Διπλωματική Εργασία ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΞΙΑ: ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΚΛΑΔΟΥ. Παναγιωτόπουλος Χρήστος

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Διπλωματική Εργασία ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΞΙΑ: ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΚΛΑΔΟΥ. Παναγιωτόπουλος Χρήστος"

Transcript

1 Διατμηματικό Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών στη Διοίκηση Επιχειρήσεων για Στελέχη Επιχειρήσεων Διπλωματική Εργασία ΟΓΚΟΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΞΙΑ: ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΤΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΚΛΑΔΟΥ. Παναγιωτόπουλος Χρήστος Επιβλέπων Καθηγητής Παπαναστασίου Ιωάννης Καθηγητής Υποβλήθηκε ως απαιτούμενο για την απόκτηση Μεταπτυχιακού Διπλώματος ειδίκευσης στην Διοίκηση Επιχειρήσεων (με εξειδίκευση στη Χρηματοοικονομική Διοίκηση) Φεβρουάριος

2 ΠΕΡΙΛΗΨΗ Ο τραπεζικός κλάδος είναι άρρηκτα συνδεδεμένος με την παγκόσμια οικονομία και για την ευημερία της απαιτείται η σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Το χρηματοπιστωτικό σύστημα χρήζει ιδιαίτερης αντιμετώπισης διότι συμβάλει και καθορίζει ουσιαστικά την παγκόσμια οικονομία. Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2007 απέδειξε, ότι αν δεν πληρούνται συγκεκριμένες προϋποθέσεις το τραπεζικό σύστημα μπορεί να καταρρεύσει και να πυροδοτήσει μια σειρά ανεξέλεγκτων προβλημάτων στην παγκόσμια οικονομία. Ο μόνος τρόπος, που μπορεί να οδηγήσει στην αποφυγή τέτοιων καταστάσεων και χρηματοπιστωτικών κρίσεων, είναι η ύπαρξη εποπτικών αρχών καθώς και ο αυστηρός έλεγχος του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, επηρεάστηκε ιδιαίτερα από την κρίση αυτή με αποτέλεσμα τόσο οι τιμές των μετοχών των ελληνικών τραπεζικών ιδρυμάτων όσο και ο όγκος συναλλαγών τους να επηρεαστεί αρνητικά. Τα αποτελέσματα της εμπειρικής έρευνας μας έδειξαν ότι οι τιμές των μετοχών των τραπεζών επηρεάζονται από τους ανεξάρτητους παράγοντες. Ανεξάρτητοι ενδογενείς παράγοντες χρησιμοποιήθηκαν η τιμή του γενικού δείκτη, του τραπεζικού δείκτη, του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, της ημερήσιας εμπορευσιμότητας (όγκος συναλλαγών) και του ημερησίου τζίρου. Οι παράγοντες φαίνεται να επηρεάζουν με τον ίδιο τρόπο όλες τις τράπεζες, ωστόσο υπάρχουν αρκετές διαφορές αναμεταξύ τους. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η μετοχή της τράπεζας Πειραιώς. Οι τράπεζες που εξετάστηκαν ήταν η Alpha Bank, Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Κύπρου και ο Όμιλος Τράπεζας Πειραιώς. 2

3 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΠΕΡΙΛΗΨΗ... 1 ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ Η ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ ΚΑΙ ΟΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΤΗΣ ΟΙ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΟΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Η ΕΠΟΠΤΕΙΑ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ 16 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 ο. ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΣΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΣ, ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗ, ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΔΟΜΗ ΚΑΙ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ Η ΠΑΡΟΥΣΙΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΣΥΜΒΟΛΗ ΣΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΒΑΣΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ Η ΕΠΟΠΤΕΙΑ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 26 3 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΩΝ 5 ΒΑΣΙΚΟΤΕΡΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ Η ΘΕΣΗ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΟ ΧΑΑ Η ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΟ ΠΡΟΦΙΛ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ΤΟ ΠΡΟΦΙΛ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

4 3.5 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑΔΟΣ ΤΟ ΠΡΟΦΙΛ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Ο ΟΜΙΛΟΣ ΑLPHA BANK ΤΟ ΠΡΟΦΙΛ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ ΤΟ ΠΡΟΦΙΛ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΕΜΠΕΙΡΙΚΟ ΜΕΡΟΣ:ΠΕΡΙΠΤΩΣΙΑΚΗ ΜΕΛΕΤΗ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΑΣΥΜΜΕΤΡΙΑ ΚΥΡΤΟΤΗΤΑ Ο ΔΕΙΚΤΗΣ JARQUE BERA ΓΡΑΜΜΙΚΗ ΠΑΛΙΝΔΡΟΜΗΣΗ ΠΟΛΥΣΥΓΓΡΑΜΜΙΚΟΤΗΤΑ ΒΑΣΙΚΟΙ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΠΟΡΕΙΑ ΜΕΤΟΧΩΝ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΩΝ (TIME SERIES) ΑΝΑΛΥΣΗ ΠΑΛΙΝΔΡΟΜΗΣΗΣ (REGRESSION ANALYSIS) ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ (APPENDIX)

5 ΕΙΣΑΓΩΓΗ Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, δεν είναι άλλο από ένα σύνολο θεσμών και διαδικασιών, μέσω των οποίων υλοποιείται η διαδικασία του μετασχηματισμού της αποταμίευσης σε δανειακό κεφάλαιο. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές απαρτίζονται από δύο διαφορετικές αγορές, τις κεφαλαιαγορές και τις χρηματαγορές. Η κεφαλαιαγορά στηρίζεται στην άμεση μορφή χρηματοδότησης, όπου δεν υπάρχουν ενδιάμεσοι, και η δεύτερη στη διαδικασία της χρηματοδότησης όπου εμπλέκεται ενδιάμεσος (Αλεξάκης, 1999: σελ.34). Κινητήρια δύναμη αυτών των αγορών αποτελεί ο τραπεζικός κλάδος, ο οποίος και κινεί τα νήματα της παγκόσμιας οικονομίας. Η ανάπτυξη μιας οικονομίας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ύπαρξη ενός εύρωστου και δυναμικού τραπεζικού συστήματος. Λόγω του πολλαπλασιαστή χρήματος αλλά και όλων των υπόλοιπων τραπεζικών εργασιών, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τροφοδοτούν την ανάπτυξη της οικονομίας. Η δομή του τραπεζικού συστήματος είναι αποτέλεσμα των δυνάμεων που ασκούνται στην αγορά και επηρεάζει σε μεγάλο βαθμό τον βαθμό του ανταγωνισμού, την αποτελεσματικότητα, την παραγωγικότητα, την τιμή, την ποιότητα και τέλος την ποσότητα των τραπεζικών προϊόντων και υπηρεσιών (Κιόχος, Παπανικολάου, 2000:153). Η τρέχουσα χρηματοπιστωτική κρίση, η οποία ουσιαστικά προκλήθηκε και από τη λειτουργία του τραπεζικού κλάδου, επηρέασε αρνητικά και την πορεία όλων των τραπεζικών ιδρυμάτων. Χαρακτηριστικά, η ύφεση και οι αρνητικοί ρυθμοί ανάπτυξης ελάττωσαν τις συναλλαγές και άρα τα έσοδα από προμήθειες, μείωσαν τις αποταμιεύσεις και άρα τα έξοδα για εξασφαλίσεις και έπληξαν τις επενδύσεις. Παράλληλα, στο πλαίσιο της υιοθέτησης μιας όλο και περισσότερο συντηρητικής πολιτικής, παρατηρείται μία παρατεταμένη αύξηση του ποσοστού των προβλέψεων ως μέρος του τζίρου. 5

6 Η σύγχρονη αυτή οικονομική κρίση επηρέασε αρνητικά όλο το παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα, με αποτέλεσμα να παρατηρηθεί πρόβλημα βιωσιμότητας για μεγάλο αριθμό τραπεζών αλλά και σημαντική πτώση της αξίας των μετοχών όλων των τραπεζικών ιδρυμάτων. Ειδικότερα, στην περίπτωση των ελληνικών τραπεζικών ιδρυμάτων, φαίνεται ότι οι τιμές των μετοχών τους βουλιάζουν σε πρωτόγνωρα επίπεδα. Η πρόσφατη χρηματοοικονομική κρίση ανέδειξε τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ως θύτες θύματα στην παγκόσμια οικονομική σκηνή. Η ανεξέλεγκτη μόχλευση που εφάρμοσαν σε συνδυασμό με το ανεπαρκές θεσμικό, κανονιστικό και ελεγκτικό πλαίσιο δημιούργησαν μία φούσκα η οποία έσκασε το 2008 παρασύροντας στην δύνη της κρίσης όλο το εύρος και το βάθος της οικονομίας. Μάλιστα η κρίση μετατράπηκε σε ελληνική με τους οίκους αξιολόγησης και τις αγορές να παρουσιάζονται ιδιαίτερα ευαίσθητοι στις ανισορροπίες της Ελλάδος και στα αρχιτεκτονικά προβλήματα της ζώνης του ευρώ (Χαρδούβελης, 2011: 6). Η παρούσα εργασία εξετάζει την πορεία του τραπεζικού συστήματος κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και πιο συγκεκριμένα, μελετά την πορεία των ελληνικών τραπεζικών ιδρυμάτων, λίγα χρόνια πριν από την κρίση έως και σήμερα. Ειδικότερα εξετάζεται η πορεία των τιμών των μετοχών των πέντε βασικότερων τραπεζικών ιδρυμάτων της χώρας και με τη βοήθεια οικονομετρικών μοντέλων βγαίνουν χρήσιμα συμπεράσματα σχετικά με τον όγκο συναλλαγών και τις τιμές των μετοχών. Επιπροσθέτως η εργασία αυτή προσπαθεί να απαντήσει στα ακόλουθα ερευνητικά ερωτήματα: 1. Ποια είναι η λειτουργία των χρηματαγορών και των κεφαλαιαγορών καθώς και ποια είναι η θέση του τραπεζικού συστήματος στην παγκόσμια οικονομία. 2. Ποια είναι η σχέση της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης και του τραπεζικού συστήματος. 3. Πως η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση επηρέασε τόσο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό περιβάλλον όσο και το ελληνικό. 4. Αν οι χρηματιστηριακές τιμές των τραπεζών που εξετάζονται αντιδρούν με τον ίδιο τρόπο στις αλλαγές των ενδογενών παραγόντων. 5. Ποιοι παράγοντες είναι στατιστικά σημαντικοί και πως επηρεάζουν την τιμή των μετοχών των ελληνικών τραπεζών. 6

7 Το παρόν πόνημα, παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον λόγω της έλλειψης αντίστοιχων μελετών του ίδιου επιπέδου καθώς και λόγω της ανάγκης να εξετασθεί σε βάθος η πορεία των τιμών των μετοχών και του όγκου συναλλαγών των κυριότερων ελληνικών τραπεζών την τελευταία 7ετία. 1. ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ 1.1 Η ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ ΚΑΙ ΟΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΤΗΣ. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, είναι ένα σύνολο θεσμών και διαδικασιών, μέσω των οποίων πραγματώνεται η διαδικασία του μετασχηματισμού της αποταμίευσης σε δανειακό κεφάλαιο και χωρίζεται σε δύο κατηγορίες, τις κεφαλαιαγορές και τις χρηματαγορές. Η κεφαλαιαγορά λαμβάνει χώρα στην άμεση μορφή χρηματοδότησης, όπου δεν υπάρχουν ενδιάμεσοι, δηλαδή όταν η χρηματοδότηση γίνεται απευθείας από τους δανειστές στους δανειζόμενους, καθώς και όταν ο χρονικός ορίζοντας των δανείων είναι μεγάλος. Σε αυτή τη μορφή αγοράς, οι διαδικασίες χρηματοδότησης από το δανειστή στο δανειζόμενο, γίνεται χωρίς τη διαμεσολάβηση ενδιαμέσου, μόνο με τη χρήση αξιόγραφων. Η κεφαλαιαγορά (capital market) είναι η αγορά όπου καταφεύγουν οι επιχειρήσεις και το Δημόσιο για απόκτηση κεφαλαίων μακροπρόθεσμης διάρκειας. Η άντληση αυτών των κεφαλαίων γίνεται με έκδοση και διάθεσή τους στο κοινό, απ την πλευρά των επιχειρήσεων με μετοχές και ομολογίες κι απ την πλευρά του Δημοσίου με μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Οι τίτλοι της κεφαλαιαγοράς ποικίλλουν, όσον αφορά τον κίνδυνο αθέτησης που ενσωματώνουν, τη λήξη και τη διαπραγματευσιμότητά τους. Οι χρηματικοί πόροι που συγκεντρώνονται επενδύονται σε παραγωγικά κεφάλαια. Πρόκειται για μία μορφή μακροπρόθεσμου δανεισμού και οι τίτλοι συνήθως έχουν διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους. Η εμπορευσιμότητα και η ρευστότητα των τίτλων της κεφαλαιαγοράς είναι χαμηλότερη και λιγότερο εύκολη από αυτή των μέσων της χρηματαγοράς. Θεωρητικά, ο πιστωτικός κίνδυνος γενικά εδώ είναι μεγαλύτερος, καθώς μία μακροπρόθεσμη πρόβλεψη για την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη δεν είναι εύκολη. Λόγω αυτών των χαρακτηριστικών τους, η απαιτούμενη απόδοση είναι αυξημένη στα μέσα της κεφαλαιαγοράς. Παράδειγμα προϊόντων της κεφαλαιαγοράς είναι οι μετοχές, τα 7

8 ομόλογα δημοσίου, τα ομολογιακά δάνεια των επιχειρήσεων, τα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης κλπ. Η κεφαλαιαγορά απαρτίζεται από δύο επιμέρους αγορές (Ζαχούρης, 2008): την πρωτογενή αγορά κεφαλαίων που περιλαμβάνει την έκδοση νέων επιχειρηματικών μετοχών και ομολογιών ή νέων κρατικών ομολόγων και τη διάθεσή τους στο ευρύ αποταμιευτικό κοινό, για άντληση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων για παραγωγικές επενδύσεις και τη δευτερογενή (ή χρηματιστηριακή) αγορά κεφαλαίων, που αναφέρεται στην αγοραπωλησία (για λογαριασμό των επενδυτών κυρίως) υπαρχόντων χρεογράφων (μετοχών ή ομολογιών), που αποκτήθηκαν στην πρωτογενή αγορά κεφαλαίων. Οι κεφαλαιαγορές είναι μορφές αγοράς που χρίζουν ιδιαίτερης μεταχείρισης και αυτό κυρίως συμβαίνει λόγω της τεράστιας ανάπτυξής τους. Η σχέση που υπάρχει μεταξύ της πραγματικής οικονομίας και των κεφαλαιαγορών είναι πολύ μεγάλη. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι διεθνείς κεφαλαιαγορές παρουσιάζουν θετικά μεγέθη εξέλιξης, με ελάχιστες εξαιρέσεις τα τελευταία χρόνια, σε παγκόσμιο επίπεδο (Συριόπουλος, 1999:301). Το ύψος των συναλλαγών στις αγορές αυτές σε παγκόσμιο επίπεδο, είναι τεράστιο, αγγίζει και ξεπερνάει τα δισεκατομμύρια δολάρια. Συνεπώς, γίνεται εύκολα αντιληπτό, ότι η σπουδαιότητα των υπό εξέταση αγορών είναι πολύ μεγάλη και για να επιτευχθεί η ασφάλεια των συναλλαγών καθώς και η προστασία των επενδυτών, είναι απαραίτητη η ύπαρξη ισχυρής νομοθεσίας και εποπτείας. Ο κόσμος της επένδυσης είναι συναρπαστικός και σύνθετος, και μπορεί να είναι πολύ εποικοδομητικός. Όμως σε αντίθεση με τον τραπεζικό χώρο, όπου σε γενικές γραμμές οι καταθέσεις είναι εγγυημένες από την κυβέρνηση οι μετοχές, τα ομόλογα και οι υπόλοιποι τίτλοι μπορούν εύκολα να χάσουν την αξία τους. Για αυτό το λόγο είναι απαραίτητη η ύπαρξη και η συστηματική λειτουργία μίας αρμόδιας εποπτικής αρχής. 1.2 ΟΙ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΟΙ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΤΗΣ Στην υπό εξέταση αγορά η διαδικασία της μεταφοράς χρήματος από τους δανειστές στους δανειζόμενους λαμβάνει χώρα μέσω δανειακών συμβάσεων. Στην αγορά χρήματος, ο δανεισμός πραγματώνεται, με ενδιάμεσο τις εμπορικές τράπεζες, και το 8

9 κύριο τραπεζικό προϊόν τους είναι τα τραπεζικά δάνεια, τα οποία διακρίνονται είτε σύμφωνα με την ιδιότητα των εμπλεκομένων σε αυτά είτε σύμφωνα με τη μέθοδο της αποπληρωμής τους. (Αλεξάκης, 1999:36). Τα τραπεζικά δάνεια υπόκεινται σε διάφορες διακρίσεις. Αρχικά διακρίνονται σε δάνεια σε ιδιώτες και σε δάνεια σε επιχειρήσεις. Τα δάνεια προς του ιδιώτες μπορούν να έχουν διάφορες μορφές, όπως στεγαστικά, επισκευαστικά, καταναλωτικά και άλλες διάφορες μορφές. Ενώ τα δάνεια των επιχειρήσεων διακρίνονται βασιζόμενα στη διάρκεια τους, πιο συγκεκριμένα σε βραχυχρόνια και μακροχρόνια. Επίσης, ένα άλλο προϊόν, είναι οι καταθέσεις που και αυτές, διακρίνονται τόσο σε ιδιωτικές, όσο και σε επιχειρηματικές. (Αλεξάκης, 1999:36-37) Όλα τα παραπάνω, σχετίζονται με τα πρωτογενή προϊόντα της χρηματαγοράς. Στο σημείο αυτό θα ασχοληθούμε με τα δευτερογενή προϊόντα της ίδιας αγοράς, τα οποία είναι τα παράγωγα. Τα κυριότερα τραπεζικά παράγωγα είναι, οι προθεσμιακές συμβάσεις επιτοκίων, όπου ο αγοραστής τους έχει το δικαίωμα και την υποχρέωση να δανειστεί στο μέλλον ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό κάτω από συγκεκριμένους όρους και ο πωλητής έχει την υποχρέωση να το χορηγήσει. Οι ανταλλαγές επιτοκίων, όπου είναι αντίστοιχα με τα παραπάνω αλλά χρειάζονται μία διαδικασία πράξεων μελλοντικού δανεισμού, όπου το δάνειο αποπληρώνεται σε δόσεις και όχι σε μία τελική αποπληρωμή. (Αλεξάκης, 1999: 38)Τα δικαιώματα επιτοκίων είναι δύο ειδών όπου στο ένα είδος υπάρχει ανώτατο όριο επιτοκίων ενώ στο άλλο υπάρχει κατώτατο όριο επιτοκίων. Πιο συγκεκριμένα ο αγοραστής έχει το δικαίωμα και όχι την υποχρέωση να δανειστεί με το προκαθορισμένο επιτόκιο, εάν αυτό είναι συμφέρον για τον ίδιο. Τέλος υπάρχουν τα δικαιώματα επί συναλλάγματος, στα οποία ο αγοραστής έχει το δικαίωμα και όχι την υποχρέωση, να αγοράσει συγκεκριμένη ποσότητα συναλλάγματος, σε συγκεκριμένη ημερομηνία και τιμή, και ακριβώς το ίδιο συμβαίνει και ισχύει γι τα δικαιώματα επί συναλλάγματος πώλησης και για τον πωλητή. (Αλεξάκης, 1999:39) 1.3 ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ Η ανάπτυξη μιας οικονομίας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ύπαρξη ενός εύρωστου και δυναμικού τραπεζικού συστήματος. Λόγω του πολλαπλασιαστή χρήματος αλλά και όλων των υπόλοιπων τραπεζικών εργασιών, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τροφοδοτούν την ανάπτυξη της οικονομίας. 9

10 Η δομή του τραπεζικού συστήματος είναι αποτέλεσμα των δυνάμεων που ασκούνται στην αγορά και επηρεάζει σε μεγάλο βαθμό τον βαθμό του ανταγωνισμού, την αποτελεσματικότητα, την παραγωγικότητα, την τιμή, την ποιότητα και τέλος την ποσότητα των τραπεζικών προϊόντων και υπηρεσιών (Νούλας, 2005:271). Εξέχοντα ρόλο σε ένα τραπεζικό σύστημα διαδραματίζει η Κεντρική Τράπεζα η οποία μέσω της νομισματικής και πιστωτικής πολιτικής ελέγχει την προσφορά χρήματος στην οικονομία. Βασικά εργαλεία της νομισματικής πολιτικής αποτελεί το Ποσοστό Υποχρεωτικών Διαθεσίμων, το Προεξοφλητικό Επιτόκιο, η πολιτικής της Ανοιχτής Αγοράς και η πολιτική των Δημόσιων Καταθέσεων. Στον αντίποδα η πιστωτική πολιτική περιλαμβάνει τον έλεγχο των επιτοκίων των εμπορικών τραπεζών, την διαφοροποίηση των όρων δανεισμού, τον έλεγχο χορηγήσεως δανείων και εκδόσεως τίτλων, τον έλεγχο των εισαγωγών, την άσκηση ελέγχου στους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, την ευνοϊκή μεταχείριση συγκεκριμένων τραπεζών (π.χ. επενδυτικών), και τέλος την παροχή συστάσεων, οδηγιών και παροτρύνσεων (Κιόχος και Παπανικολάου, 2000:224): Παράλληλα, η κεντρική τράπεζα: Εκδίδει τραπεζογραμμάτια. Δέχεται καταθέσεις από τις εμπορικές τράπεζες. Χορηγεί πιστώσεις προς τις εμπορικές τράπεζες. Ενεργεί ως ταμίας και εντολοδόχος του δημοσίου. Κατέχει και διαχειρίζεται τα συναλλαγματικά διαθέσιμα και τα αποθέματα χρυσού. Την Κεντρική Τράπεζα την πλαισιώνει ένα δίκτυο πιστωτικών ιδρυμάτων. Τα ιδρύματα αυτά μπορεί να είναι είτε δημόσια και να εξυπηρετούν κάποιον σκοπό (π.χ. την ενίσχυση του αγροτικού τομέα) είτε ιδιωτικά με αποκλειστικό σκοπό το κέρδος. Στις ιδιωτικές τράπεζες πρέπει να προστεθούν και οι συνεταιριστικές τράπεζες που δρουν συνήθως σε μία συγκεκριμένη περιοχή. Τέλος, το τραπεζικό σύστημα συμπληρώνουν υποκαταστήματα αλλοδαπών τραπεζών που ενώ εδρεύουν σε επικράτεια άλλου εθνικού συστήματος ακολουθούν τους κανόνες την τοπικής κεντρικής τράπεζας. Μετά την ευρωπαϊκή Οικονομική και Νομισματική Ενοποίηση 10

11 οι κατά τόπους Κεντρικές Τράπεζες των κρατών μελών απώλεσαν μεγάλο μέλος των αρμοδιοτήτων τους που μεταβιβάστηκε στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Παράλληλα τα εθνικά τραπεζικά συστήματα ενώθηκαν δημιουργώντας ένα υπερεθνικό τραπεζικό σύστημα αποτελούμενο από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, τις εθνικές Κεντρικές Τράπεζες, τα ευρωπαϊκά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τα υποκαταστήματα τραπεζών που εδρεύουν εκτός ένωσης. Οι σύγχρονες τράπεζες στην προσπάθεια μεγιστοποίησης της κερδοφορίας τους, στράφηκαν στην δημιουργία ενός πλούσιου πακέτου προϊόντων και υπηρεσιών που ξεπερνά την γενεσιουργό αιτία ύπαρξής τους. Έτσι, η «τραπεζική τεχνική» που περιλαμβάνει το σύνολο των τραπεζικών εργασιών αποτελείται από τέσσερις υποκατηγορίες τραπεζικών εργασιών (Κιόχος και Παπανικολάου, 2000:153): Παθητικές τραπεζικές εργασίες. Παθητικές εργασίες είναι αυτές κατά τις οποίες η τράπεζα λειτουργεί ως αποταμιευτής κεφαλαίου καθώς μέσω των καταθέσεων μετατρέπεται σε οφειλέτη των καταθετών. Μέσω των παθητικών εργασιών η τράπεζα κατορθώνει να συγκεντρώσει ρευστά πλεονάσματα των οικονομικών μονάδων και πρακτικά αποτελούν ένα είδος δανείου των πλεονασματικών οικονομικών μονάδων στον χρηματοπιστωτικό οργανισμό. Τα είδη των καταθέσεων έχουν ήδη παρουσιαστεί σε προηγούμενες σελίδες του παρόντος κεφαλαίου. Ενεργητικές τραπεζικές εργασίες. Μέσω των ενεργητικών τραπεζικών εργασιών οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί αξιοποιούν μέρος του κεφαλαίου που συγκέντρωσαν με τις παθητικές τραπεζικές εργασίες μέσω της διοχέτευσής τους σε ελλειμματικές οικονομικές μονάδες που μπορεί να είναι τόσο φυσικά όσο και νομικά πρόσωπα. Τα πιο διαδεδομένα είδη τραπεζικών εργασιών είναι: Προεξόφληση χρηματοοικονομικών τίτλων. Προκαταβολές έναντι φορτωτικών. Τραπεζική ενέγγυος πίστωση. Δάνεια. 11

12 Τα τελευταία αποτελούν και το πιο διαδεδομένο είδος ενεργητικών τραπεζικών εργασιών, του οποίου η μορφές έχουν ήδη παρατεθεί στην προηγούμενη υποενότητα. Βοηθητικές τραπεζικές εργασίες. Οι τράπεζες ανταποκρινόμενες στις σύγχρονες ανάγκες των οικονομικών μονάδων, δημιούργησαν μία σειρά συμπληρωματικών χρηματοοικονομικών προϊόντων για τους πελάτες τους. Μέσω των βοηθητικών υπηρεσιών οι τράπεζες αφενός αυξάνουν τον κύκλο εργασιών τους και την κερδοφορίας τους και αφετέρου παρέχουν επιπλέον υπηρεσίες στους υπάρχοντες πελάτες τους κάνοντας το συνολικό πακέτο περισσότερο ελκυστικό. Οι πιο γνωστές βοηθητικές υπηρεσίες είναι: Έκδοση εγγυητικών επιστολών. Έκδοση επιταγών και εντολών. Έκδοση πιστωτικών επιστολών. Είσπραξη αξιών για λογαριασμό τρίτων. Αγορά χρεογράφων για λογαριασμό τρίτων. Λοιπές τραπεζικές εργασίες. Πέραν των παθητικών, ενεργητικών και βοηθητικών εργασιών, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ανέπτυξαν μία σειρά άλλων δραστηριοτήτων, πολλές από τις οποίες αποτελούν σύγχρονους θεσμούς του επιχειρησιακού περιβάλλοντος. Οι πιο διαδεδομένες από τις εργασίες αυτές είναι: Έκδοση και διάθεση τίτλων για λογαριασμό άλλων. Φύλαξη κινητών πραγμάτων. Ενοικίαση τραπεζικών θυρίδων. Χρηματοδοτική μίσθωση. (Leasing) Πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων. (Factoring και Forfaiting) 12

13 Δημιουργία και εμπορία χρηματοοικονομικών παραγώγων. (Options, Forwards, Futures, Swaps, Warrants κτλ 1.4 ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ Σύμφωνα με τον Mishkin (1992) η χρηματοοικονομική κρίση ορίζεται ως η διατάραξη των χρηματοοικονομικών αγορών, η οποία οδηγεί στην επιδείνωση των προβλημάτων της αντίστροφης επιλογής και του ηθικού κινδύνου, με αποτέλεσμα την ανικανότητα των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων να διοχετεύουν κεφάλαια με αποτελεσματικό τρόπο στις περισσότερο αποδοτικές επενδυτικές ευκαιρίες. Από τον παραπάνω ορισμό γίνεται εύκολα αντιληπτό ότι αυτό έχει ως αποτέλεσμα τη μη αποτελεσματική λειτουργία των αγορών, τόσο των κεφαλαιαγορών όσο και των χρηματαγορών, που οδηγεί σε μια απότομη συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας. Ακόμη η Χρηματοοικονομική κρίση ορίζεται ως η οικονομική κατάσταση που σχετίζεται με τον πανικό στον τραπεζικό τομέα και με τις τεράστιες απώλειες στον οικονομικό και παραγωγικό τομέα. Ακόμη είναι η κατάσταση στην οποία προκαλείται χάος στις διεθνείς αγορές, πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς, έντονες νομισματικές κρίσεις με αποτέλεσμα να προκαλείται απότομη κάμψη της οικονομικής δραστηριότητας και οικονομική ύφεση (Manescield, 2006). Η πιο κλασική μορφή οικονομικής κρίσης προκαλείται όταν ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ή επενδεδυμένα κεφάλαια σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία χάνουν μέρος της αξίας τους. Στη συνέχεια, οι διεθνείς επενδυτές αποσύρουν τις καταθέσεις και τις επενδύσεις τους από τη χώρα που μπορεί να προκαλέσει απώλεια της εμπιστοσύνης τόσο στην οικονομία της χώρας όσο και στο εθνικό νόμισμα. Οι περισσότερες από τις οικονομικές κρίσεις και υφέσεις που συνέβησαν κατά τη διάρκεια του δεκάτου ενάτου και του εικοστού αιώνα είχαν ως αποτέλεσμα τον τρόμο στον τραπεζικό τομέα, την κατάρρευση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχειών - μετοχών, εμπορευμάτων ή Real Estate (Belka, 2009). 13

14 Στο σημείο αυτό πρέπει να υπογραμμιστεί ότι οι χρηματοπιστωτικές κρίσεις, είναι άρρηκτα συνδεδεμένες, με τη τραπεζική κρίση. Γενικότερα είναι αποδεκτό, πως όταν απειλείται το τραπεζικό σύστημα και κατά επέκταση η τραπεζική σταθερότητα, τότε ελλοχεύει σοβαρός κίνδυνος για όλο το οικονομικό οικοδόμημα (Heffernan, 2005, σελ.407). Οι Bordo et al.(2001), υποστηρίζουν ότι η χρηματοπιστωτική κρίση, μπορεί να οριστεί ως ένα επεισόδιο στο οποίο υπάρχει μεγάλη μεταβλητότητα και υψηλά ποσοστά κινδύνου. Επιπροσθέτως, κατά τη διάρκεια μας χρηματοπιστωτικής κρίσης τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αντιμετωπίζουν σοβαρά προβλήματα ανεπάρκειας ρευστότητας και αξιοπιστίας. Αν ο χρηματοπιστωτικός τομέας μιας χώρας δεν λειτουργεί ομαλά και αντιμετωπίζει μεγάλα προβλήματα τότε μπορεί να εμφανιστούν σημάδια κακής λειτουργίας τα οποία μπορούν να οδηγήσουν σε οικονομική κρίση. Η οικονομική κρίση έχει πολλές αρνητικές συνέπειες όπως είναι ο πληθωρισμός, η ανεργία, η μείωση της αγοραστικής δύναμης, η αύξηση του δημόσιου χρέους (Hoen, 2011). Επιπροσθέτως η κυβέρνηση μπορεί να χρειαστεί να υποτιμήσει το εθνικό νόμισμα ή ακόμη και να δανειστεί από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και άλλους μηχανισμούς στήριξης με τεράστια επιτόκια. Η σημασία για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος γίνεται ακόμη πιο σημαντική, όταν η οικονομία μιας χώρας βρίσκεται στα πρόθυρα μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης (Belka, 2009). Η οικονομική κρίση δεν είναι απλώς ένα φαινόμενο των τελευταίων δεκαετιών αλλά έχει παρουσιαστεί στην παγκόσμια ιστορία αρκετές φορές. Κάθε χώρα έχει συγκεκριμένες διακυμάνσεις στην οικονομία της και είναι γνωστή ως η οικονομική ανάκαμψη και την ύφεση. Είναι γενικώς αποδεκτό, από τον ευρύτερο κοινωνικό σύνολο και από την παγκόσμια οικονομική κοινότητα ότι η χρηματοπιστωτική κρίση του αποτελεί μία από τις χειρότερες κρίσεις της σύγχρονης παγκόσμιας ιστορίας. Οι επιπτώσεις της ήταν και συνεχίζουν να είναι ιδιαίτερα σοβαρές σε όλα τα μήκη της παγκόσμιας οικονομίας, με κυριότερη τη μείωση της γενικότερης οικονομικής δραστηριότητας και την αύξηση της ανεργίας. Η τρέχουσα παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση ξεκίνησε στα μέσα του 2007 και επηρέασε ολόκληρο τον κόσμο από το Σεπτέμβριο του Είναι παγκόσμια, έχει καταπιεί σχεδόν κάθε χώρα και είναι ισχυρότερη σε 14

15 ένταση και την κάλυψη της από προηγούμενες κρίσεις, όπως η Μεγάλη Ύφεση του 1930 και της Νοτιοανατολικής Ασίας κρίση το 1997 (Dhameja, 2010). Η χρηματοπιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2007 στις ΗΠΑ, προκλήθηκε από την τεράστια χρήση ενυπόθηκων δανείων και οδήγησε σε σημαντική αναταραχή και αβεβαιότητα σε ολόκληρο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Η πηγή των προβλημάτων ήταν η ανάληψη υπερβολικών κινδύνων που σχετίζονται με τα διαρκή χαμηλά επιτόκια και την επιθυμία των επενδυτών να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη. Από το 2001, τα χαμηλά επιτόκια στις ΗΠΑ είχαν προκαλέσει αύξηση της ζήτησης του αριθμού των στεγαστικών δανείων για την αγορά ακινήτων, με αποτέλεσμα την ταχεία αύξηση των τιμών τους. Βεβαίως η χρηματοπιστωτική κρίση του 2007 ξεκίνησε από την παροχή ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, με υψηλό πιστωτικό κίνδυνο, σε επισφαλείς πελάτες, οι οποίοι στη συνέχεια δεν μπορούσαν να αποπληρώσουν τα δάνεια τους με αποτέλεσμα οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί να αντιμετωπίσουν τεράστια προβλήματα ρευστότητας (Dhameja, 2010). Στο σημείο αυτό πρέπει να αναφερθεί ότι ακόμα και μόλις λίγα χρόνια νωρίτερα οι τράπεζες αξιολογούσαν τους πελάτες τους όχι με αντικειμενικά κριτήρια αλλά βάση στις προσωπικές τους εκτιμήσεις, στην εμπειρία τους και στα στοιχεία που μπορούσαν να συλλέξουν όπως είναι οι εγγυήσεις, η πρόθεση συνέπειας, το κεφάλαιο αλλά και τις εκάστοτε οικονομικές συγκυρίες (Ζοπουνίδης, 2003). Η ζήτηση για οικιστικά ακίνητα στις Ηνωμένες Πολιτείες κυριευόταν και αυτή από μια γενική απελευθέρωση των κριτηρίων για την αξιολόγηση των δανειστών. Είναι γεγονός ότι χορηγήθηκαν δάνεια σε δανειολήπτες με χαμηλή ή κακή πιστοληπτική ικανότητα (Romeo, 2010). Τα ενυπόθηκα δάνεια σημαδεύτηκαν από τα χαμηλά αρχικά επιτόκια, τα οποία αυξήθηκαν σημαντικά μετά την αρχική περίοδο, με αποτέλεσμα να γίνουν πολύ ελκυστικά στους καταναλωτές. Τα δάνεια αυτά που χαρακτηρίστηκαν ως subprime αυξήθηκαν γρήγορα ως απάντηση σε αυτή την ανάπτυξη όπως και η τιτλοποίηση στεγαστικών δανείων. Ωστόσο, κατά την περίοδο , τα επιτόκια αυξήθηκαν και οι τιμές των οικιστικών ακινήτων στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώθηκαν σε πολύ μεγάλο βαθμό. Ως αποτέλεσμα, πολλοί οφειλέτες υψηλού πιστοληπτικού κινδύνου δεν μπορούσαν να αναχρηματοδοτήσουν 15

16 τις υποθήκες των δανείων τους, όπως έκαναν στο παρελθόν και βρέθηκαν αντιμέτωποι με την υποχρέωση της αποπληρωμής ενός πολύ υψηλότερου επιτοκίου. Η κρίση των δανείων υψηλού κινδύνου των ΗΠΑ σύντομα μετατράπηκε σε μια παγκόσμια κρίση ρευστότητας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η τιτλοποίηση στεγαστικών δανείων προκάλεσε την μεταφορά του πιστωτικού κινδύνου που συνδέεται με αυξημένο κίνδυνο σε όλες τις αγορές του κόσμου. Όταν ξέσπασε η κρίση, κανείς δεν ήξερε την πραγματική θέση των κινδύνων που συνδέονταν με τις κινητές αξίες (Valiante, 2010). Αυτή η αβεβαιότητα σχετικά με το μέγεθος και τη θέση του κινδύνου ρευστότητας και τους περιορισμούς προκάλεσε μεγάλη ανησυχία μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων (Downes και Goodman, 2010). Επιπλέον, η έλλειψη μιας δευτερογενούς αγοράς για ορισμένες κινητές αξίες ανάγκασαν πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να αναπροσαρμόσουν την αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τους. Ορισμένες τράπεζες αναγκάστηκαν να προβούν σε σημαντικές διαγραφές στους ισολογισμούς τους. Υπήρχε ο κίνδυνος ότι η μείωση της ρευστότητας που προκαλείται από την αβεβαιότητα στην αγορά, θα οδηγήσει σε μείωση της διαθεσιμότητας πιστώσεων. Αυτό συνέβη στις ΗΠΑ, ωστόσο, και κατά επέκταση και στην Ευρωπαϊκή αγορά. Η τρέχουσα χρηματοπιστωτική κρίση επηρέασε σε υπερθετικό βαθμό τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και κυρίως τα νέα μέλη της και τις χώρες του Νότου, όπως είναι η Εσθονία, η Λιθουανία, η Πολωνία, η Σλοβακία, η Πορτογαλία, η Ιταλία. Η Ισπανία και η Ελλάδα. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι οι αιτίες και οι συνθήκες της οικονομικής κρίσης είναι διαφορετικές σε διαφορετικές χώρες και σε διαφορετικές περιόδους. Η παγκόσμια αυτή οικονομική κρίση, αποδεικνύει ότι ακόμη και πολύ ισχυρές οικονομίες και ομοσπονδίες όπως αυτή της Ευρωπαϊκής Ένωσης και των ΗΠΑ δεν είναι ικανές να αντιμετωπίσουν τέτοιες προκλήσεις (Romeo, 2010). Ως αποτέλεσμα, έχουν γίνει τεράστιες προσπάθειες από την πλευρά τόσο των κυβερνήσεων όσο και των πολιτών για να αντιμετωπιστεί το φαινόμενο της χρηματοπιστωτικής κρίσης αλλά και των επιπτώσεων της. 1.5 Η ΕΠΟΠΤΕΙΑ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΙΔΡΥΜΑΤΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ 16

17 Όπως και στη Ελλάδα, αντίστοιχα και στις χώρες τις Ευρώπης, τον έλεγχο και την εποπτεία του τραπεζικού συστήματος αναλαμβάνουν οι αντίστοιχες κεντρικές τράπεζες. Με αυτό τον τρόπο μπορούν να επιβάλουν την χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η οποία είναι απαραίτητη για μία υγιή παγκόσμια οικονομία. Στο σημείο αυτό πρέπει να υπογραμμιστεί ότι οι κεντρικές τράπεζες των ευρωπαϊκών χωρών ιδρύθηκαν για διάφορους λόγους και ένας από αυτούς είναι και η διατήρηση αυτής της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Για να διατηρηθεί η χρηματοπιστωτική σταθερότητα είναι αναγκαίο να αντιμετωπιστούν με επιτυχία περιπτώσεις πτώχευσης τραπεζών, που έχουν τη δυνατότητα να συμπαρασύρουν η μία την άλλη και να οδηγήσουν στην καταστροφή της παγκόσμιας οικονομίας. Επιπλέον, πρέπει να αντιμετωπιστούν και ακραίες καταστάσεις όπως και πτωχεύσεις ασφαλιστικών οργανισμών καθώς και οργανισμών που δραστηριοποιούνται στις κεφαλαιαγορές, Επιπροσθέτως, πρέπει να περιορίζεται η ανάληψη επενδύσεων υψηλού βαθμού κινδύνου από το τραπεζικό σύστημα και καταληκτικά, πρέπει να επιβάλλεται και να συντονίζεται η ορθολογική λειτουργία των εθνικών συστημάτων πληρωμών και διακανονισμών (Γκόρτσος, 2006) Στις περισσότερες χώρες που ανήκουν στην ευρωζώνη, οι Κεντρικές Τράπεζες είναι άμεσα ή έμμεσα αρμόδιες για την άσκηση προληπτικής εποπτείας. Στο σημείο αυτό πρέπει να υπογραμμιστεί ότι ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσίασε το γεγονός αλλαγών των αρχών εποπτείας που πραγματοποιήθηκαν στο Ηνωμένο Βασίλειο. Πιο συγκεκριμένα, η θέσπιση μιας ενιαίας αρχής και η ενσωμάτωση όλων των μεμονωμένων εποπτικών αρχών που ήταν αρμόδιες τόσο για την κεφαλαιαγορά όσο και για τη χρηματαγορά, αποτελεί πλέον θέμα συζήτησης σε μεγάλο αριθμό χωρών αλλά και πρότυπο υιοθέτησης. 17

18 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 ο. ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ 2.1 ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΣΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ Από το 1982, με το Ν. 1266/82, σταδιακά προχώρησε η απελευθέρωση του πιστωτικού συστήματος, των πιστωτικών κανόνων, των ρυθμίσεων και των επιτοκίων, επιτρέποντας στις εμπορικές τράπεζες να προσδιορίζουν ελεύθερα τη διάρθρωση του χαρτοφυλακίου τους, ενώ παράλληλα τα επιτόκια διαμορφώθηκαν από την αγορά και δόθηκαν διευρυμένες εξουσίες στην Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) για την άσκηση της νομισματικής, της πιστωτικής πολιτικής και της εποπτείας. Οι διαδικασίες αυτές ολοκληρώθηκαν έως τις αρχές του 1990, προσαρμοσμένες στη λειτουργία του ενιαίου χρηματοπιστωτικού χώρου στην Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Ο εκσυγχρονισμός του Χρηματοπιστωτικού Συστήματος εμπεριέχει τη συμπόρευση τεχνολογικών, οργανωτικών και κοινωνικών-εργασιακών καινοτομιών και επηρεάζεται από τις συνθήκες και τάσεις που επικρατούν διεθνώς και από την ανάγκη της εναρμόνισης του θεσμικού πλαισίου με τις κοινοτικές οδηγίες και τις επικρατούσες πρακτικές στο χρηματοπιστωτικό χώρο της ΕΕ. Το ελληνικό τραπεζικό δίκαιο, κυρίως με το Ν. 3601/ όπως τροποποιήθηκε μεταγενέστερα - περί ανάληψης και άσκησης δραστηριοτήτων από τα πιστωτικά ιδρύματα και την επάρκεια κεφαλαίων και το Ν. 3606/2007, που αναφέρεται στις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων, ενσωμάτωσε τις οδηγίες της ΕΕ (κυρίως την 2006/48/ΕΚ) που αναφέρεται στην ανάληψη και άσκηση δραστηριοτήτων των πιστωτικών ιδρυμάτων (γνωστή ως MiFID) (Αγγελόπουλος, 2010). Σήμερα, το ΧΣ της Ελλάδας συνδέεται άμεσα με το χρηματοοικονομικό σύστημα της Ζώνης του 18

19 Ευρώ (ΖτΕ), αλλά και με το παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα. Οι ελληνικές τράπεζες λειτουργούν στον άκρως ανταγωνιστικό τομέα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, βάσει αυστηρού θεσμικού και οργανωτικού πλαισίου, που ισχύει για όλες της χώρες της ΕΕ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΣ, ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗ, ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ Η διεθνής αναδιάρθρωση του παγκόσμιου χρηματοοικονομικού συστήματος και ειδικά της ΕΕ, με την υιοθέτηση της Β τραπεζικής οδηγίας και άλλων κοινοτικών οδηγιών (την περασμένη δεκαπενταετία), αλλά και η έλευση του ευρώ από το 1999, επιτάχυναν το μετασχηματισμό του Χρηματοπιστωτικού Συστήματος. Στο νέο περιβάλλον, τόσο οι τοπικές όσο και οι διεθνείς τράπεζες αντιμετωπίζουν αυξημένο ανταγωνισμό και πιέσεις στην κερδοφορία. Εντωμεταξύ, εξασθένισε ο διαμεσολαβητικός ρόλος των τραπεζικών ιδρυμάτων και ενισχύθηκε ο χρηματοδοτικός ρόλος των κεφαλαιαγορών (Alpha Bank, 2005). Τα τελευταία χρόνια ο ανταγωνισμός στον ελληνικό χρηματοπιστωτικό χώρο αυξήθηκε λόγω: της από-κανονικοποίησης, δηλαδή της εξασθένισης των κανονιστικών ρυθμίσεων, της απελευθέρωσης της κίνησης κεφαλαίων και της ανόδου της καταναλωτικής πίστης, της από-διαμεσολάβησης, δηλαδή της σταδιακής παράκαμψης των τραπεζών από την κεφαλαιαγορά και από άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που παρέχουν χρηματοοικονομικά και επενδυτικά προϊόντα, της ανάπτυξης και προσφοράς μίας ποικιλίας σύνθετων και εξειδικευμένων πιστωτικών προϊόντων. Ο ανταγωνισμός στο ελληνικό Χρηματοπιστωτικό Σύστημα εξελίσσεται ανάμεσα σε τρία υποσυστήματα, (α) μεταξύ εμπορικών τραπεζών, (β) μεταξύ εμπορικών τραπεζών και εξειδικευμένων πιστωτικών ιδρυμάτων, (γ) μεταξύ πιστωτικών 19

20 ιδρυμάτων και άλλων μη τραπεζικών επιχειρήσεων, που δραστηριοποιούνται στην προσφορά χρηματοοικονομικών προϊόντων. Η κατάσταση αυτή καταλήγει σε σύνθετες στρατηγικές επιλογές στον τραπεζικό τομέα για διαφοροποίηση προϊόντων ή εξειδίκευση δραστηριοτήτων, προκειμένου να αποκτηθεί άριστο μέγεθος, αποτελεσματική συνεργασία και πρόσθετα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα. Η συγκέντρωση που παρατηρήθηκε στον τραπεζικό κλάδο τα τελευταία χρόνια για την αντιμετώπιση του ανταγωνισμού, καταλήγει, σύμφωνα με σχετικές μελέτες, σε υψηλότερο λειτουργικό περιθώριο κέρδους που υπάρχει σε επιχειρήσεις που λειτουργούν σε μία συγκεντρωμένη αγορά απ το αντίστοιχο όσων λειτουργούν σε μη συγκεντρωμένη αγορά. Ακόμα, η μεγάλη μείωση των λειτουργικών περιθωρίων των ευρωπαϊκών τραπεζών σε περιβάλλον έντονου ανταγωνισμού ανάγκασε τις τράπεζες να στραφούν σε παράλληλες δραστηριότητες για έσοδα από προμήθειες, όπως για παράδειγμα ασφαλιστικά προϊόντα, παροχή συμβουλευτικών/επενδυτικών υπηρεσιών, διαχείριση χαρτοφυλακίων κλπ., συχνά μέσω εξαγοράς τέτοιων οργανισμών (Alpha Bank. 2002). Έτσι, η αναπτυξιακή προοπτική του ελληνικού τραπεζικού συστήματος αύξησε τη ζήτηση για χρηματοοικονομικά προϊόντα, επενδυτική τραπεζική, διαχείριση κεφαλαίων κλπ. Ακολούθησε μία περίοδος συγχωνεύσεων στο διεθνή τραπεζικό χώρο, που συνεχίσθηκε μέχρι τις μέρες μας και συνδέθηκε με τις προσπάθειες των τραπεζών να ανταποκριθούν στο διεθνή ανταγωνισμό. Στη χώρα μας, μέσω εξαγορώνσυγχωνεύσεων δημιουργήθηκαν ισχυροί τραπεζικοί όμιλοι, ενώ το εύρος των παρεχόμενων υπηρεσιών και η αποδοτικότητα του κλάδου κατά τα προηγούμενα χρόνια βελτιώθηκαν (ΕΕΤ, 2008). Ως αποτέλεσμα των εξαγορών και συγχωνεύσεων, ο συνολικός αριθμός των τραπεζών στην ΕΕ-27 μειώθηκε σημαντικά (κατά 6,5%) σε μία εξαετία. Συγκεκριμένα, το 2008 υπήρχαν τράπεζες έναντι το Σε ορισμένα κράτη, όπως η Γερμανία, η Αυστρία, η Ισπανία και η Ιταλία, ο αριθμός των τραπεζών παρέμεινε παραδοσιακά μεγάλος. Στην Ελλάδα, ο βαθμός συγκέντρωσης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος αυξήθηκε ελαφρά τελευταία, με το μερίδιο 20

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Καθαρά κέρδη 81εκ. έναντι 5εκ. το προηγούμενο τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων κατά 12% και καταθέσεων κατά 17% σε ετήσια βάση Βελτίωση δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις στο 114%

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2008

Αποτελέσματα Έτους 2008 Αθήνα, 4 Μαρτίου 2009 Αποτελέσματα Έτους 2008 Αύξηση Καταθέσεων Πελατών κατά 26,3% σε 45,7δισ. Αύξηση Χορηγήσεων κατά 22,4% σε 57,1δισ. - Ενίσχυση υπολοίπων δανείων προς ελληνικές επιχειρήσεις άνω των

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008 Αθήνα, 6 Μαΐου 2008 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008 Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 5,7% σε 215εκ. Ενίσχυση Οργανικών προ φόρων Κερδών κατά 24,2% σε 234εκ. Πενταπλασιασμός Κερδών από τη «Νέα Ευρώπη» σε

Διαβάστε περισσότερα

Βελτιωμένη η λειτουργική απόδοση και στο Α Τρίμηνο του 2011

Βελτιωμένη η λειτουργική απόδοση και στο Α Τρίμηνο του 2011 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2011 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Βελτιωμένη η λειτουργική απόδοση και στο Α Τρίμηνο του 2011 Οι πρωτοβουλίες μείωσης των εξόδων επιφέρουν ικανοποιητικά αποτελέσματα

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών

Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Ενότητα 1: Εφαρμογή των αρχών του Μάρκετινγκ στον χρηματοπιστωτικό τομέα Δρ. Καταραχιά Ανδρονίκη Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2011

Αποτελέσματα Έτους 2011 Αποτελέσματα Έτους 2011 Ικανοποιητικά Λειτουργικά Αποτελέσματα (- 29εκ.) το 2011, παρά τη βαθιά ύφεση της ελληνικής οικονομίας Συνολικές Ζημιές Μετά από Φόρους 5,5δισ., εκ των οποίων 4,6δισ. από το PSI

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

ΚΥΡΙΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΕΠΙΔΟΣΗΣ 1 ου 3ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα

ΚΥΡΙΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΕΠΙΔΟΣΗΣ 1 ου 3ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα Έμφαση στην Ποιότητα Ενεργητικού και Ιδίων Κεφαλαίων Ποιότητα ενεργητικού, επάρκεια κεφαλαίων, υψηλή ρευστότητα, σημαντική συγκράτηση δαπανών ήταν οι προτεραιότητές μας για το α τρίμηνο 2009, με σκοπό

Διαβάστε περισσότερα

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ] Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [26.4.2016] Κύριες εξελίξεις - Ισχυρή Κεφαλαιακή Θέση με δείκτη κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας Ι (CET Ι) 17,5% την 31.12.2015

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1ΟΥ ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2011 ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΕΣΟΔΩΝ ΜΕΙΩΣΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΥ ΚΟΣΤΟΥΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1ΟΥ ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2011 ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΕΣΟΔΩΝ ΜΕΙΩΣΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΥ ΚΟΣΤΟΥΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 1ΟΥ ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2011 ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΕΣΟΔΩΝ ΜΕΙΩΣΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΥ ΚΟΣΤΟΥΣ Αθήνα - 27 Μαΐου 2011 Δηλώσεις Διοίκησης «Η πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ενίσχυσε τον ισολογισμό και βελτίωσε τους δείκτες

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία «Economist» 11/05/2015. Κυρίες και Κύριοι,

Ομιλία «Economist» 11/05/2015. Κυρίες και Κύριοι, Ομιλία «Economist» 11/05/2015 Κυρίες και Κύριοι, Μετά από 6 χρόνια βαθιάς ύφεσης, το 2014, η Ελληνική οικονομία επέστρεψε σε θετικούς ρυθμούς, οι οποίοι μπορούν να ενισχυθούν. Παράλληλα, διαφαίνονται προοπτικές

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 1 Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 2016 1 Καθαρά Κέρδη 46εκ. το Β τρίμηνο και 106εκ. το Α εξάμηνο 2016 Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 1,3% έναντι του Α τριμήνου σε 388εκ. Αύξηση εσόδων από προμήθειες

Διαβάστε περισσότερα

Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το 2010

Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το 2010 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το Τα υψηλότερα ετήσια Λειτουργικά Κέρδη προ προβλέψεων των δύο τελευταίων χρόνων Η συνδυασμένη

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank Δελτίο τύπου 26 Μαΐου Αποτελέσματα α τριμήνου του Ομίλου Marfin Popular Bank Τα καθαρά κέρδη του α τριμήνου διαμορφώθηκαν σε 71 εκατ. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 181.5 εκατ. το α τρίμηνο, ενισχυμένα

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: εννεάμηνo 2011

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: εννεάμηνo 2011 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: εννεάμηνo 2011 Περιστολή δαπανών: Καθαρό επιτοκιακό περιθώριο στο 3,66% Οριακές ζημίες στα 7 εκατ., πριν την απομείωση των ομολόγων Μείωση λειτουργικών εξόδων κατά -5% έναντι του

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 6: Διαχείριση Διεθνούς Δραστηριότητας Τραπεζών Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο

ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο ρόλος του χρηματοπιστωτικού συστήματος για την έξοδο από την κρίση και η συμβολή του για μακροχρόνια οικονομική και κοινωνική ανάπτυξη»

Διαβάστε περισσότερα

Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής. Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση

Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής. Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση 1 Χρηματοοικονομική ανάλυση Χρηματοοικονομική Ανάλυση είναι η ανάλυση που σκοπός της είναι: ο προσδιορισμός των δυνατών

Διαβάστε περισσότερα

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του Χρήµα ιδακτικοί στόχοι Κατανόηση της λειτουργίας του χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήµατος σε µια οικονοµία. Οι λειτουργίες

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005 ΑΘΗΝΑΙ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2006 Ο Όµιλος Alpha Bank Κατά τη διάρκεια της χρήσεως 2005 συνεχίσθηκε η κερδοφόρος πορεία του Οµίλου και αξιοποιήθηκαν

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2014 Επαρκής ρευστότητα και ισχυροποίηση του ισολογισμού Επαρκής ρευστότητα παρά τις δυσμενείς συνθήκες Δάνεια προς καταθέσεις στο 95% σε επίπεδο Ομίλου, και 83% στην Ελλάδα Τρέχουσα

Διαβάστε περισσότερα

Περιεχόμενα. Το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα

Περιεχόμενα. Το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 Το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα 1.1 Ροή των χρηματικών πόρων...20 1.1.1 Άμεση χρηματοδότηση...20 1.1.2 Έμμεση χρηματοδότηση...22 1.2 Μορφές χρηματοοικονομικών οργανισμών...23 1.2.1 Οργανισμοί που

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη μετά τη φορολογία 116 εκατ. Ετήσια αύξηση 9% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 23,2% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων σε 3,6%

Κέρδη μετά τη φορολογία 116 εκατ. Ετήσια αύξηση 9% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 23,2% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων σε 3,6% Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου Κέρδη μετά τη φορολογία 116 εκατ. Ετήσια αύξηση 9% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 23,2% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων

Διαβάστε περισσότερα

A τρίμηνο 2010 στα πλαίσια των στόχων για το έτος

A τρίμηνο 2010 στα πλαίσια των στόχων για το έτος Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2010 A τρίμηνο 2010 στα πλαίσια των στόχων για το έτος Κέρδη πριν τις προβλέψεις 165 εκατ. (+46% έναντι α τριμ.

Διαβάστε περισσότερα

Υγιής ρευστότητα με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 87%

Υγιής ρευστότητα με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 87% Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2011 A τρίμηνο 2011 Ικανοποιητική κερδοφορία Κέρδη πριν τις προβλέψεις 172 εκατ. Κέρδη μετά τη φορολογία 71 εκατ.

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2012

Αποτελέσματα Έτους 2012 Αποτελέσματα Έτους Αύξηση καταθέσεων κατά 2,7δισ. το Β εξάμηνο του και μείωση εξάρτησης από το Ευρωσύστημα κατά 13δισ. τους τελευταίους 8 μήνες. Το σύνολο καταθέσεων εξωτερικού υπερέβη το σύνολο των δανείων.

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2007 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 670 εκατ. (+41,5%)

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2007 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 670 εκατ. (+41,5%) Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2007 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 670 εκατ. (+41,5%) ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ - Οι συνολικές χορηγήσεις μας αυξήθηκαν κατά 24,8% σε Ευρώ 40,3 δισ. - Οι χορηγήσεις στη Νοτιοανατολική Ευρώπη

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Αύξηση σε Καθαρά Έσοδα και Μεικτά Λειτουργικά Κέρδη ως αποτέλεσμα της αποδοτικής εμπορικής πολιτικής και των αποτελεσματικών

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας

Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας Σηµαντική Βελτίωση του Λειτουργικού Αποτελέσµατος ιατήρηση Ισχυρών Χρηµατοοικονοµικών εικτών Σηµαντική περαιτέρω βελτίωση του λειτουργικού αποτελέσµατος

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. 9μηνο Αθήνα, 26 Νοεμβρίου 2008

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. 9μηνο Αθήνα, 26 Νοεμβρίου 2008 Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας 9μηνο 2008 Αθήνα, 26 Νοεμβρίου 2008 σε εκατ. 9μηνο 2008 9μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ 1 235 1 158 +7% Καθαρά κέρδη στην Ελλάδα 732 788-7% Καθαρά κέρδη Finansbank

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2011 έως 31 ης Μαρτίου 2011 «Η συνεχιζόμενη οικονομική ύφεση, η οποία πλήττει την Ελληνική κοινωνία έχει συρρικνώσει σημαντικά το σύνολο της δραστηριότητας

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει;

Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Το Κυπριακό Τραπεζικό Σύστημα: Τι Πρέπει να Αλλάξει; Κωνσταντίνος Στεφάνου Ανώτερος Οικονομολόγος (Χρηματοοικονομικά Θέματα) Συμβούλιο Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας / Παγκόσμια Τράπεζα ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013 Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων σε 177εκ. το Δ τρίμηνο, από 148εκ. το Γ τρίμηνο του 2013 και 84εκ. το Δ τρίμηνο του 2012. Αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους

Διαβάστε περισσότερα

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο Επίκαιρα ζητήματα και προκλήσεις Μιχάλης Καμμάς Οικονομολόγος Πανεπιστήμιο Κύπρου 15 Φεβρουαρίου 2012 1 1. Ιδιοκτησία Τραπεζών και ο ρόλος τους στην οικονομία 2. Σύνθεση του

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ

ΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΤΟ ΣΥΓΧΡΟΝΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΚΑΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ Η ΤΡΑΠΕΖΑ Επιχείρηση που ασχολείται με χρηματοπιστωτικές συναλλαγές Σκοπός είναι η μεγιστοποίηση του κέρδους Μέσω της διαφοράς ανάμεσα σε επιτόκιο δανεισμού

Διαβάστε περισσότερα

Σύγκριση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος με τα αντίστοιχα άλλων ευρωπαϊκών χωρών. Περιεχόμενα. Μάρτιος 1999

Σύγκριση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος με τα αντίστοιχα άλλων ευρωπαϊκών χωρών. Περιεχόμενα. Μάρτιος 1999 με τα αντίστοιχα άλλων ευρωπαϊκών χωρών του Σαράντη Λώλου Τμήμα Οικονομικής και Περιφερειακής ς Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή... 1 2. Διάρθρωση του Ενεργητικού... 2 3. Διάρθρωση του Παθητικού... 3 4. Κερδοφορία

Διαβάστε περισσότερα

Χαιρετισμός Προέδρου. 15 η Ετήσια Γενική Συνέλευση 9 Σεπτεμβρίου Αγαπητοί Μέτοχοι

Χαιρετισμός Προέδρου. 15 η Ετήσια Γενική Συνέλευση 9 Σεπτεμβρίου Αγαπητοί Μέτοχοι Χαιρετισμός Προέδρου 15 η Ετήσια Γενική Συνέλευση 9 Σεπτεμβρίου 2015 Αγαπητοί Μέτοχοι Το 2014 ήταν το δεύτερο έτος δημοσιονομικής προσαρμογής της κυπριακής οικονομίας μετά την τραπεζική και τη δημοσιονομική

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009

Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009 ελτίο τύπου 25 Φεβρουαρίου 2010 Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009 Τα καθαρά κέρδη του Οµίλου που αναλογούν στους µετόχους διαµορφώθηκαν σε 30.0 εκατ. το δ τρίµηνο

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 1η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Ιούλιο

Διαβάστε περισσότερα

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΟΥΣ Δελτίο Τύπου, 29.08.14 2014 Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών Αποτελέσματα 4 ου 3μήνου 2014 Τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη (εξαιρουμένων

Διαβάστε περισσότερα

Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου

Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου O Όµιλος της ΕΤΕ παρουσίασε καθαρά κέρδη για έκτο συνεχόµενο τρίµηνο τα οποία ανήλθαν σε 181 εκατ. κατά το α τρίµηνο 2014, σε σχέση µε κέρδη 27 εκατ. το α τρίµηνο 2013. Σε

Διαβάστε περισσότερα

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Η εισαγωγή του Ευρώ αναμένεται ότι θα εντείνει τις ανταγωνιστικές πιέσεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χάρτη, θα επιταχύνει

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Προκαταρκτικά Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ] Προκαταρκτικά Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [29.2.2016] Κύριες εξελίξεις - Ισχυρή Κεφαλαιακή Θέση με δείκτη κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (CET1) 17,5% την 31.12.2015

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003 Αθήνα, 26 Φεβρουαρίου, 2004 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003 Καθαρά κέρδη 273 εκατ. (+39%) Μέρισµα ανά µετοχή 0,60 (απόδοση 3,9% 1 ) Ενίσχυση της Θέσης της Τράπεζας στην Ελλάδα και τη ΝΑ Ευρώπη ----------------

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016 Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2016 Καθαρά Κέρδη 85εκ. το Γ τρίμηνο και 192εκ. το εννεάμηνο 2016 Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 0,3% έναντι του B τριμήνου σε 389εκ. Αύξηση εσόδων από προμήθειες

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 9μηνο 2010

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 9μηνο 2010 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 9μηνο 2010 Καθαρά κέρδη 9μήνου 2010 στα 259 εκατ. Eπιτοκιακό αποτέλεσμα 3.108 εκατ., +7% σε σχέση με το 9μηνο του 2009 Καθαρό επιτοκιακό περιθώριο σταθερά στα επίπεδα του 4% Αυξημένες

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΞΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-08 Ιουν-07 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 149.660 163.075 (8%) Σύνολο εξόδων 78.363 77.649 1% Μερίδιο από συνδεδεµένη εταιρεία -- 1.575

Διαβάστε περισσότερα

(Πολιτική. Οικονομία ΙΙ) Τμήμα ΜΙΘΕ. Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος. Αρχές Οικονομικής ΙΙ. 14/6/2011Εαρινό Εξάμηνο 2010-2011. (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1

(Πολιτική. Οικονομία ΙΙ) Τμήμα ΜΙΘΕ. Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος. Αρχές Οικονομικής ΙΙ. 14/6/2011Εαρινό Εξάμηνο 2010-2011. (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1 Αρχές Οικονομικής ΙΙ (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος Τμήμα ΜΙΘΕ Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος 2010-2011 Αρχές Οικονομικής ΙΙ (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1 Θεματικές Ενότητες Επισκόπηση της Μακροοικονομικής-Τα

Διαβάστε περισσότερα

Γενική Συνέλευση. Πέμπτη, 24 Ιουνίου Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ

Γενική Συνέλευση. Πέμπτη, 24 Ιουνίου Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ Γενική Συνέλευση Πέμπτη, 24 Ιουνίου 2010 Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ Κύριε Υπουργέ, Κυρίες και κύριοι, Η σημερινή ετήσια γενική συνέλευση της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών γίνεται σε μια περίοδο

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Οριακή κερδοφορία για τους πρώτους έξι μήνες Στο 61% τα ΜΕΔ Παραμένουν η μεγαλύτερη πρόκληση Ενθαρρυντικές οι εξελίξεις στην αγορά ακινήτων Θετικό το μομέντουμ

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Οικονομικά στοιχεία 2007 Αθήνα, 4 Μαρτίου 2008 +70% Αύξηση Καθαρών Κερδών στα 1 678 εκατ. * σε εκατ. 2007 2006 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ 1 678 990 +70% Καθαρά κέρδη

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α εξαμήνου 2007 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 454 εκατ. (+48,4%)

Αποτελέσματα Α εξαμήνου 2007 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 454 εκατ. (+48,4%) Αποτελέσματα Α εξαμήνου 2007 Καθαρά Κέρδη Ευρώ 454 εκατ. (+48,4%) Το 2007 αποτελεί έτος ορόσημο για την Alpha Bank, καθώς δημιουργούμε μία σταθερή λειτουργική βάση στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, όπου το Δίκτυό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2011

Αποτελέσματα Έτους 2011 Αποτελέσματα Έτους 2011 Ικανοποιητικά Λειτουργικά Αποτελέσματα (- 29εκ.) το 2011, παρά τη βαθιά ύφεση της ελληνικής οικονομίας Συνολικές Ζημιές Μετά από Φόρους 5,5δισ., εκ των οποίων 4,6δισ. από το PSI

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς

Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς - Σηµαντική αύξηση των κερδών µετά από φόρους, στα 85 εκατ., έναντι ζηµιών τις 10 προηγούµενες ετήσιες χρήσεις. - Ο δείκτης

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Q1.15

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Q1.15 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Q1.15 Επαρκής ρευστότητα και ισχυροποίηση του ισολογισμού Επαρκής ρευστότητα παρά τις δυσμενείς συνθήκες Δάνεια προς καταθέσεις στο 104% σε επίπεδο Ομίλου και 95% στην Ελλάδα Τρέχουσα

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Επίτευξη στόχων για το 2010 Κέρδη μετά τη φορολογία 306 εκατ. Διατήρηση υγιούς ρευστότητας με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 84%

Επίτευξη στόχων για το 2010 Κέρδη μετά τη φορολογία 306 εκατ. Διατήρηση υγιούς ρευστότητας με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 84% Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2010 και Εκτίμηση Κερδών για το 2011 Επίτευξη στόχων για το 2010 Κέρδη μετά τη φορολογία 306 εκατ. Διατήρηση υγιούς

Διαβάστε περισσότερα

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ;

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλά επίπεδα επενδύσεων. Απαιτούνται

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: Γ Τρίμηνο 205 Δείκτης κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων CET σχεδόν αμετάβλητος σε τριμηνιαία βάση παρά την πίεση στα εγχώρια έσοδα λόγω της εκτεταμένης τραπεζικής αργίας

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Ανακοίνωση Ενοποιημένων Αποτελεσμάτων Χρήσης 2008 της Εμπορικής Τράπεζας

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Ανακοίνωση Ενοποιημένων Αποτελεσμάτων Χρήσης 2008 της Εμπορικής Τράπεζας Αθήνα, 26 Φεβρουαρίου 2009 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Ανακοίνωση Ενοποιημένων Αποτελεσμάτων Χρήσης 2008 της Εμπορικής Τράπεζας Τα αποτελέσματα του 2008 επηρεάστηκαν σημαντικά από το επιδεινούμενο οικονομικό περιβάλλον.

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Σεπτεμβρίου 2009

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Σεπτεμβρίου 2009 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Περιόδου από 1 ης Ιανουαρίου 2009 έως 30 ης Σεπτεμβρίου 2009 ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΜΕΓΕΘΩΝ & ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2009 Κέρδη προ φόρων, 160,32 εκ. ευρώ, έναντι κερδών 2,00 εκ. ευρώ, κατά

Διαβάστε περισσότερα

Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή

Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή Γραπτή δήλωση του Αθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη συνάντηση της Συμβουλευτικής Οικονομικής Επιτροπής Λευκωσία, 2 Απριλίου 2009 Εξακολουθούμε,

Διαβάστε περισσότερα

λειτουργίες της Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ

λειτουργίες της Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Κεντρική Τράπεζα Ρόλος και λειτουργίες της Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Εισαγωγή Η κορυφή της πυραμίδας του τραπεζικού συστήματος. Επιτελεί διαφορετικό ρόλο από

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα β τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Αποτελέσματα β τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank Δελτίο τύπου 30 Αυγούστου Αποτελέσματα β τριμήνου του Ομίλου Marfin Popular Bank Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου ανήλθαν σε 77.1 εκατ. το α εξάμηνο και 3.6 (1) εκατ. το β τρίμηνο. Συμμετοχή της Τράπεζας στο

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 7η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Οκτώβριο

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. Α 3μηνο Αθήνα, Μάιος 2009

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. Α 3μηνο Αθήνα, Μάιος 2009 Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Α 3μηνο 2009 Αθήνα, 29 Μαΐου 2009 σε εκατ. Α 3μηνο 2009 Α 3μηνο 2008 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ Καθαρά κέρδη στην Ελλάδα Καθαρά κέρδη Finansbank Καθαρά κέρδη ΝΑ Ευρώπης

Διαβάστε περισσότερα

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο

Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Ενότητα 14: ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΚΑΙ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Κυριαζόπουλος Γεώργιος Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς

Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς - Κέρδη 85,1 εκατ. µετά από φόρους πέτυχε η GENIKI Bank στο εννεάµηνο του 2014, έναντι ζηµιών τις 10 προηγούµενες ετήσιες χρήσεις.

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Αποτελέσματα Alpha Bank Cyprus Ltd α εξαμήνου 2015

Οικονομικά Αποτελέσματα Alpha Bank Cyprus Ltd α εξαμήνου 2015 Οικονομικά Αποτελέσματα Alpha Bank Cyprus Ltd α εξαμήνου 2015 Τα Οικονομικά Αποτελέσματα της Alpha Bank Cyprus Ltd του α εξαμήνου 2015 εμφάνισαν ζημίες μετά από φόρους ύψους Ευρώ 15,1 εκατ. σε σύγκριση

Διαβάστε περισσότερα

Η υλοποίηση του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου (PSI) είχε αναπόφευκτα πολύ μεγάλες

Η υλοποίηση του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου (PSI) είχε αναπόφευκτα πολύ μεγάλες ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Δηλώσεις Διοίκησης Η υλοποίηση του προγράμματος ανταλλαγής ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου (PSI) είχε αναπόφευκτα πολύ μεγάλες αρνητικές επιπτώσεις στα οικονομικά αποτελέσματα και στα ίδια

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2010

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2010 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: 2010 Καθαρά κέρδη 2010 προ των εκτάκτων φορολογικών υποχρεώσεων στα 485εκατ., ( 50% έναντι του 2009). Καθαρά κέρδη 2010 μετά την έκτακτη φορολογία στα 406 εκατ. ( 56% έναντι του

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2007

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2007 Αθήνα, 29 Οκτωβρίου 2007 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2007 Ταχεία Ανάπτυξη Εργασιών στην Ελλάδα και το Εξωτερικό o o Αύξηση Χορηγήσεων κατά 33,5% για τον Όμιλο και 160% στη Νέα Ευρώπη Δημιουργία

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2013 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα. Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα. Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 278 Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε

Διαβάστε περισσότερα

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων 1 Θέματα παρουσίασης Η Παγκόσμια Αγορά ο κύκλος της οικονομίας και των επενδύσεων Το Τρίπτυχο της Επένδυσης : Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 214 Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο και τομέα του εμπορίου η πορεία

Διαβάστε περισσότερα

Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων

Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων Η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), εφαρµόζοντας την Π /ΤΕ 2496/28.5.2002, άρχισε από το Σεπτέµβριο του 2002 να συγκεντρώνει

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

Πτυχιακή Εργασία: Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Που αποβλέπουν και τι επιτυγχάνουν.

Πτυχιακή Εργασία: Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Που αποβλέπουν και τι επιτυγχάνουν. Πτυχιακή Εργασία: Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Που αποβλέπουν και τι επιτυγχάνουν. Πάρις - Θεόδωρος Καραγιαννίδης. Α.Μ. 01/056 Υπευθ. Καθ.- Δρ. Ι. Χατζηκιάν Τμήμα Διοίκησης

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 3: Μορφές Οργάνωσης Διεθνούς Τράπεζας Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες, που υπόκειται

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2006 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2006 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ Βασικά oικονοµικά στοιχεία 2005 Μεταβολή 2005 Σύνολο καθαρών εσόδων 103.850 84.742

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ»

ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ» ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ» Το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα υπήρξε πρωτοπόρος κλάδος στη διαδικασία μετασχηματισμού και σύγκλισης της ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2010

Αποτελέσματα Έτους 2010 Αποτελέσματα Έτους 2010 Καθαρά κέρδη Ομίλου 113εκ. 1 το 2010, μειωμένα κατά 69% έναντι του 2009 Βελτίωση κερδών από την Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη στα 32εκ. το 2010 έναντι ζημιών 44εκ. το 2009

Διαβάστε περισσότερα

Εάν το ποσοστό υποχρεωτικών καταθέσεων είναι 25% και υπάρξει μια αρχική κατάθεση όψεως 2.000 σε μια εμπορική Τράπεζα, τότε η μέγιστη ρευστότητα που μπορεί να δημιουργηθεί από αυτή την κατάθεση είναι: Α.

Διαβάστε περισσότερα