1 st Forum. EcoFinance ΕΗ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ Α.Ε.

Transcript

1 Προτάσεις Επιχειρηµατικών ράσεων 1 st Forum EcoFinance 13Νοεµβρίου 2007 ΕΗ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ Α.Ε. 1

2 Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας Ελληνική Αγορά ΑΠΕ ΕΗ Ανανεώσιµες 2

3 Τα ρυπογόνα παράγωγα της ενέργειας ευθύνονται για πιθανές επιζήµιες συνέπειες στην καθηµερινή µας ζωή The ice is getting thinner Temperature is increasing Drinking water is reducing 125% 100% 125 % 100 % O H H Today 51 % 50% Ten years ago, the size of the northern polar ice cap was about 6.5 million square kilometers. The diagram shows a decrease to five million square kilometers in July Past Present Years Future Half of the world population, approx. 3 bill. people, suffer from a lack of drinking water! Source: ENERCON 3

4 Οι Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας (ΑΠΕ) προβλέπεται να αναπτυχτούν ραγδαίως για την διαφύλαξη ενός υγιούς περιβάλλοντος ΠαγκόσµιαΠαραγωγήΕνέργειας 1 [EJ] 2 ΚΥΡΙΟΙ ΚΥΡΙΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Περιβαλλοντική Περιβαλλοντική συνείδηση συνείδησηκαι και αντιµετώπιση αντιµετώπισητης της κλιµατικής κλιµατικήςαλλαγής αλλαγής Στρατηγικές Στρατηγικές ανεξαρτητοποίησης ανεξαρτητοποίησης από απότο τοπετρέλαιο Μείωση Μείωσηκόστους αρχικής αρχικήςεπένδυσης Αποδοτικότερη Αποδοτικότερη τεχνολογία τεχνολογία 1 1 Πηγή: WGBU, ΓερµανικήΣυµβουλευτικήΕπιτροπήγιατηνΚλιµατικήΑλλαγή 2 Πηγή: WGBU, ΓερµανικήΣυµβουλευτικήΕπιτροπήγιατηνΚλιµατικήΑλλαγή 2 1 EJ = 278 TWh 1 EJ = 278 TWh 4

5 Κύρια Θέµατα στον παγκόσµιο κλάδο Αιολικών Size & Growth Regulation & Regional Differences Technology Financing Competition Global market currently worth ~ 70bn+ set to double in the next five years Historical growth in capacity at 20% for a number of regions set to continue Growth in terms of geography shifting with emergence of US, UK and new markets Development continues to be heavily dependent on country specific regulation No EU wide consistent platform, US subject to change Fixed tariff has proven track record but current commodity markets reward market systems such as the UK as merchant wind becoming a reality Turbine size increasing. Some new technologies (Low Voltage Ride Through Capability) Focus on growing offshore Demand for / increasing cost of turbines impacting projects and deposit requirements Project financing still considered optimal solution at asset level with levels reaching % of project costs but also capital markets Developers considering corporate style debt to layer onto project debt Many developers require more equity to fund growth which is leading to a number of IPOs Increasing interest in the sector from non traditional players such as BP, Shell and Chevron Consolidation in some of the fragmented markets such as Germany Attractive IPO market Wind sector s profile is rising Source: Credit Suisse 5

6 Οι αιολικοί και ηλιακοί κλάδοι είχαν καλές αποδόσεις στα χρηµατιστήρια τον τελευταίο χρόνο (%) 250 Renewables Sector Performance (LTM) 153.9% % Source: Factset as of 25 October % Biofuel: Abengoa, ADM, Aventine, Biofuel Corp, Biopetrol, B&B Environmental, Cosan, Cropenergies, D1 Oils, EOP Biodiesel, Oelmuehle Hamburg, Pacific Ethanol, Petrotec, Sterling Biofuels, VeraSun Energy, Verbio Wind: Acciona, B&B GWP, Clipper, EDF EN, Enertad, Gamesa, Nordex, Novera, Plambeck, Repower, Rokas, Theolia, Vestas, Viridis, Suzlon 100 (8.5%) (15.8%) Solar: Centrosolar, Conergy, Energy Conversion, Ersol Solarenergy, Evergreen Solar, First Solar, Motech, Phoenix Sonnenstrom, Q-Cells, Reinecke & Pohl Sun Energy, REC, Solar-Fabrik, Solar Millennium, Solarworld, Solon, Sunpower, Suntech, Sunways Fuel Cell: Ballard Power, FuelCell Energy, Plug Power, Hydrogenics 50 Oct-06 Dec-06 Feb-07 Apr-07 Jun-07 Aug-07 Oct-07 Biof uel Index Fuel Cell Index Solar Index Wind Index Brent Crude Oil 6

7 Οι εταιρείες αιολικών επεκτείνουν την παρουσία τους σε πολλές χώρες Company Type Generating capacity Wind Focus Wind MW (1) USA Spain UK / ROI Germ'y Greece Port'l Italy France N'lands D'mark Nordic CEE Latam Asia E&Y Attractiveness Ranking #1 3 #3/9 (2) /14 (3) NA 2/6 (4) Size of Market /8/9 (5) Iberdrola/SPW (PPM) Int. utility General Medium 6,027 (6) Florida Power & Light Local utility General Medium 4,300 (6) Acciona Int. conglomerate General High 3,133 (6) Babcock & Brown GWP Renewable fund Renewables pure play High 1,631 (6) EDP Local utility General Medium 1,569 (7) Endesa Int. utility General Medium 1,500 (6) Eurus Int. renewable energy Renewables pure play High 1,324 (6) International Power Int. utility General Medium 1,055 (8) EON Local utility General Low 1,000 (9) Shell Renewables Int. oil company General High 849 (6) EDF EN Int. renewable energy Renewables pure play High 620 (10) Dong Energy Local utility General Medium 464 (6) Trinergy Int. renewable energy Renewables pure play High 683 Enel Greenpower Int. utility General (Enel division) Medium 600 (6) Elsam Local utility General Medium 522 Alliant Energy Local utility General Medium 500 Nuon Local utility General Low 470 (11) Essent Local utility General Low 450 (12) AEP Local utility General Low 310 RWE Int.utility General Low 305 Source: Public information Note: Presence includes other forms of renewable energy such as hydro, biomass, solar etc. (1) Assumes latest capacity based on CS assumptions (2) UK #3; Ireland 9 Major Focus of Company Minor Focus of Company (3) Sweden 13; Norway 14 (4) India 2; China 6 (5) India 4; China 8; Japan 9 (6) Capacity as reported in World Market Update 2006 by BTM Consulting (published March 2007) (7) Consolidated capacity as reported in the 2006 results presentation plus 559 MW (gross capacity) attributable to Horizon (8) Includes Trinergy assets of 648MW (9) Has recently acquired Airtricity US (10) 620MW refers to wind alone (777MW is total installed capacity including bio and hydro); excludes 46MW of Italian wind capacity expected for ownership transfer in 2007 (11) Sourced from latest annual report (12) Does not include 5MW of offshore capacity in Germany that is under construction Source: Credit Suisse 7

8 Οι ευκαιρίες για την απλή επένδυση κεφαλαίων στα αιολικά είναι περιορισµένες ( in millions) Wind Assets Institutional Investor Access to Wind (Free Float) Wind Associated 22% Free Float 71% Free Float 70% Free Float 100% Free Float 9,520 67% Free Float 21% Free Float 87% Free Float 40% Free Float 42% Free Float 4, ,489 1, EDF EN B&B Theolia Vestas Gamesa Sulzon Clipper Nordex RePower Note: Based on market cap multiplied by % free float; Free float defined as 100% less total inside stake holding as per Factset Source: Factset, Datastream 8

9 Η παγκόσµια αγορά στα αιολικά τείνει προς την συγκέντρωση µε πολλές περιπτώσεις αγορών και συγχωνεύσεων /kw 3,000 International Power / Trinergy 2,700 Infracapital Partners / Zephyr 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 Nuon / DESA Elsam / Kentish Flats SSE / Spurness GE Commercial Finance / GasNatural / GasNatural / DERSA HgCapital / Tir Mostyn RES / Windpark Kesfeld B&B GWP / Eifel Wind Farm EDP / Babcock & Brown / Enersis Elecnor / B&B GWP / EDP / Theolia / Almeria R&B GWP / Zephyr Instruments / Olivio RWE npower renewables Iberdrola / Iberdrola / Centrica / Endesa / Glens of Foundland ACCIONA / Iberdrola / Idas CESA Gamesa / Electrabel / EDP / GW Energi / Cottbus Nord / Fafe DESA Prignitz Theolia / Natenco B&B Wind / Kaarst BGWP / Monte Siexo Assets International Power / Levanto 900 Jul-01 Jul-02 Jun-03 Jun-04 May-05 May-06 Apr-07 EDF EN / Nurri & Andretta E.ON / Dong Spain Electrabel / Serra do Rola EDP / Horizon HGCapital / Assets Companies Value ( m) Source: Credit Suisse, Company information and equity research Notes: In each of the company acquisitions, value attributable to operational and development assets has not been broken out. CS has therefore indicatively assumed a % apportionment depending on the stages of development capacity Source: Credit Suisse 9

10 Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας Ελληνική Αγορά ΑΠΕ ΕΗ Ανανεώσιµες 10

11 Η εγκατεστηµένη ισχύς ΑΠΕ στην Ελλάδα το 2007 υπολογίζεται στα 930 MW και αναµένεται να φτάσει τα MW το 2012 Εγκαταστηµένη Ισχύς [MW] ΑΛΛΕΣ ΜΩΡΦΕΣ ΑΠΕ ΓΕΩΘΕΡΜΙΑ ΦΩΤΟΒΟΛΤΑΪΚΑ Μικροί ΥΗΣ ΑΙΟΛΙΚΑ ενθαέχει επιτευχθεί ο στόχος των 20,1% µέχρι το ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΑΠΕ [MW] ΣΥΝ. ΖΗΤΗΣΗ [TWh] 60,8 62,8 64,8 67,0 68,7 70,5 72,3 74,2 ΠΑΡ/ΓΗ ΑΠΟ ΑΠΕ* [TWh] 7,0 8,6 10,2 11,7 13,3 14,9 16,1 17,3 % ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΑΠΕ 12% 14% 16% 17% 19% 21% 22% 23% ΤΥΠΟΣ ΑΙΟΛΙΚΑ Μικροί ΥΗΣ ΦΩΤΟΒΟΛΤΑΪΚΑ ΓΕΩΘΕΡΜΙΑ ΑΛΛΕΣ ΜΩΡΦΕΣ ΑΠΕ Σύνολο Ετήσια Ένταξη Ισχύος ΚΥΡΙΟΙ ΚΥΡΙΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Θετικό Θετικό θεσµικό θεσµικό πλαίσιο πλαίσιο Εθνικός στόχος για 20,1% κατανάλωσης Εθνικός στόχος για 20,1% κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ Επενδυτικά κίνητρα & κερδοφορία Επενδυτικά κίνητρα & κερδοφορία ηµιουργία εθνικού χωροταξικού σχεδίου ηµιουργία εθνικού χωροταξικού σχεδίου για ΑΠΕ για ΑΠΕ Επενδυτικό Επενδυτικό ενδιαφέρον ενδιαφέρον εταιρειών εταιρειών από από ανεπτυγµένες ανεπτυγµένες αγορές αγορές Συσσωρευµένες Συσσωρευµένες άδειες άδειες παραγωγής παραγωγής Περιβαλλοντική Περιβαλλοντική συνείδηση συνείδηση Αναβαθµίσεις Αναβαθµίσεις του του δικτύου δικτύου επιτρέπουν επιτρέπουν µεγαλύτερο µεγαλύτερο βαθµό βαθµό απορρόφησης απορρόφησης * Συµπεριλαµβάνει και 4,5 TWh από Μεγάλους * Συµπεριλαµβάνει και 4,5 TWh από Μεγάλους Υδροηλεκτρικούς Σταθµούς Υδροηλεκτρικούς Σταθµούς Πηγές: Dept. of Energy/EIA, ΥΠ.ΑΝ., εκτιµήσεις ΕΗΑΝΑΝ 11

12 Οι τρεις κύριοι κλάδοι ΑΠΕ στην Ελλάδα βρίσκονται σε διαφορετικά στάδια ανάπτυξης προσφέροντας ποίκιλες ευκαιρίες για επενδύσεις ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΚΛΑ ΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗ ΚΑΤΕΥΘΥΝΣΗ ΑΙΟΛΙΚΑ Ώριµη αγορά και τεχνολογία Πληθώρα χορηγουµένων αδειών παραγωγής και αιτήσεων σε εκκρεµότητα Είσοδος ξένων επενδυτών Βραχυπρόθεσµη έλλειψη ανεµογεννητριών παγκοσµίως 6 µεγάλοι παίκτες και µεγάλη ουρά µικρών (55% των Παρκων, 40% των αδειων) Τάσεις συγκέντρωσης στους µεγάλους και εξαγορές των µικρών Αλλαγή κλίµακας (1) µε την διασύνδεση νησιών και (2) µε βελτιωµένη τεχνολογία που θα ανεβάσει την απορροφητικότητα του δικτύου Περαιτέρω συγκέντρωση Ανάπτυξη/εκµετάλλευση καινούργιων niche θαλάσσια, οικιακά, βιοµηχανικά ΜΥΗΣ Ώριµη αγορά και τεχνολογία Σχετικά εύκολη πρόσβαση σε εξοπλισµό Μεγάλος αριθµός µικρών έργων Περιορισµένος αριθµός παικτών στην αγορά Η ΕΗ Αναν κυριαρχεί σε µερίδιο αγοράς και σε εµπειρία τεχνικού σχεδιασµού Αµφίβολη κατεύθυνση προς επένδυση σε πολλά µικρά έργα Υβριδικά έργα σε µη διασυνδεδεµένα νησιά ΦΩΤΟ- ΒΟΛΤΑΪΚΑ Σχεδον ανύπαρκτη ισχύς στην Ελλάδα Υψηλό αρχικό κόστος επένδυσης Βραχυπρόθεσµη έλλειψη πλαισίων παγκοσµίως Μεγάλη ζήτηση για άδειες παραγωγής Πρόθεση της ΡΑΕ για επιµερισµό αδειών Απίθανη η εγκατάσταση όλων των έργων <150kW µε εξαίρεση Συγκέντρωση αδειών από µεγάλους παίκτες Μετά το 2010 η µείωση του αρχικού κόστους και οι καινούργιες εφαρµογές θα οδηγήσουν σε καινούργιο κύµα ζήτησης κυρίως από τους οικιακούς και βιοµηχανικούς τοµείς 12

13 Μερικά κύρια θέµατα προς περαιτέρω βελτίωσης της ταχείας ανάπτυξης των ΑΠΕ στην Ελλάδα Βελτίωση του δικτύου και των κωδικών διαχείρισης του Αναθεώρηση των αρχών ανάπτυξης του Εθνικού Συστήµατος Μεταφοράς Εισαγωγήπροηγµένωντεχνολογιώνστο ίκτυο (Flexible AC Transmission systems) καιτιςα/γ (Low Voltage Ride Through Capability) Αναθεώρησης των αδειών παραγωγής/εγκατάστασης Αιολικών πάρκων (και όρους σύνδεσης) που δεν έχουν προχωρήσει προς κατασκευή ιαφοροποίηση των κανονισµών για δανειοδότηση Φ/Β κάτω των 150 KW Ευρύτερος σκοπός επιδότησης ΑΠΕ έργων Χ Χ Χ Feed-in tariffs DK FR LU CY PT IE CZ DE IT HU ES AT LT NL GR LV SL GR PT LU Investment Subsidy CY FI BE SE UK IT RES / GREEN Certificate DK EE PL LU SK ES MT RES-E obligation FI Other Tax relief or exemption NL CZ 13

14 Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας Ελληνική Αγορά ΑΠΕ ΕΗ Ανανεώσιµες 14

15 Η ΕΗ είναιηπρωτοπόροςεταιρείαστονκλάδοτωναπεστηνελλάδαµε µακροχρόνια εµπειρία και το πιο σύνθετο χαρτοφυλάκιο [ΜW] ΣΗΜΕΡΙΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ [MW] Μελέτες* Αιτήσεις* Άδ. Έρευνας & Εκµετ/σης* Με Αδ. Παραγωγής* Υπό/Κοντά Κατασκευή Εν Λειτ. Αιολικά ΜΥΗΕ Φ/Β Γεωθερµία 63 Σηµαντική Σηµαντικήθέση θέσηστην στην Ελληνική Ελληνικήαγορά αγοράαπε Η µόνη µόνη µε µε δραστηριότητα δραστηριότητα στην στην Γεωθερµία Γεωθερµία Κάτοχος Κάτοχος της της µοναδικής µοναδικής Άδειας Άδειας Παραγωγής (Λέσβος, 8 MW) Παραγωγής (Λέσβος, 8 MW) >150 >150 MW MW σε σε Άδειες Άδειες Έρευνας Έρευνας και Εκµετάλλευσης και Εκµετάλλευσης ΠρώτηστηναγοράΜΥΗΕσε ΠρώτηστηναγοράΜΥΗΕσε εγκαταστηµένη εγκαταστηµένη ισχύ ισχύ και και σε σε τεχνογνωσία τεχνογνωσία Κάτοχος Κάτοχος άδειας άδειας παραγωγής παραγωγής του του πρώτου πρώτου µεγάλου µεγάλου Φ/Β Φ/Β έργου έργου και και δυνατό δυνατό pipeline pipeline 50 MW στην Μεγαλόπολη 50 MW στην Μεγαλόπολη MW MW σε σε υποβληθείσες υποβληθείσες αιτήσεις αιτήσεις Πρωτοπόρος Πρωτοπόρος στον στον κλάδο κλάδο Αιολικώνκαι Αιολικώνκαι 5 5 η η σε σε εγκατεστηµένη εγκατεστηµένη ισχύ ισχύ το το

16 Μερικάαπότακύριαέργακαισυµµαχίεςµετρίτουςγιατηνανάπτυξητης ΕΗ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ 50 MW Φ/Β πάρκο στη Μεγαλόπολη JV µε EDF EN 122 MW 170 MW Γεωθερµία Νίσυρος, Λέσβος, Μήλος (JV µε S&B) JV µε ETBA 35 MW 16

17 Με γερές βάσεις, η ΕΗ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ είναι πεπεισµένη ότι θα εξασφαλίσει τονστρατηγικότηςστόχοτου 20% τηςελληνικήςαγοράςαπεµέχριτο 2012 ΕΓΚΑΤΑΣΤΗΜΕΝΗ ΙΣΧΥΣ, ΕΗ ΑΝΑΝΕΩΣΙΜΕΣ Α.Ε. [MW] [MW]

18 Ευχαριστώ για την προσοχή σας 18