ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ. Druckfarben. 30 Μαρτίου Τιµή (29/03/2004) 1,82

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ. Druckfarben. 30 Μαρτίου 2004. Τιµή (29/03/2004) 1,82"

Transcript

1 ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ Καραγεώργη Σερβίας 4, , Σύνταγµα Τηλ: , Fax: Τιµή (29/03/2004) 1,82 Druckfarben Τιµή Στόχος (DCF EVA) 2,25 Κλάδος: Χονδρικού Εµπορίου Σύσταση: Out Perform- Υψηλού Κινδύνου Γ ΧΑ (29/3/2004) 2.376,9 (ποσά σε χιλ. ) ε 2005π 2006π 2007π CAGR (02-07π) Πωλήσεις ,2% EBITDA ,5% Περιθώριο EBITDA 13,1% 13,8% 13,3% 13,2% 12,9% 12,8% Κέρδη Μετά φόρων ,0% Καθαρό Περιθώριο Κέρδους 4,0% 3,9% 3,8% 3,8% 3,7% 4,1% Κέρδη (µφ) ανά Μετοχή 0,113 0,080 0,138 0,158 0,171 0,210 13,1% PE(x) 16,0 22,6 13,2 11,5 10,6 8,7 PEG - - 0,19 0,79 1,24 0,38 P/BV(x) 1,4 1,3 1,2 1,1 1,1 1,0 EV/EBITDA(x) 9,3 8,1 6,7 5,9 5,8 5,1 EV/Πωλήσεις(x) 1,2 1,1 0,9 0,8 0,7 0,7 ROE% 8,7% 6,8% 10,7% 11,6% 11,7% 13,2% Στοιχεία Μετοχής από 31/12/2000 Min 0,98 Max 3,76 Σχετική Απόδοση (52 Εβδ.) 5,91% Μέσος Ηµερ. Όγκος Συν/γων Αριθµός Μετοχών Μέση Ηµερήσια Εµπορευσιµότητα 0,34% Κεφαλαιοποίηση (σε εκατ. ) 28,25 Free Float (%) 26,7% Συντελεστής Beta 1,48 Αντικείµενο δραστηριότητας του οµίλου είναι η παραγωγή µελανιών για εύκαµπτη συσκευασία, η εµπορία offset µελανιών, η εµπορία διαφόρων χηµικών προϊόντων και υλικών γραφικών τεχνών και η παραγωγή και εµπορία οικοδοµικών χρωµάτων. Ο όµιλος κατέχει ηγετικά µερίδια αγοράς στις κατηγορίες των µελανιών εύκαµπτης συσκευασίας (55%) και στην κατηγορία των offset µελανιών (34%). Στα οικοδοµικά χρώµατα το µερίδιο αγοράς που καταλαµβάνει η ο όµιλος ανέρχεται σε 6,5% (µε βάση τις αξίες πωλήσεων), ενώ εκτιµάται ότι θα διαµορφωθεί σε 9% µέσα στην επόµενη τριετία. Σχετική Απόδοση µε Γ ΧΑ (52 εβδοµάδων) 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% Η στρατηγική του οµίλου εστιάζεται κυρίως στην διεύρυνση των µεριδίων αγοράς στην εγχώρια αγορά καθώς και στην επέκταση στις αγορές των Βαλκανίων. Η διοίκηση του οµίλου εκτιµά ότι η σταδιακή βελτίωση του βιοτικού επίπεδου, στις εν λόγω χώρες, θα οδηγήσει σε αύξηση της οικοδοµικής δραστηριότητας και κατ επέκταση σε αύξηση της κατά κεφαλήν κατανάλωσης χρωµάτων. 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% 28-Μαρ Απρ Μαϊ Μαϊ Ιουν Ιουλ Ιουλ Αυγ Σεπ Σεπ Οκτ Νοε Νοε εκ Ιαν Ιαν Φεβ Μαρ Μαρ-04 Στις αγορές της Βουλγαρίας και Ρουµανίας ο κλάδος των γραφικών τεχνών θα παρουσιάσει σηµαντικούς ρυθµούς ανάπτυξης η οποία θα στηριχθεί κυρίως στην ανάγκη των εκδοτών και των εταιριών για την δηµιουργία ποιοτικότερων εκτυπώσεων. Για την εγχώρια αγορά η κατηγορία προϊόντων που αφορά τις γραφικές τέχνες αντιµετωπίζει τον κίνδυνο µείωσης του τιράζ από τις εφηµερίδες. Από την άλλη πλευρά θα πρέπει να επισηµάνουµε το γεγονός ότι ο όγκος εκτύπωσης έχει αυξηθεί σηµαντικά, ιδίως στις εκδόσεις του σαββατοκύριακου, κυρίως λόγω του διαφηµιστικού υλικού και των ένθετων περιοδικών. Ιστορική Εξέλιξη Πολλαπλασιαστή Κερδών Μέσο PE: 22,7x Εκτιµούµε σταδιακή υποχώρηση του µικτού περιθωρίου κέρδους του οµίλου κατά 87 µονάδες βάση έως το 2007, ως επίδραση της προσπάθειας της διοίκησης να επιτύχει µεγαλύτερα µερίδια αγοράς στο κλάδο των οικοδοµικών χρωµάτων, γεγονός που λόγω του υψηλού ανταγωνισµού στον κλάδο, θα την οδηγήσει αρχικά σε επιθετική τιµολογιακή πολιτική εκ Μαρ Μαϊ Ιουν Αυγ Οκτ εκ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ εκ Φεβ Απρ Ιουν Αυγ Οκτ εκ Μαρ-04 Η δίκαιη αποτίµηση της εταιρίας µε βάση την µέση τιµή των µεθόδων DCF και EVA διαµορφώνεται σε 2,25 ανά µετοχή. Με βάση την τιµή στόχο, ο όµιλος διαπραγµατεύεται µε πολλαπλασιαστή εκτιµώµενων κερδών 2004, 16,3x, χαµηλότερα από αυτό του συνόλου της αγοράς, γεγονός που κατά την εκτίµηση µας απεικονίζει την επιφυλακτικότητα της αγοράς ως προς την στρατηγική ανάπτυξης του οµίλου στις αγορές κυρίως των Βαλκανίων, οι οποίες χαρακτηρίζονται από χαµηλό κατά κεφαλήν ΑΕΠ αλλά αρκετά υποσχόµενους ρυθµούς ανάπτυξης, αφού αρκετές από αυτές αναµένεται να ενταχθούν στους κόλπους της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ανάλυση: Κων/νος Σεγρεδάκης Τηλ: Στα αρνητικά γα την εταιρία επισηµαίνουµε την υψηλή µέση περίοδο είσπραξης των απαιτήσεων καθώς επίσης την χαµηλή εµπορευσιµότητα της µετοχής Τµήµα Ανάλυσης

2 ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ Το αντικείµενο δραστηριότητας του οµίλου εστιάζεται: 1. Στην παραγωγή µελανιών για εύκαµπτη συσκευασία. Τα ιδιοπαραγόµενα προϊόντα αφορούν στο µεγαλύτερο µέρος τους µελάνια βαθυτυπίας και µελάνια φλεξογραφίας. Τα µελάνια βαθυτυπίας χρησιµοποιούνται κυρίως στην εύκαµπτη συσκευασία τροφίµων. Η αύξηση της χρήσης χαρτιού, πολυπροπυλενίου, πολυεστέρα, αλουµινίου, κλπ για την συσκευασία των τροφίµων οδήγησε σε αύξηση της ζήτησης για την εν λόγω κατηγορία µελανιών. Τα µελάνια φλεξογραφίας διακρίνονται σε δύο κατηγορίες, τα µελάνια διαλυτών και τα υδατοδιάλυτα µελάνια. Η πρώτη κατηγορία µελανιών αφορά κυρίως τη συσκευασία τροφίµων (πλαστικές σακουλές, χαρτιά περιτυλίγµατος, κτλ.). Η δεύτερη κατηγορία αφορά κυρίως χαρτοκιβώτια, σακιά τσιµέντων, τελάρα φρούτων, περιτυλίγµατα, ταπετσαρίες κτλ. Ο όµιλος στην εν λόγω κατηγορία προϊόντων κατέχει ηγετικό µερίδιο αγοράς το οποίο ανέρχεται σε περισσότερο από 55% (µε βάση τις εκτιµήσεις της διοίκησης). 2. Στην εµπορία offset µελανιών και διαφόρων χηµικών προϊόντων και υλικών γραφικών τεχνών. Η εν λόγω κατηγορία προϊόντων αναφέρεται κυρίως σε µελάνια για εφηµερίδες και περιοδικά καθώς και σε µελάνια για τον κλάδο των γραφικών τεχνών. Σε αυτή την κατηγορία προϊόντων καταλαµβάνει µερίδιο αγοράς το οποίο, µε βάση τις εκτιµήσεις της διοίκησης, ανέρχεται σε 34%. 3. Στην εµπορία οικοδοµικών χρωµάτων. Στην εν λόγω κατηγορία χρωµάτων ο όµιλος δραστηριοποιείται µέσω της συµµετοχής του (κατά 94%) στην εταιρία «International Ήλιος Cotachem AEBE»). Στα οικοδοµικά χρώµατα το µερίδιο αγοράς που καταλαµβάνει η ο όµιλος ανέρχεται σε 6,5% (Στοιχεία ICAP). Ανάλυση Μεριδίων Αγοράς στην κατηγορία ρευστών µελανιών. DRUCKFARBEN 55% Λοιποί 5% Πηγή: Στοιχεία Εταιρίας FISSAT 14% BAGLINI 7% SICPA 12% ΕΥΡΩΧΡΩΜ Ανάλυση Μεριδίων Αγοράς Offset Μελανιών DRUCKFARBEN 35% Λοιποί 9% ΤΥΠΟΧΗΜΙΚΗ 6% Πηγή: Στοιχεία Εταιρίας FLINT 19% SIEGWERK 19% 7% HARTMANN 12% Τα προϊόντα του οµίλου απευθύνονται κατά κύριο λόγο στην βιοµηχανική αγορά και ειδικότερα στην βιοµηχανία συσκευασίας προϊόντων και εταιρίες γραφικών τεχνών µε βασικότερους πελάτες εφηµερίδες και περιοδικά. Ανάλυση Ενοποιηµένων Πωλήσεων (Ποσά σε χιλ. ) Ρευστά Μελάνια (Φλεξογραφία & Βαθυτυπία) % 15,1% 9,1% 14,9% 45,8% %Συµ/χής 30,2% 30,2% 27,3% 25,9% 30,5% Γραφικές Τέχνες (Off Set) % 23,0% 27,6% 25,3% 11,6% %Συµ/χής 26,4% 28,3% 29,9% 30,9% 27,8% Οικοδοµικά Χρώµατα % 10,0% 24,2% 22,8% 19,4% %Συµ/χής 43,4% 41,5% 42,8% 43,3% 41,7% Πηγή: Στοιχεία Εταιρίας Σύνολο % 15,0% 20,6% 21,4% 23,8% Όσον αφορά τον διαχωρισµό µεταξύ βιοµηχανικής και εµπορικής δραστηριότητας του οµίλου επισηµαίνουµε ότι 68% των πωλήσεων του οµίλου προέρχεται από την βιοµηχανική δραστηριότητα και 32% από την εµπορική δραστηριότητα. Στον εµπορικό τοµέα η εταιρία αντιπροσωπεύει γνωστούς οίκους του εξωτερικού όπως: Michael Huber Munchen Gmbh: Αποτελεί το µεγαλύτερο παραγωγό offset µελανιών στη Γερµανία και έναν από τους µεγαλύτερους παγκοσµίως. Η αρχική συµφωνία συνεργασίας µε 2004 Τµήµα Ανάλυσης 2

3 την Huber υπεγράφη τον Ιούνιο του 1999 και ανανεώθηκε το Νοέµβριο του 2002 για αόριστο χρόνο. Οι κυριότεροι όροι της σύµβασης συνεργασίας αφορούν: 1. Μεταφορά τεχνογνωσίας. 2. Συνεργασία σε θέµατα προµήθειας Ά υλών. 3. Αποκλειστική διανοµή των προϊόντων της Huber σε Ελλάδα, Κύπρο, Ρουµανία και υπόλοιπες χώρες Βαλκανίων. 4. Καθορισµό του περιθωρίου κέρδους των δύο µερών. 5. Αποκλειστική παραγωγή και προµήθεια της Huber και των συνεργατών της µε σειρές µελανιών εύκαµπτης συσκευασίας της Druckfarben. Επισηµαίνουµε ότι η Michael Huber Munchen Holding αποτελεί έναν από τους βασικούς µετόχους της εταιρίας µε ποσοστό το οποίο ανέρχεται σε 6,44%. Varn Products Company: Ασχολείται µε χηµικά και διαλυτικά προϊόντα αποκλειστικά για την βιοµηχανία των γραφικών τεχνών. Herberts, GOSS Graphic System, MEGTEC Systems. η Michael Huber Munchen Holding αποτελεί έναν από τους βασικούς µετόχους της εταιρίας µε ποσοστό το οποίο ανέρχεται σε 6,44% ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ 94% 100% INTERNATIONAL ΗΛΙΟΣ ΚΟΤΑΧΕΜ ΑΕΒΕ DRUCKFARBEN CYPRUS LTD 100% 100% DF COM ROMANIA SRL MICHAEL HUBER BULGARIA EOOD Ο όµιλος συµµετέχει στις ακόλουθες εταιρίες: 1. International Ήλιος Cotachem ΑΕΒΕ (94%). Η εταιρία δραστηριοποιείται στο χώρο του οικοδοµικού χρώµατος, παράγει και διακινεί προϊόντα που καλύπτουν όλο το φάσµα των οικοδοµικών χρωµάτων. Αποτελεί την «αιχµή του δόρατος» του οµίλου στην αγορά των οικοδοµικών χρωµάτων αφού παράγει περίπου το 80% των πωλήσεων στην κατηγορία αυτή. Παράλληλα είναι µία από τις µεγαλύτερες βιοµηχανίες παραγωγής και εµπορίας χρωµάτων στη Ελλάδα, µε προϊόντα που αποτελούν ισχυρά ονόµατα της εγχώριας αγοράς (Kraft, Pacific, Hammerite, Pratt & Lambert, Ilva, κλπ). Επιπροσθέτως, η εταιρία διευρύνει και ενισχύει τα µερίδια αγοράς της, επενδύοντας σε νέα οικολογικά προϊόντα και προσφέροντας λύσεις που καλύπτουν όλες τις εφαρµογές και απαιτήσεις της αγοράς. Η International Ήλιος Cotachem αποτελεί την «αιχµή του δόρατος» του οµίλου στην αγορά των οικοδοµικών χρωµάτων αφού παράγει περίπου το 80% των πωλήσεων στην κατηγορία αυτή Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 1,08 εκατ.. Επισηµαίνουµε, ότι πρόσφατα ολοκληρώθηκε η διαδικασία αγοράς του 43% του µετοχικού κεφαλαίου της εν λόγω εταιρίας έναντι συνολικού τιµήµατος 2,70 εκατ.. Μετά την παραπάνω αγορά, το ποσοστό της Druckfarben στο µετοχικό κεφάλαιο της International Ήλιος Cotachem ΑΕΒΕ ανέρχεται σε 94%. Η αγορά αυτή θα επιτρέψει στη Druckfarben να κατευθύνει ακόµη πιο δυναµικά και αποτελεσµατικά την επέκταση των δραστηριοτήτων της επιχειρησιακής µονάδας των χρωµάτων του οµίλου στην Ελλάδα και το εξωτερικό, µε αποτέλεσµα τη µεγαλύτερη δυνατή συνεισφορά στην αύξηση των πωλήσεων και των αποτελεσµάτων του Οµίλου Τµήµα Ανάλυσης 3

4 2. Michael Huber Bulgaria EOOD (100%) Η εταιρία ιδρύθηκε το 1997 µε αντικείµενο εργασιών την εµπορία µελανιών, χηµικών, καθώς και συναφών προϊόντων εκτυπώσεων στην αγορά της Βουλγαρίας. Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 28,6 χιλ.. 3. DF COM Romania (100%) Η εταιρία ιδρύθηκε το 1997 µε αντικείµενο εργασιών την εµπορία µελανιών, χηµικών καθώς και συναφών προϊόντων εκτυπώσεων στην αγορά της Ρουµανίας. Το µετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε χιλ.. Στις 22/12/2003 ολοκληρώθηκε η διαδικασία της συγχώνευσης µε απορρόφηση των εταιριών ΠΟΛΥΜΕΤ και ΗΛΙΟΣ, θυγατρικών του οµίλου. Αντικείµενο εργασιών της ΠΟΛΥΜΕΤ είναι η εµπορία οικοδοµικών χρωµάτων. ιακινεί τα χρώµατα της εταιρίας PRATT & LAMBERT, θυγατρικής εταιρίας της Αµερικάνικης SHERWIN WILLIAMS καθώς και τα προϊόντα της HAMMERITE, θυγατρικής της Βρετανικής ΙCI. Οι ανωτέρω µητρικές πολυεθνικές εταιρίες κατέχουν την 2η και 3η θέση αντίστοιχα στην παγκόσµια αγορά χρωµάτων. Τα τελευταία χρόνια, η δραστηριότητα της εταιρίας ΗΛΙΟΣ έχει συρρικνωθεί και το αντικείµενο εργασιών της, που είναι η εµπορία οικοδοµικών χρωµάτων, έχει περιοριστεί σηµαντικά. Ειδικότερα, για τις χρήσεις , η εταιρία δεν παρουσίασε καµία εµπορική δραστηριότητα. Οι λόγοι που οδήγησαν στην απορρόφηση των δυο εταιριών έχουν να κάνουν κυρίως µε: Την επίτευξη καλύτερων εµπορικών όρων κυρίως µε προµηθευτές του εξωτερικού. Τον περιορισµό του λειτουργικού κόστους µέσω των συνεργιών, αλλά και τη δηµιουργία σηµαντικών οικονοµιών κλίµακας στο κόστος αποθήκευσης και διάθεσης των προϊόντων της ΠΟΛΥΜΕΤ. Την καλύτερη παρακολούθηση των τµηµάτων των απορροφούµενων εταιριών (κυρίως της ΠΟΛΥΜΕΤ). ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΠΑΡΑ ΟΧΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΩΝ Η στρατηγική ανάπτυξης της εταιρίας ανά βασική κατηγόρια προϊόντων έχει ως εξής: ΡΕΥΣΤΑ ΜΕΛΑΝΙΑ ΕΥΚΑΜΠΤΗ ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ Θα πρέπει να επισηµάνουµε µια ιδιαιτερότητα της αγοράς µελανιών η οποία δίνει συγκριτικό πλεονέκτηµα στις εταιρίες παραγωγής µελανιών οι οποίες παρέχουν υψηλού επιπέδου υπηρεσίες. Η ιδιαιτερότητα έγκειται στο γεγονός ότι η απόχρωση των προϊόντων αποτελεί µέρος της εµπορικής τους ταυτότητας, αφού το χρώµα ταυτίζεται µε την επωνυµία (Brand Name) και τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά κάθε προϊόντος για τον καταναλωτή. Επίσης οι διαφορετικές ανάγκες του κάθε κλάδου, απαιτούν διαφορετικά υλικά συσκευασίας (πακέτα, σακούλες, περιτυλίγµατα κτλ.), διαφορετικές αποχρώσεις, διαφορετικές ιδιότητες µελανιών ανάλογα µε την χρήση και τον τρόπο αποθήκευσης του προϊόντος (πχ αντοχή στην ψύξη για συσκευασία κατεψυγµένων προϊόντων, στην θερµοκρασία κλειστών χώρων για άλλα είδη τροφίµων κλπ). Η στρατηγική του οµίλου στην εν λόγω κατηγορία εστιάζεται τόσο στη εσωτερική αγορά όσο και στο εξωτερικό και ιδίως στις Βαλκανικές χώρες. Όσον αφορά το εσωτερικό, έµφαση δίνεται στην διεύρυνση του µεριδίου αγοράς όπου µε βάση τις εκτιµήσεις της διοίκησης, θεωρείται εφικτή η διεύρυνσή του κατά 10%-15%. Αυτό κυρίως λόγω της τεχνογνωσίας που έχει αναπτύξει η εταιρία γεγονός που της επιτρέπει να παρέχει υψηλού επιπέδου υπηρεσίες στους πελάτες της. Αναµένεται επέκταση της εταιρίας στις αγορές των Βαλκανίων, όπου ο όµιλος έχει ήδη παρουσία µε την κατά 100% θυγατρική του DF COM Romania. Επίσης αναµένεται η ενίσχυση της παρουσίας στην αγοράς της Γερµανίας και πιο συγκεκριµένα σε απ ευθείας πωλήσεις στην HUBER, οι οποίες για το 2003 αποτελούσαν το 18% των πωλήσεων της κατηγορίας των ρευστών µελανιών. Ως εκ τούτου εκτιµούµε ότι η κατηγορία των ρευστών µελανιών εύκαµπτης συσκευασίας αναµένεται να παρουσιάσει µέση ετήσια αύξηση της τάξεως του 17,4% για την περίοδο π. Η αύξηση αναµένουµε µια ιδιαιτερότητα της αγοράς µελανιών έγκειται στο γεγονός ότι η απόχρωση των προϊόντων αποτελεί µέρος της εµπορικής τους ταυτότητας, αφού το χρώµα ταυτίζεται µε την επωνυµία (Brand Name) και τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά κάθε προϊόντος για τον καταναλωτή. µε βάση τις εκτιµήσεις της διοίκησης, θεωρείται εφικτή η διεύρυνση µεριδίου αγοράς κατά 10%-15%, κυρίως λόγω της τεχνογνωσίας που έχει αναπτύξει η εταιρία γεγονός που της επιτρέπει να παρέχει υψηλού επιπέδου υπηρεσίες στους πελάτες της Τµήµα Ανάλυσης 4

5 ότι θα προέλθει κυρίως από την αύξηση του όγκου πωλήσεων (κατά 14,8%) και των µέσων τιµών (κατά 2,2%). Για την χρήση του 2004 εκτιµούµε ότι οι πωλήσεις της κατηγορίας ρευστών µελανιών θα ανέλθουν σε 18,2 εκατ. παρουσιάζοντας αύξηση 28,8% σε σχέση µε το ΓΡΑΦΙΚΕΣ ΤΕΧΝΕΣ (OFF SET) Στόχος της διοίκησης του οµίλου είναι η προώθηση προϊόντων υψηλής προστιθέµενης αξίας π.χ. µελανιών τα οποία επιτρέπεται να έρθουν σε απ ευθείας επαφή µε τρόφιµα ή µελάνια για τις εκτυπώσεις των συσκευασιών τσιγάρων. Επιπροσθέτως, σχεδιάζεται η διείσδυση στις αγορές των Βαλκανίων µέσω συνεργασίας µε την HUBER. Η επέκταση του οµίλου στις εν λόγω αγορές στηρίζεται στην εκτίµηση της διοίκησης ότι ο κλάδος των γραφικών τεχνών θα παρουσιάσει σηµαντικούς ρυθµούς ανάπτυξης, η οποία θα στηριχθεί κυρίως στην ανάγκη των εκδοτών και των εταιριών για την δηµιουργία ποιοτικότερων εκτυπώσεων (ποιοτικότερη εκτύπωση εφηµερίδων, περιοδικών, διαφηµιστικών εντύπων, συσκευασιών τροφίµων). Η επέκταση του οµίλου στις αγορές των Βαλκανίων στηρίζεται στην εκτίµηση της διοίκησης ότι ο κλάδος των γραφικών τεχνών θα παρουσιάσει σηµαντικούς ρυθµούς ανάπτυξης, η οποία θα στηριχθεί κυρίως στην ανάγκη των εκδοτών και των εταιριών για την δηµιουργία ποιοτικότερων εκτυπώσεων.. Επισηµαίνουµε ότι η εταιρία έχει ήδη παρουσία στις αγορές της Ρουµανίας και της Βουλγαρίας ενώ σχεδιάζεται η επέκταση στην αγορά της Σερβίας. Για το 2004 εκτιµούµε ότι οι πωλήσεις της εν λόγω κατηγορίας θα διαµορφωθούν σε χιλ. παρουσιάζοντας αύξηση της τάξεως του 28,8% σε σχέση µε το Για την περίοδο π αναµένουµε µέση ετήσια αύξηση της τάξεως του 13,1%. Η κατηγορία προϊόντων που αφορά της γραφικές τέχνες αντιµετωπίζει τον κίνδυνο µείωσης του τιράζ στις εφηµερίδες. Ωστόσο, θα πρέπει να επισηµάνουµε ότι έχει αυξηθεί σηµαντικά ο όγκος των εκτυπώσεων, ιδίως στις εκδόσεις του σαββατοκύριακου, κυρίως λόγω του διαφηµιστικού υλικού και των ένθετων περιοδικών. ΟΙΚΟ ΟΜΙΚΑ ΧΡΩΜΑΤΑ Ο κλάδος της αγοράς οικοδοµικών χρωµάτων είναι συνδεδεµένος µε την εξέλιξη της κατασκευαστικής δραστηριότητας (κατασκευές νέων κατοικιών) καθώς επίσης και µε τις επισκευές και ανακαινίσεις των ήδη υπαρχόντων. Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια ( ) ο κλάδος της αγοράς οικοδοµικών χρωµάτων παρουσιάζει µέσο ετήσιο ρυθµό ανάπτυξης (4,12%) ο οποίος είναι αισθητά χαµηλότερος από τον αντίστοιχο ρυθµό ανάπτυξης του κλάδου των ιδιωτικών κατασκευών (12%). Το οξύµωρο αυτό γεγονός οφείλεται κυρίως σε δύο βασικούς παράγοντες: 1. Στο γεγονός ότι αρκετοί ιδιώτες αναβάλουν τις δαπάνες για οικιακές επιδιορθώσεις λόγω του γεγονότος ότι θεωρούνται δαπάνες πολυτελείας. 2. Στο γεγονός ότι αρκετές οικιστικές οικοδοµικές κατασκευές, οι οποίες είναι αυτές που απορροφούν τον µεγαλύτερο όγκο της αγοράς οικοδοµικών χρωµάτων, δεν φτάνουν στο τελικό στάδιο και παραµένουν ηµιτελείς. Ο όµιλος στην εν λόγω κατηγορία χρωµάτων καταλαµβάνει µερίδιο αγοράς (σε αξίες πωλήσεων) στην εγχώρια αγορά της τάξεως του 6,5%, ενώ εκτιµάται ότι µέχρι το 2007 θα έχει διαµορφωθεί σε 9%. Το σύνολο της εγχώριας αγοράς χρωµάτων και βερνικιών οικοδοµής και επιπλοποιίας διαµορφώθηκε σε 240 εκατ. κατά την χρήση του Ο βαθµός συγκέντρωσης στην εν λόγω αγορά διαµορφώνεται σε σχετικά υψηλά επίπεδα αφού οι 10 µεγαλύτερες εταιρίες κατά την χρήση 2001 καταλαµβάνουν το 67% της αγοράς (ICAP 2002). Η στρατηγική του οµίλου στην κατηγορία των οικοδοµικών χρωµάτων εστιάζεται: 1. Στην επιθετική διείσδυση στην αγορά των χρωµατοπωλείων, η οποία αποτελεί έναν από του βασικούς κατευθυντήριους άξονες της αγοράς οικοδοµικών χρωµάτων. 2. Στην διείσδυση σε νέους τοµείς χρωµάτων, όπως χρώµατα για µεταλλικά κτίρια, αλουµίνια, βιοµηχανικά δάπεδα, βερνίκια για έπιπλα κλπ.. 3. Προώθηση των εξαγωγών κυρίως στις βαλκανικές αγορές (Ρουµανία, Βουλγαρία, Σερβία). Επισηµαίνουµε ότι η διοίκηση του οµίλου έχει ήδη προχωρήσει στη ίδρυση εργοστασίου χρωµάτων στην Ρουµανία. Για το 2004 εκτιµούµε ότι οι πωλήσεις της εν λόγω κατηγορίας χρωµάτων αναµένεται να διαµορφωθούν σε χιλ. παρουσιάζοντας αύξηση της τάξεως του 23,6%. Για την περίοδο π αναµένουµε µέση ετήσια αύξηση της τάξεως του 15,8%, χαµηλότερα από τον µέσο ετήσιο ρυθµό ανάπτυξης της περιόδου ο οποίος ανήλθε σε 19%. Ο όµιλος στην κατηγορία των οικοδοµικών χρωµάτων καταλαµβάνει µερίδιο αγοράς στην εγχώρια αγορά της τάξεως του 6,5%, ενώ εκτιµάται ότι µέχρι το 2007 θα έχει διαµορφωθεί σε 9% Τµήµα Ανάλυσης 5

6 Εκτιµήσεις Ενοποιηµένων Πωλήσεων Ποσά σε χιλ ε 2005π 2006π 2007π CAGR (03-07π) Ρευστά Μελάνια ,4% % 45,8% 28,8% 17,3% 12,2% 12,2% %Συµ/χής 30,5% 31,0% 31,9% 31,9% 32,5% Γραφικές Τέχνες (Off Set) ,1% % 11,6% 28,8% 10,0% 10,0% 5,0% %Συµ/χής 27,8% 28,3% 27,3% 26,8% 25,5% Οικοδοµικά Χρώµατα ,8% % 19,4% 23,6% 14,4% 13,3% 12,2% %Συµ/χής 41,7% 40,7% 40,8% 41,3% 42,0% Σύνολο ,6% % 23,8% 26,6% 14,1% 12,0% 10,3% Πηγή: Εκτιµήσεις Praxis International ΑΧΕΠΕΥ Όσον αφορά το µικτό περιθώριο κέρδους του οµίλου, εκτιµούµε ότι το 2004 θα παραµείνει σταθερό σε σχέση µε πέρυσι (32,08%). Για την χρήση του 2005 εκτιµούµε ότι το µικτό περιθώριο κέρδους θα παρουσιάσει µείωση της τάξεως των 98 µονάδων βάσης και θα διαµορφωθεί σε 31,10%. Η µείωση του µικτού περιθωρίου κέρδους οφείλεται κατά την εκτίµηση µας στην προσπάθεια της διοίκησης να επιτύχει µεγαλύτερα µερίδια αγοράς στο κλάδο των οικοδοµικών χρωµάτων (µέχρι το 2007 εκτιµάται ότι θα διαµορφωθεί σε 7% από 5% σήµερα), γεγονός που λόγω του υψηλού ανταγωνισµού στον κλάδο θα την οδηγήσει αρχικά σε επιθετική τιµολογιακή πολιτική και κατ επέκταση στην µείωση των περιθωρίων κέρδους της εν λόγω κατηγορίας κατά 2 ποσοστιαίες µονάδες. Εκτιµούµε ότι µέχρι το 2007 τα µικτό περιθώριο κέρδους θα παραµείνει στο επίπεδο του 31,21%. Σε ότι αφορά το λειτουργικό περιθώριο του οµίλου, εκτιµούµε ότι για το 2004 θα ανέλθει σε 13,3% κυρίως λόγω της αύξησης των εξόδων διοίκησης και διάθεσης κατά 43% και 28% αντίστοιχα. Κατά τις χρήσεις 2005 και 2006 το περιθώριο κέρδους EBITDA εκτιµάται ότι θα διαµορφωθεί σε 13,2% και 12,9% αντίστοιχα, ακολουθώντας την µείωση του µικτού περιθωρίου κέρδους. Σε επίπεδο κεφαλαίου κίνησης, η κυκλοφοριακή ταχύτητα των αποθεµάτων για το 2004 θα διαµορφωθεί στο επίπεδο των 88,9 ηµερών, στο µέσο επίπεδο της κυκλοφορικής ταχύτητας των αποθεµάτων των τελευταίων 5 ετών (89 ηµέρες), ενώ εκτιµούµε ότι θα παραµένει σταθερή µέχρι το Το σύνολο των απαιτήσεων αναµένεται να διαµορφωθεί στο 60,8% των ενοποιηµένων πωλήσεων διαµορφώνοντας την µέση περίοδο είσπραξης των απαιτήσεων σε 221,8 ηµέρες για το 2004, έναντι 233,8 ηµερών την χρήση του Εκτιµούµε ότι µέχρι το 2007 η µέση περίοδος είσπραξης των απαιτήσεων θα µειωθεί σταδιακά και θα διαµορφωθεί στο επίπεδο των 180,7 ηµερών, στην προσπάθεια της διοίκησης για αποτελεσµατικότερη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. Οι εκτιµήσεις αυτές µας οδηγούν στο συµπέρασµα ότι το κεφάλαιο κίνησης αναµένεται σταδιακά µέχρι το 2007 να έχει διαµορφωθεί στο 37,4% των πωλήσεων του οµίλου από 53,9% την χρήση του Όσον αφορά τις κεφαλαιακές δαπάνες (Capex) του οµίλου εκτιµούµε ότι το 2004 και 2005 θα ανέλθουν σε χιλ. και χιλ. αντίστοιχα, κυρίως λόγω της επέκτασης των δραστηριοτήτων του οµίλου στην αγορά της Ρουµανίας. Συγκεκριµένα προγραµµατίζεται η ανέγερση βιοµηχανοστασίου, κέντρου διανοµής και γραφείων στην Ρουµανία. Για το 2006 οι κεφαλαιακές δαπάνες αναµένεται να διαµορφωθούν σε χιλ. λόγω της επέκτασης του βιοµηχανοστασίου της Druckfarben και της Cotachem στον Ασπρόπυργο, συνολικού προϋπολογισµού χιλ.. Από το 2007 και µετά εκτιµούµε ότι το Capex του οµίλου θα είναι ικανό για να καλύψει τις ετήσιες αποσβέσεις του οµίλου. Ανάλυση Μικτών Περιθωρίων Κέρδους ανά βασική κατηγορίας προιόντων. 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Πηγή: Εκτιµήσεις Praxis International ΑΧΕΠΕΥ ιαφορά ηµερών µέσης περιόδου πληρωµής υποχρεώσεων & είσπραξης απαιτήσεων. Ηµέρες ε 2005π 2006π 2007π Ρευστά Μελάνια Γραφ ικές Τέχνες (Off Set) Οικοδοµικά Χρώ µατα Πηγή: Εκτιµήσεις Praxis International ΑΧΕΠΕΥ ε 2005π 2006π 2007π 2004 Τµήµα Ανάλυσης 6

7 ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΠΡΟΕΞΟΦΛΗΣΗ ΤΩΝ «ΕΛΕΥΘΕΡΩΝ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ» Το υπόδειγµα που χρησιµοποιήσαµε για να αποτιµήσουµε την εταιρία, βασίστηκε στην προεξόφληση των µελλοντικών «Ελεύθερων Ταµειακών Ροών» (Discounted Free Cash Flow), στο οποίο εφαρµόσαµε τη µέθοδο της ανάλυσης ευαισθησίας χρησιµοποιώντας πέντε διαφορετικές τιµές για το µέσο σταθµικό κόστος κεφαλαίου (WACC), οι οποίες κυµαίνονται µεταξύ 8,5% και 8,1%, αλλά και 5 διαφορετικές τιµές για το ρυθµό ανάπτυξης στο διηνεκές (Perpetuity growth) µεταξύ 0,5% και 1,5%. Επίσης υποθέσαµε τα ακόλουθα όπως παραθέτονται στο πίνακα που ακολουθεί. Το εύρος τιµών που προκύπτει µε βάση την προαναφερόµενη µέθοδο ορίζεται µεταξύ 2,20 και 2,30 µε την µέση τιµή να διαµορφώνεται στα 2,25. µε βάση την µεθοδολογία προεξόφλησης των «Ελεύθερων Ταµειακών Ροών» η δίκαιη τιµή διαµορφώνεται σε 2,25 ανά µετοχή... Υποθέσεις υποδείγµατος DCF 2003ε 2004π 2005π 2006π 2007π Συντελεστής ΒΕΤΑ 1,48 Beta Unlevered 0,90 0,87 0,91 0,88 0,93 Beta Levered 1,48 1,53 1,47 1,52 1,44 10ετές Οµόλογο 5,25% 5,00% 4,85% 4,70% 4,50% Επασφάλιστρο Κινδύνου (Risk Premium) 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% Κόστος Ιδίων Κεφαλαίων 12,7% 12,7% 12,2% 12,3% 11,7% Επιτόκιο ανειακών Κεφαλαίων 6,0% 7,0% 7,0% 7,0% 7,0% % Φόρων 38,9% 34,9% 34,9% 34,9% 34,9% Κόστος ανειακών Κεφαλαίων 3,67% 4,56% 4,56% 4,56% 4,56% D/(D+E) 51,1% 51,6% 49,1% 51,1% 47,5% Μέσο Σταθµικό Κόστος Κεφαλαίου (WACC) 8,1% 8,5% 8,5% 8,3% 8,3% Πηγή: Εκτιµήσεις Praxis International ΑΧΕΠΕΥ ΠΡΟΣΤΙΘΕΜΕΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΑ (ECONOMIC VALUE ADDED, EVA) Σύµφωνα µε την µέθοδο EVA, τα πραγµατικά κέρδη για µία εταιρία µετριούνται µε την επιπλέον απόδοση που κερδίζει πάνω από το συνολικό κόστος κεφαλαίου. Τα κέρδη αυτά στη διεθνή ορολογία ονοµάζονται οικονοµικά κέρδη και υπολογίζονται από την διαφορά της αποδοτικότητας του επενδυµένου κεφαλαίου (ROIC) µε το µέσο σταθµικό κόστος κεφαλαίου (WACC), επί το ύψος του επενδυµένου κεφαλαίου, προεξοφληµένα ως προς τον κατάλληλο συντελεστή προεξόφλησης. Για τα έτη 2004 και 2005 εκτιµούµε ότι το ROIC αναµένεται να διαµορφωθεί σε 9,8% και 9,5% αντίστοιχα, ενώ έως το 2007 αναµένεται να διαµορφωθεί σε 10,1%. Το εύρος τιµών που προκύπτει ακολουθώντας την προαναφερόµενη µέθοδο (εφαρµόζοντας την ανάλυση ευαισθησίας µεταξύ µέσου σταθµικού κόστους κεφαλαίου και ρυθµού ανάπτυξης) διαµορφώνεται µεταξύ 2,20 και 2,30 µε τη µέση τιµή να διαµορφώνεται σε 2,25. Με βάση την ίση στάθµιση των µεθοδολογιών DCF και EVA η τιµή στόχος για την εταιρία διαµορφώνεται σε 2,25 (+23,6%) από τα τρέχοντα επίπεδα. Με βάση την τιµή στόχος ο όµιλος διαπραγµατεύεται µε πολλαπλασιαστή εκτιµώµενων κερδών 2004, 16,3x, χαµηλότερα από αυτό της αγοράς (17,5x), γεγονός που κατά την εκτίµηση µας απεικονίζει την επιφυλακτικότητα της αγοράς ως προς την στρατηγική ανάπτυξης του οµίλου στις αγορές κυρίως των Βαλκανίων, οι οποίες χαρακτηρίζονται από χαµηλό κατά κεφαλήν ΑΕΠ αλλά αρκετά υποσχόµενους ρυθµούς ανάπτυξης, αφού αρκετές από αυτές αναµένεται να ενταχθούν στους κόλπους της Ευρωπαϊκής Ένωσης Τµήµα Ανάλυσης 7

8 2004 Τµήµα Ανάλυσης 8

9 Καραγεώργη Σερβίας , Σύνταγµα Τηλ: Fax: Υπεύθυνος Τµήµατος Ανάλυσης Σεγρεδάκης Κωνσταντίνος Συναλλαγές / Πωλήσεις Λιατσόπουλος Γιάννης ήµας Βαγγέλης Γραφεία Ειδικού Τύπου ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ Μητροπόλεως 39 Τηλ: Fax: ΛΑΡΙΣΑ Παναγούλη 25 ΛΑΜΙΑ Ρήγα Φεραίου 1, ΠΥΡΓΟΣ Μπιζανίου 1 Τηλ: Fax: Τηλ: Fax: Τηλ: Fax: Το παραπάνω κείµενο περιέχει πληροφορίες και στοιχεία µε σκοπό αποκλειστικά την πληροφόρηση των πελατών της PRAXIS International ΑΧΕΠΕΥ και σε καµία περίπτωση δεν µπορεί να θεωρηθεί ως προσφορά, συµβουλή ή προτροπή προς πώληση, αγορά ή διακράτηση εισηγµένων στο ΧΑ µετοχών. Οι εν λόγω πληροφορίες βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται ως αξιόπιστες, των οποίων όµως δεν µπορεί να ελεγχθεί η ακρίβεια και πληρότητα. Σηµειώνεται ότι η PRAXIS International ΑΧΕΠΕΥ ενδέχεται να προβαίνει σε κάθε είδους νόµιµες συναλλαγές επί µετοχών των αναφεροµένων ως άνω εταιρειών για ίδιο λογαριασµό ή για λογαριασµό τρίτων. Η PRAXIS International ΑΧΕΠΕΥ δεν αναλαµβάνει ευθύνη για επενδυτικές αποφάσεις βασισµένες στα κείµενα ή τις αξιολογήσεις του παρόντος Τµήµα Ανάλυσης 9

ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ. Τεγόπουλος Εκδόσεις. 27 Οκτωβρίου 2004. Τιµή (26/10/2004) 2,52

ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ. Τεγόπουλος Εκδόσεις. 27 Οκτωβρίου 2004. Τιµή (26/10/2004) 2,52 ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ Καραγεώργη Σερβίας 4, 105 62, Σύνταγµα Τηλ: 210 32 74 000, Fax: 210 32 74 009 e-mail: info@praxis.com.gr Τιµή (26/10/2004) 2,52 Τεγόπουλος Εκδόσεις Τιµή Στόχος (DCF) 3,00 Κλάδος: Εκδόσεων

Διαβάστε περισσότερα

ΚΡΙ- ΚΡΙ ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Q1:2007. 18 Μαΐου 2007. Τιµή (17/5/2007) 4,60 Γ ΧΑ (17/5/2007) 4.864,66. Κλάδος: Τρόφιµα & Ποτά

ΚΡΙ- ΚΡΙ ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Q1:2007. 18 Μαΐου 2007. Τιµή (17/5/2007) 4,60 Γ ΧΑ (17/5/2007) 4.864,66. Κλάδος: Τρόφιµα & Ποτά Βλέπετε τελευταία σελίδα για γνωστοποιήσεις ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Q1:2007 Καραγεώργη Σερβίας 4, 105 62, Σύνταγµα Τηλ: 210 32 74 000, Fax: 210 32 74 009 e-mail: info@praxis.com.gr ΚΡΙ-ΚΡΙ Τιµή (17/5/2007)

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ. Πλαστικά Θράκης. Τετάρτη, 3 Αυγούστου 2005. Τιµή (2/8/2005) 1,15. Τιµή Στόχος 1,61. Κλάδος: Πλαστικών

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ. Πλαστικά Θράκης. Τετάρτη, 3 Αυγούστου 2005. Τιµή (2/8/2005) 1,15. Τιµή Στόχος 1,61. Κλάδος: Πλαστικών Βλέπετε τελευταία σελίδα για γνωστοποιήσεις ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Καραγεώργη Σερβίας 4, 105 62, Σύνταγµα Τηλ: 210 32 74 000, Fax: 210 32 74 009 e-mail: info@praxis.com.gr Πλαστικά Θράκης Τιµή (2/8/2005) 1,15

Διαβάστε περισσότερα

ΚΡΙ-ΚΡΙ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ BUSINESS PLAN 2008-2010. 3,20 από 2,30. Τιµή Στόχος. ευτέρα 15 Οκτωβρίου 2007. Τιµή (12/10/2007) 3,72 Γ ΧΑ (12/10/2007) 5.

ΚΡΙ-ΚΡΙ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ BUSINESS PLAN 2008-2010. 3,20 από 2,30. Τιµή Στόχος. ευτέρα 15 Οκτωβρίου 2007. Τιµή (12/10/2007) 3,72 Γ ΧΑ (12/10/2007) 5. Βλέπετε τελευταία σελίδα για γνωστοποιήσεις ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ BUSINESS PLAN 2008-2010 ευτέρα ΚΡΙ-ΚΡΙ Κλάδος: Τρόφιµα & Ποτά Σύσταση: Market perform Μεσαίου Κινδύνου από Outperform Μεσαίου Κινδύνου Καραγεώργη

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΡΜΑΝΟΣ Γ ΧΑΑ: 2.588,98 Υπηρεσίες Κινητής Τηλεφωνίας Τρέχουσα Τιµή: 11,44

ΓΕΡΜΑΝΟΣ Γ ΧΑΑ: 2.588,98 Υπηρεσίες Κινητής Τηλεφωνίας Τρέχουσα Τιµή: 11,44 ΓΕΡΜΑΝΟΣ Γ ΧΑΑ: 2.588,98 Υπηρεσίες Κινητής Τηλεφωνίας Τρέχουσα Τιµή: 11,44 4 Φεβρουαρίου 2002 Ανάλυση: Σεγρεδάκης Κωνσταντίνος Τηλ: 010 33 26 600 ksegredakis@fasma-sec.gr ΣΥΝΟΨΗ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΩΝ ΣΗΜΕΙΩΝ Εκτεταµένο

Διαβάστε περισσότερα

Αύξηση πωλήσεων (21,56 %) Βελτίωση περιθωρίου µικτού κέρδους (25,84 %) Αύξησηδαπανώνλειτουργίας (18,42%) Μεγιστοποίηση επίτευξης οικονοµιών κλίµακας

Αύξηση πωλήσεων (21,56 %) Βελτίωση περιθωρίου µικτού κέρδους (25,84 %) Αύξησηδαπανώνλειτουργίας (18,42%) Μεγιστοποίηση επίτευξης οικονοµιών κλίµακας ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ 23.06.2008 2 3 Σηµαντική βελτίωση παρουσίασαν τα οικονοµικά αποτελέσµατα του ΟµίλουκαιτηςΕταιρείαςκατάτηχρήσητου 2007 έναντιεκείνηςτου 2006, η οποία οφείλεται στους παρακάτω παράγοντες

Διαβάστε περισσότερα

BYTE Computer Γ ΧΑΑ: 2.279,5 Κλάδος Πληροφορικής Τρέχουσα Τιµή: 4,50

BYTE Computer Γ ΧΑΑ: 2.279,5 Κλάδος Πληροφορικής Τρέχουσα Τιµή: 4,50 BYTE Computer Γ ΧΑΑ: 2.279,5 Κλάδος Πληροφορικής Τρέχουσα Τιµή: 4,5 3 Ιουνίου 22 ΣΥΝΟΨΗ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΩΝ ΣΗΜΕΙΩΝ 7 6 5 4 3 2 1 Ανάλυση: Σεγρεδάκης Κωνσταντίνος Τηλ: 1 33 26 6 ksegredakis@fasma-sec.gr Εξέλιξη

Διαβάστε περισσότερα

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Ισόρροπη και σταθερή ανάπτυξη των οικονοµικών µεγεθών τόσο στην Ελλάδα, όσο και στο εξωτερικό. Περαιτέρω βελτίωση των περιθωρίων κέρδους

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2013

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2013 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 14 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου Θετικά αποτελέσματα Γ Τριμήνου λόγω αριστοποίησης λειτουργίας Διυλιστηρίου Ελευσίνας, αυξημένων εξαγωγών και βελτιωμένης λειτουργικής επίδοσης

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 26 Ιουνίου 2003

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 26 Ιουνίου 2003 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΚLEEMANN Κλάδος: Παραγωγή Εξαρτηµάτων Ανελκυστήρων Ανάλυση: Ζωή Βασιλείου Τηλ: 210-33 26 619 zvasiliou@fasma-sec.gr Βασικά Σηµεία Επενδυτικής Πρότασης Η ηγετική θέση της Εταιρίας στον

Διαβάστε περισσότερα

ΟΠΑΠ Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Ιούνιος 2007 ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ

ΟΠΑΠ Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Ιούνιος 2007 ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΟΠΑΠ Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Ιούνιος 2007 ΕΝΩΣΗ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ 1 Περιεχόµενα Ανασκόπηση Εταιρίας Πρόσφατες Εταιρικές Εξελίξεις Οικονοµικά Στοιχεία Η Μετοχή Επενδυτική Πρόταση 2 Ανασκόπηση Εταιρίας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 4 Νοεµβρίου 2002

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 4 Νοεµβρίου 2002 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Ανάλυση: Κων/νος Σεγρεδάκης Τηλ: 010-33 26 600 ksegredakis@fasma-sec.gr Νικόλαος Λάττας Τηλ: 010-33 26 612 nlattas@fasma-sec.gr ΗΥΑΤΤ REGENCY Κλάδος: Τυχερών Παιχνιδιών Βασικά Σηµεία

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 27 Αυγούστου 2015 Αποτελέσµατα Β Τριµήνου / Α Εξαµήνου 2015 Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης Ο Όµιλος

Διαβάστε περισσότερα

Fourlis Holdings S.A.

Fourlis Holdings S.A. Fourlis Holdings S.A. Μάιος 2006 Smith Barney Third Annual Small/Mid Cap Conference 1 Ένας από τους μεγαλύτερους εμπορικούς ομίλους διαρκών καταναλωτικών αγαθών στην Ελλάδα. Ανάλυση Πωλήσεων FY05 Χονδρική

Διαβάστε περισσότερα

Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ

Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ H Ύπαρξη ενός Ισχυρού Brand Name Αποτελεί Ικανή Συνθήκη Βελτίωσης

Διαβάστε περισσότερα

ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Βιοµηχανία Γάλακτος

ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Βιοµηχανία Γάλακτος ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Βιοµηχανία Γάλακτος ΡΗΤΡΑ ΜΗ ΕΥΘΥΝΗΣ Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενηµέρωση και δεν µπορεί να εκληφθεί ως προσφορά για

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνικά Χρηµατιστήρια:

Ελληνικά Χρηµατιστήρια: Παρουσίαση στην Ένωση Θεσµικών Επενδυτών 2 Φεβρουαρίου 2005 Ελληνικά Χρηµατιστήρια: Μείωση κόστους, Βελτίωση αποτελεσµάτων Περιεχόµενα Εισαγωγή 3-7 Η Αγορά 8-11 Στρατηγική 12-17 17 Οικονοµικά Στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ Δ/Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2007

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ Δ/Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2007 ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ Δ/Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2007 Η έκθεση διαχείρισης του (Δ.Σ.) που ακολουθεί, αφορά στη χρήση 2007 συντάχθηκε και είναι εναρμονισμένη με βάση το πνεύμα και τα αναφερόμενα

Διαβάστε περισσότερα

ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Έναρξη κάλυψης

ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Έναρξη κάλυψης 28 Μαΐου 2010 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Έναρξη κάλυψης Τιμή κλεισίματος στις 27/05/2010 4,70 Τιμή στόχος 5,75 Προηγούμενη τιμή αποτίμησης Δεν υπήρχε Τιμή αγοράς σε σχέση με την αποτίμηση Υποτιμημένη Κατηγορία

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Οκτώβριος 2002. FLEXOPACK Κλάδος: Πλαστικά Είδη

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Οκτώβριος 2002. FLEXOPACK Κλάδος: Πλαστικά Είδη ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Ανάλυση: Χριστόφορος Μακρυάς Τηλ: 010-33 26 600 cmakrias@fasma-sec.gr 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Πορεία Τιµής Μετοχής (52 εβδοµάδων) 18/9/2001 18/11/2001 18/1/2002 18/3/2002 18/5/2002 18/7/2002

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΕΤΗΣΙΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2002 27 Φεβρουαρίου 2003. Κλάδος: Κινητή Τηλεφωνία. Βασικά Σηµεία Σχολιασµού

ΣΧΟΛΙΑΣΜΟΣ ΕΤΗΣΙΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2002 27 Φεβρουαρίου 2003. Κλάδος: Κινητή Τηλεφωνία. Βασικά Σηµεία Σχολιασµού Cosmote (CR) Tel (9.3200, 9.3200, 9.2000, 9.2400, -0.0800) February March April May June July August September October November December 2003 February March x100 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ

ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Εταιρία: ΚΛΕΜΑΝ ΕΛΛΑΣ KLEEMANN HELLAS ΑΒΕΕ ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 2004 Έτος Τρίµηνο Εξάµηνο V Εννιάµηνο Υπερδωδεκάµηνο (Σηµειώνεται µε ν την περίοδο αρχής και

Διαβάστε περισσότερα

Έκθεση κατ άρθρο 289 του Κανονισµού του Χ.Α.

Έκθεση κατ άρθρο 289 του Κανονισµού του Χ.Α. Έκθεση κατ άρθρο 289 του Κανονισµού του Χ.Α. Του ιοικητικού Συµβουλίου της ανώνυµης εταιρείας µε την επωνυµία «ΧΑΛΚΟΡ ΑΝΩ- ΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕΤΑΛΛΩΝ» ΠΡΟΣ Τη Γενική Συνέλευση των µετόχων αναφορικά

Διαβάστε περισσότερα

Key Points. μαρμάρων, γρανιτών & λοιπών διακοσμητικών. Κεφαλαιοποίηση: 11,4 εκατ. Κύκλος Εργασιών 2005 (Ε): 14,2 εκατ. ΕΑΤ 2005 (Ε): 753 χιλ.

Key Points. μαρμάρων, γρανιτών & λοιπών διακοσμητικών. Κεφαλαιοποίηση: 11,4 εκατ. Κύκλος Εργασιών 2005 (Ε): 14,2 εκατ. ΕΑΤ 2005 (Ε): 753 χιλ. Περιεχόμενα 1. ΔΟΜΗ ΟΜΙΛΟΥ 2. ΙΣΤΟΡΙΚΟ 3. ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 4. ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΗ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ 5. ΠΡΟΪΟΝΤΑ & ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ 6. ΠΕΛΑΤΕΣ ΔΙΚΤΥΟ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 7. ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ 8. ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗ ΛΑΤΟΜΕΙΩΝ 9. ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΑ ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ρήτρα μη ευθύνης Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενημέρωση

Διαβάστε περισσότερα

Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας

Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ (008) ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας 12 10 8 6 4 2 0-2 % 1999 Η δυναµική ανάπτυξη

Διαβάστε περισσότερα

Fourlis Holdings S.A.

Fourlis Holdings S.A. Fourlis Holdings S.A. Μάρτιος 2006 Smith Barney Third Annual Small/Mid Cap Conference 1 Ένας από τους µεγαλύτερους εµπορικούς οµίλους διαρκών καταναλωτικών αγαθών στην Ελλάδα. Ανάλυση Πωλήσεων FY05 Χονδρική

Διαβάστε περισσότερα

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΛΑΝΙΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ Για την Πληρέστερη Ενηµέρωση του Επενδυτικού Κοινού αναφορικά µε τη Συγχώνευση δι Απορροφήσεως από την ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ Α.Ε.Β.Ε.

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 28/11/2014

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 28/11/2014 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Μεγάλη πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 950,95 µονάδες, σηµειώνοντας απώλειες 2,63%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 86,05 εκατ. εκ των οποίων 19,10 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4

1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 3.1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 3.2. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ ΜΕΘΟΔΟΥ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ...5 3.3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ ΜΕΘΟΔΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 27/2/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 27/2/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Απώλειες στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 904,59 µονάδες, σηµειώνοντας πτώση 2,00%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 118,25 εκατ. εκ των οποίων 24,09 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 30 Νοεμβρίου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 Διπλασιασμός των λειτουργικών κερδών EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 : 133,5εκ έναντι 64,3εκ το Εννεάμηνο 2014 Κερδοφορία για πρώτη

Διαβάστε περισσότερα

Παρουσίαση Οµίλου Πλαστικά Θράκης. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών εκέµβριος 2006

Παρουσίαση Οµίλου Πλαστικά Θράκης. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών εκέµβριος 2006 Παρουσίαση Οµίλου Πλαστικά Θράκης Ένωση Θεσµικών Επενδυτών εκέµβριος 2006 AGENDA Ο Όµιλος Γενικά Βασικοί Άξονες Ανάπτυξης Οικονοµικά Στοιχεία Σελ. 2 Εταιρικό Προφίλ Ένας από τους µεγαλύτερους παραγωγούς

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ Μάιος 2015

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ Μάιος 2015 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ Μάιος 2015 με μια ματιά Κεφαλαιοποίηση: 850.386 Κύκλος Εργασιών 2014: 43,9 εκ. EAT 2014: - 6,7 εκ. Τιμή μετοχής 0,06 (19/05/2015) Αριθ. Μετοχών: 14.173.104 2012 2013 2014 ΠΩΛΗΣΕΙΣ (000.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

Ο Όµιλος διαθέτει αυτόµατες µονάδες παραγωγής παγωτού και γιαουρτιού µε τα εξής χαρακτηριστικά:

Ο Όµιλος διαθέτει αυτόµατες µονάδες παραγωγής παγωτού και γιαουρτιού µε τα εξής χαρακτηριστικά: ΚΡΙ-ΚΡΙ Α.Ε. Ο Όµιλος ΚΡΙ-ΚΡΙ Α.Ε. (ή η Εταιρία) έχει µακρά ιστορία στο χώρο της Ελληνικής βιοµηχανίας γάλακτος. Με έδρα τις Σέρρες, µόλις 5 χλµ από το κέντρο των Σερρών, βρίσκεται το σύγχρονο εργοστάσιο

Διαβάστε περισσότερα

Kleemann. Investment Research & Analysis Journal. www.iraj.gr. Επενδυτική Αξιολόγηση. Στοιχεία Μετοχής

Kleemann. Investment Research & Analysis Journal. www.iraj.gr. Επενδυτική Αξιολόγηση. Στοιχεία Μετοχής ` Kleemann (KLEr.AT) Κλάδος Δραστηριότητας: Βιομηχανία Δραστηριότητες: Κατασκευή εξαρτημάτων και μερών ανελκυστήρων Έτος Ιδρύσεως: 1983 Ημ. Εισαγωγής: 05/04/1999 Κύριοι Μέτοχοι: Νικόλαος Κουκούντζος 34,80%

Διαβάστε περισσότερα

Εταιρική Παρουσίαση. Hertz (Autohellas) 1

Εταιρική Παρουσίαση. Hertz (Autohellas) 1 Εταιρική Παρουσίαση Hertz (Autohellas) 1 Hertz - Autohellas Hertz Παρουσία σε 150 χώρες με περισσότερα από 7,000 σημεία πώλησης. Το μεγαλύτερο rent-a-car παγκοσμίως. Ισχυρό Εμπορικό Σήμα. Autohellas Ομεγαλύτερος

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 21/11/2014

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 21/11/2014 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 959,85 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 0,54%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 75,38 εκατ. εκ των οποίων 5,32 αποτελούσαν πακέτα.

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΟΥΜΥΛ ΜΥΛΩΝΑΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΑΕ ΑΡ.Μ.Α.Ε 17520 / 06 / Β / 88 / 18 ΒΙ.ΠΕ. ΣΤΑΥΡΟΧΩΡΙΟΥ - 611 00 - ΚΙΛΚΙΣ

ΑΛΟΥΜΥΛ ΜΥΛΩΝΑΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΑΕ ΑΡ.Μ.Α.Ε 17520 / 06 / Β / 88 / 18 ΒΙ.ΠΕ. ΣΤΑΥΡΟΧΩΡΙΟΥ - 611 00 - ΚΙΛΚΙΣ ΑΛΟΥΜΥΛ ΜΥΛΩΝΑΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ ΑΕ ΑΡ.Μ.Α.Ε 17520 / 06 / Β / 88 / 18 ΒΙ.ΠΕ. ΣΤΑΥΡΟΧΩΡΙΟΥ - 611 00 - ΚΙΛΚΙΣ Στοιχεία και πληροφορίες περιόδου από 1 Ιανουαρίου 2005 έως 31 Μαρτίου 2005 Τα παρακάτω

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ BUSINESS PLAN

ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ BUSINESS PLAN Βλέπετε τελευταία σελίδα για γνωστοποιήσεις ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ BUSINESS PLAN Πέµπτη, Καραγεώργη Σερβίας 4, 105 62, Σύνταγµα Τηλ: 210 32 74 000, Fax: 210 32 74 009 e-mail: info@praxis.com.gr ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Τιµή

Διαβάστε περισσότερα

Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι,

Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΆΣΕΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2013 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ. του Οµίλου ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ

ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ. του Οµίλου ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ του Οµίλου ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ ΑΕΒΕ της 31 ης εκεµβρίου 2012 (1 Ιανουαρίου 31 εκεµβρίου 2012) ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ ΕΛΛΑΣ Α.Ε.Β.Ε. ΑΡΜΑΕ: 5937/06/Β/86/15 ΛΕΩΦΟΡΟΣ ΜΕΓΑΡΙ ΟΣ, ΑΣΠΡΟΠΥΡΓΟΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Της 30ης Ιουνίου 2005

ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Της 30ης Ιουνίου 2005 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε.Β.Ε. ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Της 30ης Ιουνίου 2005 Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ Α Εξάμηνο 2005 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. Στοιχεία κατάστασης αποτελεσμάτων περιόδου 2. Στοιχεία ισολογισμού περιόδου

Διαβάστε περισσότερα

Εταιρική Παρουσίαση. Απρίλιος 2007

Εταιρική Παρουσίαση. Απρίλιος 2007 ΟΠΑΠΑ.Ε Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Απρίλιος 2007 1 Περιεχόµενα ΑνασκόπησηΕταιρίας Πρόσφατες Εταιρικές Εξελίξεις Οικονοµικά Στοιχεία Η Μετοχή Επενδυτική Πρόταση 2 ΑνασκόπησηΕταιρίας 3 ΗΟΠΑΠ Α.Ε. µε µια µατιά

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ

ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΟΙΚ.ΕΤΟΥΣ 2013 ΜΑΪΟΣ 2014 Για τους σκοπούς του άρθρου 38, παρ.4 των Κανόνων Λειτουργίας της Εναλλακτικής Αγοράς ΕΝ.Α ΠΡΟΦΙΛ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η Εταιρεία FOODLINK Α.Ε.

Διαβάστε περισσότερα

Εταιρική Παρουσίαση. Φεβρουάριος 2007

Εταιρική Παρουσίαση. Φεβρουάριος 2007 ΟΠΑΠΑ.Ε Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Φεβρουάριος 2007 1 Περιεχόµενα ΑνασκόπησηΕταιρίας Πρόσφατες Εταιρικές Εξελίξεις Οικονοµικά Στοιχεία Η Μετοχή Επενδυτική Πρόταση 2 ΑνασκόπησηΕταιρίας 3 ΗΟΠΑΠ Α.Ε. µε µια

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 8/10/2015

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 8/10/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 680,10 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 1,40%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 61,63 εκατ. εκ των οποίων 25,33 εκατ. αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε.

ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. Γνωµοδότηση σχετικά µε την προτεινόµενη σχέση ανταλλαγής των µετοχών στα πλαίσια της συγχώνευσης διά απορρόφησης της ΕΤΕΜ ΑΕ από την ΕΛΒΑΛ ΑΕ 2 Οκτωβρίου 2014

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Αύγουστος 2002. ΓΑΛΑΞΙ Ι ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ Κλάδος: Ιχθυοκαλλιέργειες

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Αύγουστος 2002. ΓΑΛΑΞΙ Ι ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ Κλάδος: Ιχθυοκαλλιέργειες ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Ανάλυση: Ζωή Βασιλείου Τηλ: 010-33 26 600 zvasiliou@fasma-sec.gr Χριστόφορος Μακρυάς Τηλ: 010-33 26 600 cmakrias@fasma-sec.gr ΓΑΛΑΞΙ Ι ΙΧΘΥΟΚΑΛΛΙΕΡΓΕΙΕΣ Κλάδος: Ιχθυοκαλλιέργειες Βασικά

Διαβάστε περισσότερα

Προφίλ της εταιρείας

Προφίλ της εταιρείας Οκτώβριος 2013 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εμπόριο παιχνιδιών, ειδών bebe και βιβλιοχαρτοπωλείου στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνομα/ αξιοπιστία Διαφήμιση 2% των πωλήσεων Παρουσία σε τρείς

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 19 Ιανουαρίου 2004

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 19 Ιανουαρίου 2004 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ 19 Ιανουαρίου 2004 Ανάλυση: Νικόλαος Λάττας Τηλ: 210-33 26 600 nlattas@fasma-sec.gr MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε Κλάδος: Πληροφορική Βασικά Σηµεία Επενδυτικής Πρότασης Τιµή Μετοχής (16/01/04) 3,40

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 31/3/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 31/3/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 772,71 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,53%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 59,03 εκατ. εκ των οποίων 2,30 αποτελούσαν πακέτα.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΟΥΣ 2014

ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΟΥΣ 2014 ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΟΥΣ 2014 ΜΑΪΟΣ 2015 Για τους σκοπούς του άρθρου 38, παρ.4 των Κανόνων Λειτουργίας της Εναλλακτικής Αγοράς ΕΝ.Α Δομή Παρουσίασης Η Εταιρεία Ο Όμιλος Ιστορική

Διαβάστε περισσότερα

Εταιρική Παρουσίαση Αθήνα, 3 εκεµβρίου 2003

Εταιρική Παρουσίαση Αθήνα, 3 εκεµβρίου 2003 Εταιρική Παρουσίαση Αθήνα, 3 εκεµβρίου 2003 ΟΜΙΛΟΣ ΣΙ ΕΝΟΡ Ένας καθετοποιηµένος Όµιλος Χάλυβα που δραστηριοποιείται στην παραγωγή, επεξεργασία και εµπορία προϊόντων χάλυβα Η µεγαλύτερη βιοµηχανία παραγωγής

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 4/3/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 4/3/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Μικρά κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 861,24 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 0,27%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 71,04 εκατ. εκ των οποίων 2,58 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

Βασικά Ενοποιηµένα Οικονοµικά µεγέθη (χρήση 1/1/2004 έως 31/12/2004) (Ποσά σε εκατ. Ευρώ)

Βασικά Ενοποιηµένα Οικονοµικά µεγέθη (χρήση 1/1/2004 έως 31/12/2004) (Ποσά σε εκατ. Ευρώ) Πρώτη εφαρµογή των.π.x.π Βασικά Ενοποιηµένα Οικονοµικά µεγέθη (χρήση 1/1/2004 έως 31/12/2004) (Ποσά σε εκατ. Ευρώ) ΕΛΠ.Π.X.Π Πωλήσεις 127,7 100,8 EBITDA 22,2 19,1 % πωλήσεων 17,4% 19,0% Καθαρά Κέρδη µετά

Διαβάστε περισσότερα

2005 Ίδρυση της Demstar Rentals 2005 ltd στην Κύπρο. Χρήση σήματος Hertz στους κλάδους του Fleet management και του Rent-a-Car.

2005 Ίδρυση της Demstar Rentals 2005 ltd στην Κύπρο. Χρήση σήματος Hertz στους κλάδους του Fleet management και του Rent-a-Car. Autohellas ΑΤΕΕ AUTOHELLAS ΑΝΑΠΤΥΞΗ 1998 Υπογραφή συνεργασίας με την Hertz corporation για 26 χρόνια. 1999 Εισαγωγή στο χρηματιστήριο αξιών Αθηνών. 2003 Εξαγορά της Autotechnica Ltd στην Bulgaria (εισαγωγέας

Διαβάστε περισσότερα

ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ»

ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ» INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΠΟΧΗ της «ΝΕΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ» Με την ευγενική χορηγία Παλαιές & Νέες Μέθοδοι Αποτίµησης Πλεονεκτήµατα & Μειονεκτήµατα 1 Χορηγοί Ακαδηµαϊκής

Διαβάστε περισσότερα

Όµιλος Εταιριών. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών. Μάιος 2007

Όµιλος Εταιριών. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών. Μάιος 2007 Όµιλος Εταιριών Ένωση Θεσµικών Επενδυτών Μάιος 2007 Εταιρικό Προφίλ Η µεγαλύτερος Όµιλος εταιριών πληροφορικής στην Ελλάδα* 26 χρόνια συνεχούς ανάπτυξης Εισαγωγή στο Χ.Α. το 1998 (Κατηγορία Μεγάλης Κεφαλαιοποίησης)

Διαβάστε περισσότερα

Ποιά είναι η 1 η επιλογή σας στους ανελκυστήρες;

Ποιά είναι η 1 η επιλογή σας στους ανελκυστήρες; Ποιά είναι η 1 η επιλογή σας στους ανελκυστήρες; KLEEMANN Ελληνική πολυεθνική εταιρία η οποία παράγει & εμπορεύεται Ολοκληρωμένα Συστήματα Ανελκυστήρων & συγκαταλέγεται μεταξύ των μεγαλύτερων εταιριών

Διαβάστε περισσότερα

ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ

ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΓΑΛΑΚΤΟΣ Δεκέμβριος, 2014 1 Πνευματικά δικαιώματα Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ-ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενημέρωση και δεν μπορεί να

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2008 ΕΩΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008

ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2008 ΕΩΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ.Σ. ΤΗΣ ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2008 ΕΩΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. ΑΝΩΝΥΜΗ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΡΜΟΥ 25 14564 ΚΗΦΙΣΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 20/11/2014

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 20/11/2014 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 954,69 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 4,20%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 91,90 εκατ. εκ των οποίων 4,39 αποτελούσαν πακέτα.

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 25 Φεβρουαρίου 2011 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία εκ-10 εκ-09 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

Αρθρο: Ο Επιχειρησιακός Σχεδιασμός ως εργαλείο λήψης αποφάσεων. «Δεν υπάρχει ούριος άνεμος, αν δεν ξέρεις που πας»

Αρθρο: Ο Επιχειρησιακός Σχεδιασμός ως εργαλείο λήψης αποφάσεων. «Δεν υπάρχει ούριος άνεμος, αν δεν ξέρεις που πας» Specisoft www.specisoft.gr Αρθρο: Ο Επιχειρησιακός Σχεδιασμός ως εργαλείο λήψης αποφάσεων «Δεν υπάρχει ούριος άνεμος, αν δεν ξέρεις που πας» Που με άλλο διάβασμα σημαίνει : «Εάν ξέρεις που θέλεις να πάς,

Διαβάστε περισσότερα

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών - Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών Σύμφωνα με προσωρινά στοιχεία, το δ τρίμηνο 2014, το βουλγαρικό ΑΕΠ ενισχύθηκε κατά 1,3% σε ετήσια βάση και κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση. Σε ό,τι αφορά το σύνολο

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ

ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΙ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ και ΕΤΑΙΡΙΩΝ Οι ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΙΑΦΟΡΕΣ ΣΧΕΣΗ ΜΗΤΡΙΚΗΣ &ΘΥΓΑΤΡΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Με την ευγενική χορηγία Οι Τρεις Κυριότερες Μέθοδοι

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ TO ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΠΟΥ ΩΝ ΜΑΘΗΜΑ: ΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ TO ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΠΟΥ ΩΝ ΜΑΘΗΜΑ: ΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ ΤΜΗΜΑ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΠΟΥ ΩΝ ΙΟΙΚΗΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΜΑΘΗΜΑ: ΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ TO ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ Ανώνυμη βιομηχανική εταιρία σιγαρέττων

ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ Ανώνυμη βιομηχανική εταιρία σιγαρέττων ΤΟΜΕΑΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΙΧΑΛΑΚΟΠΟΥΛΟΥ 91 ΑΘΗΝΑ 115 28 ΤΗΛ. : 7455222 e-mail : analysis@nexusxae.gr ΠΑΠΑΣΤΡΑΤΟΣ Ανώνυμη βιομηχανική εταιρία σιγαρέττων Υψηλό μερίδιο αγοράς Επενδυτική

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» «ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.3 Μικροοικονομικά Δεδομένα Επιχειρήσεων στο Δήμο Αθηναίων Ιούλιος 2014 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Προφίλ της εταιρείας

Προφίλ της εταιρείας Οκτώβριος 2014 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εµπόριο παιχνιδιών, ειδών bebe και βιβλιοχαρτοπωλείου στην Ελλάδα Jumbo ισχυρόόνοµα/ αξιοπιστία ιαφήµιση 2% των πωλήσεων Παρουσία σε τέσσερις

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/3/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/3/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 768,67 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,50%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 91,96 εκατ. εκ των οποίων 7,50 αποτελούσαν πακέτα.

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005 Αθήνα, 16 Φεβρουαρίου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005 υναµική Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 47,4% σε 501εκ. έναντι στόχου 450εκ. ιανοµή Μερίσµατος 0,90 ανά µετοχή και δωρεάν µετοχών 2 νέες στις 10 παλαιές

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 29 Μαΐου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 Επάνοδος στην κερδοφορία στο επίπεδο των ενοποιημένων λειτουργικών αποτελεσμάτων EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Τρίμηνο του

Διαβάστε περισσότερα

Απόδοση Μετοχής 1Μ: +2,42% 3Μ: -19,91% 52 εβδοµ: -29,88% Απόδοση Γενικού είκτη 1Μ:+1,08% 3Μ: -7,44% 52 εβδοµ.: -29,04% Μέση Ηµερ. Εµπορ.

Απόδοση Μετοχής 1Μ: +2,42% 3Μ: -19,91% 52 εβδοµ: -29,88% Απόδοση Γενικού είκτη 1Μ:+1,08% 3Μ: -7,44% 52 εβδοµ.: -29,04% Μέση Ηµερ. Εµπορ. 16 εκεµβρίου 2002 ΜΕΤΚΑ Α.Ε. ΑΝΑΘΕΩΡΗΣΗ ΠΡΟΒΛΕΨΕΩΝ Μάλλιος Παναγιώτης +32 1 33 65 000 analysis@omegasec.gr ΩΜΕΓΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. Μέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών & του Χρηµατιστηρίου Παραγώγων

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

Μάιος 2015. Εταιρική Παρουσίαση

Μάιος 2015. Εταιρική Παρουσίαση Μάιος 2015 Εταιρική Παρουσίαση Μάιος 2015 σελίδα 1 Ο Όμιλος ΕΛΒΑΛ σήμερα Ο μεγαλύτερος ελληνικός όμιλος επεξεργασίας αλουμινίου που δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία προϊόντων έλασης και διέλασης

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Οικονομικά στοιχεία 2007 Αθήνα, 4 Μαρτίου 2008 +70% Αύξηση Καθαρών Κερδών στα 1 678 εκατ. * σε εκατ. 2007 2006 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ 1 678 990 +70% Καθαρά κέρδη

Διαβάστε περισσότερα

ΗΔΙΑΝΟΜΗ (distribution channels) Η ΤΙΜΟΛΟΓΗΣΗ

ΗΔΙΑΝΟΜΗ (distribution channels) Η ΤΙΜΟΛΟΓΗΣΗ ΗΔΙΑΝΟΜΗ (distribution channels) Η ΤΙΜΟΛΟΓΗΣΗ Λειτουργίες ΜΚΤ και Διανομή Η διανομή αναφέρεται σε όλες τις δραστηριότητες που πρέπει να γίνουν για να μεταβιβασθεί το προϊόν από τον αρχικό πωλητή (π.χ.

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 2/12/2014

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 2/12/2014 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Μικρή άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 963,59 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,04%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 64,56 εκατ. εκ των οποίων 10,21 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΜΕΘΟΔΩΝ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΜΕΘΟΔΩΝ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΜΕΘΟΔΩΝ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Η επιλογή της κατάλληλης εκτιμητικής μεθόδου ακινήτων αποτελεί μία «λεπτή» διαδικασία που εξαρτάται κυρίως από τη φύση και τις προοπτικές του κάθε ακινήτου.

Διαβάστε περισσότερα

Η Sonae Sierra Καταγράφει Συνολικά Καθαρά Κέρδη 14,9 εκατ.

Η Sonae Sierra Καταγράφει Συνολικά Καθαρά Κέρδη 14,9 εκατ. Μάια, Πορτογαλία, 10 Νοεµβρίου 2010 Αποτελέσµατα τρίτου τριµήνου 2010 Η Sonae Sierra Καταγράφει Συνολικά Καθαρά Κέρδη 14,9 εκατ. Τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 13% και ανήλθαν σε 89,9 εκατ. Η Καθαρή Παρούσα

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 205 Δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων CET σχεδόν αμετάβλητος σε τριμηνιαία βάση παρά την πίεση στα εγχώρια έσοδα λόγω της εκτεταμένης τραπεζικής αργίας

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2015 31 Αυγούστου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2015 Σημαντική ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Εξάμηνο του έτους: κέρδη 61,7εκ έναντι

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/4/2015

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/4/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 797,99 µονάδες, σηµειώνοντας απώλειες 1,00%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 81,65 εκατ. εκ των οποίων 0,50 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ Δ/Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2005

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ Δ/Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2005 ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ Δ/Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2005 Η έκθεση διαχείρισης του (Δ.Σ.) που ακολουθεί, αφορά στη χρήση 2005 συντάχθηκε και είναι εναρμονισμένη με βάση το πνεύμα και τα αναφερόμενα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ»

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΑ ΤΗΣ 14ης ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2012 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Κύριοι

Διαβάστε περισσότερα

ΚΛΑΔΙΚΗ ΜΕΛΕΤΗ ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΡΤΟΠΟΙΙΑΣ - ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ΑΠΟΛΛΩΝΙΟΝ ΑΒΕΕ

ΚΛΑΔΙΚΗ ΜΕΛΕΤΗ ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΡΤΟΠΟΙΙΑΣ - ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ΑΠΟΛΛΩΝΙΟΝ ΑΒΕΕ ΚΛΑΔΙΚΗ ΜΕΛΕΤΗ ΒΙΟΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΡΤΟΠΟΙΙΑΣ - ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ΑΠΟΛΛΩΝΙΟΝ ΑΒΕΕ Ονοματεπώνυμο: Τολιόπουλος Κωνσταντίνος Σειρά: 11 Επιβλέπων Καθηγητής: Κριτσωτάκις Γεώργιος Δεκέμβριος 2014 ΣΤΟΧΟΙ ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΟΜΙΛΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Σύγχρονο Λογιστήριο Οργάνωση με κατανομή ρόλων και αρμοδιοτήτων Μηχανογράφηση ERP MIS Έμπειρα στελέχη με πολύπλευρες γνώσεις (ΕΓΛΣ-ΔΛΠ- ΔΠΧΠ - φορολογία)

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 21/11/2012

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 21/11/2012 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Σχεδόν αµετάβλητο το Χ.Α. παρά την πτώση του τραπεζικού δείκτη (-2,37%). Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 821,23 µονάδες σηµειώνοντας κέρδη 0,04%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Ιανουάριος 2003 Ο.Π.Α.Π.

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Ιανουάριος 2003 Ο.Π.Α.Π. ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Ο.Π.Α.Π. Κλάδος: Τυχερών Παιχνιδιών Ανάλυση: Χριστόφορος Μακρυάς Τηλ: 210-33 26 600 cmakrias@fasma-sec.gr Βασικά Σηµεία Επενδυτικής Πρότασης Η ηγετική θέση της Εταιρίας µε µερίδιο στον

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2014

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2014 21 Νοεμβρίου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2014 Αύξηση 86% στα συγκρίσιμα ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 : 73,9εκ έναντι 39,7εκ το Εννεάμηνο 2013

Διαβάστε περισσότερα

ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ

ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL ΜΕΘΟ ΟΛΟΓΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΣΥΓΧΩΝΕΥΟΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ & ΚΑΘΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΣΧΕΣΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ Με την ευγενική χορηγία Οι Κυριότερες Μέθοδοι Αποτίµησης & η ιαδικασία Εξαγωγής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα