ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ

Μέγεθος: px

Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ"

Νέφθυς Καραμήτσος
7 χρόνια πριν
Προβολές:

1 4P P Σειρά ΕΘΝΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ Σχολή Ηλεκτρολόγων Μχανικών & Μχανικών Υπολογιστών Εργαστήριο Συστμάτων Αποφάσεων και Διοίκσς ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ Ιωάννς Ψαρράς Καθγτής Ε.Μ.Π. Ασκήσεων Ακαδμαϊκό Έτος Εξάμνο 8ο

2 Σχολή Ηλεκτρολόγων Μχανικών & Μχανικών Υπολογιστών Εργαστήριο Συστμάτων Αποφάσεων και Διοίκσς ΑΣΚΗΣΗ 1P α) Μια επιχείρσ επιθυμεί να αξιολογήσει το επενδυτικό σχέδιο Χ. Το κόστος του επενδυτικού σχεδίου είναι και παρουσιάζει σταθερές καθαρές ταμειακές ροές, ίσες με 5600 ανά έτος, για πέντε έτ, ενώ το κόστος κεφαλαίου (επιτόκιο αναγωγής) είναι 10%. Ζτείται να αξιολογθεί το επενδυτικό σχέδιο Χ με το κριτήριο τς Περιόδου Αποπλρωμής (Μέθοδος Επανείσπραξς Κόστους Επένδυσς) και με το κριτήριο τς Έντοκς Περιόδου Αποπλρωμής (Μέθοδος Επανείσπραξς Κόστους Επένδυσς με Βάσ τν Καθαρή Παρούσα Αξία). ΣΧΕΔΙΟ Χ β) Στν επιχείρσ προτείνεται και ένα δεύτερο επενδυτικό σχέδιο Ψ, με το ίδιο κόστος, αλλά με άνισες ετήσιες καθαρές ταμειακές ροές, όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα. Ζτείται να προσδιοριστούν οι αθροιστικές καθαρές ταμειακές ροές του σχεδίου Ψ και να αξιολογθούν οι δυο προτάσεις με το κριτήριο τς Περιόδου Αποπλρωμής. ΣΧΕΔΙΟ Ψ γ) Δίδονται δυο επενδυτικές προτάσεις Α και Β, των οποίων οι καθαρές ταμειακές ροές φαίνονται στον παρακάτω πίνακα. Το κόστος επένδυσς και των δυο προτάσεων είναι Με βάσ τν περίπτωσ των επενδυτικών προτάσεων Α και Β, ζτείται να προσδιοριστούν τα μειονεκτήματα και τα πλεονεκτήματα του κριτρίου τς Περιόδου Αποπλρωμής. ΧΡΟΝΙΑ ΠΡΟΤΑΣΗ Α ΠΡΟΤΑΣΗ Β

3 Σχολή Ηλεκτρολόγων Μχανικών & Μχανικών Υπολογιστών Εργαστήριο Συστμάτων Αποφάσεων και Διοίκσς ΑΣΚΗΣΗ 2P α) Μια επιχείρσ επιθυμεί να αξιολογήσει τν επενδυτική πρότασ Α. Το κόστος τς επένδυσς είναι και παρουσιάζει σταθερές καθαρές ταμειακές ροές, ίσες με 5600 ανά έτος, για πέντε έτ. Το κόστος κεφαλαίου είναι 10%. Ζτείται να αξιολογθεί πρότασ με βάσ το κριτήριο τς Καθαρής Παρούσας Αξίας και το κριτήριο του Καθαρού Δείκτ Απόδοσς. ΠΡΟΤΑΣΗ Α β) Στν επιχείρσ προτείνεται και ένα δεύτερο επενδυτικό σχέδιο Β, με κόστος , κόστος κεφαλαίου 12% και άνισες ετήσιες καθαρές ταμειακές ροές, όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα. Ζτείται να αξιολογθούν οι δυο προτάσεις με βάσ το κριτήριο τς Καθαρής Παρούσας Αξίας. ΠΡΟΤΑΣΗ Β γ) Δίδονται οι παρακάτω αμοιβαία αποκλειόμενες προτάσεις επενδύσεων: Α Β ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΚΟΣΤΟΣ ΕΠΕΝΔΥΣΗΣ Ζτείται να υπολογιστούν οι Καθαρές Παρούσες Αξίες των δυο προτάσεων, οι αντίστοιχοι Καθαροί Δείκτες Απόδοσς, να εκτιμθούν και να σχολιαστούν αναλυτικά τα αποτελέσματα. 3

4 Σχολή Ηλεκτρολόγων Μχανικών & Μχανικών Υπολογιστών Εργαστήριο Συστμάτων Αποφάσεων και Διοίκσς ΑΣΚΗΣΗ 3P Μια επιχείρσ επιθυμεί να αξιολογήσει δυο αμοιβαίως αποκλειόμενες προτάσεις επενδύσεων Α και Β. Οι κατανομές πιθανόττας των προβλεπόμενων καθαρών ταμειακών ροών των προτάσεων επενδύσεων σε συνθήκες ύφεσς, κανονικής πορείας και άνθσς τς οικονομίας, εμφανίζονται στον παρακάτω πίνακα. ΕΠΕΝΔΥΣΗ Α ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΤΡ ΠΙΘΑΝΟΤΗΤΑ ΥΦΕΣΗ 400 0,2 ΚΑΝΟΝΙΚΗ 500 0,6 ΑΝΘΗΣΗ 600 0,2 ΕΠΕΝΔΥΣΗ Β ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΚΤΡ ΠΙΘΑΝΟΤΗΤΑ ΥΦΕΣΗ 0 0,2 ΚΑΝΟΝΙΚΗ 500 0,6 ΑΝΘΗΣΗ ,2 α) Ζτείται να προσδιοριστούν οι προσδοκώμενες καθαρές ταμειακές ροές για τα δυο σχέδια. β) Ζτείται να προσδιοριστεί ο κίνδυνος για κάθε επένδυσ, αναφορικά στις καθαρές ταμειακές ροές. γ) Να αξιολογθούν οι δυο επενδύσεις, με βάσ τα κριτήρια τς προσδοκώμενς απόδοσς και του κινδύνου των καθαρών ταμειακών ροών.

5 P ΕΘΝΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ Σχολή Ηλεκτρολόγων Μχανικών & Μχανικών Υπολογιστών Εργαστήριο Συστμάτων Αποφάσεων και Διοίκσς ΑΣΚΗΣΗ 4P α) Μια επιχείρσ εξετάζει τν πραγματοποίσ μιας επένδυσς, υπό συνθήκες αβεβαιόττας, τα χαρακτριστικά τς οποίας φαίνονται στον παρακάτω πίνακα: ΕΠΕΝΔΥΣΗ ΣΕΝΑΡΙΑ ΚΠΑ ΠΙΘΑΝΟΤΗΤΑ ΑΙΣΙΟΔΟΞΟ ,3 ΟΥΔΕΤΕΡΟ ,5 ΑΠΑΙΣΙΟΔΟΞΟ ,2 Ζτείται να προσδιοριστεί αναμενόμεν απόδοσ και ο κίνδυνος αναφορικά στν Καθαρή Παρούσα Αξία τς Επένδυσς. β) Έστω δυο επενδυτικές προτάσεις, οι οποίες έχουν διαφορετική προσδοκώμεν καθαρή ταμειακή ροή, αλλά ίσ τυπική απόκλισ. Τα χαρακτριστικά τς κάθε επένδυσς φαίνονται στον παρακάτω πίνακα: ΠΡΟΤΑΣΗ Α ΠΡΟΤΑΣΗ Β ΠΡΟΣΔΟΚΩΜΕΝΗ ΚΤΡ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΚΤΡ Με βάσ το κριτήριο του Συντελεστή Μεταβλτόττας, να εκτιμθούν ως προς τον κίνδυνο οι δυο επενδυτικές προτάσεις και περαιτέρω, να διερευνθεί και να σχολιαστεί επίδρασ του κόστους μιας επένδυσς στ σχετική σμασία τς τυπικής απόκλισς αυτής. 2

Σχετικά έγγραφα

Επιλογή επενδύσεων κάτω από αβεβαιότητα

Επιλογή επενδύσεων κάτω από αβεβαιότητα Στατιστικά κριτήρια επιλογής υποδειγμάτων Παράδειγμα Θεωρήστε τον παρακάτω πίνακα ο οποίος δίνει τις ροές επενδυτικών σχεδίων λήξης μιας περιόδου στο μέλλον, όταν