ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε. Εδρα:Αγίου Δημητρίου 63, Άλιμος ΤΚ Αρ. μητρώου Α.Ε.51368/01/B/02/175

Transcript

1 Εδρα:Αγίου Δημητρίου 63, Άλιμος ΤΚ Αρ. μητρώου Α.Ε.51368/01/B/02/175 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΥΙΟΘΕΤΗΘΕΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΕΝΩΣΗ Οι Οικονομικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της και τελούν υπο την εγκριση της Τακτικής Γενικής Συνελεύσης των μετόχων. Εχουν αναρτηθεί στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική διεύθυνση ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε. 0

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα 1) Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου 2-7 2) Κατάσταση Αποτελεσμάτων για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου ) Ισολογισμός της 31 Δεκεμβρίου ) Κατάσταση Μεταβολών των Ιδίων Κεφαλαίων για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου ) Κατάσταση Ταμειακών Ροών για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου ) Σημειώσεις επί των Οικονομικών Καταστάσεων ) Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή

3 Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ Δ.Σ. ΤΗΣ ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΓΕΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ - CARREFOUR ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ κ.κ Μέτοχοι, Άλιμος Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει την τιμή να σας υποβάλλει για έγκριση τις Οικονομικές Καταστάσεις για τη χρήση από έως και της ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε (η Εταιρεία ) καθώς επίσης και την Εκθεση Ελέγχου του Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή για την διαχειριστική χρήση από 1 Ιανουαρίου 2007 έως και 31Δεκεμβρίου Οι συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις γίνονται για πέμπτη φορά από την ίδρυση της Εταιρείας, και την ολοκλήρωση της απορρόφησης της εταιρείας ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε με Α.Φ.Μ ,και για πρώτη φορά σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης βάσει της απόφασης της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων στις Η Εταιρεία μας απορρόφησε την εταιρεία ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε με Α.Φ.Μ βάσει του από κοινού Σχεδίου Σύμβασης Συγχώνευσης το οποίο εγκρίθηκε από την έκτακτη Γενική Συνέλευση στις Η απορρόφηση διενεργήθηκε με βάση τις διατάξεις του Ν.Δ 1297/72 και των άρθρων 69 έως και 77 του Κ.Ν 2190/1920. Η κατανομή του Μετοχικού Κεφαλαίου και των μετοχών της Εταιρείας την έχει ως εξής : 1) Η CARREFOUR NEDERLAND B.V, μετοχές ονομαστικής αξίας 36,20 η κάθε μία, με συνολική αξία ,40. 2) Η CARREFOUR S.A, μετοχές ονομαστικής αξίας 36,20 η κάθε μία, με συνολική αξία ,60. 3) Η SOUTHMED INVESTMENTS LTD, μετοχές ονομαστικής αξίας 36,20 η κάθε μία, με συνολική αξία ,00. 4) Η ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΙ ΑΦΟΙ Α.Ε, μετοχές ονομαστικής αξίας 36,20 η κάθε μία, με συνολική αξία ,00. Για το παραπάνω χρονικό διάστημα λειτουργίας έως η δραστηριότητα της Εταιρείας επικεντρώθηκε πέραν της εμπορικής της δραστηριότητας και στη σύσταση κατά την μιας νέας Εταιρείας παροχής Πιστώσεων με συμμετοχή, στη νεοϊδρυθείσα εταιρεία, και της EMΠΟΡΙΚΗΣ CREDICOM ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ με ποσοστό 40%. Έτσι, το μετοχικό κεφάλαιο της νεοϊδρυθείσας πλέον εταιρείας με την επωνυμία ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΠΙΣΤΩΣΕΩΝ και με το διακριτικό τίτλο CARREFOUR CREDIT αποτελείται από τη συμμετοχή της ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε με ποσοστό 60% και τη συμμετοχή της EMΠΟΡΙΚΗΣ CREDICOM ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ με ποσοστό 40%. 2

4 Το 60% του κεφαλαίου της ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΠΑΡΟΧΗΣ ΠΙΣΤΩΣΕΩΝ ΑΕ, που είναι η συμμετοχή της ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε,αντιπροσωπεύει ποσό ,00 και έχει την έδρα της στην οδό Κανάρη 9-Κολωνάκι του Δήμου Αθηναίων. Η νεοϊδρυθείσα εταιρεία θα δραστηριοποιηθεί στο χώρο της παροχής δανείων ή πιστώσεων οποιασδήποτε μορφής σε φυσικά πρόσωπα για την κάλυψη καταναλωτικών και προσωπικών τους αναγκών συμπεριλαμβανομένης της έκδοσης-διάθεσης και διαχείρισης πιστωτικών δελτίων και καρτών διευκόλυνσης πληρωμών. Στην ανωτέρω εξεταζόμενη χρονική περίοδο η Εταιρεία συνέστησε ΑΣΤΙΚΗ ΜΗ ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ με την επωνυμία ΚΟΙΝΩΝΙΚΟ ΠΑΝΤΟΠΩΛΕΙΟ με ποσοστό 50% και συμμετοχή της θυγατρικής εταιρείας «ΣΟΥΠΕΡ ΜΑΡΚΕΤ ΞΥΝΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», επίσης κατά 50%. Το 50% του κεφαλαίου του ΚΟΙΝΩΝΙΚΟΥ ΠΑΝΤΟΠΩΛΕΙΟΥ, που είναι η εισφορά της ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε για τη σύσταση, αντιπροσωπεύει ποσό 500,00 και έχει την έδρα της στην οδό Αγίου Δημητρίου 63, στο Δήμο Αλίμου του Νομού Αττικής. Σκοπός της συσταθείσας μη κερδοσκοπικής εταιρείας είναι η υποστήριξη ευπαθών οικονομικά ή κοινωνικά αποκλεισμένων ομάδων ανά την Ελληνική Επικράτεια με τη δημιουργία, διαχείριση και λειτουργία «Κοινωνικών Παντοπωλείων» που θα έχουν ως αντικείμενο να προμηθεύσουν με προϊόντα Σουπερμάρκετ και εν γένει καταναλωτικών αγαθών άτομα χαμηλού εισοδήματος ή άνευ εισοδήματος. Η Εταιρεία την προχώρησε στην πώληση της δραστηριότητας των CARREFOUR TRAVEL στην εταιρεία EXPRESS HOLΙDAYS L.T.D με ταυτόχρονη εκμίσθωση όλων των σημείων ιδιοκτησίας μας στην αγοράστρια εταιρεία. Η Εταιρεία κατά το ίδιο χρονικό διάστημα επικεντρώθηκε στην εμπορία διαφόρων καταναλωτικών αγαθών, τις εισαγωγές, την επέκταση της δραστηριότητας των υπηρεσιών SERVICES προς τους πελάτες μας και τη δημιουργία των CORNER VODAFONE σε τέσσερα Υπερμάρκετ. Για το χρονικό διάστημα η Εταιρεία εγκαινίασε 20 νέα καταστήματα Σουπερμάρκετ με το εμπορικό της όνομα Champion Μαρινόπουλος σε ενοικιαζόμενα ακίνητα, εκ των οποίων τα 3 προήλθαν από εξαγορά καταστημάτων από την εταιρεία Σουπερμάρκετ ΑΝΤ.ΜΠΑΛΛΗΣ & ΣΙΑ ΑΕ, άλλα 4 από εξαγορά καταστημάτων από την εταιρεία Σουπερμάρκετ ΓΑΛΑΓΑΛΑΣ ΕΠΕ και 1 από εξαγορά καταστημάτων από την εταιρεία Σουπερμάρκετ DIA ΕΛΛΑΣ ΑΕ. Επίσης, η Εταιρεία για το άνω χρονικό διάστημα σταμάτησε την λειτουργία δύο καταστημάτων με το εμπορικό της όνομα Champion Μαρινόπουλος και 3 καταστημάτων της με το εμπορικό της όνομα 5 Λεπτά Μαρινόπουλος. Ένα κατάστημα της εταιρείας με το εμπορικό όνομα Champion Μαρινόπουλος μετονομάσθηκε σε CARREFOUR, δηλαδή από Σουπερμάρκετ έγινε Υπερμάρκετ. Επίσης, η Εταιρεία για το άνω χρονικό διάστημα επεκτάθηκε στο χώρο των FRANCHISE με το άνοιγμα 21 νέων καταστημάτων, εκ των οποίων 5 Champion Μαρινόπουλος, 15 5 Λεπτά Μαρινόπουλος και 1 Smile. Πέραν του ανοίγματος των νέων καταστημάτων και τις αλλαγές των Εμπορικών σημάτων η Εταιρεία εντóς του 2007 αγόρασε το ακίνητο του καταστήματος Champion Μαρινόπούλος στο Κιάτο. H Εταιρεία στις λειτουργούσε συνολικά 417 καταστήματα εκ των οποίων 220 (21 Yπερμάκετ,181 Σουπερμάρκετ και 18 5 Λεπτά Μαρινοπουλος) για δική της εκμετάλλευση και 197 ( 13 Σουπερμάκετ, 64 5 Λεπτά Μαρινόπουλος, 53 ΟΚ ANY TIME MARKET S και 67 SMILE) εκμετάλλευσης FRANCHISE καταστήματα. 3

5 Τα Υπερκαταστήματα, τα Σουπερμάρκετ, τα 5 Λεπτά Μαρινόπουλος, καθώς επίσης και οι αποθηκευτικοί χώροι της Εταιρείας, λειτουργούν σε ιδιόκτητα και ενοικιαζόμενα ακίνητα. Ο κύκλος εργασιών χωρίς φόρους στην παρούσα χρήση ανήλθε στο ποσό των εκατομμυρίων περίπου. Το κόστος πωληθέντων ήταν το 78,74% και το μικτό περιθώριο κέρδους ήταν το 21,26% του κύκλου εργασιών περίπου. Τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας ήταν το 3,64% και τα έξοδα διάθεσης ήταν το 16,68% του κύκλου εργασιών περίπου. Από τα αποτελέσματα (κέρδη) εκμετάλλευσης σε αφαιρέθηκε χρηματοοικονομικό κόστος συνολικού ποσού και τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε Από τα παραπάνω αφαιρέθηκε ποσό που αφορά φόρους εισοδήματος και έτσι το καθαρό αποτέλεσμα ανήλθε στο ποσό των Το ύψος των αποσβέσεων για τη χρήση έως ανήλθε στο ποσό των Επίσης το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να προτείνει στην Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας να διανεμηθεί απο τα φορολογημένα αποθεματικά προηγούμενων χρήσεων,ύψους που περιλαμβάνονται στα κέρδη εις νέο,ποσο ως μέρισμα. Τομέας υποχρεώσεων. 1.Ο βραχυπρόθεσμος δανεισμός την ανήλθε σε Από το ανωτέρω ποσό αφορά την υποχρέωση του Ομολογιακού δανείου, ποσό αφορά δανεισμό από Ελληνικές Τράπεζες και ποσό αφορά υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις. 2.Ο μακροπρόθεσμος δανεισμός κατά την ανήλθε σε και αφορά υποχρεώσεις από χρηματοδοτικές μισθώσεις. Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων α. Διαχείριση κινδύνων κεφαλαίου Η Εταιρεία διαχειρίζεται τα κεφάλαιά της έτσι ώστε να διασφαλίζεται η βιωσιμότητα της και να βελτιώνεται η απόδοση προς στους μετόχους της μέσω της βελτιστοποίησης των αποτελεσμάτων και της σχέσης δανεισμού προς ίδια κεφάλαια. Η κεφαλαιακή διάρθρωση της Εταιρείας αποτελείται από, ίδια κεφάλαια των μετόχων της, διαφορά υπέρ το άρτιο και διάφορα αποθεματικά. Η διοίκηση της Εταιρείας παρακολουθεί την κεφαλαιακή της διάρθρωση σε συνεχή βάση. Πρόθεση της Εταιρείας είναι η βελτίωση της κεφαλαιακής διάρθρωσης, η μελλοντική πληρωμή μερισμάτων και η αποπληρωμή υφισταμένων δανείων. β. Διαχείριση οικονομικών κινδύνων Η διεύθυνση διαχείρισης διαθεσίμων της Εταιρείας έχοντας το σημαντικό πλεονέκτημα να ανήκει στο δεύτερο παγκοσμίως όμιλο λιανεμπορίου έχει πολύ καλές προσβάσεις σε εγχώριες και διεθνείς κεφαλαιαγορές ρυθμίζοντας τους οικονομικούς κινδύνους που σχετίζονται με τις δραστηριότητες της Εταιρείας. Αυτοί οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν κινδύνους αγοράς (συμπεριλαμβανομένων νομισματικών κινδύνων, κινδύνων επιτοκίων και κινδύνων τιμών), και κινδύνους ρευστότητας. Η Εταιρεία δεν πραγματοποιεί συναλλαγές σε χρηματοοικονομικά μέσα, συμπεριλαμβανομένων χρηματοοικονομικών παραγώγων, για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Η διεύθυνση διαχείρισης διαθεσίμων της Εταιρείας κάνει μηνιαίες αναφορές στη κεντρική διοίκηση διαχείρισης διαθεσίμων της Εταιρείας, η οποία με την σειρά της ρυθμίζει τους κινδύνους και εφαρμόζει πολιτικές για να αμβλύνει την πιθανή έκθεση σε κινδύνους. 4

6 γ. Κίνδυνοι συναλλάγματος Η Εταιρεία πραγματοποιεί περιορισμένες συναλλαγές σε ξένα νομίσματα και ως εκ τουτου δεν υπάρχει σημαντικός κίνδυνος. δ. Κίνδυνοι επιτοκίων Η Εταιρεία έχει πρόσβαση σε σημαντικές εγχώριες και διεθνείς κεφαλαιαγορές και είναι σε θέση να επιτύχει ιδιαίτερα ανταγωνιστικά επιτόκια και όρους δανεισμού. Ως εκ τούτου,τα λειτουργικά έσοδα και οι ταμιακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες δεν επηρεάζονται σημαντικά από ξαφνικές διακυμάνσεις επιτοκίων. Πέραν αυτού, η Εταιρεία αντλεί το μεγαλύτερο μέρος του δανεισμού της από την κεντρική μονάδα χρηματοοικονομικής διαχείρισης του Oμίλου CARREFOUR με ιδιαίτερα ανταγωνιστικούς όρους. ε. Πιστωτικός κίνδυνος Λόγω της φύσεως των πωλήσεων που πραγματοποιεί η Eταιρεία, ο πιστωτικός κίνδυνος δεν είναι αξιόλογος. Οι πωλήσεις της Εταιρείας είναι κατεξοχήν λιανικές και η είσπραξη των χρημάτων είναι άμεση με μετρητά ή με πιστωτικές κάρτες. Η Εταιρεία πραγματοποιεί χονδρικές πωλήσεις στις θυγατρικές εταιρείες, ΣΟΥΠΕΡ ΜΑΡΚΕΤ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ («ΞΥΝΟΣ Α.Ε.»), της οποίας κατέχει το 100% των μετοχών της, στην Κυπριακή CHRIS CASH & CARRY LIMITED, στην οποία είναι μέτοχος με ποσοστό 50,10% δια μέσου της Κυπριακής HOLDING Εταιρείας επ ονόματι GUEDO LIMITED, καθώς και στην συγγενή της εταιρεία ΟΚ ANYTIME MARKET AE στην οποία είναι μέτοχος με ποσοστό 34%. Επίσης, πραγματοποιεί χονδρικές πωλήσεις στους Franchisee s στην Ελλάδα για τους οποίους η Εταιρεία ασκεί συνεχή πιστωτικό έλεγχο. Για τις επισφαλείς απαιτήσεις που δεν καλύπτονται με εγγυητικές επιστολές, η Εταιρεία κάνει προβλέψεις που επιβαρύνουν τα αποτελέσματα της χρήσης. Περισσότερες πληροφορίες στη σημείωση 24. Οι πωλήσεις στην παρούσα χρήση ανήλθαν στο ποσό των, , ενώ το ύψος των χονδρικών πωλήσεων στις προαναφερόμενες εταιρείες στην Ελλάδα και στην Κύπρο ανήλθε στο ποσό των ,που αντιπροσωπεύει ποσοστό περίπου 9,6%. στ. Κίνδυνος ρευστότητας Η Διοίκηση της Eταιρείας για την αντιμετώπιση κινδύνων ρευστότητας φροντίζει να ρυθμίζει ανάλογα το ύψος των χρηματικών διαθεσίμων και να εξασφαλίζει επαρκώς την ύπαρξη διαθέσιμων ορίων τραπεζικών πιστώσεων. 5

7 Βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες Οι βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες της Εταιρείας για τις χρήσεις που έληξαν την και την αντίστοιχα έχουν ως ακολούθως: Απόδοση Ενεργητικού (ROA) Καθαρά Κέρδη μετά από φόρους Σύνολο Ενεργητικού Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (ROE) Καθαρά Κέρδη μετά από φόρους Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Δείκτης Κυκλοφορίας αποθεμάτων Σύνολο Πωλήσεων. Αποθέματα Απόδοση Επενδυμένων Κεφαλαίων (ROIC) Κέρδη μετά από φόρους + Χρηματοοικονομικά Έξοδα. Σύνολο Καθαρού Δανεισμού + Ίδια Κεφάλαια + Προβλέψεις Δείκτης κυκλοφορίας Παγίου Ενεργητικού Συνολικές πωλήσεις Σύνολο Παγίου Ενεργητικού ,91% 1,29% 2,87% 4,03% 10,1 9,94 4,31% 4,66% 2,58 2,37 Γενικές πληροφορίες Από άποψη προσωπικού, η Εταιρεία στις ,μαζί με τις νέες προσλήψεις στελεχών και υπαλληλικού προσωπικού,οι οποίες πραγματοποιήθηκαν για την κάλυψη των νέων εργασιακών θέσεων που δημιουργήθηκαν με την επέκταση της Εταιρείας, στην χρήση,απασχολούσε περίπου άτομα. Η Εταιρεία κατά την είχε στην κατοχή της διαθέσιμα σε Ξ.Ν (USD) συνολικού ποσού $ εκ των οποίων $ στην τραπεζά CITIBANK και $ στην τραπεζά BNP. Τα εμπράγματα βάρη σε ακίνητα της Εταιρείας την ανέρχονται σε και αναλύονται ως κάτωθι: -Κατάστημα Μαρμαρωτό ΚΩΣ προσημείωση υπερ τράπεζας ΕΤΕ ποσού σε Κατάστημα Καλλιθέας Ρόδου προσημείωση υπερ τράπεζας ΕΤΕ ποσού σε 293 -Κατάστημα Ν.Ιωνίας Αττικής προσημείωση υπερ τράπεζας ΕΤΕ ποσού σε , υπερ τράπεζας ΠΕΙΡΑΙΩΣ ποσού σε ,υπέρ ΔΟΥ Ν.Ιωνίας 607. Σημειώνεται ότι μεταγενέστερα της μέχρι και την ημερομηνία της παρούσης Εκθέσεως, δεν συνέβη κάποιο σημαντικό γεγονός το οποίο να επηρεάζει τις Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας. Σύμφωνα με τα παραπάνω στοιχεία και με δεδομένα τα άμεσα επενδυτικά σχέδια πιστεύουμε ότι στο προσεχές μέλλον η Εταιρεία θα αυξήσει τον κύκλο εργασιών της και θα βελτιώσει σημαντικότερα ακόμη περισσότερο τα αποτελέσματά της. Επίσης, ευελπιστούμε σε σημαντική αύξηση του κύκλου εργασιών της Εταιρείας CHRIS CASH & CARRY LIMITED μετά από την αγορά των μετοχών της μέσω της Εταιρείας GUEDO HOLDING LIMITED της οποίας κατέχουμε το 50,1%. 6

8 Μελετώντας ένα προς ένα τα στοιχεία του Ισολογισμού, των Αποτελεσμάτων, τις Επενδύσεις και τις Δαπάνες που έγιναν αυτή την χρήση, θα σχηματίσετε την εικόνα της δραστηριότητας του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την υπό κρίση χρήση και την προσπάθεια που κατέβαλε αυτό για την επίτευξη του εταιρικού σκοπού. Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου ΛΕΩΝΙΔΑΣ Δ.ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΔΤ ΑΒ Ο Αντιπρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος ΣΤΑΣΙΝΟΥΛΙΑΣ Δ.ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΔΤ ΑΕ Ο Οικονομικός Διευθυντής & Μέλος του Δ.Σ. MICHAEL HVOSTOFF AΡ.ΔΙΑΒ.02FE68431 Ο Διευθυντής Λογιστηρίου ΤΖΑΝΑΚΟΣ Ι.ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΑΔΤ Μ

9 ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕ ΚΑΤΑΣΤΑΣH ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 (Ποσά σε Ευρώ ) Σημείωση έως έως Κύκλος εργασιών (πωλήσεις) Κόστος πωληθέντων 33 ( ) ( ) Μικτό κέρδος Έξοδα διάθεσης 33 ( ) ( ) Έξοδα διοίκησης 33 ( ) ( ) Λοιπά έσοδα Λοιπές (ζημίες)/κέρδη καθαρά 36 ( ) Λειτουργικά κέρδη Χρηματοοικονομικό κόστος 37 ( ) ( ) Κέρδη προ φόρων Φόρος εισοδήματος 40 ( ) ( ) Κέρδη μετά από φόρους Οι σημειώσεις στις σελίδες 12 έως 40 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 8

10 . ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Σημείωση ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ενσώματα πάγια Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Σύνολο Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα Εμπορικές και λοιπές απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Σύνολο ΣΥΝΟΛΟ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο Αποθεματικά Κέρδη / (ζημίες) εις νέο ( ) Σύνολο Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμος δανεισμός Προβλέψεις για παροχές σε εργαζόμενους Σύνολο Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Εμπορικές και λοιπές υποχρεώσεις Τρέχουσα φορολογική υποχρέωση Βραχυπρόθεσμος δανεισμός Προβλέψεις Σύνολο ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Οι σημειώσεις στις σελίδες 12 έως 40 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 9

11 ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Σημείωση Μετοχικό κεφάλαιο Υπέρ το άρτιο Λοιπά αποθεματικά Αποτελέσματα Σύνολο 1 Ιανουαρίου ( ) Κέρδη χρήσης Έκδοση μετοχών ( ) - ( ) - Μεταφορές ( ) - 31 Δεκεμβρίου ( ) Κέρδη χρήσης Μεταφορές ( ) - 31 Δεκεμβρίου Οι σημειώσεις στις σελίδες 12 έως 40 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 10

12 ΚΑΡΦΟΥΡ ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Σημείωση έως έως Κέρδη προ φόρων Προσαρμογές Αποσβέσεις ενσωμάτων παγίων Αποσβέσεις αΰλων περιουσιακών στοιχείων Μερίσματα 35 ( ) Ζημίες από την πώληση των ενσωμάτων παγίων 20, Ζημίες από την πώληση των αΰλων περιουσιακών στοιχείων Κέρδη από την πώληση θυγατρικών επιχειρήσεων 36 - ( ) Χρηματοοικονομικό κόστος Μεταβολές στο κεφάλαιο κινήσεως Αύξηση αποθεμάτων ( ) ( ) Αύξηση απαιτήσεων ( ) ( ) Αύξηση υποχρεώσεων Μείωση προβλέψεων ( ) ( ) Αύξηση προβλέψεων για παροχές σε εργαζομένους ( ) Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Πληρωθέντες τόκοι ( ) ( ) Πληρωθείς φόρος εισοδήματος ( ) ( ) Ταμειακές ροές προερχόμενες από λειτουργικές δραστηριότητες Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών 22 ( ) ( ) Αγορά ενσώματων παγίων 20 ( ) ( ) Αγορά άυλων περιουσιακών στοιχείων 21 ( ) ( ) Εκροές για δάνεια σε θυγατρικές - ( ) Εισροές από την πώληση ενσώματων παγίων Εισπραχθέντα μερίσματα Τόκοι εισπραχθέντες Αποπληρωμές δανείων ληφθέντων από συνδεδεμένα μέρη Εισροές από την πώληση επενδύσεων σε θυγατρικές Ταμειακές ροές χρησιμοποιηθείσες σε επενδυτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εκροές για πληρωμή δανείων ( ) ( ) Εισροές από δάνεια Αποπληρωμή κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων ( ) ( ) Ταμειακές ροές χρησιμοποιηθείσες σε χρηματοδοτικές δραστηριότητες ( ) Καθαρή (μείωση) / αύξηση στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ( ) Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στην αρχή της χρήσης Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στο τέλος της χρήσης Οι σημειώσεις στις σελίδες 12 έως 40 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 11

13 1. Γενικές πληροφορίες Η Eταιρεία «ΚΑΡΦΟΥΡ-ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΓΕΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ, ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΣΚΗΣΗΣ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΩΝ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ». (η Εταιρεία ) είναι Ανώνυμη Εταιρεία εγγεγραμμένη στην Ελλάδα, ιδρύθηκε το έτος 2002 και δραστηριοποιείται κυρίως στο Λιανικό Εμπόριο. Η Εταιρεία είναι εγκατεστημένη στην διεύθυνση, Αγίου Δημητρίου 63, Άλιμος ΤΚ 17456, στην πόλη της Αθήνας και το site είναι Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας θα συμπεριληφθούν στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της μητρικής Εταιρίας CARREFOUR S.A που εδρεύει στη Γαλλία (ολική ενοποίηση) και στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ HOLDING L.T.D. θα συμπεριληφθούν μόνον ως προς την καθαρή θέση. Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού ανήρχετο την 31 Δεκεμβρίου 2007 σε άτομα. (2006: ) Στο τέλος της χρήσης, το δίκτυο της Εταιρείας αριθμεί συνολικά 417 καταστήματα, εκ των οποίων 220 (21 Υπερμάρκετ, 181 Σουπερμάρκετ και 18 5 Λεπτά Μαρινόπουλος) δικής της εκμετάλλευσης και 197 (13 Σουπερμάκετ, 64 5 Λεπτά Μαρινόπουλος, 53 ΟΚ ANY TIME MARKETS και 67 SMILE) εκμετάλλευσης FRANCHISE καταστήματα. 2. Βασικές Λογιστικές αρχές 2.1 Βάση σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (Δ.Π.Χ.Π.) που εκδόθηκαν από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων που ίσχυαν κατά την ημερομηνία προετοιμασίας των οικονομικών καταστάσεων όπως υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Οι οικονομικές καταστάσεις συντάχθηκαν με βάση το ιστορικό κόστος, με εξαίρεση συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις για τα οποία γίνεται αναφορά στις σημειώσεις που ακολουθούν. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που προορίζονται για πώληση επιμετρώνται στην χαμηλότερη αξία μεταξύ λογιστικής αξίας και εύλογης αξίας μετά την αφαίρεση του απαιτούμενου για την πώληση κόστους. Η σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων περιέχει εκτιμήσεις και παραδοχές της διοίκησης της Εταιρείας, οι οποίες μπορεί να επηρεάσουν τη λογιστική αξία συγκεκριμένων κονδυλίων περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων. Αυτές οι πληροφορίες παρέχονται στις σημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων. Η διοίκηση της Εταιρείας επανεξετάζει συχνά τις εκτιμήσεις και παραδοχές της, προκειμένου να διασφαλίσει την σχέση της προηγούμενης εμπειρίας και της παρούσας οικονομικής κατάστασης. Αναλόγως των αλλαγών των εκτιμήσεων και παραδοχών, μπορεί κονδύλια των οικονομικών καταστάσεων να εμφανίζονται διαφορετικά στο μέλλον, από ότι οι παρούσες εκτιμήσεις. Οι κύριες παραδοχές που έγιναν από τη διοίκηση κατά την σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων αφορούν τις αξίες και τις ωφέλιμες ζωές των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων και της υπεραξίας, τα ποσά των προβλέψεων για κινδύνους και τις λοιπές προβλέψεις που σχετίζονται με την επιχείρηση, τις παραδοχές για τον υπολογισμό των δεσμεύσεων για παροχές μετά την συνταξιοδότηση και τους αναβαλλόμενους φόρους. Λεπτομέρειες των κύριων παραδοχών που εφαρμόζονται από τη διοίκηση παρέχονται στις σχετικές παραγράφους. Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της

14 2.2 Υιοθέτηση των Διεθνών Πρότυπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (Δ.Π.Χ.Π.) Η Εταιρεία συνέταξε οικονομικές καταστάσεις για πρώτη φορά για τη χρήση που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2007 με τα Δ.Π.Χ.Π. που έχουν εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση στην χρήση 2007 σύμφωνα με τον Κανονισμό 1606/2002. Οι κανόνες σχετικά με την πρώτη εφαρμογή, είναι αυτοί που προδιαγράφονται από το Δ.Π.Χ.Π. 1 «Πρώτη εφαρμογή των Δ.Π.Χ.Π.». Η κατάσταση των αποτελεσμάτων χρήσεως ακολουθεί την κατά λειτουργία παρουσίαση. Οι υπόλοιπες επιλογές, όπου έχουν εφαρμοσθεί περιγράφονται στις παραγράφους που ακολουθούν. Οι επιπτώσεις της μετάβασης στα Δ.Π.Χ.Π. παρουσιάζονται και αναλύονται στην σημείωση Υπεραξία Σύμφωνα με το Δ.Π.Χ.Π. 3, η υπεραξία δεν αποσβένεται από την 1 Ιανουαρίου 2004, υπόκειται όμως ετησίως σε έλεγχο απομείωσης της αξίας της. Σύμφωνα με το Δ.Λ.Π. 36 «Απομείωση περιουσιακών στοιχείων», ο έλεγχος απομείωσης διενεργείται σε επίπεδο μονάδας δημιουργίας ταμιακών ροών, στην οποία έχει μερισθεί η υπεραξία. Για να προσδιορισθεί τυχόν ζημία απομείωσης γίνεται σύγκριση της λογιστικής αξίας της μονάδας δημιουργίας ταμιακών ροών στην οποία περιλαμβάνεται η υπεραξία με την ανακτήσιμη αξία τους. Η ανακτήσιμη αξία είναι η μεγαλύτερη μεταξύ αγοραίας αξίας και αξίας χρήσεως. Η αξία χρήσεως προσδιορίζεται με προεξόφληση των μελλοντικών ταμιακών ροών της επόμενης τετραετίας και μιας υπολειμματικής αξίας που βασίζεται στα στοιχεία του τετάρτου έτους τα οποία προβάλλονται στο διηνεκές με συντελεστή ανάπτυξης. Η αγοραία τιμή υπολογίζεται βάσει των πρόσφατων συναλλαγών ή επαγγελματικών πρακτικών. 4. Άυλα περιουσιακά στοιχεία Τα λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν κυρίως λογισμικά προγράμματα που αποσβένονται μεταξύ ενός και πέντε ετών. 5. Ενσώματα πάγια Σύμφωνα με το ΔΛΠ 16 «Ενσώματα πάγια», τα ενσώματα πάγια επιμετρώνται στο κόστος κτήσεως κατά την αγορά τους, μείον τις αποσβέσεις και τις ζημίες απομείωσης. Το κόστος χρηματοδότησης δεν περιλαμβάνεται στο κόστος κτήσης των παγίων περιουσιακών στοιχείων. Τα ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια της κατασκευαστικής περιόδου αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσεως μείον οποιαδήποτε προσδιορίσιμη ζημία. Η απόσβεση αυτών των στοιχείων ξεκινάει όταν είναι έτοιμα προς χρήση. Τα πάγια περιουσιακά στοιχεία αποσβένονται με τη σταθερή μέθοδο απόσβεσης και με βάση τον παρακάτω μέσο χρόνο (ωφέλιμης ζωής): Κτίρια Διαμορφώσεις σε ακίνητα τρίτων Μηχανήματα Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός 40 χρόνια Ανάλογα με το χρόνο μίσθωσης 5 χρόνια έως 8 χρόνια 5 χρόνια έως 8 χρόνια 3 χρόνια έως 8 χρόνια 13

15 Αποκτήσεις παγίων στοιχείων μέσω συμβάσεων χρηματοδοτικών μισθώσεων, όπου μεταφέρονται οι κίνδυνοι και τα οφέλη της ιδιοκτησίας, λογιστικοποιούνται ως εξής: Κεφαλαιοποιούνται στην εύλογη αξία του μισθωμένου πάγιου, ή στην προεξοφλημένη αξία των ελάχιστων μισθωμάτων αν αυτή είναι χαμηλότερη. Τα πάγια αυτά αποσβένονται στην ίδια διάρκεια κατά την οποία αποσβένονται τα ομοειδή πάγια περιουσιακά στοιχεία που κατέχει η Εταιρεία. Το σχετικό κόστος αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στον Ισολογισμό. Τα καταβαλλόμενα μισθώματα μερίζονται σε χρηματοοικονομικό κόστος και στην απόσβεση του υπολοίπου της υποχρέωσης. Σύμφωνα με το ΔΛΠ 36, τα πάγια περιουσιακά στοιχεία για τα οποία υπάρχουν ενδείξεις απομείωσης, ελέγχονται με σκοπό να προσδιορισθεί αν η λογιστική αξία είναι χαμηλότερη από την ανακτήσιμη. Ανακτήσιμη αξία είναι η μεγαλύτερη μεταξύ εύλογης αξίας μείον το κόστος που απαιτείται για την πώληση και αξίας χρήσεως. Το επίπεδο ανάλυσης στο οποίο η Carrefour επιμετρά την τρέχουσα αξία των πάγιων περιουσιακών στοιχείων αφορά τα Υπερμάρκετ, Σουπερμάρκετ και λοιπά. Η αξία χρήσεως προσδιορίζεται, προεξοφλώντας τις μελλοντικές ταμιακές ροές μιας περιόδου 10 ετών προστιθέμενης της υπολειμματικής αξίας, ενώ η αγοραία αξία υπολογίζεται με βάση τις πρόσφατες συναλλαγές ή επαγγελματικές πρακτικές. 6. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Σύμφωνα με το ΔΛΠ 39, τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να καταταχθούν στις τέσσερις κατωτέρω κατηγορίες: Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αποτιμώμενα στην εύλογη αξία τους μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων Δάνεια και απαιτήσεις Χρηματοοικονομικά μέσα διακρατούμενα ως τη λήξη τους Χρηματοοικονομικά μέσα διαθέσιμα προς πώληση Η κατηγοριοποίηση αυτή προδιαγράφει και τον λογιστικό χειρισμό αυτών των στοιχείων. Ο προσδιορισμός γίνεται κατά την ημερομηνία της αρχικής καταχώρησης, με βάση το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν αυτά τα χρηματοοικονομικά στοιχεία. Οι αγορές και πωλήσεις των χρηματοοικονομικών στοιχείων αναγνωρίζονται την ημερομηνία της συναλλαγής, η οποία είναι εκείνη κατά την οποία έγινε η αγορά ή πώληση ενός τέτοιου στοιχείου από την Εταιρεία. (α) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αποτιμώμενα στην εύλογη αξία τους μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων Είναι χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία κατέχονται από την Εταιρεία με σκοπό το βραχυπρόθεσμο κέρδος από την πώληση. Αυτά τα στοιχεία επιμετρώνται στην εύλογη αξία τους, οι μεταβολές της οποίας αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. (β) Δάνεια και απαιτήσεις Τα δάνεια και οι απαιτήσεις είναι χρηματοοικονομικά στοιχεία με σταθερές ή προσδιορισμένες πληρωμές, δε διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά και δεν κρατούνται για συναλλακτικούς σκοπούς ή για πώληση. Τα στοιχεία αυτά αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία τους και μεταγενέστερα αποτιμώνται στο αποσβέσιμο κόστος τους, βάσει της μεθόδου του αποτελεσματικού επιτοκίου. Βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις χωρίς προκαθορισμένο επιτόκιο αναγνωρίζονται και επιμετρώνται στην τιμολογιακή τους αξία. Τα στοιχεία αυτά υποβάλλονται σε 14

16 έλεγχο απομείωσης στην περίπτωση που υπάρχουν ενδείξεις ότι η αξία τους δεν είναι ανακτήσιμη. Εάν η λογιστική αξία είναι μεγαλύτερη από την αναμενόμενη ανακτήσιμη αξία τους αναγνωρίζεται ζημία απομείωσης. Γενικώς, η κατηγορία αυτή περιλαμβάνει εμπορικές απαιτήσεις και λοιπές έντοκες και μη απαιτήσεις. (γ) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα ως τη λήξη τους Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα ως τη λήξη τους είναι χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, εκτός δανείων και απαιτήσεων, με σταθερή λήξη προσδιορισμένες ή δυνάμενες να προσδιορισθούν πληρωμές και τα οποία η Εταιρεία έχει την πρόθεση και την ικανότητα να διακρατήσει ως τη λήξη τους. Αυτά τα στοιχεία αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους και μεταγενέστερα αποτιμώνται στο αποσβέσιμο κόστος, βάσει της μεθόδου του αποτελεσματικού επιτοκίου. Τα στοιχεία αυτά υποβάλλονται σε έλεγχο απομείωσης στην περίπτωση που υπάρχουν ενδείξεις ότι η αξία τους δεν είναι ανακτήσιμη. Εάν η λογιστική αξία τους είναι μεγαλύτερη από την αναμενόμενη ανακτήσιμη αξία τους αναγνωρίζεται ζημία απομείωσης. (δ) Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση Τα διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία είναι χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία δεν μπορούν να ενταχθούν σε μια από τις ανωτέρω κατηγορίες. Επιμετρώνται στην εύλογη αξία τους και οι ζημίες ή τα κέρδη, αναγνωρίζονται στην καθαρή θέση μέχρι τα στοιχεία αυτά να πωληθούν. Εάν, υπάρχει αντικειμενική ένδειξη απομείωσης, η σωρευμένη ζημιά αναγνωρίζεται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Αναστροφή ζημιών απομείωσης συμμετοχικών τίτλων που έχουν χαρακτηρισθεί ως διαθέσιμα για πώληση δεν μπορεί να γίνει. Η εύλογη αξία των εισηγμένων τίτλων είναι η χρηματιστηριακή αξία τους. Οι μη εισηγμένοι τίτλοι επιμετρώνται είτε βάσει αξιών από πρόσκαιρες παρόμοιες συναλλαγές, είτε με τεχνικές επιμέτρησης που χρησιμοποιούν δεδομένα της αγοράς. Αν δεν υπάρχει αξιόπιστος τρόπος προσδιορισμού της αξίας τους, τα στοιχεία αυτά επιμετρώνται στο κόστος κτήσεως υποκείμενα σε έλεγχο απομείωσης της αξίας τους. Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται κυρίως μετοχές άλλων εταιρειών οι οποίες δεν ενοποιούνται. Οι συμμετοχές σε θυγατρικές, συγγενείς και κοινοπραξίες, επιμετρώνται στο κόστος κτήσης, μείον τυχόν ζημίες απομείωσης. 7. Μισθώσεις Οι μισθώσεις εγγράφονται ως χρηματοδοτικές όταν οι όροι της μίσθωσης μεταβιβάζουν ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τις ωφέλειες της κατοχής του μισθίου στην Εταιρεία. Οι υπόλοιπες μισθώσεις λογιστικοποιούνται ως λειτουργικές. Η Εταιρεία έχει συνάψει χρηματοδοτικές μισθώσεις από την πλευρά του μισθωτή και λειτουργικές μισθώσεις και από την πλευρά του μισθωτή και από την πλευρά του εκμισθωτή. α. Η Εταιρεία ως εκμισθωτής Τα μισθώματα που εισπράτει η εταιρεία ως εκμισθωτής λειτουργικών μισθώσεων, αναγνωρίζονται ως έσοδα στην κατάσταση αποτελεσμάτων με την ευθεία μέθοδο κατά την διάρκεια της μίσθωσης. β. Η Εταιρεία ως μισθωτής (1) Τα ενσώματα πάγια που αποκτώνται με χρηματοδοτικές μισθώσεις αναγνωρίζονται ως περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις αντίστοιχα, με την μικρότερη αξία μεταξύ εύλογης αξίας των μισθούμενων στοιχείων και παρούσας αξίας των ελάχιστων μελλοντικών μισθωμάτων. Τα καταβαλλόμενα μισθώματα επιμερίζονται στην ανεξόφλητη υποχρέωση και στο χρηματοοικονομικό κόστος, έτσι ώστε να προκύπτει ένα σταθερό περιοδιικό επιτόκιο επί της ανεξόφλητης υποχρέωσης κατά την διάρκεια της μισθωτικής περιόδου. Τα μισθωμένα ενσώματα πάγια, με δεδομένο ότι περιέρχονται στην ιδιοκτησία της Εταιρείας κατά την λήξη της μίσθωσης, αποσβένονται με τους συντελεστές απόσβεσης των ομοειδών ενσωμάτων παγίων ιδιοκτησίας της Εταιρείας. (2) Οι καταβολές μισθωμάτων βάσει λειτουργικών μισθώσεων αναγνωρίζονται ως έξοδα στην κατάσταση αποτελεσμάτων με την ευθεία μέθοδο κατά την διάρκεια της μίσθωσης. 15

17 8. Κρατικές Επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν έξοδα (παροχές σε εργαζομένους), αναγνωρίζονται εφόσον υπάρχει εύλογη βεβαιότητα ότι θα εισπραχθούν και η Εταιρεία συμμορφώνεται με τους όρους που τις διέπουν, και μεταφέρονται στα έσοδα στην κατάσταση αποτελεσμάτων κατά τον χρόνο που αναγνωρίζονται ως έξοδα τα κόστη για τα οποία χορηγούνται. 9. Κύριες πηγές αβεβαιότητας λογιστικών εκτιμήσεων Οι εκτιμήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης εξετάζονται συνεχώς με βάση ιστορικά στοιχεία και την εμπειρία. Οι εκτιμήσεις και παραδοχές που ενέχουν σημαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν προσαρμογές στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις εντός του επομένου χρηματοοικονομικού έτους περιγράφονται κατωτέρω: α. Απαξίωση Υπεραξίας Επιχείρησης Η υπεραξία ελέγχεται ετησίως για απομείωση, σύμφωνα με την πολιτική που περιγράφεται στην σημείωση 3. Η ανακτήσιμη αξία της υπεραξίας, που προσδιορίζεται με βάση την αξία χρήσεως επηρεάζεται από τις παραδοχές σχετικά με το εκτιμώμενο μικτό περιθώριο κέρδους και το προ φόρου προεξοφλητικό επιτόκιο. β. Πρόβλεψη δικαστικών υποθέσεων. Η Εταιρεία είναι εκτεθειμένη σε κινδύνους έναντι πολιτικών και διοικητικών προστίμων, στα πλαίσια του αντικειμένου της λειτουργίας της και των εργασιών της. Έναντι αυτών των κινδύνων που έχουν προκύψει κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, σχηματίζει προβλέψεις με βάση την γνώμη των νομικών συμβούλων και την εμπειρία του παρελθόντος. γ. Απαξίωση πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Η Εταιρεία προσδιορίζει τις εκτιμώμενες ωφέλιμες ζωές των ενσωμάτων παγίων και εξετάζει τις τυχόν ενδείξεις απομείωσης, σε συνεχή βάση. Το σημαντικότερο μέρος των ενσωμάτων παγίων, αφορά ακίνητα που λογιστικοποιούνται στο κόστος κτήσεως,. δ. Απαξίωση αποθεμάτων Η υποτίμηση των αποθεμάτων στη καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία τους γίνεται για τα μη τρόφιμα με συντελεστές που βασίζονται στην παλαιότητα των των αποθεμάτων στις διάφορες τοποθεσίες. Για τα τρόφιμα δεν συντρέχει λόγος υποτίμησης της αξίας τους. ε. Φόρος εισοδήματος Ο φόρος εισοδήματος, τρέχων και αναβαλλόμενος προσδιορίζεται βάσει των διατάξεων της φορολογικής νομοθεσίας που ισχύουν κατά την ημερομηνία του ισολογισμού. Οι φορολογικές υποθέσεις όμως, θεωρούνται οριστικές με την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου, ο οποίος διενεργείται τακτικά. Η Εταιρεία διενεργεί προβλέψεις για διαφορές που θα προκύψουν από τον μελλοντικό φορολογικό έλεγχο βασισμένη στην εμπειρία του παρελθόντος. 16

18 10. Αποθέματα Σύμφωνα με το ΔΛΠ 2 «Αποθέματα», τα αποθέματα αποτιμώνται στη χαμηλότερη αξία μεταξύ κτήσεως και καθαρής τιμής πώλησής τους. Η αξία κτήσεως προσδιορίζεται από την τελευταία τιμή αγοράς τους πλέον τις πρόσθετες δαπάνες, μέθοδος που εφαρμόζεται σε αποθέματα γρήγορης κυκλοφορίας και δε δημιουργεί σημαντικές διαφορές με τη μέθοδο FIFO. Το κόστος κτήσεως περιλαμβάνει όλα τα κόστη (με εξαίρεση τα κέρδη ή τις ζημιές των συναλλαγματικών διαφορών), λαμβάνοντας υπόψη όλους τους όρους της σύμβασης αγοράς και την παροχή υπηρεσίας του προμηθευτή. 11. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Τα ταμειακά ισοδύναμα είναι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης, οι οποίες μπορούν εύκολα μα μετατραπούν σε ταμειακά διαθέσιμα και εκτίθενται σε ασήμαντο κίνδυνο μεταβολής της αξίας τους. Τα ταμειακά διαθέσιμα περιλαμβάνουν τα διαθέσιμα που κατέχει η Εταιρεία στο ταμείο της καθώς και στις τράπεζες. 12. Προβλέψεις Σύμφωνα με το ΔΛΠ 37 «Προβλέψεις, ενδεχόμενες υποχρεώσεις και ενδεχόμενα περιουσιακά στοιχεία», οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν, στο τέλος της χρήσης, η Εταιρεία έχει μια δέσμευση σε τρίτο, η οποία προέρχεται από παρελθοντικό γεγονός και είναι πιθανό ή βέβαιο ότι θα καταλήξει σε εκροή πόρων. Η εκτίμηση των προβλέψεων γίνεται ανάλογα με την φύση τους και με τις κατάλληλες κάθε φορά παραδοχές. Τα ποσά προεξοφλούνται όταν η επίδραση του χρόνου είναι σημαντική. 13. Παροχές στους εργαζομένους Οι εργαζόμενοι της Εταιρείας απολαμβάνουν βραχυπρόθεσμες παροχές (π.χ. μισθοί, ημερομίσθια, κανονική ετήσια άδεια, απουσία λόγω ασθένειας, μπόνους στελεχών κ.τ.λ.) και παροχές μετά την έξοδο από την υπηρεσία βάσει προγραμμάτων καθορισμένων εισφορών και καθορισμένων παροχών (συνταξιοδοτικές παροχές). α. Προγράμματα καθορισμένων εισφορών Τα προγράμματα καθορισμένων εισφορών είναι προγράμματα στα οποία η Εταιρεία κάνει περιοδικές σταθερές εισφορές σε ανεξάρτητα (κρατικά) ταμεία τα οποία αναλαμβάνουν την ευθύνη να καταβάλλουν στους εργαζομένους τα οφειλόμενα ποσά. β. Προγράμματα καθορισμένων παροχών Η Εταιρεία σχηματίζει πρόβλεψη για προγράμματα καθορισμένων παροχών, με βάση τα σωρευμένα χρόνια εργασίας των δικαιούχων. Τα προγράμματα αυτά δε χρηματοδοτούνται. Η υποχρέωση υπολογίζεται αναλογιστικά σε ετήσια βάση με τη μέθοδο της Προβεβλημένης Πιστωτικής Μονάδας, λαμβάνοντας υπόψη παράγοντες όπως οι αυξήσεις μισθών, η ηλικία αποχώρησης, η θνησιμότητα, η ανακύκλωση του προσωπικού και τα προεξοφλητικά επιτόκια. Η Εταιρεία έχει αποφασίσει να εφαρμόσει την προσέγγιση του περιθωρίου με βάση την οποία, η επίδραση των διάφορων αναλογιστικών παραδοχών δεν αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα, αν το προηγούμενο υπόλοιπο κινείται εντός περιθωρίου + 10%. Έτσι οι αναλογιστικές διαφορές που υπερβαίνουν το 10% της δέσμευσης καθορισμένης παροχής αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων αναλόγως της αναμενόμενης εργασιακής ηλικίας των εργαζομένων που θα λάβουν αυτή την παροχή. 17

19 14. Φόρος εισοδήματος Οι αναβαλλόμενοι φόροι υπολογίζονται με τον φορολογικό συντελεστή που αναμένεται να ισχύει κατά τον χρόνο διακανονισμού των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Το έξοδο της χρήσης περιλαμβάνει τον τρέχοντα και τον αναβαλλόμενο φόρο. Ο αναβαλλόμενος φόρος υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών μεταξύ των αναγνωρισμένων λογιστικών αξιών και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Οι αναβαλλόμενοι φόροι υπολογίζονται βάσει του τρόπου με τον οποίο αναμένει η Εταιρεία να ανακτήσει ή να διακανονίσει την λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, χρησιμοποιώντας φορολογικούς συντελεστές οι οποίοι ήταν σε ισχύ την ημερομηνία ισολογισμού. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις δεν προεξοφλούνται και εμφανίζονται στον ισολογισμό ως μακροπρόθεσμες απαιτήσεις και υποχρεώσεις. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις λογίζονται επί προσωρινών εκπεστέων διαφορών, στην έκταση που αναμένεται ότι θα υπάρξει μελλοντικό φορολογητέο κέρδος έναντι του οποίου θα χρησιμοποιηθούν οι προσωρινές διαφορές. 15. Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις περιλαμβάνουν: Δουλευμένους τόκους Υποχρεώσεις που σχετίζονται με συμβάσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης Τραπεζικά δάνεια Εμπορικές και λοιπές υποχρεώσεις. Οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις λογιστικοποιούνται στη βάση του αποσβέσιμου κόστους. Αρχικά, αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία, η οποία τροποποιείται με τα κόστη συναλλαγής και τυχόν άλλα περιθώρια που αποδίδονται άμεσα σε αυτές. 16. Κύκλος εργασιών (Πωλήσεις) Ο κύκλος εργασιών περιλαμβάνει μόνο τις πωλήσεις που διενεργούνται από τα καταστήματα και τις αποθήκες. 17. Λοιπά έσοδα Τα λοιπά έσοδα (χρηματοοικονομικές και ταξιδιωτικές υπηρεσίες, έσοδα από ενοίκια, έσοδα από αντιπροσώπευση κ.τ.λ.) αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων σε χωριστή γραμμή «Λοιπά έσοδα» και κάτω από τις «Πωλήσεις». 18. Επίδραση νεοκδοθέντων λογιστικών προτύπων και διερμηνειών: Το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) καθώς και η Επιτροπή Διερμηνειών (IFRIC), έχουν ήδη εκδώσει νέα λογιστικά πρότυπα και διερμηνείες ή έχουν τροποποιήσει υφιστάμενα πρότυπα, η εφαρμογή των οποίων είναι υποχρεωτική για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν μετά την 1η Ιανουαρίου 2007 ή μεταγενέστερα. Η εκτίμηση της διοίκησης της Εταιρείας σχετικά με την επίδραση από την εφαρμογή αυτών των νέων προτύπων και διερμηνειών στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, παρατίθεται παρακάτω: 18

20 Τροποποίηση του Δ.Λ.Π. 1 «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων», με ισχύ, για ετήσιες λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την Το τροποποιημένο Δ.Λ.Π.1, βασικά, αντικαθιστά την «Κατάσταση Αποτελεσμάτων» με την διευρυμένη «Κατάσταση Συνολικού Εισοδήματος» και εισάγει την πρόσθετη «Κατάσταση της Χρηματοοικονομικής Θέσης» στην αρχή της πρώτης παρουσιαζόμενης συγκριτικής περιόδου, στην περίπτωση αναδρομικής εφαρμογής λογιστικής πολιτικής και αναδρομικής αναδιατύπωσης ή αναταξινόμησης στοιχείων των οικονομικών καταστάσεων. Η εφαρμογή του προτύπου αυτού πέραν της διαφορετικής παρουσίασης δε θα έχει επίπτωση στις Οικονομικές Καταστάσεις. Αντικατάσταση του Δ.Λ.Π. 23 «Κόστος Δανεισμού», με ισχύ, για ετήσιες λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την Το νέο πρότυπο απαλείφει την επιλογή που παρείχε το προηγούμενο για την άμεση αναγνώριση στα έξοδα του κόστους δανεισμού που σχετιζόταν με την απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή περιουσιακών στοιχείων, για το χρονικό διάστημα που διαρκεί η κατασκευαστική περίοδος. Με δεδομένο ότι η εφαρμογή του προτύπου δεν έχει αναδρομική ισχύ, οι Οικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας δε θα επηρεασθούν. Τροποποίηση του Δ.Λ.Π. 32 σχετικά με την λογιστική αντιμετώπιση κάποιων ιδιαίτερων χρηματοοικονομικών μέσων που πληρούν τον ορισμό της υποχρέωσης αλλά αντιπροσωπεύουν υπολειμματικό δικαίωμα στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης και συνεπώς εντάσσονται στην καθαρή θέση, με ταυτόχρονη τροποποίηση του Δ.Λ.Π. 1, ώστε να συμπεριληφθούν στο κείμενό του κάποιες πρόσθετες γνωστοποιήσεις που προκύπτουν από την ανωτέρω τροποποίηση. Οι τροποποιήσεις αυτές έχουν ισχύ για ετήσιες λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την Οι ανωτέρω τροποποιήσεις δεν έχουν εφαρμογή στην Εταιρεία. Αντικατάσταση του Δ.Π.Χ.Π. 3 «Επιχειρηματικές Συνενώσεις», με ισχύ για επιχειρηματικές συνενώσεις, με ημερομηνία απόκτησης που προκύπτει σε ετήσιες λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την Το νέο πρότυπο εισάγει αλλαγές στα θέματα αναγνώρισης και επιμέτρησης των περιουσιακών στοιχείων, των υποχρεώσεων, της υπεραξίας και των δικαιωμάτων μειοψηφίας, καθώς και στις απαιτούμενες γνωστοποιήσεις, κατά τις συνενώσεις επιχειρήσεων. Η εφαρμογή του θα έχει επίδραση στις μελλοντικές αγορές επιχειρήσεων. Πάντως, η Εταιρεία δεν προτίθεται να προβεί σε προγενέστερη εφαρμογή του προτύπου, (η οποία επιτρέπεται) για αγορές στις οποίες ενδεχομένως προβεί, από την ημερομηνία της υποχρεωτικής ισχύος του. Δ.Π.Χ.Π 8 «Λειτουργικοί Τομείς» με ισχύ, για ετήσιες λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την ή μετά την Το Δ.Π.Χ.Π. 8 αντικαθιστά το Δ.Λ.Π. 14 «Πληροφόρηση κατά Τομέα». Οι ουσιώδεις αλλαγές που επιφέρει το πρότυπο, είναι η βάση διαχωρισμού των λειτουργικών τομέων και η δυνατότητα επιμέτρησης των στοιχείων τους σε διαφορετική βάση, τα οποία γίνονται πλέον, βάσει των εσωτερικών αναφορών προς τον λαμβάνοντα τις αποφάσεις, προκειμένου να κατανεμηθούν οι πόροι και να εκτιμηθεί η απόδοση. Το πρότυπο αυτό δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας. 19