ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ Για τη χρήση από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η εκεµβρίου 2015 (Σύµφωνα µε το άρθρο 4 του ν. 3556/2007 και το άρθρο 2 της Απόφασης 7/448/ του Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς) ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. ΕΡΜΟΥ 25 ΚΗΦΙΣΙΑ Α.Φ.Μ.: Ο.Υ.: ΦΑΕ ΑΘΗΝΩΝ ΑΡ.Μ.Α.Ε. 874/06/Β/86/16 Α.Φ ΑΡΙΘΜΟΣ Γ.Ε.ΜΗ.:

2 Περιεχόµενα Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης Α. ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 3 Β. Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Β.1. Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ Β.2. Επεξηγηµατική Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Β.3. ήλωση Εταιρικής ιακυβέρνησης Γ.Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή. 25. Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου Ε. Στοιχεία και Πληροφορίες χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου ΣΤ. Πληροφορίες άρθρου 10 Ν.3401/ Ζ. ιαδικτυακός τόπος ανάρτησης των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων και των Οικονοµικών Καταστάσεων των Θυγατρικών Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου και της Εταιρείας από τη σελίδα 28 έως και τη σελίδα 124 εγκρίθηκαν κατά τη συνεδρίαση του ιοικητικού Συµβουλίου στις Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ο ΠΡΟΪΣΤΑΜΕΝΟΣ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΣ Π. ΚΑΛΛΙΤΣΑΝΤΣΗΣ ΛΕΩΝΙ ΑΣ Γ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΑΛΕΞ/ΡΟΣ Κ. ΣΠΗΛΙΩΤΟΠΟΥΛΟΣ ΕΥΑΓΓΕΛΟΣ Ν. ΠΑΝΟΠΟΥΛΟΣ Α Τ Ξ Α Τ Σ Α Τ Χ Α Τ ΑΒ (2) / (127)

3 Α. ηλώσεις των Μελών του ιοικητικού Συµβουλίου (σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ. 2 του Ν. 3556/2007) Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Ανώνυµης Εταιρείας µε την επωνυµία ΕΛΛΑΚΤΩΡ Ανώνυµη Εταιρεία και διακριτικό τίτλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ (εφεξής Εταιρεία), που εδρεύει στην Κηφισιά Αττικής, οδός Ερµού, αρ. 25: 1. Αναστάσιος Καλλιτσάντσης του Παρίση, Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου 2. Λεωνίδας Μπόµπολας του Γεωργίου, ιευθύνων Σύµβουλος 3. ηµήτριος Κούτρας του Αθανασίου, Αντιπρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου, ειδικώς προς τούτο ορισθείς µε απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας υπό την ως άνω ιδιότητά µας, δηλώνουµε µε την παρούσα ότι, εξ όσων γνωρίζουµε: (α) οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Οµίλου για τη χρήση , οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα διεθνή λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, σύµφωνα µε τα οριζόµενα στις διατάξεις του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007 και (β) η ετήσια έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 2 του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007. Κηφισιά, 29 Μαρτίου 2016 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΣ Π. ΚΑΛΛΙΤΣΑΝΤΣΗΣ ΛΕΩΝΙ ΑΣ Γ. ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ ΗΜΗΤΡΙΟΣ ΑΘ. ΚΟΥΤΡΑΣ Α Τ Ξ Α Τ Σ Α Τ ΑΕ (3) / (127)

4 Β. Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Β.1. Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ Επί των ενοποιηµένων και ατοµικών οικονοµικών καταστάσεων για τη χρήση από 1η Ιανουαρίου έως 31η εκεµβρίου 2015 Η παρούσα έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου αφορά στη χρονική περίοδο των δώδεκα µηνών της κλειόµενης χρήσης 2015 ( ) και παρέχει συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις και τα αποτελέσµατα της Εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. και του Οµίλου Εταιρειών ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Στην Έκθεση περιγράφονται τα σηµαντικότερα γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη χρήση 2015 και η επίδρασή τους στις οικονοµικές καταστάσεις, οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που αντιµετωπίζει ο Όµιλος, ενώ παρατίθενται και ποιοτικού χαρακτήρα στοιχεία και εκτιµήσεις για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων του. Τέλος, περιλαµβάνονται οι σηµαντικές συναλλαγές που πραγµατοποιήθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου και συνδεδεµένων προσώπων καθώς και ήλωση Εταιρικής ιακυβέρνησης (βάσει του Ν.3873/2010). Οι επιχειρήσεις που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση, πλην της µητρικής εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ, είναι εκείνες που αναφέρονται στη σηµείωση 41 των συνηµµένων οικονοµικών καταστάσεων. Η παρούσα Έκθεση συντάχθηκε σύµφωνα µε το άρθρο 4 του Ν.3556/2007 και συνοδεύει τις οικονοµικές καταστάσεις της χρήσης I. Εισαγωγή Παρά τα σηµάδια σταθεροποίησης της ελληνικής οικονοµίας το 2014 για πρώτη φορά µετά από έξι χρόνια (αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,8%, επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσµατος), η αβεβαιότητα σε πολιτικό και µακροοικονοµικό επίπεδο επέστρεψε αυξηµένη το Οι παρατεταµένες διαπραγµατεύσεις µε τους θεσµούς αναφορικά µε την χρηµατοδότηση της Ελληνικής ηµοκρατίας, το δηµοψήφισµα, η τραπεζική αργία, η επιβολή περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων (που εξακολουθούν να παραµένουν σε ισχύ) και οι βουλευτικές εκλογές του Σεπτεµβρίου 2015 είχαν δυσµενή επίδραση στην ελληνική οικονοµία που επέστρεψε σε ύφεση µε το ΑΕΠ να υποχωρεί σε ετήσια βάση κατά -0,2% και επηρέασαν αρνητικά τις εγχώριες δραστηριότητες του οµίλου και ιδιαίτερα τη δραστηριότητα της κατασκευής. Η συµφωνία της Ελληνικής κυβέρνησης µε τους πιστωτές της τον Αύγουστο του 2015 για πρόγραµµα στήριξης ύψους 86 δις από τον ESM (τον Ευρωπαϊκό Μηχανισµό Σταθερότητας) και η επιτυχής ανακεφαλαιοποίηση των τεσσάρων συστηµικών τραπεζών το εκέµβριο του 2015, µετρίασαν τις αρνητικές επιπτώσεις και παρέχουν αισιοδοξία για σταδιακή σταθεροποίηση του µακροοικονοµικού και χρηµατοοικονοµικού περιβάλλοντος στην Ελλάδα. Όµως οι κίνδυνοι παραµένουν καθώς ακόµη εκκρεµεί, στα τέλη Μαρτίου 2016, η ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του νέου προγράµµατος που θα αφορά µια σειρά από µέτρα δηµοσιονοµικής προσαρµογής αλλά και κυριότερα υλοποίησης των απαραίτητων µεταρρυθµίσεων. Ταυτόχρονα παρατηρείται αυξηµένη µεταβλητότητα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, το προσφυγικό ζήτηµα έχει ενταθεί µε αυξηµένες ροές προσφύγων προς την Ελλάδα, ενώ τέλος και ο γεωπολιτικός κίνδυνος είναι αυξηµένος (περιφερειακές εντάσεις, αύξηση τροµοκρατικών επιθέσεων, κλπ.). Ως εκ τούτου εκτιµάται ότι και το 2016 θα είναι µια δύσκολη χρονιά για την ελληνική οικονοµία. Στο πλαίσιο της στρατηγικής του Οµίλου που περιλαµβάνει την ενίσχυση των κύριων δραστηριοτήτων του τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, έλαβαν χώρα κατά το 2015 τα ακόλουθα σηµαντικά γεγονότα: Η θυγατρική κατασκευαστική εταιρεία ΑΚΤΩΡ ενίσχυσε την διεθνή παρουσία της σε Εγκαταστάσεις Επεξεργασίας Λυµάτων, καθώς ως Leader της κοινοπραξίας PTAR Εxpansion del Salitre, µε τις συνεργαζόµενες εταιρείες Aqualia Infraestructuras, µέλος του Ισπανικού οµίλου FCC και την (4) / (127)

5 Κολοµβιανή εταιρεία CASS Constructores αναδείχθηκε µειοδότρια στο διεθνή διαγωνισµό για την Μελέτη και Κατασκευή της Επέκτασης της Εγκατάστασης Επεξεργασίας Λυµάτων «El Salitre», που εξυπηρετεί την πρωτεύουσα της Κολοµβίας, Μπογκοτά και χρηµατοδοτείται από την Παγκόσµια Τράπεζα (προσφορά $ 490 εκατ.) Στον τοµέα των Παραχωρήσεων, τον εκέµβριο 2015 εγκρίθηκε από την Ελληνική Βουλή η Συµφωνία Τροποποίησης ιατάξεων της Σύµβασης Παραχώρησης µεταξύ του Υπουργείου Υποδοµών και της Παραχωρησιούχου ΜΟΡΕΑΣ Α.Ε. (Αυτοκινητόδροµος Κόρινθος-Τρίπολη-Καλαµάτα, στην οποία συµµετέχει ο όµιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ µε ποσοστό 71,67%) που είχε ως σκοπό την αποκατάσταση της οικονοµικής ισορροπίας του έργου που είχε διαταραχθεί από την οικονοµική κρίση των τελευταίων ετών. Η ηµεροµηνία εφαρµογής της τροποποίησης της σύµβασης Παραχώρησης επιτεύχθηκε τελικά στις 23 Φεβρουαρίου Σύµφωνα µε τη τροποποιηµένη συµφωνία: ο απώτερος χρόνος ολοκλήρωσης κατασκευής του έργου ορίζεται στα τέλη Οκτωβρίου 2016, προβλέπεται µέγιστο ποσό πρόσθετης επιδότησης λειτουργίας από το Υπουργείο Υποδοµών 330 εκατ. (σε τρέχουσες τιµές και εφόσον βέβαια προκύψει αντίστοιχο έλλειµα στο λογαριασµό εσόδων του έργου), οι µέτοχοι της παραχωρησιούχου εταιρείας ΜΟΡΕΑΣ Α.Ε. αναλαµβάνουν να καταβάλουν επιπλέον 20 εκατ. για την πρόσθετη δεσµευτική επένδυση η ανώτατη ονοµαστική απόδοση της δεσµευτικής επένδυσης ορίζεται στο 5%. Τέλος την ηµεροµηνία εφαρµογής της τροποποίησης της σύµβασης (23 Φεβρουαρίου 2016) καταβλήθηκαν και αποζηµιώσεις ποσού 80 εκατ. προς την Παραχωρησιούχο εταιρεία και 50 εκατ. προς την κατασκευαστική κοινοπραξία. Επίσης στο δεύτερο εξάµηνο του 2015 αποκαταστάθηκαν οι οφειλόµενες καταβολές εκ µέρους του Ελληνικού ηµοσίου (π.χ. χρηµατοδοτική συµβολή του ηµοσίου, επιστροφές ΦΠΑ) των δύο άλλων µεγάλων οδικών έργων παραχώρησης στα οποία συµµετέχει ο Όµιλος, της Ολυµπίας Οδού (Αυτοκινητόδροµος Ελευσίνα Κόρινθος Πάτρα) και του Αυτοκινητόδροµου Αιγαίου (Αυτοκινητόδροµος Μαλιακός Κλειδί) και δροµολογήθηκε η επανέναρξη των εργασιών κατασκευής τους. Το κατασκευαστικό ανεκτέλεστο των υπό κατασκευή έργων παραχώρησης ανέρχεται σε 235 εκατ. Στον τοµέα του Περιβάλλοντος, η θυγατρική εταιρεία ΗΛΕΚΤΩΡ - σε συνεργασία µε την ΑΚΤΩΡ ολοκλήρωσε την υλοποίηση έργου µελέτης και κατασκευής του Ολοκληρωµένου Συστήµατος Εγκαταστάσεων ιαχείρισης Στερεών Απορριµµάτων του ήµου Σόφιας στη Βουλγαρία δυναµικότητας τόνων ετησίως, συνολικού ύψους 90 εκατ. Επίσης στον τοµέα του Περιβάλλοντος, ο όµιλος µέσω της θυγατρικής εταιρείας ειδικού σκοπού Ε.Π.Α. Υ.Μ. Α.Ε. (µέτοχοι της οποίας είναι οι θυγατρικές ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις Α.Ε. και ΗΛΕΚΤΩΡ Α.Ε.), προχώρησε στην υπογραφή της πρώτης Σύµπραξης ηµοσίου Ιδιωτικού Τοµέα (Σ ΙΤ) στον κλάδο περιβάλλοντος στην Ελλάδα για το έργο «Μελέτη, Χρηµατοδότηση, Κατασκευή, Συντήρηση και Λειτουργία Υποδοµών του Ολοκληρωµένου Συστήµατος ιαχείρισης Απορριµµάτων (ΟΣ Α) Περιφέρειας υτικής Μακεδονίας, µε Σ ΙΤ» συνολικής εκτιµώµενης επένδυσης 48 εκατ. Στον τοµέα των Αιολικών Πάρκων η θυγατρική εταιρεία ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΑΝΕΜΟΣ προχωρά στην υλοποίηση του επενδυτικού πλάνου της έχοντας αυξήσει εντός του 2015 την εγκατεστηµένη δυναµικότητά της σε 208MW ενώ αιολικά πάρκα επιπρόσθετων 57MW είναι υπό κατασκευή. Όπως αναφέρθηκε, το 2016 ξεκίνησε µε αυξηµένη αβεβαιότητα καθώς εκκρεµεί η ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του νέου προγράµµατος χρηµατοδότησης της Ελληνικής ηµοκρατίας, το προσφυγικό ζήτηµα είναι σε έξαρση, τα θέµατα ασφάλειας και τροµοκρατίας διεθνώς έχουν ενταθεί και τέλος υπάρχει αυξηµένη µεταβλητότητα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Τυχόν αρνητικές εξελίξεις πιθανό να έχουν επιπτώσεις στις (5) / (127)

6 δραστηριότητες της Εταιρείας και του Οµίλου, στα αποτελέσµατα, στη χρηµατοοικονοµική κατάσταση και στις προοπτικές τους. Η ιοίκηση αξιολογεί διαρκώς την κατάσταση και τις πιθανές επιπτώσεις στον Όµιλο, προκειµένου να διασφαλίσει ότι λαµβάνονται έγκαιρα όλα τα αναγκαία και δυνατά µέτρα και ενέργειες για την ελαχιστοποίηση τυχόν αρνητικών επιπτώσεων. ΙI. Επισκόπηση αποτελεσµάτων 2015 Τα ενοποιηµένα έσοδα του Οµίλου για τη χρήση 2015 ανήλθαν σε 1.533,1εκατ. έναντι 1.544,5 εκατ. το 2014, παρουσιάζοντας οριακή µείωση της τάξης του 0,7%. Σε επίπεδο επιµέρους δραστηριοτήτων ο κλάδος της Κατασκευής και ο κλάδος του Περιβάλλοντος είχαν µικρές µειώσεις εσόδων κατά 9,6 εκατ. και 9,9 εκατ. αντίστοιχα, ο κλάδος των Αιολικών είχε αύξηση εσόδων κατά 8,3 εκατ. ενώ ο κύκλος εργασιών του κλάδου Παραχωρήσεων έµεινε ουσιαστικά σταθερός (µείωση κατά 0,6 εκατ.). Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης για τη χρήση 2015 ανήλθαν σε 28,8 εκατ. που όµως έχουν επιβαρυνθεί µε έκτακτες ζηµιές ποσού 58,3 εκατ. που περιλαµβάνει: α. ποσό 37,2 εκατ., λόγω της αποµείωσης των συµµετοχών σε εταιρείες µεταλλείων (Eldorado Gold και Ελληνικός Χρυσός) του τοµέα Κατασκευή β. ποσό 14,1 εκατ. λόγω αποµειώσεων αξίας ακινήτων ( 11,8 εκατ. αφορούν τις Λοιπές δραστηριότητες και 2,3 εκατ. αφορούν τη δραστηριότητα Ανάπτυξης Γης & Ακινήτων) γ. ποσό 7 εκατ. λόγω αποµείωσης της υπεραξίας στην ELPEDISON (αφορά Λοιπές δραστηριότητες). Χωρίς το συνυπολογισµό των προαναφερόµενων επιβαρύνσεων, τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης για το 2015 θα ανέρχονταν σε 87,1 εκατ. έναντι των αντίστοιχα προσαρµοσµένων αποτελεσµάτων εκµετάλλευσης για το 2014 ποσού 99,5 εκατ. Σε επίπεδο αποτελεσµάτων προ φόρων, ο Όµιλος παρουσίασε ζηµιές 53,9 εκατ., κυρίως λόγω των προαναφερόµενων αποµειώσεων, έναντι ζηµιών 10,8 εκατ. το Μετά από φόρους ο όµιλος παρουσίασε ζηµιές 90,4 εκατ. έναντι ζηµιών µετά τους φόρους 33,3 εκατ. κατά την προηγούµενη χρήση. Σε επίπεδο ισολογισµού, τα συνολικά ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα του Οµίλου στις ήταν 450,4 εκατ. έναντι 679,9 εκατ. στις , ενώ τα ίδια κεφάλαια ανήλθαν σε 1.031,2 εκατ. έναντι 1.116,2 εκατ. στις Το σύνολο των δανείων σε ενοποιηµένο επίπεδο ανήλθε στις σε 1.492,2 εκατ., έναντι 1.550,7 εκατ. στις Από το σύνολο των δανείων 322,3 εκατ. είναι βραχυπρόθεσµα και 1.169,8 εκατ. µακροπρόθεσµα. Στο σύνολο των δανείων συµπεριλαµβάνονται ποσά από δάνεια χωρίς δικαίωµα αναγωγής στην µητρική εταιρεία (non recourse debt) από συγχρηµατοδοτούµενα έργα ύψους 630,9 εκατ. Ο δείκτης κεφαλαιακής µόχλευσης στις για τον Όµιλο υπολογίζεται σε 33,8%. Ο δείκτης αυτός υπολογίζεται ως το πηλίκο του καθαρού εταιρικού δανεισµού προς το σύνολο των απασχολούµενων κεφαλαίων (ήτοι, σύνολο καθαρής θέσης πλέον καθαρός εταιρικός δανεισµός). Ο καθαρός δανεισµός του Οµίλου στις και στις παρουσιάζεται αναλυτικά στον ακόλουθο πίνακα: Όλα τα ποσά είναι σε εκατ. Ευρώ. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31 εκ εκ.-14 Βραχυπρόθεσµος τραπεζικός δανεισµός 322,3 275,3 Μακροπρόθεσµος τραπεζικός δανεισµός 1.169, ,4 Σύνολο δανείων 1.492, ,7 Μείον: άνεια χωρίς αναγωγή (non recourse debt) 630,9 778,1 Υποσύνολο Εταιρικών ανείων (εξαιρουµένων δανείων χωρίς αναγωγή ) 861,3 772,6 Μείον: Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (1) 334,1 358,4 (6) / (127)

7 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ 31 εκ εκ.-14 Καθαρός Εταιρικός ανεισµός/ ιαθέσιµα 527,2 414,3 Σύνολο Καθαρής Θέσης Οµίλου 1.031, ,2 Σύνολο Κεφαλαίων 1.558, ,5 είκτης Κεφαλαιακής Μόχλευσης 0,338 0,271 (1) Στα συνολικά Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα του 2015 ( 450,4 εκατ.) έχουν προστεθεί οι εσµευµένες καταθέσεις ( 49,9 εκατ.), οι Προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών ( 0,5 εκατ.), τα Οµόλογα διακρατούµενα ως την λήξη ( 111,8 εκατ.), Αµοιβαία Κεφάλαια ιαθεσίµων ( 46,3 εκατ.) και έχουν αφαιρεθεί τα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, οι εσµευµένες καταθέσεις, οι Προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών και τα Οµόλογα διακρατούµενα ως την λήξη που αντιστοιχούν στα δάνεια χωρίς αναγωγή (σύνολο: 324,7 εκατ.). Αντίστοιχα στα συνολικά Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα του 2014 ( 679,9 εκατ.) έχουν προστεθεί οι εσµευµένες καταθέσεις ( 72,4 εκατ.), οι Προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών ( 0,5 εκατ.), τα Οµόλογα διακρατούµενα ως την λήξη ( 79,1 εκατ.) και έχουν αφαιρεθεί τα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα, οι εσµευµένες καταθέσεις, οι Προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών και τα Οµόλογα διακρατούµενα ως την λήξη που αντιστοιχούν στα δάνεια χωρίς αναγωγή (σύνολο: 473,6 εκατ.). IΙΙ. Εξέλιξη δραστηριοτήτων ανά κλάδο 1. ΚΑΤΑΣΚΕΥΗ 1.1. Σηµαντικά γεγονότα Ο κλάδος της Κατασκευής παρουσίασε κατά τη χρήση 2015 έσοδα 1.161,3 εκατ., σηµειώνοντας οριακή µείωση της τάξης του 0,8% σε σχέση µε τα έσοδα της προηγούµενης χρήσης, που ήταν 1.170,9 εκατ. Σηµειώνεται όµως ότι ενώ στο 1 ο τρίµηνο 2015 ο κύκλος εργασιών της δραστηριότητας κατασκευής είχε αυξηθεί κατά 39,8%, ο ρυθµός εκτέλεσης έργων στην εγχώρια αγορά (δηµόσια έργα αλλά και έργα παραχωρήσεων) επιβραδύνθηκε στα επόµενα τρίµηνα καθώς τα προβλήµατα ρευστότητας του Ελληνικού ηµοσίου οδήγησαν σε καθυστερήσεις πληρωµών που επηρέασαν αρνητικά το χρονοδιάγραµµα εκτέλεσης αλλά και το κόστος των έργων στην Ελλάδα. Αντιθέτως επιταχύνθηκε η εκτέλεση έργων διεθνώς που συνεισέφεραν το 51% του κύκλου εργασιών της κατασκευαστικής δραστηριότητας το 2015 έναντι 42% το Τα λειτουργικά αποτελέσµατα της Κατασκευής ανήλθαν σε ζηµιές 39,9 εκατ. περιλαµβάνουν όµως έκτακτες ζηµιές 37,2 εκατ. από αποµείωση της αξίας συµµετοχής σε εταιρείες µεταλλείων. Εξαιρουµένης αυτής της έκτακτης αποµείωσης, τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης του κλάδου Κατασκευής για το 2015 θα ανέρχονταν σε ζηµιές 2,7 εκατ. έναντι αντίστοιχα προσαρµοσµένων λειτουργικών κερδών 23,0 εκατ., κατά την προηγούµενη χρήση. Τα αρνητικά αναπροσαρµοσµένα λειτουργικά αποτελέσµατα οφείλονται στις καθυστερήσεις πληρωµών εγχώριων έργων που οδήγησαν σε καθυστερήσεις υλοποίησης αλλά και αυξηµένο κόστος των έργων αυτών ενώ και τα αποτελέσµατα των έργων εξωτερικού δεν επαρκούσαν για να απορροφήσουν το αυξηµένο κόστος των εγχώριων έργων. Σε επίπεδο αποτελεσµάτων προ φόρων για τη χρήση 2015, προέκυψαν ζηµιές 52,0 εκατ. έναντι ζηµιών 40,1 το Μετά από φόρους ο κλάδος κατασκευής είχε ζηµιές 63,5 εκατ. (τα αποτελέσµατα προσαρµοσµένα για την αποµείωση αξίας συµµετοχής σε εταιρίες µεταλλείων θα ήταν ζηµιές µετά από φόρους 26,3 εκατ.) έναντι ζηµιών µετά τους φόρους 45,8 εκατ. εκατ. το Το 2015 υπήρξε περιορισµένη δηµοπράτηση νέων έργων στην Ελλάδα ενώ όπως αναφέρθηκε υπήρξαν και καθυστερήσεις στην υλοποίηση των εγχώριων έργων λόγω καθυστερήσεων πληρωµών. Η έµφαση δόθηκε στην υλοποίηση ανειληµµένων έργων του εξωτερικού όπως ενδεικτικά την υλοποίηση έργου του Golden Line Metro, και των εγκαταστάσεων Internal Security Forces ( ISF ) Camp στο κράτος του Κατάρ, την υλοποίηση οδικών αξόνων σε Σερβία, Αλβανία και FYROM, την υλοποίηση κατασκευής Εγκαταστάσεων Επεξεργασίας Λυµάτων («ΕΕΛ») στην Αντίς Αµπέµπα της Αιθιοπίας. Ταυτόχρονα δόθηκε έµφαση στην ανάπτυξη εργασιών του κλάδου διεθνώς, κεφαλαιοποιώντας τη συσσωρευµένη εµπειρία και τεχνογνωσία που κατέχει ο όµιλος σε συµβάσεις έργων κατασκευής ΕΕΛ και συµβάσεις έργων κατασκευής Φωτοβολταϊκών Πάρκων. Έτσι στο πλαίσιο αυτό η ΑΚΤΩΡ ως Leader της κοινοπραξίας PTAR Εxpansion del Salitre, µε τις συνεργαζόµενες εταιρείες Aqualia Infraestructuras, µέλος του Ισπανικού οµίλου FCC καθώς και η Κολοµβιανή εταιρεία CASS Constructores αναδείχθηκε µειοδότρια στο διεθνή διαγωνισµό για την Μελέτη και Κατασκευή της (7) / (127)

8 Επέκτασης της Εγκατάστασης Επεξεργασίας Λυµάτων «El Salitre», που εξυπηρετεί την πρωτεύουσα της Κολοµβίας, Μπογκοτά και χρηµατοδοτείται από την Παγκόσµια Τράπεζα (προσφορά $ 490 εκατ.). Αναφορικά µε τις συµβάσεις έργων κατασκευής Φ/B Πάρκων, η ΑΚΤΩΡ, µετά την επιτυχηµένη της δραστηριότητα στην Ελλάδα, Ιταλία και τις Βαλκανικές χώρες τα προηγούµενα χρόνια, το 2014, επεκτάθηκε στις αγορές της Αγγλίας, της Χιλής και του Παναµά µε σηµαντικές επιτυχίες. Το 2015 συνεχίστηκε η δραστηριότητα στις τρεις παραπάνω χώρες και επεκτάθηκε στις ΗΠΑ. Στη Χιλή, υπέγραψε, και ξεκίνησε την υλοποίηση έργου 146ΜW, στον Παναµά συνέδεσε µε το τοπικό δίκτυο έργο 12ΜW ενώ υλοποιεί 6 έργα (42MW σύνολο) µε µεγάλο κατασκευαστικό ανεκτέλεστο, ενώ στην Αγγλία εκτέλεσε πλήθος έργων (άνω 150ΜW στο σύνολο). Στις 3 παραπάνω χώρες, η ΑΚΤΩΡ κατέχει σηµαντικό µερίδιο αγοράς, που της δίνει µεγάλες προοπτικές ανάπτυξης για τα επόµενα χρόνια. Σηµαντικό γεγονός της περιόδου είναι η ανάθεση έργου 150MW στη πολιτεία Μινεσότα των ΗΠΑ, το οποίο ξεκίνησε στο τέλος του έτους και αναµένεται να ολοκληρωθεί περί τα τέλη του Ταυτόχρονα, η ΑΚΤΩΡ συµµετέχει σε διεθνείς διαγωνισµούς τόσο στις παραπάνω χώρες όσο και στην υπόλοιπη Λατινική Αµερική, την Αφρική και τη Μέση Ανατολή ώστε να επεκτείνει περαιτέρω τη δραστηριότητά της στο εξωτερικό. Στα πλαίσια των ανωτέρω διαγωνισµών, σε αρκετά έργα η ΑΚΤΩΡ έχει αναδειχθεί προσωρινός ανάδοχος (preferred bidder) ή έχει προεπιλεγεί (shortlisted), που αναµένεται να οδηγήσει σε υπογραφή νέων συµβάσεων (π.χ. οµινικανή ηµοκρατία, Χιλή κλπ) Στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, µεταξύ των µεγαλύτερων συµβάσεων που υπέγραψαν η ΑΚΤΩΡ και οι θυγατρικές της το 2015 περιλαµβάνονται: 1. Λειτουργία και Συντήρηση του υτικού Τοµέα της Εγνατίας οδού και των Καθέτων Αξόνων ( )», ύψους περίπου 26,2 εκατ. 2. Λειτουργία και Συντήρηση του Ανατολικού Τοµέα της Εγνατίας οδού και των Καθέτων Αξόνων ( )», ύψους περίπου 26,2 εκατ. 3. Κατασκευή 1 ης φάσης χώρου ξηρής απόθεσης τελµάτων (ΧΥΤΕΑ) στην περιοχή των νέων µεταλλευτικών εγκαταστάσεων ΜΑ ΕΜ ΛΑΚΚΟΥ, ύψους περίπου 27 εκατ. 4. Σε κοινοπραξία µε την ΤΕΡΝΑ ολοκλήρωση αναβάθµισης διπλής ηλεκτροκινούµενης σιδηροδροµικής γραµµής στο τµήµα Σιδηροδροµικού Σταθµού Πειραιά Έξοδος Σιδηροδροµικού Σταθµού Αθηνών ύψους περίπου 13,6 εκατ. 5. Σε κοινοπραξία µε την Euro Construct Trading 98 SRL, κατασκευή τµήµατος του αυτοκινητοδρόµου Bucharest - Brasov, ύψους περίπου 29 εκατ. 6. Κατασκευή έξι (6) Φ/Β Πάρκων ισχύος 42MWp στην περιοχή David / Cocle στον Παναµά, ύψους $ 20,7 εκατ. 7. Κατασκευή ενός (1) Φ/Β Πάρκου ισχύος 146MWp στην Atacama στη Χιλή, ύψους $ 55 εκατ. 8. Κατασκευή δεκαέξι (16) Φ/Β Πάρκων συνολικής ισχύος 150MWp στην Μινεσότα των ΗΠΑ, ύψους $ 90 εκατ. (η ανάθεση έγινε εντός του 2015, η σύµβαση υπογράφηκε στις 4 Φεβρουαρίου 2016) 9. Κατασκευή εικοσιενός (21) Φ/Β Πάρκων συνολικής ισχύος 155MWp στην Αγγλία, ύψους περίπου 120 εκατ. Στον τοµέα των λατοµείων (που εντάσσεται στον κλάδο κατασκευής του Οµίλου) έχει υπογραφεί η «Σύµβαση Μίσθωσης ικαιώµατος Έρευνας και Εκµετάλλευσης ηµόσιου Λιγνιτοφόρου Χώρου στη περιοχή Βεύης, Περιφερειακής Ενότητας Φλώρινας», µεταξύ του Υπουργείου Περιβάλλοντος και Ενέργειας και της ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ, εκκρεµεί όµως η κύρωση της συµφωνίας από την Ελληνική Βουλή. (8) / (127)

9 1.2. Προοπτικές Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της ΑΚΤΩΡ και των θυγατρικών της ανήλθε στις σε 3,2 δις. Επιπλέον, υπάρχουν έργα ύψους 148 εκατ. που υπεγράφησαν µετά τις καθώς και έργα ύψους 253 εκατ., η υπογραφή των οποίων αναµένεται στο άµεσο µέλλον. Λόγω της περιορισµένης δηµοπράτησης νέων έργων στην Ελλάδα, η ΑΚΤΩΡ συνεχίζει να εστιάζει στην ανάπτυξη των εργασιών της διεθνώς µε έµφαση στα Βαλκάνια και στη Μέση Ανατολή Αυτή τη στιγµή οι διεθνείς δραστηριότητες συνεισφέρουν περίπου το 51% των εσόδων της δραστηριότητας κατασκευής (έτος 2015) ενώ αντιπροσωπεύουν και το 53 % του κατασκευαστικού ανεκτέλεστου Κίνδυνοι και αβεβαιότητες Η παρατεταµένη µακροοικονοµική αβεβαιότητα του 2015 στην Ελλάδα, επηρέασε περισσότερο την εγχώρια κατασκευαστική δραστηριότητα του οµίλου που παραδοσιακά είχε τη µεγαλύτερη συνεισφορά κερδοφορίας στο σύνολο του κατασκευαστικού τοµέα. Ως εκ τούτου προκλήθηκαν καθυστερήσεις εισπράξεων έργων και καθυστερήσεις στην εφαρµογή των κατασκευαστικών χρονοδιαγραµµάτων, που συνοδεύτηκαν από αυξηµένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης και τελικά αυξηµένο κόστος. Όµως από τα τέλη του 2015 άρχισε να διαφαίνεται µια σταδιακή οµαλοποίηση της κατάστασης. Τυχόν συνέχιση της καθυστέρησης δηµοπράτησης νέων κατασκευαστικών έργων στην Ελλάδα (δηµοσίων έργων ή και έργων παραχώρησης) µπορεί να επηρεάσει αρνητικά την αναπλήρωση του κατασκευαστικού ανεκτέλεστου. Καθώς οι κρατικοί προϋπολογισµοί των χωρών της Μέσης Ανατολής επηρεάζονται αρνητικά από τις χαµηλές τιµές του πετρελαίου, υπάρχει ο κίνδυνος σε περίπτωση αλλαγής του κατασκευαστικού αντικειµένου δηµοσίων έργων στις χώρες αυτές (κάτι που προκύπτει σε αρκετές περιπτώσεις), ο Όµιλος να µην µπορέσει να πετύχει τις επιθυµητές τροποποιήσεις των συµβάσεων και ως εκ τούτου ενδέχεται να επηρεαστεί αρνητικά η κερδοφορία των έργων αυτών. Τέλος, σηµειώνεται ότι η Ελληνική Επιτροπή Ανταγωνισµού ξεκίνησε µία έρευνα σε ελληνικές και ξένες κατασκευαστικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, περιλαµβανοµένης της θυγατρικής του οµίλου ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ, σχετικά µε ενδεχόµενη παραβίαση κανόνων ανταγωνισµού. Στο πλαίσιο της ως άνω έρευνας έχουν κληθεί στελέχη των εταιρειών περιλαµβανοµένων και στελεχών της ΑΚΤΩΡ να καταθέσουν σχετικά. Η ανωτέρω έρευνα δεν έχει ολοκληρωθεί. 2. ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ 2.1. Σηµαντικά γεγονότα Για τη χρήση 2015 τα έσοδα του τοµέα των Παραχωρήσεων ήταν 206,0 εκατ. έναντι 206,6 εκατ., το 2014 παρουσιάζοντας οριακή µείωση 0,3%. Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ανήλθαν σε 58,7 εκατ. έναντι 66,7 εκατ. το 2014 που όµως περιλαµβάνουν εγκεκριµένη αποζηµίωση 11,5 εκατ. από το έργο του ΜΟΡΕΑ. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 19,2 εκατ. έναντι 31,9 εκατ. και τα καθαρά κέρδη µετά τους φόρους σε 5,1 εκατ. έναντι 21 εκατ. το ιευκρινίζεται ότι τα αποτελέσµατα του 2015 έχουν επιβαρυνθεί µε ποσό 7,6 εκατ. αναβαλλόµενης φορολογίας λόγω της επίδρασης της µεταβολής του φορολογικού συντελεστή από 26% σε 29%. Στον τοµέα των έργων παραχωρήσεων στην Ελλάδα η έµφαση είναι να επιταχυνθούν οι εργασίες κατασκευής στα υπό εκτέλεση έργα παραχώρησης. Στον αυτοκινητόδροµο Κόρινθος-Τρίπολη-Καλαµάτα, στο οποίο ο Όµιλος συµµετέχει µε ποσοστό 71,67% οι εργασίες προβλέπεται να ολοκληρωθούν έως τον Οκτώβριο 2016 ενώ στα άλλα δύο µεγάλα έργα παραχώρησης που συµµετέχει ο όµιλος, δηλαδή στον αυτοκινητόδροµο Αιγαίου (τµήµα ΠΑΘΕ Μαλιακός-Κλειδί) µε συµµετοχή 20% και στον αυτοκινητόδροµο Ελευσίνα-Κόρινθος-Πάτρα-Πύργος- Τσακώνα µε συµµετοχή 17%, το νέο υπό διαπραγµάτευση χρονοδιάγραµµα προβλέπει την ολοκλήρωση τους στο 1 ο τρίµηνο Προοπτικές (9) / (127)

10 Λόγω και της οικονοµικής στενότητας του ελληνικού δηµοσίου εκτιµάται ότι υπάρχει σηµαντικό περιθώριο ανάπτυξης νέων έργων υποδοµών στην Ελλάδα µε προσέλκυση ιδιωτικών κεφαλαίων µέσω Παραχωρήσεων και Συµπράξεων ηµοσίου και Ιδιωτικού Τοµέα. Απαραίτητη προϋπόθεση όµως είναι η αποσαφήνιση των προθέσεων της πολιτικής ηγεσίας αναφορικά µε το θεσµό των έργων Παραχώρησης / Σ ΙΤ, καθώς και η προτεραιοποίηση και ωρίµανση των σχετικών έργων. Στο εξωτερικό, ο Όµιλος παρακολουθεί την αγορά και αξιολογεί τη συµµετοχή σε διαγωνισµούς ανάληψης έργων παραχώρησης στις χώρες όπου αναπτύσσει ήδη δραστηριότητα, όπως είναι οι χώρες της Μέσης Ανατολής, τα Βαλκάνια και η Ρωσία Κίνδυνοι και αβεβαιότητες Για τα έργα που είναι ήδη σε λειτουργία, λόγω της κακής οικονοµικής συγκυρίας υπάρχει κίνδυνος περαιτέρω µείωσης της κυκλοφορίας και συνεπώς των εσόδων των έργων, αν και η τάση είναι αυξητική από τις αρχές του Η αβεβαιότητα σε µακροοικονοµικό επίπεδο καθώς και η διάθεση της πολιτικής ηγεσίας να προχωρήσει σε ιδιωτικοποιήσεις / νέα έργα παραχωρήσεων µπορεί να οδηγήσει σε καθυστερήσεις στην υλοποίηση τέτοιων έργων. Επιπλέον υπάρχει κίνδυνος µη εξασφάλισης χρηµατοδότησης των συγχρηµατοδοτούµενων/ αυτοχρηµατοδοτούµενων έργων λόγω της κρίσης στον ευρύτερο χρηµατοπιστωτικό τοµέα και τις κεφαλαιαγορές. 3. ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ 3.1. Σηµαντικά γεγονότα Ο κύκλος εργασιών του τοµέα Περιβάλλοντος για τη χρήση 2015 ανήλθε σε 118,2 εκατ., παρουσιάζοντας µείωση 7,7% έναντι εσόδων 128,1 εκατ. το 2014 κυρίως λόγω ολοκλήρωσης κατασκευαστικών συµβολαίων στο εξωτερικό (π.χ. έργα Κροατίας και Βουλγαρίας). Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης αυξήθηκαν κατά 17,5% και ανήλθαν σε 18,2 εκατ. έναντι 15,5 εκατ. κατά το αντίστοιχο διάστηµα πέρυσι. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά περίπου 9,5% σε 16,6 εκατ. και τα καθαρά κέρδη µετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 11,3% σε 11,3 εκατ. έναντι 10,1 εκατ. το Εντός του 2015 η ΗΛΕΚΤΩΡ - σε συνεργασία µε την ΑΚΤΩΡ ολοκλήρωσε την υλοποίηση έργου µελέτης, κατασκευής και έναρξη λειτουργίας του Ολοκληρωµένου Συστήµατος Εγκαταστάσεων ιαχείρισης Στερεών Απορριµµάτων του ήµου Σόφιας, στη Βουλγαρία δυναµικότητας τόνων ετησίως συνολικού ύψους 90 εκατ. Επίσης, µέσω της θυγατρικής εταιρείας ειδικού σκοπού Ε.Π.Α. Υ.Μ. Α.Ε. (µέτοχοι της οποίας είναι οι ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις Α.Ε. και ΗΛΕΚΤΩΡ Α.Ε.), προχώρησε στην υπογραφή της πρώτης Σύµπραξης ηµοσίου Ιδιωτικού Τοµέα (Σ ΙΤ) στον κλάδο περιβάλλοντος στην Ελλάδα υπογράφοντας τη Σύµβαση Σύµπραξης και των σχετικών Συµβάσεων Χρηµατοδότησης του έργου «Μελέτη, Χρηµατοδότηση, Κατασκευή, Συντήρηση και Λειτουργία Υποδοµών του Ολοκληρωµένου Συστήµατος ιαχείρισης Απορριµµάτων (ΟΣ Α) Περιφέρειας υτικής Μακεδονίας, µε Σ ΙΤ». Το Έργο που είναι το πρώτο ολοκληρωµένο έργο διαχείρισης απορριµµάτων στην Ελλάδα, αποτελεί πρότυπο σε ευρωπαϊκό επίπεδο, συµµορφώνεται µε τις αυστηρότερες προδιαγραφές της ευρωπαϊκής περιβαλλοντικής νοµοθεσίας, ενώ σηµειώνεται ότι απέσπασε διεθνές βραβείο από το περιοδικό World Finance. Η Σύµβαση αφορά στην χρηµατοδότηση, ασφάλιση, κατασκευή και λειτουργία των κάτωθι υποδοµών: Μονάδα Επεξεργασίας Αποβλήτων (ΜΕΑ) δυναµικότητας τόνων ετησίως, Χώρο υγειονοµικής Ταφής Υπολειµµάτων (ΧΥΤΥ), 10 Σταθµούς Μεταφόρτωσης Απορριµµάτων (ΣΜΑ) εκ των οποίων 9 υφιστάµενοι καθώς και Κέντρο Περιβαλλοντικής Ενηµέρωσης Εκπαίδευσης (ΚΠΕ). Η συνολική επένδυση ανέρχεται σε 48 εκατοµµύρια ευρώ και συγχρηµατοδοτείται από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων ( 13 εκατ.), το Ταµείο Αστικής Ανάπτυξης (Jessica) υτικής Μακεδονίας ( 13 εκατ.), την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος (χρηµατοδοτώντας το κατασκευαστικό ΦΠΑ του Έργου 5.6 εκατ.) και µέσω ιδίων πόρων από τις ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις Α.Ε. και η ΗΛΕΚΤΩΡ Α.Ε. ( 17 εκατ.). Στο Έργο αναµένεται να απασχοληθούν άµεσα (περίοδος κατασκευής 2 έτη) τουλάχιστον 200 εργαζόµενοι, ενώ στην περίοδο λειτουργίας αναµένεται να δηµιουργηθούν περισσότερες από 150 θέσεις εργασίας µόνιµου χαρακτήρα και σε βάθος χρόνου 25 ετών. (10) / (127)

11 Στις αρχές εκεµβρίου 2015 παραδόθηκε το έργο «Προµήθεια και Εγκατάσταση Εξοπλισµού για τον Εκσυγχρονισµό της Μηχανικής ιαλογής του ΕΜΑΚ Χανίων» Προοπτικές Ο κλάδος του Περιβάλλοντος εξακολουθεί να παρουσιάζει ενδιαφέρον τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό. Η υποχρέωση της Ελλάδας να προσαρµοστεί στις επιταγές της ΕΕ ως προς τη διαχείριση απορριµµάτων, τα πρόστιµα που επιβάλλονται στη χώρα µας για τη διατήρηση παράνοµων χωµατερών, καθώς και οι ανορθόδοξες και ακριβές λύσεις που υιοθετούνται λόγω ανυπαρξίας ενός γενικότερου σχεδιασµού (όπως π.χ. µε τα σκουπίδια της Τρίπολης που πρέπει να µεταφέρονται για διάθεση στον ΧΥΤΑ Κοζάνης) αποτελούν παράγοντες που καθιστούν επιβεβληµένη την εφαρµογή σύγχρονων µεθόδων διαχείρισης απορριµµάτων και άρα την ανάπτυξη του κλάδου στο εσωτερικό της χώρας. Στο εξωτερικό η ΗΛΕΚΤΩΡ στοχεύει στην διεύρυνση των εργασιών της στον ευρύτερο γεωγραφικό χώρο ενδιαφέροντος που περιλαµβάνει εκτός από την Γερµανία, τις χώρες της Ανατολικής Ευρώπης και της Μέσης Ανατολής. Το τρέχον ανεκτέλεστο υπόλοιπο της ΗΛΕΚΤΩΡ από κατασκευαστικά έργα και συµβάσεις (περιλαµβανοµένων και αυτών που υπογράφηκαν µετά την ) ανέρχεται σε 93 εκατ Κίνδυνοι και αβεβαιότητες Από το Μάρτιο του 2016 βρίσκεται σε εξέλιξη προανακριτική διερεύνηση ενδεχόµενων συναλλαγών σε σχέση µε δύο συµβάσεις έργων διαχείρισης απορριµµάτων στην Κύπρο, στο πλαίσιο της οποίας υφιστάµενα αλλά και πρώην στελέχη της εταιρείας ΗΛΕΚΤΩΡ έχουν κληθεί να καταθέσουν ως µάρτυρες. Στο παρόν στάδιο, ο Όµιλος παρακολουθεί την υπόθεση και βρίσκεται στη διαδικασία αξιολόγησης τυχόν επιπτώσεων (η αναπόσβεστη αξία του ικαιώµατος Παραχώρησης της σύµβασης έργου ανερχόταν στις σε ευρώ 10,3 εκατ.). Η ανάγκη αναβάθµισης των εγχώριων υποδοµών διαχείρισης απορριµµάτων είναι αναµφισβήτητη, όµως αλλαγές στο σχεδιασµό υλοποίησης νέων έργων διαχείρισης απορριµµάτων στην Ελλάδα αλλά και αµφιταλαντεύσεις στην απαραίτητη πολιτική βούληση έχουν επηρεάσει αρνητικά το χρονοδιάγραµµα δηµοπράτησης νέων έργων στην Ελλάδα. Σηµειώνεται πάντως ότι τα διαθέσιµα κεφάλαια ΕΣΠΑ για έργα διαχείρισης απορριµµάτων ανέρχονται σε 580 εκατοµµύρια ποσό που εµφανώς υπολείπεται των συνολικών απαιτούµενων επενδύσεων που εκτιµώνται σε περίπου 1.5 δις, άνευ σαφούς ένδειξης πως θα καλυφθεί το εν λόγω χρηµατοδοτικό κενό. Επιπρόσθετα η δύσκολη οικονοµική συγκυρία και η περιορισµένη ρευστότητα από τις τράπεζες καθιστούν ακριβότερη και δυσχερέστερη τη χρηµατοδότηση των συγχρηµατοδοτούµενων έργων στον τοµέα του περιβάλλοντος. Τέλος, οι αντιδράσεις από τις τοπικές κοινωνίες και προσφυγές στο Συµβούλιο της Επικρατείας για τους ΧΥΤΑ και τα εργοστάσια επεξεργασίας απορριµµάτων είναι άλλος ένας µεγάλος κίνδυνος για τον κλάδο, όπως επίσης και οι χρονοβόρες διαδικασίες έκδοσης αδειών και έγκρισης περιβαλλοντικών όρων. 4. ΑΙΟΛΙΚΑ 4.1. Σηµαντικά γεγονότα Το σύνολο της εγκατεστηµένης ισχύος της ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΑΝΕΜΟΣ και των θυγατρικών της ανήλθε στις σε 208 MW και περιλαµβάνει 14 αιολικά 1, υδροηλεκτρικό και 1 φωτοβολταϊκό πάρκο ενώ σε φάση κατασκευής βρίσκονται αιολικά πάρκα, συνολικής ισχύος 57 MW. Επιπλέον, 775 MW έργων ΑΠΕ (κυρίως Αιολικά Πάρκα) βρίσκονται σε διάφορα στάδια της αδειοδοτικής διαδικασίας. (11) / (127)

12 Ο κύκλος εργασιών του κλάδου των αιολικών πάρκων κατά το 2015 ανήλθε σε 40,1 έναντι 31,7 εκατ. το 2014 παρουσιάζοντας αύξηση 26,3% λόγω αυξηµένης εγκατεστηµένης δυναµικότητας αλλά και βελτιωµένου αιολικού δυναµικού. Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ανήλθαν σε 19,6 εκατ. έναντι 13,1 εκατ. κατά το αντίστοιχο διάστηµα της προηγούµενης χρήσης, αυξηµένα κατά 50,5%. Το λειτουργικό περιθώριο (EBIT) για τη χρήση 2015 ήταν 49,0%, έναντι 41,2% πέρυσι. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν 12,2 εκατ. έναντι 5,3 εκατ. το Τέλος τα κέρδη µετά από φόρους ανήλθαν σε 7,5 εκατ. έναντι 3,6 εκατ. αυξηµένα κατά 110,7% Προοπτικές Οι προοπτικές για την ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΑΝΕΜΟΣ παραµένουν θετικές µε κύρια προτεραιότητα την ολοκλήρωση των υπό κατασκευή αιολικών πάρκων δυναµικότητας 57MW και την περαιτέρω ωρίµανση των προς ανάπτυξης ΑΠΕ. Στις αρχές του 2016 δόθηκε σε δηµόσια διαβούλευση το προτεινόµενο νέο σχήµα υποστήριξης των Ανανεώσιµων Πηγών Ενέργειας που στοχεύει στη σταδιακή ενσωµάτωση των ΑΠΕ στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας µε την ελάχιστη δυνατή επιβάρυνση του τελικού καταναλωτή από τη χρέωση του ΕΤΜΕΑΡ. Το νέο σχήµα θα καταργεί, για νέα έργα ΑΠΕ (που θα υπογράψουν συµβάσεις αγοραπωλησίας µετά την ), τις εγγυηµένες τιµές πώλησης (Feed in Tarriff) καθώς οι νέες µονάδες ΑΠΕ θα αποζηµιώνονται µε βάση την τιµή που διαµορφώνεται στην χονδρεµπορική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας (ΟΤΣ) πλέον µιας προσαύξησης (Feed in Premium) που θα είναι εγγυηµένη και θα κυµαίνεται ανάλογα µε τα δεδοµένα της αγοράς προκειµένου να διασφαλίζεται εύλογη απόδοση των επενδύσεων Κίνδυνοι και αβεβαιότητες Η αβεβαιότητα που απορρέει από τη δηµοσιονοµική κρίση και την ύφεση στην Ελλάδα δύναται να επηρεάσει αρνητικά την επιχειρηµατική δραστηριότητα εν γένει, τα λειτουργικά αποτελέσµατα και την οικονοµική κατάσταση του κλάδου. Παρά την πρόοδο που έχει σηµειωθεί τα τελευταία χρόνια, ο τοµέας των ΑΠΕ αντιµετωπίζει ακόµα προκλήσεις λόγω πολύπλοκων και γραφειοκρατικών διαδικασιών αδειοδότησης για την ανάπτυξη και λειτουργία νέων έργων καθώς και προσφυγών στο Συµβούλιο της Επικρατείας, µε πιθανό αποτέλεσµα τη σηµαντική καθυστέρηση ή/και την αναστολή υλοποίησης έργων. Επιπλέον, ενδεχόµενες µεταβολές του θεσµικού πλαισίου µπορεί να επηρεάσουν δυσµενώς τα λειτουργικά αποτελέσµατα αλλά και την ικανότητα της εταιρείας να χρηµατοδοτήσει νέα έργα ΑΠΕ. Επίσης, σηµαντικές πηγές κινδύνων αποτελεί η έλλειψη κτηµατογράφησης, τίτλων ιδιοκτησίας και χαρακτηρισµού ως δηµοσίων ή ιδιωτικών των εκτάσεων, όπου εγκαθίστανται έργα ΑΠΕ. Τέλος, η εξάρτηση από τις καιρικές συνθήκες, οι οποίες είναι από τη φύση τους ευµετάβλητες και µπορεί να διαφέρουν σηµαντικά από έτος σε έτος, ενδέχεται να οδηγήσει σε µείωση της ηλεκτροπαραγωγής και των σχετικών εσόδων του κλάδου. 5. ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΑΚΙΝΗΤΩΝ 5.1. Σηµαντικά γεγονότα O κλάδος της ανάπτυξης ακινήτων του Οµίλου είχε για το 2015 έσοδα 7,2 εκατ. έναντι 6,3 εκατ., το Το αποτέλεσµα εκµετάλλευσης ανήλθε σε 3,7 εκατ. έναντι µηδενικού αποτελέσµατος το 2014 και προέρχεται από την αποζηµίωση από το ήµο Παλλήνης για απαλλοτρίωση εκτάσεων. Τα αποτελέσµατα µετά από φόρους ανήλθαν σε 1,4 εκατ. έναντι ζηµιών 1,4 εκατ. το (12) / (127)

13 Η κύρια δραστηριότητα της REDS αυτή τη στιγµή είναι η λειτουργία του εµπορικού πάρκου «Smart Park» στο ακίνητο της θυγατρικής «ΓΥΑΛΟΥ ΕΜΠΟΡΙΚΗ & ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ ΑΕ» στη Γυαλού στα Σπάτα Αττικής. Σε αντίθεση µε την καταγεγραµµένη πτώση του λιανικού εµπορίου στις οργανωµένες αναπτύξεις τα µεγέθη του «Smart Park» το 2015 βελτιώθηκαν µε το 100% της επιφάνειάς του να είναι µισθωµένο από γνωστές επιχειρήσεις του λιανικού εµπορίου Προοπτικές εδοµένων των συνθηκών, οι δραστηριότητες του Οµίλου έχουν επικεντρωθεί στην προώθηση των υφιστάµενων ακινήτων. Στην παρούσα φάση προωθούνται κυρίως διαδικασίες αδειοδοτήσεων Κίνδυνοι και αβεβαιότητες Η παρατεταµένη µακροοικονοµική αβεβαιότητα στην Ελλάδα µπορεί να επηρεάσει αρνητικά τις καταναλωτικές δαπάνες του πληθυσµού και κατ επέκταση τα αποτελέσµατα των ενοικιαστών του Smart Park και ως εκ τούτου παρόλο που το σύνολο του εµπορικού πάρκου είναι µισθωµένο δεν µπορεί να αποκλειστεί το ενδεχόµενο αναδιαπραγµατεύσεων µε τους ενοικιαστές. Επίσης λόγω της µειωµένης ζήτησης, υπάρχει κίνδυνος καθυστέρησης στην ανάπτυξη των ακινήτων του Οµίλου στην Ελλάδα και στην Ρουµανία. 6. ΛΟΙΠΑ Θερµοηλεκτρικοί σταθµοί Ο Όµιλος συµµετέχει στην εταιρεία ELPEDISON POWER µέσω της θυγατρικής του εταιρείας ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑ & ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΑΕ (HE&D), η οποία λειτουργεί και εκµεταλλεύεται δύο ιδιόκτητες υπερσύγχρονες µονάδες τεχνολογίας συνδυασµένου κύκλου φυσικού αερίου στη Θεσσαλονίκη (390 MW) και τη Θίσβη Βοιωτίας (421 MW). Η συνολική παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από τις µονάδες της εταιρείας ανήλθε σε 1,14 TWh έναντι 0,96 TWh το 2014 µε σηµαντικά αυξηµένη παραγωγή στο 4 ο τρίµηνο 2015 λόγω της σηµαντικής µείωσης της τιµής του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Η τάση αυξηµένης παραγωγής ηλεκτρικού ρεύµατος από τις µονάδες της ELPEDISON POWER αναµένεται να συνεχισθεί και στο Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ήταν ζηµιές 8,5 εκατ. έναντι κερδών 23,9 εκατ. το 2014 κυρίως ως αποτέλεσµα της απουσίας εσόδων από Πιστοποιητικά ιαθεσιµότητας Ισχύος κατά τη χρήση του Το αποτέλεσµα µετά από φόρους ανήλθε σε ζηµιές 30,6 εκατ. έναντι κερδών 1,7 εκατ. το Λόγω της παρατεταµένης αβεβαιότητας στην ελληνική οικονοµία γενικότερα αλλά και στον κλάδο των θερµικών µονάδων ηλεκτροπαραγωγής ειδικότερα, ο Όµιλος προέβη στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του 2015 σε αποµείωση της υπεραξίας της συµµετοχής του στην ELPEDISON POWER κατά ποσό 7 εκατ. (επιβάρυνε τα λειτουργικά αποτελέσµατα των Λοιπών δραστηριοτήτων). Καζίνο Λόγω της οικονοµικής συγκυρίας, ο κύκλος εργασιών της εταιρείας ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΚΑΖΙΝΟ ΠΑΡΝΗΘΑΣ για το 2015 ανήλθε σε 88,5 εκατ. έναντι 93,3 εκατ. το Τα αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ήταν 2,0 εκατ. το 2015 έναντι 3,9 εκατ. το Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 1,5 εκατ. έναντι 3,7 εκατ. κατά την προηγούµενη χρήση, ενώ τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 1,1 εκατ. έναντι 2,9 εκατ. (13) / (127)

14 IV. Σηµαντικές συναλλαγές µεταξύ των συνδεδεµένων µερών Οι σηµαντικότερες συναλλαγές της Εταιρείας µε συνδεδεµένα µε αυτή πρόσωπα κατά την έννοια του ΛΠ 24 αφορούν συναλλαγές της Εταιρείας µε τις ακόλουθες εταιρείες (συνδεδεµένες µε αυτήν επιχειρήσεις κατά την έννοια του άρθρου 42 ε του Κ.Ν. 2190/1920) και παρατίθενται στον ακόλουθο πίνακα: Ποσά κλειόµενης χρήσης 2015 (ποσά σε χιλ. ευρώ) Θυγατρικές Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών Έσοδα συµµετοχών Αγορές αγαθών και υπηρεσιών Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ ΑΚΤΩΡ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ ΑΕ REDS ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΑΕ ΑΚΤΩΡ FM ΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΕ ΗΛΕΚΤΩΡ ΑΕ ΜΟΡΕΑΣ ΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΤΟΜΕΙΑ ΑΕ ΤΟΜΗ ΑΒΕΤΕ ΛΟΙΠΕΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ Συγγενείς ATHENS RESORT CASINO AE ΛΟΙΠΕΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ Λοιπά συνδεδεµένα µέρη ΛΟΙΠΑ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΣΥΝΟΛΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΓΓΕΝΩΝ & ΛΟΙΠΩΝ Ποσά κλειόµενης χρήσης 2014 (ποσά σε χιλ. ευρώ) Θυγατρικές Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών Έσοδα συµµετοχών Αγορές αγαθών και υπηρεσιών Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ ΑΕ ΑΚΤΩΡ ΠΑΡΑΧΩΡΗΣΕΙΣ ΑΕ REDS ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΑΕ ΑΚΤΩΡ FM ΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΑΕ ΗΛΕΚΤΩΡ ΑΕ ΜΟΡΕΑΣ ΑΕ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΤΟΜΕΙΑ ΑΕ ΤΟΜΗ ΑΒΕΤΕ PROMAS ΑΕ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΙΑΧ. ΕΡΓΩΝ ΛΟΙΠΕΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ (14) / (127)

15 (ποσά σε χιλ. ευρώ) Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών Έσοδα συµµετοχών Αγορές αγαθών και υπηρεσιών Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Συγγενείς ATHENS RESORT CASINO AE ΑΣΤΕΡΙΩΝ ΑΕ ΛΟΙΠΕΣ ΣΥΓΓΕΝΕΙΣ Λοιπά συνδεδεµένα µέρη ΛΟΙΠΑ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΣΥΝΟΛΟ ΘΥΓΑΤΡΙΚΩΝ ΣΥΝΟΛΟ ΣΥΓΓΕΝΩΝ & ΛΟΙΠΩΝ Αναφορικά µε τις ανωτέρω συναλλαγές του 2015 διευκρινίζονται τα εξής: Τα έσοδα από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών αφορούν κυρίως σε τιµολόγηση δαπανών και µισθώσεις ακινήτων προς θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ενώ οι αγορές αγαθών και υπηρεσιών αφορούν κυρίως εργολαβικές συµβάσεις της µητρικής Εταιρείας µε θυγατρικές. Οι υποχρεώσεις της Εταιρείας αφορούν, κυρίως, σε συµβατικές υποχρεώσεις για συντήρηση των κτιριακών της εγκαταστάσεων και σε τιµολόγηση δαπανών και εργολαβικών συµβάσεων από εταιρείες του Οµίλου. Οι απαιτήσεις της Εταιρείας αφορούν κυρίως σε απαιτήσεις από την παροχή υπηρεσιών διοικητικής και τεχνικής υποστήριξης προς εταιρείες του Οµίλου, την εκµίσθωση γραφειακών χώρων και τη χορήγηση δανείων προς συνδεδεµένα µέρη, καθώς και σε απαιτήσεις από µερίσµατα εισπρακτέα. Τα έσοδα από συµµετοχές αφορούν µερίσµατα από θυγατρικές και συγγενείς εταιρείες. Οι αµοιβές των διευθυντικών στελεχών και µελών της ιοίκησης του Οµίλου, κατά την περίοδο ανήλθαν σε ευρώ χιλ. και της Εταιρείας σε ευρώ 910 χιλ. εν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε µέλη του.σ. ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Οµίλου (και τις οικογένειες αυτών). εν υπάρχουν µεταβολές των συναλλαγών µεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεµένων µε αυτήν προσώπων οι οποίες θα µπορούσαν να έχουν ουσιαστικές συνέπειες στη χρηµατοοικονοµική θέση και στις επιδόσεις της Εταιρείας για την περίοδο Όλες οι συναλλαγές που περιγράφονται ανωτέρω έχουν πραγµατοποιηθεί µε τους συνήθεις όρους της αγοράς. V. Σηµαντικά Γεγονότα µετά τις Η ΑΚΤΩΡ σε Κοινοπραξία µε την Γαλλική SPIECAPAG, θα υλοποιήσει την κατασκευή του πρώτου τµήµατος του έργου ΤΑΡ (Trans Adriatic Pipeline) στη βόρειο Ελλάδα, για τη µεταφορά Φυσικού Αερίου από το Αζερµπαϊτζάν στην Ευρώπη. Το εν λόγω τµήµα του Έργου, αφορά στην κατασκευή αγωγού διαµέτρου 48 ιντσών, µήκους 180 χιλιοµέτρων, από τα Ελληνοτουρκικά σύνορα µέχρι την Καβάλα, καθώς και τις συµπληρωµατικές εγκαταστάσεις για τη λειτουργία του και αναµένεται να ολοκληρωθεί σε δύο έτη περίπου. Στις αρχές του 2016 η ΗΛΕΚΤΩΡ µέσω κοινοπρακτικών σχηµάτων προχώρησε στην υπογραφή των παρακάτω συµβάσεων: Σύµβαση παραχώρησης υπηρεσιών για τις υπηρεσίες λειτουργίας και συντήρησης του Αποτεφρωτήρα ΕΥΑΜ η οποία υπεγράφη την 2 α Φεβρουαρίου 2016 (15) / (127)

16 Ιδιωτικό συµφωνητικό άσκησης δικαιώµατος προαίρεσης του από 31/12/2010 συµφωνητικού αναφορικά µε το έργο «Υπηρεσίες Υποστήριξης, Λειτουργίας, Συντήρησης και Επισκευής του ΕΜΑ». Το εν λόγω ιδιωτικό συµφωνητικό υπεγράφη την 10/2/2016 Η παρούσα ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεµβρίου 2015 έχει αναρτηθεί στο διαδίκτυο, στην ηλεκτρονική διεύθυνση (16) / (127)

17 Β.2. Επεξηγηµατική Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Ανώνυµης Εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ για τη διαχειριστική χρήση 2015, σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ. 7 και 8 του Ν.3556/2007, όπως ισχύει. α. Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε ευρώ ,39 και διαιρείται σε µετοχές, ονοµαστικής αξίας ευρώ 1,03 εκάστη. Όλες οι µετοχές είναι κοινές ονοµαστικές µε δικαίωµα ψήφου, εισηγµένες προς διαπραγµάτευση στην αγορά Αξιών του Χρηµατιστηρίου Αθηνών και συγκεκριµένα στην κατηγορία της Μεγάλης Κεφαλαιοποίησης. β. εν υφίστανται καταστατικοί περιορισµοί στη µεταβίβαση µετοχών, πλην των εκ του νόµου προβλεποµένων. γ. Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά την έννοια των διατάξεων του ν.3556/2007 στις : ΜΕΤΟΧΟΣ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ 1. ΛΕΩΝΙ ΑΣ ΜΠΟΜΠΟΛΑΣ του ΓΕΩΡΓΙΟΥ 15,007% ( 1 ) 2. MITICA LIMITED 9,997% ( 2 ) 3. WELLINGTON MANAGEMENT LLP 5,099% ( 3 ) 4. ΚΑΛΛΙΤΣΑΝΤΣΗΣ ΗΜΗΤΡΙΟΣ του ΠΑΡΙΣΗ 5,070% 5. ΚΑΛΛΙΤΣΑΝΤΣΗΣ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΣ του ΠΑΡΙΣΗ 5,011% ( 1 ) ( 1 ) Άµεση και έµµεση συµµετοχή ( 2 ) Περιλαµβάνεται και το ποσοστό (0,48%) της MITICA PROPERTIES AE ( 3 ) Σύµφωνα µε επίσηµη ενηµέρωση του Mετόχου δ. εν υφίστανται κάτοχοι µετοχών οι οποίες, δυνάµει καταστατικής διατάξεως, παρέχουν ειδικά δικαιώµατα ελέγχου. ε. εν υφίστανται καταστατικοί περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου και στις προθεσµίες ασκήσεως δικαιωµάτων ψήφου, πλην των εκ του νόµου προβλεποµένων. στ. εν υφίστανται συµφωνίες µεταξύ µετόχων, οι οποίες είναι γνωστές στην Εταιρεία και συνεπάγονται περιορισµούς στη µεταβίβαση µετοχών ή περιορισµούς στην άσκηση δικαιωµάτων ψήφου. ζ. εν υφίστανται κανόνες για το διορισµό και την αντικατάσταση µελών του ιοικητικού Συµβουλίου, καθώς και για την τροποποίηση του Καταστατικού, που διαφοροποιούνται από τα προβλεπόµενα στον κ.ν. 2190/1920. η. Το ιοικητικό Συµβούλιο ή ορισµένα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου δεν έχουν την αρµοδιότητα για την έκδοση νέων µετοχών παρά µόνο κατά τους ορισµούς του νόµου. Με απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της Εταιρείας, στις , α) αποφασίσθηκε η κατάργηση του υιοθετηθέντος, µε την από 10ης εκεµβρίου 2007 απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της Εταιρείας, προγράµµατος αγοράς ιδίων µετοχών (άρθρο 16 παρ. 1 κ.ν. 2190/1920) και β) εγκρίθηκε η κατ άρθρο 16 παρ. 1 επ. κ.ν. 2190/1920, νέου, σε αντικατάσταση του καταργηθέντος, προγράµµατος αγοράς ιδίων µετοχών έως ποσοστού 10% κατ ανώτατο όριο του εκάστοτε καταβεβληµένου µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, συµπεριλαµβανοµένων των ήδη αποκτηθεισών µετοχών, διαρκείας έως και 2 ετών και µε κατώτατη και ανώτατη τιµή αποκτήσεως ιδίων µετοχών το ποσό των 1,03 Ευρώ (ονοµαστική αξία της µετοχής) και 15,00 Ευρώ, αντιστοίχως. Η εν λόγω Έκτακτη Γενική Συνέλευση εξουσιοδότησε το ιοικητικό της Συµβούλιο, όπως προβεί σε αγορά ιδίων µετοχών, σύµφωνα µε το άρθρο 16 κ.ν. 2190/1920, και µε τους όρους του Κανονισµού 2273/2003 της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων. Σε εκτέλεση των παραπάνω αποφάσεων των Γενικών Συνελεύσεων και κατ εφαρµογή των αποφάσεων της από και του ιοικητικού Συµβουλίου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, αποκτήθηκαν κατά το χρονικό διάστηµα από έως ίδιες µετοχές, που αντιστοιχούν σε ποσοστό 1,73% του καταβεβληµένου µετοχικού της κεφαλαίου, έναντι συνολικής αξίας κτήσεως Ευρώ (17) / (127)

18 και µε µέση τιµή κτήσης 6,93 Ευρώ ανά µετοχή. Από έως αποκτήθηκαν, επίσης, ίδιες µετοχές, που αντιστοιχούν σε 0,86% του καταβεβληµένου µετοχικού της κεφαλαίου, έναντι συνολικής αξίας κτήσεως Ευρώ και µε µέση τιµή κτήσης 3,90 Ευρώ ανά µετοχή. Τέλος από έως και , ηµεροµηνία λήξης του προγράµµατος αγοράς ιδίων µετοχών, η Εταιρεία δεν προέβη σε αγορά ιδίων µετοχών. Σήµερα η Εταιρεία κατέχει ίδιες µετοχές, που αντιστοιχούν σε ποσοστό 2,58% του καταβεβληµένου µετοχικού της κεφαλαίου, έναντι συνολικής αξίας κτήσεως Ευρώ και µε µέση τιµή κτήσης 5,92 Ευρώ ανά µετοχή. θ. εν υφίσταται σηµαντική συµφωνία που έχει συνάψει η Εταιρεία και η οποία τίθεται σε ισχύ, τροποποιείται ή λήγει σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρείας κατόπιν δηµοσίας προτάσεως. ι. εν υφίσταται συµφωνία, που η Εταιρεία έχει συνάψει µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή µε το προσωπικό της, η οποία προβλέπει αποζηµίωση σε περίπτωση παραιτήσεως ή απολύσεως χωρίς βάσιµο λόγο ή τερµατισµού της θητείας ή της απασχολήσεώς τους εξαιτίας δηµοσίας προτάσεως, παρά µόνο υπό τους ορισµούς του νόµου. (18) / (127)

19 Β.3. ήλωση Εταιρικής ιακυβέρνησης (Ν. 3873/2010 άρθρο 2 παράγραφος 2) α) Κώδικας Εταιρικής ιακυβέρνησης Η εταιρεία ΕΛΛΑΚΤΩΡ εφαρµόζει τις αρχές εταιρικής διακυβέρνησης, όπως αυτές ορίζονται από το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο (Ν. 2190/1920, άρθρο 43 α παράγραφος 3δ, Ν. 3016/2002 για την εταιρική διακυβέρνηση, Ν. 3693/2008 άρθρο 37 και Ν. 3873/2010 άρθρο 2 παράγραφος 2). Οι εν λόγω αρχές εταιρικής διακυβέρνησης έχουν ενσωµατωθεί στον Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης (βάση του οποίου αποτελεί ο Κώδικας Εταιρικής ιακυβέρνησης του ΣΕΒ, Ιανουάριος 2011), ο οποίος βρίσκεται αναρτηµένος στον ιστότοπο της Εταιρείας β) Πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρµόζει η εταιρεία επιπλέον των προβλέψεων του νόµου. Η Εταιρεία δεν είχε υιοθετήσει, για την κλειόµενη χρήση 2015, πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης επιπλέον των προβλέψεων της σχετικής νοµοθεσίας. γ) Περιγραφή Συστηµάτων Εσωτερικού Ελέγχου και ιαχείρισης Κινδύνων Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας δίνει ιδιαίτερη βαρύτητα στα συστήµατα εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων, των οποίων φέρει την ευθύνη, στοχεύοντας στην εγκατάσταση και διαχείριση συστηµάτων που βελτιστοποιούν την ικανότητα διαχείρισης των κινδύνων. Το ιοικητικό Συµβούλιο είναι επίσης υπεύθυνο για την αναγνώριση, αξιολόγηση, µέτρηση και την εν γένει διαχείριση των κινδύνων, περιλαµβανοµένων και αυτών που σχετίζονται µε την αξιοπιστία των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. Η επάρκεια των συστηµάτων Εσωτερικού Ελέγχου παρακολουθείται από την Επιτροπή Ελέγχου η οποία ενηµερώνει το ιοικητικό Συµβούλιο, µέσω τριµηνιαίων αναφορών για το υφιστάµενο πλαίσιο εσωτερικού ελέγχου, καθώς και µε αναφορές, από την υπηρεσία εσωτερικού ελέγχου, σχετικά µε σοβαρά ζητήµατα ελέγχου, ή περιστατικών που ενδεχοµένως να έχουν σηµαντικές οικονοµικές και επιχειρηµατικές συνέπειες. i. Τα συστήµατα και οι διαδικασίες για την άσκηση ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων, όσον αφορά την υποβολή αναφορών και την κατάρτιση των ατοµικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, περιλαµβάνουν: την τήρηση, ανάπτυξη και εφαρµογή ενιαίων λογιστικών εφαρµογών και διαδικασιών, την επισκόπηση σε τακτά χρονικά διαστήµατα των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόζονται και τη γνωστοποίηση των αποτελεσµάτων τους στο αρµόδιο προσωπικό, τις διαδικασίες που διασφαλίζουν ότι οι συναλλαγές αναγνωρίζονται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, την ύπαρξη πολιτικών που διέπουν την τήρηση των λογιστικών βιβλίων, καθώς και τις διαδικασίες, αναφορικά µε εισπράξεις, πληρωµές και λοιπές χρηµατοοικονοµικές δραστηριότητες, τις διαδικασίες κλεισίµατος, οι οποίες περιλαµβάνουν προθεσµίες υποβολής, συµφωνίες και ελέγχους λογαριασµών, ενηµέρωση των υπευθύνων και εγκρίσεις από αυτούς, την εφαρµογή µιας ενιαίας µορφής εταιρικής αναφοράς τόσο για σκοπούς χρηµατοοικονοµικής αναφοράς όσο και για σκοπούς διοικητικής πληροφόρησης ανά τρίµηνο, τις διαδικασίες καθορισµού ρόλων των χρηστών του συστήµατος (ERP) και περιορισµού πρόσβασης σε µη εγκεκριµένα πεδία (χορήγηση authorizations), για τη διασφάλιση της ακεραιότητας και εµπιστευτικότητας των οικονοµικών στοιχείων, (19) / (127)