Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 16 Οκτωβρίου 2015 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ Γερμανία Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD EUR/CHF EUR/GBP USD/JPY Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ Ευρωζώνη 0.05 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P Dow Jones NASDAQ EUROSTOXX DAX ΓΔ Nikkei MSCI EM, $ Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο Χρυσός Dry Baltic Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Investment Strategy Unit Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) PiraeusBankInvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 12:00 EC Aug Trade Balance SA 22.4b 22.0b 12:00 EC Aug Trade Balance NSA 31.4b -- 12:00 EC Sep CPI MoM 0.00% 0.20% 12:00 EC Sep F CPI YoY -0.10% -0.10% 12:00 EC Sep F CPI Core YoY 0.90% 0.90% 16:15 US Sep Industrial Production MoM -0.40% -0.20% 16:15 US Sep Capacity Utilization 77.60% 77.40% 16:15 US Sep Manufacturing (SIC) Production -0.50% -0.20% 17:00 US Aug JOLTS Job Openings :00 US Oct P U. of Mich. Sentiment :00 US Oct P U. of Mich. Current Conditions :00 US Oct P U. of Mich. Expectations :00 US Aug Total Net TIC Flows $141.9b -- Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 16/10/ :14

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη ΗΠΑ Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 500 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR USD ανά EUR 1.09 Πηγή: Bloomberg, 16/10/2015 Οικονομία Περαιτέρω μείωση σημείωσε η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από τον μηχανισμό έκτακτης ρευστότητας (ELA) τον Σεπτέμβριο, στα 82,4 δισ. από 84 δισ. τον Αύγουστο, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος. Σημαντική απόκλιση στα έσοδα εκτέλεσης του ελληνικού κρατικού προϋπολογισμού καταγράφεται στο 9μηνο, σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία. Στα 762 εκατ. βρίσκεται η απόκλιση από το στόχο τον Σεπτέμβριο. Το πρωτογενές πλεόνασμα διαμορφώθηκε στα 3,08 δισ. ενώ ο στόχος ήταν 3,64 δισ. Σε «ΒΒΒ-» από «ΒΒΒ» προηγουμένως, υποβάθμισε τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση της Βραζιλίας ο οίκος Fitch, διατηρώντας τις προοπτικές αρνητικές. Υποχώρηση σε χαμηλό 42 ετών σημείωσαν οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις ΗΠΑ, στις 255 χιλ την εβδομάδα που έληξε στις 8 Οκτωβρίου, από 263 χιλ προηγουμένως και έναντι 270 χιλ που αναμενόταν. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ υποχώρησε, όπως αναμενόταν, 0,2% τον Σεπτέμβριο σε μηνιαία βάση, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 8 μηνών. Σε ετήσια βάση, ο δείκτης παρέμεινε αμετάβλητος ενώ αναμενόταν πτώση 0,1%. Ο δομικός δείκτης τιμών ενισχύθηκε 0,2% σε μηνιαία βάση έναντι προηγούμενης ανόδου 0,1% και προσδοκιών για 0,1%. Σε ετήσια βάση, ενισχύθηκε 1,9% ενώ αναμενόταν άνοδος 1,8%. Ο δείκτης μεταποίησης Empire διαμορφώθηκε στο -11,36 τον Οκτώβριο από -14,67 τον προηγούμενο μήνα ενώ οι προσδοκίες ήταν για -8. Ο δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας Philadelphia διαμορφώθηκε στο -4,5 τον Οκτώβριο, από -6 τον Σεπτέμβριο και ενώ αναμενόταν στο -2. Το πλεόνασμα του κρατικού προϋπολογισμού των ΗΠΑ διαμορφώθηκε στα $91,1 δισ. τον Σεπτέμβριο, έναντι πλεονάσματος $105,8 δισ. τον Αύγουστο και έναντι προσδοκιών για πλεόνασμα $95 δις. Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Πέμπτη, διαγράφοντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών της περασμένης συνεδρίασης, μετά και την άνοδο του δομικού δείκτη τιμών καταναλωτή τον Σεπτέμβριο, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει άνοδο 5 μ.β στο 2,02%. Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν απώλειες, με την απόδοση της δεκαετίας να αυξάνεται 1 μ.β στο 0,55%, ακολουθώντας την τάση από τα Treasuries. Μετοχές Ανοδικές τάσεις επικράτησαν στα αμερικάνικα χρηματιστήρια παρά τα μικτά οικονομικά στοιχεία, με τους ε- πενδυτές να επικεντρώνονται στην πιθανή διατήρηση των σχεδόν μηδενικών επιτοκίων για όλο το Η Nike ($128,79, +2,3%) προβλέπει μεγαλύτερο ρυθμό αύξησης των πωλήσεων κατά την επόμενη πενταετία. Πτώση για την Netflix ($101,09, -8,3%), με τους νέους συνδρομητές στην Αμερική να υπολείπονται των εκτιμήσεων της εταιρίας. Επίσης πτωτικά κινήθηκε και η HCA Holdings Inc ($72,21, -5%) μετά τις χαμηλότερες προβλέψεις για την κερδοφορία του 3ου τριμήνου. Η Citi ($52,97, +4,4%) ανακοίνωσε ισχυρή κερδοφορία και κατέγραψε τη μεγαλύτερη άνοδο στον δείκτη S&P 500. Ανοδικά κινήθηκε και η Goldman Sachs ($184,96, +3%) παρά την χαμηλότερη κερδοφορία και τα χαμηλότερα έσοδα τριμήνου. Το κλίμα αντιστράφηκε μετά τα σχόλια της διοίκησης για μελλοντική απόδοση της μονάδας συναλλαγών σταθερού εισοδήματος μετά τις πρόσφατες αλλαγές. Άνοδος 1,5% για τον Stoxx Europe 600 (+1,5%) μετά από 3 ημέρες απωλειών. Η μετοχή της Unilever ενισχύθηκε 3,6% μετά από καλύτερες του αναμενομένου πωλήσεις στο 3ο τρίμηνο. Πτώση 8,3% για την Burberry Group, καθώς οι πωλήσεις στο 1ο εξάμηνο επηρεάστηκαν αρνητικά από την αδύναμη επίδοση στην αγορά της Ασίας. Υποχώρησε 3,6% η Volkswagen, καθώς η γερμανική κυβέρνηση ζήτησε από την εταιρία να ανακαλέσει 2,4 εκατ. αυτοκίνητα στη Γερμανία, στα πλαίσια του πρόσφατου σκανδάλου. Για 2η συνεχόμενη ημέρα ενισχύεται ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία (+1,1%) και ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα, μετά το θετικό κλείσιμο χτες στην αγορά των ΗΠΑ και εν μέσω προσδοκιών για πρόσθετες κινήσεις στήριξης από τις ΚΤ. Εμπορεύματα Πτωτικά έκλεισε χθες το πετρέλαιο για 4η κατά σειρά συνεδρίαση. Ενδοσυνεδριακά η τιμή του crude υποχώρησε έως και 3%, καθώς τα αποθέματα στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν την περασμένη εβδομάδα, οι απώλειες ωστόσο περιορίστηκαν λόγω ειδησιογραφίας ότι η Ρωσία ετοιμάζεται να μπει σε συζητήσεις για μείωση της παραγωγής. Η τιμή του έκλεισε με απώλειες 0,56%, στα $46,38/βαρέλι. Οριακή μεταβολή σημείωσε χθες ο χρυσός μετά από μια συνεδρίαση με διακυμάνσεις. Η τιμή του έκλεισε στα $1183,10/ουγκιά υποχωρώντας οριακά 0,09%. Συνάλλαγμα Αποδυναμώθηκε χθες το ευρώ έναντι του δολαρίου μετά τις δηλώσεις του αξιωματούχου της ΕΚΤ E.Nowotny ότι πρέπει να ληφθούν περαιτέρω μέτρα για την ενίσχυση της οικονομίας της Ευρωζώνης με χρήση νέων εργαλείων. Η ισοτιμία EURUSD υποχώρησε από το 1,1495 στο οποίο είχε ανέλθει ενδοσυνεδριακά και διαμορφώθηκε στο 1,1386 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας απώλειες 0,77%. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 12-Οκτ 9:45 FR Aug Current Account Balance -0.4b b Τρι 13-Οκτ 8:00 JN Sep Consumer Confidence Index :00 GE Sep Wholesale Price Index MoM -0.80% % 9:00 GE Sep Wholesale Price Index YoY -1.10% % 9:00 GE Sep F CPI MoM -0.20% % -0.20% 9:00 GE Sep F CPI YoY 0.00% % 0.00% 9:00 GE Sep F CPI EU Harmonized MoM -0.30% % -0.30% 9:00 GE Sep F CPI EU Harmonized YoY -0.20% % -0.20% 11:30 UK Sep CPI MoM 0.20% % -0.10% 11:30 UK Sep CPI YoY 0.00% % -0.10% 11:30 UK Sep CPI Core YoY 1.00% % 1.00% 12:00 GE Oct ZEW Survey Current Situation :00 GE Oct ZEW Survey Expectations :00 EC Oct ZEW Survey Expectations :00 US Sep NFIB Small Business Optimism Τετ 14-Οκτ 2:50 JN Sep PPI YoY -3.60% % -3.90% 4:30 CH Sep CPI YoY 2.00% % 1.60% 4:30 CH Sep PPI YoY -5.90% % -5.90% 9:45 FR Sep CPI EU Harmonized MoM 0.40% % -0.45% 9:45 FR Sep CPI EU Harmonized YoY 0.10% % 0.10% 11:30 UK Sep Jobless Claims Change 1.2k K 4.6k 11:30 UK Aug Average Weekly Earnings 3M/YoY 2.90% % 3.00% 11:30 UK Aug Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY 2.90% % 2.80% 12:00 EC Aug Industrial Production SA MoM 0.60% 0.80% -0.50% -0.50% 12:00 EC Aug Industrial Production WDA YoY 1.90% 1.70% 1.80% 0.90% 15:30 US Sep Retail Sales Advance MoM 0.20% 0% 0.20% 0.10% 15:30 US Sep Retail Sales Ex Auto MoM 0.10% -0.10% -0.10% -0.30% 15:30 US Sep PPI Final Demand MoM 0.00% % -0.50% 15:30 US Sep PPI Ex Food and Energy MoM 0.30% % -0.30% 15:30 US Sep PPI Final Demand YoY -0.80% % -1.10% 15:30 US Sep PPI Ex Food and Energy YoY 0.90% % 0.80% 17:00 US Aug Business Inventories 0.10% 0% 0.10% 0.00% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 07:30 JN Aug F Industrial Production MoM -0.50% % 07:30 JN Aug F Industrial Production YoY 0.20% % 15:30 US Oct-08 Initial Jobless Claims 263k 262k 270k 255k 15:30 US Oct-01 Continuing Claims 2204k 2208k 2200k 2158k 15:30 US Oct Empire Manufacturing :30 US Sep CPI MoM -0.10% % -0.20% 15:30 US Sep CPI Ex Food and Energy MoM 0.10% % 0.20% 15:30 US Sep CPI YoY 0.20% % 0.00% 15:30 US Sep CPI Ex Food and Energy YoY 1.80% % 1.90% 15:30 US Sep Real Avg Weekly Earnings YoY 2.30% % 17:00 US Oct Philadelphia Fed Business Outlook % Παρ 16-Οκτ 12:00 EC Aug Trade Balance SA 22.4b b 12:00 EC Aug Trade Balance NSA 31.4b :00 EC Sep CPI MoM 0.00% 0.20% 12:00 EC Sep F CPI YoY -0.10% % 12:00 EC Sep F CPI Core YoY 0.90% % 16:15 US Sep Industrial Production MoM -0.40% % 16:15 US Sep Capacity Utilization 77.60% % 16:15 US Sep Manufacturing (SIC) Production -0.50% % 17:00 US Aug JOLTS Job Openings :00 US Oct P U. of Mich. Sentiment :00 US Oct P U. of Mich. Current Conditions :00 US Oct P U. of Mich. Expectations :00 US Aug Total Net TIC Flows $141.9b Δευ 19-Οκτ 5:00 CH Sep Retail Sales YoY 10.80% % 5:00 CH Sep Retail Sales YTD YoY 10.50% % 5:00 CH Sep Industrial Production YoY 6.10% % 5:00 CH Sep Industrial Production YTD YoY 6.30% % 5:00 CH 3Q GDP YoY 7.00% % 5:00 CH 3Q GDP SA QoQ 1.70% % 5:00 CH 3Q GDP YTD YoY 7.00% % 12:00 EC Aug Construction Output MoM 1.00% :00 EC Aug Construction Output YoY 1.80% :00 US Oct NAHB Housing Market Index Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων ΗΠΑ 16/10/2015 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Honeywell International Inc :30 General Electric Co Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας Ευρωζώνη Γερμανία Εβδομάδων Γερμανία Ιαπωνία Μήνα Ιαπωνία Μ.Βρετανία Μηνών ΜΒ Γαλλία Μηνών Ελλάδα 6, Μηνών Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) Πορτογαλία Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) EUR/USD ΗΠΑ (IG) 1, GBP/USD ΗΠΑ High Yield 1, USD/JPY Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ USD/CAD Ισπανία Γερμανία EUR/JPY Ιταλία EUR/CHF Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP Ιρλανδία Μ.Βρετανία EUR/NOK Ελλάδα Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία USD/CNY itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία USD/RUB iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία USD/BRL itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία USD/INR iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα USD/TRY Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1, ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες S&P 500 2, Τεχνολογία Dow Jones 17, Κοινής ωφελείας NASDAQ 4, Υγεία Russell , Ενέργεια VIX Index Χρηματοικονομικά S&P 500 Growth 1, Τηλεπικοινωνίες S&P 500 Value Βιομηχανία Ευρώπη STOXX Μη Κυκλικά 19.3 Κυκλικά προϊόντα EUROSTOXX 50 3, Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6, Πρώτες ύλες 2, DAX-30 (Γερμανία) 10, Τεχνολογία CAC-40 (Γαλλία) 4, Κοινής ωφελείας SMI (Ελβετία) 8, Υγεία IBEX 35 (Ισπανία) 10, Ενέργεια MIB 30 (Ιταλία) 22, Χρηματοικονομικά MSCI Growth Τηλεπικοινωνίες MSCI Value Βιομηχανία 1, Ιαπωνία Nikkei 18, Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα , , Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap S&P % 9.0% % 22.4% 2.3% 2.4% FTSE Mid Cap Euro stoxx % 8.2% % 14.1% 3.5% 3.7% Τράπεζες Dax % 10.2% % 14.4% 3.3% 3.6% MSCI EM, $ FTSE % 5.7% % 21.7% 4.3% 4.4% MSCI Eastern I Ελλάδα % % 10.2% 3.0% 3.3% RTS ($) - Ρωσία Nikkei % 8.1% % 9.7% 2.2% 2.4% ISE Τουρκία 79, Ανατολική Ευρώ % 9.3% % 15.2% 4.1% 4.8% MSCI Latam, $ 2, Russia RTS % 10.6% % 17.6% 4.7% 5.5% Bovespa - Βραζιλία 47, Λατινική Αμερικ % 18.3% % 19.5% 3.7% 3.9% MSCI Asia, $ Brazil Bovespa % 8.8% % 20.7% 4.5% 4.9% CSI - Κίνα 3, Ασία % 6.0% % 14.6% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 26, China % 6.1% % 13.8% 3.8% 4.1% ASX - Αυστραλία 5, India % 18.0% % 20.9% 1.7% 2.0% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 16/10/ :14 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters Χρυσός Dry Baltic Ασήμι Πετρέλαιο Χαλκός Φυσικό Αέριο Αλουμίνιο Σιτάρι Νικέλιο Καλαμπόκι σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Unit Λάμπρος Γιώργος Head of ISU lamprosg@piraeusbank.gr Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6