Κεφάλαιο 13. Συναλλαγµατικές ισοτιµίες, οικονοµικοί κύκλοι και µακροοικονοµική πολιτική σε µια ανοικτή οικονοµία

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Κεφάλαιο 13. Συναλλαγµατικές ισοτιµίες, οικονοµικοί κύκλοι και µακροοικονοµική πολιτική σε µια ανοικτή οικονοµία"

Transcript

1 Κεφάλαιο 13 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες, οικονοµικοί κύκλοι και µακροοικονοµική πολιτική σε µια ανοικτή οικονοµία

2 Περίγραµµα κεφαλαίου Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες: Μια ανάλυση προσφοράς και ζήτησης Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Μακροοικονοµική πολιτική σε µια ανοικτή οικονοµία µε κυµαινόµενες συναλλαγµατικές ισοτιµίες Σταθερές συναλλαγµατικές ισοτιµίες

3 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ονοµαστικές συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία δείχνει πόσες µονάδες ξένου νοµίσµατος µπορεί ν αγοράσει κάποιος µε µια µονάδα εγχώριου νοµίσµατος Για παράδειγµα, αν η ονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία είναι 110 γεν ανά δολάριο, ένα δολάριο µπορεί ν αγοράσει 110 γεν Οι ανταλλαγές νοµισµάτων γίνονται στην αγορά συναλλάγµατος Ηονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία (ή απλά, συναλλαγµατική ισοτιµία) εκφράζεται ως e nm σε µονάδες του ξένου νοµίσµατος ανά µονάδα του εγχώριου νοµίσµατος

4 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ονοµαστικές συναλλαγµατικές ισοτιµίες Σ ένα σύστηµακυµαινόµενων συναλλαγµατικών ισοτιµιών, οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες προσδιορίζονται από την προσφορά και τη ζήτηση και ενδέχεται να αλλάζουν κάθε µέρα: αυτό το σύστηµαισχύειγιατασηµαντικότερα νοµίσµατα

5 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ονοµαστικές συναλλαγµατικές ισοτιµίες Στο παρελθόν, για πολλά νοµίσµατα λειτουργούσε ένα σύστηµα σταθερών συναλλαγµατικών ισοτιµιών, στο οποίο οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες καθορίζονταν επίσηµα Οι επίσηµες ισοτιµίεςήτανσταθερέςγιατίοικεντρικέςτράπεζεςτων χωρών που συµµετείχαν στο σύστηµα δεσµεύονταν ν αγοράζουν ή να πωλούν νοµίσµατα στην καθορισµένη συναλλαγµατική ισοτιµία Παραδείγµατα αποτελούν ο χρυσός κανόνας, που ίσχυε από τα τέλη του 19ου µέχρι τις αρχές του 20ου αιώνα, και το σύστηµα Brettn Wds, που ίσχυε από το 1944 µέχρι τις αρχές της δεκαετίας του 70 Ακόµηκαισήµερα, παρόλο που τα κυριότερα νοµίσµατα ανήκουν σε συστήµατα κυµαινόµενων συναλλαγµατικών ισοτιµιών, κάποιες µικρότερες χώρες καθορίζουν οι ίδιες τις συναλλαγµατικές τους ισοτιµίες

6 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Πραγµατικές συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία δείχνει τον αριθµό των ξένων αγαθών που µπορεί κάποιος ν αποκτήσει σε αντάλλαγµα µιας µονάδας εγχώριου αγαθού Αν η ονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία είναι 110 γεν ανά δολάριο, το κόστος ενός χάµπουργκερ στο Τόκιο είναι γεν και το κόστος ενός χάµπουργκερ στη Ν. Υόρκη είναι 2 δολάρια, ητιµήενόςχάµπουργκερ στις ΗΠΑ σε σύγκριση µ ένα χάµπουργκερ στην Ιαπωνία είναι 0,2, δηλαδή σ ένα αµερικανικό χάµπουργκερ αντιστοιχούν 0,2 ιαπωνικά χάµπουργκερ

7 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Πραγµατικές συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία είναι η τιµήτων εγχώριων αγαθών σε σχέση µεταξένααγαθά, ή e = e nm P/P Fr (13.1) Χάρη απλότητας, θεωρούµε ότι κάθε χώρα παράγει ένα µόνο προϊόν Στην πραγµατικότητα, οι χώρες παράγουν πολλά αγαθά, οπότε θα πρέπει να χρησιµοποιήσουµε δείκτες τιµών για τη µέτρηση της P και της P Fr Όταν η πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία µιας χώρας αυξάνεται, τα αγαθά της γίνονται πιο ακριβά σε σχέση µετα αγαθά της άλλης χώρας

8 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ανατίµηση και Υποτίµηση Όταν η e nm µειώνεται, το εγχώριο νόµισµα υφίσταται µια ονοµαστική υποτίµηση (ή γίνεται πιο αδύναµο). Όταν η e nm αυξάνεται, το εγχώριο νόµισµα γίνεται πιο ισχυρό και υφίσταται µια ονοµαστική ανατίµηση Οι όροι πραγµατική υποτίµηση και ανατίµηση αναφέρονται σε µεταβολές των πραγµατικών συναλλαγµατικών ισοτιµιών (Σύνοψη 15)

9 Σύνοψη 15 Ορολογία των µεταβολών των συναλλαγµατικών ισοτιµιών Είδος του συστήµατος συναλλαγµατικών ισοτιµιών Αύξηση των συναλλαγµατικών ισοτιµιών (Ισχυροποίηση του νοµίσµατος) Μείωση των συναλλαγµατικών ισοτιµιών (Εξασθένηση του νοµίσµατος) Κυµαινόµενες ισοτιµίες Ανατίµηση (appreciatin) Υποτίµηση (depreciacin) Σταθερές ισοτιµίες Αύξηση της αξίας νοµίσµατος (revaluatin) Μείωση αξίας νοµίσµατος (devaluatin)

10 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης Για να εξετάσουµετησχέσηµεταξύ ονοµαστικής και πραγµατικής συναλλαγµατικής ισοτιµίας, µπορούµε ναδούµε την απλή περίπτωση όπου όλες οι χώρες παράγουν τα ίδια αγαθά, που διακινούνται ελεύθερα Αν δεν υπάρχει µεταφορικό κόστος, ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία θα είναι e = 1, διότι αλλιώς όλοι θ αγόραζαν τα αγαθά που είναι φθηνότερα

11 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης Θέτοντας e = 1 στην Εξ. (13.1) έχουµε P = P Fr /e nm (13.2) Από τα παραπάνω συνάγεται ότι όµοια αγαθά έχουν την ίδια τιµή όταν εκφράζονται στο ίδιο νόµισµα, µια ιδέα γνωστή ως ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης, ή PPP

12 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης Εµπειρικές ενδείξεις Η PPP ισχύει µακροχρόνια αλλά όχι βραχυχρόνια Οι χώρες παράγουν διαφορετικά αγαθά Κάποια αγαθά δεν είναι εµπορεύσιµα Μεταφορικό κόστος Νοµικά εµπόδια στο εµπόριο

13 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης Αν η PPP δεν ισχύει, χρησιµοποιώντας την Εξ.(13.1), διαχωρίζουµε τηµεταβολή της πραγµατικής συναλλαγµατικής ισοτιµίας σε µέρη e/e = e nm /e nm + P/P P Fr /P Fr Αναδιατυπώνοντας έχουµε e nm /e nm = e/e + π Fr π (13.3)

14 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης Μια ονοµαστική ανατίµηση οφείλεται σε µια πραγµατική ανατίµηση ή σ ένα χαµηλότερο πληθωρισµό σεσύγκρισηµε την ξένη χώρα

15 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης Στην ειδική περίπτωση όπου η πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία δεν µεταβάλλεται, οπότε e/e = 0, ηεξίσωσηπου προκύπτει από την Εξ.(13.3) ονοµάζεται σχετική ισοτιµία της αγοραστικής δύναµης, αφού οι ονοµαστικές συναλλαγµατικές µεταβολές αντικατοπτρίζουν µόνο µεταβολές του πληθωρισµού Ησχετικήισοτιµία της αγοραστικής δύναµης µας διευκολύνει στις χώρες µε υψηλό πληθωρισµό, όπου οι µεταβολές του σχετικού πληθωρισµού είναι συνήθως µεγαλύτερες από τις µεταβολές της πραγµατικής συναλλαγµατικής ισοτιµίας

16 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Πλαίσιο 13.1: Ηισοτιµία του Big Mac Για να ελέγξει την υπόθεση της PPP, το περιοδικό Τhe Ecnmist καταγράφει κατά διαστήµατα τις τιµές των χάµπουργκερ Big Mac σε διάφορες χώρες Οι τιµές, όταν εκφραστούν σε δολάρια µε βάσητην ονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία, κυµαίνονται από $1,31 στην Κίνα µέχρι $5,21 στην Ελβετία (στοιχεία 2006), οπότε η PPP σίγουρα δεν ισχύει

17 Πλαίσιο 13.1 ΗτιµήενόςBig Mac Χώρα Τιµή ενός Big Mac σε δολάρια ΗΠΑ $ 3,10 Αργεντινή 2,29 Βραζιλία 2,78 Καναδάς 3,14 Κίνα 1,31 Ευρωπαϊκή Ένωση 3,77 Μεγάλη Βρετανία 3,65 Ιαπωνία 2,23 Μαλαισία 1,52 Μεξικό 2,57 Ρωσία 1,77 Νότια Κορέα 2,62 Ελβετία 5,21

18 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Πλαίσιο 13.1: Ηισοτιµία του Big Mac Τα στοιχεία για τις τιµές των χάµπουργκερ προβλέπουν µεταβολές των συναλλαγµατικών ισοτιµιών Είναι πιθανή η σύγκλιση των τιµών των χάµπουργκερ, οπότε τα νοµίσµατα των χωρών όπου τα Big Mac είναι ακριβά µπορεί να υποτιµηθούν, ενώ τα νοµίσµατα των χωρών όπου τα Big Mac είναι φθηνά µπορεί να ανατιµηθούν

19 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία (αναφέρεται και ως όροι εµπορίου) είναι σηµαντική γιατί αντιπροσωπεύει τη σχέση ανταλλαγής των εγχώριων αγαθών και υπηρεσιών µε τα αγαθά και τις υπηρεσίες που παράγονται στο εξωτερικό Μια αύξηση της πραγµατικής συναλλαγµατικής ισοτιµίας σηµαίνει ότι τα άτοµα µιας χώρας µπορούν ν αποκτήσουν περισσότερα ξένα αγαθά µε µια δεδοµένη ποσότητα εγχώριων αγαθών

20 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία επηρεάζει τις καθαρές εξαγωγές µιας χώρας (εξαγωγές µείον εισαγωγές) Οι µεταβολές των καθαρών εξαγωγών έχουν άµεσο αντίκτυπο στους κλάδους που ασχολούνται µετοδιεθνές εµπόριο Οι µεταβολές των καθαρών εξαγωγών επηρεάζουν τη συνολική οικονοµική δραστηριότητα και αποτελούν ένα σηµαντικό κανάλι για τη διεθνή διάδοση των διακυµάνσεων των οικονοµικών κύκλων και των µεταβολών της µακροοικονοµικής πολιτικής

21 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία επηρεάζει τις καθαρές εξαγωγές µέσω της ζήτησης αγαθών Μια υψηλή πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία καθιστά τα ξένα αγαθά φθηνά σε σχέση µε εγχώρια, οπότε και η ζήτηση για ξένα αγαθά θα είναι υψηλή (και στις δύο χώρες) Όταν η ζήτηση για ξένα αγαθά είναι υψηλή, οι καθαρές εξαγωγές µειώνονται Γι αυτό όσο υψηλότερη είναι η πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία, τόσο µικρότερες είναι οι καθαρές εξαγωγές µιας χώρας

22 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές Ηκαµπύλη J Τα αποτελέσµατα µιας µεταβολής της πραγµατικής ισοτιµίας µπορεί να είναι ασθενή βραχυχρόνια ή ακόµηκαι προς τη λάθος κατεύθυνση Παρόλο που µια αύξηση της πραγµατικής ισοτιµίας θα µειώσει τις καθαρές εξαγωγές µακροχρόνια, στο βραχυχρόνιο διάστηµα η ταχύτητα αντίδρασης εισαγωγέων και εξαγωγέων µπορεί να είναι µικρή Ως αποτέλεσµα,ηχώραθαεισάγεικαιθαεξάγειτηνίδια ποσότητα αγαθών για κάποιο χρονικό διάστηµα, µε χαµηλότερες σχετικές τιµές για τα ξένα αγαθά, οπότε οι καθαρές εξαγωγές θ αυξηθούν

23 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές Ηκαµπύλη J Οµοίως, µια πραγµατική υποτίµηση θα οδηγήσει σε µείωση των καθαρών εξαγωγών βραχυχρόνια και αύξηση µακροχρόνια Το πρότυπο αυτό συµπεριφοράς των καθαρών εξαγωγών είναι γνωστό ως καµπύλη J (Σχ. 13.1)

24 Σχήµα 13.1 Ηκαµπύλη J Καθαρές εξαγωγές, ΝΧ Χρόνος Έλλειµµα Πλεόνασµα Καθαρές εξαγωγές

25 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές Ηκαµπύλη J Η ανάλυση αυτού του κεφαλαίου στηρίζεται στην υπόθεση ότι υπάρχει αρκετός χρόνος ώστε οι µετακινήσεις κατά µήκος της καµπύλης J να είναι ολοκληρωµένες, οπότε µια πραγµατική υποτίµηση αυξάνει τις καθαρές εξαγωγές ενώ µια πραγµατική ανατίµηση τις µειώνει

26 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Εφαρµογή: Η αξία του δολαρίου και οι καθαρές εξαγωγές των ΗΠΑ στις δεκαετίες του 70 και του 80 Σύµφωνα µε τηθεωρίαµας, η σχέση της αξίας του δολαρίου και των καθαρών εξαγωγών των ΗΠΑ θα πρέπει να είναι αρνητική Παρατηρώντας τα στοιχεία από τις αρχές της δεκαετίας του 70, όπου υιοθετήθηκε διεθνώς το σύστηµατων κυµαινόµενων συναλλαγµατικών ισοτιµιών η θεωρία επαληθεύεται, τουλάχιστον µέχρι τη δεκαετία του 80 (Σχ. 13.2)

27 Σχήµα 13.2 Πραγµατικές συναλλαγµατικές ισοτιµίες και καθαρές εξαγωγές των ΗΠΑ ως ποσοστό του Α.Εγχ.Π, Πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία Καθαρές εξαγωγές/α.εγχ.π. Καθαρές εξαγωγές ως ποσοστό του Α.Εγχ.Π. Πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία (Μάρτιος 1973 = 100) Τέλη του 1987 Έτος

28 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Εφαρµογή: Η αξία του δολαρίου και οι καθαρές εξαγωγές των ΗΠΑ Από το 1980 ως το 1985 το δολάριο ανατιµάτο και οι καθαρές εξαγωγές µειώθηκαν σηµαντικά Το δολάριο άρχισε να υποτιµάται το 1985, αλλά οι καθαρές εξαγωγές άρχισαν ν αυξάνουν τα τέλη του1987 Αρχικά, οι οικονοµολόγοι βασίστηκαν στην καµπύλη J για να εξηγήσουν τη συνεχιζόµενη µείωση των καθαρών εξαγωγών σε σχέση µε την παράλληλη µείωση της αξίας του δολαρίου Αλλά δυόµισι χρόνια είναι µεγάλο διάστηµαγιαναµπορεί να εξηγηθεί από την καµπύλη J

29 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Εφαρµογή: Η αξία του δολαρίου και οι καθαρές εξαγωγές των ΗΠΑ Μία πιθανή εξήγηση για τη µεγάλη υστέρηση της καµπύλης J είναι µια µεταβολή στην ανταγωνιστικότητα Η ισχυροποίηση του δολαρίου για µεγάλο χρονικό διάστηµατοπρώτοµισό της δεκαετίας του 80 σήµανε απώλειες σε ξένους πελάτες για τις αµερικάνικες επιχειρήσεις Οι ξένες επιχειρήσεις διείσδυσαν στις ΗΠΑ Αυτό το φαινόµενο είναι γνωστό ως «προγεφύρωµα», διότι επέτρεψε στους ξένους παραγωγούς να διεισδύσουν στην οικονοµία των ΗΠΑ, δηµιουργώντας προγεφυρώµατα

30 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Εφαρµογή: Η αξία του δολαρίου και οι καθαρές εξαγωγές των ΗΠΑ Ηπραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και οι καθαρές εξαγωγές κινήθηκαν σε αντίθετες κατευθύνσεις από το 1997 ως το 2001 Το ισχυρό δολάριο µείωσε τις καθαρές εξαγωγές Ο κυριότερος παράγοντας όµωςήτανηαργήµεγέθυνση στις ξένες οικονοµίες

31 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες: Μια ανάλυση προσφοράς και ζήτησης Ποιες δυνάµεις προκαλούν µεταβολές στην συναλλαγµατική ισοτιµία; Για να το εξετάσουµε, θα χρησιµοποιήσουµε την ανάλυση της προσφοράς και της ζήτησης, υποθέτοντας ότι το επίπεδο των τιµών παραµένει σταθερό Σταθερό επίπεδο τιµών σηµαίνει ότι οι µεταβολές της πραγµατικής συναλλαγµατικής ισοτιµίας είναι ίδιες µε τις µεταβολές της ονοµαστικής συναλλαγµατικής ισοτιµίας

32 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ποιες δυνάµεις προκαλούν µεταβολές στην συναλλαγµατική ισοτιµία; Ηονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία προσδιορίζεται στην αγορά συναλλάγµατος από την προσφορά και τη ζήτηση του νοµίσµατος Η προσφορά και η ζήτηση σε σχέση µε τηνονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία απεικονίζονται διαγραµµατικά, όπως ακριβώς η προσφορά και η ζήτηση για ένα αγαθό (Σχ. 13.3)

33 Σχήµα 13.3 Προσφορά και ζήτηση δολαρίων Αξία δολαρίου, e nm Προσφορά δολαρίων, S Ζήτηση δολαρίων, D Ανταλλασσόµενα δολάρια ολάρια

34 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Ποιες δυνάµεις προκαλούν µεταβολές στην συναλλαγµατική ισοτιµία; Η προσφορά δολαρίων αντιπροσωπεύει την επιθυµία για πώληση δολαρίων µε αντάλλαγµαξένανοµίσµατα Ηκαµπύλη προσφοράς έχει θετική κλίση, διότι αν τα άτοµα παίρνουν περισσότερες µονάδες ξένου νοµίσµατος για ένα δολάριο θα ανταλλάξουν περισσότερα δολάρια Η ζήτηση δολαρίων αντιπροσωπεύει την επιθυµία για αγορά δολαρίων µε αντάλλαγµαξένανοµίσµατα Ηκαµπύλη ζήτησης έχει αρνητική κλίση, διότι αν τα άτοµα πρέπει να δώσουν µεγαλύτερη ποσότητα ξένου συναλλάγµατος για ν αποκτήσουν ένα δολάριο, θα ζητήσουν λιγότερα δολάρια

35 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Γιατί τα άτοµα ζητούνήπροσφέρουνδολάρια; Τα άτοµα ζητούνδολάριαγιαδύολόγους: Για να µπορούν ν αγοράσουν αµερικανικά αγαθά και υπηρεσίες (αµερικανικές εξαγωγές) Για να µπορούν ν αγοράσουν πραγµατικά και χρηµατοοικονοµικά αµερικανικά περιουσιακά στοιχεία (αµερικανικές χρηµατοοικονοµικές εισροές) Οι συναλλαγές αυτές αντιστοιχούν στις δύο κύριες συνιστώσες του ισοζυγίου πληρωµών: τους λογαριασµούς τρεχουσών συναλλαγών και τους λογαριασµούς κίνησης κεφαλαίων και χρηµατοοικονοµικών συναλλαγών

36 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Γιατί τα άτοµα ζητούν ή προσφέρουν δολάρια; Τα άτοµα προσφέρουνδολάριαγιαδύολόγους: Για να µπορούν ν αγοράσουν ξένα αγαθά και υπηρεσίες (αµερικανικές εισαγωγές) Για να µπορούν ν αγοράσουν πραγµατικά και χρηµατοοικονοµικά ξένα περιουσιακά στοιχεία (αµερικανικές χρηµατοοικονοµικές εκροές)

37 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Οι παράγοντες που αυξάνουν τη ζήτηση για αµερικανικές εξαγωγές και περιουσιακά στοιχεία θ αυξήσουν τη ζήτηση για δολάρια, µετατοπίζοντας την καµπύληζήτησηςπροςταδεξιάκαι αυξάνοντας την ονοµαστική συναλλαγµατική ισοτιµία Για παράδειγµα, µια βελτίωση της ποιότητας των αµερικανικών αγαθών σε σχέση µε ταξέναθαοδηγήσεισεανατίµηση του δολαρίου (Σχ. 13.4)

38 Σχήµα 13.4 Το αποτέλεσµα της βελτίωσης της ποιότητας των εξαγώγιµων προϊόντων στην αξία του δολαρίου Αξία δολαρίου, e nm Προσφορά δολαρίων, S 2. Αύξηση της αξίας του δολαρίου 1. Βελτίωση της ποιότητας των αµερικανικών εξαγωγών Ζήτηση δολαρίων, D 1 ολάρια

39 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Εξοικείωση µε τηµακροοικονοµία: Συναλλαγµατικές ισοτιµίες Η αγοραπωλησία νοµισµάτων διεξάγεται όλο το 24ωρο, διότι οποιαδήποτε στιγµή κάποιες αγορές σε κάποιες χώρες είναι ανοικτές Ητρέχουσαισοτιµία είναι η ισοτιµία στην οποία ένα νόµισµα µπορεί άµεσα να ανταλλαχθεί µε ένα άλλο Προθεσµιακή ισοτιµία είναι η ισοτιµία στην οποία ένα νόµισµα µπορεί να ανταλλαχθεί µε ένα άλλο σε µια προκαθορισµένη ηµεροµηνία στο µέλλον (για παράδειγµα,σε 30, 90 ή 180 µέρες από σήµερα) Το πρότυπο των αυξανόµενων προθεσµιακών ισοτιµιών δείχνει ότι τα άτοµααναµένουν αύξηση της τρέχουσας ισοτιµίας στο µέλλον

40 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες σε σχέση µε το δολάριο Συναλλαγµατικές ισοτιµίες σε σχέση µε το δολάριο Χώρα/Περιοχή Τρέχουσα Προθεσµιακή 30 ηµερών Προθεσµιακή 90 ηµερών Προθεσµιακή 180 ηµερών Μεγάλη Βρετανία 0,5329 0,5325 0,5319 0,5310 (λίρες ανά δολάριο) Καναδάς (καναδικά δολάρια ανά 1,1269 1,1257 1,1235 1,1203 αµερικανικό δολάριο) Ελβετία 1,2315 1,2271 1,2191 1,2082 (φράγκα ανά δολάριο) Ιαπωνία (γεν ανά δολάριο) 114,61 114,10 113,12 111,73

41 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Μακροοικονοµικοί παράγοντες προσδιορισµού της συναλλαγµατικής ισοτιµίας και της ζήτησης καθαρών εξαγωγών Προτού παρουσιάσουµετουπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία, θα εξετάσουµε πώςοιµεταβολές του πραγµατικού προϊόντος ή του πραγµατικού επιτοκίου συνδέονται µε τη συναλλαγµατική ισοτιµία και τις καθαρές εξαγωγές

42 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Μακροοικονοµικοί παράγοντες προσδιορισµού της συναλλαγµατικής ισοτιµίας και της ζήτησης καθαρών εξαγωγών Ηεπίδρασητωνµεταβολών του προϊόντος (εισοδήµατος) Μια αύξηση του εγχώριου προϊόντος (εισοδήµατος) αυξάνει τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες, συµπεριλαµβανοµένων και των εισαγωγών, οπότε οι καθαρές εξαγωγές µειώνονται Για ν αυξήσουν τη δαπάνη για εισαγόµενα προϊόντα, τα άτοµα πρέπει να πωλήσουν εγχώριο νόµισµα γιαν αγοράσουν ξένο νόµισµα, αυξάνοντας έτσι την προσφορά του εγχώριου νοµίσµατος, που µειώνει τη συναλλαγµατική ισοτιµία Το αντίθετο θα συµβείαντοξένοπροϊόν(εισόδηµα) αυξηθεί Οι εγχώριες καθαρές εξαγωγές αυξάνονται Η συναλλαγµατική ισοτιµία αυξάνεται

43 Πώς προσδιορίζονται οι συναλλαγµατικές ισοτιµίες Μακροοικονοµικοί παράγοντες προσδιορισµού της συναλλαγµατικής ισοτιµίας και της ζήτησης καθαρών εξαγωγών Ηεπίδρασητωνµεταβολών των πραγµατικών επιτοκίων Μια αύξηση του εγχώριου πραγµατικού επιτοκίου (µε τοξένο πραγµατικό επιτόκιο σταθερό) κάνει τα εγχώρια περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά για τους ξένους, αυξάνοντας τη ζήτηση εγχώριου νοµίσµατος και τη συναλλαγµατική ισοτιµία Η αύξηση της συναλλαγµατικής ισοτιµίας οδηγεί σε µείωση των καθαρών εξαγωγών Το αντίθετο θα συµβείαντοξένοπραγµατικόεπιτόκιοαυξηθεί Οι εγχώριες καθαρές εξαγωγές θ αυξηθούν Η συναλλαγµατική ισοτιµία µειώνεται

44 Σύνοψη 16 Προσδιοριστικοί παράγοντες της συναλλαγµατικής ισοτιµίας (πραγµατικής ή ονοµαστικής) Σε µια αύξηση Η συναλλαγµατική ισοτιµία Αιτία Του εγχώριου προϊόντος (εισοδήµατος), Υ Μειώνεται Το υψηλότερο εγχώριο προϊόν αυξάνει τη ζήτηση για εισαγωγές και συνακόλουθα την προσφορά Του ξένου προϊόντος (εισοδήµατος), Y fr Του εγχώριου πραγµατικού επιτοκίου, r Του ξένου πραγµατικού επιτοκίου, r fr Της διεθνούς ζήτησης για τα εγχώρια αγαθά Αυξάνει Αυξάνει Μειώνεται Αυξάνει του εγχώριου νοµίσµατος. Το υψηλότερο ξένο προϊόν αυξάνει τη ζήτηση για εξαγωγές και συνακόλουθα τη ζήτηση του εγχώριου νοµίσµατος Το υψηλότερο πραγµατικό επιτόκιο κάνει τα εγχώρια περιουσιακά στοιχεία ελκυστικότερα, αυξάνοντας έτσι τη ζήτηση του εγχώριου νοµίσµατος. Το υψηλότερο ξένο πραγµατικό επιτόκιο κάνει τα ξένα περιουσιακά στοιχεία ελκυστικότερα, αυξάνοντας έτσι την προσφορά του εγχώριου νοµίσµατος. Η υψηλότερα ζήτηση των εγχώριων αγαθών αυξάνει τη ζήτηση του εγχώριου νοµίσµατος.

45 Σύνοψη 17 Προσδιοριστικοί παράγοντες των καθαρών εξαγωγών Σε µια αύξηση Οι καθαρές εξαγωγές Αιτία Του εγχώριου προϊόντος (εισοδήµατος), Υ Μειώνονται Το υψηλότερο εγχώριο προϊόν αυξάνει τη ζήτηση για εισαγωγές. Του ξένου προϊόντος (εισοδήµατος), Y fr Αυξάνουν Το υψηλότερο ξένο προϊόν αυξάνει τη ζήτηση για εξαγωγές. Του εγχώριου πραγµατικού επιτοκίου, r Μειώνονται Το υψηλότερο πραγµατικό επιτόκιο προκαλεί ανατίµηση της πραγµατικής ισοτιµίας, κάνοντας έτσι τα εγχώρια αγαθά ακριβότερα Του ξένου πραγµατικού επιτοκίου, r fr Της διεθνούς ζήτησης για τα εγχώρια αγαθά Αυξάνουν Αυξάνουν σε σχέση µε τα ξένα. Το υψηλότερο ξένο πραγµατικό επιτόκιο προκαλεί την υποτίµηση της πραγµατικής ισοτιµίας, κάνοντας έτσι τα εγχώρια αγαθά φθηνότερα σε σχέση µε τα ξένα. Η υψηλότερα ζήτηση των εγχώριων αγαθών αυξάνει άµεσα τις καθαρές εξαγωγές.

46 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Σε αντίθεση µε µια κλειστή οικονοµία, στην ανοικτή οικονοµία επηρεάζεται µόνο η καµπύλη IS, ενώ η καµπύλη LM και η ευθεία FE παραµένουν οι ίδιες εν χρησιµοποιούµετουπόδειγµα AD-AS διότι θέλουµε να εστιάσουµε στο πραγµατικό επιτόκιο, που παίζει πρωτεύοντα ρόλο στον προσδιορισµό της συναλλαγµατικής ισοτιµίας Ηκαµπύλη IS επηρεάζεται διότι οι καθαρές εξαγωγές αποτελούν τµήµατηςζήτησηςαγαθών Ηκλίσητηςκαµπύλης IS παραµένει αρνητική

47 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Οποιοσδήποτε παράγοντας µετατοπίζει την καµπύλη IS σε µια κλειστή οικονοµία µετατοπίζει µε τον ίδιο τρόπο την καµπύλη IS και στην ανοικτή οικονοµία Οι παράγοντες που µεταβάλουν τις καθαρές εξαγωγές (µε δεδοµένο εγχώριο προϊόν και εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο) µετατοπίζουν την καµπύλη IS Παράγοντες που αυξάνουν τις καθαρές εξαγωγές µετατοπίζουν την καµπύλη IS προς τα πάνω και δεξιά Παράγοντες που µειώνουν τις καθαρές εξαγωγές µετατοπίζουν την καµπύλη IS προς τα κάτω και αριστερά

48 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηκαµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Η συνθήκη ισορροπίας της αγοράς αγαθών είναι S d I d = NX (13.4) ηλαδή το επιθυµητό ύψος των παρεχόµενων δανείων προς τους ξένους πρέπει να ισούται µε τονεπιθυµητό τους δανεισµό

49 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηκαµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Ισοδύναµα, Y = C d + I d + G + NX (13.5) ηλαδήηπροσφοράαγαθώνισούταιµε τη ζήτηση αγαθών, όπως προκύπτει από την αντικατάσταση της εθνικής αποταµίευσης µε τον ορισµό της S d = Y C d G

50 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηκαµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία ιαγραµµατικά, η ισορροπία στην αγορά προϊόντος απεικονίζεται από τη διαφορά S d I d και τις NX (Σχ. 13.5)

51 Σχήµα 13.5 Η ισορροπία της αγοράς αγαθών σε µια ανοικτή οικονοµία Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Επιθυµητή αποταµίευση µείον επιθυµητή επένδυση, S I Καθαρές εξαγωγές, ΝΧ Επιθυµητή αποταµίευση µείον επιθυµητή επένδυση, S d I d, και καθαρές εξαγωγές, ΝΧ

52 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηκαµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Οι καθαρές εξαγωγές µπορεί να είναι θετικές ή αρνητικές Ηκαµπύλη των καθαρών εξαγωγών έχει αρνητική κλίση, διότι µια αύξηση του πραγµατικού επιτοκίου αυξάνει την πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και µειώνει τις καθαρές εξαγωγές Ηκαµπύλη της διαφοράς S I έχει θετική κλίση, διότι µια αύξηση του πραγµατικού επιτοκίου αυξάνει την επιθυµητή εθνική αποταµίευση και µειώνει την επιθυµητή επένδυση Ισορροπία έχουµεστοσηµείο όπου οι καµπύλες τέµνονται

53 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηκαµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Για να βρούµε την καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία, πρέπει να γνωρίζουµετισυµβαίνει όταν µεταβάλλεται το εγχώριο προϊόν (Σχ. 13.6)

54 Σχήµα 13.6 Πώς προκύπτει η καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Αύξηση του προϊόντος Επιθυµητή αποταµίευση µείον επιθυµητή επένδυση, S d I d, και καθαρές εξαγωγές, ΝΧ Εγχώριο προϊόν, ΝΧ (α) Ισορροπία στην αγορά αγαθών (β) Καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία

55 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηκαµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Μια αύξηση του προϊόντος αυξάνει την αποταµίευση, οπότε ηκαµπύλη S I µετατοπίζεται προς τα δεξιά Η αύξηση του προϊόντος µειώνει τις καθαρές εξαγωγές, οπότε ηκαµπύλη NX µετατοπίζεται προς τ αριστερά Στο νέο σηµείο ισορροπίας το πραγµατικό επιτόκιο είναι χαµηλότερο, οπότε η καµπύλη IS έχει αρνητική κλίση

56 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Παράγοντες που µετατοπίζουν την καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Οποιοσδήποτε παράγοντας αυξάνει το πραγµατικό επιτόκιο που εκκαθαρίζει την αγορά αγαθών, µεδεδοµένοτοπροϊόν, µετατοπίζει την καµπύλη IS προς τα πάνω και δεξιά Ένα παράδειγµαείναιµια παροδική αύξηση της κατανάλωσης του δηµοσίου (Σχ. 13.7)

57 Σχήµα 13.7 Ηεπίπτωσητηςαύξησηςτηςκατανάλωσης του δηµοσίου στην καµπύλη IS µιας ανοικτής οικονοµίας Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Παροδική αύξηση της κατανάλωσης του δηµοσίου Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Παροδική αύξηση της κατανάλωσης του δηµοσίου Επιθυµητή αποταµίευση µείον επιθυµητή επένδυση, S d I d, και καθαρές εξαγωγές, ΝΧ Εγχώριο προϊόν, Υ (α) Ισορροπία στην αγορά αγαθών (β) Καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία

58 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Παράγοντες που µετατοπίζουν την καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Η αύξηση της δηµόσιας κατανάλωσης µειώνει την επιθυµητή εθνική αποταµίευση, µετατοπίζοντας την καµπύλη S I προς τ αριστερά και την καµπύλη IS προς τα πάνω και δεξιά Οτιδήποτε µειώνει την επιθυµητήεθνικήαποταµίευση σε σχέση µε την επένδυση µετατοπίζει την καµπύλη IS προς τα πάνω και δεξιά

59 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Παράγοντες που µετατοπίζουν την καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Οτιδήποτε αυξάνει τις καθαρές εξαγωγές µιας χώρας, µε δεδοµένατοεγχώριοπροϊόνκαιτοεγχώριοπραγµατικό επιτόκιο, µετατοπίζει την καµπύλη IS µιας ανοικτής οικονοµίας προς τα πάνω και δεξιά (Σχ. 13.8)

60 Σχήµα 13.8 Το αποτέλεσµα µιας αύξησης των καθαρών εξαγωγών στην καµπύλη IS µιας ανοικτής οικονοµίας Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Αύξηση των καθαρών εξαγωγών Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Αύξηση των καθαρών εξαγωγών Επιθυµητή αποταµίευση µείον επιθυµητή επένδυση, S d I d, και καθαρές εξαγωγές, ΝΧ Εγχώριο προϊόν, Υ (α) Ισορροπία στην αγορά αγαθών (β) Καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία

61 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Παράγοντες που µετατοπίζουν την καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Η αύξηση των καθαρών εξαγωγών αντιπροσωπεύεται από τη µετατόπιση της καµπύλης NX προς τα δεξιά Έτσι αυξάνεται το πραγµατικόεπιτόκιογιαδεδοµένο επίπεδο προϊόντος, µετατοπίζοντας την καµπύλη IS προς τα πάνω και δεξιά

62 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Παράγοντες που µετατοπίζουν την καµπύλη IS σε µια ανοικτή οικονοµία Τρία πράγµατα θα µπορούσαν να αυξήσουν τις καθαρές εξαγωγές µεδεδοµένα το προϊόν και το πραγµατικό επιτόκιο Μια αύξηση του ξένου προϊόντος, η οποία αυξάνει την δαπάνη των ξένων για εγχώρια αγαθά Μια αύξηση του ξένου πραγµατικού επιτοκίου, που κάνει πιοελκυστικάγιαταάτοµαταξέναπεριουσιακάστοιχεία, µειώνοντας τη συναλλαγµατική ισοτιµία, που µετησειρά της προκαλεί αύξηση των καθαρών εξαγωγών Μια στροφή της διεθνούς ζήτησης προς τα εγχώρια αγαθά, όπως συµβαίνει αν για παράδειγµαβελτιωθείη ποιότητά τους

63 Σύνοψη 18 ιεθνείς παράγοντες που µετατοπίζουν την καµπύλη IS Μια αύξηση Μετατοπίζει την καµπύλη IS Αιτία προς τα Του ξένου προϊόντος, Y fr Πάνω Το υψηλότερο ξένο προϊόν αυξάνει τη ζήτηση των εξαγωγών της χώρας. Του ξένου πραγµατικού επιτοκίου, r fr Πάνω Το υψηλότερο ξένο πραγµατικό επιτόκιο προκαλεί την υποτίµηση της πραγµατικής ισοτιµίας, µε συνέπεια την αύξηση των καθαρών Τα ζήτησης των εγχώριων αγαθών σε σχέση µε τα ξένα αγαθά Πάνω εξαγωγών. Η υψηλότερο ζήτηση των εγχώριων αγαθών αυξάνει τις καθαρές εξαγωγές.

64 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Η διεθνής µετάδοση των οικονοµικών κύκλων Η επίδραση των διεθνών οικονοµικών συνθηκών στην πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και τις καθαρές εξαγωγές αποτελεί ένα από τα κύρια κανάλια της διεθνούς µετάδοσης των οικονοµικών κύκλων

65 Το υπόδειγµα IS-LM σε µια ανοικτή οικονοµία Ηδιεθνήςµετάδοση των οικονοµικών κύκλων Τι επίδραση θα είχε στην Ιαπωνία µια ύφεση στις ΗΠΑ; Η µείωση του αµερικανικού προϊόντος θα µείωνε τη ζήτηση για ιαπωνικές εξαγωγές, µετατοπίζοντας την ιαπωνική καµπύλη IS προς τα κάτω και αριστερά Στην κεϊνσιανή εκδοχή του υποδείγµατος, ήστοκλασικό υπόδειγµα µε παρερµηνείες, ηιαπωνικήοικονοµία θα οδηγηθεί σε κάµψη Στο βασικό κλασικό υπόδειγµα (RBC), η µείωση των καθαρών εξαγωγών δεν θα επηρεάσει το ιαπωνικό προϊόν Παρόµοια αποτελέσµατα θα µπορούσαµεναέχουµε εξαιτίας µιας µεταβολής των προτιµήσεων (ήτωνεµπορικών περιορισµών) για τα ιαπωνικά αγαθά

66 Μακροοικονοµική πολιτική σε µια ανοικτή οικονοµία µεκυµαινόµενες συναλλαγµατικές ισοτιµίες ύο βασικά ερωτήµατα Πώς επηρεάζουν η δηµοσιονοµικήκαιηνοµισµατική πολιτική την πραγµατική συναλλαγµατική ισοτιµία και τις καθαρές εξαγωγές µιας χώρας; Πώς επηρεάζει η µακροοικονοµική πολιτική µιας χώρας τις οικονοµίες των άλλων χωρών;

67 Μακροοικονοµική πολιτική Για την εξέταση των ερωτήσεων αυτών ακολουθούµετρία βήµατα Χρησιµοποιούµετοδιάγραµµα IS-LM της εγχώριας οικονοµίας για να προσδιορίσουµε τα αποτελέσµατα στο εγχώριο προϊόν και στο εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο Προσδιορίζουµε πώς επηρεάζουν τη συναλλαγµατική ισοτιµία και τις καθαρές εξαγωγές οι µεταβολές στο εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο και προϊόν Χρησιµοποιούµετοδιάγραµµα IS-LM της ξένης οικονοµίας για να προσδιορίσουµε τα αποτελέσµατα της εγχώριας πολιτικής στο ξένο προϊόν και το ξένο πραγµατικό επιτόκιο

68 Μακροοικονοµική πολιτική Μια δηµοσιονοµική επέκταση Μια πρόσκαιρη αύξηση των εγχώριων δηµοσίων δαπανών σύµφωνα µε το κλασικό υπόδειγµα (RBC) Η αύξηση των δηµοσίων δαπανών µετατοπίζει την καµπύλη IS προς τα πάνω και δεξιά και την ευθεία FE προς τα δεξιά (Σχ. 13.9)

69 Σχήµα 13.9 Αποτελέσµατα µιας αύξησης των εγχώριων δηµοσίων δαπανών Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, r Αποτελέσµατα Εγχώριο προϊόν Εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο Καθαρές εξαγωγές Εγχώριες τιµές (α) Εγχώρια οικονοµία Εγχώριο προϊόν, Υ Ξένο πραγµατικό επιτόκιο, r fr Αποτελέσµατα Το ξένο προϊόν αµετάβλητο στο κλασικό υπόδειγµα, αυξάνει βραχυχρόνια στο κεϊνσιανό υπόδειγµα Ξένο πραγµατικό επιτόκιο Ξένες τιµές (β) Ξένη οικονοµία Ξένο προϊόν, Y fr

70 Μακροοικονοµική πολιτική Μια δηµοσιονοµική επέκταση Ηκαµπύλη LM µετατοπίζεται προς τα πάνω και αριστερά, ώστε να επανέλθει η ισορροπία, καθώς το επίπεδο τιµών αυξάνεται Το πραγµατικό επιτόκιο και το προϊόν της εγχώριας οικονοµίας αυξάνονται Η αύξηση του προϊόντος µειώνει τη συναλλαγµατική ισοτιµία, ενώ η αύξηση του πραγµατικού επιτοκίου την αυξάνει, οπότε το τελικό αποτέλεσµαείναιαµφίβολο Η αύξηση του προϊόντος και του πραγµατικού επιτοκίου µειώνει τις καθαρές εξαγωγές, ενισχύοντας την ιδέα των δίδυµων ελλειµµάτων

71 Μακροοικονοµική πολιτική Μια δηµοσιονοµική επέκταση Πώς επηρεάζουν οι µεταβολές αυτές την οικονοµία µιας ξένης χώρας; Η µείωση των καθαρών εξαγωγών στην εγχώρια οικονοµία ισοδυναµεί µε αύξηση των καθαρών εξαγωγών της ξένης χώρας, οπότε η καµπύλη IS της ξένης χώρας µετατοπίζεται προς τα πάνω και δεξιά Στο κλασικό υπόδειγµα, ηκαµπύλη LM µετατοπίζεται προς τα πάνω και αριστερά, καθώς το επίπεδο των τιµών αυξάνεται ώστε να επανέλθει η ισορροπία. Το ξένο πραγµατικό επιτόκιο αυξάνεται, αλλά το ξένο προϊόν παραµένει σταθερό Στο κεϊνσιανό υπόδειγµα, µια µετατόπιση της καµπύλης IS θα σήµαινε για την ξένη χώρα παροδικά υψηλότερο προϊόν

72 Μακροοικονοµική πολιτική Μια δηµοσιονοµική επέκταση Τόσο στο κλασικό όσο και στο κεϊνσιανό υπόδειγµα, µια παροδική αύξηση των δηµοσίων δαπανών αυξάνει το εγχώριο εισόδηµα (προσωρινά) και το εγχώριο πραγµατικό επιτόκιο, όπως στην περίπτωση της κλειστής οικονοµίας Επιπρόσθετα, µειώνονται οι εγχώριες καθαρές εξαγωγές, οπότε οι δηµόσιες δαπάνες εκτοπίζουν την επένδυση και τις καθαρές εξαγωγές Το αποτέλεσµα στη συναλλαγµατική ισοτιµία είναι αµφίβολο Το ξένο πραγµατικό επιτόκιο και το επίπεδο των τιµών αυξάνονται Στο κεϊνσιανό υπόδειγµα, το ξένο προϊόν αυξάνεται παροδικά

Εισαγωγή στην Οικονομική Επιστήμη ΙΙ. 14 Η Μακροοικονομική της Ανοικτής Οικονομίας

Εισαγωγή στην Οικονομική Επιστήμη ΙΙ. 14 Η Μακροοικονομική της Ανοικτής Οικονομίας Εισαγωγή στην Οικονομική Επιστήμη ΙΙ 14 Η Μακροοικονομική της Ανοικτής Οικονομίας Ανοικτή και κλειστή οικονομία Κλειστή ονομάζεται μια οικονομία που δεν έχει αλληλεπιδράσεις με άλλες οικονομίες στον κόσμο

Διαβάστε περισσότερα

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών 3 Ισοζύγιο πληρωµών 3.1 Εισαγωγή ιεθνή οικονοµία Ύφεση στην Γερµανία οικονοµίες του Ευρώ Αυξηση των αµερικανικών επιτοκίων διεθνή επιτόκια και δολάριο($) Χρηµατοοικονοµική κρίση στην Ασία Ανοιχτή οικονοµία

Διαβάστε περισσότερα

Συναθροιστική Zήτηση στην Aνοικτή Οικονομία

Συναθροιστική Zήτηση στην Aνοικτή Οικονομία Κεφάλαιο 9 Συναθροιστική Zήτηση στην Aνοικτή Οικονομία 9.1 Σύνοψη Στο ένατο κεφάλαιο του συγγράμματος παρουσιάζεται η διαδικασία από την οποία προκύπτει η συναθροιστική ζήτηση (AD) σε μια ανοικτή οικονομία.

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 9. Το υπόδειγµα IS-LM/AD-AS : Ένα γενικό πλαίσιο µακροοικονοµικής ανάλυσης

Κεφάλαιο 9. Το υπόδειγµα IS-LM/AD-AS : Ένα γενικό πλαίσιο µακροοικονοµικής ανάλυσης Κεφάλαιο 9 Το υπόδειγµα IS-LM/AD-AS : Ένα γενικό πλαίσιο µακροοικονοµικής ανάλυσης Περίγραµµα κεφαλαίου ΗευθείαFE : Ισορροπία στην αγορά εργασίας Ηκαµπύλη IS : Ισορροπία στην αγορά αγαθών Ηκαµπύλη LM :

Διαβάστε περισσότερα

1. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ

1. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ 1. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ Το διάγραμμα κυκλικής ροής της οικονομίας (κεφ. 3, σελ. 100 Mankiw) Εισόδημα Υ Ιδιωτική αποταμίευση S Αγορά συντελεστών Αγορά χρήματος Πληρωμές συντελεστών

Διαβάστε περισσότερα

Ερώτηση Α.1 (α) (β) www.arnos.gr info@arnos.co.gr

Ερώτηση Α.1 (α) (β) www.arnos.gr info@arnos.co.gr Ερώτηση Α.1 Σε μια κλειστή οικονομία οι αγορές αγαθών και χρήματος βρίσκονται σε ταυτόχρονη ισορροπία (υπόδειγμα IS-LM). Να περιγράψετε και να δείξετε διαγραμματικά το πώς θα επηρεάσει την ισορροπία των

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

5. Tο προϊόν και η συναλλαγματική ισοτιμία βραχυχρόνια

5. Tο προϊόν και η συναλλαγματική ισοτιμία βραχυχρόνια 5. Tο προϊόν και η συναλλαγματική ισοτιμία βραχυχρόνια 1. Οι προσδιοριστικοί παράγοντες της συνολικής ζήτησης 2. H βραχυχρόνια ισορροπία στην αγορά προϊόντος 3. Η βραχυχρόνια ισορροπία στην αγορά περιουσιακών

Διαβάστε περισσότερα

Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών

Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών Σχετικά Επίπεδα Τιμών και Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Μακροχρόνιοι Προσδιοριστικοί Παράγοντες των Συναλλαγματικών Ισοτιμιών 1 Ισοτιµία Δολαρίου Στερλίνας, 1870-2011 $6.00$$ $5.00$$ $4.00$$ $3.00$$ $2.00$$

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Βασικές αρχές. Εφαρµογές στην Ελληνική Οικονοµία. Ασκήσεις.

ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Βασικές αρχές. Εφαρµογές στην Ελληνική Οικονοµία. Ασκήσεις. ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Βασικές αρχές. Εφαρµογές στην Ελληνική Οικονοµία. Ασκήσεις. Κεφάλαιο 1 Η Μακροοικονοµική Επιστήµη 1.1. Μικροοικονοµική και Μακροοικονοµική 1.2. Μακροοικονοµικά Υποδείγµατα 1.3.

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

1 Αγορά συναλλάγµατος 1.1 Εισαγωγή

1 Αγορά συναλλάγµατος 1.1 Εισαγωγή 1 Αγορά συναλλάγµατος 1.1 Εισαγωγή Στη διεθνή οικονοµία γίνεται ανταλλαγή αγαθών και υπηρεσιών. Κάθε χώρα έχει το δικό της νόµισµα, στο οποίο εκφράζονται οι τιµές των αγαθών και υπηρεσιών. Η διεξαγωγή

Διαβάστε περισσότερα

4. Τιμές και συναλλαγματική ισοτιμία μακροχρόνια

4. Τιμές και συναλλαγματική ισοτιμία μακροχρόνια 4. Τιμές και συναλλαγματική ισοτιμία μακροχρόνια 1. Ο νόμος της μιας τιμής και η ισοδυναμία των αγοραστικών δυνάμεων (ΙΑΔ) 2. Η νομισματική προσέγγιση της συναλλαγματικής ισοτιμίας 3. Ερμηνεύοντας τα εμπειρικά

Διαβάστε περισσότερα

(1 ) (1 ) S ) 1,0816 ΘΕΜΑ 1 Ο

(1 ) (1 ) S ) 1,0816 ΘΕΜΑ 1 Ο ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ ΣΤΗ ΕΡΓΑΣΙΑ Α ΤΟΜΟΥ ΘΕΜΑ 1 Ο Α. Για τον υπολογισμό της τρέχουσας συναλλαγματικής ισοτιμίας του ( /$ ) θα πρέπει να χρησιμοποιήσουμε τη σχέση ισοδυναμίας των επιτοκίων. Οπότε: Για

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Π.Μ.Σ. ΔΕΣ ερωτήματα στο μάθημα ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ από το βιβλίο των PAUL R. KRUGMAN & «ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Θεωρία και Πολιτική» MAURICE

Διαβάστε περισσότερα

ευρώ, πχ 1,40 δολάρια ανά ένα ευρώ. Όταν το Ε αυξάνεται τότε το ευρώ

ευρώ, πχ 1,40 δολάρια ανά ένα ευρώ. Όταν το Ε αυξάνεται τότε το ευρώ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ Θεωρία Ισοζυγίου Πληρωμών και Διεθνές Νομισματικό Σύστημα Ν. Κωστελέτου (Σημειώσεις 4 ου -5 ου μαθήματος, κεφ. 14, 15 «Διεθνής Οικονομική» των P.Krugman,

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομική Πολιτική Ι: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες χωρίς Κίνηση Κεφαλαίου

Οικονομική Πολιτική Ι: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες χωρίς Κίνηση Κεφαλαίου Κεφάλαιο 6 Οικονομική Πολιτική Ι: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες χωρίς Κίνηση Κεφαλαίου 6.1 Σύνοψη Στο έκτο κεφάλαιο του συγγράμματος ξεκινάει η ανάλυση της μακροοικονομικής πολιτικής. Περιγράφονται

Διαβάστε περισσότερα

Συναλλαγματικές ισοτιμίες και αγορά συναλλάγματος

Συναλλαγματικές ισοτιμίες και αγορά συναλλάγματος Συναλλαγματικές ισοτιμίες και αγορά συναλλάγματος 1. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες και οι τιμές των αγαθών 2. Περιγραφή της αγοράς συναλλάγματος 3. Η ζήτηση νομισμάτων ως ζήτηση περιουσιακών στοιχείων 4.

Διαβάστε περισσότερα

2. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ

2. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ 2. ΑΝΟΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΤΗ ΒΡΑΧΧΡΟΝΙΑ ΠΕΡΙΟΔΟ Η διάκριση μακροχρόνιας και βραχυχρόνιας περιόδου Στη μακροχρόνια περίοδο που εξετάσαμε το επίπεδο παραγωγής είναι σταθερό στο φυσικό του επίπεδο, εκείνο δηλαδή

Διαβάστε περισσότερα

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ:

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ: Θέματα Εθνικής Σχολής Δημόσιας Διοίκησης και Αυτοδιοίκησης 24 ος Διαγωνισμός Εξεταζόμενο μάθημα: Μικροοικονομική Μακροοικονομική και Δημόσια Οικονομική Θέμα 3ο (κληρώθηκε) α) Ποια μέσα διαθέτει η Ευρωπαϊκή

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική. Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική. Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα 1 Αντικείµενο Διεθνούς Μακροοικονοµικής Η διεθνής µακροοικονοµική

Διαβάστε περισσότερα

Εάν το ποσοστό υποχρεωτικών καταθέσεων είναι 25% και υπάρξει μια αρχική κατάθεση όψεως 2.000 σε μια εμπορική Τράπεζα, τότε η μέγιστη ρευστότητα που μπορεί να δημιουργηθεί από αυτή την κατάθεση είναι: Α.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Πρόγραμμα Σπουδών: Διοίκηση Επιχειρήσεων & Οργανισμών Θεματική Ενότητα: ΔΕΟ 34 Οικονομική Ανάλυση & Πολιτική Γραπτή Εργασία # 3 (Μακροοικονομική) Ακαδ. Έτος: 2007-8 Οδηγίες

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική.! Καθ. ΓΙΩΡΓΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική.! Καθ. ΓΙΩΡΓΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική! Καθ. ΓΙΩΡΓΟΣ ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗΣ Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών Αντικείμενο Διεθνούς Μακροοικονομικής Η διεθνής μακροοικονομική ασχολείται με το προσδιορισμό των βασικών μακροοικονομικών

Διαβάστε περισσότερα

«ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ ΣΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ. ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ» (σελ. 196-206)

«ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ ΣΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ. ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ» (σελ. 196-206) ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΔΙΕΘΝΩΝ & ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΚΑΤΕΥΘΥΝΣΗ: ΔΙΕΘΝΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΜΑΘΗΜΑ: ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΑΝ. ΜΑΣΤΡΟΓΙΑΝΝΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15

ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15 ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15 ΕΝΟΤΗΤΑ Νο. 1 ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ : ΣΤΟΧΟΙ, ΜΕΘΟΔΟΛΟΓΙΑ, ΒΑΣΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ & ΜΕΤΡΗΣΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

3. Χρήμα, επιτόκια και συναλλαγματικές ισοτιμίες

3. Χρήμα, επιτόκια και συναλλαγματικές ισοτιμίες 3. Χρήμα, επιτόκια και συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Προσφορά και ζήτηση χρήματος 2. Προσφορά χρήματος και συναλλαγματική ισοτιμία (βραχυχρόνια περίοδος) 3. Χρήμα, τιμές και συναλλαγματική ισοτιμία (μακροχρόνια

Διαβάστε περισσότερα

Κανόνας Χρυσού. Διεθνής Μακροοικονομική Πολιτική (κεφ.18) Σύστημα κανόνα χρυσού: σε ποια χρονική περίοδο αναφέρεται; Λειτουργία του κανόνα χρυσού

Κανόνας Χρυσού. Διεθνής Μακροοικονομική Πολιτική (κεφ.18) Σύστημα κανόνα χρυσού: σε ποια χρονική περίοδο αναφέρεται; Λειτουργία του κανόνα χρυσού Κανόνας Χρυσού Διεθνής Μακροοικονομική Πολιτική (κεφ.18) Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα 1870-1973 Βασικές αρχές λειτουργίας Ιστορικά (ποια περίοδο καλύπτει) Εξωτερική ισορροπία (ισοζύγιο πληρωμών ισοσκελισμένο)

Διαβάστε περισσότερα

Συναθροιστική ζήτηση και προσφορά

Συναθροιστική ζήτηση και προσφορά Συναθροιστική ζήτηση και Κεφάλαιο 31 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας. Βραχυχρόνιες οικονομικές διακυμάνσεις Η οικονομική δραστηριότητα παρουσιάζει

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Τµήµα Διεθνών & Ευρωπαϊκών Σπουδών (ΔΕΣ) Μεταπτυχιακό Πρόγραµµα Ειδίκευσης στις Διεθνείς και Ευρωπαϊκές Σπουδές Εργασία στο µάθηµα «Γεωπολιτική των

Διαβάστε περισσότερα

Ανοικτή και κλειστή οικονομία

Ανοικτή και κλειστή οικονομία Μακροοικονομική της ανοικτής οικονομίας: Βασικές έννοιες Κεφάλαιο 29 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Ανοικτή και κλειστή οικονομία Κλειστή

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 30. Σημαντικές παράμετροι στην ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 30. Σημαντικές παράμετροι στην ανοικτή οικονομία Μια Μακροοικονομική Θεωρία για την ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 30 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Σημαντικές παράμετροι στην ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Οι Διεθνείς Χρηματαγορές και οι Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Η Διεθνής Αγορά Συναλλάγματος και η Ακάλυπτη Ισοδυναμία των Επιτοκίων

Οι Διεθνείς Χρηματαγορές και οι Συναλλαγματικές Ισοτιμίες. Η Διεθνής Αγορά Συναλλάγματος και η Ακάλυπτη Ισοδυναμία των Επιτοκίων Οι Διεθνείς Χρηματαγορές και οι Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Η Διεθνής Αγορά Συναλλάγματος και η Ακάλυπτη Ισοδυναμία των Επιτοκίων 1 Η Διεθνής Αγορά Συναλλάγµατος Διεθνές αποκεντρωµένο δίκτυο διαπραγµατευτών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ-ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ

ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ-ΑΠΑΝΤΗΣΕΙΣ Ονοματεπώνυμο: Γαζώνας Θωμάς Αρ. μητρώου: 1207Μ065 Μεταπτυχιακό Πρόγραμμα Διεθνών και Ευρωπαϊκών Σπουδών Κατεύθυνση: Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα : Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Το σύστημα του Χρυσού

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 11. Κεϊνσιανισµός: Hµακροοικονοµική θεωρία της ακαµψίας των µισθών και των τιµών

Κεφάλαιο 11. Κεϊνσιανισµός: Hµακροοικονοµική θεωρία της ακαµψίας των µισθών και των τιµών Κεφάλαιο 11 Κεϊνσιανισµός: Hµακροοικονοµική θεωρία της ακαµψίας των µισθών και των τιµών Περίγραµµα κεφαλαίου Ακαµψία του πραγµατικού µισθού Ακαµψία των τιµών Νοµισµατική και δηµοσιονοµική πολιτική στο

Διαβάστε περισσότερα

Η Μεγάλη Μεγάλη Ύφεση Ύφεση

Η Μεγάλη Μεγάλη Ύφεση Ύφεση Η Μεγάλη Ύφεση παρακίνησε πολλούς οικονοµολόγους να να αναρωτηθούν σχετικά µε µε την την εγκυρότητα της της Κλασικής Οικονοµικής Θεωρίας. Τότε Τότε δηµιουργήθηκε η πεποίθηση ότι ότι ένα ένα καινούριο υπόδειγµα

Διαβάστε περισσότερα

Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα. Από το Διμεταλλισμό στο Ευρώ

Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα. Από το Διμεταλλισμό στο Ευρώ Το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα Από το Διμεταλλισμό στο Ευρώ Το Τρίληµµα των Ανοικτών Οικονοµιών 1. Σταθερότητα και Ελεγχος Συναλλαγματικής Ισοτιμίας 2. Χρήση Νομισματικής Πολιτικής για Εσωτερική Ισορροπία

Διαβάστε περισσότερα

2 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκια και προσδοκίες

2 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκια και προσδοκίες 2 Συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκια και προσδοκίες 2.1 Εισαγωγή Η ανάπτυξη της αγοράς των ευρωνοµισµάτων, η σταδιακή κατάργηση των περιορισµών της κίνησης κεφαλαίων και η εισαγωγή νέων χρηµατοπιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 15. Οι δηµόσιες δαπάνες και ηχρηµατοδότησή τους

Κεφάλαιο 15. Οι δηµόσιες δαπάνες και ηχρηµατοδότησή τους Κεφάλαιο 15 Οι δηµόσιες δαπάνες και ηχρηµατοδότησή τους Ο κρατικός προϋπολογισµός: εδοµένα και αριθµοί Συνολικές δηµόσιες δαπάνες: τρειςκατηγορίεςδηµοσίων δαπανών ηµόσιες δαπάνες (G) Μεταβιβαστικές πληρωµές

Διαβάστε περισσότερα

Η Ανοιχτή Οικονομία και η Αγορά Συναλλάγματος

Η Ανοιχτή Οικονομία και η Αγορά Συναλλάγματος Κεφάλαιο 1 Η Ανοιχτή Οικονομία και η Αγορά Συναλλάγματος 1.1 Σύνοψη Στο πρώτο κεφάλαιο αυτού του συγγράμματος περιγράφεται αρχικά η αγορά συναλλάγματος, ενώ προσδιορίζεται η έννοια του αρμπιτράζ συναλλάγματος.

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 1. Εισαγωγή στη µακροοικονοµική

Κεφάλαιο 1. Εισαγωγή στη µακροοικονοµική Κεφάλαιο 1 Εισαγωγή στη µακροοικονοµική Περίγραµµα κεφαλαίων Ποιο είναι το αντικείµενο της µακροοικονοµικής Με τι ασχολούνται οι µακροοικονοµολόγοι; Γιατί διαφωνούν οι µακροοικονοµολόγοι Ποιο είναι το

Διαβάστε περισσότερα

Να απαντήσετε τα παρακάτω θέματα σύμφωνα με τις οδηγίες των εκφωνήσεων. Η διάρκεια της εξέτασης είναι 3 (τρεις) ώρες.

Να απαντήσετε τα παρακάτω θέματα σύμφωνα με τις οδηγίες των εκφωνήσεων. Η διάρκεια της εξέτασης είναι 3 (τρεις) ώρες. Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών ΜΠΣ Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής για Στελέχη Μάθημα: Οικονομική για Στελέχη Επιχειρήσεων Εξέταση Δεκεμβρίου 2007 Ονοματεπώνυμο: Να απαντήσετε τα παρακάτω θέματα σύμφωνα

Διαβάστε περισσότερα

www.onlineclassroom.gr ΜΕΡΟΣ Β Ερωτήσεις πολλαπλών επιλογών

www.onlineclassroom.gr ΜΕΡΟΣ Β Ερωτήσεις πολλαπλών επιλογών ΜΕΡΟΣ Β Ερωτήσεις πολλαπλών επιλογών Β.1 Διαπράττουμε το σφάλμα της σύνθεσης όταν θεωρούμε ότι: α. αυτό που ισχύει για ένα άτομο ισχύει μερικές φορές και για το σύνολο β. αυτό που ισχύει για ένα άτομο

Διαβάστε περισσότερα

2) Στην συνέχεια υπολογίζουμε την ονομαστική αξία του πιστοποιητικού με το συγκεκριμένο αυξημένο επιτόκιο όπως και προηγουμένως, δηλαδή θα έχουμε:

2) Στην συνέχεια υπολογίζουμε την ονομαστική αξία του πιστοποιητικού με το συγκεκριμένο αυξημένο επιτόκιο όπως και προηγουμένως, δηλαδή θα έχουμε: 2) Στην συνέχεια υπολογίζουμε την ονομαστική αξία του πιστοποιητικού με το συγκεκριμένο αυξημένο επιτόκιο όπως και προηγουμένως, δηλαδή θα έχουμε: ( ) ( ) 3) Επομένως η θεωρητική αξία του πιστοποιητικού

Διαβάστε περισσότερα

Συναλλαγματικές ισοτιμίες και επιτόκια

Συναλλαγματικές ισοτιμίες και επιτόκια Κεφάλαιο 2 Συναλλαγματικές ισοτιμίες και επιτόκια 2.1 Σύνοψη Στο δεύτερο κεφάλαιο του συγγράμματος περιγράφεται αρχικά η συνθήκη της καλυμμένης ισοδυναμίας επιτοκίων και ο τρόπος με τον οποίο μπορεί ένας

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομική Πολιτική ΙΙΙ: Κυμαινόμενες Συναλλαγματικές Ισοτιμίες με Kίνηση Kεφαλαίου

Οικονομική Πολιτική ΙΙΙ: Κυμαινόμενες Συναλλαγματικές Ισοτιμίες με Kίνηση Kεφαλαίου Κεφάλαιο 8 Οικονομική Πολιτική ΙΙΙ: Κυμαινόμενες Συναλλαγματικές Ισοτιμίες με Kίνηση Kεφαλαίου 8.1 Σύνοψη Στο όγδοο κεφάλαιο του συγγράμματος ολοκληρώνεται η βασική ανάλυση της μακροοικονομικής πολιτικής

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ Χωρίζεται σε δύο μεγάλες περιοχές: -ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ -ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Η συμπεριφορά της οικονομικής μονάδας (καταναλωτής, νοικοκυριό, επιχείρηση, αγορά). Εξετάζει θέματα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15

ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15 ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15 ΕΝΟΤΗΤΑ Νο. 2 ΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ΣΥΝΑΘΡΟΙΣΤΙΚΗΣ ΖΗΤΗΣΗΣ & ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΙΣΟΡΡΟΠΙΑ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

Η Νομισματική Προσέγγιση

Η Νομισματική Προσέγγιση Η Νομισματική Προσέγγιση Καθ. Γιώργος Αλογοσκούφης Η Νομισματική Προσέγγιση Βάση της νομισματικής προσέγγισης είναι το λεγόμενο νομισματικό υπόδειγμα, το οποίο προσδιορίζει τους παράγοντες που επηρεάζουν

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΟ 34 ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ

ΔΕΟ 34 ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΔΕΟ 34 ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ 100 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΠΟΛΛΑΠΛΩΝ ΕΠΙΛΟΓΩΝ ΠΡΟΣ ΕΠΙΛΥΣΗ Vol. 1 ΑΘΗΝΑ ΜΑΪΟΣ 2013 ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ - ΣΥΝΤΑΞΗ 1 ΤΟΜΟΣ 1 ΜIΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΗ 1) Εάν ο οριακός λόγος υποκατάστασης

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Χρηματοοικονομική. Διεθνής Χρηματοοικονομική

Διεθνής Χρηματοοικονομική. Διεθνής Χρηματοοικονομική Διεθνής Χρηματοοικονομική 1 Περιγραφή Μαθήματος Σκοπός του μαθήματος είναι να εισαγάγει τους φοιτητές στις βασικές αρχές λειτουργίας των διεθνών αγορών χρήματος και κεφαλαίου και του διεθνούς νομισματικού

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ

ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονομικών Μονάδων & Οργανισμών (ΔΔΟΜΟ)» με κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση" Θεματική Ενότητα 2 ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ Ακαδημαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ Δ.Α.Π.-Ν.Δ.Φ.Κ. ΤΜΗΜΑΤΟΣ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ & ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ www.dap-papei.gr 1 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ερωτήσεις

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ερωτήσεις Κοκολιού Έλλη Α.Μ. 1207 Μ 093 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΤΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Α) Η αγορά συναλλάγματος

Διαβάστε περισσότερα

Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών! «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &!Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)»! µε κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση"!

Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών! «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &!Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)»! µε κατεύθυνση τη Στρατηγική Διοίκηση! Πρόγραµµα Μεταπτυχιακών Σπουδών «Διοίκηση και Διαχείριση Οικονοµικών Μονάδων &Οργανισµών (ΔΔΟΜΟ)» µε κατεύθυνση τη "Στρατηγική Διοίκηση" Θεµατική Ενότητα 1 ΟΙΚΟΝOMIKA ΓΙΑ ΣΤΕΛΕΧΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Ακαδηµαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομική Πολιτική ΙI: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες με Κίνηση Κεφαλαίου

Οικονομική Πολιτική ΙI: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες με Κίνηση Κεφαλαίου Κεφάλαιο 7 Οικονομική Πολιτική ΙI: Σταθερές Συναλλαγματικές Ισοτιμίες με Κίνηση Κεφαλαίου 7.1 Σύνοψη Στο έβδομο κεφάλαιο του συγγράμματος συνεχίζεται η ανάλυση της μακροοικονομικής πολιτικής σε μια ανοικτή

Διαβάστε περισσότερα

ΤΙ ΠΡΟΣ ΙΟΡΙΖΕΙ ΤΗ ΖΗΤΗΣΗ ΓΙΑ ΑΓΑΘΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ; Y = C + I + G + NX. απάνες Κατανάλωσης από τα νοικοκυριά

ΤΙ ΠΡΟΣ ΙΟΡΙΖΕΙ ΤΗ ΖΗΤΗΣΗ ΓΙΑ ΑΓΑΘΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ; Y = C + I + G + NX. απάνες Κατανάλωσης από τα νοικοκυριά ΤΙ ΠΡΟΣ ΙΟΡΙΖΕΙ ΤΗ ΖΗΤΗΣΗ ΓΙΑ ΑΓΑΘΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ; Συνολική Ζήτηση για εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ/GDP) απαρτίζεται από Y = C + I + G + NX απάνες Κατανάλωσης από τα νοικοκυριά Επενδυτικές απάνες από τα νοικοκυριά

Διαβάστε περισσότερα

www.onlineclassroom.gr

www.onlineclassroom.gr ΕΡΩΤΗΣΗ Α.2 www.onlineclassroom.gr Θεωρήστε μια κλειστή οικονομία, η οποία περιγράφεται από τις ακόλουθες σχέσεις: Κατανάλωση: C = 200 + 0,6Y Επενδύσεις: I = 300 10r Δημόσιες δαπάνες: G = 680 Φόροι: Τ

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 2. Ποσοτικές µετρήσεις και διάρθρωση της εθνικής οικονοµίας

Κεφάλαιο 2. Ποσοτικές µετρήσεις και διάρθρωση της εθνικής οικονοµίας Κεφάλαιο 2 Ποσοτικές µετρήσεις και διάρθρωση της εθνικής οικονοµίας Περίγραµµα κεφαλαίου Εθνικοί λογαριασµοί εισοδήµατος: Οι µετρήσεις του προϊόντος, του εισοδήµατος και της δαπάνης Ακαθάριστο εγχώριο

Διαβάστε περισσότερα

Το Υπόδειγμα IS-LM. (1) ΗΚαμπύληIS (Ισορροπία στην Αγορά Αγαθών)

Το Υπόδειγμα IS-LM. (1) ΗΚαμπύληIS (Ισορροπία στην Αγορά Αγαθών) Το Υπόδειγμα IS-LM Νομισματική και Δημοσιονομική Πολιτική σε Κλειστή Οικονομία - Ταυτόχρονη Ανάλυση Μεταβολών της Ισορροπίας στην Αγορά Αγαθών και στην Αγορά Χρήματος => Υπόδειγμα IS-LM (1) ΗΚαμπύληIS

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ YΠΟΥΡΓΕΙΟ ΠΑΙ ΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΣΜΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΗΣ ΕΚΠΑΙ ΕΥΣΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΑ ΑΝΩΤΕΡΑ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΑ ΕΚΠΑΙ ΕΥΤΙΚΑ Ι ΡΥΜΑΤΑ Μάθηµα: ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Ηµεροµηνία και ώρα

Διαβάστε περισσότερα

ΗΠροσφορά. Μικροοικονοµική. Η Ισορροπία της Αγοράς 6. Η ΙΣΟΡΡΟΠΙΑΤΗΣΑΓΟΡΑΣ. 6η Εισήγηση

ΗΠροσφορά. Μικροοικονοµική. Η Ισορροπία της Αγοράς 6. Η ΙΣΟΡΡΟΠΙΑΤΗΣΑΓΟΡΑΣ. 6η Εισήγηση ΗΠροσφορά Όπως και στην περίπτωση της ζήτησης, δεδοµένης και σταθερής της τιµής του αγαθού, όταν µεταβάλλεται ένας ή περισσότεροι από τους λοιπούς προσδιοριστικούς παράγοντες της προσφοράς, τότε, µεταβάλλεται

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ

ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ & ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Τµήµα Διεθνών & Ευρωπαϊκών Σπουδών (ΔΕΣ) Μεταπτυχιακό Πρόγραµµα Ειδίκευσης στις Διεθνείς και Ευρωπαϊκές Σπουδές Εργασία στο µάθηµα «Γεωπολιτική των

Διαβάστε περισσότερα

Παράγοντες που καθορίζουν την εξέλιξη των τιμών

Παράγοντες που καθορίζουν την εξέλιξη των τιμών Παράγοντες που καθορίζουν την εξέλιξη των τιμών 1. Τι μπορεί και τι δεν μπορεί να επιτύχει η νομισματική πολιτική Πώς μπορεί η νομισματική πολιτική να επηρεάσει τις τιμές που πληρώνουμε για τα αγαθά και

Διαβάστε περισσότερα

6. Σταθερές και κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες

6. Σταθερές και κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες 6. Σταθερές και κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες 6.1 Σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες 6.2 Επιχειρήματα υπέρ και κατά των κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμών 6.1 Σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στην Οικονομική Επιστήμη Ι. Αρ. Διάλεξης: 4

Εισαγωγή στην Οικονομική Επιστήμη Ι. Αρ. Διάλεξης: 4 Εισαγωγή στην Οικονομική Επιστήμη Ι Οι αγοραίες δυνάμεις της προσφοράς και ζήτησης Αρ. Διάλεξης: 4 H Προσφορά (Supply) και η Ζήτηση (Demand) είναι οι δυο λέξεις που χρησιμοποιούν πιο συχνά οι οικονομολόγοι.

Διαβάστε περισσότερα

7. Η θεωρία των άριστων νομισματικών περιοχών και οι αντιφάσεις της ευρωπαϊκής ενοποίησης

7. Η θεωρία των άριστων νομισματικών περιοχών και οι αντιφάσεις της ευρωπαϊκής ενοποίησης 7. Η θεωρία των άριστων νομισματικών περιοχών και οι αντιφάσεις της ευρωπαϊκής ενοποίησης 1. Ιστορική αναδρομή της Ευρωπαϊκής ενοποίησης 2. Η θεωρία των άριστων νομισματικών περιοχών 3. Είναι η ΕΕ μία

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ

ΠΡΟΤΕΙΝΟΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΠΑΙ ΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΣΜΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΩΤΕΡΗΣ ΚΑΙ ΑΝΩΤΑΤΗΣ ΕΚΠΑΙ ΕΥΣΗΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΠΑΓΚΥΠΡΙΕΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ 2011 Μάθημα: ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Ημερομηνία και ώρα εξέτασης: ευτέρα, 6 Ιουνίου 2011

Διαβάστε περισσότερα

2.10. Τιμή και ποσότητα ισορροπίας

2.10. Τιμή και ποσότητα ισορροπίας .. Τιμή και ποσότητα ισορροπίας ίδαμε ότι η βασική επιδίωξη των επιχειρήσεων είναι η επίτευξη του μέγιστου κέρδους με την πώληση όσο το δυνατόν μεγαλύτερων ποσοτήτων ενός αγαθού στη μεγαλύτερη δυνατή τιμή

Διαβάστε περισσότερα

Η οικονοµία στη Βραχυχρόνια Περίοδο

Η οικονοµία στη Βραχυχρόνια Περίοδο Η οικονοµία στη Βραχυχρόνια Περίοδο Οι βραχυχρόνιες διακυµάνσεις στο προϊόν και στην απασχόληση καλούνται επιχειρηµατικός κύκλος (business cycle). Μέχρι τώρα αναπτύξαµε θεωρίες για να µελετήσουµε πως η

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Τρέχουσες τάσεις και προοπτικές Πλάτων Μονοκρούσος Συνθέτοντας το πάζλ Οικονοµία, επιτόκια, συνάλλαγµα Συνθέτοντας το πάζλ Τα θεµελιώδη µεγέθη Ερώτηµα 1 ο - θα συνεχίσει το

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο

ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας

Διαβάστε περισσότερα

Επιβολή ανώτατης τιµής. Η οικονοµική πολιτική της κυβέρνησης. Το πρόβληµα του προσδιορισµού της ζήτησης και προσφοράς

Επιβολή ανώτατης τιµής. Η οικονοµική πολιτική της κυβέρνησης. Το πρόβληµα του προσδιορισµού της ζήτησης και προσφοράς Το πρόβληµα του προσδιορισµού της ζήτησης και προσφοράς Το πρόβληµα του προσδιορισµού της ζήτησης και προσφοράς Αυτό σηµαίνει ότι δεν µπορούµε να προσδιορίσουµε µια τέτοια καµπύλη µόνο µε βάση τα στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012 Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Τον Οκτώβριο του 2012 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειµµα το οποίο διαµορφώθηκε

Διαβάστε περισσότερα

Εξειδικευμένοι Συντελεστές Παραγωγής και Διανομή του Εισοδήματος. Το Υπόδειγμα των Jones και Samuelson

Εξειδικευμένοι Συντελεστές Παραγωγής και Διανομή του Εισοδήματος. Το Υπόδειγμα των Jones και Samuelson Εξειδικευμένοι Συντελεστές Παραγωγής και Διανομή του Εισοδήματος Το Υπόδειγμα των Jones και Samuelson Διεθνές Εμπόριο και Διανομή του Εισοδήματος Υπάρχουν δύο βασικοί λόγοι για τους οποίους το διεθνές

Διαβάστε περισσότερα

είναι η καµπύλη συνολικής ζήτησης εργασίας από τις επιχειρήσεις και η καµπύλη S

είναι η καµπύλη συνολικής ζήτησης εργασίας από τις επιχειρήσεις και η καµπύλη S 3 Ασκήσεις πολλαπλής επιλογής στην 5 η ενότητα: Αµοιβές των ΠΣ διανοµή εισοδήµατος βασικά µακροοικονοµικά µεγέθη θεωρία κατανάλωσης και επένδυσης ισορροπία εισοδήµατος. Ο πραγµατικός µισθός των εργαζοµένων

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1. Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1. Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 152 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1 Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III Η εκ των προτέρων αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του 3 ου ΚΠΣ µπορεί να πραγµατοποιηθεί µε τρόπους οι οποίοι

Διαβάστε περισσότερα

Απόθεµα περιουσιακών στοιχείων. Χρήσιµο για τις συναλλαγές. Μία µορφή πλούτου. Επάρκεια. Χωρίς Χρήµα. Ανταλλακτική Οικονοµία (Barter economy)

Απόθεµα περιουσιακών στοιχείων. Χρήσιµο για τις συναλλαγές. Μία µορφή πλούτου. Επάρκεια. Χωρίς Χρήµα. Ανταλλακτική Οικονοµία (Barter economy) Απόθεµα περιουσιακών στοιχείων Χρήµα Χρήσιµο για τις συναλλαγές Μία µορφή πλούτου Χωρίς Χρήµα Επάρκεια Ανταλλακτική Οικονοµία (Barter economy) 1 Λειτουργίες του Χρήµατος Μέσο διατήρησης της αξίας Μονάδα

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 28. Προσδιορισμός τιμών

Κεφάλαιο 28. Προσδιορισμός τιμών Αιτίες και Κόστος Πληθωρισμού Κεφάλαιο 28 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Προσδιορισμός τιμών Ως τώρα δεν εξετάσαμε πως διαμορφώνεται το γενικό

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ

ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ ΤΟ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΠΛΗΡΩΜΩΝ Oι συναλλαγές μιας χώρας με τον υπόλοιπο κόσμο, συμπεριλαμβανομένων τόσο των εμπορικών όσο και των χρηματοοικονομικών ροών, καταγράφονται στο ισοζύγιο διεθνών πληρωμών. Oι συναλλαγές

Διαβάστε περισσότερα

Επίδραση νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής στη συναθροιστική ζήτηση

Επίδραση νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής στη συναθροιστική ζήτηση Επίδραση νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής στη συναθροιστική ζήτηση Κεφάλαιο 32 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας. Συναθροιστική ζήτηση

Διαβάστε περισσότερα

Μάθηµα 5ο. Το υπόδειγµα της Συνολικής Ζήτησης

Μάθηµα 5ο. Το υπόδειγµα της Συνολικής Ζήτησης Μάθηµα 5ο Το υπόδειγµα της Συνολικής Ζήτησης Η συνολική Ζήτηση και τα συστατικά της Είδαµε ότι ένας τρόπος µέτρησης του ΑΕΠ είναι αυτός της συνολικής δαπάνης της οικονοµίας µε την παρακάτω ταυτότητα GDP

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά για Μη Οικονομολόγους Ενότητα 7: Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Θεωρία

Οικονομικά για Μη Οικονομολόγους Ενότητα 7: Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Θεωρία Οικονομικά για Μη Οικονομολόγους Ενότητα 7: Καθηγητής: Κώστας Τσεκούρας Σχολή Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Σκοποί ενότητας Στην παρούσα ενότητα παρουσιάζονται και αναλύονται

Διαβάστε περισσότερα

www.techandmath.gr 4 η Εργασία ΔEO31 www.techandmath.gr Άσκηση 1 η Tech and Math - Εκπαιδευτική πύλη

www.techandmath.gr 4 η Εργασία ΔEO31 www.techandmath.gr Άσκηση 1 η Tech and Math - Εκπαιδευτική πύλη Άσκηση 1 η 4 η Εργασία ΔEO31 Ακολουθούν ενδεικτικές ασκήσεις που αφορούν την τέταρτη εργασία της ενότητας ΔΕΟ31 Α. Ξέρουμε ότι ισχύει ο τύπος: c+ 1 H M( er+ rr) 100 500(0, 05 0,10) M = H c= = c= 0, 0625

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15

ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15 ΕΚΠΑ Τμήμα Οικονομικών Επιστημών Ακ. Ετος 2014-15 ΕΝΟΤΗΤΑ Νο. 1 ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ : ΣΤΟΧΟΙ, ΜΕΘΟΔΟΛΟΓΙΑ, ΒΑΣΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ & ΜΕΤΡΗΣΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ. geeconomy@yahoo.com. Γ Ι Ω Ρ Γ Ο Σ Κ Α Μ Α Ρ Ι Ν Ο Σ Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ο Λ Ο Γ Ο Σ ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012

ΑΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ. geeconomy@yahoo.com. Γ Ι Ω Ρ Γ Ο Σ Κ Α Μ Α Ρ Ι Ν Ο Σ Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ο Λ Ο Γ Ο Σ ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012 1 ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2000 2012 ΑΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Στο παρόν είναι συγκεντρωµένες όλες σχεδόν οι ερωτήσεις κλειστού τύπου που

Διαβάστε περισσότερα

www.onlineclassroom.gr

www.onlineclassroom.gr ΕΡΩΤΗΣΗ 2 (25 μονάδες) Υποθέστε ότι η Κεντρική Τράπεζα της χώρας Lowland ασκεί πολιτική ανοικτής αγοράς με στόχο την διευκόλυνση της οικονομικής μεγέθυνσης. α) Παρουσιάστε διαγραμματικά την πιθανή επίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ Οι κυριότερες μορφές χρήματος σήμερα είναι: Τα χαρτονομίσματα Τα κέρματα Οι επιταγές

ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ Οι κυριότερες μορφές χρήματος σήμερα είναι: Τα χαρτονομίσματα Τα κέρματα Οι επιταγές ΚΕΦ. 5 ΧΡΗΜΑ Τα πολύ παλιά χρόνια η ανταλλαγή των αγαθών γινόταν απευθείας χωρίς τη μεσολάβηση του χρήματος. Γινόταν δηλαδή Αντιπραγματισμός ή φυσική ανταλλαγή (έδινε προϊόντα και έπαιρνε προϊόντα, έκανε

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομική Κεφάλαιο 4 Κατανάλωση, αποταμίευση και επένδυση. 4.1 Κατανάλωση και αποταμίευση

Μακροοικονομική Κεφάλαιο 4 Κατανάλωση, αποταμίευση και επένδυση. 4.1 Κατανάλωση και αποταμίευση Μακροοικονομική Κεφάλαιο 4 Κατανάλωση, αποταμίευση και επένδυση 4.1 Κατανάλωση και αποταμίευση 1) Χωρίς πληθωρισμό και με ονομαστικό επιτόκιο (i).03, κάποιος μπορεί να ανταλλάξει μια μονάδα σημερινής κατανάλωσης

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΑΡΤΗΣΗ ΚΑΤΑΝΑΛΩΣΗΣ

ΣΥΝΑΡΤΗΣΗ ΚΑΤΑΝΑΛΩΣΗΣ ΣΥΝΑΡΤΗΣΗ ΚΑΤΑΝΑΛΩΣΗΣ Υπόθεση του Μόνιµου Εισοδήµατος Αναπτύχθηκε από τον Milton Friedman Ισχυρίζεται πως τα άτοµα επιθυµούν να οµαλοποιούν το ύψος της προγραµµατισµένης τους κατανάλωσης, ακόµα και όταν

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΩΝ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ ΘΕΩΡΗΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ

ΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΩΝ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ ΘΕΩΡΗΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΩΝ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ ΘΕΩΡΗΤΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΕΙΡΙΚΗ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ Σχολή Δημόσιας Οικονομίας Τμήμα Ελεγκτικής και Χρηματοοικονομικής Επιστήμης Μέλιου Άννα Σελίδα 2 Πίνακας περιεχομένων

Διαβάστε περισσότερα

ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ

ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ L 247/38 Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης 18.9.2013 ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΑ ΓΡΑΜΜΗ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ της 30ής Ιουλίου 2013 που τροποποιεί την κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2011/23

Διαβάστε περισσότερα

Χρήμα,'Επιτόκια,'Τιμές'και'Συναλλαγματικές' Ισοτιμίες'

Χρήμα,'Επιτόκια,'Τιμές'και'Συναλλαγματικές' Ισοτιμίες' Χρήμα,'Επιτόκια,'Τιμές'και'Συναλλαγματικές' Ισοτιμίες' Βραχυχρόνια'και'Μακροχρόνια'Ανάλυση' Ο Ρόλος του Χρήµατος Μέσο Πληρωµών Μονάδα Μέτρησης Αξιών Μέσο Διακράτησης Πλούτου µε τη µεγαλύτερη ρευστότητα

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομική. Μακροοικονομική Θεωρία και Πολιτική. Αναπτύχθηκε ως ξεχωριστός κλάδος: Γιατί μελετάμε ακόμη την. Μακροοικονομική Θεωρία και

Μακροοικονομική. Μακροοικονομική Θεωρία και Πολιτική. Αναπτύχθηκε ως ξεχωριστός κλάδος: Γιατί μελετάμε ακόμη την. Μακροοικονομική Θεωρία και Μακροοικονομική Θεωρία και Πολιτική Εισαγωγή: με τι ασχολείται Ποια είναι η θέση της μακροοικονομικής σήμερα; Χρησιμότητα - γιατί μελετάμε την μακροοικονομική θεωρία; Εξέλιξη θεωρίας και σχέση με την πολιτική

Διαβάστε περισσότερα

Τα μέσα της εμπορικής πολιτικής

Τα μέσα της εμπορικής πολιτικής Τα μέσα της εμπορικής πολιτικής Περίγραµµα Ανάλυση µερικής ισορροπίας των δασµών: προσφορά, ζήτηση και εµπόριο σ ένα µεµονωµένο κλάδο Κόστος και όφελος των δασµών Επιδοτήσεις εξαγωγών Ποσοστώσεις στις

Διαβάστε περισσότερα

Μικροοικονοµική Θεωρία

Μικροοικονοµική Θεωρία Μικροοικονοµική Θεωρία Ειδικά Θέµατα της Θεωρίας της Συµπεριφοράς του Καταναλωτή Το Συνολικό Αποτέλεσµα. Το Αποτέλεσµα Υποκατάστασης. Το Εισοδηµατικό Αποτέλεσµα. Κανονικά Αγαθά. Κατώτερα Αγαθά. Παράδοξο

Διαβάστε περισσότερα

ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ

ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Μάθημα 8 Προσδιορισμός τιμών και ποσοτική θεωρία Προσδιορισμός τιμών Προσδιορισμός τιμών! Ως τώρα δεν εξετάσαμε πως διαμορφώνεται το γενικό επίπεδο τιμών και πως μεταβάλλεται

Διαβάστε περισσότερα

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του

Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του Χρήµα ιδακτικοί στόχοι Κατανόηση της λειτουργίας του χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήµατος σε µια οικονοµία. Οι λειτουργίες

Διαβάστε περισσότερα