Σχόλιο Αγοράς. Κλαδικά - Επιχειρηµατικά Νέα

Transcript

1 1 6 / 0 3 / 0 6 ΠΡΩΙΝΟ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ Σχόλιο Αγοράς Γεν. είκτης (12 µήνες & ενδοσυν. διακύµανση) Αναµένουµε θετικό κλίµα να επικρατήσει στο ξεκίνηµα της σηµερινής συνεδρίασης ωστόσο ο όγκος συναλλαγών αναµένεται να προσδιορίσει το κατά πόσο θα καταστεί δυνατή η διατήρηση των κερδών ΕΛΛΑ Α /3/05 15/4/05 15/5/05 15/6/05 15/7/05 15/8/05 Κλείσιµο Μεταβολή 15/3/2006 από προηγ. από 30/12/05 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ Κεφαλαιοποίηση (δισ ) 137,67 0,68% 12,14% Αξία Συναλλαγών (εκ. ) 322,46-0,40% Γενικός είκτης 4047,48 0,53% 10,47% FTSE ASE ,03 0,10% 10,25% FTSE ASE ,1 2,23% 21,67% FTSE ASE ,25 1,55% 14,30% FTSE ATHEX-International 5645,5 0,47% 12,91% Τραπεζών 5772,34 0,06% 15,45% Ασφαλειών 6702,24 0,97% 34,04% Χρηµατ/κών Υπηρεσιών 6893,16 3,37% 37,86% Βιοµηχανικών Προϊόντων 5769,98 1,36% 15,40% Εµπορίου 5728,12-0,19% 14,56% Κατασκευές- Υλικά 5824,43 1,45% 16,49% Τηλεπικοινωνιών 4975,26 0,36% -0,49% Τεχνολογίας 4975,81 3,00% -0,48% Κοινής Ωφελείας 5197,79 1,61% 3,96% Ταξιδιών - Αναψυχής 5476,79-0,81% 9,54% Μέσων Ενηµέρωσης 5843,77 1,75% 16,88% Υγείας 7191,27 2,31% 43,83% Προσωπικών - Οικιακών Πρ 5380,02 1,52% 7,60% Πετρελαίου - Αερίου 5089,02 2,79% 1,78% Τροφίµων&Ποτών 5354,78 0,92% 7,10% Πρώτων Υλών 6123,39 4,60% 22,47% Χηµικών 6901,21-0,54% 38,02% ΞΕΝΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Dow Jones 11209,77 0,52% 4,59% Nasdaq 2311,84 0,69% 4,83% S&P ,02 0,43% 4,38% DAX ,48 0,47% 9,06% FTSE ,1 0,24% 6,16% CAC ,93 0,21% 8,75% Nikkei ,21-1,37% -0,09% ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑ 10ετές Οµόλογο (%) 3,996 0,88% 14,04% 3-µ Euribor (%) 2,703-0,04% 21,50 12-µ Euribor (%) 3,087-0,16% 24,30 ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΟΣ EUR/USD 1,204 0,14% 1,78% EUR/JPY 141,861 0,38% 1,81% USD/GRD 282,980-0,12% -1,74% USD/JPY 117,795 0,23% 0,01% ΑΡΓΟ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ ($/Βαρέλι) Brent (Feb) $52,49 0 cents 15/9/05 15/10/05 15/11/05 15/12/05 15/1/06 15/2/06 15/3/06 Κλαδικά - Επιχειρηµατικά Νέα Εθνική Τράπεζα: Στην επόµενη φάση του διαγωνισµού για τη σερβική Vojvodjanska Bank Σύµφωνα µε πληροφορίες που επικαλείται ο οικονοµικός τύπος, η Εθνική Τράπεζα είναι µία από τις τρεις τράπεζες που πέρασαν στη δεύτερη φάση του διαγωνισµού για την απόκτηση της σερβικής τράπεζας Vojvodjanska Bank. Οι άλλες δύο τράπεζες, σύµφωνα µε τα δηµοσιεύµατα, είναι η πολωνική PKO και η αυστριακή Bank Austria. Τράπεζα Πειραιώς: Ενδιαφέρον για νέα εξαγορά στη Σερβία Η Τράπεζα Πειραιώς σκοπεύει να καταθέσει πρόταση για την εξαγορά της σερβικής Panonska Banka, όπως δήλωσε σε συνέντευξη του στο Dow Jones Newswires ο αναπληρωτής γενικός διευθυντής της τράπεζας κ. Κυριακόπουλος. Η Πειραιώς έχει αυτή τη στιγµή παρουσία στην αγορά της Σεβρίας µε 11 υποκαταστήµατα, µέσω της Atlas Bank, ωστόσο η διοίκηση επιθυµεί την περαιτέρω επέκταση στη χώρα µέσω εξαγορών. Αντίθετα, ο κ. Κυριακόπουλος διέψευσε πιθανό ενδιαφέρον της Πειραιώς για εξαγορά τράπεζας στη Ρουµανία τονίζοντας ότι η τράπεζα στοχεύει σε οργανική ανάπτυξη στη συγκεκριµένη αγορά. Σε ό,τι αφορά την αγορά της Αιγύπτου ο κ. Κυριακόπουλος υπογράµµισε ότι προέχει η σταθεροποίηση της παρουσίας της τράπεζας στη χώρα, πριν εξεταστούν οι όποιες ευκαιρίες, ενώ προσέθεσε ότι η διοίκηση της τράπεζας παρακολουθεί την αγορά της Ουκρανίας. ΕΛΠΕ: Ο όµιλος Λάτση ενίσχυσε τη συµµετοχή του Σύµφωνα µε πληροφορίες, πακέτο µετοχών (1% του µετοχικού κεφαλαίου) της εταιρίας Ελληνικά Πετρέλαια απέκτησε ο όµιλος Λάτση που πραγµατοποιήθηκε στην τιµή των 11,02 ευρώ ανά µετοχή. Ο όµιλος Λάτση (µέσω της Paneuropean Oil & Industrial Holdings), ελέγχει το 33,158% των ΕΛΠΕ, και βάσει συµφωνίας µε το δηµόσιο από το 2008 και µετά η διοίκηση δεν θα διορίζεται από το ηµόσιο, αλλά θα εκλέγεται από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων. Folli Follie: Στις 28 Μαρτίοιυ η Επαναληπτική Γενική Συνέλευση Η Α Επαναληπτική Γενική Συνέλευση, των µετόχων της εταιρίας, θα πραγµατοποιηθεί στις 28/03/2006, ηµέρα Τρίτη και ώρα 12:00, στα κεντρικά γραφεία της έδρας της Εταιρίας.Το θέµα ηµερήσιας διάταξης θα είναι η έκδοση κοινού οµολογιακού δανείου ύψους 113 εκατ. ευρώ σε αντικατάσταση του υφιστάµενου µακροχρόνιου δανεισµού της εταιρίας. Τιτάν: Θετικές οι προοπτικές το 2006, ιδιαίτερα στο εξωτερικό Σε παρουσίαση της εταιρίας στην Ένωση Θεσµικών Επενδυτών αναφέρθηκαν µεταξύ άλλων ότι, στις, η αγορά κινείται σε ικανοποιητικούς ρυθµούς, ειδικά στη Φλόριντα, και το εργοστάσιο του οµίλου εκεί λειτουργεί σε πλήρη παραγωγική δυναµικότητα, καθώς επίσης και ότι υπάρχουν σηµαντικά περιθώρια ανάπτυξης στους τοµείς του σκυροδέµατος Πρωινό Ενηµερωτικό ελτίο Πέµπτη, 16 Μαρτίου

2 και των αδρανών υλικών. Στις οι προοπτικές της βραχυπρόθεσµης ζήτησης δείχνουν θετικά σηµάδια και το περιβάλλον των τιµών παραµένει ευνοϊκό. Στη ΝΑ Ευρώπη και την Αν. Μεσόγειο, οι προοπτικές χαρακτηρίζονται θετικές. Η σηµαντική ανάπτυξη της αγοράς στη Βουλγαρία συνεχίζεται, ενώ η αύξηση της παραγωγικής δυναµικότητας είναι σε εξέλιξη και αναµένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του Οι όγκοι στην πγ Μ αυξήθηκαν έναντι του προηγούµενου έτους, ενώ στη Σερβία είναι οριακά µειωµένοι. Στην Αίγυπτο, η αυξηµένη εγχώρια ζήτηση ενισχύει την άνοδο των τιµών, ενώ η αιγυπτιακή λίρα κερδίζει έδαφος έναντι του δολαρίου. Στις προοπτικές για την τρέχουσα χρήση στην Ελλάδα, σύµφωνα µε τη διοίκηση της Τιτάν, στην αγορά της ιδιωτικής κατοικίας δεν αναµένονται σηµαντικές αλλαγές, ενώ για τα δηµόσια έργα ελέχθη ότι υπάρχει αβεβαιότητα ως προς το χρόνο υλοποίησής τους. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ Οικονοµικά Νέα : Σταθερή οικονοµική δραστηριότητα διαπιστώνει η Μπέζ Βίβλος Σταθερή οικονοµική δραστηριότητα καταγράφει η Μπεζ Βίβλος (Beige Book) της Κεντρικής Τράπεζας των που δόθηκε χθες στη δηµοσιότητα. Στην έκθεση αναφέρεται ότι λίγα άλλαξαν από τους µέτριους ρυθµούς ανάπτυξης που καταγράφονται από τις αρχές του έτους, ενώ επισηµαίνεται ότι Οι πληθωριστικές πιέσεις τις τελευταίες έξι εβδοµάδες ήταν µικρές. Παράλληλα σηµειώνεται ότι αν και καταγράφηκε αύξηση στα κόστη λειτουργίας των επιχειρήσεων, σε επίπεδο λιανικής η ενίσχυση των τιµών ήταν µικρή και ότι δεν υπήρξαν ενδείξεις για αύξηση στα κόστη εργασίας, ωστόσο τα υψηλά ενεργειακά κόστη εξακολουθούν να δηµιουργούν ανησυχία. Ατζέντα Ευρωζώνη είκτης Τιµών Καταναλωτή: Τα στοιχεία για τον ΤΚ για το Φεβρουάριο θα ανακοινωθούν στις 12:00 ώρα Ελλάδος. Τον προηγούµενο µήνα ο δείκτης διαµορφώθηκε στο 2,0% σε ετήσια βάση. Οι αναλυτές εκτιµούν άνοδο στο 0,1% σε µηνιαία βάση και στο 2,0% σε ετήσια βάση. είκτης Τιµών Καταναλωτή: Τα στοιχεία για τον ΤΚ για το Φεβρουάριο θα ανακοινωθούν στις 15:30 ώρα Ελλάδος. Τον προηγούµενο µήνα ο δείκτης διαµορφώθηκε στο 2,0% σε ετήσια βάση. Οι αναλυτές εκτιµούν άνοδο στο 0,1% σε µηνιαία βάση και στο 4,0% σε ετήσια βάση. Ενάρξεις Νέων Κατοικιών: Τα στοιχεία για τις νέες κατοικίες το Φεβρουάριο θα ανακοινωθούν στις 15:30 ώρα Ελλάδος. Οι πωλήσεις εκτιµάται ότι θα µειωθούν στις 2.030χιλ. από 2.276χιλ. προηγουµένως. Αιτήσεις για επίδοµα ανεργίας: Ανακοινώνονται στις 15:30 (ώρα Ελλάδος) τα στοιχεία των αιτήσεων για επιδόµατα ανεργίας κατά την εβδοµάδα που έληξε στις 12 Μαρτίου. Πρωινό Ενηµερωτικό ελτίο Πέµπτη, 16 Μαρτίου

3 Πιστοποίηση Αναλυτή Για κάθε εταιρεία που αναφέρεται στο συγκεκριµένο υλικό, ο εκάστοτε αναλυτής που αναλύει την εταιρεία πιστοποιεί ότι όλες οι εκφερόµενες απόψεις στην ανάλυση εκφράζουν προσωπικές απόψεις για καθεµία από τις εταιρίες που αναφέρονται στην έκθεση ανάλυσης. Ο αναλυτής ακόµα πιστοποιεί ότι κανένα µέρος του µισθού του ήταν, είναι, ή θα υπάρξει, άµεσα ή έµµεσα συνδεδεµένο µε τις συγκεκριµένές συστάσεις ή απόψεις οι οποίες αναφέρονται από τον ίδιο στην έκθεση ανάλυσης της εταιρείας. Οδηγός Αποτίµησης Όλες οι συστάσεις γίνονται σε ετήσια βάση και αναφέρονται στην τελευταία λεπτοµερειακή έκθεση ανάλυσης για κάθε εταιρεία. Αύξηση Θέσεων: Υπεραπόδοση σε σύγκριση µε τον Γενικό είκτη του ΧΑ κατά 5% και άνω σε δωδεκάµηνη περίοδο. ιακράτηση Θέσεων: Απόδοση µεταξύ ±5% σε σύγκριση µε τον Γενικό είκτη του ΧΑ σε δωδεκάµηνη περίοδο. Μείωση Θέσεων: Υποαπόδοση σε σύγκριση µε τον Γενικό είκτη του ΧΑ κατά 5% και κάτω σε δωδεκάµηνη περίοδο. Κατανοµή Συστάσεων Η EMPORIKI BANK εκπονεί συστηµατικά αναλύσεις για 37 εταιρείες εισηγµένες στο ΧΑ. Οι αποτιµήσεις µας ταξινοµούνται ως εξής: Θεµελιώδη ανάλυση σε: 37 εταιρίες Αύξηση Θέσεων: 14 (38%) ιακράτηση Θέσεων: 7 (19%) Μείωση Θέσεων: 15 (41%) Υπό εξέταση: 1 (3%) Κανονιστικές Ρυθµίσεις για τις υποκείµενες εταιρείες Κατά την ηµεροµηνία που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης ανάλυσης, η EMPORIKI BANK (ή οι θυγατρικές της) µπορεί να έχει συµβατική σχέση ή να έχει λάβει ανταµοιβή για παροχή συµβουλευτικών υπηρεσιών στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση. Η EMPORIKI BANK µπορεί να διενεργεί ως ειδικός διαπραγµατευτής στις µετοχές εταιρειών που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση ή να προσφέρει υπηρεσίες αναδόχου στις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση. Κατά την ηµεροµηνία που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης ανάλυσης, από τις υποκείµενες εταιρείες που αναφέρονται σε αυτή την έκθεση δεν συµµετέχουν µε ποσοστό 5% ή περισσότερο του συνόλου στο µετοχικό κεφάλαιο της EMPORIKI BANK της Ελλάδος. Το υλικό αυτό που παρέχεται αποτελεί πνευµατική ιδιοκτησία της EMPORIKI BANΚ και απαγορεύεται η αναπαραγωγή του, η αντιγραφή του, η επανεκτύπωσή του και η µετάδοση του µε οποιοδήποτε µέσο για οποιοδήποτε σκοπό χωρίς την έγγραφη άδεια της EMPORIKI BANK. Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και µόνο σκοπούς και σε καµία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συµβουλή ή προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση των µετοχών των αναφεροµένων εταιρειών. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καµία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαµβάνονται ως τέτοιες. Οι µετοχές που αναφέρονται στην έκδοση αυτή υπόκεινται σε επενδυτικούς κινδύνους, συµπεριλαµβανοµένης και ενδεχόµενης απώλειας του αρχικώς επενδυµένου κεφαλαίου. Πρωινό Ενηµερωτικό ελτίο Πέµπτη, 16 Μαρτίου

4 Γενικές Επισηµάνσεις Οι πληροφορίες και οι απόψεις αυτής της έκθεσης παρέχονται από την ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών της EMPORIKI BANK, η οποία εποπτεύεται από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και δεν έχει συνάψει καµία συµφωνία µε τις υποκείµενες εταιρείες για την διενέργεια αυτής της ανάλυσης. Η έκθεση αυτή απευθύνεται σε επαγγελµατίες επενδυτές. Αποδεκτές οι οποίοι δεν συγκαταλέγονται σε αυτήν την κατηγορία, θα πρέπει να αναζητήσουν τη συµβουλή του επενδυτικού τους συµβούλου πριν από κάθε επενδυτική τους απόφαση που βασίζεται στην συγκεκριµένη έκθεση για οποιαδήποτε διευκρίνιση. Η έκθεση αυτή δεν αποτελεί την βάση ανεξάρτητης κρίσης. Η ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών της EMPORIKI BANK µπορεί να έχει εκδώσει και να χρειαστεί να αναθεωρήσει της απόψεις της, καταλήγοντας σε διαφορετικά συµπεράσµατα από την προηγούµενη έκθεση της. Αυτό, µπορεί να γίνει λόγω διαφορετικών υποθέσεων εργασίας ή αναλυτικής προσέγγισης και η EMPORIKI BANK δεν υποχρεούται να ενηµερώσει τους αποδεκτές της εκ των προτέρων. Η ΕMPORIKI BANK ή οι θυγατρικές της ή συνδεδεµένα µε αυτήν πρόσωπα, ενδέχεται να προβαίνει ή να επιδιώκει την παροχή επαγγελµατικών υπηρεσιών οποιουδήποτε είδους προς αυτές τις εταιρείες. Η ΕMPORIKI BANK προβαίνει και επιζητά τη συνεργασία των εταιρειών τις οποίες παρακολουθεί και αναλύει. Συνεπώς, οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπ όψιν ότι ενδεχόµενη σύγκρουση συµφερόντων µπορεί να επηρεάσει την αντικειµενικότητα της έκθεσης. Πρωινό Ενηµερωτικό ελτίο Πέµπτη, 16 Μαρτίου

5 ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ιεύθυνση Χρηµατιστηριακών Εργασιών Σόλωνος 16, Aθήνα Tηλ: Fax: research@investment-bank.gr ΑΝΑΛΥΣΗ Επαµεινώνδας Λιβερέζας Eυάγγελος Παπακωνσταντίνου Τατιάνα Λινοξυλάκη ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Νίκος Κωστόπουλος Οι παραπάνω πληροφορίες έχουν ως στόχο την πληροφόρηση των πελατών της ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑΣ και δεν συνιστούν σε καµία περίπτωση πρόταση για αγορά ή πώληση µετοχών. Οι παρεχόµενες πληροφορίες είναι προϊόν επιστηµονικής εργασίας και βασίζονται σε πηγές οι οποίες θεωρούνται αξιόπιστες αλλά η ακρίβειά τους δεν µπορεί να ελεγχθεί.