,225% επί του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου της Απορροφώσας Εταιρίας, όπως διαμορφώνεται μετά τη Συγχώνευση. Οι μέτοχοι της 4ης Απορροφώμενης Εταιρίας (πλην της Απορροφώσας) θα λάβουν συνολικά μετοχές της Απορροφώσας Εταιρίας, ήτοι ποσοστό 0,104% επί του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου της Απορροφώσας Εταιρίας, όπως διαμορφώνεται μετά τη Συγχώνευση. Περισσότερες λεπτομέρειες για την Έκθεση Ανεξάρτητου Εμπειρογνώμονα και τις μεθόδους αποτίμησης περιλαμβάνονται στην ενότητα 4.6 «Καθορισμός της Σχέσης Ανταλλαγής των Μετοχών» του παρόντος Εγγράφου. Στον ακόλουθο πίνακα παρατίθεται ο αριθμός μετοχών των Απορροφώμενων Εταιριών πριν από την Συγχώνευση (για όσες εκ των Απορροφώμενων θα εκδοθούν νέες μετοχές της Απορροφώσας στο πλαίσιο της Συγχώνευσης), η σχέση ανταλλαγής των μετοχών τους, ο αριθμός των μετοχών που θα λάβουν μετά τη Συγχώνευση και την ακύρωση των μετοχών λόγω σύγχυσης καθώς και το ποσοστό συμμετοχής τους στην Εταιρία που θα προκύψει μετά τη συγχώνευση: Μέτοχοι Αριθμός Μετοχών πριν τη Συγχώνευση Σχέση Ανταλλαγής Αριθμός Μετοχών μετά τη Συγχώνευση % συμμετοχής στο Μετοχικό Κεφάλαιο μετά τη Συγχώνευση 1, παλιά μετοχή της Σελόντα προς Σελόντα μία 1,00 νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας ,672% Για κάθε 1, μετοχή της Interfish 1,00 Interfish νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας ,225% Fish Fillet Για κάθε 1, μετοχή της Fish Fillet 1,00 νέα μετοχή της Απορροφώσας Εταιρίας ,104% Σύνολο ,00% Σύμφωνα με τα διαλαμβανόμενα στο Σχέδιο Σύμβασης Συγχώνευσης, από την ημερομηνία ολοκλήρωσης της Συγχώνευσης, ήτοι από την καταχώρηση της εγκριτικής απόφασης στο Μητρώο Ανωνύμων Εταιρειών, οι μετοχές της Απορροφώσας Εταιρίας που θα πιστωθούν στους λογαριασμούς Σ.Α.Τ. των μετόχων των Απορροφώμενων Εταιρειών μέσω της αρμόδιας υπηρεσίας της Ε.Χ.Α.Ε. θα παρέχουν δικαίωμα συμμετοχής στα κέρδη της Απορροφώσας Εταιρίας, ήτοι οι νέες μετοχές θα δικαιούνται του μερίσματος της οικονομικής χρήσης του 2011, εφόσον προκύψουν κέρδη και αποφασιστεί η διανομή τους από την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Απορροφώσας Εταιρίας που θα συνέλθει εντός του Σημειώνεται ότι σύμφωνα με πρόταση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας, η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Απορροφώσας Εταιρίας που έλαβε χώρα την αποφάσισε τη μη διανομή μερίσματος για τη χρήση Με την ολοκλήρωση της Συγχώνευσης θα εκδοθούν από την Απορροφώσα οι νέοι τίτλοι μετοχών, οι οποίοι θα ανταλλαγούν με τις μετοχές που κατέχουν οι μέτοχοι της 1 ης Απορροφώμενης, της 4 ης Απορροφώμενης και της Απορροφώσας σύμφωνα με τα ανωτέρω. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Απορροφώσας Εταιρίας θα κρίνει την τύχη των κλασματικών υπολοίπων που τυχόν θα προκύψουν από την εν λόγω Συγχώνευση και πάντα σε συμφωνία με τις ισχύουσες στο νόμο διατάξεις. Η Εταιρία θα πιστώσει στους λογαριασμούς του Συστήματος Άυλων Τίτλων των μετόχων των Απορροφώμενων Εταιριών μέσω της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. (Ε.Χ.Α.Ε.) τις νέες μετοχές της που θα εκδοθούν βάσει της ως άνω σχέσης ανταλλαγής και σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία και τις υποχρεώσεις της από τον Κανονισμό 7

8 του Χρηματιστηρίου Αθηνών και του Συστήματος Άυλων Τίτλων. Οι παλαιοί τίτλοι μετοχών θα ακυρωθούν, συντασσομένου για το σκοπό αυτό ειδικού πρακτικού από τα Διοικητικά Συμβούλια των Συγχωνευόμενων Εταιριών. Οι κάτοχοι κοινών μετοχών της Εταιρίας και τα δικαιώματα ψήφου τους, σύμφωνα με το Ν.3556/2007, κατά την ημερομηνία σύγκλησης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρίας που αποφάσισε την παρούσα Συγχώνευση, καθώς και μετά την ολοκλήρωση της παρούσας Συγχώνευσης, με βάση: α) τη μετοχική σύνθεση κατά την και β) τις σχέσεις ανταλλαγής που έχουν προσδιορισθεί στο από Σχέδιο Σύμβασης Συγχώνευσης, παρατίθενται στον παρακάτω πίνακα : Πριν τη Συγχώνευση ( ) Μετά τη Συγχώνευση Μέτοχος Αριθμός Μετοχών % Αριθμού Μετοχών Αριθμός Δικ. Ψήφου (1) % Αριθμού Δικ. Ψήφου Αριθμός Μετοχών % Αριθμού Μετοχών Αριθμός Δικ. Ψήφου (1) % Αριθμού Δικ. Ψήφου Linnaeus Capital Partners BV (2) ,44% ,44% ,92% ,92% CORINTHOS HOLDINGS LTD ,52% ,52% ,56% ,56% Βασίλειος Στεφανής ,96% ,96% ,71% ,71% MARVEN ENTERPRISES COMPANY LIMITED ,25% ,25% BRUCEKAN FINANCE LTD ,25% ,25% Γριππιώτης Γεώργιος ,14% ,14% Λοιποί Μέτοχοι (<5%) ,08% ,08% ,16% ,16% Σύνολο ,00% ,00% ,00% ,00% Πηγή: Εταιρία (1) Σύμφωνα με το Ν. 3556/2007. (2) Η εταιρία Linnaeus Capital Partners είναι κατά την ημερομηνία της Γ.Σ. μέτοχος και της Interfish A.E. με μετοχές, ήτοι ποσοστό 3,36% και άρα το ποσοστό του εν λόγω μετόχου μετά την Συγχώνευση περιλαμβάνει και την ανταλλαγή των μετοχών αυτών. Η Διοίκηση της Εταιρίας δηλώνει ότι δεν γνωρίζει να υπάρχει άλλος μέτοχος, ο οποίος να κατέχει άνω του 5% των κοινών μετοχών της και των δικαιωμάτων ψήφου αυτών κατά την Οργανωτική Διάρθρωση του Ομίλου Στον ακόλουθο πίνακα απεικονίζονται οι βασικοί τομείς στους οποίους δραστηριοποιείται ο Όμιλος, ανά εταιρία, μετά την ολοκλήρωση της Συγχώνευσης: Ποσοστό Συμμετοχής Εταιρία Έδρα Άμεσα Έμμεσα Σύνολο Μέθοδος Ενοποίησης Παραγωγικές Επιχειρήσεις ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ Α.Ε.Γ.Ε. AEGEAN SU URUNLERI URETIM SANAYI VE TICARET AS (1) BLUEFIN TUNA HELLAS A.E. Εργοστάσιο Ιχθυοτροφών Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα Μπόντρουμ - Τουρκία 79,02% - 79,02% Λ. Βουλιαγμένης 409, Ηλιούπολη Μητρική Ολική Ενοποίηση 25,00% - 25,00% Καθαρή Θέση ΠΕΡΣΕΥΣ ΑΒΕΕ Ζευγολατιό Κορινθίας 41,34% - 41,34% Εταιρίες Συμμετοχών AQUAVEST A.E. AQUANET A.E. Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα 100,00% - 100,00% 89,32% 1,10% 90,42% Ολική Ενοποίηση Ολική Ενοποίηση Ολική Ενοποίηση 8

9 Ποσοστό Συμμετοχής Εταιρία Έδρα Άμεσα Έμμεσα Σύνολο Μέθοδος Ενοποίησης Εταιρίες Εκμετάλλευσης Ακινήτων ΠΟΛΕΜΑΡΧΑ ΕΠΙΔΑΥΡΟΣ Α.Ε. ΒΙΛΛΑ ΠΡΕΣΙΕ ΑΕ Εταιρίες Υπηρεσιών Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα - 69,30% 69,30% 100,00% - 100,00% SELONDA INTERNATIONAL LTD Channel Islands UK 100,00% - 100,00% BLUEWATER FLATFISH LTD North Linconshire WALES 72,40% 10,29% 82,69% INTERNATIONAL AQUA TECH LTD North Linconshire WALES 82,32% - 82,32% Εμπορικές Εταιρίες Ολική Ενοποίηση Ολική Ενοποίηση Ολική Ενοποίηση Ολική Ενοποίηση Ολική Ενοποίηση EUROFISH GB Ltd Hull Wales 30,00% - 30,00% Καθαρή Θέση Κοινοπραξίες ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΝΟΤΙΟΥ ΕΥΒΟΙΑΣ I ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΚΑΛΥΜΝΟΥ ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΜΑΡΜΑΡΙ Λοιπές Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα 95,00% - 95,00% Καθαρή Θέση - 90,33% 90,33% Καθαρή Θέση 30,00% - 30,00% Καθαρή Θέση ΑΣΤΡΑΙΑ ΑΕΒΕ Πυλαρινού 11, Κόρινθος 35,00% - 35,00% Καθαρή Θέση ΚΑΤΑΔΥΤΙΚΑ ΠΑΡΚΑ ΑΕ Ναυάρχου Νικοδήμου 30, Αθήνα 90,94% - 90,94% Ολική Ενοποίηση (1): Πρώην Fjord Marin Turkey η οποία περιλαμβανόταν στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Μετά την εξαγορά (την ) επιπλέον ποσοστού 44% του μετοχικού της κεφαλαίου η εν λόγω εταιρία περιλαμβάνεται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης. Επιπλέον, με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της εταιρίας η επωνυμία της μετατράπηκε σε AEGEAN SU URUNLERI URETIM SANAYI VE TICARET AS.(εφεξής η «AEGEAN AS».). Πηγή: Εταιρία. 9

10 2 ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ Η επένδυση στις μετοχές της Εταιρίας, όπως αυτή θα προκύψει μετά τη Συγχώνευση υπόκειται σε μια σειρά κινδύνων. Μαζί με τις λοιπές πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν Έγγραφο οι δυνητικοί επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τους παράγοντες κινδύνου που περιγράφονται κατωτέρω, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών καταστάσεων και των σχετικών επεξηγήσεών τους. Οι κίνδυνοι που περιγράφονται στη συνέχεια αφορούν στους σημαντικούς παράγοντες κινδύνου, οι οποίοι επί του παρόντος είναι γνωστοί και συγκεκριμένοι για την Εταιρία και οι οποίοι σχετίζονται με την επένδυση στις μετοχές της Εταιρίας. Εάν επέλθει οποιοδήποτε από τα κατωτέρω περιγραφόμενα γεγονότα, οι λειτουργικές και χρηματοοικονομικές συνθήκες και τα αποτελέσματα της Εταιρίας ενδέχεται να επηρεαστούν δυσμενώς και ουσιωδώς και συνεπακόλουθα, μπορεί να σημειωθεί πτώση στην αξία και την τιμή διαπραγμάτευσης των μετοχών της, οδηγώντας σε απώλεια του συνόλου ή μέρους της επένδυσης σε αυτές. Επιπρόσθετα, οι κίνδυνοι και οι αβεβαιότητες που περιγράφονται παρακάτω μπορεί να μην είναι οι μόνοι που ενδεχομένως να αντιμετωπίσει η Εταιρία. Πρόσθετοι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που επί του παρόντος δεν είναι γνωστοί ή που θεωρούνται επουσιώδεις, μπορεί επίσης να επιδράσουν δυσμενώς στις επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Σημειώνεται τέλος, ότι η σειρά παράθεσης των κινδύνων δεν παραπέμπει σε διαφοροποίησή τους όσον αφορά τη βαρύτητα ή την πιθανότητα πραγματοποίησης καθενός από αυτούς. 2.1 Κίνδυνοι που σχετίζονται με τη δημοσιονομική κρίση και την οικονομική συγκυρία στην Ελλάδα και το εξωτερικό Η αβεβαιότητα που απορρέει από την δημοσιονομική κρίση στην Ελλάδα έχει και είναι πιθανόν να συνεχίσει να έχει σημαντική αρνητική επίδραση στην επιχειρηματική δραστηριότητα, στα λειτουργικά αποτελέσματα και στην οικονομική κατάσταση του Ομίλου Η κάμψη της οικονομικής δραστηριότητας και η γενικότερη ύφεση στην ελληνική οικονομία, ως αποτέλεσμα των μέτρων λιτότητας που θεσπίστηκαν σύμφωνα με τους όρους του Μνημονίου έχουν οδηγήσει στη μείωση των διαθέσιμων εισοδημάτων και έχουν επιφέρει αρνητικά αποτελέσματα, όπως: Επιβράδυνση της μεγέθυνσης των εργασιών του Ομίλου, ως αποτέλεσμα του περιορισμού της επενδυτικής και της καταναλωτικής δαπάνης. Επιδείνωση της οικονομικής θέσης των πελατών του Ομίλου στην Ελλάδα, μείωση των εσόδων τους και επομένως δυσχερέστερη αποπληρωμή των υποχρεώσεων που αυτοί έχουν αναλάβει. Παρά το γεγονός ότι μόνο το 13% των πωλήσεων ιχθύων και το 26% των συνολικών πωλήσεων του Ομίλου κατά το 2011 προέρχεται από την ελληνική αγορά, η περαιτέρω διατήρηση των δυσχερών οικονομικών συνθηκών στην Ελλάδα ενδέχεται να επηρεάσει ουσιωδώς δυσμενώς τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου. Οι παρούσες συνθήκες στο χρηματοπιστωτικό σύστημα ενδέχεται να επιδράσουν αρνητικά στη δυνατότητα του Ομίλου να αντλεί κεφάλαια είτε μέσω δανεισμού είτε μέσω αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου Η δυνατότητα του Ομίλου να αντλήσει πρόσθετα κεφάλαια μέσω δανεισμού ή μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου επηρεάζεται σημαντικά, μεταξύ άλλων, από τις επικρατούσες οικονομικές συνθήκες, τις εξελίξεις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και τη χρηματιστηριακή αγορά στην Ελλάδα. Ο Όμιλος έχει προσαρμόσει την παραγωγική του δομή στις υφιστάμενες συνθήκες περιορίζοντας τις ανάγκες του σε νέα κεφάλαια. Σε κάθε περίπτωση, ωστόσο, η διατήρηση των υφιστάμενων συνθηκών του χρηματοπιστωτικού συστήματος στην Ελλάδα, μέσω των περιορισμών στη δυνατότητα άντλησης κεφαλαίων, ενδέχεται να επηρεάσει ουσιωδώς δυσμενώς τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου. Πολιτικές, οικονομικές εξελίξεις και τυχόν αλλαγές στο νομικό πλαίσιο στην Ελλάδα και το εξωτερικό μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά τις δραστηριότητες, τη στρατηγική και τις προοπτικές του Ομίλου Εξωτερικοί παράγοντες, όπως πολιτικές και οικονομικές εξελίξεις και αλλαγές στο νομικό πλαίσιο στην Ελλάδα και το εξωτερικό, μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά τις δραστηριότητες, τη στρατηγική και τις προοπτικές του Ομίλου. 10

11 Ενδεικτικά μπορούν να αναφερθούν οι ακόλουθες μη περιοριστικές περιπτώσεις που διαφεύγουν του ελέγχου του Ομίλου: Αλλαγές στα επίπεδα των επιτοκίων που επιβάλλονται από την ΕΚΤ. Διακυμάνσεις στην εμπιστοσύνη και το επίπεδο των δαπανών των καταναλωτών. Κανονισμοί και οδηγίες για τον τραπεζικό ή άλλους κλάδους. Πολιτική αστάθεια ή στρατιωτικές επιχειρήσεις που έχουν αντίκτυπο στην Ευρώπη ή/ και σε άλλες περιοχές. Οικονομικές, φορολογικές, πολιτικές και κοινωνικές εξελίξεις που επηρεάζουν τον Όμιλο ή/και τις επιχειρήσεις. Αν και η Διοίκηση της Εταιρίας έχει λάβει, και θα συνεχίσει να λαμβάνει μέτρα που θεωρεί σκόπιμα για να ξεπεράσει ομαλά όλες τις πιθανές αναταράξεις, δεν μπορεί να βεβαιώσει ότι οι εξωγενείς αυτοί παράγοντες δεν δύναται να επηρεάσουν δυσμενώς την οικονομική κατάσταση ή τα αποτελέσματα της Εταιρίας και του Ομίλου της. 2.2 Κίνδυνοι που σχετίζονται με την επιχειρηματική δραστηριότητα του Ομίλου Σελόντα Κίνδυνος ρευστότητας Ο Όμιλος αντιμετωπίζει κίνδυνο ρευστότητας, ο οποίος συνδέεται με τη δυνατότητα επαρκούς χρηματοδότησης της δραστηριότητας και της εξυπηρέτησης των χρηματοοικονομικών και λοιπών βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών του και η αντιμετώπιση του εν λόγω κινδύνου προϋποθέτει επάρκεια λειτουργικών ταμειακών ροών και διαθεσιμότητα εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης. Η ικανότητα του Ομίλου να ικανοποιεί τους όρους των δανειακών συμβάσεων εξαρτάται επίσης από εξωγενείς παράγοντες όπως οι γενικότερες οικονομικές συνθήκες, χρηματοοικονομικοί παράγοντες, νομικό και θεσμικό περιβάλλον και άλλους παράγοντες που δεν είναι υπό τον έλεγχό του. Σημειώνεται ότι δανειακές υποχρεώσεις ύψους 90,7 εκατ. για τον Όμιλο δύναται να καταστούν ληξιπρόθεσμες και απαιτητές (λόγω μη τήρησης χρηματοοικονομικών ρητρών με βάση τα μεγέθη της ) μετά την παρέλευση της , όποτε και λήγει η σχετική παρέκκλιση (waiver) που έχει ληφθεί από τις πιστώτριες τράπεζες. Επίσης, ο Όμιλος δεν έχει προβεί την σε αποπληρωμή κεφαλαίου κοινοπρακτικών δανείων ύψους 15 εκατ. ως προβλεπόταν από τις σχετικές δανειακές συμβάσεις. Για τα δάνεια των 15 εκατ. έχει γίνει αίτημα αναχρηματοδότησης το οποίο θα εξεταστεί με το συνολικό αίτημα αναδιοργάνωσης όλων των συμβάσεων των δανείων. Ο κίνδυνος ρευστότητας που αντιμετωπίζει ο Όμιλος ενισχύεται από τις συνθήκες κρίσης ρευστότητας που έχουν διαμορφωθεί στο τραπεζικό σύστημα και στην ελληνική οικονομία γενικότερα. Οι βασικότεροι λόγοι οι οποίοι έχουν επιτείνει τα προβλήματα ρευστότητας του Ομίλου περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων: α) την καθυστέρηση καταβολής επιστροφών ΦΠΑ από το Δημόσιο ύψους περίπου 5 εκατ. από τις χρήσεις 2010 και 2011 β) τις επιπτώσεις από τις κοινωνικοπολιτικές εξελίξεις στην Ελλάδα όπως π.χ. των απεργιών σε τελωνεία και μεταφορές με συνέπεια την ακύρωση πωλήσεων/εισπράξεων ποσού άνω των 5 εκατ. για τη χρήση 2011, γ) την καθυστέρηση της είσπραξης των απαιτήσεων, λόγω της γενικότερης χρηματοπιστωτικής κρίσης, από πελάτες στην Ελλάδα, αλλά και τις χώρες της Μεσογείου (Ιταλία, Ισπανία, Πορτογαλία) και δ) τη μη επέκταση των βραχυπρόθεσμων γραμμών χρηματοδότησης του Ομίλου από το πιστωτικό σύστημα Ο Όμιλος ήδη υλοποιεί ή επιδιώκει να υλοποιήσει σειρά ενεργειών για τη βελτίωση της ρευστότητας του περιλαμβανομένων, μεταξύ άλλων: α) την υποβολή, από το Σεπτέμβριο του 2011, από τη Διοίκηση της Εταιρίας πρότασης αναδιάρθρωσης του συνόλου των δανειακών υποχρεώσεων του Ομίλου. Κατά την ημερομηνία του παρόντος Εγγράφου, διεξάγονται σχετικές διαπραγματεύσεις με τις αντισυμβαλλόμενες τράπεζες. Στόχος της Διοίκησης της Εταιρίας αποτελεί η κατάληξη σε συμφωνία η οποία θα περιλαμβάνει τροποποίηση των όρων των συμβάσεων με την αναδιάρθρωση των όρων αποπληρωμής και των προϋποθέσεων του υφιστάμενου δανεισμού, την μετατροπή βραχυπρόθεσμων δανείων σε μακροπρόθεσμα, την επιμήκυνση της διάρκειας αποπληρωμής των δανείων, τη διαμόρφωση χρηματοοικονομικών δεικτών που να μπορούν να τηρηθούν στο πλαίσιο της τρέχουσας οικονομικής συγκυρίας, καθώς και τη μείωση του κόστους δανεισμού. β) τη διαχείριση των αναγκών ρευστότητας σε καθημερινή βάση και διαρκούς παρακολούθησης της ωρίμανσης τόσο των απαιτήσεων όσο και των υποχρεώσεων, γ) την ανάληψη προγραμμάτων εξοικονόμησης κόστους, διεύρυνσης της εξαγωγικής βάσης με 11

12 αποτέλεσμα την αύξηση των απαιτήσεων και την έμμεση αύξηση της είσπραξης Φ.Π.Α. Επιπλέον, η Διοίκηση της Εταιρίας αναμένει την επίτευξη σημαντικών συνεργειών μέσω της παρούσας Συγχώνευσης. Σε κάθε περίπτωση, ωστόσο, δεν μπορεί να παρασχεθεί η διαβεβαίωση στους επενδυτές ότι οι ανωτέρω ενέργειες του Ομίλου θα ολοκληρωθούν ή θα αποδώσουν τα επιθυμητά αποτελέσματα ή/και ότι οι παράγοντες που επιδρούν δυσμενώς στη ρευστότητα του Ομίλου δεν θα επιδεινωθούν περαιτέρω. Ειδικότερα, όσον αφορά το θέμα της αναδιαπραγμάτευσης των δανειακών υποχρεώσεων, αν και η Διοίκηση της Εταιρίας έχει την πεποίθηση ότι η σχετική διαδικασία θα έχει ολοκληρωθεί με επιτυχία εντός του εννεαμήνου του 2012, δεν μπορεί να παρασχεθεί καμία διαβεβαίωση προς τους επενδυτές ότι αυτό όντως θα συμβεί, ή ότι η όποια συμφωνία τελικά επιτευχθεί θα βελτιώνει ουσιωδώς τη χρηματοοικονομική κατάσταση του Ομίλου. Ως αποτέλεσμα, ενδέχεται να επηρεαστούν δυσμενώς η δραστηριότητα, η χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και οι προοπτικές του Ομίλου. Ορισμένες εκ των δανειακών συμβάσεων του Ομίλου προβλέπουν την τήρηση συγκεκριμένων δεσμεύσεων και χρηματοοικονομικών ρητρών, οι οποίες δεν έχουν τηρηθεί πλήρως στο παρελθόν και ενδεχομένως να μην τηρηθούν πλήρως στο μέλλον Οι όροι χρηματοδότησης που περιλαμβάνονται στις δανειακές συμβάσεις που έχουν συνάψει οι εταιρίες του Ομίλου τους επιβάλλουν μια σειρά από διαρκείς δεσμεύσεις όπως, ενδεικτικά, τη διατήρηση χρηματοοικονομικών δεικτών σε συγκεκριμένα επίπεδα. Επισημαίνεται ότι με βάση τις οικονομικές καταστάσεις της δεν τηρήθηκαν από τον Όμιλο οι συμφωνημένες χρηματοοικονομικές ρήτρες σε μακροπρόθεσμες δανειακές συμβάσεις συνολικού ύψους 90,7 εκατ. και 31,9 εκατ. (για τον Όμιλο και την Εταιρία αντίστοιχα) με αποτέλεσμα οι εν λόγω δανειακές υποχρεώσεις να δύνανται να καταστούν ληξιπρόθεσμες και απαιτητές. Ο Όμιλος έλαβε παρέκκλιση (waiver) από τις αντισυμβαλλόμενες τράπεζες με ημερομηνία με βάση την οποία, παρέχεται περίοδος χάριτος δώδεκα μηνών (έως ) για την Εταιρία και τον Όμιλο, κατά τη διάρκεια της οποίας οι τραπεζικές υποχρεώσεις δεν καθίστανται απαιτητές. Σημειώνεται ότι ο Όμιλος βρίσκεται σε διαδικασία αναδιαπραγμάτευσης του συνόλου των δανειακών του υποχρεώσεων με τις πιστώτριες τράπεζες, με στόχο μεταξύ άλλων και τη διαμόρφωση χρηματοοικονομικών δεικτών που να μπορούν να τηρηθούν στο πλαίσιο της τρέχουσας οικονομικής συγκυρίας. Σε περίπτωση, τελικά, καταγγελίας δανειακής σύμβασης λόγω επέλευσης γεγονότος καταγγελίας, όπως η μη τήρηση χρηματοοικονομικών δεικτών, που αναφέρθηκε ανωτέρω, ο Όμιλος ενδέχεται να χρειαστεί να προβεί σε αντικατάσταση του συγκεκριμένου δανεισμού. Εάν η πλήρης αντικατάσταση δεν καταστεί εφικτή ή δεν πραγματοποιηθεί με ευνοϊκούς για τον Όμιλο όρους, ο Όμιλος θα πρέπει να προβεί ενδεχομένως σε σημαντικές αναπροσαρμογές στο εύρος των δραστηριοτήτων του στους στόχους του ή/και στον τρόπο ή χρόνο εφαρμογής του επενδυτικού του σχεδίου. Συνεπώς, ενδέχεται να επηρεαστούν δυσμενώς η δραστηριότητα, η χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και οι προοπτικές της Εκδότριας και του Ομίλου. Η Εταιρία είναι εκτεθειμένη σε υψηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα σε περίπτωση αύξησης των επιτοκίων Κατά την ο συνολικός δανεισμός του Ομίλου (συμπεριλαμβανομένων των χρηματοδοτικών μισθώσεων) διαμορφώθηκε σε χιλ. εκ των οποίων χιλ. βραχυπρόθεσμα δάνεια και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης ( χιλ. εκ των οποίων χιλ. βραχυπρόθεσμα δάνεια και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης την ). Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου διαμορφώθηκε την ίδια ημερομηνία σε χιλ. και ο αντίστοιχος δείκτης μόχλευσης (Καθαρός Δανεισμός / [Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων + Καθαρός Δανεισμός]) σε 82,3% (την χιλ. και 82,5%, αντίστοιχα). Το σύνολο των δανείων που έχει συνάψει ο Όμιλος φέρει κυμαινόμενο επιτόκιο (Euribor μηνός, τριμήνου ή εξαμήνου), πλέον περιθωρίου. Το Euribor ή άλλα επιτόκια βάσης, όπως επίσης και τα περιθώρια μπορεί να παρουσιάσουν σημαντικές διακυμάνσεις στο μέλλον και κατά συνέπεια ενδέχεται να αυξηθούν σημαντικά τα χρηματοοικονομικά έξοδα που αφορούν την εξυπηρέτηση των δανειακών υποχρεώσεων του Ομίλου. Σε κάθε περίπτωση, ωστόσο, ενδεχόμενη αύξηση επιτοκίων, ή μη επιτυχής στρατηγική αντιστάθμισης επιτοκιακού κινδύνου, μπορεί να επηρεάσει ουσιωδώς δυσμενώς τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου. 12

13 Κίνδυνος δυσμενών μεταβολών τιμών προϊόντων ιχθυοκαλλιέργειας και απαξίωσης αποθεμάτων Διάφοροι παράγοντες μπορεί να επιδράσουν στη διαμόρφωση των τιμών των προϊόντων ιχθυοκαλλιέργειας. Για παράδειγμα, στην Ελλάδα, οι περισσότερες εταιρίες του κλάδου έχουν επικεντρωθεί στην εκτροφή λαβρακιών και τσιπούρας, προϊόντα στα οποία ενδέχεται να παρουσιαστεί κατά καιρούς υπερπροσφορά και επομένως να μειωθούν οι τιμές διάθεσης. Από την άλλη πλευρά, η αλλαγή στις συνήθειες των καταναλωτών και η στροφή τους σε πιο υγιεινούς τρόπους διατροφής και ζωής γενικότερα δημιουργούν αυξημένη ζήτηση για ιχθυηρά, ενώ οι τιμές ενδέχεται να επηρεαστούν, επίσης, από τις κλιματολογικές αλλαγές και ακραία καιρικά φαινόμενα. Η διαμόρφωση των τιμών δεν επηρεάζει μόνο την αξία των πωλήσεων αλλά και την αποτίμηση των βιολογικών αποθεμάτων που αποτελούν κατά κανόνα το σημαντικότερο περιουσιακό στοιχείο των εταιριών ιχθυοκαλλιέργειας. Τα βιολογικά αποθέματα, που λόγω μεγέθους μπορούν να πωληθούν, αποτιμώνται στην εμπορεύσιμη τιμή τους, ενώ τα αποθέματα που λόγω μεγέθους δεν μπορούν να πωληθούν (δηλαδή ο γόνος που περιλαμβάνεται στην ιχθυομάζα) αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους. Σε αυτό το πλαίσιο, ο Όμιλος αντιμετωπίζει κίνδυνο απαξίωσης αποθεμάτων. Ειδικότερα, ο κίνδυνος έγκειται στο ενδεχόμενο πτώσης των τιμών πώλησης μέχρι να ολοκληρωθεί η διαδικασία ανάπτυξης των αποθεμάτων σε εμπορεύσιμα μεγέθη, διαδικασία που διαρκεί μήνες. Επιπρόσθετα, οι δυσχέρειες στη μακροπρόθεσμη προσπάθεια πρόβλεψης των τιμών των ιχθυηρών ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις στη δραστηριότητα των εταιριών του κλάδου καθώς η παραγωγή προγραμματίζεται αρκετούς μήνες πριν τη διάθεση των τελικών προϊόντων (τσιπούρα, λαβράκι). Κατά συνέπεια, σε περίπτωση αρνητικής μεταβολής των τιμών προϊόντων ιχθυοκαλλιέργειας, ενδέχεται να επηρεαστούν ουσιωδώς δυσμενώς η δραστηριότητα, η χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και οι προοπτικές του Ομίλου. Κίνδυνος δυσμενών μεταβολών τιμών πρώτων υλών Η βασική πρώτη ύλη στην παραγωγική διαδικασία του Ομίλου είναι οι ιχθυοτροφές. Οι πρώτες ύλες για την παραγωγή ιχθυοτροφών είναι κυρίως ιχθυάλευρα, ιχθυέλαια και δημητριακά. Οι τιμές των πρώτων υλών για την παραγωγή ιχθυοτροφών καθορίζονται κυρίως από τις διεθνείς αγορές και την παγκόσμια ζήτηση και προσφορά και έχουν ως αποτέλεσμα την έκθεση του Ομίλου στον κίνδυνο διακύμανσης των σχετικών τιμών. Με την εξαγορά της Περσεύς ΑΕΒΕ, η οποία δραστηριοποιείται στην παραγωγή ιχθυοτροφών, ο Όμιλος έχει άμεση πλέον γνώση της αγοράς και με την ειδική ομάδα συνεργατών, μέσω συμβολαίων προμήθειας πρώτων υλών ή και spot αγορές, επιδιώκει τη μέγιστη δυνατή ωφέλεια στο κόστος παραγωγής του τελικού προϊόντος, του ψαριού. Οι βασικοί προμηθευτές πρώτων υλών για την παραγωγή ιχθυοτροφών είναι ξένοι οίκοι, κυρίως από τη Νότια Αμερική και τη Βόρεια Ευρώπη, με μεγάλη ποικιλία σε ποιότητα και τιμές. Εξαιτίας του γεγονότος ότι τα ιχθυάλευρα και τα ιχθυέλαια διαπραγματεύονται σε χρηματιστηριακές αγορές εμπορευμάτων (commodities market), οι όποιες διαφοροποιήσεις τιμών και ποσοτήτων από τους προμηθευτές προκύπτουν μέσα από αυτή τη διεθνή διαπραγμάτευση αυτών των αγαθών. Σε περίπτωση δυσμενών μεταβολών στην αγορά πρώτων υλών για ιχθυοτροφές ενδέχεται να επηρεαστούν ουσιωδώς δυσμενώς η δραστηριότητα, η χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και οι προοπτικές του Ομίλου. Κίνδυνος ανεπάρκειας ή μη διαθεσιμότητας ασφαλιστικών καλύψεων Παρά την πολιτική ασφαλιστικής κάλυψης έναντι των βασικών κινδύνων σχετικά με τις εγκαταστάσεις, τον εξοπλισμό και τα αποθέματα, σε ενδεχόμενη μερική ή ολική καταστροφή τους ή υπέρβαση των υφιστάμενων ορίων, δεν μπορεί να παρασχεθεί καμία βεβαίωση ότι ο Όμιλος θα αποζημιωθεί άμεσα και στο ακέραιο από τις ασφαλιστικές εταιρίες. Επίσης, λόγω της μερικής ή ολικής καταστροφής, ο Όμιλος θα έχει διαφυγόντα κέρδη, με αποτέλεσμα να επηρεαστούν αντίστοιχα τα οικονομικά του μεγέθη. Δεν μπορεί να διασφαλιστεί εκ των προτέρων η πλήρης ασφαλιστική κάλυψη όλων των ανωτέρω κινδύνων. Επιπλέον, δεν μπορεί να διασφαλιστεί ότι θα είναι σε κάθε στιγμή και σε εύλογο κόστος διαθέσιμες ασφαλιστικές υπηρεσίες για το ειδικότερο αντικείμενο δραστηριότητας του Ομίλου. Εάν οι εταιρίες του Ομίλου υποστούν ζημιές που δεν καλύπτονται από ασφαλιστήρια συμβόλαια ή ζημιές που υπερβαίνουν σημαντικά τα όρια των ασφαλιστικών τους καλύψεων, τα συνεπαγόμενα κόστη θα επηρεάσουν αρνητικά τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα του Ομίλου. 13

14 Κίνδυνος δυσμενών μεταβολών των διατροφικών συνηθειών των καταναλωτών Οι διατροφικές συνήθειες των καταναλωτών διαφοροποιούνται στο βαθμό που αυτοί ευαισθητοποιούνται πλέον περισσότερο σε θέματα ασφαλούς και υγιεινής διατροφής αλλά και προστασίας του περιβάλλοντος. Χαρακτηριστικό παράδειγμα κατά το παρελθόν αποτέλεσε η μετατόπιση από την ευρεία κατανάλωση βοοειδών και γενικότερα ζώων που εκτρέφονται (χρήση ζωικών τροφών και καταλοίπων από άλλα ζώα) σε κτηνοτροφικές μονάδες, γεγονός που έπληξε τα αποτελέσματα και την κερδοφορία της βιομηχανίας κτηνοτροφίας διεθνώς. Αποτελεί προτεραιότητα για τη Διοίκηση της Εταιρίας και βασικό στοιχείο της εταιρικής κουλτούρας, όλες οι δραστηριότητες του Ομίλου να διέπονται από τις αρχές τήρησης των προτύπων ποιότητας και ασφάλειας των τροφίμων, με σεβασμό στον άνθρωπο και το περιβάλλον. Στο πλαίσιο αυτό, η διοίκηση της Εταιρίας ανέλαβε την πρωτοβουλία να αναπτύξει και να εφαρμόσει ένα ολοκληρωμένο Σύστημα Διαχείρισης (ΣΔ), σύμφωνα με τις απαιτήσεις των πρότυπων ΕΛΟΤ ΕΝ ISO 9001:2008, ISO 22000:2005, OHSAS 18001:2007 & ΕΛΟΤ 1801:2008 και ΕΛΟΤ ΕΝ ISO 14001:2004. Σε περίπτωση, ωστόσο, κατά την οποία εταιρία του τομέα των ιχθυοκαλλιεργειών, στην Ελλάδα ή διεθνώς, γινόταν η αιτία να αρθεί εν μέρει η εμπιστοσύνη των καταναλωτών στη διατροφή με ιχθυηρά, το γεγονός αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει ουσιωδώς δυσμενώς τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου, καθώς και των λοιπών εταιριών του κλάδου. Κίνδυνοι που συνδέονται με τη υφιστάμενη δραστηριότητα του Ομίλου στο εξωτερικό και τις προοπτικές επέκτασης της Το μεγαλύτερο τμήμα του κύκλου εργασιών του Ομίλου προέρχεται από τις δραστηριότητες του στο εξωτερικό καθώς το 86,8% των πωλήσεων ιχθύων και το 73,7% του συνολικού κύκλου εργασιών του Ομίλου για τη χρήση 2011 προέρχεται από χώρες εκτός Ελλάδας, κατά κύριο λόγο της Ευρωζώνης. Ειδικότερα, ένα σημαντικό ποσοστό του κύκλου εργασιών του Ομίλου προέρχεται από χώρες όπως η Ισπανία και η Ιταλία οι οποίες επίσης αντιμετωπίζουν συνθήκες δημοσιονομικής κρίσης και εφαρμόζουν πολιτικές λιτότητας. Σε περίπτωση περαιτέρω επιδείνωσης των οικονομικών συνθηκών στις εν λόγω χώρες, ή και σε άλλες χώρες στις οποίες ο Όμιλος έχει έκθεση ενδέχεται να επηρεάσουν ουσιωδώς δυσμενώς τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου. Η ικανότητα της Εταιρίας και των θυγατρικών της να συνεχίσουν να λειτουργούν αποτελεσματικά εξαρτάται εν μέρει από σημαντικά διοικητικά και άλλα στελέχη τους Η δυνατότητα του Ομίλου να διατηρεί την ανταγωνιστικότητά του και να εφαρμόσει αποτελεσματικά την επιχειρηματική στρατηγική του και τα επενδυτικά του σχέδια εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό από τις υπηρεσίες που προσφέρουν τα ανώτερα διοικητικά και λοιπά στελέχη της Εταιρίας και της Interfish. Τυχόν αδυναμία του Ομίλου να διατηρήσει τα σημαντικά στελέχη του ή τυχόν δυσκολίες στην προσέλκυση νέων εξειδικευμένων στελεχών μπορούν να επηρεάσουν ουσιωδώς δυσμενώς τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου. Ανταγωνιστικό περιβάλλον Στον εγχώριο κλάδο της μεσογειακής ιχθυοκαλλιέργειας δραστηριοποιούνται πλέον περί τις 60 εταιρίες, με τους 4 μεγαλύτερους ομίλους να ελέγχουν, άμεσα ή έμμεσα, περίπου το 70% της εγχώριας παραγωγής, έχοντας κατά κύριο λόγο εξαγωγικό προσανατολισμό. Ειδικότερα, οι ελληνικές εταιρίες ελέγχουν περίπου το 60% της συνολικής παραγωγής σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Ο ανταγωνισμός μεταξύ των εταιριών μπορεί να εκδηλωθεί (όπως έχει συμβεί και στο παρελθόν) με «επιθετικές» πωλήσεις στις κοινές αγορές, δηλαδή πωλήσεις αποθεμάτων σε ιδιαιτέρως χαμηλές τιμές επιβαρύνοντας κατά αυτό τον τρόπο τη ρευστότητα και την αποδοτικότητα των επενδύσεων του Ομίλου. Επιπλέον, οι εταιρίες μεσογειακής ιχθυοκαλλιέργειας στην Τουρκία, η οποία είναι η δεύτερη σε παραγωγική δυναμικότητα χώρα στον συγκεκριμένο κλάδο, αναπτύσσουν με ταχείς ρυθμούς το παραγωγικό δυναμικό τους και τις εμπορικές τους επαφές και καθίστανται άκρως ανταγωνιστικές στις αγορές της Ευρώπης. Η διείσδυση των τουρκικών εταιριών στην ευρωπαϊκή αγορά διευκολύνεται περαιτέρω από τη στασιμότητα του ελληνικού παραγωγικού δυναμικού, ως αποτέλεσμα των συνθηκών στην ελληνική οικονομία και της επίδρασης του νέου χωροταξικού πλαισίου που περιορίζει τις δυνατότητες ανάπτυξης των υφιστάμενων παραγωγικών εγκαταστάσεων. 14

15 Σε αυτό το πλαίσιο τυχόν περαιτέρω εντατικοποίηση των συνθηκών ανταγωνισμού που αντιμετωπίζει ο Όμιλος είτε από τους εγχώριους ανταγωνιστές είτε από ανταγωνιστές προερχόμενους από την Τουρκία ή/και άλλες χώρες του εξωτερικού ενδέχεται να επηρεάσει ουσιωδώς δυσμενώς τη δραστηριότητα, τη χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και τις προοπτικές του Ομίλου. Η Εταιρία ενδεχομένως να μη μπορέσει να ενσωματώσει τα οφέλη από μελλοντικές εξαγορές ή συνεργασίες Η Εταιρία έχει προβεί σε εξαγορές άλλων εταιριών κατά το παρελθόν όπως για παράδειγμα της Interfish το 2005 και της Περσεύς ΑΕΒΕ το Στο μέλλον, η Εταιρία ενδεχομένως να προβεί σε άλλες εξαγορές και επενδύσεις, στη δημιουργία κοινών εταιριών (joint ventures) και στη σύναψη στρατηγικών συμφωνιών, για τις οποίες να έχει βασισθεί σε υποθέσεις σχετικά με τη λειτουργία και την κερδοφορία τους, οι οποίες μπορεί να αποδειχθούν λανθασμένες. Στην περίπτωση που οι μελλοντικές εξαγορές, επενδύσεις, οι κοινές εταιρίες και οι στρατηγικές συμφωνίες που ενδεχομένως πραγματοποιηθούν δεν αποδώσουν σύμφωνα με τις προσδοκίες της Εταιρίας ή δεν ενσωματωθούν επιτυχώς σε αυτήν, τότε ενδεχομένως να επηρεαστούν ουσιωδώς δυσμενώς η δραστηριότητα, η χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και οι προοπτικές της Εταιρίας. 2.3 Κίνδυνοι που σχετίζονται με τη Συγχώνευση Η Εταιρία ενδεχομένως να μη μπορεί να ενσωματώσει τα προσδοκώμενα οφέλη από τη παρούσα Συγχώνευση Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας πρότεινε τη Συγχώνευση, κρίνοντας την σκόπιμη και συμφέρουσα για τους μετόχους της, για σειρά λόγων, όπως, ενδεικτικά και όχι περιοριστικά, η δημιουργία οικονομιών κλίμακας και η ισχυροποίηση της θέσης της Εταιρίας. Υφίσταται ωστόσο το ενδεχόμενο η Εταιρία να μην επιτύχει να αποκομίσει τα προσδοκώμενα οφέλη από τη Συγχώνευση. Σε αυτή τη περίπτωση ενδέχεται να επηρεαστούν ουσιωδώς δυσμενώς η δραστηριότητα, η χρηματοοικονομική κατάσταση, τα αποτελέσματα και οι προοπτικές της. Ακυρότητα της συγχώνευσης ανωνύμου εταιρίας Άρθρο 77 του Κ.Ν. 2190/1920 Η Συγχώνευση μπορεί να ακυρωθεί μόνο για τους λόγους που αναφέρονται στο άρθρο 77 του Κ.Ν. 2190/1920. Συγκεκριμένα, μια συγχώνευση δύναται να κηρυχθεί άκυρη με απόφαση του Μονομελούς Πρωτοδικείου εφόσον δεν τηρήθηκαν οι διατάξεις του άρθρου 74 του ανωτέρω νόμου (δηλαδή, οι αποφάσεις των γενικών συνελεύσεων, η συμβολαιογραφική πράξη συγχώνευσης μαζί με τις υπεύθυνες δηλώσεις που προβλέπει ο νόμος και η έγκριση από την αρμόδια αρχή δεν υποβληθούν στις προβλεπόμενες διατυπώσεις δημοσιότητας) ή εφόσον αποδειχθεί ότι οι αποφάσεις της γενικής συνέλευσης μιας από τις εταιρίες που συγχωνεύθηκαν και που ενέκριναν τη συγχώνευση είναι άκυρες ή ακυρώσιμες σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 35α και 35β του Κ.Ν. 2190/1920. Σύμφωνα με το άρθρο 77α του Κ.Ν. 2190/1920, η συγχώνευση δεν κηρύσσεται άκυρη για το λόγο ότι η σχέση ανταλλαγής των μετοχών της απορροφώμενης εταιρίας με μετοχές της απορροφώσας έχει ορισθεί αδικαιολόγητα χαμηλή. Η αγωγή ακύρωσης είναι απαράδεκτη εφόσον παρέλθουν έξι (6) μήνες από την ημερομηνία καταχώρησης στο μητρώο ανωνύμων εταιριών της εγκριτικής πράξης της συγχώνευσης ή πάψουν να υπάρχουν οι λόγοι για τους οποίους θα μπορούσε να γίνει η ακύρωση. Σημειώνεται ότι, μέχρι την ημερομηνία του παρόντος Εγγράφου δεν υφίσταται ουδεμία δικαστική εκκρεμότητα εναντίον της παρούσας Συγχώνευσης. 2.4 Κίνδυνοι που σχετίζονται με τις μετοχές της Εταιρίας Η ολοκλήρωση της εισαγωγής των Νέων Μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη λήψη εγκρίσεων από συγκεκριμένες ρυθμιστικές αρχές στην Ελλάδα Η έγκριση της εισαγωγής και της έναρξης διαπραγμάτευσης των Νέων Μετοχών στο Χ.Α. εξαρτάται από την έγκριση από το Χρηματιστήριο Αθηνών συγκεκριμένων εγγράφων και δικαιολογητικών που θα υποβληθούν προς 15

16 αυτό. Η Διοίκηση της Εταιρίας δεν μπορεί να διαβεβαιώσει τους επενδυτές ότι η εισαγωγή των Νέων Μετοχών στο Χ.Α. και η έναρξη διαπραγμάτευσης θα λάβει χώρα σύμφωνα με το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα. Η χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής της Εταιρίας ενδέχεται να παρουσιάσει σημαντικές διακυμάνσεις Η χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής της Εταιρίας έχει παρουσιάσει διακυμάνσεις στο παρελθόν και ενδέχεται να παρουσιάσει εκτεταμένη διακύμανση μελλοντικά, ως αποτέλεσμα πλήθους παραγόντων, πολλοί από τους οποίους είναι εκτός του ελέγχου της Εταιρίας. Μεταξύ των παραγόντων αυτών περιλαμβάνονται, ενδεικτικά και όχι περιοριστικά, οι ακόλουθοι: οι πραγματικές ή αναμενόμενες διακυμάνσεις στα λειτουργικά αποτελέσματα της Εταιρίας ή στους ρυθμούς ανάπτυξης, η επιτυχής εφαρμογή της στρατηγικής και πολιτικής της Εταιρίας, οι πραγματικές ή εκτιμώμενες μεταβολές στο επίπεδο δανεισμού της Εταιρίας, οι συνθήκες της Ελληνικής οικονομίας καθώς και άλλων οικονομιών στην Ευρώπη, ή αλλού, όπου η Εταιρία δραστηριοποιείται ή/και διαθέτει επενδύσεις, οι συνθήκες και προοπτικές του κλάδου των ιχθυοκαλλιεργειών στην Ελλάδα και διεθνώς τα αποτελέσματα των ανταγωνιστών και η θέση τους στην αγορά, η γενικότερη κατάσταση των αγορών κινητών αξιών στην Ελλάδα και το εξωτερικό η ψυχολογία του επενδυτικού κοινού, νομοθετικές και δικαστικές πράξεις, θετικά ή αρνητικά δημοσιεύματα για την Εταιρία, πολιτική αστάθεια, απειλή τρομοκρατικών χτυπημάτων ή ενδεχόμενη πολεμική σύρραξη στην Ελλάδα ή το εξωτερικό. Η ικανότητα της Εταιρίας να διανείμει μερίσματα στους μετόχους της είναι αβέβαιη Η ικανότητα της Εταιρίας να διανείμει μερίσματα στους μετόχους της θα εξαρτηθεί από την επάρκεια κερδών προς διάθεση. Η Εταιρία δεν μπορεί να διαβεβαιώσει ότι θα έχει κέρδη προς διάθεση σε κάθε χρήση. Ακόμα και αν υπάρχουν κέρδη προς διάθεση, η Εταιρία ενδέχεται να μην τα διανείμει στους μετόχους της για ποικίλους λόγους. Η διανομή μερισμάτων μελλοντικά θα εξαρτηθεί από τα κέρδη της Εταιρίας, τη στρατηγική της, τη μελλοντική προοπτική της, τις οικονομικές συνθήκες, συμπεριλαμβανομένου του κανονιστικού πλαισίου, τις ανάγκες ρευστότητας, καθώς επίσης από φορολογικούς και άλλους νομικούς παράγοντες. Μελλοντικές πωλήσεις από τους μετόχους ή αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου από την Εταιρία, ίσως επηρεάσουν τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής ή τα δικαιώματα επί των μετοχών Μελλοντικές πωλήσεις σημαντικού αριθμού μετοχών από τους μετόχους ή αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου από την Εταιρία ή ακόμα η αίσθηση ότι μια τέτοια πώληση ή αύξηση επίκειται να συμβεί στο μέλλον, ίσως επηρεάσει δυσμενώς τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής. Συγκεκριμένα, η περιορισμένη αγορά διαπραγμάτευσης των μετοχών της Εταιρίας, καθιστά πιο πιθανή μια σημαντική αλλαγή της χρηματιστηριακής τιμής της μετοχής από πώληση πακέτου μετοχών. Τέλος, σε περίπτωση μελλοντικής αύξησης μετοχικού κεφαλαίου από την Εταιρία, ίσως μειωθεί το ποσοστό συμμετοχής των υπαρχόντων μετόχων. Το Χρηματιστήριο Αθηνών παρουσιάζει χαμηλότερη ρευστότητα σε σχέση με άλλα μεγάλα χρηματιστήρια Η μόνη αγορά διαπραγμάτευσης των μετοχών της Εταιρίας είναι το Χρηματιστήριο Αθηνών. Το Χρηματιστήριο Αθηνών έχει χαμηλότερη ρευστότητα σε σχέση με άλλες σημαντικές αγορές στην Δυτική Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής. Ως εκ τούτου, οι κάτοχοι των κοινών μετοχών της Εταιρίας ίσως να αντιμετωπίσουν δυσκολίες στο να αξιολογήσουν την παρελθούσα απόδοση των μετοχών της Εταιρίας. 16

17 Επίσης, με δεδομένο ότι η κεφαλαιοποίηση της Εταιρίας είναι σχετικά μικρή και οι μετοχές της δεν παρουσιάζουν μεγάλη εμπορευσιμότητα ενδέχεται η αγορά για τις μετοχές της Εταιρίας να είναι ή να καταστεί σχετικά λιγότερο ρευστή. Επιπλέον, ένα δυσανάλογα μεγάλο ποσοστό της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς και του όγκου συναλλαγών αποτελείται από ένα μικρό αριθμό εισηγμένων εταιριών. Διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών αυτών των εταιριών ενδέχεται να επηρεάζει τις τιμές άλλων εισηγμένων εταιριών, συμπεριλαμβανομένης και της Εταιρίας. 17

18 3 ΕΓΓΡΑΦΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 3.1 Επιλεγμένες χρηματοοικονομικές πληροφορίες Ομίλου Σελόντα Επιλεγμένες χρηματοοικονομικές πληροφορίες χρήσεων Οι ακόλουθες χρηματοοικονομικές πληροφορίες προέρχονται από τις αναδιατυπωμένες δημοσιευμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας της χρήσεως που έληξε στις , οι οποίες έχουν ελεγχθεί από τους Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές Γεώργιο Π. Παπαγεωργίου (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.10701) της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. α.ε.ο.ε και Νικόλαο Ιωάννου (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ ) της ελεγκτικής εταιρίας Grant Thornton Α.Ε. Οι εν λόγω οικονομικές καταστάσεις της χρήσης που έληξε την εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της και από την Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρίας της Στον πίνακα που ακολουθεί παρατίθενται επιλεγμένα στοιχεία ενοποιημένων καταστάσεων συνολικών εσόδων της Εταιρίας για τις χρήσεις : ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ ( '000)* Πωλήσεις Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (19.776) Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (27.958) Κέρδη / (ζημίες) προ φόρων (52.097) Κέρδη / (ζημίες) περιόδου μετά από φόρους (1.753) (49.688) Συνεχιζόμενες δραστηριότητες 675 (46.257) Διακοπείσες δραστηριότητες (2.428) (3.431) Κέρδη / (ζημίες) μετά φόρων αποδιδόμενα σε Ιδιοκτήτες Μητρικής (508) (39.112) Συνεχιζόμενες δραστηριότητες 706 (37.397) Διακοπείσες δραστηριότητες (1.214) (1.716) Κέρδη / (ζημίες) μετά φόρων αποδιδόμενα στους μετόχους μειοψηφίας (1.246) (10.576) Συνεχιζόμενες δραστηριότητες (32) (8.860) Διακοπείσες δραστηριότητες (1.214) (1.716) Κέρδη / (ζημίες) ανά μετοχή αποδιδόμενα στους μετόχους της Μητρικής (σε ) (0,017) (1,336) Συγκεντρωτικά Συνολικά Αποτελέσματα Περιόδου (938) (5.536) Συγκεντρωτικά Συνολικά Αποτελέσματα Αποδιδόμενα σε ιδιοκτήτες μητρικής 285 (39.882) Συνεχιζόμενες δραστηριότητες (38.166) Διακοπείσες δραστηριότητες (1.214) (1.716) Συγκεντρωτικά Συνολικά Αποτελέσματα Αποδιδόμενα στους μετόχους μειοψηφίας (1.223) (10.685) Συνεχιζόμενες δραστηριότητες (9) (8.969) Διακοπείσες δραστηριότητες (1.214) (1.716) Κέρδη / (ζημίες) ανά μετοχή από συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα, αποδιδόμενα στους μετόχους της μητρικής (σε ) 0,0097 (1,3620) Πηγή: Αναδιατυπωμένες δημοσιευμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως 2011 που έχουν συνταχθεί από την Εταιρία βάσει Δ.Π.Χ.Α και έχουν ελεγχθεί από τους Ορκωτούς Ελεγκτές-Λογιστές Γεώργιο Π. Παπαγεωργίου (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.10701) της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. α.ε.ο.ε και Νικόλαο Ιωάννου ( Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ ) της ελεγκτικής εταιρίας Grant Thornton Α.Ε. Η αύξηση του κύκλου εργασιών του Ομίλου κατά το 2011 οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αύξηση της τιμής πώλησης των προϊόντων κατά 20% ως αποτέλεσμα: α) της αυξημένης τιμής πώλησης στις εξαγωγές και β) της μικρότερης διαθέσιμης παραγωγής του Ομίλου και γενικότερα του κλάδου ιχθυοκαλλιέργειας μετά τις μειώσεις των τοποθετήσεων γόνου που έγιναν το (και κατά συνέπεια της παραγωγής ιχθύων το 2010) λόγω των οικονομικών συνθηκών. Τα αποτελέσματα προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων του Ομίλου (συνεχιζόμενες δραστηριότητες) διαμορφώθηκαν σε ζημιά χιλ. τη χρήση 2011 έναντι κέρδους χιλ. τη χρήση

19 Η βασική αιτία της μείωσης των λειτουργικών κερδών του Ομίλου κατά τη χρήση 2011 ήταν η σημαντική μείωση της αξίας των αποθεμάτων κατά χιλ. στη λήξη της περιόδου, ως αποτέλεσμα: Της νέας πολιτικής του Ομίλου για τη μείωση της παραγωγής, η οποία ξεκίνησε το 2008 και εφαρμόστηκε πιο έντονα το Της προσαρμογής της παραγωγής στις πωλήσεις με την πώληση ιχθύων σε χαμηλότερα μέσα βάρη. Τις κακές αναπτύξεις της βιομάζας των ιχθύων. Της χαμηλότερης τιμής αποτίμησης των βιολογικών αποθεμάτων κατά την περίοδο προσδιορισμού της αξίας αποτίμησης. Τα προ φόρων αποτελέσματα του Ομίλου διαμορφώθηκαν σε ζημιά ποσού χιλ. τη χρήση 2011 έναντι κέρδους ποσού χιλ. τη χρήση Οι βασικές αιτίες για την εμφάνιση ζημιών προ φόρων κατά τη χρήση 2011 είναι: Η μειωμένη αξία αποτίμησης των αποθεμάτων του Ομίλου κατά την σε σχέση με την , κατά ποσό χιλ. η οποία και έχει αναλυθεί ανωτέρω. Η αύξηση του καθαρού χρηματοοικονομικού κόστους του Ομίλου κυρίως λόγω της αύξησης του περιθωρίου επιτοκίου των κοινοπρακτικών δανείων του Ομίλου από 3,5% σε 4,5%. Η μη λειτουργική και μη επαναλαμβανόμενη ζημιά ύψους 3,2 εκατ. από τη διαγραφή απαιτήσεων της εταιρίας Selonda UK Ltd. (την , η διοίκηση του Ομίλου αποφάσισε τη διακοπή της ενοποίησης της κατά 50% θυγατρικής Selonda UK Ltd η οποία ενοποιούταν με την μέθοδο της ολικής ενοποίησης). Άλλες μη λειτουργικές ή και μη επαναλαμβανόμενες ζημιές όπως η απομείωση της αξίας των επενδυτικών ακινήτων του Ομίλου, η απομείωση της αξίας συμμετοχής σε συγγενείς εταιρίες, όπως στη Fiord Marin Turkey κατά ποσό χιλ., η απομείωση υπεραξίας που προέρχεται από τη συγχώνευση της εταιρίας Ιχθυοκαλλιέργειες Λέσβου Α.Ε. από την Interfish, ποσού χιλ. καθώς και η αύξηση των προβλέψεων επισφαλειών απαιτήσεων πελατών-χρεωστών τόσο στην Ελλάδα όσο και σε χώρες της Μεσογείου, οι οποίες αποτελούν τις βασικές αγορές πώλησης των προϊόντων του Ομίλου και οι οποίες ανήλθαν σε χιλ. τη χρήση Αναφορικά με τη φορολογία εισοδήματος ο Όμιλος κατέγραψε όφελος χιλ. τη χρήση 2011 έναντι επιβάρυνσης χιλ. τη χρήση 2010, ως αποτέλεσμα της θετικής μεταβολής στην αναβαλλόμενη φορολογία που οφείλεται κατά κύριο λόγο στη χαμηλότερη αξία αποτίμησης των αποθεμάτων καθώς και στην απομείωση της αξίας των ακινήτων. Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα μετά από φόρους αποτελέσματα του Ομίλου από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε ζημιές χιλ. τη χρήση 2011 έναντι κερδών 675 χιλ. τη χρήση

20 Στον πίνακα που ακολουθεί παρατίθενται επιλεγμένα στοιχεία ενοποιημένων καταστάσεων οικονομικής θέσης της Εταιρίας για τις χρήσεις : ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ ( '000)* ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ενσώματα πάγια Επενδύσεις σε ακίνητα Υπεραξία επιχειρήσεων Λοιπά στοιχεία Μη Κυκλοφορούντος Ενεργητικού (1) Βιολογικά περιουσιακά στοιχεία Σύνολο Μη Κυκλοφορούντος Ενεργητικού Βιολογικά περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα Απαιτήσεις από Εμπορικές Δραστηριότητες Λοιπά στοιχεία Κυκλοφορούντος Ενεργητικού (2) Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Λοιπά Αποθεματικά (3) Αδιανέμητα Κέρδη (33.078) Ίδια Κεφάλαια αποδιδόμενα στους Μετόχους της Μητρικής Μη ελέγχουσες συμμετοχές Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Δάνεια Τραπεζών Λοιπές Μη Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις (4) Σύνολο Μη Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις (5) Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις (6) Σύνολο Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων Σύνολο Υποχρεώσεων ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ Πηγή: Αναδιατυπωμένες δημοσιευμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως 2011 που έχουν συνταχθεί από την Εταιρία βάσει Δ.Π.Χ.Α και έχουν ελεγχθεί από τους Ορκωτούς Ελεγκτές-Λογιστές Γεώργιο Π. Παπαγεωργίου (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ.10701) της ελεγκτικής εταιρίας Σ.Ο.Λ. α.ε.ο.ε και Νικόλαο Ιωάννου ( Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ ) της ελεγκτικής εταιρίας Grant Thornton Α.Ε. (1). Στα «Λοιπά στοιχεία Μη Κυκλοφορούντος Ενεργητικού» συμπεριλαμβάνονται οι λογαριασμοί «Αυλα Περιουσιακά Στοιχεία», «Επενδύσεις σε Συνδεδεμένες, «Επενδύσεις διαθέσιμες προς πώληση», «Άλλες μακροπρόθεσμες απαιτήσεις» και «Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις». (2) Στα «Λοιπά στοιχεία Κυκλοφορούντος Ενεργητικού» συμπεριλαμβάνονται οι λογαριασμοί «Λοιπές Απαιτήσεις & Προκαταβολές», «Επενδύσεις κατεχόμενες για Εμπορικούς Σκοπούς» και «Διαθέσιμα και ισοδύναμα διαθεσίμων». (3) Στα «Λοιπά Αποθεματικά» συμπεριλαμβάνονται οι λογαριασμοί «Αποθεματικά», «Αποθεματικά Αντιστάθμισης ροών» και «Αποθεματικά Εύλογης Αξίας, Συναλλαγματικές Διαφορές». (4) Στις «Λοιπές Μη Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις» συμπεριλαμβάνονται οι λογαριασμοί «Άλλες Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις», «Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις», «Παροχές σε Εργαζομένους», «Έσοδα επόμενων χρήσεων / Επιχορηγήσεις» και «Προβλέψεις». (5) Στις «Βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις» συμπεριλαμβάνονται οι λογαριασμοί «Βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις» και «Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις Πληρωτέες στην Επόμενη Χρήση». (6) Στις «Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις» συμπεριλαμβάνονται οι λογαριασμοί «Εμπορικοί και άλλοι Πιστωτές», «Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Μέσα», «Τρέχουσες Φορολογικές Υποχρεώσεις» και «Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις». Κατά την το σύνολο του Ενεργητικού του Ομίλου σημείωσε μείωση κατά 21,9% κυρίως λόγω της μείωσης των βιολογικών περιουσιακών στοιχείων, των ενσώματων παγίων στοιχείων, των επενδύσεων σε συνδεδεμένες, της υπεραξίας και των επενδύσεων σε ακίνητα. Τα βιολογικά περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού είναι τα ζωντανά αποθέματα προϊόντων ιχθυοκαλλιέργειας, γόνος και ψάρι, που είναι σε εξέλιξη στην παραγωγική διαδικασία και αποτιμώνται στην εύλογη αξία σύμφωνα με το ΔΛΠ 20