ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ.

Transcript

1 ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ 30 ΙΟΥΝΙΟΥ 2011 (σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς) ΑΘΗΝΑ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2011

2 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος...4 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης...5 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων...6 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Ταµειακών Ροών Σηµειώσεις Επί Των Συνοπτικών Ενδιάµεσων Οικονοµικών Καταστάσεων8 1.1 Γενικές Πληροφορίες Για Την Εταιρία Περίληψη των ακολουθούµενων λογιστικών πολιτικών Βάση ετοιµασίας Λογιστικές πολιτκές Νέα λογιστικά πρότυπα και ερµηνείες της ΕΕΧΠ Καθαρά Έσοδα Από Αµοιβές / Προµήθειες Λοιπά Έξοδα Έξοδα Προσωπικού Γενικά ιοικητικά Έξοδα Φόρος Εισοδήµατος Αναβαλλόµενη Φορολογία Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία Λοιπές Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις ιαχείριση Χρηµατοοικονοµικών Κινδύνων Συναλλαγές Συνδεδεµένων Μερών Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και εσµεύσεις

3 Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάµεσης Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης Προς τους µετόχους της ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Εισαγωγή Επισκοπήσαµε τη συνηµµένη συνοπτική εταιρική κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης της ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (η Εταιρία) της 30ης Ιουνίου 2011, και τις σχετικές συνοπτικές εταιρικές καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών καθαρής θέσης και ταµειακών ροών της εξάµηνης περιόδου που έληξε αυτήν την ηµεροµηνία, καθώς και τις επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο µέρος της εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης του άρθρου 5 του Ν.3556/2007. Η ιοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και παρουσίαση αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρµόζονται στην Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά ( ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο «ΛΠ» 34). ική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε συµπέρασµα επί αυτής της ενδιάµεσης συνοπτικής χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης µε βάση την επισκόπησή µας. Εύρος Επισκόπησης ιενεργήσαµε την επισκόπησή µας σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Επισκόπησης 2410 «Επισκόπηση ενδιάµεσης χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης που διενεργείται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της οντότητας». Η επισκόπηση της ενδιάµεσης οικονοµικής πληροφόρησης συνίσταται στη διενέργεια διερευνητικών ερωτηµάτων κυρίως προς πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για χρηµατοοικονοµικά και λογιστικά θέµατα και στην εφαρµογή αναλυτικών και άλλων διαδικασιών επισκόπησης. Το εύρος της επισκόπησης είναι ουσιωδώς µικρότερο από αυτό του ελέγχου που διενεργείται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου και συνεπώς, δεν µας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουµε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή µας όλα τα σηµαντικά θέµατα τα οποία θα µπορούσαν να εντοπιστούν σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια, µε την παρούσα δεν διατυπώνουµε γνώµη ελέγχου. Συµπέρασµα Με βάση την επισκόπησή µας, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή µας οτιδήποτε θα µας οδηγούσε στο συµπέρασµα ότι η συνηµµένη ενδιάµεση χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύµφωνα µε το ΛΠ 34. Αναφορά επί άλλων νοµικών και κανονιστικών θεµάτων Η επισκόπησή µας δεν εντόπισε οποιαδήποτε ασυνέπεια ή αναντιστοιχία των λοιπών στοιχείων της προβλεπόµενης από το άρθρο 5 του Ν.3556/2007 εξαµηνιαίας οικονοµικής έκθεσης, µε τη συνηµµένη χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση. Αθήνα, 09 Αυγούστου 2011 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Χριστόδουλος Σεφέρης ΑΜ ΣΟΕΛ Ernst & Young (Hellas) A.E. Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές (Α.Μ. ΣΟΕΛ 107) 11ο χλµ Εθνικής Οδού Αθηνών-Λαµίας Μεταµόρφωση Αττικής 3

4 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος (τα ποσά παρουσιάζονται σε ) Σηµείωση Καθαρά έσοδα από τόκους 18,604 34,022 Καθαρά έσοδα από αµοιβές / προµήθειες 2 641, ,707 Κέρδη από χρηµατοοικονοµικά στοιχεία 0 3,208 Λοιπά έσοδα 574 2,249 Λοιπά έξοδα 3 (496,901) (517,621) Κέρδη προ φόρων 163, ,565 Φόρος εισοδήµατος 6 (38,470) (149,278) Κέρδη µετά από φόρους 125, ,287 Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους 0 0 Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήµατα µετά από φόρους 125, ,287 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-13 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Αθήνα, 05 Αυγούστου 2011 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΧΡΙΣΤΟ ΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΠΑΤΣΑΛΙ ΗΣ ΛΑΜΠΡΟΣ ΚΑΡΕΛΛΑΣ ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ 4

5 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης (τα ποσά παρουσιάζονται σε ) ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Σηµείωση Ταµείο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων 7 2,147,990 1,899,985 ιακρατούµενες ως τη λήξη επενδύσεις 20,000 40,000 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 879 2,636 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 8 531, ,473 ΣΥΝΟΛΟ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 2,700,583 2,353,244 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΚΑΙ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Προβλέψεις / Λοιπές υποχρεώσεις 9 376, ,546 Σύνολο Υποχρεώσεων 376, ,546 Μετοχικό Κεφάλαιο 1,500,000 1,500,000 Λοιπά στοιχεία ιδίων κεφαλαίων 823, ,698 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ιδιοκτητών µητρικής 2,323,703 2,192,698 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 2,323,703 2,192,698 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ΚΑΙ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2,700,583 2,353,244 Οι επισυναπτόµενες σηµειώσεις 1-13 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων. Αθήνα, 05 Αυγούστου 2011 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ.Σ. Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΧΡΙΣΤΟ ΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΣ ΠΑΤΣΑΛΙ ΗΣ ΛΑΜΠΡΟΣ ΚΑΡΕΛΛΑΣ ΧΑΤΖΗΝΙΚΟΛΑΟΥ 5

6 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων (τα ποσά παρουσιάζονται σε ) Μετοχικό Κεφάλαιο Τακτικό Αποθεµατικό Λοιπά Αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ιανεµηθέντα µερίσµατα ( ) ( ) ικαιώµατα Προαίρεσης Κέρδη ικαιώµατα Προαίρεσης Κέρδη

7 Συνοπτική Ενδιάµεση Κατάσταση Ταµειακών Ροών (ταποσά παρουσιάζονται σε ) Σηµείωση Λειτουργικές δραστηριότητες Αποτελέσµατα προ φόρων (συνεχιζόµενες δραστηριότητες) 163, ,565 Πλέον / µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις 1,756 7,379 Προβλέψεις 81,908 8,029 Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας 0 (3,208) Πιστωτικοί τόκοι (18,280) (34,022) Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Αύξηση απαιτήσεων (40.178) (13,106) Αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) 96,616 13,246 Μείον: Καταβεβληµένος Φόρος Εισοδήµατος (76,004) (110,854) Σύνολο εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες (α) 209, ,029 Επενδυτικές δραστηριότητες Πώληση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων 20,000 0 Πώληση Μεριδίων Α/Κ 0 280,561 Αγορά ενσώµατων και άυλων πάγιων στοιχείων 0 (450) Τόκοι εισπραχθέντες 18,280 34,022 Σύνολο εισροών από επενδυτικές δραστηριότητες (β) 38, ,133 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Μερίσµατα πληρωθέντα 0 (3,536,507) Σύνολο (εκροών) για χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) 0 (3,536,507 Καθαρή αύξηση/(µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσης (α)+(β)+(γ) 248,016 (2,933,345) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης 1,900,135 4,798,475 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης 7 2,148,151 1,865,130 7

8 1. Σηµειώσεις Επί Των Συνοπτικών Ενδιάµεσων Οικονοµικών Καταστάσεων 1.1 Γενικές Πληροφορίες Για Την Εταιρία Η ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ συστάθηκε το έτος 1998 στην Ελλάδα µε την επωνυµία «ΚΥΠΡΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ». Η Εταιρία έάλλαξε την επωνυµία της το 2009 σε «ΚΥΠΡΟΥ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» (εφεξής η «Εταιρία» ή «Κύπρου Asset Management ΑΕ ΑΚ»). Η Εταιρία έχει την έδρα της τον ήµο της Αθήνας, και τα γραφεία της βρίσκονται επί της Φειδιππίδου 26 & Χαλκηδόνος Η διάρκεια της Εταιρίας έχει ορισθεί 99ετής. Η Εταιρία κατά την περίοδο για την οποία παρουσιάζει τις Ενδιάµεσες Συνοπτικές Οικονοµικές της Καταστάσεις απασχόλησε κατά µέσο όρο 17 άτοµα. Ο αριθµός του προσωπικού για την προηγούµενη χρήση (2010) ήταν 17 άτοµα. Η Εταιρία έχει ως σκοπό: α) τη διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων του Ν. 3283/2004, β) την ανάληψη της διαχείρισης οργανισµών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες κατά την έννοια της Οδηγίας 85/611/ΕΟΚ, όπως ισχύει, καθώς και άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 3283/2004 και γ) τη διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων, συµπεριλαµβανοµένων εκείνων που ανήκουν σε συνταξιοδοτικούς οργανισµούς, σύµφωνα µε εντολές που παρέχονται σε διακριτική βάση και για κάθε πελάτη χωριστά, εφόσον τα χαρτοφυλάκια περιλαµβάνουν ένα ή περισσότερα από τα χρηµατοπιστωτικά µέσα που απαριθµούνται στο άρθρο 5 του Ν. 3606/ 2007, όπως ισχύει. Η Εταιρία παρέχει, επιπρόσθετα, τις ακόλουθες παρεπόµενες υπηρεσίες: α) επενδυτικές συµβουλές για ένα ή περισσότερα από τα χρηµατοπιστωτικά µέσα που αναφέρονται στο άρθρο 5 του Ν. 3606/2007, όπως ισχύει, β) φύλαξη και διοικητική διαχείριση µεριδίων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων. Οι αναφερόµενες Ενδιάµεσες Συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις έχουν εγκριθεί για δηµοσίευση από το ιοικητικό Συµβούλιο την 05 Αυγούστου Μητρική Εταιρία της ΚΥΠΡΟΥ ΑΕ ΑΚ, µε ποσοστό 100%, είναι η Τράπεζα Κύπρου ηµόσια Εταιρία Λίµιτεδ, εισηγµένη στα Χρηµατιστήρια Κύπρου και Αθηνών, η οποία συντάσσει ενοποιηµένες συνοπτικέ ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις στις οποίες περιλαµβάνονται και οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις. 1.2 Περίληψη των ακολουθούµενων λογιστικών πολιτικών Οι ακολουθούµενες λογιστικές πολιτικές που εφαρµόστηκαν κατά τη σύνταξη των ενδιάµεσων συνοπτικών οικονοµικών καταστάσεων της 30/06/2011, παρουσιάζονται παρακάτω. 1.3 Βάση ετοιµασίας Οι Συνοπτικές Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις για την περίοδο 1/1/2011 έως 30/6/2011 έχουν συνταχθεί: α) σε ευρώ ( ) και όλα τα ποσά εµφανίζονται µε στρογγυλοποίηση, εκτός και αν αναφέρεται κάπου διαφορετικά, β) σύµφωνα µε το ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 : Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση. Οι Συνοπτικές Ενδιάµεσες Οικονοµικές Καταστάσεις δεν περιλαµβάνουν όλες τις πληροφορίες και γνωστοποιήσεις που απαιτούνται για τις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις και θα πρέπει να διαβαστούν σε συνδυασµό µε τις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της 31/12/2010. Κατά την ετοιµασία των οικονοµικών καταστάσεων η ιοίκηση της Εταιρίας προβαίνει σε εκτιµήσεις, οι οποίες έχουν ουσιώδη επίπτωση στα ποσά που αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι 8

9 κυριότερες παραδοχές και άλλες κύριες πηγές αβεβαιότητας σε σχέση µε εκτιµήσεις κατά την ηµεροµηνία αναφοράς, που εµπερικλείουν κίνδυνο να προκαλέσουν σηµαντικές προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων εντός του επόµενου οικονοµικού έτους, αφορούν στην πρόβλεψη αποζηµίωσης προσωπικού που υπολογίζεται χρησιµοποιώντας αναλογιστικές εκτιµήσεις, την πρόβλεψη για ανέλεγκτες χρήσεις και την πρόβλεψη προµήθειας προς την τράπεζα Κύπρου. Κατά τις εκτιµήσεις αυτές χρησιµοποιούνται παραδοχές για τους προεξοφλητικούς συντελεστές, τον ρυθµό αύξησης των µισθών, τα ποσοστά θνησιµότητας και τις µελλοντικές αυξήσεις των αποζηµιώσεων. Λόγω της µακροχρόνιας χρήσης των προγραµµάτων αυτών, οι παραδοχές αυτές υπόκεινται σε σηµαντική αβεβαιότητα. 1.4 Λογιστικές πολιτκές Οι λογιστικές πολιτικές που χρησιµοποιήθηκαν για την κατάρτιση των Συνοπτικών Ενδιάµεσων Οικονοµικών Καταστάσεων συνάδουν µε αυτές που χρησιµοποιήθηκαν για την ετοιµασία των ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων της 31/12/2010 µε την εξαίρεση των εφαρµογών νέων προτύπων και διερµηνειών που αναφέρονται παρακάτω, καθώς αυτά τέθηκαν σε ισχύ κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαµήνου του Νέα λογιστικά πρότυπα και ερµηνείες της ΕΕΧΠ Α) Αλλαγές λογιστικών πολιτικών και γνωστοποιήσεις Οι λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν συνάδουν µε εκείνες που είχαν υιοθετηθεί κατά την προηγούµενη οικονοµική χρήση εκτός από τα παρακάτω: Η Εταιρία έχει υιοθετήσει τα παρακάτω νέα ή τροποποιηµένα πρότυπα και διερµηνείες κατά την 1 Ιανουαρίου 2011: ιερµηνεία 19 ιακανονισµός υποχρεώσεων µε στοιχεία της καθαρής θέσης ιερµηνεία 14 Περιπτώσεις προπληρωµών όταν υπάρχουν υποχρεώσεις ελάχιστων εισφορών (τροποποίηση) Τροποποίηση στο ΛΠ 32 Ταξινόµηση των εκδόσεων δικαιωµάτων Αναθεώρηση του ΛΠ 24 Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών Ετήσιες Αναβαθµίσεις των ΠΧΑ (Μάιος 2010) Η υιοθέτηση κάποιου προτύπου ή διερµηνείας δεν είχε επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας. Β) Πρότυπα που έχουν εκδοθεί αλλά δεν έχουν εφαρµογή στην παρούσα λογιστική περίοδο και η Εταιρία δεν έχει υιοθετήσει νωρίτερα ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Γνωστοποιήσεις ως µέρος της συνολικής επισκόπησης των δραστηριοτήτων εκτός ισολογισµού (Τροποποίηση) Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου Σκοπός της τροποποίησης αυτής είναι να επιτρέψει στους χρήστες των Οικονοµικών Καταστάσεων να βελτιώσουν την κατανόησή τους ως προς τις συναλλαγές µεταφοράς χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων (π.χ τιτλοποίηση) καθώς και των πιθανών επιπτώσεων των οποιοδήποτε κινδύνων που µπορεί να παραµείνουν στην οντότητα η οποία έχει πραγµατοποιήσει τη µεταφορά χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων. Επίσης, η τροποποίηση απαιτεί πρόσθετες γνωστοποιήσεις σε περίπτωση που ένα δυσανάλογο ποσό των συναλλαγών µεταφοράς έχει πραγµατοποιηθεί κοντά στην ηµεροµηνία ισολογισµού. Η τροποποίηση αυτή συµµορφώνει σε µεγάλο βαθµό τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων των ΠΧΑ και των αµερικάνικων λογιστικών προτύπων. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η ιοίκηση της Εταιρίας εκτιµά ότι δεν θα υπάρχει επίδραση από την εφαρµογή αυτού του προτύπου. ΛΠ 12 Αναβαλλόµενος φόρος: Ανάκτηση των υποκείµενων περιουσιακών στοιχείων (Τροποποίηση) 9

10 Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Η τροποποίηση αυτή αφορά στον προσδιορισµό αναβαλλόµενης φορολογίας επί των επενδυτικών ακινήτων που επιµετρώνται σε εύλογη αξία και, επίσης, ενσωµατώνει τη ιερµηνεία 21 «Φόροι Εισοδήµατος Ανάκτηση αναπροσαρµοσµένων µη αποσβέσιµων περιουσιακών στοιχείων» στο ΛΠ 12 προκειµένου για µη αποσβέσιµα περιουσιακά στοιχεία όπου χρησιµοποιείται το µοντέλο αναπροσαρµογής βάσει ΛΠ 16. Ο σκοπός αυτής της τροποποίησης είναι να συµπεριλάβει α) την αναιρέσιµη υπόθεση ότι βάση υπολογισµού αναβαλλόµενου φόρου επί των επενδυτικών ακινήτων, τα οποία επιµετρώνται χρησιµοποιώντας το µοντέλο εύλογης αξίας βάσει του ΛΠ 40, είναι η ανάκτηση της λογιστικής αξίας µέσω της πώλησής τους και β) την απαίτηση ότι βάση υπολογισµού αναβαλλοµένου φόρου επί των µη αποσβέσιµων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία επιµετρώνται χρησιµοποιώντας το µοντέλο αναπροσαρµογής βάσει ΛΠ 16, θα πρέπει να είναι πάντα η ανάκτηση της λογιστικής αξίας µέσω της πώλησής τους. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η ιοίκηση της Εταιρίας εκτιµά ότι δεν θα υπάρχει επίδραση από την εφαρµογή αυτού του προτύπου ΠΧΑ 9 Χρηµατοοικονοµικά µέσα - Φάση 1, Ταξινόµηση και Επιµέτρηση Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Η Φάση 1 του ο νέου αυτού προτύπου ασχολείται µε την ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων. Η Φάση 1 του ΠΧΑ 9 θα έχει σηµαντική επίπτωση (ι) στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και (ιι) σε αλλαγή λογιστικοποίησης για εταιρείες που έχουν χαρακτηρίσει χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις χρησιµοποιώντας την επιλογή της Εύλογης Αξίας Μέσω Αποτελεσµάτων. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή του προτύπου.. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό Η ιοίκηση της Εταιρίας εκτιµά ότι δεν θα υπάρχει επίδραση από την εφαρµογή αυτού του προτύπου. ΠΧΑ 10 Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 10 εγκαθιστά ένα ενιαίο µοντέλο ελέγχου που έχει εφαρµογή σε όλες τις εταιρείες, συµπεριλαµβανοµένων και των οικονοµικών οντοτήτων ειδικού σκοπού. Οι αλλαγές που εισάγονται από το ΠΧΑ 10 απαιτούν από τη διοίκηση να ασκεί σηµαντική κρίση προκειµένου να καθορίσει ποιες οντότητες ελέγχονται και, συνεπώς, είναι απαραίτητο να ενοποιηθούν από τη µητρική. Παραδείγµατα των περιοχών που απαιτούν σηµαντική κρίση περιλαµβάνουν αξιολόγηση του τεκµαρτού ελέγχου (de facto control), τα πιθανά δικαιώµατα ψήφου ή το εάν ο υπεύθυνος λήψης αποφάσεων λειτουργεί ως κύριος ή αντιπρόσωπος. Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά το µέρος του ΛΠ 27 Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις που αφορά τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις και αντικαθιστά τη ιερµηνεία 12 Ενοποίηση Οικονοµικές Οντότητες Ειδικού Σκοπού. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΠΧΑ 11 Κοινές ιευθετήσεις Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 11 απαλείφει την αναλογική ενοποίηση των από κοινού ελεγχόµενων εταιρειών. Σύµφωνα µε το ΠΧΑ 11, οι από κοινού ελεγχόµενες εταιρείες, εφόσον έχουν ταξινοµηθεί ως «κοινοπραξίες» (ο όρος κοινοπραξία καθορίστηκε εκ νέου), πρέπει να λογίζονται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο καθαρής θέσης. Επιπρόσθετα, περιουσιακά στοιχεία και λειτουργίες που ελέγχονται από κοινού αποτελούν «κοινές λειτουργίες» σύµφωνα µε το ΠΧΑ 11 και ο λογιστικός χειρισµός αυτών των διευθετήσεων θα είναι γενικά σύµφωνος µε εκείνον που ακολουθείται σήµερα. Βάσει αυτού του χειρισµού, ο επενδυτής εξακολουθεί να αναγνωρίζει το ποσοστό που του αναλογεί επί των περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων, εσόδων και εξόδων. Το ΠΧΑ 11 αντικαθιστά το ΛΠ 31 Συµµετοχή σε Κοινοπραξίες και τη ιερµηνεία 13 Από κοινού ελεγχόµενες οικονοµικές οντότητες Μη χρηµατικές συνεισφορές από κοινοπρακτούντες. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρία εκτιµά ότι το πρότυπο δεν θα έχει επίδραση στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΠΧΑ 12 Γνωστοποιήσεις συµµετοχών σε άλλες εταιρίες Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 12 συνδυάζει τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για τη συµµετοχή µιας εταιρίας σε θυγατρικές εταιρείες, κοινές διευθετήσεις, επενδύσεις σε συγγενείς εταιρείες και δοµηµένες εταιρείες σε ένα ενιαίο πρότυπο γνωστοποιήσεων. Ένα σύνολο νέων γνωστοποιήσεων απαιτείται επίσης όπως γνωστοποίηση των κρίσεων που γίνονται προκειµένου για τον καθορισµό του ελέγχου επάνω σε µια άλλη εταιρία. Το ΠΧΑ 12 αντικαθιστά τις 10

11 απαιτήσεις που προηγουµένως εµπεριέχονταν στο ΛΠ 27, στο ΛΠ 31 και το ΛΠ 28. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΠΧΑ 13 Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Ο βασικότερος λόγος έκδοσης του ΠΧΑ 13 είναι να µειώσει την περιπλοκότητα και να βελτιώσει τη συνέπεια στην εφαρµογή κατά την επιµέτρηση της εύλογης αξίας. εν υπάρχει µεταβολή για το πότε µια οντότητα απαιτείται να κάνει χρήση εύλογης αξίας αλλά, παρέχεται καθοδήγηση στον τρόπο επιµέτρησης της εύλογης αξίας σύµφωνα µε τα ΠΧΑ, όταν η εύλογη αξία απαιτείται ή επιτρέπεται από τα ΠΧΑ. Το ΠΧΑ 13 ενοποιεί και διευκρινίζει τις οδηγίες για επιµέτρηση εύλογης αξίας και επίσης ενισχύει τη σύγκλιση µε τα Αµερικάνικα Λογιστικά Πρότυπα που έχουν τροποποιηθεί από το Συµβούλιο Αµερικάνικων Λογιστικών Προτύπων. Το πρότυπο αυτό έχει µελλοντική ισχύ ενώ επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή του. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΛΠ 27 Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις (τροποποίηση) Η τροποποίηση αυτή εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Ως συνέπεια των νέων προτύπων ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12, το πρότυπο αυτό τροποποιήθηκε για να περιλάβει τις λογιστικές απαιτήσεις και τις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για επενδύσεις σε θυγατρικές, κοινοπραξίες και συγγενείς επιχειρήσεις όταν µια εταιρία ετοιµάζει ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις. Το ΛΠ 27 Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις απαιτεί µια εταιρία που ετοιµάζει ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις να λογίζει τις επενδύσεις στο κόστος ή σύµφωνα µε το ΠΧΑ 9 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή του προτύπου. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές της καταστάσεις. ΛΠ 28 Συµµετοχές σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες (τροποποίηση) Η τροποποίηση αυτή εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Ως συνέπεια των νέων προτύπων ΠΧΑ 10, ΠΧΑ 11 και ΠΧΑ 12 το πρότυπο αυτό τροποποιήθηκε για να καθορίσει το λογιστικό χειρισµό των συµµετοχών σε συγγενείς επιχειρήσεις και να παραθέσει τις απαιτήσεις για την εφαρµογή της µεθόδου καθαρής θέσης κατά το λογισµό των συµµετοχών σε συγγενείς επιχειρήσεις και σε κοινοπραξίες. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή του προτύπου. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές της καταστάσεις ΛΠ 19 Παροχές σε εργαζοµένους Η τροποποίηση εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου Το τροποποιηµένο ΛΠ 19 προτείνει σηµαντικές αλλαγές στο λογιστικό χειρισµό των παροχών σε εργαζοµένους, συµπεριλαµβανοµένης της απαλοιφής του δικαιώµατος επιλογής για αναβαλλόµενη αναγνώριση των µεταβολών των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων συνταξιοδοτικού προγράµµατος (γνωστή ως µέθοδος περιθωρίου ). Αποτέλεσµα αυτού θα είναι η µεγαλύτερη µεταβλητότητα του ισολογισµού εκείνων των εταιρειών που έως και σήµερα εφαρµόζουν τη µέθοδο περιθωρίου. Επίσης, µε τις τροποποιήσεις αυτές, θα περιοριστούν οι µεταβολές του καθαρού περιουσιακού στοιχείου (ή υποχρέωσης) προγράµµατος συνταξιοδότησης που αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα χρήσης στο καθαρό έσοδο (έξοδο) τόκου και στο κόστος τρέχουσας απασχόλησης. Η αναµενόµενη απόδοση από περιουσιακά στοιχεία προγραµµάτων θα αντικατασταθεί από µια πίστωση στο έσοδο που θα βασίζεται στην απόδοση των εταιρικών οµολόγων. Επιπρόσθετα, το τροποποιηµένο πρότυπο απαιτεί άµεση αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας ως αποτέλεσµα µεταβολών στο πρόγραµµα (στα αποτελέσµατα χρήσης) και απαιτεί οι παροχές εξόδου από την υπηρεσία να αναγνωρίζονται µόνο όταν η προσφορά γίνεται νοµικά δεσµευτική και δεν µπορεί να ανακληθεί. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η Εταιρία βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις οικονοµικές της καταστάσεις 11

12 2. Καθαρά Έσοδα Από Αµοιβές / Προµήθειες Αφορά τις προµήθειες από τη διαχείριση των Ελληνικών και προώθηση ξένων Αµοιβαίων Κεφαλαίων, µείον τις προµήθειες αντιπροσώπευσης προς την Τράπεζα Κύπρου: Αµοιβαίο Κεφάλαιο Κύπρου α/κ ιαχείρισης ιαθεσίµων 5,100 14,575 Κύπρου α/κ Οµολογιακό 37,896 52,504 Κύπρου α/κ Μετοχικό 223, ,241 Κύπρου α/κ Μικτό 101, ,827 Κύπρου α/κ υναµικό Μετοχικό 114, ,003 Κύπρου α/κ Dual Strategy Οµολογιακό 11,392 48,126 Κύπρου α/κ Euribor Return (EUR) Οµολογιακό Κύπρου α/κ Libor Return (USD) Οµολογιακό 12,667 13,474 Κύπρου α/κ Fund of Funds Μετοχικό 11,969 20,750 Κύπρου α/κ Fund of Funds Μικτό 36,060 41,816 Σύνολο Προµηθειών Ελληνικών Αµοιβαίων Κεφαλαίων 555, ,300 Προµήθειες αντιπροσώπευσης (162,700) 0 Σύνολο Καθαρών Προµηθειών Ελληνικών Αµοιβαίων Κεφαλαίων 392,371 0 Προµήθειες Ξένων Αµοιβαίων Κεφαλαίων 229, ,407 Προµήθειες Πελατών ιακριτικής ιαχείρισης 19,525 0 Σύνολο 641, ,707 Κατά την διάρκεια του 2011 η Κύπρου Asset Management ΑΕ ΑΚ ανέλαβε την αντιπροσώπευση και Αµοιβαίων Κεφαλαίων της JP Morgan και της Pictet. Το ποσό των προµηθειών που εισέπραξε για το Α εξάµηνο του 2011 από κάθε οίκο φαίνεται στον παρακάτω πίνακα: Οίκος UBS 155, ,407 BLACKROCK 22,238 0 FRANKLIN TEMPLETON 32,698 0 BNP PARIBAS 5,870 0 JP MORGAN 12,915 0 PICTET Σύνολο Προµηθειών Ξένων Οίκων 229, , Λοιπά Έξοδα Λοιπά έξοδα Έξοδα προσωπικού (σηµ. 4) 371, ,953 Γενικά διοικητικά έξοδα (σηµ 5) 118, ,815 Έκτακτα έξοδα & έξοδα προηγούµενων χρήσεων 4,947 2,474 Αποσβέσεις 1,756 7,379 Σύνολο 496, ,621 12

13 4. Έξοδα Προσωπικού Τα έξοδα προσωπικού περιλαµβάνουν τις αµοιβές, τις παροχές προς το προσωπικό καθώς και την πρόβλεψη αποζηµίωσης λόγω εξόδου από την Εταιρία. Έξοδα προσωπικού Αµοιβές έµµισθου προσωπικού 271, Εργοδοτικές εισφορές 69,795 68,803 Παρεπόµενες παροχές 32,603 14,651 ικαιώµατα προαίρεσης 5,558 3,554 Πρόβλεψη αποζηµίωσης & ώρων (8,314) 27,800 Σύνολο 371, , Γενικά ιοικητικά Έξοδα Γενικά διοικητικά έξοδα Αµοιβές και έξοδα τρίτων 30,000 30,000 Ενοίκια 17,868 16,985 Επισκευές και συντηρήσεις 25,000 25,000 ιάφορα έξοδα 40,827 50,559 Έξοδα προβολής και διαφήµισης 5, Τόκοι και συναφή έξοδα 194 1,794 Σύνολο 118, ,815 Οι αµοιβές και έξοδα τρίτων αφορούν έξοδα δικηγόρων και ελεγκτών. Τα διάφορα έξοδα αναλύονται ως ακολούθως: ιάφορα έξοδα Συνδροµές εισφορές 15,684 16,492 Έντυπα και γραφική ύλη 14,387 24,195 Λοιπά λειτουργικά έξοδα 10,756 9,872 Σύνολο 40,827 50,559 Οι υποχρεώσεις της Εταιρίας σε µισθώµατα αφορά την µίσθωση κτιριακών εγκαταστάσεων από την Τράπεζα Κύπρου για τις λειτουργικές της ανάγκες και τα ελάχιστα µελλοντικά µισθώµατα για αυτές τις λειτουργικές µισθώσεις είναι: Λειτουργικές µισθώσεις Έως 1 έτος 36,426 Από 01/07/2012 έως 21/10/ ,397 13

14 6. Φόρος Εισοδήµατος Αναβαλλόµενη Φορολογία Η δήλωση φορολογίας εισοδήµατος υποβάλλεται σε ετήσια βάση αλλά τα φορολογικά κέρδη ή οι ζηµίες που δηλώνονται παραµένουν προσωρινά έως ότου οι φορολογικές αρχές ελέγξουν τα βιβλία και στοιχεία του φορολογουµένου και εκδοθεί η τελική έκθεση ελέγχου. Η Εταιρία έχει περαιώσει τις χρήσεις µέχρι και το 2009 και παραµένει ανέλεγκτη η χρήση 2010 έως και σήµερα. Σε µελλοντικό φορολογικό έλεγχο οι φορολογικές αρχές µπορεί να µην αποδεχθούν συγκεκριµένες δαπάνες ως εκπιπτόµενες για τις χρήσεις αυτές και να επιβάλλουν πρόσθετους φόρους εισοδήµατος. Ο φορολογικός συντελεστής για τη χρήση 2011 είναι 20% (2010: 24%). Η ανάλυση του ποσού των φόρων είναι η ακόλουθη: Τρέχων φόρος 32, ,465 Φόροι προηγούµενων χρήσεων 6,189 45,373 Αναβαλλόµενος φόρος 49 (560) Σύνολο φόρου 38, ,278 Ο αναβαλλόµενος φόρος για τη χρήση 2011 προκύπτει από την προσωρινή διαφορά µεταξύ φορολογικής και λογιστικής βάσης στον υπολογισµό πρόβλεψης αποζηµίωσης & εξόδων προσωπικού. Ακολουθεί ανάλυση και συµφωνία του ονοµαστικού µε τον πραγµατικό φορολογικό συντελεστή Ποσά εκφρασµένα σε Ευρώ Κέρδη προ φόρων 163, ,565 Φόρος που αναλογεί 32, ,176 Αύξηση /Μείωση προερχόµενη από: Έσοδα µη φορολογητέα / Έξοδα µη εκπεστέα (1,190) 2,729 Προσαρµογές λόγω αλλαγής φορολογικού συντελεστή 687 Φόροι Προηγουµένων Χρήσεων 1,938 40,373 Πρόβλεψη για ανέλεγκτες χρήσεις 4,251 5,000 Φόρος εισοδήµατος 38, , Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων Οι απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων αφορούν καταθέσεις όψεως και σύναψη σύµβασης repo µε την µητρική εταιρία Τράπεζα Κύπρου και αναλύονται ως ακολούθως: Καταθέσεις όψεως σε Τράπεζα Κύπρου 547,990 1,899,985 Προθεσµιακές καταθέσεις µε Τράπεζα Κύπρου 1,600,000 0 Σύνολο 2,147,990 1,899,985 14

15 Για σκοπούς ετοιµασίας της κατάστασης ταµειακών ροών, ταµειακά διαθέσιµα θεωρούνται οι καταθέσεις και το ταµείο. 8. Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία Συνεγγυητικό Κεφάλαιο 200, ,000 Απαιτήσεις από πελάτες 92, ,130 Λοιπές απαιτήσεις 70,384 55,640 Έσοδα χρήσης εισπρακτέα 85,738 51,703 Προκαταβεβληµένοι και παρακρατούµενοι φόροι 82,496 0 Σύνολο 531, ,473 Οι λοιπές απαιτήσεις αναλύονται ως ακολούθως: Λοιπές απαιτήσεις Έξοδα επόµενων χρήσεων 54,351 39,558 Αναβαλλόµενος φόρος 16,033 16,082 Σύνολο 70,384 55, Λοιπές Υποχρεώσεις Προβλέψεις αποζηµίωσης προσωπικού 57,234 54,042 Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις (σηµ 10) 319, ,504 Σύνολο 376, , Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές 4,088 0 Πιστωτές διάφοροι 15,555 4,711 Έξοδα χρήσεως δεδουλευµένα 218,581 55,922 Φόροι προς απόδοση 59,201 16,084 Υποχρεώσεις προς ασφαλιστικούς οργανισµούς 22,221 29,787 Σύνολο 319, ,504 Οι λοιποί παρακρατούµενοι φόροι και οι κρατήσεις υπέρ ασφαλιστικών ταµείων αποδίδονται εντός των προθεσµιών που ορίζουν οι σχετικές διατάξεις. 11. ιαχείριση Χρηµατοοικονοµικών Κινδύνων Οι εργασίες της Εταιρίας ενσωµατώνουν διάφορους κινδύνους κυρίως από τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και τις λοιπές απαιτήσεις καθώς και από τις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. α) Πιστωτικός κίνδυνος 15

16 Τα περιουσιακά στοιχεία που εµπεριέχουν πιστωτικό κίνδυνο παρατίθεται παρακάτω: Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυµάτων 2,147,990 1,899,985 ιακρατούµενες ως τη λήξη επενδύσεις 20,000 40,000 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 531, ,473 Η Εταιρία δεν αναλαµβάνει ουσιαστικό πιστωτικό κίνδυνο αφού τα χρηµατικά της διαθέσιµα είναι σε καταθέσεις όψεως & προθεσµίας στην Τράπεζα Κύπρου που είναι η µητρική εταιρία. Οι λοιπές απαιτήσεις αφορούν εισπρακτέες προµήθειες από τα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρία, από τα Αµοιβαία Κεφάλαια των ξένων οίκων που συνεργάζεται και από πελάτες διακριτικής διαχείρισης. Ο αντισυµβαλλόµενος των επενδύσεων " ιακρατούµενων ως τη λήξη " είναι Εταιρία του Οµίλου και θεωρείται ότι ο πιστωτικός κίνδυνος αυτών δεν είναι σηµαντικός. β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε την δυνατότητα της Εταιρίας να εκπληρώσει τις χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταµειακών διαθεσίµων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. Η ταξινόµηση των χρηµατοροών που προκύπτουν από όλα τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της Εταιρίας σε χρονικές περιόδους επικεντρώνεται κυρίως στο ταµείο και διαθέσιµα µε λήξη µικρότερη του 1 µηνός στις απαιτήσεις από πελάτες, λοιπές απαιτήσεις, προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις µε λήξη έως 3 µήνες. γ) Κίνδυνος αγοράς i) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Όπως περιγράφεται στη σηµείωση 1.3 νόµισµα συναλλαγών και αναφοράς της Εταιρίας είναι το Ευρώ. Το σύνολο των συναλλαγών της Εταιρίας είναι επίσης σε Ευρώ, µε εξαίρεση τις προµήθειες του Α/Κ ΚΥΠΡΟΥ LIBOR RETURN (USD) ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ και µέρους προµηθειών που εισπράττονται από τους ξένους οίκους σε διάφορα νοµίσµατα, εκτός Ευρώ. Με δεδοµένο ότι οι συγκεκριµένες προµήθειες ευρωποιηµένες αποτελούν το 8,51% του κύκλου εργασιών της Εταιρίας και εισπράττονται σε σύντοµο χρονικό διάστηµα από τη στιγµή που γίνονται απαιτητές, πιθανές µεταβολές της ισοτιµίας δεν θα επηρεάσουν σηµαντικά τη χρηµατοοικονοµική της θέση και τις ταµιακές ροές. ii) Επιτοκιακός κίνδυνος Η Εταιρία δεν έχει δανεισµό και συνεπώς δεν αναλαµβάνει επιτοκιακό κίνδυνο. Για τα περιουσιακά στοιχεία (καταθέσεις προθεσµίας, επενδύσεις σε οµόλογα) τα επιτόκια είναι συνδεδεµένα µε τα ισχύοντα εκάστοτε επιτόκια της αγοράς και εκτιµάται ότι ο κίνδυνος από την ενδεχόµενη µεταβολή των επιτοκίων είναι ασήµαντος. iii) Κίνδυνος από µεταβολή στις τιµές των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων Η Εταιρία δεν υπόκειται στον κίνδυνο αυτό. 12. Συναλλαγές Συνδεδεµένων Μερών 16

17 Η Εταιρία ανήκει στον όµιλο της ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ. Οι συναλλαγές της Εταιρίας κατά το διάστηµα του 2011 και του 2010 καθώς και τα υπόλοιπα των απαιτήσεων και υποχρεώσεων στις 30/06/2011 και 31/12/2010 αντίστοιχα και των αποτελεσµάτων στις 30/06/2011 και 30/06/2010 αντίστοιχα µε την Τράπεζα Κύπρου έχουν ως κάτωθι: Εγγυητικές επιστολές 50,000 50,000 Ταµείο και καταθέσεις 2,147,990 1,899,985 Οµολογιακό δάνειο σε Κύπρου Εµπορική 20,000 40,000 Σύνολο 2,217,990 1,989, Έξοδα από ενοίκια 17,868 16,985 Αµοιβή λειτουργικής υποστήριξης Αµοιβή ανάλυσης σε Κύπρου ΕΠΕΥ Προµήθειες αντιπροσώπευσης 162,701 0 Έσοδα τόκων 18,604 34,022 Σύνολο 200,186 51,007 Οι όροι των συναλλαγών (επιτόκια, διάρκεια κτλ) µε τα συνδεδεµένα µέρη γίνονται µε τους συνήθεις όρους της αγοράς. Για την ανοιχτή προθεσµιακή κατάθεση µε την Τράπεζα Κύπρου το επιτόκιο ανέρχεται σε 2.30%. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας. απαρτίζεται από τους: κ. Χριστόδουλος Πατσαλίδης. Πρόεδρος.Σ. κ. Αθανάσιος Ανδρεαδάκης. Μέλος του.σ κ. Αθανάσιο Χατζηνικολάου. Μέλος του.σ κα. Μαρία Χριστοφίδου. Μέλος του.σ. κ. Γεώργιος Λάµπρος. Μέλος του.σ κ. Βασίλειο Καρέλλα. Μέλος του.σ εν υπάρχουν συναλλαγές µε τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρίας ούτε και αµοιβές προς αυτά. 13. Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και εσµεύσεις α) Νοµικά θέµατα Σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις της Νοµικής Υπηρεσίας της Εταιρίας δεν υπάρχουν εκκρεµείς υποθέσεις. β) Φορολογικά θέµατα Όπως αναφέρεται και στη σηµείωση 6, οι φορολογικές δηλώσεις για τις χρήσεις 2010 µέχρι και σήµερα δεν έχουν εξετασθεί από τις Φορολογικές Αρχές µε συνέπεια να υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Για το σκοπό αυτό, έχει σχηµατισθεί σχετική πρόβλεψη, η οποία ανέρχεται στο ποσό των 14,