ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ. Εταιρική Παρουσίαση Μάιος 2009

Transcript

1 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ Εταιρική Παρουσίαση Μάιος 2009

2 Επισήµανση Αυτά τα προκαταρκτικά υλικά και κάθε συνοδευτική προφορική παρουσίαση (µαζί, τα "Υλικά") προετοιµάστηκαν από την ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (η "Εταιρεία") και προορίζονται αποκλειστικά για την πληροφόρηση του Αποδέκτη. Τα Υλικά είναι σε µορφή προσχεδίου και οι αναλύσεις και τα συµπεράσµατα που περιέχονται σε αυτά είναι προκαταρκτικής φύσεως και υπόκεινται σε περαιτέρω έρευνα και ανάλυση. Τα Υλικά δεν έχουν σκοπό να προσφέρουν καµία τελεσίδικη συµβουλή ή άποψη και δεν θα πρέπει κανείς να βασίζεται σε αυτά για κανέναν λόγο. Τα Υλικά δεν επιτρέπεται να αναπαραχθούν, συνολικά ή εν µέρει, ούτε να συνοψιστούν, να εξαχθούν περικοπές, να αναφερθούν αποσπασµατικά ή να γίνει άλλου τύπου δηµόσια αναφορά σε αυτά, καθώς και να συζητηθούν ή να αποκαλυφθούν σε οποιονδήποτε χωρίς την γραπτή άδεια της Εταιρείας. Τα συµπεράσµατα που περιέχονται στα Υλικά αποτελούν προκαταρκτικές απόψεις της Εταιρείας κατά την ηµεροµηνία των Υλικών και βασίζονται αποκλειστικά στις πληροφορίες που απέκτησε από αυτά µέχρι τη συγκεκριµένη ηµεροµηνία. Ο Αποδέκτης είναι ο αποκλειστικός υπεύθυνος για την αποτίµηση των πληροφοριών που εµπεριέχονται στα Υλικά και την ανάληψη οποιασδήποτε επιχειρηµατικής απόφασης υπό τη µορφή συναλλαγών που προτείνονται, ή προκύπτουν, από τα Υλικά. Η Εταιρεία δεν έχει κάνει ανεξάρτητη εκτίµηση ή αποτίµηση των µετοχών, του ενεργητικού ή των υποχρεώσεων (έκτακτων ή άλλων) της Εταιρείας. Όλες οι προβλέψεις και τα πιθανά σενάρια των Υλικών είναι προκαταρκτικές επεξηγηµατικές ασκήσεις που βασίζονται στις υποθέσεις που εµπεριέχονται, οι οποίες µπορεί να αποδειχθούν σωστές ή λάθος. Η πραγµατικότητα µπορεί να επηρεαστεί από αλλαγές οικονοµικού ή άλλου τύπου, που δεν µπορούν να προβλεφθούν. Καµία εξασφάλιση ή εγγύηση δεν δίδεται ότι οι εκτιµήσεις που εµπεριέχονται θα επιτευχθούν.

3 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ Ιστορικό Οµίλου & Ανάπτυξη Παρουσίαση Οµίλου Κύρια Σηµεία Στρατηγικής Οικονοµικά Στοιχεία

4 Ιστορικό Οµίλου & Ανάπτυξη 1958 Ίδρυση της εταιρείας από τον κ. Ν. Σφακιανάκη ως Bussing Hellas Α.Ε Ανάληψη από την Εταιρεία Αποκλειστικής διανοµής της Suzuki για την Ελλάδα 1974 συµφωνία µε τη MAN για την κατασκευή λεωφορείων και φορτηγών χρησιµοποιώντας µηχανικά µέρη της MAN Μετονοµασία της Εταιρείας σε ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε ραστηριοποίηση στη Λιανική πώληση αυτοκίνητων Suzuki (Personal Best A.Ε.) Ίδρυση της Mirkat Ltd, αποκλειστικός διανοµέας της Suzuki στη Βουλγαρία 1997 Εισαγωγή της Εταιρείας στην Κύρια Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών Ίδρυση της AutoTeam A.Ε., Dealer της OPEL 1998 Είσοδος στον τοµέα του Operating Leasing (µακροχρόνιες µισθώσεις), ίδρυση της Executive Lease A.Ε. Ίδρυση της PANERGON A.Ε., ανάληψη της αποκλειστικής διανοµής της DAF (φορτηγά) και 1999 της Landini (γεωργικά τρακτέρ) Ίδρυση της Executive Insurance Brokers A.Ε Ίδρυση της AutoLink A.Ε., Dealer της FORD 2001 Απόκτηση του Master Franchisee για τη National-Alamo στην Ελλάδα (RAC) Ίδρυση της AutoForum A.Ε., Dealer της VOLVO 2002 Ίδρυση της Cadillac Hellas A.Ε. (Cadillac, Corvette, Hummer) ως αποκλειστικός αντιπρόσωπος & RMO για την Ελλάδα 2005 Ίδρυση της Σφακιανάκης Εµπορική A.E., Dealer της BMW 2006 Ίδρυση της MIRKAT DOOEL (Αποκλειστικός διανοµέας προϊόντων Suzuki στα Σκόπια) Εξαγορά των µονάδων λιανικής πώλσησης του Οµίλου ΚΟΝΤΕΛΛΗ (Ford, Volvo, Fiat, Alfa Romeo & Lancia) Εξαγορά των µονάδων λιανικής πώλησης της εταιρείας ΚΟΥΛΟΥΡΗΣ Α.Ε. (BMW) 2008 Εξαγορά της ERGOTRAK A.Ε. (Αποκλείστικου διανοµέα στην Ελλάδα, Βουλγαρία, Ρουµανία & ΠΓ Μ διεθνώς αναγνωρισµένων κατασκευαστών µηχανηµάτων έργων και των βιοµηχανικών προϊόντων) Έναρξη συνεργασίας µε τη MAN

5 Παρουσίαση Οµίλου

6 οµή Οµίλου ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΑΡΚΑ Συµµετοχή ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. Suzuki, MAN ΧΟΝ ΡΙΚΗ Panergon A.E. DAF, Ford Trucks, Temsa, Landini - Valpadana Ergotrak Α.Ε. Linde, Case, Ausa, Comp-Air, Cummins, Hitachi 100,0% 100,0% Mirkat Ltd (Bουλγαρία) Suzuki, Ford Trucks, Mc Cormick, 99,9% Valpadana Mirkat Dooel Skopje Suzuki 100,0% Personal Best A.Ε. Suzuki 100,0% ΛΙΑΝΙΚΗ ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. Opel, Ford, Volvo, BMW, Mini Cadillac, Corvette, Hummer Fiat, Alfa Romeo, Lancia, Abarth Executive Lease A.Ε. LTR & RAC 100,0% ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Ex. Insurance Brokers A.Ε. Ασφάλειες 100,0% Mirkat Ltd (Bουλγαρία) LTR & RAC 99,9% REAL ESTATE Αθωνική Τεχνική Α.Ε. 49,9%

7 Πωλήσεις Οµίλου ανά ραστηριότητα E 320,6 304,0 276,5 270,5 217,0 62.4% 54.7% 161,7 46.4% 47.4% 31.5% 39.0% 31,3 35,0 36,0 ΧΟΝ ΡΙΚΗ ΛΙΑΝΙΚΗ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Σηµείωση : * Περιλαµβάνονται οι ενδοεταιρικές πωλήσεις ** Συµµετέχουν οι εταιρείες που ενοποιούνται

8 Εταιρείες Οµίλου / Παρουσίαση ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. PANERGON A.Ε. ERGOTRAK A.Ε. EXECUTIVE LEASE A.Ε. MIRKAT LTD Τοµέας Χονδικής - Αποκλειστικός Εισαγωγέας & ιανοµέας στην Ελλάδα των προϊόντων Suzuki, Cadillac, Corvette, Hummer, Ford Trucks & MAN. Τοµέας Λιανικής - Εξουσιοδοτηµένος ιανοµέας της Suzuki, Ford, Opel, Volvo, BMW, Mini, Fiat, Alfa Romeo, Lancia και Abarth. Απ όδοση στη Χονδρική (Mερίδιο Αγοράς, 2008) : Suzuki - 5,1% Απ όδοση στη Λιανική (Mερίδιο Αγοράς για όλες της Μάρκες, 2008) : Suzuki - 25,1%, Ford - 26,1%, Opel - 9,5%, Volvo - 22,4%, BMW 13,0% Fiat, Alfa Romeo, Lancia - 7,9% Ετήσια ανάπτυξη πωλήσεων (CAGR 5y) : 23,5 % Αποκλειστικός ιανοµέας των φορτηγών DAF, των λεωφορείων Temsa & των αγρατικών µηχανηµάτων Landini, Valpadana. Απ όδοση (Mερίδιο Αγοράς) : DAF - 7,0%, Landini, Valpadana 17,0% (Ηγέτης Αγοράς) Ετήσια ανάπτυξη πωλήσεων (CAGR 5y) : 20,7 % Αποκλειστικός ιανοµέας στην Ελλάδα και τα Βαλκάνια διεθνώς αναγνωρισµένων κατασκευαστών Μηχανηµάτων Έργων και των Βιοµηχανικών Προϊόντων : Case, Cummins, Linde, Ausa, CompAir, Hitachi Ετήσια ανάπτυξη πωλήσεων (CAGR 5y) : 10,2 % Μακροχρόνιο leasing για όλες τις µάρκες αυτοκινήτων. Αποκλειστική ικαιόχρηση της National / Alamo Car Rental L.T.R. & R.A.C. Στόλος Αυτοκινήτων µονάδες Ετήσια ανάπτυξη πωλήσεων (CAGR 5y) : 13,6 % Αποκλειστικός ιανοµέας των προϊόντων SUZUKI, των φορτηγών Ford & Mc Cormick και των αγροτικών µηχανηµάτων Valpadana στην Βουλγαρία. Μακροχρόνιο leasing για όλες τις µάρκες αυτοκινήτων. Αποκλειστική ικαιόχρηση της National / Alamo Car Rental Απ όδοση : 3,0% µερίδιο αγοράς. Ετήσια ανάπτυξη πωλήσεων (CAGR 5y) : 36,7 %

9 Όµιλος ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ / Πωλήσεις & EBITDA ΠΩΛΗΣΕΙΣ (σε εκατ. ) ' '08-07 ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (Μητρική) 235,7 358,1 51,9% 399,2 11,5% PANERGON A.Ε. 35,1 44,0 25,3% 44,0 0,1% ERGOTRAK A.Ε. 18,4 22,4 21,5% 23,7 6,1% EXECUTIVE LEASE A.Ε. 25,4 28,4 11,8% 31,4 10,6% EX. INS. BROKERS A.Ε. 2,1 2,9 38,1% 3,6 24,1% MIRKAT LTD (Βουλγαρία) 16,4 22,9 39,8% 18,7-18,3% MIRKAT LTD (ΠΓ Μ) - 0,7-1,7 142,9% EBITDA (σε εκατ. ) ' '08-07 ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (Μητρική)* 37,9 43,9 15,8% 23,5-46,4% PANERGON A.Ε. 1,5 1,6 4,0% 2,0 26,3% ERGOTRAK A.Ε. 0,8 0,8 2,5% 1,1 37,8% EXECUTIVE LEASE A.Ε. 13,5 14,7 8,9% 17,0 15,6% EX. INS. BROKERS A.Ε. 0,1 0,1 0,0% 0,6 632,5% MIRKAT LTD (Βουλγαρία) 1,8 1,8-1,7% 0,7-62,1% MIRKAT LTD (ΠΓ Μ) - -0,1 - -0,1 38,7% Το EBITDA του 2008 είναι προ προβλέψεων 7,7 εκατ.

10 ίκτυο Suzuki στην Ελλάδα 17 ίκτυο ιανοµής -67 σηµεία πώλησης

11 Ιδιόκτητο ίκτυο Λιανικής Εκθέσεις & Συνεργεία ΜΑΡΚΑ ΠΕΡΙΟΧΗ 2009 SUZUKI Αυτοκίνητα Αθήνα, Βόλος 9 OPEL Βορειοανατολική Αθήνα & Θεσσαλία 7 FORD Αθήνα, Θεσσαλονίκη & Πάτρα 9 VOLVO Αθήνα, Θεσσαλονίκη & Πάτρα 4 CADILLAC / CORVETTE / HUMMER Αθήνα & Θεσσαλονίκη 3 BMW Αθήνα 5 FIAT / ALFA ROMEO / LANCIA Αθήνα & Θεσσαλονίκη 2 Μεταχειρισµένα Αυτοκίνητα Αθήνα 2 SUZUKI ίκυκλα Αθήνα, Κόρινθος & Κρήτη 12 BMW ίκυκλα Αθήνα, Κόρινθος 2 Μεταχειρισµένα ίκυκλα Αθήνα 1 ΣΥΝΟΛΟ 56

12 Ταξινοµήσεις Επιβατικών Αυτοκινήτων Η ελληνική αγορά τη τελευταία 10-ετία κυµάνθηκε πέριξ των ταξινοµήσεων. Με δεδοµένη τη δυσµενή οικονοµική συγκυρία και τη τάση που διαµορφώθηκε το τελευταίο τρίµηνο του 2008 η εκτίµησή µας είναι ότι η αγορά θα κυµανθεί το 2009, ίσως και το 2010, στα επίπεδα των ταξινοµήσεων. Παρόλα αυτά η µέση ηλικία των επιβατικών αυτοκινήτων στην Ελλάδα εξακολουθεί να είναι υψηλότερη (12 έτη) από την αντίστοιχη µέση ηλικία αυτοκινήτων στην Ευρώπη (8 έτη). Η εκτίµησή µας είναι ότι µε το πρόσφατα εξαγγελθέν µέτρο της µείωσης του ΕΤΤ κατά 50% που θα εφαρµοστεί για το επόµενο τετράµηνο, θα τονωθεί η αγορά αυτοκινήτου και οι συνολικές ταξινοµήσεις θα υπερβούν τις E

13 Θέση της Suzuki & Τάση Μεριδίου Αγοράς ΜΑΡΚΑ ΤΑΞΙΝΟΜΗΣΕΙΣ 2008 ΜΕΡΙ ΙΟ ΑΓΟΡΑΣ TOYOTA ,9% 2. VOLKS WAGEN ,9% 3. OPEL ,8% 4. HYUNDAI ,0% 5. FORD ,9% 6. FIAT ,2% 7. SUZUKI ,1% 8. NISSAN ,4% 9. PEUGEOT ,9% 10. SKODA ,7% 6,0 5,0 4,0 Μερίδιο Αγοράς Suzuki 4,0 3,6 3,3 4,2 3,8 4,4 4,7 5,3 5,1 3,0 2,

14 Ταξινοµήσεις Μοτοσικλετών στην Ελληνική Αγορά 2008 ΜΑΡΚΑ ΤΑΞΙΝΟΜΗΣΕΙΣ ΜΕΡΙ ΙΟ ΑΓΟΡΑΣ 1. YAMAHA ,3% 2. HONDA ,5% 3. PIAGGIO ,7% 4. SUZUKI ,2% 5. SYM ,3% 6. KYMCO ,4% 7. KAWASAKI ,0% 8. MODENAS ,9% 9. DAYTONA ,9% 10. APRILIA ,2% J4 - Over 126 cc + 1. SUZUKI ,2% 2. HONDA ,4% 3. YAMAHA ,1% 4. KAWASAKI ,3% Ταξινοµήσεις ικύκλων Suzuki & Μερίδιο Αγοράς (%) ,4% 6,7% 6,2% 3,5% 5,7% 6,3% 5,6% 6,3% 8,2%

15 Εξέλιξη Πωλήσεων (τεµάχια) Πωλήσεις Αυτοκινήτων Ε Καινούργια (Χονδρική- Suzuki) Καινούργια (Λιανικ ή- Όλες οι µάρκες) Μεταχειρισµένα Μερίδιο Αγοράς Καινούργιων Αυτοκινήτων * 6,8% 7,3% 8,3% 10,9% ίκ υκ λα Φορτηγά & Λεωφορεία Τρακτέρ Πωλήσεις Suzuki E Σηµείωση : * Οι υπολογισµοί του 2009 βασίζονται σε µονάδες ετήσιων ταξινοµήσεων

16 Κύρια Σηµεία Στρατηγικής

17 Κύρια Σηµεία Στρατηγικής ΟΌµιλος ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ είναι ένας από τους 50 µεγαλύτερους ελληνικούς εµπορικούς οµίλους. Η δυναµική ανάπτυξη του Οµίλου έχει βασιστεί: στην ισχυρή εικόνα που έχει εδραιωθεί για τη Suzuki, στη διατήρηση υψηλού Μικτού Περιθωρίου Κέρδους (>20%), στο εκτεταµένο και αποτελεσµατικό δίκτυο λιανικής, στη στρατηγική διεύρυνσης επιχειρηµατικής δράσης και στην επέκταση σε νέες αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης Η φιλοσοφία του Οµίλου ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ στηρίζεται στην ποιοτική διαφοροποίηση, στις µοναδικές προσφερόµενες υπηρεσίες και στην αναζήτηση νέων πεδίων επιχειρηµατικής δράσης.

18 Οικονοµικά Στοιχεία

19 Εξέλιξη Πωλήσεων & EBITDA του Οµίλου Πωλήσεις 407,2 441,2 486,2 500,0 308,5 338,8 180,6 202,6 228,8 258, E EBITDA 53,0 62,4 45,2 45,1 46,2 45,0 31,1 21,3 21,3 21, E Τα ποσά είναι σύµφωνα µε τις δηµοσιευµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις Το EBITDA του 2008 είναι προ προβλέψεων 7,7 εκατ.

20 Αποτελέσµατα (Όµιλος) (σε εκατ. ) * 2009Π Πωλήσεις 407,2 441,2 486,2 500,0 Μικτό Κέρδος 112,0 132,7 130,4 125,0 EBITDA 52,9 62,4 46,3 45,0 EBIT 33,1 42,7 23,5 22,5 Κέρδη προ φόρων 35,7 38,0 5,2 5,0 Κέρδη µετά από φόρους 23,7 27,7 6,1 6,0 P/E * 2,7 2,3 10,3 10,6 P/BV * 0,62 0,53 0,57 0,53 EPS * 0,60 0,70 0,15 0,15 Κεφαλαιοποίηση/Πωλήσεις * 0,16 0,14 0,13 0,13 * Οι υπολογισµοί βασίζονται στην τιµή της µετοχής 1,60 Ευρώ ( ) * Το EBITDA & EBIT για το 2008 είναι προ προβλέψεων 7,7 εκατ.

21 Ισολογισµός (Όµιλος) (σε εκατ. ) ' ' Π '09-08 Πάγια Στοιχεία 165,92 180,24 8,6% 220,37 22,3% 225,00 2,1% Κεφάλαιο Κίνησης 265,52 337,28 27,0% 378,42 12,2% 300,00-20,7% Σύνολο Ενεργητικού 493,42 581,78 17,9% 671,22 15,4% 600,00-10,6% Ίδια Κεφάλαια 102,01 119,29 16,9% 112,07-6,1% 120,00 7,1% Τραπεζικός ανεισµός 259,09 320,08 23,5% 395,14 23,4% 350,00-11,4% Σύνολο Παθητικού 493,42 581,78 17,9% 671,22 15,4% 600,00-10,6% ιαθέσιµα και Ισοδύναµα 38,69 55,75 25,40 18,00 Καθαρός ανεισµός 220,40 264,33 369,74 332,00 άνεια / Ίδια Κεφάλαια 2,54 2,68 3,53 2,92 Καθαρός ανεισµός / Ίδια Κεφάλαια 2,16 2,22 3,30 2,77 Καθαρός ανεισµός / EBITDA 4,16 4,24 8,00 7,38 Καθαρός ανεισµός / Πωλήσεις 0,54 0,60 0,76 0,66 * Το EBITDA για το 2008 είναι προ προβλέψεων 7,7 εκατ.

22 Πληροφορίες Μετοχής Στοιχεία Μετοχής Κωδικός Χ.Α.Α. SFA Κωδικός Reuters SFAr.AT Κωδικός Bloomberg SFA GA ISIN GRS Αριθµός Μετοχών Τιµή Κλεισίµατος την ,60 Κεφαλαιοποίηση (εκατ. ) 63,31 Υψηλό 52 εβδοµάδων 7,20 Χαµηλό 52 εβδοµάδων 0,83 '% ετήσιας µεταβολής -75,7% Μετοχική Σύνθεση 1,8% 20,5% Μέλη της οικογένειας ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ Θεσµικοί Επενδυτές Λοιποί Μέτοχοι 77,7% Free Float 22.3%

23 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΣΦΑΚΙΑΝΑΚΗ ΣΦ ΑΚΙΑΝΑΚΗΣ Α.Ε.Β.Ε. Σιδηροκάστρου 5-7 Τ.Κ Αθήνα Ελλάδα Τηλ.: Fax: