Ενημερωτική Έκδοση για τους Πελάτες της Citibank Τεύχος 9 Μάρτιος 2009

Transcript

1 Ενημερωτική Έκδοση για τους Πελάτες της Citibank Τεύχος 9 Μάρτιος 2009 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Τα επενδυτικά προϊόντα δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις ή υποχρεώσεις της Citibank International plc ή των καταστημάτων και των συνδεδεμένων ή θυγατρικών εταιρειών της, ούτε είναι εγγυημένα από αυτές (εκτός εάν ρητά και ειδικά ορίζεται το αντίθετο), υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του αρχικού κεφαλαίου και δεν διασφαλίζονται από το Κράτος ή από κάποιον οργανισμό του.

2 ME MIA MATIA H αποκατάσταση των $2,5 τρισ. Το σχέδιο του Geithner για την αποκατάσταση του χρηματοοικονομικού συστήματος είναι καλό. Τώρα, πρέπει να το υλοποιήσει. των Jeff Applegate, Chief Investment Officer, Citi Global Wealth Management και Charles Reinhard, Senior Investment Strategist, Citi Global Wealth Management Jeff Applegate Charles Reinhard Αμέσως μετά την παρουσίαση από τον υπουργό Οικονομικών των ΗΠΑ, Timothy Geithner, του πολυαναμενόμενου Σχεδίου Χρηματοοικονομικής Σταθερότητας -ΣΧΣ (Financial Stability Plan-FSP)- της κυβέρνησης Ομπάμα, στις 10 Φεβρουαρίου, η χρηματαγορά βρέθηκε σε ελεύθερη πτώση. Από την άλλη, το αξιοπερίεργο είναι ότι οι πιστωτικές αγορές δεν αντέδρασαν -σημείο ίσως του γεγονότος ότι οι παίκτες σταθερού εισοδήματος ήταν πρόθυμοι να δώσουν μία ευκαιρία σε αυτό το σχέδιο των $2,5 τρισ. Κατά τη γνώμη μας, το ΣΧΣ διαθέτει τα χαρακτηριστικά που είναι απαραίτητα για την εξομάλυνση της λειτουργίας του τομέα του τραπεζικού δανεισμού και των τιτλοποιημένων αγορών (securitized markets). Τώρα, ο Geithner πρέπει να το υλοποιήσει. Από αυτήν την άποψη, η Ουάσινγκτον δεν έχει καταφέρει, δυστυχώς ακόμη να επιβεβαιώσει τις προσδοκίες μας. Υπολογισμός Κινδύνων σε Καταστάσεις Κρίσης -Stress Test Το βασικό στοιχείο του Σχεδίου είναι ένας περιεκτικός όσο και εκτενής ρυθμιστικός έλεγχος κινδύνων σε καταστάσεις κρίσης για τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας. Οι στόχοι αυτού του ελέγχου είναι η διασφάλιση της δανειοδοτικής ικανότητας των τραπεζών ακόμη και εάν σημειώσουν περαιτέρω απώλειες, αλλά και η αναδιάρθρωση των κεφαλαίων των τραπεζών που αντιμετωπίζουν πρόβλημα. Στο πλαίσιο του ελέγχου η τράπεζα εξετάζεται υπό καθεστώς επιδεινούμενων οικονομικών συνθηκών -3,3% μείωση του ΑΕΠ το 2009, μέση ανεργία στο 10,3% το 2010 και μία περαιτέρω πτώση 25% στις τιμές της αγοράς κατοικίας. Μετά τον έλεγχο, οι τράπεζες που χρειάζονται περισσότερο κεφάλαιο θα ενθαρρυνθούν να αναζητήσουν ιδιωτικές πηγές. Βέβαια, το Υπουργείο Οικονομικών, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα και άλλες αρχές δεσμεύονται να διασφαλίσουν στις τράπεζες την απαραίτητη ρευστότητα και το κεφάλαιο, ώστε να μπορούν να διαθέτουν πίστωση. Μία ζωτικής σημασίας διάσταση του πρώτου τμήματος του Σχεδίου είναι το γεγονός ότι η κυβέρνηση θα εξασφαλίσει ένα προσωρινό κεφάλαιο που θα λειτουργήσει ως προστατευτικός μηχανισμός για την αναδιάρθρωση των κεφαλαίων των τραπεζών που το χρειάζονται και θα λάβει ως αντάλλαγμα μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές. Ο προϋπολογισμός που ανακοινώθηκε στις 26 Φεβρουαρίου προβλέπει $750 δισ. για το σχέδιο χρηματοοικονομικής διάσωσης, ως απαραίτητο ποσό για τη διατήρηση στα βιβλία ως απώλεια $250 δισ. Και εάν οι τράπεζες χρειαστούν περισσότερα; Αυτό θα εξαρτηθεί από την έκταση των περαιτέρω απωλειών, τις οποίες καλείται να αντιμετωπίσει το δεύτερο μέρος του Σχεδίου, το Public-Private Investment Fund (Δημόσιο-Ιδιωτικό Χαρτοφυλάκιο Επενδύσεων). Αυτό το Χαρτοφυλάκιο Επενδύσεων, το οποίο θα αποκτήσει επισφαλή περιουσιακά στοιχεία, αποκτά ουσιώδη σημασία. Η κυβέρνηση προτείνει το δανεισμό κεφαλαίων σε ιδιώτες επενδυτές, όπως επενδυτικές εταιρείες υψηλής μόχλευσης (hedge funds) για την αγορά αυτών των περιουσιακών στοιχείων, αφήνοντας έτσι την αγορά να ορίσει την τιμή. Η διαφορά μεταξύ αυτής της τιμής και της οποιασδήποτε αξίας καταγράψουν οι τράπεζες στα βιβλία τους θα πρέπει να απορροφηθεί ως πρόσθετη απώλεια της τράπεζας. Αφού το κόστος δανεισμού στον ιδιωτικό τομέα θα είναι χαμηλό και το δάνειο δεν θα προβλέπει προσφυγή κατά του πιστούχου για την εξόφληση, η ζήτηση θα είναι αρκετά δυναμική, κατ επέκταση οι πιθανές τραπεζικές υποτιμήσεις και οι επιπλέον ανάγκες κεφαλαιακής αναδιάρθρωσης θα πρέπει αντίστοιχα να κρατηθούν χαμηλά. Μόχλευση -Leveraging up Το τρίτο μέρος του ΣΧΣ είναι η επέκταση μέχρι του ποσού του $1 τρισ. στο ήδη ανακοινωθέν από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα Πρόγραμμα Δανεισμού TALF -Term Asset-Backed Securities Loan Facility (πρόγραμμα παροχής ρευστότητας στις τράπεζες μέσω εγγύησης της ομοσπονδιακής τράπεζας για τα χρέη και το δανεισμό τους). Το σχέδιο προβλέπει τη χρησιμοποίηση κεφαλαίων ύψους $100 δισ. από το Troubled Asset Relief Program και στη συνέχεια μόχλευση αυτών με ένα συντελεστή ύψους 10. Ουσιαστικά, πρόκειται για μία περαιτέρω επέκταση της πιστωτικής διευκόλυνσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, καθώς τώρα η τράπεζα λειτουργεί ως δημιουργός αγοράς για τιτλοποιημένες πιστωτικές κάρτες και δάνεια σπουδαστικά, εμπορικά, στεγαστικά και αγοράς αυτοκινήτων. Η αρχική ανάμιξη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στη διευκόλυνση της πίστωσης στην αγορά εμπορικού χάρτου, το περασμένο φθινόπωρο, ήταν επιτυχής και εξασφάλισε στην αγορά τη δυνατότητα λειτουργίας ξανά με χαμηλότερες απόλυτες αποδόσεις και περιθώρια κέρδους. Επίσης, η επακόλουθη είσοδος στην ενυπόθηκη αγορά στεγαστικών δανείων απέδωσε θετικά αποτελέσματα. Παράλληλα, πιστεύουμε ότι το TALF θα λειτουργήσει. Αυτό σημαίνει ακόμη ότι ο ισολογισμός της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ο οποίος πρόσφατα έδειξε απώλειες πέφτοντας κάτω από τα $2 τρισ., καθώς κάποιοι από τους εμπορικούς της τίτλους έληξαν, θα ανεβεί ξανά -πιθανόν στα $3 τρισ.-, καθώς το TALF θα εξελίσσεται ανοδικά (βλ. σχεδιάγραμμα). Εκκρεμείς Πιστώσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ($ τρισ.) Πηγή: FED Board Προσωρινή Πτώση: Ο ισολογισμός της Ομοσπονδιακής Τράπεζας αναμένεται να ανέβει στα $3 τρισ. -καθώς το TALF θα αρχίσει να αποκτά δάνεια. Ενώ το ΣΧΣ, όπως έχει προγραμματιστεί, ενδέχεται να μην μπορέσει να αντεπεξέλθει στις τελικές απαιτήσεις, το αντιμετωπίσαμε σαν μία καινοτόμα και πρωτοποριακή πρωτοβουλία. Σε συνδυασμό με το πακέτο κινήτρων των $787 δισ. που υπέγραψε ο Πρόεδρος Ομπάμα στις 17 Φεβ. και τα $275 δισ. του Homeowner Affordability and Stability Plan (Σχέδιο Σταθερότητας και Ενίσχυσης των Ιδιοκτητών κατοικιών) που παρουσίασε ο Πρόεδρος την επομένη, το ΣΧΣ θα μπορούσε να καταστεί ένας σημαντικός παράγοντας ώθησης της αμερικανικής οικονομίας προς μία κάποια μορφή ανάκαμψης στο τέταρτο τρίμηνο του έτους, εάν υλοποιηθεί έγκαιρα και αποτελεσματικά. Επιπλέον, αυτό θα εξασφάλιζε κάποια στήριξη στις ΗΠΑ και στις παγκόσμιες αγορές τίτλων, κατά τη γνώμη μας, εάν θα επιτύχουν όμως να δείξουν εμπιστοσύνη στην τελική «άφιξη» μίας τέτοιας οικονομικής ανάκαμψης. Προς το παρόν, όμως, πιστεύουμε ότι ο αργός ρυθμός στην πρόοδο της υλοποίησης του Σχεδίου καθιστά την εξέλιξη αυτή αμφίβολη. Πέρα από τις ΗΠΑ Οι κεντρικές τράπεζες των ανεπτυγμένων χωρών, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ιαπωνία και ο Καναδάς κινούνται προς μία τύπου Ομοσπονδιακής Τράπεζας Πολιτική Μηδενικού Επιτοκίου (ZIRP-Zero Interest Rate Policy) ή υλοποιούν σχέδια πιστωτικής διευκόλυνσης για να κρατήσουν σε λειτουργία τις εθνικές πιστωτικές αγορές. Δυστυχώς, η Κεντρική Ευρωπαϊκή Τράπεζα δεν εμφανίζεται αρκετά επιθετική ως προς τα επιτόκια, αν και αναμένουμε ότι θα κινηθεί κοντύτερα προς την ZIRP το καλοκαίρι που έρχεται. Οι κεντρικές τράπεζες των αναπτυσσόμενων χωρών, όπως η Κίνα και η Βραζιλία, συνεχίζουν να μειώνουν τα επιτόκιά τους -αν και έχουν ξεκινήσει από πολύ υψηλότερα επίπεδα- για να ενεργοποιήσουν τις εθνικές τους οικονομίες. Τέλος, δίδονται κίνητρα ενεργοποίησης της παγκόσμιας δημοσιονομικής πολιτικής, επίσης. Συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, οι οικονομολόγοι μας εκτιμούν ότι το δημοσιονομικό κίνητρο (προσπάθεια δημοσιονομικής ενεργοποίησης) θα ξεπεράσει το 5% του παγκοσμίου ΑΕΠ το 2009 και 2010 (βλ. πίνακα). Εάν υπάρξει μεγαλύτερη ενεργοποίηση και ώθηση από πλευράς των παγκοσμίων πολιτικών, οι οποίες στηρίζουν το δημοσιονομικό τομέα, οι ΗΠΑ και οι παγκόσμιες χρηματοοικονομικές αγορές, αλλά και η οικονομία θα πρέπει πια να ολοκληρώσουν τη διαδικασία κίνησης στα χαμηλότερα επίπεδα. Στην παγκόσμια σκηνή, όμως, παραμένει η ανησυχία για τον κίνδυνο του προστατευτισμού. Η πρόβλεψη «Buy American» («Αγοράστε Αμερικανικά») στο αμερικανικό πακέτο δημοσιονομικών κινήτρων (δημοσιονομικής ενεργοποίησης) είναι ένα παράδειγμα, ευτυχώς όμως περιορίστηκε μετά την έκφραση της αντίθεσής του προς αυτό από το Λευκό Οίκο. Σε κάποιους κύκλους, θεωρείται «χρηματοοικονομικός προστατευτισμός» ο από μέρους των παγκοσμίων τραπεζών περιορισμός του δανεισμού ή η πώληση περιουσιακών στοιχείων εκτός των αγορών τους. Κατά τη γνώμη μας, αυτές οι ενέργειες συνιστούν μία περισσότερο εταιρική ανταπόκριση στην πτώση. Αντίστοιχα, διαφωνούμε με τη θέση ότι η υποστήριξη της αμερικανικής αυτοκινητοβιομηχανίας συνιστά «βιομηχανικό προστατευτισμό». Ο Καναδάς και η Γερμανία παραδείγματος χάριν, στηρίζουν τις αμερικανικές αυτοκινητοβιομηχανίες που δραστηριοποιούνται σε αυτά τα κράτη, όπως κάνουν και οι ΗΠΑ. Έτσι, ενώ ο προστατευτισμός συνιστά πάντα κίνδυνο για τις αγορές, αναδεικνύεται σε σχετικά χαμηλού επιπέδου κίνδυνο, δεδομένης της παγκοσμιοποίησης της εργασίας και του κεφαλαίου που υφίσταται σήμερα. Παγκόσμιο Δημοσιονομικό Κίνητρο Παγκόσμια Δημοσιονομική Ενεργοποίηση Οι ΗΠΑ και η Κίνα έχουν θέσει σε εφαρμογή τα μεγαλύτερα προγράμματα ενεργοποίησης των οικονομιών τους. Συνολικά, τα διάφορα σχέδια και προγράμματα αντιστοιχούν στο 5% του παγκοσμίου ΑΕΠ. Χώρα Σχόλιο Σχέδιο $787 δισ., 65% δαπάνες και 35% φορολογική ελάφρυνση. Χαμηλότερη φορολογία αναμένεται από τα μέσα Μαρτίου. ΗΠΑ Δαπάνες υποδομής αργότερα. Rmb 4 τρισ., με 75%+ για ανάπτυξη υποδομών, αποκατάσταση καταστροφών από τους σεισμούς και άλλα έργα. Οι επαρχιακές Κίνα κυβερνήσεις έχουν προσθέσει ακόμα Rmb 25 τρισ. σε προτάσεις. Τα πρώτα σημάδια της ενεργοποίησης είναι ήδη εμφανή. Επικέντρωση στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, μέσω αλλαγών στη Ευρωζώνη φορολογία και το καθεστώς επιδοτήσεων, συν κάποιες επενδύσεις. Απευθείας επιδοτήσεις στα νοικοκυριά, φορολογικά κίνητρα για επενδύσεις στις επιχειρήσεις και security investment (αγορά τίτλων Ιαπωνία με σκοπό την επένδυση και όχι τη μεταπώληση) και επιδοτήσεις προς τις βιομηχανίες που αντιμετώπισαν υψηλότερα κόστη το Ηνωμένο Βασίλειο Αυστραλία Καναδάς Κορέα Μεξικό Μείωση του ΦΠΑ. Δημοσιονομικά κίνητρα για τις οικογένειες, συνταξιούχους και αγοραστές πρώτης κατοικίας. Αυξημένες πληρωμές στις πολιτείες και έμφαση στην υποδομή. Δαπάνες υποδομών, μειώσεις φόρων, αυξημένα επιδόματα ανεργίας και μερική χρηματοδότηση βασικών βιομηχανιών, συμπεριλαμβανομένης της αυτοκινητοβιομηχανίας, των τηλεπικοινωνιών, της δασοκομίας και της αεροδιαστημικής. Πέρυσι εγκρίθηκε δημοσιονομικό πακέτο συνολικού ύψους 35,6 τρισ. won. Τα νοικοκυριά και οι εταιρείες θα λάβουν φορολογικές ελαφρύνσεις, ενώ οι κατασκευαστικές εταιρείες θα ωφεληθούν από υψηλότερες άμεσες επιδοτήσεις και δαπάνες για τις υποδομές. Εάν συμπεριληφθεί και ο αναπτυξιακός τραπεζικός δανεισμός (development bank lending), τότε το ύψος του προγράμματος ενεργοποίησης φτάνει το 1% του ΑΕΠ. Πηγή: Citi Economic & Market Analysis 3

3 CITIGOLD ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Citigold Global Banking Ακόμα και στο εξωτερικό, όταν μιλάτε με την τράπεζά σας, είναι καλύτερο να ακούτε τη δική σας γλώσσα. Η Citibank γνωρίζει ότι είστε πολίτες του κόσμου και φροντίζει να σας ακολουθεί παντού. Πιο συγκεκριμένα, οι υπηρεσίες του Citigold Global Banking περιλαμβάνουν: Άνοιγμα τραπεζικού λογαριασμού και δυνατότητα έκδοσης πιστωτικής κάρτας* πριν ακόμα φτάσετε στη χώρα προορισμού σας Άνοιγμα τραπεζικού λογαριασμού και άμεση μεταφορά χρημάτων* στα μέλη της οικογένειάς σας που σπουδάζουν στο εξωτερικό Δωρεάν πρόσβαση σε 550 Citigold Centers σε 36 χώρες, ώστε να μπορείτε να απολαμβάνετε και στο εξωτερικό ευκολίες, όπως αίθουσες συσκέψεων, τηλέφωνα για τοπικές συνδιαλέξεις, πρόσβαση στο Internet, fax κ.ά. Δωρεάν γραμμή παγκόσμιας τηλεφωνικής εξυπηρέτησης Citigold για άμεση σύνδεση με την υπηρεσία εξυπηρέτησης Citigold στην Ελλάδα, τηλ.: ** Άμεσα διαθέσιμα μετρητά, έως $10.000, σε περίπτωση ανάγκης Ολοκληρωμένη κάλυψη σε θέματα ιατρικής ασφάλειας, σε όλον τον κόσμο, με την υπηρεσία International SOS και την προσωπική κάρτα μέλους. Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να διαβάσετε στη συνέχεια του άρθρου. Με το Citigold Global Banking, η ευκολία και η άνεση που απολαμβάνετε στις συναλλαγές σας δεν γνωρίζει σύνορα. Σας ακολουθεί παντού, σε όποιο μέρος του κόσμου κι αν βρεθείτε. Κι αυτό, για εμάς στη Citibank, σημαίνει ολοκληρωμένη εξυπηρέτηση. Για περισσότερες πληροφορίες και ενημέρωση για το πώς μπορεί να φανεί χρήσιμη και σε εσάς η υπηρεσία Citigold Global Banking, παρακαλούμε επικοινωνήστε με τον Προσωπικό σας Σύμβουλο. * Σύμφωνα με τους όρους που ισχύουν στη χώρα προορισμού ** Περισσότερες πληροφορίες παρέχονται στο ή από τον Προσωπικό σας Σύμβουλο. Εσείς δεν έχετε παρά να κρατάτε πάντοτε μαζί σας την κάρτα μέλους, τόσο στα ταξίδια σας, όσο και στην καθημερινότητά σας. Σε αυτήν αναγράφονται οι αριθμοί τηλεφώνου, μέσω των οποίων μπορείτε να επικοινωνείτε με την International SOS, 24 ώρες την ημέρα, 7 ημέρες την εβδομάδα, 365 ημέρες το χρόνο. Με την προσωπική κάρτα μέλους που θα έχετε μαζί σας, οποιαδήποτε ιατρική βοήθεια απέχει μόλις ένα τηλεφώνημα. Ταξιδεύετε συχνά ή παραμένετε για μεγάλα διαστήματα στο εξωτερικό; Τα παιδιά σας σκέφτονται να σπουδάσουν εκτός Ελλάδας; Επιθυμείτε να επενδύσετε σε άλλη χώρα ή είστε επιχειρηματίας και θέλετε να μεταφέρετε τα κεφάλαιά σας; Όποιες κι αν είναι οι ανάγκες σας, ήρθε η στιγμή για μια Citigold συζήτηση. Έτσι, θα σας δοθεί η ευκαιρία να γνωρίσετε από κοντά τη νέα υπηρεσία Citigold Global Banking, που σχεδιάσαμε αποκλειστικά για εσάς, τους Citigold πελάτες μας. Η νέα υπηρεσία Citigold Global Banking ήρθε για να απλουστεύσει τις τραπεζικές σας συναλλαγές με το εξωτερικό. Έτσι, στο εξής, θα μπορείτε με πολύ απλές διαδικασίες να απολαμβάνετε υψηλού επιπέδου τραπεζικές υπηρεσίες από τη Citibank, όπου κι αν βρίσκεστε, κερδίζοντας σε χρόνο, που γνωρίζουμε πόσο πολύτιμος είναι για εσάς. Με προσεκτικό σχεδιασμό που αποσκοπεί στην εξυπηρέτηση κάθε ανάγκης σας, οι υπηρεσίες του Citigold Global Banking καλύπτουν ένα ευρύτατο φάσμα, εκμηδενίζοντας κυριολεκτικά τις αποστάσεις, εφόσον θα νιώθετε σαν να έχετε την τράπεζά σας δίπλα σας. International SOS Δίπλα σας, σε κάθε ανάγκη Στη Citibank φροντίζουμε να έχετε το δικό σας προσωπικό ιατρικό σύμβουλο που φροντίζει για την ασφάλειά σας σε έκτακτα περιστατικά και σας δίνει τη δυνατότητα να απολαμβάνετε απλές συμβουλές υγείας, όταν βρίσκεστε στο εξωτερικό. Γι αυτό το λόγο, προχωρήσαμε σε συνεργασία με την International SOS που εξασφαλίζει κάλυψη σε 70 χώρες, με 27 Τηλεφωνικά Κέντρα Υποστήριξης, 26 κλινικές και ένα στόλο εναέριων ασθενοφόρων. Είτε χρειάζεστε μια απλή ιατρική συμβουλή, είτε χάσετε τα φάρμακά σας ή αντιμετωπίσετε κάποιο πιο σοβαρό ιατρικό περιστατικό, η υπηρεσία International SOS θα βρίσκεται στο πλευρό σας, όποτε κι αν τη χρειαστείτε, για να σας βοηθήσει και να διασφαλίσει ότι θα έχετε ό,τι χρειάζεστε, οποιαδήποτε στιγμή, οπουδήποτε. Πριν ταξιδέψετε, προετοιμαστείτε κατάλληλα: Επισκεφθείτε το για ακριβείς και ενημερωμένες πληροφορίες. Δείτε τους οδηγούς χωρών, τις αναφορές και εγγραφείτε στην υπηρεσία ενημέρωσης μέσω σε θέματα ιατρικής και ασφάλειας. Καλέστε το Τηλεφωνικό Κέντρο Υποστήριξης για πληροφορίες που αφορούν στο ταξίδι σας. Στο εξωτερικό, καλέστε την International SOS όταν χρειάζεστε: Συμβουλές υγείας και ασφάλειας Να μιλήσετε με έναν έμπειρο ιατρό Έναν τοπικό ιατρό ή άλλο συνεργάτη με διαπιστευτήρια από το ιατρικό μας προσωπικό Ιατρικές προμήθειες ή εξοπλισμό Συμβουλές σχετικά με απώλεια των ταξιδιωτικών σας εγγράφων ή νομική βοήθεια. Σε έκτακτες ανάγκες, η International SOS θα: Κανονίσει τη μεταφορά και την ιατρική σας φροντίδα Φροντίσει τα ιατρικά σας έξοδα, όταν εγκρίνονται Παρακολουθήσει την κατάστασή σας και θα σας συμβουλεύσει Εξασφαλίσει τη μεταφορά σας σε ένα ιατρικό κέντρο υψηλών προδιαγραφών, αν η τοπική φροντίδα είναι ανεπαρκής Βοηθήσει, αν κινδυνεύει η ασφάλειά σας Επικοινωνήσει με την οικογένειά σας. 5

4 CITΙGOLD ΠΡΟΪΟΝΤΑ Auvida: Χρυσή Ζωή Μια απλή κίνηση σήμερα, σας προσφέρει μηνιαίο εισόδημα ακόμα και από αύριο CITIGOLD SELECT ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Citigold Select Traveling Service Τα ταξίδια είναι ζωή Η εμπειρία δυο παγκόσμιων οργανισμών σας προσφέρει αξιόπιστες λύσεις Όταν θέλετε να επενδύσετε σε κάτι τόσο σημαντικό όπως το μέλλον σας, θα θέλατε να γνωρίζετε ότι το μελλοντικό σας εισόδημα θα είναι, κατά το δυνατόν, ασφαλές. Στη Citi, πιστεύουμε στην αξία των αξιόπιστων λύσεων, γι αυτό συνεργαστήκαμε με τη MetLife και σας προσφέρουμε το νέο ασφαλιστικό πρόγραμμα «Auvida». Σχεδιάσαμε το Auvida ειδικά για εσάς, τους Citigold πελάτες μας, λαμβάνοντας υπ όψιν την εμπειρία της MetLife στο σχεδιασμό μακροχρόνιων λύσεων αποταμίευσης και συνταξιοδότησης σε όλον τον κόσμο και με σκοπό να απολαμβάνετε τον ίδιο τρόπο ζωής και στο μέλλον. Σχεδιάστε την πορεία σας προς ένα ασφαλές μέλλον Με δεδομένο ότι οι κρατικές συντάξεις ολοένα μειώνονται και με το κόστος διαβίωσης να αυξάνεται συνεχώς, το καινούριο πρόγραμμα αποτελεί την ενδεδειγμένη κίνηση για τους πελάτες που επιθυμούν να έχουν ένα ασφαλές αύριο, χωρίς δυσάρεστες εκπλήξεις και το κυριότερο με δυνατότητα ανάπτυξης του κεφαλαίου τους. Με τον τρόπο αυτόν, καταβάλλοντας το ποσό που επιθυμείτε στην αρχή του προγράμματος (ελάχιστο ποσό ) μπορείτε να εξασφαλίσετε το μελλοντικό σας εισόδημα. Μάλιστα, από την ηλικία των 55 ετών, μπορείτε να επιλέξετε να λαμβάνετε τη σύνταξή σας σε τακτά χρονικά διαστήματα, ακόμα και από τον επόμενο μήνα της καταβολής του κεφαλαίου. Το Πρόγραμμα Auvida εγγυάται την ασφάλεια του εισοδήματός σας, μέσω των Εγγυημένων Καταβολών, ενώ εσείς έχετε τον απόλυτο έλεγχο της επένδυσής σας. Αυτό επιτρέπει να επωφελείστε από την ευελιξία που σας προσφέρει το Πρόγραμμα και να το προσαρμόζετε στις ανάγκες σας, έτσι ώστε εσείς, αλλά και τα αγαπημένα σας πρόσωπα να νιώθετε ασφαλείς. Τα κύρια χαρακτηριστικά του «Auvida» είναι: Δυνατότητα προγραμματισμού από τον πελάτη του μελλοντικού εισοδήματος που θα λαμβάνει για όλη του τη ζωή Διασφαλισμένο μελλοντικό εισόδημα που μπορεί μόνο να αυξηθεί και ποτέ να μειωθεί Προδιαγεγραμμένες εγγυημένες ελάχιστες αποδόσεις Δυνατότητα ρευστοποίησης μέρους ή συνόλου του κεφαλαίου, ανά πάσα στιγμή Προστασία των αγαπημένων προσώπων σε περίπτωση απώλειας ζωής του δικαιούχου. Ως διεθνώς αναγνωρισμένο χημικό σύμβολο για το χρυσό, το «Au» αντιπροσωπεύει την ισχυρή αξία μιας κορυφαίας σειράς προϊόντων διαχείρισης πλούτου. Ο όρος «Auvida» είναι ένας συνδυασμός του συμβόλου «Au» και της λατινικής λέξης «vida» που σημαίνει «ζωή» -μεταφράζεται «χρυσή ζωή». ΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΑ ΜΕΤΑΒΛΗΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Τα επενδυτικά προϊόντα δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις ή υποχρεώσεις της Citibank International plc ή των καταστημάτων και των συνδεδεμένων ή θυγατρικών εταιρειών της, ούτε είναι εγγυημένα από αυτές (εκτός εάν ρητά και ειδικά ορίζεται το αντίθετο), υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του αρχικού κεφαλαίου και δεν διασφαλίζονται από το Κράτος ή από κάποιον οργανισμό του. Ταξίδια ζωής Ανακαλύψτε έναν κόσμο διαφορετικό και απρόσμενο, γεμάτο γαλήνη και πολυτέλεια. Γνωρίστε τον κόσμο γύρω μας, με τη διαφορετική ματιά του Citigold Select Traveling Service. Είναι η διαφορετική άποψη στα ταξίδια σας. Είναι η ανακάλυψη νέων προορισμών ή μια άλλη οπτική σε τόπους που ήδη γνωρίζετε. Είτε προτιμάτε κοσμοπολίτικα θέρετρα, είτε μια πιο προσωπική επαφή με τη φύση, αφεθείτε στην πολυτέλεια και την άνεση των προτάσεων του Citigold Select Traveling Service. Και τότε, ο κόσμος γίνεται ακόμη πιο μικρός, αλλά απέραντα πιο όμορφος. Η συνεργασία μας με την Κyvernitis Travel Agency, το εξειδικευμένο γραφείο στην οργάνωση ατομικών ταξιδίων, φιλοδοξεί μέσω της υπηρεσίας Citigold Select Traveling Service να μετατρέψει τα ταξίδια σας σε εμπειρίες ζωής και ονειρεμένες αναμνήσεις, προσφέροντας τη μοναδικότητα, την άνεση και την πολυτέλεια που σας ταιριάζουν. Για την καλύτερη εξυπηρέτησή σας θα βρίσκεται στη διάθεσή σας ένας έμπειρος ταξιδιωτικός σύμβουλος που με τις προτάσεις και τις ταξιδιωτικές συμβουλές του θα σας βοηθήσει να μετατρέψετε οποιαδήποτε ταξιδιωτική σας ιδέα σε οργανωμένη ταξιδιωτική εμπειρία. Το Citigold Select, η εξέλιξη του Citigold Personal Banking, δημιουργήθηκε για να καλύψει τις ιδιαίτερες ανάγκες και απαιτήσεις των πελατών μας με τραπεζική σχέση άνω των Τώρα, ένας νέος κόσμος από προνόμια και υπηρεσίες, σχεδιασμένα αποκλειστικά για εσάς, ξεδιπλώνεται μπροστά σας, Για περισσότερες πληροφορίες, απευθυνθείτε στο Citigold Executive που σας εξυπηρετεί για να σας ενημερώσει αναλυτικά ως προς το πώς μπορείτε να αναβαθμίσετε την τραπεζική σας σχέση. Ακόμα, έχουμε εξασφαλίσει για εσάς: Δυνατότητα δωρεάν limo service προς το αεροδρόμιο Δυνατότητα εξόφλησης του ταξιδιού σας σε άτοκες μηνιαίες δόσεις με τις πιστωτικές κάρτες Citibank και Diners Club Προσωπική συνάντηση με τον ταξιδιωτικό σας σύμβουλο σε χρόνο και χώρο που σας εξυπηρετούν Αποκλειστική τηλεφωνική γραμμή επικοινωνίας με το ταξιδιωτικό γραφείο Κyvernitis Travel Agency. Στο έντυπο που ετοιμάσαμε για εσάς θα ανακαλύψετε προτάσεις για κοσμοπολίτικα ταξίδια στη Νέα Υόρκη ή το Ντουμπάι, την αίγλη της Ρωσίας, το μυστήριο και την περιπέτεια στα Ιμαλάια, το Μπουτάν ή τον Αμαζόνιο, τους εξωτικούς παραδείσους στις Μαλδίβες και τη Γαλλική Πολυνησία, τις αντιθέσεις στο Μπαλί και τη Σιγκαπούρη, το φυσικό κάλλος του Καναδά και της Αλάσκας, το δυναμισμό της Αργεντινής, τη γαλήνη της Παταγονίας, την άγρια φύση της Τανζανίας και την πολυτελή φιλοξενία της Ζανζιβάρης. Οι ταξιδιωτικές μας ιδέες, βέβαια, δεν σταματούν εδώ, καθώς σε τακτά διαστήματα θα λαμβάνετε νέες προτάσεις που θα σας βοηθούν να οργανώσετε τα ταξίδια της ζωής σας. Εσείς διαλέξτε προορισμό και τα υπόλοιπα τα αναλαμβάνουμε εμείς, απλά, με ένα τηλεφώνημα στο ή στο (Δευτέρα έως Παρασκευή 09:00-18:00, εκτός εορτών και επισήμων αργιών). 7

5 CITΙ Νέο Πρόγραμμα Καρτών Citibank «νοιάζομαι» Οι ανάγκες των παιδιών και ειδικότερα εκείνες που αφορούν σε θέματα υγείας συνιστούν προτεραιότητα για όλους. Γι αυτό οι κάρτες Citibank δημιούργησαν το νέο πρόγραμμα «νοιάζομαι». Ένα ειδικά σχεδιασμένο πρόγραμμα αρωγής και υποστήριξης για τα παιδιά που μας έχουν μεγαλύτερη ανάγκη. Για τα παιδιά που υποστηρίζονται από τα μη κερδοσκοπικά σωματεία ΕΛΠΙΔΑ και ΕΛΕΠΑΠ. Με το νέο πρόγραμμα «νοιάζομαι», κάθε αγορά με κάρτα Citibank (Visa & MasterCard) συνεισφέρει το ποσό των 0,05 στα σωματεία ΕΛΠΙΔΑ και ΕΛΕΠΑΠ, χωρίς καμία επιβάρυνση για τους κατόχους των καρτών. Με αυτόν τον τρόπο, δίνουμε τη δυνατότητα στους πελάτες μας να είναι κοινωνικά ενεργοί μέσω των συναλλαγών τους. Το ποσό που συγκεντρώνεται θα αποδίδεται από τη Citibank κάθε τρίμηνο στα δύο σωματεία φιλανθρωπικού χαρακτήρα, με στόχο να ενισχύσει το πολύτιμο έργο που επιτελούν. Το ποσό που θα συγκεντρωθεί εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα το χρόνο. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Σύλλογος ΕΛΠΙΔΑ πλησιάζει τον εντυπωσιακό στόχο της δημιουργίας του 1 ου Παιδικού Ογκολογικού Νοσοκομείου στην Ελλάδα, ενώ παράλληλα η ΕΛΕΠΑΠ έχει στηρίξει πάνω από παιδιά με κινητική αναπηρία στα 72 χρόνια προσφοράς της. Στη συνέντευξη τύπου που πραγματοποιήθηκε σε κεντρικό ξενοδοχείο της Αθήνας, για την παρουσίαση του νέου προγράμματος των καρτών Citibank «νοιάζομαι» και τη συνεισφορά του στα δύο σωματεία, συμμετείχαν ο κ. Χρήστος Βασιλειάδης, Διευθύνων Σύμβουλος της Citi στην Ελλάδα, η κα Μαριάννα Β. Βαρδινογιάννη, Πρόεδρος του Συλλόγου ΕΛΠΙΔΑ και η κα Μαίρη Καρέλλα-Διαμαντοπούλου, Πρόεδρος της ΕΛΕΠΑΠ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ Οι πληροφορίες και οι απόψεις που περιλαμβάνονται στο παρόν έγγραφο παρέχονται από τη Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος, η οποία εποπτεύεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου (Financial Services Authority), την Τράπεζα της Ελλάδος και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Το παρόν έγγραφο έχει πληροφοριακό και μόνο σκοπό και σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση μετοχών ή άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων, ούτε τίθεται αυτό στη διάθεσή σας στο πλαίσιο παροχής κάποιας επενδυτικής ή παρεπόμενης υπηρεσίας από τη Citιbank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, η Citibank International plc -Υποκατάστημα Ελλάδος δεν εγγυάται ούτε φέρει ευθύνη για την πληρότητα και την ακρίβειά τους. Όλες οι εκφερόμενες απόψεις και εκτιμήσεις που αναφέρονται στο παρόν έντυπο αποτελούν προσωπικές απόψεις των αντίστοιχων αναλυτών, οι οποίοι απασχολούνται και αμείβονται από τις εταιρείες του ομίλου της Citigroup. Οι αναλυτές βεβαιώνουν ότι οι συγκεκριμένες συστάσεις ή απόψεις, οι οποίες αναφέρονται από τους ίδιους στο παρόν, δεν ήταν, δεν είναι και σε καμία περίπτωση δεν θα είναι άμεσα ή έμμεσα συνδεδεμένες με την καταβολή αμοιβής από τρίτον. Κατά τη σύνταξη και δημοσίευση του παρόντος τηρήθηκαν οι εσωτερικοί κανονισμοί της Citibank για την πρόληψη και αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων. Η Citibank, επίσης, διαβεβαιώνει ότι συμμορφώνεται με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς για τη χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών και την αποτροπή πράξεων χειραγώγησης της αγοράς. Οι συστάσεις που παρατίθενται σε αυτό το έντυπο πρέπει να διαβάζονται με προσοχή. Οι αναφερόμενες στο παρόν έγγραφο επενδύσεις υπόκεινται σε κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης και ενδεχομένης απώλειας του αρχικώς επενδυμένου κεφαλαίου. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι οι απόψεις και τυχόν συστάσεις που αναφέρονται στο παρόν έντυπο επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες, όπως ενδεικτικά τον πληθωρισμό, το ύψος των επιτοκίων, το οικονομικό περιβάλλον, την κατάσταση της αγοράς και άλλα ειδικά εταιρικά γεγονότα. Θα πρέπει ακόμα να γνωρίζουν ότι τα αριθμητικά δεδομένα που περιέχονται στο παρόν έγγραφο αναφέρονται στο παρελθόν και οι προηγούμενες επιδόσεις ή οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. Οι επενδυτές πρέπει να εκλάβουν το παρόν ως έναν μόνο από τους παράγοντες διαμόρφωσης της επενδυτικής επιλογής τους. Το έντυπο αυτό απευθύνεται μόνο σε επενδυτές και απαγορεύεται η αναπαραγωγή του, η αντιγραφή του, η επανεκτύπωσή του και η μετάδοσή του, για οποιονδήποτε σκοπό, χωρίς την άδεια του εκδότη του.