Greek Finance Forum *

Transcript

1 27/06/11 Global Technical Analysis Institute - Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute Καζεκεξηλφ Report Σερληθήο Αλάιπζεο Greek Finance Forum * Τα όςα αναγράφονται ςε καμία περίπτωςθ δεν μποροφν να κεωρθκοφν ωσ προτροπι για αγορά, πώλθςθ ι/και διακράτθςθ προϊόντων των αγορών κεφαλαίου και χριματοσ. Η ανάγνωςθ του παρόντοσ ςθμαίνει και αποδοχι τθσ αποποίθςθσ ευκφνθσ που παρουςιάηεται ςτθν τελευταία ςελίδα. GTAI London -Athens 27/06/2011

2 2 H θξηζηκφηεξε εβδνκάδα ησλ ηειεπηαίσλ εηψλ, κε ηνπο δείθηεο ζηα φξηα πνιχ ζεκαληηθψλ ζηεξίμεσλ Η κεηαβιεηφηεηα φπσο θαζ φιε ηε δηάξθεηα ηεο εβδνκάδαο, ήηαλ ην θχξην ραξαθηεξηζηηθφ ηεο ζπλεδξίαζεο ηεο Παξαζθεπήο, κε ην ΓΓ λα μεθηλάεη έληνλα αλνδηθά (+2,20% πεξίπνπ) θαη ελ ζπλερεία λα ράλεη ηα θέξδε θαη λα θιείλεη κάιηζηα νπζηαζηηθά ζην ρακειφ ηεο εκέξαο, ζηηο 1.232,60 κνλάδεο, -0,74%. Ο ηδίξνο παξέκεηλε ζε εμαηξεηηθά ρακειά επίπεδα, ζηα 59εθ επξψ. Να ζεκεησζεί φηη ζε εβδνκαδηαία βάζε νη απψιεηεο δηακνξθψζεθαλ ζην 1,7% γηα ην ΓΓ θαη ζην 4,1% γηα ηηο ηξάπεδεο. Μηα απφ ηηο πιένλ θξίζηκεο εβδνκάδεο ησλ ηειεπηαίσλ εηψλ είλαη απηή πνπ μεθηλάεη ζήκεξα, κε ηα βιέκκαηα ησλ επελδπηψλ λα είλαη ζηξακκέλα ζηελ επηθείκελε ςήθηζε ηνπ κεζνπξφζεζκνπ πξνγξάκκαηνο, ηελ ψξα πνπ ζπλερίδνληαη νη δηαπξαγκαηεχζεηο ζηνπο θφιπνπο ηεο Δ.Δ. θαη εηδηθά ηε Γεξκαλία γηα ηελ ηειηθή έθβαζε ησλ δηαπξαγκαηεχζεσλ κε ηηο ηξάπεδεο ζρεηηθά κε ηε ζπκκεηνρή απηψλ ζηελ εζεινληηθή αλαδηάηαμε ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο. Ξεθηλψληαο απφ ην κεγάιν δήηεκα ησλ εκεξψλ, απηφ ζα είλαη ε ςήθηζε ηνπ κεζνπξφζεζκνπ θαη ησλ εθαξκνζηηθψλ λφκσλ, ζηε ζθηά ησλ πνιχ ζθιεξψλ κέηξσλ πνπ αλαθνηλψζεθαλ θαη ηα νπνία έρνπλ πξνθαιέζεη ηξηγκνχο ζην εζσηεξηθφ ηνπ ΠΑΟΚ. εκεηψλεηαη φηη ζήκεξα ζα θαηαηεζεί πξνο ζπδήηεζε ζηε Βνπιή ην κεζνπξφζεζκν θαη ν εθαξκνζηηθφο λφκνο, ελψ ην κεζνπξφζεζκν ζα ηεζεί πξνο ςήθηζε ηελ εξρφκελε Σεηάξηε 29 Ινπλίνπ θαη ν εθαξκνζηηθφο λφκνο ηελ επφκελε κέξα, Πέκπηε 30 Ινπλίνπ. Δπαλαιακβάλνπκε θαη ζήκεξα φηη πέξαλ ησλ άιισλ, ν λφκνο ζα πεξηιακβάλεη ην λέν Σακείν γηα ηηο ηδησηηθνπνηήζεηο θαη ηελ αμηνπνίεζε ηεο αθίλεηεο πεξηνπζίαο ηνπ Γεκνζίνπ, ην νπνίν ζα ππάγεηαη θαηά 100% ζην Γεκφζην, ελψ ζα ιεηηνπξγεί ππφ 5κειέο δηνηθεηηθφ ζπκβνχιην. Δπίζεο, ζε απηφ ζα ππάξρνπλ δχν παξαηεξεηέο απφ ηα θξάηε - κέιε ηεο επξσδψλεο θαη ηελ Δπξσπατθή Δπηηξνπή. Παξάιιεια, ηε Γεπηέξα ν Τπνπξγφο Οηθνλνκηθψλ αλακέλεηαη λα ζπλαληεζεί κε ηνλ βνπιεπηή ηνπ ΠΑΟΚ Αιέθν Αζαλαζηάδε, ν νπνίνο έρεη αλαθνηλψζεη φηη ζα θαηαςεθίζεη ην κεζνπξφζεζκν πξφγξακκα. Δπίζεο, κηιψληαο ζηε ΝΔΣ FM, ν βνπιεπηήο ηνπ ΠΑΟΚ Παλαγηψηεο Κνπξνπκπιήο ηφληζε πσο ε ςήθνο ηνπ ζην κεζνπξφζεζκν είλαη αλνηρηφ ζέκα θαη ζα πεξηκέλεη ηελ νκηιία ηνπ ππνπξγνχ Οηθνλνκίαο ζηε Βνπιή γηα λα πξάμεη αλάινγα. Μάιηζηα ν ίδηνο δηεπθξίληζε πσο έρεη ζηείιεη ζηνλ θ. Βεληδέιν επηζηνιή κε 16 ζεκεία γηα ηα νπνία δεηά απαληήζεηο θαη ρξνληθέο δεζκεχζεηο, ελψ θάιεζε ηελ θπβέξλεζε λα αλαβαζκίζεη ην πνιηηηθφ ζχζηεκα θαη ηνπο ζεζκνχο. Δπίζεο, ν Θσκά Ρνκπφπνπινο, κηιψληαο ζηνλ Real FM ηελ Παξαζθεπή αλαθνίλσζε φηη δελ πξνηίζεηαη λα θαηαςεθίζεη ην κεζνπξφζεζκν, ελψ δελ απέθιεηζε θαη ην ελδερφκελν λα παξαηηεζεί απφ ηε ζέζε ηνπ βνπιεπηή. Δπηπξνζζέησο, ηελ Κπξηαθή, ηελ παξαίηεζή ηνπ απφ ην Δζληθφ πκβνχιην ηνπ ΠΑΟΚ ππέβαιε ν Γηάλλεο Νηθνιάνπ. Γίλεηαη ινηπφλ αληηιεπηφ φηη ην πνιηηηθφ παξαζθήλην ελ φςεη ηεο ςήθηζεο κεζνπξφζεζκνπ ζα είλαη ζην επίθεληξν ηνπ ελδηαθέξνληνο, ελψ παξά ηελ αβεβαηφηεηα θαη ηηο αληηδξάζεηο νη νπνίεο ππάξρνπλ, εηδηθά κεηά ηελ αλαθνίλσζε ησλ ηειεπηαίσλ θαηαζηξνθηθψλ γηα ηελ νηθνλνκία κέηξσλ, αιιά θαη απηψλ πνπ έξρνληαη ηνπο επφκελνπο κήλεο (απνιχζεηο δεκνζίσλ ππαιιήισλ), εκείο ζα εθθξάζνπκε ηελ άπνςε καο φηη ζχκθσλα κε πιεξνθνξίεο ην κεζνπξφζεζκν ζα πάξεη ην πξάζηλν θσο απφ ηε βνπιή αθφκε θαη κε κηα ςήθν. Δπίζεο, ζα επαλαιάβνπκε θαη ζήκεξα, φηη ζηελ

3 3 πεξίπησζε πνπ ππάξμνπλ πεξηζζφηεξεο απφ 4 φρη ζην κεζνπξφζεζκν απφ βνπιεπηέο ηνπ ΠΑΟΚ, ηφηε ζα επηζηξαηεπηεί ε πνιηηηθή ζπλαίλεζε ηνπ ΛΑΟ, γηα ηελ επίηεπμε ηεο ςήθηζεο ηνπ κεζνπξφζεζκνπ, βαζηθή θπζηθά πξνυπφζεζε γηα ηελ εθηακίεπζε ηεο 5εο δφζεο ησλ 12δηο επξψ θαη ηελ ελεξγνπνίεζε ηνπ λένπ κεραληζκνχ ζηήξημεο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο. Μάιηζηα ζε ζπλέρεηα ηεο ςήθηζεο ηνπ κεζνπξφζεζκνπ πξνγξάκκαηνο, ζα ξηζθάξακε λα πξνβιέςνπκε ηηο πνιηηηθέο εμειίμεηο θαηά ηνπο επφκελνπο κήλεο, νη νπνίεο ζα είλαη ε πξνθήξπμε εθινγψλ ην επηέκβξην ή ηνλ Οθηψβξην ή κηα θπβέξλεζε ζπλαζπηζκνχ ή ηερλνθξαηψλ, ε απνρψξεζε ηνπ Γ. Παπαλδξένπ απφ ηελ εγεζία ηνπ θφκκαηνο (κε πηζαλή αλάιεςε ζέζεο ζε νξγαληζκφ ηνπ εμσηεξηθνχ) θαη ε αλάιεςε ηεο εγεζίαο ηνπ ΠΑΟΚ απφ ηνλ Δ. Βεληδέιν. εκεηψλεηαη φηη γηα ηηο πηζαλέο παξαπάλσ εμειίμεηο έρνπκε νπζηαζηηθά κηιήζεη εδψ θαη αξθεηά κεγάιν ρξνληθφ δηάζηεκα. Πέξαλ ηνπ δεηήκαηνο ηεο ςήθηζεο ηνπ κεζνπξφζεζκνπ πξνγξάκκαηνο, ηα βιέκκαηα ζα είλαη ζηξακκέλα ζηηο δηαπξαγκαηεχζεηο ζηνπο θφιπνπο ηεο Δ.Δ. θαη εηδηθά ηε Γεξκαλία, γηα ηε ζπκκεηνρή ηνπ ηδησηηθνχ ηνκέα ζην λέν κεραληζκφ ζηήξημεο, κέζσ ηεο εζεινληηθήο αλαδηάηαμεο ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο θαη ηνπ rollover ησλ νκνιφγσλ. πγθεθξηκέλα, ζχκθσλα κε μέλα δεκνζηεχκαηα θαη πιεξνθνξίεο, φιν θαη πην πηζαλή γίλεηαη ε ζπκκεηνρή ησλ ηδησηψλ πηζησηψλ ζην θφζηνο ελφο δεχηεξνπ παθέηνπ δηάζσζεο ηεο Διιάδαο. Μάιηζηα, Γαιιηθέο θαη ηζπαληθέο ηξάπεδεο θαη αζθαιηζηηθνί φκηινη εκθαλίδνληαη δηαηεζεηκέλνη λα ζπκκεηάζρνπλ ζην πξφγξακκα εζεινληηθήο κεηαθχιηζεο ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο, ελψ θαη νη γεξκαλνί πηζησηέο, εκθαλίδνληαη θαη` αξρήλ έηνηκνη λα ζπκκεηάζρνπλ, αλ θαη ζέηνπλ ζέκα κεγαιχηεξσλ εγγπήζεσλ απφ ηελ Δ.Δ., ελψ δηεπθξηλίδνπλ φηη ζα πεξηκέλνπλ θαη ηελ αμηνιφγεζε ησλ νίθσλ πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο. Γηα ηνλ ιφγν άιισζηε απηφλ ε θαγθειάξηνο Μέξθει απέθπγε θαηά ηε δηάξθεηα ζπλέληεπμεο ηχπνπ, πξηλ απφ δχν εκέξεο, λα αλαθεξζεί ζηηο δηαπξαγκαηεχζεηο πνπ δηεμάγνληαη κε ηηο γεξκαληθέο ηξάπεδεο. Αληίζεηα, ν γάιινο πξφεδξνο αξθνδί θαη ν ηζπαλφο πξσζππνπξγφο Θαπαηέξν ήηαλ πην ζπγθεθξηκέλνη. «Δίρακε πνιιέο ζπζθέςεηο εξγαζίαο, κε ηε ζπκκεηνρή ηξαπεδψλ θαη αζθαιηζηηθψλ εηαηξεηψλ ηεο Γαιιίαο. Μπνξψ λα ζαο δηαβεβαηψζσ φηη, νχηε έρνπκε δπζθνιία, νχηε θνβφκαζηε, δήισζε ν Ν. αξθνδί. Αλαθνξηθά κε ηηο βειγηθέο ηξάπεδεο ζπκίδνπκε φηη ηελ Πέκπηε ε βειγηθή Κεληξηθή Σξάπεδα δήηεζε απφ ηηο βειγηθέο ηξάπεδεο θαη ηηο αζθαιηζηηθέο εηαηξίεο πνπ είλαη θάηνρνη νκνιφγσλ λα ηα αλαρξεκαηνδνηήζνπλ ζηε ιήμε ηνπο γηα κία πεληαεηία θαη κε επηηφθην αληίζηνηρν κε ην επηηφθην πνπ δαλείδεη ην Δπξσπατθφ Σακείν Υξεκαηνπηζησηηθήο ηαζεξφηεηαο (ΔΣΥ)., δειαδή 5,8%. Μάιηζηα ζχκθσλα κε βειγηθά media, ην θιίκα ζηηο δηαπξαγκαηεχζεηο ήηαλ εμαηξεηηθφ, ελψ είλαη πνιχ πηζαλφ ε ζπκθσλία λα επηηεπρζεί αθφκε θαη κέζα ζηηο επφκελεο δχν εκέξεο. εκεηψλεηαη φηη ζηηο δηαπξαγκαηεχζεηο ζπκκεηείραλ ε Dexia (κε ραξηνθπιάθην ειιεληθψλ νκνιφγσλ 4,3δηο επξψ), ε αζθαιηζηηθή εηαηξία Ageas (κε ειιεληθά νκφινγα χςνπο 1,8δηο επξψ) θαη ε KCB (κε ζρεηηθά κηθξφ ραξηνθπιάθην νκνιφγσλ, 600εθ επξψ). Δηδηθή αλαθνξά ζα πξέπεη λα θάλνπκε ζην ρζεζηλφ δεκνζίεπκα ηεο εθεκεξίδαο Figaro, ζχκθσλα κε ην νπνίν ζην Παξίζη έρνπλ θαηαιήμεη απφ ηα μεκεξψκαηα ηνπ αββάηνπ ζε κία ζπκθσλία, ε νπνία ειπίδνπλ λα θεξδίζεη έδαθνο πνιχ ζχληνκα θαη ζηελ ππφινηπε Δπξψπε. πγθεθξηκέλα, ην δεκνζίεπκα αλαθέξεη φηη ην πξψην ζεκαληηθφ βήκα ζα γίλεη ζηελ πνιπαλακελφκελε ζπλάληεζε ηε

4 4 Γεπηέξα ζηε Ρψκε, ηνπ Γηεζλνχο Υξεκαηνπηζησηηθνχ Ιλζηηηνχηνπ, κέιε ηνπ νπνίνπ είλαη 400 ηξάπεδεο απφ φινλ ηνλ θφζκν. χκθσλα κε ηε γαιιηθή πξφηαζε νη ηδηψηεο επελδπηέο ζα επαλεπελδχνπλ ην 70% ησλ δαλεηαθψλ ζέζεσλ (νκνιφγσλ) πνπ ζα απνπιεξσζνχλ απφ ηελ Αζήλα φηαλ θηάζνπλ ζηελ σξίκαλζή ηνπο. Σν 50% ηνπ επαλεπελδπφκελνπ πνζνχ ζα πεγαίλεη ζε δάλεηα (νκφινγα) 30εηνχο δηάξθεηαο, αληί γηα ηα πεληαεηνχο δηάξθεηαο πνπ ζπδεηνχζαλ κέρξη ζήκεξα ελψ ην ππφινηπν 20% ζα επελδχεηαη ζε έλα ηακείν "κεδεληθνχ ηνθνκεξηδίνπ", (κεδεληθήο απφδνζεο) κεηνρψλ πςειήο πνηφηεηαο ην νπνίν ζα αλαηξνθνδνηείηαη απφ ηελ ππεξαμία ησλ κεηνρψλ. Μάιηζηα ην ηακείν απηφ ζα ιεηηνπξγεί σο αζθάιεηα γηα ηα ειιεληθά δάλεηα, αληί λα πξνζθέξνπλ θξαηηθέο εγγπήζεηο νη επξσπατθέο θπβεξλήζεηο, φπσο δεηνχζαλ νξηζκέλεο ηξάπεδεο. Δπαλεξρφκελνη ζηηο γεξκαληθέο ηξάπεδεο, απηέο έρνπλ θαηαζηήζεη ζαθέο κέζσ ηνπ ζπλδέζκνπ ηνπο φηη απαηηνχληαη θίλεηξα γηα ηελ ζπκκεηνρή ηνπο ζην θφζηνο. Κάηη πνπ απνξξίπηεη ν ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ Βφιθγθαλγθ φηκπιε. Μηιψληαο ην άββαην ζηελ Neue Osnabrücker Zeitung, ν γεληθφο δηεπζπληήο ηνπ πλδέζκνπ Γεξκαληθψλ Σξαπεδψλ Μίραει Κέκεξ δηαβεβαίσζε φηη ν γεξκαληθφο ρξεκαηνπηζησηηθφο θφζκνο ζα ζπκβάιεη ζηε δηάζσζε ηεο Διιάδαο. Μάιηζηα ν θ. Κέκεξ πξφζζεζε Θα πξέπεη φκσο θαη νη Έιιελεο λα θαηαβάινπλ θάζε πξνζπάζεηα γηα λα ζσζνχλ θαη νη ίδηνη. ε απηφ ην ζεκείν ηνλίδνπκε φηη κέζα ζηηο επφκελεο εκέξεο νη γεξκαλνί πηζησηέο ζα πξέπεη λα θαηαζέζνπλ ζηνηρεία γηα ηα ειιεληθά νκφινγα πνπ δηαζέηνπλ θαη λα δειψζνπλ εάλ ζα ζπκκεηάζρνπλ ζην θφζηνο ηεο δηάζσζεο. Σν γεγνλφο φηη ην γεξκαληθφ δεκφζην ειέγρεη κε δηάθνξνπο ηξφπνπο ηξεηο απφ ηηο ηξάπεδεο πνπ θαηέρνπλ ηα πεξηζζφηεξα ειιεληθά νκφινγα αλακέλεηαη λα παίμεη θαζνξηζηηθφ ξφιν ζηηο πξνηάζεηο πνπ ζα θαηαζέζνπλ νη γεξκαλνί πηζησηέο. Κπξίσο φζνλ αθνξά ηε Commerzbank ε νπνία έρεη εθθξάζεη ηηο κεγαιχηεξεο αληηξξήζεηο, ην πνζνζηφ ηνπ Γεξκαληθνχ δεκνζίνπ αλακέλεηαη λα ζπκβάιιεη ζην λα μεπεξαζηνχλ ηα εκπφδηα. Απφ ηηο δειψζεηο πνπ έγηλαλ κέζα ζην αββαηνθχξηαθν αμίδεη λα αλαθέξνπκε απηέο ηνπ Γεξκαλνχ ππνπξγνχ νηθνλνκηθψλ, ν νπνίνο ραξαθηήξηζε δηαρεηξίζηκεο ηηο ζπλέπεηεο ηεο ειιεληθήο θξίζεο αθφκε θαη ζηελ πεξίπησζε ρξενθνπίαο, ζηελ πεξίπησζε πνπ δελ θαηαςεθηζηεί ην κεζνπξφζεζκν πξφγξακκα. Παξάιιεια φκσο πξνεηδνπνηεί γηα ηνπο θηλδχλνπο πνπ ζπλεπάγεηαη ε θαηαςήθηζε ηνπ Μεζνπξφζεζκνπ. πγθεθξηκέλα, ν θ. φηκπιε δήισζε φηη εάλ ην θνηλνβνχιην πεη φρη, ηφηε ην ΓΝΣ, ε επξσδψλε θαη ε ΔΔ δε ζα κπνξνχλ λα απνδεζκεχζνπλ ηελ επφκελε δφζε ηνπ δαλείνπ. Απηφ ζα έζεηε ζε θίλδπλν ηε ζηαζεξφηεηα ηνπ επξσδψλεο ζην ζχλνιφ ηεο. Θα έπξεπε λα θξνληίζνπκε ψζηε λα πεξηνξηζηεί ν θίλδπλνο κεηάδνζεο ζην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζχζηεκα θαη ζε άιιεο ρψξεο ηεο δψλεο ηνπ επξψ. Παξά ηελ νηθνλνκηθή θξίζε πάλησο, ν γεξκαλφο ππνπξγφο δελ δηαβιέπεη θηλδχλνπο γηα ηελ ελφηεηαο ηεο Δπξψπεο. Γίλεηαη ινηπφλ αληηιεπηφ απφ ηα παξαπάλσ φηη ε ηξέρνπζα εβδνκάδα ζα είλαη ελδερνκέλσο κηα απφ ηηο θξηζηκφηεξεο ησλ ηειεπηαίσλ εηψλ, ελψ αλακέλεηαη λα θνξπθσζεί πξνο ηα ηέιε ηεο εβδνκάδαο, κε ηελ ςήθηζε ηνπ κεζνπξφζεζκνπ, ελψ ηελ Κπξηαθή 3 Ινπιίνπ (ελδέρεηαη λα ζπλερίζεη θαη ηε Γεπηέξα 4εο Ινπιίνπ) ππάξρεη ε θξίζηκε έθηαθηε ζχγθιεζε ηνπ Eurogroup, φπνπ ζα παξζνχλ νη απνθάζεηο γηα ηελ 5ε δφζε, αιιά θαη ην λέν παθέην ζηήξημεο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο.

5 ηα ακηγψο ηερληθά, ηα βιέκκαηα ζα είλαη πξψηα απφ φια ζηελ αλάγθε παξακνλή ησλ δεηθηψλ (ΓΓ, FTSE/ASE 20 & Σξαπεδηθνχ δείθηε) πάλσ απφ ηηο ζεκαληηθέο ζηεξίμεηο, ελψ ηε ηδία ψξα ζηελ φπνηα πξνζπάζεηα θίλεζεο πςειφηεξα ε πξνζνρή ζα ζηξαθεί ζηηο πξψηεο ζεκαληηθέο αληηζηάζεηο νη νπνίεο ππάξρνπλ. πγθεθξηκέλα, γηα ηνπο βαζηθνχο δείθηεο έρνπκε ηα αθφινπζα: Γεληθφο Γείθηεο Με πηψζε 0,74% έθιεηζε ηελ Παξαζθεπή ν ΓΓ, ζηηο 1.232,60 κνλάδεο, κε ην πξψην δεηνχκελν λα είλαη ε παξακνλή πςειφηεξα ησλ πνιχ ζεκαληηθψλ ζηεξίμεσλ ζηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (δνθηκάζηεθαλ επηηπρψο ηηο ηειεπηαίεο εκέξεο - εβδνκάδεο). Θπκίδνπκε φηη ζε πεξίπησζε απψιεηαο απηψλ ησλ επηπέδσλ, κε επηβεβαίσζε, αλακέλνπκε θίλεζε, γηα αξρή, κέρξη ηηο επφκελεο ζεκαληηθέο ζηεξίμεηο ζηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ! Απφ ηελ άιιε πιεπξά, ζηελ νπνία πξνζπάζεηα θίλεζεο πςειφηεξα, νη πξψηεο ζεκαληηθέο αληηζηάζεηο είλαη ζηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (δνθηκάζηεθαλ αλεπηηπρψο ηηο πξνεγνχκελεο εβδνκάδεο). Τςειφηεξα απηψλ, νη επφκελεο αληηζηάζεηο είλαη ζηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (ζεκαληηθή αληίζηαζε), ησλ (ζεκαληηθέο αληηζηάζεηο, απηφο είλαη ν πξψηνο κεγάινο ζηφρνο), κνλάδσλ (ζεκαληηθέο αληηζηάζεηο), ελψ ην κεγάιν ζηνίρεκα, γηα ηηο επφκελεο εβδνκάδεο, είλαη ηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ, φπνπ θαη ππάξρνπλ δχν πξαγκαηηθά πνιχ ζεκαληηθέο καθξνπξφζεζκεο αληηζηάζεηο (εβδνκαδηαίν δηάγξακκα), θαζψο θαη ν θηλεηφο κέζνο φξνο ησλ 200 εκεξψλ (απφ ηελ επηηπρεκέλε επηζηξνθή ηνπ ΓΓ πςειφηεξα απηψλ ησλ επηπέδσλ ζπλδέεηαη ε ζηαδηαθή αλαζηξνθή ηεο αξλεηηθήο κέζν καθξνπξφζεζκεο ηάζεο, κεηά απφ πξαγκαηηθά πάξα πνιινχο κήλεο). Σξαπεδηθφο Γείθηεο Με κηθξή πηψζε, παξά ηα ζεκαληηθά θέξδε πνπ θαηαγξάθνληαλ ζην μεθίλεκα ηεο εκέξαο, έθιεηζε ηελ Παξαζθεπή ν ηξαπεδηθφο δείθηεο, ζηηο 921,40, -0,39%. Σν πξψην κεγάιν δεηνχκελν ζα είλαη ε παξακνλή πςειφηεξα ησλ πνιχ ζεκαληηθψλ ζηεξίμεσλ ησλ κνλάδσλ (ζε θακία πεξίπησζε δελ πξέπεη λα ραζνχλ), αθεηέξνπ ζηηο πξψηεο ζεκαληηθέο αληηζηάζεηο ζηα επίπεδα ησλ 950 θαη κνλάδσλ. Αλαθνξηθά κε ηηο ζηεξίμεηο, ηνλίδνπκε μαλά φηη ζε θακία πεξίπησζε δελ πξέπεη λα ραζνχλ νη κνλάδεο (δνθηκάζηεθαλ επηηπρψο ηηο ηειεπηαίεο εβδνκάδεο), κε ηηο επφκελεο ζηεξίμεηο ρακειφηεξα, λα είλαη ζηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (πνιχ ζεκαληηθέο ζηεξίμεηο) θαη ησλ κνλάδσλ (επίζεο πνιχ ζεκαληηθέο ζηεξίμεηο). Αλαθνξηθά κε ηηο αληηζηάζεηο, έρνπκε ηα επίπεδα ησλ 950 κνλάδσλ (ζεκαληηθή αληίζηαζε, δνθηκάζηεθε αλεπηηπρψο ηηο πξνεγνχκελεο εκέξεο), ησλ κνλάδσλ (ζεκαληηθέο αληηζηάζεηο), ελψ ν πξψηνο κεγάινο ζηφρνο είλαη ηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (ζε πεξίπησζε επηζηξνθήο πςειφηεξα απηψλ

6 6 ησλ επηπέδσλ ζα αξρίζεη λα βειηηψλεηαη αηζζεηά ε εηθφλα). Αθφκε πςειφηεξα έρνπκε ηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (ηζρπξή αληίζηαζε), κνλάδσλ (αδχλακε αληίζηαζε) θαη κνλάδσλ (πνιχ ζεκαληηθή, πξψηε, καθξνπξφζεζκε αληίζηαζε απφ ην εβδνκαδηαίν δηάγξακκα). FTSE/ASE 20 Με πηψζε 0,87% έθιεηζε ηελ Παξαζθεπή ν δείθηεο ηεο κεγάιεο θεθαιαηνπνίεζεο FTSE/ASE 20, ζηηο 548,84 κνλάδεο, ελψ θαη ζε απηήλ ηελ πεξίπησζε ην πξψην κέιεκα είλαη ε παξακνλή πςειφηεξα πνιχ ζεκαληηθψλ ζηεξίμεσλ θαη ζπγθεθξηκέλα, πςειφηεξα ησλ 530 κνλάδσλ (αλ ραζνχλ κε επηβεβαίσζε ππάξρεη θίλδπλνο γηα πηψζε 15 κε 20%). ηνλ αληίπνδα, δεηείηαη κηα ηζρπξή αληίδξαζε. πγθεθξηκέλα, νη επφκελεο αληηζηάζεηο είλαη ζηα επίπεδα ησλ κνλάδσλ (ζεκαληηθή αληίζηαζε, δνθηκάζηεθε αλεπηηπρψο ηηο πξνεγνχκελεο εκέξεο), 580 κνλάδσλ (κέηξηα αληίζηαζε), κνλάδσλ (ζεκαληηθή αληίζηαζε), κνλάδσλ (ζεκαληηθή αληίζηαζε, ην πξψην βήκα γηα λα αξρίζεη λα βειηηψλεηαη ε εηθφλα), 638 κνλάδσλ (αδχλακε αληίζηαζε), 645 κνλάδσλ (αδχλακε αληίζηαζε), 665 κνλάδσλ (αδχλακε αληίζηαζε), 673 κνλάδσλ (αδχλακε αληίζηαζε) θαη κνλάδσλ (επίπεδα θιεηδί, ζε απηά ππάξρνπλ ηφζν κηα ζεκαληηθή καθξνπξφζεζκε αληίζηαζε εβδνκαδηαίν δηάγξακκα, φζν θαη ν ΚΜΟ 200 εκεξψλ).

7 7 Διάγραμμα Γενικόσ Δείκτθσ Διάγραμμα Γενικόσ Δείκτθσ (Διάγραμμα με Εβδομαδιαία δεδομζνα)

8 8 Διάγραμμα FTSE/ASE 20 Διάγραμμα Τραπεηικόσ Δείκτθσ

9 9 Αποποίθςθ Ευκφνθσ Τα προϊόντα Τεχνικισ Ανάλυςθσ ζχουν ωσ ςκοπό τθν επιπρόςκετθ ενθμζρωςθ των επενδυτϊν με τα ςυμπεράςματα μιασ χριςιμθσ οπτικισ γωνίασ. Η μζκοδοσ τθσ Τεχνικισ Ανάλυςθσ δεν αποτελεί εξαντλθτικό κριτιριο ςτθ λιψθ επενδυτικϊν αποφάςεων αλλά ςυμβάλλει μαηί με άλλουσ παράγοντεσ όπωσ τθ Θεμελιϊδθ Ανάλυςθ και τθν ολοκλθρωμζνθ γνϊςθ τθσ αγοράσ ςτθ διαμόρφωςθ μιασ πλθρζςτερθσ προςζγγιςθσ τθσ προσ εξζταςθ μετοχισ. Επίςθσ κα πρζπει να επιςθμανκεί ότι οι πλθροφορίεσ που περιζχονται ςτα εν λόγω προϊόντα βαςίηονται ςτθ μεκοδολογία τθσ Τεχνικισ Ανάλυςθσ και ςτθ χριςθ τεχνικϊν και δεικτϊν π.χ. των RSI, MACD, Stochastic Oscillator όπωσ αυτοί περιγράφονται ςτθ διεκνι βιβλιογραφία και εφαρμόηονται ςτθν κακιερωμζνθ πρακτικι τθσ αγοράσ. Οι απόψεισ που εξάγονται μζςω τθσ Τεχνικισ Ανάλυςθσ, είναι πικανό να μθ βρίςκονται ςε απόλυτθ αρμονία με άλλεσ μορφζσ ι μεκόδουσ ανάλυςθσ, όπωσ π.χ. με τθ Θεμελιϊδθ Ανάλυςθ. Επίςθσ, λόγω του βραχυχρόνιου χαρακτιρα τθσ εξαγόμενθσ άποψθσ, ςε περιόδουσ υψθλοφ βακμοφ μεταβλθτότθτασ (volatility), κακίςταται ιδιαιτζρωσ δφςκολθ, ι ακόμθ και εφκραυςτθ, θ απόπειρα πρόβλεψθσ των μελλοντικϊν τάςεων και των αντίςτοιχων επιπζδων τιμϊν τα οποία ςυνικωσ αναφζρονται ωσ υποκετικοί ςτόχοι ςτιριξθσ ι αντίςταςθσ (αγοράσ ι πϊλθςθσ). Ανάληψη εσθύνης από την πλεσρά αναγνώστη 1. Απαγνξεύεηαη ε κε θάζε ηξόπν αλαπαξαγσγή ηεο παξνύζαο αλάιπζεο θαη δεκνζίεπζε ζε κέζα καδηθήο ελεκέξσζεο ή ζην δηαδίθηπν, κέξνπο ή ζπλόινπ απηήο, ρσξίο ηελ έγγξαθε άδεηα ηνπ - Global Technical Analysis Institute ηνπ νπνίνπ θαη απνηειεί πλεπκαηηθή ηδηνθηεζία. 2. Όια ηα παξαπάλσ γξαθόκελα απνηεινύλ αλαθνίλσζε εξεπλεηηθώλ θαζαξά πξνζεγγίζεσλ, πνπ δηεμάγνληαη απζηεξά θαη κόλν κε βάζε ηε κέζνδν ηεο ηερληθήο αλάιπζεο θαη όρη κε βάζε ηα ζεκειηώδε νηθνλνκηθά ζηνηρεία ησλ επηρεηξήζεσλ. 3. Οη παξαηεξήζεηο θαη νη εθηηκήζεηο πνπ αλαγξάθνληαη είλαη θαζαξά ππνθεηκεληθέο, θαη ε εμαγσγή όισλ αλεμαηξέησο ησλ ζπκπεξαζκάησλ ζηεξίδεηαη ζε απνιύησο ππνθεηκεληθά θξηηήξηα, πνπ πξνθύπηνπλ κε βάζε αξρέο θαη θαλόλεο ηεο ηερληθήο αλάιπζεο θαη θαη' νπδέλα ηξόπν δε ζηεξίδνληαη ζε πεγέο εζσηεξηθήο ή άιινπ είδνπο πιεξνθόξεζεο. 4. Καη' νπδέλα ηξόπν, ηα παξαπάλσ γξαθόκελα δελ απνηεινύλ πξνηξνπή γηα αγνξά, πώιεζε ή/θαη δηαθξάηεζε κεηνρηθώλ ηίηισλ ή/θαη ζπκβνιαίσλ κειινληηθήο εθπιήξσζεο ή/θαη άιισλ, πάζεο θύζεσο, επελδπηηθώλ πξντόλησλ. Οη επελδύζεηο ζηα ρξεκαηηζηήξηα ραξαθηεξίδνληαη από πςειό θίλδπλν θαη πξέπεη λα είλαη απνηέιεζκα πξνζεθηηθόηαηεο κειέηεο ησλ νηθνλνκηθώλ ζηνηρείσλ ησλ εηζεγκέλσλ εηαηξεηώλ.