Forex & Interest Rates Navigator

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Forex & Interest Rates Navigator"

Transcript

1 8/07 12/07 4/08 8/08 12/08 4/09 8/09 12/09 4/10 8/10 12/10 4/11 8/11 12/11 4/12 8/12 12/12 4/13 8/13 12/13 4/14 8/14 12/14 εκατ. ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2014 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Η διαφαινόμενη διαφοροποίηση της προοπτικής της νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών ΗΠΑ και Ευρωζώνης εκτιμάται ότι θα αποτελέσει παράγοντα πίεσης για την ισοτιμία του ευρώ. ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Σε πλευρική κίνηση βραχυπρόθεσμα ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ. Η θετική μακροοικονομική εικόνα στις ΗΠΑ υποστηρίζει την προοπτική ανόδου του δείκτη δολαρίου μεσοπρόθεσμα. Αντίθετα, η μειωμένη διάθεση για τοποθετήσεις χαμηλού κινδύνου εξακολουθεί να επιδρά καθοδικά στο δολάριο. ΓΙΕΝ Διατηρείται η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση του δολαρίου και του ευρώ έναντι του γιεν. Η επεκτατική νομισματική πολιτική της Τραπέζης της Ιαπωνίας εξακολουθεί να αποτελεί παράγοντα αποδυνάμωσης του ιαπωνικού νομίσματος σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. ΣΤΕΡΛΙΝΑ H διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής της οικονομίας και η περαιτέρω βελτίωση των στοιχείων για την αγορά εργασίας ευνοούν το βρετανικό νόμισμα. ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου και η αύξηση της ζήτησης για κρατικά ομόλογα χωρών της Ευρωζώνης ευνόησαν την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Ο ισολογισμός της Fed εκτιμάται ότι θα ανέλθει έως τα $4,5 τρισ. σε περίπτωση που η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προβαίνει σε μείωση του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων κατά $10 δισ. σε κάθε σύσκεψή της. $4.500 $4.100 Προοπτική ισολογισμού Fed σε εκατ. $, Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Ταξιδεύοντας με ένα νόμισμα: Κοινό Αιτωλών, Κεντρική Ελλάδα. Αργυρό τετράδραχμο, π.χ. $3.700 $3.300 $2.900 $2.500 $2.100 $1.700 $1.300 $900 $500 Ισολογισμός Fed Προοπτική ισολογισμού Fed εάν μειώνεται $10 δισ. το ύψος του προγράμματος αγοράς τίτλων σε κάθε σύσκεψη Ανάλυση Διεθνών Αγορών τ , ΡΗΤΡΑ ΑΠΟΠΟΙΗΣΕΩΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΣΕΛΙΔΑ

2 Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Ταξιδεύοντας με ένα νόμισμα: Κοινό Αιτωλών, Κεντρική Ελλάδα. Αργυρό τετράδραχμο, π.χ. Ε: Κεφαλή Ηρακλέους. Ο: ΑΙΤΩΛΩΝ. Αιτωλία καθήμενη επί γαλατικών και μίας μακεδονικής ασπίδος. Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Κατά το δεύτερο μισό του 4 ου αι. π.χ. ιδρύθηκε το Κοινό των Αιτωλών που επρόκειτο να κυριαρχήσει στην πολιτική σκηνή του 3 ου αιώνα. Το 279 π.χ. οι Αιτωλοί έσωσαν το ιερό του Απόλλωνος στους Δελφούς από την επιδρομή των Γαλατών και έκτοτε κυριάρχησαν στην Δελφική Αμφικτιονία. Το 245 π.χ. μάλιστα πήραν υπό τον έλεγχό τους τα Σωτήρια, μεγάλη εορτή αφιερωμένη στον Απόλλωνα και τον Δία Σωτήρα. Το Κοινό των Αιτωλών συμμετείχε σε όλους τους μεγάλους πολέμους της ελληνιστικής εποχής. Το 212 π.χ. κατά την περίοδο του Α Μακεδονικού πολέμου, το Κοινό συμμάχησε με τους Ρωμαίους, ανοίγοντας τους τον δρόμο προς της Ελλάδα. Από τότε όμως άρχισε η παρακμή του. Η αιτωλική νομισματοκοπία είναι πολύ πλούσια, καθώς κόπηκαν νομίσματα ακόμη και από χρυσό. Εντυπωσιακά όμως είναι τα αργυρά τετράδραχμα, στην οπίσθια όψη των οποίων απεικονίζεται η προσωποποίηση της Αιτωλίας, το άγαλμα που οι Αιτωλοί αφιέρωσαν στο ιερό του Απόλλωνος στους Δελφούς. Αν και το ίδιο το άγαλμα δεν έχει διασωθεί, το γνωρίζουμε μόνο από την περιγραφή του Παυσανία και ασφαλώς από την απεικόνισή του επί των νομισμάτων. Νομισματική Συλλογή Alpha Bank Η Νομισματική Συλλογή της Alpha Bank βρίσκεται στο Κεντρικό Κτήριο της Τραπέζης, Πανεπιστημίου 41, όπου έχει διαμορφωθεί ένας μικρός εκθεσιακός χώρος επισκέψιμος για το κοινό. Κύριος στόχος της Συλλογής είναι η ανάδειξη της εκτάσεως και της διαδόσεως του ελληνικού πολιτισμού στον αρχαίο κόσμο. Εκτός από τις πλούσιες νομισματοκοπίες πόλεων, βασιλέων, πολιτειακών ενώσεων και φύλων του ελληνικού χώρου, στη Συλλογή υπάρχουν νομίσματα κελτικών φύλων της σημερινής Βρεταννίας, της Γαλλίας και της περιοχής του Δουνάβεως, τα οποία αποτελούν ουσιαστικά απομιμήσεις των νομισμάτων κυρίως του Φιλίππου Β και του Αλεξάνδρου Γ της Μακεδονίας. Υπάρχουν επίσης νομισματικές εκδόσεις από τη σημερινή Ουκρανία και την ευρύτερη περιοχή του Ευξείνου Πόντου έως την Αφρική και την Αιθιοπία, όπου τον 4ο αιώνα μ.χ. οι βασιλείς Εζάνα και Αφίλα γράφουν επάνω στα νομίσματά τους το όνομα και τον τίτλο τους στην ελληνική γλώσσα. Εξαιρετικό ενδιαφέρον παρουσιάζουν τα νομίσματα από τη μακρινή Βακτρία και την Ινδία, το ανατολικότερο σημείο που βάδισε ποτέ ελληνικός στρατός. Από την περιοχή αυτή η Συλλογή διαθέτει μία σχεδόν πλήρη σειρά όλων των βασιλέων, όπως για παράδειγμα το σπανιότατο δίδραχμο του Σωφύτου, νομίσματα του Ευκρατίδου, του Ευθυδήμου, του Ηλιοκλή, ακόμη και του Μενάνδρου, του Ερμαίου και του Ραζουβούλα. Οι νομισματικές εκδόσεις όλων αυτών των περιοχών αποτελούν σαφή μαρτυρία της μακροχρόνιας και βαθειάς επιρροής του ελληνικού πολιτισμού στον αρχαίο γνωστό κόσμο. Η Συλλογή είναι ανοιχτή σε ερευνητές, φοιτητές, μαθητές, αλλά και στο ευρύ κοινό που ενδιαφέρεται να γνωρίσει την ιστορία μέσα από τα νομίσματα και να θαυμάσει την αρχαία ελληνική τέχνη. 2 Forex & Interest Rates Navigator

3 12/01 6/02 12/02 6/03 12/03 6/04 12/04 6/05 12/05 6/06 12/06 6/07 12/07 6/08 12/08 6/09 12/09 6/10 12/10 6/11 12/11 6/12 12/12 6/13 12/13 6/14 12/14 % Ιανουάριος 14 ΕΥΡΩ Διόρθωση παρουσιάζει το ευρώ έναντι του δολαρίου μετά τα υψηλά από τον Οκτώβριο του 2011 που κατέγραψε στα τέλη του προηγούμενου έτους. Οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τραπέζης συνεχίζουν να αποτελούν το βασικό προσδιοριστικό παράγοντα της ισοτιμίας ευρώ/δολάριο. Στα τέλη του έτους οι συνθήκες περιορισμένης ρευστότητας λόγω της εορταστικής περιόδου σε συνδυασμό με εποχικούς παράγοντας ευνόησαν το ευρώ με αποτέλεσμα να καταγράψει στις 27 Δεκεμβρίου υψηλό ($1,3893) από τον Οκτώβριο του Η διάθεση για ανάληψη κινδύνου και οι ροές κεφαλαίων στην Ευρωζώνη σε συνδυασμό με το έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον για εκδόσεις ομολόγων περιφερειακών κρατών της Ευρωζώνης επηρεάζουν επίσης, θετικά το ευρωπαϊκό νόμισμα. Η ευνοϊκότερη δημοσιονομική εικόνα και τα καλύτερα στοιχεία για το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών στο σύνολο της Ευρωζώνης έναντι των ΗΠΑ, συνεχίζουν να αποτελούν θετικό παράγοντα για το ευρώ. Σημειώνεται ότι το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε τον Οκτώβριο σε νέο ιστορικά υψηλό ( 21,8 δισ.). Την άνοδο της ισοτιμίας ευρώ/δολάριο μετρίασε η έναρξη του περιορισμού του ύψους του προγράμματος αγορών τίτλων της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ. Σε ότι αφορά την ΕΚΤ, η συνέντευξη τύπου του Προέδρου της που ακολούθησε τη σύσκεψη της 9 ης Ιανουαρίου καταδεικνύει ότι η Κεντρική Τράπεζα είναι προετοιμασμένη να προβεί σε πρόσθετα μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής σε περίπτωση περαιτέρω υποχώρησης του πληθωρισμού και επιδείνωσης των χρηματοπιστωτικών συνθηκών. Η επόμενη σύσκεψη της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένη για τις 6 Φεβρουαρίου. Η διαφαινόμενη διαφοροποίηση της προοπτικής της νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών ΗΠΑ και Ευρωζώνης εκτιμάται ότι θα αποτελέσει παράγοντα πίεσης για την ισοτιμία του ευρώ. Σημαντική βελτίωση παρουσίασαν οι πρόδρομοι δείκτες οικονομικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη. Συγκεκριμένα, ο ενοποιημένος δείκτης PMI (τομείς μεταποίησης και υπηρεσιών) αυξήθηκε το Δεκέμβριο (52,1, Νοέμβριος: 51,7), προσεγγίζοντας το υψηλό (52,2) από τον Ιούνιο του 2011 που κατέγραψε το Σεπτέμβριο και παρέμεινε σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη της οικονομίας (>50) για έκτο συνεχόμενο μήνα. Επιπρόσθετα, ο δείκτης επενδυτικής εμπιστοσύνης Sentix παρουσίασε τον Ιανουάριο βελτίωση μεγαλύτερη του αναμενόμενου καταγράφοντας υψηλό (11,9, εκτίμηση: 9,5, Δεκέμβριος: 8) από τον Απρίλιο του Επίσης, ο δείκτης οικονομικής εμπιστοσύνης ενισχύθηκε το Δεκέμβριο περισσότερο του αναμενόμενου, καταγράφοντας υψηλό (100, εκτίμηση: 99,1, Νοέμβριος: 98,4) από τον Ιούλιο του Σε ότι αφορά την αγορά εργασίας παραμένουν οι δυσμενείς συνθήκες με το ποσοστό ανεργίας να διατηρείται το Νοέμβριο στο ιστορικό υψηλό 12,1%. O πληθωρισμός της Ευρωζώνης υποχώρησε το Δεκέμβριο στο 0,8% από 0,9% το Νοέμβριο, παραμένοντας χαμηλότερα του στόχου της ΕΚΤ (πλησίον αλλά χαμηλότερα του 2%) για 11 ο συνεχή μήνα. Επίσης, ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώνεται στο ιστορικά χαμηλό 0,7%. Ο ρυθμός ετήσιας αύξησης του δείκτη προσφοράς χρήματος Μ3 (ένδειξη για τον πληθωρισμό μελλοντικά) διαμορφώθηκε το Νοέμβριο στο 1,5% (Οκτώβριος: 1,4%). Συνολικά, τα ανωτέρω στοιχεία καταδεικνύουν ότι ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης είναι ήπιος, η ανεργία υψηλή και ο πληθωρισμός ιδιαιτέρως υποτονικός, συνηγορώντας υπέρ της εκτίμησης για υιοθέτηση πρόσθετων μέτρων επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ. Σημειώνουμε ότι η εκτίμηση του κανόνα του Taylor καταδεικνύει ότι η ΕΚΤ έχει περιθώρια υιοθέτησης πρόσθετων μέτρων επεκτατικής νομισματικής πολιτικής. 7,5 6,5 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 0,5 0,5 1,5 2,5 3,5 4,5 Επιτόκιο Αναφοράς ΕΚΤ & κανόνας του Taylor, Εκτίμηση Κανόνα του Taylor Επιτόκιο αναφοράς ΕΚΤ 95% διάστημα εμπιστοσύνης Η προοπτική διατήρησης της αναπτυξιακής υπεροχής των ΗΠΑ έναντι της Ευρωζώνης σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική των Κεντρικών τους Τραπεζών στο βαθμό που αντικατοπτρίζονται στα μεσοπρόθεσμα επιτόκια, αναμένεται να καταστήσουν το δολάριο ελκυστικότερο, αποτελώντας αρνητικούς παράγοντες για την ισοτιμία ευρώ/δολάριο μεσοπρόθεσμα. Επισημαίνουμε ότι μέση εκτίμηση αποτελεί ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ θα υπερβεί εκείνον της Ευρωζώνης περί το 2%. Το επιτοκιακό πλεονέκτημα του δολαρίου έναντι του ευρώ διατηρείται. Σημειώνεται ότι η διαφορά αποδόσεων στη λήξη των 10ετών κρατικών ομολόγων ΗΠΑ Γερμανίας διαμορφώνεται ελαφρώς χαμηλότερα (105 μονάδες βάσης) από το υψηλό (109,9 μονάδες βάσης) από τον Ιούλιο του 2006 που κατέγραψε στις 31 Δεκεμβρίου. Επίσης, η διαφορά αποδόσεων στη λήξη των 2ετών κρατικών ομολόγων ΗΠΑ Γερμανίας διαμορφώθηκε στις 9 Ιανουαρίου σε υψηλό (21,6 μονάδες βάσης) από μέσα Νοεμβρίου του Τα ανωτέρω καθιστούν πιθανή την υποχώρηση του ευρωπαϊκού νομίσματος προς την περιοχή των $1,3300 και $1,2700 σε ορίζοντα τριών και δώδεκα μηνών αντίστοιχα. Πιθανές σημαντικές μεταβολές στις προσδοκίες για το ρυθμό του περιορισμού τους ύψους του προγράμματος αγορών τίτλων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ενδέχεται να προκαλέσουν έντονη διακύμανση της ισοτιμίας. Παράγοντας αβεβαιότητας για το επενδυτικό κλίμα και την αγορά συναλλάγματος το τρέχον έτος οι πολιτικές εξελίξεις κυρίως εν όψει των εκλογών για το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο το Μάιο και ενδεχόμενη σημαντική ενίσχυση της απήχησης ευρωσκεπτικιστικών κομμάτων. Forex & Interest Rates Navigator 3

4 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Από πλευρά τεχνικής ανάλυσης η ισοτιμία ευρώ/δολάριο ΗΠΑ παρουσιάζει μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση, διατηρούμενη υψηλότερα του κινητού μέσου όρου 200 ημερών ($1,3350), παρά τη διόρθωση που παρουσιάζει μετά το υψηλό ($1,3893) από τον Οκτώβριο του 2011 που κατέγραψε στις 27 Δεκεμβρίου. Στήριξη για την ισοτιμία στην περιοχή των $1, (χαμηλά αρχών Δεκεμβρίου & 61,8% Fibonacci retracement: $1,3296 $1,3893 & κάτω εύρος Bollinger bands). Επόμενη σημαντική περιοχή στήριξης εκείνη των $1, όπου εντοπίζονται το χαμηλό 7/11/13 και ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών. Αντίσταση για την ισοτιμία στην περιοχή των $1,3675$1,3700 (κινητός μέσος όρος 21 ημερών & υψηλό 14/1/14) και $1,3800 (άνω εύρος Bollinger bands). Επόμενο σημαντικό επίπεδο αντίστασης στην περιοχή των $1,3893 (υψηλό 27/12/2013). ΕΥΡΩΖΩΝΗ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Ευρωζώνη 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 0,7 0,2 0,5 0,7 1 1,2 0,6 0,4 Διαθέσιμη περίοδος ΑΕΠ (QoQ) 0,2 0,1 0,3 0,1 0,5 0,2 0,3 0,1 Δείκτης τιμών καταναλωτή (YoY) 2,7 2,7 2,4 2,6 2,2 1,7 1,6 1,1 0,8 Ποσοστό ανεργίας 10, ,4 11,6 11, ,1 12,2 12,1 Εμπορικό ισοζύγιο (εκατ. ) Δείκτης μεταποίησης PMI 46,9 47,7 45,1 46,1 46,1 46,8 48,8 51,10 52,70 Δείκτης υπηρεσιών PMI 48,8 49,2 47,1 46,1 47,8 46,4 48,3 52,2 51 Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης 21,2 18,9 19,6 25,7 26,3 23,5 18,8 14,9 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 1,829 1,794 1,583 1,442 1,316 1,3 1,728 1,778 1,766 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,144 0,206 0,124 0,021 0,015 0,0 0,188 0,17 0,181 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 1,356 0,777 0,653 0,22 0,187 0,2 0,219 0,224 0,302 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου αναφοράς (%) 13,6 4 Forex & Interest Rates Navigator

5 ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Σε πλευρική κίνηση βραχυπρόθεσμα ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ. Η υποτονική διάθεση για επενδύσεις χαμηλού κινδύνου συμβαδίζει με σχετικώς αδύναμη ζήτηση για δολάριο ΗΠΑ. Παρά την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ να προβεί σε περιορισμό του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων στη σύσκεψη του Δεκεμβρίου (18/12), η νομισματική πολιτική της Fed διατηρείται ιδιαιτέρως επεκτατική, αποτελώντας το βασικότερο αρνητικό παράγοντα για το δολάριο ΗΠΑ. Στη σύσκεψη της 18 ης Δεκεμβρίου η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προέβη σε μείωση του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης στα $75 δισ. από $85 δισ., περιορίζοντας ισόποσα τις αγορές Treasuries και τις αγορές MBS. Η διαμόρφωση των νέων θέσεων εργασίας μη συμπεριλαμβανομένου του αγροτικού τομέα το Δεκέμβριο σε χαμηλό (74.000, εκτίμηση: , Νοέμβριος: ) από τον Ιανουάριο του 2011 ενδεχομένως τροφοδοτεί αβεβαιότητα αναφορικά με το εάν η Fed θα προβεί σε μείωση του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης στην επερχόμενη σύσκεψη του Ιανουαρίου (29/1/14). Ο κινητός μέσος όρος 3 μηνών των νέων θέσεων εργασίας υποχώρησε το Δεκέμβριο στις (Νοέμβριος: ) και ο αντίστοιχος 12 μηνών στις (Νοέμβριος: ). Σημειώνεται ωστόσο, ότι η διαμόρφωση των νέων θέσεων εργασίας το Δεκέμβριο σε επίπεδο χαμηλότερο του αναμενομένου αποδίδεται μερικώς σε δυσμενείς καιρικές συνθήκες /03 6/04 12/04 ΗΠΑ: Νέες θέσεις εργασίας μη συμπ/νού του αγροτικού τομέα (κινητοί μέσοι όροι 3 & 12 μηνών: ) Νέες θέσεις εργασίας: μέσος όρος 3 μηνών Nέες θέσεις εργασίας: μέσος όρος 12 μηνών 6/05 12/05 6/06 12/06 6/07 12/07 6/08 Παράγοντας ο οποίος θα μπορούσε να αποτρέψει τη μείωση του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης στη σύσκεψη του Ιανουαρίου, είναι η διαμόρφωση του πληθωρισμού σε χαμηλό επίπεδο. Ο δομικός αποπληθωριστής προσωπικής κατανάλωσης ενισχύθηκε σε ετήσια βάση το Νοέμβριο κατά 1,1% (ιστορικός μέσος όρος: 3,39%). Ιδιαίτερης σημασίας για την κατεύθυνση του δείκτη δολαρίου οι αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ στις επόμενες συσκέψεις. Στην περίπτωση που επαληθευθούν οι εκτιμήσεις (δημοσκόπηση Bloomberg) για μείωση του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης κατά $10 δισ. στη σύσκεψη του Ιανουαρίου, αναμένεται ότι ο δείκτης δολαρίου θα επανακτήσει ανοδική δυναμική. 12/08 6/09 12/09 6/10 12/10 6/11 12/11 6/12 12/12 6/13 12/13 Η υποχώρηση του ποσοστού ανεργίας το Δεκέμβριο σε χαμηλό (6,7%, Νοέμβριος: 7%, ιστορικός μέσος όρος: 5,8%) από τον Οκτώβριο του 2008 συμβαδίζει με τις προσδοκίες για μείωση του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης. Ωστόσο, το ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό διαμορφώθηκε σε χαμηλό (62,8%) από το Μάρτιο του Υπενθυμίζεται ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει σηματοδοτήσει ότι το επιτόκιο αναφοράς θα διατηρηθεί πλησίον του 0% για σημαντικό χρονικό διάστημα μετά την υποχώρηση του ποσοστού ανεργίας χαμηλότερα του 6,5%. Αντιπροσωπευτική του κλίματος υπέρ της μειώσεως του ύψους του προγράμματος νομισματικής επέκτασης, η δήλωση του Προέδρου της Fed Chicago (Evans), ο οποίος εκτιμά ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα προβεί σε νέες μειώσεις του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης. Θεωρεί ωστόσο ότι το πρόγραμμα ποσοτικής επέκτασης πιθανόν δεν θα έχει ολοκληρωθεί έως τα μέσα του Θετική η εικόνα των μακροοικονομικών στοιχείων στις ΗΠΑ. Ο δείκτης μεταποίησης ISM διαμορφώθηκε το Δεκέμβριο στις 57 μονάδες (Νοέμβριος: 57,3), καταδεικνύοντας ανάπτυξη του τομέα για 7 ο συνεχόμενο μήνα. Οι πωλήσεις νέων κατοικιών διαμορφώθηκαν το Νοέμβριο στις (μέσος όρος 12 μηνών: ) και οι οικοδομικές άδειες στις (μέσος όρος 12 μηνών: ), καταδεικνύοντας ότι η ανάκαμψη στην αγορά κατοικιών διατηρείται. Η απόδοση στη λήξη του 10ετούς ομολόγου αναφοράς ΗΠΑ ανήλθε στις 2 Ιανουαρίου σε υψηλό (3,05%) από τον Ιούλιο του Η διατήρηση αναπτυξιακής δυναμικής στις ΗΠΑ αναμένεται να συμβάλει στην περαιτέρω ενίσχυση της απόδοσης στη λήξη του 10ετούς ομολόγου αναφοράς ΗΠΑ περί περιοχή του 3,40% σε ορίζοντα 6μήνου. Η απόδοση στη λήξη του 2ετούς ομολόγου αναφοράς ανήλθε στις 9 Ιανουαρίου σε υψηλό (0,433%) από 16 Σεπτεμβρίου του 2013, καθώς η απόφαση της Fed στη σύσκεψη του Δεκεμβρίου 2013 να προβεί σε μείωση του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης στα $75 δισ. από $85 δισ., τροφοδοτεί προσδοκίες για επιπλέον περιορισμό του ύψους των αγορών τίτλων. Στην περίπτωση που εδραιωθεί η εκτίμηση ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ολοκληρώσει το πρόγραμμα ποσοτικής επέκτασης εντός του 2014, είναι δυνατό η απόδοση στη λήξη του 2ετούς ομολόγου αναφοράς ΗΠΑ να ανέλθει στην περιοχή του 0,50% σε ορίζοντα 3μήνου. Η διαφορά της απόδοσης στη λήξη 10ετούς2ετούς ομολόγου αναφοράς ανήλθε στα τέλη του 2013 σε υψηλό (265 μ.β.) από τον Ιούλιο του Λαμβάνοντας υπόψη την προσδοκία για ενίσχυση της αναπτυξιακής δυναμικής στις ΗΠΑ το 2014, είναι πιθανή η επιπλέον αύξηση της κλίσης της καμπύλης στην περιοχή των 290 μ.β.. Η προοπτική ανόδου των επιτοκίων αγοράς στις ΗΠΑ, η διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής και η μείωση ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων της Fed συνηγορούν υπέρ της εκτίμησης ότι σε ορίζοντα 6μήνου ο δείκτης δολαρίου είναι δυνατόν να προσεγγίσει την περιοχή των 84 μονάδων. Ωστόσο, η υποτονική ζήτηση για τοποθετήσεις χαμηλού κινδύνου σε συνδυασμό με ηπιότερη της αναμενομένης οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ ενδεχομένως έχει ως αποτέλεσμα την πλευρική κίνηση σε εύρος 7983 σε ορίζοντα 3μήνου. Forex & Interest Rates Navigator 5

6 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΔΕΙΚΤΗΣ ΔΟΛΑΡΙΟΥ ΗΠΑ (DXY) Σε πλευρική κίνηση ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ. Οι δείκτες ADX/DMI με ημερήσια και εβδομαδιαία δεδομένα δεν καταδεικνύουν ύπαρξη τάσης για το δολάριο. Επίπεδα αντίστασης στην περιοχή 81,50 (ΚΜΟ 200 ημερών) και 82,15 (άνω εύρος Bollinger: 21 εβδομάδων). Στήριξη στην περιοχή 79,0030 (χαμηλό 25/10/13 και κάτω εύρος Bollinger 21 εβδομάδων) και στο 78,10 (χαμηλό 29/2/12). ΗΠΑ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΗΠΑ 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 2 3,3 2,8 3,1 2 1,3 1,6 1,6 ΑΕΠ (QoQ) ετησιοποιημένη 4,9 3,7 1,2 2,8 0,1 1,1 2,5 2,8 Διαθέσιμη περίοδος Δείκτης τιμών καταναλωτή (YoY) 3 2,7 1,7 2 1,7 1,5 1,8 1,2 1,5 Ποσοστό ανεργίας 8,5 8,2 8,2 7,8 7,8 7,6 7,6 7,2 6,7 Εμπορικό ισοζύγιο (δισ. $) 51,35 47,79 42,43 41,57 38,31 36,79 34,54 41,78 Δείκτης μεταποίησης ISM 52,9 53,3 50,2 51,6 50,2 51,3 50,9 56,2 57 Δείκτης υπηρεσιών ISM 52,7 55,0 52,7 55,2 55,7 54,4 52,8 54,4 53 Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης 34,252 64,8 69,5 62,7 68,4 66,7 61,9 82,1 80,2 78,1 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 1,876 2,209 1,645 1,634 1,757 1,849 2,486 2,623 2,838 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,239 0,329 0,301 0,230 0,247 0,242 0, ,332 0,379 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,581 0,468 0,461 0,359 0,306 0,283 0,274 0,248 0,236 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) 6 Forex & Interest Rates Navigator

7 11/85 11/86 11/87 11/88 11/89 11/90 11/91 11/92 11/93 11/94 11/95 11/96 11/97 11/98 11/99 11/00 11/01 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 11/09 11/10 11/11 11/12 11/13 δισ. γιεν Ιανουάριος 14 ΓΙΕΝ Διατηρείται η ανοδική μεσοπρόθεσμη τάση των ισοτιμιών δολάριο/γιεν και ευρώ/γιεν. Η εφαρμογή ιδιαιτέρως επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας και το ενδεχόμενο λήψης πρόσθετων μέτρων εντός του α εξαμήνου, συμβάλουν στην προοπτική αποδυνάμωσης του γιεν. Στη σύσκεψη του Δεκεμβρίου (20/12) επαναλήφθηκε με ομόφωνη απόφαση ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα αυξάνει τη νομισματική βάση κατά 6070 τρισ. ανά έτος, χωρίς προκαθορισμένη ημερομηνία ολοκλήρωσης του προγράμματος. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα εφαρμόζει πρόγραμμα ποσοτικής επέκτασης τουλάχιστον μέχρι να επιτευχθεί ο στόχος πληθωρισμού 2%. Ο Διοικητής της Τραπέζης της Ιαπωνίας (Kuroda) ανέφερε ότι η αποδυνάμωση του ιαπωνικού νομίσματος έχει ευνοϊκή επίπτωση στην οικονομία, ωστόσο θεωρεί ότι ο αποπληθωρισμός δεν έχει αντιμετωπισθεί πλήρως. Μέλος της Τραπέζης της Ιαπωνίας (Shirai) δήλωσε ότι η Κεντρική Τράπεζα πιθανόν θα λάβει επιπλέον μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής, εφόσον κριθεί αναγκαίο. Σύμφωνα με την τελική μέτρηση, το ΑΕΠ στην Ιαπωνία παρουσίασε το γ τρίμηνο μικρότερη ετησιοποιημένη τριμηνιαία αύξηση της τάξεως του 1,1% (προηγούμενη μέτρηση: 1,6%, β τρίμηνο: 3,6%), συνηγορώντας υπέρ της προσδοκίας ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα εφαρμόζει ιδιαιτέρως επεκτατική νομισματική πολιτική για παρατεταμένη χρονική περίοδο. Αρνητική για το γιεν η καταγραφή του υψηλότερου ιστορικά ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών το Νοέμβριο της τάξεως των 592,8 δισ. (Οκτώβριος: 127,9 δισ.). Tankan στην Ιαπωνία διαμορφώθηκε το δ τρίμηνο σε υψηλό (16) έξι ετών. Ο πρόδρομος οικονομικός δείκτης ανήλθε το Νοέμβριο σε υψηλό (110,8) από το Μάιο του O πληθωρισμός της Ιαπωνίας ανήλθε το Νοέμβριο στο 1,5% από 1,1% τον Οκτώβριο. Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή παρουσίασε το Νοέμβριο ενίσχυση της τάξεως του 1,2% σε ετήσια βάση (Οκτώβριος: 0,9%). Τα στοιχεία δείκτη τιμών καταναλωτή καταδεικνύουν ότι υφίσταται τάση ενίσχυσης του πληθωρισμού, ωστόσο υπολείπεται του στόχου. Εκτιμάται ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα εφαρμόσει επεκτατική νομισματική πολιτική για παρατεταμένη χρονική περίοδο, ενώ εκτιμάται ότι θα αποφασισθούν επιπλέον μέτρα στο α εξάμηνο του Επιπλέον παράγοντας που συνηγορεί υπέρ της εκτίμησης ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα λάβει πρόσθετα μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής, η αρνητική επίπτωση στην οικονομική δραστηριότητα από την επικείμενη αύξηση της φορολογίας επί των πωλήσεων (4/2014: 8% από 5%) Ο Πρόεδρος του Κρατικού Συνταξιοδοτικού Επενδυτικού Ταμείου (GPIF) της Ιαπωνίας δήλωσε ότι θα πρέπει να περιορισθούν οι τοποθετήσεις σε εγχώρια ομόλογα στο κατώτατο επιτρεπτό όριο (52%) από 58% και να αυξηθούν οι τοποθετήσεις σε ιαπωνικές μετοχές στο ανώτατο επιτρεπόμενο όριο του 18%. Η ανωτέρω επιλογή ενδεχομένως λαμβάνεται υπό το πρίσμα των προσδοκιών ανόδου του πληθωρισμού στην Ιαπωνία. Εκτιμούμε ότι η ισοτιμία δολάριο/γιεν θα κινηθεί ανοδικά προς τα 106 σε ορίζοντα 3μήνου και προς την περιοχή των 108 σε ορίζοντα 6μήνου. Η επιθετική επεκτατική νομισματική πολιτική της Τραπέζης της Ιαπωνίας σε συνδυασμό με την προοπτική μειώσεως του ύψους του προγράμματος ποσοτικής επέκτασης της Fed και την άνοδο των αποδόσεων στη λήξη των Treasuries, συνηγορούν υπέρ της τάσης ενίσχυσης του δολαρίου έναντι του γιεν. Βραχυπρόθεσμα η κίνηση της ισοτιμίας εξακολουθεί να επηρεάζεται από την ιαπωνική χρηματιστηριακή αγορά λόγω της θετικής συσχέτισης , , , , ,00 700,00 200,00 Ιαπωνία: Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, Η διατήρηση της διάθεσης για τοποθετήσεις υψηλού κινδύνου εξακολουθεί να ευνοεί το ευρώ έναντι του γιεν. Ανοδικά επηρεάζει την ισοτιμία ευρώ/γιεν, η οποία ανήλθε στις 27 Δεκεμβρίου του 2013 σε υψηλό ( 145,69) από τις 3 Οκτωβρίου του 2008, η εφαρμογή ιδιαιτέρως επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Ανοδικό αντίκτυπο έχει στην ισοτιμία ευρώ/γιεν η εκτίμηση ότι η οικονομία της Ευρωζώνης ανακάμπτει. Επιπρόσθετα, το αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον για κρατικά ομόλογα κρατών της Ευρωζώνης από ιάπωνες επενδυτές συμβάλει στην ενίσχυση του ευρώ έναντι του γιεν. 300,00 800,00 Η Παγκόσμια Τράπεζα ανέφερε ότι οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που έχουν υιοθετηθεί έως σήμερα στην Ιαπωνία δεν είναι ικανοποιητικές. Ενδεχόμενη ήπια διόρθωση της ισοτιμίας ευρώ/γιεν θα μπορούσε να σημειωθεί, εφόσον η ΕΚΤ αποφασίσει πρόσθετα μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής. Επιπλέον παράγοντας κινδύνου για το ευρώ έναντι του γιεν, η πιθανότητα ηπιότερης της εκτιμώμενης οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρωζώνη σε περιβάλλον υψηλής ανεργίας. Ωστόσο, η εξέλιξη ορισμένων μακροοικονομικών δεικτών καταδεικνύει ότι η εφαρμογή επεκτατικής νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας έχει θετικό αποτέλεσμα. Ο δείκτης μεταποίησης μεγάλων επιχειρήσεων Forex & Interest Rates Navigator 7

8 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΔΟΛΑΡΙΟ/ΓΙΕΝ ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΓΙΕΝ Διατηρείται η ανοδική μεσοπρόθεσμη τάση της ισοτιμίας δολάριο/γιεν, όπως προκύπτει από τους δείκτες τάσης MACD, ADX/DMI με εβδομαδιαία στοιχεία. Αντίσταση στην περιοχή των 105,45 (υψηλό 2/1/14) και στα 106,53 (υψηλό 1/10/08). Ισχυρή στήριξη στα 101,65 (χαμηλό 6/12/13) και στην περιοχή των 99,80 (κινητός μέσος όρος 200 ημερών), στην περίπτωση που επιβεβαιωθεί η καθοδική ένδειξη του δείκτη MACD με ημερήσια στοιχεία. Δεν έχει αντιστραφεί η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση της ισοτιμίας ευρώ/γιεν, παρά τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση. Επίπεδα αντίστασης στα 145,69 (υψηλό 27/12/13) και στα 146,85 (υψηλό 3/10/08). Επίπεδα στήριξης στην περιοχή των 140,50 (χαμηλό 13/1/14) και στα 138,43 (χαμηλό 4/12/13). ΙΑΠΩΝΙΑ: ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΗ ΙΣΟΤΙΜΙΑ, ΕΠΙΤΟΚΙΑ, ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Ιαπωνία 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 ΑΕΠ (QoQ) ετησιοποιημένη 1 5,1 0,8 3,7 0,6 4,3 3,8 1,9 ΑΕΠ (QoQ) 0,3 1,2 0,2 0,9 0,1 1,1 0,9 0,5 Δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή (ΥοΥ) Διαθέσιμη περίοδος 0,1 0,2 0,2 0,1 0,2 0,5 0,4 0,7 1,2 Ποσοστό ανεργίας 4,5 4,1 3,9 4,3 4,3 4,1 3,9 4 4 Εμπορικό ισοζύγιο (δισ. ) ,1 568,2 645,7 366,9 181,7 934,3 1294,08 Βιομηχανικός δείκτης Tertiary ,1 Δείκτης προσδοκιών ECO ,20 54,7 Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης ,40 41,3 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 0,988 0,989 0,837 0,778 0,791 0,551 0,853 0,682 0,674 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,136 0,118 0,114 0,098 0,098 0,052 0,132 0,098 0,088 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,196 0,196 0,196 0,192 0,176 0,161 0,156 0,153 0,144 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) 8 Forex & Interest Rates Navigator

9 2/01 9/01 4/02 11/02 6/03 1/04 8/04 3/05 10/05 5/06 12/06 7/07 2/08 9/08 4/09 11/09 6/10 1/11 8/11 3/12 10/12 5/13 12/13 % Ιανουάριος 14 ΣΤΕΡΛΙΝΑ H διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής της οικονομίας και η περαιτέρω βελτίωση των στοιχείων για την αγορά εργασίας ευνοούν το βρετανικό νόμισμα. H ισοτιμία ευρώ/στερλίνα παρουσιάζει ανάκαμψη μετά το χαμηλό ( 0,8231) ενός έτους που κατέγραψε στις 9 Ιανουαρίου. Η ισοτιμία στερλίνα/δολάριο διατηρείται σε ανοδική τάση, καταγράφοντας στις 2 Ιανουαρίου υψηλό ($1,6603) από τον Αύγουστο του 2011, κυρίως λόγω των ευνοϊκών οικονομικών στοιχειών στη Μ. Βρετανία. Σημειώνεται ότι ο σταθμισμένος δείκτης στερλίνας ανήλθε στις 9 Ιανουαρίου σε υψηλό (85,03) από το Νοέμβριο του Η περαιτέρω υποχώρηση του ποσοστού ανεργίας στη Μ. Βρετανία έχει ενισχύσει την πιθανότητα η Τράπεζα της Αγγλίας να προβεί σε αύξηση των επιτοκίων ταχύτερα συγκριτικά με την ΕΚΤ και τη Fed. Σημειώνεται ότι το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε τον Οκτώβριο σε χαμηλό (7,4%, εκτίμηση: 7,6%, Σεπτέμβριος: 7,6%), από τον Απρίλιο του 2009, προσεγγίζοντας το όριο (7%) της Τραπέζης της Αγγλίας που συνδέεται με την προοπτική της νομισματικής πολιτικής. Υπενθυμίζεται ότι η Τράπεζα της Αγγλίας στις 7 Αυγούστου ανέφερε ότι δεν προτίθεται να προβεί σε αύξηση του βασικού επιτοκίου ή σε περιορισμό του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων τουλάχιστον μέχρι το ποσοστό ανεργίας να υποχωρήσει στο 7%. Οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας παρουσίασαν το Νοέμβριο μηνιαία υποχώρηση (36.700, Οκτώβριος: ) για 13 ο συνεχόμενο μήνα με τα συνολικά επιδόματα να διαμορφώνονται σε χαμηλό (1,269 εκατ.) από τον Ιανουάριο του 2009, υποδηλώνοντας περαιτέρω βελτίωση των συνθηκών της αγοράς εργασίας. Σημειώνεται ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θεωρεί ότι η μείωση στο όριο του 7% δεν είναι αναγκαίο ότι θα συνδυαστεί με αύξηση του βασικού επιτοκίου. Κατά την εκτίμησή μας, τα ευνοϊκά στοιχεία για την αγορά εργασίας στη Μ. Βρετανία ενδεχομένως οδηγήσουν την Τράπεζα της Αγγλίας σε καθοδική αναθεώρηση του ορίου του ποσοστού ανεργίας στο 6,5% από 7% ή σε μεταβολή της σηματοδότησης της προοπτικής νομισματικής πολιτικής συμπεριλαμβάνοντας τον πληθωρισμό και το επίπεδο του ονομαστικού ΑΕΠ. Ωστόσο, η υποχώρηση του πληθωρισμού το Δεκέμβριο στο στόχο της Τραπέζης της Αγγλίας (2%, Νοέμβριος: 2,1%) για πρώτη φορά τα τελευταία τέσσερα έτη, περιορίζει την πιθανότητα να προβεί η Κεντρική Τράπεζα σε αύξηση του βασικού επιτοκίου. 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Μ. Βρετανία: Δείκτης τιμών καταναλωτή και δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, Δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, ετήσια μεταβολή Επιθυμητό επίπεδο ΤτΑ Δείκτης τιμών καταναλωτή, ετήσια μεταβολή Σημειώνεται ότι η υποχώρηση του πληθωρισμού το Δεκέμβριο σε χαμηλό από το Νοέμβριο του 2009, οφείλεται κυρίως στη μείωση των τιμών τροφίμων. Η Τράπεζα της Αγγλίας στη σύσκεψή της στις 9 Ιανουαρίου αποφάσισε τη διατήρηση του βασικού επιτοκίου στο 0,50% και του ύψους του προγράμματος αγοράς τίτλων στα 375 δισ.. Τα πρακτικά της συσκέψεως είναι προγραμματισμένα για τις 22 Ιανουαρίου. Κατά την εκτίμησή μας, η Τράπεζα της Αγγλίας ενδεχομένως προβεί σε αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μ.β. περί το α τρίμηνο του Η επόμενη σύσκεψή της είναι προγραμματισμένη για τις 6 Φεβρουαρίου. Με ενδιαφέρον αναμένεται η τριμηνιαία οικονομική έκθεση της Τραπέζης της Αγγλίας (Inflation Report) στις 12 Φεβρουαρίου, καθώς θα ανακοινωθούν οι αναθεωρημένες προβλέψεις για την προοπτική της οικονομίας και του πληθωρισμού. Οι πρόδρομοι δείκτες οικονομικής δραστηριότητας που ανακοινώθηκαν προσφάτως καταδεικνύουν ήπια επιβράδυνση του ρυθμού ανάπτυξης της οικονομίας. Αναλυτικά, ο δείκτης μεταποίησης PMI παρουσίασε το Δεκέμβριο μη αναμενόμενη υποχώρηση (57,3, εκτίμηση: 58,4, Νοέμβριος: 58,1), παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη του κλάδου για 9 ο συνεχόμενο μήνα. Ο αντίστοιχος δείκτης υπηρεσιών σημείωσε υποχώρηση (58,8, Νοέμβριος: 60) για 2 ο συνεχόμενο μήνα, παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη της οικονομίας. Η βιομηχανική παραγωγή διατηρήθηκε το Νοέμβριο αμετάβλητη σε μηνιαία βάση (Οκτώβριος: 0,3%) μετά από δύο συνεχόμενους μήνες ενίσχυσης. Σε ετήσια βάση κατέγραψε άνοδο της τάξεως του 2,5% (Οκτώβριος: 3,2%). Ο δείκτης βιομηχανικών παραγγελιών CBI ανήλθε το Δεκέμβριο σε υψηλό (11, Νοέμβριος: 11) από το Φεβρουάριο του Το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου στη Μ. Βρετανία διαμορφώθηκε το Νοέμβριο υψηλότερα του αναμενόμενου ( 3,24 δισ., εκτίμηση: 2,3 δισ., Οκτώβριος: 3,50 δισ.). Τα ανωτέρω στοιχεία υποδηλώνουν ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας το δ τρίμηνο ήταν ελαφρώς ηπιότερος σε σχέση με το γ τρίμηνο (0,8%). Σύμφωνα με το ινστιτούτο NIESR το ΑΕΠ παρουσίασε το δ τρίμηνο αύξηση σε τριμηνιαία βάση της τάξεως του 0,7% (γ τρίμηνο: 0,8%). Εκτίμησε επίσης, ότι συνολικά για το 2013 η βρετανική οικονομία παρουσίασε ανάπτυξη της τάξεως του 1,9% (εκτίμηση Τραπέζης της Αγγλίας: 1,6%). Τα στοιχεία για το ΑΕΠ δ τριμήνου ανακοινώνονται στις 28 Ιανουαρίου. Καθοδικό παράγοντα για τη στερλίνα συνιστά η αρνητική επίπτωση που έχει η ενίσχυσή της στις εξαγωγές. Η Τράπεζα της Αγγλίας ανέφερε ότι ενδεχόμενη περαιτέρω ενίσχυση του βρετανικού νομίσματος θα θέσει σε κίνδυνο την ανάκαμψη της οικονομίας, καθώς θα περιορισθούν οι εξαγωγές. Σημειώνεται ότι ο σταθμισμένος δείκτης της στερλίνας κατέγραψε το β εξάμηνο του 2013 αύξηση της τάξεως του 6%. Κατά την εκτίμησή μας η ισοτιμία ευρώ/στερλίνα αναμένεται να διατηρηθεί σε διακύμανση εντός εύρους τιμών σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα ( 0,8200 0,8450), με πιθανότητα κίνησης προς το κάτω εύρος. Σε ορίζοντα 6 12 μηνών αναμένουμε η ισοτιμία να παρουσιάσει υποχώρηση περί την περιοχή των 0,8100 στερλινών, κυρίως λόγω της εκτιμώμενης διαφοροποίησης της προοπτικής της νομισματικής πολιτικής της Τραπέζης της Αγγλίας συγκριτικά με της ΕΚΤ. Forex & Interest Rates Navigator 9

10 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΣΤΕΡΛΙΝΑ Προσπάθεια ανάκαμψης για την ισοτιμία ευρώ/στερλίνα μετά το χαμηλό ( 0,8231) ενός έτους που κατέγραψε στις 9 Ιανουαρίου. Διατηρείται σε καθοδική τάση η ισοτιμία σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Αντίσταση για την ισοτιμία ευρώ/στερλίνα στην περιοχή των 0, (ΚΜΟ 55 ημερών & 23,6% Fibonacci retracement: 0,8770 0,8231), στην περιοχή των 0,8400 (μεσοπρόθεσμη γραμμή καθοδικής τάσης) και 0,8470 (υψηλό 17/12/13 & ΚΜΟ 200 ημερών). Στήριξη για την ισοτιμία ευρώ/στερλίνα στις 0,8231 (χαμηλό 9/1/14) και στα 0,8205 (χαμηλό 11/1/13). ΒΡΕΤΑΝΙΑ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Μ. Βρετανία 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 1,1 0, ,2 0,2 1,3 1,5 ΑΕΠ (QoQ) 0,1 0 0,5 0,6 0,3 0,4 0,7 0,8 Διαθέσιμη περίοδος Δείκτης τιμών καταναλωτή (ΥοΥ) 4,2 3,5 2,4 2,2 2,7 2,8 2,9 2,7 2 Ποσοστό ανεργίας 8,4 8,2 8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,6 7,4 Εμπορικό ισοζύγιο ( εκατ.) Δείκτης μεταποίησης PMI 49,7 51,9 48,4 48,1 51,2 48,6 52,9 56,3 57,3 Δείκτης υπηρεσιών PMI 54,0 55,3 51,3 52,2 48,9 52,4 56,9 60,3 58,8 Δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK 33,0 31,0 29,0 28,0 29,0 26,0 21,0 10,0 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 1,977 2,204 1,734 1,727 1,828 1,768 2,443 2,709 2,826 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,327 0,419 0,282 0,19 0,323 0,203 0,398 0,426 0,519 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 1,080 1,027 0,895 0,597 0,515 0,507 0,510 0,518 0,519 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) Forex & Interest Rates Navigator

11 10/12 11/12 12/12 1/13 2/13 3/13 4/13 5/13 6/13 7/13 8/13 9/13 10/13 11/13 12/13 1/14 μ.β. Ιανουάριος 14 ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Ενίσχυση της ισοτιμίας ευρώ/ελβετικό φράγκο κυρίως λόγω βελτίωσης της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου. Η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο ανήλθε στις 8 Ιανουαρίου σε υψηλό (1,2395 ελβετικό φράγκο) δύο μηνών, κυρίως λόγω ενίσχυσης της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου και αύξησης της ζήτησης για κρατικά ομόλογα χωρών της Ευρωζώνης. Ωστόσο, παρά την πρόσφατη ενίσχυση η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο παραμένει σε διακύμανση εντός εύρους τιμών (1,2150 1,2450 ελβετικά φράγκα). Η υποχώρηση των αποδόσεων στη λήξη των κρατικών ομολόγων των περιφερειακών χωρών της Ευρωζώνης συνδυάστηκε με ενίσχυση της ισοτιμίας ευρώ/ελβετικό φράγκο. Σημειώνεται ότι η διαφορά των αποδόσεων των 10ετών κρατικών ομολόγων Ισπανίας Γερμανίας και η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο παρουσιάζουν θετική συσχέτιση. Υπενθυμίζεται ότι η διαφορά αποδόσεων 10ετών κρατικών ομολόγων Ισπανίας Γερμανίας υποχώρησε στις 8 Ιανουαρίου σε χαμηλό (188 μ.β.) από το Μάρτιο του Επισημαίνεται ότι τον Ιανουάριο παρουσιάστηκε, ισχυρή ζήτηση στις εκδόσεις κρατικών ομολόγων Πορτογαλίας (5ετες κρατικό ομόλογο ύψους 3,25 δισ..) και Ιταλίας. Ενδεχόμενη περαιτέρω υποχώρηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων περιφερειακών χωρών της Ευρωζώνης αναμένεται να επηρεάσει ανοδικά την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο & διαφορά αποδόσεων 10ετών κρατικών ομολόγων Ισπανίας Γερμανίας, ,2600 1,2550 1,2500 1,2450 1,2400 1,2350 1,2300 1,2250 1,2200 1,2150 1,2100 1,2050 1,2000 Ευρώ/Ελβετικό φράγκο Διαφορά αποδόσεων 10ετών κρατικών ομολόγων Ισπανίας Γερμανίας (ανεστραμμένος) Η διατήρηση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου και η εκτίμηση για ενίσχυση του ρυθμού ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας επηρεάζουν αρνητικά το ελβετικό νόμισμα. Υπενθυμίζεται ότι το ελβετικό φράγκο παρουσιάζει θετική συσχέτιση με τις επενδύσεις χαμηλού κινδύνου. Επομένως, σε περιόδους βελτίωσης του επενδυτικού κλίματος το ελβετικό νόμισμα δεν ευνοείται. Η διατήρηση του κατώτατου επιθυμητού επιπέδου στην ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο (1,20 ελβετικά φράγκα) της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας και η ρητορική της ότι είναι προετοιμασμένη να προβεί σε πρόσθετα μέτρα εάν κριθεί αναγκαίο επηρεάζουν αρνητικά το ελβετικό νόμισμα. Σημειώνεται ότι η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα έχει δαπανήσει περί τα 150 δισ. ελβετικά φράγκα από το Σεπτέμβριο του 2011 για να υπερασπιστεί το κατώτατο επιθυμητό επίπεδο. Η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα ανέφερε ότι σύμφωνα με τα αρχικά στοιχεία για το 2013 κατέγραψε ζημίες της τάξεως των 9 δισ. ελβετικών φράγκων Σημειώνεται ότι οι απώλειες για το 2013 οφείλονται στη σημαντική υποχώρηση που παρουσίασε η τιμή χρυσού (28%), καθώς οι τοποθετήσεις σε χρυσό της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας μειώθηκαν κατά 15 δισ. ελβετικά φράγκα. Η εκτίμηση ότι η ΕΚΤ ενδέχεται να προβεί σε πρόσθετα μέτρα επεκτατικής νομισματικής πολιτικής εάν κριθεί αναγκαίο επηρεάζει αρνητικά την ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Σημειώνεται ωστόσο, ότι η νομισματική πολιτική της Ελβετικής Κεντρικής Τράπεζας αναμένεται να διατηρηθεί ιδιαιτέρως επεκτατική για το προσεχές μέλλον. Ο Διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας ανέφερε στις 12 Δεκεμβρίου ότι δεν αποκλείεται να υιοθετηθούν αρνητικά επιτόκια εάν χρειασθεί. Οι πρόδρομοι δείκτες οικονομικής δραστηριότητας παραμένουν σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη της οικονομίας. Αναλυτικά, ο πρόδρομος δείκτης οικονομικής δραστηριότητας του ινστιτούτου KOF παρουσίασε το Δεκέμβριο αύξηση για 9 ο συνεχόμενο μήνα, καταγράφοντας υψηλό (1,95, Νοέμβριος: 1,85) από τον Ιούλιο του Ο δείκτης μεταποίησης PMI παρουσίασε το Δεκέμβριο μη αναμενόμενη υποχώρηση (53,9, εκτίμηση: 56,9, Νοέμβριος: 56,5), παραμένοντας ωστόσο σε επίπεδο που καταδεικνύει ανάπτυξη του κλάδου για 9 ο συνεχόμενο μήνα. Το πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου περιορίστηκε το Δεκέμβριο στα 2,11 δισ. ελβετικά φράγκα από 2,28 δισ. ελβετικά φράγκα το Νοέμβριο, κυρίως λόγω μεγαλύτερης μηνιαίας υποχώρησης των εξαγωγών συγκριτικά με τις εισαγωγές. Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω στοιχεία, ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας ενδεχομένως παρουσιάσει το δ τρίμηνο επιβράδυνση στο 0,4% (γ τρίμηνο: 0,5%). Σημειώνεται ότι τα στοιχεία για το ΑΕΠ δ τριμήνου αναμένονται στις 27 Φεβρουαρίου. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή σημείωσε το Δεκέμβριο σε ετήσια βάση οριακή αύξηση της τάξεως του 0,1%. Ο δείκτης τιμών παραγωγού παρουσίασε το Νοέμβριο μηνιαία υποχώρηση για 2 ο συνεχόμενο μήνα (0,4%), με αποτέλεσμα να καταγράψει σε ετήσια βάση τη μεγαλύτερη υποχώρηση (0,4%) από τον Ιούλιο του Η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα στη σύσκεψή της στις 12 Δεκεμβρίου διατήρησε αμετάβλητα το εύρος στόχου 3μήνου Libor ελβετικού φράγκου στο 0,00%0,25%, καθώς και τη ρητορική της σχετικά με το κατώτατο επίπεδο στην ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο. Η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα επανέλαβε, ότι το ελβετικό νόμισμα παραμένει υπερτιμημένο και ότι είναι προετοιμασμένη να προβεί σε απεριόριστες αγορές ξένων νομισμάτων εάν κριθεί αναγκαίο. Η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας αναθεώρησε ελαφρώς καθοδικά την εκτίμηση για την προοπτική του επιπέδου των τιμών. Αναλυτικά, για το 2013 εκτιμά ετήσια υποχώρηση του δείκτη τιμών καταναλωτή κατά 0,2%, ενώ για το 2014 πληθωρισμό της τάξεως του 0,2% (προηγούμενη εκτίμηση: 0,3%) και το 2015 στο 0,6% (προηγούμενη εκτίμηση: 0,7%). Σε ότι αφορά το ΑΕΠ, εκτίμησε ρυθμό ανάπτυξης 1,5%2% για το 2013 και 2% για το Η επόμενη σύσκεψη της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας είναι προγραμματισμένη για τις 20 Μαρτίου. Κατά την εκτίμησή μας η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο θα διατηρηθεί σε διακύμανση εντός εύρους τιμών (1,2150 1,2450 ελβετικών φράγκων) σε ορίζοντα τριών μηνών. Με τάση ισχυροποίησης προς την περιοχή των 1,26 ελβετικών φράγκων σε ορίζοντα 612 μηνών, κυρίως λόγω της εκτιμώμενης ανάκαμψης της οικονομίας της Ευρωζώνης. Forex & Interest Rates Navigator 11

12 ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ: ΕΥΡΩ/ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Ανοδική τάση παρουσιάζει η ισοτιμία ευρώ/ελβετικό φράγκο σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα η ισοτιμία διατηρείται σε περιορισμένο εύρος διακύμανσης (1,2150 1,2450). Επίπεδα αντίστασης στην περιοχή των 1,2395 ελβετικά φράγκα (υψηλό 8/1/14) και τα 1,2465 ελβετικά φράγκα (υψηλό 9/7/13). Στήριξη εντοπίζεται στην περιοχή των 1,2290 ελβετικά φράγκα (χαμηλό 1314/1/14), στα 1,2221 ελβετικά φράγκα (χαμηλό 24/12/13) και στα 1,2167 ελβετικά φράγκα (χαμηλό 17/12/13). ΕΛΒΕΤΙΑ: ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ Ελβετία 12/11 3/12 6/12 9/12 12/12 3/13 6/13 9/13 ΑΕΠ (ΥοΥ) 0,7 0,9 0,5 1,4 1,4 1,5 2,1 1,9 ΑΕΠ (QoQ) 0,2 0,5 0 0,7 0,3 0,6 0,5 0,5 Διαθέσιμη περίοδος Δείκτης τιμών καταναλωτή (ΥοΥ) 0,7 1 1,1 0,4 0,4 0,6 0,1 0,1 0,1 Ποσοστό ανεργίας 2,8 2,8 2, ,1 3,2 3,2 3,2 Εμπορικό ισοζύγιο (CHF δισ.) 1,99 1,55 2,22 1,74 0,88 1,76 2,75 2,40 2,113 Δείκτης μεταποίησης PMI 49,0 49,9 48,0 44,3 49,2 48,3 51,9 55,3 53,9 Πρόδρομος δείκτης KOF 0,0 0,1 1,2 1,7 1,3 1,0 1,15 1,54 1,95 Λιανικές πωλήσεις (YoY) 0,0 4,7 3,3 5,0 4,8 0,8 2,30 1,00 4,2 *Απόδοση 10ετούς ομολόγου 0,663 0,866 0,665 0,541 0,526 0,716 1,019 1,033 1,157 *Απόδοση 2ετούς ομολόγου 0,032 0,046 0,238 0,117 0,214 0,023 0,034 0,021 Διατραπεζικό επιτόκιο 3 μηνών 0,052 0,11 0,087 0,044 0,012 0,022 0,019 0,022 0,021 *Απόδοση στη λήξη κρατικού ομολόγου (%) 0,08 12 Forex & Interest Rates Navigator

13 Συναλλαγματικές Ισοτιμίες Επιτόκια Κεντρικών Τραπεζών 17/1/ Μ 6 Μ 12 Μ 17/1/ Μ 6 Μ 12 Μ EUR/USD 1,3610 1,3300 1,3000 1,2700 USD/JPY 104,40 106,00 108,00 109,00 EUR/JPY 142,00 141,00 140,40 138,40 GBP/USD 1,6340 1,6100 1,5900 1,6000 EUR/GBP 0,8330 0,8260 0,8180 0,7940 USD/CHF 0,9050 0,9320 0,9610 1,0000 EUR/CHF 1,2320 1,2400 1,2500 1,2700 ΗΠΑ FED ΕΥΡΩΖΩΝΗ ECB ΙΑΠΩΝΙΑ BoJ Η. ΒΑΣΙΛΕΙΟ BoE ΕΛΒΕΤΙΑ SNB 0,125% 0,125% 0,125% 0,125% 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Ανάλυση Διεθνών Αγορών Πάνος Ρεμούνδος Μαρία Κουτουζή Ιωάννης Κουραβέλος, CFA Κων/νος Αναθρεπτάκης Ρήτρα Αποποιήσεως Ευθύνης Oι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές, αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές και εκτιμήσεις μας όπως και τη διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Τράπεζα και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Ως εκ τούτου, δεν παρέχουμε οποιαδήποτε διαβεβαίωση ότι οι παραδοχές και εκτιμήσεις μας είναι οι μόνες σωστές, ή ότι η διαθέσιμη σε μας πληροφόρηση είναι πλήρης και ακριβής. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση. Κάθε επενδυτική απόφαση πρέπει να λαμβάνεται με ίδια κρίση του επενδυτή και να βασίζεται σε προσωπική ενημέρωση και αξιολόγηση του αναλαμβανόμενου κινδύνου. Η Alpha Τράπεζα Α.Ε. δεν παρέχει (άμεσα ή έμμεσα) συμβουλευτικές υπηρεσίες, παρά μόνον κατόπιν ρητής έγγραφης συμφωνίας παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών, τόσο δε η Τράπεζα όσο και οι διευθυντές, τα στελέχη και οι εργαζόμενοι σε αυτή δεν φέρουν καμία ευθύνη για οποιαδήποτε άμεση ή έμμεση απώλεια ή ζημία που μπορεί να προκύψει από τη χρήση του παρόντος εντύπου.

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τραπέζης των ΗΠΑ

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 1/09 4/09 7/09 10/09 1/10 4/10 7/10 10/10 1/11 4/11 7/11 10/11 1/12 4/12 7/12 10/12 1/13 4/13 7/13 10/13 1/14 4/14 7/14 10/14 1/15 4/15 7/15 % ΙΟΥΛΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Σε υψηλά από το Νοέμβριο του 2011 το ευρώ έναντι του δολαρίου, κυρίως λόγω της

Διαβάστε περισσότερα

Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν

Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν Προοπτική ιαπωνικής οικονομίας και γιεν Οκτώβριος 2012 ΑΝΑΛΥΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Οι απόψεις,

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator 10/10 11/10 12/10 1/11 2/11 3/11 4/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 10/12 11/12 12/12 1/13 2/13 % % ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ

ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ ΕΥΡΩ vs ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ Επιτόκια & Συναλλαγματική Ισοτιμία ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 008 ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ, 10-36 865 marketanalysis@alpha.gr Σημαντική επισήμανση

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 212 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι προσδοκίες ότι η ΕΚΤ και η Fed θα υιοθετήσουν πρόσθετα μέτρα στήριξης της οικονομικής

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator. Σεπτέμβριος 2014

Forex & Interest Rates Navigator. Σεπτέμβριος 2014 Forex & Interest Rates Navigator Σεπτέμβριος 214 ΑΝΑΛΥΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Οι απόψεις, τιμές,

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ 212 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για την κρίση χρέους στην Ευρωζώνη κυρίως λόγω των πολιτικών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Προσπάθεια ανάκαμψης του ευρώ μετά το χαμηλό ($,63) από τον Αύγουστο του που

Διαβάστε περισσότερα

Brexit: Αντίδραση Αγορών

Brexit: Αντίδραση Αγορών Brexit: Αντίδραση Αγορών 24 Ιουνίου 2016 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Σημαντική επισήμανση στη δεύτερη σελίδα Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης Η παρούσα ανάλυση συνιστά

Διαβάστε περισσότερα

Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 2012. ΕΥΡΩ Οι ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Τα στη. ήπια ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η επιδείνωση. Alpha. νόμισμα: 234/3-168 π.χ. Οκτωβρίου.

Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 2012. ΕΥΡΩ Οι ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ. ΓΙΕΝ Τα στη. ήπια ΣΤΕΡΛΙΝΑ Η επιδείνωση. Alpha. νόμισμα: 234/3-168 π.χ. Οκτωβρίου. ΟΚΤΩΒΡΙΟ ΟΣ 1 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩ Οι διακυμάνσεις στη διάθεση για ανάληψη κινδύνου συνδυαστικά με τις προσδοκίες

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 22 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για την εξέλιξη των διαπραγματεύσεων σχετικά

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 211 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ανησυχία για τις πολιτικοοικονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα και την Ιταλία

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αισιοδοξία για την αντιμετώπιση της κρίσης χρέους στην Ευρωζώνη τροφοδότησε

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ιδιαίτερα ευνοϊκά μακροοικονομικά στοιχεία και η ανεκτική

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 28 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της ανησυχίας για ενδεχόμενη ύφεση της οικονομίας της Ευρωζώνης,

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Διατηρείται η έντονη μεταβλητότητα της ισοτιμίας ευρώ/δολάριο ΗΠΑ, με το ευρωπαϊκό

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ισχυρές πιέσεις προκαλεί στο ευρώ η ανησυχία για τις αρνητικές επιπτώσεις

Διαβάστε περισσότερα

Navigator. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. B Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ

Navigator. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. B Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Navigator Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική B Τρίμηνο 215 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ 1 Ρήτρα αποποιήσεως ευθύνης

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ευνοϊκή μακροοικονομική εικόνα και οι δηλώσεις ευρωπαίων

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 28 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της ανησυχίας για ύφεση της παγκόσμιας οικονομίας και η διστακτικότητα

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 1 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διαφαινόμενη διάθεση υιοθέτησης πρόσθετων μέτρων επεκτατικής νομισματικής

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διατήρηση της νευρικότητας και της αβεβαιότητας για το εάν η Ελλάδα θα προβεί

Διαβάστε περισσότερα

Εξέλιξη Σταθμισμένος Δείκτης Δολλαρίου ΗΠΑ,

Εξέλιξη Σταθμισμένος Δείκτης Δολλαρίου ΗΠΑ, ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ Δολλάριο ΗΠΑ : Στο Τελευταίο Οχυρό 8 Απριλίου 7 Η διολίσθηση του δολλαρίου προς ιστορικά χαμηλά επίπεδα

Διαβάστε περισσότερα

Εβδομαδιαία επισκόπηση 13/02/ /02/2017

Εβδομαδιαία επισκόπηση 13/02/ /02/2017 Εβδομαδιαία επισκόπηση 13/02/2017-19/02/2017 Διεύρυνση εμφάνισε τον Δεκέμβριο του 2016 το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της ελληνικής οικονομίας, καθώς αυξήθηκε στα 933 εκατ. ευρώ έναντι 783

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η δυναμική της ευρωπαϊκής οικονομίας, η προοπτική περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διατήρηση της δυναμικής της οικονομίας της Ευρωζώνης και

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 27 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ 27 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ιδιαίτερα ευνοϊκά μακροοικονομικά

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΠΡΙΛΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η βελτίωση του επενδυτικού κλίματος και η μικρότερη (,5) της αναμενόμενης

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ 211 Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διάψευση των προσδοκιών μέρους της αγοράς για αύξηση του επιτοκίου αναφοράς

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 27 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 27 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ευνοϊκή μακροοικονομική εικόνα

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ FOREX & INTEREST RATES Navigator ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα ευνοϊκά μακροοικονομικά στοιχεία και η προοπτική περαιτέρω

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η αναζωπύρωση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης

Διαβάστε περισσότερα

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας Weekly Financial Report Δευτέρα 16-09-2013 Η ανεργία στη Μεγάλη Βρετανία σημείωσε απροσδόκητη πτώση βοηθώντας την Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε ενδεχόμενη αύξηση του βασικού επιτοκίου ενώ οι τιμές κατοικιών

Διαβάστε περισσότερα

FOREX & INTEREST RATES Navigator

FOREX & INTEREST RATES Navigator ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 FOREX & INTEREST RATES Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της άποψης ότι η ΕΚΤ

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΡΤΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ανησυχία για βαθύτερη και μεγαλύτερης διάρκειας της αρχικά εκτιμώμενης

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία

Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Υποθέσεις εργασίας Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την Κύπρο βασίζονται στις κοινές υποθέσεις εργασίας του Ευρωσυστήματος για μεγέθη που αφορούν

Διαβάστε περισσότερα

Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα

Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Βασικές διαπιστώσεις Μέρος Πρώτο Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Η παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα παρέμεινε ασθενής και επιβραδύνθηκε περαιτέρω το 2013 (2,9% από 3,2% το

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 16/02-22/02/2015 Η λίστα των µεταρρυθµίσεων που θα παρουσιάσει έως το βράδυ η ελληνική κυβέρνηση θα επιτρέψει στην Αθήνα να συγκεντρώσει έσοδα τα οποία θα ξεπερνούν τα επτά δισεκατοµµύρια

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιανουάριος 2007 Έκδοση 1-2-2007 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια η FED στη συνεδρίασή της στις 31/1 εκτιμώντας ότι στο επίπεδο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists

ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΓΙΑ ΤΟ ΙΑΠΩΝΙΚΟ ΓΙΕΝ Q2, 2016 Από τους David Rodriguez και David Song, Currency Strategists Η Ανοδική Εικόνα του USD/JPY Μετριάζεται από την Dovish Fed και την Στάση Αναμονής της BoJ Από τους

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η απομάκρυνση της ανησυχίας για τα δημοσιονομικά προβλήματα κρατών της Ευρωζώνης,

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 2009.

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ. Οι ιεθνείς Οργανισµοί κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου διατήρησαν την αρνητική εικόνα αναφορικά µε την παγκόσµια ζήτηση πετρελαίου το 2009. ΜΑΡΤΙΟΣ 29r Commodities Monitor Τµήµα Αναλύσεως ιεθνών Αγορών ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ Η πρόσφατη άνοδος της τιµής οφείλεται περισσότερο στην ευνοϊκή εικόνα των χρηµατιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 29 Forex & Interest Rates Navigator Aνάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η διάθεση για ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου και η συνεπακόλουθη άνοδος

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Aνάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Ο περιορισμός της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου, μετά την ανακοίνωση ότι η

Διαβάστε περισσότερα

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν Περίληψη στα Ελληνικά Κύπρος Σε βαθειά ύφεση αναμένουμε να

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 4 Αυγούστου 2003 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2003 Σε διορθωτική τροχιά κινήθηκαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές, επηρεαζόμενες από τις προσδοκίες περί θετικότερων προοπτικών ανάπτυξης.!

Διαβάστε περισσότερα

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Δ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Δ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Navigator, Q4 215 Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Δ Τρίμηνο 215 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ 1 Ρήτρα αποποιήσεως

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΥ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ 14 Οκτωβρίου 2013

ΚΕΝΤΡΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΥ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ 14 Οκτωβρίου 2013 14 Οκτωβρίου 2013 Γραµµατοσειρά: Calibri, 14 pt, Γραµµατοσειρά: Calibri, 14 pt, Έντονα, Πλάγια, Ελληνικά Οι προβλέψεις του ΚΕΠΕ για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές των βασικών μακροοικονομικών μεγεθών της

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator OKTΩΒΡΙΟΣ 9 Forex & Interest Rates Navigator Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου και η συνεπακόλουθη άνοδος

Διαβάστε περισσότερα

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014.

Η συγκεκριµένη ποσοστιαία αύξηση είναι υψηλότερη σε σύγκριση µε την αρχική πρόβλεψη για άνοδο του ΑΕΠ κατά 0,6% το 2014. Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 09/02-13/02/2015 Άκρως ενδιαφέρουσα αναµένεται η συνάντηση στο Eurogroup της ευτέρας όπου η Ελλάδα ευελπιστεί σε αµοιβαία σύγκλιση και λύση στο θέµα διαχείρισης του χρέους. Οι τεχνικές

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εμπειρογνώμονες της κατάρτισαν προβολές για τις μακροοικονομικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, με βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο του αρμόδιου Υπουργείου Οικονομικών (web: http://www.minfin.bg/en/page/542) και τα ενημερωμένα στατιστικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ΤΙΜΗ & ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΜΑPTΙΟΣ 2007 TMHMA ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 210-326 2070 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ

ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ ΔΙΕΘΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 26 ΥΠΟΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ & ΣΥΝΤΟΝΙΣΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΜΗΜΑ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΑΓΟΡΩΝ 21-326 27 marketanalysis@alpha.gr

Διαβάστε περισσότερα

Navigator Update. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Α τρίμηνο Φεβρουαρίου 2016

Navigator Update. Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Α τρίμηνο Φεβρουαρίου 2016 Navigator Update Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Α τρίμηνο 2016 17 Φεβρουαρίου 2016 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Σημαντική επισήμανση στη δεύτερη σελίδα

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΈΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΈΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΈΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 5 Αυγούστου 2002 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2002 Οι ανοδικές τάσεις των τιμών της δευτερογενούς αγοράς ευνοήθηκαν από τις δυσοίωνες προοπτικές των διεθνών χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

Forex & Interest Rates Navigator

Forex & Interest Rates Navigator ΜΑΙΟΣ Forex & Interest Rates Navigator Ανάλυση Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Τα δομικά και λειτουργικά προβλήματα που έχουν αναδυθεί στην Ευρωζώνη σε συνδυασμό

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 242 ο Τεύχος

Weekly Report 242 ο Τεύχος Snapshot Αγορών Κύριοι Δείκτες Ανάλυση Αγορών [Επεξηγήσεις Πίνακα περισσότερες πληροφορίες στο τέλος του report] *Η μέτρηση για το CBOE VIX γίνεται από το Υψηλό του Μαρτίου 2009 1 S&P500 Που βρίσκεται

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 27 Οκτωβρίου 2010

Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 27 Οκτωβρίου 2010 Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Τετάρτη, 27 Οκτωβρίου 2010 ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ Ελληνική Οικονομία Παρά την ύφεση που πλήττει την ελληνική οικονομία, η ανάκαμψη της διεθνούς

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 7 η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» Εισαγωγή: Η 7η Μελέτη «Εξελίξεις και Τάσεις της Αγοράς» εκπονήθηκε από το Κέντρο Στήριξης Επιχειρηματικότητας του Δήμου Αθηναίων τον Οκτώβριο

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 29/12-04/01/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 29/12-04/01/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 29/12-04/01/2015 Η πρόσφατη αβεβαιότητα που παρατηρείται όσον αφορά στις προοπτικές της ελληνικής οικονοµίας συνδέεται στενά µε τον κίνδυνο της ασυνέχειας της µεταρρυθµιστικής πολιτικής,

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 05/01-11/01/2015 Στο επίκεντρο των οικονοµικών αναλυτών σε παγκόσµιο επίπεδο βρίσκεται η πολιτική κρίση στην Ελλάδα τα πιθανά ενδεχόµενα στην πορεία της χώρας ανάλογα µε την έκβαση

Διαβάστε περισσότερα

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Γ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ

Navigator, Q Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική. Γ Τρίμηνο 2015 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ Navigator, Q3 215 Διεθνείς Αγορές & Επενδυτική Στρατηγική Γ Τρίμηνο 215 ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΩΝ & ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΝΑΛΥΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ ΣΤΗ ΔΕΥΤΕΡΗ ΣΕΛΙΔΑ 1 Ρήτρα αποποιήσεως

Διαβάστε περισσότερα

Συνεχίζονται οι δηλώσεις περί κυπριακού μοντέλου κουρέματος των καταθέσεων στην Ευρωζώνη

Συνεχίζονται οι δηλώσεις περί κυπριακού μοντέλου κουρέματος των καταθέσεων στην Ευρωζώνη Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -04-2013 Στη σύνοδο Κορυφής των 5 μεγάλων αναδυόμενων αγορών (Κίνα, Ρωσία, Ινδία, Βραζιλία, Νότιος Αφρική), των οποίων το συνολικό ΑΕΠ μέχρι το 2027 αναμένεται να ξεπεράσει

Διαβάστε περισσότερα

Όλι Ρεν: Ετοιμάζουμε οδηγία για τη συμβολή των καταθετών στη διάσωση των τραπεζών

Όλι Ρεν: Ετοιμάζουμε οδηγία για τη συμβολή των καταθετών στη διάσωση των τραπεζών Weekly Financial Report Δευτέρα 08- -04-2013 Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σταθερό το επιτόκιο στο αναμένοντας αν η μεταβολή της πολιτικής της Κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας βοηθήσει στην ανάλαμψη της

Διαβάστε περισσότερα

Εξέλιξη ισοτιμίας Ευρώ/Δολάριο και χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500, 2006 2009. Ισοτιμία Ευρώ/Δολάριο Χρημα/κός Δείκτης S&P 500 11/07

Εξέλιξη ισοτιμίας Ευρώ/Δολάριο και χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500, 2006 2009. Ισοτιμία Ευρώ/Δολάριο Χρημα/κός Δείκτης S&P 500 11/07 ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2009 ΕΥΡΩ/ΔΟΛΑΡΙΟ ΗΠΑ Τμήμα Αναλύσεως Διεθνών Αγορών ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΥ ΟΜΙΛΟΥ EUR/US$ @ 1.50..Deja vu! Η ενίσχυση της διάθεσης για ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου και

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΜΑΡΤΙΟΣ 2015 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες της κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ. με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 13.5.2015 COM(2015) 245 final Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ με σκοπό να τερματιστεί η κατάσταση υπερβολικού δημοσιονομικού ελλείμματος στο Ηνωμένο Βασίλειο {SWD(2015)

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013 Weekly Financial Report Δευτέρα 24-06-2013 Το ESM σε συνεργασία με τις κυβερνήσεις των χωρών, θα αναλάβει την ανακεφαλαιοποίηση κάθε συστημικής τράπεζας με τους και τους μετόχους να καλούνται να συμβάλλουν

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες της ΕΚΤ κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση τα στοιχεία που

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εμπειρογνώμονες της κατάρτισαν προβολές για τις μακροοικονομικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, με βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Γραφείου ΟΕΥ Λουμπλιάνας

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Γραφείου ΟΕΥ Λουμπλιάνας ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Γραφείου ΟΕΥ Λουμπλιάνας Σεπτέμβριος 2017 Επιμέλεια: Σπυρίδων Λιόντος, Σύμβουλος ΟΕΥ Α Trnovski Pristan 14, 1000, Ljubljana Τηλ.: +386 1 2811258, Φαξ: +386 1 2811114, E-mail: ecocom-ljubljana@mfa.gr

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 811 14/02/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης

Ανησυχία για τους καταθέτες από τη συμφωνία για τη διάσωση των προβληματικών τραπεζών της Ευρωζώνης Weekly Financial Report Δευτέρα 01- -07-2013 Σημαντικές ήταν οι ειδήσεις για την Ευρωζώνη την εβδομάδα που πέρασε καθώς η ΕΚΤ διέψευσε τις φήμες περί εξέτασης σχεδίου προγράμματος αγοράς ομολόγων, όπως

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια;

Μείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια; Weekly Financial Report Δευτέρα 06-05-2013 Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,5% στην προσπάθειά της για έξοδο της Ευρωζώνης από την μεγαλύτερη ύφεση των τελευταίων 40 ετών.

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 19 Νοεμβρίου Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 19 Νοεμβρίου Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 19 Νοεμβρίου 2010 Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2010 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Το Σεπτέμβριο του 2010 το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 1.311

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Οκτώβριος 2012

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Οκτώβριος 2012 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Οκτώβριος 212 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ω Ν Ε Ρ Ε Υ Ν Ω Ν

Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ω Ν Ε Ρ Ε Υ Ν Ω Ν Τεύχος 7/ Π Α Ν Ε Π Ι Σ Τ Η Μ Ι Ο Κ Υ Π Ρ Ο Υ Κ Ε Ν Τ Ρ Ο Ο Ι Κ Ο Ν Ο Μ Ι Κ Ω Ν Ε Ρ Ε Υ Ν Ω Ν Φεβρουάριος 7 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ

ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΟΜΙΛΟΣ MARFIN POPULAR BANK ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΠΡΟΚΑΤΑΡΚΤΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ 31.12.2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2013 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες της κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Eυρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ

Μακροοοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Eυρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Μακροοοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Eυρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

Ι. Οικονομικές εξελίξεις στην Βουλγαρία (Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2010)

Ι. Οικονομικές εξελίξεις στην Βουλγαρία (Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2010) Ι. Οικονομικές εξελίξεις στην Βουλγαρία (Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2010) Η αύξηση κατά 0,7% του ρυθμού οικονομικής μεγέθυνσης, κατά το τρίτο τρίμηνο του 2010 σε σχέση με το προηγούμενο, είχε σαν αποτέλεσμα

Διαβάστε περισσότερα

Φθινοπωρινές Οικονομικές Προβλέψεις 2014: Αργή ανάκαμψη με πολύ χαμηλό πληθωρισμό

Φθινοπωρινές Οικονομικές Προβλέψεις 2014: Αργή ανάκαμψη με πολύ χαμηλό πληθωρισμό Φθινοπωρινές Οικονομικές Προβλέψεις 2014: Αργή ανάκαμψη με πολύ χαμηλό πληθωρισμό Οι φθινοπωρινές οικονομικές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής δείχνουν ισχνή οικονομική ανάπτυξη για το υπόλοιπο του

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εμπειρογνώμονες του Ευρωσυστήματος κατάρτισαν προβολές για τις μακροοικονομικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, με βάση

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 12/05/-18/05-2014 Σε Β-, από CC προηγουµένως, αναβάθµισε την Ελλάδα ο ιαπωνικός οίκος αξιολόγησης R&I, τονίζοντας µεταξύ άλλων ότι η ελληνική οικονοµία ανακάµπτει. Ο οίκος θέτει

Διαβάστε περισσότερα