Αυστηρότερο πλαίσιο για την εξασφάλιση δανείων από την Κεντρική Τράπεζα

Transcript

1 14 Νοεµβρίου 2002 Σχόλιο Αγοράς Με ρευστοποιήσεις κερδών συνέχισε την πορεία του ο γενικός δείκτης ο οποίος τελικά έκλεισε σε ουδέτερη ζώνη αλλά µε θετικό πρόσηµο. Η µείωση στον όγκο συναλλαγών θεωρείται ως ένδειξη αναποφασιστικότητας και χαρακτηριστικό µιας αγοράς που επιζητεί κατεύθυνση. Αναµένεται µεγαλύτερη κινητικότητα στις επόµενες συνεδριάσεις καθώς το πολιτικό τοπίο αρχίζει να ξεκαθαρίζει. CSE Gen. Index: E 2003F EURIBOR Change P/E M day 5days Ytd EV/EBITDA M % -0.55% % P/BV M Div. Yield 1.0% 5.0% Volume Index Volume CYP ( ): 1,618,380 EUR / CYP: EUR / USD: Avg Vol (12M) CYP ( ): 2,400,140 Market Cap.CYP ( ): 4,333,097,279 5-Y Bond: 5.09% /7 11/8 11/11 11/12 11/ Στο 2.2% η αύξηση του ΑΕΠ για το 2002 σύµφωνα µε την Κοµισιόν Η Ευρωπαϊκή Ένωση µε έκθεση της για τις οικονοµίες των υπό ένταξη χωρών συµφωνεί µε τις προβλέψεις του Υπουργείου Οικονοµικών και της Στατιστικής Υπηρεσίας όσον αφορά το ρυθµό ανάπτυξης του ΑΕΠ για το τρέχον έτος που αναµένεται ανέλθει στο 2.2%. Η έκθεση επίσης προβλέπει πως η κυπριακή οικονοµία θα µεγεθυνθεί µε ταχύτερους ρυθµούς κατά τα επόµενα 2 έτη: µε ρυθµό 3.5% για το 2003 και 4.1% για το Andreas Georgallis agerorgallis@egnatia.com.cy Συµπληρωµατικός προϋπολογισµός ύψους 113.5εκ. Την έγκριση συµπληρωµατικού προϋπολογισµού ύψους 113.5εκ. ζήτησαν χθες από την Βουλή εκπρόσωποι του Υπουργείου Οικονοµικών. Το ποσό αυτό αφορά την κάλυψη τακτικών αναγκών ύψους 96.3εκ. και αναπτυξιακών δαπανών ύψους 17.2εκ. Επίσης ποσό ύψους 425χιλ. προβλέπεται να καταβληθεί για οικονοµική βοήθεια στις οικογένειες των αξιωµατικών της Εθνικής Φρουράς οι οποίοι σκοτώθηκαν από την πτώση του ελικοπτέρου Bell στις 10 Ιουλίου. Αυστηρότερο πλαίσιο για την εξασφάλιση δανείων από την Κεντρική Τράπεζα Η Κεντρική Τράπεζα µε πολυσέλιδη εγκύκλιο προς τις εµπορικές τράπεζες δίνει νέες κατευθυντήριες γραµµές µέσα από ένα αυστηρότερο πλαίσιο για την αξία των εξασφαλίσεων. Από την εγκύκλιο προκύπτει ο περιορισµός των επισφαλών απαιτήσεων στην ποιότητα των χαρτοφυλακίων των χορηγήσεων των τραπεζών. Μεταξύ άλλων, οι νέες οδηγίες προβλέπουν ότι η εξασφάλιση ενός ακινήτου δεν γίνεται πάνω στην εµπορική του αξία αλλά στην αξία της καταναγκαστικής πώλησης. Andreas Georgallis agerorgallis@egnatia.com.cy

2 Eτήσια Γενική Συνέλευση του Συνδέσµου ηµοσίων Εταιρειών Κύπρου (ΣΥ ΕΚ) Κατά τη διάρκεια των εργασιών της ετήσιας Γενικής Συνέλευσης του ΣΥ ΕΚ, ο πρόεδρος του Συνδέσµου κος Πιερής Θεοδώρου στην εισαγωγική του οµιλία αναφέρθηκε µεταξύ άλλων στα ακόλουθα σηµεία: Στην επιθυµία του ΣΥ ΕΚ όπως ο Κώδικας Εταιρικής ιακυβέρνησης υιοθετηθεί από όσο το δυνατό περισσότερες εισηγµένες εταιρείες, αφού όπως τόνισε, ο Κώδικας δύναται να συµβάλει ουσιαστικά στην επανοικοδόµηση της εµπιστοσύνης του κοινού στο θεσµό. Έκανε δε ειδική αναφορά στη σηµασία της Επιτροπής Ελέγχου για τη χρηστή διοίκηση µιας εταιρείας και εισηγήθηκε προς το Σ του ΧΑΚ όπως συµπεριλάβει στις προϋποθέσεις εισαγωγής και στις συνεχείς υποχρεώσεις εκδοτών την υποχρέωση για κατάρτιση έκθεσης περί Εταιρικής ιακυβέρνησης στην ετήσια έκθεση όλων των εισηγµένων εταιρειών. Αξίζει να σηµειωθεί ότι ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κ. Μάριος Κληρίδης συµβούλευσε τις εταιρείες να δώσουν µεγάλη σηµασία στον Κώδικα, στη διαφάνεια και στην απόδοσή τους. Σε ότι αφορά την πορεία του ΧΑΚ µετά την πρόσφατη µερική αναζωπύρωση του ενδιαφέροντος του επενδυτικού κοινού, ο πρόεδρος του ΣΥ ΕΚ κάλεσε τους επενδυτές, πέραν από την παρακολούθηση και εκτίµηση των πολιτικών εξελίξεων να µελετούν προσεκτικά τα θεµελιώδη στοιχεία των εταιρειών αλλά και τις προοπτικές τους, έτσι ώστε να αποφευχθούν δυσάρεστες καταστάσεις του παρελθόντος. ιατύπωσε την επιφύλαξη του ΣΥ ΕΚ για τη σύσταση δύο αγορών εν όψει του µικρού µεγέθους σε όγκο και κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Petros Michaelides Global Consolidator <GLC.CY> Price P/E (02) N/A P/E (03) N/A P/BV (02) N/A P/BV (03) N/A Πληροφορική N/A Ανακοίνωση αποτελεσµάτων 9Μ02. Το σύνολο των εισοδηµάτων µειωµένο κατά 13.5% ανήλθε στα 7.04εκ. Τα εισοδήµατα ανά τοµέα δραστηριότητας έχουν ως εξής: προϊόντα πληροφορικής 0.59εκ. (- 27.4%), συντήρηση συστηµάτων πληροφορικής 2.28εκ. (-9.4%), υπηρεσίες πληροφορικής 1.81εκ. (+4.3%) και µεταπώληση προϊόντων τρίτων 2.98εκ. (-18.6%). Το συγκρότηµα κατά τη διάρκεια του έτους που έληξε την 31/12/01 ανέστειλε τις εργασίες του στα Βαλκάνια και στις χώρες της πρώην Σοβιετικής Ένωσης, έτσι για την περίοδο που έληξε την 30/11/02 ο µοναδικός γεωγραφικός τοµέας ήταν η Κύπρος. Το περιθώριο µεικτού κέρδους σηµαντικά µειωµένο ανήλθε στο 24.8% σε σχέση µε 37.5% κατά την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Η ζηµιά από εργασίες ανήλθε στα 1.2εκ. αυξηµένη κατά 78.4% κυρίως λόγω της µείωσης των άλλων εισοδηµάτων στα 0.15εκ. (-73.2%) καθώς επίσης και του ποσού των 0.37εκ. το οποίο αφορά διαγραφή εµπορικής εύνοιας. Επίσης ποσό ύψους 0.34εκ. αφορά µη επαναλαµβανόµενα έξοδα. Η ζηµιά περιόδου µετά τη φορολογία ανήλθε σε 1.33εκ. σε σχέση µε ζηµιά ύψους 0.72εκ. την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Η ζηµιά ανά µετοχή ανήλθε στο 1.03σεντ. Στις 30/09/2002, ηµεροµηνία καταχώρησης του ισολογισµού, το σύνολο του ενεργητικού ήταν 22.6εκ. σε σχέση µε 23.3εκ. στις 31/12/2001 και τα µετρητά και αντίστοιχα

3 Ν/Α µετρητών ήταν 1.6εκ. σε σχέση µε 2.4εκ. στις 31/12/2001. Η εταιρεία σε συνοδευτική ανακοίνωσή της αναφέρει τα ακόλουθα: Tο ενηµερωτικό δελτίο για εισαγωγή 30εκ. µετοχών κατηγορίας Α και Β έχει εγκριθεί από το Συµβούλιο του ΧΑΚ αλλά καθυστερεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για τελική έγκριση. Στο πλαίσιο των αρχών της εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρµόζει αποφάσισε τη σύσταση 2 νέων επιτροπών του ιοικητικού Συµβουλίου της Επιτροπής ιορισµών(3µελής) και της Επιτροπής Αµοιβών(4µελής). Αποφάσισε όπως εφαρµοστεί νέα µεθοδολογία για την επιλογή και το διορισµό των εξωτερικών ελεγκτών όπως αυτός γίνεται κάθε χρόνο µε ζήτηση προσφορών. Αποφάσισε την ενδυνάµωση του τµήµατος εσωτερικού ελέγχου. Όσον αφορά την οργανωτική δοµή της εταιρείας, ο κλάδος της πληροφορικής θα λειτουργεί ως ξεχωριστή εταιρεία υπό την επωνυµία Global IT (Cyprus) Ltd ενώ η διοικητική διάρθρωση της εταιρείας αποτελείται από τους κλάδους της προώθησης πωλήσεων, εξυπηρέτησης πελατών λογισµικού, εξυπηρέτησης συστηµάτων πελατών και παραγωγής λογισµικού. Λόγω της αναδιάρθρωσης αυτής, η εταιρεία µελετά τη πιθανότητα διαγραφής µέχρι το τέλος του χρόνου ολόκληρης της εµπορικής εύνοιας που προέκυψε από τις εξαγορές εταιρειών που εδρεύουν στην Κύπρο καθώς επίσης και τη δραστική µείωση των λειτουργικών και άλλων εξόδων µε στόχο την πραγµατοποίηση κερδών στο άµεσο µέλλον. K.Athienitis Contractors Developers Ltd Price Ν/Α P/E (02) N/A P/E (03) N/A EV/EBITDA (02) N/A EV/EBITDA (03) N/A Building & Construction N/A Αρχίζει σήµερα το IPO. Σήµερα και αύριο η εταιρεία K.Athienitis Contractors Developers Ltd θα έχει ανοικτούς τους κατάλογους της για δηµόσια πρόσκληση. Θα προσφερθούν 600χιλ. µετοχές ονοµατικής αξίας 0.20 την µία στην τιµή των 0.60 την µία. Οι κύριες δραστηριότητες του Συγκροτήµατος είναι η ανάπτυξη γης και οι εργοληπτικές εργασίες. Ειδικότερα στον τοµέα ανάπτυξης γης οι δραστηριότητες αφορούν την ανέγερση πολυκατοικιών ή συγκροτηµάτων, πολυκατοικιών γραφείων, καταστηµάτων και γραφείων µε σκοπό την πώληση τους. N/A

4 Ανακοινώσεις CTC: Αγορά 5,000 ιδίων µετοχών. FWW: Αγορά 5,000 ιδίων µετοχών. ΤSH: Αγορά 52,500 ιδίων µετοχών. APOL: Αγορά 10,000 ιδίων µετοχών CAR: Σε ανακοίνωσή της η εταιρεία αναφέρει ότι αποφάσισε να αποσυρθεί από την οµάδα συνεργασίας για υποβολή προσφοράς για την κατασκευή και επέκταση της Μαρίνα Λάρνακος. PLY: Συνεδρίαση του ιοικητικού Συµβουλίου στις 29/11/02 για εξέταση µεταξύ άλλων της διάθεσης των µη ασκηθέντων δικαιωµάτων προτίµησης.

5 EGNATIA FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) LTD 178, ATHALASSAS AVENUE IRENE TOWER, 1 ST FLOOR P.O.Box 16180, 2086 NICOSIA Tel.: Fax: research@egnatia.com.cy Equity Research Yiannos Stavrinides Despo Papaevriviadou Asset Management Christos Spanos Harrys Michaelides Private Clients Desk Christos Pavlides Marios Salides Christos Leonida Corporate Finance Vassos Paraskevas Andreas Georgallis Petros Michaelides Απαλλακτική ρήτρα Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν πληροφοριακό δελτίο έχουν συλλεγεί και επεξεργαστεί από το Τµήµα Έρευνας και Ανάλυσης της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd και σε καµία περίπτωση δεν συνιστούν µια πλήρη επεξεργασία όλων των απόψεων πάνω σε συγκεκριµένη είδηση/ εξέλιξη που είναι δυνατόν να επηρεάσουν την πορεία τίτλων εισηγµένων στο Κυπριακό ή Ξένα Χρηµατιστήρια. Το περιεχόµενο του παρόντος δελτίου παρέχεται σαν πληροφοριακό υλικό και απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο σε θεσµικούς επενδυτές και επαγγελµατίες της αγοράς και δεν θα πρέπει να χρησιµοποιείται από µη επαγγελµατίες επενδυτές, σύµφωνα µε τους κανονισµούς της Κυπριακής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το δελτίο αυτό σε καµία περίπτωση δεν συνιστά πρόταση για αγορά ή πώληση συγκεκριµένου τίτλου. Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd ή συνδεδεµένες µε αυτήν εταιρείες ή συνδεδεµένα µε αυτήν άτοµα ή οι διοικητικοί της σύµβουλοι ή οι διευθυντές της ή τα στελέχη της ή οι πελάτες της µπορεί να διενεργούν συναλλαγές επί ενός ή περισσοτέρων τίτλων που αναφέρονται στο παρόν δελτίο ή να παρέχουν συµβουλές ή/και γενικότερα να έχουν συµφέρον σε εταιρείες/ τίτλους που αναφέρονται στο δελτίο. Το παρόν δελτίο σε καµία περίπτωση δεν λαµβάνει υπόψη τις προσωπικές ανάγκες, ε- πενδυτικό ορίζοντα και χρηµατοοικονοµική κατάσταση ενός οιουδήποτε επενδυτή και σαν αποτέλεσµα οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν επαγγελµατική συµβουλή πριν προχωρήσουν σε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Οι πηγές πάνω στις οποίες έχει βασιστεί η συγγραφή του παρόντος δελτίου θεωρούνται αξιόπιστες κατά την ηµέρα απόκτησης τους, σε καµία όµως περίπτωση δεν µπορούµε να εγγυηθούµε την ακρίβεια ή/και την πληρότητα τους. Η έκθεση αυτή περιέχει µελλοντικές εκτιµήσεις οι οποίες περικλείουν αβεβαιότητα και κινδύνους. Τα τελικά αποτελεσµατικά µεγέθη µπορεί να αποκλίνουν σηµαντικά από τις προβλέψεις Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd είναι µέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου και η λειτουργία της ελέγχεται από την Κυπριακή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθώς επίσης και από τις Χρηµατιστηριακές Αρχές. Το παρόν δελτίο απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο στον πρώτο παραλήπτη και απαγορεύεται να αναµεταδίδεται ή/και να αντιγράφεται µέρος αυτού ή στην ολότητα του µε οποιοδήποτε τρόπο χωρίς την γραπτή άδεια της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd.