Α.Τ.Ε.Ι.Θ. Σχολή Διοίκησης και Οικονομίας Τμήμα: Λογιστικής

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Α.Τ.Ε.Ι.Θ. Σχολή Διοίκησης και Οικονομίας Τμήμα: Λογιστικής"

Transcript

1 Α.Τ.Ε.Ι.Θ. Σχολή Διοίκησης και Οικονομίας Τμήμα: Λογιστικής Υπεύθυνος καθηγητής: Κυρμίζογλου Παντελής Επιμέλεια: Γκασιάλης Νικόλαος Α/Μ: 114/08 Θεσσαλονίκη 2013 Danske Bank Group ΣΕΛΙΔΕΣ:54 ΛΕΞΕΙΣ:

2 Περιεχόμενα Περιγραφή του ομίλου Danske Bank..3 Ιστορία της Danske Bank...3 Οικονομικά στοιχεία...5 Επιχειρηματικές μονάδες...8 Η οικονομική κρίση στη Δανία...11 Η χρηματοπιστωτική κρίση...15 Κύριες δραστηριότητες του ομίλου Danske Bank...21 Δραστηριότητες υποστήριξης...26 Ανάλυση της PEST (Δανία)...30 Οι πέντε δυνάμεις του Porter...38 Γενικό συμπέρασμα...49 Βιβιλιογραφία...53 Πίνακας: επισκόπηση των σημαντικότερων συγχωνεύσεων, εξαγορών και αποεπενδύσεων του Ομίλου από το

3 Περιγραφή του ομίλου Danske Bank Η περιγραφή του Ομίλου Danske Bank Group μας δείχνει πώς η εταιρεία κατέληξε σε αυτό που είναι σήμερα και σε ποιούς τομείς δραστηριοποιείται. Ο Όμιλος Danske Bank Group είναι η μεγαλύτερη εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών της Δανίας και μια από τις μεγαλύτερες στη Σκανδιναβία. Η εταιρεία προσφέρει διάφορες υπηρεσίες σε ιδιώτες και εταιρικούς πελάτες στους τομείς των τραπεζικών συναλλαγών, Mortgage Finance, Ασφάλειες, Leasing, Real Estate και διοίκηση περιουσιακών στοιχείων. Η εταιρεία διαθέτει ένα μεγάλο δίκτυο, μέσω του οποίου εξυπηρετεί τους πελάτες της στη Σκανδιναβία, στις χώρες της Βαλτικής και την Ιρλανδία. Ο Όμιλος Danske Bank Group αποτελείται από τη Realkredit Danmark και την Danica Pension. Έχει τραπεζικές δραστηριότητες σε 15 χώρες, κυρίως όμως στη Σκανδιναβία με διαφορετικά ονόματα: όπως Fokus Bank (Νορβηγία), Northern Bank (Βόρεια Ιρλανδία), και National Irish Bank (Ιρλανδία). Η Τράπεζα έχει επίσης πολλές θυγατρικές εταιρείες μεταξύ των οποίων είναι και η Nordania Leasing. Επιπλέον, διαθέτει 286 εγχώρια υποκαταστήματα, αρκετά εταιρικά τραπεζικά κέντρα και μερικά θυγατρικά υποκαταστήματα, 59 καταστήματα στη Σουηδία και 61 καταστήματα στη Νορβηγία. Ο Όμιλος εξυπηρετεί 5,1 εκατομμύρια πελάτες λιανικής και ένα σημαντικό αριθμό του δημόσιου τομέα και των θεσμικών οργανισμών. Ο Όμιλος διαθέτει 804 καταστήματα, η πλειοψηφία στη Δανία (373), στη Φινλανδία (122) και στη Βόρεια Ιρλανδία (89) και λειτουργεί με εργαζόμενους. Ας δούμε παρακάτω πως η τράπεζα ιδρύθηκε. Ιστορία της Danske Bank Η Danske Bank προήλθε από τη Landmandsbank, η οποία ιδρύθηκε τον Οκτώβριο του Ήδη το 1910 έγινε η μεγαλύτερη τράπεζα στη Σκανδιναβία. Το 1922, ωστόσο, κατά τη διάρκεια της μεταπολεμικής κρίσης, η τράπεζα είχε σοβαρά προβλήματα ρευστότητας και έπρεπε να διασωθεί από την Εθνική Τράπεζα της Δανίας, λόγω των τεράστιων ζημιών που προέκυψαν από την κερδοσκοπία μετοχών στο χρηματιστήριο και την πτώχευση της 3

4 εταιρείας Transatlantic Company. Από το 1923 εώς το 1928 το κράτος εγγυήθηκε όλες τις καταθέσεις στην Τράπεζα. Επίσης εντάχθηκε στη GN Store Nord και η MAERSK εισέφερε 100 εκατομμύρια DKK ως κεφάλαιο, προκειμένου να σώσει την Danske Bank. Το κράτος, επίσης, διόρισε τον AP Møller ως πρόεδρο του διοικητικού συμβουλίου, ο οποίος οδήγησε την τράπεζα σε μια πιο συντηρητική πολιτική δανείσματος. Μετά από αρκετές αναδιοργανώσεις, η τράπεζα ήταν και πάλι στα πόδια της : Περίοδος του εξορθολογισμού Η περίοδος από το 1960 εώς το 1990 χαρακτηρίστηκε από τον εξορθολογισμό του τραπεζικού τομέα. Το 1976 η τράπεζα άλλαξε το όνομά της σε «Den Danske Bank» και καθιέρωσε μερικές θυγατρικές μοναδές εκτός Δανίας οι οποίες ήταν στο Λουξεμβούργο (1976), στη Νέα Υόρκη (1982), στο Λονδίνο (1983) και στο Αμβούργο (1984) : Συγχώνευση μεταξύ των τριών πρώτων μεγάλων τραπεζών Στις 6 Απριλίου του 1990, η Den Danske Bank, η Handelsbanken (που δεν συνδέεται με αυτό που υπάρχει σήμερα) και η Provinsbanken συγχωνεύτηκαν σε μια τράπεζα που ονομάστηκε Danske Bank. Αυτό ακολουθήθηκε από την απόκτηση της Danica το 1995 (μετονομάστηκε Danica Pension το 1999). Από τα μέσα της δεκαετίας του 1990 έχει επεκτείνει τις δραστηριότητές της και εκτός της χώρας. Στη Νορβηγία είναι γνωστή ως Τράπεζα Fokus και στη Σουηδία μέσα απο ποικήλες επωνυμίες, συμπεριλαμβανομένου την Östgöta Enskilda Bank. Οι λόγοι για αυτή την επέκταση έχουν ρίζες στην ολοένα και μεγαλύτερη απορρύθμιση και τη διεθνοποίηση του τραπεζικού τομέα. Αλλά και αυτές οι συγχωνεύσεις ήταν απαραίτητες για να επιβιώσει από την κρίση του σκανδιναβικού τραπεζικού τομέα της δεκαετίας του '90 όταν οι τράπεζες υπέστησαν από τεράστιες ζημίες,οικονομικές επιβαρύνσεις και τα οικονομικά σκάνδαλα. Ως αποτέλεσμα, οι τράπεζες προσπάθησαν να κόψουν τα κόστοι μέσα από τις συγχωνεύσεις, απόλυσεις εργαζομένων και μετατρέποντας σε αυτόματες τις διαδικασίες λήψης. Μετά από μερικά χρόνια, τα μέτρα που είχαν ληφθεί άρχισαν να έχουν θετικό αποτέλεσμα και η οικονομία ανέκτησε τις δυνάμεις της. 4

5 Η Danske Bank από το 2000 και μετά Το 2000 η Den Danske Bank άλλαξε το όνομά της σε Danske Bank και απέκτησε την Realkredit Danmark και την τράπεζα BG Bank. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία αύξησε το μερίδιο αγοράς της σε σημαντικό βαθμό από 30 σε 51 τοις εκατό. Το 2005, η τράπεζα αγόρασε την Northern Bank στη Βόρεια Ιρλανδία και την Εθνική Τράπεζα της Ιρλανδίας στη Δημοκρατία της Ιρλανδίας, από την Εθνική Τράπεζα της Αυστραλίας. Αυτές ήταν οι πρώτες εργασίες λιανικής του Ομίλου εκτός Σκανδιναβίας. Το 2006, η Danske Bank αγόρασε τις τραπεζικές εργασίες των φινλανδικών χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών του ομίλου Sampo, η οποία περιελάμβανε τράπεζες λιανικής στη Φινλανδία, στη Λετονία, στη Λιθουανία και στην Εσθονία, μαζί με μια εταιρική μονάδα από τη Ρωσία. Το 2008, η Danske Bank έπρεπε να διαγράψει τεράστια ποσά στον ισολογισμό της λόγω της οικονομικής κρίσης. Για να ολοκληρώσω μπορεί να ειπωθεί ότι το προφίλ της τράπεζας αποκαλύπτει ότι πρόκειται για ένα διαφοροποιημένο οικονομικό ίδρυμα που έχει μια μακρά ιστορία στη Δανία. Η Danske Bank Group είναι παρούσα σε πολλούς τομείς όπως η ασφάλιση και συντάξεις σε πολλές χώρες, αλλά κυρίως στη Σκανδιναβία και στη Βόρεια Ευρώπη. Ο Όμιλος είναι το αποτέλεσμα της απόκτησης πολλών άλλων εταιρειών κατά την περιόδο, αμέσως μετά την απελευθέρωση του τραπεζικού τομέα και την τραπεζική κρίση της δεκαετίας του '90. Η ιστορία αποκάλυψε επίσης πως η τράπεζα είχε οικονομικά προβλήματα και στο παρελθόν που οφείλονταν στην κερδοσκοπία των μετοχών στo χρηματιστήριo και στην πτώχευση της Transatlantic Company. Έπρεπε να λάβει οικονομική βοήθεια από την κυβέρνηση, τη Maersk και την GN Store Nord, αλλά από τότε είχε ακμάζουσα πορεία μέχρι την οικονομική κρίση του Η Mærsk εξακολουθεί να διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στην εταιρεία, αλλά μόνο και μόνο επειδή κατέχει το 22% του συνόλου των μετοχών. Οικονομικά στοιχεία Η Danske Bank Group είναι το μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα στη Δανία και ένα από τα μεγαλύτερα στην Σκανδιναβία από την άποψη των 5

6 στοιχείων του ενεργητικού. Έχει διαπιστωθεί σε αρκετές χώρες, κυρίως στη Σκανδιναβία, μέσω ενός μεγάλου δικτύου καταστημάτων που εξυπηρετεί τόσο ιδιώτες όσο και εταιρικούς πελάτες. Με την απόκτηση άλλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, η εταιρεία έχει διαφοροποιηθεί και έχει επικεντρώσει τις τραπεζικές εργασίες της στο χώρο των Ασφαλίσεων, Mortgage Finance, Real-Estate Brokerage, το Asset Management και Leasing. Τον τελευταίο καιρό έχει επίσης εισέλθει σε νέες αγορές, όπως η Ιρλανδία και στις χώρες της Βαλτικής, με την εξαγορά της Τράπεζας της Βόρειας Ιρλανδίας και την Sampo Bank της Φινλανδίας. Αυτή η επιθετική στρατηγική ανάπτυξης δεν πρόκειται να συνεχιστεί και στο εγγύς μέλλον. Η Danske Bank δεν σχεδιάζει την απόκτηση νέας εταιρείας στο άμεσο μέλλον, λόγω των οικονομικών επιδόσεων από το 2008 και έδειξαν ότι οι τελευταίες εξαγορές έχουν σοβαρά επηρεαστεί από την τρέχουσα οικονομική κρίση. Πράγματι, οι οικονομικές καταστάσεις της Βαλτικής και της Ιρλανδία έχουν πληγεί σοβαρά από την κρίση. Το ΔΝΤ χαρακτηρίζει την ιρλανδική οικονομική κρίση ως μία από τις χειρότερες για κάθε προηγμένη οικονομία. Οι καταστάσεις της Βαλτικής και της Ιρλανδίας είναι ιδιαίτερες λόγω της υψηλής έκθεσης σε μια φθίνουσα αγορά ενυπόθηκων δανείων, εξαρτημένες από εξαγωγές και μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα. Τα νομίσματα στις Βαλτικές χώρες ήταν σε κίνδυνο ακόμα και να υποτιμηθούν, το οποίο θα είχε καταστροφικές συνέπειες για τα κέρδη της Danske Bank από αυτήν την περιοχή. Η Danske Bank Group πάσχει επίσης από την κρίση και στον παραδοσιακό τραπεζικό του τομέα δηλαδή στα στεγαστικά δάνεια στη Δανία. Ως αποτέλεσμα το κόστος απομείωσης έχει αυξηθεί σημαντικά ενώ τα κέρδη έχουν μειωθεί. Το 2008, τα κέρδη του Ομίλου ήταν 14 φορές λιγότερο από ό,τι το προηγούμενο έτος (1 δισ. DKK), παρά την ανακατάταξη των 117 δισεκατομμυρίων DKK των ομολόγων, που αργότερα επιτράπηκε από τα IAS 39 (ΔΛΠ 39) βάσει των λογιστικών προτύπων. Η τιμή της μετοχής της Danske Bank είχε μειωθεί σημαντικά με αποτέλεσμα τον Φεβρουάρη του 2009, ο Όμίλος να απολύσει 350 εργαζομένους. Επιπλέον, αποδέχθηκε τη διάσωση 6

7 της Εθνικής Τράπεζας με αποτέλεσμα να λάβει 26 δισεκατομμύρια DKK ως δάνεια μειωμένης εξασφάλισης. Τον Φεβρουάριο του 2009, η Moody υποβάθμισε τις οικονομικές αξιολογήσεις και τη δύναμη της τράπεζας (από Aa1 σε Aa3). Αυτό απείχε πολύ από την ιδέα ότι η τράπεζα και οι άλλοι αναλυτές είχαν απόθεμα για την επίδραση της κρίσης στον Όμιλο. Ωστόσο, στο 4ο τρίμηνο του 2008, η κρίση επιδεινώθηκε και πήγε από μια κρίση ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου στις ΗΠΑ, σε μια παγκόσμια οικονομική ύφεση, η οποία θα επηρεάσει τον τραπεζικό κλάδο για πολλά χρόνια. Η Danske Bank δεν ήταν καλά προετοιμασμένη για μια ύφεση αυτού του μεγέθους, όπως και πολλά άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Μόλις είχε γίνει μια τεράστια εξαγορά της Φινλανδικής Τράπεζας Sampo Bank, η οποία επέτρεψε την πρόσβαση του Ομίλου στις αγορές της Βαλτικής. Κοιτάζοντας πίσω, κατά πάσα πιθανότητα θα έχουν αποκτήσει την εταιρεία σε χαμηλότερη τιμή. Εξετάζοντας όλα τα παραπάνω στοιχεία, μπορούμε να πούμε ότι η τιμή της μετοχής της Danske Bank έχει μειωθεί λόγω των δύσκολων εξωτερικών συνθηκών και τον εσφαλμένων υπολογισμών γαι τους κινδύνους. Ωστόσο, υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν την εξέλιξη της τιμής της μετοχής. Για παράδειγμα, υπάρχει το γεγονός ότι ένα σημαντικό μέρος των μετοχών της Danske Bank ανήκουν σε πολλούς διεθνείς, ειδικά Αμερικάνους, επενδυτές. Αυτό θα μπορούσε να είναι ο λόγος για τον οποίο η τιμή της μετοχή μειώθηκε, ακόμη και πριν η κρίση φτάσει στις ακτές της Δανίας. 7

8 Επιχειρηματικές μονάδες Οι εργασίες της εταιρείας διαιρούνται σε πέντε επιχειρηματικές μονάδες (Πρώην έξι, αλλά τώρα οι χρηματοδοτήσεις για υποθήκες (Mortgage Finance) περιλαμβάνονται στις Τραπεζικές Εργασίες). Η κύρια επιχειρηματική μονάδα εξακολουθεί να είναι η τραπεζική, αλλά η τράπεζα έχει καταφέρει να διαφοροποιήσει τις δραστηριότητές της. Θα περιγραφθούν αυτές οι διαφορετικές μονάδες ως προς τι ακριβώς είναι και τι σημασία παίζουν στον Όμιλο. Οι τραπεζικές δραστηριότητες συγκεντρώνουν το τραπεζικό τμήμα της Δανίας και όλων των άλλων χωρών στις οποίες δραστηριοποιείται ο Όμιλος. Οι κύριες αγορές εξακολουθούν να είναι η Δανία και οι άλλες σκανδιναβικές χώρες (55% και το 84% των συνολικών εσόδων αντιστοίχως). Το Mortgage Finance περιλαμβάνεται επίσης στις τραπεζικές δραστηριότητες. Αποτελείται από το μεσιτικό γραφείο ακινήτων και τη χρηματοδότηση στεγαστικών δανείων στη Δανία, η οποία πραγματοποιείται μέσω της Realkredit Danmark και του Home. Η Nordania Leasing περιλαμβάνεται επίσης στο πλαίσιο των τραπεζικών δραστηριότητων. Ασχολείται με τις λειτουργίες της χρηματοδοτικής μίσθωσης για τις επιχειρήσεις. Η Danske Markets είναι το επόμενο μεγάλο τμήμα από πλευράς εσόδων. Το 2008 ήταν υπεύθυνη για το 8% των συνολικών εσόδων. Ο τομέας αυτός ασχολείται με τις εμπορικές δραστηριότητες, τις διαπραγματεύσεις για ίδιο λογαριασμό, την Διεύθυνση Διαχείρισης Διαθεσίμων του Ομίλου και το θεσμικό τραπεζικό τομέα. Επίσης περιλαμβάνει την παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών σε μεγάλες επιχειρήσεις και θεσμικούς πελάτες. Το 2008 είχε πληγεί σοβαρά λόγω της επιδείνωσης των χρηματιστηριακών αγορών. Η Danica Pension η μεγαλύτερη υπηρεσία στον τομέα των ασφαλίσεων στη Δανία με μερίδιο αγοράς 20% και μια από τις μεγαλύτερες δυνάμεις ασφαλιών ζωής τον τομέα των ασφαλιστικών προϊόντων υγειονομικής περίθαλψης που απευθύνονται σε προσωπικούς και εταιρικούς πελάτες. Έιχε πλήγη σοβαρά από την οικονομική κρίση και απέδωσε αρνητικά έσοδα ύψους 1,7 δισ. ευρώ το 2008 σε σύγκριση με τα θετικά εισοδήματα του 1.1δις. του προηγούμενου έτους. Το αρνητικό στα έσοδα οφείλεται σε μια αρνητική απόδοση ιδίων κεφαλαίων (υπό Danica Link and Balance) και για τα κεφάλαια των πελατών που βρίσκονταν 8

9 στην Danica Traditionnel. Αυτό σημαίνει ότι το υποσχόμενο ποσοστό απόδοσης στους πελάτες ήταν υψηλότερο από ό, τι η λαμβάνουσα απόδοση των επενδύσεων λόγω της χαμηλής απόδοσης των μετοχών και των ομολόγων. Λόγω της αρνητικής απόδοσης, το επίδομα κινδύνου, ύψους 1,1 δις. δεν αιτήθηκε, αλλά μεταφέρθηκε στον λογαριασμό σκιά (shadow account) για να γίνει η αίτηση σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Η Danske Capital ασχολείται με την ανάπτυξη και πώληση προϊόντων διαχείρισης πλούτου και υπηρεσιών στις επιχειρήσεις, στους θεσμικούς πελάτες και εξωτερικούς διανομείς. Τα έσοδα της μειώθηκαν, μέχρι και 13% λόγω της οικονομικής κρίσης και της μείωσης της όρεξης των επενδυτών για ριψοκίνδυνες επενδύσεις. Υπήρξε μια σημαντική μείωση στο ενεργητικό της κατά 18%. Ο τομέας αυτός αναμένεται να αυξήσει τα έσοδα όταν η οικονομία θα βελτιωθεί. Ειδικά οι πωλήσεις σε πελάτες λιανικής κάτω από Ενεργητικού Διοίκηση asset management ήταν πολύ κάτω από το αναμενόμενο επίπεδο, σε μια αρνητική αξία των 20,4 δισεκατομμυρίων DKK. Οι άλλες δραστηριότητες περιλαμβάνουν όλες τις άλλες δραστηριότητες που δεν εμπίπτουν στις προαναφερθέν κατηγορίες. Αυτές είναι οι λειτουργίες υποστήριξης του Ομίλου. Συμπέρασμα Εν κατακλείδι, η Danske Bank αντλεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από την κύρια δραστηριότητα της, η οποία είναι η τραπεζική δραστηριότητα. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είνια πως η δραστηριότητα αυτή αντιπροσωπεύει περίπου το 87% των συνολικών εσόδων του Ομίλου το 2008, το οποίο ήταν υψηλότερο από ό, τι οποιοδήποτε χρόνο πριν. Το 2008 ήταν ο μόνος τομέας, εκτός από τις άλλες δραστηριότητες, που είχε αυξηθεί. Η αύξηση στις άλλες δραστηριότητες δεν είναι αποτέλεσμα της επιχειρησιακής βελτίωσης, αλλά από μια αλλαγή πολιτικής στη λογιστική. Είναι ανησυχητικό να βλέπουμε ότι η τραπεζικές δραστηριότητες είναι το μόνο τμήμα που είχε υψηλά έσοδα. Οι τομείς όπως η Pension Danica και η Danske Markets είχαν σοβαρή επίπτοση από την κρίση από την άποψη των εσόδων. Αυτά τα τμήματα δεν είναι η 9

10 κύρια δραστηριότητα της τράπεζας και προστέθηκαν πρόσφατα λόγω της συνολικής στρατηγικής της τράπεζας. Γεωγραφικά μιλώντας η Danske Bank εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό στις βασικές αγορές της, που είναι η Δανία και οι υπόλοιπες σκανδιναβικές χώρες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 84% των συνολικών εσόδων, αλλά είναι αγορές που ωριμάζουν. Οι νεοαποκτηθείσες αγορές της Βαλτικής και της Ιρλανδίας, υποτήθεται ότι θα ήταν οι αγορές - θησαυρός, αλλά έχουν αποτελέσει αντικείμενο βλαβερών υψηλών δανείων και εξόδων απομείωσης της υπεραξίας που είχε ως αποτέλεσμα να κατεβάσουν το συνολικό κέρδος του Ομίλου. 10

11 Η οικονομική κρίση στη Δανία Η οικονομική κρίση έφτασε στη Δανία, όπως στις περισσότερες χώρες, δηλαδή εμφανίστηκε μέσα από την κρίση των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου των ΗΠΑ σε μια παγκόσμια οικονομική κρίση. Το βάρος των ΗΠΑ στην παγκόσμια οικονομία είναι τέτοια ώστε, όταν η οικονομία της βρίσκεται σε κίνδυνο απλώνεται συχνά και στον υπόλοιπο κόσμο. Οι ΗΠΑ είναι επίσης μια από τις κύριες αγορές στις οποίες εξάγει η Δανία και πολλές θυγατρικές μονάδες της Δανίας βασίζονται στις ΗΠΑ. Ας δούμε την χρονολογία της κρίση παρακάτω. Χρονολόγιο Η χρονολογία της οικονομικής κρίσης δείχνει ότι κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2008 ο Δανέζικος τραπεζικός τομέας πραγματικά άρχισε να αισθάνεται τον αντίκτυπο της κρίσης. Αυτό έιχε ως αποτέλεσμα σε πολλές πτωχεύσεις τραπεζών. Το 2009, η τάση αυτή συνεχίστηκε και άλλες τράπεζες, όπως η Fionia, η Løkken και η Gudme Raaschou, αναλαμβάνθηκαν από το κράτος. Μια ειδική εταιρεία, η Financial Contingency ήταν υπεύθυνη για την εκκαθάριση εταιρειών και την κεφαλαιακή τους ενίσχυση, για την εξασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Η οικονομική κρίση έκανε πραγματικά αισθητή την παρουσία της στη Δανία, όταν η Roskilde Bank πέρασε στα χέρια της Εθνικής Τράπεζας και της Private Contingency Company στις 24 του Αύγουστου του Αυτό οφειλόταν στην αφερεγγυότητα και στο γεγονός ότι δεν μπορούσε να βρει αγοραστή. Η Roskilde Bank ήταν η δέκατη μεγαλύτερη τράπεζα της Δανίας και το ενεργητικό της υπολογιζόταν στα 37 δισεκατομμύρια DKK, ενώ τα δύο πρώτα ιδρύματα είχαν περιουσιακά στοιχεία 8 δισ. ευρώ και 200 εκατ. ευρώ. Αυτή ήταν και η πρώτη φορά από το 1928 που η Εθνική Τράπεζα αναγκάστηκε να παρέμβει και να αναλάβει μια τράπεζα και ως εκ τούτου θεωρήθηκε πολύ αρνητικό. Στις 29 Σεπτεμβρίου του ίδιου έτους, η Roskilde Bank πωλήθηκε στην Nordea, Spar Nord Bank και Arbejdernes Landsbank. Η Roskilde Bank βρέθηκε σε προβλήματα 11

12 φερεγγυότητας και αυτό οφειλόταν στα υψηλά ενυπόθηκα δάνεια που είχαν δοθεί, αλλά και σε μια πολύ κακή πιστωτική πολιτική. Η πτώχευση της Roskilde Bank εξάπλωσε ένα αίσθημα δυσπιστίας στους διεθνείς επενδυτές και μεταξύ των τραπεζών της Δανίας. Οι διεθνείς επενδυτές δεν ήταν σε θέση να πούν αν αυτό ήταν μια μεμονωμένη περίπτωση, ή αν υπήρχαν περισσότερες αφερέγγυες τράπεζες στο οικονομικό σύστημα της Δανίας, το οποίο πιστεύεται ότι ήταν πολύ ισχυρό πριν από αυτό το περιστατικό. Το γεγονός αυτό, ότι οι περισσότερες τράπεζες της Δανίας είχαν μεγάλα ελλείμματα καταθέσεων πριν από την κρίση, σημαίνει ότι οι Δανέζικες τράπεζες βασίζονταν σε εξωτερική χρηματοδότηση. Όταν η οικονομικές αγορές επιδεινώθηκαν, το κόστος της εξωτερικής χρηματοδότησης αυξήθηκε σημαντικά. Οι κεφαλαιακές αγορές έφτασαν στο σημέιο να παγώσουν και οι τράπεζες δεν μπορούσαν να αγοράσουν άλλο κεφάλαιο, το οποίο επηρεάζε τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητά τους, πράγματα που είναι πολύ σημαντικά για τις τράπεζες. Συνέπειες Η οικονομική κρίση έχει αλλάξει κάποιες παραμέτρους υπό τις οποίες οι τράπεζες λειτουργούν όπως θα δούμε παρακάτω. Η πρώτη σημαντική αλλαγή είναι ότι τα επιτόκια βρίσκονται σήμερα σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, αφού αυξήθηκε σημαντικά κατά το τελευταίο τρίμηνο του Αυτό μειώνει το κόστος χρηματοδότησης των τραπεζών και συμβάλλει στη βελτίωση της ρευστότητας τους, καθώς οι αγορές κεφαλαίων αρχίζουν να λειτουργούν ξανά. Τα επιτόκια θα αυξηθούν όταν οι κεντρικές τράπεζες θα δούν και πειστούν ότι πραγματοποιήθηκε μια βελτίωση στην οικονομία. Η δεύτερη αλλαγή είναι ότι τα μπόνους και τα μερίσματα έχουν περιοριστεί για όσο διάστημα οι εταιρείες λαμβάνουν κεφάλαια από την κεντρική τράπεζα. Επιπλέον, έχει υπάρξει μια έμμεση αύξηση των δεικτών φερεγγυότητας. Δεν αναμένεται να μειωθεί έως ότου η κατάσταση βελτιωθεί. Τα λογιστικά πρότυπα έχουν επίσης αλλάξει, προκειμένου τα οικονομικά ιδρύματα να μην θεωρούν τα επενδυτικά χρεόγραφα στην τιμή της αγοράς, το οποίο θα επιδεινώσει τις οικονομικές τους καταστάσεις. Αντ 'αυτού με βάση το IAS39 (ΔΛΠ 39), για παράδειγμα, οι 12

13 τράπεζες μπορούν να διαγράψουν τις ζημίες των χρηματοοικονομικών χρεογράφων άμεσα στα ίδια κεφάλαια αντί τις Καταστάσης Αποτελεσμάτων τους. Επίσης, πλέον δεν χρησομοποιούν το mark-to-market. Αυτό αυξάνει την αξία της τράπεζας, δεδομένου ότι δίνει ένα υψηλότερο καθαρό κέρδος. Συμπέρασμα Η οικονομική κρίση επηρέασε τη Δανία παρόμοια με άλλες ανεπτυγμένες χώρες, λόγω της παγκοσμιοποίησης των χρηματοπιστωτικών αγορών. Η κρίση προήλθε από το ίδιο το τμήμα ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου των ΗΠΑ, αλλά στη συνέχεια εξαπλώθηκε γρήγορα και επηρέασε το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Στη Δανία, τα υπερτιμημένα σπίτια, τα ελλείμματα δανεισμού και η χαλαρή συμπεριφορά δανεισμού των τραπεζών κατά τη διάρκεια της ευνοϊκής οικονομικής συγκυρίας επιδείνωσαν την κατάσταση για χρηματοπιστωτικές εταιρείες. Η κρίση είχε πραγματικά χτυπήσει την Δανία όταν η Roskilde Bank, μία από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Δανίας, δεν μπορούσε να επιβιώσει τις μέχρι τότε απαιτήσεις φερεγγυότητας και εξαγοράστηκε από την κυβέρνηση. Η περίπτωση της Roskilde Bank εξάπλωσε ένα αίσθημα δυσπιστίας προς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Δανίας καθώς έγινε σαφές ότι ορισμένες τράπεζες δεν είχαν λειτουργήσει σωστά και άλλες έπρεπε να σωθούν από τη κυβέρνηση. Ως εκ τούτου άλλες τράπεζες σταμάτησαν να δανείζουν η μία στην άλλη και το κόστος του δανεισμού αυξήθηκαν για τις Δανέζικες τράπεζες στις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Δεδομένου ότι οι τράπεζες βασίστηκαν σε μεγάλο βαθμό σε εξωτερικές χρηματοδοτήσεις των παγωμένων κεφαλαιαγορών μετά την πτώχευση της Lehman απείλησε την επιβίωση τους. Αποτέλεσμα ήταν, πολλές τράπεζες να χρεοκοπήσουν. Η οικονομική κρίση επηρεάζει τη λειτουργία των τραπεζών. Τα επιτόκια έχουν μειωθεί σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, προκειμένου να αναζωογονηθεί η οικονομία. Τα μπόνους απαγορεύονται για όσο διάστημα οι τράπεζες λαμβάνουν βοήθεια από την κυβέρνηση και τα οικονομικά πρότυπα έχουν αλλάξει ώστε να μειώσουν την επίδραση της κρίσης. Το τελευταίο βελτιώνει το κέρδος του Ομίλου, αλλά μειώνει τη διαφάνεια των οικονομικών καταστάσεων και μπορεί επίσης να 13

14 δημιουργήσει ένα κλίμα υπεραισιοδοξίας. Η Danske Bank τιμολογεί τα προϊόντων της με βάση το επίπεδο των επιτοκίων. Κατά την έναρξη της κρίσης το επιτόκιο αυξήθηκε απότομα, το οποίο αύξησε τα έσοδα από τους τόκους. Τώρα το επιτόκιο έχει έχει μειωθεί από την κεντρική τράπεζα, η οποία θα μειώσει τα έσοδα από τους τόκους της Danske Bank καθώς η κατάσταση θα βελτιώνεται. Στα επόμενα χρόνια τα έσοδα από τους τόκους θα αυξηθούν καθώς η κεντρική τράπεζα θα προσπαθήσει να μειώσει τον πληθωρισμό. Το επίπεδο κερδών θα εξαρτηθεί από την ικανότητα της Danske Bank να ανταγωνιστεί με τις άλλες τράπεζες. 14

15 Η χρηματοπιστωτική κρίση Σκοπός του τμήματος αυτού είναι η αναφορά στα αίτια της κρίσης και επίσης η περιγραφή της αναπτυξή της, έτσι ώστε να γίνει κατανοητό πώς η κρίση επηρέασε την τράπεζα και πώς μπορεί να την επηρεάσει και στο μέλλον. Πώς ξεκίνησε; Η οικονομική κρίση ξεκίνησε στις ΗΠΑ, στον τομέα των στεγαστικών δανείων. Ιστορικά στον τομέα αυτό αρνήθηκε πρόσβαση υποθήκης στα στεγαστικά δάνεια λόγω του χαμηλού επιπέδου της φερεγγυότητας. Παρ 'όλα αυτά, από το 1997 το Κογκρέσο των ΗΠΑ έβαλαν σε εφαρμογή ένα σχέδιο για να επιτραπεί αδειοδώτηση στεγαστικών δανείων για την ομάδα ανθρώπων που είχαν δυσκολίες στην έγκριση πιστώσεων. Είχαν ταξινομηθεί στην κατηγορία subprime δηλαδή ότι μπορούν να πάρουν ένα δάνειο χαμηλότερης ποιότητας σε σχέση με τα κανονικά στεγαστικά δάνεια. Όπως πολλές άλλες κρίσες αυτή ακολουθήθηκε από μια μη βιώσιμη αύξηση των τιμών ή αλλιώς με άλλο ορισμό μια φούσκα. Από το 1997 έως το 2006 η τιμή ενός τυπικού αμερικάνικου σπιτιού αυξήθηκε κατά 124%. Πρώτον, υπάρχει το γεγονός ότι τα επιτόκια ήταν πολύ χαμηλά λόγω της προσπάθειας FED στο να προσπαθήσει να αναβιώσει την οικονομία μετά την κρίση Dot με την εφαρμογή μιας επεκτατικής πολιτικής. Επιπλέον, υπήρχαν μεγάλες εισροές ξένων κεφαλαίων στις Ηνωμένες Πολιτείες από χώρες, όπως η Κίνα και η Ιαπωνία το οποίο οδηγεί σε υπερβολική ρευστότητα στην αγορά. Αυτό συνέβαλε σε ένα χαλαρό ή ακατάλληλο πρότυπο δανεισμού από τις τράπεζες και στην έλλειψη ελκυστικότητας των λογαριασμών ταμιευτηρίου. Ως αποτέλεσμα τα υπόλοιπα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές και ακίνητα είχαν πλημμυρίσει με χρήματα από επενδύσεις χαμηλού συμφέροντως. Τα χαμηλά επιτόκια επίσης ενθάρρύναν ήδη υπερ-χρεωμένους Αμερικανούς καταναλωτές να αναλάβουν και να αυξήσουν περισσότερο το χρέος τους. Το χρέος των νοικοκυριών στις ΗΠΑ ανήλθε σε 127% σε ποσοστό του εισοδήματος στο τέλος του 2007 σε σύγκριση με το 77% το 15

16 1990. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που συνέβαλαν στην οικοδόμηση αυτής της φούσκας. Η κουλτούρα του καταναλωτισμού δημιουργήθηκε εκεί όπου οι καταναλωτές είχαν την τάση να αποθήκευουν λιγότερα χρήματα και ταυτόχρονα να δανείζοντα περισσότερα χρήματα και να εξοικονομούν περισσότερα. Ψυχολογικοί παράγοντες έχουν παίξει επίσης σημαντικό ρόλο στη δημιουργία αυτής της φούσκας κατοικίας. Οι τιμές των σπιτιών είχαν πεπιστεί ότι θα συνέχιζε να αυξάνονται και, συνεπώς, οι καταναλωτές, ήταν έτοιμοι να προσφέρουν περισσότερα χρήματα από τις πραγματικές τιμές των κατοικιών. Επιπλέον, έγινε μια μόδα ανεξεραίτως της οικονομικής κατάστασης του καθενώς να αγοράζει το δικό του σπίτι με αποτέλεσμα οι καταναλωτές να ασκούν πιο ελαστική κριτική για την ανάληψη μακροπρόθεσμων δανείων πιστεύοντας με υπερβολική αισιοδοξία ότι θα μπορούσαν να τα αποπληρώσουν. Η εύκολη πρόσβαση στην πίστωση και στην απότομη αύξηση των τιμών των κατοικιών οδήγησε σε μια έκρηξη και σε ένα πλεόνασμα κατοικιών. Η πεποίθηση ότι οι τιμές των κατοικιών θα αυξάνονταν πάντα οδήγησε πολλούς σε ρυθμιζόμενο επιτόκιο των στεγαστικών δανείων (ARM), το οποίο προσφέρει χαμηλά επιτόκια για κάποιο χρονικό διάστημα και υψηλά επιτόκια για το υπόλοιπο χρονικό διάστημα. Η πλειοψηφία (80%) των subprime δανείων ήταν ARM (ρυθμιζόμενα στεγαστικά επιτόκια) με χαμηλά επιτόκια για τα πρώτα χρόνια. Αλλά δεν ήταν μέχρι το 2007, όταν οι τιμές των σπιτιών άρχισαν να μειώνονται ότι τα προβλήματα έφτασαν και στους δανειολήπτες των ενυπόθηκων δανείων υψηλού κινδύνου(subprime borrowers). Η αναχρηματοδότηση έγινε πιο δύσκολη και τα ποσοστά της ARM επαναπροσδιορίστηκαν υψηλότερα το οποία αύξησε τον αριθμό των καθυστερήσεων. Οι προεπιλογές και οι κατασχέσεις αυξήθηκαν δραματικά καθώς οι εύκολοι και βατοί αρχικοί όροι είχαν λήξει, οι τιμές των σπιτιών δεν ανέβαίναν και τα επιτόκια επαναπροσδιορίστηκαν σε υψηλότερες τιμές. Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2008 οι τιμές των κατοικιών μειώθηκαν κατά 20% από το υψηλότερο επίπεδό τους. Αυτή η απροσδόκητη πτώση οδήγησε την καθαρή αξία των κτημάτων των δανειολήπτων να πέσουν στο μηδέν ή ακόμη και να είναι αρνητική, το οποίο σημαίνει ότι τα στεγαστικά δάνεια ήταν πιο δαπανηρά από την αξία των σπιτιών τους. Φυσικά οι δανειολήπτες άρχισαν να μην 16

17 αποπληρώνουν τα δάνειά τους και το ποσό των κατασχέσεων να αυξάνεται με αποτέλεσμα να αυξάνεται και η ποσότητα των σπιτιών που διατίθενται προς πώληση. Αυτό θα ασκήσει περαιτέρω πίεση στην τιμή των σπιτιών πουσυνέβαλαν στην έκρηξη της φούσκας. Πώς η οικονομική κρίση επηρέασε τις τράπεζες; Εφόσον έχουμε δεί τα διάφορα στοιχεία που συνέβαλαν στην κρίση δεν είναι δύσκολο να κατανοήσουμε πώς η subprime κρίση επηρέασε την υπόλοιπη οικονομία και έφτασε σε κάθε χώρα του πλανήτη. Οι επιπτώσεις ήταν σε μεγάλο βαθμό αισθητή στους τομείς των χρηματοπιστωτικών στην αρχή και στη συνέχεια στο πλαίσιο του τομέα που άνηκαν τα ιδρύματα ενυπόθηκης πίστης και οι επενδυτικές τράπεζες. Ο λόγος οφείλεται στην υψηλή μόχλευση και έκθεση στα MBS και CDO προϊόντα που πωλούσαν ο ένας στον άλλο. Κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2008 οι πέντε μεγαλύτερες επενδυτικές δυνάμεις είτε χρεοκόπησαν (Lehman Brothers), είτε αγοράστηκαν από άλλες τράπεζες (Merrill Lynch, Bear Stearns), ή άλλαξαν την ιδιότητά τους σε εμπορικές τράπεζες (Morgan Stanley, Goldman Sachs) υποβάλλοντας τον εαυτό τους σε περιορισμούς μόχλευσης(leverage). Όταν η αξία της συμμετοχής τους στις υποθήκες άρχισε να εκτίθενται στα προϊόντα οι επενδυτικές τράπεζες έπρεπε να τα μεταφέρουν στον ισολογισμό τους το οποία οδήγησε σε ένα μεγαλύτερο ποσοστό του χρέους σε σχέση με τα περιουσιακά τους στοιχεία. Χαρακτηριστικά της Δανέζικης αγοράς ενυπόθηκων δανείων Η Δανέζικη αγορά στο τομέα της κατοικίας είναι πολύ συγκεκριμένη και ειδικά σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές αγορές ενυπόθηκων δανείων. Στη Δανία μόνο τα πιστωτικά ιδρύματα ενυπόθηκων δανείων μπορούν να χορηγούν δάνεια για τις υποθήκες σχεδόν αποκλειστικά με την έκδοση ενυπόθηκων ομολόγων. Το 2007 υπήρχαν οκτώ πιστωτικά ιδρύματα ενυπόθηκων δανείων που άνηκαν σε εμπορικές τράπεζες. Από το 1989, η Danish Mortgage Act (Δανέζικη Πράξη Δανείου) επέτρεψε να έχουν στην κατοχή τους ιδρύματα ενυπόθηκων δανείων. Η Δανέζικη αγορά ενυπόθηκων δανείων είναι μία από τις πιο συμπυκνωμένες αγορές στην Ευρώπη με τους 17

18 υψηλότερους στη λίστα δανειστές που κατέχουν το 95% του συνόλου του μεριδίου της αγοράς. Μπορεί μόνο να συγκριθεί με τη Σουηδία η οποία είναι παρόμοια και την Πολωνία, όπου κατέχει το 80%. Η Δανέζικη αγορά ομολόγων θεωρείται ως πολύ αποτελεσματική στη μεταφορά του κινδύνου της αγοράς από τα ιδρύματα για υποθήκες προς τους επενδυτές των ομολόγων, μέσω της αρχής της ισορροπίας. Η αρχή αυτή επιβάλλει έναν αυστηρό κανόνα αντιστοίχισης μεταξύ των στοιχείων του ενεργητικού (στεγαστικά δάνεια) και τις υποχρεώσεις (ενυπόθηκα ομόλογα). Αυτό σημαίνει ότι κάθε νέο δάνειο που χρηματοδοτείται από την έκδοση νέων ενυπόθηκων ομολόγων πρέπει να είναι ίσου μεγέθους και ιδίων χαρακτηριστικών με τις ταμειακές ροές. Αυτό θα σήμαινε ότι υπήρχε μια τέλεια αντιστοιχία μεταξύ των στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων σε σχέση με το επιτόκιο και τα χαρακτηριστικά ωριμότητας. Εντούτοις, το 2000 υπήρχαν τροποποιήσεις του νόμου για την ενυπόθηκη πίστη που χαλάρωσε την αυστηρή αντιστοίχιση των απαιτήσεων που επιβάλλονται στα ατομικά δάνεια και στη θέση τους εισήγαγαν ειδικές απαιτήσεις πάνω στους τόκους, στη ρευστότητα, στους συναλλαγματικούς κινδύνους και στους κινδύνους του αντισυμβαλλομένου. Αυτό επέτρεψε σε ακόμα περισσότερα προϊόντα να υπόκεινται σε αυστηρούς κανόνες λόγω της καινοτομίας που ορίζεται από τη Mortgage Credit Act (νόμο για την ενυπόθηκη πίστη). Για παράδειγμα, το 60 τοις εκατό της κεφαλαιακής βάσης και τα αποθεματικά θα πρέπει να επενδύονται σε ομόλογα και εισηγμένες εταιρείες ακινήτων και δεν θα πρέπει να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 20 τοις εκατό της κεφαλαιακής βάσης. Ως εκ τούτου ο κίνδυνος που αναλαμβάνουν τα ιδρύματα ενυπόθηκων δανείων περιορίζεται κυρίως σε πιστωτικό κίνδυνο. Το τελευταίο αποτελείται από δύο μέρη: ο κίνδυνος της αδυναμίας αποπληρωμής των δανείων και η αξία του ακινήτου δεν ταιριάζει με το οφειλόμενο ποσό του δανείου. Με τους νέους τύπους δανείων, όπως είναι η αναβαλλόμενη απόσβεση της πίστωσης, ο κίνδυνος είναι μεγαλύτερος δεδομένου ότι οι επιστροφές αναβάλλονται για το μέλλον. Οι διαφορές με την αγορά ενυπόθηκων δανείων στις ΗΠΑ 18

19 Σε ένα άρθρο του George Soros ο ίδιος επαινεί το Δανέζικο μοντέλο υποθήκης και ότι θα πρέπει η αγορά των ΗΠΑ να το βλέπουν ως παράδειγμα. Συγκρίνοντας την Δανέζικη αγορά με την αγορά των ΗΠΑ μπορεί κανείς να καταλάβει γιατί η κρίση δεν ήταν τόσο σκληρή όπως στις ΗΠΑ, παρά το γεγονός ότι ορισμένοι από τους μηχανισμούς της αγοράςήταν ίδιοι και στις δύο περιπτώσεις (υπερτιμημένες αγορές κατοικιών, υψηλά ελλείμματα καταθέσεων, χαλαρή συμπεριφορά δανεισμού των τραπεζών). Προς το παρόν ας δούμε τα πλεονεκτήματα της Δανέζικης αγοράς ενυπόθηκων δανείων σε σύγκριση με αυτή των ΗΠΑ: Η αγορά ενυπόθηκων δανείων είναι ένα ανοικτό σύστημα στο οποίο όλοι οι mortgage originators μπορούν να συμμετέχουν επί ίσους όρους, ενώ στις ΗΠΑ η ύπαρξη της GSE είναι η GSE να έχει μονοπωλιακή θέση. Οι mortgage originators απαιτείται να διατηρήσουν τον πιστωτικό κίνδυνο και να εκτέλεσουν τις λειτουργίες της συντήρησης. Τα ομόλογα είναι τυποποιημένα τα οποία επιτρέπουν μια μεγάλη και ρευστή αγορά. Οι ιδιοκτήτες κατοικιών μπορούν να συνταξιοδοτήσουν την αγορά ενυπόθηκων δανείων αγοράζοντας ισοδύναμη ονομαστική αξία ομολόγων σε τιμές αγοράς το οποίο θα βοηθήσει να μην καταλήξουν με αρνητική καθαρή αξία των κατοικιών τους. Η αρχή της ισορροπίας υπερισχύει και κάθε υποθήκη μετατρέπεται σε μια ασφάλεια του ίδιου ποσού. Συμπερασματικά μπορεί να πει κανείς ότι η Δανέζικη αγορά ενυπόθηκων δανείων δεν έχει επηρεαστεί τόσο από την οικονομική κρίση λόγω των ισχυρών αρχών στων οποίων στηρίζεται. Η αρχή της ισορροπίας και το 19

20 γεγονός ότι η MCI είναι περιορισμένες όσον αναφορά την επενδυτική στρατηγική τους, ώστε να μην αντιμετωπίζουν τόσο πολλούς κινδύνους, εκτός των πιστωτικών κινδύνων για τα ομόλογα. Η πρόσφατη τροποποίηση το 2000 του νόμου για την ενυπόθηκη πίστη υπήρξε η αιτία των κινδύνων που βαρύνουν από τη MCI και επέβαλε λιγότερη ευελιξία στη διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού τους. Επίσης θα πυροδοτήσει περισσότερο στην καινοτομία των προϊόντων με την εισαγωγή της αναβαλλόμενης απόσβεσης των δανείων που έχουν λάβει πολλές επικρίσεις για τον ρόλο τους στην κρίση. 20

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ. ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ (Bancassurance) ΚΑΙ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ : Alpha Bank

ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ. ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ (Bancassurance) ΚΑΙ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ : Alpha Bank ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ (Bancassurance) ΚΑΙ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ : Alpha Bank ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΡΑΠΕΖΟΑΣΦΑΛΕΙΕΣ? Τραπεζοαφάλεια (Bancassurance) ονομάζεται η διείσδυση των τραπεζών

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

Η υλοποίηση του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου (PSI) είχε αναπόφευκτα πολύ μεγάλες

Η υλοποίηση του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου (PSI) είχε αναπόφευκτα πολύ μεγάλες ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Δηλώσεις Διοίκησης Η υλοποίηση του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου (PSI) είχε αναπόφευκτα πολύ μεγάλες αρνητικές επιπτώσεις στα οικονομικά αποτελέσματα και στα ίδια

Διαβάστε περισσότερα

Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης

Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης Τα αίτια της πρόσφατης παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης Χρήστος Καμπόλης Επίκουρος Καθηγητής Οικονομικών & Χρηματοοικονομικής, ALBA Graduate Business School, και Επιστημονικός Συνεργάτης, International

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση

Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Οι ελληνικές τράπεζες δεν κινδυνεύουν από την κρίση Η φερεγγυότητα των ελληνικών τραπεζών δεν κινδυνεύει απ' αυτή την κρίση, διότι δεν υπάρχουν οι δίαυλοι για τη μετάδοση στην Ελλάδα των προβλημάτων που

Διαβάστε περισσότερα

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του Χρήµα ιδακτικοί στόχοι Κατανόηση της λειτουργίας του χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήµατος σε µια οικονοµία. Οι λειτουργίες

Διαβάστε περισσότερα

Apollo Investment Fund Plc. Σελίδα

Apollo Investment Fund Plc. Σελίδα ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2013 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα ΕΝ ΙΑΜΕΣΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ 2 ΕΝ ΙΑΜΕΣΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 3 ΕΝ ΙΑΜΕΣΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΛΛΑΓΩΝ ΣΤΑ Ι ΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

Πίνακας αποτελεσμάτων της Ένωσης για την Καινοτομία το 2015. Σύνοψη Γλωσσική έκδοση ΕL

Πίνακας αποτελεσμάτων της Ένωσης για την Καινοτομία το 2015. Σύνοψη Γλωσσική έκδοση ΕL Πίνακας αποτελεσμάτων της Ένωσης για την Καινοτομία το 2015. Σύνοψη Γλωσσική έκδοση ΕL Εσωτερική Αγορά, Βιομηχανία, Επιχειρηματικότη τα και ΜΜΕ ΣΥΝΟΨΗ Πίνακας επιδόσεων της Ένωσης για την Καινοτομία το

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

Χρηματοδότηση σε αρχικό στάδιο ανάπτυξης: μια γενική προσέγγιση

Χρηματοδότηση σε αρχικό στάδιο ανάπτυξης: μια γενική προσέγγιση Χρηματοδότηση σε αρχικό στάδιο ανάπτυξης: μια γενική προσέγγιση (βασισμένη στο μοντέλο στρατηγικής που αναπτύχθηκε για το έργο SEED REG) Ε.Κ.Ε.Τ.Α. Εθνικό Κέντρο Έρευνας & Τεχνολογικής Ανάπτυξης Εισαγωγή

Διαβάστε περισσότερα

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12. Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.2010 και την Απόφαση 26/606/22.12.2011 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2010 25 Φεβρουαρίου 2011 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία εκ-10 εκ-09 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 29 Μαΐου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 Επάνοδος στην κερδοφορία στο επίπεδο των ενοποιημένων λειτουργικών αποτελεσμάτων EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Τρίμηνο του

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ Oι συναλλαγές μιας χώρας με τον υπόλοιπο κόσμο, συμπεριλαμβανομένων τόσο των εμπορικών όσο και των χρηματοοικονομικών ροών, καταγράφονται στο ισοζύγιο διεθνών πληρωμών. Oι συναλλαγές

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Στόχοι και Επενδυτική Πολιτική. Προφίλ Κινδύνου και Απόδοσης

Στόχοι και Επενδυτική Πολιτική. Προφίλ Κινδύνου και Απόδοσης (LF) Fund of Funds Global Low, ένα υπό-αμοιβαίο κεφάλαιο του αμοιβαίου κεφαλαίου(lf) Fund of Funds Σειρά Μεριδίων Eurobank, ISIN: LU0956610256, Νόμισμα: EUR Η Eurobank Fund Management Company (Luxembourg)

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ

ΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ Η ΤΡΑΠΕΖΑ Επιχείρηση που ασχολείται με χρηματοπιστωτικές συναλλαγές Σκοπός είναι η μεγιστοποίηση του κέρδους Μέσω της διαφοράς ανάμεσα σε επιτόκιο δανεισμού

Διαβάστε περισσότερα

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Κερασίνα Ραυτοπούλου Σύµβουλος Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης στον Χρηµατοπιστωτικό Τοµέα 1 Εισαγωγή Στην Ελλάδα η οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

100 ημέρες. Συγκρότημα Τράπεζας Κύπρου. Ανασκόπηση μεταβατικής περιόδου 01 Ιουνίου 10 Σεπτεμβρίου 2013

100 ημέρες. Συγκρότημα Τράπεζας Κύπρου. Ανασκόπηση μεταβατικής περιόδου 01 Ιουνίου 10 Σεπτεμβρίου 2013 Συγκρότημα Τράπεζας Κύπρου 100 ημέρες Ανασκόπηση μεταβατικής περιόδου 01 Ιουνίου 10 Σεπτεμβρίου 2013 Σταθεροποίηση, Αναδιάρθρωση και Απορρόφηση πρώην Λαϊκής, Γενική Συνέλευση Μετόχων για εκλογή νέου Διοικητικού

Διαβάστε περισσότερα

Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι,

Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΆΣΕΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας

Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας ελτίο Τύπου Αθήνα, 25 Αυγούστου, 2008 Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας Η Henkel σηµείωσε ικανοποιητική οργανική

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011 «Η συνεχιζόμενη οικονομική ύφεση, η οποία πλήττει την Ελληνική κοινωνία έχει συρρικνώσει σημαντικά το σύνολο της δραστηριότητας

Διαβάστε περισσότερα

Ζ ΕΞΑΜΗΝΟ 2010-2011 ΔΙΑΛΕΞΗ 8 ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ UNILEVER UNITED NATURAL FOODS

Ζ ΕΞΑΜΗΝΟ 2010-2011 ΔΙΑΛΕΞΗ 8 ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ UNILEVER UNITED NATURAL FOODS Ζ ΕΞΑΜΗΝΟ 2010-2011 ΔΙΑΛΕΞΗ 8 ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ UNILEVER UNITED NATURAL FOODS UNILEVER UNITED NATURAL FOODS Η Unilever είναι μία από τις κορυφαίες προμηθέυτριες εταιρείες στον κόσμο, που μεταφέρουν με

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ ALPHA BANK CYPRUS LIMITED ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για την τριμηνία που έληξε στις 31 Μαρτίου 2010

ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ ALPHA BANK CYPRUS LIMITED ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για την τριμηνία που έληξε στις 31 Μαρτίου 2010 0 ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση συνολικών εσόδων 1 Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση μεταβολών στα ίδια κεφάλαια 2 Ενδιάμεση ενοποιημένη

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΑΠΟ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2010 ΜΕΧΡΙ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2010. σύμφωνα με την Απόφαση 4/507/28.04.2009. του Διοικητικού Συμβουλίου της

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΑΠΟ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2010 ΜΕΧΡΙ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2010. σύμφωνα με την Απόφαση 4/507/28.04.2009. του Διοικητικού Συμβουλίου της ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΑΠΟ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2010 ΜΕΧΡΙ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2010 σύμφωνα με την Απόφαση 4/507/28.04.2009 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της Ελλάδας Τα παρακάτω στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις*

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* 116 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* Στο άρθρο με τίτλο «Κρίσεις: Είναι δυνατόν να αποτελούν κατασκευασμένο προϊόν;» εξετάστηκε η προκληθείσα, από μια ομάδα μεγάλων τραπεζιτών

Διαβάστε περισσότερα

ALPHA BANK. Αποτελέσµατα Α τριµήνου 2005. Αθήνα, 29 Ιουνίου 2005

ALPHA BANK. Αποτελέσµατα Α τριµήνου 2005. Αθήνα, 29 Ιουνίου 2005 ALPHA BANK Αποτελέσµατα Α τριµήνου Αθήνα, 29 Ιουνίου Το Χρηµατοοικονοµικό Περιβάλλον Ικανοποιητικό χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον Αµετάβλητα βραχυπρόθεσµα επιτόκια Υψηλοί ρυθµοί πιστωτικής επέκτασης Ταχεία

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ

ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ Β01: ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΙΑ ΤΟΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟ ΤΟΥ Δ.Κ.Ε. 1.1 ΒΑΣΙΚΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 1.1.1 Κεφάλαια (εποπτικά

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 11: Διεθνείς Χρηματοδοτικοί Οργανισμοί Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες, που υπόκειται

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμοδείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων 7 φ

Αριθμοδείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων 7 φ Αριθμοδείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων 7 φ Προκειμένου να εξετάσουμε την οικονομική κατάσταση μίας οικονομικής μονάδας σε μακροχρόνια κλίμακα θα πρέπει να αναλύσουμε την διάρθρωση των κεφαλαίων της. Λέγοντας

Διαβάστε περισσότερα

Cytrustees Investment Public Company Limited. Ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις για την ενιαμηνία που έληξε την 30 Σεπτεμβρίου 2015

Cytrustees Investment Public Company Limited. Ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις για την ενιαμηνία που έληξε την 30 Σεπτεμβρίου 2015 Ενδιάμεσες συνοπτικές οικονομικές καταστάσεις για την ενιαμηνία που έληξε την 30 Σεπτεμβρίου 2015 Περιεχόμενα Σελίδα Ενδιάμεση συνοπτική κατάσταση συνολικού εισοδήματος ενιαμηνίας 2 Ενδιάμεσος συνοπτικός

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ. Βάσει των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ. Βάσει των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Ενδιάμεσες Οικονομικές Πληροφορίες 30 Ιουνίου 2007 Βάσει των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης Οι συνημμένες Ενδιάμεσες

Διαβάστε περισσότερα

«Το Eurogroup καλωσορίζει τη συμφωνία ανάμεσα στην Ελλάδα και τους Ευρωπαϊκούς Θεσμούς με την προσθήκη του ΔΝΤ για το πρόγραμμα του ESM. ΤΟ Eurogroup συγχαίρει τις ελληνικές αρχές για την ισχυρή δέσμευση

Διαβάστε περισσότερα

І. Αποκάλυψη πληροφοριών σχετικά με τους σκοπούς και την πολιτική του επενδυτικού μεσολαβητή σε σχέση με τη διαχείριση των κινδύνων.

І. Αποκάλυψη πληροφοριών σχετικά με τους σκοπούς και την πολιτική του επενδυτικού μεσολαβητή σε σχέση με τη διαχείριση των κινδύνων. Μετάφραση από βουλγάρικη γλώσσα ΕΜ «ΓΚΛΟΜΠΑΛ ΜΑΡΚΕΤΣ»ΑΕ ΚΑΝΟΝΕΣ ΑΠΟΚΑΛΥΨΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΤΟΥ ΑΡΘΡΟΥ 142, ΠΑΡ.3 ΚΑΙ 4, ΑΡΘΡΟΥ 150 ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ 35 ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΕΠΑΡΚΕΙΑ ΚΑΙ

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ ALPHA BANK CYPRUS LIMITED ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για την τριμηνία που έληξε στις 31 Μαρτίου 2011

ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑ ALPHA BANK CYPRUS LIMITED ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Για την τριμηνία που έληξε στις 31 Μαρτίου 2011 0 ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση συνολικών εσόδων 1 Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης 2 Ενδιάμεση ενοποιημένη κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 6: Διαχείριση Διεθνούς Δραστηριότητας Τραπεζών Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,

Διαβάστε περισσότερα

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Δευτέρα, 27 Ιουλίου 2015 ΧΡΗΣΤΟΣ ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ: ΑΥΤΑ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ 6ΜΗΝΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΥΡΙΖΑ/ΑΝ.ΕΛ Συμπληρώθηκαν 6 μήνες διακυβέρνησης της χώρας από τη συνεργασία του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ. Έξι

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της «ΚΛΩΣΤΑΙ ΠΕΤΑΛΟΥΔΑΣ Α.Ε.Β.Ε»

ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της «ΚΛΩΣΤΑΙ ΠΕΤΑΛΟΥΔΑΣ Α.Ε.Β.Ε» ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ της «ΚΛΩΣΤΑΙ ΠΕΤΑΛΟΥΔΑΣ Α.Ε.Β.Ε» ΓΙΑ ΤΗΝ ΧΡΗΣΗ 2014 (58 η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ), ΑΠΟ 1/1/2014 31/12/2014 προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων Κύριοι Μέτοχοι,

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Οριακή κερδοφορία για τους πρώτους έξι μήνες Στο 61% τα ΜΕΔ Παραμένουν η μεγαλύτερη πρόκληση Ενθαρρυντικές οι εξελίξεις στην αγορά ακινήτων Θετικό το μομέντουμ

Διαβάστε περισσότερα

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Ενότητα 10: Μηχανισμοί και διαδικασία Τιτλοποίησης Κυριαζόπουλος Γεώργιος Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΘΡΟ: ΕΡΜΗΝΕΙΑ - ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΔΟΜΗΣ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

ΑΡΘΡΟ: ΕΡΜΗΝΕΙΑ - ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΔΟΜΗΣ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ Specisoft www.specisoft.gr ΑΡΘΡΟ: ΕΡΜΗΝΕΙΑ - ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΔΟΜΗΣ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ Επισκεφθείτε το Management Portal της Specisoft: Business Game, Manager s Tools, Case Studies, Consulting,

Διαβάστε περισσότερα

ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΤΩΝ ΤΟΚΩΝ, ΜΕΡΙΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΚΕΡΔΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ ΝΟΜΟΙ ΚΑΙ ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ

ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΤΩΝ ΤΟΚΩΝ, ΜΕΡΙΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΚΕΡΔΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ ΝΟΜΟΙ ΚΑΙ ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΤΩΝ ΤΟΚΩΝ, ΜΕΡΙΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΚΕΡΔΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΣΤΗΝ ΚΥΠΡΟ ΝΟΜΟΙ ΚΑΙ ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ Ο Νόμος Φορολογίας Εισοδήματος (Τροποποίηση) του 2005 Ο Νόμος Ειδικής Εισφοράς για την Άμυνα (Τροποποίηση) του 2004 Ο

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2015 31 Αυγούστου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2015 Σημαντική ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Εξάμηνο του έτους: κέρδη 61,7εκ έναντι

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Επαρκής ρευστότητα και ισχυροποίηση του ισολογισμού Επαρκής ρευστότητα παρά τις δυσμενείς συνθήκες Δάνεια προς καταθέσεις στο 95% σε επίπεδο Ομίλου, και 83% στην Ελλάδα Τρέχουσα

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗ ΑΡΧΗ Πειραιάς, 13 Οκτωβρίου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013 H Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ) ανακοινώνει τα δημοσιονομικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ Ι. Δάνεια ή πιστωτικά όρια προς 1. Το τελευταίο τρίμηνο, ποιες μεταβολές σημειώθηκαν όσον αφορά τα κριτήρια της τράπεζάς σας για τη χορήγηση δανείων ή πιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Σχίζας Παναγιώτης* Η διάχυση της κρίσης της στεγαστικής αγοράς των ΗΠΑ στην Ευρώπη οδήγησε τις αγορές στην επαναξιολόγηση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ GREC-ROM BUSINESS GROUP SRL Για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2007

ΕΤΗΣΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ GREC-ROM BUSINESS GROUP SRL Για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2007 ΕΤΗΣΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ GREC-ROM BUSINESS GROUP SRL 1/1-31/12/2007 1/1-31/12/2006 Πωλήσεις 878.600,00 482.700,00 Κόστος πωληθέντων (437.758,00) (309.548,50) Μικτό κέρδος 440.842,00

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Παρουσία. Διαφήμιση αποταμιευτικού προϊόντος της Polbank EFG (Πολωνία). 40

Διεθνής Παρουσία. Διαφήμιση αποταμιευτικού προϊόντος της Polbank EFG (Πολωνία). 40 Διεθνής Παρουσία Η Eurobank EFG αναγνωρίζοντας έγκαιρα την ευκαιρία και τη δυναμική που παρουσιάζει η Νέα Ευρώπη στον τομέα των τραπεζικών δραστηριοτήτων, υλοποιεί τα τελευταία χρόνια μία μακροπρόθεσμη

Διαβάστε περισσότερα

Ανακοίνωση προς τους Μεριδιούχους των Χαρτοφυλακίων Goldman Sachs Japan Small Cap Portfolio ή και Goldman Sachs Japan Portfolio

Ανακοίνωση προς τους Μεριδιούχους των Χαρτοφυλακίων Goldman Sachs Japan Small Cap Portfolio ή και Goldman Sachs Japan Portfolio Αυτό το έγγραφο είναι σημαντικό και απαιτεί την άμεση προσοχή σας. Αν έχετε αμφιβολίες ως προς τις ενέργειες στις οποίες πρέπει να προβείτε, θα πρέπει να συμβουλευτείτε τον επενδυτικό σύμβουλο, διευθυντή

Διαβάστε περισσότερα

Αναγνώριση Κινδύνων. Στα επόµενα σενάρια αναγνωρίστε πιο από τα παρακάτω είδη κινδύνου δηµιουργείται για την Τράπεζα (µε τον πιο «προφανή» τρόπο)

Αναγνώριση Κινδύνων. Στα επόµενα σενάρια αναγνωρίστε πιο από τα παρακάτω είδη κινδύνου δηµιουργείται για την Τράπεζα (µε τον πιο «προφανή» τρόπο) Άσκηση Αναγνώριση Κινδύνων Αναγνώριση Κινδύνων Στα επόµενα σενάρια αναγνωρίστε πιο από τα παρακάτω είδη κινδύνου δηµιουργείται για την Τράπεζα (µε τον πιο «προφανή» τρόπο) Πιστωτικός κίνδυνος Κίνδυνος

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην εφημερίδα Χαραυγή

Συνέντευξη στην εφημερίδα Χαραυγή Συνέντευξη στην εφημερίδα Χαραυγή Συνέντευξη του Αθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 30 Ιουνίου 2008 στην Αθηνά Ξενοφώντος (Β Μέρος) Τα πλεονεκτήματα και τις

Διαβάστε περισσότερα

11.2.2 Είδη δαπανών. Μιχάλης Δούμπος, Αναπλ. Καθηγητής Πολυτεχνείο Κρήτης, Σχολή Μηχανικών Παραγωγής & Διοίκησης mdoumpos@dpem.tuc.

11.2.2 Είδη δαπανών. Μιχάλης Δούμπος, Αναπλ. Καθηγητής Πολυτεχνείο Κρήτης, Σχολή Μηχανικών Παραγωγής & Διοίκησης mdoumpos@dpem.tuc. Επιχειρησιακό Πρόγραμμα Εκπαίδευση και ια Βίου Μάθηση Πρόγραμμα ια Βίου Μάθησης ΑΕΙ για την Επικαιροποίηση Γνώσεων Αποφοίτων ΑΕΙ: Σύγχρονες Εξελίξεις στις Θαλάσσιες Κατασκευές Α.Π.Θ. Πολυτεχνείο Κρήτης

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΣΥΝΟΧΗΣ 2014-2020

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΣΥΝΟΧΗΣ 2014-2020 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΆ ΕΡΓΑΛΕΊΑ ΣΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΉ ΣΥΝΟΧΉΣ 2014-2020 ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΣΥΝΟΧΗΣ 2014-2020 Οι νέοι κανόνες και η νομοθεσία που διέπουν τον επόμενο γύρο επένδυσης από την πολιτική συνοχής της ΕΕ για την περίοδο

Διαβάστε περισσότερα

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ «Επιχειρηματικό Σχέδιο ΙΙ»

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ «Επιχειρηματικό Σχέδιο ΙΙ» ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΑΤΡΩΝ ΤΜΗΜΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ «Επιχειρηματικό Σχέδιο ΙΙ» Οργάνωση της νέας Δραστηριότητας / Σχέδιο MarkeMng / Το ανθρώπινο δυναμικό / Οικονομικό Σχέδιο / Ανάλυση Κινδύνων

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2010

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2010 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Σημ. Κύκλος εργασιών 456.801.297 468.872.216 Κόστος πωλήσεων (332.956.466) (344.899.280) Μεικτά κέρδη 123.844.831 123.972.936 Άλλα εισοδήματα από εργασίες 8 17.390.125

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ

ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ L 247/38 Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης 18.9.2013 ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΑ ΓΡΑΜΜΗ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ της 30ής Ιουλίου 2013 που τροποποιεί την κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2011/23

Διαβάστε περισσότερα

Όροι Χρεωστικού Υπολοίπου σε Χρήματα DEGIRO

Όροι Χρεωστικού Υπολοίπου σε Χρήματα DEGIRO Όροι Χρεωστικού Υπολοίπου σε Χρήματα EIRO Περιεχόμενα Άρθρο 1. Ορισμοί... 3 Άρθρο 2. Συμβατική Σχέση... 3 Άρθρο 3. Καταχώρηση Πιστώσεων... 4 Άρθρο 4. Χρεωστικό Υπόλοιπο σε Χρήματα... 4 Άρθρο 5. Απλή Εκτέλεση...

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΟΝΤΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΥ: John Patrick Hourican

ΟΜΙΛΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΟΝΤΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΥ: John Patrick Hourican ΟΜΙΛΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΟΝΤΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΥ: John Patrick Hourican Ετήσια Γενική Συνέλευση 29 η ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2013 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΕΣ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ Καλημέρα σας. Είναι η πρώτη φορά που απευθύνομαι στους μετόχους της Τράπεζας ως

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην εφημερίδα ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ

Συνέντευξη στην εφημερίδα ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Συνέντευξη στην εφημερίδα ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Συνέντευξη του Πανίκου Δημητριάδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 14 Μαρτίου 2014 στον Μιχάλη Περσιάνη Ερ.: Σήμερα η οικονομία προσβλέπει

Διαβάστε περισσότερα

Credit Risk Διάλεξη 5

Credit Risk Διάλεξη 5 Πανεπιστήμιο Πειραιώς ΠΜΣ στην «Αναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνου» Credit Risk Διάλεξη 5 Μια αναφορά στα τιτλοποιημένα αξιόγραφα Μιχάλης Ανθρωπέλος anthropel@unipi.gr http://web.xrh.unipi.gr/faculty/anthropelos

Διαβάστε περισσότερα

Asset & Wealth Management Α.Ε.Π.Ε.Υ.

Asset & Wealth Management Α.Ε.Π.Ε.Υ. Asset & Wealth Management Α.Ε.Π.Ε.Υ. Πληροφορίες εποπτικής φύσεως σχετικά με την κεφαλαιακή επάρκεια της NEW MELLON ASSET AND WEALTH MANAGEMENT Α.Ε.Π.Ε.Υ., τους κινδύνους που αναλαμβάνει καθώς και τη διαχείρισή

Διαβάστε περισσότερα

στο Real Estate των Τραπεζών Παναγιώτης Γαλογάβρος Πολιτικός Μηχανικός

στο Real Estate των Τραπεζών Παναγιώτης Γαλογάβρος Πολιτικός Μηχανικός Ο Πολύπλευρος ρόλος του Εκτιμητή Μηχανικού στο Real Estate των Τραπεζών Παναγιώτης Γαλογάβρος Πολιτικός Μηχανικός ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ Το σύνολο των ακινήτων που απαρτίζουν τα χαρτοφυλάκια

Διαβάστε περισσότερα

ΔΩΔΩΝΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΛΤΔ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΔΩΔΩΝΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΛΤΔ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΩΔΩΝΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΛΤΔ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2012 ΔΩΔΩΝΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΛΤΔ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΟΔΗΓΙΕΣ ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΗΣ ΤΟΥ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑΤΩΝ ΙΒ18 ΙΒ20: ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ

ΟΔΗΓΙΕΣ ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΗΣ ΤΟΥ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑΤΩΝ ΙΒ18 ΙΒ20: ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΟΔΗΓΙΕΣ ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΗΣ ΤΟΥ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑΤΩΝ ΙΒ18 ΙΒ20: ΑΠΟΔΟΧΕΣ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ 1. Γενικά Τα υποδείγματα ΙΒ18-ΙΒ20 συμπληρώνονται από τα όλα τα πιστωτικά ιδρύματα που εποπτεύονται από τη ΤτΕ. Τα υποδείγματα περιλαμβάνουν

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΕΡΓΑΤΙΚΗ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΛΤΔ

ΣΥΝΕΡΓΑΤΙΚΗ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΛΤΔ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Τόκοι εισπρακτέοι 364.350 Τόκοι πληρωτέοι (160.877) Καθαρά έσοδα από τόκους 203.473 Έσοδα από δικαιώματα και προμήθειες 16.244

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΟ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (DURATION MODEL)

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΟ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (DURATION MODEL) ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΟ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (DURATION MODL) Ορισμός και μέτρηση της διάρκειας H διάρκεια ενός χρηματοοικονομικού προϊόντος είναι ο μέσος σταθμικός χρόνος που απαιτείται

Διαβάστε περισσότερα

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα Άσκησης Συνολικής Αξιολόγησης 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ

Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Αποτελέσματα Άσκησης Συνολικής Αξιολόγησης 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΣΚΗΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 2015 Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα («ΕΚΤ») ανακοίνωσε τα αποτελέσματα της άσκησης Συνολικής Αξιολόγησης («Comprehensive Assessment»)

Διαβάστε περισσότερα

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή

Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ Έκθεση επί των Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε

Διαβάστε περισσότερα

ΠΛΑΙΣΙΟ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΑΝΕΙΟΛΗΠΤΩΝ

ΠΛΑΙΣΙΟ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΑΝΕΙΟΛΗΠΤΩΝ ΓΕΝΙΚΗ ΓΡΑΜΜΑΤΕΙΑ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΗ ΠΛΑΙΣΙΟ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΑΝΕΙΟΛΗΠΤΩΝ Με ποιο τρόπο προστατεύεται η κύρια κατοικία από τους πλειστηριασμούς 18 Ιανουαρίου 2014 1 Στοιχεία για το δανεισμό των νοικοκυριών Σύμφωνα με

Διαβάστε περισσότερα

Στοιχεία Επιχειρηματικότητας ΙΙ

Στοιχεία Επιχειρηματικότητας ΙΙ Στοιχεία Επιχειρηματικότητας ΙΙ Νικόλαος Μυλωνίδης Απρίλιος 2007 1 Η έννοια του Επιχειρηματία Αναλαμβάνει δράση Συνδυάζει καινοτομικά και δημιουργικά τους συντελεστές της παραγωγής Παράγει προϊόντα και

Διαβάστε περισσότερα

Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ οι επιχειρήσεις υποχρεούνται να δημοσιεύουν τις παρακάτω καταστάσεις:

Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ οι επιχειρήσεις υποχρεούνται να δημοσιεύουν τις παρακάτω καταστάσεις: Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ οι επιχειρήσεις υποχρεούνται να δημοσιεύουν τις παρακάτω καταστάσεις: Ισολογισμό ή κατάσταση χρηματοικονομικής θέσης Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης ή κατάσταση εισοδήματος Κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΠΙΣΤΩΣΕΩΝ. Ασφαλής ανάπτυξη των επιχειρήσεων στην Ελλάδα και το Εξωτερικό. Βασίλης Χριστίδης / CEO Αθήνα / 28.11.2014

ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΠΙΣΤΩΣΕΩΝ. Ασφαλής ανάπτυξη των επιχειρήσεων στην Ελλάδα και το Εξωτερικό. Βασίλης Χριστίδης / CEO Αθήνα / 28.11.2014 ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΠΙΣΤΩΣΕΩΝ Ασφαλής ανάπτυξη των επιχειρήσεων στην Ελλάδα και το Εξωτερικό Βασίλης Χριστίδης / CEO Αθήνα / 28.11.2014 Ασφάλιση Πιστώσεων : Η λύση για τις επιχειρήσεις Έχετε ποτέ αντιμετωπίσει την

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑ 11 Αυγούστου 211 Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων Σύγκριση συγκεντρωτικών αποτελεσμάτων για την Κύπρο και τη ζώνη του ευρώ ΙΟΥΛΙΟΣ 211 Η Έρευνα Τραπεζικών Χορηγήσεων

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1 ΟΥ 6ΜΗΝΟΥ 2013. Αποτελέσματα 1 ου 6μήνου 2013 - Δηλώσεις Διοίκησης. Μιχάλης Σάλλας, Πρόεδρος ΔΣ

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1 ΟΥ 6ΜΗΝΟΥ 2013. Αποτελέσματα 1 ου 6μήνου 2013 - Δηλώσεις Διοίκησης. Μιχάλης Σάλλας, Πρόεδρος ΔΣ Αποτελέσματα 1 ου 6μήνου 2013 - Δηλώσεις Διοίκησης «Με την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης και της αναδιάρθρωσης, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα γυρίζει σελίδα. H αποκατάσταση της κεφαλαιακής βάσης των

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ»

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ» ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΑ ΤΗΣ 14ης ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2012 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Κύριοι

Διαβάστε περισσότερα

ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ

ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ ΓΙΩΡΓΟΥ ΖΑΝΙΑ PRESIDENT, HELLENIC BANK ASSOCIATION, CHAIRMAN OF THE BOARD OF DIRECTORS, NATIONAL BANK OF GREECE CREDIT RISK MANAGEMENT FOR BANKING & BUSINESS FINDING LIQUIDITY

Διαβάστε περισσότερα

ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΣ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΤΟΥ «ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ»

ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΣ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΤΟΥ «ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ» Έχοντας υπόψη: ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΣ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΤΟΥ «ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ» 1. Το άρθρο 7 του Ν. 1268/1982 «Για τη δομή και λειτουργία των ΑΕΙ», όπως ισχύει σήμερα, 2. Το άρθρο 28, παράγραφος

Διαβάστε περισσότερα