ΑΦΙΕΡΩΜΑ: ΙΕΘΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ. Επιµ. Μαυροζαχαράκης Μανόλης (Ινστιτούτο Επιµόρφωσης)

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΑΦΙΕΡΩΜΑ: ΙΕΘΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ. Επιµ. Μαυροζαχαράκης Μανόλης (Ινστιτούτο Επιµόρφωσης)"

Transcript

1 ΑΦΙΕΡΩΜΑ: ΙΕΘΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Επιµ. Μαυροζαχαράκης Μανόλης (Ινστιτούτο Επιµόρφωσης)

2 ΤΑ ΝΕΑ [ Πρόσωπα ] Ο απαισιόδοξος οικονοµολόγος ΗΜΟΣΙΕΥΘΗΚΕ: Πέµπτη 25 Σεπτεµβρίου 2008 ΝΟΥΡΙΕΛ ΡΟΥΜΠΙΝΙ Ο Νουριέλ Ρουµπινί είναι ο οικονοµολόγος που προέβλεψε τις διαδοχικές κρίσεις που αντιµετωπίζει η παγκόσµια οικονοµία. Κατά τη γνώµη του, βρισκόµαστε ίσως στην «αρχή του τέλους της αµερικανικής αυτοκρατορίας». Στις 7 Σεπτεµβρίου 2006, ο Ρουµπινί, καθηγητής Οικονοµίας στο Πανεπιστήµιο της Νέας Υόρκης, ανακοίνωνε σε οµιλία του στο ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο ότι µέσα στους επόµενους µήνες ή χρόνια µια µεγάλη κρίση θα εκδηλωνόταν στην αγορά ακινήτων. Η οµήγυρη τον αντιµετώπισε µε σκεπτικισµό, ακόµη και αστειευόµενη µε την πρόβλεψή του- την εποχή εκείνη η οικονοµία σηµείωνε άνοδο και ο Ρουµπινί είχε τη φήµη του απαισιόδοξου. Λίγους µήνες µετά, το 2007, ξεσπούσε η κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου. Όταν ο Ρουµπινί επέστρεψε στο ΝΤ τον Σεπτέµβριο του 2007, προέβλεψε µια κρίση ρευστότητας µε επιπτώσεις σ όλους τους τοµείς του χρηµατιστικού συστήµατος. Τούτη τη φορά ουδείς γέλασε. Σ όλη τη διάρκεια του 2007, είχε επιµείνει στο καταστροφολογικό σενάριό του, ακόµη κι όταν η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ έλαβε µέτρα µετά την κατάρρευση της επιχειρηµατικής τράπεζας Βear Stearns και πολλοί οικονοµολόγοι αναθάρρησαν µε την ανάκαµψη που ακολούθησε. εν επαληθεύτηκαν βέβαια όλα όσα είχε προβλέψει, όµως η τρέχουσα κρίση προσελκύει ακόµη περισσότερο την προσοχή στις εκτιµήσεις του 50χρονου καθηγητή, ο οποίος συναντιέται µε διοικητές κεντρικών τραπεζών και υπουργούς Οικονοµικών στην Ευρώπη και την Ασία και συνεχίζει τις µη κοµφορµιστικές προφητείες του στο πολύ δηµοφιλές µπλογκ του (www. rgemonitor. com/blog/roubini). Ο Νουριέλ Ρουµπινί ήταν σ όλη του τη ζωή ένα «αουτσάιντερ». Γεννήθηκε στην Κωνσταντινούπολη από Ιρανοεβραίους γονείς, τους οποίους ακολούθησε στην Τεχεράνη όταν ήταν 2 ετών, µετά στο Τελ Αβίβ και τέλος στην Ιταλία όπου τελείωσε το λύκειο. Μετά εγκαταστάθηκε στις ΗΠΑ και έκανε το διδακτορικό του στο Χάρβαρντ, στη διεθνή οικονοµία. Εδώ και µήνες έχει προαναγγείλει µια ύφεση 18 µηνών που θα είναι «η σοβαρότερη που γνώρισαν οι ΗΠΑ έπειτα από εκείνη του 1929». Πιστεύει πως οι δηµόσιες αρχές θα πρέπει τώρα να αρχίσουν να ενισχύουν αυτούς που δανείστηκαν µε υποθήκες και όχι τους επενδυτές. «Είτε εθνικοποιούµε τις τράπεζες είτε εθνικοποιούµε τα ενυπόθηκα δάνεια», συνοψίζει στους «Νιου Γιορκ Τάιµς». «Αλλιώς όλοι θα καούν... Ανεύθυνοι άνθρωποι εξέθρεψαν αυταπάτες λέγοντας πως η κρίση αυτή δεν αφορά παρά τα ενυπόθηκα δάνεια υψηλού κινδύνου. Όµως έχουµε προβλήµατα και µε τις πιστωτικές κάρτες, τα φοιτητικά δάνεια, τα δάνεια για αγορά αυτοκινήτου, τις ενυπόθηκες εµπορικές πιστώσεις, το χρέος των επιχειρήσεων και τα δάνεια που χρηµατοδότησαν τις εξαγορές επιχειρήσεων», υπενθυµίζει. «εν είναι µόνον η αγορά των υποθηκών που διατρέχει υψηλό κίνδυνο, αλλά το χρηµατιστικό µας σύστηµα στο σύνολό του». Όσο για τις ΗΠΑ, «από τη στιγµή που έχεις ελλειµµατικό ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, εξαρτάσαι από την καλή θέληση ξένων», υπογραµµίζει. «Είναι ίσως η αρχή του τέλους της αµερικανικής αυτοκρατορίας». RSS FEEDS 2008 ηµοσιογραφικός Οργανισµός Λαµπράκη A.E

3 Συνάντηση µε τον Καθηγητή Οικονοµικών Nouriel Roubini Ξενοδοχείο ΠΕΝΤΕΛΙΚΟΝ Με τον οικονοµολόγο καθηγητή Νουριέλ Ρουµπινί, ο οποίος εδώ και ένα χρόνο περίπου είχε προβλέψει την επερχόµενη οικονοµική κρίση, συναντήθηκε ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ Γιώργος Παπανδρέου. Οι τρόποι σταθεροποίησης του χρηµατοπιστωτικού συστήµατος και οι προτάσεις για να ξεπεραστεί η οικονοµική κρίση ήταν το θέµα συζήτησης. Όπως τόνισε ο κ. Ρουµπινί, τα δύσκολα είναι µπροστά µας, επισηµαίνοντας την ανάγκη σε παγκόσµιο επίπεδο να υπάρξουν µέτρα ενίσχυσης της ρευστοτητας στην αγορά. Ανάκαµψη θα υπάρξει τη στιγµή που έχουν ληφθεί µέτρα διεθνώς για την αντιµετώπισή της κρίσης. Οι επόµενοι 12 µήνες είναι κρίσιµοι για την παγκόσµια οικονοµία, σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις του κ. Ρουµπινί, ενώ από την πλευρά της η υπευθυνη οικονοµιας του ΠΑΣΟΚ Λούκα Κατσέλη η οποία ήταν παρούσα στη συνάντηση επισήµανε την ανάγκη να υπάρξουν µέτρα ενίσχυσης της πραγµατικής οικονοµίας και κυρίως µέτρα στήριξης των µικροµεσαίων επιχειρήσεων. Τα δύσκολα είναι µπροστά µας, είναι ανάγκη να υπάρξουν µέτρα ενίσχυσης της ρευστότητας στην αγορά" τόνισε ο Καθηγητής Οικονοµικών Νουριέλ Ρουµπινί, µετά την συνάντηση του µε τον Γιώργο Παπανδρέου. Από την πλευρά του, ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ εξέφρασε την ανάγκη για στρατηγικές επενδύσεις και δήλωσε ότι από την ευτέρα ξεκινά συναντήσεις µε παραγωγικούς φορείς της αγοράς. Ο διαπρεπής οικονοµολόγος συνοµιλεί συνχά µε τον κύριο Παπανδρέου. Ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ του πρότεινε να συµµετάσχει στην επιτροπή του νοµπελίστα Στίγκιτζ τιν οποία συγκρότησε ο κ. Παπανδρέου στα πλάισια της Σοσιαλιστικής ιεθνούς προκειµένου να συντάξει προτάεις εξόδου από την κρίση.

4 ΡΟΥΜΠΙΝΙ : ΕΩΣ 35% ΧΑΜΗΛΟΤΕΡΑ ΒΛΕΠΕΙ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Friday, 7 November :45 pm «Αυτή τη φορά η ύφεση θα είναι σοβαρή και παρατεταµένη», προειδοποίησε ο Νουριέλ Ρουµπίνι, µιλώντας στην Αθήνα, κατά τη διάρκεια εκδήλωσης για τα 100 χρόνια του Harvard Business School. Ο οικονοµολόγος που από το 2006 είχε προβλέψει την κρίση, εκτίµησε πως αυτή η ύφεση θα είναι χειρότερη από εκείνες του 1991 ή του 2001, καθώς αναµένεται να διαρκέσει δύο χρόνια. Η παγκόσµια οικονοµία κινδυνεύει από τον «στασιµο-αποπληθωρισµό», τόνισε, προβλέποντας σηµαντική πτώση στις τιµές. Η αύξηση της ανεργίας σε συνδυασµό µε την κάµψη της ζήτησης δηµιουργούν ένα περιβάλλον όπου οι επιχειρήσεις χάνουν τη δύναµη να καθορίζουν τις τιµές, µε αποτέλεσµα οι ανησυχίες για τον πληθωρισµό να περνούν στο παρελθόν. Την απειλή του αποπληθωρισµού ενισχύει και η σοβαρή διόρθωση στις τιµές των εµπορευµάτων, οι οποίες, σύµφωνα µε τον Ρουµπίνι, θα πέσουν κατά 20-25% χαµηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Με τον πληθωρισµό στις ΗΠΑ να υποχωρεί κοντά στα επίπεδα του 1% σε έξι µήνες από τώρα, η Fed θα αναγκαστεί να υιοθετήσει πολιτική µηδενικών επιτοκίων, εκτίµησε ο οικονοµολόγος. Ωστόσο, τόνισε πως εφόσον η παγκόσµια οικονοµία πέσει στην «παγίδα» του αποπληθωρισµού, ακόµα και τα µηδενικά επιτόκια δεν βοηθούν στην ανάκαµψη, αφού σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η αναβολή των δαπανών εκ µέρους των επιχειρήσεων και των καταναλωτών, απλά δηµιουργεί ένα φαύλο κύκλο, όπως αυτόν που έπληξε

5 την ιαπωνική οικονοµία κατά την περασµένη δεκαετία. Πάντως, ο Ρουµπίνι εκτίµησε πως η αµερικανική οικονοµία δεν θα βιώσει τη δική της «χαµένη δεκαετία», καθώς όσοι καθορίζουν την οικονοµική πολιτική δείχνουν να έχουν µάθει από το πάθηµα της Ιαπωνίας. Σε αντίθεση µε τη Fed που παίρνει όλα τα µέτρα για να αντιµετωπίσει την κρίση, η άποψη του οικονοµολόγου είναι ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κάνει «πολύ λίγα και πολύ αργά». «Απαιτούνται πιο επιθετικές κινήσεις», τόνισε ο Νουριέλ Ρουµπίνι, καθώς η ΕΚΤ, µε τη µείωση των επιτοκίων του ευρώ κατά 50 µονάδες βάσης αυτή την εβδοµάδα, δεν υπήρξε τόσο αποφασιστική όσο η Τράπεζα της Αγγλίας (που µείωσε τα επιτόκια της στερλίνας κατά 1,5%).

6 Κρατικοποίηση των προβληµατικών τραπεζών των ΗΠΑ, συστήνει καθηγητής Ηπλειονότητα των αµερικανικών τραπεζών αντιµετωπίζουν σηµαντικά οικονοµικά προβλήµατα και βρίσκονται στα όρια της χρεοκοπίας, ανέφερε σήµερα ο Νουριέλ Ρουµπίνι, καθηγητής στο Πανεπιστήµιο της Νέα Υόρκης. Μιλώντας στη διάρκεια τηλεοπτικής συνέντευξης στο ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg, ο Ρουµπίνι σηµείωσε ότι οι τράπεζες αυτές θα πρέπει να κρατικοποιηθούν. µε πληροφορίες από Bllomberg

7 Θα ανακάµψει η οικονοµία το 2010; NOURIEL ROUBINI Οι διεθνείς αγορές βίωσαν το 2008 τη χειρότερη κρίση µετά τη µεγάλη ύφεση της δεκαετίας του 30. Μεγάλα χρηµατιστικά ιδρύµατα κατέρρευσαν, άλλα εξαγοράστηκαν φθηνά ή επέζησαν µόνο κατόπιν σηµαντικής κρατικής βοήθειας. Οι χρηµαταγορές έπεσαν περισσότερο από 50%, τα επιτόκια εκτοξεύτηκαν στα ύψη, εµφανίστηκε µεγάλο πρόβληµα ρευστότητας και πίστωσης και πολλές αναδυόµενες οικονοµίες προσέτρεξαν στο ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο για βοήθεια. Τι µας περιµένει λοιπόν το 2009; Τα χειρότερα βρίσκονται πίσω µας ή µπροστά µας; Για να απαντήσουµε σε αυτά τα ερωτήµατα πρέπει να καταλάβουµε ότι βρίσκεται σε εξέλιξη ένας φαύλος κύκλος οικονοµικής συρρίκνωσης και επιδείνωσης των οικονοµικών συνθηκών. Οι ΗΠΑ είναι βέβαιο ότι θα βιώσουν τη χειρότερη ύφεση εδώ και δεκαετίες, µια βαθιά και παρατεταµένη συστολή που θα διαρκέσει περίπου 24 µήνες, ως το τέλος του Επιπλέον, ολόκληρη η παγκόσµια οικονοµία θα συρρικνωθεί. Θα σηµειωθεί ύφεση στην ευρωζώνη, στη Βρετανία, στην ηπειρωτική Ευρώπη, στον Καναδά, στην Ιαπωνία και στις άλλες προηγµένες οικονοµίες. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος να προσγειωθούν ανώµαλα οι αναδυόµενες οικονοµίες της αγοράς καθώς οι εµπορικές, οικονοµικές και νοµισµατικές αλληλεπιδράσεις µεταφέρουν πραγµατικά και οικονοµικά σοκ προς αυτές. Στις προηγµένες οικονοµίες η ύφεση έφερε νωρίτερα µέσα στο 2008 φόβους για έναν στασιµοπληθωρισµό τύπου δεκαετίας του 1970 (συνδυασµός οικονοµικής στασιµότητας και πληθωρισµού). Αλλά µε τη συνολική ζήτηση να πέφτει χαµηλότερα από τη συνολική προσφορά, οι πεσµένες αγορές αγαθών θα οδηγήσουν σε χαµηλότερο πληθωρισµό διότι η δύναµη τιµολόγησης των εταιρειών θα περιοριστεί. Οµοίως η αυξανόµενη ανεργία θα περιορίσει το κόστος της εργασίας και την αύξηση των µισθών. Οι παράγοντες αυτοί, σε συνδυασµό µε τις απότοµα µειούµενες τιµές των αγαθών, θα κάνουν τον πληθωρισµό στις προηγµένες οικονοµίες να φθάσει στα επίπεδα του 1%, αυξάνοντας τους φόβους για αποπληθωρισµό και όχι στασιµοπληθωρισµό. Ο αποπληθωρισµός είναι επικίνδυνος διότι οδηγεί σε µια παγίδα ρευστότητας: οι ονοµαστικές τιµές δεν µπορούν να πέσουν κάτω του µηδενός, γι αυτό η νοµισµατική πολιτική γίνεται αναποτελεσµατική. Οι µειούµενες τιµές σηµαίνουν ότι το κόστος κεφαλαίου είναι υψηλό και η πραγµατική αξία των ονοµαστικών χρεών αυξάνεται, οδηγώντας σε περαιτέρω µειώσεις στην κατανάλωση και στις επενδύσεις- θέτοντας συνεπώς σε κίνηση έναν φαύλο κύκλο στον οποίο τα εισοδήµατα και οι δουλειές συµπιέζονται ακόµη περισσότερο, επιδεινώνοντας τη µείωση της ζήτησης και των τιµών. Καθώς η παραδοσιακή νοµισµατική πολιτική γίνεται αναποτελεσµατική, άλλες

8 ανορθόδοξες πολιτικές συνεχίζουν να εφαρµόζονται: πολιτικές για τη διάσωση των επενδυτών, των οικονοµικών ιδρυµάτων και των δανειοληπτών τεράστια παροχή ρευστού στις τράπεζες για να χαλαρώσει η πιστωτική κρίση και ακόµη πιο ριζοσπαστικές δράσεις για να µειωθούν τα µακροχρόνια επιτόκια των κρατικών οµολόγων και να µειωθεί η απόκλιση ανάµεσα στα επιτόκια της αγοράς και των κρατικών οµολόγων. Η σηµερινή παγκόσµια κρίση πυροδοτήθηκε από την κατάρρευση της αµερικανικής «φούσκας» των ακινήτων, αλλά δεν προκλήθηκε από αυτήν. Οι αµερικανικές πιστωτικές υπερβολές σηµειώθηκαν στα στεγαστικά δάνεια, στα επαγγελµατικά δάνεια, στις πιστωτικές κάρτες, στα δάνεια για αγορά αυτοκινήτου και στα φοιτητικά δάνεια. Σηµειώθηκαν επίσης υπερβολές στα προϊόντα που µετέτρεψαν τα χρέη αυτά σε τοξικά οικονοµικά παράγωγα, σε δανεισµό των τοπικών κυβερνήσεων, σε εξαγορές επιχειρήσεων χάρη στην κατοχή δανειακών εγγυήσεων που δεν θα έπρεπε ποτέ να είχαν συµβεί, σε επιχειρηµατικά οµόλογα που θα υποστούν τώρα τεράστιες ζηµιές. Οι παθολογικές αυτές καταστάσεις δεν περιορίζονται µόνο στις ΗΠΑ. Θα υπάρξουν «φούσκες» ακινήτων και σε πολλές άλλες χώρες, τροφοδοτηµένες από τον υπερβολικά φθηνό δανεισµό που δεν αντικατοπτρίζει το υποβόσκον ρίσκο. Υπήρξε επίσης µια «φούσκα» αγαθών και µια «φούσκα» επενδυτικών κεφαλαίων υψηλού ρίσκου. Τώρα παρακολουθούµε την διάλυση του σκιώδους τραπεζικού συστήµατος, του συµπλέγµατος από µη τραπεζικά οικονοµικά ιδρύµατα που έµοιαζαν µε τράπεζες επειδή δανείζονταν βραχυχρόνια και σε ρευστό και επένδυαν σε πιο µακροχρόνιο επίπεδο και µη ρευστούς τρόπους. Ως αποτέλεσµα η µεγαλύτερη «φούσκα» ενεργητικών και πιστώσεων στην ανθρώπινη ιστορία σκάει σήµερα και οι συνολικές πιστωτικές ζηµιές ενδέχεται να φθάσουν τα 2 τρισ. δολάρια. Συνεπώς, αν οι κυβερνήσεις δεν αναχρηµατοδοτήσουν γρήγορα τά οικονοµικά χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα, η πιστωτική κρίση θα γίνει ακόµη πιο σοβαρή καθώς οι ζηµιές θα συσσωρεύονται γρηγορότερα από την αναχρηµατοδότηση και οι τράπεζες θα αναγκαστούν να περιορίσουν τις πιστώσεις και τον δανεισµό. Οι τιµές των µετοχών και άλλων προϊόντων υψηλού ρίσκου έχουν καταβαραθρωθεί από την κορύφωσή τους στα τέλη του 2007, αλλά υπάρχει ακόµη σηµαντικός κίνδυνος για καθίζηση. Εµφανίζεται όµως µια άποψη ότι οι τιµές πολλών προϊόντων υψηλού ρίσκου- περιλαµβανοµένων των µετοχών- έχουν πέσει τόσο πολύ ώστε βρισκόµαστε στον πάτο και θα υπάρξει γρήγορη ανάκαµψη. Ωστόσο τα χειρότερα έπονται. Τους αµέσως επόµενους µήνες οι µακροοικονοµικές ειδήσεις και οι αναφορές για απολαβές-κέρδη από όλον τον κόσµο θα είναι πολύ χειρότερες από όσο αναµένεται πιέζοντας ακόµη περισσότερο προς τα κάτω τις τιµές των προϊόντων υψηλού ρίσκου, διότι οι αναλυτές των µετοχών συνεχίζουν να παραπλανούν τον εαυτό τους ότι η οικονοµική ύφεση θα είναι ήπια και σύντοµη. Αν και ο κίνδυνος για µια πλήρη συστηµική οικονοµική κατάρρευση έχει περιοριστεί από τις κινήσεις του G7 και άλλων οικονοµιών προκειµένου να υποστηριχθούν τα οικονοµικά τους συστήµατα, παραµένουν σοβαρά ευάλωτα σηµεία. Η πιστωτική κρίση θα επιδεινωθεί, οι εξαγορές επιχειρήσεων χάρη στην κατοχή δανειακών εγγυήσεων θα συνεχιστούν προκαλώντας περαιτέρω µείωση των τιµών και οδηγώντας στη χρεοκοπία περισσότερους οικονοµικούς θεσµούς που αδυνατούν να εξοφλήσουν τα χρέη τους. Μερικές αναδυόµενες οικονοµίες της αγοράς είναι βέβαιο ότι θα εισέλθουν σε πλήρη οικονοµική κρίση.

9 Γι αυτό το 2009 θα είναι µια επίπονη χρονιά παγκόσµιας ύφεσης µε περισσότερα οικονοµικά δεινά, ζηµιές και χρεοκοπίες. Μόνο επιθετικές, συντονισµένες και αποτελεσµατικές δράσεις από προηγµένες και αναδυόµενες οικονοµίες µπορούν να εξασφαλίσουν ότι η παγκόσµια οικονοµία θα ανακάµψει το 2010, αντί να εισέλθει σε µια πιο παρατεταµένη περίοδο οικονοµικής στασιµότητας. * Ο κ. Νouriel Roubini είναι καθηγητής Οικονοµικών στη Stern School of Βusiness του Πανεπιστηµίου της Νέας Υόρκης και πρόεδρος του RGΕ Μonitor,που παρέχει οικονοµικές και χρηµατοοικονοµικές συµβουλές.

10 Η συννταγή της οικονοµικής κρίσης Ακόµη, δεν έχει καταγραφεί µια αποτελεσµατική συνταγή εξόδου από την οικονοµική κρίση; Ποια είναι σήµερα η κυρίαρχη άποψη; Ο γνωστός Dr Doom, ο Νουριέλ Ρουµπίνι, έχει προτείνει ένα κοκτέιλ δυνατών φαρµάκων που, αν εφαρµοστεί συνδυασµένο µε αποφασιστικότητα και ταχύτητα, µπορεί να δηµιουργήσει τη βάση της ανάπτυξης για την επόµενη περίοδο. Το φάρµακο που προτείνει περιλαµβάνει :α) χαλαρή πιστωτική πολιτική, β) φορολογικά κίνητρα επιχειρηµατικότητας και γ) απαλλαγή των φτωχών νοικοκυριών από τα τραπεζικά τους βάρη. Η λύση αυτή προϋποθέτει την ύπαρξη ενός κράτους που τολµά, αλλά και µπορεί να επιβεβαιώσει µε λιγότερα έσοδα. Είναι προφανές ότι ο Οµπάµα έχει ξεκινήσει την προσπάθεια του προς αυτή την κατεύθυνση. Εδώ στην Ευρώπη, συζητούµε πολύ, αλλά δεν κάνουµε λάθη. Του Χρήστου Ν. Κώνστα

11 Του Νουριελ Ρουµπινι Οκτώ άµεσα µέτρα για αντιµετώπιση της κρίσης Εάν δεν υιοθετηθούν θα οδηγηθούµε σε παγκόσµια συστηµική χρηµατοπιστ ωτική κρίση και σε διεθνή ύφεση Σε άρθρο του, που δηµοσιεύθηκε στην ιστοσελίδα RGE Monitor την Πέµπτη 9 Οκτωβρίου, ο Νουριέλ Ρουµπίνι, οικονοµολόγος, πρόεδρος του RGE Monitor και καθηγητής Οικονοµικών στη Σχολή Stern School of Business του NYU (Πανεπιστηµίου της Νέας Υόρκης) περιγράφει την κρίση, την οποία είχε προβλέψει πριν από δύο χρόνια. Ο Ρουµπίνι προσεγγίζει την κρίση µέσα από τις επιπτώσεις στην πραγµατική οικονοµία. Επισηµαίνει τη σοβαρότητα της κατάστασης, προτείνει µια σειρά µέτρων -όπως η άµεση µείωση των επιτοκίων κατά 1,5 µονάδα- για την έξοδο από την παρούσα κατάσταση και ενόψει της συνάντησης του ΝΤ και της Παγκόσµιας Τράπεζας προειδοποιεί τους ιθύνοντες για τις καταστρεπτικές συνέπειες που συνεπάγεται η µη λήψη αυτών των µέτρων. Επισηµαίνει ιδιαίτερα ορισµένα επιµέρους στοιχεία της κρίσης, όπως την ύφεση στην οποία είχαν διολισθήσει οι προηγµένες οικονοµίες προτού ακόµη εκδηλωθεί η δίνη της χρηµατοπιστωτικής κρίσης και προπαντός τη σύνδεση των αναδυόµενων αγορών µε τις προηγµένες που έχει αποτέλεσµα τη µόλυνσή τους από την κρίση σε όλα τα επίπεδα. Εκφράζει την ανησυχία του για το ότι οι παρεµβάσεις στις οποίες έχουν ώς τώρα προβεί οι ιθύνοντες δεν έχουν επηρεάσει θετικά τις αγορές. Το χρηµατοπιστωτικό σύστηµα στις ΗΠΑ αλλά και στις άλλες προηγµένες χώρες οδεύει προς µια βραχυπρόθεσµη συστηµική αναστάτωση καθώς ηµέρα µε την ηµέρα οι αγορές συνεχίζουν την ελεύθερη πτώση τους, οι χρηµαταγορές καταρρέουν ενώ το κόστος της πίστωσης εκτινάσσεται στα ύψη. Πρόκειται για την αρχή µιας αλλαγής στο τραπεζικό σύστηµα αυτών των οικονοµιών, την κατάρρευση του σκιώδους τραπεζικού συστήµατος, αυτών των πιστωτικών ιδρυµάτων που δεν είναι τράπεζες (διαχειριστές κεφαλαίων, πιστωτικά ιδρύµατα που χορηγούν στεγαστικά δάνεια, επενδυτικά οχήµατα, κεφάλαια αντιστάθµισης κινδύνου, κεφάλαια χρηµαταγοράς, εταιρείες που επενδύουν σε εισηγµένες) αλλά όπως οι τράπεζες δανείζονται και ρευστοποιούν, έχουν υψηλή µόχλευση, δανείζουν και επενδύουν µε αποτέλεσµα να κινδυνεύουν ακόµη και µε κρίση στις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις τους. Και τώρα µια κρίση εµπιστοσύνης στην αγορά των βραχυπρόθεσµων εταιρικών οµολόγων µπορεί να οδηγεί σε εκτεταµένες πτωχεύσεις χρηµατοπιστωτικών και µη εταιρειών κατά τα άλλα αξιόχρεες. Σε ύφεση Στην πλευρά της πραγµατικής οικονοµίας, όλες οι αναπτυγµένες χώρες που αντιπροσωπεύουν το 55% του παγκόσµιου ΑΕΠ (ΗΠΑ, Ζώνη Ευρώ, Βρετανία, άλλες µικρότερες ευρωπαϊκές χώρες, Καναδάς, Ιαπωνία, Αυστραλία, Νέα Ζηλανδία, Ιαπωνία) διολίσθησαν σε ύφεση ακόµη και πριν από το χρηµατοπιστωτικό σοκ που άρχισε στα τέλη του καλοκαιριού, ενέτεινε περαιτέρω την πιστωτική κρίση και τελικά οδήγησε σε µια ακόµη πιο σοβαρή ύφεση από εκείνη που είχε αρχίσει την άνοιξη. Κι έτσι βρισκόµαστε σε µια σοβαρή ύφεση, µια σοβαρή χρηµατοπιστωτική κρίση και µια σοβαρή τραπεζική κρίση στις προηγµένες οικονοµίες. Οι προηγµένες οικονοµίες δεν έχουν απεξαρτηθεί η µία από την άλλη ούτε έχουν απεξαρτηθεί οι αναδυόµενες οικονοµίες αλλά µάλλον έχουν προσδεθεί στη σοβαρή κρίση των προηγµένων οικονοµιών. Το τρίτο τρίµηνο του τρέχοντος έτους η παγκόσµια οικονοµική ανάπτυξη θα βρεθεί σε αρνητικό έδαφος σηµατοδοτώντας µια παγκόσµια ύφεση. Η σύνδεση των αναδυόµενων αγορών αρχικά περιορίσθηκε στα χρηµατιστήρια που υποχώρησαν ακόµη περισσότερο και από εκείνα των προηγµένων οικονοµιών καθώς οι ξένοι επενδυτές απέσυραν τις τοποθετήσεις τους από τις αγορές αυτές. Στη συνέχεια, όµως, έχει επεκταθεί στις αγορές πίστωσης, στις χρηµαταγορές και στις αγορές συναλλάγµατος φέρνοντας στην επιφάνεια τις αδυναµίες πολλών χρηµατοπιστωτικών συστηµάτων και επιχειρηµατικών κλάδων που είχαν γνωρίσει µεγάλη πιστωτική επέκταση και είχαν δανεισθεί βραχυπρόθεσµα και σε ξένα νοµίσµατα. Πιο ευάλωτες ήταν οι χώρες µε µεγάλα ελλείµµατα τρεχουσών

12 συναλλαγών και/ή µεγάλα δηµοσιονοµικά ελλείµµατα και µε µεγάλες βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις σε ξένα νοµίσµατα και µεγάλο δανεισµό. Αλλά ακόµη και εκείνες µε τις καλύτερες επιδόσεις, όπως οι Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία και Κίνα κινδυνεύουν τώρα από µια ανώµαλη προσγείωση. Οι δίαυλοι του εµπορίου, των χρηµατοπιστωτικών, των νοµισµάτων και της εµπιστοσύνης οδηγούν τώρα σε µια επιβράδυνση της ανάπτυξης στις αναδυόµενες αγορές, πολλές από τις οποίες κινδυνεύουν όχι µόνον από µια ύφεση αλλά και µια σοβαρότατη χρηµατοπιστωτική κρίση. Η κρίση οφείλεται στις φούσκες στην αγορά ακινήτων και την αγορά πίστωσης που είχαν τη µεγαλύτερη µόχλευση στην ιστορία της ανθρωπότητας καθώς οι υπερβολική µόχλευση και οι φούσκες δεν περιορίζονταν στην αµερικανική αγορά στέγης στις ΗΠΑ αλλά και στις αντίστοιχες αγορές πολλών άλλων χωρών και στον υπερβολικό δανεισµό πολλών χρηµατοπιστωτικών ιδρυµάτων και αρκετών τµηµάτων του επιχειρηµατικού κόσµου και του δηµόσιου τοµέα σε πολλές διαφορετικές οικονοµίες: φούσκα στην αγορά στέγης, φούσκα στα στεγαστικά δάνεια, φούσκα µετοχών, φούσκα οµολόγων, πιστωτική φούσκα, φούσκα εµπορευµάτων, φούσκα κεφαλαίων αντιστάθµισης κινδύνου, όλες αυτές οι φούσκες σκάνε τώρα µαζί στη µεγαλύτερη µείωση του ποσοστού µόχλευσης που έχει καταγραφεί µετά τη Μεγάλη Υφεση. Τέλος της αυταπάτης Το τρένο της ύφεσης έχει φύγει, το τρένο της χρηµατοπιστωτικής και τραπεζικής κρίσης έχει φύγει. Η αυταπάτη πως η συρρίκνωση της αµερικανικής οικονοµίας και των προηγµένων οικονοµιών θα ήταν σύντοµη και ρηχή έδωσε τη θέση της στη βεβαιότητα πως πρόκειται για µια παρατεταµένη και βαθύτατη ύφεση που ενδέχεται να διαρκέσει τουλάχιστον δύο χρόνια στις ΗΠΑ και περίπου δύο χρόνια στο µεγαλύτερο µέρος του υπόλοιπου κόσµου. εδοµένου, άλλωστε, ότι εντείνεται ο κίνδυνος να εκδηλωθεί παγκόσµια συστηµική αναταραχή στο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα, δεν µπορεί να αποκλεισθεί η πιθανότητα να καταλήξουµε σε µια βαθύτατη ύφεση διάρκειας µιας δεκαετίας, σαν εκείνη που γνώρισε η Ιαπωνία όταν έσκασαν οι φούσκες στις αγορές ακινήτων και µετοχών. Και σε έναν κόσµο στον οποίο επικρατεί η πλεονασµατική παραγωγή αγαθών ενώ υποχωρεί η ζήτηση, σύντοµα θα αρχίσουµε να ανησυχούµε για τον αντιπληθωρισµό, τον αντιπληθωρισµό του χρέους, τις παγίδες ρευστότητας και περί του τι πρέπει να κάνουν οι ιθύνοντες που χαράσσουν νοµισµατική πολιτική για να καταπολεµήσουν τον αντιπληθωρισµό όταν τα επιτόκια θα βρίσκονται επικινδύνως κοντά σε µηδενικά επίπεδα. Τη στιγµή αυτή δεν µπορεί να αποκλεισθεί ο κίνδυνος µιας κατάρρευσης των χρηµατιστηρίων -όπως εκείνη του 20% που γνώρισαν οι τιµές µετοχών των ΗΠΑ το καθώς το χρηµατοπιστωτικό σύστηµα διαλύεται, εντείνεται ο πανικός και η έλλειψη εµπιστοσύνης και οι επενδυτές χάνουν κάθε πίστη στη δυνατότητα των αρχών να ελέγξουν την κατάσταση. Είναι τροµακτικό το ότι δεν υπάρχει αντιστοιχία ανάµεσα στις όλο και πιο επιθετικές παρεµβάσεις και χαλαρώσεις της νοµισµατικής πολιτικής και τις όλο και δυσχερέστερες συνθήκες στις χρηµαταγορές. Τον Μάρτιο, όταν ενισχύθηκαν οι πιστωτές της Bear Stearns, η άνοδος στις αγορές µετοχών, χρήµατος και πίστωσης διήρκεσε οκτώ εβδοµάδες. Τον Ιούλιο, όταν το αµερικανικό υπουργείο Οικονοµικών ανακοίνωσε τη θέσπιση νοµοθεσίας για την ενίσχυση των κολοσσιαίων οργανισµών στεγαστικών δανείων Fannie και Freddie, η άνοδος διήρκεσε τέσσερις εβδοµάδες. Οταν υιοθετήθηκε το ύψος 200 δισ. δολαρίων σχέδιο διάσωσης των δύο αυτών οργανισµών και η αµερικανική κυβέρνηση ανέλαβε τις υποχρεώσεις τους ύψους 6 τρισ. δολαρίων, η άνοδος διήρκεσε µία ηµέρα και από την επόµενη ηµέρα ο πανικός µετακινήθηκε στην κατάρρευση της Lehman Brothers. Οταν ενισχύθηκε η AIG, η αγορά δεν κινήθηκε ανοδικά ούτε για µια ηµέρα και αντιθέτως υποχώρησε κατά 5%. Οταν το Κογκρέσο ενέκρινε το σχέδιο διάσωσης του αµερικανικού χρηµατοπιστωτικού συστήµατος ύψους 700 δισ. δολαρίων, οι αγορές υποχώρησαν 7% επί δύο ηµέρες καθώς δεν εµπιστεύονταν ούτε το προβληµατικό αυτό σχέδιο ούτε τις αρχές. Φαύλος κύκλος Και τέλος µετά τις δραστικές παρεµβάσεις της 6ης και της 9ης Οκτωβρίου τα χρηµατιστήρια, οι αγορές πίστωσης και οι χρηµαταγορές υποχωρούν όλο και περισσότερο σε όλο και υψηλότερο ποσοστό ηµέρα µετά την ηµέρα. Είναι σαφές πως έχει δηµιουργηθεί ένα φαύλος κύκλος µείωσης της µόχλευσης, κατάρρευσης περιουσιακών στοιχείων και συνεχιζόµενης πτώσης των τιµών και συνεπώς πανικού. Τι πρέπει να κάνουµε

13 Η ζηµία που έχει γίνει είναι πλέον σοβαρή και δεν µπορεί να αποκλεισθεί µια συστηµική κατάρρευση και µια παγκόσµια ύφεση. Είναι πλέον αναγκαία µια αλλαγή ηγεσίας στην άσκηση της οικονοµικής πολιτικής και δραστικές συντονισµένες παρεµβάσεις από πλευράς όλων των προηγµένων και αναδυόµενων οικονοµιών, προκειµένου να αποτραπεί µια οικονοµική και χρηµατοπιστωτική καταστροφή. Μεταξύ άλλων, στα εσπευσµένα και άµεσα µέτρα που πρέπει να ληφθούν παγκοσµίως συγκαταλέγονται τα εξής: - Ενας ακόµη άµεσος κύκλος µειώσεων των επιτοκίων της τάξης, τουλάχιστον, των 150 µονάδων βάσης κατά µέσον όρο παγκοσµίως. - Μια προσωρινή εγγύηση όλων των καταθέσεων, κλείσιµο των αφερέγγυων χρηµατοπιστωτικών ιδρυµάτων και ενέσεις κρατικών κεφαλαίων στα αξιόπιστα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα που αντιµετωπίζουν πρόβληµα. - Εσπευσµένη µείωση του χρέους των µη αξιόχρεων νοικοκυριών και προσωρινό πάγωµα των εξαναγκαστικών πλειστηριασµών. - Απεριόριστη προσφορά ρευστότητας στα αξιόπιστα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα. - Προσφορά πίστωσης από το κράτος στα αξιόπιστα τµήµατα του επιχειρηµατικού κόσµου, ώστε να αποτραπεί κρίση χρηµατοδότησης. - Εκτεταµένα πακέτα άµεσων δηµοσιονοµικών κινήτρων από πλευράς των κυβερνήσεων, µε τη µορφή δηµοσίων έργων, δαπανών σε έργα υποδοµής, επιδοµάτων ανεργίας, φοροαπαλλαγών στα νοικοκυριά χαµηλού εισοδήµατος και προβλέψεις εγγυήσεων σε τοπικές αρχές που αντιµετωπίζουν πρόβληµα. - Αµεση αντιµετώπιση των προβληµάτων του τραπεζικού τοµέα, µε τη χορήγηση κρατικών κεφαλαίων στα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα και τη µείωση του χρέους των δανειοληπτών και των νοικοκυριών που βρίσκονται σε δεινή κατάσταση. - Μια συµφωνία ανάµεσα στις χώρες που δανείζονται και τις χώρες-πιστωτές τους, οι οποίες εµφανίζουν πλεόνασµα τρεχουσών συναλλαγών και τις χρεωµένες χώρες που εµφανίζουν ελλείµµατα τρεχουσών συναλλαγών, ώστε να διατηρηθεί µια κανονική χρηµατοδότηση των ελλειµµάτων και µια ανακύκλωση των πλεονασµάτων των πιστωτών, για να αποφευχθεί µια ανοµοιόµορφη προσαρµογή αυτών των ανισορροπιών. Στην κατάσταση που έχει διαµορφωθεί, οτιδήποτε λιγότερο από αυτά τα δραστικά και συντονισµένα µέτρα µπορεί να οδηγήσει σε κατάρρευση της αγοράς, σε µια παγκόσµια συστηµική χρηµατοπιστωτική κρίση και σε παγκόσµια ύφεση. Τα µέτρα πρέπει να ληφθούν άµεσα, αυτή είναι η κατάλληλη στιγµή, καθώς αυτό το σαββατοκύριακο συναντώνται στην Ουάσιγκτον όλοι οι ιθύνοντες του κόσµου που χαράσσουν πολιτική, εφόσον πραγµατοποιούνται στην Ουάσιγκτον οι συναντήσεις του ιεθνούς Νοµισµατικού Ταµείου και της Παγκόσµιας Τράπεζας.

14 ΟΙ ΤΕΣΣΕΡΙΣ ΜΕΓΑΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΜΕΤΑΡΡΥΘΜΙΣΕΙΣ (ΠΟΥ ΕΙΝΑΙ ΜΠΡΟΣΤΑ ΜΑΣ) ΣΤΟΝ 21ο ΑΙΩΝΑ. Franklin D. Roosevelt Φωτό: wikipedia Ήδη το οικονοµικό σύστηµα, τόσο στην εσωτερική διαµόρφωση της αγοράς όσο και στο διεθνή του χαρακτήρα, είναι αντιµέτωπο µε την ανάγκη µιας µεταρρύθµισης. Η αρχική δυναµική αυτής της µεταρρύθµισης φαίνεται να συνδέεται µε τα πρώτα µέτρα αντιµετώπισης της οικονοµικής κρίσης. Βλέπουµε για παράδειγµα ξανά την ανάγκη να συνεργεί το κράτος µε τις αγορές τόσο ελεγκτικά όσο και επενδυτικά-παρεµβατικά και σχεδιαστικά. Ταυτόχρονα όµως υπάρχει ένας νοµισµατικός κύκλος δέσµευσης αυτών των πολιτικών, µέσα από τον κίνδυνο του πληθωρισµού και µέσα από την προσπάθεια µείωσης του ηθικού κινδύνου. Αυτή η διαδικασία στήριξης και εξυγίανσης των αγορών, προσεγγίζεται πολύ καλά από τον καθηγητή Νουριέλ Ρουµπινί (ο οποίος είχε προβλέψει την κρίση) ο οποίος δε δείχνει να τοποθετείται ακριβώς ιδεολογικά αλλά να τοποθετείται µε επιστηµοσύνη που δεν επηρεάζεται από το ψυχολογικό κλίµα των οικονοµιών. Χρειάζεται συνεπώς ν αναζητήσουµε ένα σύστηµα µικτό. Να προσεγγίσουµε πιο σχεδιαστικά τα σηµεία ταµπού, όπως είναι η έκδοση χρήµατος ώστε να περιορίσουµε τις παρενέργειες. Να ακολουθήσουµε ολοκληρωµένες πολιτικές για την έκδοση νέου χρήµατος, να ρυθµίσουµε το κόστος κυκλοφορίας του, όσο το δυνατόν πιο χαµηλά, και βέβαια να δούµε το θέµα της βιωσιµότητας του κράτους µέσα από αυτό το υπερβολικό άνοιγµα στήριξης της οικονοµίας. Αυτό είναι ένα πρώτο βήµα, όπου βλέπουµε µια προσέγγιση των Υπουργών Οικονοµικών, των Πρωθυπουργών και των κεντρικών Τραπεζιτών να επιχειρούν µέσα από τα σχέδια Πόλσον 1 και 2 να δώσουν λύση στην κρίση, θεωρώντας ως δεύτερη την αναθεωρηµένη στρατηγική του Πόλσον που συγκλίνει πιο πολύ στην αρχική πρόταση του Γκόρντον Μπράουν και στο Σχέδιο Σαρκοζί για τους ελέγχους. Βλέπουµε επίσης τις πολιτικές αναφορές και κινήσεις για ένα νέο Μπρέντον Γουντς και για ένα διεθνές New Deal. Αλλά αυτό είναι το πρώτο κύµα οικονοµικής µεταρρύθµισης της οικονοµίας. Το δεύτερο κύµα πρέπει να εξετάσει τα επικίνδυνα σηµεία και να παρέµβει σ αυτά. Να προσεγγίσει µε δηµιουργική φαντασία και αίσθηση ευθύνης ως προς τη στρατηγική πρόληψης για ζητήµατα ταµπού της οικονοµικής σκέψης αλλά και ζητήµατα απειλητικά για το κράτος και τον ιδιωτικό τοµέα. Το παρελθόν ως οικονοµική σκέψη, θεωρία και επιστήµη πρέπει να θεωρείται σιγά-σιγά ότι είναι περιοριστικό. Χρειαζόµαστε µια νέα και πιο βαθιά αναθεώρηση των πολιτικών τόσο του Κέυνς όσο και των φιλελευθέρων λειτουργώντας και προς τις δύο κατευθύνσεις συνθετικά και εξισορροπηµένα αλλά θέτοντας ένα βασικό όριο µε βάση και την οικονοµική αρχή της τριτενέργειας και την πρόληψη του κινδύνου. Ταυτόχρονα πρέπει να µετασχηµατίσουµε το πλαίσιο της οικονοµίας κάτω από το φως τριών επιµέρους µεταρρυθµίσεων: Η πρώτη µεταρρύθµιση είναι η κοινωνική µεταρρύθµιση στο εσωτερικό των αναπτυγµένων οικονοµιών σε σχέση µε τον κοινωνικό αποκλεισµό και την εξαθλίωση, που ήδη εν µέρει µπορεί να εφαρµόζεται αλλά πρέπει να αντιµετωπιστεί πιο ολοκληρωµένα µε την διαχείριση του κοινωνικού κόστους. Η δεύτερη µεταρρύθµιση συνδέεται µε το διεθνή ορίζοντα αντιµετώπισης της φτώχειας, της πείνας της εξαθλίωσης. Οι δύο λοιπόν πρώτες µεταρρυθµίσεις αφορούσαν το κοινωνικό πεδίο τόσο στο εσωτερικό των κρατών όσο και στο διεθνές περιβάλλον. Το αµέσως επόµενο πεδίο αυτό της τρίτης µεταρρύθµισης, το οποίο είναι και απολύτως επείγον, είναι το περιβαλλοντικό και έχει δύο σκέλη: α) την εφαρµογή ενός άµεσου και ισχυρού κεϋνσιανισµού µεταστροφής της όλης τεχνολογικής υποδοµής και διαδικασίας σε φιλικότερα πρότυπα προς το περιβάλλον, β) το µετασχηµατισµό της οικονοµίας µε τέτοιο τρόπο ώστε να µην προϋποτίθεται για την ευηµερία συνεχής αυξανόµενη ζήτηση προκειµένου να έχουµε συνεχή ανάπτυξη, αλλά να µπορούµε να έχουµε συνεχή ανάπτυξη χωρίς αυξανόµενη παραγωγή και ζήτηση.

15 Αυτός είναι ένας πολύ δύσκολος µετασχηµατισµός συνυφασµένος µε την οικονοµική µεταρρύθµιση που αναφέραµε και στην αρχή. Στον πυρήνα της δηλαδή, ο περιβαλλοντικός µετασχηµατισµός έχει χαρακτηριστικά αφενός µεν µετασχηµατισµού της παραγωγικής διαδικασίας και αφετέρου αλλαγής του συνολικού οικονοµικού συστήµατος και των προτύπων του. Το επόµενο βήµα µεταρρύθµισης και ο επόµενος µετασχηµατισµός της οικονοµίας είναι ο πολιτισµικός µετασχηµατισµός. Θα έλεγε κανείς ότι αυτός ο µετασχηµατισµός είναι και θα αποδειχθεί ότι είναι ο πιο κεντρικός από όλους, γιατί χωρίς αυτόν δεν µπορεί να συµφιλιωθεί το οικονοµικό σύστηµα µε τις υπόλοιπες µεταρρυθµιστικές ανάγκες. Αυτό απαιτεί: 1) µια διαδικασία ειδικής στήριξης και διαθεσιµότητας πόρων για τον πολιτισµικό µετασχηµατισµό της κοινωνίας 2) ενεργητικές πολιτικές απευθείας στην αλλαγή της κατεύθυνσης της πολιτιστικής ζήτησης, ώστε να µεταφερθεί το κύριο µέρος σε ένα πλαίσιο εκδηµοκρατισµού και όχι ενός νέου συγκεντρωτισµού των κεφαλαίων σε άυλες υπηρεσίες 3) να περιοριστούν οι δαπάνες που είναι αποδοµητικές στην ουσία πολιτισµικά, περιβαλλοντικά και κοινωνικά. Ο πολιτισµικός εξορθολογισµός της παραγωγής και της κατανάλωσης είναι ένα θεµελιώδες βήµα για να περάσει η οικονοµία ή ακόµη καλύτερα, για να περάσουµε τελικά την κοινωνία σε έναν οικονοµικό διαφωτισµό (µε την έννοια που έχει αναφέρει ο Καντ), δηλαδή µιας ανάληψης συνειδητής θέσης, σχέσης και ευθύνης για τη ζήτηση και προσφορά και για το σύστηµα διανοµής. Αυτές οι µεταρρυθµιστικές φάσεις πρέπει να αρχίσουν να αντιµετωπίζονται ταυτόχρονα ως αφετηρία τόσο στο πολιτικό όραµα όσο και στην οικονοµική θεωρία. Αυτό πρέπει να γίνει µέσα από µια ανοικτή διαδικασία ιδεών σε σχέση µε τους θεσµούς στο πλαίσιο της νέας οικονοµικής διακυβέρνησης όπου η ελευθερία µε την ευθύνη θα έρθουν σε µια πολύ στενότερη συνάφεια. Πριν βέβαια µαθηµατικοποιηθούν αυτές οι µεταρρυθµίσεις απαιτείται µια νέα εννοιακή ολοκλήρωση της οικονοµικής θεωρίας. Αυτή η εννοιακή ολοκλήρωση έχει τα σπέρµατα της στην υφιστάµενη κυρίως µέσα από δύο βασικές εννοιακές πύλες ή εννοιακούς άξονες. Τον άξονα του ηθικού κινδύνου, που αποδίδει το πολιτισµικό ή ανθρωπολογικό έλλειµµα της οικονοµίας και τον άξονα των εξωτερικοτήτων, που αποδίδει το έλλειµµα της λογιστικής προσέγγισης της οικονοµίας, συνυφασµένο µάλιστα µε το έλλειµµα σχεδιασµού και διακυβέρνησης ή το έλλειµµα της ορθολογικότητας στην αγορά. Μέσα από την ανάγκη αντιµετώπισης κρίσης, η οικονοµική θεωρία και η πολιτική, αναγκαστικά θα βαδίσουν προς µια µεγαλύτερη και βαθύτερη οργανικοποίηση και θα υποχρεωθούν να εγκαταλείψουν τα µηχανιστικά τους βάθρα και αξιώµατα. Η σκέψη πια θα πρέπει, σε όλους τους συντελεστές, να αναδειχθεί σε έναν βαθύ παράγοντα ρυθµιστικό της οικονοµίας. Γιάννης Ζήσης, ηµοσιογράφος Συγγραφέας. Μέλος της γραµµατείας της ΜΚΟ ΣΟΛΩΝ

16 Τέσσερεις γκουρού βλέπουν µαύρο το 2009 Άδειος από δώρα για την παγκόσµια οικονοµία είναι ο φετινός σάκος του Αι Βασίλη: τα µαντάτα των αναλυτών για την πορεία της ανάπτυξης το 2009 παραµένουν «µαύρα», ενώ την ίδια ώρα οι οικονοµολόγοι του ιεθνούς Νοµισµατικού Ταµείου χτυπούν στις κυβερνήσεις «καµπανάκι», λέγοντας ότι για να της δοθεί ώθηση απαιτούνται µεγαλύτερες δηµόσιες δαπάνες Νουριέλ Ρουµπίνι Καθηγητής Οικονοµικών στο πανεπιστήµιο της Νέας Υόρκης Βλέπει επιδείνωση της εικόνας που παρουσιάζει σήµερα η παγκόσµια οικονοµία και αρνητικούς ρυθµούς ανάπτυξης της αµερικανικής καθ όλη τη διάρκεια του Αδύναµη θα είναι η ανάκαµψη τόσο το 2010 όσο και το 2011 (1% µε 1,5%). Το ποσοστό των ανέργων θα εκτιναχθεί κοντά στο 9% την επόµενη 2ετία. Οι τιµές των ακινήτων, που έχουν ήδη κατρακυλήσει 25%, θα υποχωρήσουν επιπλέον 15%. Για το επόµενο 12µηνο συστήνει αποχή από τις επικίνδυνες τοποθετήσεις. Λέει «όχι» σε µετοχές, εµπορεύµατα και «ναι» στα κρατικά οµόλογα. Ισχυρίζεται πως είναι προτιµότερο να έχεις χαµηλές αποδόσεις παρά να εξατµιστεί το 50% του χαρτοφυλακίου σου. Συστήνει στους καταναλωτές να πραγµατοποιήσουν στροφή στην αποταµίευση. Μέρεντιθ Γουίτνι Αναλύτρια της Oppenheimer & Co. Θεωρεί ιδιαίτερα δύσκολο να προβλέψει τι θα συµβεί την άλλη εβδοµάδα πόσο µάλλον το ερχόµενο έτος. Το σίγουρο πάντως? όπως λέει? είναι ότι πολλές τράπεζες θα αναζητήσουν επιπλέον ρευστότητα από την αγορά. Προς το τέλος του 2009 πιστεύει ότι θα υπάρξει ριζική αναµόρφωση του τραπεζικού τοπίου. Θα υπάρξουν τράπεζες που θα µικρύνουν, άλλες που θα εξαφανιστούν και κάποιες που θα συγχωνευτούν. Θα είναι, ωστόσο, η κατάλληλη στιγµή για τη δηµιουργία νέων οµίλων και υπάρχουν ήδη πολλές αιτήσεις. «Ξεκινάς µε ένα καθαρό ισολογισµό, γνωρίζοντας τα σηµερινά προβλήµατα». Για την οικονοµία συνολικά πιστεύει ότι θα εµφανίσει χειρότερη εικόνα από αυτήν που περιµένει ο απλός κόσµος. Ρόµπερτ Σίλερ Καθηγητής του Γέιλ Σε χαµηλά επίπεδα εκτιµά ότι θα παραµείνει η καταναλωτική εµπιστοσύνη το 2009 και ιδιαίτερα «ευάλωτη» η παγκόσµια οικονοµία. Τα χρηµατιστήρια θα συνεχίσουν να

17 κινούνται νευρικά. Συστήνει ιδιαίτερη προσοχή στους επενδυτές που παίρνουν το ρίσκο και αγοράζουν µετοχές. Βλέπει ακόµη πολλές οµοιότητες σήµερα µε την εποχή της Μεγάλης Ύφεσης. Η πραγµατική αξία του αµερικανικού δείκτη S&P500 σχεδόν τριπλασιάστηκε την περίοδο και µέχρι το Νοέµβριο του 2008 βρισκόταν 60% χαµηλότερα από τα υψηλά του Η µοναδική άλλη συγκρίσιµη εποχή είναι η δεκαετία του 20 όταν οι τιµές των µετοχών τριπλασιάστηκαν την περίοδο και κατόπιν γκρεµίστηκαν 80% από το 1929 µέχρι και το Εξάλλου σχεδόν µηδενικά επιτόκια οι αγορές είχαν να δουν από την περίοδο Μόνο η καταναλωτική εµπιστοσύνη επέστρεψε τον φετινό Οκτώβριο στα επίπεδα που βρισκόταν τον Απρίλιο του 1938! Εκφράζει πάντως την αισιοδοξία ότι αυτήν τη φορά οι αγορές θα τα πάνε καλύτερα απ ότι την εποχή της Μεγάλης Ύφεσης, θεωρεί όµως ότι παραµένουν ιδιαίτερα «ευάλωτες». Σίλα Μπερ Πόεδρος του Οµοσπονδιακού Οργανισµού Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC) Σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις της οι χρηµαταγορές εντός του 2009 σταδιακά θα οµαλοποιηθούν και η παγκόσµια οικονοµία θα επιστρέψει σε κανάλι ανόδου. Υπενθυµίζει στους επενδυτές ότι κερδισµένος είναι ο επενδυτής που κάνει υποµονή και δεν παρασύρεται από τις τρελές αποδόσεις. Για την επιδείνωση της τραπεζικής αγοράς θεωρεί υπεύθυνους τόσο τους δανειστές όσο και τους δανειζόµενους, τους χρηµατιστές και τις ρυθµιστικές αρχές. Εύχεται για το νέο έτος, οι τράπεζες και οι διάφοροι οργανισµοί χρηµατοδότησης να προωθήσουν την πραγµατική ανάπτυξη και τη µακροχρόνια αξία για την οικονοµία, ενώ τα νοικοκυριά να επιλέξουν την αποταµίευση και να διαχειρίζονται µε τρόπο φειδωλό τα οικονοµικά τους. Πηγή: Imerisia.gr Ηµερ

18 ΑΠΕ - ΜΠΕ Νουριέλ Ρουµπίνι: «Εθνικοποιήστε» τις τράπεζες Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ ευτέρα, 23 Φεβρουαρίου :00 Τελευταία Ενηµέρωση : 23/02/ :31 O Νουριέλ Ρουµπίνι -που σε ένα µήνα συµπληρώνει τα 50- έχει βρεθεί στο επίκεντρο της δηµοσιότητας, έχοντας αναδειχθεί σε «αστέρα» µεταξύ των οικονοµολόγων που κρατούν αυτές τις ηµέρες τη µοίρα µας στα χέρια τους. Το παράξενο της υπόθεσης είναι ότι είναι δηµοφιλής, καθώς ειδικεύεται σε απαισιόδοξες προβλέψεις (έχει το παρατσούκλι «Doctor Doom»). Στην πραγµατικότητα όµως δεν είναι καθόλου απαισιόδοξος. Οι απόψεις του έχουν άµεσο αντίκτυπο στο δηµόσιο διάλογο. Μια ιδέα που παρουσίασε την προηγούµενη εβδοµάδα -τη µερική εθνικοποίηση των προβληµατικών τραπεζών- εξελίχθηκε, µέσα σε λίγες ηµέρες, από ριζική λύση σε σχεδόν κοινής αποδοχής εύλογο συµπέρασµα. Σε συνέντευξή του στη «WSJ», ο κ. Ρουµπίνι επισηµαίνει ότι η εθνικοποίηση των τραπεζών ήταν κάτι που απέκλειαν πριν από λίγες εβδοµάδες οι πολιτικοί. «Οταν όµως εγώ και άλλοι επικαλέσθηκαν τη σουηδική προσέγγιση (της δεκαετίας του '90) - δηλαδή την εθνικοποίηση των τραπεζών, εξυγίανσή τους και στη συνέχεια πώλησή τους σε ιδιώτες- τότε είναι ξεκάθαρο ότι πρόκειται για προσωρινό στάδιο. Κανείς δεν είναι υπέρ µιας µόνιµης εξαγοράς του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος από την κυβέρνηση», διευκρινίζει ο κ. Ρουµπίνι. Ο ίδιος εκτιµά ότι η αµερικανική κυβέρνηση θα έχει υιοθετήσει τη συγκεκριµένη προσέγγιση εντός των έξι εποµένων µηνών. «Μεταξύ εγγυήσεων, "ενέσεων" ρευστότητας και αναδιάρθρωσης κεφαλαίου, η κυβέρνηση έχει διαθέσει µεταξύ επτά και εννέα τρισ. δολαρίων για τη στήριξη του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος. Κατά συνέπεια, ήδη η κυβέρνηση ελέγχει σηµαντικό ποσοστό του τραπεζικού συστήµατος», αναφέρει ο επιφανής οικονοµολόγος, ενώ επικαλείται ακόµη έναν λόγο, σύµφωνα µε τον οποίο η εθνικοποίηση των τραπεζών είναι καλή ιδέα: «Αρχίσαµε µε τράπεζες που είναι πολύ µεγάλες για να καταρρεύσουν, αλλά αυτό που συνέβη στη συνέχεια είναι ότι αυτές οι τράπεζες κατέστησαν ακόµη µεγαλύτερες για να καταρρεύσουν. Η JP Morgan απέκτησε τον έλεγχο της Bear Stearns και της WaMu. εν λειτουργεί έτσι! εν µπορεί να συνδυάσει κανείς δύο προβληµατικές τράπεζες και να φτιάξει µια ισχυρή τράπεζα» επεξηγεί ο κ. Ρουµπίνι. Ποια ακριβώς είναι η οικονοµική φιλοσοφία του κ. Ρουµπίνι; «Πιστεύω στην οικονοµία της αγοράς... Νοµίζω ότι οι άνθρωποι ανταποκρίνονται στα κίνητρα. Παράλληλα όµως, πιστεύω ότι οι οικονοµίες των αγορών συνοδεύονται µερικές φορές και από κάποιες αποτυχίες και, όταν συµβαίνει κάτι τέτοιο, ανακύπτει το ζήτηµα της σωστής εποπτείας του χρηµατοοικονοµικού συστήµατος.

19 Τα δύο σηµεία που παρερµήνευσε ο κ. Γκρίνσπαν ήταν οι πεποιθήσεις του ότι η αγορά αυτορυθµίζεται και, δεύτερον, ότι δεν υπάρχει περίπτωση αποτυχίας». Ο ίδιος καταλήγει: «Νοµίζω, ότι την εποχή ευηµερίας, κανείς δεν ασχολήθηκε µε τα δύσκολα ερωτήµατα. Ενας καλός δηµοσιογράφος είναι εκείνος που, στους καλούς καιρούς, αµφισβητεί την κοινή λογική. Εάν δεν το κάνει, τότε αποτυγχάνει σε ένα από τα καθήκοντά του», καταλήγει ο κ. Ρουµπίνι. Η μορφη-κασσανδρα και ιερο τερας των αγορων, καθηγητης Νουριελ Ρουμπινι προεβλεψε οτι οι ζημιες των Τραπεζων, που ηδη εχουν φτασει και ξεπερνουν το 1 τρις δολ....θα φτασουν πολυ συντομα το τραγικο ποσο των 3,6 τρις. δολ. <<Τα προβληματα των γιγαντων σαν την citi, kai Bank of America...µαζί με αλλες μεγιστες Τραπεζες και οργανισμους δειχνουν ξεκαθαρα οτι ΤΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΕΧΕΙ ΧΡΕΟΚΩΠΗΣΕΙ>>, τονισε ο Ρουμπινι, επισημαινοντας οτι ειναι πολυ αργα πλεον για οιαδηποτε ενεργεια. Τα κεφαλαια που υπαρχουν αυτη την στιγμη σε ρευστο δεν φτανουν ουτε για να καλυψουν τα μισα απο αυτα που θα μπουν μεσα οι Τραπεζες. Ουτε 1,4 τρις δολ. δεν υπαρχουν και αυτα δεν φτανουν με τιποτα για να καλυψουν τις ηδη σωρευμενες ζημιες. Και φυσικα ερχονται και καινουργιες...ζημιες που θα εχουν ανυπολογιστο κοστος τοσο στις τραπεζες οσο και στην παγκοσμοια νομισματικη σταθεροτητα και επαρκεια, που θα βαλουν σε μεγαλο κινδυνο κοινωνικες σταθερες που μεχρι σημερα θεωρουσαμε δεδομενες. Φυσικα και εχω μελετησει Μαρξ...δηλωσε ο καθηγητης, και εαν μπορουσα σημερα να τον ρωτησω κατι δεν θα ηταν η επιστημονικα τεκμηριωμενη προβλεψη του για το τελος η την αλλαγη του σημερινου συστηματος (καπιταλιστικου), αλλα εαν θα μπορουσαμε σημερα παλι να αποφυγουμε την μεγαλη κριση. Εαν δηλαδη δεν ειναι αυτη η μεγιστη τελικη κριση του αποσαθρωμενου πλεον συστηματος και υπαρχει περιπτωση παρατασης του.

20 Roubini: Σε ύφεση η Κίνα Πέµπτη, 22 Ιανουαρίου :26 Η Κίνα βρίσκεται ήδη σε ύφεση παρά τα επίσηµα κυβερνητικά στοιχεία που δείχνουν ότι η τρίτη µεγαλύτερη οικονοµία του πλανήτη αναπτύχθηκε στο δ τρίµηνο σε ετήσια βάση, όπως δήλωσε σήµερα ο Nouriel Roubini, ο καθηγητής του Πανεπιστηµίου της Νέας Υόρκης που προέβλεψε το περυσινό ξέσπασµα της παγκόσµιας οικονοµικής κρίσης. "Η Κίνα βρίσκεται σε ύφεση ανεξάρτητα από το τι ισχυρίζονται τα εξωραϊσµένα κυβερνητικά στοιχεία", δήλωσε ο Roubini, καθηγητής στο Stern School of Business του NYU και πρόεδρος της συµβουλευτικής εταιρείας Roubini Global Economics, όπως αναφέρει το ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg. "Όταν η ανάπτυξη παρουσιάζει ραγδαία επιβράδυνση ο κινεζικός τρόπος µέτρησης του ΑΕΠ είναι άκρως παραπλανητικός", σηµειώνει ο ίδιος. Σε αντίθεση µε τις ΗΠΑ και την Ευρώπη, τα στοιχεία για το ΑΠΕ στην Κίνα µετρούν την ανάπτυξη σε σχέση µε το αντίστοιχο περυσινό τρίµηνο αντί των τριών προηγούµενων µηνών. Τα ετήσια µεγέθη δεν αντανακλούν την επιβράδυνση της οικονοµία στα τέλη του 2008, καθώς η ανάπτυξη ήταν πολύ υψηλή κατά τα προηγούµενα τρίµηνα, αναφέρει ο Roubini.

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Ιούλιο

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009 Αύξηση καθαρών κερδών σε 88εκ., 9% υψηλότερα σε σχέση με το Α τρίμηνο Διπλασιασμός οργανικών κερδών σε 61εκ. το Β τρίμηνο, από 33εκ. το Α τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων Ομίλου προς

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 1 Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 2016 1 Καθαρά Κέρδη 46εκ. το Β τρίμηνο και 106εκ. το Α εξάμηνο 2016 Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 1,3% έναντι του Α τριμήνου σε 388εκ. Αύξηση εσόδων από προμήθειες

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010 Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010 Βελτίωση δεικτών ρευστότητας και κεφαλαιακής επάρκειας του Ομίλου παρά τη δυσμενή συγκυρία Καθαρά κέρδη 105εκ. 1 το εννεάμηνο του 2010, μειωμένα κατά 62% έναντι της αντίστοιχης

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 7η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Οκτώβριο

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Καθαρά κέρδη 81εκ. έναντι 5εκ. το προηγούμενο τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων κατά 12% και καταθέσεων κατά 17% σε ετήσια βάση Βελτίωση δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις στο 114%

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

IMF Survey. Ο μεταρρυθμισμένος δανεισμός του ΝΤ λειτούργησε καλά στην κρίση

IMF Survey. Ο μεταρρυθμισμένος δανεισμός του ΝΤ λειτούργησε καλά στην κρίση IMF Survey ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΟΥ ΝΤ Ο μεταρρυθμισμένος δανεισμός του ΝΤ λειτούργησε καλά στην κρίση Τμήμα στρατηγικής, πολιτικής και επανεξέτασης του ΝΤ 28 Σεπτεμβρίου 2009 Η στήριξη του ΔΝΤ επέτρεψε

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2012

Αποτελέσματα Έτους 2012 Αποτελέσματα Έτους Αύξηση καταθέσεων κατά 2,7δισ. το Β εξάμηνο του και μείωση εξάρτησης από το Ευρωσύστημα κατά 13δισ. τους τελευταίους 8 μήνες. Το σύνολο καταθέσεων εξωτερικού υπερέβη το σύνολο των δανείων.

Διαβάστε περισσότερα

Η διεθνής οικονομία σήμερα

Η διεθνής οικονομία σήμερα Η διεθνής οικονομία σήμερα 1. Η διεθνής οικονομία τα τελευταία 2 έτη Από το 2001, η διεθνής οικονομία βρίσκεται σε περίοδο σημαντικής επιβράδυνσης. Η οικονομική κάμψη ξεκίνησε στις ΗΠΑ, εξαπλώθηκε στην

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο

ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο ρόλος του χρηματοπιστωτικού συστήματος για την έξοδο από την κρίση και η συμβολή του για μακροχρόνια οικονομική και κοινωνική ανάπτυξη»

Διαβάστε περισσότερα

Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή

Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή Γραπτή δήλωση του Αθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη συνάντηση της Συμβουλευτικής Οικονομικής Επιτροπής Λευκωσία, 2 Απριλίου 2009 Εξακολουθούμε,

Διαβάστε περισσότερα

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν Περίληψη στα Ελληνικά Κύπρος Σε βαθειά ύφεση αναμένουμε να

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Οι κυριότερες οικονοµικές εξελίξεις την περίοδο που διανύουµε σχετίζονται µε την ψήφιση του Μεσοπρόθεσµου προγράµµατος καθώς και µε τις συζητήσεις για το νέο

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία «Economist» 11/05/2015. Κυρίες και Κύριοι,

Ομιλία «Economist» 11/05/2015. Κυρίες και Κύριοι, Ομιλία «Economist» 11/05/2015 Κυρίες και Κύριοι, Μετά από 6 χρόνια βαθιάς ύφεσης, το 2014, η Ελληνική οικονομία επέστρεψε σε θετικούς ρυθμούς, οι οποίοι μπορούν να ενισχυθούν. Παράλληλα, διαφαίνονται προοπτικές

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

Πειραιάς, 7 Νοεμβρίου 2013

Πειραιάς, 7 Νοεμβρίου 2013 Πειραιάς, 7 Νοεμβρίου 2013 Το ΕΒΕΠ αναλύει το Βαρόμετρο του 2ου εξαμήνου του 2013 των ΜΜΕ επιχειρήσεων της Ευρώπης. Μετά την ύφεση, το Ευρωβαρόμετρο των ΜΜΕ δείχνει επιστροφή στη σταθερότητα με το Δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

The Economist Events. 18 th Roundtable with the Government of Greece (July 9 th -10 th 2014 / Athens)

The Economist Events. 18 th Roundtable with the Government of Greece (July 9 th -10 th 2014 / Athens) The Economist Events Hazlis & Rivas 18 th Roundtable with the Government of Greece (July 9 th -10 th 2014 / Athens) The weakest links: not weak anymore? The academic viewpoint Α. ΑΗΕΑRΝΕ: Ευχαριστώ πολύ

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 26Αυγούστου 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά κέρδη Ομίλου: 71,3εκ. (+1,8%), Τράπεζα: 84,7 (+56,9%) Διατήρηση υψηλών ρυθμών αύξησης χορηγήσεων (22,9% έναντι 7,6% της

Διαβάστε περισσότερα

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015.

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Δήλωση της κυρίας Χρυστάλλας Γιωρκάτζη, Διοικητού της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη

Διαβάστε περισσότερα

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Κερασίνα Ραυτοπούλου Σύµβουλος Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης στον Χρηµατοπιστωτικό Τοµέα 1 Εισαγωγή Στην Ελλάδα η οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd

Οικονομικά Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd Οικονομικά Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd Τα Οικονομικά Αποτελέσματα της Alpha Bank Cyprus Ltd του εννεαμήνου 2015 εμφάνισαν ζημίες μετά από φόρους ύψους Ευρώ 6,8 εκατ. σε σύγκριση

Διαβάστε περισσότερα

Τι είπε ο Γιάννης Στουρνάρας στην Επιτροπή της Βουλής για Τράπεζες και οικονοµία

Τι είπε ο Γιάννης Στουρνάρας στην Επιτροπή της Βουλής για Τράπεζες και οικονοµία Τι είπε ο Γιάννης Στουρνάρας στην Επιτροπή της Βουλής για Τράπεζες και οικονοµία «Οι πρόσφατες εξελίξεις στην ελληνική οικονοµία ενισχύουν τις προβλέψεις για σταδιακή επάνοδο της οικονοµίας σε αναπτυξιακή

Διαβάστε περισσότερα

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 13.5.2015 COM(2015) 245 final Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο {SWD(2015)

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγικό Σηµείωµα. Η Ελλάδα σε Αριθµούς περιλαµβάνονται στην τρέχουσα έκδοση του τόµου «Η Ελλάδα σε Αριθµούς».

Εισαγωγικό Σηµείωµα.  Η Ελλάδα σε Αριθµούς περιλαµβάνονται στην τρέχουσα έκδοση του τόµου «Η Ελλάδα σε Αριθµούς». www.findbiz.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2017 Εισαγωγικό Σηµείωµα Το τελευταίο διάστηµα η οικονοµική δραστηριότητα στην Ελλάδα επηρεάστηκε δυσµενώς, µετά την αναστάτωση που προκλήθηκε στην αγορά από την επιβολή

Διαβάστε περισσότερα

ΥΠΟΜΝΗΜΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ

ΥΠΟΜΝΗΜΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ 17 Νοεµβρίου 2010 ΥΠΟΜΝΗΜΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ Προτάσεις του ΣΕΒ σε σχέση µε την οικονοµική κατάσταση και την ανάγκη να επανέλθει η χώρα σε αναπτυξιακή τροχιά Α. Η κατάσταση της οικονοµίας σήµερα 1. Η χωρίς

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2011

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2011 Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2011 Αύξηση λειτουργικών κερδών σε 1εκ. το Γ τρίμηνο, από εκ. το Β τρίμηνο. 89εκ. καθαρά λειτουργικά κέρδη το εννεάμηνο του 2011 (- 575εκ. μετά το PSI της 21 ης Ιουλίου) 1 Κέρδη

Διαβάστε περισσότερα

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Δευτέρα, 27 Ιουλίου 2015 ΧΡΗΣΤΟΣ ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ: ΑΥΤΑ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ 6ΜΗΝΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΥΡΙΖΑ/ΑΝ.ΕΛ Συμπληρώθηκαν 6 μήνες διακυβέρνησης της χώρας από τη συνεργασία του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ. Έξι

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2011

Αποτελέσματα Έτους 2011 Αποτελέσματα Έτους 2011 Ικανοποιητικά Λειτουργικά Αποτελέσματα (- 29εκ.) το 2011, παρά τη βαθιά ύφεση της ελληνικής οικονομίας Συνολικές Ζημιές Μετά από Φόρους 5,5δισ., εκ των οποίων 4,6δισ. από το PSI

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

Η αγορά εμπορευμάτων σταθεροποιείται μετά από τους ισχυρούς κλυδωνισμούς Του Ole S. Hansen, αναλυτή της Saxo Bank

Η αγορά εμπορευμάτων σταθεροποιείται μετά από τους ισχυρούς κλυδωνισμούς Του Ole S. Hansen, αναλυτή της Saxo Bank Η αγορά εμπορευμάτων σταθεροποιείται μετά από τους ισχυρούς κλυδωνισμούς Του Ole S. Hansen, αναλυτή της Saxo Bank Η δραματική πτώση της τιμής του χρυσού που θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως ένα πρωτοφανές

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

Όµιλος ATEbank - Αποτελέσµατα A Τριµήνου 2011

Όµιλος ATEbank - Αποτελέσµατα A Τριµήνου 2011 Όµιλος ATEbank - Αποτελέσµατα A Τριµήνου 2011 25 Μαΐου 2011 Αύξηση κερδών προ προβλέψεων Α τριµήνου 2011 Το Πρόγραµµα Αναδιάρθρωσης και η επικείµενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ισχυροποιούν την ATEbank

Διαβάστε περισσότερα

Ευρωπαϊκή Οικονομία. ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Σχολή Οικονομικών & Πολιτικών Επιστημών Τμήμα Πολιτικής Επιστήμης & Δημόσιας Διοίκησης.

Ευρωπαϊκή Οικονομία. ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Σχολή Οικονομικών & Πολιτικών Επιστημών Τμήμα Πολιτικής Επιστήμης & Δημόσιας Διοίκησης. ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Σχολή Οικονομικών & Πολιτικών Επιστημών Τμήμα Πολιτικής Επιστήμης & Δημόσιας Διοίκησης Ευρωπαϊκή Οικονομία Νίκος Κουτσιαράς σε συνεργασία με την Ειρήνη Τσακνάκη Πηγές- Βιβλιογραφία

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ. Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1

Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ. Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ: ΑΙΤΙΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Συνοπτικό συμπέρασμα Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Οκτώβριος 2008 1. Η κρίση είναι αμερικανική και όχι παγκόσμια. Όμως γίνεται παγκόσμια αν δεν αντιμετωπιστεί

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2011

Αποτελέσματα Έτους 2011 Αποτελέσματα Έτους 2011 Ικανοποιητικά Λειτουργικά Αποτελέσματα (- 29εκ.) το 2011, παρά τη βαθιά ύφεση της ελληνικής οικονομίας Συνολικές Ζημιές Μετά από Φόρους 5,5δισ., εκ των οποίων 4,6δισ. από το PSI

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

6 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

6 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 6 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή Η 6η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Ιούλιο

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015 Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, ανακοίνωσε πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης (QE), ύψους 60 δισ. ευρώ µηνιαίως, το οποίο θα ξεκινήσει από τον Μάρτιο του 2015. Οι

Διαβάστε περισσότερα

Διάρθρωση και προβλήματα της ελληνικής οικονομίας Γ. Μπήτρος: Τι πήγε στραβά και τι κάνουμε (1) Διδάσκων: Ιωάννα-Σαπφώ Πεπελάση Τμήμα: Οικονομικής

Διάρθρωση και προβλήματα της ελληνικής οικονομίας Γ. Μπήτρος: Τι πήγε στραβά και τι κάνουμε (1) Διδάσκων: Ιωάννα-Σαπφώ Πεπελάση Τμήμα: Οικονομικής Διάρθρωση και προβλήματα της ελληνικής οικονομίας Γ. Μπήτρος: Τι πήγε στραβά και τι κάνουμε (1) Διδάσκων: Ιωάννα-Σαπφώ Πεπελάση Τμήμα: Οικονομικής Επιστήμης Χρηματοδότηση Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό έχει

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Σεπτεμβρίου 2009

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Σεπτεμβρίου 2009 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Σεπτεμβρίου 2009 ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΜΕΓΕΘΩΝ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2009 Κέρδη προ φόρων, 160,32 εκ. ευρώ, έναντι κερδών 2,00 εκ. ευρώ, κατά

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016 Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016 Καθαρά Κέρδη 85εκ. το Γ τρίμηνο και 192εκ. το εννεάμηνο 2016 Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 0,3% έναντι του B τριμήνου σε 389εκ. Αύξηση εσόδων από προμήθειες

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2014 Αποτελέσματα Α Τριμήνου Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων κατά 9,0% έναντι του Δ τριμήνου σε 194εκ. Μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 12,7% έναντι του Δ τριμήνου και 11,0% σε συγκρίσιμη

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013 Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων σε 177εκ. το Δ τρίμηνο, από 148εκ. το Γ τρίμηνο του 2013 και 84εκ. το Δ τρίμηνο του 2012. Αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ. Οκτώβριος Δείκτης καταναλωτικού κλίματος (CCI) Δείκτες αποτίμησης της οικονομικής συγκυρίας

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ. Οκτώβριος Δείκτης καταναλωτικού κλίματος (CCI) Δείκτες αποτίμησης της οικονομικής συγκυρίας ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ Οκτώβριος 8 Δείκτης καταναλωτικού κλίματος (CCI) Δείκτες αποτίμησης της οικονομικής συγκυρίας Η ταυτότητα του Οικονομικού Βαρόμετρου της Ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος (Consumer

Διαβάστε περισσότερα

Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών! «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &!Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)»! µε κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση"!

Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών! «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &!Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)»! µε κατεύθυνση τη Στρατηγική Διοίκηση! Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)» µε κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση" Θεµατική Ενότητα 1 ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΣΤΕΛΕΧΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Ακαδηµαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2010

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2010 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2010 Καθαρά κέρδη Ομίλου 61εκ., μειωμένα κατά 24% έναντι του περυσινού Α τριμήνου και 16εκ. μετά την έκτακτη φορολογική εισφορά Καθαρά έσοδα προ προβλέψεων 411εκ., αυξημένα κατά

Διαβάστε περισσότερα

þÿ ºÁ Ã Ä Â ÅÁÉ Î½ Â,»» þÿ K e y n e s

þÿ ºÁ Ã Ä Â ÅÁÉ Î½ Â,»» þÿ K e y n e s Neapolis University HEPHAESTUS Repository School of Economic Sciences and Business http://hephaestus.nup.ac.cy Informative material 2012-10-24 þÿ ºÁ Ã Ä Â ÅÁÉ Î½ Â,»» þÿ K e y n e s þÿœ±á Â, ¹ÎÁ³  http://hdl.handle.net/11728/8983

Διαβάστε περισσότερα

Οι δηµοσιονοµικές εξελίξεις στις χώρες της Ε.Ε Γιώργος Σταθάκης Το θέµα το όποιο θα ήθελα να θίξω στην σύντοµη αυτή παρέµβαση αφορά στην εικόνα που παρουσιάζουν οι προϋπολογισµοί των άλλων χωρών της Ε.Ε.

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ ΤΟΥ Δ.Σ. ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΔΡ ΚΡΙΣΤΗ ΧΑΣΑΠΗ, ΣΤΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 29/11/2013

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ ΤΟΥ Δ.Σ. ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΔΡ ΚΡΙΣΤΗ ΧΑΣΑΠΗ, ΣΤΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 29/11/2013 ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ ΤΟΥ Δ.Σ. ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΔΡ ΚΡΙΣΤΗ ΧΑΣΑΠΗ, ΣΤΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ 29/11/2013 Σας καλωσορίζω στην εξ αναβολής Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων του Συγκροτήματος της

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής 1 Στόχος του Tradeview είναι να σας ενημερώσει για την πορεία των αγορών και διαφόρων asset classes σε διεθνές επίπεδο ενώ ταυτόχρονα να εκφράσει κάποιες απόψεις και trading ιδέες για τις αγορές κεφαλαίου,

Διαβάστε περισσότερα

Κρίση στην Ευρωζώνη. Συνέπειες για τη στρατηγική θέση της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη.

Κρίση στην Ευρωζώνη. Συνέπειες για τη στρατηγική θέση της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη. Κρίση στην Ευρωζώνη. Συνέπειες για τη στρατηγική θέση της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη. Ιωάννης Τσαμουργκέλης Επίκουρος Καθηγητής Πανεπιστήμιο Αιγαίου Ελληνική Ένωση Επιχειρηματιών, Οικονομική Διάσκεψη

Διαβάστε περισσότερα

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Η φερεγγυότητα των ελληνικών τραπεζών δεν κινδυνεύει απ' αυτή την κρίση, διότι δεν υπάρχουν οι δίαυλοι για τη μετάδοση στην Ελλάδα των προβλημάτων που

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 1. Εισαγωγή στη µακροοικονοµική

Κεφάλαιο 1. Εισαγωγή στη µακροοικονοµική Κεφάλαιο 1 Εισαγωγή στη µακροοικονοµική Περίγραµµα κεφαλαίων Ποιο είναι το αντικείµενο της µακροοικονοµικής Με τι ασχολούνται οι µακροοικονοµολόγοι; Γιατί διαφωνούν οι µακροοικονοµολόγοι Ποιο είναι το

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Οριακή κερδοφορία για τους πρώτους έξι μήνες Στο 61% τα ΜΕΔ Παραμένουν η μεγαλύτερη πρόκληση Ενθαρρυντικές οι εξελίξεις στην αγορά ακινήτων Θετικό το μομέντουμ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Διεύθυνση Στρατηγικής και Οικονομικής Ανάλυσης ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 1 Η οικοδομή έχει εισέλθει σε περίοδο σημαντικής διόρθωσης Η οικοδομική

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ] Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [26.4.2016] Κύριες εξελίξεις - Ισχυρή Κεφαλαιακή Θέση με δείκτη κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας Ι (CET Ι) 17,5% την 31.12.2015

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά Οικονοµικά Αποτελέσµατα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Προκαταρκτικά Οικονοµικά Αποτελέσµατα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ] Προκαταρκτικά Οικονοµικά Αποτελέσµατα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [29.2.2016] Κύριες εξελίξεις - Ισχυρή Κεφαλαιακή Θέση µε δείκτη κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) 17,5% την 31.12.2015

Διαβάστε περισσότερα

Γιάννης Μηλιός, Συνέντευξη στα Επίκαιρα 28/07/2012

Γιάννης Μηλιός, Συνέντευξη στα Επίκαιρα 28/07/2012 Γιάννης Μηλιός, Συνέντευξη στα Επίκαιρα 28/07/2012 1. Κατά τα φαινόμενα, οι δανειστές θα τραβήξουν στα άκρα τον χρηματοδοτικό στραγγαλισμό της χώρας, με μη καταβολή της δανειακής δόσης. Δημιουργείται ένα

Διαβάστε περισσότερα

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 13.5.2015 COM(2015) 251 final Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ σχετικά με την εφαρμογή των γενικών προσανατολισμών της οικονομικής πολιτικής των κρατών μελών που έχουν ως

Διαβάστε περισσότερα

Παρουσίαση αποτελεσμάτων Δείκτη Εμπιστοσύνης Συμβούλων Μάνατζμεντ - GMCCI για το β τρίμηνο του 2015. Με την υποστήριξη των εταιρειών μελών του ΣΕΣΜΑ

Παρουσίαση αποτελεσμάτων Δείκτη Εμπιστοσύνης Συμβούλων Μάνατζμεντ - GMCCI για το β τρίμηνο του 2015. Με την υποστήριξη των εταιρειών μελών του ΣΕΣΜΑ Παρουσίαση αποτελεσμάτων Δείκτη Εμπιστοσύνης Συμβούλων Μάνατζμεντ - GMCCI για το β τρίμηνο του 215 Με την υποστήριξη των εταιρειών μελών του ΣΕΣΜΑ Ιούλιος 215 6 η τριμηνιαία έρευνα στις επιχειρήσεις-μέλη

Διαβάστε περισσότερα

Γενική Συνέλευση. Πέμπτη, 24 Ιουνίου Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ

Γενική Συνέλευση. Πέμπτη, 24 Ιουνίου Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ Γενική Συνέλευση Πέμπτη, 24 Ιουνίου 2010 Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ Κύριε Υπουργέ, Κυρίες και κύριοι, Η σημερινή ετήσια γενική συνέλευση της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών γίνεται σε μια περίοδο

Διαβάστε περισσότερα

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014.

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014. Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 09/02-13/02/2015 Άκρως ενδιαφέρουσα αναµένεται η συνάντηση στο Eurogroup της ευτέρας όπου η Ελλάδα ευελπιστεί σε αµοιβαία σύγκλιση και λύση στο θέµα διαχείρισης του χρέους. Οι τεχνικές

Διαβάστε περισσότερα

Ν. ΓΚΑΡΓΚΑΝΑΣ "Η χώρα πληρώνει ακριβά το πολιτικό παιχνίδι"

Ν. ΓΚΑΡΓΚΑΝΑΣ Η χώρα πληρώνει ακριβά το πολιτικό παιχνίδι Ν. ΓΚΑΡΓΚΑΝΑΣ "Η χώρα πληρώνει ακριβά το πολιτικό παιχνίδι" Ο τέως διοικητής της ΤτΕ υποστηρίζει ότι ήρθε η ώρα να πληρώσουμε τον λογαριασμό για τα χρόνια που δεν κάναμε τίποτε Συνέντευξη στον ΖΩΗ ΤΣΩΛΗ

Διαβάστε περισσότερα

Ετήσια Έκθεση Ελληνικού Εμπορίου 2010

Ετήσια Έκθεση Ελληνικού Εμπορίου 2010 Ετήσια Έκθεση Ελληνικού Εμπορίου 2010 Μέρος Πρώτο: Το οικονομικό περιβάλλον Μέρος Δεύτερο: Η απασχόληση στο εμπόριο Μέρος Τρίτο: Εμπορική επιχειρηματικότητα: οικονομικά αποτελέσματα, κεφαλαιουχική διάρθρωση

Διαβάστε περισσότερα

Κέντρου Ερευνών Προοδευτικής Πολιτικής: Η Επόμενη Μέρα για τις Τράπεζες. Πέμπτη, 2 Φεβρουαρίου 2012

Κέντρου Ερευνών Προοδευτικής Πολιτικής: Η Επόμενη Μέρα για τις Τράπεζες. Πέμπτη, 2 Φεβρουαρίου 2012 Ομιλία του Νικολάου Χ. Γκαργκάνα στη Συζήτηση Στρογγυλής Τραπέζης του Κέντρου Ερευνών Προοδευτικής Πολιτικής: Η Επόμενη Μέρα για τις Τράπεζες Πέμπτη, 2 Φεβρουαρίου 2012 Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα επέδειξε

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012 Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Τον Οκτώβριο του 2012 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειµµα το οποίο διαµορφώθηκε

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Στο επίκεντρο των οικονοµικών αναλυτών σε παγκόσµιο επίπεδο βρίσκεται η πολιτική κρίση στην Ελλάδα τα πιθανά ενδεχόµενα στην πορεία της χώρας ανάλογα µε την έκβαση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία του Μπόμπ Τράα Ανώτερου Εκπροσώπου του ΔΝΤ στην Αθήνα, Ελλάδα Συνέδριο του Economist 19 Σεπτεμβρίου 2011

Ομιλία του Μπόμπ Τράα Ανώτερου Εκπροσώπου του ΔΝΤ στην Αθήνα, Ελλάδα Συνέδριο του Economist 19 Σεπτεμβρίου 2011 ΠΡΟΣ ΠΑΡΑΔΟΣΗ Ομιλία του Μπόμπ Τράα Ανώτερου Εκπροσώπου του ΔΝΤ στην Αθήνα, Ελλάδα Συνέδριο του Economist 19 Σεπτεμβρίου 2011 Το οικονομικό πρόγραμμα που δρομολόγησε η Ελληνική Κυβέρνηση τον Μάιο του 2009,

Διαβάστε περισσότερα

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας για τον τομέα ΤΠΕ Α Τρίμηνο 1. ΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΛΙΑΝΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β & Γ Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Β & Γ Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Β & Γ Τριμήνου Συνολικές ζημιές 6δισ. από το PSI μετά την επαναγορά ομολόγων. Ενέργειες της Τράπεζας για την οργανική ενίσχυση των κεφαλαίων της 1,9δισ. σωρευτικά από την αρχή της κρίσης.

Διαβάστε περισσότερα

2009-2011: ΠΤΩΣΗ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ - ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΩΝ

2009-2011: ΠΤΩΣΗ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ - ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΩΝ 2009-2011: ΠΤΩΣΗ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ - ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΩΝ Σύνοψη και συμπέρασμα Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Φεβρουάριος 2009 Η σημερινή ύφεση της οικοδομικής

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ. Τριμηνιαία Έρευνα. Α Τρίμηνο 2012

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ. Τριμηνιαία Έρευνα. Α Τρίμηνο 2012 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ Τριμηνιαία Έρευνα Α Τρίμηνο 2012 Αθήνα, Απρίλιος 2012 2 Έρευνα Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης Α Τρίμηνο 2012 3 4 ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008 Αθήνα, 6 Μαΐου 2008 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008 Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 5,7% σε 215εκ. Ενίσχυση Οργανικών προ φόρων Κερδών κατά 24,2% σε 234εκ. Πενταπλασιασμός Κερδών από τη «Νέα Ευρώπη» σε

Διαβάστε περισσότερα

Χαμηλώνει ο πήχης των προσδοκιών των ΤΠΕ

Χαμηλώνει ο πήχης των προσδοκιών των ΤΠΕ Χαμηλώνει ο πήχης των προσδοκιών των ΤΠ Π τώση του δείκτη οικονομικού κλίματος καταγράφεται στον εγχώριο τομέα τεχνολογιών πληροφορικής και επικοινωνιών (ΤΠ), αντίστοιχα με το κλίμα που κυριαρχεί σε ευρωπαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις*

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* 116 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* Στο άρθρο με τίτλο «Κρίσεις: Είναι δυνατόν να αποτελούν κατασκευασμένο προϊόν;» εξετάστηκε η προκληθείσα, από μια ομάδα μεγάλων τραπεζιτών

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Αποτελέσματα Alpha Bank Cyprus Ltd α εξαμήνου 2015

Οικονομικά Αποτελέσματα Alpha Bank Cyprus Ltd α εξαμήνου 2015 Οικονομικά Αποτελέσματα Alpha Bank Cyprus Ltd α εξαμήνου 2015 Τα Οικονομικά Αποτελέσματα της Alpha Bank Cyprus Ltd του α εξαμήνου 2015 εμφάνισαν ζημίες μετά από φόρους ύψους Ευρώ 15,1 εκατ. σε σύγκριση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

Ο ρόλος της ευρωπαϊκής κεντρικής τράπεζας και οι επιπτώσεις στην χρηματοπιστωτική πολιτική της ευρωζώνης. Δήμητρα Παπακωνσταντίνου ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ 6575

Ο ρόλος της ευρωπαϊκής κεντρικής τράπεζας και οι επιπτώσεις στην χρηματοπιστωτική πολιτική της ευρωζώνης. Δήμητρα Παπακωνσταντίνου ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ 6575 Ο ρόλος της ευρωπαϊκής κεντρικής τράπεζας και οι επιπτώσεις στην χρηματοπιστωτική πολιτική της ευρωζώνης. Δήμητρα Παπακωνσταντίνου ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ 6575 Ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα Η ΕΚΤ ιδρύθηκε το 1998 και

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» «ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.7 Μελέτη Εξελίξεων και Τάσεων της Αγοράς Σεπτέμβριος 214 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ

ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονομικών Μονάδων & Οργανισμών (ΔΔΟΜΟ)» με κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση" Θεματική Ενότητα 2 ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ Ακαδημαϊκό

Διαβάστε περισσότερα