SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 31 Αυγούστου έως 04 Σεπτεµβρίου Σεπτεµβρίου 2015 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Καθώς έχουµε εισέλθει σε προεκλογική περίοδο υπό την «ευλογία» των εταίρων µας και γνωρίζοντας το τι πρέπει να πράξουµε από πλευράς οικονοµικής πολιτικής και µεταρρυθµίσεων, έχει καταλαγιάσει και ο ορυµαγδός των αρνητικών ειδήσεων σχετικά µε την Ελλάδα, βραχυπρόθεσµα. Αξίζει µόνο να αναφέρουµε την τελευταία ανάλυση των Financial Times µε τίτλο «ηµοκρατία και άθλος του Ηρακλή» που εν ολίγοις επικεντρώνεται στο γεγονός ότι για 5 η φορά από τον Οκτώβριο του 2009 οι Έλληνες προσφεύγουν στις κάλπες για να αναδείξουν την κυβέρνηση που θα αναλάβει το δύσκολο έργο της εξόδου της χώρας από την κρίση, καταγράφοντας ένα ακόµη ρεκόρ Παγκοσµίως, επισηµαίνοντας στο τέλος ότι την επόµενη φορά που θα διαπιστωθεί έλλειψη µίας ειλικρινούς προσπάθειας µεταρρύθµισης η απειλή ενός Grexit αυτή τη φορά θα είναι πάρα πολύ σοβαρή. Το συµπέρασµα της ολοκλήρωσης της συνάντησης των G 20 στην Άγκυρα ήταν ότι αναγνωρίζουν την τόνωση της οικονοµίας σε πολλές χώρες του κόσµου, ωστόσο η Παγκόσµια Ανάπτυξη παραµένει ακόµη χαµηλότερη των προσδοκιών τους. Οι εκπρόσωποι των 20 ισχυρότερων οικονοµίων, συµφώνησαν ότι η υπερβολική εξάρτηση από το φθηνό χρήµα, λόγω της χαλάρωσης της νοµισµατικής πολιτικής, δεν οδηγεί απαραίτητα σε µία ισορροπηµένη αναπτυξιακή τροχιά της Παγκόσµιας οικονοµίας, προβλέποντας ότι τα χαµηλά επιτόκια θα πρέπει σύντοµα να αυξηθούν. Η επικεφαλής του ΝΤ, Christine Lagarde, δήλωσε ότι βρισκόµαστε σε µία περίοδο ανανεωµένης αβεβαιότητας για την Παγκόσµια οικονοµία, αυξηµένης µεταβλητότητας στις χρηµατοπιστωτικές αγορές, υποχώρησης της τιµής των εµπορευµάτων, υποτίµησης νοµισµάτων και αναπτυξιακή µετάβαση της Κίνας. Τόνισε δε ότι ο µεγαλύτερος κίνδυνος είναι ότι η ανάπτυξη παραµένει µετριοπαθής και άνιση, προβλέποντας ότι για τις αναπτυγµένες χώρες η οικονοµική δραστηριότητα θα ενισχυθεί µε µετριοπαθείς ρυθµούς φέτος αλλά και του χρόνου ενώ για τις αναδυόµενες οικονοµίες οι προοπτικές έχουν αποδυναµωθεί το 2015 σε σχέση µε πέρυσι, αν και εκτιµάται ότι θα υπάρξει ανάπτυξη το Συνεχίζοντας η Lagarde, πρότεινε µία συντονισµένη προσπάθεια πολιτικής, που θα περιλαµβάνει τη συνέχιση της νοµισµατικής πολιτικής, φιλικές προς την ανάπτυξη δηµοσιονοµικές πολιτικές και διαρθρωτικές µεταρρυθµίσεις για την ενίσχυση της ανάπτυξης και της παραγωγικότητας. Σε υποβάθµιση των εκτιµήσεων της για την Παγκόσµια οικονοµία προχώρησε η Morgan Stanley, καθώς στην τελευταία της έκθεση ανακοίνωσε ότι µειώνει στο 3,1% την Παγκόσµια ανάπτυξη το Να σηµειώσουµε ότι η προηγούµενη εκτίµηση της έκανε λόγο για ανάπτυξη 3,4%. Την ίδια στιγµή, η Deutsche Bank σε πρόσφατη ανάλυση της, εκφράζει τον προβληµατισµό της τονίζοντας πως δεν υπάρχει χάρτης για τη διαδροµή που θα ακολουθήσει η Παγκόσµια οικονοµία, καθώς δεν υπάρχει ιστορικό προηγούµενο µε τις παρούσες συνθήκες της Παγκόσµιας αγοράς. Χαρακτηριστικά αναφέρει πως ποτέ στο παρελθόν δεν υπήρχαν τόσες σηµαντικές χώρες στον κόσµο µε µηδενικά η σχεδόν µηδενικά επιτόκια για τόσο µεγάλο διάστηµα, που µάλιστα έχουν τυπώσει τόσο πολύ χρήµα. Κλείνοντας την έκθεση η Deutsche Bank εκτιµά πως οι Κεντρικές Τράπεζες της ύσης θα πρέπει να αναγκαστούν να προχωρήσουν σε περεταίρω χαλάρωση της πολιτικής τους, µε αποτέλεσµα η FED να «αναγκαστεί» να αυξήσει µόνο οριακά τα επιτόκια της, τουλάχιστον σε πρώτη φάση. Τα τελευταία στοιχεία του ΟΟΣΑ αναδεικνύουν ότι ο ρυθµός ανάπτυξης των χωρών µελών του, 34 χώρες, επιβραδύνθηκε στο 0,4% το 2 ο τρίµηνο, έναντι 0,5% που είχε διαµορφωθεί στο 1 ο τρίµηνο του Ο ρυθµός αυτός είναι ο χαµηλότερος που έχει σηµειωθεί από τις 34 χώρες του ΟΟΣΑ εδώ και ένα χρόνο, ενώ από τις 7 µεγαλύτερες οικονοµίες η Βρετανική σηµείωσε την µεγαλύτερη, στο 0,7% ακολουθούµενη από την Αµερικανική µε ρυθµό 0,6%. Την Παρασκευή 04 Σεπτεµβρίου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 875 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και Σελίδα 1 από 5

2 ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις µονάδες µε $ 8,871 την ηµέρα, BPI στις 837 µονάδες στα $ 6,689 την ηµέρα, BSI στις 870 µονάδες στα $ 9,092 την ηµέρα και BHSI στις 485 µονάδες, στα $ 7,053 την ηµέρα. Στην προηγούµενη ανασκόπηση επισηµάναµε ότι είναι ακόµη νωρίς στο να εξάγουµε συµπεράσµατα για το κατά πόσο η «διόρθωση» στην οικονοµία της Κίνας θα επηρεάσει αρνητικά την ναυλαγορά. Ο επίσηµος PMI που αφορά τις µεγάλες κρατικές εταιρείες, τον Αύγουστο έπεσε σε χαµηλό 3ετίας, στις 49,7 µονάδες ενώ ο Caixin/Markit PMI που αφορά τις µικροµεσαίες επιχειρήσεις έκλεισε στο χαµηλότερο σηµείο από το 2009, στις 47,8 µονάδες. Αναµφισβήτητα, η πτώση των δύο δεικτών σηµατοδοτεί επιβράδυνση της οικονοµίας, αλλά αυτό δεν σηµαίνει απόλυτα και µείωση των εισαγωγών και άρα και της ναυλαγοράς, όπως πολλοί εικάζουν, καθώς αποδεικνύεται ότι οι τιµές των εµπορευµάτων και οι ανάγκες για χτίσιµο αποθεµάτων είναι αυτές που κρίνουν και την πορεία των εισαγωγών. Στις αρχές του 2013 ο PMI ήταν στις 50,4 µονάδες, ακολούθησε ανοδική πορεία µέχρι τις 51,7 µονάδες τον Ιούλιο του 2014 για να πέσει στις 49,8 φέτος τον Ιανουάριο, να αυξηθεί στις 50,2 τον Μάιο και να φτάσει στα χαµηλά 3 ετών τον προηγούµενο µήνα στις 49,7 µονάδες. Εν ολίγοις, ο PMI από τις αρχές του 2013 κινήθηκε περί των 50 µονάδων µε την τάση τον τελευταίο χρόνο να είναι πτωτική. Αντιθέτως, οι εισαγωγές πετρελαίου (Crude Oil) έχουν παρουσιάσει αύξηση, από 25,15 εκ. τόνους τον Ιανουάριο του 2013 στους 30,71 τόνους τον Ιούλιο φέτος. Να σηµειώσουµε ότι ο φετινός Ιούλιος ήταν ο 3 ος µήνας από το τελευταίο οκτάµηνο, όπου οι εισαγωγές πετρελαίου ξεπέρασαν τους 30 εκ. τόνους. Αντίστοιχα, οι εισαγωγές Iron Ore, από τις αρχές του 2013 έως και σήµερα, κινήθηκαν σε υψηλότερα επίπεδα, καθώς τον Ιανουάριο του 2013 ήταν στους 65,54 εκ, τόνους ενώ φέτος τον Ιούλιο έφτασαν τους 86,01 εκ. τόνους. Γεγονός είναι πως οι εισαγωγές Iron Ore τους πρώτους 7 µήνες του 2015 δεν έχουν παρουσιάσει αύξηση συγκριτικά µε την ίδια περίοδο του 2014, αλλά έχουν αυξηθεί συγκριτικά µε 2 χρόνια πριν τη στιγµή που ο PMI τα τελευταία 2 χρόνια παρουσίασε πτωτική τάση. Συµπερασµατικά, αποδεικνύεται ότι πιο καθοριστικό ρόλο έχει η αυξοµείωση της τιµής των εµπορευµάτων στον όγκο των εισαγωγών συγκριτικά µε τις «λογικές» αυξοµειώσεις στον δείκτη ανάπτυξης και ιδιαίτερα στον PMI. Τον Φεβρουάριο του 2013 η τιµή του Iron Ore ήταν στα $ 158,9 τον τόνο και έκτοτε έχει µπει σε πτωτική πορεία και σήµερα είναι περίπου στα $ 55 τον τόνο. Παρά το γεγονός ότι οι τιµές έπεφταν κατά τη διάρκεια του 2013, η αύξηση των εισαγωγών ουσιαστικά έλαβε χώρα το 2014, 15% περίπου σε ετήσια βάση, ενώ φέτος εκτιµάται ότι θα κινηθεί στα ίδια επίπεδα µε τα ήδη αυξηµένα του Οφείλουµε να επισηµάνουµε πως η πτωτική πορεία του Iron Ore οφείλεται από την αύξηση των επενδύσεων στα ορυχεία κυρίως της Αυστραλίας και κατ επέκταση εξόρυξης και παραγωγής, παραγωγή όµως που απορροφήθηκε από την Κίνα καθώς τα εγχώρια ορυχεία οδηγήθηκαν σε κλείσιµο λόγω ότι παράγουν χαµηλότερης ποιότητας και περιεκτικότητας µετάλλευµα και σε πιο ακριβές τιµές από το εισαγόµενο. Στην παρούσα φάση, το εµπόρευµα που δεν εµπίπτει στην ανωτέρω λογική είναι το Coal, καθώς οι εισαγωγές φέτος έχουν µειωθεί σηµαντικά, περίπου 30% µέχρι στιγµής, παρά το γεγονός ότι οι τιµές είναι αρκετά χαµηλές. Η πραγµατικότητα όµως είναι ότι οι εισαγωγές Coal από την Κίνα οφείλονται στην προσπάθεια της Κίνας να αλλάξει την ενεργειακή της πολιτική και να στραφεί σε καθαρότερες µορφές ενέργειας ώστε να µειώσει το µεγάλο πρόβληµα της ρύπανσης τους περιβάλλοντος. Εκτιµάται λοιπόν ότι συνολικά οι εισαγωγές εµπορευµάτων από την Κίνα θα κινηθούν σε ικανοποιητικά επίπεδα όσο οι τιµές παραµένουν χαµηλές ακόµη και αν ο ρυθµός ανάπτυξης πέσει κάτω από το 7%. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Σελίδα 2 από 5

3 Στα Panamax, το FU MAY DWT ( Tsuneishi Zosen) πουλήθηκε στα $ 8 εκ., το DAEBO TRADER DWT ( Namura) αγοράστηκε από την Cyprus Maritime στα $ 7,5 εκ. και το STAR NICOLE DWT (2000 Imabari) πουλήθηκε από την Star Bulk στα $ 3,7 εκ. Στα Supramax, το RUI LEE DWT (2009 Tsuneishi Zhoushan) αγοράστηκε από Έλληνες σε δηµοπρασία στην Σιγκαπούρη στα $ 11,6 εκ. Στα Handymax/Handysize, το BORAK DWT (1994 Daewoo) πουλήθηκε στα $ 2,8 εκ. και το KWELA DWT ( Kanda) πουλήθηκε στα $ 6,8 εκ. Στον τοµέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Aframax, το VARADA LALIMA DWT (1997 Koyo Dock) αγοράστηκε σε δηµοπρασία στην Singapore, στα περίπου $ 8,5 εκ. Στα MR, το NORD OPTIMIZER DWT (2007 Onomichi) πουλήθηκε πάνω από $ 21 εκ. Στα Chemical, το CHEMROAD VEGA DWT (2003 Shin Kurushima) αγοράστηκε στα περίπου $ 15,5 εκ. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Το ίδιο σκηνικό επικράτησε και την προηγούµενη εβδοµάδα, µε τις επαναδιαπραγµατεύσεις να συνεχίζουν να είναι συχνό φαινόµενο, αλλά παράλληλα κάποιες νέες πράξεις έλαβαν χώρα σε τιµές ελαφρώς ανοδικά σπεκουλαρισµένες από τους Cash Buyers λόγω ότι βρισκόµαστε ήδη στο τέλος της εποχής των µουσώνων άρα η αγορά θα επαναλειτουργήσει, αλλά και γιατί µπαίνουµε στο τελευταίο τρίµηνο που παραδοσιακά το τρίµηνο αυτό η δραστηριότητα είναι αυξηµένη. Η Ινδία, παρά το γεγονός ότι συνεχίζει και αντιµετωπίζει την αποδυνάµωση της ρουπίας, έχοντας φτάσει σε χαµηλό διετίας, πάνω από τις 66 προς το δολάριο, ήταν ίσως η µόνη που βγήκε στην αγορά και έκανε µερικά κλεισίµατα, αλλά αναφορικά µε τις τιµές δεν αναµένεται να υπάρξει ιδιαίτερη βελτίωση καθώς αναµένεται και περεταίρω νοµισµατική υποτίµηση αλλά και έλλειψη ανταγωνισµού από τις υπόλοιπες αγορές. Το Μπαγκλαντές, απέχει από την αγορά καθώς οι τιµές που προσφέρει το καρτέλ που δηµιουργήθηκε είναι αρκετά χαµηλές ενώ ταυτόχρονα και οι τράπεζες δεν είναι διατεθειµένες να ανοίξουν LCs σε ένα κλάδο που τον τελευταίο χρόνο χαρακτηρίζεται ασταθής και ενέχει µεγάλο ρίσκο. Το Πακιστάν, απλά έπαιξε για άλλη µία φορά το ρόλο του παρατηρητή, βλέποντας την Ινδία να κάνει τις όποιες αγορές έλαβαν χώρα και να µην είναι διατεθειµένο να την ανταγωνιστεί στις τιµές, δεδοµένου όµως ότι και τα πλοία που κλείστηκαν ήταν µικρότερου τονάζ ενώ το Πακιστάν προτιµά µεγαλύτερο τονάζ. Η Κίνα, συνεχίζει να απασχολείται µε τις κρατικές επιδοτούµενες εταιρείες και ταυτόχρονα συνεχίζει την εξαγωγή φθηνού σιδήρου στις προαναφερόµενες αγορές. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 385,437 DWT, περίπου εκ των οποίων το 93% (359,412 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 0% (0 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 7% (26,025 DWT) Containers. Σελίδα 3 από 5

4 Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 300 $ 330 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 290 $ 320 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 270 $ 300 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 120 $ 140 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. FU MAY 76,015 Tsuneishi Zosen B&W 8 DAEBO TRADER 73,670 Namura B&W 02/ /2017 Cyprus Maritime 7,5 STAR NICOLE 73, Sumitomo Sulzer Far East Star Bulk 3,7 RUI LEE 56, Jiangsu New Hantong MANB&W 4x30 Greek Auction in Singapore 11,6 BORAK 1 43, Daewoo B&W 4x25 06/2017 2,8 KWELA 32,556 Kanda Mitsubishi 4x30 Japanese 6,8 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. 5VARADA LALIMA 107, Koyo Dock B&W 14 Middle East Singapore Court Auction mid 8 NORD OPTIMISER 47, Onomichi MANB&W 12 04/2017 Far East Marubeni Non IMO Pump Room excess 21 Σελίδα 4 από 5

5 CHEMROAD VEGA 34, Shin Kurushima Mitsubishi 14 06/ /2015 mid 15 Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5