Ετήσια Έκθεση Περιεχόµενα. Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 2. ιοικητικό Συµβούλιο και Εκτελεστική ιεύθυνση 3

Transcript

1 Ετήσια Έκθεση 2008

2

3 Ετήσια Έκθεση 2008 Περιεχόµενα Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης 2 ιοικητικό Συµβούλιο και Εκτελεστική ιεύθυνση 3 Βασικά Οικονοµικά Στοιχεία Οµίλου 4 Χαιρετισµός Προέδρου 5-6 ηλώσεις Πρώτου Εκτελεστικού ιευθυντή 7-9 Ανασκόπηση Εργασιών Έκθεση Περί Εταιρικής ιακυβέρνησης Οικονοµική Έκθεση Κεκτηµένη Αξία - Embedded Value 93-95

4 Πρόσκληση Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης ίδεται ειδοποίηση ότι η 39 η Ετήσια Γενική Συνέλευση της UNIVERSAL LIFE INSURANCE PUBLIC COMPANY LIMITED θα γίνει στα Κεντρικά Γραφεία της Εταιρείας στη Λευκωσία την 15 η Ιουλίου 2009 και ώρα 5.30 µ.µ. για να ασχοληθεί µε τα ακόλουθα θέµατα: 1. ΕΞΕΤΑΣΗ της έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου και των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων για το έτος που έληξε στις 31 εκεµβρίου ΕΚΛΟΓΗ µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 3. ΚΑΘΟΡΙΣΜΟ της αµοιβής των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου. 4. ΕΠΑΝΑ ΙΟΡΙΣΜΟ των ελεγκτών και εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου για καθορισµό της αµοιβής τους. Με εντολή του ιοικητικού Συµβουλίου Χ.Γ. Χωµατένος Γραµµατέας Λευκωσία 27 Μαίου 2009 Σηµείωση Πρόσωπο που δικαιούται να παραστεί και να ψηφίσει κατά την πιο πάνω συνέλευση δικαιούται να διορίσει αντιπρόσωπό του για να παραστεί και να ψηφίσει στη θέση του. Ο αντιπρόσωπος αυτός δεν είναι αναγκαίο να είναι µέτοχος της Εταιρείας. Το σχετικό έγγραφο πρέπει να κατατεθεί στο εγγεγραµµένο γραφείο της Εταιρείας, Λεωφόρος ιγενή Ακρίτα αρ.85, 1070 Λευκωσία, τουλάχιστο 48 ώρες πριν από το χρόνο που ορίσθηκε για τη σύγκληση της συνέλευσης. 2

5 ιοικητικό Συµβούλιο και Εκτελεστική ιεύθυνση ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Φώτος Ια. Φωτιάδης, Πρόεδρος Ανδρέας Γεωργίου, Πρώτος Εκτελεστικός ιευθυντής Αλεξάνδρα Γαλανού Γιώργος Α. Γεωργίου Κωνσταντίνος εκατρής Σωτήρης Κωνσταντίνου ηµοσθένης Ζ. Σεβέρης Σωκράτης Σολοµίδης Αλέξης Φ. Φωτιάδης Παύλος Φ. Φωτιάδης Σταύρος Χριστοδουλίδης ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ & ΠΡΩΤΟΣ ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Ανδρέας Γεωργίου ΓΡΑΜΜΑΤΕΑΣ Χαράλαµπος Γ. Χωµατένος ΑΡΧΙΛΟΓΙΣΤΗΣ Παντελής Ιακωβίδης ΕΝΤΕΤΑΛΜΕΝΟΣ ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΗΣ Ανδρέας Σιακαλλής ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΑΝΑΛΟΓΙΣΤΕΣ Deloitte, U.K. ΝΟΜΙΚΟΙ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ικηγορικό Γραφείο Λέλλου Π. ηµητριάδη ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Ernst & Young Cyprus Ltd ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ (ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ) Morgan Stanley & Co International Ltd J.P. Morgan International Bank Ltd Goldman Sachs International HSBC Pantelakis Securities S.A. ΕΓΓΕΓΡΑΜΜΕΝΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ΚΑΙ ΚΕΝΤΡΙΚΑ ΓΡΑΦΕΙΑ Universal Tower Λεωφόρος ιγενή Ακρίτα Λευκωσία Τ.Θ , 1505 Λευκωσία 3

6 Βασικά Οικονοµικά Στοιχεία Οµίλου / Αύξηση / (µείωση) % Κεφάλαια Μετόχων (48,8) Ενεργητικό συνεχιζόµενων δραστηριοτήτων (28,5) Ενεργητικό οµάδας διάθεσης κατεχόµενης προς πώληση (5,7) Σύνολο Ενεργητικού (27,4) Υποχρεώσεις Ασφαλιστηρίων Συµβολαίων (28,8) Επενδύσεις Ασφαλιστικών Εργασιών (31,6) Εισοδήµατα Οµίλου ,7 Ασφάλιστρα Οµίλου ,7 Πληρωµές σε Ασφαλισµένους (9,4) (Ζηµιές) / κέρδη για το έτος από συνεχιζόµενες δραστηριότητες µετά τη φορολογία (17 491) (Ζηµιές) / κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (19 225) (Ζηµιές) / κέρδη ανά µετοχή που αναλογούν στους µετόχους της ιθύνουσας εταιρείας (σεντ) (145,0) 84,9 Μέσες τιµές συναλλάγµατος στο τέλος του έτους ΟΛΑΡΙΟ 1,41 1,46 ΣΤΕΡΛΙΝΑ 0,97 0,73 Κέρδη / (ζημιές) πριν την φορολογία από συνεχιζόμενες δραστηριότητες Εκατ. Κέρδη / (ζημιές) μετά τη φορολογία που αναλογούν στους μετόχους της ιθύνουσας εταιρείας Εκατ. Κεφάλαια μετόχων Εκατ

7 Χαιρετισµός Προέδρου Αγαπητοί Μέτοχοι, Το 2008 σηµαδεύτηκε από τη µεγαλύτερη παγκόσµια χρηµατοοικονοµική κρίση των τελευταίων 80 τόσων ετών, µια κρίση που συντάραξε συθέµελα τις οικονοµίες όλου του κόσµου. Μέσα σε ένα κλίµα έντονης αβεβαιότητας και πανικού, παρατηρήθηκε µια εκ βάθρων αλλαγή στο διεθνές οικονοµικό σκηνικό, µε χρηµατοοικονοµικούς κολοσσούς και εταιρείες σύµβολα για την παγκόσµια οικονοµία να χρεοκοπούν ή να χρειάζονται κυβερνητική στήριξη για να αποφύγουν την ολοκληρωτική κατάρρευση. Η κρίση αυτή που γρήγορα εξαπλώθηκε και πέραν από την αγορά των ενυπόθηκων δανείων χαµηλής εξασφάλισης στις Η.Π.Α. απ όπου ξεκίνησε, συνέτεινε στην σηµαντική επιβράδυνση Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου κ. Φώτος Ια. Φωτιάδης της οικονοµικής δραστηριότητας και στη χώρα µας η οποία επηρέασε δυσµενώς τα αποτελέσµατα και της Universal Life για το Τα αποτελέσµατα της Εταιρείας για το 2008 αντικατοπτρίζουν τη σηµαντική µείωση της αξίας του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου ως αποτέλεσµα της σηµαντικής πτώσης τόσο στο Κυπριακό όσο και στα διεθνή χρηµατιστήρια όπου έχουµεν επενδύσει. Παράλληλα, το κλίµα αβεβαιότητας που επικράτησε και το οποίο επέδρασε αρνητικά στην ψυχολογία του κοινού εµπόδισε την επίτευξη των στόχων παραγωγής που είχαµε θέσει. Παρά το γεγονός ότι το 2008 δεν εξελίχθηκε όπως το είχαµε σχεδιάσει, οι προληπτικές ενέργειες που λαµβάνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο, όπως για παράδειγµα η απόφαση για διάθεση του πλειοψηφικού πακέτου που κατείχε η Εταιρεία στην Universal Bank που εκ των υστέρων κρίνεται ως µια σοφή απόφαση ένεκα των δυσκολιών που αναµένεται να αντιµετωπίσουν τα τραπεζικά ιδρύµατα στη χώρα µας σαν αποτέλεσµα της οικονοµικής ύφεσης, αποσκοπούν στην χάραξη µιας σταθερής ανοδικής πορείας που θα βοηθήσουν την Εταιρεία να εξέλθει ισχυρότερη µέσα από την κρίση προς όφελος όλων των µετόχων της. Μέσα στις δύσκολες οικονοµικές και επιχειρηµατικές συνθήκες που επικράτησαν µέσα στο 2008, επιτεύχθηκε και ένας πολύ σηµαντικός στόχος που διασφαλίζει τη σταθερότητα στη µετοχική βάση της Εταιρείας, ένας παράγοντας που ουσιαστικά εµπέδωσε την υλοποίηση της αυτονοµίας που υπήρξεν ο στρατηγικός στόχος της Εταιρείας για τα τελευταία πάνω από 10 χρόνια. Μέσα στο χρόνο που πέρασε, ο Όµιλος Φώτος Φωτιάδης αύξησε τη συµµετοχή του στην Universal Life εξασφαλίζοντας ποσοστό 54% του µετοχικού της κεφαλαίου, διανοίγοντας έτσι νέες προοπτικές για την παραπέρα πορεία της Εταιρείας. Το γεγονός αυτό και το ότι έχουν εξασφαλισθεί οι µετοχές των δύο τραπεζών που ήλεγχαν την Εταιρεία και ταυτόχρονα την συναγωνίζοντο µέσω των δικών τους Ασφαλιστικών Εταιρειών, οδήγησαν σε µια πιο υγιή και ανεξάρτητη διοίκηση της Εταιρείας µας που αναµένεται να οδηγήσει σε καλύτερα αποτελέσµατα. 5

8 Χ α ι ρ ε τ ι σ µ ό ς Π ρ ο έ δ ρ ο υ Οι στρατηγικές µας προτεραιότητες για το 2009 επικεντρώνονται στην επιστροφή της Εταιρείας σε σταθερή κερδοφορία, στην αύξηση του µεριδίου αγοράς, σε νέα παραγωγή στον κλάδο ζωής στην Κύπρο και στην ενίσχυση της ηγετικής θέσης στην κυπριακή αγορά στον κλάδο των ιδιωτικών ιατροφαρµακευτικών σχεδίων. Παράλληλα, µέσα από τις συνέργειες που δηµιουργούνται µε την εµπλοκή του Οµίλου Φώτος Φωτιάδης, θα προσπαθήσουµε να ενισχύσουµε τις προσπάθειες για ενδυνάµωση του δικτύου πωλήσεων της Εταιρείας που αποτελεί τον ακρογωνιαίο λίθο για την υγιή επέκταση των εργασιών µας. Τα ευνοϊκά αποτελέσµατα των συνεργειών αυτών είναι ήδη εµφανή. Παρά τις αντιξοότητες που επέφερε η οικονοµική κρίση, η Universal Life συνεχίζει να διαθέτει ένα στέρεο και υγιές υπόβαθρο. Με τα πρωτοποριακά της ασφαλιστικά προγράµµατα δηµιούργησε θεσµούς, καλλιέργησε και εµπέδωσε την ασφαλιστική συνείδηση και κατέστησε το όνοµα της συνώνυµο µε την ασφάλεια ζωής και ιατροφαρµακευτικής περίθαλψης στον τόπο µας. Η σοβαρότητα, το κύρος και η αξιοπιστία της παραµένουν ψηλά στη συνείδηση του κοινού µας. Μαζί µε την άρτια τεχνολογική της υποδοµή και οργάνωση, την υψηλή ποιότητα της ιεύθυνσης, του Προσωπικού αλλά και του ασφαλιστικού της δυναµικού προσδοκούµε στη συνέχιση της αναπτυξιακής της πορείας και στην επίτευξη καλύτερων επιδόσεων προς όφελος όλων. Εκ µέρους του ιοικητικού Συµβουλίου στο σύνολο του, θα ήθελα να ευχαριστήσω θερµά τη ιεύθυνση και το ανθρώπινο δυναµικό της Εταιρείας για την αφοσίωση, την επαγγελµατικότητα και την προσήλωση τους στην πρόοδο της Εταιρείας µας. Θα ήθελα επίσης να ευχαριστήσω τον ιευθύνοντα Σύµβουλο και τα λοιπά Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου για την εξαίρετη συνεργασία και την πολύτιµη συνεισφορά τους. Κλείνοντας, θέλω να ευχαριστήσω όλους τους πελάτες και συνεργάτες της Εταιρείας µας για τη στήριξη τους όλα αυτά τα χρόνια αλλά και εσάς τους µετόχους µας για την εµπιστοσύνη µε την οποία µας περιβάλλετε και να σας βεβαιώσω ότι θα συνεχίσουµε να εργαζόµαστε µε την ίδια σοβαρότητα και υπευθυνότητα για την πρόοδο και την ευηµερία της Εταιρείας µας. Φώτος Ια. Φωτιάδης, Ph.D Πρόεδρος 6

9 Χαιρετισµός Πρώτου Εκτελεστικού ιευθυντή Το 2008 αποτέλεσε µια ιδιαίτερα δύσκολη χρονιά για την Εταιρεία αφού η πρωτοφανής παγκόσµια οικονοµική κρίση, πέραν από την ύφεση που φυσιολογικά επέφερε στις παγκόσµιες χρηµαταγορές, δηµιούργησε ένα έντονο κλίµα αβεβαιότητας που επηρέασε άµεσα τις εργασίες της Εταιρείας αλλά και την κερδοφορία της. Τη χρονιά που πέρασε η Εταιρεία κατέγραψε συνολικές ζηµιές από συνεχιζόµενες δραστηριότητες ύψους 617,5 εκατοµµυρίων, τις µεγαλύτερες στην 39χρονη ιστορία της, σε σύγκριση µε κέρδη ύψους 610,6 εκατοµµυρίων που σηµείωσε το Μαζί µε τις ζηµιές που παρουσίασε η θυγατρική Universal Life (Ελλάς) ΑΑΕΖ, οι εργασίες της οποίας θεωρήθηκαν για λογιστικούς σκοπούς ως διακοπείσες δραστηριότητες, οι συνολικές ζηµιές που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής Εταιρείας ανήλθαν Ο Διευθύνων Σύμβουλος και Πρώτος Εκτελεστικός Διευθυντής κ. Ανδρέας Γεωργίου σε 619,2 εκατοµµύρια σε σύγκριση µε συνολικά κέρδη 611,3 εκατοµµυρίων το Η σηµαντική αυτή µεταβολή στην κερδοφορία της Εταιρείας οφείλεται κυρίως στις απώλειες που παρουσίασε το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο λόγω της σηµαντικής πτώσης στις τιµές των επενδυτικών αξιών και σε µικρότερο βαθµό στην αύξηση της αναβαλλόµενης φορολογίας λόγω επανεκτίµησης της αξίας των ακινήτων που κατέχει η Εταιρεία. Αντίστοιχα, η κεκτηµένη αξία της Εταιρείας, γνωστή ως embedded value, που περιλαµβάνει πέραν από το καθαρό ενεργητικό της Εταιρείας και το οποιοδήποτε µη κατανεµηθέν πλεόνασµα του κλάδου ζωής αλλά και την εκτίµηση για την αξία των εν ισχύ συµβολαίων της Εταιρείας, ανήλθε στο τέλος του 2008 στα 658,1 εκατοµµύρια ή 64,38 ανά µετοχή παρουσιάζοντας µείωση ύψους 37,5% σε σχέση µε το Με βάση την κεκτηµένη αξία, οι ζηµιές του έτους, που ουσιαστικά αντιπροσωπεύουν την αλλαγή στην κεκτηµένη αξία από το προηγούµενο έτος και το µέρισµα που καταβλήθηκε στους µετόχους µέσα στο 2008, ανήλθαν σε 632,2 εκατοµµύρια σε σχέση µε κέρδη 618,4 εκατοµµυρίων το Κατά το χρόνο που πέρασε, η Εταιρεία ενέτεινε τις προσπάθειες της για επικέντρωση των δραστηριοτήτων της στους τοµείς όπου διαθέτει σηµαντική πείρα και τεχνογνωσία. Παρά την επιδείνωση του επιχειρηµατικού κλίµατος που φυσιολογικά επέφερε η οικονοµική κρίση, η Εταιρεία κατάφερε µετά από έντονες και επίπονες διαπραγµατεύσεις να καταλήξει σε κατ αρχήν συµφωνία για τη διάθεση της επένδυσης της στη θυγατρική Universal Life (Ελλάς) ΑΑΕΖ. Όπως είχα αναφέρει και στο παρελθόν, η απόφαση αυτή κρίθηκε ως επιβεβληµένη δεδοµένων των µειωµένων προοπτικών ανάπτυξης που παρουσιάζουν οι ασφαλιστικές εργασίες του κλάδου ζωής στην Ελλάδα και δη αυτές των µικρότερων εταιρειών, λαµβανοµένου υπόψη το ολοένα αυξανόµενο µερίδιο αγοράς που απολαµβάνουν οι ασφαλιστικές εταιρείες που συνδέονται µε τραπεζικά ιδρύµατα καθώς και της εισόδου στην Ελληνική αγορά διεθνών ασφαλιστικών οµίλων. Σαν αποτέλεσµα της συµφωνίας που επιτεύχθηκε, η επένδυση της Εταιρείας στην Universal Life (Ελλάς) ΑΑΕΖ παρουσιάζεται στις οικονοµικές καταστάσεις ως επένδυση κατεχόµενη προς πώληση. Κατά το 2008, η ασφαλιστική βιοµηχανία στην Κύπρο σηµείωσε µικρή αύξηση στο συνολικό κύκλο εργασιών της, επιβραδύνοντας τους ρυθµούς ανάπτυξης των προηγούµενων ετών. Σύµφωνα µε τα 7

10 Χ α ι ρ ε τ ι σ µ ό ς Π ρ ώ τ ο υ Ε κ τ ε λ ε σ τ ι κ ο ύ ι ε υ θ υ ν τ ή προκαταρκτικά στοιχεία του Συνδέσµου Ασφαλιστικών Εταιρειών Κύπρου, ο κλάδος ζωής σηµείωσε αύξηση περίπου 6% στα συνολικά ασφάλιστρα ενώ τα ετησιοποιηµένα ασφάλιστρα από νέες εργασίες που αποτελεί ένα πιο αντιπροσωπευτικό δείκτη της ευρωστίας του κλάδου, ήταν µειωµένα κατά 12% σε σχέση µε τον προηγούµενο χρόνο. Αναλύοντας περαιτέρω τα στοιχεία της νέας παραγωγής διαπιστώνεται ότι η πτώση στις νέες εργασίες προήλθε ουσιαστικά από τη µείωση των εργασιών στα συµβόλαια εφάπαξ ασφαλίστρων που είναι συνδεδεµένα µε µετοχικές µονάδες επενδυτικών ταµείων ενώ οι εργασίες από ασφαλιστήρια περιοδικών ασφαλίστρων παρέµειναν αµετάβλητες σε σχέση µε το Η εξέλιξη αυτή ήταν βεβαίως αναµενόµενη λόγω της σηµαντικής πτώσης στις τιµές των µετοχικών µονάδων αλλά και του κλίµατος αβεβαιότητας που επικράτησε σε σχέση µε την πορεία των χρηµαταγορών. Παρά την επιβράδυνση τόσο στο ρυθµό ανάπτυξης της οικονοµίας όσο και στην πιστωτική επέκταση, η οποία κατέστη ιδιαίτερα εµφανής στο τελευταίο τρίµηνο του έτους, οι ασφαλιστικές εταιρείες που ανήκουν σε τραπεζικούς οµίλους διατήρησαν και σε κάποιες περιπτώσεις κατάφεραν να αυξήσουν τα µερίδια αγοράς που κατείχαν, καταδεικνύοντας τη σαφή στροφή που παρατηρείται στον τρόπο διάθεσης των ασφαλιστικών προϊόντων. Η Εταιρεία µας διατηρήθηκε στην τρίτη θέση του κλάδου ζωής µε µεικτά ασφάλιστρα ύψους 654,0 εκατοµµυρίων τα οποία ήταν µειωµένα κατά 3,2% σε σχέση µε τον προηγούµενο χρόνο. Ταυτόχρονα, παρόλο που τόσο σε απόλυτους αριθµούς όσο και σε σύγκριση µε τους κύριους ανταγωνιστές της, οι νέες εργασίες της Εταιρείας δεν παρουσίασαν ιδιαίτερη µείωση, το µερίδιο αγοράς της Εταιρείας σε συνολικά ασφάλιστρα µειώθηκε από 17,3% που ήταν το 2007 σε 15,8% λόγω κυρίως των συγκριτικά περισσότερων λήξεων ασφαλιστηρίων συµβολαίων που είχε η Εταιρεία µέσα στο 2008 τα οποία ξεπέρασαν το 50% του συνόλου της ασφαλιστικής αγοράς. Σε ότι αφορά τον κλάδο ατυχηµάτων και υγείας στην Κύπρο, ο οποίος τα τελευταία χρόνια αποτελεί ένα δυναµικό τοµέα επέκτασης για την Εταιρεία, παρά την οικονοµική κρίση και τις εξαγγελίες για την εισαγωγή του Γενικού Σχεδίου Υγείας, το 2008 συνεχίστηκε η επέκταση του αν και µε κάπως πιο βραδύς ρυθµούς ανάπτυξης. Σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία του Συνδέσµου Ασφαλιστικών Εταιρειών Κύπρου, ο κλάδος παρουσίασε αύξηση ύψους 10% σε µεικτά ασφάλιστρα σε σύγκριση µε το Η Εταιρεία έχοντας στο τέλος του 2008 µεικτά ασφάλιστρα ύψους 621,5 εκατοµµυρίων και πετυχαίνοντας αύξηση της παραγωγής της κατά 21,4% σε σχέση µε τον προηγούµενο χρόνο, έχει καταφέρει όχι απλά να διατηρηθεί στην πρώτη θέση στον κλάδο αυτό αλλά και να αυξήσει το µερίδιο αγοράς της που υπολογίζεται τώρα γύρω στο 28% έχοντας σηµαντικό προβάδισµα από τους υπόλοιπους ανταγωνιστές της. Αναγνωρίζοντας την αναγκαιότητα για συνεχή αναβάθµιση του επιπέδου των υπηρεσιών που προσφέρει στον ραγδαία αυτό αναπτυσσόµενο κλάδο, η Εταιρεία συνέχισε µε εντατικούς ρυθµούς µέσα στο 2008 τις εργασίες εφαρµογής του σύγχρονου συστήµατος πληροφορικής Group+ (HBMS) το οποίο θα καλύψει τις εργασίες διαχείρισης και απαιτήσεων για τα ατοµικά και οµαδικά προϊόντα ατυχηµάτων και υγείας καθώς και για τις οµαδικές ασφαλίσεις ζωής. Οι κυριότεροι στόχοι που έχουν τεθεί για την επόµενη τριετία αφορούν στην επιστροφή της Εταιρείας σε σταθερή κερδοφορία, στη διατήρηση υγιούς κεφαλαιακής βάσης και ψηλού δείκτη φερεγγυότητας, στην αύξηση του µεριδίου αγοράς σε νέα παραγωγή στον κλάδο ζωής στην Κύπρο και στην ενίσχυση της ηγετικής θέσης της Εταιρείας στον κλάδο των ιδιωτικών ιατροφαρµακευτικών σχεδίων. Βασικό εργαλείο για την επίτευξη των πιο πάνω στόχων είναι η ενδυνάµωση του ασφαλιστικού δικτύου της Εταιρείας σε παγκύπρια βάση. Όπως κάθε οργανισµός που ασχολείται µε τις πωλήσεις, η συνεχής στρατολόγηση νέων, ικανών και παραγωγικών συνεργατών που θα στελεχώνουν το δίκτυο πωλήσεων 8

11 Χ α ι ρ ε τ ι σ µ ό ς Π ρ ώ τ ο υ Ε κ τ ε λ ε σ τ ι κ ο ύ ι ε υ θ υ ν τ ή είναι κλειδί για τη δυναµική επέκταση των εργασιών µας. Οι κλυδωνισµοί στην εγχώρια οικονοµία έχουν προσδώσει ευκαιρίες για προσέλκυση κατάλληλων ατόµων που ψάχνουν για καινούργιες προκλήσεις στην καριέρα τους και που θα µπορούσαν να εξελιχτούν σε ασφαλιστές καριέρας. Με όπλα το ισχυρό όνοµα της Εταιρείας, το αναβαθµισµένο σχέδιο στρατολόγησης νέων ασφαλιστών και γενικά την καθοδήγηση, εκπαίδευση και στήριξη που τους προσφέρουµε δηµιουργούµε τις προϋποθέσεις για ανανέωση και ενδυνάµωση του δικτύου µας. Παράλληλα όµως δεν αγνοούµε και τις σύγχρονες τάσεις που διαµορφώνονται στους εναλλακτικούς τρόπους διάθεσης των ασφαλιστικών προϊόντων. Για το σκοπό αυτό ενεργούµε έµπρακτα για τη σύναψη τραπεζικών συνεργασιών µε ιδρύµατα που δεν διαθέτουν ασφαλιστικές εργασίες αλλά και µε ανεξάρτητα γραφεία που δεν δραστηριοποιούνται στους κλάδους ζωής, ατυχηµάτων και υγείας, µε σκοπό την ανάπτυξη συµπληρωµατικών καναλιών διανοµής. Εξίσου σηµαντικές για να επιστρέψει η Εταιρεία σε σταθερή κερδοφορία είναι και οι προσπάθειες που καταβάλουµε για συγκράτηση των διοικητικών εξόδων, για αξιοποίηση των σηµαντικών επενδύσεών µας στον κτηµατικό τοµέα και για επίτευξη συγκριτικά ψηλών αποδόσεων στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια της Εταιρείας η πορεία των οποίων αποκτά ολοένα και µεγαλύτερη σηµασία στην επίτευξη των στόχων παραγωγής και στη διατήρηση του χαρτοφυλακίου της στον κλάδο ζωής. Το 2009 αναµένεται ότι θα είναι ένα εξίσου δύσκολο έτος για την οικονοµία του τόπου µε δεδοµένο ότι η κρίση που µαστίζει την παγκόσµια οικονοµία θα έχει απρόβλεπτο βάθος και διάρκεια. Ήδη, κατά το πρώτο τρίµηνο του χρόνου έχει σηµειωθεί απότοµη επιβράδυνση στην εγχώρια οικονοµία, µε το ρυθµό ανάπτυξης να περιορίζεται στο 1,5% σε ετήσια βάση και σε 0% σε σύγκριση µε το τελευταίο τρίµηνο του Όπως είναι αναµενόµενο, οι τοµείς που εξαρτούνται περισσότερο από τις εξελίξεις σε διεθνές επίπεδο, όπως για παράδειγµα ο κατασκευαστικός τοµέας και ο τουρισµός που τα τελευταία χρόνια αποτελούσαν δύο από τους κύριους µοχλούς ανάπτυξης της οικονοµίας του τόπου, είναι αυτοί που έδειξαν πρώτοι τα σηµάδια της ύφεσης. Ταυτόχρονα όµως, το µέγεθος της κρίσης αναµένεται ότι θα επηρεάσει και άλλους παραγωγικούς τοµείς της οικονοµίας όπως το χοντρικό και το λιανικό εµπόριο αλλά και τη βιοµηχανία και γι αυτό απαιτούνται αποφασιστικά βήµατα για την αναζωογόνηση της οικονοµίας. Η ανάπτυξη της ασφαλιστικής βιοµηχανίας, είναι άµεσα συνδεδεµένη µε την πορεία της οικονοµίας αλλά και µε τις προσδοκίες του κοινού για ανάκαµψη των αγορών και των χρηµατιστηριακών αξιών. Μέσα σε ένα τόσο ευµετάβλητο περιβάλλον δεν θα ήταν φρόνιµο να προβούµε σε ασφαλείς προβλέψεις για την φετινή πορεία της Εταιρείας. Παρά ταύτα, η Εταιρεία έχοντας αποφύγει την έκθεση σε επενδυτικά προϊόντα υψηλού κινδύνου και χωρίς να στηρίζεται σε εξωτερική χρηµατοδότηση, παραµένει εύρωστη και µε την εφαρµογή στοχευµένων προληπτικών ενεργειών προσβλέπει στην ανασυγκρότηση των εργασιών της έτσι ώστε µε την οµαλοποίηση των οικονοµικών συνθηκών να εξέλθει ισχυρότερη. Τελειώνοντας, θέλω να ευχαριστήσω θερµά το ανθρώπινο δυναµικό της Εταιρείας για την αφοσίωση και εργατικότητα του, όπως επίσης και τους πελάτες και µετόχους µας για την υποστήριξη που µας παρέχουν για να είµαστε σε θέση να υλοποιούµε τους στόχους µας. Ευχαριστίες εκφράζω επίσης προς τον Πρόεδρο και τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας µας, τους Ελεγκτές και Νοµικούς µας συµβούλους και στους συνεργάτες µας για τις πολύτιµες τους υπηρεσίες. Ανδρέας Γεωργίου Πρώτος Εκτελεστικός ιευθυντής 9

12 Ανασκόπηση Εργασιών Ασφαλιστικές Εργασίες Κλάδου Ζωής Η ολοένα και µεγαλύτερη συγκέντρωση των εργασιών του κλάδου ζωής σε ασφαλιστήρια που είναι συνδεδεµένα µε µετοχικές µονάδες επενδυτικών ταµείων (unit-linked) έχει αναπόφευκτα οδηγήσει σε µεγαλύτερη αλληλεξάρτηση των αποτελεσµάτων του κλάδου από τις επικρατούσες συνθήκες στις χρηµαταγορές, την ψυχολογία αλλά και τις προσδοκίες του κοινού. Παρά το γεγονός ότι το 2008 ξεκίνησε µε πολύ καλούς οιωνούς, η εξάπλωση της κρίσης, ο αντίκτυπος της οποίας κατέστη ιδιαίτερα εµφανές στη χώρα µας το δεύτερο εξάµηνο του 2008, ανέτρεψε το καλό σκηνικό που είχε διαµορφωθεί κατά τους πρώτους µήνες του έτους. Παρά τις αντιξοότητες, η Εταιρεία κατάφερε να διατηρήσει σε ικανοποιητικό επίπεδο την παραγωγή στον κλάδο ζωής. Η νέα παραγωγή σε ατοµικά ασφάλιστρα ζωής (συµπεριλαµβανοµένου και του 10% των εφάπαξ ασφαλίστρων) ανήλθε σε 66,2 εκατοµµύρια παραµένοντας στα ίδια επίπεδα µε το Αξιόλογη συνεισφορά στις εργασίες του κλάδου ζωής είχαν επίσης και τα οµαδικά ασφαλιστήρια όπου σηµειώθηκε νέα παραγωγή ύψους 60,6 εκατοµµυρίων σε σύνολο εγγεγραµµένων ασφαλίστρων ύψους 63,1 εκατοµµύριων. Παρά τη σχετική µείωση στις λήξεις και εξαγορές ασφαλιστηρίων σε σχέση µε τον προηγούµενο χρόνο, τα συνολικά ασφάλιστρα ζωής της Εταιρείας µειώθηκαν κατά 3,2% από 655,8 εκατοµµύρια που ήταν το 2007 σε 654,0 εκατοµµύρια. Οι µεικτές πληρωµές σε κατόχους ασφαλιστηρίων ανήλθαν σε 646,5 εκατοµµύρια (σε σχέση µε 657,0 εκατοµµύρια το 2007) εκ των οποίων τα 624,5 εκατοµµύρια αφορούσαν λήξεις συµβολαίων (2007: 623,0 εκατοµµύρια) ενώ 621,9 εκατοµµύρια αφορούσαν εξαγορές συµβολαίων (2007: 633,9 εκατοµµύρια). Μετά από τρεις συνεχείς χρονιές αξιόλογων αποδόσεων, οι επενδύσεις του κλάδου ζωής της Εταιρείας παρουσίασαν σηµαντικές ζηµιές συνολικού ύψους 6168,4 εκατοµµυρίων (2007: κέρδη 683,2 εκατοµµύρια) σαν αποτέλεσµα της κατακόρυφης πτώσης των χρηµατιστηριακών αξιών τόσο στην Κύπρο όσο και διεθνώς. Όπως ήταν αναµενόµενο, τη µεγαλύτερη συµβολή στις πιο πάνω ζηµιές είχαν οι επενδύσεις σε µετοχές και σε αµοιβαία κεφάλαια. Πιο συγκεκριµένα, η µείωση στην κεφαλαιουχική αξία των µετοχών ανήλθε συνολικά σε 6183,2 εκατοµµύρια (2007: αύξηση 654,6 εκατοµµύρια) εκ των οποίων τα 6108,2 εκατοµµύρια αφορούσαν µετοχές συνδεδεµένες µε τα εσωτερικά επενδυτικά ταµεία της Εταιρείας. Αντίστοιχα, η µείωση στην κεφαλαιουχική αξία των αµοιβαίων κεφαλαίων ανήλθε συνολικά σε 615,8 εκατοµµύρια (2007: αύξηση 61,2 εκατοµµύρια). Στον αντίποδα, µέσα στο 2008 έγινε επανεκτίµηση στις αξίες των επενδύσεων της Εταιρείας σε ακίνητη περιουσία για να αντικατοπτρίζουν καλύτερα τη δίκαιη αξία τους από την οποία καταγράφηκε αύξηση ύψους 614,7 εκατοµµυρίων. Τα αποτελέσµατα του κλάδου ζωής επωφελήθηκαν από τα έσοδα από επενδύσεις τα οποία ανήλθαν σε 616,5 εκατοµµύρια (2007: 616,8 εκατοµµύρια) καθώς επίσης και από κέρδη από πώληση επενδύσεων τα οποία ανήλθαν σε 61,6 εκατοµµύρια (2007: 64,3 εκατοµµύρια). Τα λειτουργικά έξοδα που επιβαρύνουν τον κλάδο ζωής αυξήθηκαν κατά 4,5% φθάνοντας τα 69,6 εκατοµµύρια (2007: 69,2 εκατοµµύρια) κυρίως σαν αποτέλεσµα των αυξήσεων στο κόστος του προσωπικού, απόρροια των συλλογικών συµβάσεων που έχει υπογράψει η Εταιρεία µε την συντεχνία των υπαλλήλων. Παράλληλα µε τις ζηµιές στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας, τα αποθεµατικά του κλάδου ζωής παρουσίασαν σηµαντική µείωση από 6527,5 εκατοµµύρια το 2007 σε 6362,6 εκατοµµύρια το Παρά τη σηµαντική αυτή µεταβολή στα αποθέµατα, προέκυψε έλλειµµα στα αποτελέσµατα του κλάδου 10

13 Α ν α σ κ ό π η σ η Ε ρ γ α σ ι ώ ν ζωής για το 2008 ύψους 617,7 εκατοµµυρίων (2007: πλεόνασµα 68,5 εκατοµµυρίων) γεγονός που είχε σαν αποτέλεσµα να µεταφερθεί αντίστοιχο ποσό από τον ενοποιηµένο λογαριασµό αποτελεσµάτων της Εταιρείας. Η Εταιρεία προσφέρει στους πελάτες της µια ευρεία γκάµα ασφαλιστικών προϊόντων που καλύπτουν πλήρως τις ανάγκες τους, µε έµφαση στα σχέδια ζωής επενδυτικού τύπου unit-linked για τα οποία ο πελάτης φέρει εξ ολοκλήρου τον επενδυτικό κίνδυνο, στις απλές ασφαλίσεις που παρέχουν µόνο ασφαλιστική κάλυψη και στα ασφαλιστήρια µε συµµετοχή στα κέρδη της Εταιρείας. Η προσδοκόµενη από πολλούς ανάκαµψη των χρηµατιστηριακών αξιών, δεδοµένων και των συνδυασµένων µέτρων που έχουν ληφθεί για την αντιµετώπιση της πρωτοφανούς αυτής οικονοµικής κρίσης, σε συνδυασµό µε τα επιπρόσθετα κίνητρα που έχει παραχωρήσει η Εταιρεία στο δυναµικό της για επίτευξη των στόχων του έτους, αναµένεται ότι θα συµβάλει στην αναθέρµανση του ενδιαφέροντος του κοινού και να διατηρήσει σε ικανοποιητικά επίπεδα την παραγωγή του τρέχοντος έτους. Αναλογιστική Εκτίµηση Οι καθαρές υποχρεώσεις ασφαλιστηρίων συµβολαίων του κλάδου ζωής στις 31 εκεµβρίου 2008 ανήλθαν σε 6362,6 εκατοµµύρια σε σχέση µε 6515,9 εκατοµµύρια τον προηγούµενο χρόνο. Η µείωση αυτή επήλθε κυρίως από την πτώση των τιµών των εσωτερικών επενδυτικών ταµείων. Παρά την αποδέσµευση το 2008 µεγάλου µέρους του αποθέµατος αναστροφής (resilience reserve) λόγω της σηµαντικής πτώσης στις αξίες των επενδύσεων που δεν είναι συνδεδεµένες µε τα εσωτερικά επενδυτικά ταµεία (non-linked) προέκυψε αναλογιστικό έλλειµµα ύψους 628,5 εκατοµµυρίων σε σύγκριση µε πλεόνασµα ύψους 612,7 εκατοµµυρίων το προηγούµενο έτος. Η Εταιρεία ακολουθεί µε συνέπεια την πάγια πολιτική της για δίκαιη κατανοµή των κερδών µεταξύ των µετόχων και των ασφαλισµένων της. Μετά από σχετική σύσταση του Εντεταλµένου Αναλογιστή της Εταιρείας και λαµβάνοντας υπόψη το συνεχιζόµενο κλίµα αστάθειας στις χρηµαταγορές, η κλίµακα κατανοµής συνήθων κερδών σε ασφαλιστήρια µε συµµετοχή στα κέρδη της Εταιρείας µειώθηκε από 640 σε 615 ανά χιλιάδα ασφαλισµένου ποσού. Αντίθετα, έχει διατηρηθεί η κλίµακα κατανοµής κερδών λήξης τα οποία ανέρχονται από 10% µέχρι 55% των συνήθων κερδών, ανάλογα µε τη διάρκεια του συµβολαίου. Η κλίµακα κατανοµής κερδών υιοθετείται για περίοδο ενός έτους αλλά υπόκειται σε αναθεώρηση και διαφοροποίηση κατά την περίοδο αυτή. Κατά την διάρκεια του 2008 έχει πληρωθεί το συνολικό ποσό των 61,6 εκατοµµυρίων αναφορικά µε κέρδη λήξης σε ασφαλιστήρια που έχουν καταστεί απαιτητά λόγω λήξης ή απώλειας ζωής του ασφαλισµένου. Μετά την παραχώρηση των προαναφερθέντων συνήθη κερδών σε συµβόλαια µε συµµετοχή στα κέρδη ύψους 60,9 εκατοµµυρίων καθώς επίσης και την αποδέσµευση του πλεονάσµατος που είχε συσσωρευθεί τα προηγούµενα χρόνια στο αποθεµατικό του κλάδου ζωής συνολικού ύψους 611,6 εκατοµµυρίων, προέκυψε έλλειµµα στα αποτελέσµατα του κλάδου ζωής ύψους 617,7 εκατοµµυρίων κατά το Οι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν την κατανοµή του πλεονάσµατος του κλάδου ζωής είναι οι αποδόσεις των επενδύσεων, η προοπτική κερδοφορίας στο µέλλον, το τυχών αδιανέµητο (µη κατανεµηµένο) πλεόνασµα καθώς και οι προσδοκίες των κατόχων ασφαλιστηρίων. 11

14 Α ν α σ κ ό π η σ η Ε ρ γ α σ ι ώ ν Η κατανοµή του πλεονάσµατος του κλάδου ζωής κατά τα τελευταία τρία χρόνια είχε ως εξής: Εκατ. 6 Εκατ. 6 Εκατ. Κατανοµή για το έτος στους κατόχους ασφαλιστηρίων 0,9 2,8 2,7 Μεταφορά (από) / προς Λογαριασµό Αποτελεσµάτων (17,7) 8,5 6,0 (Μείωση) / Αύξηση στο Αδιανέµητο Πλεόνασµα (11,6) 1,4 6,3 (Έλλειµµα) / Πλεόνασµα για το έτος (28,5) 12,7 15,0 Επενδύσεις και Εσωτερικά Επενδυτικά Ταµεία Η Εταιρεία διαχειρίζεται σηµαντικά ποσά για λογαριασµό των ασφαλισµένων της, τα οποία είναι κατανεµηµένα σε τέσσερα εσωτερικά επενδυτικά ταµεία (internal unit-linked funds) και σε πέµπτο ταµείο το οποίο περιλαµβάνει τις επενδύσεις που καλύπτουν όλα τα υπόλοιπα µαθηµατικά αποθέµατα της Εταιρείας, πλην των υποχρεώσεων από τις αξίες των µονάδων σε συµβόλαια τύπου unit-linked. Η χάραξη και εφαρµογή της επενδυτικής πολιτικής των ταµείων αυτών καθορίζεται από την εσωτερική Επιτροπή Επενδύσεων της Εταιρείας που συνέρχεται σε τακτά διαστήµατα. Από τις συνολικές επενδύσεις της Εταιρείας ύψους 6356,5 εκατοµµυρίων στις 31 εκεµβρίου 2008, το µεγαλύτερο ποσό 6345,2 εκατοµµυρίων αφορούσε επενδύσεις του κλάδου ζωής, (2007: 6532,6 εκατοµµύρια). Οι επενδύσεις συνδεδεµένες µε τα εσωτερικά επενδυτικά ταµεία ανήλθαν σε 6233,4 εκατοµµύρια, σε σχέση µε 6342,4 εκατοµµύρια το 2007 και αποτελούσαν ποσοστό 65,5% των συνολικών επενδύσεων. Οι επενδύσεις εξωτερικού του κλάδου ζωής ανήλθαν σε 669,3 εκατοµµύρια ή το 19,4% των συνολικών επενδύσεων, ποσοστό που παρά τη µεγαλύτερη έµφαση που δίδεται σε επενδύσεις εξωτερικού παρουσίασε οριακή µείωση συγκριτικά µε το 2007, λόγω της συντηρητικής πολιτικής που εφάρµοσε η Εταιρεία σαν αποτέλεσµα της µεγάλης αβεβαιότητας που κυριαρχούσε στις διεθνείς αγορές. Στα εσωτερικά επενδυτικά ταµεία που είναι συνδεδεµένα µε συµβόλαια τύπου unit-linked κατανέµονται τα στοιχεία ενεργητικού που προκύπτουν από τα επενδυόµενα ποσά που πιστώνονται περιοδικά σε αυτά, µείον τα ποσά που αποσύρονται από αυτά. Τα συγκεκριµένα όµως στοιχεία ενεργητικού που απαρτίζουν το κάθε ταµείο καθώς και το εισόδηµα που απορρέει από αυτά, αποτελούν ιδιοκτησία της Εταιρείας. Η διαχείριση των τεσσάρων εσωτερικών επενδυτικών ταµείων της Εταιρείας γίνεται µέσα στα πλαίσια των προκαθορισµένων στόχων και παρέχεται διαφάνεια αναφορικά µε τη σύσταση του κάθε ταµείου και τους επενδυτικούς του στόχους. Το Universal Growth Fund θεωρείται σχετικά ψηλού επενδυτικού κινδύνου και επιδιώκει την επίτευξη ψηλής µακροπρόθεσµης απόδοσης µε παράλληλη µείωση του επενδυτικού κινδύνου µέσω της ευρείας διασποράς των επενδύσεων του. Το Universal Property Fund θεωρείται µεσαίου επενδυτικού κινδύνου και επιδιώκει την επίτευξη σχετικά ψηλής µακροπρόθεσµης απόδοσης από ένα ευρύ φάσµα επενδύσεων τόσο σε ακίνητη περιουσία, όσο και σε άλλες µορφές επενδύσεων. Το Universal Security Fund θεωρείται χαµηλού επενδυτικού κινδύνου και επιδιώκει την επίτευξη ικανοποιητικής µακροπρόθεσµης απόδοσης µε χαµηλές διακυµάνσεις ενώ το Universal Guaranteed Fund παρέχει εγγυηµένη θετική απόδοση που υπολογίζεται σε σχέση µε το εκάστοτε βασικό επιτόκιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. 12

15 Α ν α σ κ ό π η σ η Ε ρ γ α σ ι ώ ν Το ύψος του ενεργητικού του κάθε ταµείου στο τέλος του 2008 και 2007 είχε ως εξής: Ύψος Ενεργητικού (6 Εκατ.) Universal Growth Fund 103,2 185,6 Universal Property Fund 101,8 125,1 Universal Security Fund 31,8 32,3 Universal Guaranteed Fund 1,4 0,3 Μέσα στο αρνητικό κλίµα που επικράτησε κατά το 2008, οι αποδόσεις των επενδυτικών ταµείων της Εταιρείας ήταν ανάλογες µε τον βαθµό επενδυτικού κινδύνου που φέρουν. Η µετοχική µονάδα του Universal Growth Fund που κατατάσσεται ως ένα ταµείο υψηλού επενδυτικού κινδύνου, σηµείωσε τη µεγαλύτερη µείωση από όλα τα ταµεία της Εταιρείας κατά τους 12 µήνες µέχρι τις 31 εκεµβρίου του 2008 µε την µετοχική του µονάδα να καταγράφει απώλειες ύψους 44,4% (2007: αύξηση 16,0%). Αντίστοιχα, η µετοχική µονάδα του Universal Property Fund που θεωρείται µεσαίου επενδυτικού κινδύνου επίσης σηµείωσε µείωση η οποία όµως περιορίστηκε στο 21,7% (2007: αύξηση 14,7%), ενώ το Universal Security Fund λαµβάνοντας υπόψη ότι είναι ένα πιο συντηρητικό ταµείο παρουσίασε ακόµη πιο µικρές απώλειες ύψους 6,3% (2007: αύξηση 6,8%). Τέλος, το Universal Guaranteed Fund παρουσίασε σταθερή απόδοση 3,3% (2007: 3,1%) αφού όπως προαναφέρθηκε παρέχει εγγυηµένη θετική απόδοση που συνδέεται άµεσα µε τα βασικά επιτόκια που επικράτησαν. Κεκτηµένη Αξία (Embedded Value) Η κεκτηµένη αξία της Εταιρείας, γνωστή ως embedded value, περιλαµβάνει το συµφέρον των µετόχων στο καθαρό ενεργητικό της Universal Life και τις προβλέψεις για τα µελλοντικά κέρδη που θα προκύψουν από τα συµβόλαια σε ισχύ. Το επιτόκιο προεξόφλησης κινδύνου που έχει χρησιµοποιηθεί στον υπολογισµό της κεκτηµένης αξίας για το 2008 παρέµεινε στο ίδιο επίπεδο µε τον προηγούµενο χρόνο και ήταν 9,5%. Η αξία των συµβολαίων σε ισχύ στις 31 εκεµβρίου 2008 ανήλθε στα 639,3 εκατοµµύρια σε σχέση µε 644,6 εκατοµµύρια το Το σύνολο της κεκτηµένης αξίας στο τέλος του 2008, που περιλαµβάνει τόσο το καθαρό ενεργητικό της Εταιρείας όσο και τυχών µη κατανεµηθέν πλεόνασµα του κλάδου ζωής, µειώθηκε στα 658,1 εκατοµµύρια σε σχέση µε 692,9 εκατοµµύρια το Κατ επέκταση, η εσωτερική αξία της Εταιρείας ανά µετοχή ανήλθε σε 64,38 στο τέλος του 2008 σε σχέση µε 67,01 που ήταν στο τέλος του Οι καθαρές ζηµιές του 2008 µε βάση την κεκτηµένη αξία, που ουσιαστικά αντιπροσωπεύουν την αλλαγή στην κεκτηµένη αξία και το µέρισµα που πληρώθηκε στους µετόχους µέσα στο έτος, ανήλθαν σε 632,2 εκατοµµύρια (2007: κέρδη 618,4 εκατοµµύρια), δηλαδή ζηµιά 62,43 και κέρδος 61,39 ανά µετοχή, αντίστοιχα. Ασφαλιστικές Εργασίες Κλάδου Ατυχηµάτων και Υγείας Τα µεικτά ασφάλιστρα του κλάδου ατυχηµάτων και υγείας σηµείωσαν άνοδο 21,4% σε σχέση µε το 2007 και ανήλθαν σε 621,5 εκατοµµύρια ενώ τα κέρδη του κλάδου παρουσίασαν οριακή αύξηση στο 61,0 εκατοµµύριο συγκριτικά µε 60,9 εκατοµµύρια το Ο ρυθµός αύξησης των ασφαλίστρων κρίνεται 13

16 Α ν α σ κ ό π η σ η Ε ρ γ α σ ι ώ ν πολύ ικανοποιητικός παρά την διατήρηση των ασφαλίστρων των ατοµικών ασφαλιστηρίων στα ίδια επίπεδα και τη σχετική ωρίµανση του χαρτοφυλακίου που αναπόφευκτα µειώνει την διατηρησιµότητα του χαρτοφυλακίου. Το σχέδιο υγείας MultiCare, που αποτελεί το κατεξοχήν σχέδιο ολοκληρωµένης ιατροφαρµακευτικής περίθαλψης στην Κυπριακή αγορά, παρουσίασε αύξηση 24,4% στα µεικτά ασφάλιστρα και συνέβαλε στην παραγωγή µε ποσοστό 86,7% στο σύνολο των µεικτών ασφαλίστρων. Αντίθετα, τα υπόλοιπα σχέδια υγείας που προσφέρει η Εταιρεία και τα σχέδια προσωπικών ατυχηµάτων δεν παρουσίασαν ουσιαστική µεταβολή στην παραγωγή. Οι δείκτες αποζηµιώσεων παρουσίασαν µικρή επιδείνωση σε σχέση µε τον προηγούµενο χρόνο που οφείλεται κυρίως στα µικρότερα περιθώρια κέρδους αναφορικά µε τις οµαδικές εργασίες, αλλά και στο γεγονός ότι δεν επιτεύχθηκε µείωση στα έξοδα προώθησης και διαχείρισης του κλάδου. Η Εταιρεία έχει ήδη εφαρµόσει πιο αυστηρή τιµολογιακή πολιτική όσον αφορά τις ανανεώσεις των οµαδικών σχεδίων και αναµένεται ότι η πολιτική αυτή θα συµβάλει θετικά στην κερδοφορία του 2009 αλλά και των µετέπειτα ετών. Μακροπρόθεσµα µε την εφαρµογή των νέων συστηµάτων πληροφορικής που ήδη ξεκίνησαν να υλοποιούνται και που εκτιµάται ότι θα ολοκληρωθούν εντός του 2010 αναµένεται περαιτέρω βελτίωση της λειτουργίας και των εσωτερικών διαδικασιών του Τµήµατος Ατυχηµάτων και Υγείας τα οποία θα συνεισφέρουν σε ακόµη µεγαλύτερη κερδοφορία του κλάδου. Τα τελευταία χρόνια οι ανταγωνιστικές ασφαλιστικές εταιρείες καταβάλλουν εντονότατες προσπάθειες να κερδίσουν µερίδιο αγοράς στον κλάδο ιατροφαρµακευτικής περίθαλψης. Όµως, οι ελλιπείς καλύψεις, το δυσανάλογα ψηλό κόστος των ανταγωνιστικών σχεδίων και πολύ περισσότερο η σηµαντική τεχνογνωσία που έχει αποκτήσει όλα αυτά τα χρόνια η Εταιρεία στον κλάδο ιατροφαρµακευτικής περίθαλψης καθιστούν πολύ δύσκολη την προσπάθεια των ανταγωνιστών µας να εισέλθουν δυναµικά στον τοµέα αυτό. Σαν αποτέλεσµα, η Εταιρεία χρόνο µε το χρόνο όχι µόνο εδραιώνει την πρωτοπορία της αλλά αυξάνει επίσης και τη διαφορά που την χωρίζει από τους υπόλοιπους ανταγωνιστές της. Παρά την υποβόσκουσα οικονοµική κρίση, ο κλάδος της υγείας συνεχίζει να παρουσιάζει αυξητική τάση στην Κύπρο λόγω της ευαισθητοποίησης του κοινού σε θέµατα υγείας αλλά και των σηµαντικών αδυναµιών που παρουσιάζει σήµερα ο δηµόσιος τοµέας. Ταυτόχρονα όµως, σε περίπτωση εισαγωγής του Γενικού Εθνικού Σχεδίου Υγείας (ΓΕΣΥ) αναµένεται σηµαντική διαφοροποίηση των προοπτικών ανάπτυξης του κλάδου αφού ως γνωστό το κόστος λειτουργίας του ΓΕΣΥ, που έχει αρχικά υπολογιστεί σε 13,5% επί όλων των εισοδηµάτων, θα είναι δυσβάσταχτο. Η Εταιρεία, µέσω και του Συνδέσµου Ασφαλιστικών Εταιρειών, λειτουργεί µεθοδικά προς διάφορα κέντρα λήψης αποφάσεων για να αποτρέψει αυτό το σενάριο θέλοντας να δηµιουργήσει τις προϋποθέσεις για τη συνύπαρξη ιδιωτικών και κρατικών σχεδίων υγείας αφού µόνο έτσι θα διατηρηθεί το κόστος του ΓΕΣΥ σε αποδεκτά επίπεδα και θα συµβάλει στη βελτίωση του επιπέδου της υγείας στον τόπο µας. Κτηµατικές ραστηριότητες Λόγω της οικονοµικής κρίσης και της σηµαντικής επιβράδυνσης του τοµέα των ακινήτων στην Κύπρο, η Εταιρεία περιόρισε σε σηµαντικό βαθµό τις νέες επενδύσεις σε ακίνητα κατά το Η αγορά νέων κτηµάτων στην Κύπρο γίνεται επιλεκτικά και κυρίως σε περιοχές όπου η Εταιρεία διαθέτει και άλλη ακίνητη περιουσία µε σκοπό την ενοποίηση τους µε υφιστάµενα κτήµατα και τη δηµιουργία συµπαγών εκτάσεων γης για µια πιο ορθολογιστική αξιοποίηση τους στο µέλλον. 14

17 Α ν α σ κ ό π η σ η Ε ρ γ α σ ι ώ ν Με στόχο την διαφοροποίηση του κινδύνου που προκύπτει από τη συγκέντρωση των επενδύσεων της σε ακίνητα µόνο στην Κυπριακή αγορά, η Εταιρεία επέκτεινε τις δραστηριότητες της και στο εξωτερικό. Οι σηµαντικότερες επενδύσεις στον κτηµατικό τοµέα κατά το χρόνο που πέρασε επικεντρώθηκαν στη Ρουµανία όπου η Εταιρεία εντόπισε αριθµό τεµαχίων που προσφέρονται για οικιστική ανάπτυξη. Κατά το 2008, η Εταιρεία πραγµατοποίησε µέσω δύο θυγατρικών εταιρειών που έχουν ειδικά συσταθεί στη Ρουµανία για το σκοπό αυτό, συνολικές αγορές κτηµάτων ύψους 68,6 εκατοµµυρίων σε δύο αναπτυσσόµενες περιοχές έξω από το Βουκουρέστι. Στο τέλος του 2008, η Εταιρεία, µαζί µε την ιδιοκτησία που κατέχει η εξ ολοκλήρου θυγατρική εταιρεία Universal Properties Ltd, είχε συγκεντρώσει ακίνητη ιδιοκτησία πέραν των δεκαρίων σε πέντε συγκεκριµένες γεωγραφικές περιοχές της Κύπρου. Παράλληλα, είναι πλέον κάτοχος σηµαντικής ακίνητης περιουσίας στη Ρουµανία. Η εκτιµηµένη αξία της ακίνητης ιδιοκτησίας της Εταιρείας στο τέλος του 2008 υπερέβαινε τα 6110,8 εκατοµµύρια από τα οποία τα 698,7 εκατοµµύρια αφορούσαν ακίνητα στην Κύπρο και τα υπόλοιπα 612,1 εκατοµµύρια στη Ρουµανία. Από τις συνολικές επενδύσεις της Εταιρείας σε ακίνητα στην Κύπρο, περιουσία ύψους 662,5 εκατοµµυρίων είναι κατανεµηµένη στα εσωτερικά επενδυτικά της ταµεία προς όφελος των ασφαλισµένων. Μέρος της ιδιοκτησίας αυτής βρίσκεται σε γεωργικές ζώνες, η αξιοποίηση των οποίων µπορεί να γίνει µέσω οργανωµένης ανάπτυξης που προϋποθέτει τη διεξαγωγή µελετών βιωσιµότητας για την προτεινόµενη χρήση. Με σκοπό την αξιοποίηση των πιο πάνω εκτάσεων γης έχουν υποβληθεί δύο αιτήσεις από την Εταιρεία για τη δηµιουργία γηπέδων γκολφ στις περιοχές Βάσας Κελλακίου και Πάνω Πύργου Τυλληρίας. Οι προσπάθειες για εξασφάλιση των σχετικών αδειών γκολφ στα πιο πάνω κτήµατα συνεχίζονται. Μετά την έκδοση των πολεοδοµικών αδειών για τον διαχωρισµό αριθµού οικοπέδων στον Κάτω Πύργο Τυλληρίας και την έναρξη των διαδικασιών που απαιτούνται για τον τελικό διαχωρισµό τους, η Εταιρεία καθόρισε µέσα στο 2008 τις τιµές των οικοπέδων που αποφάσισε να διαθέσει. Από τα 80 οικόπεδα του διαχωρισµού η Εταιρεία προχώρησε τον Νοέµβριο µε την διάθεση των πρώτων 50 οικοπέδων, εκ των οποίων έχουν ήδη πωληθεί τα πρώτα 20. Η Εταιρεία είναι επίσης ιδιοκτήτης ενός παλιού αρχοντικού στον Κάτω Πύργο Τυλληρίας το οποίο κηρύχτηκε διατηρητέο. Προχώρησε µάλιστα µε την εκπόνηση σχεδίων για την αναπαλαίωσή του για τα οποία έχει ήδη εκδοθεί η σχετική πολεοδοµική άδεια και οι εργασίες αναπαλαίωσης προβλέπεται να αρχίσουν µετά το καλοκαίρι του Κατά το 2008 συνεχίστηκε και η διάθεση κατοικιών στον οικισµό Universal Gardens στη Λευκωσία. Η Εταιρεία έχει ακόµη υπό την ιδιοκτησία της 8 κατοικίες τις οποίες σήµερα ενοικιάζει, είναι όµως διαθέσιµες προς πώληση. Η Εταιρεία διαθέτει επίσης ιδιόκτητους γραφειακούς χώρους σε όλες της επαρχίες της Κύπρου στους οποίους στεγάζεται το διοικητικό προσωπικό και το ασφαλιστικό δυναµικό, καθώς επίσης και 2 οικόπεδα που γειτνιάζουν στα Κεντρικά της γραφεία. Η εκτιµηµένη αξία των πιο πάνω ακινήτων ανέρχεται συνολικά σε 627,6 εκατοµµύρια, ποσό που περιλαµβάνεται στα πάγια στοιχεία ενεργητικού της. Τεχνολογία και Πληροφορική Αναγνωρίζοντας τον σηµαντικότατο ρόλο καθώς και τις δυνατότητες και προοπτικές που προσφέρει η σύγχρονη τεχνολογία, η Εταιρεία συνέχισε κατά το 2008 την πάγια πολιτική της για συνεχή αναβάθµιση της τεχνολογικής της υποδοµής. Επενδύοντας σηµαντικά ποσά, η Εταιρεία προχώρησε στην υλοποίηση 15

18 Α ν α σ κ ό π η σ η Ε ρ γ α σ ι ώ ν νέων αλλά και στην αναβάθµιση υφισταµένων έργων τεχνολογίας και πληροφορικής έχοντας πάντα σαν στόχο την συνεχή βελτίωση του επιπέδου σε όλους τους τοµείς εργασιών της Εταιρείας. Με αφετηρία την επιτυχή εφαρµογή του πρωτοποριακού συστήµατος που καλύπτει τη διαχείριση ατοµικών ασφαλιστηρίων ζωής, Life Support Plus (LSP), η Εταιρεία προχωρεί µε αµείωτους ρυθµούς και στην εφαρµογή του συστήµατος Group+ που θα καλύψει πέραν από τις οµαδικές ασφαλίσεις και όλες τις υφιστάµενες εφαρµογές Ατυχηµάτων και Υγείας. Το εν λόγω λογισµικό αναµένεται να βοηθήσει τα µέγιστα αυτόν τον ραγδαία αναπτυσσόµενο κλάδο τόσο στον τοµέα εξυπηρέτησης πελατών και συνεργατών όσο και στο τοµέα εσωτερικών εργασιών και διαδικασιών. Παράλληλα, µέσα στο χρόνο που πέρασε άρχισαν οι εργασίες αναβάθµισης του λογισµικού LSP, ένα πολύ σηµαντικό έργο που αναµένεται να ολοκληρωθεί εντός του 2010 και θα δώσει νέες αναβαθµισµένες δυνατότητες τόσο τεχνικές όσο και επιχειρηµατικές. Μέσα στο 2008 ολοκληρώθηκε επίσης µε απόλυτη επιτυχία το µεγαλεπήβολο έργο προσαρµογής των συστηµάτων πληροφορικής της Εταιρείας στο Ευρώ. Η Εταιρεία προχώρησε ακόµη µε την εφαρµογή συγκεκριµένου έργου για την αναβάθµιση του τοπικού δικτύου και των servers. Πρόκειται για λύση νέας, σύγχρονης τεχνολογίας η οποία θα βελτιώσει σηµαντικά την τεχνολογική υποδοµή της Εταιρείας και τη λειτουργικότητα των συστηµάτων της. Τα σηµαντικότερα οφέλη από την εφαρµογή του έργου αυτού θα είναι οι αναβαθµισµένες δυνατότητες στη διαχείριση του δικτύου, η ευελιξία για µελλοντική επέκταση / αναβάθµιση, η µείωση στα κόστη συντήρησης καθώς και η εξοικονόµηση χώρου και ενέργειας. Ο εκσυγχρονισµός των πληροφοριακών συστηµάτων και γενικότερα της τεχνολογικής υποδοµής µιας εταιρείας αποτελεί βασικό εχέγγυο για την παραπέρα πορεία και ανάπτυξη της µέσα στο ανταγωνιστικό περιβάλλον της σηµερινής εποχής. Πάνω σε αυτή τη βάση, η Εταιρεία θα συνεχίσει να επενδύει στους τοµείς τεχνολογίας και πληροφορικής δροµολογώντας µία σειρά από νέα έργα τα οποία αναµένεται να βελτιώσουν ακόµη περισσότερο τις εργασίες και υπηρεσίες της. Κοινωνική Προσφορά Η Universal Life είναι µια κοινωνικά υπεύθυνη Εταιρεία που συνεισφέρει διαχρονικά σε τοµείς που βελτιώνουν την ποιότητα ζωής των συνανθρώπων µας. Οι βασικότεροι τοµείς στους οποίους επικεντρώνεται το κοινωνικό έργο της Εταιρείας αφορούν την προσφορά της προς φιλανθρωπικούς οργανισµούς, την παιδεία, τον πολιτισµό και τον αθλητισµό. Για 16 χρόνια η Εταιρεία στηρίζει το έργο του Παγκύπριου Συνδέσµου Καρκινοπαθών και Φίλων (ΠΑΣΥΚΑΦ), ενώ κατά το 2008 ενίσχυσε την προσφορά της αυτή µε επιπρόσθετη χορηγία σχετικά µε συγκεκριµένη εκστρατεία ενάντια στο παθητικό κάπνισµα. Επιπλέον, συνεχίστηκαν οι διαχρονικές χορηγίες προς τον Αντιρευµατικό Σύνδεσµο και τον Παγκύπριο Σύνδεσµο Προστασίας Ανάπηρων Παιδιών ενώ συνεχίζοντας την στήριξη της στην παιδεία προσέφερε δύο υποτροφίες σε συνεργασία µε την Κυπριακή Επιτροπή Υποτροφιών Fullbright και το Πανεπιστήµιο Κύπρου. Η Universal Life, χορηγεί επίσης πολλές µεµονωµένες πολιτιστικές και αθλητικές εκδηλώσεις κάθε χρόνο ενώ το ανθρώπινο δυναµικό της Εταιρείας συµµετέχει σε εράνους, φιλανθρωπικά παζαράκια και εθελοντικές αιµοδοσίες. 16

19 Έκθεση Περί Εταιρικής ιακυβέρνησης

20 Έκθεση Περί Εταιρικής ιακυβέρνησης Α. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Στόχος της πολιτικής για την εταιρική διακυβέρνηση είναι η αξιόπιστη και λειτουργική κατανοµή εξουσιών µεταξύ των µετόχων και του ιοικητικού Συµβουλίου και η επαρκής ανεξαρτησία του τελευταίου στη λήψη αποφάσεων έτσι που να διασφαλίζεται η εύρυθµη λειτουργία της Εταιρείας. Από το 2005, η Εταιρεία εφαρµόζει τον Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης που έχει καταρτιστεί από το Χρηµατιστήριο Αξιών Κύπρου. Στα πλαίσια της ορθής εφαρµογής των αρχών της εταιρικής διακυβέρνησης, η Εταιρεία έχει θεσπίσει ένα σύνολο εσωτερικών κανόνων και µηχανισµών ελέγχου. Στο σχετικό εσωτερικό κανονισµό που ετοιµάστηκε περιλαµβάνονται, µεταξύ άλλων, οι αρχές λειτουργίας του ιοικητικού Συµβουλίου και των Επιτροπών που έχουν εγκαθιδρυθεί καθώς και οι αρχές που διέπουν τις Γενικές Συνελεύσεις και τις σχέσεις µε τους Μετόχους. Κατά το 2008 λειτούργησαν οι ακόλουθες τέσσερις Επιτροπές του ιοικητικού Συµβουλίου: 1. Επιτροπή ιορισµών και Εταιρικής ιακυβέρνησης 2. Επιτροπή Αµοιβών 3. Επιτροπή Ελέγχου 4. Εκτελεστική Επιτροπή Β. ΣΥΝΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Κατά την ηµεροµηνία της έκθεσης αυτής, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας αποτελείται από 11 Συµβούλους. Από αυτούς, οι 4 είναι µη εκτελεστικοί και ανεξάρτητοι, οι 6 είναι µη εκτελεστικοί και µη ανεξάρτητοι και ο ένας είναι εκτελεστικός και µη ανεξάρτητος ιοικητικός Σύµβουλος. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήµατα (τουλάχιστον έξι φορές το χρόνο) ούτως ώστε να παρέχεται στους Συµβούλους η δυνατότητα να εξετάζουν τους στόχους, τον προϋπολογισµό και τα αποτελέσµατα της Εταιρείας και των θυγατρικών της εταιρειών, τις σηµαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες και άλλες σηµαντικές συναλλαγές. Οι Σύµβουλοι ενηµερώνονται έγκαιρα και γραπτώς για όλες τις συνεδρίες του ιοικητικού Συµβουλίου και έχουν στη διάθεση τους όλα τα έγγραφα σχετικά µε την κάθε συνεδρία. Κατά το 2008, έγιναν 8 συνεδριάσεις του ιοικητικού Συµβουλίου. Όλοι οι ιοικητικοί Σύµβουλοι έχουν πρόσβαση στις συµβουλές και υπηρεσίες του Γραµµατέα της Εταιρείας. Ανεξάρτητες επαγγελµατικές συµβουλές είναι διαθέσιµες στους ιοικητικούς Συµβούλους σύµφωνα µε την εσωτερική πολιτική που διαµορφώθηκε και ψηφίστηκε από το ιοικητικό Συµβούλιο. Ο Πρόεδρος κατέχει τη θέση του µη-εκτελεστικού Προέδρου της Εταιρείας και θεωρείται µη ανεξάρτητο µέλος. 18

21 Έ κ θ ε σ η Π ε ρ ί Ε τ α ι ρ ι κ ή ς ι α κ υ β έ ρ ν η σ η ς Οι Πρόεδροι των τεσσάρων Επιτροπών του ιοικητικού Συµβουλίου πρέπει να παρευρίσκονται στις Γενικές Συνελεύσεις της Εταιρείας. Αναλυτικά το ιοικητικό Συµβούλιο απαρτίζεται από τα πιο κάτω µέλη: Φώτος Ια. Φωτιάδης, Πρόεδρος Γεννήθηκε το Σπούδασε Οικονοµικά, Λογιστικά, ιοίκηση Επιχειρήσεων, Νοµικά και ηµοσιογραφία. Είναι κάτοχος του Ph.D από το Beverly Hill University USA στα Οικονοµικά και ιοίκηση Επιχειρήσεων. Είναι επίτιµος Πρόξενος της οµινικανικής ηµοκρατίας. ιετέλεσε επί µακρόν Μέλος των ιοικητικών Συµβουλίων του ΚΕΒΕ και της ΟΕΒ. Ιδρυτής και Πρόεδρος του Παγκυπρίου Συνδέσµου ιαφηµιζόντων και του Παγκυπρίου Συνδέσµου Βιοµηχάνων Ποτοποιίας. Είναι µέλος του Executive Committee του Cyprus (Harvard) International Institute for the Environment and Public Health και µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου του Ευρωπαϊκού Πανεπιστηµίου Κύπρου. Είναι ο ιδρυτής και εκτελεστικός Πρόεδρος του Οµίλου Εταιρειών Φώτος Φωτιάδης που περιλαµβάνει πάνω από 40 εταιρείες στην Κύπρο και στο εξωτερικό οι οποίες ασχολούνται µε ένα ευρύ φάσµα δραστηριοτήτων που περιλαµβάνει διεθνές εµπόριο, βιοµηχανία (µπύρα Carlsberg και Λέων, επιτραπέζιο νερό Αγρός, χυµούς Ένα, κρασιά Κυπερούντας), εξαγωγές, εισαγωγές και διανοµή µεγάλης γκάµας προϊόντων διεθνούς κύρους και ηγετικά κυπριακά προϊόντα. Μεταξύ των δραστηριοτήτων του Οµίλου Εταιρειών Φώτος Φωτιάδης περιλαµβάνεται επίσης η ανάπτυξη γης στην Κύπρο και στο εξωτερικό για τη δηµιουργία µεγάλων και πρωτοποριακών οικιστικών και τουριστικών µονάδων. Επιχειρηµατίας. Ανδρέας Γεωργίου, Πρώτος Εκτελεστικός ιευθυντής Γεννήθηκε το Σπούδασε Οικονοµικά στο London School of Economics και είναι κάτοχος του πτυχίου Bachelor of Science (Economics). Με την ίδρυση της Κεντρικής Τράπεζας το 1963 διορίστηκε Τµηµατάρχης Οικονοµικών Ερευνών και το 1967 ιευθυντής Εξωτερικών Εργασιών της Τράπεζας. Την 1η Νοεµβρίου 1969 διορίστηκε Γενικός ιευθυντής της υπό ίδρυση τότε Universal Life και έκτοτε ηγείται του Οµίλου Εταιρειών Universal. ιετέλεσε Πρόεδρος της Εταιρείας από τις 18 εκεµβρίου 2001 µέχρι τις 25 Φεβρουαρίου ιετέλεσε επίσης Πρόεδρος και Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος της Universal Bank Public Ltd, Πρόεδρος του Κυπριακού Οργανισµού Τουρισµού, Πρόεδρος του Συνδέσµου Ασφαλιστικών Εταιρειών Κύπρου και κατά διαστήµατα µέλος του Κρατικού Συµβουλευτικού Σώµατος Ασφαλειών. Υπηρέτησε επίσης ως Πρόεδρος της Επιτροπής LIMRA-Europe και µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της LIMRA Αµερικής. Είναι Πρόεδρος της Universal Life (Ελλάς) AΑEΖ και της Universal Insurance Agency Ltd. Το 2006 διορίστηκε µέλος της Συµβουλευτικής Επιτροπής Ασφαλίσεων από τον Υπουργό Οικονοµικών. Αλεξάνδρα Γαλανού Γεννήθηκε το Σπούδασε Κοινωνιολογία (M.A. Sociology) στη Νέα Υόρκη και είναι Associate του Chartered Institute of Bankers (A.C.I.B.). Είναι µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας από το Είναι µέλος σε ιοικητικά Συµβούλια δηµόσιων και ιδιωτικών εταιρειών. Επιχειρηµατίας. 19

22 Έ κ θ ε σ η Π ε ρ ί Ε τ α ι ρ ι κ ή ς ι α κ υ β έ ρ ν η σ η ς Κωνσταντίνος εκατρής Γεννήθηκε το Σπούδασε Οικονοµικά στο Λονδίνο, εξασφαλίζοντας το δίπλωµα του Bachelor of Arts. Είναι Associate του Chartered Insurance Institute (A.C.I.I.) και φέρει τον τίτλο του Chartered Insurer. Είναι µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας από το Από το Σεπτέµβριο του 2001 κατέχει τη θέση του ιευθύνοντος Συµβούλου της ασφαλιστικής εταιρείας Commercial General Insurance Limited. ιετέλεσε Πρόεδρος του Συνδέσµου Ασφαλιστικών Εταιρειών Κύπρου και Αντιπρόεδρος της Επιτροπής Ευρωπαϊκής Ασφάλισης (CEA). Είναι Αντιπρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου του Συνδέσµου Ασφαλιστικών Εταιρειών Κύπρου, Πρόεδρος της Κλαδικής Επιτροπής Μηχανοκινήτων Οχηµάτων του πιο πάνω Συνδέσµου, Πρόεδρος του Ταµείου Ασφαλιστών Μηχανοκινήτων Οχηµάτων, µέλος της Συµβουλευτικής Επιτροπής Ασφαλίσεων, µέλος της Επιτροπής Εξεταστών του Ασφαλιστικού Ινστιτούτου Κύπρου, µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Κοινοπραξίας Ασφαλιστών Οχηµάτων ηµόσιας Χρήσης καθώς επίσης και µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Οµοσπονδίας Εργοδοτών και Βιοµηχάνων. Είναι επίσης µέλος σε ιοικητικά Συµβούλια ιδιωτικών εταιρειών. ηµοσθένης Ζ. Σεβέρης Γεννήθηκε το Σπούδασε Οικονοµικά στο Ecole des Hautes Etudes Commerciales στο University of Lausanne της Ελβετίας. Είναι µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας από το Είναι επίσης µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της ΕLMA Holdings Public Company Ltd και άλλων ιδιωτικών εταιρειών. Είναι Επίτιµος Γενικός Πρόξενος της Φινλανδίας στην Κύπρο και πρώην Πρόεδρος του Προξενικού Σώµατος Κύπρου. Επιχειρηµατίας. Παύλος Φ. Φωτιάδης Γεννήθηκε το Σπούδασε Οικονοµικά στο Harvard University. Συνέχισε τις σπουδές του στο INSEAD Business School στο Fontainebleau, στην Γαλλία, και απέκτησε το Master of Business Administration. Είναι µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας από το Είναι ιευθύνων Σύµβουλος της Photos Photiades Breweries Ltd και µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου των Κυπριακών Αερογραµµών Λτδ. Γιώργος Α. Γεωργίου Γεννήθηκε το Σπούδασε Mechanical Engineering (B. Eng) στο Imperial College στο Λονδίνο και ιοίκηση Επιχειρήσεων (ΜΒΑ) στο Columbia Business School της Νέας Υόρκης. Είναι Εκτελεστικός ιευθυντής της Protamare Hotels Ltd και συνιδρυτής των εταιρειών imer Medical Services Ltd, PSC Engineering Ltd και G11 Holdings Ltd, a Porsche Sales specialist company. Είναι µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου της Magnum Investments Ltd και της Tecido Trading Ltd. Επιχειρηµατίας. Σωτήρης Κωνσταντίνου Γεννήθηκε το Σπούδασε ιοίκηση Επιχειρήσεων στο Fairleigh Dickinson University (ΜΒΑ) στην Αµερική και Management στο North London Polytechnic. ιετέλεσε Γενικός ιευθυντής της British American Tobacco (Cyprus) Ltd, και µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου των εταιρειών Carreras of Cyprus (Exports) Ltd, Rothmans of Pall Mall (Cyprus) Ltd και Rothmans Distribution Services Ltd. Σύµβουλος Επιχειρήσεων. 20