ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ

Transcript

1 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Σύμφωνα με το άρθρο 4 του ν. 3556/2007 και τις επ αυτού εκτελεστικές Αποφάσεις του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ΜΑΡΤΙΟΣ 2012

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες Α. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/ Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ 2-23 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ Δ. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ ΧΡΗΣΗΣ 26 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 27 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 28 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΤΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΓΕΝΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΥΙΟΘΕΤΗΣΗ ΝΕΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΘΕΩΡΗΜΕΝΩΝ ΔΙΕΘΝΩΝ ΠΡΟΤΥΠΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (Δ.Π.Χ.Α.) ΚΑΙ ΔΙΕΡΜΗΝΕΙΩΝ ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ Δήλωση συμμόρφωσης Αρχή του Ιστορικού κόστους Ενοποιούμενες εταιρείες και μέθοδοι ενοποίησης Μετατροπή ξένων νομισμάτων Πάγια περιουσιακά στοιχεία Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Φορολογία Αποθέματα Κύκλος Εργασιών Απομείωση αξίας παγίων Θυγατρικές Συγγενείς Πελάτες Διαθέσιμα και ισοδύναμα των Διαθεσίμων Δάνεια τραπεζών Κόστος δανεισμού Πιστωτές Παροχές κατά τη συνταξιοδότηση προσωπικού Προβλέψεις Πάγια διακρατούμενα για πώληση Επιχορηγήσεις Μερίσματα Ίδιες Μετοχές Χρηματοδοτικές μισθώσεις Τομείς Δραστηριότητας Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Ουσιώδεις κρίσεις και υποθέσεις της Διοίκησης 46

3 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες 4. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟΔΑ ΑΛΛΑ ΕΣΟΔΑ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΑΛΛΑ ΕΞΟΔΑ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΕΩΣ ΕΣΟΔΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΞΟΔΑ ΦΟΡΟΣ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ ΛΟΙΠΑ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΕΣΟΔΑ ΥΠΕΡΑΞΙΑ (GOODWILL) ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΑΝΑΒΑΛΛΟΜΕΝΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΠΕΛΑΤΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΤΑ ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΠΡΟΚΑΤΑΒΟΛΕΣ ΤΑΜΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΙ ΤΑΜΙΑΚΑ ΙΣΟΔΥΝΑΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟ ΕΚΔΟΣΗ ΜΕΤΟΧΩΝ ΥΠΕΡ ΤΟ ΑΡΤΙΟ ΙΔΙΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΙΣ ΝΕΟ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΕΝΤΟΚΑ ΔΑΝΕΙΑ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΕΣΟΔΑ ΕΠΟΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΛΟΙΠΕΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΡΟΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΟΦΕΙΛΕΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΕΙΣΦΟΡΕΣ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ ΔΑΝΕΙΑ ΑΠΟΚΤΗΣΗ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ, ΣΥΓΓΕΝΩΝ ΚΑΙ ΛΟΙΠΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ 77

4 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδες 47. ΖΗΜΙΑ / ΚΕΡΔΟΣ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΣΑ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ ΛΟΙΠΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΕΓΚΡΙΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΣΥΝΤΑΞΗΣ ΤΟΥ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ 84 Ε. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΡΘΡΟΥ 10 Ν. 3401/ ΣΤ. ΔΙΑΘΕΣΙΜΟΤΗΤΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ 87 Ζ. ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

5 Σελίδα 1 Α. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/2007 «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ» ΔΗΛΩΣΗ ΜΕΛΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ (σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ.2 του Ν.3556 / 2007) επί των οικονομικών καταστάσεων της περιόδου 1ης Ιανουαρίου έως 31ης Δεκεμβρίου 2011 και της επ αυτών εκθέσεως Δ.Σ. Σύμφωνα με τις διατάξεις του αρ.4 παρ.2 Ν.3556 / 2007 ως ισχύει και εξ όσων γνωρίζουμε, δηλώνουμε ότι: 1. Οι ενοποιημένες και εταιρικές οικονομικές καταστάσεις της χρήσης από την 1 η Ιανουαρίου 2011 έως την 31 η Δεκεμβρίου 2011, οι οποίες καταρτίστηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε.», καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο. 2. H έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε.» καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Χαλάνδρι, την 19 ην Μαρτίου 2012 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. O ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Φ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΦΩΤΙΟΣ Γ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΑΒ Ξ ΕΝΑ ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ ΣΠΥΡΙΔΩΝ Α. ΒΕΝΕΤΗΣ Ρ

6 Σελίδα 2 Β. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Η παρούσα έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου αφορά τη χρονική περίοδο της χρήσεως Η έκθεση συντάχθηκε σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου 3556/2007 και τις επ αυτού εκδοθείσες αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση 7/448/ Στη παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά: Α. Αναφορά των σημαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της οικονομικής χρήσεως και την επίδρασή τους στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Β. Περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων. Γ. Παράθεση των σημαντικών συναλλαγών που καταρτίστηκαν μεταξύ της εταιρείας και συνδεδεμένων με αυτή πρόσωπα. Δ. Συνοπτική ανάλυση της χρηματοοικονομικής επίδοσης της εταιρείας και του ομίλου κατά την περίοδο 1/1/-31/12/11 Ε. Προοπτικές της δραστηριότητας της εταιρείας και του ομίλου ΣΤ. Δραστηριότητες στο τομέα έρευνας και ανάπτυξης Ζ. Γεγονότα μετά την ημερομηνία σύνταξης του Ισολογισμού Η. Υποκαταστήματα Θ. Επεξηγηματική έκθεση Ι. Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης Ν. 3873/2010

7 Σελίδα 3 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 A. Σημαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της οικονομικής χρήσης και επιπτώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων Στα πλαίσια της κεφαλαιακής ενίσχυσης των θυγατρικών εταιρειών του Ομίλου και εντός του έτους, οι έκτακτες Γενικές Συνελεύσεις των θυγατρικών εταιρειών «ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΕΘΝΟΣ Α.Ε.», «PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS Α.Ε.» και «N.S.P. RADIO Α.Ε.» αποφάσισαν την αύξηση του Μετοχικού τους Κεφαλαίου κατά το ποσό των ,00, ,00 και ,00 αντιστοίχως. Στις , στα πλαίσια της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της συγγενούς εταιρείας «ΜΙΚΡΕΣ ΑΓΓΕΛΙΕΣ Α.Ε.», αποφασίστηκε η λύση και θέση υπό εκκαθάριση της εταιρείας και ο ορισμός των εκκαθαριστών της. Επισημαίνεται πως η απόφαση αυτή δεν επέφερε μεταβολή στα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας και στα ίδια κεφάλαια των ιδιοκτητών της μητρικής. Το κόστος συμμετοχής στη συγκεκριμένη εταιρεία είχε μηδενιστεί στις προηγούμενες χρήσεις. Το Σεπτέμβριο του 2011 αυξήθηκε η συμμετοχή του Ομίλου στην συγγενή μας εταιρεία «ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΡΑΚΤΟΡΕΥΣΕΩΣ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΗΣ ΗΜΕΡΗΣΙΟΥ ΚΑΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟΥ ΤΥΠΟΥ ΕΥΡΩΠΗ ΑΕ» κατά 0,3629% με την αγορά 140 μετοχών αξίας ,00 ευρώ από την μητρική εταιρεία, 57 μετοχών από την θυγατρική εταιρεία «ΗΜΕΡΗΣΙΑ Α.Ε.Ε.» αξίας 5.700,00 ευρώ και 28 μετοχών αξίας 2.800,00 ευρώ από την επίσης θυγατρική εταιρεία μας «PEGASUS MAGAZINES PUBLICATIONS A.E.E.». Στις , με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της, η συγγενής εταιρεία «ΝΑΡΑNT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΥΠΑΙΘΡΙΩΝ ΕΚΔΗΛΩΣΕΩΝ Α.Ε.» τέθηκε σε λύση και εκκαθάριση. Στις , τα Διοικητικά Συμβούλια των 100% θυγατρικών μας εταιρειών «ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE Α.Ε.» και «ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΟΛΥΜΕΣΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ Α.Ε.» αποφάσισαν,την έναρξη διαπραγματεύσεων μεταξύ των για το καθορισμού του πλαισίου,των όρων και των προϋποθέσεων Συγχώνευσης με Απορρόφηση από την «ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE Α.Ε.» της «ΠΗΓΑΣΟΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΟΛΥΜΕΣΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ Α.Ε.» κατ άρθρο 68 επ. του Κ.Ν.2190/1920, σε συνδυασμό με τις διατάξεις του Ν.2166/1993, με ημερομηνία Ισολογισμού Μετασχηματισμού την Η ολοκλήρωση του εν λόγω εταιρικού μετασχηματισμού τελεί υπό την έγκριση των Γενικών Συνελεύσεων των ως άνω εταιρειών και των αρμοδίων αρχών. Τα ανωτέρω γεγονότα δεν επέδρασαν ουσιωδώς επί των ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων. Τουναντίον, η συνεχιζόμενη οικονομική κρίση και η διαρκώς μειούμενη διαφημιστική δαπάνη επέδρασε καταλυτικά στην διαμόρφωση του κύκλου εργασιών και των αποτελεσμάτων παρά την λήψη μέτρων μείωσης των λειτουργικών εξόδων και βελτίωσης του μεικτού κέρδους.

8 Σελίδα 4 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Β. Περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων Κίνδυνος αγοράς Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο Όμιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην εγχώρια αγορά. Οι διακυμάνσεις στις ισοτιμίες των νομισμάτων την επηρεάζουν μόνο στο βαθμό που οι αγορές εκφράζονται σε νόμισμα διάφορο του Ευρώ. Η έκθεση σ αυτόν τον κίνδυνο είναι περιορισμένη και δεν θεωρεί απαραίτητη την υιοθέτηση ειδικής πολιτικής διαχείρισης αυτού του κινδύνου. Συνεπεία τούτου η ευαισθησία των αποτελεσμάτων σε μεταβολές ισοτιμίας Ευρώ με άλλα νομίσματα είναι ανεπαίσθητη. Πιστοδοτικός κίνδυνος Ο κίνδυνος αυτός αναφέρεται στη πιθανότητα αδυναμίας είσπραξης απαιτήσεων που είναι αποτέλεσμα των καθημερινών συναλλαγών της εταιρείας. Τα ακόλουθα εν τούτοις μέτρα που λαμβάνει η εταιρεία περιορίζουν σημαντικά το κίνδυνο αυτό. αξιολόγηση των πελατών και επιλογή των κατά το δυνατόν αξιόπιστων και φερέγγυων μερική ασφάλιση εισπρακτέων ποσών Επιπλέον το μεγάλο πελατολόγιο της εταιρείας και η μη εξάρτηση από συγκεκριμένο μεγάλο πελάτη είναι ένας ακόμα παράγοντας περιορισμού του πιστοδοτικού κινδύνου. Κίνδυνος ρευστότητας Η εταιρεία επιτυγχάνει αποτελεσματική διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας πρωταρχικά μέσω της εξίσωσης πιστοδοτικής και πιστοληπτικής περιόδου και δευτερευόντως μέσω διάθεσης επαρκών διαθέσιμων, ταμειακών, καθώς επίσης μέσω εξασφάλισης δυνατότητας άμεσης τραπεζικής χρηματοδότησης σε περίπτωση απρόβλεπτης ανάγκης. Η συνεχής παρακολούθηση του προϋπολογισμού και η άμεση αντίδραση στις διακυμάνσεις πρόβλεψης και πραγματικότητας επιτυγχάνει έγκαιρα την εξισορρόπηση ταμειακών εισροών και εκροών. Ο κατωτέρω πίνακας είναι ενδεικτικός της χρονολογικής κατανομής των υποχρεώσεων της εταιρείας και του ομίλου.

9 Σελίδα 5 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 ΕΤΑΙΡΕΙΑ Εντός 1 έτους Από 1 μέχρι 5 έτη Πέραν της πενταετίας Σύνολο 31/12/2011 Δάνεια , ,00 0, ,89 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,41 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,30 31/12/2010 Δάνεια , ,00 0, ,14 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,08 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,22 ΟΜΙΛΟΣ Εντός 1 έτους Από 1 μέχρι 5 έτη Πέραν της πενταετίας Σύνολο 31/12/2011 Δάνεια , ,67 0, ,93 Χρηματοδοτική Μίσθωση 0,00 0,00 0,00 0,00 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,73 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,66 31/12/2010 Δάνεια , ,96 0, ,47 Χρηματοδοτική Μίσθωση ,54 0,00 0, ,54 Προμηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις , , , ,42 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,43

10 Σελίδα 6 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Κίνδυνος επιτοκίων Το σύνολο του δανεισμού του Ομίλου υπόκειται σε κυμαινόμενα επιτόκια που προσδιορίζονται με βάση το επιτόκιο Ευρώ στην Ευρωπαϊκή Διατραπεζική αγορά (EURIBOR) πλέον προσυμφωνημένο περιθώριο. O Όμιλος προκειμένου να περιορίσει την έκθεσή του στο επιτόκιο διακύμανσης του EURIBOR προβαίνει στην σύναψη συμφωνιών ανταλλαγής μελλοντικών επιτοκίων. Η συνέπεια της υποτιθέμενης διακύμανσης του μέσου επιτοκίου στα αποτελέσματα της χρήσης παρατίθεται στον κατωτέρω πίνακα Ανάλυση ευαισθησίας σε διακυμάνσεις του μέσου επιτοκίου: ΟΜΙΛΟΣ Διακύμανση επιτοκίου Επιπτώσεις στα κέρδη προ φόρων (Ευρώ) Χρήση % - 1% Χρήση % -1% ΕΤΑΙΡΕΙΑ Διακύμανση επιτοκίου Επιπτώσεις στα κέρδη προ φόρων (Ευρώ) Χρήση % - 1% Χρήση % -1% Οι ανωτέρω υπολογισμοί θεώρησαν, πλην του επιτοκίου, τις λοιπές παραμέτρους αμετάβλητες Αβεβαιότητες που αντιμετωπίζονται Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε ένα τομέα ο οποίος χαρακτηρίζεται από συνεχή δημόσια παρακολούθηση και αυστηρά νομοθετικά πλαίσια. Το παραγόμενο προϊόν είναι υπό συνεχή κοινωνική κριτική και ο ανταγωνισμός έντονος. Τούτων δεδομένων η αβεβαιότητα αντιμετωπίζεται κυρίως στο επιτυγχανόμενο μερίδιο κυκλοφορίας που είναι και ο καθοριστικός παράγων των εσόδων γενικότερα. Η μακρόχρονη εν τούτοις κυκλοφορία των εκδιδομένων εντύπων και το επίπεδό τους έχουν καθιερώσει την αναγνωρισιμότητα και αποδοχή τους από το κοινό επιτρέποντας την πεποίθηση του περιορισμού αυτής της αβεβαιότητας και των συνεπειών της.

11 Σελίδα 7 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Γ. Συναλλαγές εταιρείας με συνδεδεμένα μέρη Τα συνδεδεμένα μέρη κατά την έννοια του Δ.Λ.Π. 24 με τα οποία η εταιρεία είχε σημαντικές συναλλαγές ήσαν θυγατρικές και συνδεδεμένες εταιρείες. Οι συναλλαγές αυτές και αντίστοιχες απαιτήσεις, υποχρεώσεις για το έτος 2011 παρατίθενται κατωτέρω Α/Α ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΕΣΟΔΑ ΕΞΟΔΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 1 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε 0,00 0,00 0,00 0,00 2 ΕΚΤΥΠΩΣΕΙΣ IRIS Α.Ε 0, ,38 0, ,35 3 ΗΜΕΡΗΣΙΑ Α.Ε.Ε ,00 22, ,90 0,00 4 PEGASUS MAGAZINES PUBL. Α.Ε , , ,00 806,88 5 ΜΕΛΛΟΝ GROUP Α.Ε ,00 0, ,70 0,00 6 LEXITEL Α.Ε ,05 636, ,10 0,00 7 ΑΝΩΣΗ Α.Ε ,00 0, ,50 0,00 8 SPORT PLUS Α.Ε ,72 0, ,27 0,00 9 ΠΗΓΑΣΟΣ INTERACTIVE Α.Ε ,00 0, ,94 0,00 10 ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΕΘΝΟΣ Α.Ε , , ,58 0,00 11 N.S.P. RADIO Α.Ε ,00 0, ,04 0,00 12 NARAD A.E. 932,40 0, ,80 0,00 13 ΑΠΟΣΤΟΛΗ Α.Ε. 0,00 173,10 0,00 0,00 ΣΥΝΟΛΑ , , , ,23 Τα έσοδα προέρχονται κυρίως από ενοίκια κτιριακών εγκαταστάσεων, ενώ τα έξοδα αφορούν λήψη κυρίως υπηρεσιών από τις ανωτέρω εταιρείες. Οι ανωτέρω συναλλαγές γίνονται στα πλαίσια της υιοθετημένης συνήθους πολιτικής της εταιρείας και υπό τους όρους της τρέχουσας αγοράς. Οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις είναι συνέπεια κατά αντιστοιχία των ανωτέρω υπηρεσιών σύμφωνα με την υιοθετημένη πιστοδοτική και πιστοληπτική πολιτική της εταιρείας. Οι αμοιβές του ομίλου στα Διευθυντικά στελέχη ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ : ,06 από τις οποίες Ευρώ 0,00 αφορούν την μητρική εταιρεία. Οι αμοιβές του ομίλου στα μέλη του Διοικητικού συμβουλίου ανέρχονται στο ποσό των Ευρώ : ,50 ( ,50 από μισθούς και ,00 από αμοιβές συνεδριάσεων), από τις οποίες Ευρώ ,00 αφορούν την μητρική εταιρεία.

12 Σελίδα 8 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Δ. Συνοπτική ανάλυση της χρηματοοικονομικής επίδοσης της εταιρείας κατά την περίοδο 1/1/ /12/2011 Κατάσταση Οικονομικής Θέσης Το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας την 31 Δεκεμβρίου 2011 διαμορφώθηκε σε 6,7 εκατ. ευρώ από 24,8 εκατ. ευρώ το 2010 λόγω κυρίως της μείωσης των ταμειακών διαθεσίμων. Τα ίδια κεφάλαια ανήλθαν σε 129 εκατ. ευρώ από 133 εκατ. ευρώ το Παράλληλα, το σύνολο των μη κυκλοφορούντων στοιχείων του ενεργητικού ανήλθε σε 199 εκατ. Ευρώ από 189 εκατ. Ευρώ το Στο σημείο αυτό, το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας εκφράζει την πεποίθηση του πως η αξία των ενσώματων ακινητοποιήσεων που περιλαμβάνεται στα μη κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού και αποτελεί το 12% περίπου αυτών θεωρείται εύλογη στα πλαίσια της τρέχουσας οικονομικής συγκυρίας και είναι σύμφωνη με την τελευταία αποτίμηση αυτών το Τέλος, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 56 εκατ. ευρώ με το μεγαλύτερο ποσοστό αυτών να αποτελούν τα βραχυπρόθεσμα δάνεια ποσού 54 εκατ. ευρώ. Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Οι πωλήσεις της μητρικής εταιρείας ανήλθαν στα 1,3 εκατ. ευρώ το 2011 από 0,3 εκατ. ευρώ το Το κόστος πωλήσεων ανήλθε σε 57 χιλ. ευρώ το 2011 από 370 χιλ. Ευρώ το Έτσι, τα μικτά αποτελέσματα της εταιρείας διαμορφώθηκαν σε κέρδη 1,26 εκατ. ευρώ από ζημιές 56 χιλ. ευρώ το Όσο αφορά στο λειτουργικό κόστος, τα έξοδα διοίκησης ανήλθαν σε 1,3 εκατ. ευρώ το 2011 από 1,2 εκατ. ευρώ το 2010 και τα έξοδα λειτουργίας διάθεσης προσέγγισαν τις 90 χιλ. ευρώ το 2011 από 109 χιλ. ευρώ το Τα αποτελέσματα προ φόρων για το 2011 διαμορφώθηκαν σε ζημιές ύψους 3,5 εκατ. ευρώ περίπου από κέρδη προ φόρων το ,8 εκατ. ευρώ. Συνοπτική ανάλυση της χρηματοοικονομικής επίδοσης του ομίλου κατά την περίοδο 1/1/ /12/2011

13 Σελίδα 9 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Κατάσταση Οικονομικής Θέσης Σύμφωνα με τον ενοποιημένο ισολογισμό της , το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού ανέρχεται σε 81 εκατ. ευρώ από 112,7 εκατ. ευρώ το Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται σε 153,3 εκατ. ευρώ, το 14% των οποίων αφορά το λογαριασμό των προμηθευτών και το 75% τα βραχυπρόθεσμα δάνεια. Στα βραχυπρόθεσμα δάνεια περιλαμβάνονται και 4,8 εκατ. ευρώ που αφορούν μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις πληρωτέες την επόμενη χρήση. Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών μειώθηκε κατά 32% περίπου σε 111,2 εκατ. ευρώ το 2011 από 162,5 εκατ. ευρώ το Αν αφαιρεθεί η επίδραση της ενσωμάτωσης θυγατρικής εταιρείας που πωλήθηκε το α εξάμηνο του 2010 από τα αντίστοιχα στοιχεία της Κατάστασης Συνολικών Εσόδων, η μείωση του ενοποιημένου κύκλου εργασιών ανέρχεται σε 22% περίπου εξαιτίας της πτώσης των εσόδων τόσο από κυκλοφορία όσο και από διαφήμιση κατά 20% περίπου. Παράλληλα, σημειώθηκε μείωση και του κόστους πωλήσεων κατά 30% περίπου από 128,6 εκατ. ευρώ το 2010 σε 90,6 εκατ. ευρώ το 2011 με την εναρμονισμένη πτώση να ανέρχεται σε 21% περίπου, δείγμα της προσπάθειας που γίνεται για περιορισμό του κόστους. Έτσι, το μεικτό κέρδος μειώθηκε από 33,9 εκατ. ευρώ το 2010 σε 20,6 εκατ. ευρώ το Όσον αφορά στα έξοδα διάθεσης και διοίκησης, ακολούθησαν και αυτά την ίδια πτωτική πορεία με το κόστος πωλήσεων στα πλαίσια όπως προαναφέραμε της προσπάθειας μείωσης του κόστους. Αναλυτικότερα, τα έξοδα διάθεσης μειώθηκαν κατά 41% (εναρμονισμένα κατά 30% περίπου) από 40,1 εκατ. ευρώ το 2010 σε 23,6 εκατ. ευρώ το Παράλληλα, τα έξοδα διοίκησης μειώθηκαν κατά 20% περίπου (εναρμονισμένα κατά 17% περίπου) από 17,9 εκατ. ευρώ το 2010 σε 14,5 εκατ. ευρώ το Τέλος, οι ζημιές προ φόρων ανέρχονται σε 42,2 εκατ. ευρώ από 33,5 εκατ. ευρώ το Αριθμοδείκτες Παρατίθεται η εξέλιξη αριθμοδεικτών οι οποίοι εκφράζουν την οικονομική θέση της εταιρείας και του ομίλου. α. Αποδοτικότητας Εταιρεία Όμιλος Εταιρεία Όμιλος Καθαρά κέρδη(ζημιές) προ φόρων /Ίδια κεφάλαια -2,69% -152,01% 3,62% -50,68%

14 Σελίδα 10 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 β. Ρευστότητας Kυκλοφορούν ενεργητικό/ Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Εταιρεία Όμιλος Εταιρεία Όμιλος 0,12 0,53 0,42 0,76 γ. Δανειακής επιβάρυνσης Εταιρεία Όμιλος Εταιρεία Όμιλος Ίδια κεφάλαια / Σύνολο υποχρεώσεων 1,70 0,14 1,66 0,33 Σύνολο Δανειακών Υποχρεώσεων / Ίδια κεφάλαια 0,54 5,57 0,57 2,36 Ίδια Κεφάλαια+Μακροπρ. Υποχρ./ Πάγια 0,75 0,51 0,82 0,77 στοιχεία Ενεργητικού Ε. Προοπτική της δραστηριότητας της εταιρείας Το 2011 η περιδίνηση στην οποία έχει τεθεί το σύνολο της ελληνικής οικονομίας συνεχίζεται με αμείωτη και αυξανόμενη ένταση καθώς η συνεχιζόμενη καλπάζουσα ύφεση, που για το έτος 2011 έφτασε στα επίπεδα-ρεκόρ του 7% σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία των στατιστικών αρχών της χώρας, και ο πλήρης δημοσιονομικός εκτροχιασμός έχουν οδηγήσει σε ένα πρωτοφανές και πρωτόγνωρο για τα ελληνικά και ευρωπαϊκά δεδομένα οικονομικό αδιέξοδο. Η κατάσταση αυτή έχει οδηγήσει στην ολοένα μεγαλύτερη αποσάθρωση του κοινωνικοοικονομικού ιστού της χώρας με τεράστια επίπτωση στην καταβαράθρωση του οικονομικού κλίματος και τον τραυματισμό ακόμα και του υγιούς ιστού της ιδιωτικής οικονομίας η οποία βιώνει με τραγικό τρόπο και σε μεγάλη κλίμακα τα συσσωρεμένα προβλήματα ανεπαρκούς ανταγωνιστικότητας και απουσίας εκείνων των διαρθρωτικών αλλαγών που θα έδιναν προοπτική και ευκαιρία μεταστροφής του επενδυτικού και οικονομικού κλίματος. Άμεσο αποτέλεσμα αυτής της κατάστασης είναι η δραματική πτώση της εγχώριας ζήτησης με αντίκτυπο στην ιδιωτική κατανάλωση η οποία βαίνει συνεχώς μειούμενη λόγω της πτώσης του διαθεσίμου εισοδήματος και της μείωσης της απασχόλησης στην χώρα. Όπως είναι εύκολα αντιληπτό, αυτά τα μακροοικονομικά δεδομένα δημιουργούν έντονο πρόβλημα ρευστότητας και αβεβαιότητας, μέσα στο οποίο ο Όμιλος μας πρέπει να προσαρμοστεί αποφασιστικά και τάχιστα στα συνεχώς μεταβαλλόμενα δεδομένα με ταυτόχρονη χάραξη εκ νέου των προτεραιοτήτων που θα στιγματίσουν και θα ορίσουν την μελλοντική πορεία του ομίλου μας.

15 Σελίδα 11 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Απόρροια του έντονα αρνητικού οικονομικού κλίματος που επικρατεί σε όλον τον κλάδο των Μέσων Μαζικής Ενημέρωσης είναι η περαιτέρω μείωση και το 2011 τόσο των εσόδων από διαφήμιση όσο και από κυκλοφορία η οποία οδηγεί σε ασφυξία τις επιχειρήσεις του κλάδου τόσο από θέματα ρευστότητας και όρων είσπραξης όσο και από θέματα αύξησης των επισφαλειών, ανασύροντας στην επιφάνεια τα χρόνια διαρθρωτικά προβλήματα του κλάδου. Και το 2012 προβλέπεται να είναι μια χρονιά δύσκολη για την διαφημιστική αγορά καθώς όλα δείχνουν πως η ανάκαμψη δεν είναι άμεσα ορατή με ότι αυτό συνεπάγεται για ολόκληρη την αγορά και όχι μόνο. Στα πλαίσια αυτά και κάτω από αυτές τις δύσκολες συνθήκες, ο όμιλος μας έχει ως πρωταρχικούς στόχους: α)την διασφάλιση επαρκούς ρευστότητας για τις εταιρείες μας, β)τον περιορισμό του κόστους και γ)την συγκράτηση των απωλειών από την απορρόφηση διαφημιστικής δαπάνης και κυκλοφορίας που εντείνονται λόγω της υφιστάμενης κρίσης. Σημαντικός παράγοντας στην προσπάθεια αυτή θα αποτελέσει η βέλτιστη διαχείριση των παραγωγικών συντελεστών που έχει στην διάθεση του ο όμιλος. Θέτοντας ως άξονα στρατηγικής την διατήρηση των κεκτημένων στον χώρο των Μ.Μ.Ε. και την επαύξηση της ισχύουσας θέσης του, ο όμιλος μας εστιάζει την προσοχή του, έχοντας ως δεδομένο το άσχημο οικονομικό κλίμα, στο πως θα αμβλύνει τον αντίκτυπο των όποιων αρνητικών επιδράσεων έχει και θα επιφέρει στο προσεχές μέλλον η πτωτική πορεία της οικονομικής δραστηριότητας, έτσι ώστε να διασφαλίσει τον πρωταρχικό και βασικό στόχο του ομίλου μας: αξιόπιστη, έγκυρη και έγκαιρη ενημέρωση. ΣΤ. Δραστηριότητες στο τομέα ερευνών και ανάπτυξης. Δεν υπάρχουν ουσιώδεις τέτοιες δραστηριότητες Ζ. Γεγονότα μετά την ημερομηνία σύνταξης του Ισολογισμού Η ημερομηνία πληρωμής βραχυπροθέσμων υποχρεώσεων α)της μητρικής εταιρείας ευρώ 20 εκατ. ληξιπρόθεσμων εντός του 2012 έχει μετατεθεί μέχρι την 21/12/2012 με τροποποίηση των σχετικών δανειακών συμβάσεων και β) συνδεδεμένης 50% εταιρείας ευρώ 13,5 εκατ. (αναλογία ομίλου) ληξιπρόθεσμων εντός του 2012 έχει μετατεθεί για το 2015 με τροποποίηση των σχετικών δανειακών συμβάσεων. Δεν συνέβησαν άλλα σημαντικά γεγονότα μετά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων των οποίων η αναφορά και περιγραφή να κρίνεται ουσιώδης ως προς τις ενδεχόμενες συνέπειες επί των οικονομικών καταστάσεων Η. Υποκαταστήματα Δεν υπάρχουν υποκαταστήματα.

16 Σελίδα 12 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Θ. Επεξηγηματική Έκθεση α. Διάρθρωση του Μετοχικού Κεφαλαίου Το Μετοχικό Κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε ,00 διαιρούμενο σε κοινές ονομαστικές μετοχές προς 1,00 η κάθε μία. Το σύνολο των μετοχών είναι με δικαίωμα ψήφου και είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Ο κύριος κάθε μετοχής έχει τα δικαιώματα που προβλέπονται στον Κ.Ν. 2190/1920. Συνοπτικά: - Δικαίωμα μερίσματος ως αυτό εκάστοτε προτείνεται από το Δ.Σ. και αποφασίζεται από την Γ.Σ. Το διανεμόμενο μέρισμα δεν μπορεί να είναι μικρότερο του 35% των ετησίων κερδών. Το μέρισμα καταβάλλεται εντός 2 μηνών από την απόφαση της Γ.Σ. - Δικαίωμα επιστροφής της εισφοράς σε περίπτωση εκκαθάρισης της εταιρείας - Δικαίωμα προτίμησης στην αύξηση του Κεφαλαίου - Δικαίωμα συμμετοχής στην Γενική Συνέλευση υπό την προϋπόθεση τήρησης της διαδικασίας β. Περιορισμοί στη μεταβίβαση μετοχών της εταιρείας. Η μεταβίβαση των μετοχών είναι ελεύθερη σύμφωνα με τη διαδικασία που προβλέπει η σχετική νομοθεσία και δεν προβλέπονται από το καταστατικό οποιοιδήποτε περιορισμοί. γ. Σημαντικές άμεσες ή έμμεσες συμμετοχές κατά την έννοια των διατάξεων του Π.Δ. 51/1992 Σύμφωνα με το μετοχολόγιο της 31/12/2011 οι κύριοι μέτοχοι, με ποσοστό πέραν του 5%, ήταν: Μαρία Γ. Μπόμπολα 34,40% Φώτιος Γ. Μπόμπολας... 25,63% ΝΕΠ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε... 13,38% Γεώργιος Φ. Μπόμπολας. 11,23% δ. Κάτοχοι μετοχών που παρέχουν ειδικά δικαιώματα ελέγχου Δεν υπάρχουν μετοχές που παρέχουν ειδικά δικαιώματα ελέγχου.

17 Σελίδα 13 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 ε. Περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου. Δεν υφίστανται περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου. στ. Συμφωνίες μεταξύ μετόχων που συνεπάγονται περιορισμούς στη μεταβίβαση μετοχών και στην άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου Δεν έχουν περιέλθει σε γνώση της εταιρείας τέτοιου είδους συμφωνίες. ζ. Κανόνες διορισμού και αντικατάστασης του Διοικητικού Συμβουλίου καθώς και τροποποίησης του καταστατικού, διάφοροι των όσων προβλέπονται από το Κ.Ν. 2190/1920 Δεν υφίστανται τέτοιοι κανόνες διαφοροποιούμενοι από ό,τι προβλέπεται στον Κ.Ν. 2190/1920. η. Αρμοδιότητα του Διοικητικού Συμβουλίου για την έκδοση νέων μετόχων η αγορά ιδίων μετοχών σύμφωνα με το άρθρο 16 του Κ.Ν. 2190/ Αφού προηγηθεί σχετική απόφαση από την Γ.Σ. των μετόχων το Δ.Σ. έχει δικαίωμα μέσα σε 5 έτη με απόφαση της πλειοψηφίας των 2/3 του συνόλου των μελών του να αυξάνει το κεφάλαιο με έκδοση νέων μετοχών. Το ποσό της αυξήσεως δεν μπορεί να υπερβεί το ποσό του Μετοχικού Κεφαλαίου που έχει καταβληθεί κατά την ημερομηνία λήψεως της σχετικής απόφασης. Η ανωτέρω εξουσία του Δ.Σ. μπορεί να ανανεώνεται από την Γ.Σ. για χρονικό διάστημα που δεν ξεπερνάει τα 5 έτη για κάθε ανανέωση. 2. Αγορά ιδίων μετοχών μπορεί να γίνει με εξουσιοδότηση της Γ.Σ. των μετόχων και δεν μπορεί, βάσει του νόμου να υπερβεί το 10% των υφισταμένων μετοχών. θ. Σημαντικές συμφωνίες της εταιρείας που ισχύουν τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής του ελέγχου της εταιρείας κατόπιν δημόσιας πρότασης Δεν υφίστανται τέτοιου είδους συμφωνίες. ι. Συμφωνίες αποζημίωσης μελών του Διοικητικού Συμβουλίου ή του προσωπικού σε περίπτωση παραίτησης/απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο, τερματισμό της θητείας, ή της απασχόλησης εξαιτίας της δημόσιας πρότασης Δεν υφίστανται τέτοιου είδους συμφωνίες.

18 Σελίδα 14 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Ι. Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης Ν. 3873/2010 Ι. Κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης Η Εταιρία σε συνέπεια με ό,τι προβλέπεται στο Νόμο 3873/2010 έχει υιοθετήσει αυτοβούλως και εφαρμόζει τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης που είναι αναρτημένος στον ιστότοπο της εταιρείας ΙΙ. Πρακτικές Εταιρικής Διακυβέρνησης που εφαρμόζει η Εταιρία επιπλέον των προβλέψεων του Nόμου. Η Εταιρία δεν έχει υιοθετήσει πρακτικές Εταιρικής Διακυβέρνησης επιπλέον του ό,τι προβλέπεται από το Nόμο. ΙΙΙ. Περιγραφή των κύριων χαρακτηριστικών των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων της Εταιρίας σε σχέση με τη διαδικασία σύνταξης των Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων. Συστήματα Εσωτερικού Ελέγχου Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας έχει την τελική ευθύνη παρακολούθησης της επάρκειας και αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου, συμπεριλαμβανομένου και του συστήματος εσωτερικού ελέγχου για την σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων, το οποίο έχει σχεδιαστεί για να παρέχει εύλογη και όχι απόλυτη διαβεβαίωση σχετικά με την προστασία των περιουσιακών στοιχείων. Προϋπόθεση τούτου είναι η υιοθέτηση και συντήρηση κατάλληλου Λογιστικού Συστήματος ώστε να επιτυγχάνεται προσήκουσα Λογιστική αποτύπωση των οικονομικών συναλλαγών και να διασφαλίζεται έγκυρο σύστημα Διοικητικής Πληροφόρησης. Αυτοί οι έλεγχοι είναι σχεδιασμένοι με σκοπό τον περιορισμό και όχι την εξάλειψη του κινδύνου αποτυχίας επίτευξης των εταιρικών στόχων λόγω

19 Σελίδα 15 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 συνθηκών που μπορούν να προβλεφθούν και μπορούν να παρέχουν εύλογη και όχι απόλυτη διαβεβαίωση για κάθε πιθανή ανακρίβεια ή ζημία. Κύρια χαρακτηριστικά του συστήματος είναι : Οργανόγραμμα Διαχωρισμός ευθυνών Αλληλουχία ελέγχων και Διοικητική πληροφόρηση Η Εταιρία διαθέτει σαφές οργανόγραμμα με διακριτή ιεράρχηση και σημείο αναφοράς εκάστης θέσεως. Η περιγραφή θέσεων και αρμοδιοτήτων είναι σχολαστική και αδιαμφισβήτητη σε βαθμό που να διευκολύνεται η περιοδική εναλλαγή προσωπικού ώστε να προλαμβάνεται ταύτιση ατόμων και αρμοδιοτήτων. Προβλέπεται διαχωρισμός ευθυνών κατά τη διαδικασία εκτέλεσης των καθηκόντων και η υιοθετημένη αρχή ελέγχου και ανεξάρτητου επανέλεγχου προλαμβάνει λάθη και προστατεύει τα περιουσιακά στοιχεία της Εταιρίας από ηθελημένη ή αθέλητη διαρροή. Επιδιώκεται περιοδική και έγκαιρη πληροφόρηση της Διοίκησης μέσω ενός ολοκληρωμένου συστήματος Διοικητικής Πληροφόρησης που περιλαμβάνει: - Προϋπολογισμό απολογισμό κατανεμημένο σε μηνιαίες περιόδους - Ενδιάμεσες οικονομικές καταστάσεις και - Διαχείριση αποκλίσεων μεταξύ στόχων και πραγματικότητας μέσω αναζήτησης αιτιών και εισηγήσεων αναπροσαρμογών.

20 Σελίδα 16 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Πληροφοριακά Συστήματα Οι Οικονομικές Υπηρεσίες υποστηρίζονται από αξιόπιστο Μηχανογραφικό Σύστημα που επιτρέπει τη δημιουργία σχολαστικής βάσης δεδομένων δημιουργώντας τις προϋποθέσεις άντλησης έγκαιρης και έγκυρης πληροφόρησης, και τα οποία υποστηρίζουν ενεργά τους μακροπρόθεσμους εταιρικούς στόχους. Εσωτερικός έλεγχος Λειτουργεί Υπηρεσία Εσωτερικού Ελέγχου κατάλληλα στελεχωμένη με επαρκώς καταρτισμένα άτομα η οποία λειτουργεί βάσει προγράμματος με απ ευθείας αναφορά προς το Διοικητικό Συμβούλιο. Στα πλαίσια του προγράμματος αυτού η Υπηρεσία Εσωτερικού Ελέγχου επιλαμβάνεται σχολαστικής επισκόπησης των διαδικασιών σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων περιοδικά και ετησίως συμβάλλοντας στην επιδίωξη της πληρότητας και αξιοπιστίας των, παρέχοντας εύλογη και όχι απόλυτη διαβεβαίωση επί των ανωτέρω. Διαχείριση κινδύνων Μέσω περιγραφή διαδικασιών και αντίστοιχης ανάθεσης αρμοδιοτήτων και συνεχούς εποπτείας τήρησης τούτων στην καθημερινή πρακτική η Εταιρία ενεργεί με προληπτικό τρόπο έναντι ανεπιθύμητων καταστάσεων διαχειριζόμενη τους κινδύνους που υφίστανται για λάθη και πληροφόρηση μέσω μη αξιόπιστων στοιχείων. Στα πλαίσια αυτής της επιδίωξης έχουν θεσπιστεί και πραγματοποιούνται περιοδικές συναντήσεις των εμπλεκομένων στη σύνταξη των Οικονομικών Καταστάσεων τόσο κατά τη διάρκεια της σύνταξης όσο και με την ολοκλήρωση ώστε τόσο μέσω κριτικής επί μέρους μεγεθών όσο και μέσω συγκριτικής ανάλυσης μεταξύ περιοδικών μεγέθη με έκτακτα χαρακτηριστικά να εντοπίζονται και αιτιολογούνται.

21 Σελίδα 17 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 ΙV. Αναφορά σε πληροφοριακά στοιχεία (γ), (δ), (στ), (η), και (θ) της παραγράφου 1 του άρθρου 10 της οδηγίας 2004/25/ΕΚ. Δεν υφίστανται για την Εταιρία τέτοια πληροφοριακά στοιχεία. V. Πληροφοριακά στοιχεία για τον τρόπο λειτουργίας της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων και τις βασικές εξουσίες της καθώς και περιγραφή των δικαιωμάτων των Μετόχων και του τρόπου άσκησής τους Η Γενική Συνέλευση είναι το ανώτατο όργανο της Εταιρίας, συγκαλούμενο από το Διοικητικό Συμβούλιο και δικαιούμενο να αποφασίζει για κάθε υπόθεση που αφορά την Εταιρία, στο οποίο δικαιούνται να συμμετέχουν οι μέτοχοι, είτε αυτοπροσώπως είτε δια νομίμως εξουσιοδοτημένου αντιπροσώπου, σύμφωνα με την εκάστοτε προβλεπόμενη νόμιμη διαδικασία. Στη Γενική Συνέλευση της Εταιρίας δικαιούται να συμμετέχει και να ψηφίζει κάθε μέτοχος. Η άσκηση των εν λόγω δικαιωμάτων δεν προϋποθέτει τη δέσμευση των μετοχών του δικαιούχου ούτε την τήρηση άλλης ανάλογης διαδικασίας, η οποία περιορίζει τη δυνατότητα πώλησης και μεταβίβασης αυτών κατά το χρονικό διάστημα που μεσολαβεί ανάμεσα στην ημερομηνία καταγραφής, όπως αυτή ορίζεται στην παράγραφο 4 του άρθρου 6 του Ν. 3884/2010, και στην οικεία Γενική Συνέλευση. Ο μέτοχος συμμετέχει στη Γενική Συνέλευση και ψηφίζει είτε αυτοπροσώπως είτε μέσω αντιπροσώπων. Αντιπρόσωπος που ενεργεί για περισσότερους μετόχους μπορεί να ψηφίζει διαφορετικά για κάθε μέτοχο. Νομικά πρόσωπα μετέχουν στη Γενική Συνέλευση ορίζοντας ως εκπροσώπους τους μέχρι τρία (3) φυσικά πρόσωπα. Το Διοικητικό Συμβούλιο διασφαλίζει ότι η προετοιμασία και η διεξαγωγή της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων διευκολύνουν την αποτελεσματική άσκηση των δικαιωμάτων των μετόχων, οι οποίοι ενημερώνονται για όλα τα θέματα που σχετίζονται με τη συμμετοχή τους στη

22 Σελίδα 18 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Γενική Συνέλευση, συμπεριλαμβανομένων των θεμάτων ημερήσιας διάταξης, και των δικαιωμάτων τους κατά τη Γενική Συνέλευση. Αναλυτικότερα σχετικά με την προετοιμασία της Γενικής Συνέλευσης σε συνδυασμό με τις διατάξεις του Νόμου 3884/2010, η Εταιρία αναρτά στον ιστότοπό της είκοσι (20) τουλάχιστον ημέρες πριν από τη Γενική Συνέλευση, τόσο στην ελληνική όσο και στην αγγλική γλώσσα, πληροφορίες σχετικά με: - την ημερομηνία, την ώρα και τον τόπο σύγκλησης της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων, - τους βασικούς κανόνες και τις πρακτικές συμμετοχής, συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος εισαγωγής θεμάτων στην ημερήσια διάταξη και υποβολής ερωτήσεων, καθώς και των προθεσμιών εντός των οποίων τα δικαιώματα αυτά μπορούν να ασκηθούν, - τις διαδικασίες ψηφοφορίας, τους όρους αντιπροσώπευσης μέσω πληρεξουσίου και τα χρησιμοποιούμενα έντυπα για ψηφοφορία μέσω πληρεξουσίου, - την προτεινόμενη ημερήσια διάταξη της συνέλευσης, συμπεριλαμβανομένων σχεδίων των αποφάσεων προς συζήτηση και ψήφιση, αλλά και τυχόν συνοδευτικών εγγράφων, - τον προτεινόμενο κατάλογο υποψήφιων μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και τα βιογραφικά τους (εφόσον υπάρχει θέμα εκλογής μελών), και - το συνολικό αριθμό των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου κατά την ημερομηνία της σύγκλησης. Στη Γενική Συνέλευση δικαιούται να συμμετέχει όποιος εμφανίζεται ως μέτοχος στα αρχεία του φορέα, στον οποίο τηρούνται οι κινητές αξίες της εταιρείας. Η απόδειξη της μετοχικής ιδιότητας γίνεται με την προσκόμιση σχετικής έγγραφης βεβαίωσης του ως άνω φορέα ή, εναλλακτικά, με απευθείας ηλεκτρονική σύνδεση της Εταιρίας με τα αρχεία του τελευταίου. Η ιδιότητα του μετόχου πρέπει να υφίσταται κατά την έναρξη της πέμπτης ημέρας πριν από την ημέρα συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης (ημερομηνία καταγραφής) και η σχετική έγγραφη βεβαίωση ή η ηλεκτρονική πιστοποίηση σχετικά με τη μετοχική ιδιότητα πρέπει να περιέλθει στην Εταιρία το αργότερο την τρίτη ημέρα πριν από τη συνεδρίαση της Γενικής Συνέλευσης. Στην επαναληπτική Γενική Συνέλευση μπορούν να μετάσχουν μέτοχοι υπό τις ίδιες παραπάνω

23 Σελίδα 19 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 τυπικές προϋποθέσεις. Η ιδιότητα του μετόχου πρέπει να υφίσταται κατά την έναρξη της τέταρτης ημέρας πριν από την ημέρα συνεδρίασης της επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης (ημερομηνία καταγραφής επαναληπτικών Γενικών Συνελεύσεων), η δε σχετική έγγραφη βεβαίωση ή η ηλεκτρονική πιστοποίηση σχετικά με τη μετοχική ιδιότητα πρέπει να περιέλθει στην Εταιρία το αργότερο την τρίτη ημέρα πριν από τη συνεδρίαση της Γενικής Συνέλευσης. Το Διοικητικό Συμβούλιο υποχρεούται να καταχωρήσει στον πίνακα των προσώπων που έχουν δικαίωμα ψήφου κατά τη Γενική Συνέλευση, όλους τους μετόχους που συμμορφώθηκαν προς τις διατάξεις του άρθρου 6 του Ν. 3884/2010. Η Εταιρία δημοσιεύει στην ιστοσελίδα της, με ευθύνη του Διοικητικού της Συμβουλίου, τα αποτελέσματα της ψηφοφορίας, εντός πέντε (5) ημερών το αργότερο από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης, προσδιορίζοντας για κάθε απόφαση τουλάχιστον τον αριθμό των μετοχών για τις οποίες δόθηκαν έγκυρες ψήφοι, την αναλογία του μετοχικού κεφαλαίου που εκπροσωπούν αυτές οι ψήφοι, το συνολικό αριθμό έγκυρων ψήφων, καθώς και τον αριθμό ψήφων υπέρ και κατά κάθε απόφασης και τον αριθμό των αποχών. Οι αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης πρέπει να λαμβάνονται σύμφωνα με τις διατάξεις της κείμενης Νομοθεσίας και του Καταστατικού της Εταιρίας. VI. Σύνθεση και τρόπος λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου και του άλλων διοικητικών, διαχειριστικών και εποπτικών οργάνων ή επιτροπών της Εταιρίας. Σύνθεση και τρόπος λειτουργίας του Διοικητικού Συμβουλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από πέντε (5) μέχρι εννιά (9) μέλη. Ο αριθμός των μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου δεν μπορεί να είναι μικρότερος του ενός τρίτου (1/3) του συνολικού αριθμού των μελών. Τα Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου εκλέγονται μεταξύ των Μετόχων ή και τρίτων, από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων με

24 Σελίδα 20 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 ονομαστική ψηφοφορία, για θητεία έξι (6) ετών, η οποία αρχίζει από την επομένη ημέρα της τακτικής Γενικής Συνέλευσης του έτους της εκλογής τους. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κατά την 31/12/2011 ήταν: ΟΝΟΜΑ Γεώργιος Φ. Μπόμπολας Φώτιος Γ. Μπόμπολας Χρήστος Σ. Πατέλης Σπυρίδων Α. Βενέτης Χρήστος Ε. Μάρης Άγγελος Ε. Χατζάκης ΘΕΣΗ Πρόεδρος Δ.Σ.- Μη εκτελεστικό Μέλος Δ/νων Σύμβουλος- Εκτελεστικό Μέλος Μέλος Δ.Σ.- Εκτελεστικό Μέλος Μέλος Δ.Σ.- Εκτελεστικό Μέλος Μέλος Δ.Σ.- Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Μέλος Δ.Σ.- Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Το Διοικητικό Συμβούλιο συγκροτείται σε σώμα με εκλογή από τα μέλη, Προέδρου και ενός ή περισσότερους, Αντιπροέδρους ή και τον Διευθύνοντα Σύμβουλο. Τον Πρόεδρο σε περίπτωση απουσίας αναπληρώνει κατά σειρά ο Αντιπρόεδρος και ο Διευθύνων Σύμβουλος. Το Διοικητικό Συμβούλιο συνέρχεται στην έδρα της Εταιρίας, κάθε φορά που ο Νόμος, το Καταστατικό ή οι ανάγκες της Εταιρίας το απαιτούν. Το Διοικητικό Συμβούλιο εγκύρως συνεδριάζει και εκτός της έδρας του σε άλλο τόπο, είτε στην ημεδαπή είτε στην αλλοδαπή, εφόσον στη συνεδρίαση αυτή παρίστανται ή αντιπροσωπεύονται όλα τα μέλη του και κανένα δεν αντιλέγει στην πραγματοποίηση της συνεδρίασης και στη λήψη αποφάσεων.

25 Σελίδα 21 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Το Διοικητικό Συμβούλιο δύναται να συνεδριάζει με τηλεδιάσκεψη. Στην περίπτωση αυτή η πρόσκληση προς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνει τις απαραίτητες πληροφορίες για τη συμμετοχή τους στη συνεδρίαση. Κάθε μέλος του Δ.Σ. έχει υποχρέωση πίστης στην Εταιρία. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ενεργούν με ακεραιότητα και προς το συμφέρον της Εταιρίας, και διαφυλάσσουν την εμπιστευτικότητα των μη δημοσίως διαθέσιμων πληροφοριών. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου έχουν συλλογικά την ευθύνη έναντι της Εταιρίας ως προς την σύνταξη και δημοσίευση των ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων, της ετήσιας έκθεσης και της δήλωσης εταιρικής διακυβέρνησης. Ο Πρόεδρος προΐσταται του Διοικητικού Συμβουλίου έχει τις αρμοδιότητες του καθορισμού της ημερήσιας διάταξης, της διασφάλισης της καλής οργάνωσης των εργασιών του Διοικητικού Συμβουλίου, αλλά και της αποτελεσματικής διεξαγωγής των συνεδριάσεων του. Ευθύνη επίσης του Προέδρου αποτελεί η διασφάλιση της έγκαιρης και ορθής πληροφόρησης των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου, καθώς και της αποτελεσματικής επικοινωνίας του με όλους τους μετόχους, με γνώμονα τη δίκαιη και ισότιμη μεταχείριση των συμφερόντων όλων των μετόχων. Οι αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου λαμβάνονται με πλειοψηφία των παραπάνω μελών και τα πρακτικά των συνεδριάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου θα πρέπει να υπογράφονται είτε από τον Πρόεδρο αυτού, είτε από οποιοδήποτε από τους Αντιπρόεδρους ή Διευθύνοντες Συμβούλους, είτε από τον Γραμματέα του Δ.Σ., καθώς ένας εκ των οποίων δικαιούται να εκδίδει αντίγραφα και αποσπάσματα αυτών. Το Διοικητικό Συμβούλιο ενημερώνεται περιοδικά επί του έργου της Επιτροπής Ελέγχου. Μέσω των περιοδικών αναφορών αυτής αξιολογεί το επιτελούμενο έργο και κατευθύνει με βάση ιστορικά δεδομένα και τρέχουσες συγκυρίες.

26 Σελίδα 22 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Η αποτελεσματικότητα του Διοικητικού Συμβουλίου συνιστά ιδιαίτερο θέμα ενασχόλησης των μελών του, και μέσω συζητήσεων και ανταλλαγής απόψεων κρίνεται το εύστοχο των εκάστοτε αποφάσεων και αναπροσανατολίζονται οι μελλοντικές ενέργειες και πολιτικές, με συνεχή επιδίωξη την επαύξηση της αποτελεσματικότητας του. Οι αμοιβές των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου καθορίζονται συνεκτιμώντας τη γενικότερη πολιτική αμοιβών της Εταιρίας και εγκρίνονται από τη Γενική Συνέλευση. Επιτροπή Ελέγχου Η επιτροπή αποτελείται από μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και κύρια καθήκοντα τους είναι: α. Η παρακολούθηση της διαδικασίας της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης. β. Η παρακολούθηση της αποτελεσματικής λειτουργίας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου και του συστήματος διαχείρισης κινδύνων, καθώς και παρακολούθηση της ορθής λειτουργίας της Υπηρεσίας Εσωτερικού ελέγχου της ελεγχόμενης οντότητας. γ. Η παρακολούθηση της πορείας του υποχρεωτικού ελέγχου των ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. δ. Η επισκόπηση και παρακολούθηση θεμάτων συναφών με την ύπαρξη και διατήρηση της αντικειμενικότητας και ανεξαρτησίας του νόμιμου ελεγκτή. Τα μέλη της Επιτροπής ορίζονται από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων έπειτα από πρόταση του Διοικητικού Συμβουλίου και αποτελείται από 3 μη εκτελεστικά μέλη εκ των οποίων τα 2 ανεξάρτητα μη εκτελεστικά.

27 Σελίδα 23 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ TOY ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την περίοδο 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου, 2011 Η Επιτροπή ασκεί συνεχή εποπτεία και συνεδριάζει όταν κρίνεται αναγκαίο. Τα μέλη της παρούσας Επιτροπής Ελέγχου είναι: ΟΝΟΜΑ Γεώργιος Φ. Μπόμπολας Χρήστος Ε. Μάρης Άγγελος Ε. Χατζάκης ΘΕΣΗ Πρόεδρος Δ.Σ.- Μη εκτελεστικό Μέλος Μέλος Δ.Σ.- Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Μέλος Δ.Σ.- Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Αναλυτικότερες πληροφορίες σχετικά με τη λειτουργία της Επιτροπής Ελέγχου παρέχονται στον ιστότοπο της Εταιρίας, όπου και βρίσκεται αναρτημένος ο κανονισμός λειτουργίας της. Χαλάνδρι, 19 Μαρτίου 2012 Το Δ.Σ. της Πήγασος Εκδοτική Α.Ε.

28 Γ. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ Σελίδα 24

29 Σελίδα 25

30 Δ. ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Σελίδα 26 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΔΟΔΗΜΑΤΟΣ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2011 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σημ Έσοδα , , , ,42 Κόστος πωλήσεων 6 ( ,07) ( ,56) (57.494,53) ( ,17) Μικτό κέρδος , , ,90 (55.795,75) Άλλα έσοδα εκμεταλλεύσεως , , , , , , , ,73 Έξοδα διαθέσεως 6 ( ,49) ( ,23) (89.504,34) ( ,60) Έξοδα διοικήσεως 6 ( ,58) ( ,33) ( ,58) ( ,82) Άλλα έξοδα εκμεταλλεύσεως 8 ( ,74) ( ,84) ( ,92) (17.647,22) ( Ζημίες) / Κέρδη εκμεταλλεύσεως ( ,13) ( ,88) , ,09 Έσοδα από μη λειτουργικές δραστηριότητες Έσοδα επενδύσεων , , , ,82 Αποτέλεσμα από συγγενείς εταιρείες 10 ( ,74) ( ,13) Χρηματοοικονομικά έξοδα 11 ( ,48) ( ,36) ( ,30) ( ,05) (Ζημίες) / Κέρδη προ φόρων ( ,74) ( ,15) ( ,82) ,86 Φόρος εισοδήματος 12 ( ,44) ( ,06) (46.421,77) ( ,70) Αναβαλλόμενος φόρος , ,14 ( ,79) ( ,70) (Ζημίες ) / Κέρδη μετά την αφαίρεση του φόρου ( ,18) ( ,07) ( ,38) ,46 Κατανεμημένα σε: Μετόχους της Εταιρείας ( ,10) ( ,83) Δικαιώματα μειοψηφίας ( ,08) ( ,24) ( ,18) ( ,07) Λοιπά συνολικά έσοδα 13 ( ,49) ,26 ( ,10) ( ,58) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα ( ,67) ( ,81) ( ,48) ,88 Κατανεμημένα σε: Μετόχους της Εταιρείας ( ,64) ( ,87) Δικαιώματα μειοψηφίας (68.508,03) ( ,94) ( ,67) ( ,81) (Zημίες) / Κέρδη ανά μετοχή 47 (0,8097) (0,6625) (0,0783) 0,0650 Οι σημειώσεις στις σελίδες 31 έως 84 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων

31 ΠHΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΕ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ 01 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2011 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σημ Υπεραξία (Goodwill) , , Ασώματες ακινητοποιήσεις , , Ενσώματες ακινητοποιήσεις , , , ,26 Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις , ,13 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις , , , ,23 Αναβαλλόμενη φορολογία , , Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις , , , ,58 Σύνολο μη κυκλοφορούντων στοιχείων του ενεργητικού , , , ,20 Αποθέματα , , , ,74 Πελάτες , , , ,85 Απαιτήσεις κατά θυγατρικών επιχειρήσεων , ,68 Απαιτήσεις κατά συγγενών επιχειρήσεων , , , ,76 Χρεόγραφα , , Λοιπές απαιτήσεις , , , ,50 Προκαταβολές , , , ,02 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , , , ,09 Σύνολο κυκλοφορούντων στοιχείων του ενεργητικού , , , ,64 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , , ,84 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μετοχικό κεφάλαιο , , , ,00 Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο , , , ,13 Ίδιες μετοχές Αποθεματικά , , , ,92 Αποτελέσματα εις νέο 33 ( ,46) ( ,36) , ,57 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων αποδιδόμενων στους ιδιοκτήτες της εταιρείας , , , ,62 Δικαιώματα μειοψηφίας ( ,15) ( ,12) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων , , , ,62 Μακροπρόθεσμα δάνεια , , , ,00 Αναβαλλόμενη φορολογία , ,10 Προβλέψεις , , , ,78 Έσοδα επόμενων χρήσεων , , Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις , , , ,80 Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων , , , ,68 Οφειλές προς προμηθευτές , , , ,53 Υποχρεώσεις προς θυγατρικές επιχειρήσεις , ,98 Υποχρεώσεις προς συγγενείς επιχειρήσεις , , , ,94 Οφειλές από φόρους και εισφορές , , , ,20 Λοιπές υποχρεώσεις , , , ,75 Βραχυπρόθεσμα δάνεια , , , ,14 Σύνολο βραχυπροθέσμων υποχρεώσεων , , , ,54 Σύνολο υποχρεώσεων , , , ,22 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ , , , ,84 Οι σημειώσεις στις σελίδες 31 έως 84 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. Σελίδα 27

32 Σελίδα 28 ΠΗΓΑΣΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ 31 ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ, 2011 (ΕΜΜΕΣΗ ΜΕΘΟΔΟΣ) ( Ποσά σε Ευρώ) ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ σημ Ταμειακές Ροές από Λειτουργικές Δραστηριότητες (Ζημίες) / Κέρδη προ φόρων ( ,74) ( ,15) ( ,82) ,86 Πλέον / μείον προσαρμογές για: Αποτέλ. προ φόρων για πρώτη φορά ενοποιούμ. Θυγατρ Αποσβέσεις 15, , , , ,76 Προβλέψεις , , , ,37 Συναλλαγματικές διαφορές , , ,54 Αποτελέσματα επενδυτικής δραστηριότητας 9, ,53 ( ,71) ( ,61) ( ,13) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα , , , ,05 Πλέον / μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις λειτουργικές δραστηριότητες Μείωση / (Αύξηση) αποθεμάτων , ,44 (425,38) 5.208,52 Μείωση / (Αύξηση) απαιτήσεων , ,16 ( ,36) ( ,23) Αύξηση / (μείωση) υποχρεώσεων (πλην δανειακών) ,12 (72.110,70) ,00 ( ,55) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα ( ,73) ( ,00) ( ,14) ( ,23) Καταβεβλημένοι φόροι ( ,12) ( ,02) (39.623,02) (39.623,02) Σύνολο (εκροών) / εισροών από λειτουργικές δραστηριότητες ( ,00) ( ,14) ( ,61) ( ,06) Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (22.500,00) -- ( ,00) ( ,38) Αγορές ενσώματων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων 15,16 ( ,46) ( ,67) (25.712,10) (75.115,69) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άϋλων παγίων , , Τόκοι εισπραχθέντες , , , ,73 Εισπράξεις νέας έμμεσης συμμετοχής , Εισπράξεις από πωλήσεις ιδίων μετοχών , ,00 Εισπράξεις από πωλήσεις θυγατρικών, συγγενών, και μείωση λοιπών επενδύσεων , ,00 Μερίσματα εισπρακτέα , ,50 Σύνολο (εκροών) / εισροών από επενδυτικές δραστηριότητες ( ,71) ,94 ( ,49) ,16 Ταμειακές ροές από Χρηματοοικονομικές Δραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια , , Eξωφλήσεις δανείων ( ,63) -- ( ,25) ( ,74) Μερίσματα πληρωθέντα Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις (χρεολύσια) (9.382,53) (67.769,01) Σύνολο (εκροών) / εισροών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες ( ,06) ,52 ( ,25) ( ,74) Καθαρή αύξηση στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα χρήσης ( ,77) ,32 ( ,35) ,36 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης χρήσης , , , ,73 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης χρήσης , , , ,09 Οι σημειώσεις στις σελίδες 31 έως 84 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων