NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ (Société d Investissement à Capital Variable)

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ (Société d Investissement à Capital Variable)"

Transcript

1 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () R.C.S. Luxembourg B Ειεγκέλε εηήζηα έθζεζε ηεο 31εο Δεθεκβξίνπ 2011 πκκεηνρέο νη νπνίεο βαζίδνληαη απνθιεηζηηθά ζηηο παξνχζεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο δελ ζα γίλνληαη απνδεθηέο. πκκεηνρέο ζα γίλνληαη απνδεθηέο κφλν εθφζνλ βαζίδνληαη ζην ηξέρνλ ελεκεξσηηθφ δειηίν, ην νπνίν ζπλνδεχεηαη απφ έλα έληππν αίηεζεο, ηελ ηειεπηαία δηαζέζηκε εηήζηα έθζεζε ηνπ Κεθαιαίνπ θαη ηελ ηειεπηαία εμακεληαία έθζεζε, εθφζνλ έρεη δεκνζηεπζεί αξγφηεξα. ΣΑ ΑΜΟΗΒΑΗΑ ΚΔΦΑΛΑΗΑ ΓΔΝ ΔΥΟΤΝ ΔΓΓΤΖΜΔΝΖ ΑΠΟΓΟΖ ΚΑΗ ΟΗ ΠΡΟΖΓΟΤΜΔΝΔ ΑΠΟΓΟΔΗ ΓΔΝ ΓΗΑΦΑΛΗΕΟΤΝ ΣΗ ΜΔΛΛΟΝΣΗΚΔ 1

2 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Πίλαθαο Πεξηερνκέλωλ ει. Γηνίθεζε θαη Γηαρείξηζε... 1 Γεληθέο πιεξνθνξίεο γηα ην ππφ δηαρείξηζε Κεθάιαην... 3 Πιεξνθνξίεο γηα ηνπο Μεηφρνπο... 4 Έθζεζε ηνπ Γηνηθεηηθνχ πκβνπιίνπ... 5 ΔΚΘΔΖ ΣΟΤ RÉVISEUR D ENTREPRISES AGRÉÉ Καηάζηαζε θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ 2011 (ζην λφκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Καηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ θαη κεηαβνιψλ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ζηηο 31 Γεθεκβξίνπ 2011 (ζην λφκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) ηαηηζηηθά ζηνηρεία (ζην λφκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) εκεηψζεηο ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην Emerging Eurobond Πίλαθαο επελδχζεσλ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην Income Plus Πίλαθαο επελδχζεσλ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην Global Equity Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην European AllStars Πίλαθαο επελδχζεσλ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην Hellenic AllStars Πίλαθαο επελδχζεσλ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην Socially Responsible Πίλαθαο επελδχζεσλ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ NBG International Funds Sicav / Τπνθεθάιαην Strategic Bond Πίλαθαο επελδχζεσλ ηεο 31εο Γεθεκβξίνπ Οηθνλνκηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ Γεσγξαθηθή θαηαλνκή επελδχζεσλ

3 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Διοίκηςη και Διαχείριςη Δηνηθεηηθό πκβνύιην Πξόεδξνο ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ Δπάγγεινο νθφο Δηεπζπληέο Robert DeNormandie ππξίδσλ Καςνθαβάδεο Πξφεδξνο, Γηεπζπληήο Πσιήζεσλ θαη Μάξθεηηλγθ, ΔΘΝΗΚΖ Asset Management Α.Δ.Γ.Α.Κ., Αζήλα, Διιάδα Associate, MDO Services, Λνπμεκβνχξγν, Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ Γηεπζπληήο Γηαρείξηζεο Κηλδχλσλ & Γηεζλψλ Γξαζηεξηνηήησλ, ΔΘΝΗΚΖ Asset Management Α.Δ.Γ.Α.Κ., Αζήλα, Διιάδα Εηαηξεία Δηαρείξηζεο NBG ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG, 16, Boulevard Royal, L-2449, Λνπμεκβνχξγν, Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ Τπεύζπλνο Πξνώζεζεο Δζληθή Σξάπεδα ηεο Διιάδνο Α.Δ., Αηφινπ 86, Αζήλα, Διιάδα Έδξα 16 boulevard Royal, L-2449, Λνπμεκβνχξγν, Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ 1

4 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Δηνίθεζε θαη Δηαρείξηζε (ζπλέρεηα) ύκβνπινο Επελδύζεωλ ΔΘΝΗΚΖ Asset Management Α.Δ.Γ.Α.Κ., Λεσθ. πγγξνχ , Αζήλα, Διιάδα Εμνπζηνδνηεκέλνο Πξάθηνξαο θαη Αληηπξόζωπνο Δζληθή Σξάπεδα ηεο Διιάδνο Α.Δ., Αηφινπ 86, Αζήλα, Διιάδα Δηαρεηξηζηήο, Εηαηξηθόο Αληηπξόζωπνο θαη Αληηπξόζωπνο Έδξαο Société Générale Securities Services Luxembourg, 16, boulevard Royal, L-2449 Λνπμεκβνχξγν Τπεύζπλνο Μεηξώνπ European Fund Services S.A., 18, Boulevard Royal, L-2449 Λνπμεκβνχξγν, Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ Σξάπεδα Θεκαηνθύιαθαο θαη Σακίαο Société Générale Bank & Trust, 11, avenue Émile Reuter, L-2420 Λνπμεκβνχξγν, Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ Αλεμάξηεηνο Ειεγθηήο Deloitte Audit, Société á responsabilité limitée, 560, rue de Neudorf, L-2220 Λνπμεκβνχξγν, Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ 2

5 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Γενικέσ πληροφορίεσ για το υπό διαχείριςη Κεφάλαιο Ζ εηαηξεία INTERNATIONAL FUNDS SICAV (ε "Δηαηξεία") έρεη ζπζηαζεί ηελ 28ε Μαξηίνπ 2001, ζχκθσλα κε ηε λνκνζεζία ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ, σο "εηαηξεία επελδχζεσλ κεηαβιεηνχ θεθαιαίνπ" (Société d'investissement à Capital Variable) απεξηφξηζηεο δηάξθεηαο. Ζ Δηαηξεία εδξεχεη ζην Μεγάιν Γνπθάην ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ σο νξγαληζκφο ζπιινγηθψλ επελδχζεσλ ζε θηλεηέο αμίεο ("ΟΔΚΑ"), ζχκθσλα κε ην Σκήκα I ηνπ ηξνπνπνηεζέληνο Νφκνπ ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ηεο 17 εο Γεθεκβξίνπ 2010 πεξί νξγαληζκψλ ζπιινγηθψλ επελδχζεσλ, φπσο έρεη ηξνπνπνηεζεί θαηά θαηξνχο, θαη ηελ Οδεγία ηνπ Δπξσπατθνχ πκβνπιίνπ αξ. 2009/65/EEC ζρεηηθά κε ην ζπληνληζκφ ησλ λνκνζεηηθψλ, θαλνληζηηθψλ θαη δηνηθεηηθψλ δηαηάμεσλ γηα ηνπο Οξγαληζκνχο πιινγηθψλ Δπελδχζεσλ ζε Κηλεηέο Αμίεο ("ΟΔΚΑ"). Σν Καηαζηαηηθφ ηεο Δηαηξείαο έρεη θαηαηεζεί ζην Μεηξψν Δκπνξίνπ θαη Δηαηξηψλ (Register of Commerce and Companies) ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ θαη δεκνζηεπζεί ζην "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations" ("Mémorial") ηελ 24ε Απξηιίνπ Σν Καηαζηαηηθφ ηξνπνπνηήζεθε γηα ηειεπηαία θνξά ηελ 29ε Γεθεκβξίνπ 2005 θαη δεκνζηεχηεθε ζην Mémorial ηελ 3ε Μαξηίνπ Ζ Δηαηξεία είλαη εγγεγξακκέλε ζην Μεηξψν Δκπνξίνπ θαη Δηαηξηψλ ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ κε αξηζκφ B Ζ Δηαηξεία έρεη ζπζηαζεί σο θεθάιαην ηχπνπ "νκπξέιαο" (umbrella fund) θαη εθδίδεη κεηνρέο δηαθνξεηηθψλ θαηεγνξηψλ ζε δηαθνξεηηθά Τπν-θεθάιαηα. Ζ Γηνίθεζε δηαηεξεί γηα θάζε Τπνθεθάιαην μερσξηζηφ ζχλνιν ζηνηρείσλ ελεξγεηηθνχ. Οη κεηνρέο θάζε Τπν-θεθαιαίνπ ρσξίδνληαη ζε δχν θαηεγνξίεο: Μεηνρέο Καηεγνξίαο Α θαη Μεηνρέο Καηεγνξίαο Β. Οη Μεηνρέο ηεο Καηεγνξίαο Α δηαθέξνπλ απφ εθείλεο ηεο Καηεγνξίαο Β σο πξνο ηνπο Μεηφρνπο πξνο ηνπο νπνίνπο απεπζχλνληαη θαη σο πξνο ην θφξν ζπκκεηνρήο. Οη Μεηνρέο Καηεγνξίαο Α απεπζχλνληαη ζε ηδηψηεο επελδπηέο. Οη Μεηνρέο Καηεγνξίαο Β απεπζχλνληαη ζε δηεζλείο, ζεζκηθνχο επελδπηέο θαηά ηελ έλλνηα ηνπ Άξζξνπ 174 ηνπ Νφκνπ ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ηεο 17 εο Γεθεκβξίνπ 2010 πεξί νξγαληζκψλ ζπιινγηθψλ επελδχζεσλ. Σα πνζά πνπ επελδχνληαη ζε Μεηνρέο Καηεγνξίαο Α θαη Β εληάζζνληαη ζε έλα θνηλφ ππνθείκελν επελδπηηθφ ραξηνθπιάθην, παξά ην γεγνλφο φηη ε Καζαξή Αμία Δλεξγεηηθνχ αλά Μεηνρή θάζε Καηεγνξίαο Μεηνρψλ ελδέρεηαη λα δηαθέξεη, ιφγσ ηνπ θφξνπ ζπκκεηνρήο ή θαη ηεο πξνκήζεηαο δηαρείξηζεο. Σελ 31ε Γεθεκβξίνπ 2011, δηαηίζεληαη πξνο επέλδπζε επηά Τπν-θεθάιαηα: - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EMERGING EUROBOND - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ INCOME PLUS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ GLOBAL EQUITY - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EUROPEAN ALL-STARS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ HELLENIC ALL-STARS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ SOCIALLY RESPONSIBLE - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ STRATEGIC BOND 3

6 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Πληροφορίεσ για τουσ Μετόχουσ Ζ Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε ησλ Μεηφρσλ πξαγκαηνπνηείηαη ηελ 29ε Απξηιίνπ θάζε έηνπο (ζηηο 3 κκ ψξα Λνπμεκβνχξγνπ). Δάλ ε εκέξα απηή είλαη αξγία ησλ ηξαπεδψλ, ηφηε ε Δηήζηα Γεληθή πλέιεπζε ησλ Μεηφρσλ πξαγκαηνπνηείηαη ηελ ακέζσο επφκελε εξγάζηκε εκέξα ησλ ηξαπεδψλ. Οη εγγεγξακκέλνη Μέηνρνη εηδνπνηνχληαη ηαρπδξνκηθά ζηελ θαηαγεγξακκέλε δηεχζπλζή ηνπο ηνπιάρηζηνλ 8 εκέξεο πξηλ απφ ηε γεληθή ζπλέιεπζε. Δθφζνλ απαηηείηαη απφ ηε λνκνζεζία ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ, πεξαηηέξσ εηδνπνηήζεηο δεκνζηεχνληαη ζην Mémorial θαη ζε κία εθεκεξίδα ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ. Διεγκέλεο εηήζηεο εθζέζεηο απνζηέιινληαη ζηνπο Μεηφρνπο θαη δηαηίζεληαη γηα δεκφζην έιεγρν ζηελ έδξα ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Γηαρεηξηζηή εληφο 4 κελψλ κεηά ην πέξαο ηεο ζρεηηθήο ρξήζεο, ελψ ε ηειεπηαία Δηήζηα Έθζεζε δηαηίζεηαη ηνπιάρηζηνλ νθηψ εκέξεο πξηλ απφ ηελ εηήζηα γεληθή ζπλέιεπζε. Πεξαηηέξσ, κε ειεγκέλεο εμακεληαίεο εθζέζεηο δηαηίζεληαη γηα δεκφζην έιεγρν ζηελ έδξα ηεο Δηαηξείαο θαη ηνπ Γηαρεηξηζηή εληφο 2 κελψλ κεηά ην πέξαο ηεο ζρεηηθήο ρξήζεο. Ζ νηθνλνκηθή ρξήζε ιήγεη ηελ 31ε Γεθεκβξίνπ θάζε έηνπο. Ο θαηάινγνο κεηαβνιψλ ηνπ ραξηνθπιαθίνπ δηαηίζεηαη δσξεάλ ζηελ έδξα ηεο Δηαηξείαο. 4

7 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έκθεςη του Διοικητικού Συμβουλίου NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / Τπν-θεθάιαην: EMERGING EUROBOND Οη παγθφζκηεο αλαδπφκελεο αγνξέο θξαηηθψλ νκνιφγσλ παξνπζίαζαλ ζην ηέινο ηνπ 2011 κεγαιχηεξεο δηαθνξέο απφδνζεο (spread), κε ειάρηζηεο εμαηξέζεηο. Ζ αληνρή ησλ αλαδπφκελσλ αγνξψλ θαηά ην πξψην εμάκελν ηνπ 2011 ήηαλ αμηνζεκείσηε, παξά ηηο αλαηαξάμεηο ζηνλ ηνκέα ηνπ ρξένπο παγθνζκίσο, αθφκα θαη φηαλ απνθνξπθψζεθαλ νη θφβνη γηα πεξαηηέξσ εμάπισζε ηεο θξίζεο ρξένπο πνπ επηθξαηεί ζηελ ΔΔ. Σελ επνρή εθείλε, ε δηαπξαγκάηεπζε ησλ πεξηζζφηεξσλ θξαηηθψλ ν- κνιφγσλ γηλφηαλ κε πνιχ πην κηθξέο δηαθνξέο απφδνζεο. Σν θίλεηξν ήηαλ ε «ζεσξία ηεο απνζχλδεζεο», φηη δειαδή νη αλαδπφκελεο αγνξέο κπνξνχζαλ λα αλαπηπρζνχλ ηαρχηεξα, ή αθφκα θαη α- λεμάξηεηα απφ ηηο αγνξέο ηνπ δπηηθνχ θφζκνπ. Ζ εηθφλα άιιαμε ην δεχηεξν εμάκελν, φηαλ άξρηζαλ λα δηνγθψλνληαη νη θφβνη γηα ηελ παγθφζκηα αλάπηπμε, κε απνηέιεζκα λα παξνπζηαζηνχλ κεγαιχηεξεο δηαθνξέο απφδνζεο θαηά ηε ιήμε ηνπ έηνπο. Δλ ηνχηνηο, θαζψο ε επηζπκία ησλ επελδπηψλ γηα αζθαιέζηεξεο απνδφζεηο (φπσο ηα θξαηηθά νκφινγα ησλ ΖΠΑ θαη ηεο Γεξκαλίαο) νδήγεζε ηηο α- πνδφζεηο ησλ νκνιφγσλ ζε πξσηνθαλή πηψζε, νη απνδφζεηο ησλ νκνιφγσλ ησλ πεξηζζφηεξσλ α- λαδπνκέλσλ αγνξψλ ήηαλ ζεηηθέο, αλ θαη κηθξφηεξεο απφ ησλ πξψησλ (ιφγσ ησλ κεγαιχηεξσλ δηαθνξψλ απφδνζεο). Παξφια απηά, νη απνδφζεηο ησλ νκνιφγσλ κεηαμχ δηαθφξσλ αλαδπνκέλσλ ρσξψλ δηέθεξαλ φρη κφλν ιφγσ ησλ βαζηθψλ αξρψλ, αιιά θαη ιφγσ ησλ επηκέξνπο ηνπηθψλ πνιηηηθψλ εμειίμεσλ. Ζ ζηαζεξή απνδνηηθφηεηα ηεο νηθνλνκίαο θπξίσο ζηηο αλαδπφκελεο αγνξέο ηεο Αζίαο θαη Νφηηαο Ακεξηθήο νδήγεζε ζε αλαηίκεζε ησλ ηνπηθψλ λνκηζκάησλ θαη κηθξφηεξεο απνδφζεηο. Απφ ηελ άιιε, ηα βαζηθά κεγέζε ησλ επξσπατθψλ αλαδπνκέλσλ ρσξψλ θαηέξξεπζαλ κέρξη θαη ην επίπεδν ηεο αδπλακίαο πιεξσκψλ ιφγσ ησλ θαζνδηθψλ ηάζεσλ ηεο νηθνλνκίαο ζηελ Δπξσδψλε, ε νπνία είλαη ν θπξηφηεξνο εκπνξηθφο ηνπο εηαίξνο. Δπηπιένλ, νη πνιηηηθέο εμειίμεηο νδήγεζαλ ζε έληνλε κεηαβιεηφηεηα (Ρσζία, Βελεδνπέια). Ο ζπλερήο ζηφρνο ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ («Sub-Fund») είλαη ε ειαρηζηνπνίεζε ηεο κεηαβιεηφηεηαο, θαη επνκέλσο εμαθνινχζεζε λα αληηζηαζκίδεη ηνπο ζπλαιιαγκαηηθνχο ηνπ θηλδχλνπο θαη λα πεξηνξίδεη ηελ έθζεζή ηνπ ζε πνιχ κηθξήο θεξεγγπφηεηαο αμηφγξαθα αλαδπνκέλσλ αγνξψλ. ην πιαίζην απηφ, ε απφδνζε ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ NBG International Emerging Eurobond θαηά ην 2011 ήηαλ -6,565% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Α θαη -6,542 γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Β. 5

8 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / Τπν-θεθάιαην: INCOME PLUS Σν 2011 ήηαλ ακθίζεκν γηα ηηο επξσπατθέο αγνξέο ηίηισλ ζηαζεξνχ εηζνδήκαηνο. Αθελφο, ν επξσπατθφο ππξήλαο (θπξίσο ε Γεξκαλία) είρε ζηαζεξή απνδνηηθφηεηα θαη απνηεινχζε αζθαιή ηνπνζέηεζε, ελψ νη αγνξέο νκνιφγσλ ηεο πεξηθεξεηαθήο Δπξψπεο πθίζηαλην ζεκαληηθέο δηεπξπλφκελεο πηέζεηο. Ζ ΔΚΣ πξνέβε δχν θνξέο ζε αχμεζε ηνπ βαζηθνχ επηηνθίνπ αλαρξεκαηνδφηεζεο ην πξψην εμάκελν ηνπ 2011, έσο ην 1,5%, θαζψο απμαλφληνπζαλ νη θφβνη γηα πιεζσξηζκφ. Παξά ηελ επηβξάδπλζε ηεο νηθνλνκηθήο δξαζηεξηφηεηαο, νη απμαλφκελεο πηέζεηο επί ηεο εμέιημεο ηεο θξίζεο ρξένπο ηεο Δπξσδψλεο θαη ε κείσζε ηνπ πιεζσξηζκνχ θαηά ην δεχηεξν εμάκελν ηνπ 2011 νδήγεζε ηελ ΔΚΣ ζε αληηζηξνθή ηεο πνιηηηθήο ησλ επηηνθίσλ θαη ζε κείσζε ηνπ επηηνθίνπ ζην 1% κέρξη ην ηέινο ηνπ έηνπο. Καζφιε ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο ε ΔΚΣ ζπλέρηζε λα πξνζθέξεη άθζνλε ξεπζηφηεηα ζην ρξεκαηννηθνλνκηθφ ζχζηεκα πξνθεηκέλνπ λα ην δηαηεξήζεη ζε νξζή ιεηηνπξγία. Σν θπξηφηεξν ζέκα ζηηο αγνξέο ηίηισλ ζηαζεξνχ εηζνδήκαηνο ήηαλ ε δεκνζηνλνκηθή επηδείλσζε ζε πεξηζζφηεξεο ρψξεο ηεο Νφηηαο Δπξψπεο, δειαδή ηεο Πνξηνγαιίαο, Ηζπαλίαο, θαη πξφζθαηα ηεο Ηηαιίαο. Ζ Πνξηνγαιία πξνζηέζεθε ζηνλ θαηάινγν ησλ αλεπηπγκέλσλ ρσξψλ ζηηο νπνίεο δφζεθαλ παθέηα ζηήξημεο απφ ηελ ΔΔ θαη ην ΓΝΣ. Απηφ νδήγεζε ζε πξσηνθαλή δηεχξπλζε ησλ δηαθνξψλ απφδνζεο, ε νπνία νδήγεζε ηηο αγνξέο νκνιφγσλ ηεο πεξηθεξεηαθήο Δπξψπεο ζε ζεκαληηθέο αξλεηηθέο απνδφζεηο. Ζ απφδνζε ηνπ 10εηνχο θξαηηθνχ νκνιφγνπ ηεο Γεξκαλίαο κεηψζεθε θαηά 113 κνλάδεο βάζεο, απφ ην 2,96% ζηηο ζην 1,83% ζηηο , ελψ ην 2εηέο θξαηηθφ νκφινγν ηεο Γεξκαλίαο έθηαζε ζην ηέινο ηεο ίδηαο πεξηφδνπ ζην 0,14% απφ ην 0,86%. Απφ πιεπξάο εηαηξηθψλ νκνιφγσλ, ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά νκφινγα θαζψο θαη νη εθδφζεηο ηεο πεξηθεξεηαθήο Δπξψπεο είραλ απφδνζε ζεκαληηθά ρακειφηεξε ηεο γεξκαληθήο, θαζψο απμήζεθαλ ηα αζθάιηζηξα θηλδχλνπ ιφγσ ησλ πξναλαθεξφκελσλ δεκνζηνλνκηθψλ πξνβιεκάησλ. Απφ ηελ άιιε πιεπξά, ηα εηαηξηθά νκφινγα ηεο θεληξηθήο Δπξψπεο παξέκεηλαλ αλζεθηηθά θαη παξνπζίαζαλ ζεηηθά απνηειέζκαηα ζην ηέινο ηνπ έηνπο. ε απηφ ην πιαίζην, ε απφδνζε ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ NBG International Income Plus ην 2011 δηακνξθψζεθε ζην -1,993% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Α θαη ζην -1,954% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Β. 6

9 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / Τπν-θεθάιαην: GLOBAL EQUITY Σν 2011 παξνπζίαζε κεηαβιεηφηεηα θαη πξσηνθαλή επίπεδα ζπζρεηηζκνχ κεηνρψλ, θαζψο νη επαλαιακβαλφκελεο εηδήζεηο πεξί καθξννηθνλνκηθψλ ζηνηρείσλ πξνθάιεζαλ αλαηαξαρέο ζηα ρξεκαηηζηήξηα θαη ζηηο επαηζζεζίεο ησλ επελδπηψλ. Οη πεξηζζφηεξεο κεγάιεο θεθαιαηαγνξέο παξνπζίαζαλ δεκίεο ζην ηέινο ηνπ έηνπο, αλ θαη νη κεηνρέο ζηηο ΖΠΑ θαηάθεξαλ λα παξακείλνπλ ζε ζεηηθά επίπεδα ζε φξνπο ζπλνιηθψλ απνδφζεσλ, θαζψο ηα νηθνλνκηθά δεδνκέλα ησλ ΖΠΑ πξνο ην ηέινο ηνπ έηνπο ελίζρπζαλ ηηο αγνξέο πεξηζζφηεξν απ φζν αλακελφηαλ. Λφγσ ηεο νηθνλνκηθήο αζηάζεηαο ζηελ Δπξψπε, ε νπνία μεθίλεζε απφ ηελ Διιάδα θαη επεθηάζεθε ζε άιιεο κεγάιεο ρψξεο φπσο ε Ηζπαλία θαη ε Ηηαιία, ζεκεηψζεθαλ ζεκαληηθά θέξδε ζε φιεο ζρεδφλ ηηο αγνξέο ζηαζεξνχ εηζνδήκαηνο εθηφο ηεο Δπξσπατθήο πεξηθέξεηαο. Ζ ηάζε απνθπγήο ησλ θηλδχλσλ εκθαλίζηεθε πξψηα ζηελ Ηαπσλία, αθνχ ν ζεηζκφο ηνπ Μαξηίνπ πξνθάιεζε ζνβαξά πξνβιήκαηα δηαξξνήο ππξεληθήο ελέξγεηαο. Παξφια απηά ην γελ παξνπζίαζε ηελ θαιχηεξε απνδνηηθφηεηα απ φια ηα λνκίζκαηα ην 2011, θαζψο ην δεχηεξν εμάκελν θέξδηζε ηνλ ηίηιν ηνπ αζθαινχο ιηκέλα ελ κέζσ ηεο θξίζεο ρξένπο ησλ επξσπατθψλ θξαηψλ. Μέζα ζε απηφ ην πεξηβάιινλ ν ρξπζφο αλαδείρηεθε σο κία αθφκα έγθπξε αμία. Σν Τπν-θεθάιαην Global Equity κείσζε ηελ έθζεζή ηνπ ζε ηαπσληθέο αμίεο ηελ εκέξα πνπ ρηχπεζε ην ηζνπλάκη, πεξηνξίδνληαο ηελ έθζεζε ζε ηνκείο πνπ επεξεάδνληαη πεξηζζφηεξν απφ ηηο δηαθνπέο ηνπ ειεθηξηθνχ ξεχκαηνο. Μεηά ηε δξακαηηθή πηψζε ησλ ρξεκαηαγνξψλ θαηά ηνλ Αχγνπζην, είρακε αλάθακςε ηνλ Οθηψβξην ιφγσ ηεο βειηίσζεο ησλ νηθνλνκηθψλ εηδήζεσλ, θπξίσο ζηηο ΖΠΑ, φ- πνπ κεηψζεθε ε έθζεζε ζηνλ επξσπατθφ ηξαπεδηθφ θιάδν. Οη αλεζπρίεο γηα ηελ πίζηε απνδείρηεθαλ πην επίκνλεο απ φζν αλακελφηαλ αξρηθά, αθνχ ε επξσπατθή ζχλνδνο θνξπθήο γηα ηελ αλαδηάξζξσζε ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο δελ είρε ζεηηθά απνηειέζκαηα. Καηά ζπλέπεηα, νη ηνκείο πνπ παξνπζίαζαλ ηελ θαιχηεξε απφδνζε ήηαλ ε άκπλα, νη ππεξεζίεο θνηλήο σθειείαο, ηα είδε πξψηεο αλάγθεο, νη ππεξεζίεο πγείαο, φπνπ είρακε δψζεη κηθξφ βάξνο θαη απηφ καο ζηέξεζε ηελ επθαηξία θαιχηεξεο απνδνηηθφηεηαο ζηελ Δπξψπε, ελψ ζηηο ΖΠΑ νξηζκέλεο εηαηξείεο ηνπ ηξαπεδηθνχ ηνκέα είραλ αξλεηηθή ζπλεηζθνξά ζηε ζπλνιηθή απφδνζε ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ. Σν 2012 αλακέλνπκε φηη ζα ζπλερηζηεί ε πςειή κεηαβιεηφηεηα ησλ θεθαιαηαγνξψλ, επνκέλσο ζα αλαπξνζαξκφδνπκε ην κίγκα ησλ αμηψλ αλάινγα κε ηηο ζπλζήθεο ηεο αγνξάο, κε πξνηίκεζε ζηηο κεηνρέο πςειήο θεθαιαηνπνίεζεο κε πγηείο ηζνινγηζκνχο, θαη ζα δξαζηεξηνπνηεζνχκε πεξηζζφηεξν ζηελ αλαθχθισζε ησλ κεηνρψλ ηνπ θιάδνπ φηαλ απηφ επηβάιιεηαη απφ ηηο καθξννηθνλνκηθέο εηδήζεηο. Δλ ηνχηνηο, ε πνιηηηθή κπνξεί λα καο δψζεη επράξηζηεο εθπιήμεηο εάλ ιεθζνχλ απνηειεζκαηηθά κέηξα γηα ηελ εμαζθάιηζε ηεο ελφηεηαο ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο. Ζ εηήζηα απφδνζε ηεο ρξήζεο 2011 ήηαλ -10,24% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Β θαη -10,27% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Α. 7

10 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / Τπν-θεθάιαην: EUROPEAN ALL-STARS Σν έηνο 2011 θπξηαξρνχζε ζηελ Δπξσδψλε ην πξφβιεκα ησλ θξαηηθψλ ρξεψλ, ε αλάγθε γηα πξνγξάκκαηα ιηηφηεηαο, νη θεθαιαηαθέο αλάγθεο ησλ ρξεκαηνπηζησηηθψλ ηδξπκάησλ, ν θφβνο γηα επηβξάδπλζε ηεο ακεξηθαληθήο θαη παγθφζκηαο νηθνλνκίαο. Υαξαθηεξίζηεθε επνκέλσο απφ αξλεηηθέο απνδφζεηο ησλ επξσπατθψλ δεηθηψλ θαη κεγάιε κεηαβιεηφηεηα. Οη θφβνη απνθνξπθψζεθαλ ηνλ Αχγνπζην, φηαλ πεξηνξίζηεθαλ νη πξνζδνθίεο γηα αλάθακςε ηεο παγθφζκηαο νηθνλνκίαο θαη φινη νη βαζηθνί δείθηεο θαηέξξεπζαλ. Οη αγνξέο έθηαζαλ ζην λαδίξ ην επηέκβξην αιιά αλέθακςαλ ζε πςειφηεξα επίπεδα ζην ηέινο ηνπ έηνπο, αλ θαη ζηελ Δπξψπε έκεηλε ακείσην ην πξφβιεκα ησλ θξαηηθψλ ρξεψλ. Σν Τπν-θεθάιαην European All-Star μεθίλεζε ην έηνο κε εθηεηακέλεο επελδχζεηο, κε πξνηίκεζε ζην ρξεκαηννηθνλνκηθφ ηνκέα θαη ηε Γεξκαληθή νηθνλνκία. Σν Τπν-θεθάιαην πεξηφξηζε βαζκηαία ηελ έθζεζή ηνπ ζε απηνχο ηνπο επελδπηηθνχο ηνκείο. Μέρξη ην ηξίην ηξίκελν, ζηξάθεθε ζε πην α- κπληηθέο ζέζεηο. Γηα ην έηνο 2012, ην Τπν-θεθάιαην European All-Star ζα παξακείλεη έληνλα επελδπκέλν, κε πξνηίκεζε ζηηο κεηνρέο πςειήο θεθαιαηνπνίεζεο θαη ζε ηνκείο φπσο ε ελέξγεηα, ε βηνκεραλία, νη πξψηεο χιεο, ηα απηνθίλεηα, ε αζθάιηζε. Θα δνζεί ιίγν πεξηζζφηεξν βάξνο ζηηο κεηνρέο ηεο Ηηαιίαο θαη ηνπ ΖΒ. Δλ ηνχηνηο, ηα θξηηήξηα επηινγήο ζα ζπλερίζνπλ λα παξακέλνπλ απμεηηθά. Οη εηαηξείεο κεγάιεο θεθαιαηνπνίεζεο κε ηζρπξά βαζηθά κεγέζε, ζπλεηή δηνίθεζε, πγηείο ηζνινγηζκνχο θαη δπλαηφηεηεο πξνφδνπ ζα απνηειέζνπλ κέξνο ηνπ ραξηνθπιαθίνπ. Γηα ηε ρξήζε 2011, ε εηήζηα απφδνζε ήηαλ -17,96% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Α θαη -17,94% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Β. 8

11 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / Τπν-θεθάιαην: HELLENIC ALL-STARS Ο αγψλαο ηνπ ειιεληθνχ θξάηνπο γηα λα απνθχγεη ην ρεηξφηεξν απνηέιεζκα ζηνλ ηνκέα ηνπ ρξένπο ζπλερίζηεθε θαη ην Οη εληνλφηαηεο πξνζπάζεηεο ηεο ειιεληθήο θπβέξλεζεο γηα κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο ηνπ πξνυπνινγηζκνχ θαη ηνπ απμαλφκελνπ βάξνπο ησλ ρξεψλ απέβεζαλ άθαξπεο, θαζψο ε απμαλφκελε χθεζε θαη ν δπζθίλεηνο θξαηηθφο κεραληζκφο πξνθάιεζαλ εθηξνρηαζκφ ηνπ ηειηθνχ απνηειέζκαηνο. Δπηπιένλ, νη αξρεγνί ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο θαη ην ΓΝΣ δελ θαηάθεξαλ λα θαηαιήμνπλ ζε ζπκθσλία ζρεηηθά κε ηνλ ηξφπν επίιπζεο ηεο θξίζεο, κε απνηέιεζκα λα απμεζνχλ νη θφβνη γηα νξηζηηθνπνίεζε ηεο αδπλακίαο πιεξσκψλ ηεο Διιάδαο θαη κάιηζηα κε άηαθην ηξφπν. Ζ ζπλέπεηα ήηαλ φηη νη επελδπηέο ζπλέρηζαλ λα μεθνξηψλνληαη ηα ειιεληθά ρξεφγξαθα ζην ρξεκαηηζηήξην, ηδίσο ηνπ ηξαπεδηθφ ηνκέα, φπνπ νη κεηνρέο μεπνπιήζεθαλ γηα κηζφ επξψ. Ζ αλαδηάξζξσζε ηνπ θξαηηθνχ ρξένπο θαη ε επηδείλσζε ηεο πνηφηεηαο ησλ ηζνινγηζκψλ ήηαλ νη θχξηεο αηηίεο ηεο εθπνίεζεο, θαζψο νη ηξάπεδεο ζα ρξεηαζηνχλ ζχληνκα ηεξάζηηεο απμήζεηο θεθαιαίσλ. Οη κεηνρέο κε πνιχ θαιά βαζηθά κεγέζε θαη εχξσζην ηζνινγηζκφ δελ θαηάθεξαλ λα απνθχγνπλ ηελ ειεχζεξε πηψζε. Δδψ, ν θφβνο ηεο εμφδνπ απφ ην επξψ έπιεμε ηελ εκπηζηνζχλε ησλ επελδπηψλ. Σν Τπν-θεθάιαην Hellenic All-Stars επέλδπζε ζε επηιεγκέλεο κεηνρέο πνπ έδσζαλ κηθξφ βάξνο ζηνλ ρξεκαηννηθνλνκηθφ ηνκέα ιφγσ ηεο κεγάιεο έθζεζεο ζε θξαηηθά νκφινγα θαη εζηίαζε ηηο επελδχζεηο ηνπ ζε πην ακπληηθέο κεηνρέο κε κεγάιεο ηακεηαθέο ξνέο, έθζεζε ζε θηλδχλνπο ηνπ εμσηεξηθνχ θαη εχξσζηνπο ηζνινγηζκνχο. Σν Τπν-θεθάιαην ήηαλ επελδπκέλν θαηά 84% πεξίπνπ θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο θαη κεηψζεθε ζην 80% θαηά ην ηειεπηαίν ηξίκελν. Γηα ην πξνζερέο έηνο 2012, ζα παξαθνινπζνχκε ηελ εμέιημε ησλ ειιεληθψλ νηθνλνκηθψλ ζπλζεθψλ δεδνκέλνπ ηνπ ηεξάζηηνπ χςνπο ηνπ ρξένπο πνπ πξέπεη αθφκα λα αληηκεησπηζηεί ζηελ Δπξσπατθή Έλσζε κέζσ ηνπ PSI. Ζ επελδπηηθή καο ζηξαηεγηθή ζα επηθεληξσζεί ζε εηαηξείεο πνπ παξνπζηάδνπλ ζζελαξά νηθνλνκηθά κεγέζε, έθζεζε ζε θηλδχλνπο ηνπ εμσηεξηθνχ, αζθαιείο ηακεηαθέο ξνέο θαη εχξσζηνπο ηζνινγηζκνχο. Δάλ ε θξίζε ρξένπο επηιπζεί ζε κφληκε θαη βηψζηκε βάζε θαη ιεθζνχλ αλαπηπμηαθά κέηξα ζηελ ειιεληθή αγνξά, ην Τπν-θεθάιαην ζα απμήζεη ηελ έθζεζή ηνπ ζηνλ ειιεληθφ ηξαπεδηθφ ηνκέα. Γηα ην έηνο 2011, ε εηήζηα απφδνζε ήηαλ -49,82% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Β θαη -49,84% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Α. 9

12 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / Τπν-θεθάιαην: SOCIALLY RESPONSIBLE Οη θεθαιαηαγνξέο ήηαλ ηδηαηηέξσο επκεηάβιεηεο ην 2011, παξνπζηάδνληαο ζεηηθά ζεκεία ζε φξνπο απφδνζεο κέρξη ηελ εκέξα ηνπ ζεηζκνχ ζηελ Ηαπσλία πνπ επεξέαζε ηε δηάζεζε ησλ επελδπηψλ, θαη κέρξη ηελ επηδείλσζε ησλ καθξννηθνλνκηθψλ εηδήζεσλ απφ ηηο ΖΠΑ θαη ηελ Δπξψπε. Ζ επηδείλσζε ηεο παγθφζκηαο νηθνλνκίαο είρε ζαλ απνηέιεζκα λα απμεζνχλ νη πσιήζεηο θαζφιε ηε δηάξθεηα ηνπ θαινθαηξηνχ, κε απνθνξχθσκα ηνλ Αχγνπζην. Ζ Δπξσπατθή πλδηάζθεςε Κνξπθήο αζρνιήζεθε πνιχ ιίγν κε ηε ζηαζεξφηεηα ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο. Παξφια απηά, ε πξννπηηθή εηζθνξάο ξεπζηφηεηαο απφ ην Δπξσπατθφ Σακείν Υξεκαηνπηζησηηθήο ηαζεξφηεηαο ζηνλ επξσπατθφ ηξαπεδηθφ ηνκέα νδήγεζε ζε βειηίσζε πξνο ην ηέινο ηνπ έηνπο. Αλ θαη ε ΔΚΣ αχμεζε ην επηηφθην αλαρξεκαηνδφηεζεο δχν θνξέο εληφο ηνπ έηνπο κέρξη ην 1,50% ιφγσ ησλ θφβσλ γηα ηε ζπγθξάηεζε ηνπ πιεζσξηζκνχ, ην κείσζε πάιη ην ηειεπηαίν δίκελν ζην πξνεγνχκελν επίπεδν ηνπ 1% ζηελ πξνζπάζεηά ηεο λα βνεζήζεη ηα θξάηε-κέιε κε πξνβιήκαηα δεκνζίνπ ρξένπο πνπ δελ κπνξνχζαλ πιένλ λα θαηαθχγνπλ ζηελ θεθαιαηαγνξά. Οη εηήζηεο απνδφζεηο ήηαλ ειαθξά ζεηηθέο ζηηο ΖΠΑ, απεηθνλίδνληαο ηε βειηίσζε ησλ νηθνλνκηθψλ δεδνκέλσλ θαηά ην δεχηεξν εμάκελν, ελψ ή- ηαλ αξλεηηθέο ζηελ Δπξψπε, γηα ηνλ ηξαπεδηθφ ηνκέα, ηδίσο ζηελ Ηηαιία. Σν Τπν-θεθάιαην Socially Responsible επελδχεηαη θπξίσο ζε επξσπατθέο κεηνρέο, ζχκθσλα κε ηα θξηηήξηα ηνπ δείθηε FTSE4GOOD. Σν πξνθίι ηνπ ήηαλ αξθεηά ακπληηθφ ψζηε λα επηηχρεη νξηαθή πηψζε θαηά ην πξψην εμάκελν. Σν δεχηεξν εμάκελν, ε χθεζε ζηηο ηηκέο ηνπ ηξαπεδηθνχ ηνκέα έ- δσζε θαιέο επθαηξίεο γηα επελδχζεηο κε κειινληηθέο απνδφζεηο θαη ζην πιαίζην απηφ απμήζεθε ε ρξεκαηννηθνλνκηθή έθζεζε ηνπ ραξηνθπιαθίνπ. Σν ραξηνθπιάθην επελδχζεθε ζε εηαηξείεο πςειήο απφδνζεο πνπ πξνζπαζνχλ λα επσθειεζνχλ απφ ηελ πνιηηηθή ησλ θεξδνθφξσλ εηαηξεηψλ λα πξνζθέξνπλ αληαπφδνζε ζηνπο επελδπηέο ηνπο. Ζ απνηειεζκαηηθή επηινγή κεηνρψλ απφ εηαηξείεο κε ρακειή κφριεπζε θαη ζηαζεξή αχμεζε ηεο θεξδνθνξίαο εμαθνινπζεί λα εθαξκφδεηαη σο πνιηηηθή επέλδπζεο ζην Τπν-θεθάιαην. Σνπ ρξφλνπ ζα παξαθνινπζήζνπκε ζηελά ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ε νπνία είλαη πηζαλφλ λα α- λαθνπθηζηεί απφ ηελ ηειηθή επίιπζε ησλ πξνβιεκάησλ θεξεγγπφηεηαο ησλ επξσπατθψλ θξαηψλ. Ζ επελδπηηθή καο ζηξαηεγηθή είλαη λα παξαθνινπζνχκε ην κίγκα ησλ επελδχζεσλ θαη λα δίλνπκε κεγαιχηεξν βάξνο ζηνπο ηνκείο κε πνηνηηθά ραξαθηεξηζηηθά θαη δπλαηφηεηα αχμεζεο ησλ εηαηξηθψλ θεξδψλ. Θέκαηα φπσο ε νκαινπνίεζε ηεο ξεπζηφηεηαο ηνπ ηξαπεδηθνχ ηνκέα, ηα αγξνηνρεκηθά πνπ βξίζθνληαη ζε αληζνξξνπία ιφγσ δηαθνξάο πξνζθνξάο θαη δήηεζεο, θαζψο θαη νη εηαηξείεο αλαλεψζηκσλ πεγψλ ελεξγείαο πνπ είλαη ζε θαιή ζέζε ψζηε λα αμηνπνηήζνπλ ηελ παγθφζκηα ζηξνθή πξνο ηελ πξάζηλε ελέξγεηα, ζα πξνζθέξνπλ επθαηξίεο αλάπηπμεο ζην Τπν-θεθάιαην. Ζ εηήζηα απφδνζε γηα ην έηνο 2011 ήηαλ -10,88% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Β θαη -10,91% γηα ηνπο κεηφρνπο θαηεγνξίαο Α. 10

13 Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Έθζεζε ηνπ Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Τπν-θεθάιαην: STRATEGIC BOND Σν Τπν-θεθάιαην είλαη θαηάιιειν γηα επελδπηέο πνπ επηδηψθνπλ ρακειφ θίλδπλν θαη ειθπζηηθή απφδνζε ζε κεζνπξφζεζκε βάζε. Δπελδχεη ζε έλα δηαθνξνπνηεκέλν ραξηνθπιάθην νκνιφγσλ επελδπηηθήο βαζκίδαο, πνπ απνηειείηαη απφ ηίηινπο πνπ απνδίδνπλ κεηξεηά θαη ζηαζεξφ εηζφδεκα πνπ εθδίδνληαη απφ επηρεηξήζεηο θαη θπβεξλήζεηο. Σν 2011 ππήξμε έλα αθφκα έηνο αζηάζεηαο θαη ηαξαρψλ γηα ηελ επξσπατθή αγνξά νκνιφγσλ κεηά ηελ παγθφζκηα νηθνλνκηθή θξίζε ηνπ Οη αλεζπρίεο γηα ηελ θαηάζηαζε ησλ επξσπατθψλ δεκφζησλ νηθνλνκηθψλ πξνθάιεζαλ ζπζηεκηθή θξίζε ζηελ αγνξά θξαηηθψλ νκνιφγσλ κε απνηέιεζκα πνιιέο επξσπατθέο ρψξεο (Διιάδα, Ηξιαλδία θαη Πνξηνγαιία) λα ράζνπλ ηελ επελδπηηθή ηνπο βαζκίδα θαη ηελ πξφζβαζή ηνπο ζηηο θεθαιαηαγνξέο. Έπξεπε επνκέλσο λα θαηαθχγνπλ ζε πξνγξάκκαηα δεκνζηνλνκηθήο πξνζαξκνγήο πνπ θαηαξηίζζεθαλ απφ ηελ ΔΔ θαη ην ΓΝΣ. εκαληηθφ ραξαθηεξηζηηθφ απηψλ ησλ πξνγξακκάησλ ήηαλ ε ζπληαγή δεκνζηνλνκηθήο ιηηφηεηαο ε νπνία, ζε ζπλδπαζκφ κε ηε ζπλερηδφκελε παγθφζκηα «απνκφιρεπζε», δεκηνχξγεζε πνιχ αξλεηηθή καθξννηθνλνκηθή εηθφλα. Οη επελδπηέο αληέδξαζαλ κεηψλνληαο ηελ έθζεζή ηνπο ζε εηαηξηθνχο ηίηινπο θαη πξνζζέηνληαο επελδχζεηο θαηεγνξίαο ΑΑΑ ζηα ραξηνθπιάθηά ηνπο, γεγνλφο ην νπνίν γίλεηαη αληηιεπηφ α- πιψο κέζσ ηεο ζχγθξηζεο ηεο εληππσζηαθήο απφδνζεο 6,5% ησλ γεξκαληθψλ θξαηηθψλ νκνιφγσλ κε ηελ ππνηνληθή απφδνζε 2,06% ηνπ δείθηε Iboxx (3-5 εηψλ). Σν Τπν-θεθάιαην NBG International Funds SICAV Strategic Bond, κε ηνπνζεηήζεηο θπξίσο ζε ε- ηαηξηθά νκφινγα θαηά ην 86% ηεο θαζαξήο αμίαο ηνπ, απέθεξε -5,5% ζηνπο επελδπηέο ηνπ. Μεηαμχ ησλ ζεκαληηθφηεξσλ παξαγφλησλ ηεο αξλεηηθήο απφδνζήο ηνπ ήηαλ ε έθζεζε, θαηά 20% πεξίπνπ, ζε ρξεφγξαθα ησλ ρσξψλ ηεο Νφηηαο Δπξψπεο θαη, δεχηεξνλ, ε θαηά 10% έθζεζή ηνπ ζε ρξεκαηννηθνλνκηθά νκφινγα κεησκέλεο εμαζθάιηζεο. 11

14 Deloitte ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ RÉVISEUR D ENTREPRISES AGRÉÉ (Δμνπζηνδνηεκέλνπ ειεγθηή επηρεηξήζεσλ) Πξνο ηνπο Μεηφρνπο ηεο εηαηξείαο NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV 16, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg Έθζεζε γηα ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο Καηφπηλ δηνξηζκνχ καο απφ ηελ εηήζηα γεληθή ζπλέιεπζε ησλ κεηφρσλ πνπ πξαγκαηνπνηήζεθε ζηηο , ειέγμακε ηηο ζπλνδεπηηθέο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ηεο NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV (ε «SICAV») θαη θαζελφο απφ ηα Τπν-θεθάιαηά ηεο, νη νπνίεο πεξηιακβάλνπλ ηελ θαηάζηαζε θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ θαη ηνπο πίλαθεο επελδχζεσλ ηελ 31ε Γεθεκβξίνπ 2011, θαη ηελ θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ θαη κεηαβνιψλ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ γηα ηε ρξήζε πνπ έ- ιεμε ηελ σο άλσ εκεξνκελία, θαζψο θαη κηα πεξίιεςε ησλ ζεκαληηθψλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ θαη ηηο ινηπέο επεμεγεκαηηθέο ζεκεηψζεηο επί ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Επζύλε Δηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ ηεο Εηαηξείαο γηα ηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο Σν Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο Δηαηξείαο έρεη ηελ επζχλε γηα ηελ θαηάξηηζε θαη εχινγε παξνπζίαζε απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ζχκθσλα µε ηηο λνκηθέο θαη θαλνληζηηθέο απαηηήζεηο ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ζρεηηθά κε ηελ θαηάξηηζε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ θαη ηνπο εζσηεξηθνχο ε- θείλνπο ειέγρνπο πνπ ην Γ ηεο SICAV θξίλεη αλαγθαίνπο γηα ηελ θαηάξηηζε νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ απαιιαγκέλσλ απφ νπζηψδε αλαθξίβεηα, πνπ νθείιεηαη ζε απάηε ή ιάζνο. Επζύλε ηνπ réviseur d entreprises agréé (o «Διεγθηήο») Γηθή µαο επζχλε είλαη ε έθθξαζε γλψκεο επί απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, µε βάζε ηνλ έιεγρφ µαο. Γηελεξγήζακε ηνλ έιεγρφ καο ζχκθσλα κε ηα Γηεζλή Διεγθηηθά Πξφηππα πνπ έρεη πηνζεηήζεη γηα ην Λνπμεκβνχξγν ε "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Σα πξφηππα απηά απαηηνχλ ηε ζπκκφξθσζή µαο µε ηνπο θαλφλεο δενληνινγίαο θαη ην ζρεδηαζκφ θαη δηελέξγεηα ηνπ ειέγρνπ µαο µε ζθνπφ ηελ απφθηεζε εχινγεο δηαζθάιηζεο γηα ην θαηά πφζν νη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο είλαη απαιιαγκέλεο απφ νπζηψδε αλαθξίβεηα. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη ηελ εθηέιεζε δηαδηθαζηψλ γηα ηελ ζπγθέληξσζε ειεγθηηθψλ ηεθκεξίσλ ζρεηηθά µε ηα πνζά θαη ηηο πιεξνθνξίεο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηηο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο. Οη δηαδηθαζίεο επηιέγνληαη θαηά ηελ θξίζε ηνπ Διεγθηή θαη πεξηιακβάλνπλ ηελ εθηίκεζε ηνπ θηλδχλνπ νπζηψδνπο αλαθξίβεηαο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ, ιφγσ απάηεο ή ιάζνπο. Γηα ηελ εθηίκεζε ηνπ θηλδχλνπ απηνχ, ν Διεγθηήο ιακβάλεη ππφςε ην ζχζηεκα εζσηεξηθνχ ειέγρνπ ζρεηηθά µε ηελ θαηάξηηζε θαη εχινγε παξνπζίαζε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ηεο εηαηξείαο, µε ζθνπφ ην ζρεδηαζκφ θαηάιιεισλ ειεγθηηθψλ δηαδηθαζηψλ γηα ηηο πεξηζηάζεηο θαη φρη γηα ηελ έθθξαζε γλψκεο επί ηεο απνηειεζκαηηθφηεηαο ηνπ ζπζηήκαηνο εζσηεξηθνχ ειέγρνπ ηεο εηαηξείαο. Ο έιεγρνο πεξηιακβάλεη επίζεο ηελ αμηνιφγεζε ηεο θαηαιιειφηεηαο ησλ ινγηζηηθψλ πνιηηηθψλ πνπ εθαξκφζηεθαλ θαη ηνπ εχινγνπ ησλ ινγηζηηθψλ εθηηκήζεσλ πνπ έγηλαλ απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο SICAV, θαζψο θαη αμηνιφγεζε ηεο ζπλνιηθήο παξνπζίαζεο ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Πηζηεχνπκε φηη ηα ειεγθηηθά ηεθκήξηα πνπ έρνπκε ζπγθεληξψζεη είλαη επαξθή θαη θαηάιιεια γηα ηε ζεκειίσζε ηεο γλψκεο µαο. 12

15 Γλώκε Καηά ηελ άπνςή καο, νη παξνχζεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο παξέρνπλ αθξηβή θαη ζσζηή εηθφλα ηεο νηθνλνκηθήο ζέζεο ηεο NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV θαη θαζελφο απφ ηα Τπν-θεθάιαηά ηεο ηελ 31ε Γεθεκβξίνπ 2011, θαη ησλ απνηειεζκάησλ ιεηηνπξγίαο ηεο θαη ησλ κεηαβνιψλ ηνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ ηεο γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ηελ σο άλσ εκεξνκελία ζχκθσλα µε ηηο λνκηθέο θαη θαλνληζηηθέο απαηηήζεηο ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ζρεηηθά κε ηελ θαηάξηηζε ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. Λνηπά ζέκαηα Οη ζπκπιεξσκαηηθέο πιεξνθνξίεο πνπ πεξηιακβάλνληαη ζηελ εηήζηα έθζεζε εμεηάζηεθαλ ζην πιαίζην ηεο εληνιήο καο, αιιά γηα απηέο δελ εθαξκφζακε ηηο ζπγθεθξηκέλεο ειεγθηηθέο δηαδηθαζίεο πνπ πξνβιέπνληαη απφ ηα παξαπάλσ πξφηππα. Καηά ζπλέπεηα, δελ εθθξάδνπκε άπνςε γηα ηα ζηνηρεία απηά. Ωζηφζν, δελ έρνπκε παξαηεξήζεηο γηα ηα ζηνηρεία απηά ζην πιαίζην ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ ελ γέλεη. Deloitte Audit, εμνπζηνδνηεκέλνη ειεγθηέο επηρεηξήζεσλ (ππνγξαθή) Elisabeth Layer Εταίρος Λνπμεκβνχξγν, 30 Μαξηίνπ , rue de Neudorf L-2220 Λνπμεκβνχξγν 13

16 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Κατάςταςη καθαρού ενεργητικού τησ 31ησ Δεκεμβρίου 2011 (ςτο νόμιςμα του Υπο-κεφαλαίου) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Emerging Eurobond NBG International Funds SICAV / Income Plus NBG International Funds SICAV / Global Equity εκ. EUR EUR EUR Ελεξγεηηθό Υαξηνθπιάθην ηίηισλ ζε ηηκή θφζηνπο Καζαξφ κε πξαγκαηνπνηεζέλ θέξδνο/δεκία ( ) ( ) ( ) Υαξηνθπιάθην ηίηισλ ζε ηξέρνπζα ηηκή Καηαζέζεηο Δηζπξαθηέα πνζά απφ πψιεζε ηίηισλ Καζαξά εηζπξαθηέα κεξίζκαηα Δηζπξαθηένη ηξαπεδηθνί ηφθνη Δηζπξαθηένη ηφθνη απφ νκφινγα Παζεηηθό Σξαπεδηθή ππεξαλάιεςε Πιεξσηέα πνζά εμαγνξάο κεηνρψλ ηνπ Κεθαιαίνπ Πιεξσηέα πνζά γηα αγνξά ηίηισλ Πιεξσηέεο ακνηβέο δηαρείξηζεο ηίηισλ Πιεξσηέεο ακνηβέο θχιαμεο ηίηισλ Πιεξσηένο θφξνο Taxe d abonnement Πιεξσηέεο ακνηβέο δηνηθεηηθψλ ππεξεζηψλ Πιεξσηέεο ακνηβέο ππεπζχλνπ κεηξψνπ Πιεξσηέεο επαγγεικαηηθέο ακνηβέο Πιεξσηένη ηξαπεδηθνί ηφθνη θαη επηβαξχλζεηο Με πξαγκαηνπνηεζείζα δεκία πξνζεζκηαθψλ ζπκβνιαίσλ ζπλ/ηνο Καζαξφ ελεξγεηηθφ Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 14

17 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ ηεο 31εο Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / European All-Stars NBG International Funds SICAV / Hellenic All-Stars NBG International Funds SICAV / Socially Responsible εκ. EUR EUR EUR Ελεξγεηηθό Υαξηνθπιάθην ηίηισλ ζε ηηκή θφζηνπο Καζαξφ κε πξαγκαηνπνηεζέλ θέξδνο/δεκία ( ) ( ) ( ) Υαξηνθπιάθην ηίηισλ ζε ηξέρνπζα ηηκή Καηαζέζεηο Δηζπξαθηέα πνζά απφ πψιεζε ηίηισλ Καζαξά εηζπξαθηέα κεξίζκαηα Δηζπξαθηένη ηξαπεδηθνί ηφθνη Δηζπξαθηένη ηφθνη απφ νκφινγα Παζεηηθό Σξαπεδηθή ππεξαλάιεςε 3 Πιεξσηέα πνζά εμαγνξάο κεηνρψλ ηνπ Κεθαιαίνπ Πιεξσηέα πνζά γηα αγνξά ηίηισλ Πιεξσηέεο ακνηβέο δηαρείξηζεο ηίηισλ Πιεξσηέεο ακνηβέο θχιαμεο ηίηισλ Πιεξσηένο θφξνο Taxe d abonnement Πιεξσηέεο ακνηβέο δηνηθεηηθψλ ππεξεζηψλ Πιεξσηέεο ακνηβέο ππεπζχλνπ κεηξψνπ Πιεξσηέεο επαγγεικαηηθέο ακνηβέο Πιεξσηένη ηξαπεδηθνί ηφθνη θαη επηβαξχλζεηο Με πξαγκαηνπνηεζείζα δεκία πξνζεζκηαθψλ ζπκβνιαίσλ ζπλ/ηνο Καζαξό ελεξγεηηθό Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 15

18 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ ηεο 31εο Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Strategic Bond πλδπαζκέλν εκ. EUR EUR Ελεξγεηηθό Υαξηνθπιάθην ηίηισλ ζε ηηκή θφζηνπο Καζαξφ κε πξαγκαηνπνηεζέλ θέξδνο/δεκία ( ) ( ) Υαξηνθπιάθην ηίηισλ ζε ηξέρνπζα ηηκή Καηαζέζεηο Δηζπξαθηέα πνζά απφ πψιεζε ηίηισλ Καζαξά εηζπξαθηέα κεξίζκαηα Δηζπξαθηένη ηξαπεδηθνί ηφθνη Δηζπξαθηένη ηφθνη απφ νκφινγα Παζεηηθό Σξαπεδηθή ππεξαλάιεςε 3 Πιεξσηέα πνζά εμαγνξάο κεηνρψλ ηνπ Κεθαιαίνπ Πιεξσηέα πνζά γηα αγνξά ηίηισλ Πιεξσηέεο ακνηβέο δηαρείξηζεο ηίηισλ Πιεξσηέεο ακνηβέο θχιαμεο ηίηισλ Πιεξσηένο θφξνο Taxe d abonnement Πιεξσηέεο ακνηβέο δηνηθεηηθψλ ππεξεζηψλ Πιεξσηέεο ακνηβέο ππεπζχλνπ κεηξψνπ Πιεξσηέεο επαγγεικαηηθέο ακνηβέο Πιεξσηένη ηξαπεδηθνί ηφθνη θαη επηβαξχλζεηο Με πξαγκαηνπνηεζείζα δεκία πξνζεζκηαθψλ ζπκβνιαίσλ ζπλ/ηνο Καζαξό ελεξγεηηθό Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 16

19 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Κατάςταςη λογαριαςμού αποτελεςμάτων και μεταβολών καθαρού ενεργητικού για τη χρήςη που έληξε ςτισ 31 Δεκεμβρίου 2011 (ςτο νόμιςμα του Υπο-κεφαλαίου) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Emerging Eurobond NBG International Funds SICAV / Income Plus NBG International Funds SICAV / Global Equity εκ. EUR EUR EUR Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ ζηελ έλαξμε ηεο ρξήζεο Έζνδα Καζαξά κεξίζκαηα Καζαξνί ηφθνη απφ νκφινγα Σξαπεδηθνί ηφθνη Έμνδα Ακνηβέο δηαρεηξηζηή επελδχζεσλ Ακνηβέο ζεκαηνθχιαθα Φφξνο «Taxe d'abonnement» Ακνηβέο δηνηθεηηθψλ ππεξεζηψλ Ακνηβέο ππεπζχλνπ κεηξψνπ Δπαγγεικαηηθέο ακνηβέο Σφθνη θαη ηξαπεδηθέο επηβαξχλζεηο Κφζηνο ζπλαιιαγψλ Καζαξφ εηζφδεκα/(δεκία) επελδχζεσλ Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 17

20 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε ινγαξηαζκνύ απνηειεζκάηωλ θαη κεηαβνιώλ θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / European All-Stars NBG International Funds SICAV / Hellenic All-Stars NBG International Funds SICAV / Socially Responsible εκ. EUR EUR EUR Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ ζηελ έλαξμε ηεο ρξήζεο Έζνδα Καζαξά κεξίζκαηα Καζαξνί ηφθνη απφ νκφινγα Σξαπεδηθνί ηφθνη Έμνδα Ακνηβέο δηαρεηξηζηή επελδχζεσλ Ακνηβέο ζεκαηνθχιαθα Φφξνο «Taxe d'abonnement» Ακνηβέο δηνηθεηηθψλ ππεξεζηψλ Ακνηβέο ππεπζχλνπ κεηξψνπ Δπαγγεικαηηθέο ακνηβέο Σφθνη θαη ηξαπεδηθέο επηβαξχλζεηο Κφζηνο ζπλαιιαγψλ Καζαξφ εηζφδεκα/(δεκία) επελδχζεσλ (80 733) Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 18

21 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε ινγαξηαζκνύ απνηειεζκάηωλ θαη κεηαβνιώλ θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Strategic Bond πλδπαζκέλν εκ. EUR EUR Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ ζηελ έλαξμε ηεο ρξήζεο Έζνδα Καζαξά κεξίζκαηα Καζαξνί ηφθνη απφ νκφινγα Σξαπεδηθνί ηφθνη Έμνδα Ακνηβέο δηαρεηξηζηή επελδχζεσλ Ακνηβέο ζεκαηνθχιαθα Φφξνο «Taxe d'abonnement» Ακνηβέο δηνηθεηηθψλ ππεξεζηψλ Ακνηβέο ππεπζχλνπ κεηξψνπ Δπαγγεικαηηθέο ακνηβέο Σφθνη θαη ηξαπεδηθέο επηβαξχλζεηο Κφζηνο ζπλαιιαγψλ Καζαξφ εηζφδεκα/(δεκία) επελδχζεσλ Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 19

22 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε ινγαξηαζκνύ απνηειεζκάηωλ θαη κεηαβνιώλ θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Emerging Eurobond NBG International Funds SICAV / Income Plus NBG International Funds SICAV / Global Equity εκ. EUR EUR EUR Καζαξό εηζόδεκα/(δεκία) από επελδύζεηο Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε/(δεκίεο): - πσιήζεηο επελδχζεσλ (34 517) ( ) ( ) - ζπλάιιαγκα (8 584) - πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο 2.7, δηθαηψκαηα πξναίξεζεο ( ) - ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο ( ) ( ) ( ) Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα απνηειέζκαηα ρξήζεο ( ) Μεηαβνιή θαζαξνύ κε πξαγκαηνπνηεζέληνο θέξδνπο/(δεκίαο): - επελδχζεηο ( ) ( ) ( ) - πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο (22 462) (9 395) - δηθαηψκαηα πξναίξεζεο - ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο (10 750) ( ) ( ) ( ) ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ ΥΡΗΗ ( ) ( ) ( ) Κίλεζε θεθαιαίωλ Δγγξαθέο Δμνθιήζεηο ( ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξό ελεξγεηηθό ζην ηέινο ηεο ρξήζεο Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 20

23 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε ινγαξηαζκνύ απνηειεζκάηωλ θαη κεηαβνιώλ θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / European All-Stars NBG International Funds SICAV / Hellenic All-Stars NBG International Funds SICAV / Socially Responsible εκ. EUR EUR EUR Καζαξό εηζόδεκα/(δεκία) από επελδύζεηο (80 733) Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε/(δεκίεο): - πσιήζεηο επελδχζεσλ ( ) ( ) ( ) - ζπλάιιαγκα (2 556) πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο 2.7,6 - δηθαηψκαηα πξναίξεζεο - ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο (7 336) ( ) ( ) ( ) Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα απνηειέζκαηα ρξήζεο ( ) ( ) ( ) Μεηαβνιή θαζαξνύ κε πξαγκαηνπνηεζέληνο θέξδνπο/(δεκίαο): - επελδχζεηο ( ) ( ) - πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο - δηθαηψκαηα πξναίξεζεο - ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο ( ) ( ) ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ ΥΡΗΗ ( ) ( ) ( ) Κίλεζε θεθαιαίωλ Δγγξαθέο Δμνθιήζεηο ( ) (64 729) ( ) (20 729) Καζαξό ελεξγεηηθό ζην ηέινο ηεο ρξήζεο Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 21

24 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Καηάζηαζε ινγαξηαζκνύ απνηειεζκάηωλ θαη κεηαβνιώλ θαζαξνύ ελεξγεηηθνύ γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ζηηο 31 Δεθεκβξίνπ 2011 (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Strategic Bond πλδπαζκέλν εκ. EUR EUR Καζαξό εηζόδεκα/(δεκία) από επελδύζεηο Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε/(δεκίεο): - πσιήζεηο επελδχζεσλ ( ) - ζπλάιιαγκα (2 312) - πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο 2.7, δηθαηψκαηα πξναίξεζεο (4 200) ( ) - ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο (2 301) ( ) ( ) Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα απνηειέζκαηα ρξήζεο ( ) Μεηαβνιή θαζαξνύ κε πξαγκαηνπνηεζέληνο θέξδνπο/(δεκίαο): - επελδχζεηο ( ) ( ) - πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο (31 857) - δηθαηψκαηα πξναίξεζεο ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο ( ) ( ) ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΑ ΥΡΗΗ ( ) ( ) Κίλεζε θεθαιαίωλ Δγγξαθέο Δμνθιήζεηο ( ) ( ) ( ) ( ) Καζαξό ελεξγεηηθό ζην ηέινο ηεο ρξήζεο Οη ζπλνδεπηηθέο ζεκεηψζεηο απνηεινχλ αλαπφζπαζην ηκήκα απηψλ ησλ νηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ 22

25 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Στατιςτικά ςτοιχεία (ςτο νόμιςμα του Υπο-κεφαλαίου) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Emerging Eurobond NBG International Funds SICAV / Income Plus NBG International Funds SICAV / Global Equity NBG International Funds SICAV / European All-Stars EUR EUR EUR EUR Αξηζκόο κεηνρώλ ζε θπθινθνξία ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Αξηζκόο κεηνρώλ ζε θπθινθνξία ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Αξηζκόο κεηνρώλ ζε θπθινθνξία ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β πλνιηθή θαζαξή αμία ελεξγεηηθνχ ζηηο πλνιηθή θαζαξή αμία ελεξγεηηθνχ ζηηο πλνιηθή θαζαξή αμία ελεξγεηηθνχ ζηηο Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ αλά κεηνρή ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ αλά κεηνρή ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ αλά κεηνρή ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β

26 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () ηαηηζηηθά ζηνηρεία (ζην λόκηζκα ηνπ Τπν-θεθαιαίνπ) Τπν-θεθάιαηα NBG International Funds SICAV / Hellenic All-Stars NBG International Funds SICAV / Socially Responsible NBG International Funds SICAV / Strategic Bond EUR EUR EUR Αξηζκόο κεηνρώλ ζε θπθινθνξία ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Αξηζκόο κεηνρώλ ζε θπθινθνξία ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Αξηζκόο κεηνρώλ ζε θπθινθνξία ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β πλνιηθή θαζαξή αμία ελεξγεηηθνχ ζηηο πλνιηθή θαζαξή αμία ελεξγεηηθνχ ζηηο πλνιηθή θαζαξή αμία ελεξγεηηθνχ ζηηο Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ αλά κεηνρή ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ αλά κεηνρή ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β Καζαξή αμία ελεξγεηηθνύ αλά κεηνρή ζηηο Καηεγνξία Α Καηεγνξία Β

27 NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Εηαηξεία Επελδύζεωλ Μεηαβιεηνύ Κεθαιαίνπ () Σημειώςεισ ςτισ οικονομικέσ καταςτάςεισ τησ 31ησ Δεκεμβρίου 2011 εκείωζε 1 - Η Εηαηξεία Ζ εηαηξεία INTERNATIONAL FUNDS SICAV (ε "Δηαηξεία") ζπζηάζεθε ζηηο 28 Μαξηίνπ 2001 ζχκθσλα κε ηε λνκνζεζία ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ, σο "εηαηξεία επελδχζεσλ κεηαβιεηνχ θεθαιαίνπ" (Société d'investissement à Capital Variable) απεξηφξηζηεο δηάξθεηαο. Έσο ηηο 30 Ηνπλίνπ 2009, ε Δηαηξεία ιεηηνπξγνχζε σο απηνδηαρεηξηδφκελνο νξγαληζκφο ζπιινγηθψλ επελδχζεσλ. Γηα ην ζθνπφ απηφ, ηα Μέιε ηνπ Γ.. είραλ νξίζεη δχν Γεληθνχο Γηεπζπληέο, κε ηελ επζχλε θαη ηνλ έιεγρν ηνπ Γ.. Οη Γεληθνί Γηεπζπληέο είραλ ηελ επζχλε ηεο θαζεκεξηλήο ιεηηνπξγίαο ηεο Δηαηξείαο. Απφ ηηο 30 Ηνπλίνπ 2009, ηε δηαρείξηζε ηεο Δηαηξείαο έρεη αλαιάβεη ε NBG ASSET MANAGEMENT LUXEMBOURG, κηα εηαηξεία δηαρείξηζεο πνπ δηέπεηαη απφ ην Άξζξν 15 ηνπ λφκνπ ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ηεο 17 Γεθεκβξίνπ 2010 πεξί Οξγαληζκψλ πιινγηθψλ Δπελδχζεσλ θνπφο ηεο Δηαηξείαο είλαη λα πξνζθέξεη ζηνπο επελδπηέο ηελ επθαηξία λα επελδχζνπλ ζε έλα επξχ θάζκα θηλεηψλ αμηψλ θαη κέζσλ ρξεκαηαγνξάο κέζσ επαγγεικαηηθά δηαρεηξηδφκελσλ Τπνθεθαιαίσλ γηα ηελ επίηεπμε βέιηηζηεο απφδνζεο θεθαιαίνπ, κε παξάιιειν πεξηνξηζκφ ηνπ επελδπηηθνχ θηλδχλνπ κέζσ δηαζπνξάο. ήκεξα, δηαηίζεληαη πξνο επέλδπζε επηά Τπν-θεθάιαηα: - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EMERGING EUROBOND - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ INCOME PLUS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ GLOBAL EQUITY - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EUROPEAN ALL-STARS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ HELLENIC ALL-STARS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ SOCIALLY RESPONSIBLE - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ STRATEGIC BOND ηηο 31 Γεθεκβξίνπ 2011 έρνπλ εθδνζεί νη εμήο θαηεγνξίεο: - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EMERGING EUROBOND - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ INCOME PLUS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ GLOBAL EQUITY - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EUROPEAN ALL-STARS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ HELLENIC ALL-STARS - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ SOCIALLY RESPONSIBLE - NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ STRATEGIC BOND εκείωζε 2 - εκαληηθέο ινγηζηηθέο πνιηηηθέο 2.1 Παξνπζίαζε νηθνλνκηθώλ θαηαζηάζεωλ Οη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο ζπληάζζνληαη ζχκθσλα κε ηηο απαηηήζεηο ησλ λνκηθψλ θαη θαλνληζηηθψλ αξρψλ ηνπ Λνπμεκβνχξγνπ ζρεηηθά κε ηνπο νξγαληζκνχο ζπιινγηθψλ επελδχζεσλ. 25

28 2.2 Απνηίκεζε επελδύζεωλ ζε ηίηινπο Σίηινη εηζεγκέλνη ζε αλαγλσξηζκέλν ρξεκαηηζηήξην ή δηαπξαγκαηεχζηκνη ζε νπνηαδήπνηε άιιε νξγαλσκέλε αγνξά (ζην εμήο, "νξγαλσκέλε αγνξά"), ε νπνία ιεηηνπξγεί θαλνληθά θαη είλαη α- λαγλσξηζκέλε θαη αλνηρηή ζην θνηλφ, απνηηκψληαη κε βάζε ηηο ηειεπηαίεο δηαζέζηκεο ηηκέο θιεηζίκαηνο, ή, ζε πεξίπησζε πνιιαπιψλ αγνξψλ, κε βάζε ηηο ηειεπηαίεο δηαζέζηκεο ηηκέο θιεηζίκαηνο ζηελ θπξίαξρε γηα θάζε ηίηιν αγνξά. Οη ηηκέο θιεηζίκαηνο πνπ ρξεζηκνπνηήζεθαλ είλαη απηέο ηεο 29 Γεθεκβξίνπ Δλ ηνχηνηο, ην θαζαξφ ελεξγεηηθφ ηνπ Κεθαιαίνπ δελ ζα ήηαλ ζεκαληηθά δηαθνξεηηθφ εάλ είραλ ρξεζηκνπνηεζεί νη ηηκέο ηεο 30 Γεθεκβξίνπ 2011, παξά κφλν γηα ηα δχν Τπν-θεθάιαηα. Δάλ φινη νη ηίηινη είραλ απνηηκεζεί κε ηηκέο ηεο 30 Γεθεκβξίνπ 2011, απηφ ζα πξνθαινχζε δηαθνξά χςνπο ,46 επξψ ζην Τπν-θεθάιαην Emerging Eurobond θαη ,37 επξψ ζην Τπν-θεθάιαην Hellenic All-Stars, ε νπνία είλαη ζεκαληηθή ε πεξίπησζε θαηά ηελ νπνία, θαηά ηελ άπνςε ηεο Γηνίθεζεο ηεο Δηαηξείαο, νη ηειεπηαίεο δηαζέζηκεο ηηκέο εθθαζάξηζεο δελ αληηθαηνπηξίδνπλ ηελ εχινγε (fair) ηηκή αγνξάο ησλ ζρεηηθψλ ηίηισλ, ε αμία ησλ ελ ιφγσ ηίηισλ πξνζδηνξίδεηαη απφ ηε Γηνίθεζε ζηε βάζε εχινγσλ πξνβιέςεσλ γηα ηα έζνδα απφ πσιήζεηο, πξαγκαηνπνηνχκελσλ κε ζχλεζε θαη θαιή πίζηε Σίηινη κε εηζεγκέλνη ζην ρξεκαηηζηήξην ή κε δηαπξαγκαηεχζηκνη ζε νπνηαδήπνηε άιιε νξγαλσκέλε αγνξά απνηηκψληαη κε βάζε ηα πηζαλά έζνδα απφ πσιήζεηο, πξνζδηνξηδφκελα κε ζχλεζε θαη θαιή πίζηε απφ ην Γ Οη επελδχζεηο ζε UCITS/UCIS απνηηκψληαη βάζεη ηεο ηειεπηαίαο δηαζέζηκεο θαζαξήο αμίαο ηνπ ελεξγεηηθνχ ησλ κεξηδίσλ ησλ ελ ιφγσ UCITS/UCIS. 2.3 Καζαξά πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε ή δεκίεο από επελδύζεηο Σα πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε ή δεκίεο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηελ πψιεζε επελδχζεσλ ππνινγίδνληαη ζηε βάζε ηνπ κέζνπ θφζηνπο. 2.4 Μεηαηξνπή ζπλαιιάγκαηνο Οη ινγαξηαζκνί θάζε Τπν-θεθαιαίνπ ηεξνχληαη ζε επξψ, ελψ θαη νη νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο εθθξάδνληαη ζην λφκηζκα απηφ. Σν θφζηνο θηήζεο ηίηισλ πνπ εθθξάδεηαη ζε λφκηζκα δηαθνξεηηθφ απφ ην επξψ κεηαηξέπεηαη ζε επξψ κε ηηο ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο πνπ ηζρχνπλ ηελ εκεξνκελία αγνξάο. Σα έζνδα θαη ηα έμνδα πνπ εθθξάδνληαη ζε άιια λνκίζκαηα εθηφο επξψ κεηαηξέπνληαη κε ηηο ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο πνπ ηζρχνπλ ηελ εκεξνκελία ζπλαιιαγήο. Σα ζηνηρεία ελεξγεηηθνχ θαη παζεηηθνχ πνπ εθθξάδνληαη ζε άιια λνκίζκαηα εθηφο επξψ κεηαηξέπνληαη κε ηηο ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο πνπ ηζρχνπλ ζηε ιήμε ηεο ινγηζηηθήο ρξήζεο. Γηα ηνλ ππνινγηζκφ ηεο αχμεζεο ή κείσζεο ηνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ, ηα πξαγκαηνπνηεζέληα ή κε πξαγκαηνπνηεζέληα θέξδε θαη δεκίεο απφ ζπλάιιαγκα αλαγλσξίδνληαη ζηελ θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ θαη κεηαβνιψλ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ. Οη παξαθάησ ζπλαιιαγκαηηθέο ηζνηηκίεο ρξεζηκνπνηήζεθαλ ηελ 30ή Ηνπλίνπ2011: 1 EUR = 1,21875 CHF 1 EUR = 7,43385 DKK 1 EUR = 0,8391 GBP 1 EUR = 10,0375 HKD 1 EUR = 100,37795 JPY 1 EUR = 7,77465 NOK 26

29 1 EUR = 8,9393 SEK 1 EUR = 1,68005 SGD 1 EUR = 1,29145 USD 2.5 πλδπαζκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο Ζ ζπλδπαζκέλε θαηάζηαζε θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ θαη ε ζπλδπαζκέλε θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ θαη κεηαβνιψλ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ αληηπξνζσπεχνπλ ην ζχλνιν ησλ θαηαζηάζεσλ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ θαη ησλ θαηαζηάζεσλ ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ θαη κεηαβνιψλ θαζαξνχ ε- λεξγεηηθνχ ησλ επηκέξνπο Τπν-θεθαιαίσλ. 2.6 Έζνδα Σα κεξίζκαηα πηζηψλνληαη ζηα έζνδα ηελ εκεξνκελία ηεο πξψηεο απνθνπήο ηνπο απφ ηνπο αληίζηνηρνπο ηίηινπο. Σα έζνδα απφ ηφθνπο ζσξεχνληαη ζε θαζεκεξηλή βάζε. 2.7 Πξνζεζκηαθά ζπκβόιαηα ζπλαιιάγκαηνο Σα πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο απνηηκψληαη ζηελ πξνζεζκηαθή ηηκή πνπ ηζρχεη ηελ εκεξνκελία ηεο θαηάζηαζεο θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ γηα ηελ πεξίνδν πνπ απνκέλεη έσο ηε ιήμε. Σα θέξδε ή νη δεκίεο απφ πξνζεζκηαθά ζπκβφιαηα ζπλαιιάγκαηνο αλαγλσξίδνληαη ζηελ θαηάζηαζε ινγαξηαζκνχ απνηειεζκάησλ θαη κεηαβνιψλ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ. 2.8 Δαπάλεο ζύζηαζεο Οη δαπάλεο ζχζηαζεο είραλ απνζβεζζεί κε ηε κέζνδν ηεο ζηαζεξήο απφζβεζεο θαηά ηα πξψηα πέληε έηε ιεηηνπξγίαο. εκείωζε 3 - Ακνηβέο Εηαηξείαο Δηαρείξηζεο θαη Δηαρεηξηζηή Επελδύζεωλ Ζ Δηαηξεία Γηαρείξηζεο δηθαηνχηαη, ζχκθσλα κε ηε Βαζηθή χκβαζε Αλάζεζεο, λα εηζπξάηηεη ακνηβή γηα ηηο αληίζηνηρεο ππεξεζίεο πνπ παξάζρεη ζηα Τπν-θεθάιαηα. Ζ ακνηβή απηή ηεο Δηαηξείαο Γηαρείξηζεο θαηαβάιιεηαη αλαδξνκηθά αλά ηξίκελν θαη ππνινγίδεηαη επί ηνπ κέζνπ εκεξήζηνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ θάζε Καηεγνξίαο Μεηνρψλ (πξηλ ηελ αθαίξεζε ηεο ακνηβήο ηεο Δηαηξείαο Γηαρείξηζεο): Με εηήζην πνζνζηφ 2% γηα ηα εμήο Τπν-θεθάιαηα: NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EMERGING EUROBOND NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ EUROPEAN ALLSTARS NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ HELLENIC ALLSTARS NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ SOCIALLY RESPONSIBLE NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ STRATEGIC BOND Με εηήζην πνζνζηφ 1,5% γηα ην εμήο Τπν-θεθάιαην: NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ INCOME PLUS Με εηήζην πνζνζηφ 0,7% γηα ην εμήο Τπν-θεθάιαην: NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV / ΤΠΟ-ΚΔΦΑΛΑΗΟ GLOBAL EQUITY Ο Γηαρεηξηζηήο Δπελδχζεσλ δηθαηνχηαη, ζχκθσλα κε ηε χκβαζε Γηαρείξηζεο Δπελδχζεσλ, ακνηβήο γηα ηηο ππεξεζίεο πνπ παξέρεη ζην Τπν-θεθάιαην. Ζ ελ ιφγσ ακνηβή θαηαβάιιεηαη, απφ ηελ Δηαηξεία Γηαρείξηζεο, αλαδξνκηθά αλά ηξίκελν θαη ππνινγίδεηαη επί ηνπ κέζνπ εκεξήζηνπ θαζαξνχ ελεξγεηηθνχ θάζε Καηεγνξίαο Μεηνρψλ: Με εηήζην πνζνζηφ 1% ζπλ ηνλ ηπρφλ Φφξν Πξνζηηζέκελεο Αμίαο: 27

( ) ) %$% )( $ #),& -#

( ) ) %$% )( $ #),& -# 31 2010 ( 1 2010 31 2010 )!"# $ %& '($) *$& "+ ) %$% )( $ #),& -# $& $ $+ $ $,.. 4 # 34 /% $+ $ 0 $ $!. $ $ $ $ 21 $ 2011 $.! )( $ / $ $& 1&. $# $(#.. &... & 1 1-31 2010...4 31 2010...5 1 31 2010...6 E

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές Χρήματος & Κεφαλαίου

Αγορές Χρήματος & Κεφαλαίου Ανοικτά Ακαδημαϊκά Μαθήματα στο ΤΕΙ Ιονίων Νήσων Αγορές Χρήματος & Κεφαλαίου Ενότητα 9: ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Το περιεχόμενο του μαθήματος διατίθεται με άδεια Creative Commons εκτός και αν αναφέρεται διαφορετικά

Διαβάστε περισσότερα

Ενδεικτικά Θέματα Στατιστικής ΙΙ

Ενδεικτικά Θέματα Στατιστικής ΙΙ Ενδεικτικά Θέματα Στατιστικής ΙΙ Θέματα. Έζησ όηη ζε δείγκα 35 θαηνηθηώλ πνπ ελνηθηάδνληαη ζε θνηηεηέο ζηελ Κνδάλε βξέζεθε ην κέζν κεληαίν κίζζσκα ζηα 5 επξώ, ελώ ζην Ζξάθιεην ην κέζν κεληαίν κίζζσκα ζε

Διαβάστε περισσότερα

Κευάλαιο 8 Μονοπωλιακή Συμπεριφορά- Πολλαπλή Τιμολόγηση

Κευάλαιο 8 Μονοπωλιακή Συμπεριφορά- Πολλαπλή Τιμολόγηση Κευάλαιο 8 Μονοπωλιακή Συμπεριφορά- Πολλαπλή Τιμολόγηση Πώς πρέπει να τιμολογεί ένα μονοπώλιο; Μέρξη ζηηγκήο ην κνλνπώιην έρεη ζεσξεζεί ζαλ κηα επηρείξεζε ε νπνία πσιεί ην πξντόλ ηεο ζε θάζε πειάηε ζηελ

Διαβάστε περισσότερα

Κεθάλαιο 1. Ενόηηηα 2 Πλάνο Μάρκεηινγκ. Εξγαιεία Μάξθεηηλγθ. Dr. Andrea Grimm Dr. Astin Malschinger

Κεθάλαιο 1. Ενόηηηα 2 Πλάνο Μάρκεηινγκ. Εξγαιεία Μάξθεηηλγθ. Dr. Andrea Grimm Dr. Astin Malschinger Κεθάλαιο 1 Ενόηηηα 2 Πλάνο Μάρκεηινγκ Εξγαιεία Μάξθεηηλγθ Dr. Andrea Grimm Dr. Astin Malschinger ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΕΝΟΤΗΤΑ 2 ΠΛΑΝΟ ΜΑΡΚΕΤΙΝΓΚ Κεθάιαην 1: Εξγαιεία Μάξθεηηλγθ Σπγγξαθείο: Δξ. Andrea Grimm, Δξ.

Διαβάστε περισσότερα

Ανάπτυξη Ελληνικής τεχνολογίας μηχανών ηλεκτροπαραγωγής ORC

Ανάπτυξη Ελληνικής τεχνολογίας μηχανών ηλεκτροπαραγωγής ORC Εθνικό Συνέδριο «Γεωθερμική Ηλεκτροπαραγωγή» Ξενοδοχείο Divani Caravel Αθήνα 20 Νοεμβρίου 2013 Ανάπτυξη Ελληνικής τεχνολογίας μηχανών ηλεκτροπαραγωγής ORC Α.Μπένου, Ι. Χωροπανίτης Τμήμα Γεωθερμικής Ενέργειας

Διαβάστε περισσότερα

Κεθάλαιο 7. Πξνζθνξά ηνπ θιάδνπ Μ. ΨΥΛΛΑΚΗ

Κεθάλαιο 7. Πξνζθνξά ηνπ θιάδνπ Μ. ΨΥΛΛΑΚΗ Κεθάλαιο 7 Πξνζθνξά ηνπ θιάδνπ 1 Προζθορά ανηαγωνιζηικού κλάδοσ Πώο πξέπεη λα ζπλδπαζηνύλ νη απνθάζεηο πξνζθνξάο ησλ πνιιώλ επηκέξνπο επηρεηξήζεσλ ελόο αληαγσληζηηθνύ θιάδνπ γηα λα βξνύκε ηελ θακπύιε πξνζθνξάο

Διαβάστε περισσότερα

Διαηιμήζεις για Αιολικά Πάρκα. Κώδικες 28, 78 και 84

Διαηιμήζεις για Αιολικά Πάρκα. Κώδικες 28, 78 και 84 Διαηιμήζεις για Αιολικά Πάρκα Κώδικες 28, 78 και 84 Διαηιμήζεις για Αιολικά Πάρκα Οη Διαηιμήζεις για Αιολικά Πάρκα εθαξκόδνληαη γηα ηελ απνξξνθνύκελε ελέξγεηα από Αηνιηθά Πάξθα πνπ είλαη ζπλδεδεκέλα ζην

Διαβάστε περισσότερα

ΑΛΛΑΓΗ ΟΝΟΜΑΣΟ ΚΑΙ ΟΜΑΔΑ ΕΡΓΑΙΑ, ΚΟΙΝΟΥΡΗΣΟΙ ΦΑΚΕΛΟΙ ΚΑΙ ΕΚΣΤΠΩΣΕ ΣΑ WINDOWS XP

ΑΛΛΑΓΗ ΟΝΟΜΑΣΟ ΚΑΙ ΟΜΑΔΑ ΕΡΓΑΙΑ, ΚΟΙΝΟΥΡΗΣΟΙ ΦΑΚΕΛΟΙ ΚΑΙ ΕΚΣΤΠΩΣΕ ΣΑ WINDOWS XP ΑΛΛΑΓΗ ΟΝΟΜΑΣΟ ΚΑΙ ΟΜΑΔΑ ΕΡΓΑΙΑ, ΚΟΙΝΟΥΡΗΣΟΙ ΦΑΚΕΛΟΙ ΚΑΙ ΕΚΣΤΠΩΣΕ ΣΑ WINDOWS XP ηότοι εργαζηηρίοσ ην πιαίζην ηνπ ζπγθεθξηκέλνπ εξγαζηεξίνπ ζα παξνπζηαζηνύλ βαζηθέο ιεηηνπξγίεο ησλ Windows XP πνπ ζρεηίδνληαη

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΔΦΑΛΑΙΟ 1 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ (BALANCE SHEET)

ΔΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΔΦΑΛΑΙΟ 1 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ (BALANCE SHEET) ΔΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΔΦΑΛΑΙΟ 1 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ (BALANCE SHEET) 1 Έλλνηα ηνπ Ιζνινγηζκνύ Ο Ιζνινγηζκόο είλαη έλαο πίλαθαο πνπ δείρλεη ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ηεο επηρείξεζεο ζε κηα δεδνκέλε ζηηγκή Σηνλ

Διαβάστε περισσότερα

Μονοψϊνιο. Αγνξά κε ιίγνπο αγνξαζηέο. Δύναμη μονοψωνίος Η ηθαλόηεηα πνπ έρεη ν αγνξαζηήο λα επεξεάζεη ηελ ηηκή ηνπ αγαζνύ.

Μονοψϊνιο. Αγνξά κε ιίγνπο αγνξαζηέο. Δύναμη μονοψωνίος Η ηθαλόηεηα πνπ έρεη ν αγνξαζηήο λα επεξεάζεη ηελ ηηκή ηνπ αγαζνύ. Μονοψϊνιο Ολιγοψώνιο Αγνξά κε ιίγνπο αγνξαζηέο. Δύναμη μονοψωνίος Η ηθαλόηεηα πνπ έρεη ν αγνξαζηήο λα επεξεάζεη ηελ ηηκή ηνπ αγαζνύ. Οπιακή αξία Δπηπξόζζεηα νθέιε από ηελ ρξήζε/θαηαλάισζε κηαο επηπξόζζεηε

Διαβάστε περισσότερα

ΕΘΝΘΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ

ΕΘΝΘΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ ΕΘΝΘΚΗ ΣΡΑΠΕΖΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΟ Απνηειέζκαηα Ψεθνθνξίαο ηα ζέκαηα ηεο B Επαλαιεπηηθήο Γεληθήο πλέιεπζεο ηωλ Μεηόρωλ ηεο Εζληθήο Σξάπεδαο ηεο Ειιάδνο ηεο 23/11/2012 (άξζξν 32 παξ. 1 θ.λ. 2190/1920, παξ. 4.1.3.3.

Διαβάστε περισσότερα

ΔΡΔΤΝΑ ΚΑΣΑΝΑΛΩΣΙΚΗ ΔΜΠΙΣΟΤΝΗ

ΔΡΔΤΝΑ ΚΑΣΑΝΑΛΩΣΙΚΗ ΔΜΠΙΣΟΤΝΗ ΔΡΔΤΝΑ ΚΑΣΑΝΑΛΩΣΙΚΗ ΔΜΠΙΣΟΤΝΗ Έξεπλεο Οηθνλνκηθήο πγθπξίαο ΙΟΒΔ - DG ECFIN Μάηνο 2011 H Έξεπλα θαηαλαισηώλ ηεο Δπξσπατθήο Δπηηξνπήο (1) Μέξνο ηνπ Δλαξκνληζκέλνπ Πξνγξάκκαηνο Δξεπλώλ ηεο ΔΔ από ην 1972

Διαβάστε περισσότερα

Α. Εηζαγσγή ηεο έλλνηαο ηεο ηξηγσλνκεηξηθήο εμίζσζεο κε αξρηθό παξάδεηγκα ηελ εκx = 2

Α. Εηζαγσγή ηεο έλλνηαο ηεο ηξηγσλνκεηξηθήο εμίζσζεο κε αξρηθό παξάδεηγκα ηελ εκx = 2 ΣΡΙΓΩΝΟΜΔΣΡΙΚΔ EΞΙΩΔΙ Πνηα παξαδείγκαηα εμηζώζεσλ ή θαη πξνβιεκάησλ πηζηεύεηαη όηη είλαη θαηάιιεια γηα ηελ επίιπζε ηνπο θαηά ηελ δηάξθεηα ηεο δηδαθηηθήο δηαδηθαζίαο κέζα ζηελ ηάμε; 1 ε ΓΙΓΑΚΣΙΚΗ ΩΡΑ Α.

Διαβάστε περισσότερα

ΣΡΑΠΕΖΑ ΘΕΜΑΣΩΝ Α ΛΤΚΕΙΟΤ

ΣΡΑΠΕΖΑ ΘΕΜΑΣΩΝ Α ΛΤΚΕΙΟΤ ΜΑΘΗΜΑ : ΑΡΧΑΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΣΡΑΠΕΖΑ ΘΕΜΑΣΩΝ Α ΛΤΚΕΙΟΤ Α/Α : 0_1382/153 1. Καη όηαλ έγηλε ε ππνρώξεζε αξγά ην απόγεπκα, επεηδή θνβήζεθαλ νη νιηγαξρηθνί κήπσο νη δεκνθξαηηθνί, αθνύ θάλνπλ επίζεζε, θαηαιάβνπλ

Διαβάστε περισσότερα

Απνηειέζκαηα Εξσηεκαηνινγίνπ 2o ηεηξάκελν 2011-12

Απνηειέζκαηα Εξσηεκαηνινγίνπ 2o ηεηξάκελν 2011-12 Απνηειέζκαηα Εξσηεκαηνινγίνπ 2o ηεηξάκελν 11-12 Project 6: Ταμίδη κε ηε Μεραλή ηνπ Φξόλνπ Υπεύζπλνη Καζεγεηέο: Ε. Μπηιαλάθε Φ. Αλησλάηνο Δρώηηζη 3: Πνηα από ηα παξαθάησ ΜΜΕ ηεξαξρείηε από πιεπξάο ζεκαζίαο;

Διαβάστε περισσότερα

ΙNCOFRUIT - (HELLAS).

ΙNCOFRUIT - (HELLAS). Πξνο ΟΛΑ ΤΑ ΜΔΛΗ Κε Σπλάδειθε Θέκα: Ιζπαλία & Γεξκαλία 5 ε ΔΒΓΟΜΑΓΑ 2011 (31 Ιαλ έσο 30 Φεβξ.2011) Παξαζέηνπκε θαησηέξσ: Αλαζθόπεζε ηεο 4 εο εβδνκάδνο 2011 κε ηηο ηηκέο ησλ εζπεξηδνεηδώλ πνπ δηακνξθώζεθαλ

Διαβάστε περισσότερα

Σημεία Ασύπματηρ Ππόσβασηρ (Hot-Spots)

Σημεία Ασύπματηρ Ππόσβασηρ (Hot-Spots) Σημεία Ασύπματηρ Ππόσβασηρ (Hot-Spots) 1.1 Σςνοπτική Πεπιγπαυή Hot Spots Σα ζεκεία αζύξκαηεο πξόζβαζεο πνπ επηιέρζεθαλ αλαθέξνληαη ζηνλ επόκελν πίλαθα θαη παξνπζηάδνληαη αλαιπηηθά ζηηο επόκελεο παξαγξάθνπο.

Διαβάστε περισσότερα

Απαντήσεις θέματος 2. Παξαθάησ αθνινπζεί αλαιπηηθή επίιπζε ησλ εξσηεκάησλ.

Απαντήσεις θέματος 2. Παξαθάησ αθνινπζεί αλαιπηηθή επίιπζε ησλ εξσηεκάησλ. Απαντήσεις θέματος 2 Απηά πνπ έπξεπε λα γξάςεηε (δελ ρξεηαδόηαλ δηθαηνιόγεζε εθηόο από ην Γ) Α return a*b; Β 0:acegf2, 1: acegf23, 2: acegf234, 3:acegf2345, 4:acegf23456, 5:acegf234567, 6:acegf2345678,

Διαβάστε περισσότερα

Πανελλήνια Έρεσνα «Καηαναλωηής & Ελληνικό Προϊόν»

Πανελλήνια Έρεσνα «Καηαναλωηής & Ελληνικό Προϊόν» Πανελλήνια Έρεσνα «Καηαναλωηής & Ελληνικό Προϊόν» Γεώργιος Μπάληας, Οικονομικό Πανεπιζηήμιο Αθηνών Προκόπης Θεοδωρίδης, Πανεπιζηήμιο Παηρών Ταπηόηεηα ηεο έξεπλαο Σθνπόο: Αλίρλεπζε ηεο αγνξαζηηθήο ζπκπεξηθνξάο

Διαβάστε περισσότερα

Δεςηέπα 18/05/2015. Απόνηερ : 1) Γεκόπνπινο Υξήζηνο 2) Καπώλεο πήιηνο 3) Κπξηαθόπνπινο Κπξηάθνο 4) Παλαγόπνπινο Βαζίιεο

Δεςηέπα 18/05/2015. Απόνηερ : 1) Γεκόπνπινο Υξήζηνο 2) Καπώλεο πήιηνο 3) Κπξηαθόπνπινο Κπξηάθνο 4) Παλαγόπνπινο Βαζίιεο 1 ΕΝΩΗ ΠΟΔΟΦΑΙΡΙΚΩΝ ΩΜΑΣΕΙΩΝ ΗΛΕΙΑ ΕΣΟ ΙΔΡΤΕΩ 1969 ΕΔΡΑ: ΠΤΡΓΟ Οδόο: Γξαγαηζαλίνπ 34 & Παπαθιέζζα Σει: 26210 33311 e-mail:epsilia@otenet.gr Φαμ: 26210 34004 Ππακηικό 35 ηρ ζςνεδπίαζηρ ηος Δ ηηρ ΕΠ Ηλείαρ

Διαβάστε περισσότερα

ΑΞΙΟΘΕΑΣΑ ΣΟΤ ΥΩΡΙΟΤ ΜΑ

ΑΞΙΟΘΕΑΣΑ ΣΟΤ ΥΩΡΙΟΤ ΜΑ ΑΞΙΟΘΕΑΣΑ ΣΟΤ ΥΩΡΙΟΤ ΜΑ α. Η ΕΚΚΛΗΙΑ ΣΟΤ ΥΩΡΙΟΤ ΜΑ β. ΣΟ ΠΝΕΤΜΑΣΙΚΟ ΜΑ ΚΕΝΣΡΟ γ. Η ΠΑΝΟΡΑΜΙΚΗ ΘΕΗ ΣΟΤ ΥΩΡΙΟΤ ΜΑ α. Η ΕΚΚΛΗΙΑ ΣΟΤ ΥΩΡΙΟΤ ΜΑ. Η Εθθιεζία ηνπ ρσξηνύ καο, ε Αγία Άλλα, είλαη θηηζκέλε πξηλ πνιιά

Διαβάστε περισσότερα

ΕΓΧΕΙΡΙΔΙΟ ΕΚΔΟΗ 8.0.0

ΕΓΧΕΙΡΙΔΙΟ ΕΚΔΟΗ 8.0.0 ΕΓΧΕΙΡΙΔΙΟ ΕΚΔΟΗ 8.0.0 Γενικά Η έθδνζε 8.0.0 ηνπ ελόηεηεο: Business ERP, πεξηιακβάλεη λέεο ιεηηνπξγίεο πνπ αλαιύνληαη ζηηο παξαθάησ Γεληθόηεξε ιεηηνπξγία ηεο εθαξκνγήο Εκπνξηθή Δηαρείξηζε 7/2/2013 SingularLogic

Διαβάστε περισσότερα

Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Δ Ι Γ Ω Ν Κ Α Θ Α Ρ Ι Ο Σ Η Σ Α

Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Δ Ι Γ Ω Ν Κ Α Θ Α Ρ Ι Ο Σ Η Σ Α Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Δ Ι Γ Ω Ν Κ Α Θ Α Ρ Ι Ο Σ Η Σ Α ΠΔΡΙΔΥΟΜΔΝΑ 1. Τερληθή Έθζεζε- Δλδεηθηηθφο Πξνυπνινγηζκφο 2. Έληππν πξνζθνξάο ΘΔΜΑ : Πξνκήζεηα εηδψλ θαζαξηφηεηαο Φξεκαηνδφηεζε : Ιδίνη Πφξνη Σ Δ Υ Ν Ι

Διαβάστε περισσότερα

Δπηιέγνληαο ην «Πξνεπηινγή» θάζε θνξά πνπ ζα ζπλδέεζηε ζηελ εθαξκνγή ζα βξίζθεζηε ζηε λέα ρξήζε.

Δπηιέγνληαο ην «Πξνεπηινγή» θάζε θνξά πνπ ζα ζπλδέεζηε ζηελ εθαξκνγή ζα βξίζθεζηε ζηε λέα ρξήζε. ΑΝΟΙΓΜΑ ΝΔΑ ΥΡΗΗ 1. Γεκηνπξγείηε ηε λέα ρξήζε από ηελ επηινγή «Παξάκεηξνη/Παξάκεηξνη Δηαηξίαο/Γηαρείξηζε Δηαηξηώλ». Πιεθηξνινγείηε ηνλ θσδηθό ηεο εηαηξίαο ζαο θαη παηάηε Enter. Σηελ έλδεημε «Υξήζεηο» παηάηε

Διαβάστε περισσότερα

Σ Δ Υ Ν Ι Κ Η Δ Κ Θ Δ Η Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Ο Ι Κ Ο Γ Ο Μ Ι Κ Ω Ν Τ Λ Ι Κ Ω Ν Γ Η Μ Ο Τ Β Ο Λ Β Η

Σ Δ Υ Ν Ι Κ Η Δ Κ Θ Δ Η Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Ο Ι Κ Ο Γ Ο Μ Ι Κ Ω Ν Τ Λ Ι Κ Ω Ν Γ Η Μ Ο Τ Β Ο Λ Β Η Σ Δ Υ Ν Ι Κ Η Δ Κ Θ Δ Η Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Ο Ι Κ Ο Γ Ο Μ Ι Κ Ω Ν Τ Λ Ι Κ Ω Ν Γ Η Μ Ο Τ Β Ο Λ Β Η ΠΔΡΙΔΥΟΜΔΝΑ 1. Τερληθή Έθζεζε 2. Δλδεηθηηθφο Πξνυπνινγηζκφο 3. Έληππν νηθνλνκηθήο πξνζθνξάο ΘΔΜΑ : Πξνκήζεηα

Διαβάστε περισσότερα

Σχέδιο απόθαζης ηης Γενικής Συνέλευζης Θέμα 1ο:

Σχέδιο απόθαζης ηης Γενικής Συνέλευζης Θέμα 1ο: Σχέδιο απόθαζης ηης Γενικής Συνέλευζης ησλ κεηόρσλ ηεο Αλώλπκεο Δηαηξείαο κε ηελ επσλπκία ''Δ. ΠΑΙΡΗ Αλώλπκνο Βηνκεραληθή θαη Δκπνξηθή Δηαηξεία Πιαζηηθώλ''. ΑΡ.Μ.Α.Δ.: 8106/06/Β/86/47 Θέμα 1ο: Τπνβνιή

Διαβάστε περισσότερα

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL A8-0046/319. Τροπολογία

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL A8-0046/319. Τροπολογία 8.3.2016 A8-0046/319 319 Άρθρο 34 παράγραθος 1 ζηοιχείο δ (δ) 14 έηε γηα θηεληαηξηθά θάξκαθα πνπ πξννξίδνληαη γηα άιια είδε δώωλ από απηά πνπ αλαθέξνληαη ζηελ παξάγξαθν 1 ζηνηρεία α) θαη γ). (δ) 10 έηε

Διαβάστε περισσότερα

2 η Εργασία Πολλαπλών επιλογών

2 η Εργασία Πολλαπλών επιλογών 2 η Εργασία Πολλαπλών επιλογών Ερωτήσεις πολλαπλών επιλογών Β1) ε κία ππνζεηηθή νηθνλνκία, εληφο ελφο ζπγθεθξηκέλνπ έηνπο, παξαηεξήζεθαλ ηα εμήο ζηνηρεία (φια ζε εθαηνκκχξηα επξψ): Ιδησηηθή θαηαλάισζε

Διαβάστε περισσότερα

ύνολο μεπιζμάηων / Καθαπά κέπδη ππο θόπων Υπνινγίδεηαη εάλ δηαηξέζνπκε ην ζπλνιηθό κέξηζκα κε ην ζύλνιν ησλ θεξδώλ πξν θόξσλ ηεο ίδηαο ρξήζεο.

ύνολο μεπιζμάηων / Καθαπά κέπδη ππο θόπων Υπνινγίδεηαη εάλ δηαηξέζνπκε ην ζπλνιηθό κέξηζκα κε ην ζύλνιν ησλ θεξδώλ πξν θόξσλ ηεο ίδηαο ρξήζεο. ΓΔΙΚΣΔ ΥΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΟΤ 1. ΑΠΟΓΟΗ Δ ΣΑΜΙΑΚΗ ΡΟΗ ΑΝΑ ΜΔΣΟΥΗ Σαμιακή ποή ανά μεηοσή / σπημαηιζηηπιακή ηιμή μεηοσήρ Υπνινγίδεηαη εάλ δηαηξέζνπκε ηελ ηακεηαθή ξνή (θαζαξά θέξδε πξν θόξσλ + απνζβέζεηο) κε ηελ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΣΙΟ ΣΤΠΟΤ. Νέες προθεσμίες απογραυής των επιτειρήσεων στο Γ.Ε.ΜΗ. Γηα ηηο ΑΕ, ηηο ΕΠΕ, ηηο ΟΕ θαη ηηο ΕΕ, ε πξνζεζκία ππνβνιήο νξίδεηαη ωο εμήο:

ΔΕΛΣΙΟ ΣΤΠΟΤ. Νέες προθεσμίες απογραυής των επιτειρήσεων στο Γ.Ε.ΜΗ. Γηα ηηο ΑΕ, ηηο ΕΠΕ, ηηο ΟΕ θαη ηηο ΕΕ, ε πξνζεζκία ππνβνιήο νξίδεηαη ωο εμήο: ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΣΙΑ -1980- ΔΕΛΣΙΟ ΣΤΠΟΤ Αθήνα, 4 Οκτωβρίοσ 2012 Νέες προθεσμίες απογραυής των επιτειρήσεων στο Γ.Ε.ΜΗ. Τελ παξάηαζε ηωλ πξνζεζκηώλ γηα ηελ απνγξαθή ηωλ επηρεηξήζεωλ ζην Γ.Ε.ΜΗ., απνθάζηζε

Διαβάστε περισσότερα

Τν Πξόγξακκα ζα αλαθνηλσζεί, ακέζσο κεηά ηηο γηνξηέο ηνπ Πάζρα.

Τν Πξόγξακκα ζα αλαθνηλσζεί, ακέζσο κεηά ηηο γηνξηέο ηνπ Πάζρα. Οι Πανελλαδικέρ Δξεηάζειρ για ηην ειζαγωγή ζηην ηπιηοβάθμια εκπαίδεςζη θα ππαγμαηοποιηθούν ππιν ηιρ απολςηήπιερ ενδοζσολικέρ εξεηάζειρ ηων μαθηηών και ηων μαθηηπιών. Τν Πξόγξακκα ζα αλαθνηλσζεί, ακέζσο

Διαβάστε περισσότερα

NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV. Ελεγμένη ετήσια έκθεση της 31ης Δεκεμβρίου 2012

NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV. Ελεγμένη ετήσια έκθεση της 31ης Δεκεμβρίου 2012 Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου (Société d Investissement à Capital Variable) R.C.S. Luxembourg B 81 335 Ελεγμένη ετήσια έκθεση της 31ης Δεκεμβρίου 2012 Προεγγραφές οι οποίες βασίζονται αποκλειστικά

Διαβάστε περισσότερα

IV Ο ΕΛΛΗΝΙΜΟ ΣΗ ΔΤΗ,ΠΟΛΙΣΙΜΟΙ Δ.ΜΕΟΓΕΙΟΤ ΚΑΙ ΡΩΜΗ

IV Ο ΕΛΛΗΝΙΜΟ ΣΗ ΔΤΗ,ΠΟΛΙΣΙΜΟΙ Δ.ΜΕΟΓΕΙΟΤ ΚΑΙ ΡΩΜΗ IV Ο ΕΛΛΗΝΙΜΟ ΣΗ ΔΤΗ,ΠΟΛΙΣΙΜΟΙ Δ.ΜΕΟΓΕΙΟΤ ΚΑΙ ΡΩΜΗ Να σαπακηηπίζεηε ηιρ πποηάζειρ, πος ακολοςθούν, υρ ππορ ηην οπθόηηηά ηοςρ, με ηην ένδειξη Σωστό ή Λάθος 1. ηελ αξραία Ρώκε νη πιεβείνη δελ είραλ αξρηθά

Διαβάστε περισσότερα

ΡΤΘΜΙΕΙ ΔΙΚΣΤΟΤ ΣΑ WINDOWS

ΡΤΘΜΙΕΙ ΔΙΚΣΤΟΤ ΣΑ WINDOWS ηότοι εργαζηηρίοσ ΡΤΘΜΙΕΙ ΔΙΚΣΤΟΤ ΣΑ WINDOWS ην πιαίζην ηνπ ζπγθεθξηκέλνπ εξγαζηεξίνπ ζα παξνπζηαζηεί ε δηαδηθαζία ηωλ ξπζκίζεωλ δηθηύνπ ζε ιεηηνπξγηθό ζύζηεκα Windows XP. Η δηαδηθαζία ζε γεληθέο γξακκέο

Διαβάστε περισσότερα

1. Σα ζηάδηα απφ ηα νπνία πεξλάεη ε νηθνλνκία ζηε δηάξθεηα ελφο θχθινπ, ιέγνληαη θάζεηο ηνπ νηθνλνκηθνχ θχθινπ.

1. Σα ζηάδηα απφ ηα νπνία πεξλάεη ε νηθνλνκία ζηε δηάξθεηα ελφο θχθινπ, ιέγνληαη θάζεηο ηνπ νηθνλνκηθνχ θχθινπ. ΑΘ. ΧΑΡΙΣΩΝΙΔΗ : ΑΡΧΕ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΙΙ 1 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 9 Ο : ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕ ΔΙΑΚΤΜΑΝΕΙ ΠΛΗΘΩΡΙΜΟ - ΑΝΕΡΓΙΑ 9.1. ΕΡΩΣΗΕΙ ΩΣΟΤ ΛΑΘΟΤ Για ηιρ παπακάηυ πποηάζειρ, να γπάτεηε ζηην κόλλα ζαρ ηον απιθμό ηηρ καθεμιάρ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΣΙΜΟΛΟΓΙΑ ΣΗ ΧΑΜΗΛΗ ΣΑΗ

ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΣΙΜΟΛΟΓΙΑ ΣΗ ΧΑΜΗΛΗ ΣΑΗ ΗΡΩΝ ΘΕΡΜΟΗΛΕΚΣΡΙΚΗ Α.Ε. ΜΕ ΙΧΤ ΣΗΝ ΑΓΟΡΑ ΣΗ ΗΛΕΚΣΡΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑ 2011 ΕΜΠΟΡΙΚΑ ΣΙΜΟΛΟΓΙΑ ΣΗ ΧΑΜΗΛΗ ΣΑΗ Ρο εργοστάσιο παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στη Θήβα ΔΙΕΤΘΤΝΗ ΠΩΛΗΕΩΝ 1/1/2011 TA ΔΚΞΝΟΗΘΑ ΡΗΚΝΙΝΓΗΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΔΛΛΑΓΗΚΔ ΔΞΔΣΑΔΗ Γ ΣΑΞΖ ΖΜΔΡΖΗΟΤ ΓΔΝΗΚΟΤ ΛΤΚΔΗΟΤ ΚΑΗ ΔΠΑΛ ΣΔΣΑΡΣΖ 25 ΜΑΨΟΤ 2016 ΔΞΔΣΑΕΟΜΔΝΟ ΜΑΘΖΜΑ: ΑΡΥΔ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΘΔΧΡΗΑ ΠΡΟΑΝΑΣΟΛΗΜΟΤ - ΔΠΗΛΟΓΖ

ΠΑΝΔΛΛΑΓΗΚΔ ΔΞΔΣΑΔΗ Γ ΣΑΞΖ ΖΜΔΡΖΗΟΤ ΓΔΝΗΚΟΤ ΛΤΚΔΗΟΤ ΚΑΗ ΔΠΑΛ ΣΔΣΑΡΣΖ 25 ΜΑΨΟΤ 2016 ΔΞΔΣΑΕΟΜΔΝΟ ΜΑΘΖΜΑ: ΑΡΥΔ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΘΔΧΡΗΑ ΠΡΟΑΝΑΣΟΛΗΜΟΤ - ΔΠΗΛΟΓΖ ΠΑΝΔΛΛΑΓΗΚΔ ΔΞΔΣΑΔΗ Γ ΣΑΞΖ ΖΜΔΡΖΗΟΤ ΓΔΝΗΚΟΤ ΛΤΚΔΗΟΤ ΚΑΗ ΔΠΑΛ ΣΔΣΑΡΣΖ 25 ΜΑΨΟΤ 2016 ΔΞΔΣΑΕΟΜΔΝΟ ΜΑΘΖΜΑ: ΑΡΥΔ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΘΔΧΡΗΑ ΠΡΟΑΝΑΣΟΛΗΜΟΤ - ΔΠΗΛΟΓΖ (Δλδεηθηηθέο Απαληήζεηο) ΘΔΜΑ Α Α1. α. Σωζηό β. Λάζνο

Διαβάστε περισσότερα

ΣΡΑΠΕΖΑ ΘΕΜΑΣΩΝ Α ΛΤΚΕΙΟΤ

ΣΡΑΠΕΖΑ ΘΕΜΑΣΩΝ Α ΛΤΚΕΙΟΤ Α/Α : 0_1379/50 1. Όηαλ ινηπόλ ήξζαλ [νη πξέζβεηο ζηελ Αζήλα], αθνύ ζπλέιαβαλ νη Αζελαίνη θαη ηνπο πξέζβεηο σο ππνθηλεηέο ζηάζεο θαη όζνπο έπεηζαλ [νη πξέζβεηο], ηνπο ζπγθέληξσζαλ γηα αζθάιεηα ζηελ Αίγηλα.

Διαβάστε περισσότερα

Επαναληπτική Άσκηση - Δέντρα

Επαναληπτική Άσκηση - Δέντρα Η NovelGadgets Α.Ε. είλαη κηα πνιπεζληθή εηαηξεία πνπ δξαζηεξηνπνηείηαη ζηνλ ρώξν ηεο πιεξνθνξηθήο θαη θαηαζθεπάδεη θαηλνηνκηθέο εθαξκνγέο (gadgets) γηα ηνπο πειάηεο ηεο. Πξόζθαηα, δεκηνύξγεζε έλα λέν

Διαβάστε περισσότερα

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΚΤΣΑΛΟΓΡΟΜΙΑ 2007 ΓΙΑ ΣΟ ΓΤΜΝΑΙΟ Παπασκευή 26 Ιανουαπίου 2007 Σάξη: Α Γυμνασίου ΥΟΛΕΙΟ..

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΚΤΣΑΛΟΓΡΟΜΙΑ 2007 ΓΙΑ ΣΟ ΓΤΜΝΑΙΟ Παπασκευή 26 Ιανουαπίου 2007 Σάξη: Α Γυμνασίου ΥΟΛΕΙΟ.. ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΚΤΣΑΛΟΓΡΟΜΙΑ 2007 ΓΙΑ ΣΟ ΓΤΜΝΑΙΟ Παπασκευή 26 Ιανουαπίου 2007 Σάξη: Α Γυμνασίου έλαξμεο 09.30 ιήμεο 09.45 Σην παξαθάησ ζρήκα θαίλεηαη ηκήκα ελόο πνιενδνκηθνύ ζρεδίνπ κηαο πόιεο. Οη ζθηαζκέλεο

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΟ 13. Ποσοτικές Μέθοδοι. θαη λα ππνινγίζεηε ην θόζηνο γηα 10000 παξαγόκελα πξντόληα. Να ζρεδηαζηεί γηα εύξνο πξντόλησλ έσο 30000.

ΔΕΟ 13. Ποσοτικές Μέθοδοι. θαη λα ππνινγίζεηε ην θόζηνο γηα 10000 παξαγόκελα πξντόληα. Να ζρεδηαζηεί γηα εύξνο πξντόλησλ έσο 30000. ΔΕΟ 13 Ποσοτικές Μέθοδοι Σσνάρηηζη Κόζηοσς C(), μέζο κόζηος C()/. Παράδειγμα 1 Μηα εηαηξεία δαπαλά γηα θάζε πξντόλ Α πνπ παξάγεη 0.0 λ.κ. Τα πάγηα έμνδα ηεο εηαηξείαο είλαη 800 λ.κ. Ζεηείηαη 1) Να πεξηγξάςεηε

Διαβάστε περισσότερα

Βάσεις Δεδομέμωμ. Εξγαζηήξην V. Τκήκα Πιεξνθνξηθήο ΑΠΘ 2015-2016

Βάσεις Δεδομέμωμ. Εξγαζηήξην V. Τκήκα Πιεξνθνξηθήο ΑΠΘ 2015-2016 Βάσεις Δεδομέμωμ Εξγαζηήξην V Τκήκα Πιεξνθνξηθήο ΑΠΘ 2015-2016 2 Σκοπός του 5 ου εργαστηρίου Σθνπόο απηνύ ηνπ εξγαζηεξίνπ είλαη: ε κειέηε ζύλζεησλ εξσηεκάησλ ζύλδεζεο ζε δύν ή πεξηζζόηεξεο ζρέζεηο ε κειέηε

Διαβάστε περισσότερα

ΦΥΣΙΚΗ ΤΩΝ ΡΕΥΣΤΩΝ. G. Mitsou

ΦΥΣΙΚΗ ΤΩΝ ΡΕΥΣΤΩΝ. G. Mitsou ΦΥΣΙΚΗ ΤΩΝ ΡΕΥΣΤΩΝ ηαηηθή ηωλ ξεπζηώλ (Τδξνζηαηηθή) Ση είλαη ηα ξεπζηά - Γεληθά Ππθλόηεηα Πίεζε Μεηαβνιή ηεο πίεζεο ζπλαξηήζεη ηνπ βάζνπο Αξρή ηνπ Pascal Τδξνζηαηηθή πίεζε Αηκνζθαηξηθή πίεζε Απόιπηε &

Διαβάστε περισσότερα

ACTA A.E. Αριςτο Σέλεια Πιςτοποίηςη. Ανθρώπινου Δυναμικοφ. «ΠΙΣΟΠΟΙΗΗ ΑΝΘΡΩΠΙΝΟΤ ΔΤΝΑΜΙΚΟΤ Εξελίξεισ - Προοπτικέσ»

ACTA A.E. Αριςτο Σέλεια Πιςτοποίηςη. Ανθρώπινου Δυναμικοφ. «ΠΙΣΟΠΟΙΗΗ ΑΝΘΡΩΠΙΝΟΤ ΔΤΝΑΜΙΚΟΤ Εξελίξεισ - Προοπτικέσ» ACTA A.E. Αριςτο Σέλεια Πιςτοποίηςη Ανθρώπινου Δυναμικοφ «ΠΙΣΟΠΟΙΗΗ ΑΝΘΡΩΠΙΝΟΤ ΔΤΝΑΜΙΚΟΤ Εξελίξεισ - Προοπτικέσ» Εταιρεία Ένταςησ Γνώςησ Αριςτοτελείου Πανεπιςτημίου Θεςςαλονίκησ Δια Βίου Μάθηςη Νόκνο:

Διαβάστε περισσότερα

ΗΛΙΑΓΗ ΜΔΣΑΦΟΡΔ ΑΝΩΝΤΜΗ ΔΣAIΡΙΑ ΔΘΝΙΚΩΝ ΟΓΙΚΩΝ ΜΔΣΑΦΟΡΩΝ ΙΟΛΟΓΙΜΟ ΣΗ ΠΔΡΙΟΓΟΤ 01/01/ /12/2015

ΗΛΙΑΓΗ ΜΔΣΑΦΟΡΔ ΑΝΩΝΤΜΗ ΔΣAIΡΙΑ ΔΘΝΙΚΩΝ ΟΓΙΚΩΝ ΜΔΣΑΦΟΡΩΝ ΙΟΛΟΓΙΜΟ ΣΗ ΠΔΡΙΟΓΟΤ 01/01/ /12/2015 2015 2014 εκεηώζεηο Μη κσκλουορούντα περιοσσιακά στοιτεία ΗΛΙΑΓΗ ΜΔΣΑΦΟΡΔ ΑΝΩΝΤΜΗ ΔΣAIΡΙΑ ΔΘΝΙΚΩΝ ΟΓΙΚΩΝ ΜΔΣΑΦΟΡΩΝ ΙΟΛΟΓΙΜΟ ΣΗ ΠΔΡΙΟΓΟΤ 01/01/201531/12/2015 Δνεργητικό Δλζώκαηα πάγηα Αθίλεηα 0,00 0,00

Διαβάστε περισσότερα

ΛΙΜΝΗ ΤΣΑΝΤ. Σρήκα 1. Σρήκα 2

ΛΙΜΝΗ ΤΣΑΝΤ. Σρήκα 1. Σρήκα 2 ΛΙΜΝΗ ΤΣΑΝΤ Τν Σρήκα 1 δείρλεη ηελ αιιαγή ηεο ζηάζκεο ηεο Λίκλεο Τζαλη, ζηε Σαράξα ηεο Βόξεηαο Αθξηθήο. Η Λίκλε Τζαλη εμαθαλίζηεθε ηειείσο γύξσ ζην 20.000 π.χ., θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ηειεπηαίαο επνρήο ησλ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΣΗΜΑ Δ. ΔΤΡΔΗ ΣΟΤ ΜΔΣΑΥΗΜΑΣΙΜΟΤ FOURIER ΓΙΑΦΟΡΩΝ ΗΜΑΣΩΝ

ΠΑΡΑΡΣΗΜΑ Δ. ΔΤΡΔΗ ΣΟΤ ΜΔΣΑΥΗΜΑΣΙΜΟΤ FOURIER ΓΙΑΦΟΡΩΝ ΗΜΑΣΩΝ ΠΑΡΑΡΣΗΜΑ Δ. ΔΤΡΔΗ ΣΟΤ ΜΔΣΑΥΗΜΑΣΙΜΟΤ FOURIER ΓΙΑΦΟΡΩΝ ΗΜΑΣΩΝ Εδώ ζα ππνινγίζνπκε ην κεηαζρεκαηηζκό Fourier κεξηθώλ αθόκα ζεκάησλ, πξνζπαζώληαο λα μεθηλήζνπκε από ην κεηαζρεκαηηζκό Fourier γλσζηώλ ζεκάησλ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΩΣΟΚΟΛΛΑ ΓΙΑΥΔΙΡΗΗ ΣΩΝ ΣΔΡΗΓΟΝΙΚΩΝ ΒΛΑΒΩΝ Δ ΔΝΗΛΙΚΔ

ΠΡΩΣΟΚΟΛΛΑ ΓΙΑΥΔΙΡΗΗ ΣΩΝ ΣΔΡΗΓΟΝΙΚΩΝ ΒΛΑΒΩΝ Δ ΔΝΗΛΙΚΔ ΠΡΩΣΟΚΟΛΛΑ ΓΙΑΥΔΙΡΗΗ ΣΩΝ ΣΔΡΗΓΟΝΙΚΩΝ ΒΛΑΒΩΝ Δ ΔΝΗΛΙΚΔ Σν ζύγρξνλν πξόηππν αληηκεηώπηζεο ηεο ηεξεδόλαο ελειίθσλ δελ εζηηάδεηαη κόλν ζηελ απνθαηάζηαζε ησλ ηεξεδνληθώλ βιαβώλ πνπ έρνπλ εθδεισζεί, αιιά έρεη

Διαβάστε περισσότερα

ΓΗΑΓΩΝΗΣΜΑ ΣΤΑ ΜΑΘΖΜΑΤΗΚΑ. Ύλη: Μιγαδικοί-Σσναρηήζεις-Παράγωγοι Θεη.-Τετν. Καη Εήηημα 1 ο :

ΓΗΑΓΩΝΗΣΜΑ ΣΤΑ ΜΑΘΖΜΑΤΗΚΑ. Ύλη: Μιγαδικοί-Σσναρηήζεις-Παράγωγοι Θεη.-Τετν. Καη Εήηημα 1 ο : ΓΗΑΓΩΝΗΣΜΑ ΣΤΑ ΜΑΘΖΜΑΤΗΚΑ Ον/μο:.. Γ Λσκείοσ Ύλη: Μιγαδικοί-Σσναρηήζεις-Παράγωγοι Θεη.-Τετν. Καη. 11-1-11 Εήηημα 1 ο : Α. Γηα ηελ ζπλάξηεζε f, λα βξείηε ην δηάζηεκα ζην νπνίν είλαη παξαγσγίζηκε θαζώο θαη

Διαβάστε περισσότερα

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΚΤΣΑΛΟΓΡΟΜΙΑ 2007 ΓΙΑ ΣΟ ΓΤΜΝΑΙΟ Παπασκευή 26 Ιανουαπίου 2007 Σάξη: Α Γυμνασίου ΥΟΛΕΙΟ..

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΕΣΑΙΡΕΙΑ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΚΤΣΑΛΟΓΡΟΜΙΑ 2007 ΓΙΑ ΣΟ ΓΤΜΝΑΙΟ Παπασκευή 26 Ιανουαπίου 2007 Σάξη: Α Γυμνασίου ΥΟΛΕΙΟ.. ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΚΤΣΑΛΟΓΡΟΜΙΑ 2007 ΓΙΑ ΣΟ ΓΤΜΝΑΙΟ Παπασκευή 26 Ιανουαπίου 2007 Σάξη: Α Γυμνασίου έλαξμεο 09.30 ιήμεο 09.45 Σην παξαθάησ ζρήκα θαίλεηαη ηκήκα ελόο πνιενδνκηθνύ ζρεδίνπ κηαο πόιεο. Οη ζθηαζκέλεο

Διαβάστε περισσότερα

Οινθιεξωκέλεο ιύζεηο γηα ηελ γαιαθηνβηνκεραλία

Οινθιεξωκέλεο ιύζεηο γηα ηελ γαιαθηνβηνκεραλία ΧΗΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Α.Ε Οινθιεξωκέλεο ιύζεηο γηα ηελ γαιαθηνβηνκεραλία Πνηνί είκαζηε Η ΜΙΝΔΡΑΛ ΥΗΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΣΑ Α.Δ. μεθίλεζε ηελ πνξεία ηεο ην 1976. Από ηελ αξρή ζπλεξγαζηήθακε κε πξωηνπόξνπο εηαηξείεο ζηνλ

Διαβάστε περισσότερα

Δηαηξεία Δπελδχζεσλ Κεηαβιεηνχ Θεθαιαίνπ Société d investissement à capital variable

Δηαηξεία Δπελδχζεσλ Κεηαβιεηνχ Θεθαιαίνπ Société d investissement à capital variable NBG INTERNATIONAL FUNDS SICAV Δηαηξεία Δπελδχζεσλ Κεηαβιεηνχ Θεθαιαίνπ Société d investissement à capital variable Ινπμεκβνχξγν Δλεκεξσηηθφ Γειηίν Γεθέκβξηνο 2014 Ρν παξφλ Δλεκεξσηηθφ Γειηίν ηζρχεη κε

Διαβάστε περισσότερα

(Ενδεικηικές Απανηήζεις) ΘΔΜΑ Α. Α1. Βιέπε απόδεημε Σει. 262, ζρνιηθνύ βηβιίνπ. Α2. Βιέπε νξηζκό Σει. 141, ζρνιηθνύ βηβιίνπ

(Ενδεικηικές Απανηήζεις) ΘΔΜΑ Α. Α1. Βιέπε απόδεημε Σει. 262, ζρνιηθνύ βηβιίνπ. Α2. Βιέπε νξηζκό Σει. 141, ζρνιηθνύ βηβιίνπ ΠΑΝΔΛΛΑΓΗΚΔ ΔΞΔΣΑΔΗ Γ ΣΑΞΖ ΖΜΔΡΖΗΟΤ ΓΔΝΗΚΟΤ ΛΤΚΔΗΟΤ ΚΑΗ ΔΠΑΛ (ΟΜΑΓΑ Β ) ΣΔΣΑΡΣΖ 18 ΜΑΪΟΤ 16 ΔΞΔΣΑΕΟΜΔΝΟ ΜΑΘΖΜΑ: ΜΑΘΖΜΑΣΗΚΑ ΠΡΟΑΝΑΣΟΛΗΜΟΤ (ΝΔΟ ΤΣΖΜΑ) ΚΑΣΔΤΘΤΝΖ (ΠΑΛΑΗΟ ΤΣΖΜΑ) (Ενδεικηικές Απανηήζεις) ΘΔΜΑ

Διαβάστε περισσότερα

Γεώργιος Μπριζκόλας. Πρόεδρος και Διεσθύνων Σύμβοσλος ηης EUROCERT A.E.

Γεώργιος Μπριζκόλας. Πρόεδρος και Διεσθύνων Σύμβοσλος ηης EUROCERT A.E. Γεώργιος Μπριζκόλας Πρόεδρος και Διεσθύνων Σύμβοσλος ηης EUROCERT A.E. Τηνζέηεζε Γηεζλψλ Πξνηχπσλ απφ ηε Βηνκεραλία Εθελοντικά πρότυπα Υποχρεωτική νομοθεσία ISO 9001 ISO14001 ISO 50001 OHSAS 18001 ISO

Διαβάστε περισσότερα

ΘΔΚΑ ΡΖΠ ΑΛΑΓΛΩΟΗΠΖΠ

ΘΔΚΑ ΡΖΠ ΑΛΑΓΛΩΟΗΠΖΠ ΘΔΚΑ ΡΖΠ ΑΛΑΓΛΩΟΗΠΖΠ 1.Απηόο πνπ ζα αλαγλσξηζηεί απνπζηάδεη γηα πνιύ θαηξό. 2.Δπηζηξέθεη κε πιαζηή ηαπηόηεηα ή κεηακνξθσκέλνο. 3.Απνκνλώλνληαη ηα δύν πξόζσπα 4.Άξζε κεηακόξθσζεο 5.Απνθάιπςε 6.Ακθηβνιίεο-απνδεηθηηθά

Διαβάστε περισσότερα

Ετήσια Οικονομική Έκθεση Επισυνάπτεται η σχετική Ανακοίνωση

Ετήσια Οικονομική Έκθεση Επισυνάπτεται η σχετική Ανακοίνωση 0114/00006923/el Ετήσια Οικονομική Έκθεση Alpha Bank Ltd ABCY Ετήσια Οικονομική Έκθεση Επισυνάπτεται η σχετική Ανακοίνωση Attachment: 1. ABCY Announcement Regulated Publication Date: 30/04/2014 Ελεγμένα

Διαβάστε περισσότερα

H ΜΑΓΕΙΑ ΤΩΝ ΑΡΙΘΜΩΝ

H ΜΑΓΕΙΑ ΤΩΝ ΑΡΙΘΜΩΝ H ΜΑΓΕΙΑ ΤΩΝ ΑΡΙΘΜΩΝ Φξεζηκόηεηα καζεκαηηθώλ Αξρή θαηακέηξεζεο Όζα έδσζαλ νη Έιιελεο... Τξίγσλνη αξηζκνί Τεηξάγσλνη αξηζκνί Δπηκήθεηο αξηζκνί Πξώηνη αξηζκνί Αξηζκνί κε μερσξηζηέο ηδηόηεηεο Γίδπκνη πξώηνη

Διαβάστε περισσότερα

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL A8-0046/92. Τροπολογία. Sylvie Goddyn εμ νλόκαηνο ηεο νκάδαο ENF

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL A8-0046/92. Τροπολογία. Sylvie Goddyn εμ νλόκαηνο ηεο νκάδαο ENF 21.10.2015 A8-0046/92 92 Σημείο 8 (8) Οη βηηακίλεο, ηα αλόξγαλα ζπζηαηηθά θαη άιιεο νπζίεο πνπ πξννξίδνληαη γηα ρξήζε ζε ζπκπιεξώκαηα δηαηξνθήο ή γηα πξνζζήθε ζε ηξόθηκα φπσο ηα παξαζθεπάζκαηα γηα βξέθε

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2014 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου Βελτίωση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 9,8% το Δ τρίμηνο και 48,8% το. Αύξηση του δείκτη κάλυψης των δανείων σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών κατά 270 μονάδες βάσης σε

Διαβάστε περισσότερα

ΙΣΤΟΡΙΑ ΤΟΥ ΑΡΧΑΙΟΥ ΚΟΣΜΟΥ

ΙΣΤΟΡΙΑ ΤΟΥ ΑΡΧΑΙΟΥ ΚΟΣΜΟΥ ΙΣΤΟΡΙΑ ΤΟΥ ΑΡΧΑΙΟΥ ΚΟΣΜΟΥ Α ΛΤΚΕΙΟΤ ΓΕΝΙΚΗ ΠΑΙΔΕΙΑ Σχολικό έτος: 2011-2012 Καθηγήτριες: Κεφαλληνού Λουκία- Καλλία Αθηνά ΙΙ. ΟΙ ΑΧΑΙΟΙ ΕΛΛΗΝΕΣ ΑΠΟ ΣΟΤ ΠΡΟΙΣΟΡΙΚΟΤ ΥΡΟΝΟΤ ΕΩ ΚΑΙ ΣΟ Μ. ΑΛΕΞΑΝΔΡΟ 1. ΕΛΛΗΝΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

Άζκηζη ζτέζης κόζηοσς-τρόνοσ (Cost Time trade off) Καηαζκεσαζηική ΑΔ

Άζκηζη ζτέζης κόζηοσς-τρόνοσ (Cost Time trade off) Καηαζκεσαζηική ΑΔ Άζκηζη ζτέζης κόζηοσς-τρόνοσ (Cost Time trade off) Καηαζκεσαζηική Δίζηε μησανικόρ διοίκηζηρ μεγάληρ καηαζκεςαζηικήρ εηαιπείαρ και καλείζηε να ςλοποιήζεηε ηο έπγο πος πεπιγπάθεηαι από ηον Πίνακα 1. Κωδ.

Διαβάστε περισσότερα

Α) Λα εμαρζεί αιγεβξηθά θαη λα ζπδεηεζεί ηη ππνδειψλεη ν πνιιαπιαζηαζηήο ζε κηα αλνηθηή νηθνλνκία κε δεκφζην ηνκέα.

Α) Λα εμαρζεί αιγεβξηθά θαη λα ζπδεηεζεί ηη ππνδειψλεη ν πνιιαπιαζηαζηήο ζε κηα αλνηθηή νηθνλνκία κε δεκφζην ηνκέα. ΘΔΚΑ 1 Α) Λα εμαρζεί αιγεβξηθά θαη λα ζπδεηεζεί ηη ππνδειψλεη ν πνιιαπιαζηαζηήο ζε κηα αλνηθηή νηθνλνκία κε δεκφζην ηνκέα. Β) Λα ζπδεηεζεί ην παξάδνμν ηεο θεηδνχο. ΘΔΚΑ 2 Λα εμαρζεί ε βξαρπρξφληα θακπχιε

Διαβάστε περισσότερα

Άσκηση 1 - Μοπυοποίηση Κειμένου

Άσκηση 1 - Μοπυοποίηση Κειμένου Άσκηση 1 - Μοπυοποίηση Κειμένου Σηηο παξαθάησ γξακκέο εθαξκόζηε ηε κνξθνπνίεζε πνπ πεξηγξάθνπλ Γξακκή κε έληνλε γξαθή Γξακκή κε πιάγηα γξαθή Γξακκή κε ππνγξακκηζκέλε γξαθή Γξακκή κε Arial Font κεγέζνπο

Διαβάστε περισσότερα

ΔΛΔΓΥΟ ΔΜΒΟΛΙΑΣΙΚΗ ΚΑΛΤΦΗ Δ ΠΑΙΓΙΑ ΠΡΟΥΟΛΙΚΗ ΚΑΙ ΥΟΛΙΚΗ ΗΛΙΚΙΑ ΣΟΤ ΝΟΜΟΤ ΚΔΡΚΤΡΑ

ΔΛΔΓΥΟ ΔΜΒΟΛΙΑΣΙΚΗ ΚΑΛΤΦΗ Δ ΠΑΙΓΙΑ ΠΡΟΥΟΛΙΚΗ ΚΑΙ ΥΟΛΙΚΗ ΗΛΙΚΙΑ ΣΟΤ ΝΟΜΟΤ ΚΔΡΚΤΡΑ ΔΛΔΓΥΟ ΔΜΒΟΛΙΑΣΙΚΗ ΚΑΛΤΦΗ Δ ΠΑΙΓΙΑ ΠΡΟΥΟΛΙΚΗ ΚΑΙ ΥΟΛΙΚΗ ΗΛΙΚΙΑ ΣΟΤ ΝΟΜΟΤ ΚΔΡΚΤΡΑ 24 ο ΠΑΝΔΛΛΗΝΙΟ ΤΝΔΓΡΙΟ ΔΛΛΗΝΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΚΟΙΝΧΝΙΚΗ ΠΑΙΓΙΑΣΡΙΚΗ ΚΑΙ ΠΡΟΑΓΧΓΗ ΣΗ ΤΓΔΙΑ ΠΙΝΟΤΛΑ ΔΤΡΤΓΙΚΗ ΒΑΡΚΑΡΗ ΠΟΛΤΚΡΙΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΔΜΒΑΔΙ ΔΤΑΙΘΗΣΟΠΟΙΗΗ ΚΑΙ ΠΡΟΛΗΨΗ ΓΙΑ ΣΟΝ HIV/AIDS ΣΗΝ ΑΚΣΟΓΡΑΜΜΗ ΣΩΝ ΠΔΡΙΦΔΡΔΙΑΚΩΝ ΔΝΟΣΗΣΩΝ ΣΗ ΚΔΝΣΡΙΚΗ ΜΑΚΔΓΟΝΙΑ ΑΤΓΟΤΣΟ 2014

ΠΑΡΔΜΒΑΔΙ ΔΤΑΙΘΗΣΟΠΟΙΗΗ ΚΑΙ ΠΡΟΛΗΨΗ ΓΙΑ ΣΟΝ HIV/AIDS ΣΗΝ ΑΚΣΟΓΡΑΜΜΗ ΣΩΝ ΠΔΡΙΦΔΡΔΙΑΚΩΝ ΔΝΟΣΗΣΩΝ ΣΗ ΚΔΝΣΡΙΚΗ ΜΑΚΔΓΟΝΙΑ ΑΤΓΟΤΣΟ 2014 ΠΑΡΔΜΒΑΔΙ ΔΤΑΙΘΗΣΟΠΟΙΗΗ ΚΑΙ ΠΡΟΛΗΨΗ ΓΙΑ ΣΟΝ HIV/AIDS ΣΗΝ ΑΚΣΟΓΡΑΜΜΗ ΣΩΝ ΠΔΡΙΦΔΡΔΙΑΚΩΝ ΔΝΟΣΗΣΩΝ ΣΗ ΚΔΝΣΡΙΚΗ ΜΑΚΔΓΟΝΙΑ ΑΤΓΟΤΣΟ 2014 Σν ΚΔ.ΔΛ.Π.ΝΟ., Γξαθείν Θεζζαινλίθεο θαη ε Γηεύζπλζε Γεκόζηαο Τγείαο ηεο

Διαβάστε περισσότερα

B-Δέλδξα. Τα B-δέλδξα ρξεζηκνπνηνύληαη γηα ηε αλαπαξάζηαζε πνιύ κεγάισλ ιεμηθώλ πνπ είλαη απνζεθεπκέλα ζην δίζθν.

B-Δέλδξα. Τα B-δέλδξα ρξεζηκνπνηνύληαη γηα ηε αλαπαξάζηαζε πνιύ κεγάισλ ιεμηθώλ πνπ είλαη απνζεθεπκέλα ζην δίζθν. B-Δέλδξα Τα B-δέλδξα ρξεζηκνπνηνύληαη γηα ηε αλαπαξάζηαζε πνιύ κεγάισλ ιεμηθώλ πνπ είλαη απνζεθεπκέλα ζην δίζθν. Δέλδξα AVL n = 2 30 = 10 9 (πεξίπνπ). 30

Διαβάστε περισσότερα

Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Α Κ Ω Ν Α Π Ο Ρ Ρ Ι Μ Μ Α Σ Ω Ν

Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Α Κ Ω Ν Α Π Ο Ρ Ρ Ι Μ Μ Α Σ Ω Ν Π Ρ Ο Μ Η Θ Δ Ι Α Α Κ Ω Ν Α Π Ο Ρ Ρ Ι Μ Μ Α Σ Ω Ν ΠΔΡΙΔΥΟΜΔΝΑ 1. Σερληθή Έθζεζε 2. Σερληθέο Πξνδηαγξαθέο 3. Δλδεηθηηθφο Πξνυπνινγηζκφο 4. Έληππν πξνζθνξάο ΘΔΜΑ : Πξνκήζεηα ζάθ σλ α π ν ξ- Σ Δ Υ Ν Ι Κ Η

Διαβάστε περισσότερα

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΠΑΓΚΤΠΡΙΟ ΓΙΑΓΩΝΙ ΜΟ

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΠΑΓΚΤΠΡΙΟ ΓΙΑΓΩΝΙ ΜΟ ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΠΑΓΚΤΠΡΙΟ ΓΙΑΓΩΝΙ ΜΟ Α ΛΤΚΔΙΟΤ Ζμεπομηνία: 18/12/10 Ώπα εξέτασηρ: 09:30-12:30 ΠΡΟΣΕΙΝΟΜΕΝΕ ΛΤ ΕΙ 1. Δίλεηαη ην πνιπώλπκν Αλ θαη., λα βξείηε ην ηειεπηαίν ςεθίν ηνπ αξηζκνύ έρνπκε:

Διαβάστε περισσότερα

Q Η ζσνάρηηζη μέζοσ κόζηοσς μας δίνει ηο κόζηος ανά μονάδα παραγωγής. Q Η ζσνάρηηζη μέζοσ κόζηοσς μας δίνει ηο ζηαθερό κόζηος ανά μονάδα παραγωγής

Q Η ζσνάρηηζη μέζοσ κόζηοσς μας δίνει ηο κόζηος ανά μονάδα παραγωγής. Q Η ζσνάρηηζη μέζοσ κόζηοσς μας δίνει ηο ζηαθερό κόζηος ανά μονάδα παραγωγής ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΣΟΜΟ Α Mάθημα 5: To παραγωγής σναρηήζεις κόζηοσς Η ζπλάξηεζε ζπλνιηθνύ θόζηνπο C FC VC Όπνπ FC= ην ζηαζεξό θόζηνο (ην θόζηνο γηα ηνλ ζηαζεξό παξαγσγηθό ζπληειεζηή) θαη VC= ην κεηαβιεηό

Διαβάστε περισσότερα

pasp-oikonomikou.gr 1

pasp-oikonomikou.gr 1 1 Βαζκνί 2 1. Να δψζεηε ηνπο νξηζκνχο: Ιζνδχγην Σξερνπζψλ πλαιιαγψλ Δκπνξηθφ Ιζνδχγην Ιζνδχγην Πιεξσκψλ Υξεκαηννηθνλνκηθφ Ιζνδχγην Ιζνδχγην Δπηζήκσλ πλαιιαγψλ Πξαγκαηηθή ζπλαιιαγκαηηθή ηζνηηκία ρεηηθή-απφιπηε

Διαβάστε περισσότερα

6 η Εργαζηηριακή Άζκηζη Επαλήθεσζη Λειηοσργίας Βαζικών Φλιπ-Φλοπ

6 η Εργαζηηριακή Άζκηζη Επαλήθεσζη Λειηοσργίας Βαζικών Φλιπ-Φλοπ 6 η Εργαζηηριακή Άζκηζη Επαλήθεσζη Λειηοσργίας Βαζικών Φλιπ-Φλοπ Σηα πιαίζηα ηεο έθηεο εξγαζηεξηαθήο άζθεζεο ζα ρξεζηκνπνηεζεί απνθιεηζηηθά ην πεξηβάιινλ αλάπηπμεο νινθιεξσκέλσλ θπθισκάησλ IDL-800 Digital

Διαβάστε περισσότερα

x-1 x (x-1) x 5x 2. Να απινπνηεζνύλ ηα θιάζκαηα, έηζη ώζηε λα κελ ππάξρνπλ ξηδηθά ζηνπο 22, 55, 15, 42, 93, 10 5, 12

x-1 x (x-1) x 5x 2. Να απινπνηεζνύλ ηα θιάζκαηα, έηζη ώζηε λα κελ ππάξρνπλ ξηδηθά ζηνπο 22, 55, 15, 42, 93, 10 5, 12 ΑΚΖΔΗ ΤΜΝΑΗΟΤ - ΚΤΚΛΟ ΠΡΩΣΟ - - ηα πνηεο ηηκέο ηνπ ηα παξαθάησ θιάζκαηα δελ νξίδνληαη ; (Τπόδεημε : έλα θιάζκα νξίδεηαη αλ ν παξνλνκαζηήο είλαη δηάθνξνο ηνπ κεδελόο) - (-) - (-) - Να απινπνηεζνύλ ηα θιάζκαηα

Διαβάστε περισσότερα

Η επιζκόπηζη ηης έμμιζθης ενηολής ζηην Αλλοδαπή. Καηεξίλα Γαιαλνπνύινπ, Intellectual Property Manager, Microsoft Ειιάο Α.Ε.

Η επιζκόπηζη ηης έμμιζθης ενηολής ζηην Αλλοδαπή. Καηεξίλα Γαιαλνπνύινπ, Intellectual Property Manager, Microsoft Ειιάο Α.Ε. Η επιζκόπηζη ηης έμμιζθης ενηολής ζηην Αλλοδαπή Καηεξίλα Γαιαλνπνύινπ, Intellectual Property Manager, Microsoft Ειιάο Α.Ε. Παξάκεηξνη πξνο αμηνιόγεζε Ννκνζεηηθή ζσξάθηζε Κνηλόο Σύιινγνο Ακνηβή Καηαγγειία/Λύζε

Διαβάστε περισσότερα

Β) Αλαιχζηε ηηο έλλνηεο αλεξγία ηξηβήο, δηαξζξσηηθή αλεξγία θαη θπζηθφ πνζνζηφ αλεξγίαο. Πνηα είλαη ε ρξεζηκφηεηα ηνπ λφκνπ ηνπ Okun; (30%)

Β) Αλαιχζηε ηηο έλλνηεο αλεξγία ηξηβήο, δηαξζξσηηθή αλεξγία θαη θπζηθφ πνζνζηφ αλεξγίαο. Πνηα είλαη ε ρξεζηκφηεηα ηνπ λφκνπ ηνπ Okun; (30%) 1 Αλαιχζηε δχν (2) απφ ηα παξαθάησ ζέκαηα: 1. Α) Έζησ κία νηθνλνκία πνπ θαηά ηα ηειεπηαία δέθα ρξφληα έρεη απμήζεη ην ζπλνιηθφ ηεο πξντφλ απφ 1000 ζε 1300 κνλάδεο. Καηά ηελ ίδηg. πεξίνδν ην απφζεκα θεθαιαίνπ

Διαβάστε περισσότερα

ΦΥΛΛΟ ΕΡΓΑΣΙΑΣ. Οξηδόληηα θαη θαηαθόξπθε κεηαηόπηζε παξαβνιήο

ΦΥΛΛΟ ΕΡΓΑΣΙΑΣ. Οξηδόληηα θαη θαηαθόξπθε κεηαηόπηζε παξαβνιήο ΦΥΛΛΟ ΕΡΓΑΣΙΑΣ Οξηδόληηα θαη θαηαθόξπθε κεηαηόπηζε παξαβνιήο 1 ε Δξαζηεξηόηεηα Αλνίμηε ην αξρείν «Μεηαηόπηζε παξαβνιήο.ggb». Με ηε καύξε γξακκή παξηζηάλεηαη ε γξαθηθή παξάζηαζε ηεο f(x)=αx 2 πνπ ζα ηελ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΠΑΓΚΤΠΡΙΟ ΓΙΑΓΩΝΙΜΟ Α ΛΤΚΔΙΟΤ. Ημεπομηνία: 10/12/11 Ώπα εξέτασηρ: 09:30-12:30 ΠΡΟΣΔΙΝΟΜΔΝΔ ΛΤΔΙ

ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΠΑΓΚΤΠΡΙΟ ΓΙΑΓΩΝΙΜΟ Α ΛΤΚΔΙΟΤ. Ημεπομηνία: 10/12/11 Ώπα εξέτασηρ: 09:30-12:30 ΠΡΟΣΔΙΝΟΜΔΝΔ ΛΤΔΙ ΚΤΠΡΙΑΚΗ ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΔΣΑΙΡΔΙΑ ΠΑΓΚΤΠΡΙΟ ΓΙΑΓΩΝΙΜΟ Α ΛΤΚΔΙΟΤ Ημεπομηνία: 10/12/11 Ώπα εξέτασηρ: 09:30-12:30 ΠΡΟΣΔΙΝΟΜΔΝΔ ΛΤΔΙ Πρόβλημα 1: α) Να δείμεηε όηη αλ ζεηηθνί πξαγκαηηθνί αξηζκνί ηζρύεη: β) Αλ είλαη

Διαβάστε περισσότερα

Γιαηί η Γεπμανία είναι εςάλωηη ζηην κπίζη ηηρ Εςπωζώνηρ

Γιαηί η Γεπμανία είναι εςάλωηη ζηην κπίζη ηηρ Εςπωζώνηρ Γιαηί η Γεπμανία είναι εςάλωηη ζηην κπίζη ηηρ Εςπωζώνηρ Τεηάξηε, 4 Σεπηεκβξίνπ 2013-10:01 Η ζέζε ηεο Γεξκαλίαο σο «αζθαιέο θαηαθχγην» ηεο Δπξσδψλεο κπνξεί λα απνδεηρζεί δίθνπν καραίξη, δηαπηζηψλεη αλάιπζε

Διαβάστε περισσότερα

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL B8-0165/7. Τροπολογία. Salvatore Cicu, Lambert van Nistelrooij εμ νλόκαηνο ηεο Οκάδαο PPE

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL B8-0165/7. Τροπολογία. Salvatore Cicu, Lambert van Nistelrooij εμ νλόκαηνο ηεο Οκάδαο PPE 1.2.2016 B8-0165/7 7 Αιτιολογική σκέψη A Α. ιακβάλνληαο ππόςε όηη νηζιυηικέρ πεπιοσέρ, οι οποίερ νξίδνληαη σο πεξηθέξεηεο NUT επηπέδνπ 2 θαη 3, έρνπλ θνηλά θαη κόληκα εηδηθά ραξαθηεξηζηηθά πνπ ηιρ δηαθνξνπνηνύλ

Διαβάστε περισσότερα

H ΑΦΑΛΗΖ ΠΗΣΧΔΧΝ (ΔΝΑ ΚΛΑΓΟ ΑΦΑΛΗΖ, ΚΤΡΗΧ ΣΖ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΚΡΗΖ) Γεώξγηνο Ναπ. Ξαλζνύιεο Γηθεγόξνο, Γξ. Ννκηθήο Ννκηθόο ύκβνπινο

H ΑΦΑΛΗΖ ΠΗΣΧΔΧΝ (ΔΝΑ ΚΛΑΓΟ ΑΦΑΛΗΖ, ΚΤΡΗΧ ΣΖ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΚΡΗΖ) Γεώξγηνο Ναπ. Ξαλζνύιεο Γηθεγόξνο, Γξ. Ννκηθήο Ννκηθόο ύκβνπινο H ΑΦΑΛΗΖ ΠΗΣΧΔΧΝ (ΔΝΑ ΚΛΑΓΟ ΑΦΑΛΗΖ, ΚΤΡΗΧ ΣΖ ΟΗΚΟΝΟΜΗΚΖ ΚΡΗΖ) Γεώξγηνο Ναπ. Ξαλζνύιεο Γηθεγόξνο, Γξ. Ννκηθήο Ννκηθόο ύκβνπινο 1 ΑΦΑΛΗΕΟΜΔΝΟΗ α. ΔΛΛΖΝΗΚΔ & ΞΔΝΔ ΔΠΗΥΔΗΡΖΔΗ ΜΔ ΔΓΡΑ ΣΖΝ ΔΛΛΑΓΑ θαζώο θαη β.

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΥΔ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΔΩΡΙΑ ΛΤΔΙ ΓΙΑΓΩΝΙΜΑΣΟ ΚΔΦΑΛΑΙΟΤ 2

ΑΡΥΔ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΔΩΡΙΑ ΛΤΔΙ ΓΙΑΓΩΝΙΜΑΣΟ ΚΔΦΑΛΑΙΟΤ 2 ΑΥΔ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΔΩΙΑ ΛΤΔΙ ΙΑΩΝΙΜΑΣΟ ΚΔΦΑΛΑΙΟΤ 2 1: Λάζος (είλαη ηζνζθειήο ππεξβνιή) Α2: Λάζος (ην ζεηηθό πξόζεκν ζεκαίλεη όηη ε Πνζνζηηαία Μεηαβνιή Δηζνδήκαηνο θαη ε Πνζνζηηαία Μεηαβνιή Πνζόηεηαο ήηαλ

Διαβάστε περισσότερα

ΓΔΧΜΔΣΡΙΑ ΓΙΑ ΟΛΤΜΠΙΑΓΔ

ΓΔΧΜΔΣΡΙΑ ΓΙΑ ΟΛΤΜΠΙΑΓΔ ΒΑΓΓΔΛΗ ΦΤΥΑ 2009 ελίδα 2 από 9 ΔΤΘΔΙΔ SIMSON 1 ΒΑΙΚΔ ΠΡΟΣΑΔΙ 1.1 ΔΤΘΔΙΑ SIMSON Γίλεηαη ηξίγσλν AB θαη ηπρόλ ζεκείν ηνπ πεξηγεγξακκέλνπ θύθινπ ηνπ. Αλ 1, 1 θαη 1 είλαη νη πξνβνιέο ηνπ ζηηο επζείεο πνπ

Διαβάστε περισσότερα

Πεξηερόκελα. Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 9 έσο 36 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. 2

Πεξηερόκελα. Οη ζεκεηψζεηο ζηηο ζειίδεο 9 έσο 36 απνηεινχλ αλαπφζπαζην κέξνο ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ θαηαζηάζεσλ. 2 Eurobank Τπεξεζίεο Αθηλήησλ Α.Δ. Οηθνλνκηθέο Καηαζηάζεηο γηα ηε ρξήζε πνπ έιεμε ηελ 31 Γεθεκβξίνπ 2012 Σηληφζνγινπ 6, 142 34 Νέα Ισλία www.eurobankpropertyservices.gr Αξ. Γ.Δ.Μ.Η. 2296701000 Πεξηερόκελα

Διαβάστε περισσότερα

Με ειεγκέλεο ελδηάκεζεο ζπλνπηηθέο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο 31 Μαξηίνπ 2013

Με ειεγκέλεο ελδηάκεζεο ζπλνπηηθέο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο 31 Μαξηίνπ 2013 Με ειεγκέλεο ελδηάκεζεο ζπλνπηηθέο ελνπνηεκέλεο νηθνλνκηθέο θαηαζηάζεηο Πεξηερόκελα ειίδα Γήισζε ησλ Μειώλ ηνπ Γηνηθεηηθνύ πκβνπιίνπ θαη άιισλ ππεύζπλσλ ηεο Δηαηξείαο γηα ηηο κε ειεγκέλεο ελδηάκεζεο ζπλνπηηθέο

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Δ Τριμήνου

Οικονομικά Στοιχεία Δ Τριμήνου Οικονομικά Στοιχεία Δ Τριμήνου Οργανικά κέρδη προ προβλέψεων 88εκ. 2 το Δ τρίμηνο, έναντι 66εκ. το Γ τρίμηνο. Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 4,3% σε τριμηνιαία βάση σε 375εκ. Ανάκαμψη εσόδων από

Διαβάστε περισσότερα

Εςθςή ζςζηήμαηα επισειπήζεων και αξιολόγηζη

Εςθςή ζςζηήμαηα επισειπήζεων και αξιολόγηζη Εςθςή ζςζηήμαηα επισειπήζεων και αξιολόγηζη Μάθημα 11 Τμήμα Μάπκεηινγκ και Διοίκηζηρ Λειηοςπγιών Τα δηαγξάκκαηα θαηάζηαζεο (state diagrams) ρξεζηκνπνηνύληαη γηα λα βνεζήζνπλ ηνλ πξνγξακκαηηζηή λα θαηαιάβεη

Διαβάστε περισσότερα

ΓΔΙΚΣΗ ΜΙΘΩΝ ΣΟ ΤΝΟΛΟ ΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ. Γ ηξίκελν 2015

ΓΔΙΚΣΗ ΜΙΘΩΝ ΣΟ ΤΝΟΛΟ ΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ. Γ ηξίκελν 2015 ΔΛΛΗΝΙΚΗ ΓΗΜΟΚΡΑΣΙΑ ΔΛΛΗΝΙΚΗ ΣΑΣΙΣΙΚΗ ΑΡΥΗ Πεηξαηάο, 9/12/2015 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ ΓΔΙΚΣΗ ΜΙΘΩΝ ΣΟ ΤΝΟΛΟ ΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Γ ηξίκελν 2015 Ζ Διιεληθή ηαηηζηηθή Αξρή (ΔΛΣΑΣ) παξνπζηάδεη ηνλ ηξηκεληαίν Γείθηε

Διαβάστε περισσότερα

Οι ζηαηιζηικέρ για ηη Γιά Βίος Μάθηζη (ΓΒΜ): η θέζη ηηρ Δλλάδαρ ανάμεζα ζε σώπερ ηος. εςπωπαϊκού Νόηος και Βοππά

Οι ζηαηιζηικέρ για ηη Γιά Βίος Μάθηζη (ΓΒΜ): η θέζη ηηρ Δλλάδαρ ανάμεζα ζε σώπερ ηος. εςπωπαϊκού Νόηος και Βοππά ΣΑΣΙΣΙΚΗ ΔΝΗΜΔΡΩΗ ΓΔΛΣΙΟ 2/2014 Υπό την Εποπτεία του Υπουργείου Εργαςίασ, Κοινωνικήσ Αςφάλιςησ & Πρόνοιασ Πατδνχζε Χ. Ινχιηνο 2014 Οι ζηαηιζηικέρ για ηη Γιά Βίος Μάθηζη (ΓΒΜ): η θέζη ηηρ Δλλάδαρ ανάμεζα

Διαβάστε περισσότερα

ΔΘΝΗΚΖ ΣΡΑΠΔΕΑ ΣΖ ΔΛΛΑΓΟ

ΔΘΝΗΚΖ ΣΡΑΠΔΕΑ ΣΖ ΔΛΛΑΓΟ ΔΘΝΗΚΖ ΣΡΑΠΔΕΑ ΣΖ ΔΛΛΑΓΟ Αποηειέζκαηα Φεθοθορίας ηα ζέκαηα ηες Δπαλαιεπηηθής Γεληθής σλέιεσζες ηφλ Μεηότφλ ηες Δζληθής Σράπεδας ηες Διιάδος ηες 12.7.2013 (άρζρο 32 παρ. 1 θ.λ. 2190/1920, παρ. 4.1.3.3.

Διαβάστε περισσότερα

Αιγόξηζκνη Γνκή επηινγήο. Πνιιαπιή Δπηινγή Δκθωιεπκέλεο Δπηινγέο. Δηζαγωγή ζηηο Αξρέο ηεο Δπηζηήκεο ηωλ Η/Υ. introcsprinciples.wordpress.

Αιγόξηζκνη Γνκή επηινγήο. Πνιιαπιή Δπηινγή Δκθωιεπκέλεο Δπηινγέο. Δηζαγωγή ζηηο Αξρέο ηεο Δπηζηήκεο ηωλ Η/Υ. introcsprinciples.wordpress. Αιγόξηζκνη 2.2.7.3 Γνκή επηινγήο Πνιιαπιή Δπηινγή Δκθωιεπκέλεο Δπηινγέο Δηζαγωγή ζηηο Αξρέο ηεο Δπηζηήκεο ηωλ Η/Υ 1 Πνιιαπιή Δληνιή Δπηινγήο Αν ζπλζήθε_1 ηόηε εληνιέο_1 αλλιώς_αν ζπλζήθε_2 ηόηε εληνιέο_2...

Διαβάστε περισσότερα

Οηθνλνκηθά Απνηειέζκαηα πγθξνηήκαηνο γηα ην εμάκελν πνπ έιεμε ζηηο 30 Ινπλίνπ 2015

Οηθνλνκηθά Απνηειέζκαηα πγθξνηήκαηνο γηα ην εμάκελν πνπ έιεμε ζηηο 30 Ινπλίνπ 2015 Αλαθνίλσζε Οηθνλνκηθά Απνηειέζκαηα πγθξνηήκαηνο γηα ην εμάκελν πνπ έιεμε ζηηο 30 Ινπλίνπ 2015 Λεπθσζία, 26 Απγνχζηνπ 2015 Κύξηα εκεία Βειηησκέλε ρξεκαηνδνηηθή δνκή. Ο δείθηεο δαλείσλ πξνο θαηαζέζεηο (Γ/Κ)

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΑΝΤΗΣΔΙΣ ΓΙΚΤΥΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ II ΔΠΑΛ

ΑΠΑΝΤΗΣΔΙΣ ΓΙΚΤΥΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ II ΔΠΑΛ ΑΠΑΝΤΗΣΔΙΣ ΓΙΚΤΥΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ II ΔΠΑΛ ΘΔΜΑ Α Α1. α. Σ β. Σ γ. Λ δ. Λ ε. Λ ζη. Σ Α2. Γ Α3. 1. γ 2. ε 3. δ 4. α Β1. ΘΔΜΑ Β Οη ηειηθνί ππνινγηζηέο παίξλνπλ απνθάζεηο δξνκνιόγεζεο κόλν γηα ηα δηθά ηνπο απηνδύλακα

Διαβάστε περισσότερα

Φςζική Πποζαναηολιζμού Γ Λςκείος. Αζκήζειρ Ταλανηώζειρ 1 ο Φςλλάδιο

Φςζική Πποζαναηολιζμού Γ Λςκείος. Αζκήζειρ Ταλανηώζειρ 1 ο Φςλλάδιο Φςζική Πποζαναηολιζμού Γ Λςκείος Αζκήζειρ Ταλανηώζειρ 1 ο Φςλλάδιο Επιμέλεια: Αγκανάκηρ Α. Παναγιώηηρ Επωηήζειρ Σωζηό- Λάθορ Να χαπακηηπίζεηε ηιρ παπακάηω πποηάζειρ ωρ ζωζηέρ ή λάθορ: 1. Η ηαιάλησζε είλαη

Διαβάστε περισσότερα

ΚΡΙΗ ΥΡΔΟΤ ΟΙ ΠΡΟΓΙΟΡΙΣΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΣΔ ΣΩΝ ΣΙΜΩΝ ΣΩΝ ΔΛΛΗΝΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΚΑΙ ΟΙ ΠΑΡΔΜΒΑΔΙ ΣΟ ΔΛΛΗΝΙΚΟ ΥΡΔΟ

ΚΡΙΗ ΥΡΔΟΤ ΟΙ ΠΡΟΓΙΟΡΙΣΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΣΔ ΣΩΝ ΣΙΜΩΝ ΣΩΝ ΔΛΛΗΝΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΚΑΙ ΟΙ ΠΑΡΔΜΒΑΔΙ ΣΟ ΔΛΛΗΝΙΚΟ ΥΡΔΟ ΚΡΙΗ ΥΡΔΟΤ ΟΙ ΠΡΟΓΙΟΡΙΣΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΣΔ ΣΩΝ ΣΙΜΩΝ ΣΩΝ ΔΛΛΗΝΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΚΑΙ ΟΙ ΠΑΡΔΜΒΑΔΙ ΣΟ ΔΛΛΗΝΙΚΟ ΥΡΔΟ ΓΙΟΝΤΗ ΥΙΟΝΗ Καζεγεηήο Οηθνλνκηθψλ Σκήκαηνο Οηθνλνκηθψλ Δπηζηεκψλ ΓΠΘ Πεπιεσόμενα Διζαγωγή 3 Κεθάλαιο

Διαβάστε περισσότερα

Οργάνωση και Δομή Παρουσιάσεων

Οργάνωση και Δομή Παρουσιάσεων Οργάνωση και Δομή Παρουσιάσεων Οη παξνπζηάζεηο κε βνήζεηα ηνπ ππνινγηζηή γίλνληαη κε πξνγξάκκαηα παξνπζηάζεσλ, όπσο ην OpenOffice.org Impress [1] θαη ην Microsoft Office PowerPoint [2]. Απηά ηα πξνγξάκκαηα

Διαβάστε περισσότερα

Αθήνα,08/01/2018 Αριθ.Πρωτ.:524653

Αθήνα,08/01/2018 Αριθ.Πρωτ.:524653 Δ/ΝΣΗ: ΜΗΤΡΩΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΤΜΗΜΑ: ΜΗΤΡΩΟΥ / Υπηρεσία Γ.Ε.ΜΗ. Πληροφορίες: ΦΡΕΡΗ ΜΑΡΙΑ Τηλέφωνο: 2103382104 Fax: 2103616464 E-mail: mariafreri@acci.gr Αθήνα,08/01/2018 Αριθ.Πρωτ.:524653

Διαβάστε περισσότερα

iii. iv. γηα ηελ νπνία ηζρύνπλ: f (1) 2 θαη

iii. iv. γηα ηελ νπνία ηζρύνπλ: f (1) 2 θαη ΔΠΑΝΑΛΗΠΣΙΚΑ ΘΔΜΑΣΑ ΣΟ ΓΙΑΦΟΡΙΚΟ ΛΟΓΙΜΟ Μάρτιος 0 ΘΔΜΑ Να ππνινγίζεηε ηα όξηα: i ii lim 0 0 lim iii iv lim e 0 lim e 0 ΘΔΜΑ Γίλεηαη ε άξηηα ζπλάξηεζε '( ) ( ) γηα θάζε 0 * : R R γηα ηελ νπνία ηζρύνπλ:

Διαβάστε περισσότερα

5 η Δργαζηηριακή Άζκηζη Κσκλώμαηα Γσαδικού Αθροιζηή/Αθαιρέηη

5 η Δργαζηηριακή Άζκηζη Κσκλώμαηα Γσαδικού Αθροιζηή/Αθαιρέηη 5 η Δργαζηηριακή Άζκηζη Κσκλώμαηα Γσαδικού Αθροιζηή/Αθαιρέηη Σηα πιαίζηα ηεο πέκπηεο εξγαζηεξηαθήο άζθεζεο ζα ρξεζηκνπνηεζεί απνθιεηζηηθά ην πεξηβάιινλ αλάπηπμεο νινθιεξσκέλσλ θπθισκάησλ IDL-800 Digital

Διαβάστε περισσότερα

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL A8-0249/119. Τροπολογία. Mireille D'Ornano εμ νλόκαηνο ηεο Οκάδαο ENF

EL Eνωμένη στην πολυμορυία EL A8-0249/119. Τροπολογία. Mireille D'Ornano εμ νλόκαηνο ηεο Οκάδαο ENF 21.10.2015 A8-0249/119 119 Αιηιολογική ζκέψη 11 (11) Πξνθεηκέλνπ λα πξναρζεί ε νηθνλνκηθά απνδνηηθή επίηεπμε ηωλ εζληθώλ δεζκεύζεωλ γηα κείωζε ηωλ ηωλ εθπνκπώλ, ηα θξάηε κέιε ζα πξέπεη λα έρνπλ δηθαίωκα

Διαβάστε περισσότερα

Δξγαιεία Καηαζθεπέο 1 Σάμε Δ Δ.Κ.Φ.Δ. ΥΑΝΗΩΝ ΠΡΩΣΟΒΑΘΜΗΑ ΔΚΠΑΗΓΔΤΖ. ΔΝΟΣΖΣΑ 2 ε : ΤΛΗΚΑ ΩΜΑΣΑ ΔΡΓΑΛΔΗΑ ΚΑΣΑΚΔΤΔ. Καηαζθεπή 1: Ογθνκεηξηθό δνρείν

Δξγαιεία Καηαζθεπέο 1 Σάμε Δ Δ.Κ.Φ.Δ. ΥΑΝΗΩΝ ΠΡΩΣΟΒΑΘΜΗΑ ΔΚΠΑΗΓΔΤΖ. ΔΝΟΣΖΣΑ 2 ε : ΤΛΗΚΑ ΩΜΑΣΑ ΔΡΓΑΛΔΗΑ ΚΑΣΑΚΔΤΔ. Καηαζθεπή 1: Ογθνκεηξηθό δνρείν Δξγαιεία Καηαζθεπέο 1 Δ.Κ.Φ.Δ. ΥΑΝΗΩΝ ΠΡΩΣΟΒΑΘΜΗΑ ΔΚΠΑΗΓΔΤΖ ΔΝΟΣΖΣΑ 2 ε : ΤΛΗΚΑ ΩΜΑΣΑ ΔΡΓΑΛΔΗΑ ΚΑΣΑΚΔΤΔ Καηαζθεπή 1: Ογθνκεηξηθό δνρείν Καηαζθεπάδνπκε έλα νγθνκεηξηθό δνρείν από πιαζηηθό κπνπθάιη λεξνύ

Διαβάστε περισσότερα