Η ΧΡΗΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΣΤΟΝ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟ ΤΩΝ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΑΓΟΡΩΝ

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Η ΧΡΗΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΣΤΟΝ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟ ΤΩΝ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΑΓΟΡΩΝ"

Transcript

1 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΠΟΥΔΩΝ ΣΤΗΝ ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΚΑΙ ΤΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ Η ΧΡΗΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΣΤΟΝ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟ ΤΩΝ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΑΓΟΡΩΝ Χρίστος Γερασίμου Διπλωματική Εργασία που υποβλήθηκε στο Τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης του Πανεπιστημίου Πειραιώς ως μέρος των απαιτήσεων για την απόκτηση του Μεταπτυχιακού Διπλώματος Ειδίκευσης στην Αναλογιστική Επιστήμη και τη Διαχείριση Κινδύνου. Πειραιάς Σεπτέμβριος 2012

2

3 Η παρούσα Διπλωματική Εργασία εγκρίθηκε ομόφωνα από την Τριμελή Εξεταστική Επιτροπή που ορίσθηκε από τη ΓΣΕΣ του Τμήματος Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης του Πανεπιστημίου Πειραιώς στην υπ αριθμ.. Συνεδρίαση του σύμφωνα με τον εσωτερικό κανονισμό Λειτουργίας του Προγράμματος Μεταπτυχιακών Σπουδών στην Αναλογιστική Επιστήμη και Διοικητική Κινδύνου. Τα μέλη της επιτροπής ήταν : 1. (Επιβλέπων) Η έγκριση της Διπλωματικής Εργασίας από το τμήμα Στατιστικής και Ασφαλιστικής Επιστήμης του Πανεπιστημίου Πειραιώς δεν υποδηλώνει αποδοχή των γνωμών του συγγραφέα.

4

5 UNIVERSITY OF PIRAEUS DEPARTMENT OF STATISTICS AND INSURANCE SCIENCE POSTGRADUATE PROGRAM IN ACTUARIAL SCIENCE AND RISK MANAGEMENT THE USEFULNESS OF TECHNICAL ANALYSIS IN IDENTIFYING SHORT-TERM TRENDS IN STOCK MARKETS By: Christos Yerasimou MSc Dissertation submitted to the Department of Statistics and Insurance Science of the University of Piraeus in partial fulfilment of the requirements for the degree of Master of Science in Actuarial Science and Risk Management Piraeus, Greece September 2012

6

7 Ευχαριστίες Θα ήθελα να ευχαριστήσω τον επιβλέποντα καθηγητή αυτής της διπλωματικής εργασίας, Καθηγητή κ. Γκλεζάκο Μιχάλη, για την πολύτιμη και ουσιαστική του καθοδήγηση κατά την προετοιμασία της παρούσας διπλωματικής εργασίας. Με την υπομονή και τις εποικοδομητικές του παρατηρήσεις, με βοήθησε να ολοκληρώσω αυτή την εργασία και να κερδίσω πολύτιμες εμπειρίες. Τέλος θέλω να ευχαριστήσω θερμά την οικογένεια μου, για την αμέριστη συμπαράσταση και βοήθεια που πάντοτε μου προσφέρουν και ιδιαίτερα κατά τα δύο χρόνια των μεταπτυχιακών μου σπουδών.

8

9 Περίληψη Ένα από τα βασικότερα προβλήματα στον τομέα των επενδύσεων στις διεθνείς χρηματαγορές είναι η επιλογή του κατάλληλου χρόνου αγοράς μιας μετοχής, ενός ομολόγου ή ενός νομίσματος προκειμένου να επιτευχθεί η μέγιστη δυνατή απόδοση. Μία από τις μεθόδους που τα τελευταία χρόνια κερδίζει την προτίμηση αρκετών διαχειριστών κεφαλαίων, αντισταθμιστών κινδύνου αλλά και κερδοσκόπων, είναι η Τεχνική Ανάλυση. Η επάρκεια της Τεχνικής Ανάλυσης αποτελούσε πάντοτε αντικείμενο διαμάχης μεταξύ τεχνικών και θεμελιωδών αναλυτών. Επίσης, παρά το γεγονός ότι χρησιμοποιείται τόσο πολύ και σε τόσο μεγάλο χρονικό βάθος, αμφισβητείται μονίμως για την απουσία επιστημονικής θεμελίωσης της, διότι είναι έντονα υποκειμενική και επομένως δεν είναι εύκολο να τεκμηριωθούν οι θεωρίες και τα πορίσματα της. Το γεγονός όμως ότι επενδυτικοί οίκοι ανά τον κόσμο επενδύουν πολύ χρόνο και χρήμα στη μέθοδο αυτή και σε συνδυασμό με τα ικανοποιητικά αποτελέσματα στα οποία οδηγεί, επιβάλλουν την αξιολόγηση της ως εναλλακτική επενδυτική πρακτική. Αυτός είναι και ο λόγος που έχει αναπτυχθεί αντίστοιχη επιστημονική έρευνα, η οποία εκτείνεται σε όλες σχεδόν τις χρηματιστηριακές αγορές και καλύπτει μεγάλες χρονικές περιόδους. Τα αποτελέσματα των ερευνών δείχνουν ότι οι μεθοδολογίες της Τεχνικής Ανάλυσης, αν και αυθαίρετες, οδηγούν σε θετικά αποτελέσματα και επομένως αποτελούν πολύτιμα εργαλεία για τους επενδυτές. Στα πλαίσια αυτής της εργασίας διερευνήθηκε η αποτελεσματικότητα της Τεχνικής Ανάλυσης στο χρηματιστήριο Αθηνών, μέσω της χρήσης της μεθόδου των κινητών μέσων για τον εντοπισμό των κατάλληλων χρονικών σημείων πραγματοποίησης συναλλαγών. Τα αποτελέσματα της εργασίας ήταν εντυπωσιακά, με τους κινητούς μέσους όρους να καταγράφουν σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις από την εναλλακτική στρατηγική της αγοράς και διακράτησης.

10

11 Abstract The performance of any investment in the stock markets is at a great extend a matter of timing. During the last 50 years, the most important tool for the identification of the proper timing is Technical Analysis, which is constantly questioned because it lacks scientific foundation. However, it is used widely and in a great time span by numerous companies, which spend considerable amounts to employ technicians, to buy relevant software etc. We can conclude therefore that they enjoy superior returns, which at least compensate them for the corresponding expenses. As a result, a scientific research which spans throughout almost all of the financial markets and covers a large time span has been developed. The results of that research illustrate that even though arbitrary, the methodologies used in Technical Analysis, lead to positive results and therefore constitute valuable tools for investors. This research aims to examine the effectiveness of an alternative way of selecting investment movements. More specifically, it aims to examine, whether the rules of technical analysis and particularly the methodology of moving averages, is able to produce buy and sell signals that lead to excessive returns, in relation to the Buy & Hold strategy. To this end, we apply moving averages to do transactions in two periods that differ significantly in terms of market momentum: - The bear market of 1/3/ /6/ The bull market of 1/7/ /6/2008. The findings are impressive, with the moving averages recording significantly higher returns than the Buy & Hold tactic, regardless of the market trend.

12

13 Περιεχόμενα Κατάλογος Πινάκων...XV Κατάλογος Σχημάτων...XVI ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 Βασικές έννοιες και μορφές τεχνικής ανάλυσης 1.1 Έννοια τεχνικής ανάλυσης Dow Theory Σύγκριση τεχνικής με θεμελιώδη ανάλυση Μορφές τεχνικής ανάλυσης Διαγραμματική ανάλυση Δείκτες / Ταλαντωτές ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 Τύποι διαγραμμάτων Διαγραμματικοί σχηματισμοί 2.1 Εισαγωγή Τύποι διαγραμμάτων Line Chart Bar Chart Candlestick Chart Point and Figure Chart Διαγραμματικοί σχηματισμοί Head & Shoulders Cup & Handle Double Tops & Bottoms Triangles Gaps Είδη Δεικτών / Ταλαντωτών Moving Average Moving Average Convergence Divergence (MACD) Relative Strength Index (RSI) Stochastic Oscillator Rate of Change (ROC). 23 xiii

14 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3 Επισκόπηση βιβλιογραφίας 3.1 Εισαγωγή Επισκόπηση σχετικής βιβλιογραφίας ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 Διαγραμματική ανάλυση Γενικού Δείκτη 4.1 Οπτική θεώρηση γραφήματος ΓΔ πενταετίας Οπτική θεώρηση γραφήματος ΓΔ δεκαετίας ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5 Μεθοδολογία Ανάλυση και ερμηνεία αποτελεσμάτων 5.1 Δεδομένα & Μεθοδολογία Ανάλυση δεδομένων & Ερμηνεία αποτελεσμάτων ΚΕΦΑΛΑΙΟ 6 Ανακεφαλαίωση Συμπεράσματα 6.1 Συμπεράσματα. 52 Βιβλιογραφία...54 xiv

15 Κατάλογος πινάκων Πίνακας μεθοδολογιών..28 Πίνακας 1: Αποτελέσματα επενδυτικής στρατηγικής Buy and Hold Πίνακας 2: Πράξεις συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 3: Συνολική απόδοση συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 4: Πράξεις συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 5: Συνολική απόδοση συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 6: Πράξεις συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 7: Συνολική απόδοση συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 8: Συγκεντρωτικές αποδόσεις..42 Πίνακας 9: Αποτελέσματα επενδυτικής στρατηγικής Buy and Hold..43 Πίνακας 10: Πράξεις συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 11: Συνολική απόδοση συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 12: Πράξεις συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 13: Συνολική απόδοση συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 14: Πράξεις συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 15: Συνολική απόδοση συναλλαγών ΚΜΟ Πίνακας 16: Συγκεντρωτικές αποδόσεις...49 Πίνακας 17: Αποδόσεις περιόδων 52 xv

16 Κατάλογος σχημάτων Σχήμα 1: Ανοδική τάση...3 Σχήμα 2: Καθοδική τάση....3 Σχήμα 3: Line chart. 9 Σχήμα 4: Bar chart...10 Σχήμα 5: Candlestick chart...11 Σχήμα 6: Point and Figure chart..12 Σχήμα 7: Head and Shoulders chart 14 Σχήμα 8: Cup and Handle chart...15 Σχήμα 9: Double Tops and Bottoms Σχήμα 10: Triangles...16 Σχήμα 11: Moving Average Σχήμα 12: MADC Σχήμα 13: RSI Σχήμα 14: ROC..23 Σχήμα 15: ΓΔ 5ετίας..30 Σχήμα 16: ΓΔ 10ετίας...32 Διάγραμμα Γενικού Δείκτη 1/03/ /02/ Διάγραμμα Γενικού Δείκτη 3/07/ /06/ xvi

17 xvii

18 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 Βασικές έννοιες και μορφές τεχνικής ανάλυσης 1.1 Έννοια Τεχνικής Ανάλυσης Η τεχνική ανάλυση είναι η μελέτη της δράσης στην αγορά, κυρίως μέσω της χρήσης των διαγραμμάτων, με σκοπό την πρόβλεψη των μελλοντικών τάσεων των τιμών. Μελετώντας το παρελθόν μίας μετοχής, μπορούμε να κερδίσουμε μια εικόνα για το πώς θα κινηθεί πιθανόν στο μέλλον. Η τεχνική ανάλυση πρωτοανακαλύφθηκε και χρησιμοποιήθηκε στην Ιαπωνία το 1700 μ.χ,όταν Ιάπωνες έμποροι ρυζιού με πρώτο τον Μouni Heasi που έγινε διάσημος αλλά και πλούσιος την τότε εποχή, πραγματοποιούσαν αγοραπωλησίες χρησιμοποιώντας διαγράμματα τιμών που ονομάστηκαν candlesticks(θα γίνει αναφορά αργότερα). Στον δυτικό κόσμο τα θεμέλια για την τεχνική ανάλυση έθεσε το 1890 στις Ηνωμένες Πολιτείες ο Charles Dow,αρχισυντάκτης της Wall Street Journal και εμπνευστής του βιομηχανικού δείκτη Dow Jones.Μέσα από μία μεγάλη σειρά άρθρων του, και κυρίως μέσω της θεωρίας του (Dow Theory) έβαλε τις βάσεις για την εξέλιξη της τεχνικής ανάλυσης. 1.2 Dow Theory Οποιαδήποτε προσπάθεια να εντοπιστεί η προέλευση της τεχνικής ανάλυσης, οδηγεί αναπόφευκτα στη θεωρία Dow. Ενώ χρονολογείται πάνω από 100 ετών, η θεωρία Dow παραμένει το θεμέλιο πάνω στο οποίο χτίστηκαν πολλά από αυτά που γνωρίζουμε σήμερα ως τεχνική ανάλυση. Η θεωρία Dow διατυπώθηκε μέσα από μια σειρά κύριων άρθρων της Wall Street Journal που έχει συγγράψει ο Charles H. Dow από το 1900 μέχρι τη στιγμή του θανάτου του το Αυτά τα άρθρα αντανακλούν τις πεποιθήσεις του Charles Dow σχετικά με το πώς η χρηματιστηριακή αγορά συμπεριφέρθηκε και πως η αγοράς θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση της υγείας του επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Λόγω του θανάτου του, δεν δημοσιεύτηκε ποτέ η πλήρης θεωρία του σχετικά με τις αγορές, αλλά αρκετοί οπαδοί και συνεργάτες του, έχουν δημοσιεύσει μελέτες του. Η θεωρία Dow αναφέρει ότι, όταν ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones (Dow Jones Industrial Average) και ο δείκτης μεταφορών Dow Jones (Dow Jones Transportation Average) χτυπήσουν και οι δύο ένα νέο υψηλό ή νέο χαμηλό σημείο σ ένα χρονικό 1

19 διάστημα, τότε μπορεί να επιβεβαιωθεί το προηγούμενο ανοδικό ή πτωτικό σήμα. Είναι σημαντικό ότι και οι δύο δείκτες πρέπει να καταλήξουν σε νέο υψηλά (ή νέο χαμηλό), προκειμένου να επιβεβαιώνουν την τάση. Για να αντιληφθούμε πλήρως το νόημα της τεχνικής ανάλυσης είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τα βασικά. Υπάρχουν τρεις βασικές αρχές επί των οποίων η τεχνική ανάλυση βασίζεται: Όλα ανάγονται και αντικατοπτρίζονται στις τιμές της αγοράς Οι τιμές κινούνται με τάσεις Η δράση της αγοράς είναι επαναλαμβανόμενη Ας εξετάσουμε την κάθε αρχή λεπτομερώς. Σύμφωνα με την πρώτη αρχή, στην τιμή της μετοχής που βλέπει ο τεχνικός αναλυτής στο γράφημα του, έχουν ενσωματωθεί όλες οι πληροφορίες που επιδρούν σ αυτήν. Όλες οι γνώσεις είτε είναι πολιτικές, οικονομικές, ψυχολογικές ή άλλες αντικατοπτρίζονται ήδη στις τιμές της αγοράς. Για παράδειγμα όταν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας διαμορφώνεται στα 30,η τεχνική ανάλυση πιστεύει ότι σ αυτή την αποτίμηση συμπεριλαμβάνονται στοιχεία όπως το ύψος των αναμενόμενων κερδών για την τρέχουσα και επόμενη χρήση, το πολιτικό κλίμα και η κυβερνητική σταθερότητα, το μέλλον του κλάδου στον οποίο ανήκει, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες που μπορεί να την επηρεάζουν κλπ. Αυτή λοιπόν είναι και η λογική της τεχνικής ανάλυσης, ότι δεν χρειάζεται κάποιος να σπαταλήσει χρόνο για να τα αναλύσει όλα αυτά ξεχωριστά αφού είναι ήδη ενσωματωμένα στην τιμή. Η δεύτερη αρχή επί της οποίας η τεχνική ανάλυση βασίζεται είναι ότι οι τιμές κινούνται με τάσεις. Τάση είναι η κατεύθυνση των τιμών(ανοδική. καθοδική, πλευρική, μη τάση).σκοπός της τεχνικής ανάλυσης είναι να εξοικειωθεί ο χρήστης της με τις τάσεις αυτές ούτως ώστε να μπορεί να τις εντοπίζει και να τις ακολουθεί ως προς όφελος του. Είναι πολύ πιο εύκολο να ακολουθήσουμε τις τάσεις, αντί να τις καταπολεμήσουμε ας μη ξεχνάμε και το παλιό γνωμικό της Wall Street, "η τάση είναι ο φίλος σου". Στην επόμενη σελίδα βλέπουμε κάποια παραδείγματα τάσεων της αγοράς: 2

20 Σχήμα 1: Ανοδική Τάση Σχήμα 2: Καθοδική Τάση Η τελική βασική αρχή επί της οποίας η τεχνική ανάλυση βασίζεται είναι ότι η αγορά επαναλαμβάνεται. Ορισμένα σχέδια εμφανίζονται κάθε φορά στα διαγράμματα. Αυτά τα σχέδια έχουν νοήματα που μπορεί να ερμηνευθούν με όρους της πιθανής μελλοντικής κίνησης των τιμών. Αν και ο τρόπος αυτός δεν είναι αλάθητος, οι πιθανότητες είναι υπέρ των αναλυτών. Διπλές Κορυφές, διάττοντες αστέρες του Doji είναι μερικά από τα σχέδια που αποτελούν σημάδια για την πορεία της αγοράς σύμφωνα με αναλυτές. Η ανθρώπινη φύση είναι τέτοια που τείνει να αντιδρά σε παρόμοιες καταστάσεις με συνεπή τρόπο. Κατά κανόνα, οι άνθρωποι θα αντιδρούν με τον ίδιο τρόπο στο μέλλον, όπως έπραξαν και στο παρελθόν. Δεδομένου ότι η χρηματιστηριακή αγορά είναι μια αντανάκλαση των ενεργειών των ανθρώπων, τεχνικοί αναλυτές μελετούν την αγορά για τον προσδιορισμό πώς οι άνθρωποι θα αντιδράσουν υπό ορισμένες προϋποθέσεις και ως εκ τούτου, το πώς οι τιμές των μετοχών θα κινηθούν. 1.3 Σύγκριση τεχνικής ανάλυσης με θεμελιώδη ανάλυση Υπάρχουν πολλοί και διαφορετικοί τρόποι για να εκτιμήσει κανείς την αξία μιας εταιρείας. Οι μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση τίτλων και για να λαμβάνονται επενδυτικές αποφάσεις εμπίπτουν σε δύο πολύ ευρείες κατηγορίες: Η θεμελιώδης ανάλυση και Η τεχνική ανάλυση. Η θεμελιώδης ανάλυση είναι μια μέθοδος για την αξιολόγηση ενός τίτλου που έχει ως σκοπό τη μέτρηση της εσωτερικής αξίας της μετοχής. Ο σκοπός αυτός επιτυγχάνεται μέσα από την εξέταση των συναφών οικονομικών, χρηματοοικονομικών και άλλων ποιοτικών και ποσοτικών παραγόντων. Θεμελιώδεις αναλυτές προσπαθούν να μελετήσουν τα πάντα που μπορεί να επηρεάζουν την αξία μιας μετοχής, όπως: μακροοικονομικούς παράγοντες(σύνολο 3

21 της οικονομίας, συνθήκες της βιομηχανίας) καθώς ακόμα και παράγοντες όπως είναι η διαχείριση της εταιρείας. Τα αναγκαία στοιχεία τα αντλούν κατά κύριο λόγο από τις δημοσιευμένες λογιστικές καταστάσεις όπως π.χ ο Ισολογισμός, η Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσεως, η Ανάλυση Ταμειακών Ροών κτλ. Η ανάλυση και διερεύνηση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων, γίνονται με τους αριθμοδείκτες. Βασικές ομάδες αριθμοδεικτών είναι: Οι αριθμοδείκτες κεφαλαιακής διάρθρωσης, οι οποίοι δείχνουν την δομή των κεφαλαίων και ιδιαίτερα τη σύνθεση τους από ίδια και ξένα. Οι αριθμοδείκτες ρευστότητας. Χρησιμοποιούνται για να προσδιοριστεί αν μια εταιρεία μπορεί να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της. Οι αριθμοδείκτες αποδοτικότητας, οι οποίοι εκφράζουν το βαθμό αξιοποίησης των κεφαλαιακών πόρων της επιχείρησης και την αποτελεσματικότητα των δραστηριοτήτων της. Άλλα σημαντικά κριτήρια για την επιλογή μιας μετοχής είναι η εμπορευσιμότητα της, η μερισματική απόδοση της, ο λόγος της χρηματιστηριακής τιμής προς τα κέρδη ανά μετοχή κλπ. Αντίθετα η τεχνική ανάλυση ακολουθεί μια εντελώς διαφορετική προσέγγιση. Είναι μια μέθοδος αξιολόγησης των τίτλων με ανάλυση στατιστικών στοιχείων που προκύπτουν από τη δραστηριότητα της αγοράς, όπως οι προηγούμενες τιμές και ο όγκος. Οι τεχνικοί αναλυτές δεν επιχειρούν να μετρήσουν την εσωτερική αξία ενός τίτλου, αλλά αντί αυτού χρησιμοποιούν γραφήματα και άλλα εργαλεία για την αναγνώριση σημείων που μπορούν να δώσουν στοιχεία για τη μελλοντική δραστηριότητα. Μία άλλη βασική διαφορά της τεχνικής ανάλυσης με την θεμελιώδη ανάλυση, είναι ότι η πρώτη, απευθύνεται μόνο σε σχετικά μικρομεσαία χαρτοφυλάκια. Ως βραχυχρόνια, κατά κύριο λόγο, επενδυτική μέθοδος που είναι, δεν μπορεί να βοηθήσει ένα θεσμικό αμοιβαίο κεφάλαιο που εκ των πραγμάτων είναι δυσκίνητο λόγο του όγκου του, ο οποίος του δημιουργεί ένα άλλο βασικό πρόβλημα: η κάθε του κίνηση μπορεί να επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό τη τιμή μιας μετοχής. Γενικά μπορούμε να πούμε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια λόγο του όγκου τους μάλλον καθορίζουν τα σήματα που μπορεί να δώσει η τεχνική ανάλυση, παρά τα ακολουθούν. 4

22 Μεταξύ των δύο αναλύσεων, η θεμελιώδης ανάλυση είναι κατά πολύ πιο πειθαρχημένη. Υπάρχει πολλή κριτική σχετικά με την τεχνική ανάλυση, και οι επικρίσεις αυτές προέρχονται από τη θεωρία των αποτελεσματικών αγορών (EMH), σύμφωνα με την οποία οι χρηματοοικονομικές αγορές είναι «πληροφοριακά αποτελεσματικές». Δηλαδή κανείς δεν μπορεί να επιτύχει με συνέπεια αποδόσεις άνω του μέσου όρου των αποδόσεων της αγοράς, λαμβάνοντας υπόψη τις διαθέσιμες πληροφορίες κατά τη στιγμή που γίνεται η επένδυση. Πάντως το πιο σωστό και ορθολογικό για ένα επενδυτή είναι να μάθει να συνδυάζει την θεμελιώδη και τεχνική ανάλυση, αφού δεν είναι δύο αντίπαλες και μη συμβατές επενδυτικές μέθοδοι, αλλά δύο διαφορετικές προσεγγίσεις της αγοράς, που μπορούν μαζί να επιτύχουν πολύ ικανοποιητικά αποτελέσματα. 1.4 Μορφές τεχνικής ανάλυσης Η τεχνική ανάλυση μπορεί να χωριστεί σε δύο σχετικά διαφορετικούς αλλά και αλληλοσυμπληρώμενους τομείς. Ο πρώτος είναι η διαγραμματική ανάλυση και ο δεύτερος είναι η αμιγής τεχνική ανάλυση που αφορά δείκτες/ταλαντωτές (mechanical rules) που βασίζονται σε μαθηματικούς-στατιστικούς τύπους Διαγραμματική ανάλυση Η διαγραμματική ανάλυση περιλαμβάνει γραφικά την ιστορία των τιμών σε κάποιο χρονικό διάστημα που καθορίζεται από τον αναλυτή, με σκοπό να προβλέψει την μελλοντική πορεία των τιμών. Απαιτείται από τον αναλυτή να χρησιμοποιήσει την κρίση και τις δεξιότητες του για την εξεύρεση και την ερμηνεία των επαναλαμβανόμενων μοτίβων που οδηγούν στη πρόβλεψη της πορείας. Πρόκειται ουσιαστικά για μία διαδικασία οπτικής επισκόπησης, υποκειμενικής, που εξαρτάται έως ένα βαθμό από τις προσδοκίες, την διαίσθηση, την πείρα, την ψυχολογική κατάσταση ακόμα και την φαντασία του κάθε αναλυτή. Αυτό γιατί τις περισσότερες φορές τα διαγράμματα δεν δείχνουν τους επίμαχους σχηματισμούς με καθαρότητα, με αποτέλεσμα ένας αναλυτής να μπορεί να διαπιστώσει την ύπαρξη ενός ανοδικού σχηματισμού, ενώ ένας άλλος όχι. Διάφοροι τύποι διαγραμμάτων όπως το line chart, το bar chart, το candlestick chart και το point and figure chart θα παρατεθούν και θα αναλυθούν στο κεφάλαιο 3. 5

23 1.4.2 Δείκτες / Ταλαντωτές Οι δείκτες αυτοί, έχουν καθαρά μαθηματική-στατιστική προέλευση και δίνουν ξεκάθαρα και ποσοτικοποιημένα σήματα αγοραπωλησιών. Είναι μια πολύ πιο πειθαρχημένη προσέγγιση που αποφεύγει την υποκειμενικότητα. Οι κανόνες αυτοί μπορούν να χωριστούν σε τρείς υποκατηγορίες: Κανόνες Φίλτρου (Filter rules), Κανόνες Κινητού Μέσου (Moving average rules), Ταλαντωτές (Oscillators). A. Κανόνες Φίλτρου (Filter rules) Είναι τεχνικοί κανόνες κατά τους οποίους ένας επενδυτής αγοράζει και πωλεί μετοχές αν η κίνηση των τιμών τους αντιστρέφει την κατεύθυνση που είχαν μέχρι εκείνη τη στιγμή, με ένα ελάχιστα αποδεκτό ποσοστό. Για παράδειγμα, ένας τεχνικός αναλυτής μπορεί να έχει καταλήξει σ ένα φίλτρο του 10%. Εάν η μετοχή που παρακολουθείται διαρκώς από τον αναλυτή αντιστρέφει μια καθοδική τάση και αυξάνεται κατά 10% από την χαμηλή τιμή της, το φίλτρο κανόνας αναφέρει ότι η μετοχή θα πρέπει να αγοραστεί. Μια μείωση κατά 10% από την υψηλή τιμή σημαίνει ότι η μετοχή θα πρέπει να πωληθεί ή να πωληθεί βραχυπρόθεσμα. Το μέγεθος του φίλτρου καθορίζεται από τον τεχνικό. Το φίλτρο κανόνας υποτίθεται ότι επιτρέπει στον επενδυτή να συμμετάσχει σε σημαντικές τάσεις των τιμών ενός αξιόγραφου χωρίς να παραπλανάται από τις μικρές διακυμάνσεις. Β. Κανόνες Κινητού Μέσου (Moving averages rules) Τα περισσότερα σχέδια γραφήματος εμφανίζουν πολλές διακυμάνσεις στην κίνηση των τιμών. Αυτό μπορεί να καταστήσει δύσκολο για τους αναλυτές να πάρουν μια ιδέα για την γενική τάση ενός αξιόγραφου. Μια απλή μέθοδος που χρησιμοποιούν οι αναλυτές για την καταπολέμηση αυτού του εμποδίου, είναι να εφαρμόσουν τους κινητούς μέσους όρους. Ο κινούμενος μέσος όρος είναι η μέση τιμή ενός χρεογράφου σε καθορισμένο χρονικό διάστημα. Με τη σχεδίαση της μέσης τιμής μιας μετοχής, η κίνηση των τιμών εξομαλύνεται. Μόλις αφαιρεθούν οι διακυμάνσεις από μέρα σε μέρα, οι αναλυτές είναι σε καλύτερη θέση να προσδιορίσουν την πραγματική τάση και να αυξήσουν τις πιθανότητες ότι αυτό θα λειτουργήσει υπέρ τους. Υπάρχουν διάφοροι τύποι κινητών μέσων που διαφέρουν στον τρόπο υπολογισμού τους, αλλά η ερμηνεία τους παραμένει η ίδια. Οι υπολογισμοί διαφέρουν μόνο σε σχέση με τη στάθμιση που τοποθετείται στα δεδομένα τιμών, δηλαδή ο συντελεστής 6

24 στάθμισης δεν παραμένει ο ίδιος αλλά αυξάνεται όσο πιο πρόσφατα είναι τα δεδομένα. Τα τρία πιο κοινά είδη κινητών μέσων όρων είναι, οι απλοί, οι γραμμικοί και οι εκθετικοί. C. Ταλαντωτές (Oscillators) Είναι ένα τεχνικό εργαλείο ανάλυσης που κατασκευάζεται από ένα δείκτη τάσης και σκοπό έχει να ανακαλύψει πότε μία μετοχή είναι υπεραγορασμένη ή υπερπουλημένη. Ο ταλαντωτής αυτός θέτει δύο ακραίες τιμές. Καθώς η τιμή του ταλαντωτή προσεγγίζει το άνω άκρο τότε η μετοχή θεωρείται υπεραγορασμένη, και καθώς πλησιάζει το κάτω άκρο κρίνεται ότι η μετοχή είναι υπερπουλημένη. Οι ταλαντωτές χρησιμοποιούνται κυρίως όταν η τάση μίας μετοχής δεν είναι σαφής, όπως για παράδειγμα στη περίπτωση της οριζόντιας ή πλάγιας τάσης. Οι πιο κοινοί ταλαντωτές είναι: ο στοχαστικός ταλαντωτής, ο RSI, ο ROC και ο MFI. 7

25 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 Τύποι διαγραμμάτων - Διαγραμματικοί σχηματισμοί 2.1 Εισαγωγή Στην ενότητα αυτή θα γίνει μία πιο εμπεριστατωμένη αναφορά στους κυριότερους τύπους διαγραμμάτων και δεικτών που έχουν αναφερθεί παραπάνω. Η επιλογή τόσο των τύπων των διαγραμμάτων, όσο και των δεικτών, έχει γίνει σύμφωνα με τη συχνότητα χρήσης τους από τους τεχνικούς αναλυτές, καθώς επίσης και της αποτελεσματικότητας τους. Εν συνεχεία θα ακολουθήσει μία σύντομη παρουσίαση και ανάλυση διαγραμματικών σχηματισμών, των ονομαζόμενων chart patterns. 2.2 Τύποι Διαγραμμάτων Υπάρχουν τέσσερις βασικοί τύποι γραφημάτων που χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές και τους επιχειρηματίες ανάλογα με τις πληροφορίες που αναζητούν και το ατομικό επίπεδο δεξιοτήτων τους. Οι τύποι γραφημάτων είναι: το line chart, το bar chart, το candlestick chart, και το point and figure chart Line Chart Το πιο βασικό από τα τέσσερα διαγράμματα είναι το γραμμικό διάγραμμα επειδή αναπαριστά μόνο τις τιμές κλεισίματος κατά τη διάρκεια μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου. Η γραμμή σχηματίζεται από τη σύνδεση των τιμών κλεισίματος της χρονικής περιόδου. Τα γραμμικά διαγράμματα δεν προσφέρουν οπτική πληροφορία του εύρους της συναλλαγής για τα επιμέρους σημεία, όπως το υψηλό, το χαμηλό και το άνοιγμα των τιμών. Ωστόσο, η τιμή κλεισίματος συχνά θεωρείται ως η πιο σημαντική τιμή στα στοιχεία για τις μετοχές σε σύγκριση με το υψηλό και το χαμηλό της ημέρας και αυτό είναι γιατί είναι η μόνη τιμή που χρησιμοποιείται στα γραμμικά διαγράμματα. 8

26 Line Chart Bar Chart Το γράφημα της μπάρας επεκτείνει το γραμμικό διάγραμμα προσθέτοντας επιπλέον σημαντικά κομμάτια των πληροφοριών σε κάθε σημείο δεδομένων. Το διάγραμμα αποτελείται από μια σειρά κάθετων γραμμών που αναπαριστούν το κάθε σημείο δεδομένων. Αυτή η κάθετη γραμμή αντιπροσωπεύει την υψηλή και χαμηλή τιμή για την περίοδο, μαζί με την τιμή κλεισίματος. Το κλείσιμο και το άνοιγμα αναπαριστούνται στην κάθετη γραμμή από μία οριζόντια παύλα. Η τιμή ανοίγματος στο γράφημα της μπάρας απεικονίζεται από την παύλα που βρίσκεται στην αριστερή πλευρά της κάθετης μπάρας. Αντίθετα, το κλείσιμο αναπαριστάται από την παύλα στα δεξιά. Γενικά, εάν η αριστερή παύλα (άνοιγμα) είναι χαμηλότερη από τη δεξιά παύλα(κλείσιμο) τότε η μπάρα σκιάζεται με μαύρο χρώμα, που αντιπροσωπεύει μια ανοδική περίοδο για το απόθεμα, το οποίο σημαίνει ότι κέρδισε σε αξία. Μια γραμμή που είναι χρωματισμένη με κόκκινο σηματοδοτεί ότι το απόθεμα έχει μειωθεί σε αξία κατά την περίοδο αυτή. Όταν συμβαίνει αυτό, η παύλα στα δεξιά (κλείσιμο) είναι χαμηλότερη από την παύλα στα αριστερά (άνοιγμα). 9

27 Bar Chart Candlestick Chart Αυτή η τεχνική αποτύπωση είναι η πιο δημοφιλής μεταξύ των επενδυτών. Ένας λόγος είναι ότι οι χάρτες απεικονίζουν μόνο τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές. Η χαρτογράφηση μέσω των candlesticks αποτελεί ένα περίπλοκο και δύσκολο σύστημα. Ωστόσο, ακριβώς όπως ένα γράφημα ράβδων (bar chart),μια σειρά κεριών περιέχει τη τιμή ανοίγματος, την υψηλή τιμή, τη χαμηλή τιμή και τη τιμή κλεισίματος μιας συγκεκριμένης περιόδου. Τώρα σ αυτό που το σύστημα παίρνει μια εντελώς νέα εμφάνιση είναι: το κερί έχει ένα ευρύ πλαίσιο, το οποίο ονομάζεται "πραγματικό σώμα"(real body). Αυτό το πραγματικό σώμα αντιπροσωπεύει την περιοχή ανάμεσα στο άνοιγμα και κλείσιμο των συναλλαγών της ημέρας. Όταν το πραγματικό σώμα συμπληρώνεται με μαύρο χρώμα, αυτό σημαίνει ότι η τιμή κλεισίματος ήταν χαμηλότερη από την τιμή ανοίγματος. Αν το πραγματικό σώμα είναι άδειο αυτό σημαίνει το αντίθετο δηλαδή ότι η τιμή κλεισίματος ήταν μεγαλύτερη από τη τιμή ανοίγματος. Ακριβώς πάνω και κάτω από το πραγματικό σώμα είναι οι "σκιές"(shadows). Ανέκαθεν οι αναλυτές αναφέρονταν στις σκιές αυτές ως τα φυτίλια του κεριού. Οι σκιές δείχνουν τις υψηλές και χαμηλές τιμές των συναλλαγών της ημέρας. Εάν η άνω σκιά στο συμπληρωμένο σώμα (μαύρο candlestick) είναι μικρή, δείχνει ότι η τιμή ανοίγματος εκείνης της μέρας είναι πιο κοντά στην υψηλότερη τιμή της ημέρας. Μια μικρή σκιά πάνω σε λευκό ή κενό σώμα υπαγορεύει ότι η τιμή κλεισίματος της ημέρας είναι πιο κοντά υψηλότερη τιμή της ημέρας. 10

28 Candlestick Chart Point and Figure Chart Σχεδιασμένο για μακροπρόθεσμες επενδύσεις, το point and figure έχει χαρακτηριστεί ως ένα από τα απλούστερα συστήματα για τον καλύτερο προσδιορισμό των σημείων εισόδου και εξόδου για διαπραγμάτευση στην αγορά μετοχών. Το σύστημα παρακολουθεί την προσφορά και τη ζήτηση της κάθε μετοχής, διατηρώντας παράλληλα ένα έντονο μάτι για τις αναπτυσσόμενες τάσεις. Ενώ το γράφημα αυτό δεν ήταν ποτέ στην κορυφή του καταλόγου των δημοφιλών τεχνικών που χρησιμοποιούνται από τους τεχνικούς αναλυτές, υπάρχει ένα αυξανόμενο ενδιαφέρον για το P & F από όλους τους επενδυτές. Στη δημιουργία του P & F, έμφαση δίνεται μόνο στην τιμή κλεισίματος μίας μετοχής. Οι μελετητές του P & F ενδιαφέρονται για την ευρύτερη εικόνα μιας μετοχής και πως αυτή διαμορφώνεται μέσα από την προσφορά και ζήτηση, αδιαφορώντας για διακυμάνσεις που δημιουργούνται από μικρές κινήσεις προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Το κλειδί για τα P & F διαγράμματα είναι η δημιουργία της μονάδας της τιμής, η οποία είναι η μονάδα μέτρησης της κίνησης των τιμών που απεικονίζονται στο διάγραμμα. Δεν υπάρχει άξονας χρόνου στο διάγραμμα, μόνο άξονας τιμών. Οι αύξηση των τιμών των μετοχών εμφανίζεται με το Χ και η πτώση των τιμών εμφανίζεται με το O. Τα σημεία αυτά εμφανίζονται στον χάρτη μόνο εάν η τιμή μετακινηθεί τουλάχιστον μία μονάδα της τιμής σε οποιαδήποτε κατεύθυνση. Τα Χ και τα Ο δεν εμφανίζονται ποτέ στην ίδια στήλη. Ο αναλυτής πρέπει να καθορίσει πόσες μονάδες τιμών θα συνθέτουν ένα πλαίσιο, το οποίο είναι κατά πόσο η τιμή πρέπει να κινηθεί προς την αντίθετη κατεύθυνση για να ξεκινήσει μια νέα στήλη στο διάγραμμα. 11

29 Ας πούμε, για παράδειγμα η μετοχή που παρακολουθούμε διαπραγματεύεται στα $25 και θα χρησιμοποιήσουμε το $ 1 μονάδα μέτρησης και το κουτί αντιστροφής είναι τρεις μονάδες. Τώρα, αν η μετοχή εμπορεύεται ανοδικά στα $ 25, η μετοχή θα πρέπει να κλείσει στα $ 22 ώστε στο διάγραμμα να εμφανιστεί μία στήλη με Ο. Επειδή κάθε μονάδα στην εξέλιξη της τιμής πρέπει να καταγράφεται, κάθε μονάδα της κίνησης των τιμών κάτω από το επίπεδο των $ 25 θα πρέπει να καταγράφεται σε αυτή τη νέα στήλη του O. Μπορούμε να επιλέξουμε το μέγεθος της μονάδας. Θα μπορούσε να είναι $ 0.50, $ 1 ή ακόμα και $ 2. Τα διαγράμματα είναι μία από τις πιο θεμελιώδεις πτυχές της τεχνικής ανάλυσης. Είναι σημαντικό να καταλαβαίνουμε σαφώς αυτό που φαίνεται στο διάγραμμα και τις πληροφορίες που παρέχει. Τώρα που έχουμε μια ιδέα για το πώς κατασκευάζονται τα γραφήματα, μπορούμε να προχωρήσουμε με τους διάφορους διαγραμματικούς σχηματισμούς. 2.3 Διαγραμματικοί σχηματισμοί Ένας διαγραμματικός σχηματισμός είναι ένας διακριτός σχηματισμός στο γράφημα μετοχών που δημιουργεί σημάδι διαπραγμάτευσης, ή σημάδι μελλοντικών μεταβολών των τιμών. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν τα συγκεκριμένα μοτίβα για να εντοπίσουν τις τρέχουσες τάσεις και την αναστροφή των τάσεων με σκοπό να ενεργοποιήσουν σήματα αγοράς και πώλησης. 12

30 Στο πρώτο κεφάλαιο μιλήσαμε για τις τρεις υποθέσεις της τεχνικής ανάλυσης, η τρίτη από τις οποίες ήταν ότι στην τεχνική ανάλυση, η ιστορία επαναλαμβάνεται. Η θεωρία πίσω από τους διαγραμματικούς σχηματισμούς βασίζεται σε αυτή την υπόθεση. Η ιδέα είναι ότι τα συγκεκριμένα μοτίβα εμφανίζονται πολλές φορές, και ότι τα συγκεκριμένα μοτίβα σηματοδοτούν υψηλή πιθανότητα μεταβολής των τιμών των μετοχών. Οι τεχνικοί αναλυτές αναζητούν τα συγκεκριμένα μοτίβα για να εντοπίσουν ευκαιρίες διαπραγμάτευσης. Είναι σημαντικό να αναφέρουμε ότι κανένας διαγραμματικός σχηματισμός δεν μπορεί να προσφέρει με απόλυτη ασφάλεια προβλέψεις για την μελλοντική πορεία των τιμών των μετοχών. Υπάρχουν δύο τύποι διαγραμματικών σχηματισμών: Διαγραμματικός σχηματισμός αναστροφής (reversal) Διαγραμματικός σχηματισμός συνέχειας(continuation) Ένας διαγραμματικός σχηματισμός αναστροφής σηματοδοτεί ότι η αρχική τάση θα αντιστραφεί μετά την ολοκλήρωση του μοτίβου. Ο σχηματισμός συνέχειας από την άλλη πλευρά, επισημαίνει ότι η τάση αυτή θα συνεχιστεί αφού το σχέδιο είναι πλήρες. Αυτά τα σχέδια μπορούν να βρεθούν πάνω στα διαγράμματα σε κάθε χρονικό διάστημα Head and Shoulders (Κεφαλή και Ώμοι) Αυτό είναι ένα από τα πιο δημοφιλή και αξιόπιστα μοτίβα γραφήματος στην τεχνική ανάλυση. Κεφαλή και ώμοι είναι ένας αντίστροφος διαγραμματικός σχηματισμός που σηματοδοτεί ότι η μετοχή είναι πιθανό να κινηθεί αντίθετα από την προηγούμενη τάση. Όπως μπορείτε να δείτε στο Σχήμα 1 πιο κάτω, υπάρχουν δύο εκδοχές της κεφαλής και ώμων. Κεφαλή και οι ώμοι κορυφής (όπως φαίνεται στα αριστερά) είναι ένα μοτίβο γραφήματος σηματοδοτεί ότι η ανοδική τάση πρόκειται να τελειώσει. Κεφαλή και ώμοι βάσης, επίσης γνωστή ως αντίστροφη κεφαλή και ώμοι (όπως φαίνεται στα δεξιά) είναι το λιγότερο γνωστό από τα δύο, αλλά χρησιμοποιείται για να σηματοδοτήσει αντιστροφή της πτωτικής τάσης. 13

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης στις αρχές Ιουλίου αφού δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµ., κινήθηκε έντονα πτωτικά, µε αποτέλεσµα η τιµή της να µειωθεί

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή του Σαράντη το προηγούµενο µήνα κινήθηκε έντονα καθοδικά και οδηγήθηκε στη µακροχρόνια γραµµή στήριξής της και το επίπεδο των 6 ευρώ. Είναι πολύ πιθανό να

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 192 ο Τεύχος

Weekly Report 192 ο Τεύχος Snapshot Αγορών - Κύριοι είκτες Τελευταία Τιµή Κλεισίµατος Ηµερήσια Μεταβολή Παρασκευής Εβδοµαδιαία Μεταβολή Μεταβολή από αρχές του έτους έως σήµερα Μεταβολή από το χαµηλό του Μαρτίου Μεταβολή από το Υψηλότερο

Διαβάστε περισσότερα

Τα σεμινάρια απευθύνονται σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, traders μετοχών, συναλλάγματος και ETFs, διαχειριστές κεφαλαίων καθώς και σε αναλυτές.

Τα σεμινάρια απευθύνονται σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, traders μετοχών, συναλλάγματος και ETFs, διαχειριστές κεφαλαίων καθώς και σε αναλυτές. ΣΕΜΙΝΑΡΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ Τα σεμινάρια απευθύνονται σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, traders μετοχών, συναλλάγματος και ETFs, διαχειριστές κεφαλαίων καθώς και σε αναλυτές. Οι εκπαιδευτικές

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 242 ο Τεύχος

Weekly Report 242 ο Τεύχος Snapshot Αγορών Κύριοι Δείκτες Ανάλυση Αγορών [Επεξηγήσεις Πίνακα περισσότερες πληροφορίες στο τέλος του report] *Η μέτρηση για το CBOE VIX γίνεται από το Υψηλό του Μαρτίου 2009 1 S&P500 Που βρίσκεται

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Global Technical Analysis Institute 17/04/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015 28/04/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 15/10/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 15/10/2014

Greek Finance Forum* 15/10/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 15/10/2014 15/10/14 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια

1. Ξένα Χρηματιστήρια Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 804 21/12/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Σταθεροποίηση,

Διαβάστε περισσότερα

FX MARKET REPORT. 17 Δεκεμβρίου 2012. Ανάλυση Γιώργος Αντωνάκος g.antonakos@chartist.com

FX MARKET REPORT. 17 Δεκεμβρίου 2012. Ανάλυση Γιώργος Αντωνάκος g.antonakos@chartist.com 17 Δεκεμβρίου 2012 Ανάλυση Γιώργος Αντωνάκος g.antonakos@chartist.com ** Η ανάλυση αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους χρήσης και την αποποίηση ευθύνης στην τελευταία σελίδα, που αποτελεί

Διαβάστε περισσότερα

Global Technical Analysis Institute

Global Technical Analysis Institute 27/05/10 Global Technical Analysis Institute Global Technical Analysis Institute Καθημερινό Δωρεάν Τεχνικό Σχόλιο Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία

Διαβάστε περισσότερα

FOREX TECHNICAL ANALYSIS

FOREX TECHNICAL ANALYSIS FOREX TECHNICAL ANALYSIS 20 Δεκεμβρίου 2013 Η εικόνα στο άνοιγμα της Ευρώπης Σε υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ευρωπαϊκής Ένωσης από ΑΑΑ σε ΑΑ+ προχώρησε σήμερα το πρωί ο οίκος αξιολόγησης

Διαβάστε περισσότερα

Ηλίας N. Μπούσιος 20 Ιουνίου 2002 info@iraj.gr

Ηλίας N. Μπούσιος 20 Ιουνίου 2002 info@iraj.gr IRAJ MARKET UPDATE Ηλίας N. Μπούσιος 20 Ιουνίου 2002 info@iraj.gr Η χρηματιστηριακή εμπειρία έχει διδάξει ότι η πορεία της αγοράς αντιστρέφεται όταν οι συνθήκες είναι τόσο άσχημες, ώστε η συντριπτική πλειοψηφία

Διαβάστε περισσότερα

Πρόλογος 9 Ευχαριστίες 12 Το βιβλίο αυτό 13 Πώς να αξιοποιήσετε στο έπακρο το βιβλίο αυτό 19. Λίγα πράγματα που πρέπει να ξέρετε πριν ξεκινήσετε

Πρόλογος 9 Ευχαριστίες 12 Το βιβλίο αυτό 13 Πώς να αξιοποιήσετε στο έπακρο το βιβλίο αυτό 19. Λίγα πράγματα που πρέπει να ξέρετε πριν ξεκινήσετε Περιεχόμενα Πρόλογος 9 Ευχαριστίες 12 Το βιβλίο αυτό 13 Πώς να αξιοποιήσετε στο έπακρο το βιβλίο αυτό 19 Μέρος 1 Μέρος 2 Μέρος 3 Λίγα πράγματα που πρέπει να ξέρετε πριν ξεκινήσετε 1 Απαιτούμενο υπόβαθρο

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Αγορές Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές του Στρατή Κωνσταντίνου in DEEP ANALYSIS Η κατανομή του πλούτου μεταξύ

Διαβάστε περισσότερα

Καλώς ήλθατε στο εργαστήριο του GreekTrader!!!

Καλώς ήλθατε στο εργαστήριο του GreekTrader!!! γνωμη Των είδίκων www.traders-mag.gr 08.2013 RSI εναντίον CCI. Ποιος θα νικήσει??? Καλώς ήλθατε στο εργαστήριο του GreekTrader!!! 10 χρηματιστηριακά πειράματα Συνεχίζουμε σε αυτό το τεύχος με το 3ο από

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 2: Έννοιες και Ορισμοί

Κεφάλαιο 2: Έννοιες και Ορισμοί ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΟΛΙΚΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ Ε.ΜΙΧΑΗΛΙΔΟΥ - 1 Κεφάλαιο 2: Έννοιες και Ορισμοί Η επιτυχία των επιχειρήσεων βασίζεται στην ικανοποίηση των απαιτήσεων των πελατών για: - Ποιοτικά και αξιόπιστα προϊόντα - Ποιοτικές

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΧΟΛΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ στη «ΝΑΥΤΙΛΙΑ»

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΧΟΛΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ στη «ΝΑΥΤΙΛΙΑ» ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΧΟΛΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ στη «ΝΑΥΤΙΛΙΑ» ΟΔΗΓΙΕΣ ΓΙΑ ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ Α. ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΔΗΓΙΕΣ ΕΚΠΟΝΗΣΗΣ ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής 1 Στόχος του Tradeview είναι να σας ενημερώσει για την πορεία των αγορών και διαφόρων asset classes σε διεθνές επίπεδο ενώ ταυτόχρονα να εκφράσει κάποιες απόψεις και trading ιδέες για τις αγορές κεφαλαίου,

Διαβάστε περισσότερα

DAILY FOREX OUTLOOK European Session

DAILY FOREX OUTLOOK European Session DAILY FOREX OUTLOOK European Session 17 Ιανουαρίου 2014 Γενική διαγραμματική εικόνα και συναίσθημα της αγοράς Διορθωτική κίνηση για το δολάριο είδαμε κατά τη χθεσινή ημέρα, χωρίς όμως να ξεπεραστούν κάποιες

Διαβάστε περισσότερα

Greek Strategy Technical Analysis. Τηλ: (+30) 210 3677783 T O P

Greek Strategy Technical Analysis. Τηλ: (+30) 210 3677783 T O P 14 Νοεµβρίου 2011 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. Εβδοµαδιαία Τεχνική Ανάλυση Greek Strategy Technical Analysis ΤΜΗΜΑ: Τεχνικής Ανάλυσης & Επενδυτικής Κατεύθυνσης Μάνθος Απόστολος Τηλ: (+30) 210 3677783 Γενική

Διαβάστε περισσότερα

TEXNIKH ANAΛΥΣΗ ΔΕΙΚΤΩΝ X.A.A.

TEXNIKH ANAΛΥΣΗ ΔΕΙΚΤΩΝ X.A.A. UNIVERSITY OF PIRAEUS DEPARTMENT OF BANKING AND FINANCIAL MANAGEMENT GRADUATE PROGRAM IN FINANCIAL ECONOMICS ΘΕΜΑ ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ: TEXNIKH ANAΛΥΣΗ ΔΕΙΚΤΩΝ X.A.A. ΕΠΙΒΛΕΠΩΝ ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ: Γ. ΔΙΑΚΟΓΙΑΝΝΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 08 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΔΙΑΤΜΗΜΑΤΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΣΤΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΔΙΠΛΩΜΑΤΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΜΕ ΘΕΜΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΙ ΕΠΙΛΟΓΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

Εγχειρίδιο Invest i. Εγχειρίδιο Invest

Εγχειρίδιο Invest i. Εγχειρίδιο Invest i Εγχειρίδιο Invest ii Copyright 2004, 2005 Raphael Slinckx Copyright 2007 Terrence Hall Δίνεται άδεια για αντιγραφή, διανομή και/ή τροποποίηση του εγγράφου υπό τους ""όρους της Ελεύθερης Άδειας Τεκμηρίωσης

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 04 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 04 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 04 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

Τ.Ε.1 ΚΑΛΑΜΑΤΑΣ ΣΧΟΛΗ Σ.Δ. Ο ΤΜΗΜΑ ΕΛ. ΑΣ. Ε

Τ.Ε.1 ΚΑΛΑΜΑΤΑΣ ΣΧΟΛΗ Σ.Δ. Ο ΤΜΗΜΑ ΕΛ. ΑΣ. Ε Τ.Ε.1 ΚΑΛΑΜΑΤΑΣ ΣΧΟΛΗ Σ.Δ. Ο ΤΜΗΜΑ ΕΛ. ΑΣ. Ε ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΟΧΤΑΡΑ ΒΑΣΙΛΙΚΗ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ,2007 ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΛΑΜΑΤΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΑΙ

Διαβάστε περισσότερα

Κυριαρχία επί του φόβου κατά τις εκτελέσεις συναλλαγών

Κυριαρχία επί του φόβου κατά τις εκτελέσεις συναλλαγών Συνέντευξη: Orkan Kuyas Το Πώς των επενδυτικών συναλλαγών Ο προσωπικός σας μέντορας στις επενδύσεις Νούμερο 7, Οκτώβριος 2013 www.traders-mag.gr Καλώς ήλθατε στο εργαστήριο του GreekTrader 10 χρηματιστηριακά

Διαβάστε περισσότερα

Στο παράρτηµα θα παρουσιαστούν συνοπτικά οι δυνατότητες δύο προγραµµάτων Το ένα είναι το Professional Portfolio Manager (-P.P.M-) µε το οποίο µπορεί

Στο παράρτηµα θα παρουσιαστούν συνοπτικά οι δυνατότητες δύο προγραµµάτων Το ένα είναι το Professional Portfolio Manager (-P.P.M-) µε το οποίο µπορεί ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Στο παράρτηµα θα παρουσιαστούν συνοπτικά οι δυνατότητες δύο προγραµµάτων Το ένα είναι το Professional Portfolio Manager (-P.P.M-) µε το οποίο µπορεί ο χρήστης να πραγµατοποιήσει τις µεθόδους

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 29/06/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 29/06/2015

Greek Finance Forum* 29/06/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 29/06/2015 29/06/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα. MSc in Accounting & Finance ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ Μάθημα: ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ

Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα. MSc in Accounting & Finance ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ Μάθημα: ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα MSc in Accounting & Finance ΤΕΙ ΠΕΙΡΑΙΑ Μάθημα: ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Η Έννοια της αγοράς Οι αγορές αποτελούν τους μηχανισμούς ανταλλαγής πραγματικών περιουσιακών

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 21/08/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* 21/08/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές 21/08/14 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

Global Technical Analysis Institute

Global Technical Analysis Institute 05/05/10 Global Technical Analysis Institute Global Technical Analysis Institute Καθημερινό Δωρεάν Τεχνικό Σχόλιο Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία

Διαβάστε περισσότερα

H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV

H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΕΡΜΗΝΕΙΑ του ΔΕΙΚΤΗ P/BV βάσει των ΛΟΓΙΣΤΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ των ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ στην ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑ Ο Πραγματικός Βαθμός Χρησιμότητας του Δείκτη στη Διαμόρφωση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΘΡΟ: Επισκεφθείτε το Management Portal της Specisoft:

ΑΡΘΡΟ: Επισκεφθείτε το Management Portal της Specisoft: Specisoft ΑΡΘΡΟ: Επισκεφθείτε το Management Portal της Specisoft: NPV & IRR: Αξιολόγηση & Ιεράρχηση Επενδυτικών Αποφάσεων Από Αβραάμ Σεκέρογλου, Οικονομολόγo, Συνεργάτη της Specisoft Επισκεφθείτε το Management

Διαβάστε περισσότερα

Global Technical Analysis Institute

Global Technical Analysis Institute 28/05/10 Global Technical Analysis Institute Global Technical Analysis Institute Καθημερινό Δωρεάν Τεχνικό Σχόλιο Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014 Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 02 Μαρτίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

18 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

18 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 18 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Βοηθητικό Εγχειρίδιο

Βοηθητικό Εγχειρίδιο AGFN EXPERT LITE Χρηµατιστήριο Αθηνών Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου Βοηθητικό Εγχειρίδιο Version 7.5.0.322 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ... 2 1.1. ΕΚΚΙΝΗΣΗ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ AGFN EXPERTLITE... 2 2. ΣΥΝ ΕΣΗ (LOGIN)... 3

Διαβάστε περισσότερα

Κεφ. Ιο Εισαγωγή στην Οικονομική της Διοίκησης

Κεφ. Ιο Εισαγωγή στην Οικονομική της Διοίκησης ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Κεφ. Ιο Εισαγωγή στην Οικονομική της Διοίκησης 1.1. Τι είναι η Οικονομική της Διοίκησης 1.2. Τι παρέχει η οικονομική θεωρία στην Οικονομική της Διοίκησης 1.3. Οι σχέσεις της οικονομικής της

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ (Σ.Δ.Ο.) Τ.Ε.Ι. ΚΡΗΤΗΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ (Σ.Δ.Ο.) Τ.Ε.Ι. ΚΡΗΤΗΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ (Σ.Δ.Ο.) Τ.Ε.Ι. ΚΡΗΤΗΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΙΜΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΜΕ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΔΕΙΚΤΩΝ ΤΑΣΕΩΣ Φοιτήτρια: Συμιακού Ειρήνη Κυριακούλα Α.Μ.

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 31/07/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* 31/07/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές 31/07/14 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ. geeconomy@yahoo.com. Γ Ι Ω Ρ Γ Ο Σ Κ Α Μ Α Ρ Ι Ν Ο Σ Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ο Λ Ο Γ Ο Σ ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012

ΑΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ. geeconomy@yahoo.com. Γ Ι Ω Ρ Γ Ο Σ Κ Α Μ Α Ρ Ι Ν Ο Σ Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ο Λ Ο Γ Ο Σ ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012 1 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012 ΑΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Στο παρόν είναι συγκεντρωµένες όλες σχεδόν οι ερωτήσεις κλειστού τύπου που

Διαβάστε περισσότερα

Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E)

Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E) Απρίλιος 2005 Ο Λόγος Τιµής Μετοχής προς Κέρδη ανά Μετοχή (Price Earnings Ratio ή P/E) Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) Investment Research & Analysis

Διαβάστε περισσότερα

NEW YORK STOCK EXCHANGE (N.Y.S.E.)

NEW YORK STOCK EXCHANGE (N.Y.S.E.) NEW YORK STOCK EXCHANGE (N.Y.S.E.) Τιμές και Όγκος Συναλλαγών: Ένας Μύθος Υπό Αμφισβήτηση Ένα από τα παλαιότερα ρητά της Wall Street είναι αυτό που αναφέρει ότι ο όγκος συναλλαγών οδηγεί τις τιμές. Πολύ

Διαβάστε περισσότερα

Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ

Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΟΥ BRAND NAME ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΕΤΑΙΡΙΩΝ H Ύπαρξη ενός Ισχυρού Brand Name Αποτελεί Ικανή Συνθήκη Βελτίωσης

Διαβάστε περισσότερα

British Middlesex University

British Middlesex University Καρακολτζίδης Ιωάννης Υποψήφιος ιδάκτωρ British Middlesex University Ερευνητικό πεδίο: Αποκωδικοποίηση της µεταβλητότητας και της διακύµανσης των χρηµατοπιστωτικών αγορών, ως εργαλείο ανάλυσης, για την

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΡΕΥΝΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ

ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΡΕΥΝΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ FOUNDATION FOR ECONOMIC & INDUSTRIAL RESEARCH Τσάμη Καρατάση 11, 117 42 Αθήνα, Tηλ.:210 92 11 200-10, Fax:210 92 33 977 11 Tsami Karatassi, 117 42 Athens, Greece,

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 825 24/05/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

Ποιο είναι το σημαντικότερο λάθος των traders συναλλάγματος

Ποιο είναι το σημαντικότερο λάθος των traders συναλλάγματος Ποιο είναι το σημαντικότερο λάθος των traders συναλλάγματος David Rodriguez, Quantitative Strategist Δημοσίευση: Δεκέμβριος 2011 Γιατί οι περισσότεροι traders χάνουν τα χρήματά τους; Έρευνα των DailyFX/FXCM

Διαβάστε περισσότερα

onlinetrading.piraeus-sec.gr

onlinetrading.piraeus-sec.gr onlinetrading.piraeus-sec.gr Η νέα πλατφόρμα ΟnlineΤrading είναι σχεδιασμένη με βάση τις σύγχρονες απαιτήσεις προσφέροντας δυνατότητες προσαρμογής σύμφωνα με τις ανάγκες σας. Η πλατφόρμα προσφέρει εύκολη

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Ενότητα 5: Η ΥΠΟΘΕΣΗ ΤΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ

ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Ενότητα 5: Η ΥΠΟΘΕΣΗ ΤΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Ενότητα 5: Η ΥΠΟΘΕΣΗ ΤΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΚΥΡΙΑΖΟΠΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Τμήμα ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται

Διαβάστε περισσότερα

H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις

H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις INVESTMENT RESEARCH & ANALYSIS JOURNAL H ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Μέθοδοι, Πρακτικές και Επισημάνσεις [ ΜΕΡΟΣ B ] Οι Σημαντικότερες Μέθοδοι Αποτίμησης

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΛΩΣΗ ΑΡΧΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ (ΔΑΕΠ)

ΔΗΛΩΣΗ ΑΡΧΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ (ΔΑΕΠ) ΔΗΛΩΣΗ ΑΡΧΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ (ΔΑΕΠ) ΤΑΜΕΙΟ ΤΑΜΕΙΟ ΠΡΟΝΟΙΑΣ ΥΠΑΛΛΗΛΩΝ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΑΚΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ Εισαγωγή και Σκοπός Αυτό το έγγραφο είναι η Δήλωση των Αρχών Επενδυτικής Πολιτικής (η Δήλωση ) του πιο

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 194 ο Τεύχος

Weekly Report 194 ο Τεύχος Snapshot Αγορών - Κύριοι είκτες Τελευταία Τιµή Κλεισίµατος Ηµερήσια Μεταβολή Παρασκευής Εβδοµαδιαία Μεταβολή Μεταβολή από αρχές του έτους έως σήµερα Μεταβολή από το χαµηλό του Μαρτίου Μεταβολή από το Υψηλότερο

Διαβάστε περισσότερα

DAILY ANALYSIS & COMMENTS

DAILY ANALYSIS & COMMENTS DAILY ANALYSIS & COMMENTS 26 March 2015 FTASE 25 Large Cap Intraday position long stop 223 Περιμένοντας την λίστα!! H αγορά συνέχισε την κίνηση του δίνοντας την σκυτάλη των αποδόσεων από τις τράπεζες στην

Διαβάστε περισσότερα

ΑΣΚΗΣΗ 1 ΑΣΚΗΣΗ 2 ΑΣΚΗΣΗ 3

ΑΣΚΗΣΗ 1 ΑΣΚΗΣΗ 2 ΑΣΚΗΣΗ 3 ΑΣΚΗΣΗ 1 Δύο επιχειρήσεις Α και Β, μοιράζονται το μεγαλύτερο μερίδιο της αγοράς για ένα συγκεκριμένο προϊόν. Καθεμία σχεδιάζει τη νέα της στρατηγική για τον επόμενο χρόνο, προκειμένου να αποσπάσει πωλήσεις

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομική Πολιτική Ι: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες χωρίς Κίνηση Κεφαλαίου

Οικονομική Πολιτική Ι: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες χωρίς Κίνηση Κεφαλαίου Κεφάλαιο 6 Οικονομική Πολιτική Ι: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες χωρίς Κίνηση Κεφαλαίου 6.1 Σύνοψη Στο έκτο κεφάλαιο του συγγράμματος ξεκινάει η ανάλυση της μακροοικονομικής πολιτικής. Περιγράφονται

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου. Θεωρία Αποτελεσματικών Αγορών (Επανάληψη) Μεταπτυχιακό στην Οικονομική Επιστήμη ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ

Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου. Θεωρία Αποτελεσματικών Αγορών (Επανάληψη) Μεταπτυχιακό στην Οικονομική Επιστήμη ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου Θεωρία Αποτελεσματικών Αγορών (Επανάληψη) Μεταπτυχιακό στην Οικονομική Επιστήμη ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ Κατερίνα Κύρτσου Σελίδα-1 Υποθέσεις Δεν υπάρχει κόστος συναλλαγών Δεν

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute

Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute 18/05/12 Global Technical Analysis Institute Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute Καθημερινό Δωρεάν Τεχνικό Σχόλιο Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ. Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες

ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ. Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες Φεβρουάριος 2005 ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ Μια Χρήσιµη Οδός Χρηµατοδότησης Ζητήµατα & Πλεονεκτήµατα για τις Ελληνικές Εισηγµένες Εταιρίες Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης, Χριστόφορος Ι. Μακρυάς (*) Τα τελευταία χρόνια

Διαβάστε περισσότερα

Επενδύσεις & Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Ακινήτων:

Επενδύσεις & Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Ακινήτων: 6 ο Συνταξιοδοτικό Φόρουμ Πέμπτη, 19 Νοεμβρίου 2015 Επενδύσεις & Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Ακινήτων: Τα οφέλη των έμμεσων επενδυτικών οχημάτων όπως REITs/ AIFs για τα Ταμεία Προνοίας Δρ. Γεώργιος Μούντης

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Αριστείδου 9, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 829 20/06/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

3 χρή η ρ μ. Εισαγωγή στην ανάλυση με τη χρήση αριθμοδεικτών. Στην διαστρωματική ή κάθετη ανάλυση περιλαμβάνονται η κατάρτιση της χρηματοοικονομικής

3 χρή η ρ μ. Εισαγωγή στην ανάλυση με τη χρήση αριθμοδεικτών. Στην διαστρωματική ή κάθετη ανάλυση περιλαμβάνονται η κατάρτιση της χρηματοοικονομικής Εισαγωγή στην ανάλυση με τη χρήση αριθμοδεικτών 3 χρή η ρ μ Στην διαστρωματική ή κάθετη ανάλυση περιλαμβάνονται η κατάρτιση της χρηματοοικονομικής κατάστασης «κοινού μεγέθους» και ο υπολογισμός διαφόρων

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Σεπτέμβριος - Οκτώβριος 2003 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Οι Όροι & οι Συνθήκες του «Παιχνιδιού» 4 Χρόνια μετά το Ιστορικό Υψηλό του Γενικού Δείκτη του Χ.Α.Α. Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Σπυρίδων Ε. Βασιλείου

Διαβάστε περισσότερα

FOREX TECHNICAL ANALYSIS

FOREX TECHNICAL ANALYSIS FOREX TECHNICAL ANALYSIS 7 Ιανουαρίου 2014 Η εικόνα στο άνοιγμα της Ευρώπης Σταθεροποιητικά κινούνται οι αγορές στο άνοιγμα της Ευρώπης, εν αναμονή των στοιχείων ανεργίας από τη Γερμανία και του εμπορικού

Διαβάστε περισσότερα

MANAGEMENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS

MANAGEMENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS MANAGEMENT OF FINANCIAL INSTITUTIONS ΔΙΑΛΕΞΗ: «ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣ» (Foreign Exchange Risk) Πανεπιστήμιο Πειραιώς Τμήμα Χρηματοοικονομικής Καθηγητής Γκίκας Χαρδούβελης 1 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ορισμός Συναλλαγματικού

Διαβάστε περισσότερα

Η ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΤΩΝ ΑΓΑΘΩΝ

Η ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΤΩΝ ΑΓΑΘΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΤΕΤΑΡΤΟ Η ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΤΩΝ ΑΓΑΘΩΝ 1. Εισαγωγή Όπως έχουμε τονίσει, η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο προσδιορίζεται η τιμή ενός αγαθού απαιτεί κατανόηση των δύο δυνάμεων της αγοράς, δηλαδή της ζήτησης

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΘΡΟ: ΕΡΜΗΝΕΙΑ - ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΔΟΜΗΣ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

ΑΡΘΡΟ: ΕΡΜΗΝΕΙΑ - ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΔΟΜΗΣ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ Specisoft www.specisoft.gr ΑΡΘΡΟ: ΕΡΜΗΝΕΙΑ - ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΔΕΙΚΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΔΟΜΗΣ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ Επισκεφθείτε το Management Portal της Specisoft: Business Game, Manager s Tools, Case Studies, Consulting,

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Η ΟΜΑΔΑ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ Παρακαλούμε διαβάστε τη Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης στο τέλος του παρόντος εγγράφου. Σημείωση: Καμία από τις ακόλουθες στρατηγικές δεν αποτελεί

Διαβάστε περισσότερα

Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής

Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής Φεβρουάριος 2005 Ο Συντελεστής Beta μιας Μετοχής Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) Investment Research & Analysis Journal - Value Invest - www.valueinvest.gr

Διαβάστε περισσότερα

Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΩΣ ΕΡΓΑΛΕΙΟ ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΑΜΟΡΦΩΣΗ ΕΝΟΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΕΡΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ

Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΩΣ ΕΡΓΑΛΕΙΟ ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΑΜΟΡΦΩΣΗ ΕΝΟΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΕΡΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΑΙ ΕΛΕΓΚΤΙΚΗΣ ΤΣΙΡΙΓΩΤΗΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΩΣ ΕΡΓΑΛΕΙΟ ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΑΜΟΡΦΩΣΗ ΕΝΟΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΕΡΟΥ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Πτυχιακή Εργασία

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Βασικά σημεία διάλεξης. λογιστική. Χρηματοοικονομική λογιστική (ΧΛ) ιοικητική Λογιστική. Λογιστική και Χρηματοοικονομική (Π.Μ.Σ.)

Βασικά σημεία διάλεξης. λογιστική. Χρηματοοικονομική λογιστική (ΧΛ) ιοικητική Λογιστική. Λογιστική και Χρηματοοικονομική (Π.Μ.Σ.) Λογιστική και Χρηματοοικονομική (Π.Μ.Σ.) ιοικητική Λογιστική Εισαγωγή στη διοικητική λογιστική Βασικά σημεία διάλεξης Τι είναι η διοικητική λογιστική Ο ρόλος του διοικητικού ού λογιστή Χρηματοοικονομική

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ

ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΤΟ «ΜΑΝΙΦΕΣΤΟ» ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ & ΑΝΑΛΥΣΗΣ Το IRAJ ( Investment Research & Analysis Journal ) δικτυακός τόπος της Εταιρίας Εξειδικευμένων Χρηματοοικονομικών Συμβούλων Valuation & Research Specialists ( VRS

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΟ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (DURATION MODEL)

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΟ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (DURATION MODEL) ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8 ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ ΚΑΙ ΤΟ ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΔΙΑΡΚΕΙΑΣ (DURATION MODL) Ορισμός και μέτρηση της διάρκειας H διάρκεια ενός χρηματοοικονομικού προϊόντος είναι ο μέσος σταθμικός χρόνος που απαιτείται

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στη Χρηματοοικονομική ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ Ι. 2. Αντικείμενο της μελέτης & Σκοπός του μαθήματος. Απαιτήσεις του μαθήματος ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ = 卷 卹 卼 厲 ΜΥΘΟΣ

Εισαγωγή στη Χρηματοοικονομική ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ Ι. 2. Αντικείμενο της μελέτης & Σκοπός του μαθήματος. Απαιτήσεις του μαθήματος ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ = 卷 卹 卼 厲 ΜΥΘΟΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ Ι Εισαγωγή στη Χρηματοοικονομική Λογιστική T.E.I Κρήτης, Σχολή Διοίκησης & Οικονομίας Μεταπτυχιακό Δίπλωμα Ειδίκευσης στη Λογιστική και στην Ελεγκτική Χειμερινό Εξάμηνο 2012-2013 ΖΗΣΗΣ Β., Ph.

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ

ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΩΝ Ενότητα κύκλου «Διαχείριση κινδύνων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων» 10 12 Ιουνίου 2009 Ο κίνδυνος επιτοκίων είναι ένας από τους πιο σημαντικούς κινδύνους, καθώς συνδέεται με όλες σχεδόν τις πτυχές της δραστηριότητας

Διαβάστε περισσότερα

Μελέτη: το χρηματοοικονομικό προφίλ της μεταποίησης στο Βορειοελλαδικό Τόξο.

Μελέτη: το χρηματοοικονομικό προφίλ της μεταποίησης στο Βορειοελλαδικό Τόξο. Μελέτη: το χρηματοοικονομικό προφίλ της μεταποίησης στο Βορειοελλαδικό Τόξο. Αποτελέσματα από την επεξεργασία 226 ισολογισμών ισάριθμων βιομηχανιών με έδρα την Ήπειρο, τη Μακεδονία και τη Θράκη Βασικό

Διαβάστε περισσότερα

1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4

1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 3.1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 3.2. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ ΜΕΘΟΔΟΥ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ...5 3.3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ ΜΕΘΟΔΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΓΙΑ ΜΗ ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΟΥΣ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΓΙΑ ΜΗ ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΟΥΣ Σεμινάριο ενημέρωσης 17 19 Ιουνίου 2014 Σκοπός του σεμιναρίου είναι να παράσχει τα απαραίτητα εφόδια σε τραπεζικά και άλλα στελέχη της αγοράς που δεν είναι οικονομολόγοι και επιθυμούν να κατανοήσουν τις

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ. ΕΝΟΤΗΤΑ 4η ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΖΗΤΗΣΗΣ

ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ. ΕΝΟΤΗΤΑ 4η ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΖΗΤΗΣΗΣ ΤΕΙ ΚΡΗΤΗΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΕΝΟΤΗΤΑ 4η ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΖΗΤΗΣΗΣ ΓΙΑΝΝΗΣ ΦΑΝΟΥΡΓΙΑΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΟΝΙΚΟΣ ΣΥΝΕΡΓΑΤΗΣ ΤΕΙ ΚΡΗΤΗΣ ΔΟΜΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ 1. Εισαγωγή

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 19/09/12

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 19/09/12 19/09/12 Global Technical Analysis Institute Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

Ματθαίος Μαργέλος ΝΔΕ ΟΠ0928

Ματθαίος Μαργέλος ΝΔΕ ΟΠ0928 Ματθαίος Μαργέλος ΝΔΕ ΟΠ0928 Σκοπός Χρησιμότητα λογιστικών καταστάσεων Μεθοδολογία Αριθμοδείκτες Ανάλυση οικονομίας Ανάλυση κατασκευαστικού κλάδου Διερεύνηση αριθμοδεικτών Συμπεράσματα Προτάσεις για περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. «Η Επιχειρηματικότητα στην Ελλάδα 2012-13: Ενδείξεις ανάκαμψης της μικρής επιχειρηματικότητας;»

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. «Η Επιχειρηματικότητα στην Ελλάδα 2012-13: Ενδείξεις ανάκαμψης της μικρής επιχειρηματικότητας;» ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ FOUNDATION FOR ECONOMIC & INDUSTRIAL RESEARCH Τσάμη Καρατάσου 11, 117 42 Αθήνα, Tηλ.: 210 92 11 200-10, Fax: 210 92 33 977, www.iobe.gr 11 Tsami Karatassou, 117

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομική. Μακροοικονομική Θεωρία και Πολιτική. Αναπτύχθηκε ως ξεχωριστός κλάδος: Γιατί μελετάμε ακόμη την. Μακροοικονομική Θεωρία και

Μακροοικονομική. Μακροοικονομική Θεωρία και Πολιτική. Αναπτύχθηκε ως ξεχωριστός κλάδος: Γιατί μελετάμε ακόμη την. Μακροοικονομική Θεωρία και Μακροοικονομική Θεωρία και Πολιτική Εισαγωγή: με τι ασχολείται Ποια είναι η θέση της μακροοικονομικής σήμερα; Χρησιμότητα - γιατί μελετάμε την μακροοικονομική θεωρία; Εξέλιξη θεωρίας και σχέση με την πολιτική

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ

ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Ενότητα 11: «Ασκήσεις 1» ΚΥΡΙΑΖΟΠΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Τμήμα ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative

Διαβάστε περισσότερα

Σ Τ Α Τ Ι Σ Τ Ι Κ Η 2. 1. Β Α Σ Ι Κ Ε Σ Ε Ν Ν Ο Ι Ε Σ.

Σ Τ Α Τ Ι Σ Τ Ι Κ Η 2. 1. Β Α Σ Ι Κ Ε Σ Ε Ν Ν Ο Ι Ε Σ. Σ Τ Α Τ Ι Σ Τ Ι Κ Η Στατιστική έρευνα : Πρόκειται για ένα σύνολο αρχών και μεθοδολογιών με αντικείμενο : 1) το σχεδιασμό της διαδικασίας συλλογής δεδομένων. Κλάδος της στατιστικής που ασχολείται : Σχεδιασμός

Διαβάστε περισσότερα

Να απαντήσετε τα παρακάτω θέματα σύμφωνα με τις οδηγίες των εκφωνήσεων. Η διάρκεια της εξέτασης είναι 3 (τρεις) ώρες.

Να απαντήσετε τα παρακάτω θέματα σύμφωνα με τις οδηγίες των εκφωνήσεων. Η διάρκεια της εξέτασης είναι 3 (τρεις) ώρες. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών ΜΠΣ Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής για Στελέχη Μάθημα: Οικονομική για Στελέχη Επιχειρήσεων Εξέταση Δεκεμβρίου 2007 Ονοματεπώνυμο: Να απαντήσετε τα παρακάτω θέματα σύμφωνα

Διαβάστε περισσότερα

Case 08: Επιλογή Διαφημιστικών Μέσων Ι ΣΕΝΑΡΙΟ (1)

Case 08: Επιλογή Διαφημιστικών Μέσων Ι ΣΕΝΑΡΙΟ (1) Case 08: Επιλογή Διαφημιστικών Μέσων Ι ΣΕΝΑΡΙΟ (1) Το πρόβλημα της επιλογής των μέσων διαφήμισης (??) το αντιμετωπίζουν τόσο οι επιχειρήσεις όσο και οι διαφημιστικές εταιρείες στην προσπάθειά τους ν' αναπτύξουν

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ 4.1 Εισαγωγή Όπως είδαμε σε προηγούμενο κεφάλαιο ο τραπεζικός τομέας παίζει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη μιας οικονομίας όταν λειτουργεί αποτελεσματικά. Ο σκοπός του παρόντος

Διαβάστε περισσότερα

ΤΕΥΧΟΣ VΙ: ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ, ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗ

ΤΕΥΧΟΣ VΙ: ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ, ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΤΑΜΕΙΟ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΥΠΑΛΛΗΛΩΝ «ΣΥΜΒΑΣΗ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ (MANAGEMENT) ΓΙΑ ΟΡΙΣΜΕΝΟ ΧΡΟΝΟ ΤΟΥ ΔΙΑΤΗΡΗΤΕΟΥ ΚΤΙΡΙΟΥ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑΣ Μ.Τ.Π.Υ. ΣΤΟΝ ΔΗΜΟ ΑΘΗΝΑΙΩΝ ΕΠΙ ΤΗΣ ΟΔΟΥ ΛΥΚΟΥΡΓΟΥ 10» ΤΕΥΧΟΣ VΙ:

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Πρόγραµµα Σπουδών: ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ Θεµατική Ενότητα: ΤΡΑ-61 Στρατηγική Τραπεζών Ακαδηµαϊκό Έτος: 2012-2013

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Πρόγραµµα Σπουδών: ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ Θεµατική Ενότητα: ΤΡΑ-61 Στρατηγική Τραπεζών Ακαδηµαϊκό Έτος: 2012-2013 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Πρόγραµµα Σπουδών: ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ Θεµατική Ενότητα: ΤΡΑ-61 Στρατηγική Τραπεζών Ακαδηµαϊκό Έτος: 2012-2013 Τρίτη Γραπτή Εργασία Γενικές οδηγίες για την εργασία Όλες οι ερωτήσεις

Διαβάστε περισσότερα