ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΝΤΥΠΟ. για τις επενδυτικές υπηρεσίες και τα χρηματοπιστωτικά μέσα

Transcript

1 ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΝΤΥΠΟ για τις επενδυτικές υπηρεσίες και τα χρηματοπιστωτικά μέσα

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1 ΣΤΟΧΟΙ ΚΑΙ ΠΛΑΙΣΙΑ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑΣ Η ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΑΙ ΟΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΤΗΣ Η EUROBANK EFG ΠΡΟΣΦΕΡΟΜΕΝΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΣΧΕΣΗ ΚΑΙ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ ΜΕ ΤΟΝ ΠΕΛΑΤΗ ΣΥΓΚΡΟΥΣΗ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΠΑΡΑΠΟΝΩΝ ΠΕΛΑΤΩΝ ΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΝΤΙΠΑΡΟΧΕΣ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΟΤΗΤΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗ ΠΕΛΑΤΩΝ ΑΝΤΙΜΕΤΩΠΙΣΗ ΠΕΛΑΤΩΝ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Επαγγελματίες πελάτες Ιδιώτες Πελάτες ΑΛΛΑΓΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑΣ ΠΕΛΑΤΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΣΥΜΒΑΤΟΤΗΤΑΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΚΡΙΤΙΚΗ ΕΥΧΕΡΕΙΑ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ.15 5 ΦΥΛΑΞΗ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ Η ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΕΛΑΤΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΛΥΨΗΣ ΠΡΟΣΦΕΡΟΜΕΝΑ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΜΕΣΑ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΟΙ ΜΕΤΟΧΙΚΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΟΜΟΛΟΓΑ, ΆΛΛΟΙ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΤΙΤΛΟΙ, ΕΜΤΝ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΟΜΗΜΕΝΑ/ΣΥΝΘΕΤΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης - Futures Προθεσμιακές Συμβάσεις - Frwards Συμβόλαια Δικαιωμάτων Προαίρεσης - Optins Επενδύσεις σε Συμφωνίες Ανταλλαγής - Swaps ΕΝΤΟΛΕΣ ΠΟΥ ΑΦΟΡΟΥΝ ΣΕ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΜΕΣΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ...40

3 1 Στόχοι και Πλαίσια Εφαρμογής της Νέας Νομοθεσίας Ο Νόμος για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων & άλλες διατάξεις (ν.3606/2007) ενσωματώνει στην ελληνική νομοθεσία την Οδηγία 2004/39/ΕΚ για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων. Ο Νόμος θεσπίζει κανόνες για την άσκηση των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες ή ασκούν επενδυτικές δραστηριότητες. Επιπλέον, καθορίζει την οργανωτική δομή των επιχειρήσεων παροχής επενδυτικών συμβουλών, θεσπίζει ένα συνολικό ρυθμιστικό καθεστώς που διέπει την εκτέλεση των συναλλαγών πελατών ώστε να εξασφαλιστεί υψηλή ποιότητα στην εκτέλεσή τους στις ρυθμιζόμενες αγορές διαπραγμάτευσης και στοχεύει κυρίως στην προστασία των επενδυτών τους. Οι διατάξεις του νόμου αυτού εφαρμόζονται στις Ανώνυμες Εταιρείες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (ΑΕΠΕΥ), στις Ανώνυμες Εταιρείες Επενδυτικής Διαμεσολάβησης (ΑΕΕΔ) καθώς και σε οργανωμένες αγορές και στους διαχειριστές αγοράς. Επίσης, ορισμένες διατάξεις του νόμου αυτού εφαρμόζονται στις Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων διευρυμένου σκοπού (ΑΕΔΑΚ) και σε πιστωτικά ιδρύματα, όταν τα εν λόγω ιδρύματα παρέχουν μία ή περισσότερες επενδυτικές υπηρεσίες ή ασκούν επενδυτικές δραστηριότητες. Οι διατάξεις δεν εφαρμόζονται για πρόσωπα και επιχειρήσεις όπως προβλέπεται στην παράγραφο 4 του άρθρου 3 ν.3606/07.

4 2 Η Τράπεζα και οι Υπηρεσίες της 2.1 Η Eurbank EFG Η Τράπεζα EFG Eurbank Ergasias A.E. (στο εξής «Τράπεζα ή Eurbank EFG») είναι ένας Ευρωπαϊκός οργανισμός με προσωπικό άνω των ανθρώπων και παρέχει τα χρηματοπιστωτικά μέσα και τις επενδυτικές υπηρεσίες της τόσο μέσα από σημεία παρουσίας, όσο και μέσα από εναλλακτικά δίκτυα διάθεσης. Η Τράπεζα εδρεύει στην Ελλάδα, Όθωνος 8 Αθήνα και εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος. Στην ευρύτερη περιφέρεια της Νοτιοανατολικής και Κεντρικής Ευρώπης (Νέα Ευρώπη), ο Όμιλος της Eurbank EFG συγκαταλέγεται πλέον στους πρωταγωνιστές των τραπεζικών εξελίξεων στις χώρες στις οποίες έχει παρουσία. Στην Ελλάδα, ο Όμιλος Eurbank EFG έχει κατακτήσει την πρώτη θέση στην καταναλωτική πίστη, τα αμοιβαία κεφάλαια, την επενδυτική τραπεζική, τις χρηματιστηριακές εργασίες και τις ασφάλειες ζωής, ενώ είναι ο μεγαλύτερος χρηματοδότης μικρών ελληνικών επιχειρήσεων και από τους μεγαλύτερους χρηματοδότες ελληνικών επιχειρήσεων του ιδιωτικού τομέα. Τα Στοιχεία Επικοινωνίας της Τράπεζας είναι τα εξής: Τηλέφωνο: Fax: inf@eurbank.gr Δικτυακός Χώρος: Προσφερόμενες Επενδυτικές Υπηρεσίες Η Τράπεζα εκτός των καθαρά τραπεζικών υπηρεσιών δύναται να προσφέρει και επενδυτικές υπηρεσίες. Παρακάτω παρατίθενται οι υπηρεσίες για τις οποίες έχει λάβει άδεια η Τράπεζα. Σε αυτές περιλαμβάνονται τόσο αυτές οι υπηρεσίες που προσφέρονται στην παρούσα φάση, όσο και αυτές που δύναται να προσφερθούν μελλοντικά. Επενδυτικές Υπηρεσίες και δραστηριότητες Η λήψη και διαβίβαση εντολών για λογαριασμό πελατών, για κατάρτιση συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα. Η εκτέλεση εντολών για λογαριασμό πελατών, η οποία συνίσταται στην κατάρτιση συμβάσεων αγοράς ή πώλησης ενός ή περισσότερων χρηματοπιστωτικών μέσων. Η διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό η οποία συνίσταται στη διαπραγμάτευση από την 4

5 Τράπεζα με ίδια κεφάλαιά της ενός ή περισσότερων χρηματοοικονομικών μέσων με σκοπό την κατάρτιση συναλλαγών επ αυτών. Η διαχείριση χαρτοφυλακίων πελατών, κατά τη διακριτική ευχέρεια της Τράπεζας στο πλαίσιο εντολής των πελατών. Η παροχή επενδυτικών συμβουλών σε πελάτη, είτε κατόπιν αιτήσεώς του είτε με πρωτοβουλία της Τράπεζας. Η αναδοχή χρηματοπιστωτικών μέσων ή η τοποθέτηση χρηματοπιστωτικών μέσων με δέσμευση ανάληψης. Η τοποθέτηση χρηματοπιστωτικών μέσων χωρίς δέσμευση ανάληψης. Παρεπόμενες Επενδυτικές Υπηρεσίες Η φύλαξη και διοικητική διαχείριση χρηματοπιστωτικών μέσων για λογαριασμό πελατών, περιλαμβανομένης της παροχής υπηρεσιών θεματοφύλακα και παροχής συναφών υπηρεσιών όπως η διαχείριση χρηματικών διαθεσίμων ή παρεχόμενων ασφαλειών. Η παροχή πιστώσεων ή δανείων σε επενδυτή προς διενέργεια συναλλαγής σε ένα ή περισσότερα χρηματοπιστωτικά μέσα, στην οποία μεσολαβεί η Τράπεζα, η οποία παρέχει την πίστωση ή το δάνειο. Η παροχή συμβουλών σε επιχειρήσεις σχετικά με τη διάρθρωση του κεφαλαίου τους, την κλαδική στρατηγική και συναφή θέματα, καθώς και παροχή συμβουλών και υπηρεσιών σχετικά με συγχωνεύσεις και εξαγορές επιχειρήσεων. Η παροχή υπηρεσιών ξένου συναλλάγματος εφόσον συνδέονται με την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών. Η έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και χρηματοοικονομική ανάλυση ή άλλες μορφές γενικών συστάσεων που σχετίζονται με συναλλαγές σε χρηματοπιστωτικά μέσα. Η παροχή υπηρεσιών σχετιζόμενων με την αναδοχή. Η παροχή επενδυτικών και παρεπόμενων υπηρεσιών σχετικά με τα υποκείμενα μέσα των παραγώγων που περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις ε έως ζ και ι του άρθρου 5, του νόμου 3606/2007 εφόσον σχετίζονται με την παροχή επενδυτικών ή παρεπόμενων υπηρεσιών. 2.3 Σχέση και Επικοινωνία με τον Πελάτη Η γλώσσα που χρησιμοποιεί η Τράπεζα κατά την επικοινωνία της με τους πελάτες είναι η Ελληνική. Στις περιπτώσεις που απευθύνεται σε πρόσωπα εκτός ελλαδικού χώρου ή εντός ελλαδικού χώρου τα οποία δεν κατανοούν την ελληνική γλώσσα, η Τράπεζα χρησιμοποιεί την Αγγλική γλώσσα και ορολογία. Κατά την έναρξη συνεργασίας με έναν πελάτη και πριν την πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής, η Τράπεζα ζητά από τον πελάτη να προσκομίσει τα απαραίτητα έγγραφα με τα 5

6 οποία πιστοποιείται η ταυτότητά του. Οι πληροφορίες αυτές τηρούνται σε ηλεκτρονικά ή φυσικά αρχεία, σύμφωνα με τις επιμέρους διαδικασίες της Τράπεζας. Συγκεκριμένα οι ελάχιστες απαιτούμενες πληροφορίες είναι: Για Φυσικά Πρόσωπα: Επίθετο, όνομα (& όνομα πατρός), ημερομηνία γεννήσεως, εθνικότητα, υπηκοότητα, διεύθυνση κατοικίας (τρέχουσα), διεύθυνση εργασίας (τρέχουσα), επάγγελμα (τρέχον), τύπος και αριθμός του αποδεικτικού εγγράφου που πιστοποιεί την ταυτότητα του συναλλασσόμενου, χώρα κύριας επαγγελματικής δραστηριότητας, ιδιότητα πελάτη / εταιρείας (π,χ πολιτκώς εκτεθειμένο πρόσωπο), αριθμός φορολογικού μητρώου. Για την τήρηση των στοιχείων αυτών απαιτείται η προσκόμιση αναλόγων αποδεικτικών εγγράφων. Για Νομικά Πρόσωπα: Καταστατική έδρα, πραγματική έδρα, τομέας δραστηριότητας, χώρα κύριας επαγγελματικής δραστηριότητας, σύνθεση διοικητικού συμβουλίου. Ο πελάτης οφείλει να ενημερώνει την Τράπεζα για οποιαδήποτε μεταβολή των προαναφερόμενων στοιχείων Η επικοινωνία της Τράπεζας βασίζεται στα στοιχεία τα οποία έχει γνωστοποιήσει ο πελάτης σε αυτήν και θεωρεί ότι είναι αληθή. Η αποστολή σχετικών εγγράφων προς ενημέρωση του πελάτη εκ μέρους της Τράπεζας, θεωρείται ότι έχει ολοκληρωθεί και είναι αποδεκτή από τον πελάτη εφόσον γίνεται με βάση τις πληροφορίες που τηρούνται στα αρχεία της Τράπεζας σύμφωνα με την τελευταία χρονικά ενημέρωσή της από αυτόν. Αντίστοιχα, ο πελάτης μπορεί να επικοινωνήσει με την Τράπεζα μέσω τηλεφώνου, ταχυδρομείου, fax, ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ( ), (παρ. 2.1: Η Eurbank EFG) καθώς και με την αυτοπρόσωπη παρουσία του στα καταστήματα της Τράπεζας. Συγκεκριμένα για την εκτέλεση εντολών, οι εντολές μπορούν να δοθούν εγγράφως, τηλεφωνικώς, μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ( ) ή με τηλεομοιοτυπία (fax). Η Eurbank EFG διατηρεί κάθε δικαίωμα να ζητήσει την επιβεβαίωση της εντολής του πελάτη, όταν αυτή δίνεται προφορικά, με ηλεκτρονικό ταχυδρομείο ( ) ή μέσω τηλεομοιοτυπίας (fax). Επίσης η Τράπεζα ενημερώνει τον πελάτη ότι για την προστασία των αμοιβαίων συμφερόντων των συναλλασσόμενων μερών (Τράπεζας και πελάτη), η ενδεχόμενη τηλεφωνική επικοινωνία, ή αλληλογραφία (ηλεκτρονική ή μη) ή/και χρήση ιστοσελίδων δύναται να παρακολουθείται και να καταγράφεται. Η Τράπεζα μπορεί να ενεργήσει και να ακολουθήσει τις οδηγίες που λαμβάνει τηλεφωνικώς από τους πελάτες της. Τα αρχεία στα οποία αυτές καταγράφονται αποτελούν οριστική απόδειξη των οδηγιών αυτών χωρίς να απαιτείται κάποια επιπρόσθετη έγγραφη επιβεβαίωση του πελάτη. Αποστολή Αναφορών / Καταστάσεων 6

7 Οι πελάτες ενημερώνονται από την Τράπεζα σχετικά με τις υπηρεσίες που τους προσφέρονται με την αποστολή αναφορών / καταστάσεων (statements). Επιβεβαίωση Εκτέλεσης Εντολών Πελατών (εκτός αυτών που καταρτίζονται στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου) Η αποστολή των επιβεβαιώσεων εκτέλεσης συναλλαγών σε Ιδιώτες Πελάτες πραγματοποιείται το ταχύτερο δυνατό και σε κάθε περίπτωση, το αργότερο την πρώτη εργάσιμη ημέρα μετά την εκτέλεση ή εάν η επιχείρηση λαμβάνει την επιβεβαίωση από τρίτο, το αργότερο την πρώτη εργάσιμη ημέρα μετά τη λήψη της επιβεβαίωσης που της αποστέλλει ο τρίτος και περιέχει όλα τα στοιχεία/ πεδία που ο Νόμος 3606/2007 και οι σχετικές εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ορίζουν. Στην περίπτωση που ο πελάτης έχει κατηγοριοποιηθεί ως Επαγγελματίας ή Επιλέξιμος Αντισυμβαλλόμενος το περιεχόμενο και ο χρόνος υποβολής των αναφορών αυτών καθορίζονται σε συνεργασία με τον εν λόγω πελάτη. Σε κάθε περίπτωση τα στοιχεία αυτά πρέπει να είναι αναλογικά της κατηγοριοποίησης του πελάτη και να γίνουν αποδεκτά από την Τράπεζα. Κινήσεις Πελατών Η Τράπεζα ενημερώνει κάθε πελάτη στο τέλος κάθε ημερολογιακού μήνα, για όλες τις κινήσεις που διεκπεραιώθηκαν μέσα στον μήνα αυτό. Θα πρέπει να τονιστεί ότι σε περιπτώσεις μη διαθεσιμότητας του πελάτη και υπαιτιότητας του ιδίου, η Τράπεζα καταβάλλει κάθε δυνατή προσπάθεια προκειμένου να ενημερώνει τον πελάτη το συντομότερο δυνατό. Γνωστοποιήσεις στα πλαίσια υπηρεσιών Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου (κεφ. 4 : Διαχείριση Χαρτοφυλακίου - Ενημέρωση Πελατών) Καταστάσεις Χρηματοπιστωτικών Μέσων Όλοι οι πελάτες της Τράπεζας, ανεξάρτητα της κατηγοριοποίησής τους, λαμβάνουν τουλάχιστον μία φορά το χρόνο καταστάσεις που περιλαμβάνουν όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα και κεφάλαια που τηρεί η Τράπεζα για λογαριασμό τους. 2.4 Σύγκρουση Συμφερόντων Η Eurbank EFG δραστηριοποιείται σε ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών στις οποίες περιλαμβάνονται η διαχείριση χαρτοφυλακίου, οι υπηρεσίες Private Banking και θεματοφυλακής, οι αγοραπωλησίες χρεογράφων, η εταιρική και επενδυτική τραπεζική καθώς επίσης και η χρηματοοικονομική ανάλυση. Στο πλαίσιο άσκησης των παραπάνω δραστηριοτήτων, ενδέχεται να υπάρξει σύγκρουση συμφερόντων: μέσα στην ίδια την Τράπεζα ή μεταξύ των υπαλλήλων της ή/ και των συνδεδεμένων με αυτήν εταιρειών με τους πελάτες της 7

8 Τράπεζας ή μεταξύ δύο ή περισσότερων πελατών της. Η Τράπεζα έχει αναλάβει την υποχρέωση να αντιμετωπίζει με συνέπεια, υπευθυνότητα και αποτελεσματικότητα τη διαχείριση τέτοιων συγκρούσεων. Συγκεκριμένες περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων μπορεί ενδεικτικά να προκύψουν: κατά την παροχή επενδυτικών συμβουλών ή υπηρεσιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου σε πελάτες, όταν προτείνονται / καταρτίζονται συναλλαγές σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα για το οποία η Τράπεζα έχει κάποιο συμφέρον / συμμετοχή στην εκδότρια Εταιρεία, από άλλες επιχειρηματικές δραστηριότητες της Τράπεζας, όπως την παροχή χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σε άλλους πελάτες, από συνεργασία / σχέση της Τράπεζας με εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων, κατά την παραγωγή χρηματοοικονομικών αναλύσεων αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα που προσφέρονται σε πελάτες. Ωστόσο ενδέχεται σε ορισμένες περιπτώσεις οι μηχανισμοί ελέγχου και οι διαδικασίες που έχει θεσπίσει η Τράπεζα, να μην επαρκούν για την αποφυγή πιθανών περιπτώσεων σύγκρουσης συμφερόντων. Στις περιπτώσεις αυτές, η Τράπεζα προβαίνει σε σχετική γνωστοποίηση στους πελάτες. Οι πελάτες από την πλευρά τους οφείλουν να ενεργούν ανάλογα, αποδεχόμενοι ή όχι τη συγκεκριμένη κατάσταση. Εφόσον οι πελάτες επιθυμούν να λάβουν επιπρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την Πολιτική Σύγκρουσης Συμφερόντων, δύνανται να υποβάλλουν σχετικό αίτημα στην Τράπεζα. 2.5 Διαχείριση Παραπόνων Πελατών Η Eurbank EFG στοχεύει στην προσφορά ολοκληρωμένων και αποτελεσματικών υπηρεσιών στους Πελάτες της. Επικεντρωμένη στην άριστη εξυπηρέτηση των Πελατών, αλλά και σε πλήρη εναρμόνιση με την υπ αριθμ.2501/2002 Πράξη Διοικητού Τραπέζης Ελλάδος, υποδέχεται και διαχειρίζεται τα παράπονα με διαφάνεια, αξιοπιστία και αποτελεσματικότητα. Εφόσον κατά την διάρκεια της συνεργασίας προκύψει κάποιο πρόβλημα, η Τράπεζα έχει προβλέψει τον χειρισμό και την ταχύτερη δυνατή επίλυση του. Εναλλακτικές δυνατότητες κατάθεσης του προβλήματος αποτελούν: η ενημέρωση του αρμοδίου στελέχους εξυπηρέτησης ή του υπευθύνου του καταστήματος η επικοινωνία με την Τηλεφωνική Υπηρεσία Εξυπηρέτησης Πελατών- Eurphne Banking (διαθέσιμη 24 ώρες το 24ωρο, 365 ημέρες τον χρόνο) η αποστολή mail στο inf@eurbank.gr η αποστολή επιστολής στην διεύθυνση «Τράπεζα EFG Eurbank Ergasias Α.Ε., Custmer Care, Τ.Θ , Αθήνα» 8

9 Με όποιον από τους παραπάνω τρόπους κατατεθεί το παράπονο, τα στελέχη της Τράπεζας θα το διαχειριστούν άμεσα ακολουθώντας την ισχύουσα διαδικασία. Σχετική ενημέρωση είναι διαθέσιμη μέσω του εντύπου «Είστε ευχαριστημένοι από τις υπηρεσίες μας;» που βρίσκεται ανηρτημένο σε κάθε κατάστημα της Τράπεζας. Ανεξάρτητα με το σημείο υποδοχής, η Διεύθυνση Σχέσεων με τους Πελάτες, αρμόδια για τον συντονισμό και την εποπτεία της διαχείρισης των παραπόνων σε όλο τον Οργανισμό εξασφαλίζει άμεση και ορθή ανταπόκριση. Παράλληλα, συγκεντρώνει και επεξεργάζεται τα παράπονα αξιοποιώντας τα για την βελτίωση της ποιότητας εξυπηρέτησης. Συνοπτικά να αναφέρουμε ότι ο οριζόμενος από την Τράπεζα χρόνος διαχείρισης και επίλυσης των παραπόνων είναι 10 εργάσιμες ημέρες, ενώ σε περίπτωση που απαιτείται μεγαλύτερο χρονικό διάστημα για την ολοκλήρωση των ενεργειών η Τράπεζα ενημερώνει σχετικά τον Πελάτη. Εάν η απάντηση δεν είναι ικανοποιητική και εφόσον η υπόθεση επανακατατεθεί εγγράφως, εξετάζεται εκ νέου. Σε αυτή την περίπτωση η Διεύθυνση Σχέσεων με τους Πελάτες, αφού προβεί σε σχετική έρευνα απευθύνει την τελική απάντηση της Τράπεζ ας. Προτεραιότητα και επιθυμία της Τράπεζας αποτελεί η αξιοποίηση των ευκαιριών που προβάλλονται από την ειλικρινή και καλοπροαίρετη επικοινωνία με τους Πελάτες. Για το λόγο αυτό η Eurbank EFG με σκοπό την συνεχή ανάπτυξη και ικανοποίηση των Πελατών της είναι πάντα πρόθυμη να συζητήσει δημιουργώντας σχέσεις εμπιστοσύνης και μακροχρόνιας συνεργασίας. 2.6 Χρεώσεις Τα κόστη, οι προμήθειες, οι αμοιβές και οι λοιπές χρεώσεις αναφορικά με τα προσφερόμενα χρηματοπιστωτικά μέσα και τις προσφερόμενες επενδυτικές υπηρεσίες από την Τράπεζα, ανακοινώνονται σύμφωνα με την εκάστοτε ισχύουσα τιμολογιακή πολιτική της Τράπεζα και τις ισχύουσες νομοθετικές/ φορολογικές διατάξεις και είναι διαθέσιμα στους πελάτες κατόπιν σχετικού αιτήματός τους. 2.7 Αντιπαροχές H Eurbank EFG στο πλαίσιο παροχής επενδυτικών ή παρεπόμενων υπηρεσιών, ενδέχεται να προβεί στην καταβολή ή στην λήψη αμοιβών,προμηθειών ή μη χρηματικών οφελών προς/ από των εταιρειών του Ομίλου EFG Grup ή οποιοδήποτε τρίτο με τον οποίο συνεργάζεται κατά την εκτέλεση συναλλαγών. Η καταβολή ή λήψη αμοιβής, προμήθειας ή χρηματικού οφέλους δεν έχει καμία επίπτωση στα συμφέροντα του πελάτη και στην επίτευξη του καλύτερου δυνατού αποτελέσματος αναφορικά με τις επενδυτικές επιλογές του. 9

10 Η Τράπεζα κατόπιν σχετικού αιτήματος, παρέχει αναλυτική ενημέρωση στον πελάτη αναφορικά με τις αμοιβές/ προμήθειες ή τα μη χρηματικά οφέλη που ενδεχομένως υπάρχουν επί των επενδυτικών ή παρεπόμενων υπηρεσιών/ προϊόντων που του παρέχει. 2.8 Προστασία Δεδομένων και Εμπιστευτικότητα Πληροφοριών Η Τράπεζα διασφαλίζει την εμπιστευτικότητα των πληροφοριών που παρέχονται από τους πελάτες και προστατεύει από σκόπιμη ή ακούσια αποκάλυψή τους σε μη εξουσιοδοτημένα άτομα. Για την εκπλήρωση των ανωτέρω έχουν θεσπιστεί πολιτικές και διαδικασίες, των οποίων η αποτελεσματικότητα και η ορθή εφαρμογή ελέγχονται σε τακτικά χρονικά διαστήματα. 3 Κατηγοριοποίηση Πελατών Η Eurbank EFG προβαίνει στην κατηγοριοποίηση των πελατών σε: α) Ιδιώτες, β) Επαγγελματίες και γ) Επιλέξιμους Αντισυμβαλλόμενους βάσει των στοιχείων αναφορικά με τα επενδυτικά του προϊόντα/ υπηρεσίες που διαθέτει για αυτούς. Τα χαρακτηριστικά των τριών αυτών κατηγοριών απεικονίζονται γραφικά στο παρακάτω σχήμα: Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Για τις υπηρεσίες: - εκτέλεση εντολών - διαπραγμάτευσης για ίδιο λογαριασμό/ - λήψης και διαβίβασης εντολών οι επαγγελματίες πελάτες της Τράπεζας δύναται να αντιμετωπίζονται ως Επιλέξιμοι Συμβαλλόμενοι με την αντίστοιχη απαλλαγή της Τράπεζας από συγκεκριμένες υποχρεώσεις όπως αυτές ορίζονται στο Άρθρο 30 του Νόμου 3606/2007 Επαγγελματίες Πελάτες Επαγγελματίας πελάτης θεωρείται ο πελάτης ο οποίος διαθέτει την εμπειρία και τη γνώση που του επιτρέπουν να λαμβάνει μόνος του επενδυτικές αποφάσεις και να είναι σε θέση να εκτιμήσει ορθά τον κίνδυνο που οι συγκεκριμένες αποφάσεις ενέχουν. (Άρθρο 6 1 του Νόμου 3606/2007) Ιδιώτες Πελάτες Ιδιώτης Πελάτης χαρακτηρίζεται ο πελάτης που δεν μπορεί να θεωρηθεί Επαγγελματίας. Ο ιδιώτης πελάτης προβαίνει σε συναλλαγές σε χρηματοπιστωτικά μέσα για λογαριασμό του και όχι για κάποιο αντισυμβαλλόμενο. (Άρθρο 2 8 του Νόμου 3606/2007) 3.1 Αντιμετώπιση Πελατών ανά Κατηγορία 10

11 Κάθε πελάτης αντιμετωπίζεται από την Eurbank EFG με βάση την κατηγορία στην οποία ανήκει και τις απαιτήσεις που τίθενται από το Νόμο 3606/2007. Επομένως στον Ιδιώτη πελάτη παρέχεται υψηλότερο επίπεδο ενημέρωσης, αναφορικά με τα οριζόμενα από το Νόμο 3606/2006 και τις σχετικές εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, καθώς η Τράπεζα θεωρεί ότι οι συγκεκριμένοι πελάτες έχουν λιγότερη εμπειρία σε συγκεκριμένα προϊόντα/ υπηρεσίες. Η διαφορετική αντιμετώπιση ανά κατηγορία πελατών αφορά κυρίως (α) την πληροφόρηση που γνωστοποιείται στον πελάτη, (β) την αξιολόγηση της συμβατότητας και της καταλληλότητας της επενδυτικής υπηρεσίας/ χρηματοπιστωτικών μέσων που παρέχονται στον πελάτη, (γ) τις αναφορές που στέλνονται στον πελάτη όσον αφορά την επενδυτική υπηρεσία /προϊόν που του προσφέρεται και (δ) τον τρόπο που εφαρμόζεται η εκτέλεση εντολών με τους όσο το δυνατόν πιο ευνοϊκούς όρους για τον πελάτη Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Οι Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι είναι πελάτες στους οποίους παρέχονται μόνο οι εξής επενδυτικές υπηρεσίες: εκτέλεση εντολών για λογαριασμό πελατών τους, λήψη και διαβίβαση εντολών και διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό. Αυτή η κατηγορία πελατών λαμβάνει χαμηλότερο επίπεδο προστασίας σε σχέση με τους Επαγγελματίες πελάτες. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να παρέχει προσυμβατική πληροφόρηση στου ς επιλέξιμους αντισυμβαλλόμενους σύμφωνα με το ν. 3606/2007. Ωστόσο, η Τράπεζα έχει κάποιες περιορισμένες υποχρεώσεις όσον αφορά στις γνωστοποιήσεις που αποστέλλονται για την εκτέλεση των εντολών τους και στο χρόνο αποστολής τους. Όπως και οι Επαγγελματίες πελάτες, έτσι και οι Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι θεωρείται ότι κατέχουν την απαιτούμενη εμπειρία, γνώση καθώς και άμεση πρόσβαση σε πληροφορίες σχετικά με τα προϊόντα των χρηματαγορών και κεφαλαιαγορών και συνεπώς δεν θεωρείται απαραίτητο να διενεργηθεί η Εκτίμηση Συμβατότητας (παρ. 3.3: Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας). Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να εκτελεί τις εντολές των επιλέξιμων αντισυμβαλλομένων με τους πλέον ευνοϊκούς γι αυτούς όρους Επαγγελματίες πελάτες Οι επαγγελματίες πελάτες λαμβάνουν χαμηλότερο επίπεδο προστασίας σε σχέση με τους ιδιώτες. Πιο συγκεκριμένα, η Τράπεζα υποχρεούται να προσφέρει προ-συμβατική πληροφόρηση για (α) την κατηγοριοποίηση των πελατών και το δικαίωμα αλλαγής κατηγορίας (β) τα προσφερόμενα χρηματοπιστωτικά μέσα και υπηρεσίες σε συνοπτική μορφή, (γ) συνοπτική πολιτική βέλτιστης εκτέλεσης εντολών, (δ) τη φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων και κεφαλαίων πελατών (μόνο στην περίπτωση που αυτό πραγματοποιείται από τρίτο για λογαριασμό της Eurbank EFG). Επίσης, η Τράπεζα έχει μειωμένες υποχρεώσεις όσον αφορά στις γνωστοποιήσεις που 11

12 αποστέλλονται για την εκτέλεση εντολών πελατών ή τη διαχείριση χαρτοφυλακίου. Τέλος, εφόσον η γνώση και η εμπειρία των επαγγελματιών πελατών μπορεί να θεωρηθεί ικανοποιητική η Αξιολόγηση Συμβατότητας (παρ. 3.3: Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας) δεν πραγματοποιείται ενώ για την Αξιολόγηση Καταλληλότητας (παρ. 3.3: Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας) απαιτείται η συλλογή στοιχείων σχετικών μόνο με τους επενδυτικούς στόχους του πελάτη και την οικονομική του δυνατότητα. Όταν η παρεχόμενη υπηρεσία συνίσταται στην παροχή επενδυτικών συμβουλών, οι επαγγελματίες πελάτες που εντάσσονται σε μία από τις κατηγορίες της περίπτωσης (α) της παραγράφου 1 του άρθρου 6 του ν. 3606/07 θεωρούνται ότι διαθέτουν την οικονομική δυνατότητα να αναλάβουν το βάρος των σχετικών κινδύνων, σύμφωνα με τους επενδυτικούς τους στόχους Ιδιώτες Πελάτες Ιδιώτες πελάτες θεωρούνται από την Τράπεζα αυτοί που δεν πληρούν τις προϋποθέσεις ώστε να χαρακτηριστούν ως Επαγγελματίες ή Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι και στους οποίους παρέχεται η μέγιστη δυνατή ενημέρωση. Η Τράπεζα υποχρεούται να ενημερώνει τον πελάτη πριν την παροχή επενδυτικής υπηρεσίας για (α) τα είδη και χαρακτηριστικά των χρηματοπιστωτικών μέσων και ενδεχομένως για τους σχετικούς κινδύνους, (β) τη φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων ή κεφαλαίων από την Eurbank EFG για λογαριασμό των Ιδιωτών πελατών, (γ) τα κόστη και τις συναφείς χρεώσεις, (δ) συνοπτική πολιτική βέλτιστης εκτέλεσης εντολών, (ε) τις γνωστοποιήσεις/ ειδοποιήσεις που θα του αποστέλλει η Τράπεζα το χρόνο υποβολής και τη συχνότητα αυτών. Ειδικά στους πελάτες, των οποίων το χαρτοφυλάκιο διαχειρίζεται η Τράπεζα αποστέλλονται περιοδικές ενημερώσεις ως προς τις δραστηριότητες της διαχείρισης χαρτοφυλακίου που πραγματοποιήθηκε για λογαριασμό τους, εκτός εάν οι ενημερώσεις αυτές παρέχονται από τρίτο πρόσωπο. Επιπρόσθετα, οι αναφορές και γνωστοποιήσεις που αποστέλλονται στους Ιδιώτες Πελάτες είναι αναλυτικότερες από αυτές που αποστέλλονται στις άλλες κατηγορίες πελατών. 3.2 Αλλαγή Κατηγορίας Πελάτη Σύμφωνα με το Νόμο 3606/2007, δίνεται η δυνατότητα στους πελάτες να ζητήσουν εγγράφως αλλαγή κατηγορίας με την προϋπόθεση ότι πληρούν συγκεκριμένες προϋποθέσεις και κριτήρια. Οι δυνατότητες αλλαγής κατάταξης του πελάτη είναι οι ακόλουθες: Ιδιώτης Πελάτης μπορεί να καταταχθεί στην κατηγορία του Επαγγελματία. Ο Ιδιώτης Πελάτης πρέπει να πληροί τις οριζόμενες από το ν.3606/07 προϋποθέσεις. Σε κάθε περίπτωση η εν λόγω αλλαγή μπορεί να γίνει μετά από κατάλληλη αξιολόγηση της ικανότητας, της πείρας και των γνώσεων του πελάτη από την Τράπεζα και μόνο εφόσον έχει πεισθεί ότι ο πελάτης είναι ικανός να αναλάβει επενδυτικές αποφάσεις κατανοώντας τους 12

13 ενδεχόμενους κινδύνους Επαγγελματίας Πελάτης Ιδιώτη. μπορεί να καταταχθεί στην κατηγορία του Ο Επαγγελματίας πελάτης που θεωρεί ότι δεν έχει αρκετή γνώση ή εμπειρία έτσι ώστε να αξιολογήσει και να διαχειριστεί τους κινδύνους που ενέχουν οι επενδύσεις του, έχει τη δυνατότητα να αιτηθεί να μεταβεί στην κατηγορία του Ιδιώτη προκειμένου να δέχεται μεγαλύτερο επίπεδο προστασίας. Εφόσον η Τράπεζα αποδεχτεί το αίτημα του πελάτη, υπογράφεται η ανάλογη συμφωνία. Επιλέξιμος Αντισυμβαλλόμενος μπορεί να καταταχθεί στην κατηγορία του Επαγγελματία ή Ιδιώτη. Ο Επιλέξιμος Αντισυμβαλλόμενος που θεωρεί ότι δεν έχει επαρκή εμπειρία ή γνώση έτσι ώστε να αξιολογήσει και να διαχειριστεί τους κινδύνους που αναλαμβάνει και επιθυμεί να λάβει μεγαλύτερο επίπεδο προστασίας έχει τη δυνατότητα να αιτηθεί να μεταβεί στην κατηγορία του Επαγγελματία ή Ιδιώτη. Εφόσον η Τράπεζα αποδεχτεί το αίτημα του πελάτη, υπογράφεται η ανάλογη συμφωνία. Εάν η Τράπεζα επιβεβαιώσει ότι ένας Επαγγελματίας ή Επιλέξιμος Αντισυμβαλλόμενος πελάτης δεν πληροί τους όρους της συγκεκριμένης κατηγορίας, μπορεί να τον ταξινομήσει σε άλλη κατηγορία (Επαγγελματία/ Ιδιώτη) και προβαίνει σε σχετική ενημέρωσή του. 3.3 Αξιολόγηση Καταλληλότητας και Συμβατότητας Η Τράπεζα για την προστασία των πελατών της προβαίνει σε ελέγχους για να αξιολογήσει εάν οι υπηρεσίες ή τα χρηματοπιστωτικά μέσα που προσφέρει στους πελάτες της, είναι κατάλληλα και συμβατά για αυτούς και ανταποκρίνονται στις ανάγκες και τους επενδυτικούς στόχους τους. Παράλληλα ελέγχει εάν ο πελάτης στον οποίο προσφέρεται συγκεκριμένο προϊόν/ υπηρεσία έχει την ανάλογη γνώση και εμπειρία για να κατανοήσει τους κινδύνους που ενέχει ενδεχομένως η συναλλαγή σε αυτό. Αξιολόγηση Καταλληλότητας Η Eurbank EFG, κατά την παροχή Επενδυτικών Συμβουλών και υπηρεσιών Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, συνιστά ή προβαίνει σε κάποια συναλλαγή μόνο εάν κρίνει ότι η εν λόγω συναλλαγή είναι σύμφωνη με τους επενδυτικούς στόχους του πελάτη, ο οποίος παράλληλα πρέπει να έχει την οικονομική δυνατότητα να αναλάβει το βάρος των σχετικών επενδυτικών κινδύνων και να διαθέτει την απαραίτητη γνώση και εμπειρία, ώστε να κατανοεί τους κινδύνους που ενέχει η προτεινόμενη συναλλαγή ή η διαχείριση του χαρτοφυλακίου του. Για το σκοπό αυτό ζητά πληροφορίες από τον πελάτη που θα την βοηθήσουν να αξιολογήσει κατάλληλα τις προτεινόμενες συναλλαγές. Σε περίπτωση που ο πελάτης δεν παράσχει την αναγκαία Τράπεζα δεν μπορεί να του παρέχει τις ως άνω υπηρεσίες. για την Τράπεζα πληροφόρηση, η 13

14 Αξιολόγηση Συμβατότητας Η Eurbank EFG, κατά την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών (εκτός Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου) και χρηματοπιστωτικών μέσων, είναι υποχρεωμένη να αξιολογήσει τη Συμβατότητα των εν λόγω υπηρεσιών και μέσων για τον εκάστοτε Ιδιώτη πελάτη (Έλεγχος Συμβατότητας). Η Τράπεζα πρέπει να εκτιμήσει κατά πόσον ο πελάτης διαθέτει την απαιτούμενη γνώση και εμπειρία σχετικά με το συγκεκριμένο χρηματοπιστωτικό μέσο/ υπηρεσία. Για το σκοπό αυτό ζητά πληροφορίες σχετικά με την εμπειρία και την γνώση του πελάτη οι οποίες θα επιβεβαιώνουν ότι είναι σε θέση να κατανοήσει τους κινδύνους που συνδέονται με το χρηματοπιστωτικό μέσο (π.χ. παράγωγο) / επενδυτική υπηρεσία διαχείριση χαρτοφυλακίου. Σε περίπτωση που ο πελάτης δεν παράσχει την απαιτούμενη πληροφόρηση ή η Τράπεζα θεωρήσει, με βάση την πληροφόρηση που κατέχει, ότι το εν λόγω χρηματοπιστωτικό μέσο / επενδυτική υπηρεσία δεν είναι συμβατό με τη γνώση και εμπειρία του, θα τον προειδοποιήσει αναλόγως. Εξαίρεσ η από την Αξιολόγηση Συμβατότητας κατά την παροχή της Υπηρεσίας «Executin Only» Η Τράπεζα στο πλαίσιο της σύμβασης χαρτοφυλακίου αξιών κατόπιν εντολών παρέχει επενδυτικές υπηρεσίες οι οποίες συνίστανται αποκλειστικά στην εκτέλεση εντολών πελατών ή τη λήψη και διαβίβαση εντολών με ή χωρίς παρεπόμενες υπηρεσίες, που αφορούν μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 3606/07 (υπηρεσία «executin nly»). Η Τράπεζα επισημαίνει ότι μπορεί να παρέχει τις εν λόγω επενδυτικές υπηρεσίες στους πελάτες της χωρίς να προβαίνει σε Έλεγχο Συμβατότητας, εφόσον πληρούνται σωρευτικά οι εξής προϋποθέσεις: (α) Οι εν λόγω υπηρεσίες αφορούν μετοχές, εισηγμένες για διαπραγμάτευση σε οργανωμένη αγορά, μέσα χρηματαγοράς, ομόλογα, μερίδια ΟΣΕΚΑ και άλλα μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα. (β) Η υπηρεσία παρέχεται κατόπιν πρωτοβουλίας του πελάτη ή του δυνητικού πελάτη. (γ) Ο πελάτης ενημερώνεται ότι κατά την παροχή της συγκεκριμένης υπηρεσίας, η Τράπεζα δεν υποχρεούται να αξιολογήσει τη συμβατότητα του χρηματοπιστωτικού μέσου που προσφέρεται ή της υπηρεσίας που παρέχεται και ο πελάτης δεν καλύπτεται από την αντίστοιχη προστασία των σχετικών κανόνων για αυξημένη ενημέρωση επί του προϊόντος/ υπηρεσίας. (δ) Η Τράπεζα λαμβάνει όλα τα μέτρα ώστε να εντοπίζονται και να αντιμετωπίζονται οι περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων. Η Τράπεζα λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω ενημερώνει του ς ιδιώτες πελάτες οι οποίοι έχουν υπογράψει τη σύμβαση χαρτοφυλακίου αξιών κατόπιν εντολών ότι για μη-σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα θα προσφέρει την υπηρεσία «executin nly» και ως εκ τούτου δεν θα προβαίνει στην διενέργεια Ελέγχου Συμβατότητας. 14

15 4 Διαχείριση Χαρτοφυλακίου κατά την διακριτική ευχέρεια της Τράπεζας H Eurbank EFG προσφέρει στους πελάτες της και υπηρεσίες Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου. Η Τράπεζα φροντίζει έτσι ώστε το χαρτοφυλάκιο του κάθε πελάτη της να είναι σύμφωνο με τους επενδυτικούς του στόχους, την οικονομική του κατάσταση, τη γνώση και την εμπειρία του (Έλεγχος Καταλληλότητας). Η Eurbank EFG προβαίνει στη διαχείριση του χαρτοφυλακίου του πελάτη κατά την ελεύθερη κρίση της, χωρίς την ανάγκη επικοινωνίας με τον πελάτη για την κατάρτιση κάθε συναλλαγής, υπό την προϋπόθεση της τήρησης των προσυμφωνηθέντων ορίων και περιορισμών για κάθε τύπο χαρτοφυλακίου και σε ορισμένες περιπτώσεις τηρουμένων των συγκεκριμένων οδηγιών του πελάτη, όπως αυτά ορίζονται στη σύμβαση του κάθε πελάτη. Από την 1η Φεβρουαρίου 2005 η Τράπεζα με σύμβαση έχει αναθέσει στην σε ποσοστό 100% θυγατρική της «Eurbank EFG Asset Management ΑΕΠΕΥ» τη διαχείριση των χαρτοφυλακίων των πελατών της. Η Τράπεζα, βασιζόμενη στην εμπειρία της στην Ελληνική και στις Διεθνείς αγορές χρήματος και κεφαλαίου, προσφέρει τη δυνατότητα στον πελάτη να επιμερίσει τον επενδυτικό κίνδυνο, εμπλουτίζοντας το χαρτοφυλάκιό του με πλήθος χρηματοπιστωτικών μέσων που είναι διαθέσιμα στην Ελληνική και στις Διεθνείς αγορές. Η Αξιολόγηση Καταλληλότητας (παρ. 3.3: Αξιολόγηση Συμβατότητας και Καταλληλότητας) που διενεργείται καθορίζει τον τύπο του χαρτοφυλακίου που είναι κατάλληλος για κάθε πελάτη. Κάθε τύπος χαρτοφυλακίου επενδύει σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα με καθορισμένα ποσοστιαία όρια κατά τύπο χαρτοφυλακίου και σε συγκεκριμένο νόμισμα που αφορά το σύνολο του χαρτοφυλακίου. Η Τράπεζα κατατάσσει κάθε τύπο χαρτοφυλακίου σε κατηγορίες ανάλογα με το επίπεδο κινδύνου στον οποίο εκτίθεται ο πελάτης. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα που μπορούν να συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο ανά κατηγορία επενδύσεων δύναται να είναι τα ακόλουθα: Χρηματικά Διαθέσιμα, Χρεωστικοί Τίτλοι & Συναφή: Reps, Reverse Reps, Προθεσμιακές Καταθέσεις (Time Depsits), Χρεωστικοί τίτλοι του Ελληνικού Δημοσίου, της Τράπεζας της Ελλάδος, ή διεθνών οργανισμών και άλλων, υψηλής ποιότητας (τουλάχιστον ΒΒΒ-) εκδοτών, Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων και Παράγωγα Προϊόντα Μετοχές & Συναφή: Μετοχές εισηγμένες (ή προς εισαγωγή σε χρηματιστήριο, Τίτλοι επιλογής (warrants ή cvered warrants), Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων και Παράγωγα Προϊόντα Τα είδη των χρηματοπιστωτικών μέσων που μπορούν να συμπεριληφθούν σε κάθε τύπο χαρτοφυλακίου, τα ποσοστιαία όρια ανά κατηγορία επενδύσεων, καθώς και τα είδη των συναλλαγών, περιλαμβάνονται στη Σύμβαση Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου που έχει συναφθεί μεταξύ του πελάτη και της Eurbank EFG. Η Σύμβαση περιλαμβάνει επιπρόσθετα τυχόν άλλους διαχειριστικούς στόχους, το επίπεδο κινδύνου και κάθε ειδικό περιορισμό. Επιπλέον, για κάθε 15

16 τύπο χαρτοφυλακίου μπορεί να επιλεχθεί συγκεκριμένος δείκτης αναφοράς με τον οποίο θα συγκρίνεται η απόδοση του χαρτοφυλακίου του πελάτη. Αποτίμηση Χαρτοφυλακίου Όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του πελάτη αποτιμώνται σε ημερήσια βάση ακολουθώντας τη μέθοδο και τις πολιτικές που ακολουθεί η Eurbank EFG. Συγκεκριμένα, για την αποτίμηση εισηγμένων μετοχών και παραγώγων χρησιμοποιούνται οι τιμές κλεισίματος, οι οποίες ανακοινώνονται επίσημα σε κάθε οργανωμένη αγορά. Οι χρεωστικοί τίτλοι αποτιμώνται με βάση την τιμή Blmberg Generic (BGN), η οποία δημοσιεύεται από την ηλεκτρονική τράπεζα πληροφοριών Blmberg. Στις περιπτώσεις όπου δεν υπάρχει η τιμή BGN γίνεται προσπάθεια να παρέχεται, τουλάχιστον σε εβδομαδιαία βάση, μια ενδεικτική τιμή αποτίμησης από κάποια αξιόλογη πηγή. Στις περιπτώσεις όπου αυτό δεν είναι εφικτό, η τιμή αποτίμησης διατηρείται σταθερή κατά τη διάρκεια ζωής του χρηματοπιστωτικού μέσου και ισοδυναμεί με την τιμή έκδοσής του. Για την αποτίμηση των μεριδίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων, χρησιμοποιείται η καθαρή τιμή μεριδίου, όπως αυτή υπολογίζεται καθημερινά και ανακοινώνεται από την Εταιρεία Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ενημέρωση Πελατών Οι πελάτες ενημερώνονται για τις κινήσεις και την κατάσταση του χαρτοφυλακίου τους περιοδικά. Στους πελάτες αποστέλλονται μηνιαίες καταστάσεις στις οποίες εμφανίζεται η κίνηση των ρευστών διαθεσίμων τους κατά τη διάρκεια της αντίστοιχης περιόδου αναφοράς, καθώς επίσης και αναφορά με την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου κατά την τελευταία εργάσιμη ημέρα του μήνα. Επιπλέον, αποστέλλονται σε τριμηνιαία βάση αναφορές που εκτός των άλλων περιέχουν την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου του κάθε πελάτη, την απόδοση του χαρτοφυλακίου του σε σύγκριση με το δείκτη αναφοράς (εφόσον έχει ορισθεί δείκτης αναφοράς) για την χρονική περίοδο που αναφέρεται η συγκεκριμένη αναφορά και τις επιβεβαιώσεις των συναλλαγών που καταρτίστηκαν στα πλαίσια της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου τους μέσα στο συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ειδικότερα οι Ιδιώτες πελάτες μπορούν να επιλέξουν να ενημερώνονται για τις συναλλαγές που καταρτίζονται στα πλαίσια της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου τους άμεσα και όχι περιοδικά και συνεπώς να λαμβάνουν τις επιβεβαιώσεις των συναλλαγών αυτών ανά εκτελεσμένη συναλλαγή. Σημείωση Για περισσότερες πληροφορίες αναφορικά με τις συμβάσεις διαχείρισης χαρτοφυλακίων, τους διαθέσιμους τύπους χαρτοφυλακίων, το νόμισμα επιλογής, το επίπεδο του αναλαμβανόμενου κινδύνου, τον τυχόν δείκτη αναφοράς και τις αμοιβές, ο πελάτης μπορεί να ανατρέξει στο σχετικό διαδικτυακό τόπο 16

17 5 Φύλαξη Χρηματοπιστωτικών Μέσων ή Κεφαλαίων Πελατών Η Τράπεζα παρέχει υπηρεσίες θεματοφυλακής για τους πελάτες της είτε μέσω της ιδίας για την Ελληνική αγορά είτε μέσω τρίτων θεματοφυλάκων για ξένες αγορές. Η Υπεύθυνη Μονάδα για τη θεματοφυλακή Χρεογράφων της Ελληνικής Αγοράς είναι η Διεύθυνση Θεματοφυλακής & Χρεογράφων. Η Τράπεζα προσφέρει υπηρεσίες ανοίγματος και τήρησης λογαριασμών χρηματοπιστωτικών μέσων. Στην Ελληνική αγορά, τα εισηγμένα στο ΧΑ χρηματοπιστωτικά μέσα φυλάσσονται στο όνομα του τελικού δικαιούχου. Για τα Ο.Ε.Δ. (Ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου), οι τίτλοι των πελατών φυλάσσονται στην Τράπεζα της Ελλάδος σε πελατειακούς λογαριασμούς ξεχωριστούς από τους λογαριασμούς που φυλάσσονται τα ΟΕΔ του ιδίου χαρτοφυλακίου της Τράπεζας Επιπρόσθετα, εκτελούνται ενέργειες χρηματικού διακανονισμού και χρηματοπιστωτικών μέσων πελατών της Τράπεζας για χρηματοπιστωτικά μέσα όπως: Μετοχές, Ομόλογα, Αμοιβαία Κεφάλαια, Παράγωγα, Margin Call κ.α. Οι διακανονισμοί αυτοί καθίστανται απαραίτητοι μετά και από διάφορες εταιρικές πράξεις, όπως διανομή μερισμάτων και τοκομεριδίων, επανεπένδυση μερισμάτων (Dividend Reinvestment), εκπροσώπηση σε Γ.Σ., συμμετοχή σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, συμμετοχή σε δημόσια εγγραφή, παραλαβή δωρεάν μετοχών, μείωση ονομαστικής αξίας μετοχών, εξαγορά μέσω δημοσίας προσφοράς (Tender Offer), κ.α. Αναφορικά με τα χρηματοπιστωτικά μέσα αλλοδαπής η Τράπεζα καταθέτει χρηματοπιστωτικά μέσα πελατών της σε τρίτο εγκατεστημένο σε χώρα εκτός του Ε.Ο.Χ. μόνον εφόσον ο τρίτος υπόκειται σε κανονιστικό πλαίσιο και εποπτεία στη χώρα αυτή, όσον αφορά την κατοχή και τη φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων. Η Τράπεζα δεν καταθέτει χρηματοπιστωτικά μέσα που κατέχονται για λογαριασμό πελατών σε τρίτο εγκατεστημένο σε τρίτη, εκτός Ε.Ο.Χ., χώρα η οποία δεν ρυθμίζει κανονιστικά την κατοχή και φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων για λογαριασμό άλλου προσώπου εκτός εάν πληρούται μια από τις ακόλουθες προϋποθέσεις: α. η φύση των χρηματοπιστωτικών μέσων ή των επενδυτικών υπηρεσιών που συνδέονται με αυτά απαιτεί την κατάθεσή τους σε τρίτο εγκατεστημένο σε αυτή την τρίτη χώρα, ή β. τα χρηματοπιστωτικά μέσα κατέχονται για λογαριασμό επαγγελματία πελάτη και ο πελάτης έχει ζητήσει γραπτώς από την επιχείρηση να τα καταθέσει σε τρίτο σε αυτή την τρίτη χώρα. Η Τράπεζα προκειμένου να καταθέσει, εκτός των εγκαταστάσεων της, σε τρίτους, τα χρηματοπιστωτικά μέσα που παραδίδονται σε αυτήν για φύλαξη προβαίνει στην επιλογή και τον διορισμό του τρίτου θεματοφύλακα μέσω συγκεκριμένης εσωτερικής διαδικασίας της Τράπεζας κατά την οποία λαμβάνονται υπόψη μια σειρά κριτηρίων και προϋποθέσεων που πρέπει να πληρούνται. Η Τράπεζα καταθέτει προς φύλαξη χρηματοπιστωτικά μέσα αλλοδαπής στους τρίτους θεματοφύλακες στο όνομά της αλλά για λογαριασμό, με επιβάρυνση και ευθύνη των πελατών της, κάθε δε σχετικός με τις εν λόγω ενέργειες κίνδυνος αναλαμβάνεται αποκλειστικά 17

18 από τους τελευταίους. Επιπρόσθετα, διενεργείται τακτικός έλεγχος / επαναξιολόγηση κάθε υφιστάμενου θεματοφύλακα και των ρυθμίσεων για την κατοχή και φύλαξη των χρηματοπιστωτικών μέσων με σκοπό την έγκαιρη αναγνώριση πιθανών δυσλειτουργιών και εξασφάλιση της απρόσκοπτης παροχής των προβλεπόμενων υπηρεσιών. Η κίνηση των λογαριασμών χρηματοπιστωτικών μέσων ελέγχεται και παρακολουθείται σε τακτά χρονικά διαστήματα σε αντιστοιχία με τις εντολές του πελάτη. Η Τράπεζα εφαρμόζει λεπτομερείς διαδικασίες (πιστοποιημένες) για τη συμφωνία των υπολοίπων χρηματοπιστωτικών μέσων μεταξύ των συστημάτων της και των τρίτων θεματοφυλάκων ή / και των συστημάτων εκκαθάρισης. Όλες οι αναλυτικές υποχρεώσεις των υπηρεσιών θεματοφυλακής και εκκαθάρισης που προσφέρονται στους πελάτες περιγράφονται στις σχετικές συμβάσεις θεματοφυλακής. Η Τράπεζα διασφαλίζει ότι τα χρηματοπιστωτικά μέσα των πελατών της, τα οποία φυλάσσονται σε τρίτο θεματοφύλακα ή σε σύστημα εκκαθάρισης διαχωρίζονται από τα χρηματοπιστωτικά μέσα που κατέχει η Τράπεζα για ίδιο λογαριασμό. 6 Πολιτική ασφαλιστικής κάλυψης Η Τράπεζα μεριμνά για την αγορά ασφαλιστικής κάλυψης για «επαγγελματική ευθύνη» έναντι των πελατών της, και τρίτων γενικά, που ανανεώνεται ετησίως. Ειδικότερα η Τράπεζα και οι θυγατρικές της καλύπτονται για την Αστική Ευθύνη που εγείρεται από πράξεις, λάθη και/ ή παραλείψεις από την ίδια ή τους λειτουργούς της ή τρίτους που ενεργούν για λογαριασμό της ως επίσης και από την παροχή χρηματοοικονομικών και επαγγελματικών υπηρεσιών, υπό τους όρους και τις προϋποθέσεις που αναλυτικά περιγράφονται στο ασφαλιστήριο συμβόλαιο. 18

19 7 Προσφερόμενα Χρηματοπιστωτικά Μέσα Η Eurbank EFG διαπραγματεύεται για λογαριασμό των πελατών της κινητές αξίες και παράγωγα σε οργανωμένες αγορές, όπως το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς επίσης και σε οργανωμένες αγορές άλλων χωρών. Επιπρόσθετα, η Τράπεζα προσφέρει και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία δεν διαπραγματεύονται σε οργανωμένες αγορές. Συνολικά, το μεγάλο εύρος των χρηματοπιστωτικών μέσων που προσφέρει η Τράπεζα μπορεί να καλύψει τις διαφοροποιημένες ανάγκες του κάθε επενδυτή, όπως, ενδεικτικά, διασφάλιση και επαύξηση κεφαλαίου, αντιστάθμιση κινδύνου, κερδοσκοπία. Το σύνολο των χρηματοπιστωτικών μέσων που προσφέρεται στον επενδυτή αποτελείται από μη σύνθετα (απλά) και σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα κατά την ορολογία του ν. 3606/07 που ενσωμάτωσε στην ελληνική νομοθεσία την ευρωπαϊκή οδηγία 2004/39/ΕΚ (περαιτέρω MiFID). Στα απλά ή μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα ή προϊόντα περιλαμβάνονται: Μέσα Χρηματαγοράς, δηλαδή μέσα που αποτελούν συνήθως αντικείμενο διαπραγμάτευσης στη χρηματαγορά, όπως τα έντοκα γραμμάτια, τα αποδεικτικά κατάθεσης (certificates f depsit) και τα εμπορικά γραμμάτια (Cmmercial Paper) εξαιρουμένων των μέσων πληρωμής. Μετοχές, εισηγμένες για διαπραγμάτευση σε οργανωμένη αγορά ή σε ισοδύναμη αγορά τρίτης χώρας (περαιτέρω «εισηγμένοι μετοχικοί τίτλοι»). Ομολογίες ή άλλες μορφές τιτλοποιημένου χρέους, τα οποία δεν ενσωματώνουν παράγωγα. Μερίδια Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ). Άλλα μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα που δεν εμπίπτουν σε μια από τις ανωτέρω κατηγορίες θεωρούνται σύνθετα. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα περιγράφονται στις επόμενες ενότητες. Η Τράπεζα με σαφήνεια ενημερώνει τον πελάτη ότι, κατά την εκτέλεση εντολών του ή τη λήψη και διαβίβαση εντολών που αφορούν στα προαναφερόμενα μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα, η Τράπεζα δεν υποχρεούται να αξιολογεί τη συμβατότητα του χρηματοπιστωτικού μέσου που προσφέρεται ή της υπηρεσίας που παρέχεται σε σχέση με τις γνώσεις και την εμπειρία του πελάτη ως προς καθένα από τα ανωτέρω χρηματοπιστωτικά μέσα και ότι ο πελάτης δεν καλύπτεται από την αντίστοιχη προστασία των κανόνων επαγγελματικής συμπεριφοράς του άρθρου 25 παρ.5 του ν. 3606/07. Οι ανωτέρω υπηρεσίες παρέχονται στον πελάτη κατόπιν δικής του πρωτοβουλίας και κατά 19

20 συνέπεια αξιολογεί ο ίδιος ο πελάτης την επένδυσή του στα ως άνω χρηματοπιστωτικά μέσα και τους κινδύνους που συνδέονται με την επένδυση αυτή. 7.1 Μέσα Χρηματαγοράς Τα μέσα χρηματαγοράς (mney market instruments) είναι βραχυπρόθεσμα προϊόντα με διάρκεια που συνήθως δεν ξεπερνά το ένα έτος. Τα προϊόντα αυτά παρέχουν στον επενδυτή υψηλή ρευστότητα προσφέροντας επιτόκιο επί του επενδυόμενου κεφαλαίου. Ενδεικτικά, τα μέσα αυτά περιλαμβάνουν τα ακόλουθα προϊόντα: Πιστοποιητικά Καταθέσεων (Certificates f Depsit): Είναι χρηματοπιστωτικά μέσα που εκδίδονται συνήθως από εμπορικές τράπεζες και έχουν διάρκεια από ένα μήνα μέχρι πέντε έτη. Τα πιστοποιητικά καταθέσεων έχουν συγκεκριμένη, προσυμφωνημένη διάρκεια και συνήθως σταθερό επιτόκιο. Είναι σχεδιασμένα για να κατέχονται από τους επενδυτές μέχρι τη λήξη τους, κατά την οποία το επενδυόμενο κεφάλαιο επιστρέφεται στον επενδυτή μαζί με τους δεδουλευμένους τόκους. Γραμμάτια Δημοσίου: Βραχυπρόθεσμα μέσα χρηματαγοράς που εκδίδονται από τις κεντρικές τράπεζες κρατών, συνήθως κάτω της ονομαστικής τους αξίας, έχουν την εγγύηση του δημοσίου και έχουν διάρκεια ίση ή μικρότερη του ενός έτους (όπως παραδείγματος χάριν έντοκα γραμμάτια του ελληνικού δημοσίου ή T-Bills του αμερικανικού δημοσίου). Το επιτόκιο που προσφέρουν εξαρτάται συνήθως από τη διάρκειά τους, αλλά και την πιστοληπτική διαβάθμιση του κράτους που τα εκδίδει. Εμπορικά Χρεόγραφα (Cmmercial Paper): Εκδίδονται από κράτη και ιδιωτικές επιχειρήσεις κάτω της ονομαστικής τους αξίας ή στο άρτιο για να καλύψουν ανάγκες κεφαλαίων κίνησης, με λήξη συνήθως έως 365 ημερών. Είναι συγκεκριμένου ποσού και συγκεκριμένη λήξης, μεταβιβάσιμα και διαπραγματεύσιμα σε δευτερογενή αγορά. Τα μέσα αυτά συνήθως εκδίδονται από μεγάλες επιχειρήσεις που διαθέτουν εξωτερική διαβάθμιση από αναγνωρισμένο Εξωτερικό Οργανισμό Πιστοληπτικής Αξιολόγησης (Ε.Ο.Π.Α.). Γραμμάτια Τραπεζικής Αποδοχής (Bankers Acceptance Ntes): Είναι βραχυπρόθεσμα μέσα χρηματαγορών, εκδίδονται από επιχειρήσεις αλλά είναι εγγυημένα από τραπεζικό οργανισμό ως προς το κεφάλαιο και τους τόκους. Reps: Συμφωνίες επαναγοράς ως προθεσμιακή τοποθέτηση ρευστότητας με ενέχυρο ομόλογα. Στην περίπτωση που τα προϊόντα αυτά δεν κρατηθούν μέχρι την λήξη τους, υπάρχει πιθανότητα απώλειας κεφαλαίου για τον επενδυτή. 20

21 7.2 Εισηγμένοι Μετοχικοί Τίτλοι Οι μετοχές αποτελούν μερίδια ιδιοκτησίας μιας επιχείρησης και η κυριότητα τους παρέχει στον επενδυτή κάποια δικαιώματα, όπως δικαίωμα ψήφου στις γενικές συνελεύσεις της εταιρείας και συμμετοχής στα κέρδη, εάν η εταιρεία αποφασίσει να διανείμει μερίσματα. Η Eurbank EFG δίνει τη δυνατότητα στους πελάτες να επενδύσουν σε μετοχικούς τίτλους εταιριών που είναι εισηγμένοι σε οργανωμένες αγορές. Οι τιμές αυτών των τίτλων διαμορφώνονται με βάση την προσφορά και ζήτηση στις αγορές αυτές. Το κεφάλαιο μιας ανώνυμης εταιρείας διαιρείται σε μετοχές που μπορεί να είναι ανώνυμες ή ονομαστικές και ενσωματώνονται σε τίτλους μιας ή περισσότερων μετοχών. Στην Ελλάδα, σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία, για συγκεκριμένες κατηγορίες εταιρειών, όπως π.χ. τραπεζικές, ασφαλιστικές, τηλεπικοινωνιών κλπ, οι μετοχές είναι υποχρεωτικά ονομαστικές. Οι κύριες κατηγορίες μετοχικών τίτλων είναι οι Κοινές Μετοχές και οι Προνομιούχες Μετοχές. Κοινές Μετοχές: Είναι η πιο συνηθισμένη μορφή μετοχικού τίτλου και στις περισσότερες περιπτώσεις οι κάτοχοι κοινών μετοχών έχουν δικαίωμα ψήφου στις Γενικές Συνελεύσεις της εταιρείας καθώς και στην είσπραξη μερίσματος εφόσον υπάρχει διανομή από την εταιρεία. Προνομιούχες Μετοχές: Οι κάτοχοι των προνομιούχων μετοχών έχουν υπό ορισμένες προϋποθέσεις ειδικό προνόμιο να εισπράττουν μέρισμα πριν από τις κοινές μετοχές σύμφωνα με τις ειδικότερες διατάξεις του εκάστοτε καταστατικού της εταιρίας. Επίσης οι προνομιούχες μετοχές μπορεί να εκδοθούν και ως μετατρέψιμες σε κοινές μετοχές σύμφωνα με τις διατάξεις του καταστατικού μιας εταιρίας. Ωστόσο οι προνομιούχες μετοχές δεν παρέχουν δικαίωμα ψήφου στις Γενικές Συνελεύσεις της εταιρείας. Οι εταιρείες συνήθως κατηγοριοποιούνται ανάλογα με την κεφαλαιοποίησή τους (δηλ. το γινόμενο της τιμής διαπραγμάτευσης της μετοχής επί του συνόλου των μετοχών τους). Για παράδειγμα, στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) οι εταιρείες κατηγοριοποιούνται σε Υψηλής, Μεσαίας και Χαμηλής Κεφαλαιοποίησης. Οι μετοχές εισηγμένων εταιρειών, πέραν της βασικής κατηγοριοποίησής τους ανάλογα με την κεφαλαιοποίησή τους, κατηγοριοποιούνται και με βάση τον κλάδο δραστηριότητάς τους. Σε κάθε οργανωμένη αγορά καθορίζονται βασικοί δείκτες, των οποίων η σύνθεση είναι τέτοια ώστε να αποτυπώνει με αντιπροσωπευτικό τρόπο την πορεία των κατηγοριών μετοχών που συμπεριλαμβάνονται σε αυτούς. Παραδείγματος χάριν, οι μετοχές που διαπραγματεύονται στο ΧΑ και χαρακτηρίζονται από υψηλή εμπορευσιμότητα και ανήκουν σε κάποια από τις κλαδικές κατηγορίες (π.χ τηλεπικοινωνίας) και συμμετέχουν στη σύνθεση δεικτών, όπως ο δείκτης FTSE 20 για τις εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης, ο δείκτης FTSE 40 για τις εταιρείες μεσαίας 21

22 κεφαλαιοποίησης και ο δείκτης FTSE 80 για τις εταιρείες χαμηλής κεφαλαιοποίησης. Άλλες κατηγορίες μετοχών εισηγμένων στο ΧΑ είναι οι Μετοχές Ειδικών Χρηματιστηριακών Χαρακτηριστικών και οι Μετοχές Υπό Επιτήρηση. Στις κατηγορίες αυτές εντάσσονται μετοχές εταιρειών που παρουσιάζουν σημαντικές μεταβολές στη φύση των δραστηριοτήτων τους ή/και στα οικονομικά τους στοιχεία. Ειδική κατηγορία μετοχών, αποτελεί αυτή των Ανωνύμων Εταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ). Οι εταιρείες αυτής της κατηγορίας αποτελούνται από συγκεκριμένο αριθμό μετοχών (Clsed-end Funds), οι οποίες διαπραγματεύονται σε οργανωμένες αγορές. Οι τιμές των μετοχών τους παρουσιάζουν παρόμοια συμπεριφορά με τις τιμές των άλλων εισηγμένων μετοχών και διαμορφώνονται ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση. Συνεπώς, είναι δυνατό να διαπραγματεύονται πάνω ή κάτω από την καθαρή τους αξία. Αρχική Δημόσια Εγγραφή (Initial Public Offering - IPO) Ένας από τους πιο βασικούς όρους για την εισαγωγή μετοχών εταιρειών προς διαπραγμάτευση σε οργανωμένη αγορά είναι οι εταιρείες να πληρούν το κριτήριο της διασποράς των μετοχών τους σε έναν μεγάλο αριθμό μετόχων. Για να συμμορφωθούν με αυτό το κριτήριο, οι εταιρείες σε συνεργασία με τις ανάδοχες τράπεζες / ΕΠΕΥ προχωρούν στη διαδικασία της αρχικής δημόσιας εγγραφής επενδυτών για τις μετοχές τους. Οι όροι της δημόσιας εγγραφής (αριθμός των προς εισαγωγή μετοχών, αριθμός μετοχών προς διάθεση μέσω της δημόσιας εγγραφής, βέλτιστος (μη δεσμευτικός) αριθμός μετοχών αίτησης εγγραφής ανά κατηγορία επενδυτή, εύρος τιμής μετοχής, κτλ.) περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο της δημόσιας εγγραφής, το οποίο υποβάλλεται προς έγκριση στην εποπτική αρχή της οργανωμένης αγοράς. Τιμή Ανοίγματος, Τιμή Κλεισίματος και Αυτόματος Μηχανισμός Ελέγχου Μεταβλητότητας Τα περισσότερα διεθνή χρηματιστήρια έχουν μία μεθοδολογία διαμόρφωσης της τιμής ανοίγματος, της τιμής κλεισίματος καθώς και ένα μηχανισμό ελέγχου της μεταβλητότητας των τιμών. Συγκεκριμένα στο ΧΑ, η τιμή ανοίγματος μίας μετοχής είναι η τιμή της πρώτης συναλλαγής της μετοχής (η οποία προκύπτει είτε από τη Δημοπρασία Ανοίγματος είτε από την τιμή της πρώτης συναλλαγής, όποτε αυτή προκύψει). Εάν δεν υπάρχει συναλλαγή για τη μετοχή τότε δεν ορίζεται τιμή ανοίγματος. Ο υπολογισμός της τιμής κλεισίματος διαφέρει ανάλογα με την κατηγορία στην οποία ανήκει η μετοχή. Για παράδειγμα, η τιμή κλεισίματος μετοχής που διαπραγματεύεται με τη μέθοδο της συνεχούς διαπραγμάτευσης και ανήκει στην κατηγορία υψηλής κεφαλαιοποίησης διαμορφώνεται μετά από διαδικασία δημοπρασίας αφού περατωθούν οι κανονικές συναλλαγές της περιόδου διαπραγμάτευσης. Αν δεν έχουν συναφθεί συναλλαγές στη διάρκεια της συνεδρίασης, ως η τιμή κλεισίματος λαμβάνεται η τιμή εκκίνησης (η οποία κατά κύριο λόγο είναι η τιμή κλεισίματος της 22

23 προηγούμενης μέρας). Αναφορικά με τον Αυτόματο Μηχανισμό Ελέγχου Μεταβλητότητας (ΑΜΕΜ), η ενεργοποίηση του σημαίνει την αυτόματη μεταβολή της κανονικής ροής της διαπραγμάτευσης μιας αξίας όταν η χρηματιστηριακή τιμή της πρόκειται να μεταβληθεί άμεσα, σε προκαθορισμένη έκταση (ποσοστό). Ο σκοπός του ΑΜΕΜ είναι ο περιορισμός της απότομης μεταβλητότητας των τιμών, έτσι ώστε να εξασφαλίζεται η ορθή και επαρκής πληροφόρηση της αγοράς, με στόχο την ενίσχυση της ασφάλειας των συναλλαγών και την προστασία των επενδυτών. Ο μηχανισμός αυτός (vlatility interrupter) εφαρμόζεται από πλήθος διεθνών χρηματιστηρίων καθώς και στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Επενδυτικí Κίνδυνοι Οι επενδύσεις σε μετοχές μπορεί να επηρεαστούν κατά περίπτωση από κινδύνους όπως: κίνδυνος αγοράς, κίνδυνος ρευστότητας, κίνδυνος εκδότη, συναλλαγματικός κίνδυνος, συστημικός και ειδικός (μη συστημικός) κίνδυνος. Επομένως οι επενδύσεις σε μετοχές μπορεί να θεωρηθούν ότι δεν έχουν εγγυημένη απόδοση, καθώς ο επενδυτής ενδέχεται να υποστεί απώλειες στο επενδυμένο αρχικό κεφάλαιό του. Υπάρχουν δύο ειδικές περιπτώσεις οι οποίες ενέχουν και κίνδυνο μόχλευσης για τον επενδυτή: Η πρώτη περίπτωση αφορά στην υπηρεσία της τριήμερης πίστωσης (three day margin), όπου η Τράπεζα χορηγεί πίστωση στον επενδυτή για περαιτέρω αγορές μετοχών από τα χρηματικά του διαθέσιμα με ενέχυρο το χαρτοφυλάκιο του για τρεις ημέρες από την ημερομηνία αγοράς. Ο κίνδυνος που διατρέχει ο επενδυτής ισοδυναμεί με την πιθανή απώλεια που μπορεί να υποστεί το χαρτοφυλάκιό του λόγω της πτώσης της/των μετοχής/-ών εντός των τριών αυτών ημερών. Η δεύτερη περίπτωση αφορά την υπηρεσία της απεριόριστης χρονικά πίστωσης (margin accunt), όπου η Τράπεζα χορηγεί πίστωση στον επενδυτή για περαιτέρω αγορές μετοχών με ενέχυρο το χαρτοφυλάκιο του. Ως εκ τούτου τα κέρδη / ζημίες του επενδυτή μπορεί να είναι μεγαλύτερα σε σχέση με αυτά που θα είχε εάν επένδυε χωρίς τη χρήση πίστωσης. 7.3 Ομόλογα, Άλλοι Χρεωστικοί Τίτλοι, ΕΜΤΝ Ομόλογο είναι ένα χρεόγραφο, του οποίου ο εκδότης (δανειζόμενος) έχει την υποχρέωση να καταβάλει στον επενδυτή (δανειστή) την ονομαστική (αρχική) αξία της επένδυσής του στην λήξη του χρεογράφου, όπως επίσης και την πληρωμή τόκων σε συγκεκριμένα τακτά διαστήματα μέχρι τη λήξη του. Ο επενδυτής με την αγορά ομολόγων, προσδοκά να επωφεληθεί από την είσπραξη 23