Forex & Interest Rates Navigator

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Forex & Interest Rates Navigator"

Transcript

1 ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Σε υψηλά από το Νοέμβριο του 2011 το ευρώ έναντι του δολαρίου, κυρίως λόγω της εκτίμησης ότι απομακρύνεται χρονικά η έναρξη του περιορισμού του ύψους του προγράμματος αγορών τίτλων της Fed. ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Καθοδικά κινείται ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ. Αρνητικός παράγοντας για το δολάριο η πολιτική διαμάχη αναφορικά με τη διαχείριση των δημοσιονομικών και η εφαρμογή επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από τη Fed. Περιορισμένη στήριξη παρέχει στο δολάριο η διατήρηση ήπιας οικονομικής ανάκαμψης, παρά τον αρνητικό αντίκτυπο λόγω της προσωρινής μερικής αναστολής λειτουργίας του δημοσίου στις ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Ανοδικά κινείται η ισοτιμία ευρώ/γιεν, καθώς η οικονομία της Ευρωζώνης παρουσιάζει ήπια ανάκαμψη. Σε πλευρική κίνηση η ισοτιμία δολάριο/γιεν. ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η εκτίμηση ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα προβεί σε απόσυρση της επεκτατικής νομισματικής της πολιτικής ταχύτερα συγκριτικά με τις λοιπές κεντρικές τράπεζες ευνοεί το βρετανικό νόμισμα. ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Σε περιορισμένο εύρος διακύμανσης παραμένει η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Προσωρινή θετική επίπτωση είχε στο ελβετικό νόμισμα η ανησυχία για την αρνητική επίδραση που είχε στην οικονομία των ΗΠΑ η μερική διακοπή λειτουργίας δημοσίων υπηρεσιών. Η μερική αναστολή λειτουργίας δημοσίων υπηρεσιών στις ΗΠΑ για 16 ημέρες εκτιμάται ότι είχε αρνητική επίπτωση στο ΑΕΠ δ τρίμηνου και στις νέες θέσεις εργασίας, περιορίζοντας την πιθανότητα να προβεί η Fed σε μείωση του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων το τρέχον έτος. Επίπτωση αναστολής λειτουργιάς δημοσίων υπηρεσιών στις ΗΠΑ Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Ταξιδεύοντας με ένα νόμισμα: Έτος Ημερομηνία έναρξης αναστολής λειτουργίας Ημέρες αναστολής λειτουργίας Μηνιαία μεταβολή νέων θέσεων εργασίας (σε χιλιάδες) Μηνιαία μεταβολή δείκτη μεταποίησης ISM Μεταπόντιο, Λευκανία, Κάτω Ιταλία. Αργυρός στατήρ, 520 π.χ /10/ , /11/ , /12/ *170 *0, /10/ Πηγή: Congressional Research Service, Bloomberg, Ανάλυση Διεθνών Αγορών. *Μεταβολή δύο μηνών, καθώς η αναστολή λειτουργίας πραγματοποιήθηκε από τις 16/12/1995 έως 6/1/ Ανάλυση Διεθνών Αγορών τ , ΡΗΤΡΑ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΣΕΛΙΔΑ

2 Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Ταξιδεύοντας με ένα νόμισμα: Μεταπόντιο, Λευκανία, Κάτω Ιταλία. Αργυρός στατήρ, 520 π.χ. Ε: ΜΕΤΑ. Στάχυς. Ο: Ίδια παράσταση εσώγλυφη. Νομισματική Συλλογή Alpha Bank 1189 Το Μεταπόντιο ιδρύθηκε ως αποικία της Συβάρεως στα μέσα του 7ου αιώνα π.χ. Μετά την καταστροφή της μητροπόλεως, το 510 π.χ., πέρασε στην κυριαρχία του Τάραντος. Οι πλούσιες καλλιέργειες δημητριακών συνέβαλαν στην οικονομική ευμάρεια της πόλεως, η οποία μάλιστα διέθετε και θησαυρό στους Δελφούς. Το 300 π.χ. το Μεταπόντιο κατακτήθηκε από τους Ρωμαίους και άρχισε σταδιακά η παρακμή. Στην πόλη υπήρχε μεγάλος ναός της Δήμητρος, θεάς της γεωργίας. Κατά το τελευταίο τέταρτο του 6ου αιώνα π.χ. το Μεταπόντιο εξέδωσε τα πρώτα αργυρά νομίσματα, κομμένα με μία ιδιάζουσα τεχνική: η ίδια παράσταση αποτυπώνεται εξώγλυφα στην εμπρόσθια όψη και εσώγλυφα στην οπίσθια. Πρόκειται για τις λεγόμενες «κοιλόκυρτες εκδόσεις». Ο στάχυς που απεικονίζεται στο νόμισμα ασφαλώς συνδέεται με την πλούσια παραγωγή δημητριακών. Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Η Νομισματική Συλλογή της Alpha Bank βρίσκεται στο Κεντρικό Κτήριο της Τραπέζης, Πανεπιστημίου 41, όπου έχει διαμορφωθεί ένας μικρός εκθεσιακός χώρος επισκέψιμος για το κοινό. Κύριος στόχος της Συλλογής είναι η ανάδειξη της εκτάσεως και της διαδόσεως του ελληνικού πολιτισμού στον αρχαίο κόσμο. Εκτός από τις πλούσιες νομισματοκοπίες πόλεων, βασιλέων, πολιτειακών ενώσεων και φύλων του ελληνικού χώρου, στη Συλλογή υπάρχουν νομίσματα κελτικών φύλων της σημερινής Βρεταννίας, της Γαλλίας και της περιοχής του Δουνάβεως, τα οποία αποτελούν ουσιαστικά απομιμήσεις των νομισμάτων κυρίως του Φιλίππου Β και του Αλεξάνδρου Γ της Μακεδονίας. Υπάρχουν επίσης νομισματικές εκδόσεις από τη σημερινή Ουκρανία και την ευρύτερη περιοχή του Ευξείνου Πόντου έως την Αφρική και την Αιθιοπία, όπου τον 4ο αιώνα μ.χ. οι βασιλείς Εζάνα και Αφίλα γράφουν επάνω στα νομίσματά τους το όνομα και τον τίτλο τους στην ελληνική γλώσσα. Εξαιρετικό ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα νομίσματα από τη μακρινή Βακτρία και την Ινδία, το ανατολικότερο σημείο που βάδισε ποτέ ελληνικός στρατός. Από την περιοχή αυτή η Συλλογή διαθέτει μία σχεδόν πλήρη σειρά όλων των βασιλέων, όπως για παράδειγμα το σπανιότατο δίδραχμο του Σωφύτου, νομίσματα του Ευκρατίδου, του Ευθυδήμου, του Ηλιοκλή, ακόμη και του Μενάνδρου, του Ερμαίου και του Ραζουβούλα. Οι νομισματικές εκδόσεις όλων αυτών των περιοχών αποτελούν σαφή μαρτυρία της μακροχρόνιας και βαθειάς επιρροής του ελληνικού πολιτισμού στον αρχαίο γνωστό κόσμο. Η Συλλογή είναι ανοιχτή σε ερευνητές, φοιτητές, μαθητές, αλλά και στο ευρύ κοινό που ενδιαφέρεται να γνωρίσει την ιστορία μέσα από τα νομίσματα και να θαυμάσει την αρχαία ελληνική τέχνη. 2 Forex & Interest Rates Navigator

3 3/03 9/03 3/04 9/04 3/05 9/05 3/06 9/06 3/07 9/07 3/08 9/08 3/09 9/09 3/10 9/10 3/11 9/11 3/12 9/12 3/13 9/13 % Οκτώβριος 13 ΕΥΡΩ Σε υψηλά από το Νοέμβριο του 2011 το ευρώ έναντι του δολαρίου κυρίως λόγω της εκτίμησης ότι απομακρύνεται χρονικά η έναρξη του περιορισμού του ύψους των αγορών τίτλων της Fed. Σε υψηλό ($1,3822) από το Νοέμβριο του 2011 ενισχύθηκε στις 24 Οκτωβρίου το ευρώ έναντι του δολαρίου. Αρνητικά επηρεάζει το δολάριο η εκτίμηση ότι απομακρύνεται χρονικά η έναρξη του περιορισμού του ύψους του προγράμματος αγορών τίτλων της Fed κυρίως λόγω των αρνητικών επιπτώσεων που είχε στην οικονομία των ΗΠΑ η μερική αναστολή λειτουργίας δημοσίων υπηρεσιών τις προηγούμενες ημέρες. Πιέσεις δέχτηκε το δολάριο μετά την ανακοίνωση δυσμενέστερων των αναμενόμενων στοιχείων για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ. Θετικά επηρεάζει την ισοτιμία ευρώ/δολάριο επίσης, η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου. Η υποχώρηση των αποδόσεων στη λήξη κρατικών ομολόγων περιφερειακών χωρών της Ευρωζώνης ευνοεί το ευρωπαϊκό νόμισμα. Οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ και της ΕΚΤ αναμένεται να συνεχίσουν να αποτελούν βασικό προσδιοριστικό παράγοντα της ισοτιμίας. Η συνέντευξη τύπου του Προέδρου της ΕΚΤ μετά την ολοκλήρωση της πρόσφατης συσκέψεως (2/10) καταδεικνύει ότι η Κεντρική Τράπεζα είναι διατεθειμένη να προβεί σε πρόσθετα μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής εάν κριθεί αναγκαίο. Κατά την εκτίμησή μας, υφίσταται πιθανότητα η ΕΚΤ να προβεί σε νέα πράξη μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης σε περίπτωση επιδείνωσης της προοπτικής της οικονομίας και αύξησης των επιτοκίων αγοράς η οποία δεν θα δικαιολογείται από τα οικονομικά στοιχεία. Διατηρείται επίσης, παρότι περιορισμένη, η πιθανότητα μείωσης του επιτοκίου αναφοράς της ΕΚΤ. Αξίζει να αναφέρουμε την πρόσφατη δήλωση του Προέδρου της ΕΚΤ (Draghi) ότι ενδέχεται να μειωθεί το επιτόκιο αναφοράς σε περίπτωση που επανέλθει η μεταβλητότητα στην αγορά χρήματος. Η επόμενη σύσκεψη της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένη για τις 7 Νοεμβρίου. Θετικά επηρεάζει το ευρώ η αύξηση των εισροών κεφαλαίων στην Ευρωζώνη, κυρίως λόγω της διαφαινόμενης εξόδου από την ύφεση. Παρά τη βελτίωση των μακροοικονομικών στοιχείων, διατηρείται ο προβληματισμός για την οικονομική προοπτική της Ευρωζώνης. Το ΔΝΤ αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή του για το ρυθμό μεταβολής του ΑΕΠ στην Ευρωζώνη, προβλέποντας για το 2013 υποχώρηση κατά 0,4%, ενώ θεωρεί ότι η οικονομία θα επιστρέψει σε ανάπτυξη της τάξεως του 1% το Σύμφωνα με την αρχική μέτρηση, ο ενοποιημένος δείκτης PMI (τομείς μεταποίησης και υπηρεσιών) παρουσίασε τον Οκτώβριο οριακή υποχώρηση (51,5, εκτίμηση: 52,4, Σεπτέμβριος: 52,2), παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη της οικονομίας (>50) για 4 ο συνεχόμενο μήνα. Ο δείκτης μεταποίησης PMI παρουσίασε τον Οκτώβριο βελτίωση μικρότερη του αναμενόμενου (51,3, εκτίμηση: 51,4, Σεπτέμβριος: 51,1), καταδεικνύοντας ανάπτυξη του τομέα για 4 ο συνεχόμενο μήνα. Ο δείκτης επενδυτικής εμπιστοσύνης Sentix υποχώρησε τον Οκτώβριο στις 6,1 μονάδες (εκτίμηση: 8,5, Σεπτέμβριος: 6,5), ωστόσο διατηρείται υψηλότερα του κινητού μέσου όρου 6 μηνών ( 5,34). Σε ότι αφορά την αγορά εργασίας το ποσοστό ανεργίας διατηρήθηκε τον Αύγουστο στο 12%, ελαφρώς χαμηλότερα του ιστορικού υψηλού (12,1%), που είχε καταγραφεί τον Ιούνιο. O πληθωρισμός της Ευρωζώνης εκτιμάται ότι υποχώρησε το Σεπτέμβριο σε χαμηλό (1,1%) από το Φεβρουάριο του 2010, παραμένοντας χαμηλότερα του στόχου της ΕΚΤ (πλησίον αλλά χαμηλότερα του 2%) για 8 ο συνεχή μήνα. Ο ρυθμός ετήσιας αύξησης του δείκτη προσφοράς χρήματος Μ3 (ένδειξη για τον πληθωρισμό μελλοντικά) διαμορφώθηκε τον Αύγουστο στο 2,3% (Ιούλιος: 2,2%). Τα ανωτέρω καταδεικνύουν ότι δεν υφίστανται πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρωζώνη. 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 0,5 1 Ευρωζώνη: Εξέλιξη του δείκτη τιμών καταναλωτή, ετήσια μεταβολή, Δείκτης τιμών καταναλωτή εκτίμηση Επιτόκιο αναφοράς ΕΚΤ Η διαφαινόμενη χρονική μετάθεση της έναρξης του περιορισμού του ύψους του προγράμματος αγορών τίτλων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στο α τρίμηνο του 2014 έναντι εντός του τρέχοντος έτους σε συνδυασμό με τη διαφοροποίηση τοποθετήσεων εις βάρος του δολαρίου ΗΠΑ λόγω της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου, συνηγορούν στην εκτίμηση ότι η περιοχή των $1,4000 (γραμμή μακροπρόθεσμης καθοδικής τάσης) θα αποτελέσει το σημαντικότερο επίπεδο αντίστασης για την ισοτιμία σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Ωστόσο, η προοπτική διατήρησης της αναπτυξιακής υπεροχής των ΗΠΑ έναντι της Ευρωζώνης σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική των Κεντρικών τους Τραπεζών στο βαθμό που αντικατοπτρίζονται στα μεσοπρόθεσμα και τα μακροπρόθεσμα επιτόκια εκτιμάται ότι θα αποτελέσουν αρνητικούς παράγοντες για την ισοτιμία ευρώ/δολάριο μεσοπρόθεσμα. Το επιτοκιακό πλεονέκτημα του δολαρίου έναντι του ευρώ παρότι περιορισμένο διατηρείται. Σημειώνεται ότι η διαφορά αποδόσεων των 10ετών κρατικών ομολόγων ΗΠΑ Γερμανίας διαμορφώνεται ελαφρώς υψηλότερα του χαμηλού (69 μ.β.) τριών μηνών που κατέγραψε στις 18 Σεπτεμβρίου. Καθοδικό κίνδυνο για το ευρώ ενδέχεται να αποτελέσει πιθανή αναζωπύρωση της κρίσης χρέους και της ανησυχίας για το χρηματοπιστωτικό σύστημα στην Ευρωζώνη. Η προσδοκία για υιοθέτηση πρόσθετων μέτρων επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ σε συνδυασμό με την εκτιμώμενη έναρξη του περιορισμού των αγορών τίτλων από τη Fed το α τρίμηνο του 2014 αναμένεται να επηρεάσουν αρνητικά το ευρώ. Τα ανωτέρω καθιστούν πιθανή την υποχώρηση του ευρωπαϊκού νομίσματος προς την περιοχή των $1,3000 και $1,2700 σε ορίζοντα έξι και δώδεκα μηνών αντίστοιχα. Forex & Interest Rates Navigator 3

4 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Από πλευρά τεχνικής ανάλυσης η ισοτιμία ευρώ/δολάριο ΗΠΑ παρουσιάζει μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση, διατηρούμενη υψηλότερα του κινητού μέσου όρου 200 ημερών ($1,3200). Σημειώνουμε ότι στις 24 Οκτωβρίου το ευρώ κατέγραψε υψηλό ($1,3822) από το Νοέμβριο του Αντίσταση για την ισοτιμία στην περιοχή των $1,3835 (61,8% Fibonacci retracement: $1,4940$1,2042) και $1,4000 (γραμμή μακροπρόθεσμης καθοδικής τάσης & ψυχολογικό επίπεδο). Στήριξη σε ενδεχόμενη διόρθωση της ισοτιμίας, καθότι προσεγγίζει υπεραγορασμένα επίπεδα (RSI 9 ημερών και 9 εβδομάδων>70 ), στην περιοχή των $1,3420$1,3490 όπου εντοπίζονται ο κινητός μέσος όρος 55 ημερών, το χαμηλό 16/10/13 και το 50% $1,4940$1,2042. Επόμενο σημαντικό επίπεδο στήριξης στην περιοχή των $1,3200 όπου εντοπίζεται ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών. ΕΥΡΩΖΩΝΗ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Ευρωζώνη 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 1,4 0,7 0,1 0,5 0,7 0,9 1,1 0,5 Διαθέσιμη περίοδος ΑΕΠ (QoQ) 0,1 0,3 0,1 0,2 0,1 0,6 0,3 0,3 Δείκτης τιμών καταναλωτή (YoY) 3 2,7 2,7 2,4 2,6 2,2 1,7 1,6 1,1 Ποσοστό ανεργίας 10,3 10, ,4 11,6 11,9 12,1 12,1 12 Εμπορικό ισοζύγιο (εκατ. ) Δείκτης μεταποίησης PMI 48,5 46,9 47,7 45,1 46,1 46,1 46,8 48,80 51,30 Δείκτης υπηρεσιών PMI 48,8 48,8 49,2 47,1 46,1 47,8 46,4 48,3 50,9 Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης 19,2 21,2 18,9 19,6 25,7 26,3 23,5 18,8 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 1,887 1,829 1,794 1,583 1,442 1,3 1,289 1,725 1,773 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,55 0,144 0,206 0,124 0,021 0,02 0,02 0,183 0,175 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 1,554 1,356 0,777 0,653 0,22 0,2 0,211 0,219 0,225 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου αναφοράς (%) 14,5 4 Forex & Interest Rates Navigator

5 8/05 2/06 8/06 2/07 8/07 2/08 8/08 2/09 8/09 2/10 8/10 2/11 8/11 2/12 8/12 2/13 8/13 Χιλ. Οκτώβριος 13 ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Σε καθοδική κίνηση σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ. Η μερική αναστολή λειτουργίας του αμερικανικού δημοσίου στο χρονικό διάστημα από 1 η έως τις 17 Οκτωβρίου και η πολιτική διαμάχη αναφορικά με την αύξηση του ορίου δημοσίου χρέους των ΗΠΑ συνέβαλαν στην καθοδική κίνηση του δείκτη δολαρίου ΗΠΑ. Ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας S&P εκτιμά ότι η μερική αναστολή λειτουργίας του αμερικανού δημοσίου έχει αρνητικό αντίκτυπο της τάξεως του 0,6% σε ετησιοποιημένη βάση στο ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ στο δ τρίμηνο του έτους. Στις 17 Οκτωβρίου επικυρώθηκε από το Κογκρέσο των ΗΠΑ η άρση της μερικής αναστολής λειτουργίας της Ομοσπονδιακής κυβέρνησης των ΗΠΑ. Αποφασίσθηκε η πλήρης χρηματοδότηση της κυβέρνησης έως τις 15 Ιανουαρίου του 2014, ενώ το ύψος του νομοθετημένου ορίου δημοσίου χρέους θα είναι επαρκές έως τις 7 Φεβρουαρίου. Καθορίστηκε επίσης, η 13 η Δεκεμβρίου του 2013, ως καταληκτική ημερομηνία για την ολοκλήρωση των διακομματικών διαπραγματεύσεων σχετικά με τον προϋπολογισμό των ΗΠΑ. Η εκτίμηση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ενδεχομένως δεν θα προβεί σε μείωση του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων εντός του 2013 (επερχόμενη σύσκεψη: 3031/10), προκαλεί καθοδική πίεση στο δείκτη δολαρίου. Η ανακοίνωση της υποψηφιότητας της νυν Αντιπροέδρου της Fed (Janet Yellen) για την ανάληψη της Προεδρίας της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ τον Ιανουάριο του 2014 επηρεάζει αρνητικά το δολάριο. Η προαναφερθείσα θεωρείται ότι έχει προσέγγιση νομισματικής πολιτικής παρόμοια με του νυν Προέδρου της Fed και ότι επιθυμεί την εφαρμογή ιδιαιτέρως επεκτατικής νομισματικής πολιτικής, ώστε να υποστηριχθεί η οικονομική ανάκαμψη. Στα πρακτικά της πρόσφατης συσκέψεως της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ (1718/9), αναφέρεται ότι μερικά μέλη της θεωρούν ότι τα στοιχεία της αγοράς εργασίας Ιουλίου και Αυγούστου ήταν απογοητευτικά. Η Fed εκτιμά ότι η αύξηση των αποδόσεων στη λήξη των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ και των ενυπόθηκων στεγαστικών τίτλων (MBS), αποτελεί δυνητικό κίνδυνο για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Ωστόσο, εξακολουθεί να προβλέπει ενίσχυση της οικονομικής δραστηριότητας με ήπιο ρυθμό, παρότι υπογραμμίζεται ότι η δημοσιονομική προσαρμογή έχει αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα. Τα μέλη της Fed που υποστήριξαν τη διατήρηση του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων στο τρέχον επίπεδο ($85 δισ. ανά μήνα) είχαν αναθεωρήσει καθοδικά τις προβλέψεις τους για την αναπτυξιακή δυναμική στις ΗΠΑ. Αντίθετα, τα μέλη που υποστήριξαν μείωση του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης επισήμαναν ότι σωρευτικά οι συνθήκες στην αγορά εργασίας έχουν βελτιωθεί σημαντικά. Μερικά μέλη της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ υποστήριξαν ότι ενδεχόμενη μείωση του ύψους της αγοράς τίτλων θα πρέπει να αφορά κρατικά ομόλογα, ενώ ορισμένα μέλη θεωρούν ότι οποιαδήποτε μείωση του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης θα πρέπει να αφορά κρατικά ομόλογα και ενυπόθηκους στεγαστικούς τίτλους (MBS). Περιορισμένη στήριξη στο δείκτη δολαρίου εξακολουθεί να παρέχει η διατήρηση ήπιας αναπτυξιακής δυναμικής στις ΗΠΑ. Θετική διατηρείται η εικόνα των τομέων μεταποίησης και υπηρεσιών. O δείκτης μεταποίησης ISM ανήλθε το Σεπτέμβριο σε υψηλό (56,2, Αύγουστος: 55,7) από τον Απρίλιο του Ο δείκτης υπηρεσιών ISM υποχώρησε το Σεπτέμβριο στις 54,4 μονάδες από 58,4 τον Αύγουστο, ωστόσο εξακολουθεί να καταδεικνύει ανάπτυξη του τομέα για 45 ο συνεχόμενο μήνα. Οι νέες θέσεις εργασίας μη συμπεριλαμβανομένου του αγροτικού τομέα υποχώρησαν το Σεπτέμβριο στις από τον Αύγουστο. Οι κινητοί μέσοι όροι 3 μηνών και 12 μηνών των νέων θέσεων εργασίας διαμορφώθηκαν στις και αντίστοιχα, καταδεικνύοντας ήπια βελτίωση στην αγορά εργασίας. Ωστόσο, η εξέλιξη των νέων θέσεων εργασίας τους τελευταίους μήνες ενδεχομένως συμβαδίζει με διατήρηση του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης στα $85 δισ. ανά μήνα τουλάχιστον έως το τέλος του Ο Πρόεδρος της Fed Chicago (Evans) δήλωσε ότι χρειάζεται επίπεδο νέων θέσεων εργασίας τουλάχιστον ανά μήνα, ώστε να θεωρηθεί ότι η ενίσχυση της απασχόλησης είναι ικανοποιητική. Ο κινητός μέσος όρος 4 εβδομάδων των αιτήσεων για επιδόματα ανεργίας διαμορφώθηκε την εβδομάδα έως 11 Οκτωβρίου στις , παραμένοντας χαμηλότερα του ιστορικού μέσου όρου ( ). Τον προβληματισμό για την προοπτική της απασχόλησης στις ΗΠΑ ενισχύει η υποχώρηση του ποσοστού συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό σε χαμηλό (63,2%) 35 ετών περίπου. Οι πωλήσεις νέων κατοικιών ενισχύθηκαν τον Αύγουστο στις (μ.ο. 12 μηνών: ) από τον Ιούλιο ΗΠΑ: Πωλήσεις νέων κατοικιών, Πωλήσεις νέων κατοικιών μ.ο. 12 μηνών Ο δομικός αποπληθωριστής προσωπικής κατανάλωσης ενισχύθηκε σε ετήσια βάση τον Αύγουστο κατά 1,2%, καταδεικνύοντας ότι δεν εμφανίζονται πληθωριστικές πιέσεις. Η απόδοση στη λήξη του 10ετούς ομολόγου αναφοράς ΗΠΑ υποχωρεί στο επίπεδο του 2,48%, κυρίως λόγω της εκτίμησης ότι η Fed θα εξακολουθεί να εφαρμόζει ιδιαιτέρως επεκτατική νομισματική πολιτική. Υπενθυμίζεται ότι η απόδοση στη λήξη του 10ετούς ομολόγου αναφοράς ΗΠΑ ανήλθε στις 6 Σεπτεμβρίου σε υψηλό (3%) δυο ετών περίπου. Παράγοντας που ευνοεί την ανοδική κίνηση της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου μεσοπρόθεσμα, αποτελεί η μειωμένη διάθεση για επενδύσεις χαμηλού κινδύνου και η διατήρηση αναπτυξιακής δυναμικής στις ΗΠΑ. Forex & Interest Rates Navigator 5

6 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΟΛΑΡΙΟΥ ΗΠΑ (DXY) Καθοδικά κινείται σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ. Δείκτες τάσεις (ADX, DMI) με ημερήσια στοιχεία σηματοδοτούν καθοδική κίνηση. Επίπεδα στήριξης τα 78,70 (50%: 72,784,75), 78,10 (χαμηλό 29/2/12) και 77,54 (χαμηλό 18/11/11). Ο δείκτης RSI 9 ημερών (29 μονάδες) ενδεχομένως καταδεικνύει ότι ο δείκτης δολαρίου εισέρχεται σε υπερπωλημένη περιοχή. Αντίσταση στην περιοχή 81,77 (ΚΜΟ 200 ημερών) και στο 82,67 (υψηλό 5/9/13). ΗΠΑ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΗΠΑ 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 1,6 2 2,4 2,1 2,6 1,7 1,6 1,6 ΑΕΠ (QoQ) ετησιοποιημένη 1,3 4,1 2 1,3 3,1 0,4 1,8 2,5 Διαθέσιμη περίοδος Δείκτης τιμών καταναλωτή (YoY) 3,9 3 2,7 1,7 2 1,7 1,5 1,8 1,5 Ποσοστό ανεργίας 9 8,5 8,2 8,2 7,8 7,8 7,6 7,6 7,2 Εμπορικό ισοζύγιο (δισ. $) 44,55 51,35 47,79 42,43 41,57 38,31 37,13 34,54 39,147 Δείκτης μεταποίησης ISM 53,2 52,9 53,3 50,2 51,6 50,2 51,3 50,9 56,2 Δείκτης υπηρεσιών ISM 52,8 52,7 55,0 52,7 55,2 55,7 54,4 52,8 54,4 Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης 46,4 64,8 69,5 62,7 68,4 66,7 61,9 82,1 79,7 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 1,915 1,876 2,209 1,645 1,634 1,757 1,849 2,472 2,504 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,243 0,239 0,329 0,301 0,230 0,247 0,242 0,351 0,311 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,374 0,581 0,468 0,461 0,359 0,306 0,283 0,274 0,238 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) 6 Forex & Interest Rates Navigator

7 8/04 2/05 8/05 2/06 8/06 2/07 8/07 2/08 8/08 2/09 8/09 2/10 8/10 2/11 8/11 2/12 8/12 2/13 8/13 8/03 2/04 8/04 2/05 8/05 2/06 8/06 2/07 8/07 2/08 8/08 2/09 8/09 2/10 8/10 2/11 8/11 2/12 8/12 2/13 8/13 % Οκτώβριος 13 ΓΙΕΝ Πλευρικά κινείται η ισοτιμία δολάριο/γιεν. Σε ανοδική τάση η ισοτιμία ευρώ/γιεν. Η εφαρμογή ιδιαιτέρως επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας εξακολουθεί να προκαλεί καθοδική πίεση στο γιεν. Στη σύσκεψη της 4 ης Οκτωβρίου, η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο αναφοράς και το ύψος του προγράμματος αγοράς τίτλων με ομόφωνη απόφαση. Επανέλαβε ότι η νομισματική βάση θα αυξάνεται κατά τρισ. ετησίως και ότι θα συνεχίζεται η πραγματοποίηση αγορών κρατικών ομολόγων ύψους 7 τρισ. ανά μήνα, χωρίς προκαθορισμένη ημερομηνία ολοκλήρωσης του προγράμματος. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας εξακολουθεί να διαπιστώνει ότι η οικονομία της χώρας ανακάμπτει με ήπιο ρυθμό. Σημειώνεται ο θετικός αντίκτυπος των ευνοϊκών χρηματοπιστωτικών συνθηκών στην οικονομία. Ως παράγοντες κινδύνου αναφέρονται οι εξελίξεις στις αναδυόμενες αγορές και η κρίση χρέους στην Ευρωζώνη. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας θεωρεί ότι η εφαρμογή επεκτατικής νομισματικής πολιτικής θα συμβάλει στην ενίσχυση των πληθωριστικών προσδοκιών και στην υπέρβαση του αποπληθωρισμού. Ο Διοικητής της Τραπέζης της Ιαπωνίας (Kuroda) δήλωσε (21/10) ότι διατηρείται ο στόχος για άνοδο του πληθωρισμού στο 2% σε ορίζοντα διετίας και ότι θα ήταν πρώιμη η συζήτηση για στρατηγική εξόδου από τα μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής. Ο Υποδιοικητής της Τραπέζης της Ιαπωνίας (Nakaso) εκτιμά ότι η εξέλιξη της οικονομικής δραστηριότητας στη χώρα συμβαδίζει με το στόχο για πληθωρισμό 2% και θεωρεί ότι θα πρέπει να διατηρηθεί η τρέχουσα επεκτατική νομισματική πολιτική. Ο δείκτης οικονομικής προοπτικής ECO Watchers ανήλθε το Σεπτέμβριο σε υψηλό (54,2, Αύγουστος: 51,2, μέσος όρος 6 μηνών: 54,4) από το Μάιο. Ο δείκτης τρέχουσας συγκυρίας ECO Watchers ανήλθε το Σεπτέμβριο στις 52,8 μονάδες (μέσος όρος 6 μηνών: 53,6) από 51,2 τον Αύγουστο. Ο πρόδρομος οικονομικός δείκτης υποχώρησε ελαφρώς τον Αύγουστο στις 106,8 μονάδες από 107,9 τον Ιούλιο, ωστόσο διατηρείται υψηλότερα του κινητού μέσου όρου 12 μηνών (104,8) IΑΠΩΝΙΑ: Δείκτες οικονομικής δραστηριότητας Πρόδρομος οικονομικός δείκτης Δείκτης τρέχουσας συγκυρίας O δείκτης Tankan μεγάλων επιχειρήσεων ανήλθε στο γ τρίμηνο σε υψηλό (12, β τρίμηνο: 4) από το δ τρίμηνο του Οι εξαγωγές της Ιαπωνίας ενισχύθηκαν το Σεπτέμβριο σε ετήσια βάση κατά 11,5% (Αύγουστος: 14,6%). Αντίθετα, η βιομηχανική παραγωγή υποχώρησε σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο κατά 0,9% (Ιούλιος: 3,4%) και σε ετήσια βάση κατά 0,4% (Ιούλιος: 1,8%). To πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών υποχώρησε τον Αύγουστο σε χαμηλό ( 161,5 δισ., εκτίμηση: 520 δισ., Ιούλιος: 577,3 δισ.) από τον Ιανουάριο. Το εμπορικό έλλειμμα διαμορφώθηκε τον Αύγουστο στα 885,9 δισ. από 943,3 δισ. τον Ιούλιο. Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή στην Ιαπωνία παρουσίασε τον Αύγουστο σε ετήσια βάση τη μεγαλύτερη ενίσχυση (0,8%) από το Νοέμβριο του Ο Υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας δήλωσε ότι η χώρα εξέρχεται του αποπληθωρισμού, ο οποίος είχε διαρκέσει για περίοδο 15 ετών περίπου Εξέλιξη Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, ΔΤΚ ετήσια μεταβολή Δομικός ΔΤΚ ετήσια μεταβολή Ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας S&P επιβεβαίωσε την πιστοληπτική διαβάθμιση της Ιαπωνίας (AA) με αρνητική προοπτική. Ο Πρωθυπουργός της Ιαπωνίας δήλωσε ότι έχει ληφθεί απόφαση για αύξηση της φορολογίας των πωλήσεων τον Απρίλιο του 2014 στο 8% από 5%. Θεωρούμε ότι η ισοτιμία δολάριο/γιεν θα κινηθεί εντός εύρους τιμών σε ορίζοντα 3μήνου. Εκτιμούμε ότι η επιθετική νομισματική πολιτική της Τραπέζης της Ιαπωνίας συμβάλει στην αποδυνάμωση του γιεν μεσοπρόθεσμα. Καθοδικό αντίκτυπο στο δολάριο έναντι του γιεν εξακολουθεί να έχει η εφαρμογή ιδιαιτέρως επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από τη Fed. Σημαντικός παράγοντας για τη βραχυπρόθεσμη τάση της ισοτιμίας αποτελεί η θετική συσχέτιση με την ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά και με τις αποδόσεις στη λήξη των κρατικών ομολόγων ΗΠΑ. Ανοδικά επηρεάζει την ισοτιμία ευρώ/γιεν η διατήρηση της διάθεσης για τοποθετήσεις υψηλού κινδύνου. Ανοδικό αντίκτυπο στην ισοτιμία ευρώ/γιεν έχει η άσκηση ιδιαιτέρως επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Παράγοντας που ευνοεί το ευρώ έναντι του γιεν αποτελεί η τάση οικονομικής ανάκαμψης στην Ευρωζώνη. Η ισοτιμία ευρώ/γιεν κατέγραψε στις 22 Οκτωβρίου υψηλό ( 135,51) τεσσάρων ετών περίπου. Ενδεχόμενη διόρθωση της ισοτιμίας ευρώ/γιεν θα μπορούσε να προκύψει στην περίπτωση που επανέλθουν στο προσκήνιο οι αμφιβολίες για τη δυνατότητα συνέχισης της εφαρμογής προγραμμάτων δημοσιονομικής προσαρμογής, κυρίως λόγω του ιδιαιτέρως υψηλού ποσοστού ανεργίας σε μερικές χώρες της Ευρωζώνης. Forex & Interest Rates Navigator 7

8 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΔΟΛΑΡΙΟ/ΓΙΕΝ ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΓΙΕΝ Πλησίον του κινητού μέσου όρου 200 ημερών διαμορφώνεται η ισοτιμία δολάριο/γιεν ( 97,25). Δείκτες τάσης ADX/DMI (ημερήσιες τιμές) δεν καταδεικνύουν βραχυπρόθεσμη τάση. Στήριξη στην περιοχή των 96,70 (κάτω εύρος Bollinger 21 ημερών) και στα 95,80 (χαμηλό 8/8/13). Ανοδική η μεσοπρόθεσμη τάση της ισοτιμίας ευρώ/γιεν. Επίπεδα αντίστασης στα 135,99 (υψηλό 29/10/09) και στα 137,37 (υψηλό 27/10/09). Επίπεδα στήριξης στην περιοχή των 132,07 (μέσος όρος 55 ημερών) και στα 129,31 (χαμηλό 30/8/13). Επίπεδα αντίστασης στην περιοχή των 99,01 (υψηλό 17/10), 101,50 (υψηλό της 8/7) και στα 102,50 (υψηλό 29/5). ΙΑΠΩΝΙΑ: ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΗ ΙΣΟΤΙΜΙΑ, ΕΠΙΤΟΚΙΑ, ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Ιαπωνία 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 ΑΕΠ (QoQ) ετησιοποιημένη 11,2 0,8 4,8 0,6 3,6 1,2 4,1 3,8 ΑΕΠ (QoQ) 2,7 0,2 1,2 0,2 0,9 0,3 1 0,9 Δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή (ΥοΥ) 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1 0,2 0,5 0,4 Διαθέσιμη περίοδος Ποσοστό ανεργίας 4,2 4,5 4,5 4,3 4,3 4,3 4,1 3,9 4,1 Εμπορικό ισοζύγιο (δισ. ) ,8 56,1 568,2 645,7 366,9 0,8 181,7 932,149 Βιομηχανικός δείκτης Tertiary ,4 Δείκτης προσδοκιών ECO ,60 54,2 Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης ,30 45,4 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 1,032 0,988 0,989 0,837 0,778 0,791 0,551 0,838 0,615 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,147 0,136 0,118 0,114 0,098 0,098 0,052 0,139 0,11 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,194 0,196 0,196 0,196 0,192 0,176 0,161 0,156 0,143 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) 8 Forex & Interest Rates Navigator

9 9/02 3/03 9/03 3/04 9/04 3/05 9/05 3/06 9/06 3/07 9/07 3/08 9/08 3/09 9/09 3/10 9/10 3/11 9/11 3/12 9/12 3/13 Χιλ. Οκτώβριος 13 ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η εκτίμηση ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα προβεί σε απόσυρση της επεκτατικής νομισματικής της πολιτικής ταχύτερα συγκριτικά με τις λοιπές κεντρικές τράπεζες ευνοεί το βρετανικό νόμισμα. Σε διακύμανση εντός εύρους τιμών ( 0,8359 0,8550) η ισοτιμία ευρώ/στερλίνα, μετά το χαμηλό ( 0,8333) 8 ½ μηνών που κατέγραψε την 1 η Οκτωβρίου. Σημειώνεται ότι η ισοτιμία ευρώ/στερλίνα ανήλθε στις 23 Οκτώβριου σε υψηλό ( 0,8532) επτά εβδομάδων. Ελαφρώς χαμηλότερα του υψηλού ($1,6260) εννέα μηνών που κατέγραψε την 1 η Οκτώβριου διαπραγματεύεται η ισοτιμία στερλίνα/δολάριο. Η ανησυχία για τις επιπτώσεις της μερικής αναστολής λειτουργίας δημοσίων υπηρεσιών στις ΗΠΑ και η εκτίμηση ότι η Fed δεν θα προβεί σε μείωση του προγράμματος αγοράς τίτλων εντός του τρέχοντος έτους συνέβαλαν στην ενίσχυση της ισοτιμίας στερλίνα/δολάριο. Η βελτίωση των στοιχείων για την αγορά εργασίας αύξησε την πιθανότητα ότι το ποσοστό ανεργίας θα υποχωρήσει περί την περιοχή του 7% ταχύτερα σε σχέση με την πρόβλεψη της Τραπέζης της Αγγλίας. Σημειώνεται ότι η ΤτΑ προβλέπει ότι το ποσοστό ανεργίας θα διατηρηθεί υψηλότερα του 7% τουλάχιστον έως το γ τρίμηνο του Οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας παρουσίασαν το Σεπτέμβριο μηνιαία υποχώρηση (41.700, Αύγουστος: ) για 11 ο συνεχόμενο μήνα με τα συνολικά επιδόματα να διαμορφώνονται σε χαμηλό (1,351 εκατ.) από τον Ιανουάριο του Η μείωση των συνολικών αιτήσεων για επιδόματα ανεργίας υποδηλώνει προοπτική περαιτέρω υποχώρησης του ποσοστού ανεργίας. Το ποσοστό ανεργίας διατηρήθηκε τον Αύγουστο σε χαμηλό (7,7%), από το Νοέμβριο του Υπενθυμίζεται ότι η Τράπεζα της Αγγλίας στις 7 Αυγούστου ανέφερε ότι δεν προτίθεται να προβεί σε αύξηση του βασικού επιτοκίου (τρέχον επίπεδο: 0,50%) ή σε περιορισμό του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων τουλάχιστον μέχρι το ποσοστό ανεργίας να υποχωρήσει στο 7% Μ. Βρετανία: Ποσοστό ανεργίας και αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας, Αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας Ποσοστό ανεργίας Κριτήριο ΤτΑ Στα πρακτικά της συσκέψεως 910 Οκτωβρίου της Τραπέζης της Αγγλίας αναφέρεται ότι η απόφαση για τη διατήρηση του βασικού επιτοκίου στο 0,50% και του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων στα 375 δισ. ήταν ομόφωνη. Επισημαίνεται ότι το β εξάμηνο του τρέχοντος έτους το ποσοστό ανεργίας ενδεχομένως υποχωρήσει χαμηλότερα από ότι αναμενόταν τον Αύγουστο και ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας να είναι ισχυρότερος. Ανέφερε επίσης, ότι η ενίσχυση του βρετανικού νομίσματος αποδίδεται στα ευνοϊκά οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν προσφάτως και στον 9/13 % 8,5 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 περιορισμό του κίνδυνου του χρηματοπιστωτικού συστήματος της Μ. Βρετανίας. Στα πρακτικά αναφέρεται επίσης, ότι η πρόσφατη ενίσχυση της στερλίνας θα συμβάλει στην υποχώρηση του πληθωρισμού. Κατά την εκτίμησή μας, είναι περιορισμένη η πιθανότητα αύξησης του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων της Τράπεζας της Αγγλίας. Η επόμενη σύσκεψη της Τραπέζης της Αγγλίας είναι προγραμματισμένη για τις 7 Νοεμβρίου. Η εκτίμηση για ταχύτερη απόσυρση της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Αγγλίας σε σχέση με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και την ΕΚΤ συμβάλει στη διατήρηση του επιτοκιακού πλεονεκτήματος της στερλίνας. Σημειώνεται ότι η διαφορά των διατραπεζικών επιτοκίων τριών μηνών Μ. Βρετανίας ΗΠΑ διαμορφώνεται σε υψηλό (28 μ.β.) από τον Αύγουστο του Η διαφορά διατραπεζικών επιτοκίων τριών μηνών Ευρωζώνης Μ. Βρετανίας διαμορφώνεται σε χαμηλό (29,52 μ.β.) τεσσάρων εβδομάδων. Ενδεχόμενη περαιτέρω διεύρυνση του επιτοκιακού πλεονεκτήματος της στερλίνας θα συμβάλει στην ενίσχυση του βρετανικού νομίσματος. Τα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν προσφάτως υποδηλώνουν ενίσχυση του ρυθμού ανάπτυξης της οικονομίας το β εξάμηνο του έτους. Αναλυτικά, ο δείκτης μεταποίησης PMI παρουσίασε το Σεπτέμβριο οριακή υποχώρηση (56,7, Αύγουστος: 57,2), παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη του κλάδου για 6 ο συνεχόμενο μήνα. Ο αντίστοιχος δείκτης υπηρεσιών διαμορφώθηκε το Σεπτέμβριο (60,3), πλησίον του υψηλού (60,5) από το Δεκέμβριο του 2006 που είχε καταγράψει το προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK ανήλθε το Σεπτέμβριο σε υψηλό (10, Αύγουστος: 13) από τον Οκτώβριο του 2007, καταδεικνύοντας ενίσχυση της διάθεσης για κατανάλωση. Το ινστιτούτο NIESR εκτιμά ότι το ΑΕΠ παρουσίασε το γ τρίμηνο αύξηση σε τριμηνιαία βάση της τάξεως του 0,8% (Ιούνιος Αύγουστος: 0,9%, β τρίμηνο: 0,7%), κυρίως λόγω ενίσχυσης της βιομηχανικής παραγωγής. Επισήμανε ωστόσο, ότι το ΑΕΠ παραμένει 2,5% χαμηλότερα από το επίπεδο προς κρίσεως του Η αρχική μέτρηση για το ΑΕΠ γ τριμήνου αναμένεται στις 25 Οκτωβρίου. Το ΔΝΤ αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή του για το ρυθμό ανάπτυξης της βρετανικής οικονομίας το τρέχον έτος στο 1,4% (προηγούμενη εκτίμηση: 0,9%) και το 2014 στο 1,9% (προηγούμενη εκτίμηση: 1,5%). Η βελτίωση των στοιχείων για το δημοσιονομικό έλλειμμα στη Μ. Βρετανία παρέχει στήριξη στη στερλίνα. Ο καθαρός δανεισμός δημοσίου τομέα για το μήνα Σεπτέμβριο διαμορφώθηκε σε χαμηλό ( 11,1 δισ., Σεπτέμβριος 2012: 12,6 δισ.) από το Υπενθυμίζεται ωστόσο ότι τα συνολικά στοιχεία για το δημοσιονομικό έλλειμμα στην Ευρωζώνη είναι ευνοϊκότερα σε σχέση με τα αντίστοιχα στη Μ. Βρετανία. Πιθανή αναθεώρηση του ορίου ποσοστού ανεργίας χαμηλότερα του 7% από την Τράπεζα της Αγγλίας, καθώς και η ρητορική αξιωματούχων της Βρετανίας για τις αρνητικές επιπτώσεις της ενίσχυσης της στερλίνας στις εξαγωγές ενδέχεται να συμβάλουν στην υποχώρηση του βρετανικού νομίσματος σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Η ισοτιμία ευρώ/στερλίνα αναμένεται να διατηρηθεί σε διακύμανση εντός εύρους τιμών σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Σε ορίζοντα 12 μηνών αναμένουμε η ισοτιμία να παρουσιάσει υποχώρηση περί την περιοχή των 0,8100 στερλινών, κυρίως λόγω ισχυρότερης ανάπτυξης της οικονομίας της Μ. Βρετανίας έναντι της Ευρωζώνης και της εκτίμησης για περαιτέρω διεύρυνση του επιτοκιακού πλεονεκτήματος της στερλίνας. Forex & Interest Rates Navigator 9

10 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΣΤΕΡΛΙΝΑ Σε διακύμανση εντός εύρους τιμών η ισοτιμία ευρώ/στερλίνα ( 0,8350 0,8550) σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, με πιθανότερη κίνηση προς το άνω εύρος διακύμανσης. Αντίσταση για την ισοτιμία ευρώ/στερλίνα στην περιοχή των 0, (ΚΜΟ 200 ημερών & άνω εύρος Bollinger Band) και στις 0,8650 (υψηλό 28/8/13). Στήριξη για την ισοτιμία ευρώ/στερλίνα στις 0,8430 (χαμηλό 16/10/13), στην περιοχή των 0, (χαμηλό 1/10/13 & κάτω εύρος Bollinger Band) και στις 0,8266 (χαμηλό 16/1/13). ΒΡΕΤΑΝΙΑ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Μ. Βρετανία 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 1 1,1 0,6 0 0,1 0 0,3 1,5 ΑΕΠ (QoQ) 0,6 0,1 0 0,5 0,7 0,2 0,3 0,7 Διαθέσιμη περίοδος Δείκτης τιμών καταναλωτή (ΥοΥ) 5,2 4,2 3,5 2,4 2,2 2,7 2,8 2,9 2,7 Ποσοστό ανεργίας 8,3 8,4 8,2 8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,7 Εμπορικό ισοζύγιο ( εκατ.) Δείκτης μεταποίησης PMI 50,8 49,7 51,9 48,4 48,1 51,2 48,6 52,9 56,7 Δείκτης υπηρεσιών PMI 52,9 54,0 55,3 51,3 52,2 48,9 52,4 56,9 60,3 Δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK 30,0 33,0 31,0 29,0 28,0 29,0 26,0 21,0 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 2,43 1,977 2,204 1,734 1,727 1,828 1,768 2,428 2,622 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,579 0,327 0,419 0,282 0,19 0,323 0,203 0,428 0,436 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,953 1,080 1,027 0,895 0,597 0,515 0,507 0,510 0,517 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) Forex & Interest Rates Navigator

11 9/99 4/00 11/00 6/01 1/02 8/02 3/03 10/03 5/04 12/04 7/05 2/06 9/06 4/07 11/07 6/08 1/09 8/09 3/10 10/10 5/11 12/11 7/12 2/13 9/13 Οκτώβριος 13 ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Διατηρείται σε περιορισμένο εύρος διακύμανσης η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Διατηρείται σε εύρος διακύμανσης η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο (1,2250 1,2450 ελβετικά φράγκα). Η ισοτιμία δολάριο/ελβετικό φράγκο υποχώρησε στις 24 Οκτωβρίου σε χαμηλό (0,8904 ελβετικά φράγκα) από το Νοέμβριο του 2011, κυρίως λόγω της εκτίμησης ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητο το ύψος του προγράμματος αγοράς τίτλων για το υπόλοιπο του έτους. Προσωρινή θετική επίπτωση είχε στο ελβετικό νόμισμα η ανησυχία για την αρνητική επίδραση που είχε στην οικονομία των ΗΠΑ η μερική διακοπή λειτουργίας δημοσίων υπηρεσιών για 16 ημέρες. Ο περιορισμός των ανησυχιών για τις επιπτώσεις της κρίσης χρέους και η ανάκαμψη της οικονομίας της Ευρωζώνης επηρεάζουν θετικά την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Η αποκλιμάκωση των αναταραχών στην περιοχή της Μέσης Ανατολής επηρεάζει αρνητικά το ελβετικό νόμισμα, καθώς περιορίζεται η διάθεση για τοποθετήσεις χαμηλού κινδύνου. Σημειώνεται ότι το ελβετικό νόμισμα παρουσιάζει θετική συσχέτιση με τις επενδύσεις χαμηλού κινδύνου, καθώς διατηρεί το ρόλο του ως ασφαλές καταφύγιο. Επομένως, σε περιόδους ενίσχυσης της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου το ελβετικό νόμισμα αναμένεται να παρουσιάσει υποχώρηση. Η εκτίμηση ότι θα διατηρηθεί σε ισχύ το κατώτατο επιθυμητό επίπεδο στην ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο για παρατεταμένη χρονική περίοδο συμβάλει στο περιορισμό της διακύμανσης της ισοτιμίας. Υπενθυμίζεται ότι η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα έχει δαπανήσει περί τα 150 δισ. ελβετικά φράγκα από Σεπτέμβριο του 2011 για να υπερασπιστεί το κατώτατο επιθυμητό επίπεδο στην ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας παρουσίασαν το Σεπτέμβριο οριακή υποχώρηση (432,446 δισ. ελβετικά φράγκα, Αύγουστος: 434,171 δισ. ελβετικά φράγκα) για 4 ο συνεχόμενο μήνα, καταδεικνύοντας ότι δεν προέβη η Κεντρική Τράπεζα σε παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος για περισσότερο από ένα έτος. Η ρητορική αξιωματούχων της Ελβετίας περί διατήρησης του ελβετικού φράγκου σε υπερτιμημένα επίπεδα και ότι θα πρέπει να παρουσιάσει περαιτέρω υποχώρηση επηρεάζει αρνητικά το ελβετικό νόμισμα. Ο Διοικητής της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας δήλωσε στις 13 Οκτωβρίου ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του ελβετικού φράγκου είναι σχετικά σταθερή, καθώς και ότι το ελβετικό νόμισμα παραμένει υπερτιμημένο. Υπενθυμίζεται ότι η μακροπρόθεσμη τιμή ισορροπίας για την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο σύμφωνα με τη θεωρία της ισοδυναμίας αγοραστικής δυνάμεως (PPP) εκτιμάται περί τα 1,33 ελβετικά φράγκα. Η εκτίμηση ότι η ΕΚΤ ενδέχεται να υιοθετήσει πρόσθετα μέτρα επεκτατικής νομισματικής εάν κριθεί αναγκαίο επηρεάζει αρνητικά την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Σημειώνεται ότι η διαφορά των διατραπεζικών επιτοκίων τριών μηνών ευρώ ελβετικού φράγκου παρουσιάζει υποχώρηση μετά το υψηλό (0,209%) 2 ½ μηνών που κατέγραψε στις 9 Οκτωβρίου. Οι πρόδρομοι δείκτες οικονομικής δραστηριότητας που ανακοινώθηκαν προσφάτως καταδεικνύουν ενίσχυση του ρυθμού ανάπτυξης της οικονομίας. Αναλυτικά, ο δείκτης μεταποίησης PMI παρουσίασε το Σεπτέμβριο βελτίωση μεγαλύτερη του αναμενόμενου (55,3, εκτίμηση: 54,9, Αύγουστος: 54,6), παραμένοντας σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη του τομέα για 6 ο συνεχόμενο μήνα. O πρόδρομος δείκτης οικονομικής δραστηριότητας του ινστιτούτου KOF ανήλθε τον Σεπτέμβριο σε υψηλό (1,53, Αύγουστος: 1,37) από το Νοέμβριο του Υπενθυμίζεται ότι το ΑΕΠ παρουσίασε το β τρίμηνο αύξηση σε τριμηνιαία βάση (0,5%, εκτίμηση: 0,2%, α τρίμηνο: 0,6%) για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο. Σε ετήσια βάση κατέγραψε ενίσχυση της τάξεως του 2,1%. Τα στοιχεία για το ΑΕΠ γ τριμήνου αναμένονται στις 28 Νοεμβρίου. Η κυβέρνηση της Ελβετίας εκτιμά ότι το ΑΕΠ θα παρουσιάσει ανάπτυξη το τρέχον έτος της τάξεως του 1,8% και το 2014 κατά 2,3%. 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 0,5 1 1,5 2 2,5 Ελβετία: Πρόδρομος δείκτης KOF και δείκτης μεταποίησης PMI, Πρόδρομος δείκτης KOF Δείκτης μεταποίησης PMI Το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου διευρύνθηκε το Σεπτέμβριο περισσότερο του αναμενόμενου (2,49 δισ. ελβετικά φράγκα, εκτίμηση: 2,01 δισ. ελβετικά φράγκα, Αύγουστος: 1,86 δισ. ελβετικά φράγκα), κυρίως λόγω μεγαλύτερης μηνιαίας ενίσχυσης των εξαγωγών συγκριτικά με τις εισαγωγές. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή παρουσίασε το Σεπτέμβριο ετήσια υποχώρηση της τάξεως του 0,1%, μετά από δύο συνεχόμενους αμετάβλητους μήνες. H Ελβετική Κεντρική Τράπεζα εκτιμά ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή θα παρουσιάσει το 2013 υποχώρηση της τάξεως του 0,2% και το 2014 αύξηση κατά 0,3%. Η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα στη σύσκεψή της στις 19 Σεπτεμβρίου διατήρησε αμετάβλητα το εύρος στόχου 3μήνου Libor ελβετικού φράγκου στο 0,00%0,25%, καθώς και τη ρητορική της σχετικά με το κατώτατο επίπεδο στην ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο.. Η επόμενη σύσκεψη της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας είναι προγραμματισμένη για τις 12 Δεκεμβρίου. Η προοπτική της παγκόσμιας οικονομίας και οι διακυμάνσεις στη διάθεση για ανάληψη κινδύνου αναμένεται να αποτελέσουν τους βασικότερους προσδιοριστικούς παράγοντες για την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό. Κατά την εκτίμησή μας η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο θα διατηρηθεί σε διακύμανση εντός εύρους τιμών (1,2200 1,2600 ελβετικών φράγκων), με τάση προς το άνω εύρος σε ορίζοντα 12 μηνών, κυρίως λόγω της εκτιμώμενης ανάκαμψης της οικονομίας της Ευρωζώνης Forex & Interest Rates Navigator 11

12 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Γύρω από το κινητό μέσο όρο 200 ημερών διακυμαίνεται η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Διατηρείται σε περιορισμένο εύρος διακύμανσης (1,2200 1,2400). Στήριξη εντοπίζεται στα 1,2215 ελβετικά φράγκα (χαμηλό 30/9/13) και στα 1,2130 ελβετικά φράγκα (χαμηλό 8/4/13). Επίπεδα αντίστασης στην περιοχή των 1,2380 ελβετικά φράγκα (υψηλό 15/10/13 μεσοπρόθεσμη γραμμή καθοδικής τάσης) και τα 1,2435 ελβετικά φράγκα (υψηλό 15/8/13). ΕΛΒΕΤΙΑ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Ελβετία 9/11 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 1,4 0,7 0,9 0,4 1,3 1,2 1,4 2,1 ΑΕΠ (QoQ) 0,3 0,3 0,4 0,1 0,6 0,3 0,6 0,5 Διαθέσιμη περίοδος Δείκτης τιμών καταναλωτή (ΥοΥ) 0,5 0,7 1 1,1 0,4 0,4 0,6 0,1 0,1 Ποσοστό ανεργίας 2,7 2,8 2,8 2, ,1 3,2 3,2 Εμπορικό ισοζύγιο (CHF δισ.) 1,72 1,99 1,55 2,22 1,74 0,88 1,83 2,84 2,494 Δείκτης μεταποίησης PMI 49,8 49,0 49,9 48,0 44,3 49,2 48,3 51,9 55,3 Πρόδρομος δείκτης KOF 1,3 0,0 0,1 1,2 1,7 1,3 1,01 1,15 1,53 Λιανικές πωλήσεις (YoY) 1,7 0,1 4,8 3,4 5,0 4,8 0,90 2,30 2,4 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 0,982 0,663 0,866 0,665 0,541 0,526 0,716 1,019 1,008 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,016 0,032 0,046 0,238 0,117 0,214 0,023 0,034 0,05 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,023 0,052 0,11 0,087 0,044 0,012 0,022 0,019 0,019 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) 12 Forex & Interest Rates Navigator

13 Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Επιτόκια Κεντρικών Τραπεζών 24/10/ Μ 6 Μ 12 Μ 24/10/ Μ 6 Μ 12 Μ EUR/USD 1,3805 1,3400 1,3000 1,2700 USD/JPY 97,35 99,00 100,00 102,00 EUR/JPY 134,38 132,70 130,00 129,50 GBP/USD 1,6185 1,6000 1,5800 1,5700 EUR/GBP 0,8529 0,8380 0,8230 0,8090 USD/CHF 0,8908 0,9180 0,9540 0,9800 EUR/CHF 1, ,2300 1,2400 1,2450 ΗΠΑ FED ΕΥΡΩΖΩΝΗ ECB ΙΑΠΩΝΙΑ BoJ Η. ΒΑΣΙΛΕΙΟ BoE ΕΛΒΕΤΙΑ SNB 0,125% 0,125% 0,125% 0,125% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ανάλυση Διεθνών Αγορών Πάνος Ρεμούνδος Μαρία Κουτουζή Ιωάννης Κουραβέλος, CFA Κων/νος Αναθρεπτάκης Ρήτρα Αποποιήσεως Ευθύνης Oι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές, αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές και εκτιμήσεις μας όπως και τη διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Τράπεζα και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Ως εκ τούτου, δεν παρέχουμε οποιαδήποτε διαβεβαίωση ότι οι παραδοχές και εκτιμήσεις μας είναι οι μόνες σωστές, ή ότι η διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση είναι πλήρης και ακριβής. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση. Κάθε επενδυτική απόφαση πρέπει να λαμβάνεται με ίδια κρίση του επενδυτή και να βασίζεται σε προσωπική ενημέρωση και αξιολόγηση του αναλαμβανόμενου κινδύνου. Η Alpha Τράπεζα Α.Ε. δεν παρέχει (άμεσα ή έμμεσα) συμβουλευτικές υπηρεσίες, παρά μόνον κατόπιν ρητής έγγραφης συμφωνίας παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών, τόσο δε η Τράπεζα όσο και οι διευθυντές, τα στελέχη και οι εργαζόμενοι σε αυτή δεν φέρουν καμία ευθύνη για οποιαδήποτε άμεση ή έμμεση απώλεια ή ζημία που μπορεί να προκύψει από τη χρήση του παρόντος εντύπου.

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 1/09 4/09 7/09 10/09 1/10 4/10 7/10 10/10 1/11 4/11 7/11 10/11 1/12 4/12 7/12 10/12 1/13 4/13 7/13 10/13 1/14 4/14 7/14 10/14 1/15 4/15 7/15 % ΙΟΥΛΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 8/07 12/07 4/08 8/08 12/08 4/09 8/09 12/09 4/10 8/10 12/10 4/11 8/11 12/11 4/12 8/12 12/12 4/13 8/13 12/13 4/14 8/14 12/14 εκατ. ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2014 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 10/10 11/10 12/10 1/11 2/11 3/11 4/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 10/12 11/12 12/12 1/13 2/13 % % ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση

Διαβάστε περισσότερα

Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν

Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν Οκτώβριος 2012 ΑΝΑΛΥΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Οι απόψεις,

Διαβάστε περισσότερα

ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ

ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Επιτόκια & Συναλλαγματική Ισοτιμία ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 008 ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ, 10-36 865 marketanalysis@alpha.gr Σημαντική επισήμανση

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 212 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι προσδοκίες ότι η ΕΚΤ και η Fed θα υιοθετήσουν πρόσθετα μέτρα στήριξης της οικονομικής

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator. Σεπτέμβριος 2014

Forex & Interest Rates Navigator. Σεπτέμβριος 2014 Forex & Interest Rates Navigator Σεπτέμβριος 214 ΑΝΑΛΥΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Οι απόψεις, τιμές,

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ 212 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για την κρίση χρέους στην Ευρωζώνη κυρίως λόγω των πολιτικών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 22 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για την εξέλιξη των διαπραγματεύσεων σχετικά

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Προσπάθεια ανάκαμψης του ευρώ μετά το χαμηλό ($,63) από τον Αύγουστο του που

Διαβάστε περισσότερα

Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 2012. ΕΥΡΩ Οι ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Τα στη. ήπια ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η επιδείνωση. Alpha. νόμισμα: 234/3-168 π.χ. Οκτωβρίου.

Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 2012. ΕΥΡΩ Οι ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Τα στη. ήπια ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η επιδείνωση. Alpha. νόμισμα: 234/3-168 π.χ. Οκτωβρίου. ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 1 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι διακυμάνσεις στη διάθεση για ανάληψη κινδύνου συνδυαστικά με τις προσδοκίες

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Διατηρείται η έντονη μεταβλητότητα της ισοτιμίας ευρώ/δολάριο ΗΠΑ, με το ευρωπαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 1 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διαφαινόμενη διάθεση υιοθέτησης πρόσθετων μέτρων επεκτατικής νομισματικής

Διαβάστε περισσότερα

Brexit: Αντίδραση Αγορών

Brexit: Αντίδραση Αγορών Brexit: Αντίδραση Αγορών 24 Ιουνίου 2016 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Σημαντική επισήμανση στη δεύτερη σελίδα Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Η παρούσα ανάλυση συνιστά

Διαβάστε περισσότερα

Εβδομαδιαία επισκόπηση 13/02/ /02/2017

Εβδομαδιαία επισκόπηση 13/02/ /02/2017 Εβδομαδιαία επισκόπηση 13/02/2017-19/02/2017 Διεύρυνση εμφάνισε τον Δεκέμβριο του 2016 το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της ελληνικής οικονομίας, καθώς αυξήθηκε στα 933 εκατ. ευρώ έναντι 783

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η δυναμική της ευρωπαϊκής οικονομίας, η προοπτική περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αισιοδοξία για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη τροφοδότησε

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 211 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ανησυχία για τις πολιτικοοικονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα και την Ιταλία

Διαβάστε περισσότερα

Εξέλιξη Σταθμισμένος Δείκτης Δολλαρίου ΗΠΑ,

Εξέλιξη Σταθμισμένος Δείκτης Δολλαρίου ΗΠΑ, ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ Δολλάριο ΗΠΑ : Στο Τελευταίο Οχυρό 8 Απριλίου 7 Η διολίσθηση του δολλαρίου προς ιστορικά χαμηλά επίπεδα

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ισχυρές πιέσεις προκαλεί στο ευρώ η ανησυχία για τις αρνητικές επιπτώσεις

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ευνοϊκή μακροοικονομική εικόνα και οι δηλώσεις ευρωπαίων

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διατήρηση της δυναμικής της οικονομίας της Ευρωζώνης και

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ιδιαίτερα ευνοϊκά μακροοικονομικά στοιχεία και η ανεκτική

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 28 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της ανησυχίας για ενδεχόμενη ύφεση της οικονομίας της Ευρωζώνης,

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 28 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της ανησυχίας για ύφεση της παγκόσμιας οικονομίας και η διστακτικότητα

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 27 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 27 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ευνοϊκή μακροοικονομική εικόνα

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ 211 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διάψευση των προσδοκιών μέρους της αγοράς για αύξηση του επιτοκίου αναφοράς

Διαβάστε περισσότερα

Navigator. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. B Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ

Navigator. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. B Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Navigator Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική B Τρίμηνο 215 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ 1 Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της άποψης ότι η ΕΚΤ

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος και η μικρότερη (,5) της αναμενόμενης

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 27 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ 27 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ιδιαίτερα ευνοϊκά μακροοικονομικά

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διατήρηση της νευρικότητας και της αβεβαιότητας για το εάν η Ελλάδα θα προβεί

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η απομάκρυνση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης,

Διαβάστε περισσότερα

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας Weekly Financial Report Δευτέρα 16-09-2013 Η ανεργία στη Μεγάλη Βρετανία σημείωσε απροσδόκητη πτώση βοηθώντας την Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε ενδεχόμενη αύξηση του βασικού επιτοκίου ενώ οι τιμές κατοικιών

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ευνοϊκά μακροοικονομικά στοιχεία και η προοπτική περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator OKTΩΒΡΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου και η συνεπακόλουθη άνοδος

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Aνάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διάθεση για ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου και η συνεπακόλουθη άνοδος

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα δομικά και λειτουργικά προβλήματα που έχουν αναδυθεί στην Ευρωζώνη σε συνδυασμό

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΡΤΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ανησυχία για βαθύτερη και μεγαλύτερης διάρκειας της αρχικά εκτιμώμενης

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιανουάριος 2007 Έκδοση 1-2-2007 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια η FED στη συνεδρίασή της στις 31/1 εκτιμώντας ότι στο επίπεδο

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Aνάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ο περιορισμός της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου, μετά την ανακοίνωση ότι η

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

Εξέλιξη ισοτιμίας Ευρώ/Δολάριο και χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500, 2006 2009. Ισοτιμία Ευρώ/Δολάριο Χρημα/κός Δείκτης S&P 500 11/07

Εξέλιξη ισοτιμίας Ευρώ/Δολάριο και χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500, 2006 2009. Ισοτιμία Ευρώ/Δολάριο Χρημα/κός Δείκτης S&P 500 11/07 ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2009 ΕΥΡΩ/ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ EUR/US$ @ 1.50..Deja vu! Η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου και

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015 Η λίστα των µεταρρυθµίσεων που θα παρουσιάσει έως το βράδυ η ελληνική κυβέρνηση θα επιτρέψει στην Αθήνα να συγκεντρώσει έσοδα τα οποία θα ξεπερνούν τα επτά δισεκατοµµύρια

Διαβάστε περισσότερα

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014.

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014. Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 09/02-13/02/2015 Άκρως ενδιαφέρουσα αναµένεται η συνάντηση στο Eurogroup της ευτέρας όπου η Ελλάδα ευελπιστεί σε αµοιβαία σύγκλιση και λύση στο θέµα διαχείρισης του χρέους. Οι τεχνικές

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 21-326 27 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013 Weekly Financial Report Δευτέρα 24-06-2013 Το ESM σε συνεργασία με τις κυβερνήσεις των χωρών, θα αναλάβει την ανακεφαλαιοποίηση κάθε συστημικής τράπεζας με τους και τους μετόχους να καλούνται να συμβάλλουν

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 4 Αυγούστου 2003 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2003 Σε διορθωτική τροχιά κινήθηκαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές, επηρεαζόμενες από τις προσδοκίες περί θετικότερων προοπτικών ανάπτυξης.!

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Στο επίκεντρο των οικονοµικών αναλυτών σε παγκόσµιο επίπεδο βρίσκεται η πολιτική κρίση στην Ελλάδα τα πιθανά ενδεχόµενα στην πορεία της χώρας ανάλογα µε την έκβαση

Διαβάστε περισσότερα

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν Περίληψη στα Ελληνικά Κύπρος Σε βαθειά ύφεση αναμένουμε να

Διαβάστε περισσότερα

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Δ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Δ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Navigator, Q4 215 Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Δ Τρίμηνο 215 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ 1 Ρήτρα αποποιήσεως

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 2009.

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 2009. ΜΑΡΤΙΟΣ 29r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Η πρόσφατη άνοδος της τιµής οφείλεται περισσότερο στην ευνοϊκή εικόνα των χρηµατιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία

Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Υποθέσεις εργασίας Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την Κύπρο βασίζονται στις κοινές υποθέσεις εργασίας του Ευρωσυστήματος για μεγέθη που αφορούν

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 7η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Οκτώβριο

Διαβάστε περισσότερα

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -07-2013 Σημαντικές ήταν οι ειδήσεις για την Ευρωζώνη την εβδομάδα που πέρασε καθώς η ΕΚΤ διέψευσε τις φήμες περί εξέτασης σχεδίου προγράμματος αγοράς ομολόγων, όπως

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists

ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, 2016 Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists Η Ανοδική Εικόνα του USD/JPY Μετριάζεται από την Dovish Fed και την Στάση Αναμονής της BoJ Από τους

Διαβάστε περισσότερα

Navigator Update. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Α τρίμηνο Φεβρουαρίου 2016

Navigator Update. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Α τρίμηνο Φεβρουαρίου 2016 Navigator Update Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Α τρίμηνο 2016 17 Φεβρουαρίου 2016 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Σημαντική επισήμανση στη δεύτερη σελίδα

Διαβάστε περισσότερα

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 13.5.2015 COM(2015) 245 final Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο {SWD(2015)

Διαβάστε περισσότερα

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Γ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Γ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Navigator, Q3 215 Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Γ Τρίμηνο 215 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ 1 Ρήτρα αποποιήσεως

Διαβάστε περισσότερα

Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα

Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Βασικές διαπιστώσεις Μέρος Πρώτο Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Η παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα παρέμεινε ασθενής και επιβραδύνθηκε περαιτέρω το 2013 (2,9% από 3,2% το

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

Όλι Ρεν: Ετοιμάζουμε οδηγία για τη συμβολή των καταθετών στη διάσωση των τραπεζών

Όλι Ρεν: Ετοιμάζουμε οδηγία για τη συμβολή των καταθετών στη διάσωση των τραπεζών Weekly Financial Report Δευτέρα 08- -04-2013 Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σταθερό το επιτόκιο στο αναμένοντας αν η μεταβολή της πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας βοηθήσει στην ανάλαμψη της

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 811 14/02/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 2-10-2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Θετικά κινήθηκαν οι διεθνείς αγορές μετοχών το τελευταίο 15μερο του Σεπτεμβρίου, μετά την απόφαση της Fed για μείωση των επιτοκίων

Διαβάστε περισσότερα

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο του αρμόδιου Υπουργείου Οικονομικών (web: http://www.minfin.bg/en/page/542) και τα ενημερωμένα στατιστικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Εβδομάδα αυξημένης έντασης και ανησυχίας λόγω της X-day στις ΗΠΑ

Εβδομάδα αυξημένης έντασης και ανησυχίας λόγω της X-day στις ΗΠΑ Weekly Financial Report Δευτέρα 14-10-2013 Την εβδομάδα που πέρασε, στην Ευρωζώνη ο πρόεδρος της ΕΚΤ επανέλαβε τις προθέσεις για συνέχιση της διευκολυντικής νομισματικής πολιτικής ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εμπειρογνώμονες της κατάρτισαν προβολές για τις μακροοικονομικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, με βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών

- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών - Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών Σύμφωνα με προσωρινά στοιχεία, το δ τρίμηνο 2014, το βουλγαρικό ΑΕΠ ενισχύθηκε κατά 1,3% σε ετήσια βάση και κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση. Σε ό,τι αφορά το σύνολο

Διαβάστε περισσότερα

Συνεχίζονται οι δηλώσεις περί κυπριακού μοντέλου κουρέματος των καταθέσεων στην Ευρωζώνη

Συνεχίζονται οι δηλώσεις περί κυπριακού μοντέλου κουρέματος των καταθέσεων στην Ευρωζώνη Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -04-2013 Στη σύνοδο Κορυφής των 5 μεγάλων αναδυόμενων αγορών (Κίνα, Ρωσία, Ινδία, Βραζιλία, Νότιος Αφρική), των οποίων το συνολικό ΑΕΠ μέχρι το 2027 αναμένεται να ξεπεράσει

Διαβάστε περισσότερα

ALPHA BANK ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

ALPHA BANK ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ALPHA BANK ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Ελληνική Αγορά Ομολόγων Νοέμβριος 2005 TMHMA ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 210 326 2040 Πάνος Ρεμούνδος 210-326 4235 premoundos@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια;

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια; Weekly Financial Report Δευτέρα 06-05-2013 Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,5% στην προσπάθειά της για έξοδο της Ευρωζώνης από την μεγαλύτερη ύφεση των τελευταίων 40 ετών.

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 3/12/2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Η πιστωτική κρίση που εκδηλώθηκε με αφορμή τα προβλήματα των subprime στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ, οδηγεί πλέον και σε κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2018 Χορηγός: 8 Φεβρουαρίου 2018 1 Το ΙΟΒΕ διεξάγει κάθε μήνα από το 1981 Έρευνες

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/05/-11/

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/05/-11/ Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/05/-11/05-2014 Σύµφωνα µε ανακοίνωση του ΥΠΟΙΚ, δεν υφίσταται δηµοσιονοµικό κενό για την περίοδο 2014-2018, καθώς υπερκαλύπτεται από τις θετικές επιπτώσεις στα έσοδα και τις δαπάνες

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 02/02-08/02/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 02/02-08/02/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 02/02-08/02/2015 Υπό αναθεώρηση για πιθανή υποβάθµιση έθεσε την αξιολόγηση της ελληνικής οικονοµίας ο οίκος Moody s, ο οποίος σήµερα τηρεί βαθµολογία Caa1 για την Ελλάδα. Σύµφωνα

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 815 14/03/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

FOREX TECHNICAL ANALYSIS

FOREX TECHNICAL ANALYSIS FOREX TECHNICAL ANALYSIS 20 Δεκεμβρίου 2013 Η εικόνα στο άνοιγμα της Ευρώπης Σε υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ευρωπαϊκής Ένωσης από ΑΑΑ σε ΑΑ+ προχώρησε σήμερα το πρωί ο οίκος αξιολόγησης

Διαβάστε περισσότερα

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών Εκδοση της 12/4/2010

Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών Εκδοση της 12/4/2010 Μηνιαία Ανασκόπηση Οικονομικών Εξελίξεων και Προοπτικών Εκδοση της 12/4/2010 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ : Ρυθμό ανάπτυξης της τάξης του 1,9% το α 3μηνο και 2,3% το β 3μηνο του έτους προβλέπει για τις χώρες του

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 6/8/2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Τα προβλήματα στην αμερικανική αγορά στεγαστικής πίστης, η αναβολή ή η ματαίωση έκδοσης ομολογιακών δανείων για τη χρηματοδότηση

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Ευρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ

Μακροοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Ευρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Μακροοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Ευρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 TMHMA ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 210-326 2070 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 242 ο Τεύχος

Weekly Report 242 ο Τεύχος Snapshot Αγορών Κύριοι Δείκτες Ανάλυση Αγορών [Επεξηγήσεις Πίνακα περισσότερες πληροφορίες στο τέλος του report] *Η μέτρηση για το CBOE VIX γίνεται από το Υψηλό του Μαρτίου 2009 1 S&P500 Που βρίσκεται

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014 Σε Β-, από CC προηγουµένως, αναβάθµισε την Ελλάδα ο ιαπωνικός οίκος αξιολόγησης R&I, τονίζοντας µεταξύ άλλων ότι η ελληνική οικονοµία ανακάµπτει. Ο οίκος θέτει

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΜΑΡΤΙΟΣ 2015 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

Τριµηνιαίο ελτίο Οικονοµικής Συγκυρίας

Τριµηνιαίο ελτίο Οικονοµικής Συγκυρίας Τριµηνιαίο ελτίο Οικονοµικής Συγκυρίας για τον τοµέα ΤΠΕ B Τρίµηνο 2009 1. ΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣ ΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣ ΟΚΙΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 810 07/02/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 17 Χορηγός: 22 Ιανουαρίου 18 1 Το ΙΟΒΕ διεξάγει κάθε μήνα από το 1981 Έρευνες

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Τρέχουσες τάσεις και προοπτικές Πλάτων Μονοκρούσος Συνθέτοντας το πάζλ Οικονοµία, επιτόκια, συνάλλαγµα Συνθέτοντας το πάζλ Τα θεµελιώδη µεγέθη Ερώτηµα 1 ο - θα συνεχίσει το

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 819 11/04/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

Οι γερμανικές εκλογές και το un-tapering πέρασαν. To φθινόπωρο έρχεται

Οι γερμανικές εκλογές και το un-tapering πέρασαν. To φθινόπωρο έρχεται Weekly Financial Report Δευτέρα 23-09-2013 Στον απόηχο δύο σημαντικών γεγονότων την εβδομάδα που πέρασε, της νίκης της Άνγκελα Μέρκελ για 2 η συνεχόμενη φορά όσον αφορά το πολιτικό κομμάτι αλλά και την

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια

1. Ξένα Χρηματιστήρια Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 804 21/12/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Σταθεροποίηση,

Διαβάστε περισσότερα