ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ: ΑΓΟΡΑ. Τιµή: 3,70 Cap: 133 εκ. 11 Νοεµβρίου 2003 Χρίστος Π. Σκρουµάς Αγγελίνα Ν. Σιµούδη

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ: ΑΓΟΡΑ. Τιµή: 3,70 Cap: 133 εκ. 11 Νοεµβρίου 2003 Χρίστος Π. Σκρουµάς cps@merit.gr Αγγελίνα Ν. Σιµούδη ans@merit."

Transcript

1 ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ: ΑΓΟΡΑ % 0 ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ Χονδρικό Εµπόριο ΝΕΟΧΗ, NCHr.AT,NEOCHI GA NEOXHMIKH vs ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ ΧΑΑ (Βάση=100) 0 20/05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/2003 ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ Η NEOXHMIKH δραστηριοποιείται στον ευρύτερο κλάδο της παραγωγής και εµπορίας α υλών χηµικών προϊόντων δίνοντας έµφαση στην παραγωγή και εµπορία απορρυπαντικών σε υγρή και στερεά µορφή Η ΜΕΤΟ ΧΗ # Μετοχών: (ΚΟ) Κεφαλαιοποίηση (εκ. ): 133,2 % Μεταβολή από 1/1/2003: +158,7%* 52 wk high: 4,75 (-28,4%) 23/7/ wk low: 1,33 (+178,2%) 20/5/2003 Βασικοί Μέτοχοι: 75,2% Free Float: 24,8% Θεσµικοί Επενδυτές: Ν/Α *Εισαγωγή στο Χ.Α. 20/5/2003 VALUTIO N (Υποθέσεις Εργασίας) 1. Επιτόκιο Μηδενικού Κινδύνου (R f ): 2,50% 2. WACC: 8,95% 3. CAGR Κύκλου Εργασιών: 21,4% 4. % Κύκλου Εργασιών: 2003 (+17%) - 55 εκ (+45%) - 80 εκ (+37%) εκ. Μετά το καταληκτικό έτος 2011 (+8%) 5. Effective Tax Rate: 28% 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000, ,000 ΟΓΚΟΣ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ - ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ εκ. 2002A 2003Ε 2004F 2005F (ενοπ) Πωλήσεις EBITDA 6, ,2 13,2 EAT 3, ,2 9,4 # Τιµή: 3,70 Cap: 133 εκ. Στόχος: 4,80 Cap: 173 εκ. 11 Νοεµβρίου 2003 Χρίστος Π. Σκρουµάς cps@merit.gr Αγγελίνα Ν. Σιµούδη ans@merit.gr ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΕΣ P/E EPS P/BV P/Sales P/CF Div. Yield (x) (x) (x) (x) (x) (%) 2003E* E** F** F** *Στην πρώτη γραµµή του πίνακα υπολογίζονται οι αριθµοδείκτες µε την τρέχουσα αποτίµηση. **Οι αριθµοδείκτες έχουν υπολογιστεί µεβάσητηντιµή στόχοστις31/12/ και την αντίστοιχη κεφαλαιοποίηση. ΜΕ ΜΙΑ ΜΑΤΙΑ Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ κατέχει ηγετική θέση στον κλάδο παραγωγής απορρυπα-ντικών για πολυεθνικές µε µονοπωλιακό µερίδιο αγοράς. Κυριότεροι πελάτες είναι οι: Henkel, Ecolab, Lever, Johnson Diversay, Sara Lee. Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ παράγει απορρυπαντικά για λογαριασµό τωνκυριοτέρων αλυσίδων supermarket όπως οι: Carrefour, Dia και Βασιλόπουλος µε µερίδιο αγοράς 20%. Η εταιρεία διαθέτει ιδιόκτητο εργοστάσιο στην Αταλάντη σε έκταση 47,3 στρέµµατα, το οποίο διαθέτει 19 γραµµές παραγωγής. Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ διαθέτει επίσης τ.µ. ωφέλιµου αποθηκευτικού χώρου σε Αυλίδα και Θεσσαλονίκη. Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ αρχίζει να αποκτά παρουσία στις αναπτυσσόµενες αγορές των Βαλκανίων µε τη θυγατρικήτηςστηρουµανία (NEOCHIMIKI ROMANIA S.A.), η οποία δραστηριοποιείται στην εµπορεία χηµικών προϊόντων. Αναµένουµε ότιηδιείσδυσητουοµίλου στις Βαλκανικές αγορές θα δώσει σηµαντική ώθηση στον κύκλο εργασιών µέσα στα επόµενα 5 χρόνια. Η ενοποίηση των αποτελεσµάτων της θυγατρικής του οµίλου στη Ρουµανία αναµένουµεναεπιδράσειθετικά, ξεκινώντας από τα αποτελέσµατα του Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ειδικεύεται στην παραγωγή απορρυπαντικών, διαθέτοντας ισχυρό know how και διευρύνοντας ταυτόχρονα την γκάµα των χηµικών προϊόντων που διαθέτει. Σηµαντικό κοµµάτι της µελλοντικής πορείας της εταιρείας βασίζεται στην έρευνα και ανάπτυξη νέων µεθόδων παραγωγής και συσκευασίας χηµικών ουσιών αλλά και στη βελτίωση και εξασφάλιση της ποιότητας των προϊόντων της. Ηπεραιτέρωδιείσδυση στην παραγωγή και εµπορία ιδίων σηµάτων απορρυπα-ντικών αναµένουµε να βελτιώσει σηµαντικά τα περιθώρια κέρδους. Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ θα βελτιώσει το καθαρό περιθώριο κέρδους της το 2003 στο 9.6% από 6.7% το 2002, παρουσιάζοντας ρυθµό ανάπτυξης στο bottom line των ενοποιηµένων αποτελεσµάτων της τάξης του 69% στα 5.30εκ. το 2003 από 3.14εκ. σε ετήσια βάση. Σε επίπεδο κύκλου εργασιών αναµένεται αλµατώδης άνοδος µέσα στην επόµενη τριετία. Η προβλεπόµενη ετήσια αύξηση του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών το 2003 θα είναι της τάξης του +17%. Το 2004 οενοποιηµένος κύκλος εργασιών θα διαµορφωθεί κατά 45% υψηλότερα σε σχέση µε τον αντίστοιχο του MERIT ΑΧΕΠΕΥ, Research & Analysis Department Sina 2-4, , Tel: , Fax: , analysis@merit.gr Εµµανουήλ Ι. Βάρσος ejv@merit.gr, Ανδρέας N. Καραλής ank@merit.gr, Χρίστος Π. Σκρουµάς cps@merit.gr, Αγγελίνα Σιµούδη ans@merit.gr, Θεόφιλος Ναθαναήλ tmn@merit.gr

2 Λ. Λαυρεντιάδης Α.Ε. Αποτελέσµατα Χρήσης - Ετήσιες Προβλέψεις (FY: εκέµβριος) εκ-98 εκ-99 εκ-00 εκ-01 εκ-02 εκ-03 εκ-04 εκ-05 εκ-06 εκ-07 εκ-08 εκ-09 ( σε εκ. εκτός ανά µετοχή) Κύκλος Εργασιών 7,26 8,24 12,08 29,60 46,82 55,00 80,00 110,18 123,81 136,19 147,09 158,86 Κόστος Πωληθέντων 5,67 5,51 7,36 21,81 35,22 42,90 62,21 83,98 100,29 110,32 119,14 128,67 Μικτό Κέρδος 1,59 2,73 4,73 7,78 11,60 12,10 17,80 26,21 23,52 25,88 27,95 30,18 ιοικητικά Εξοδα 1,07 1,31 2,08 3,34 5,56 4,00 7,60 13,01 8,32 9,15 9,54 9,94 Λειτουργικά Κέρδη 0,53 1,42 2,65 4,44 6,04 8,10 10,20 13,20 15,21 16,73 18,40 20,24 Έξοδα από τόκους και συναφή (0,35) (0,32) (0,58) (0,99) (1,50) (1,47) (1,44) (1,42) (1,39) (1,36) (1,33) (1,31) Συναλαγµατικές ιαφορές Λοιπά Έξοδα (0,03) (0,03) 0,08 (0,14) (0,07) (0,08) (0,08) (0,08) (0,09) (0,09) (0,10) (0,10) Αποσβέσεις 0,04 0,17 0,58 0,93 1,97 0,60 1,29 1,46 1,68 2,20 2,41 2,12 Κέρδη προ φόρων 0,157 1,08 2,15 3,32 4,46 6,20 8,91 11,74 13,53 14,53 15,99 18,12 Φόροι 0,48 0,58 0,91 1,22 0,83 1,60 2,28 2,70 2,79 2,91 3,74 ικαιωµατα Μειοψηφιας 0,10 0,11 0,10 0,08 0,07 0,05 0,04 0,03 0,02 0,02 Κέρδη ΜΦ& ικ.μειοψηφίας 0,157 0,60 1,47 2,30 3,14 5,29 7,24 9,41 10,80 11,71 13,07 14,37 Μέρισµα 0,15 0,15 0,67 1,85 2,53 3,30 3,78 4,10 4,57 5,03 Κέρδη ανά µετοχή 0,005 0,02 0,05 0,08 0,11 0,15 0,20 0,26 0,30 0,33 0,36 0,40 Μέρισµα ανά µετοχή 0,01 0,01 0,02 0,05 0,07 0,09 0,10 0,11 0,13 0,14 Μέσος σταθµ. Μετοχές 28,600 28,600 28,600 28,600 28,600 36,000 36,000 36,000 36,000 36,000 36,000 36,000 Ανάλυση Περιθωρίων % Μικτό Κέρδος 21,9% 33,1% 39,1% 26,3% 24,8% 22,0% 22,2% 23,8% 19,0% 19,0% 19,0% 19,0% ιοικητικά Έξοδα 14,7% 15,9% 17,2% 11,3% 11,9% 7,3% 9,5% 11,8% 6,7% 6,7% 6,5% 6,3% EBITDA 7,3% 17,3% 21,9% 15,0% 12,9% 14,7% 12,8% 12,0% 12,3% 12,3% 12,5% 12,7% ΕΒΤ 2,2% 13,1% 17,8% 11,2% 9,5% 11,3% 11,1% 10,7% 10,9% 10,7% 10,9% 11,4% Κέρδη ΜΦ& ικ.μειοψ. 2,2% 7,3% 12,2% 7,8% 6,7% 9,6% 9,1% 8,5% 8,7% 8,6% 8,9% 9,0% Φορολογικός Συντελεστής 44,4% 26,8% 27,4% 27,4% 28,0% 28,0% 28,0% 28,0% 28,0% 28,0% 28,0% Περιόδος/Περίοδος % Πωλήσεις 13,5% 46,6% 144,9% 58,2% 17,5% 45,5% 37,7% 12,4% 10,0% 8,0% 8,0% Μικτό Κέρδος 71,4% 73,0% 64,7% 49,0% 4,3% 47,1% 47,3% -10,2% 10,0% 8,0% 8,0% ιοικητικά Έξοδα 22,7% 59,0% 60,9% 66,2% -28,0% 89,9% 71,2% -36,1% 10,0% 4,3% 4,1% EBITDA 169,3% 85,9% 67,7% 36,0% 34,1% 25,9% 29,4% 15,2% 10,0% 10,0% 10,0% EBT 586,0% 99,4% 54,5% 34,5% 38,9% 43,6% 31,8% 15,3% 7,4% 10,0% 13,3% Κέρδη ΜΦ& ικ.μειοψ. 281,5% 146,1% 56,0% 36,5% 68,6% 36,9% 30,0% 14,7% 8,5% 11,6% 10,0% Κέρδη ανά µετοχή 281,5% 146,1% 56,0% 36,5% 33,9% 36,9% 30,0% 14,7% 8,5% 11,6% 10,0% Μέρισµα ανά µετοχή Ν/Α Ν/Α Ν/Α 357,7% 119,0% 36,9% 30,0% 14,7% 8,5% 11,6% 10,0% Πηγή:MERIT ΑΧΕΠΕΥ, ηµοσιευµένες Λογιστικές Καταστάσεις Οµίλου

3 1. Ο ΌΜΙΛΟΣ οµή Οµίλου Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ είναι ουσιαστικώς ένας Όµιλος Eταιρειών που δραστηριοποιείται στον ευρύτερο κλάδο της παραγωγής και εµπορίας α υλών χηµικών προϊόντων δίνοντας έµφαση στην παραγωγή και εµπορία απορρυπαντικών σε υγρή και στερεά µορφή. Η δοµή του Οµίλου Eταιρειών περιλαµβάνει εννέα θυγατρικές οι οποίες ανήκουν κατά 80% τουλάχιστον στη µητρική εταιρεία. Στον παρακάτω πίνακα εµφανίζεται η δοµή του Οµίλου µε τις θυγατρικές του και τα ποσοστά συµµετοχής: Πίνακας 1: ιάγραµµα Οµίλου ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ NEOXHMIKH Μητρική Εταιρεία (Εισηγµένη( Εισηγµένη) Έτος Ίδρυσης: 1999 Παραγωγή & Εµπορία χηµικών α υλών ΛΑΜ Α ΠΑΚ (99,9%) ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΡΗΤΙΝΕΣ Έναρξη Λειτουργίας: 1999 (99,9%) Εµπόριο α υλών υλικών Έναρξη Λειτουργίας: 2003 συσκευασίας Εµπορία ρητινών & α υλών Παραγωγή υλικών συσκευασίας ΤΡΙΑ ΛΑΜ Α (99,9%) ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ (91,2%) Έναρξη Λειτουργίας: 2003 Έναρξη Λειτουργίας: 1999 Παραγωγή & Εµπορία Παραγωγή & ιάθεση λιπασµάτων απορρυπαντικών ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΛΑΜ Α ΛΑΜ Α (99,9%) (99,9%) Έναρξη Λειτουργίας: 2001 Έναρξη Λειτουργίας: 2003 Παραγωγή ρητινών Εµπορία Χηµικών Προϊόντων Εµπορία διαλυτών & α υλών χηµικών ΠΕΤΡΟΝΕΤ (99,9%) Έναρξη Λειτουργίας: 2003 ΛΑΚ (99,9%) Εµπορία πετρελαιοειδών & Έναρξη Λειτουργίας: 2001 βιοµηχανικών ελαίων Παραγωγή & Εµπορία απορρυπαντικών, καθαριστικών, ΣΠΕΝΤΙΜΕΝΤ (80,4%) καλλυντικών, απολυµαντικών Έναρξη Λειτουργίας: 2003 Μεταφορές χηµικών 3

4 2. ΟΙ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Παραγωγικές Μονάδες Αποθήκες Η κύρια παραγωγική µονάδα της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗΣ είναι το εργοστάσιο που βρίσκεται στην Αταλάντη Βοιωτίας. Η συνολική έκτασή του φθάνει τα 90 χιλ. τ.µ., ενώ ο ωφέλιµος χώρος είναι περί τα 15 χιλ. τ.µ. Η παραγωγική δυναµικότητα του εργοστασίου ανέρχεται σε 100 χιλ. τόνους ετησίως σε απορρυπαντικά σε σκόνη, 100 χιλ. τόνους ετησίως σε απορρυπαντικά σε υγρή µορφή και 25 χιλ. τόνους ετησίως σε πρώτες ύλες. Το εργοστάσιο διαθέτει δεκαεννέα (19) διαφορετικές µονάδες παραγωγής, ενώ λειτουργεί µόλις στο 30% της συνολικής παραγωγικής του δυναµικότητας. Οι πωλήσεις του Οµίλου που θα προέλθουν από το συγκεκριµένο εργοστάσιο αναµένονται στα 25 εκ. για το 2003 παρουσιάζοντας αύξηση κατά 9.17% σε σχέση µε το Το 2004 οι πωλήσεις από το εργοστάσιο αναµένεται να φθάσουν τα 30 εκ,. αυξηµένες κατά 20%, ενώ το 2005 οι πωλήσεις αναµένονται στα 35 εκ. αυξηµένες κατά 16%. Επισηµαίνεται ότι από το εργοστάσιο της Αταλάντης εξυπηρετείται η παραγωγή και οι πωλήσεις των θυγατρικών ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ, ΛΑΜ Α ΠΑΚ και ΛΑΚ. Με βάση το γεγονός ότι η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ έχει ανάγκη µεγάλης έκτασης αποθηκευτικών χώρων, πέραν της βασικής παραγωγικής µονάδας υπάρχουν πολλές εγκαταστάσεις αποθήκευσης των παραγόµενων προϊόντων διάσπαρτες στην Ελλάδα. Πιο σηµαντικές εξ αυτών είναι οι αποθηκευτικοί χώροι της Αυλίδας Βοιωτίας, καθώς η ιδιόκτητη εγκατάσταση µε έκταση 20 χιλ. τ.µ. παρέχει ωφέλιµους χώρους αποθήκευσης 3 χιλ. τ.µ σε α ύλες. Εξάλλου, η παραγωγική µονάδα της Αυλίδας αναµένεται να συνεισφέρει στις πωλήσεις του οµίλου περί τα 18 εκ. για το Το 2004 οι πωλήσεις αναµένεται να προσεγγίσουν τα 25 εκ. αυξηµένες κατά 39% περίπου ενώ το 2004 οι πωλήσεις της Αυλίδας αναµένονται στα 30 εκ. αυξηµένες κατά 20%. Ο Όµιλος διαθέτει επίσης µικρότερους αποθηκευτικούς χώρους στη Θεσσαλονίκη (µε µίσθωση, έκτασης 5 χιλ. τ.µ. και ωφέλιµου χώρου τ.µ. µε αναµενόµενες πωλήσεις 12 εκ. το 2003, 15 εκ. το 2004 και 19 εκ. το 2005) και στον Αγ. Ι. Ρέντη (ωφέλιµος χώρος 400 τ.µ. µε αναµενόµενες πωλήσεις 1 εκ. το 2003, 2 εκ. το 2004 και 3 εκ. το 2005). Επισηµαίνεται πως η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ έχει εν εξελίξει επενδυτικό πρόγραµµα ύψους 10 εκ. µε την ολοκλήρωση του οποίου η ιδιόκτητη έκταση 34 χιλ. τ.µ. που έχει στη Θεσσαλονίκη θ αποκτήσει ωφέλιµους αποθηκευτικούς χώρους έκτασης 15 χιλ. τ.µ., συµπληρώνοντας τη δυνατότητα του Οµίλου για αποτελεσµατική κάλυψη ολόκληρης της εγχώριας αγοράς. Πέραν τούτου, ο Όµιλος διαθέτει αγροτεµάχιο έκτασης 48 χιλ. τ.µ. στο Λαύριο Αττικής στο οποίο πρόκειται να προχωρήσει σε κατασκευή ιδιωτικού λιµένα µετά το S.B.Us O διαχωρισµός των επιχειρηµατικών µονάδων της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗΣ σε 11 Business Units διευκολύνει σηµαντικά στη βαθύτερη κατανόηση και ανάλυση του κύκλου εργασιών του οµίλου. Για λόγους περαιτέρω διευκόλυνσης, χωρίζουµε τα SBUs σε τρεις κατηγορίες: Παραγωγή, Εµπορία και Παραγωγή & Εµπορία συνδυαστικά. Παραγωγή Επιµερίζοντας την παραγωγική διαδικασία της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗΣ σε διακριτές δραστηριότητες ξεχωρίζουµε τρία (3) κύρια Business Units. 1. Την παραγωγή απορρυπαντικών για πολυεθνικές εταιρείες, 2. Tην παραγωγή απορρυπαντικών ιδίων σηµάτων και 3. Tην παραγωγή α υλών για τις βιοµηχανίες απορρυπαντικών. BUSINESS UNIT 1: ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΑΠΟΡΡΥΠΑΝΤΙΚΩΝ ΓΙΑ ΠΟΛΥΕΘΝΙΚΕΣ Η παραγωγή απορρυπαντικών για πολυεθνικές εταιρείες αναµένεται ν αποτελέσει το 20% των ενοποιηµένων πωλήσεων για το 2003 και το 22% των ενοποιηµένων πωλήσεων για τα έτη Στο εν λόγω Business Unit ο Όµιλος κατέχει το µονοπώλιο καθώς από τη συνολική εκτιµώµενη αγορά των 9,4 εκ. για το 2003 ο όµιλος αναµένεται να πωλήσει περί τα 9 εκ. Το µικτό περιθώριο κέρδους για το Business Unit φθάνει το 40% επί των πωλήσεων, το λειτουργικό περιθώριο φθάνει το 30% ενώ το καθαρό περιθώριο κέρδους αναµένεται στο 20% επί των πωλήσεων. Η ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ είναι η θυγατρική του Οµίλου που δραστηριοποιείται στο συγκεκριµένο 4

5 Business Unit. Η θυγατρική εξειδικεύεται στην παραγωγή απορρυπαντικών σε υγρή µορφή και σκόνη για οικιακή και επαγγελµατική χρήση. Τα προϊόντα της εταιρείας προµηθεύουν πολυεθνικές όπως οι: Henkel, Ecolab, Lever, Johnson Diversay, Sara Lee αλλά και προϊόντα ιδίων σηµάτων για λογαριασµό των Carrefour, Dia, ΑΒ Βασιλόπουλος κ.α. BUSINESS UNIT 2: ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΑΠΟΡΡΥΠΑΝΤΙΚΩΝ Ι ΙΩΝ ΣΗΜΑΤΩΝ Το συγκεκριµένο Business Unit αναµένεται ν αποτελέσει το 9% των ενοποιηµένων πωλήσεων το 2003 και το 10% των ενοποιηµένων πωλήσεων για το 2004 και το Επί συνόλου εκτιµώµενης αγοράς 21 εκ. για το 2003, ο Όµιλος αναµένεται να έχει µερίδιο 20% ( 4 εκ.). Το µικτό περιθώριο αναµένεται στο 35% το 2003 και το λειτουργικό περιθώριο στο 32% ενώ το καθαρό περιθώριο κέρδους του Business Unit αναµένεται στο 15%. Κύριοι ανταγωνιστές του Οµίλου στην παραγωγή απορρυπαντικών ιδίων σηµάτων είναι οι Rolco Vianill, Persan, Chenoteknika και McBryte. Οι θυγατρικές του Οµίλου που δραστηριοποιούνται στο εν λόγω Business Unit είναι οι ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ και η ΛΑΚ. BUSINESS UNIT 3: ΠΑΡΑΓΩΓΗ Α ΥΛΩΝ ΓΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ ΑΠΟΡΡΥΠΑΝΤΙΚΩΝ Το 3 ο Business Unit αναµένεται να συνεισφέρει σε ποσοστό 8% επί των ενοποιηµένων πωλήσεων για τα έτη Το εκτιµώµενο µέγεθος αγοράς για το 2003 υπολογίζεται σε 9,5 εκ. και το µερίδιο του Οµίλου αναµένεται σε 3,8 εκ. Το µικτό περιθώριο κέρδους του Business Unit ανέρχεται σε 39%, το λειτουργικό σε 30% και το καθαρό σε 10%. Κύριοι ανταγωνιστές του Οµίλου είναι οι Καπαχήµ και Cognis. H ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ αποτελεί την µοναδική θυγατρική του Οµίλου που δραστηριοποιείται στο συγκεκριµένο Business Unit Εµπορία Περνώντας από τις παραγωγικές µονάδες του Οµίλου στις Εµπορικές, διακρίνουµε έξι (6) διαφορετικά Business Units: 4. Εµπορία Πολυµερών για βιοµηχανίες πλαστικών 5. Εµπορία α υλών για βιοµηχανίες τροφίµων 6. Εµπορία α υλών για κλωστοϋφαντουργικές εταιρείες 7. Εµπορία Λιπασµάτων 8. Εµπορία α υλών για βιοµηχανίες καλλυντικών & απορρυπαντικών 9. Εµπορία α υλών για βιοµηχανίες χρωµάτων & βερνικιών BUSINESS UNIT 4: ΕΜΠΟΡΙΑ ΠΟΛΥΜΕΡΩΝ ΓΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ ΠΛΑΣΤΙΚΩΝ Οι πωλήσεις του Business Unit αναµένονται για το 2003 στο 9% των ενοποιηµένων πωλήσεων του Οµίλου, ενώ τα έτη το ποσοστό αυτό αναµένεται στο 10%. Επί συνόλου εκτιµώµενης αγοράς για το 2003 στα 21 εκ. ο Όµιλος θα έχει µερίδιο 20% ( 4 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους ανέρχεται στο 12%, το λειτουργικό στο 10% και το καθαρό στο 8% επί των πωλήσεων. Κύριοι ανταγωνιστές του Οµίλου είναι οι Ρήγας, Σκέµπερης και Πενταπλάστ. Στο εν λόγω Business Unit, πέραν της µητρικής εταιρείας (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) δραστηριοποιείται και η ΛΑΜ Α ΠΑΚ. BUSINESS UNIT 5: ΕΜΠΟΡΙΑ Α ΥΛΩΝ ΓΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ ΤΡΟΦΙΜΩΝ Οι πωλήσεις του συγκεκριµένου Business Unit αναµένονται σταθερές στο 8% επί των ενοποιηµένων πωλήσεων για τα έτη Η εκτιµώµενη αγορά προσεγγίζει τα 19 εκ. και ο Όµιλος κατέχει µερίδιο κοντά στο 20% ( 4 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους ανέρχεται στο 19%, το λειτουργικό στο 15% και το καθαρό περιθώριο στο 8%. Κύριοι ανταγωνιστές είναι οι εισηγµένες στο Χ.Α.Α. ΕΛΤΟΝ Χηµικά και Περσεύς και η µη εισηγµένη Άστρον. Στο εν λόγω Business Unit δραστηριοποιείται κυρίως η µητρική εταιρεία (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ). BUSINESS UNIT 6: ΕΜΠΟΡΙΑ Α ΥΛΩΝ ΓΙΑ ΚΛΩΣΤΟΫΦΑΝΤΟΥΡΓΙΚΕΣ Το συγκεκριµένο Business Unit αναµένεται να συνεισφέρει το 8% των ενοποιηµένων πωλήσεων για το 2003, ενώ για τα έτη το ποσοστό του Business Unit επί του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών αναµένεται στο 6%. Η αγορά εµπορίας α υλών για κλωστοϋφαντουργικές εκτιµάται για το 2003 στα 47 εκ. µε τον Όµιλο να έχει µερίδιο στο 8% ( 4 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους του Business Unit φθάνει το 19%, το λειτουργικό περιθώριο το 16%, ενώ το καθαρό περιθώριο κέρδους φθάνει το 6% επί των πωλήσεων. Κύριοι ανταγωνιστές της µητρικής εταιρείας (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) είναι οι εισηγµένες Μπαλλής Χηµικά και Περσεύς. 5

6 BUSINESS UNIT 7: ΕΜΠΟΡΙΑ ΛΙΠΑΣΜΑΤΩΝ Η εµπορία λιπασµάτων αναµένεται να συνεισφέρει το 7% του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών το 2003 και το ποσοστό αυτό αναµένεται να παραµείνει σταθερό για τα έτη Το µέγεθος της αγοράς για το 2003 εκτιµάται στα 330 εκ. µε τον Όµιλο να έχει µερίδιο αγοράς στο 1% ( 3,3 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους για το Business Unit φθάνει στο 17% µε το λειτουργικό και καθαρό περιθώριο κέρδους να διαµορφώνονται στο 15% και 3% αντιστοίχως. Η µητρική εταιρεία (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) έχει ως κυριότερους ανταγωνιστές την εισηγµένη VETERIN και την Β.Φ.Λ. BUSINESS UNIT 8: ΕΜΠΟΡΙΑ Α ΥΛΩΝ ΓΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ ΚΑΛΛΥΝΤΙΚΩΝ & ΑΠΟΡΡΥΠΑΝΤΙΚΩΝ Το συγκεκριµένο Business Unit αναµένεται να συνεισφέρει για το 2003 το 8% των πωλήσεων του Οµίλου ενώ το ποσοστό αυτό αναµένεται να διατηρηθεί σταθερό για τα έτη Η συγκεκριµένη αγορά για το 2003 εκτιµάται στα 38 εκ. µε τον Όµιλο να έχει µερίδιο περί το 10% ( 4 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους ανέρχεται σε 19% επί των πωλήσεων, το λειτουργικό περιθώριο στο 16% επί των πωλήσεων, ενώ το καθαρό περιθώριο κέρδους φθάνει στο 6%. Η µητρική εταιρεία (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) έχει ως κυριότερους ανταγωνιστές την εισηγµένη ΕΛΤΟΝ και τις Ρουµπουλάκης, Astron, Dichen. BUSINESS UNIT 9: ΕΜΠΟΡΙΑ Α ΥΛΩΝ ΓΙΑ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ ΧΡΩΜΑΤΩΝ & ΒΕΡΝΙΚΙΩΝ Η εµπορία α υλών για τις βιοµηχανίες χρωµάτων και βερνικιών αναµένεται να συµβάλει στο 9% των ενοποιηµένων πωλήσεων για το 2003, ενώ το ποσοστό θα παραµείνει σταθερό για τα έτη Το σύνολο της αγοράς εκτιµάται ότι θα φτάσει το 2003 τα 52 εκ. µε τον Όµιλο να έχει µερίδιο στο 8% ( 4 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους ανέρχεται στο 19% επί των πωλήσεων µε το λειτουργικό και καθαρό περιθώριο κέρδους να φθάνουν το 16% και 5% επί των πωλήσεων αντίστοιχα. Στο συγκεκριµένο Business Unit πέραν της µητρικής εταιρείας (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) δραστηριοποιείται και η θυγατρική ΛΑΜ Α ΛΑΜ Α, έχοντας ως κυριότερους ανταγωνιστές τις BP, SHELL, PETROBRAS, INTERCHEM και ΧΥΜΑ. Παραγωγή & Εµπορία Πέραν των ανωτέρω επιχειρηµατικών µονάδων οι οποίες διακρίνονται σαφώς µεταξύ παραγωγής και εµπορίας ο Όµιλος απαρτίζεται από δύο επιπλέον Business Units στα οποία παράγει και ταυτόχρονα διαθέτει το προϊόν: 10. Παραγωγή & Εµπορία α υλών επεξεργασίας νερού για βιολογικούς καθαρισµούς 11. Παραγωγή & Εµπορία α υλών για τη µεταλλουργία BUSINESS UNIT 10: ΠΑΡΑΓΩΓΗ & ΕΜΠΟΡΙΑ Α ΥΛΩΝ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑΣ ΝΕΡΟΥ ΓΙΑ ΒΙΟΛΟΓΙΚΟΥΣ ΚΑΘΑΡΙΣΜΟΥΣ Οι πωλήσεις του συγκεκριµένου Business Unit αναµένεται να ανέλθουν για το 2003 στο 8% του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών. Για τα έτη το ποσοστό αυτό θα διαµορφωθεί στο 7% του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών. Η συγκεκριµένη αγορά εκτιµάται για το 2003 στα 76 εκ. µε τον Όµιλο να κατέχει µερίδιο 5% στα 3,8 εκ. Το µικτό περιθώριο κέρδους του Business Unit φθάνει στο 38% επί των πωλήσεων, το λειτουργικό περιθώριο διαµορφώνεται στο 25% ενώ το καθαρό περιθώριο κέρδους φθάνει στο 10% επί των πωλήσεων. Στη συγκεκριµένη αγορά η µητρική εταιρεία (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) έχει ως κυριότερους ανταγωνιστές την εισηγµένη ΕΛΤΟΝ και την Αυλίς. BUSINESS UNIT 11: ΠΑΡΑΓΩΓΗ & ΕΜΠΟΡΙΑ Α ΥΛΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ Για το 2003 αναµένεται ότι το συγκεκριµένο Business Unit θα συνεισφέρει το 6% του ενοποιηµένου κύκλου εργασιών. Το ποσοστό αυτό αναµένεται στο 5% επί των ενοποιηµένων πωλήσεων για τα έτη Η αγορά παραγωγής και εµπορίας α υλών για τη µεταλλουργία αναµένεται να φτάσει το 2003 τα 28 εκ. µε τον Όµιλο να έχει µερίδιο αγοράς 10% ( 2,8 εκ.). Το µικτό περιθώριο κέρδους διαµορφώνεται στο 18% επί των πωλήσεων µε το λειτουργικό και καθαρό περιθώριο κέρδους στο 16% και 5% αντιστοίχως. Κύριοι ανταγωνιστές της µητρικής (ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ) είναι οι εταιρείες Καπλάνογλου και Τσοπανέλης 6

7 Απεικονίζοντας τη σύνθεση του εκτιµώµενου ενοποιηµένου κύκλου εργασιών ανά Business Unit για το 2003 προκύπτει το ακόλουθο διάγραµµα: Πίνακας 2: Σύνθεση Εκτιµώµενου Κύκλου Εργασιών ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 2003 Παραγαγωγή Απορ/κών για Πολυεθνικές Παραγαγωγή Απορ/κών για Private Label Πλαστικά-Πολυµερή Βιοµηχανίες Χρωµάτων-Βερνικιών Πρώτες ύλες για Απορρυπαντικά Βιοµηχανίες Τροφίµων Κλωστουφαντουργία Επεξεργασία Νερού Καλλυντικά - Απορρυπαντικά Ειδικά Λιπάσµατα Μεταλλουργία 9% 9% 9% 8% 8% 8% 8% 8% 7% 6% 20% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 7

8 4. ΑΝΑΛΥΣΗ SWOT STRENGTHS ( ΥΝΑΜΕΙΣ) Μονοπώλιο στο κλάδο παραγωγής απορρυπαντικών για πολυεθνικές. Ιδιόκτητες παραγωγικές εγκαταστάσεις µε (19) γραµµές παραγωγής. WEAKNESSES (Α ΥΝΑΜΙΕΣ) Πολυκερµατισµός S.B.Us απαιτεί αποτελεσµατικό management. Χαµηλά περιθώρια κέρδους στην εµπορία. Σταθερή και εγγυηµένη άνοδος του κύκλου εργασιών. Υψηλά περιθώρια κέρδους στην παραγωγή απορρυπαντικών. OPPORTUNITIES (ΕΥΚΑΙΡΙΕΣ) Επέκταση ιδιόκτητων εγκαταστάσεων στη Β. Ελλάδα. ιείσδυση στη παραγωγή και εµπορία απορρυπαντικών ιδίων σηµάτων. Σταδιακή αποχώρηση των πολυεθνικών από τη παραγωγή απορρυπαντικών THREATS (ΚΙΝ ΥΝΟΙ) Ανεξέλεγκτη διαµόρφωση στις τιµές των πρώτων υλών. ιαδικασία συγκεντροποίησης και ολιγοπώλησης στον ευρύτερο κλάδο παραγωγής χηµικών στην Ελλάδα. 5. Ο ΚΛΑ ΟΣ «ΧΗΜΙΚΩΝ» Ο Κλάδος Εµπορία Παραγωγή Χηµικών Προϊόντων Σύµφωνα µε το ελτίο Στατιστικής Ταξινόµησης των Κλάδων Οικονοµικής ραστηριότητας (ΣΤΑΚΟ -91), ο Όµιλος κατατάσσεται στους κωδικούς κλάδων "Χονδρικό Εµπόριο Χηµικών Προϊόντων" & "Παραγωγή Σαπουνιών και Απορρυπαντικών, Προϊόντων Καθαρισµού και Στίλβωσης". Τα προϊόντα του Οµίλου καλύπτουν ένα ευρύ φάσµα του κλάδου των βιοµηχανιών, όπως είναι η µεταλλουργία, η κλωστοϋφαντουργία, τα βαφεία, καθώς και η βιοµηχανία σαπουνιών και απορρυπαντικών. Κύριο χαρακτηριστικό του κλάδου Χονδρικού Εµπορίου Χηµικών Προϊόντων είναι η έλλειψη επαρκούς αριθµού παραγωγικών µονάδων α υλών µε αποτέλεσµα µεγάλο µέρος να καλύπτεται από εισαγωγές. Όσον αφορά στα τελικά προϊόντα, πολύ µικρό µέρος αυτών παράγεται από εγχώριες βιοµηχανίες, µε αποτέλεσµα να υπερτερούν και εδώ οι εισαγωγές από επώνυµους οίκους του εξωτερικού. Ο κύριος προσδιοριστικός παράγοντας της ζήτησης των χηµικών προϊόντων είναι η αναπτυξιακή πορεία των µεµονωµένων κλάδων της βιοµηχανίας στους οποίους απευθύνονται. Από τους κλάδους αυτούς, ιδιαίτερη βαρύτητα στη τελική ζήτηση έχουν οι βιοµηχανίες φαρµακευτικών, σαπουνιών-απορρυπαντικών και καλλυντικών. Η πορεία των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στον κλάδο δεν επηρεάζεται έντονα από αστάθµητους παράγοντες, δεδοµένου ότι τα προϊόντα του κλάδου είναι µη εποχιακά και διακινούνται σε πολλούς επιµέρους κλάδους της βιοµηχανίας (φάρµακα, σαπούνια-απορρυπαντικά, καλλυντικά), έχοντας ως αποτέλεσµα ευρεία διασπορά κινδύνου και µειωµένο ρίσκο. Ο κλάδος εµφανίζεται κατακερµατισµένος από µεγάλο αριθµό µικρών εµπορικών επιχειρήσεων, οι περισσότερες εκ των οποίων είναι θυγατρικές µεγάλων πολυεθνικών οµίλων. Παράλληλα, υφίστανται και ορισµένες µεγάλες επιχειρήσεις ελληνικών συµφερόντων που έχουν εξασφαλίσει την αντιπροσώπευση οίκων του εξωτερικού. 8

9 Παραγωγή Σαπουνιών Απορρυπαντικών Εκτιµούµε ότι η δραστηριοποίηση της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗΣ στο κλάδο παραγωγής και εµπορίας χηµικών α υλών δύναται να αποφέρει αύξηση τόσο στο µερίδιο αγοράς όσο και στον ενοποιηµένο κύκλο εργασιών, καθώς ο Όµιλος διαθέτει την απαραίτητη µονάδα παραγωγής (Αταλάντη), η οποία προς το παρόν λειτουργεί µόλις στο 30% της παραγωγικής της δυναµικότητας, ενώ παράλληλα διευρύνει µέσω των επενδύσεων τον ωφέλιµο αποθηκευτικό χώρο για τις παραγόµενες α ύλες µε στόχο την αποτελεσµατική διάθεση των παραγόµενων προϊόντων στην εγχώρια αγορά. Ο κλάδος παρασκευής απορρυπαντικών-σαπουνιών αποτελεί σηµαντικό υποκλάδο της χηµικής βιοµηχανίας µε κύριο χαρακτηριστικό την υψηλή ανταγωνιστικότητα και σηµαντικά περιθώρια ανάπτυξης. Η εγχώρια παραγωγή απορρυπαντικών και σαπουνιών παρουσίασε σε γενικές γραµµές ανοδική πορεία τη χρονική περίοδο , σηµειώνοντας µέση ετήσια αύξηση 1,8%. Συγκεκριµένα, το 2002 εκτιµάται ότι διαµορφώθηκε σε 234,3 χιλ. τόνους, έναντι 190 χιλ. τόνων το Πίνακας 3: Εγχώρια Παραγωγή Απορρυπαντικών-Σαπουνιών ( ) (Ποσά σε τόνους) Απορρυπαντικά Ρούχων Απορρυπαντικά Πιάτων Μαλακτικά Απορρυπαντικά Οικιακού καθαρισµού Σαπούνια Σύνολο Πηγή: ICAP: Μελέτη "Απορρυπαντικά Σαπούνια, Μάιος 2003". Tο διάστηµα η ποσότητα παραγωγής των απορρυπαντικών ρούχων υποχώρησε συνολικά κατά 19 χιλ. τόνους (ρυθµός ετήσιας µείωσης 2,6%) και διαµορφώθηκε σε 51 χιλ. τόνους το 2002 από 70 χιλ. τόνους το Ο κυριότερος λόγος που οδήγησε στη µείωση της παραγωγής στον συγκεκριµένο τοµέα είναι η σταδιακή διακοπή παραγωγής των πολυεθνικών εταιρειών µε πρώτη την Procter & Gamble το 1997 και στη συνέχεια τη Henkel και τον περιορισµό των παραγόµενων εγχωρίων ειδών από τη Unilever Η µεγαλύτερη ποσοστιαία µείωση σηµειώθηκε την περίοδο 2000/1999 (18,6%), κυρίως λόγω της διακοπής της παραγωγικής δραστηριότητας της Henkel Ελλάς ΑΒΕΕ, σηµαντικό µέρος της οποίας αφορούσε απορρυπαντικά ρούχων. Η παραγωγή απορρυπαντικών ρούχων αναµένεται να παρουσιάσει περαιτέρω µείωση το τρέχον έτος (2003) λόγω της διακοπής του µεγαλύτερου µέρους της παραγωγής απορρυπαντικών ρούχων της Unilever Hellas AEBE και της εισαγωγής αυτών από άλλες εταιρίες του οµίλου στο εξωτερικό. Η εγχώρια αγορά των απορρυπαντικών και σαπουνιών παρουσιάζει υψηλό βαθµό συγκέντρωσης, καθώς έξι (6) εταιρίες κάλυψαν το 80,5%-85% της συνολικής εγχώριας αγοράς το Την πρώτη θέση κατέλαβε η Unilever Hellas AEBE, µε µερίδιο 29%-30%. Ακολούθησε η Colgate Palmolive Hellas ABEE της οποίας το µερίδιο κυµάνθηκε µεταξύ 15,5%-16%, η Πρόκτερ & Γκάµπλ Ελλάς ΕΠΕ µε αντίστοιχο ποσοστό συµµετοχής 11%-12% και η Rolco Βιανίλ ΑΕ µε 10%-11%. Σηµαντική θέση στην εγχώρια αγορά των εξεταζοµένων προϊόντων κατέχουν επίσης οι εταιρίες Reckitt Μπένκιζερ Ελλάς ΑΒΕΕ (µερίδιο 9%-9,5%) και Henkel Ελλάς ΑΒΕΕ (µερίδιο 6%-6,5%). 9

10 Τα κυριότερα µεγέθη της εγχώριας αγοράς (Παραγωγή, Εξαγωγές, Εισαγωγές, Κατανάλωση) (σε τόνους) κατά τη περίοδο παρουσιάζονται στον επόµενο πίνακα: Πίνακας 4: Εγχώρια Αγορά Απορρυπαντικών-Σαπουνιών ( ) (Ποσά σε Παραγωγή Εισαγωγές Εξαγωγές Κατανάλωση τόνους) Πηγή: ICAP: Μελέτη "Απορρυπαντικά Σαπούνια, Μάιος 2003". Από το παραπάνω πίνακα συνάγονται τα ακόλουθα συµπεράσµατα: Η εγχώρια παραγωγή για τα έτη αναπτύσσεται µε ρυθµό 2% κατ έτος (CAGR: 1,76%) Οι εισαγωγές για την ίδια περίοδο αναπτύσσονται µε ρυθµό 12% κατ έτος (CAGR: 12,25%) Οι εξαγωγές για την περίοδο αναπτύσσονται µε ρυθµό 22% κατ έτος (CAGR: 22,39%) και τέλος Η συνολική φαινοµενική κατανάλωση αναπτύσσεται για την περίοδο µε ρυθµό 2,5% ανά έτος (CAGR: 2,36%) Επιπροσθέτως η συνολική αξία της εγχώριας αγοράς ανά παραγόµενο προϊόν σε εκατ. Ευρώ για τα έτη εµφανίζεται στον επόµενο πίνακα: Πίνακας 5: Αξία εγχώριας αγοράς Απορρυπαντικών-Σαπουνιών( ) ανά παραγόµενο προϊόν, ποσά σε εκατ. Ευρώ. Προϊόν Σαπούνια 24,9 32,3 36,7 42,6 38,7 35,0 35,0 Απορρυπαντικά 217,2 248,9 255,3 267,7 264,7 281,0 299,0 ρούχων Απορρυπαντικά 46,7 48,1 49,9 48,7 52,5 53,5 55,0 πιάτων Οικιακός 67,5 79,2 86,6 91,3 97,7 100,0 98,5 καθαρισµός Λευκαντικά 40,8 44,9 46,7 44,6 45,8 46,0 46,0 Σύνολο 397,1 453,4 475,2 494,9 499,4 515,5 533,5 Πηγή: SEVAS-AISE. Από τον παραπάνω πίνακα προκύπτει πως η αξία της εγχώριας αγοράς αυξάνει κατά µέσο όρο ανά έτος µε ρυθµό της τάξης του 4% (CAGR:3,77%). 10

11 Συµπεράσµατα Επί τη βάσει των κλαδικών αυτών στοιχείων συνάγονται τα ακόλουθα συµπεράσµατα: 1. Στην αγορά απορρυπαντικών-σαπουνιών εµφανίζεται µείωση στην εγχώρια παραγωγή απορρυπαντικών ρούχων, όπου και δραστηριοποιείται η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ, µε ταυτόχρονη αύξηση των εισαγωγών. Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ έχει την ευκαιρία να κινηθεί τόσο στην υποκατάσταση των εισαγωγών παίρνοντας σηµαντικό κοµµάτι αυτών από τις πολυεθνικές µε τη µορφή toll manufacturing. 2. Παρά το γεγονός ότι ο συνολικός όγκος στη κατανάλωση παραµένει ουσιαστικά σταθερός, η αξία αυτού εµφανίζει σταθερή άνοδο, πράγµα το οποίο πρακτικά σηµαίνει ότι εφ όσον η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ καταφέρει να αποσπάσει µερίδιο όγκου από την αγορά τα οφέλη που προκύπτουν σε αξία θα είναι πολύ µεγαλύτερα, µε συνέπεια τη διεύρυνση των περιθωρίων κέρδους. 3. Στη παραγωγή απορρυπαντικών για πολυεθνικές µε τη µορφή toll manufacturing η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ δραστηριοποιείται σε µια αγορά αξίας 9 εκ., την οποία µονοπωλεί, ενώ η συνολική αξία της αγοράς είναι µε στοιχεία εκ. Το µερίδιο της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗΣ διαµορφώνεται συνεπώς στο 3%, άρα υπάρχει προοπτική αύξησης αυτού µε βάση τη σταδιακή αποχώρηση των πολυεθνικών. 4. Απώτερος στόχος της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ µε τις εξαγορές, πέραν της αύξησης του µεριδίου στην εγχώρια παραγωγή απορρυπαντικών για λογαριασµό πολυεθνικών εταιρειών πρέπει να είναι η είσοδος στην παραγωγή προϊόντων ιδίων σηµάτων µε κύριους πελάτες τις µεγάλες αλυσίδες supermarket, καθώς τα µέχρι τώρα παραγόµενα προϊόντα στη κατηγορία αυτή χαρακτηρίζονταν από κακή τελική ποιότητα προσφέροντας την ευκαιρία στη ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ για γρήγορη αύξηση του µεριδίου της. Τα προϊόντα private label έχουν µεγάλα περιθώρια ανάπτυξης καθώς υπολογίζεται ότι κατέχουν µερίδιο µικρότερο του 10% της συνολικής κατανάλωσης όταν το αντίστοιχο µερίδιο σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες ανέρχεται στο 20-25%. 6. ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Πίνακας 6: Ανάλυση είκτη Αποδοτικότητας Ιδίων Κεφαλαίων (σε εκ.) Έτος Καθαρό Λειτουργικό Περιθώριο Κέρδους (%) Ταχύτητα Κυκλοφορίας Λειτουργικού Ενεργητικού Spread (%) Καθαρή Χρηµατοοικονοµική Μόχλευση Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων ROE (%) 2000Α Α Α Ε Πηγή: ηµοσιευµένοι Ισολογισµοί, Επεξεργασία στοιχείων MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. Καθαρό Λειτουργικό Περιθώριο Κέρδους = Καθαρά Κέρδη +Έξοδα από τόκους και συναφή. Ταχύτητα Κυκλοφορίας Λειτουργικού Ενεργητικού= Καθαρά Στοιχεία Λειτουργικού Ενεργητικού / Πωλήσεις Spread= Αποδοτικότητα Λειτουργικού Ενεργητικού (Έξοδα για τόκους / Μακροπρόθεσµες) Καθαρή Χρηµατοοικονοµική Μόχλευση = (Τραπεζικός ανεισµός Χρεόγραφα & ιαθέσιµα) / Ίδια Κεφάλαια Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (ROE) = Αποδοτικότητα Στοιχείων Ενεργητικού+Spread*Καθαρή Χρηµατοοικονοµική Μόχλευση Περιθώρια Κέρδους Η αύξηση των τιµών των πρώτων υλών κατά την τριετία οδήγησε στη µείωση του καθαρού λειτουργικού περιθωρίου. Από το 2002 και εντεύθεν παρατηρείται σταθεροποίηση των τιµών. Οι εκτιµήσεις µας για το τρέχον οικονοµικό έτος θέλουν τον συγκεκριµένο δείκτη κερδοφορίας να σταθεροποιείται στο 10.4% και να εµφανίζει χρόνο µε το χρόνο σταδιακή βελτίωση. Αποδοτικότητα Κρίνουµε ως ικανοποιητικό το βαθµό µε τον οποίο η εταιρεία χρησιµοποιεί τα στοιχεία του ενεργητικού της για να αυξήσει τις πωλήσεις της, δεδοµένου ότι ο δείκτης Net Operating Asset Turnover εµφανίζει άνοδο από το 2000 µέχρι το τέλος της προηγούµενης χρήσης κατά 85% µε τα καθαρά κεφάλαια χρήσης της εταιρείας να παρουσιάζουν σηµαντική άνοδο κατά την περίοδο λόγο κυρίως της αύξησης κατά 51.8% των εισπρακτέων λογαριασµών. 11

12 Χρηµατοδότηση Μόχλευση ROE Η σηµαντική βελτίωση που επήλθε στο spread οφείλεται κυρίως στην αύξηση που παρουσίασε το καθαρό χρέος της εταιρείας κατά 136.8% και 196% αντίστοιχα για τα έτη 2001, Τα επίπεδα του spread δεν κατάφεραν να επηρεάσουν σηµαντικά το ROE του οµίλου καθώς το debt ratio κυµαίνεται πάνω από την µονάδα τα τελευταία τρία χρόνια. Αναµένουµε ότι το 2003 το Spread (Operating ROA-Effective interest rate tax) θα σηµειώσει αύξηση και θα φτάσει το 16,14% καθώς αναµένουµε η εταιρεία να διατηρήσει το δανεισµό της στα ίδια σχεδόν επίπεδα. Για την περίοδο ο δείκτης που εκφράζει το βαθµό χρησιµοποίησης κεφαλαίων από δανεισµό µε σκοπό την αποκοµιδή κερδών που υπερκαλύπτουν τα κόστη της χρηµατοδότησης µέσω δανεισµού αυξήθηκε σε ποσοστό 360%. Για το τρέχον οικονοµικό έτος εκτιµούµε ότι ο δείκτης θα κυµανθεί στο 0.62 χαµηλότερά από το 0.53 πού ήταν ένα χρόνο πριν. Ως µέτρο της απόδοσης των επενδεδυµένων κεφαλαίων από τους µετόχους, ο δείκτης ROE για το 2003 αναµένουµε ότι θα παρουσιάσει αλµατώδη άνοδο σε σχέση µε το 2002 που ήταν στο 21,22% φτάνοντας στο 29,06%. Κρίνουµε ως άκρως ικανοποιητικά τα συγκεκριµένα επίπεδα για το δείκτη και εκτιµούµε ότι η εταιρεία θα καταφέρει να τα διατηρήσει µέσα στα επόµενα 2 χρόνια. Ο δείκτης ROE για το σύνολο της αγοράς το 2002 κυµαίνεται στο 9% και του κλάδου χονδρικού εµπορίου στο 7%. 7. ΧΡΗΜΑΤΟ ΟΤΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ (CAPEX) Η ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ έχει εν εξελίξει επενδυτικό πρόγραµµα ύψους 10 εκ. µε την ολοκλήρωση του οποίου η ιδιόκτητη έκταση 34 χιλ. τ.µ. που έχει στη Θεσσαλονίκη θ αποκτήσει ωφέλιµους αποθηκευτικούς χώρους έκτασης 15 χιλ. τ.µ., συµπληρώνοντας τη δυνατότητα του Οµίλου για αποτελεσµατική κάλυψη ολόκληρης της εγχώριας αγοράς. Το παραπάνω project θα χρηµατοδοτηθεί από τα ίδια κεφάλαια του Οµίλου. Πέραν τούτου, ο Όµιλος διαθέτει αγροτεµάχιο έκτασης 48 χιλ. τ.µ. στο Λαύριο Αττικής στο οποίο πρόκειται να προχωρήσει σε κατασκευή ιδιωτικού λιµένα µετά το Επισηµαίνουµε πως στις υποθέσεις εργασίας των µοντέλων αποτίµησης έχουµε υπολογίσει πως ο όµιλος θα χρειαστεί νέα κεφάλαια-capital infusion από τα τέλη του Στο µοντέλο αποτίµησης υποθέτουµε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε dilution 25%. 8. ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΜΕΓΕΘΩΝ Σε επίπεδο ενοποιηµένου κύκλου εργασιών αναµένουµε αύξηση κατά 17% στα 55 εκ. το 2003 από 46.8εκ. πέρυσι. Έχοντας αναλύσει τον κύκλο εργασιών ανά επιχειρηµατική µονάδα αναµένουµε ότι η αύξηση αυτή θα προέλθει κατά κύριο λόγο από την αύξηση των πωλήσεων απορρυπαντικών για πολυεθνικές και για ιδία σήµατα. Για το 2004, εκτιµούµε ότι ο κύκλος εργασιών του Οµίλου θα παρουσιάσει αύξηση σε ενοποιηµένη βάση της τάξης του 40% και αντίστοιχα για το 2005 της τάξης του 37%. 12

13 Πίνακας 7 : Breakdown του Κύκλου Εργασιών ανά SBU. 2002A 2003E 2004F 2005F 2006F 2007F 2008F 2009F Παραγωγή Απορρυπαντικών Πολυεθνικών Εταιρειών Απορρυπαντικών private label Εµπορία πολυµερών βιοµηχανικών πλαστικών πρώτες ύλες βιοµηχανίας τροφίµων Λιπάσµατα Επεξεργασία νερού για βιολογικούς καθαρισµού Μεταλλουργία Πρώτες ύλες βιοµηχανίας καλλυντικών και απορρυπαντικών Πρώτες ύλες βιοµηχανίας χρωµάτων και βερνικιών Αταλάντη - Χονδρεµπόριο πρώτων υλών για βιοµηχανίες απορρυπαντικών Συνολικός Κύκλος Εργασιών % Κύκλου Εργασιών yoy 58% 17% 45% 37% 15% 10% 8% 8% Πηγή:MERIT Εκτιµούµε ότι το µικτό περιθώριο κέρδους του Οµίλου θα εµφανίσει πτώση κατά 11.2% περίπου λόγο αύξησης του κόστους πωληθέντων λαµβάνοντας υπόψη ότι η α ύλη, το πετρέλαιο, αποτελεί χρηµατιστηριακό προϊόν και παρουσιάζει µεγάλη διακυµανσιµότητα στην τιµή του. Σε επίπεδο EBITDA margin ο Όµιλος αναµένεται να εµφανίσει άνοδο κατά 4.65% το 2003 στο 13.5% από 12.9% το 2002, λόγω κυρίως της σηµαντικής αύξησης του κύκλου εργασιών το ίδιο διάστηµα. Το καθαρό περιθώριο κέρδους αναµένουµε ότι θα βελτιωθεί σηµαντικά στο 9.6% από 6.7% το 2002 λόγω του περιορισµού των εξόδων για τόκους και συναφή. Στην Θεσσαλονίκη, ο Όµιλος διαθέτει ιδιόκτητο αγροτεµάχιο έκτασης m 2 στο οποίο έχει αρχίσει να κατασκευάζει αποθήκες εκτάσεως τ.µ., γραφείων τ.µ. και δεξαµενοστασίου µε σύνδεση τραίνου. Το συγκεκριµένο επενδυτικό πρόγραµµά αναµένεται να ολοκληρωθεί µέσα σε 3 χρόνια και θα είναι αξίας 10εκ. 9. ΥΠΟΘΕΣΕΙΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ-ΜΟΝΤΕΛΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ Υποθέσεις Εργασίας Μοντέλων Σε επίπεδο καθαρών κερδών εκτιµούµε ότι ο όµιλος θα εµφανίσει την τρέχουσα χρήση άνοδο κατά 68,4% περίπου στα 5.29 εκ από 3.14εκ. σε σχέση µε πέρυσι. Ο φορολογικός συντελεστής εκτιµούµε ότι θα κυµανθεί στο 28%. Αποτιµήσαµε την µετοχή της Νεοχηµικής χρησιµοποιώντας τα παρακάτω µοντέλα αποτίµησης Μέθοδος αποτίµησης µε βάση της Μελλοντικές πληρωµές µερισµάτων (DDM) Μέθοδος αποτίµησης µε βάση της Ελεύθερες Ταµειακές Ροές (FCF) Μέθοδος αποτίµησης µε βάση τα Μελλοντικά Έκτακτα Έσοδα (ΑΕ/ΕVA) Σε όλα τα µοντέλα χρησιµοποιήσαµε ως προεξοφλητικό επιτόκιο το Μέσο Σταθµικό Κόστος Κεφαλαίων (WACC) το οποίο είναι 8.95%. Στον παρακάτω πίνακα το µοντέλο DDM δίνει τιµή στόχο για το 2003 τα 4.80 διαµορφώνοντας έτσι την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας στα 172.9εκ. και το ROE στο 29.06% καλύτερο από εκείνο του 2002 που ήταν στο 21.22%. Την ίδια τιµή στόχο για το 2003 δίνουν και τα υπόλοιπα δύο µοντέλα και για το 2004 και 2005 η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας αναµένεται να φτάσει στα 223,6 εκ. µε τιµή στόχο τα 4.97 και στα εκ. µε τιµή στόχο τα 5.40 αντίστοιχα. Στον παρακάτω πίνακα οι υποθέσεις των µοντέλων και τα αποτελέσµατα τους. 13

14 Πίνακας 8 : Αποτίµηση ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ. Average (DDM, FCF, AE/EVA) Επιτόκιο 31/12/ /12/ /12/2005 Cap εκ. Τιµή Στόχος Cap εκ. Τιµή Στόχος Cap εκ. Τιµή Στόχος 8.95% Μοντέλα αποτίµησης DDM, FCF, AE/EVA Υποθέσεις 1. WACC ίσο µε 8.95% 2. Επιτόκιο µηδενικού κινδύνου 2.50% 3. Ρυθµός Αύξησης των Πωλήσεων: 2003 (+17%) 2004 (+45%) 2005 (+37%) µετά το καταληκτικό έτος 2009 (+8%) 4. Φορολογικός συντελεστής 28% 10. ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Πίνακας 9 : Μεταβολές Μετοχικού Κεφαλαίου. Ηµ.Κοπής Νέες Μετ. Ον.Αξ. Τ.Εκδ. Σύν.Μετ. 20/05/ /05/

15 11. ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ Ο Όµιλος ειδικεύεται στην παραγωγή απορρυπαντικών διαθέτοντας ισχυρό Know How διευρύνοντας ταυτόχρονα την γκάµα των χηµικών προϊόντων που διαθέτει. Σηµαντικό κοµµάτι της µελλοντικής πορείας του Οµίλου βασίζεται στην έρευνα και ανάπτυξη νέων µεθόδων παραγωγής και συσκευασίας χηµικών ουσιών αλλά και στη βελτίωση και εξασφάλιση της ποιότητας των προϊόντων. Αναµένουµε την περαιτέρω διείσδυση του Οµίλου στην αγορά παραγωγής και εµπορίας ιδίων σηµάτων µε ενδιαφέρον. Η αύξηση της παραγωγικής δυναµικότητας του εργοστασίου της Λαµδα Ντιτερτζεντ που σήµερα φτάνει τους τόνους ετησίως σε απορρυπαντικά σε σκόνη, τόνους ετησίως σε απορρυπαντικά υγρά και τόνους ετησίως σε α ύλες έχει ως στόχο την αύξηση των µεριδίων αγοράς της ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ. Παράλληλα, ο Όµιλος έχει σε εξέλιξη 3ετές επενδυτικό πρόγραµµα για κατασκευή αποθηκών εκτάσεως τ.µ., γραφείων τ.µ. και δεξαµενοστασίου µε σύνδεση τρένου στην περιοχή της Θεσσαλονίκης. Το καθαρό περιθώριο κέρδους αναµένουµε να παρουσιάσει σταδιακή βελτίωση και το 2003 εκτιµούµε ότι θα φτάσει στο 9,67% από 6,09% που ήταν πέρυσι. Η σταδιακή ανάκαµψη της οικονοµίας σε συνδυασµό µε την αύξηση της ζήτησης των προϊόντων του κλάδου αναµένεται να συµβάλλουν καθοριστικά στη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους το τρέχον έτος. Ειδικότερα, το β εξάµηνο του 2003 η έναρξη της παραγωγικής διαδικασίας του εργοστασίου της εταιρείας στο Βαθύ Αυλίδας το οποίο εξαγοράστηκε µέσω της θυγατρικής της ΛΑΜ Α ΛΑΜ Α αλλά και η θυγατρική ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΡΗΤΙΝΕΣ αναµένεται να συµβάλουν σηµαντικά στα ετήσια αποτελέσµατα του Οµίλου. Αναµένουµε ότι η διείσδυση στις Βαλκανικές αγορές θα δώσει στον ενοποιηµένο κύκλο εργασιών σηµαντική ώθηση µέσα στα επόµενα 5 χρόνια. Οι συγκεκριµένες αγορές χαρακτηρίζονται ως αναπτυσσόµενες και θεωρούνται πρόσφορο έδαφος για την δραστηριοποίηση νέων εταιρειών. Παράλληλα, µακροπρόθεσµα αποτελούν δίοδο για την εταιρεία προς την υπόλοιπη Ευρώπη. Η ενοποίηση λοιπόν των αποτελεσµάτων της θυγατρικής του Οµίλου στη Ρουµανία αναµένουµε να επιδράσει θετικά, ιδιαίτερα στα αποτελέσµατα του Υπό την προϋπόθεση ότι οι εκτιµήσεις µας για τη τρέχουσα οικονοµική χρήση επιβεβαιωθούν αξιολογούµε τη µετοχή ως ΑΓΟΡΑ µε τιµή στόχο τα 4,80. 15

16 Πίνακας 10 ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ-ΠΑΡΑΓΩΓΙΚΕΣ ΜΟΝΑ ΕΣ ΜΟΝΑ ΕΣ ΑΤΑΛΑΝΤΗ ΑΥΛΙ Α ΠΑΛΑΙΟ ΦΑΛΗΡΟ ΑΓ. Ι. ΡΕΝΤΗΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ ΛΑΥΡΙΟ Γραφεία, αποθήκη Γραφεία, υπερσύγχρονο Εργοστάσιο Αποθήκες- οργάνων και Αγροτεµάχιο - χηµείο -κέντρο ΤΥΠΟΣ απορρυπαντικών δεξαµενές - αναλωσίµων χηµικού Αποθήκες- Αγροτεµάχιο- Ιδιόκτητο Αγροτεµάχιο µηχανογράφησης- Ιδιόκτητο Ιδιοκτητο εργαστηρίου - Μισθωµένο Μισθωµένο Μισθωµένο ΕΚΤΑΣΗ m 2 90,000 20,000 1, ,000 34,208 47,800 ΩΦΕΛ. ΧΩΡΟΣ m 2 15,000 3,000 1, ,300 ΑΞΙΑ ΚΤΗΣΗΣ 30,000,000 4,000,000 1,500,000 2,500,000 σκόνη, υγρό, πρώτες Αποθήκευση Αποθήκευση ΕΙ ΟΣ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ύλες (σουλφωνικό οξύ, Αποθήκευση α υλών α υλών α υλών αλκοόλη, υδρύαλος) ΠΑΡΑΓΩΓΙΚΗ ΥΝΑΜΙΚΟΤΗΤΑ T/year απορρυπαντικά σε σκόνη, Τ/year απορρυπαντικά υγρά, Τ α ύλες Εν εξελίξει επενδυτικό 3ετές πρόγραµµα για κατασκευή αποθηκών εκτάσεως τ.µ., γραφείων τ.µ.και δεξαµενοστασίου µε σύνδεση τραίνου. Πρόγραµµα για υλοποίηση ιδιωτικού λιµένα µετά το 2006 ΑΡΙΘΜΟΣ ΓΡΑΜΜΩΝ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ 19 γραµµές ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗ ΓΡΑΜΜΩΝ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ 30% ΚΟΣΤΟΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΗΣ χιλ. 30,000 4,000 ΧΡΟΝΟΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΗΣ 3 έτη 5 έτη ΜΕΤΑΠΩΛΗΤΙΚΗ ΑΞΙΑ χιλ. 50,000 6,000 2,000 10,000 ΠΩΛΗΣΕΙΣ χιλ. 2003E 25,000 18,000 1,000 12,000 ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΕΡ ΟΥΣ* 2004F 30,000 25,000 2,000 15, F 35,000 30,000 3,000 19,000 ΠΡΟΣΩΠΙΚΟ ΜΟΝΑ ΑΣ ΛΑΜ Α ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ, ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΛΑΜ Α ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΛΑΜ Α ΠΑΚ ΛΑΜ Α ΛΑΚ

17 Πίνακας 11. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ S.B.Us Παραγωγή Εµπορία Παραγωγή & Εµπορία S.B.U. απορρυπαντικών για πολυεθνικές (toll manufacturing) απορρυπαντικών ιδίων σηµάτων Α' υλών για βιοµηχανίες απορρυπαντικών (Αταλάντη) πολυµερών βιοµηχανιών πλαστικών A' υλών βιοµηχανίας τροφίµων A' ύλων κλωστουφαντο Λιπάσµατων υργίας Α' υλών βιοµηχανίας καλλύντικών και απορρυπαντικ ών Α' υλών βιοµηχανίας χρωµάτων και βερνικίων Α' υλών επεξεργασίας νερού για βιολογικούς καθαρισµούς Α' υλών για τη µεταλουργία Μέγεθος Αγοράς 2003 εκατ Μερίδιο Αγοράς % 100% 20% 20% 20% 8% 1% 10% 8% 5% 10% Μερίδιο Αγοράς εκ Ανταγωνισµός % Κύκλου Εργασιών Μονοπώλιο Rolco Vianill Persan Chenoteknika Mcbryte Καπαχηµ Cognis Ρήγας Σκέµπερης Πενταπλάστ Έλτον Μοσχολιός Astron Μοσχολιός Μπαλής Β.Φ.Λ. VETERIN Έλτον Ρουµπουλάκης Astron Dichen Χύµα Interchem Petrobras BP Shell 2003 Α 20% 9% 8% 9% 8% 8% 7% 8% 9% 8% 6% ( )F 22% 10% 8% 10% 8% 6% 7% 8% 9% 7% 5% % Κέρδους Αυλίς Έλτον Καπλάνογλου Τσοπανέλης Μικτό 40% 35% 39% 12% 19% 19% 17% 19% 19% 38% 18% Λειτουργικό 30% 32% 30% 10% 15% 16% 15% 16% 16% 25% 16% Bottom line 20% 15% 10% 8% 8% 6% 3% 6% 5% 10% 5% ΕΤΑΙΡΕΙΑ 1. ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ 1. ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ 2. ΛΑΚ 1. ΛΑΜ Α ΝΤΙΤΕΡΤΖΕΝΤ 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 2. ΛΑΜ Α ΠΑΚ 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 1. ΛΑΜ Α ΛΑΜ Α 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 1. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ 2. ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ

18 Πίνακας 12. Κυριότεροι είκτες Αποτίµησής µε βάση τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα χρήσεως είκτες ιαχείρισης Ενεργητικού Λειτουργικά Κεφάλαια /Πωλήσεις Καθαρά Μακροχρόνια Στοιχεία Ενεργητικού /Πωλήσεις Γήπεδα, Οικόπεδα & Εξοπλισµός /Πωλήσεις Ταχύτητα κυκλοφορίας απαιτήσεων Ταχύτητα κυκλοφορίας αποθεµάτων Ταχύτητα κυκλοφορίας υποχρεώσεων είκτες Κερδοφορίας E Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων 9.29% 12.23% 14.24% 15.89% 16.07% Απόδοση Στοιχείων Ενεργητικού 5.14% 7.13% 5.98% 5.05% 10.92% Μικτό Περιθώριο Κέρδους 33.14% 39.12% 26.08% 24.63% 26.24% Περιθώριο κέρδους προ φόρων 13.07% 17.77% 11.21% 9.53% 10.91% Καθαρό περιθώριο Κέρδους 7.27% 13.00% 7.17% 6.09% 7.85% είκτες Χρηµατοοικονοµικής Ρευστότητας E Current ratio Quick ratio Cash ratio είκτες ανειακής Επιβάρυνσης & Αποπληρωµής ανειακών Υποχρεώσεων Υποχρεώσεις / Ιδ. Κεφάλαια ανεισµός / Ιδ. Κεφάλαια Καθαρός ανεισµός/ Ιδ. Κεφάλαια interest coverage (earnings based)

19 Καθαρά κέρδη vs Καθαρο περιθώριο Κέρδους 35% ROE ROA ROS % 13.00% % 10% % 8% 7.27% 7.17% % 6% % % 0% % 28.91% 25% 25.78% 24.85% 21.58% 20% 16.57% 15% 10.92% 10% 7.13% 5.14% 5.98% 5.05% 5% 13.07% 17.77% 11.21% 9.53% 10.91% 0% E Πίνακας 13. Το παραπάνω διάγραµµα παρουσιάζει την πορεία των καθαρών κερδών του οµίλου κατά τα έτη σε σχέση µε τη µεταβολή του καθαρού περιθωρίου κέρδους Πίνακας 14. Το παραπάνω διάγραµµα απεικονίζει τις µεταβολές των κυριοτέρων δεικτών κερδοφορίας κατά τις οικονοµικές χρήσεις από το 1999 µέχρι και το

20 MERIT Securities S.A. Member of the Athens Stock Exchange Member of the Athens Derivatives Exchange Sina 2-4, Athens, Greece Tel: Fax: Web: gr Research & Analysis Emmanuel J. Varsos Andreas N. Karalis Christos P. Skroumas Angelina N. Simoudi Theofilos M. Nathanail Institutional Sales Konstantinos Varibopiotis Sales Sofia Gialama Thanos Vlachopoulos Ioannis Crestas Antonis Toukas Spyros Likouras Trading Evan Benetos Ioannis Dowds Irene Fani Sofia Patsarika Derivatives Konstantinos Sgouros Dimitris Outopoulos Investment Ratings BUY: Stock performance with respect to the estimated target price is expected to be +30% ACCUMULATE: Stock performance with respect to the estimated target price is expected to range between [+10%, +30%] HOLD: Stock performance with respect to the estimated target price is expected to range between (-10%, +10%) REDUCE: Stock performance with respect to the estimated target price is expected to range between [-10%, -30%] SELL: Stock performance with respect to the estimated target price is expected to be -30% This document is for information purposes only and does not constitute a solicitation to buy or sell securities. Any decision to purchase or to sell securities mentioned in this document must take into account existing public information on such security or any registered prospectus. Although information in this document has been obtained from sources believed to be reliable, MERIT Securities S.A. does not warrant the accuracy or completeness and accept no liability for any direct or implied losses arising from its use. All opinions and estimates constitute MERIT Securities S.A. Analysis Department judgment as of the date of the document and are subject to change without notice. MERIT Securities S.A. and/or person connected with it may effect or have effected the transaction on for their own account in the investments referred to in the above material or any related investment before the material is published to any customer. MERIT Securities S.A. and persons connected with it may provide or have provided corporate finance and other services to the issuer of the securities mentioned above. This document or any portion hereof may not be reprinted, sold or redistributed without a written concern of MERIT Securities S.A.

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Χρήσης 2004

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Χρήσης 2004 Οικονοµικά Αποτελέσµατα Χρήσης 2004 Η σταθερή ανάπτυξη των οικονοµικών µεγεθών τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό επιβραβεύει τις στρατηγικές επιλογές του Οµίλου. Οι οικονοµικές επιδόσεις ήταν ελαφρώς

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 9µήνου 2004

Αποτελέσµατα 9µήνου 2004 Αποτελέσµατα 9µήνου Σηµαντική βελτίωση των οικονοµικών µεγεθών, που υποδηλώνει την επιτυχηµένη αναπτυξιακή στρατηγική και πορεία του οµίλου τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό Βασικά Χρηµατοοικονοµικά

Διαβάστε περισσότερα

ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Βιοµηχανία Γάλακτος

ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Βιοµηχανία Γάλακτος ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Βιοµηχανία Γάλακτος ΡΗΤΡΑ ΜΗ ΕΥΘΥΝΗΣ Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενηµέρωση και δεν µπορεί να εκληφθεί ως προσφορά για

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ

ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΙΓΑΙΟΥ ΤΜΗΜΑ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΩΝ ΚΑΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΚΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΠΟΥ ΩΝ ΙΟΙΚΗΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΜΑΘΗΜΑ: ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2005

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2005 Αθήνα, 11 Αυγούστου 2005 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2005 Με βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π) Σηµαντική Αύξηση Καθαρών Κερδών 39% ( 225εκ.) υναµική Ενίσχυση

Διαβάστε περισσότερα

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Ισόρροπη και σταθερή ανάπτυξη των οικονοµικών µεγεθών τόσο στην Ελλάδα, όσο και στο εξωτερικό. Περαιτέρω βελτίωση των περιθωρίων κέρδους

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004 Αθήνα, 5 Αυγούστου, 2004 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004 υναµική αύξηση χορηγήσεων κατά 25% 1 είκτης Κόστους / Εσόδων στο 49% Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 54% σε 179 εκ. Το Α Εξάµηνο του 2004 η

Διαβάστε περισσότερα

ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ

ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ Από τους Υπεύθυνους Επενδυτικών Σχέσεων των Εισηγμένων Εταιριών (IROs) προς τους Αναλυτές Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Valuation & Research Specialists - V R S Investment Research

Διαβάστε περισσότερα

Στις επόμενες σελίδες που ακολουθούν, μπορείτε να δείτε:

Στις επόμενες σελίδες που ακολουθούν, μπορείτε να δείτε: Στις επόμενες σελίδες που ακολουθούν, μπορείτε να δείτε: ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΡΙΘΜΟ ΕΙΚΤΗ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ... 2 ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΙΚΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ... 3 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Μ.Ρ. Α.Ε.... 4 ΑΥΤΟΜΑΤΟΣ

Διαβάστε περισσότερα

Οικονοµικά Αποτελέσµατα του Οµίλου Σελόντα. Κατά τη διάρκεια του 2006 οι ενοποιηµένες πωλήσεις ανήλθαν σε 67,45 million, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 52

Οικονοµικά Αποτελέσµατα του Οµίλου Σελόντα. Κατά τη διάρκεια του 2006 οι ενοποιηµένες πωλήσεις ανήλθαν σε 67,45 million, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 52 ΙΧΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΣΕΛΟΝΤΑ ΑΕΓΕ Ενοποιηµένα Οικονοµικά Μεγέθη για το έτος 2006 1. Ισχυρή ανάπτυξη πωλήσεων και καθαρής κερδοφορίας 2. Οι πρόσφατες εξαγορές έδωσαν ώθηση στις πωλήσεις γόνου και ψαριών 3. Η αύξηση

Διαβάστε περισσότερα

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2007

Οικονοµικά Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2007 Οικονοµικά Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2007 Συνέχιση των ανοδικών ρυθµών ανάπτυξης πωλήσεων και κερδοφορίας Περαιτέρω ενίσχυση του εξαγωγικού προσανατολισµού Οικονοµικά Αποτελέσµατα Οµίλου( χιλ.) 9M 2007 %

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣ ΤΟΥΣ ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΤΑ PROFIT CENTERS ΤΗΣ MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ.

ΠΡΟΣ ΤΟΥΣ ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΤΑ PROFIT CENTERS ΤΗΣ MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ΠΡΟΣ ΤΟΥΣ ΠΕΛΑΤΕΣ ΚΑΙ ΤΑ PROFIT CENTERS ΤΗΣ MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. Στα πλαίσια της δηµόσιας εγγραφής της REVOIL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΕΙ ΩΝ στο Χ.Α., σας αποστέλλουµε πληροφοριακό υλικό σχετικά

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΟΥΣ 2014

ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΟΥΣ 2014 ΕΤΗΣΙΑ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΕΤΟΥΣ 2014 ΜΑΪΟΣ 2015 Για τους σκοπούς του άρθρου 38, παρ.4 των Κανόνων Λειτουργίας της Εναλλακτικής Αγοράς ΕΝ.Α Δομή Παρουσίασης Η Εταιρεία Ο Όμιλος Ιστορική

Διαβάστε περισσότερα

Βασικά Ενοποιηµένα Οικονοµικά µεγέθη (χρήση 1/1/2004 έως 31/12/2004) (Ποσά σε εκατ. Ευρώ)

Βασικά Ενοποιηµένα Οικονοµικά µεγέθη (χρήση 1/1/2004 έως 31/12/2004) (Ποσά σε εκατ. Ευρώ) Πρώτη εφαρµογή των.π.x.π Βασικά Ενοποιηµένα Οικονοµικά µεγέθη (χρήση 1/1/2004 έως 31/12/2004) (Ποσά σε εκατ. Ευρώ) ΕΛΠ.Π.X.Π Πωλήσεις 127,7 100,8 EBITDA 22,2 19,1 % πωλήσεων 17,4% 19,0% Καθαρά Κέρδη µετά

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006 Αθήνα, 1 η Αυγούστου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006 Ισχυρή Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 41,6% σε 318εκ. Επέκταση Χορηγήσεων κατά 24,5% και Κεφαλαίων υπό ιαχείριση κατά 22,9% υναµική Αύξηση Εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Αθήνα, 19 Μαΐου 2005 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Με βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π) Καθαρά κέρδη 108,5εκ. (+35,2%) Συνολικά Έσοδα 428εκ. (+24,5%) Αύξηση

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Α Ειδικό Παράρτημα Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2015 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 238 Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2017

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2017 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 31 Αυγούστου 2017 Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2017 Σημαντική βελτίωση λειτουργικών αποτελεσμάτων, λόγω αυξημένης παραγωγής και πωλήσεων, αριστοποίησης εφοδιασμού και διεθνών περιθωρίων

Διαβάστε περισσότερα

Εταιρική Παρουσίαση. Σεπτέμβριος 2006

Εταιρική Παρουσίαση. Σεπτέμβριος 2006 Εταιρική Παρουσίαση Σεπτέμβριος 2006 Σκοπός Αξίες - Όραμα Ο σκοπός μας Η Euromedica είναι παροχέας πρωτοβάθμιων και δευτεροβάθμιων υπηρεσιών υγείας. Οι αξίες μας Θεωρούμε την υγεία ως το υπέρτατο αγαθό

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2007 Προς την ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της εταιρίας Κύριοι Μέτοχοι,

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 27 Αυγούστου 2015 Αποτελέσµατα Β Τριµήνου / Α Εξαµήνου 2015 Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης Ο Όµιλος

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη µετά από φόρους (εκατ ευρώ)

Κέρδη µετά από φόρους (εκατ ευρώ) 0,40 Κέρδη ανά µετοχή, µετά από φόρους +11,0% 0,36 ΑΥΞΗΣΗ 11,0% ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡ ΩΝ ΤΟ 2002 ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Τα προ φόρων κέρδη του Οµίλου το 2002 διαµορφώθηκαν σε 115,1 εκατ ευρώ, έναντι

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου / Α Εξαμήνου 2016

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου / Α Εξαμήνου 2016 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 25 Αυγούστου 2016 Αποτελέσματα Β Τριμήνου / Α Εξαμήνου 2016 Βελτίωση στα αποτελέσματα λόγω αυξημένης παραγωγής, παραγωγικότητας και πωλήσεων, παρά την υποχώρηση των διεθνών περιθωρίων διύλισης

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2017

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2017 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 22 Φεβρουαρίου 2018 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2017 Ιστορικό υψηλό κερδοφορίας, λόγω λειτουργικών επιδόσεων και ευνοϊκού διεθνούς περιβάλλοντος διύλισης. Μείωση χρηματοοικονομικών εξόδων

Διαβάστε περισσότερα

Οι οικονοµικές καταστάσεις των χρήσεων 2007 και 2006 έχουν καταρτιστεί βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π).

Οι οικονοµικές καταστάσεις των χρήσεων 2007 και 2006 έχουν καταρτιστεί βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π). ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΠΡΑΓΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤO ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΓΙΑ ΤΗΝ 36 Η ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31/12/2007 ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΩΝΥΜΙΑ Π. Γ. ΝΙΚΑΣ Α.Β.Ε.Ε Κυρίες

Διαβάστε περισσότερα

CFS Μέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών Μέλος του Χρηµατιστηρίου Παραγώγων Αθηνών

CFS Μέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών Μέλος του Χρηµατιστηρίου Παραγώγων Αθηνών Τιµή: 6,80 12µηνη τιµή στόχος: 7,80 Προβλέψεις ( εκ.) 2000 2001 2002 Π Κύκλος εργασιών 300,1 297,3 297,3 EBITDA 5,1 50, 52,1 Καθαρά Κέρδη 16,9 1, 15,8 P/E 58,3 20,1 13,0 EPS 0,56 0,8 0,52 EV/EBIDTA 19,9

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΤΡΟΠΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΟΥΣ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SOLVENCY)

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΤΡΟΠΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΟΥΣ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SOLVENCY) ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ III ΒΑΣΙΚΟΙ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΤΡΟΠΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΤΟΥΣ ΔΕΙΚΤΕΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SOLVENCY) ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΑ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑ (SHORT TERM SOLVENCY) ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ (Liquidity) Kυκλοφοριακό Ενεργητικό

Διαβάστε περισσότερα

Πορεία πωλήσεων και κερδών

Πορεία πωλήσεων και κερδών 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εμπόριο παιχνιδιών στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνομα/ αξιοπιστία Ισχυρό δίκτυο καταστημάτων, ειδικά στην επαρχία Συγκέντρωση της αγοράς που αποτελείται κυρίως

Διαβάστε περισσότερα

BETA AXE Research Update 4 Ιουνίου 2004 YALCO Σχολιασµός Αποτελεσµάτων 2003 και Α τριµ. 2004

BETA AXE Research Update 4 Ιουνίου 2004 YALCO Σχολιασµός Αποτελεσµάτων 2003 και Α τριµ. 2004 BETA AXE Research Update 4 Ιουνίου 2004 YALCO Σχολιασµός Αποτελεσµάτων 2003 και Α τριµ. 2004 Άνοδος περιθωρίου κέρδους λόγω ολοκλήρωσης της αναδιάρθρωσης στη µητρική και σηµαντικής βελτίωσης στα αποτελέσµατα

Διαβάστε περισσότερα

Γρ. Σαράντης Α.Β.Ε.Ε. Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 12M_2010

Γρ. Σαράντης Α.Β.Ε.Ε. Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 12M_2010 Δελτίο Τύπου Γρ. Σαράντης Α.Β.Ε.Ε. Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 12M_2010 Δευτέρα, 28 Μαρτίου 2011 Βασικά Σημεία : 12Μ_2010 Αύξηση πωλήσεων κατά 1,9% σε σχέση με το 2009. Τα αποτελέσματα του 2010

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2006

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2006 Αθήνα, 9 Μαΐου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2006 Σηµαντική Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 45% σε 157εκ. Αύξηση Χορηγήσεων κατά 24,6% και Κεφαλαίων υπό ιαχείριση κατά 27,8% Βελτίωση Αποτελεσµατικότητας

Διαβάστε περισσότερα

Περιεχόµενα Business Plan. -Στόχοι (Objectives) Επιγραµµατική περιγραφή οικονοµικών στόχων (µακροπρόθεσµων και

Περιεχόµενα Business Plan. -Στόχοι (Objectives) Επιγραµµατική περιγραφή οικονοµικών στόχων (µακροπρόθεσµων και Περιεχόµενα Business Plan Α. Περίληψη (Executive Summary) -Στόχοι (Objectives) Επιγραµµατική περιγραφή οικονοµικών στόχων (µακροπρόθεσµων και βραχυπρόθεσµων) της επιχείρησης -Αποστολή (Mission) Σύντοµη

Διαβάστε περισσότερα

Προφίλ της εταιρείας. Ηγετική θέση στο λιανικό εµπόριο παιχνιδιών στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνοµα/ αξιοπιστία

Προφίλ της εταιρείας. Ηγετική θέση στο λιανικό εµπόριο παιχνιδιών στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνοµα/ αξιοπιστία Σεπτέµβριος 2012 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εµπόριο παιχνιδιών στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνοµα/ αξιοπιστία ιαφήµιση 2% των πωλήσεων Παρουσία σε τρείς χώρες (Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία).

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 6µήνου 2006

ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 6µήνου 2006 ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 6µήνου 2006 Τα αποτελέσµατα του 6µήνου 2006 κινήθηκαν σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις της ιοίκησης για το σύνολο του τρέχοντος έτους και βρίσκονται σε ακολουθία µε

Διαβάστε περισσότερα

1.ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ

1.ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ 1.ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ 1.1.ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑΣ 1.1.1.Αποτελέσµατα Χρήσεων 2002-2004 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 2002-2004 (ΣΕ 000 )* 2002 2003 2004 Κύκλος εργασιών -Βιοµηχανική

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003 Αθήνα, 26 Φεβρουαρίου, 2004 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003 Καθαρά κέρδη 273 εκατ. (+39%) Μέρισµα ανά µετοχή 0,60 (απόδοση 3,9% 1 ) Ενίσχυση της Θέσης της Τράπεζας στην Ελλάδα και τη ΝΑ Ευρώπη ----------------

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004 Αθήνα, 5 Αυγούστου, 2004 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2004 υναµική αύξηση χορηγήσεων κατά 25% 1 είκτης Κόστους / Εσόδων στο 49% Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 54% σε 179 εκ. Το Α Εξάµηνο του 2004 η

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 9µήνου 2006

ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 9µήνου 2006 ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 9µήνου 2006 Τα αποτελέσµατα του 9µήνου 2006 κινήθηκαν σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις της ιοίκησης για το σύνολο του τρέχοντος έτους και βρίσκονται σε ακολουθία µε

Διαβάστε περισσότερα

BETA AXE Research Update 23 εκεµβρίου 2004 YALCO Σχολιασµός Αποτελεσµάτων 9µηνου 2004 Προβλέψεις

BETA AXE Research Update 23 εκεµβρίου 2004 YALCO Σχολιασµός Αποτελεσµάτων 9µηνου 2004 Προβλέψεις BETA AXE Research Update YALCO Σχολιασµός Αποτελεσµάτων 9µηνου 2004 Προβλέψεις Αποτελέσµατα 9µηνου: Βελτίωση µικτού περιθωρίου - Στασιµότητα κύκλου εργασιών και οριακή άνοδος κερδοφορίας - Αδύναµο το γ

Διαβάστε περισσότερα

Για τα πεπραγμένα της χρήσεως (1 Ιανουαρίου Δεκεμβρίου 2014). Προς την

Για τα πεπραγμένα της χρήσεως (1 Ιανουαρίου Δεκεμβρίου 2014). Προς την ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ TOY ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΙΚΟΥ ΣΥΝΕΤΑΙΡΙΣΜΟΥ ΦΑΡΜΑΚΟΠΟΙΩΝ ΚΡΗΤΗΣ Συν. Π.Ε. ΚΑΙ ΤΩΝ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΤΟΥ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ >, , >,

Διαβάστε περισσότερα

Πορεία πωλήσεων και κερδών

Πορεία πωλήσεων και κερδών 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εμπόριο παιχνιδιών στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνομα/ αξιοπιστία Ισχυρό δίκτυο καταστημάτων, ειδικά στην επαρχία Συγκέντρωση της αγοράς που αποτελείται κυρίως

Διαβάστε περισσότερα

Παρουσίαση Οµίλου Πλαστικά Θράκης. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών εκέµβριος 2006

Παρουσίαση Οµίλου Πλαστικά Θράκης. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών εκέµβριος 2006 Παρουσίαση Οµίλου Πλαστικά Θράκης Ένωση Θεσµικών Επενδυτών εκέµβριος 2006 AGENDA Ο Όµιλος Γενικά Βασικοί Άξονες Ανάπτυξης Οικονοµικά Στοιχεία Σελ. 2 Εταιρικό Προφίλ Ένας από τους µεγαλύτερους παραγωγούς

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα. Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα. Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2014 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 278 Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε

Διαβάστε περισσότερα

EBITDA. Πωλήσεις. Κέρδη προ φόρων. Κέρδη μετά από φόρους 25,8 23,5 17,1 14,8 10,9 13,3 22,3 16,1 14,3 19,4 10,3 6,4 4,7 2,6 13,1 8,9 5,1 7,6

EBITDA. Πωλήσεις. Κέρδη προ φόρων. Κέρδη μετά από φόρους 25,8 23,5 17,1 14,8 10,9 13,3 22,3 16,1 14,3 19,4 10,3 6,4 4,7 2,6 13,1 8,9 5,1 7,6 Αποτελέσματα χρήσης 1.1 31.12.214 Πωλήσεις EBITDA 45 4 35 3 25 2 39 358 312 287 283 298 3 25 2 15 14,8 1,9 13,3 17,1 23,5 25,8 15 1 1 5 5 29 21 211 212 (*) 213 214 29 21 211 212 (*) 213 214 25 2 15 1 5

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2016

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2016 Αποτελέσματα Εννεαμήνου Date : 03-11- Τα αποτελέσματα του Ομίλου ΤΙΤΑΝ βελτιώθηκαν σημαντικά το εννεάμηνο του, αντικατοπτρίζοντας την άνοδο της αγοράς στις ΗΠΑ και τη βελτίωση των αποτελεσμάτων στην Αίγυπτο.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ /Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ /7

ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ /Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ /7 ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ /Σ ΤΗΣ «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.» ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ 2006 Η έκθεση διαχείρισης του (.Σ.) που ακολουθεί, αφορά στη χρήση 2006 συντάχθηκε και είναι εναρµονισµένη µε βάση το πνεύµα και τα αναφερόµενα

Διαβάστε περισσότερα

Προφίλ της εταιρείας

Προφίλ της εταιρείας Οκτώβριος 2014 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εµπόριο παιχνιδιών, ειδών bebe και βιβλιοχαρτοπωλείου στην Ελλάδα Jumbo ισχυρόόνοµα/ αξιοπιστία ιαφήµιση 2% των πωλήσεων Παρουσία σε τέσσερις

Διαβάστε περισσότερα

Ι Α Γ Ν Ω Σ Τ Ι Κ Ο & Θ Ε Ρ Α Π Ε Υ Τ Ι Κ Ο Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Α Θ Η Ν Ω Ν Υ Γ Ε Ι Α Α. Ε.

Ι Α Γ Ν Ω Σ Τ Ι Κ Ο & Θ Ε Ρ Α Π Ε Υ Τ Ι Κ Ο Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Α Θ Η Ν Ω Ν Υ Γ Ε Ι Α Α. Ε. 30.03.2009 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ «ΟΜΙΛΟΣ ΥΓΕΙΑ - Αϖοτελέσµατα 2008»: Αύξηση ενοϖοιηµένου κύκλου εργασιών κατά 116,2% στα 281,8 εκ. Ευρώ. Αύξηση κύκλου εργασιών της µητρικής κατά 23,2% στα 132,7 εκ. Ευρώ. Αύξηση

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2013 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2006 Προς την ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της εταιρίας Κύριοι Μέτοχοι,

Διαβάστε περισσότερα

ΑΥΞΗΣΗ 13,3% ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡ ΩΝ ΤΟ Α ΕΞΑΜΗΝΟ 2003 ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

ΑΥΞΗΣΗ 13,3% ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡ ΩΝ ΤΟ Α ΕΞΑΜΗΝΟ 2003 ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,28 Κέρδη ανά µετοχή, µετά από φόρους +13,3% 0,24 ΑΥΞΗΣΗ 13,3% ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡ ΩΝ ΤΟ Α ΕΞΑΜΗΝΟ 2003 ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 1ο εξάµ.'03 1ο εξάµ.'02 Μεγέθη Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς 2003 2002 Ταµείο

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2013

Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2013 Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2013 Date : 01-08-2013 Το Α Εξάμηνο του 2013 ο Όμιλος ΤΙΤΑΝ ενίσχυσε περαιτέρω τα βασικά οικονομικά του μεγέθη, αυξάνοντας τις πωλήσεις, παράγοντας θετικές ταμειακές

Διαβάστε περισσότερα

MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ΑΕ. ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2006

MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ΑΕ. ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2006 MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ΑΕ. ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 2006 Προς την ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της εταιρείας Κύριοι Μέτοχοι, Από µέρους του.σ.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE

ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE Κυρίες και Κύριοι Μέτοχοι, Σύµφωνα µε το Νόµο (άρθρο 43 α παρ. 3 του Ν.2190/1920) και το Καταστατικό της Εταιρείας µας, θέτουµε υπόψη

Διαβάστε περισσότερα

P&L ( εκ.) 3Μ '15 % 3Μ '14. Πωλήσεις 55,39 8,96% 50,83

P&L ( εκ.) 3Μ '15 % 3Μ '14. Πωλήσεις 55,39 8,96% 50,83 Τρίτη, 12 Μαΐου 2015 ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2015 Η επέκταση του προϊοντικού χαρτοφυλακίου υποστηρίζει την αύξηση πωλήσεων, θετική καθαρή ταμειακή θέση, διανομή

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2018

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2018 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 28 Φεβρουαρίου 2019 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου / Έτους 2018 Υψηλή κερδοφορία λόγω ιστορικά υψηλού παραγωγής και εξαγωγών, παρά τα χαμηλότερα διεθνή περιθώρια διύλισης σε σχέση με πέρυσι. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Προφίλ της εταιρείας

Προφίλ της εταιρείας Οκτώβριος 2013 1 Προφίλ της εταιρείας Ηγετική θέση στο λιανικό εμπόριο παιχνιδιών, ειδών bebe και βιβλιοχαρτοπωλείου στην Ελλάδα Jumbo ισχυρό όνομα/ αξιοπιστία Διαφήμιση 2% των πωλήσεων Παρουσία σε τρείς

Διαβάστε περισσότερα

Παπουτσάνης: Οικονομικά Αποτελέσματα Χρήσης 2018 Διαρκής ανάπτυξη πωλήσεων και βελτίωση κερδοφορίας

Παπουτσάνης: Οικονομικά Αποτελέσματα Χρήσης 2018 Διαρκής ανάπτυξη πωλήσεων και βελτίωση κερδοφορίας ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ 14 Μαρτίου 2019 Παπουτσάνης: Οικονομικά Αποτελέσματα Χρήσης 2018 Διαρκής ανάπτυξη πωλήσεων και βελτίωση κερδοφορίας Η Παπουτσάνης ΑΒΕΕ παρουσιάζει τα οικονομικά αποτελέσματα για τη χρήση που

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ

ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ Εταιρία: ΚΛΕΜΑΝ ΕΛΛΑΣ KLEEMANN HELLAS ΑΒΕΕ ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 2004 Έτος Τρίµηνο Εξάµηνο V Εννιάµηνο Υπερδωδεκάµηνο (Σηµειώνεται µε ν την περίοδο αρχής και

Διαβάστε περισσότερα

SARANTIS Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2010

SARANTIS Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2010 SARANTIS Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2010 Δευτέρα, 30 Αυγούστου 2010 Βασικά Σημεία : Η1 2010 Ικανοποιητική ανάπτυξη σε επίπεδο πωλήσεων του Ομίλου κατά την διάρκεια του Α εξαμήνου του

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank Δελτίο τύπου 26 Μαΐου Αποτελέσματα α τριμήνου του Ομίλου Marfin Popular Bank Τα καθαρά κέρδη του α τριμήνου διαμορφώθηκαν σε 71 εκατ. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 181.5 εκατ. το α τρίμηνο, ενισχυμένα

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Α Ειδικό Παράρτημα Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2016 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 238 Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2018

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2018 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 30 Αυγούστου 2018 Αποτελέσματα Β Τριμήνου/Εξαμήνου 2018 Ιστορικό υψηλό δημοσιευμένων κερδών και ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα παρά τη μείωση σε περιθώρια διύλισης και ισοτιμία δολαρίου και

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 26Αυγούστου 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά κέρδη Ομίλου: 71,3εκ. (+1,8%), Τράπεζα: 84,7 (+56,9%) Διατήρηση υψηλών ρυθμών αύξησης χορηγήσεων (22,9% έναντι 7,6% της

Διαβάστε περισσότερα

(7,7) (3,7) 109,7% Δικαιώματα μειοψηφίας (0,7) (0,4) Καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους 41,7 40,0 4,3%

(7,7) (3,7) 109,7% Δικαιώματα μειοψηφίας (0,7) (0,4) Καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους 41,7 40,0 4,3% ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΡΙΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ 31.03.2010 Καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους 41,7 εκατ. Αύξηση χορηγήσεων κατά

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2007

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2007 Αθήνα, 9 Μαΐου 2007 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2007 Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 30% σε 204εκ. ιεύρυνση Χορηγήσεων Οµίλου κατά 30,3% Υπερδιπλασιασµός ανείων και Κερδών εκτός Ελλάδος Βελτίωση Ποιότητας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚ ΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ Α.Β.Ε.

ΕΚ ΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ Α.Β.Ε. ΕΚ ΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ Α.Β.Ε. Στα πλαίσια της συµµετοχής της MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. στη δηµόσια εγγραφή της Εκδοτικός Οργανισµός Λιβάνη Α.Β.Ε. στο Χ.Α.Α, σας αποστέλλουµε πληροφοριακό υλικό σχετικά µε

Διαβάστε περισσότερα

YALCO Σ.Δ. Κωνσταντίνου & Υιός Α.Ε.

YALCO Σ.Δ. Κωνσταντίνου & Υιός Α.Ε. YALCO Σ.Δ. Κωνσταντίνου & Υιός Α.Ε. Εταιρική Παρουσίαση Ένωση Θεσμικών Επενδυτών -Ιούνιος 2009 1 Κύρια Σημεία της Ιστορίας της YALCO 1920: ίδρυση της YALCO στη Δράμα 1933: ο ιδρυτής της μεταφέρει την εταιρεία

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 10 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Βελτιωμένα αποτελέσματα λόγω υψηλότερων διεθνών περιθωρίων διύλισης και αυξημένης συνεισφοράς των εξαγωγών από το διυλιστήριο Ελευσίνας Η πτώση των διεθνών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΠΟΥ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΑΝ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥΣ ΧΡΗΣΗΣ 2017

ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΠΟΥ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΑΝ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥΣ ΧΡΗΣΗΣ 2017 ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 10.319 ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΠΟΥ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΑΝ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥΣ ΧΡΗΣΗΣ 2017 Σημαντική βελτίωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του εταιρικού τομέα σημειώθηκε το 2017 Αύξηση πωλήσεων και διεύρυνση

Διαβάστε περισσότερα

Ιωάννης Κουλουλίας Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου

Ιωάννης Κουλουλίας Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου ΕΛΦΙΚΟ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ε ΡΑ : 62º ΧΙΛ. ΑΘΗΝΩΝ - ΛΑΜΙΑΣ, ΣΧΗΜΑΤΑΡΙ ΒΟΙΩΤΙΑΣ Α.Φ.Μ. 094041946 ΑΡ.Μ.Α.Ε. 9596 / 06 / Β / 86 / 002 ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΥΜΦΩΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2016

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2016 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 10 Νοεμβρίου 2016 Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2016 Θετικά αποτελέσματα λόγω αύξησης παραγωγής και εξαγωγών, παρά τη σημαντική υποχώρηση των διεθνών περιθωρίων διύλισης Οι ισχυρές

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Α.Ε. ΕΚ ΟΣΗ ΕΝΤΥΠΩΝ ΜΕΣΑ ΜΑΖΙΚΗΣ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2006

Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ Α.Ε. ΕΚ ΟΣΗ ΕΝΤΥΠΩΝ ΜΕΣΑ ΜΑΖΙΚΗΣ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 2006 Α.Ε. ΕΚ ΟΣΗ ΕΝΤΥΠΩΝ ΜΕΣΑ ΜΑΖΙΚΗΣ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ 26 ΜΑΪΟΣ 27 ΗΛΩΣΗ Η Εταιρία δηµιούργησε την παρουσίαση αυτή για να ενηµερώσει τους πελάτες και τους µετόχους της.

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ

ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΑΚΙΝΗΤΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ Η µεθοδολογία αποτίµησης µιας Εταιρίας Ακίνητης Περιουσίας εφαρµόζεται στη βάση της εναλλακτικής µορφής επένδυσης. Ο αναλυτής ή ο εκτιµητής «αντιµετωπίζει» την Εταιρία

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΡΑΚ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ

ΜΑΡΑΚ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ Ανακοίνωση στοιχείων της ΜΑΡΑΚ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΒΕΕ και πρόσκληση προς το επενδυτικό κοινό στο πλαίσιο της αρ. 21 Εγκυκλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς καθώς και γενικότερα στοιχείων και πληροφοριών για την

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006 Αθήνα, 1 Αυγούστου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006 Ισχυρή Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 41,6% σε 318εκ. Επέκταση Χορηγήσεων κατά 24,5% και Κεφαλαίων υπό ιαχείριση κατά 22,9% υναµική Αύξηση Εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

Εταιρική Παρουσίαση. Οκτώβριος 2016

Εταιρική Παρουσίαση. Οκτώβριος 2016 Εταιρική Παρουσίαση Οκτώβριος 2016 1 Επισκόπηση της εταιρείας Hypermarket χωρίς φαγητό, µόδα και ηλεκτρονικά 40,000 προϊόντα µε µέση τιµή πώλησης EUR 4.99 Τα προϊόντα που απευθύνονται σε παιδιά είναι η

Διαβάστε περισσότερα

Παπουτσάνης: Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2018 Σταθερή ανάπτυξη και βελτίωση κερδοφορίας στο α εξάμηνο

Παπουτσάνης: Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2018 Σταθερή ανάπτυξη και βελτίωση κερδοφορίας στο α εξάμηνο ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ 3 Αυγούστου 2018 Παπουτσάνης: Οικονομικά Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2018 Σταθερή ανάπτυξη και βελτίωση κερδοφορίας στο α εξάμηνο Η Παπουτσάνης ΑΒΕΕ παρουσιάζει τα οικονομικά αποτελέσματα για το

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα A Εξαμήνου 2016

Αποτελέσματα A Εξαμήνου 2016 Αποτελέσματα A Εξαμήνου 2016 Date : 28-07-2016 Το 1o εξάμηνο του 2016 ο Όμιλος ΤΙΤΑΝ κατέγραψε βελτίωση αποτελεσμάτων, κυρίως χάρη στην αυξημένη συνεισφορά των δραστηριοτήτων στις ΗΠΑ και τη βελτίωση των

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 30 Ιουλίου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Βελτίωση λειτουργικών αποτελεσμάτων σε όλες τις βασικές δραστηριότητες του Ομίλου Επιτυχής υλοποίηση χρηματοοικονομικής στρατηγικής με βελτίωση σε ρευστότητα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006

ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 ΕΝΔΙΑΜΕΣΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 31 ΜΑΡΤΙΟΥ 2006 Βάσει των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Ενοποιημένες

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2005

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2005 Αθήνα, 10 Νοεµβρίου 2005 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2005 Με βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π) Ισχυρή Αύξηση Καθαρών Κερδών 54% ( 385εκ.) υναµική Ενίσχυση Εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

SARANTIS Ενοποιηµένα Οικονοµικά Αποτελέσµατα Η1 2009

SARANTIS Ενοποιηµένα Οικονοµικά Αποτελέσµατα Η1 2009 SARANTIS Ενοποιηµένα Οικονοµικά Αποτελέσµατα Η1 2009 Τετάρτη, 26 Αυγούστου 2009 Βασικά Σηµεία : Η1 2009 Βελτίωση των οικονοµικών αποτελεσµάτων του Οµίλου Sarantis στο Β τρίµηνο του 2009 σε σύγκριση µε

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ ΠΡΟΣ ΑΝΑΛΥΤΕΣ

ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ ΠΡΟΣ ΑΝΑΛΥΤΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ ΠΡΟΣ ΑΝΑΛΥΤΕΣ Σύµφωνα µε το Άρθρο 292, Παράγραφος 4 του Κανονισµού ΧΑΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ: ΜΕΓΕΘΗ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2005 Το 2005, όπως η ιοίκηση της Τράπεζας είχε ανακοινώσει και

Διαβάστε περισσότερα

SARANTIS Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 3Μ 2010

SARANTIS Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 3Μ 2010 SARANTIS Ενοποιημένα Οικονομικά Αποτελέσματα 3Μ 2010 Τρίτη, 25 Μαΐου 2010 Βασικά Σημεία : 3Μ 2010 Σημαντική βελτίωση στα οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου του 2010 προερχόμενη κυρίως από την οργανική

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2006

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2006 Αθήνα, 31 Οκτωβρίου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ 2006 Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 27% σε 489 εκ. Αύξηση Χορηγήσεων κατά 25,8% Ισχυρή ανάπτυξη εργασιών εκτός Ελλάδας (χορηγήσεις +91,4%) Ενίσχυση ιεθνούς

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ. Τεγόπουλος Εκδόσεις. 27 Οκτωβρίου 2004. Τιµή (26/10/2004) 2,52

ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ. Τεγόπουλος Εκδόσεις. 27 Οκτωβρίου 2004. Τιµή (26/10/2004) 2,52 ΕΤΑΙΡΙΚΗ AΝΑΛΥΣΗ Καραγεώργη Σερβίας 4, 105 62, Σύνταγµα Τηλ: 210 32 74 000, Fax: 210 32 74 009 e-mail: info@praxis.com.gr Τιµή (26/10/2004) 2,52 Τεγόπουλος Εκδόσεις Τιµή Στόχος (DCF) 3,00 Κλάδος: Εκδόσεων

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ

ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ KARAMOLEGOS BAKERY ROMANIA S.A. Ε ΡΑ:ΒΟΥΚΟΥΡΕΣΤΙ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Για την χρήση από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου 2007 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ (.Π.Χ.Π.)

Διαβάστε περισσότερα

Καθαρά Κέρδη µετά φόρων και δικαιωµάτων αυξηµένα κατά 26,4% στα 20,4 εκατ.

Καθαρά Κέρδη µετά φόρων και δικαιωµάτων αυξηµένα κατά 26,4% στα 20,4 εκατ. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ: ΘΕΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Q1 2008 ΒΑΣΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ Ιδιαίτερα ικανοποιητική απόδοση το Α τρίµηνο 2008: Οι πωλήσεις υπερδιπλασιάστηκαν στα 381,1 εκατ. Λειτουργικά Κέρδη (EBIT) αυξήθηκαν κατά

Διαβάστε περισσότερα

Key Points. μαρμάρων, γρανιτών & λοιπών διακοσμητικών. Κεφαλαιοποίηση: 11,4 εκατ. Κύκλος Εργασιών 2005 (Ε): 14,2 εκατ. ΕΑΤ 2005 (Ε): 753 χιλ.

Key Points. μαρμάρων, γρανιτών & λοιπών διακοσμητικών. Κεφαλαιοποίηση: 11,4 εκατ. Κύκλος Εργασιών 2005 (Ε): 14,2 εκατ. ΕΑΤ 2005 (Ε): 753 χιλ. Περιεχόμενα 1. ΔΟΜΗ ΟΜΙΛΟΥ 2. ΙΣΤΟΡΙΚΟ 3. ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΟ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 4. ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΗ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ 5. ΠΡΟΪΟΝΤΑ & ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ 6. ΠΕΛΑΤΕΣ ΔΙΚΤΥΟ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 7. ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ 8. ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗ ΛΑΤΟΜΕΙΩΝ 9. ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΑ ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Κύριοι Μέτοχοι, ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE Σύµφωνα µε το Νόµο και το Καταστατικό της Εταιρίας µας, θέτουµε υπόψη σας τα πεπραγµένα της ιαχειρίσεως µας, για

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ του ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE

ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ του ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ του ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Προς τους κ. Μετόχους της Εταιρείας OTS AE Κύριοι Μέτοχοι, Σύµφωνα µε το Νόµο (άρθρο 43 α παρ. 3 του Ν.2190/1920) και το Καταστατικό της Εταιρίας µας, θέτουµε

Διαβάστε περισσότερα

ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2017

ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2017 ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2017 Τετάρτη, 26 Ιουλίου 2017 57% αύξηση στα Καθαρά Κέρδη, εύρωστη οικονομική θέση, πορεία σύμφωνη με τις εκτιμήσεις της διοίκησης Βασικά

Διαβάστε περισσότερα

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αποτελέσµατα 2002 Αθήνα, 20/2/2003 Από την ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ανακοινώθηκαν σήµερα τα αποτελέσµατα του 2002, που έχουν ως ακολούθως: Τα προ φόρων κέρδη του

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΣΕ ΘΕΣΜΙΚΟΥΣ ΕΠΕΝ ΥΤΕΣ OΚΤΩΒΡΙΟΣ 2007

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΣΕ ΘΕΣΜΙΚΟΥΣ ΕΠΕΝ ΥΤΕΣ OΚΤΩΒΡΙΟΣ 2007 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΣΕ ΘΕΣΜΙΚΟΥΣ ΕΠΕΝ ΥΤΕΣ OΚΤΩΒΡΙΟΣ 2007 Ρήτρα µη ευθύνης Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενηµέρωση και δεν µπορεί να

Διαβάστε περισσότερα

Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας

Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας ελτίο Τύπου Αθήνα, 25 Αυγούστου, 2008 Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της National Starch και το πρόγραµµα για την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας Η Henkel σηµείωσε ικανοποιητική οργανική

Διαβάστε περισσότερα

ΚΛΑ ΟΣ ΕΙ ΩΝ & ΛΥΣΕΩΝ 27 εκεµβρίου 2001 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ

ΚΛΑ ΟΣ ΕΙ ΩΝ & ΛΥΣΕΩΝ 27 εκεµβρίου 2001 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ Τ µ ή µ α O ι κ ο ν ο µ ι κ ώ ν Α ν α λ ύ σ ε ω ν ΚΛΑ ΟΣ ΕΙ ΩΝ & ΛΥΣΕΩΝ 27 εκεµβρίου 2001 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ Aρχικά δραστηριοποιήθηκε στον τοµέα της Πληροφορικής µε κύριο αντικείµενο εργασιών την αντιπροσώπευση

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 3µήνου 2006

ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 3µήνου 2006 ΟΜΙΛΟΣ ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗ Οικονοµικά Αποτελέσµατα 3µήνου 2006 Τα αποτελέσµατα του α τριµήνου 2006 είναι σύµφωνα των προβλέψεων της ιοίκησης για την πορεία του πρώτου τριµήνου και σε ακολουθία των εκτιµήσεων της

Διαβάστε περισσότερα