Εταιρικές και Ενο οιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις για την ερίοδο α ό 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου 2005 (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)

Transcript

1 Εταιρικές και Ενο οιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις για την ερίοδο α ό 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου 2005 (1) από (66)

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα Ισολογισµοί (Εταιρικοί και Ενο οιηµένοι) της 31 εκεµβρίου 2005 και 31 εκεµβρίου Καταστάσεις Α οτελεσµάτων (Εταιρικές και Ενο οιηµένες) της 31 εκεµβρίου 2005 και 31 εκεµβρίου Καταστάσεις Μεταβολών των Ιδίων Κεφαλαίων (Εταιρικές και Ενο οιηµένες) της 31 εκεµβρίου 2005 και 31 εκεµβρίου Καταστάσεις Ταµειακών Ροών (Εταιρικές και Ενο οιηµένες) την 31 εκεµβρίου 2005 και 31 8 εκεµβρίου 2004 Σηµειώσεις ε ί των Οικονοµικών Καταστάσεων (Εταιρικών και Ενο οιηµένων) της 31 εκεµβρίου και 31 εκεµβρίου 2004 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου Έκθεση ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 66 (2) από (66)

3 Οι ακόλουθες Εταιρικές και Ενο οιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις ου εγκρίθηκαν α ό το ιοικητικό Συµβούλιο της ELBISCO Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ την 30 Μαρτίου 2006 και έχουν αναρτηθεί στο διαδύκτιο, στη διεύθυνση ELBISCO Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (3) από (66)

4 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Σηµ. Οµιλος Εταιρία 31/12/ /12/ /12/ /12/2004 Μη κυκλοφορούντα εριουσιακά στοιχεία Ενσώµατα άγια Άϋλα εριουσιακά στοιχεία Ε ενδύσεις σε συγγενείς ε ιχειρήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις Πελάτες και λοι ές α αιτήσεις Κυκλοφορούντα εριουσιακά στοιχεία Α οθέµατα Πελάτες και Λοι ές Α αιτήσεις Ε ενδύσεις διαθέσιµες ρος ώληση Πάγια στοιχεία κατηγοριο οιηµένα ως διαθέσιµα ρος ώληση Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο Ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο Μετοχές υ έρ το άρτιο Α οθεµατικά εύλογης αξίας Κέρδη (ζηµίες) εις νέον (45.646) (42.026) (17.959) (17.652) ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις άνεια Αναβαλλόµενες φορολογικές υ οχρεώσεις Υ οχρεώσεις για αροχές στους εργαζόµενους µετά την έξοδο α ό την υ ηρεσία Λοι ές µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις Ε ιχορηγήσεις Προβλέψεις Βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις Προµηθευτές και λοι ές υ οχρεώσεις Τρέχουσες φορολογικές υ οχρεώσεις άνεια Σύνολο υ οχρεώσεων Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υ οχρεώσεων Οι ε ισυνα τόµενες σηµειώσεις, α οτελούν ανα όσ αστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. (4) από (66)

5 ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Οµιλος Εταιρία Σηµ. 1/1/2005 1/1/2004 1/1/2005 1/1/ /12/ /12/ /12/ /12/2004 Πωλήσεις Κόστος ωληθέντων 8 ( ) ( ) - - Μικτό κέρδος Έξοδα διάθεσης 8 (39.444) (39.026) - - Έξοδα διοίκησης 8 (11.891) (14.325) (238) (902) Λοι ά έσοδα/(έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) Α οτελέσµατα εκµετάλλευσης (2.593) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (καθαρά) 10 (7.517) (5.077) (1.521) (1.431) Κέρδη/Ζηµιές α ό συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις Καθαρά κέρδη /(ζηµιές) ρο φόρων (1.275) (7.669) (61) (650) Φόρος εισοδήµατος 11 (2.742) (445) (246) (1.199) Καθαρά κέρδη /(ζηµιές) εριόδου α ό συνεχιζόµενες δραστηριότητες (4.017) (8.114) (307) (1.849) Καθαρά κέρδη/(ζηµιές) εριόδου (4.017) (8.114) (307) (1.849) Καταµενόµενα σε: Μετόχους της µητρικής (3.852) (6.952) (307) (1.849) ικαιώµατα µειοψηφίας (165) (1.162) - - (4.017) (8.114) (307) (1.849) Κέρδη/(ζηµία) ανά µετοχή στους µετόχους της µητρικής για την ερίοδο (0,09) (0,16) (0,01) (0,04) Οι ε ισυνα τόµενες σηµειώσεις, α οτελούν ανα όσ αστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. (5) από (66)

6 Kατάσταση Mεταβολών Iδίων Kεφαλαίων ΕΤΑΙΡΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο Κεφάλαιο υ έρ το άρτιο Α οθεµατικά Κέρδη/(ζηµιές) εις νέον ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υ όλοι ο στις 1 Ιανουαρίου (15.803) Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθεσίµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων 0 Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) εριόδου (1.849) (1.849) Συναλλαγµατικές διαφορες µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού 0 Αναλογία µειοψηφίας σε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 0 Αλλαγή οσοστού συµµετοχής θυγατρικής 0 Υ όλοι ο στις 31 εκεµβριου (17.652) Υ όλοι ο στις 1 Ιανουαρίου (17.652) Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθεσίµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων 0 Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) εριόδου (307) (307) Συναλλαγµατικές διαφορες µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού 0 Αύξηση µετοχικού κεφαλαιου α ό µειοψηφια ενο οιουµενης θυγατρικής 0 Αλλαγή οσοστού συµµετοχής θυγατρικής 0 Ε ίδραση συγχώνευσης θυγατρικών εταιριών δια α ορροφήσεως 0 Υ όλοι ο στις 31 εκεµβριου (17.959) (6) από (66)

7 ΟΜΙΛΟΣ Μετοχικό κεφάλαιο Κεφάλαιο υ έρ το άρτιο Α οθεµατικά (*) Κέρδη/(ζηµιές) εις νέον ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υ όλοι ο στις 1 Ιανουαρίου (35.086) Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθεσίµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων (28) (24) (52) Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) εριόδου (6.952) (1.162) (8.114) Συναλλαγµατικές διαφορες µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού (103) (89) (193) Αναλογία µειοψηφίας σε αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής Αλλαγή οσοστού συµµετοχής θυγατρικής 115 (115) 0 Υ όλοι ο στις 31 εκεµβριου (42.026) Υ όλοι ο στις 1 Ιανουαρίου (42.026) Α οτίµηση ε ενδύσεων διαθεσίµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων Καθαρό κέρδος/(ζηµιά) εριόδου (3.852) (165) (4.017) Συναλλαγµατικές διαφορες µετατρο ής θυγατρικών εξωτερικού Αύξηση µετοχικού κεφαλαιου α ό µειοψηφια ενο οιουµενης θυγατρικής Αλλαγή οσοστού συµµετοχής θυγατρικής -0,40 15 (15) (0) Ε ίδραση συγχώνευσης θυγατρικών εταιριών δια α ορροφήσεως -0,40 96 (100) (4) Υ όλοι ο στις 31 εκεµβριου (45.646) Οι ε ισυνα τόµενες σηµειώσεις, α οτελούν ανα όσ αστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. (*) Α οθεµατικά Τα α οθεµατικά του οµίλου αναλύονται σε : Τακτικό α οθεµατικό Το Τακτικό Α οθεµατικό σχηµατίζεται σύµφωνα µε τις διατάξεις της Ελληνικής Νοµοθεσίας (Ν.2190/20, άρθρα 44 και 45) κατά την ο οία οσό τουλάχιστον ίσο µε το 5% των ετησίων καθαρών (µετά φόρων) κερδών, είναι υ οχρεωτικό να µεταφερθεί στο Τακτικό Α οθεµατικό µέχρι το ύψος του να φθάσει το ένα τρίτο του καταβληµένου µετοχικού κεφαλαίου. Το τακτικό α οθεµατικό µ ορεί να χρησιµο οιηθεί για κάλυψη ζηµιών µετά α ό α όφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων, και ως εκ τούτου δεν µ ορεί να χρησιµο οιηθεί για ο οιοδή οτε άλλο λόγο. Έκτακτα α οθεµατικά Τα έκτακτα α οθεµατικά εριλαµβάνουν οσά α οθεµατικών τα ο οία έχουν δηµιουργηθεί µε α οφάσεις Τακτικών Γενικών Συνελεύσεων, δεν έχουν ειδικό ροορισµό και δύναται να χρησιµο οιηθούν για ο οιοδή οτε σκο ό κατό ιν σχετικής α όφασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης και οσά α οθεµατικών τα ο οία έχουν σχηµατιστεί βάσει διατάξεων της Ελληνικής Νοµοθεσίας. Τα ανωτέρω έκτακτα α οθεµατικά έχουν σχηµατιστεί α ό φορολογηθέντα κέρδη (7) από (66)

8 και ως εκ τούτου δεν υ όκεινται σε εραιτέρω κεφαλαιο οίησής τους. φορολόγηση σε ερί τωση διανοµής ή Αφορολόγητα α οθεµατικά Τα αφορολόγητα και τα ειδικώς φορολογηθέντα α οθεµατικά σχηµατίζονται σύµφωνα µε τις διατάξεις της φορολογικής νοµοθεσίας α ό αφορολόγητα ή ειδικώς φορολογηθέντα έσοδα και κέρδη. Τα ανωτέρω α οθεµατικά µ ορούν να κεφαλαιο οιηθούν ή να διανεµηθούν µε α όφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων, αφού ληφθούν υ όψη οι εριορισµοί ου µ ορεί να ισχύουν κάθε φορά. Ο Όµιλος δεν ροτίθεται να διανείµει ή να κεφαλαιο οιήσει τα συγκεκριµένα α οθεµατικά και ε οµένως δεν έχει ροβεί σε υ ολογισµό του φόρου εισοδήµατος ου θα ε ιβαλλόταν στην ερί τωση αυτή. Α οθεµατικά σε εύλογη αξία Τα α οθεµατικά σε εύλογη αξία ροκύ τουν α ό την εκτίµηση ε ενδύσεων διαθέσιµων ρος ώληση σε εύλογη αξία µέσω ιδίων κεφαλαίων. Βλ. αρ. 2.1 ΚΙΝΗΣΗ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΩΝ ΟΜΙΛΟΥ Τακτικό α οθεµατικό Εκτακτα α οθεµατικά Αφορολόγητα α οθεµατικά Α οθεµατικά σε εύλογη αξία Σύνολο Α οθεµατικών Υ όλοι ο στις 1 Ιανουαρίου (365) Κίνηση εριόδου 1/1/2004 έως 31/12/ (596) 574 (28) (28) Υ όλοι ο στις 31 εκεµβριου (393) Υ όλοι ο στις 1 Ιανουαρίου (393) Κίνηση εριόδου 1/1/2005 έως 31/12/ Υ όλοι ο στις 31 εκεµβριου (355) Οι ε ισυνα τόµενες σηµειώσεις, α οτελούν ανα όσ αστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. (8) από (66)

9 Κατάσταση ταµειακών ροών 31/12/ /12/ /12/ /12/2004 Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη ρο φόρων Πλέον / µείον ροσαρµογές για: Α οσβέσεις Προβλέψεις Συναλλαγµατικές διαφορές Α οτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) ε ενδυτικής δραστηριότητας Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/ µείον ροσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή ου σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) α οθεµάτων Μείωση / (αύξηση) α αιτήσεων (Μείωση) / αύξηση υ οχρεώσεων ( λην τρα εζών) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα Καταβεβληµένοι φόροι Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό λειτουργικές δραστηριότητες (α) Ε ενδυτικές δραστηριότητες ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Α όκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινο ραξιών και λοι ών ε ενδύσεων Αγορά ενσώµατων και άϋλων αγίων εριουσιακών στοιχείων Μερίσµατα εισ ραχθέντα Εισ ράξεις α ό ωλήσεις ενσώµατων και άϋλων αγίων Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό ε ενδυτικές δραστηριότητες (β) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισ ράξεις α ό αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Εισ ράξεις α ό εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια Εξοφλήσεις δανείων Εξοφλήσεις υ οχρεώσεων α ό χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) Μερίσµατα ληρωθέντα Σύνολο εισροών / (εκροών) α ό χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα εριόδου (α) + (β) + (γ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης εριόδου Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης εριόδου Οι ε ισυνα τόµενες σηµειώσεις, α οτελούν ανα όσ αστο µέρος των οικονοµικών καταστάσεων. (9) από (66)

10 Πρόσθετα στοιχεία και ληροφορίες 1. Γενικές ληροφορίες Η ELBISCO Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (η «Εταιρεία») και οι θυγατρικές της (µαζί ο «Όµιλος») δραστηριο οιείται στον χώρο αραγωγής αρτοσκευασµάτων και εµ ορίας δηµητριακών (άλευρα, φρυγανιές, µ ισκότα, ψωµί και λοι ά αρτοσκευάσµατα) καθώς και ειδών λαστικής συσκευασίας. Ο Όµιλος δραστηριο οιείται στην Ελλάδα και στις χώρες της Ευρώ ης ό ως Γαλλία, Λουξεµβούργο, FYROM, Βουλγαρία, Κύ ρο και Αλβανία. H «ELBISCO ANΩNYMOΣ ETAIPIA ΣYMMETOXΩN», µε διακριτικό τίτλο «ELBISCO A.E.» ιδρύθηκε τον εκέµβριο του 1987 (ΦEK 3019/ ) δι α οσχίσεως και µετατρο ής σε Aνώνυµη Eταιρία του κλάδου αραγωγής και εµ ορίας καταναλωτικών αγαθών της Aνώνυµης Eταιρίας AΛΛATINH A.B.E.E. (εταιρία εισηγµένη στο X.A.A. α ό το 1950). H αρχική ε ωνυµία της Eταιρίας ήταν «EΛΛHNIKH ETAIPIA MΠIΣKOTΩN ANΩNYMOΣ BIOMHXANIKH KAI EMΠOPIKH ETAIPIA EI ΩN IATPOΦHΣ ANTIΠPOΣΩΠEIΩN KAI IANOMΩN», µε διακριτικό τίτλο «EΛΛHNIKH ETAIPIA MΠIΣKOTΩN A.B.E.E.». H Eταιρία µετονοµάστηκε σε «ELBISCO ANΩNYMOΣ ETAIPIA ΣYMMETOXΩN», σύµφωνα µε την α ό 20/11/2000 α όφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της και την α ό 21/12/2000 εγκριτική α όφαση του Y ουργείου Aνά τυξης αναφορικά µε την τρο ο οίηση των άρθρων 1 (ε ωνυµία) και 3 (σκο ός) του Kαταστατικού της Eταιρίας. H Eταιρία έχει έδρα στην Κηφισιά Αττικής, οδός Κολοκοτρώνη 23 & Μυκόνου. H Eταιρία είναι καταχωρηµένη στα Mητρώα Aνωνύµων Eταιριών του Y ουργείου Aνά τυξης, Γ.Γ. Eσωτερικού Eµ ορίου, µε Aρ /06/B/87/03. H διάρκεια της Eταιρίας ορίσθηκε µέχρι το έτος Μετά την τρο ο οίηση του άρθρου 3 του καταστατικού της, ου α οφάσισε η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της 20/11/2000, ο σκο ός της Εταιρίας έχει ως εξής: α) Η συµµετοχή σε ελληνικές ή αλλοδα ές εταιρίες και ε ιχειρήσεις οιασδή οτε µορφής ου έχουν ήδη συσταθεί ή θα συσταθούν ανεξαρτήτως του εταιρικού τους σκο ού. β) Η αροχή υ ηρεσιών διοικητικής φύσεως και οργάνωσης ρος εταιρίες και ε ιχειρήσεις οιασδή οτε µορφής, σε θέµατα ωλήσεων, αραγωγής, ροβολής και ροώθησης ροϊόντων. Οι µετοχές της Εταιρείας δια ραγµατεύονται στην κύρια αγορά στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. H Γενική Συνέλευση της 29/7/2005 των µετόχων της KARAT Bulgaria Ltd., θυγατρικής κατά 99%της ELBISCO A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ α οφάσισε τη διακο ή δραστηριότητας της εταιρίας. Εκτιµάται ότι η εκκαθάριση της εν λόγω εταιρίας, η ο οία τελεί υ ό την έγκριση των το ικών αρχών (Εµ ορικό ικαστήριο Σόφιας) θα ολοκληρωθεί µέχρι τα τέλη Μαΐου του Σύµφωνα µε α όφαση της ιοίκησης, η ELBISCO EΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. συνεχίζει να διανέµει τα ροϊόντα της εταιρίας στη χώρα της Βουλγαρίας µέσω νέας εµ ορικής συµφωνίας µε την INKO-FOODS LTD., µία α ό τις µεγαλύτερες εταιρίες διανοµών στη Βουλγαρία µε ολοκληρωµένο δίκτυο 50 ωλητών και 10 κέντρα διανοµής στις µεγαλύτερες όλεις της χώρας. Η αρα άνω στρατηγική α όφαση άρθηκε στα λαίσια υλο οίησης της διαδικασίας εξυγίανσης των θυγατρικών του εξωτερικού, και αναµένεται να συµβάλει, σύµφωνα µε εκτιµήσεις της ιοίκησης, σε εριορισµό των λειτουργικών δα ανών και ενίσχυση των εξαγωγών του Οµίλου ΕLBISCO ήδη α ό το (10) από (66)

11 Οι Οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας και του Οµίλου για την ερίοδο ου έληξε στις 31 εκεµβρίου 2005 έχουν εγκριθεί ρος δηµοσίευση α ό το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας την 30 Μαρτίου Οι θυγατρικές εταιρίες οι ο οίες εριελήφθησαν στις ε ισυνα τόµενες ενδιάµεσες ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου, εριγράφονται στην σηµείωση Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών ολιτικών 2.1. Πλαίσιο κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί α ό την διοίκηση βάση των ιεθνών Προτύ ων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης («ΠΧΠ»), εριλαµβανοµένων των ιεθνών Λογιστικών Προτύ ων («ΛΠ») και ερµηνειών ου έχουν εκδοθεί α ό την Ε ιτρο ή ιερµηνειών των ιεθνών Προτύ ων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, ό ως έχουν υιοθετηθεί α ό την Ευρω αική Ένωση και ΠΧΠ ου έχουν εκδοθεί α ό το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύ ων (Σ ΛΠ). Όλα τα ΠΧΠ ου έχουν εκδοθεί α ό το Σ ΛΠ και ισχύουν κατά την σύνταξη αυτών των οικονοµικών καταστάσεων έχουν υιοθετηθεί α ό το Ευρω αϊκό Συµβούλιο µέσω της διαδικασίας ε ικύρωσης της Ευρω αϊκής Ε ιτρο ής («ΕΕ»), εκτός α ό το ιεθνές Λογιστικό Πρότυ ο ( ΛΠ) 39 «Χρηµατικοοικονοµικά Εργαλεία: Αναγνώριση και Ε ιµέτρηση». Σε συνέχεια της εισήγησης της Ε ιτρο ής Λογιστικής Τυ ο οίησης, το Συµβούλιο υιοθέτησε τους Κανονισµούς 2086/2004 και 1864/2005 ου α αιτούν την χρήση του ΛΠ 39, εκτός α ό τις συγκεκριµένες διατάξεις ου αφορούν σε αντιστάθµιση χαρτοφυλακίου καταθέσεων, α ό όλες τις εισηγµένες εταιρίες α ό την 1 η Ιανουαρίου Ε ειδή ο Όµιλος δεν ε ηρεάζεται α ό τις διατάξεις ου αφορούν στην αντιστάθµιση χαρτοφυλακίου ου δεν α αιτούνται α ό την έκδοση του ΛΠ 39 ου έχει ε ικυρωθεί α ό την ΕΕ, οι αρούσες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ΠΧΠ ό ως έχουν υιοθετηθεί α ό την ΕΕ και τα ΠΧΠ ου έχουν εκδοθεί α ό το Σ ΛΠ. Οι οικονοµικές καταστάσεις υ όκεινται στις ρόνοιες του ΠΧΠ 1 «Πρώτη εφαρµογή των ΠΧΠ», γιατί α οτελούν τις ρώτες οικονοµικές καταστάσεις, οι ο οίες συνάδουν µε τα ΠΧΠ αφού έως την 31 εκεµβρίου 2004 οι οικονοµικές καταστάσεις συντάσσονταν σύµφωνα µε τις Ελληνικές Γενικά Παραδεκτές Λογιστικές Αρχές («ΓΠΛΑ»). Οι ΓΠΛΑ διαφέρουν σε κά οια σηµεία α ό τα ΠΧΠ. Κατά την σύνταξη αυτών των οικονοµικών καταστάσεων η ιοίκηση τρο ο οίησε κά οιες α ό τις µεθόδους λογιστικής, α οτίµησης και ενο οίησης ου χρησιµο οιούσε σύµφωνα µε τις Ελληνικές Γενικά Παραδεκτές Λογιστικές Αρχές ώστε να συνάδουν µε τα ΠΧΠ. Τα στοιχεία του 2004 αρουσιάζονται ανα ροσαρµοσµένα βάσει των τρο ο οιήσεων αυτών. Συµφωνία και εριγραφή της ε ίδρασης της µετάβασης, α ό τις ΓΠΛΑ στα ΠΧΠ, στα ίδια κεφάλαια και τα α οτελέσµατα αρατίθενται στην Σηµείωση 5. Οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους ό ως έχει τρο ο οιηθεί µε την εκτίµηση σε εύλογη αξία των ε ενδύσεων διαθεσίµων ρος ώληση µέσω ιδίων κεφαλαίων και των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού και αθητικού σε εύλογη αξία µέσω α οτελεσµάτων. Η ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ α αιτεί τη χρήση ορισµένων σηµαντικών λογιστικών εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης α ό τη ιοίκηση στη διαδικασία εφαρµογής των λογιστικών αρχών. Ε ίσης, α αιτείται η χρήση υ ολογισµών και υ οθέσεων ου (11) από (66)

12 ε ηρεάζουν τα αναφερθέντα οσά των εριουσιακών στοιχείων και υ οχρεώσεων, τη γνωστο οίηση ενδεχόµενων α αιτήσεων και υ οχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα αναφερθέντα οσά εισοδηµάτων και εξόδων κατά τη διάρκεια του έτους υ ό αναφορά. Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι υ ολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα ραγµατικά α οτελέσµατα µ ορεί τελικά να διαφέρουν α ό αυτούς τους υ ολογισµούς. Οι εριοχές ου εµ εριέχουν µεγάλο βαθµό υ οκειµενικότητας και είναι ερί λοκες, αναφέρονται στην Σηµείωση Νέα ρότυ α, ερµηνείες και τρο ο οίηση ροτύ ων Συγκεκριµένα νέα ΠΧΠ, τρο ο οιήσεις και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα ο οία είναι υ οχρεωτικά για λογιστικές εριόδους ου ξεκινούν κατά την διάρκεια της αρούσης χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση του Οµίλου και της Εταιρείας σχετικά µε την ε ίδραση α ό την εφαρµογή αυτών των νέων ροτύ ων διερµηνειών αρατίθεται αρακάτω. - ΛΠ 19 (Τρο ο οίηση), Παροχές Προσω ικού (Ισχύει α ό ) Αυτή η τρο ο οίηση αρέχει στις εταιρείες την ε ιλογή µίας εναλλακτικής µεθόδου αναγνώρισης των αναλογιστικών κερδών και ζηµιών. Μ ορεί να ε ιβάλει νέες ροϋ οθέσεις αναγνώρισης σε ερι τώσεις ό ου υ άρχουν ρογράµµατα συνταξιοδότησης µε συµµετοχή ολλών εργοδοτών (multi employer plans) ό ου δεν υ άρχουν ε αρκείς ληροφορίες για την εφαρµογή της µεθόδου καθορισµένων αροχών. Ε ίσης, ροσθέτει νέες α αιτήσεις γνωστο οιήσεων. Ε ειδή ο Όµιλος δεν ροτίθεται να αλλάξει τη λογιστική αρχή ου έχει υιοθετηθεί για την αναγνώριση αναλογιστικών κερδών ή ζηµιών και δεν συµµετέχει σε ρογράµµατα συνταξιοδότησης µε συµµετοχή ολλών εργοδοτών, η υιοθέτηση αυτής της τρο ο οίησης θα ε ηρεάσει µόνο την αρουσίαση και την έκταση των γνωστο οιήσεων ου αρουσιάζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Ο Όµιλος θα εφαρµόσει αυτή την τρο ο οίηση α ό τις εριόδους ου ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου ΛΠ 39 (Τρο ο οίηση), Λογιστική Αντιστάθµισης Ταµειακών Ροών για τον υ ολογισµό ενδοεταιρικών συναλλαγών (Ισχύει α ό 1 Ιανουαρίου 2006) Η τρο ο οίηση ε ιτρέ ει ό ως ο κίνδυνος συναλλαγµατικής διαφοράς α ό µια ολύ ιθανή ρόβλεψη ενδοεταιρικής συναλλαγής να ληρεί τις ροϋ οθέσεις για να χαρακτηριστεί σαν αντισταθµισµένο είδος στις ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, υ ό τον όρο ότι: (α) η συναλλαγή χαρακτηρίζεται σε νόµισµα διαφορετικό α ό το νόµισµα α οτίµησης της εταιρείας, η ο οία συµµετέχει στη συναλλαγή και (β) ο κίνδυνος της συναλλαγµατικής διαφοράς θα ε ηρεάσει την ενο οιηµένη κατάσταση α οτελεσµάτων. Αυτή η τρο ο οίηση δεν είναι σχετική µε τις λειτουργίες του Οµίλου, διότι ο Όµιλος δεν έχει ενδοεταιρικές συναλλαγές οι ο οίες δύναται να ληρούν τις ρου οθέσεις να χαρακτηριστούν σαν αντισταθµισµένο στοιχείο στις ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις 31 εκεµβρίου 2005 και ΛΠ 39 (Τρο ο οίηση), Ε ιλογή Εύλογης Αξίας (Ισχύει α ό 1 Ιανουαρίου 2006) Η τρο ο οίηση αυτή αλλάζει τον ορισµό των χρηµατοοικονοµικών µέσων ου έχουν ταξινοµηθεί σε εύλογη αξία µέσω α οτελεσµάτων και εριορίζει τη δυνατότητα χαρακτηρισµού αυτών των χρηµατοοικονοµικών µέσων ως µέρος αυτής της κατηγορίας. Ο Όµιλος ιστεύει ότι η τρο ο οίηση αυτή δεν θα ε ηρεάσει τις οικονοµικές του καταστάσεις εφόσον δεν διατηρεί χρηµατοοικονοµικά µέσα τα ο οία έχουν ταξινοµηθεί ως Εύλογη Αξία (12) από (66)

13 µέσω α οτελεσµάτων. - ΛΠ 39 και ΠΧΠ 4 (Τρο ο οίηση), Συµβόλαια Χρηµατοοικονοµικής Εγγύησης (Ισχύει α ό 1 Ιανουαρίου 2006) Η τρο ο οίηση αυτή α αιτεί τις εκδοθείσες χρηµατοοικονοµικές εγγυήσεις, εκτός α ό αυτές οι ο οίες έχουν ήδη δηλωθεί α ό την εταιρεία ότι είναι ασφαλιστικά συµβόλαια, να αναγνωρισθούν αρχικά σε εύλογη αξία και µεταγενέστερα να α οτιµώνται στη µεγαλύτερη αξία µεταξύ του (α) του ανα όσβεστου υ ολοί ου των σχετικών αµοιβών ου έχουν εισ ραχθεί και αναβληθεί και (β) της δα άνης ου α αιτείται για να εξοφληθεί η ανειληµµένη υ οχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Η ιοίκηση έχει µελετήσει την τρο ο οίηση αυτή του ΛΠ 39 και έχει καταλήξει στο συµ έρασµα, ότι δεν είναι σχετική µε τον Όµιλο. - ΠΧΠ 1 (Τρο ο οίηση), Πρώτη Εφαρµογή των ιεθνών Προτύ ων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης και ΠΧΠ 6 (Τρο ο οίηση), Έρευνα και Αξιολόγηση Ορυκτών Πόρων (εφαρµογή α ό 1 Ιανουαρίου 2006) Οι τρο ο οιήσεις αυτές δεν είναι σχετικές µε τις λειτουργίες του Οµίλου. - ΠΧΠ 7, Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστο οιήσεις και συµ ληρωµατική ροσαρµογή στο ΛΠ1, Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων-Γνωστο οιήσεις Κεφαλαίου (Ισχύει α ό 1 Ιανουαρίου 2007) Το ΠΧΠ 7 εισάγει ε ι λέον γνωστο οιήσεις µε α ώτερο σκο ό τη βελτίωση της αρεχόµενης ληροφόρησης σχετικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Α αιτεί γνωστο οίηση οιοτικών και οσοτικών ληροφοριών σχετικά µε την έκθεση σε κίνδυνο ου ροκύ τει α ό τα χρηµατοοικονοµικά µέσα, συµ εριλαµβανοµένων ροκαθορισµένων ελάχιστων α αιτούµενων γνωστο οιήσεων για ιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας και κίνδυνο αγοράς (συµ εριλαµβάνεται ανάλυση ευαισθησίας σχετικά µε τον κίνδυνο αγοράς). Το ΠΧΠ 7 αντικαθιστά το ΛΠ 30: Γνωστο οιήσεις στις Οικονοµικές Καταστάσεις Τρα εζών και Χρηµατο ιστωτικών Ιδρυµάτων και τις α αιτήσεις γνωστο οιήσεων του ΛΠ 32, Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστο οιήσεις και Παρουσίαση. Έχει εφαρµογή σε όλες τις εταιρείες ου συντάσσουν οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τα ΠΧΠ. Η ροσαρµογή στο ΛΠ 1 εισάγει γνωστο οιήσεις σχετικά µε το ύψος των κεφαλαίων µίας ε ιχείρησης καθώς και για τον τρό ο ου γίνεται η διαχείριση αυτών. Ο Όµιλος εκτίµησε την ε ίδραση του ΠΧΠ 7 και της ροσαρµογής στο ΛΠ 1 και κατέληξε ότι οι κύριες ε ι λέον γνωστο οιήσεις ου α αιτούνται α ό την εφαρµογή τους είναι η ανάλυση ευαισθησίας σχετικά µε τον κίνδυνο αγοράς και οι γνωστο οιήσεις κεφαλαίου. Ο Όµιλος θα εφαρµόσει το ΠΧΠ 7 και την τρο ο οίηση του ΛΠ 1 α ό την 1 Ιανουαρίου ιερµηνεία 4, Προσδιορισµός αν µια συµφωνία εµ εριέχει µίσθωση (Ισχύει α ό 1 Ιανουαρίου 2006). Η ιερµηνεία 4 α αιτεί να ροσδιορίζεται κατά όσο µια συµφωνία εριλαµβάνει µίσθωση βάσει της ουσίας του διακανονισµού. Συγκεκριµένα α αιτεί να εξεταστεί κατά όσο: (α) η εκ λήρωση της συµφωνίας εξαρτάται α ό τη χρήση συγκεκριµένου αγίου(ων) και (β) η συµφωνία αραχωρεί στον µισθωτή το δικαίωµα χρήσης του αγίου. Η ιοίκηση εκτιµά ότι η ιερµηνεία 4 δεν αναµένεται να ε ηρεάσει τη λογιστική α εικόνιση των υφιστάµενων συµφωνιών της. - ιερµηνεία 5, ικαιώµατα σε Συµµετοχές σε Ταµεία Θέσης Εκτός Λειτουργίας, Α οκατάστασης και Περιβαλλοντικής Α οκατάστασης (Ισχύει α ό 1η Ιανουαρίου 2006). (13) από (66)

14 Η ιερµηνεία δεν σχετίζεται µε τις λειτουργίες του Οµίλου. - ιερµηνεία 6, Υ οχρεώσεις ου ροκύ τουν α ό τη συµµετοχή σε συγκεκριµένες αγορές Ηλεκτρικός και Ηλεκτρονικός Εξο λισµός ρος α όρριψη (Ισχύει α ό 1η εκεµβρίου 2005). Η ιερµηνεία 6 δεν σχετίζεται µε τις λειτουργίες του Οµίλου Ενο οίηση (1) Βάση Ενο οίησης Οι ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις α οτελούνται α ό τις οικονοµικές καταστάσεις της Μητρικής και των θυγατρικών εταιρειών της. Στον αρακάτω ίνακα αρουσιάζονται οι θυγατρικές εταιρείες ου εριλήφθηκαν στην ενο οίηση µαζί µε τα σχετικά οσοστά συµµετοχής καθώς και τη δραστηριότητα κάθε θυγατρικής. Πληροφοριακά στοιχεία για τις εταιρείες ου ενο οιήθηκαν στις οικονοµικές καταστάσεις για την ερίοδο α ό 01 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου 2005 αρατίθενται ως ακολούθως: ΕΠΩΝΥΜΙΑ Ε ΡΑ % ΣΥΜ/ΧΗΣ ΜΗΤΡΙΚΗΣ ΣΧΕΣΗ ΠΟΥ ΥΠΑΓ/ΣΕ ΤΗΝ ΕΝΟΠ/ΣΗ ΜΕΘΟ ΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΝΕΛΕΓΚΤΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΕΣ ΧΡΗΣΕΙΣ ELBISCO A.B.E.E. ΑΘΗΝΑ-ΠΙΚΕΡΜΙ 99,53 Άµεσα Ολική KARAT BULGARIA S.A. ΣΟΦΙΑ-ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 99,00 Άµεσα Ολική ZITOLUKS A.D. ΣΚΟΠΙΑ 53,71 Άµεσα Ολική HELBERICA S.A. ALICANTE-ΙΣΠΑΝΙΑ 50,00 Άµεσα Αναλογική ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε. ΘΗΒΑ 32,07 Έµµεση Ολική MORPAC S.A. (*) ΓΑΛΛΙΑ 85,20 Άµεσα Ολική MORPAC CYPRUS ltd (*) ΚΥΠΡΟΣ 66,67 Άµεσα Ολική MORPAC ALBANIA SH.A. (*) ΑΛΒΑΝΙΑ 60,00 Άµεσα Ολική OVERPACK HOLDING (*) ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟ 100,00 Άµεσα Ολική (*)οι εν λόγω εταιρίες ενο οιούνται στις οικονοµικές καταστάσεις της ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε. Σύµφωνα µε την α όφαση Νοµαρχίας Ανατολικής Αττικής υ αριθµ. Πρωτ. ΕΜ 8335/05 ΙΣ εγκρίθηκε η συγχώνευση των τριών εταιριών α)ελληνικη ΕΤΑΙΡΙΑ ΜΠΙΣΚΟΤΩΝ Α.Β.Ε., β)αρτοβιομηχανια ELITE Α.Ε. γ)ν. ΒΟΣΙΝΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. µε την ELBISCO EΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. ΙΑΝΟΜΩΝ ΤΡΟΦΙΜΩΝ α ορροφούσα εταιρία και ήδη µετονοµασθείσα σε ELBISCO ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ & ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΤΡΟΦΙΜΩΝ και µε διακριτικό τίτλο ELBISCO A.Β.Ε.Ε. Η Εταιρία κατέχει µέσω της θυγατρικής της, ELBISCO ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. ΙΑΝΟΜΩΝ ΤΡΟΦΙΜΩΝ, το 32,07% της ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε. Η εταιρία ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε. ενο οιείται ολικά λόγω του ότι η Εταιρία ασκεί τον έλεγχο βάση υ ογεγραµµένων συµφωνιών µε την BROWN HOLDING S.A. ( λειοψηφούν µέτοχο στην εταιρία ΜΟΡΝΟΣ Α.Ε.). Στις αρα άνω Οικονοµικές καταστάσεις δεν έχουν συµ εριληφθεί τα στοιχεία της εταιρίας ΧΑΝΟΓΛΟΥ Α.Ε. (Ποσοστό Συµµετοχής , 31/12/2005: 24,66%) λόγω της µη άσκησης δεσ όζουσας ε ιρροής στην εταιρία α ό την ELBISCO Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ. (14) από (66)

15 (α) Θυγατρικές Θυγατρικές είναι οι ε ιχειρήσεις άνω στις ο οίες ασκείται έλεγχος α ό την µητρική. Η ύ αρξη τυχόν δυνητικών δικαιωµάτων ψήφου τα ο οία είναι ασκήσιµα κατά τον χρόνο σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων, λαµβάνεται υ όψη ροκειµένου να στοιχειοθετηθεί αν η µητρική ασκεί τον έλεγχο ε ί των θυγατρικών. Οι θυγατρικές ενο οιούνται λήρως (ολική ενο οίηση) α ό την ηµεροµηνία ου α οκτάται ο έλεγχος ε αυτών και αύουν να ενο οιούνται α ό την ηµεροµηνία ου τέτοιος έλεγχος δεν υφίσταται. Η εξαγορά θυγατρικής α ό τον Όµιλο λογιστικο οιείται βάσει της µεθόδου εξαγοράς. Το κόστος κτήσης µιας θυγατρικής είναι η εύλογη αξία των εριουσιακών στοιχείων ου δόθηκαν, των µετοχών ου εκδόθηκαν και των υ οχρεώσεων ου αναλήφθηκαν κατά την ηµεροµηνία της ανταλλαγής, λέον τυχόν κόστους άµεσα συνδεδεµένου µε την συναλλαγή. Τα εξατοµικευµένα εριουσιακά στοιχεία, υ οχρεώσεις και ενδεχόµενες υ οχρεώσεις ου α οκτώνται σε µία ε ιχειρηµατική συνένωση ε ιµετρώνται κατά την εξαγορά στις εύλογες αξίες τους ανεξαρτήτως του οσοστού συµµετοχής. Το κόστος εξαγοράς έραν της εύλογης αξίας των ε ί µέρους στοιχείων ου α οκτήθηκαν, καταχωρείται ως υ εραξία. Αν το συνολικό κόστος της εξαγοράς είναι µικρότερο α ό την εύλογη αξία των ε ί µέρους στοιχείων ου α οκτήθηκαν, η διαφορά καταχωρείται άµεσα στα α οτελέσµατα. ιεταιρικές συναλλαγές, υ όλοι α και µη ραγµατο οιηµένα κέρδη α ό συναλλαγές µεταξύ των εταιρειών του Οµίλου α αλείφονται. Οι µη ραγµατο οιηµένες ζηµιές, ε ίσης α αλείφονται, εκτός εάν η συναλλαγή αρέχει ενδείξεις α οµείωσης, του µεταβιβασθέντος εριουσιακού στοιχείου. Οι λογιστικές αρχές των θυγατρικών έχουν τρο ο οιηθεί ώστε να είναι οµοιόµορφες µε αυτές ου έχουν υιοθετηθεί α ό τον Όµιλο. Στον Ισολογισµό της Εταιρίας οι ε ενδύσεις σε θυγατρικές εταιρίες αναγνωρίσθηκαν βάση της αρχής ιστορικό κόστος µείον α οµείωση. (β) Συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις Συνδεδεµένες είναι οι ε ιχειρήσεις, στις ο οίες ο Όµιλος έχει ουσιώδη ε ιρροή, αλλά όχι έλεγχο, το ο οίο γενικά ισχύει όταν τα οσοστά συµµετοχής κυµαίνονται µεταξύ 20% και 50% των δικαιωµάτων ψήφου. Οι ε ενδύσεις σε συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις λογιστικο οιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης και αρχικά αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσεως. Ο λογαριασµός των ε ενδύσεων σε συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις εριλαµβάνει και την υ εραξία ου ροέκυψε κατά την εξαγορά (µειωµένη µε τυχόν ζηµίες α οµείωσης). Το µερίδιο του Οµίλου στα κέρδη ή τις ζηµιές των συνδεδεµένων ε ιχειρήσεων µετά την εξαγορά αναγνωρίζεται στα α οτελέσµατα, ενώ το µερίδιο των µεταβολών των α οθεµατικών µετά την εξαγορά, αναγνωρίζεται στα α οθεµατικά. Οι συσσωρευµένες µεταβολές ε ηρεάζουν την λογιστική αξία των ε ενδύσεων σε συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις. Στην ερί τωση ου το µερίδιο του Οµίλου ε ί των ζηµιών µιας συνδεδεµένης υ ερβεί την αξία της ε ένδυσης στην συνδεδεµένη, δεν αναγνωρίζονται ε ι λέον ζηµιές, εκτός εάν έχουν γίνει ληρωµές ή έχουν αναληφθεί εραιτέρω δεσµεύσεις για λογαριασµό της συνδεδεµένης. Μη ραγµατο οιηµένα κέρδη α ό συναλλαγές µεταξύ του Οµίλου και των συνδεδεµένων ε ιχειρήσεων α αλείφονται κατά το οσοστό συµµετοχής του Οµίλου στις συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις. Μη ραγµατο οιηµένες ζηµιές α αλείφονται, εκτός εάν η συναλλαγή αρέχει ενδείξεις α οµείωσης του µεταβιβασθέντος εριουσιακού στοιχείου. Οι λογιστικές αρχές των συνδεδεµένων ε ιχειρήσεων έχουν τρο ο οιηθεί ώστε να είναι οµοιόµορφες µε αυτές ου έχουν υιοθετηθεί α ό τον Όµιλο. (15) από (66)

16 Στον Ισολογισµό της Εταιρίας οι ε ενδύσεις σε συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις αναγνωρίσθηκαν βάση της αρχής «ιστορικό κόστος µείον α οµείωση». γ) Κοινο ραξίες (Joint ventures) Οι ε ενδύσεις του Οµίλου σε κοινο ραξίες (joint venture) λογιστικο οιούνται βάσει της αναλογικής ενο οίησης. Ο Όµιλος συνενώνει το µερίδιό του α ό τα έσοδα, τα έξοδα, τα στοιχεία ενεργητικού και αθητικού και τις ταµειακές ροές της κάθε µίας κοινο ραξίας µε τα αντίστοιχα του Οµίλου. Οι λογιστικές αρχές των κοινο ραξιών έχουν τρο ο οιηθεί ώστε να είναι οµοιόµορφες µε αυτές ου έχουν υιοθετηθεί α ό τον Όµιλο. Στον Ισολογισµό της Εταιρίας οι ε ενδύσεις σε κοινο ραξίες (joint venture) αναγνωρίσθηκαν βάση της αρχής «ιστορικό κόστος µείον α οµείωση» Πληροφόρηση κατά τοµέα Ως ε ιχειρηµατικός τοµέας ορίζεται µία οµάδα εριουσιακών στοιχείων και λειτουργιών ου αρέχουν ροϊόντα και υ ηρεσίες, τα ο οία υ όκεινται σε διαφορετικούς κινδύνους και α οδόσεις α ό εκείνα άλλων ε ιχειρηµατικών τοµέων. Ως γεωγραφικός τοµέας, ορίζεται µία γεωγραφική εριοχή, στην ο οία αρέχονται ροϊόντα και υ ηρεσίες και η ο οία υ όκειται σε διαφορετικούς κινδύνους και α οδόσεις α ό άλλες εριοχές. Κριτήριο για τον καθορισµό του ρωτεύοντα/δευτερεύοντα τοµέα α οτέλεσε η φύση και η ροέλευση των εσόδων του Οµίλου. Ως εκ τούτου ο Όµιλος έχει αρουσιάσει την ανάλυση κατά τοµέα στους ε ιχειρηµατικούς τοµείς ως ρωτεύουσα και στους γεωγραφικούς τοµείς ως δευτερεύουσα Συναλλαγµατικές µετατρο ές (1) Νόµισµα µέτρησης και αναφοράς Το νόµισµα µέτρησης και αναφοράς του Οµίλου α ό την 1 Ιανουαρίου 2002 είναι το Ευρώ, κατά συνέ εια οι ενο οιηµένες ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις αρουσιάζονται σε Ευρώ ( ), το νόµισµα α οτίµησης της µητρικής εταιρείας. (2) Συναλλαγές και υ όλοι α Οι συναλλαγές σε ξένο νόµισµα µετατρέ ονται σε Ευρώ βάσει των ισοτιµιών ου ισχύουν κατά τις ηµεροµηνίες των συναλλαγών. Οι α αιτήσεις και υ οχρεώσεις σε ξένο νόµισµα κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων ροσαρµόζονται ώστε να αντανακλούν τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες της ηµεροµηνίας σύνταξης. Τα κέρδη και οι ζηµίες ου ροκύ τουν α ό τέτοιες συναλλαγές (και α ό τη µετατρο ή στοιχείων του ενεργητικού και αθητικού εκφρασµένα σε ξένο νόµισµα) αναγνωρίζονται στην κατάσταση α οτελεσµάτων. (3) Εταιρίες του Οµίλου Η µετατρο ή των οικονοµικών καταστάσεων των εταιρειών του Οµίλου (καµία εκ των ο οίων δεν έχει νόµισµα υ ερ ληθωριστικής οικονοµίας), οι ο οίες έχουν διαφορετικό λειτουργικό νόµισµα α ό την µητρική γίνεται ως εξής: (16) από (66)

17 - Τα εριουσιακά στοιχεία και υ οχρεώσεις µετατρέ ονται µε τις ισοτιµίες ου υ άρχουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. - Τα έσοδα και τα έξοδα µετατρέ ονται µε τις µέσες ισοτιµίες εριόδου. Οι ροκύ τουσες συναλλαγµατικές διαφορές καταχωρούνται σε α οθεµατικό των ιδίων κεφαλαίων και µεταφέρονται στ α οτελέσµατα µε την ώληση των ε ιχειρήσεων αυτών. Η υ εραξία και οι ροσαρµογές των εύλογων αξιών ου ροκύ τουν α ό την α όκτηση οικονοµικών µονάδων εξωτερικού µετατρέ ονται µε τις ισοτιµίες της ηµεροµηνίας ισολογισµού Ενσώµατα άγια Τα ενσώµατα άγια α οτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες α οσβέσεις και α οµείωση. Το κόστος κτήσεως εριλαµβάνει όλες τις άµεσα ε ιρρι τέες δα άνες για την α όκτηση στοιχείων ακινήτων και εξο λισµού. Μεταγενέστερες δα άνες καταχωρούνται σε ε αύξηση της λογιστικής αξίας των ενσωµάτων αγίων ή ως ξεχωριστό άγιο µόνον εάν είναι ιθανό τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη να εισρεύσουν στον Όµιλο και το κόστος τους µ ορεί να ε ιµετρηθεί αξιό ιστα. Το κόστος ε ισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στα α οτελέσµατα όταν ραγµατο οιούνται. Τα οικό εδα δεν α οσβένονται. Οι α οσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσωµάτων αγίων υ ολογίζονται µε την σταθερή µέθοδο µέσα στην ωφέλιµη ζωή τους ου έχει ως εξής, ανάλογα µε το είδος και τη χρήση τους: - Κτίρια έτη - Μηχανολογικός εξο λισµός 4-20 έτη - Αυτοκίνητα 5-7 έτη - Λοι ός εξο λισµός 5-7 έτη Οι υ ολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσωµάτων αγίων υ όκεινται σε ε ανεξέταση σε κάθε ισολογισµό. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσωµάτων αγίων υ ερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (α οµείωση) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στα α οτελέσµατα. Κατά την ώληση ενσωµάτων αγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος ου λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα α οτελέσµατα. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα ου αφορούν στην κατασκευή στοιχείων ενεργητικού κεφαλαιο οιούνται για το χρονικό διάστηµα ου α αιτείται µέχρι την ολοκλήρωση της κατασκευής. Όλα τα άλλα χρηµατοοικονοµικά έξοδα αναγνωρίζονται στα α οτελέσµατα χρήσεως. (17) από (66)

18 2.7. Άϋλα εριουσιακά στοιχεία (α) Σήµατα και άδειες Τα σήµατα και οι άδειες α οτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον α οσβέσεις. Οι α οσβέσεις διενεργούνται µε την σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών η ο οία κυµαίνεται α ό 5-15 χρόνια. (β) Λογισµικό Οι άδειες λογισµικού α οτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον τις α οσβέσεις. Οι α οσβέσεις διενεργούνται µε την σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών η ο οία κυµαίνεται α ό 5 έως 8 χρόνια. (γ) Έξοδα έρευνας και ανά τυξης Τα έξοδα έρευνας αναγνωρίζονται ως έξοδα της χρήσης όταν αυτά ροκύ τουν. Τα έξοδα ου ροκύ τουν λόγω ανα τυξιακών ρογραµµάτων (και σχετίζονται µε τον σχεδιασµό και δοκιµές νέων ή βελτιωµένων ροϊόντων) αναγνωρίζονται ως ασώµατες ακινητο οιήσεις εάν είναι ιθανό να ροσφέρουν στην εταιρεία µελλοντικά οικονοµικά οφέλη. Τα υ όλοι α έξοδα ανά τυξης καταχωρούνται στους λογαριασµούς εξόδων µόλις αυτά ροκύ τουν. Έξοδα ανά τυξής τα ο οία σε ροηγούµενες οικονοµικές χρήσεις είχαν καταχωρηθεί σαν έξοδα, δεν καταχωρούνται σαν ασώµατες ακινητο οιήσεις σε µεταγενέστερη οικονοµική χρήση. Τα έξοδα ανά τυξης τα ο οία έχουν κεφαλαιο οιηθεί α οσβένονται α ό την εκκίνηση της εµ ορικής αραγωγής του ροϊόντος, βάση της σταθερής µεθόδου α όσβεσης κατά την ερίοδο των αναµενόµενων ωφελειών του ροϊόντος. Η χρονική ερίοδος α όσβεσης ου έχει υιοθετηθεί α ό τον Όµιλο δεν υ ερβαίνει τα 5 έτη. Σε ερί τωση διακο ής της εµ ορικής δραστηριότητας του ροϊόντος το ανα όσβεστο µέρος µεταφέρεται στα έξοδα Α οµείωση αξίας εριουσιακών στοιχείων Τα εριουσιακά στοιχεία ου έχουν α ροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή δεν α οσβένονται και υ όκεινται σε έλεγχο α οµείωσης ετησίως και όταν κά οια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική αξία µ ορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα εριουσιακά στοιχεία ου α οσβένονται υ όκεινται σε έλεγχο α οµείωσης της αξίας τους όταν υ άρχουν ενδείξεις ότι οι λογιστική αξία τους δεν θα ανακτηθεί. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη αξία µεταξύ εύλογης αξίας µειωµένη µε το α αιτούµενο για την ώληση κόστος και αξίας χρήσεως. Για την εκτίµηση των ζηµιών α οµείωσης τα εριουσιακά στοιχεία εντάσσονται στις µικρότερες δυνατές µονάδες δηµιουργίας ταµειακών ροών. Οι ζηµιές α οµείωσης καταχωρούνται ως έξοδα στα α οτελέσµατα όταν ροκύ τουν Α οθέµατα Τα α οθέµατα α οτιµώνται στην χαµηλότερη αξία µεταξύ κόστους κτήσεως και καθαρής ρευστο οιήσιµης αξίας. Το κόστος ροσδιορίζεται µε την µέθοδο του µέσου σταθµικού κόστους. Το κόστος των ετοίµων ροϊόντων και των ηµιτελών α οθεµάτων εριλαµβάνει, το κόστος των υλικών, το άµεσο εργατικό κόστος και αναλογία των γενικών εξόδων αραγωγής. Η καθαρή ρευστο οιήσιµη αξία εκτιµάται µε βάση τις τρέχουσες τιµές ώλησης των α οθεµάτων στα (18) από (66)

19 λαίσια της συνήθους δραστηριότητας αφαιρουµένων και των τυχόν εξόδων ώλησης ό ου συντρέχει ερί τωση Εµ ορικές α αιτήσεις Οι α αιτήσεις α ό ελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα α οτιµώνται στο ανα όσβεστο κόστος µε την χρήση του ραγµατικού ε ιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών α οµείωσης. Οι ζηµιές α οµείωσης αναγνωρίζονται όταν υ άρχει αντικειµενική ένδειξη ότι ο Όµιλος δεν είναι σε θέση να εισ ράξει όλα τα οσά ου οφείλονται µε βάση τους συµβατικούς όρους. Το οσό της ζηµίας α οµείωσης καταχωρείται ως έξοδο στα α οτελέσµατα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα εριλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως και τις βραχυ ρόθεσµες µέχρι 3 µήνες ε ενδύσεις υψηλής ρευστο οίησης και χαµηλού ρίσκου Στοιχεία µη κυκλοφορούντος ενεργητικού ρος ώληση και µη συνεχιζόµενες δραστηριότητες Τα στοιχεία µη κυκλοφορούντος ενεργητικού (ή οµάδες στοιχείων ρος ώληση) ταξινοµούνται ως εριουσιακά στοιχεία ου ροορίζονται για ώληση και αναγνωρίζονται στην χαµηλότερη µεταξύ λογιστικής αξίας και καθαρής τιµής ώλησης, εάν η λογιστική αξία ανακτάται κυρίως µέσω της ώλησης και όχι α ό την συνεχή χρήση τους. Ο Όµιλος υιοθέτησε το ΠΧΠ 5 α ό 1 Ιανουαρίου 2005, µε εφαρµογή των µεταβατικών διατάξεων του ροτύ ου. Η υιοθέτηση του ΠΧΠ 5 κατέληξε σε αλλαγή της λογιστικής αρχής για τα στοιχεία µη κυκλοφορούντος ενεργητικού ου ροορίζονται για ώληση. Τα στοιχεία µη κυκλοφορούντος ενεργητικού ου ροορίζονται για ώληση δεν αρουσιάζονταν ροηγουµένως ως κυκλοφορούντα εριουσιακά στοιχεία ή βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις. εν υ ήρχε διαφορά στην α οτίµηση µεταξύ των µη κυκλοφορούντων εριουσιακών στοιχείων ου ροορίζονταν για ώληση και αυτών ου ροορίζονταν για συνεχή χρήση. Η εφαρµογή του ΠΧΠ 5 δεν ε ηρεάζει άλλως τις οικονοµικές καταστάσεις του ροηγουµένου έτους, µε εξαίρεση τον ε ηρεασµό στην αρουσίαση των α οτελεσµάτων και στις ταµειακές ροές των µη συνεχιζόµενων δραστηριοτήτων ανεισµός Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την ραγµατο οίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα α οτιµώνται στο ανα όσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του ραγµατικού ε ιτοκίου. H διοίκηση του Οµίλου θεωρεί ότι τα ε ιτόκια ου καταβάλλονται σε σχέση µε τα συναφθέντα δάνεια ισοδυναµούν µε τα τρέχοντα ε ιτόκια της αγοράς και συνε ώς δεν συντρέχουν οι (19) από (66)

20 ροϋ οθέσεις ο οιασδή οτε ροσαρµογής της αξίας στην ο οία α εικονίζονται οι υ οχρεώσεις αυτές. Τα δάνεια ταξινοµούνται ως βραχυ ρόθεσµες υ οχρεώσεις εκτός εάν ο Όµιλος έχει το δικαίωµα να αναβάλλει την εξόφληση της υ οχρέωσης για τουλάχιστον 12 µήνες α ό την ηµεροµηνία του ισολογισµού Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος ροσδιορίζεται µε την µέθοδο της υ οχρέωσης ου ροκύ τει α ό τις ροσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των εριουσιακών στοιχείων και των υ οχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν ροκύ τει α ό την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή αθητικού σε συναλλαγή, εκτός ε ιχειρηµατικής συνένωσης, η ο οία όταν έγινε η συναλλαγή δεν ε ηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος ροσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές ου ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές α αιτήσεις αναγνωρίζονται κατά την έκταση στην ο οία θα υ άρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµο οίηση της ροσωρινής διαφοράς ου δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική α αίτηση. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος αναγνωρίζεται για τις ροσωρινές διαφορές ου ροκύ τουν α ό ε ενδύσεις σε θυγατρικές και συνδεδεµένες ε ιχειρήσεις, µε εξαίρεση την ερί τωση ου η αναστροφή των ροσωρινών διαφορών ελέγχεται α ό τον Όµιλο και είναι ιθανό ότι οι ροσωρινές διαφορές δεν θα αναστραφούν στο ροβλε τό µέλλον Παροχές στο ροσω ικό (α) Βραχυ ρόθεσµες αροχές Οι βραχυ ρόθεσµες αροχές ρος το ροσω ικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δεδουλευµένες. (β) Παροχές µετά την έξοδο α ό την υ ηρεσία Σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν2112/20 ο Όµιλος καταβάλλει α οζηµιώσεις στους α οχωρούντες ή α ολυόµενους υ αλλήλους της, το δε ύψος των σχετικών α οζηµιώσεων εξαρτάται α ό τα έτη ροϋ ηρεσίας, το ύψος των α οδοχών και τον τρό ο α οµάκρυνσης (α όλυση ή συνταξιοδότηση). Στην ερί τωση α οχώρησης λόγω συνταξιοδότησης το ύψος της α οζηµίωσης ου θα ρέ ει να καταβληθεί είναι ίσο µε το 40% του σχετικού οσού ου θα καταβάλλονταν σε ερί τωση α όλυσης. Τα ρογράµµατα για αροχές στους εργαζοµένους όσον αφορά την α οζηµίωση κατά την έξοδο α ό την υ ηρεσία εµ ί τουν στα ρογράµµατα καθορισµένων αροχών, σύµφωνα µε το ΛΠ 19 «Παροχές Εργαζοµένων». Η υ οχρέωση ου καταχωρείται στον ισολογισµό για τα ρογράµµατα καθορισµένων αροχών είναι η αρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη αροχή µείον τις µεταβολές ου ροκύ τουν α ό τα ακαταχώρητα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες και το κόστος της ροϋ ηρεσίας. Η δέσµευση της καθορισµένης αροχής υ ολογίζεται ετησίως α ό ανεξάρτητο αναλογιστή µε την χρήση της µεθόδου της ροβεβληµένης ιστωτικής µονάδος (projected unit credit method). Για την ροεξόφληση χρησιµο οιείται το ε ιτόκιο των µακρο ροθέσµων οµολόγων του Ελληνικού (20) από (66)

21 ηµοσίου. Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες ου ροκύ τουν α ό τις ροσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι άνω ή κάτω α ό το εριθώριο του 10% της σωρευµένης υ οχρέωσης, καταχωρούνται στ α οτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο ρόγραµµα. Το κόστος ροϋ ηρεσίας καταχωρείται άµεσα στ α οτελέσµατα µε εξαίρεση την ερί τωση ου οι µεταβολές του ρογράµµατος εξαρτώνται α ό τον ενα οµένοντα χρόνο υ ηρεσίας των εργαζοµένων. Στην ερί τωση αυτή το κόστος ροϋ ηρεσίας καταχωρείται στ α οτελέσµατα µε την σταθερή µέθοδο µέσα στην ερίοδο ωρίµανσης Ε ιχορηγήσεις Οι κρατικές ε ιχορηγήσεις αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους όταν αναµένεται µε βεβαιότητα ότι η ε ιχορήγηση θα εισ ραχθεί και ο Όµιλος θα συµµορφωθεί µε όλους τους ροβλε όµενους όρους. Κρατικές ε ιχορηγήσεις ου αφορούν έξοδα, αναβάλλονται και αναγνωρίζονται στα α οτελέσµατα έτσι ώστε να αντιστοιχίζονται µε τα έξοδα ου ροορίζονται να α οζηµιώσουν. Οι κρατικές ε ιχορηγήσεις ου σχετίζονται µε την αγορά ενσωµάτων αγίων, εριλαµβάνονται στις µακρο ρόθεσµες υ οχρεώσεις ως αναβαλλόµενες κρατικές ε ιχορηγήσεις και µµεταφέρονται ως έσοδα στην κατάσταση λογαριασµού α οτελεσµάτων µε την σταθερή µέθοδο κατά αναµενόµενη ωφέλιµη ζωή των σχετικών εριουσιακών στοιχείων Προβλέψεις Προβλέψεις καταχωρούνται όταν ο Όµιλος έχει αρούσα, νοµική ή τεκµαιρόµενη υ οχρέωση ως α οτέλεσµα αρελθόντων γεγονότων, είναι ιθανόν ότι θα α αιτηθεί εκροή όρων ώστε να τακτο οιηθεί υ οχρέωση, και µ ορεί να γίνει µια αξιό ιστη εκτίµηση του οσού. Ο Όµιλος αναγνωρίζει ρόβλεψη για ε ιζήµιες συµβάσεις όταν τα αναµενόµενα οφέλη ου θα αραχθούν α ό τη σύµβαση είναι µικρότερα α ό το ανα όφευκτο κόστος των υ οχρεώσεων στο λαίσιο της σύµβασης. Οι ροβλέψεις αναδιάρθρωσης εριλαµβάνουν τις ρήτρες λήξης µισθώσεων και τις αροχές εξόδων υ αλλήλων, αναγνωρίζονται στην ερίοδο κατά την ο οία ο Όµιλος δεσµεύεται νόµιµα ή τεκµαιρόµενα στην υλο οίηση του σχετικού ρογράµµατος αναδιάρθρωσης. Οι ροβλέψεις ε ανεξετάζονται στο τέλος κάθε χρήσης και ροσαρµόζονται έτσι ώστε να α εικονίζουν τις καλύτερες δυνατές εκτιµήσεις Αναγνώριση εσόδων Τα έσοδα εριλαµβάνουν την εύλογη αξία των ωλήσεων αγαθών και αροχής υ ηρεσιών, καθαρά α ό Φόρο Προστιθέµενης Αξίας, εκ τώσεις και ε ιστροφές. Τα διεταιρικά έσοδα µέσα στον Όµιλο α αλείφονται λήρως. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: (α) Πωλήσεις αγαθών Οι ωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν ο Όµιλος αραδίδει τα αγαθά στους ελάτες, τα αγαθά γίνονται α οδεκτά α ό αυτούς και η είσ ραξη της α αίτησης είναι εύλογα εξασφαλισµένη. (21) από (66)

22 (β) Παροχή υ ηρεσιών Τα έσοδα α ό αροχή υ ηρεσιών λογίζονται την ερίοδο ου αρέχονται οι υ ηρεσίες, µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της αρεχόµενης υ ηρεσίας σε σχέση µε το σύνολο των αρεχόµενων υ ηρεσιών. (γ) Έσοδα α ό τόκους Τα έσοδα α ό τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του ραγµατικού ε ιτοκίου. (δ) Έσοδα α ό δικαιώµατα Τα έσοδα α ό δικαιώµατα λογίζονται στη βάση του δεδουλευµένου, σύµφωνα µε την ουσία των σχετικών συµβάσεων. (ε) Μερίσµατα Τα µερίσµατα, λογίζονται ως έσοδα, όταν θεµελιώνεται το δικαίωµα είσ ραξής τους Μισθώσεις Οι µισθώσεις αγίων ό ου ο Όµιλος διατηρεί ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Οι χρηµατοδοτικές µισθώσεις κεφαλαιο οιούνται µε την έναρξη της µίσθωσης στη χαµηλότερη µεταξύ της εύλογης αξίας του αγίου στοιχείου ή της αρούσας αξίας των ελάχιστων µισθωµάτων. Κάθε µίσθωµα ε ιµερίζεται µεταξύ της υ οχρέωσης και των χρηµατοοικονοµικών εξόδων έτσι ώστε να ε ιτυγχάνεται ένα σταθερό ε ιτόκιο στην υ ολει όµενη χρηµατοοικονοµική υ οχρέωση. Οι αντίστοιχες υ οχρεώσεις α ό µισθώµατα, καθαρές α ό χρηµατοοικονοµικά έξοδα, α εικονίζονται στις υ οχρεώσεις. Το µέρος του χρηµατοοικονοµικού εξόδου ου αφορά σε χρηµατοδοτικές µισθώσεις αναγνωρίζεται στα α οτελέσµατα χρήσης κατά τη διάρκεια της µίσθωσης. Τα άγια ου α οκτήθηκαν µε χρηµατοδοτική µίσθωση α οσβένονται στη µικρότερη ερίοδο µεταξύ της ωφέλιµης ζωής των αγίων στοιχείων και της διάρκειας µίσθωσής τους. Μισθώσεις ό ου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας διατηρούνται α ό τον εκµισθωτή ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι ληρωµές ου γίνονται για λειτουργικές µισθώσεις (καθαρές α ό τυχόν κίνητρα ου ροσφέρθηκαν α ό τον εκµισθωτή) αναγνωρίζονται στα α οτελέσµατα χρήσης αναλογικά κατά τη διάρκεια της µίσθωσης ιανοµή µερισµάτων Η διανοµή µερισµάτων στους µετόχους της µητρικής αναγνωρίζεται ως υ οχρέωση στις ενο οιηµένες οικονοµικές καταστάσεις όταν η διανοµή εγκρίνεται α ό την Γενική Συνέλευση των µετόχων. (22) από (66)

23 3. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 3.1. Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Ο Όµιλος εκτίθεται σε αρκετούς χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους ό ως κινδύνους αγοράς (µεταβολές σε συναλλαγµατικές ισοτιµίες, ε ιτόκιο, τιµές αγοράς), ιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας, κίνδυνο ταµειακών ροών και κίνδυνο εύλογης αξίας α ό µεταβολές ε ιτοκίων. Το γενικό ρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου εστιάζεται στη µη ροβλεψιµότητα των χρηµατο ιστωτικών αγορών και ε ιδιώκει να ελαχιστο οιήσει την ενδεχόµενη αρνητική τους ε ίδραση στη χρηµατοοικονοµική α όδοση του Οµίλου. Ο Όµιλος δεν χρησιµο οιεί αράγωγα χρηµατοοικονοµικά ροϊόντα, ό ως ροθεσµιακά συµβόλαια συναλλάγµατος (futures/ forwards) και συµβάσεις ανταλλαγής ε ιτοκίου (swaps) µε σκο ό να αντισταθµίσει την έκθεσή του σε συγκεκριµένους κινδύνους. (α) Κίνδυνος αγοράς Ο Όµιλος δραστηριο οιείται στην Ευρώ η και συνε ώς το µεγαλύτερο µέρος των συναλλαγών του Οµίλου διεξάγεται σε Ευρώ. Μέρος όµως των αγορών εµ ορευµάτων του Οµίλου γίνεται σε ολάριο Αµερικής. Η γρήγορη ληρωµή των ροµηθευτών αυτών µειώνει σηµαντικά το συναλλαγµατικό κίνδυνο. Ε ίσης ένα µέρος των δανείων συνά τεται σε Ια ωνικά Γιέν τα ο οία µ ορούν να µετατρα ούν σε Ευρώ. Ο Όµιλος κατά άγια τακτική, δεν ροαγοράζει συνάλλαγµα και δεν συνά τει συµβόλαια µελλοντικής εκ λήρωσης συναλλάγµατος µε εξωτερικούς αντισυµβαλλόµενους. Ο Όµιλος έχει συµµετοχές σε θυγατρικές ου δραστηριο οιούνται σε χώρες της αλλοδα ής, των ο οίων η καθαρή θέση είναι εκτεθειµένη ιθανόν σε συναλλαγµατικό κίνδυνο κατά την µετατρο ή των οικονοµικών τους καταστάσεων για σκο ό ενο οίησης. Ο Οµιλος δεν εκτίθεται σε σηµαντικό βαθµό σε αυτή την µορφή κινδύνου, καθώς οι ερισσότερες εταιρίες του έχουν ως λειτουργικό νόµισµα το Ευρώ, µε εξαίρεση οι θυγατρικές στην Fyrom και Αλβανία. (β) Πιστωτικός κίνδυνος Ο Όµιλος έχει θεσ ίσει και εφαρµόζει διαδικασίες ιστωτικού ελέγχου µε στόχον την ελαχιστο οίηση των ε ισφαλειών και την άµεση κάλυψη των α αιτήσεων µε αξιόγραφα. Κανένας ελάτης δεν ξε ερνά το 10% των ωλήσεων και εµ οµένως ο εµ ορικός κίνδυνος είναι κατανεµηµένος σε µεγάλο αριθµό ελατών. Οι ωλήσεις χονδρικής γίνονται κυρίως σε ελάτες µε αξιολογηµένο ιστορικό ιστώσεων. Α ό την ιεύθυνση Πιστωτικού Ελέγχου ορίζονται ιστωτικά όρια ανά ελάτη και εφαρµόζονται συγκεκριµένοι όροι ωλήσεων και εισ ράξεων. Ό ου αυτό είναι δυνατόν ζητούνται εµ ράγµατες ή άλλες εξασφαλίσεις. (γ) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαµηλά ε ί εδα έχοντας ικανά ταµειακά διαθέσιµα καθώς και διαθέτοντας ε αρκή ιστωτικά όρια µε τις συνεργαζόµενες Τρά εζες. (δ) Κίνδυνος ιακύµανσης ε ιτοκίων Οι δανειακές υ οχρεώσεις του Οµίλου συνδέονται µε κυµαινόµενα ε ιτόκια τα ο οία ανάλογα µε τις συνθήκες της αγοράς µ ορούν είτε να αραµείνουν κυµαινόµενα ή να µετατρα ούν σε σταθερά. Ο Όµιλος δεν χρησιµο οιεί χρηµατοοικονοµικά αράγωγα Προσδιορισµός των ευλόγων αξιών Η ονοµαστική αξία µείον ροβλέψεις για ε ισφάλειες των εµ ορικών α αιτήσεων εκτιµάται ότι ροσεγγίζει την ραγµατική τους αξία. Οι ραγµατικές αξίες των χρηµατοοικονοµικών υ οχρεώσεων για σκο ούς εµφάνισής τους στις οικονοµικές καταστάσεις υ ολογίζονται µε βάση τη αρούσα αξία των µελλοντικών ταµειακών ροών ου ροκύ τουν α ό συγκεκριµένες συµβάσεις χρησιµο οιώντας το τρέχον ε ιτόκιο το ο οίο είναι διαθέσιµο για τον Όµιλο για τη χρήση αρόµοιων χρηµατο ιστωτικών µέσων. (23) από (66)

24 4. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της διοικήσεως Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης ε ανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και ροσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, ου κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και αραδοχές Ο Όµιλος ροβαίνει σε εκτιµήσεις και αραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. Οι εκτιµήσεις και αραδοχές ου ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να ροκαλέσουν ουσιώδεις ροσαρµογές στις λογιστικές αξίες των εριουσιακών στοιχείων και των υ οχρεώσεων στους ε όµενους 12 µήνες έχουν ως εξής: (α) Φόρος εισοδήµατος Ο Όµιλος υ όκειται σε φορολόγηση σε διάφορες χώρες και α αιτείται κρίση για τον ροσδιορισµό της ρόβλεψης για φόρο εισοδήµατος. Υ άρχουν ολλές συναλλαγές και υ ολογισµοί για τους ο οίους ο τελικός ροσδιορισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Ο Όµιλος αναγνωρίζει υ οχρεώσεις α ό αναµενόµενους φορολογικούς ελέγχους, βάσει εκτιµήσεων για το εάν θα του ε ιβληθούν ε ι λέον φόροι. Εάν το τελικό α οτέλεσµα του ελέγχου είναι διαφορετικό α ό το αρχικώς αναγνωρισθέν, η διαφορά θα ε ηρεάσει τον φόρο εισοδήµατος και την ρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία της εριόδου Καθοριστικές κρίσεις της ιοίκησης για την εφαρµογή των λογιστικών αρχών εν υ άρχουν εριοχές ου χρειάστηκε να χρησιµο οιηθούν εκτιµήσεις της ιοίκησης για την εφαρµογή των λογιστικών αρχών. 5. Βασικές αρχές µετάβασης στα ΠΧΠ 5.1. Οικονοµικές καταστάσεις της 31 εκεµβρίου 2005 Οι οικονοµικές καταστάσεις (εταιρικές και ενο οιηµένες) του Οµίλου για την χρήση έως 31 εκεµβρίου 2005 θα είναι οι ρώτες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις ου συµµορφώνονται µε τα ΠΧΠ. Αυτές οι οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί ό ως εριγράφεται στη σηµείωση 2.1. και βάσει της ρόνοιας του ΠΧΠ Α αλλαγές α ό την λήρη αναδροµική εφαρµογή ου α οφάσισε ο Όµιλος Ο Όµιλος έχει α οφασίσει να εφαρµόσει τις ακόλουθες ροαιρετικές α αλλαγές α ό την λήρη αναδροµική εφαρµογή. (α) Α αλλαγή συνδεδεµένων ε ιχειρήσεων Ο Οµιλος έχει εφαρµόσει την α αλλαγή για τις ε ιχειρηµατικές συνενώσεις του ΠΧΠ 1. εν έχει ανα ροσαρµόσει τα στοιχεία ου αφορούν τις ε ιχειρηµατικές συνενώσεις ου ραγµατο οιήθηκαν νωρίτερα α ό την ηµεροµηνία µετάβασης 1 Ιανουαρίου (24) από (66)