Η ιεθνής Οικονοµική Συγκυρία & οι επιπτώσεις της στην Ελληνική Οικονοµία
|
|
- Ήρα Αξιώτης
- 7 χρόνια πριν
- Προβολές:
Transcript
1 Η ιεθνής Οικονοµική Συγκυρία & οι επιπτώσεις της στην Ελληνική Οικονοµία Γκίκας A. Χαρδούβελης* 15 Απριλίου 2008 Παρουσίαση στο Ινστιτούτο «Κωνσταντίνος Καραµανλής» * Καθηγητής, Τµήµα Χρηµατοοικονοµικής & Τραπεζικής ιοικητικής Παν. Πειραιώς & Οικονοµικός Σύµβουλος Οµίλου Eurobank EFG 1
2 ΟΜΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ Προοίµιο: Η ισχυρότερη πενταετία των τελευταίων 40 ετών φτάνει στο τέλος της I. Αύξηση διεθνούς πληθωρισµού 1. Πετρέλαιο, εµπορεύµατα & πρώτες ύλες 2. Εισαγόµενη επίπτωση στην Ελλάδα ΙΙ. Παγκόσµια χρηµατοοικονοµική κρίση 1. Ησηµερινή κρίση σε σχέση µε τοπαρελθόν 2. Αύξηση κόστους χρήµατος 3. Μείωση πλούτου 4. Μείωση διεθνούς οικονοµικής δραστηριότητας 5. Εισαγόµενη επίπτωση στην Ελλάδα ΙΙΙ. Ανταγωνιστικότητα: Το ελληνικό µακροχρόνιο έλλειµµα, που δεν είναι εισαγόµενο 2
3 Υψηλοί παγκόσµιοι ρυθµοί ανάπτυξης : Πενταετία υψηλών ρυθµών ανάπτυξης, ιδίως για τις αναδυόµενες οικονοµίες % Ρυθµός Αύξησης Πραγµατικού ΑΕΠ Παγκόσµιος Αναπτυσσόµενες Οικονοµίες : 4,2% : 2,6% : 3,6% : 2,9% : 3,3% : 3,1% : 4,6% Προβλέψεις IMF Ανεπτυγµένες Οικονοµίες 3
4 Ελαττώνονται οι ρυθµοί ανάπτυξης Αναθεώρηση προβλέψεων για το 2008 IMF για παγκ. ανάπτυξη 10/2007: 4,8%, 4/2008: 3,7% ΥΠΟΙΚΟ για Ελλάδα: 10/2007: 4,0%, 4/2008: 3,6% ύο οι κυριότεροι αρνητικοί διεθνείς παράγοντες: Άνοδος πληθωρισµού, προερχόµενη από τιµές πετρελαίου & πρώτων υλών Χρηµατοοικονοµική κρίση µε αφετηρία τις ΗΠΑ Το δίληµµα των κεντρικών τραπεζών: Ηκαταπολέµηση του πληθωρισµού απαιτεί περιοριστική νοµισµατική πολιτική και άνοδο επιτοκίων παρέµβασης (και περιοριστική δηµοσιονοµική πολιτική) Ηεκτόνωσητηςπιστωτικήςκρίσηςαπαιτείεπεκτατική νοµισµατική πολιτική και πτώση επιτοκίων παρέµβασης (και επεκτατική δηµοσιονοµική πολιτική) 4
5 ΠΡΩΤΗ ΕΝΟΤΗΤΑ: ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ 1. Πετρέλαιο, Εµπορεύµατα & Πρώτες Ύλες 2. ΕισαγόµενηεπίπτωσηστηνΕλλάδα 5
6 Ι. ιεθνής Πληθωρισµός Έντονες πληθωριστικές πιέσεις, ιδίως στις αναδυόµενες οικονοµίες Σταθερός ο πυρήνας πληθωρισµού % ιεθνής Πληθωρισµός 2/2008: 6,5% 4,4% 1/2002 4/2002 7/ /2002 1/2003 4/2003 7/ /2003 1/2004 4/2004 7/ /2004 1/2005 4/2005 7/ /2005 1/2006 4/2006 7/ /2006 1/2007 4/2007 7/ /2007 1/2008 Παγκόσµιος Ανεπτυγµένες Οικονοµίες Αναπτυσσόµενες Οικονοµίες 3,2% Πυρήνας Πληθωρισµού (χωρίς τρόφιµα και πετρέλαιο) % 1/2008: 2,2% 1,7% 0,8% 1/2002 4/2002 7/ /2002 1/2003 4/2003 7/ /2003 1/2004 4/2004 7/ /2004 1/2005 4/2005 7/ /2005 1/2006 4/2006 7/ /2006 1/2007 4/2007 7/ /2007 1/2008 ΗΠΑ Ευρωζώνη Ιαπωνία 6
7 Ι.1 Τιµές Πετρελαίου : Μέση τιµή πετρελαίου (σε ) +1,7% (σε $ +11%), : Aν ισοτιµία $1,37/ $1,55/ και τιµή πετρελαίου: $72,2 $ 97 (+34%), τότε (σε ) η αύξηση θα είναι 18,8%. Η πτώση του παγκόσµιου ρυθµού ανάπτυξης θα επιφέρει πτώση του ρυθµού αύξησης της ζήτησης, αλλά παραµένουν σηµαντικά προβλήµατα στη διαδικασία διύλισης Πραγµατικές Τιµές Πετρελαίου (WTI spot price, USA CPI, ) 4/1980: 48,8$ 2/2008: 45$ Παγκόσµια Ζήτηση Αναπτυγµ. Οικ (εκατ. βαρ. την ηµέρα) 76,4 48,1 % Αύξηση 12,3% 2,1% 2007 (εκατ. βαρ. την ηµέρα) 85,8 49,1 % Συνολικής Αύξησης 100% 10,5% 20 Κίνα 4,5 66,6% 7,5 32% 10 0 Ιαν-69 Ιαν-71 Ιαν-73 Ιαν-75 Ιαν-77 Ιαν-79 Ιαν-81 Ιαν-83 Ιαν-85 Ιαν-87 Ιαν-89 Ιαν-91 Ιαν-93 Ιαν-95 Ιαν-97 Ιαν-99 Ιαν-01 Ιαν-03 Ιαν-05 Πηγή: ECOWIN Ιαν-07 Άλλες Αναπτυσσ. Οικ. Παγκόσµια Προσφορά 23,8 80,2 22,7% 9,4% 29,2 87,7 57,5% 7
8 Ι.1 Τιµές Τροφίµων & Πρώτων Υλών Αλµατώδης αύξηση ζήτησης από Κίνα & άλλες αναδυόµενες οικονοµίες Ειδικότερα στα αγροτικά προϊόντα, µεγάλη και η αύξηση ζήτησης για παραγωγή βιοκαυσίµων (40% της αύξησης του 2007) Καταστροφές από καιρικά φαινόµενα (ξηρασίες) προκάλεσαν προβλήµατα στην παραγωγή το Βασικά Αγροτικά Προϊόντα Αποθέµατα Βασικών Αγροτικών Προϊόντων (σιτάρι κτλ. - ηµέρες κατανάλωσης) - αριστερός άξονας είκτης Τιµών Βασικών Αγροτικών Προϊόντων (2005=100) - δεξιός άξονας
9 Ι.2. Επιπτώσεις στην Ελλάδα Πετρέλαιο, αύξηση σε 19% πληθωρισµός έως 1,2% από 2,9% το 2007 στο 4,1% το 2008 Ενεργειακή ένταση οικονοµίας πολύ µεγαλύτερη από αυτή της Ευρωζώνης Εµπορεύµατα, παλαιές αυξήσεις σηµερινή άνοδος τιµών εισαγόµενων προϊόντων 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 % Πληθωρισµός Ελλάδας & Ευρωζώνης Ενεργειακή ένταση της οικονοµίας (σταθερές τιµές 1995, κατανάλωση kg ισοδύναµα πετρελαίου ανά 1000 ΑΕΠ) ΕΕ ,3 183,4 Ελλάδα 268,5 236,5 9 Ιαν-01 Μαρ-01 Μαϊ-01 Ιουλ-01 Σεπ-01 Νοε-01 Ιαν-02 Μαρ-02 Μαϊ-02 Ιουλ-02 Σεπ-02 Νοε-02 Ιαν-03 Μαρ-03 Μαϊ-03 Ιουλ-03 Σεπ-03 Νοε-03 Ιαν-04 Μαρ-04 Μαϊ-04 Ιουλ-04 Σεπ-04 Νοε-04 Ιαν-05 Μαρ-05 Μαϊ-05 Ιουλ-05 Σεπ-05 Νοε-05 Ιαν-06 Μαρ-06 Μαϊ-06 Ιουλ-06 Σεπ-06 Νοε-06 Ιαν-07 Μαρ-07 Μαϊ-07 Ιουλ-07 Σεπ-07 Νοε-07 Ιαν-08 Μαρ-08 Ελλάδα Ευρωζώνη 3/2008: 4,4% 3,5% Πηγή: ECOWIN
10 ΕΥΤΕΡΗ ΕΝΟΤΗΤΑ: ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ 1) Ησηµερινή κρίση σε σχέση µε το παρελθόν 2) Αύξηση κόστους χρήµατος 3) Μείωση πλούτου 4) Μείωση διεθνούς οικονοµικής δραστηριότητας 5) ΕισαγόµενηεπίπτωσηστηνΕλλάδα 10
11 ΙI.1 Το ξεκίνηµα της κρίσης Οφείλεται στη συνύπαρξη τριών παραγόντων: 1) Φούσκα στα ακίνητα σε πολλές περιοχές των ΗΠΑ και υπέρ-κατανάλωση (mortgage equity withdrawal) 2) Ραγδαία εξάπλωση στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου (subprime) 3) Μεταφορά ρίσκου από τους ισολογισµούς των τραπεζών στους επενδυτές µέσω τιτλοποιήσεων Σηµερινή κρίση ιδιαίτερα προβληµατική, αφού ξεκίνησε στη χώρα που παράγει το 25% του παγκόσµιου ΑΕΠ (2007) Η κρίση ξεκίνησε στον χρηµατοοικονοµικό χώρο 11
12 ΙI.1 Η σηµερινή κρίση µεγαλύτερη από παρόµοιες κρίσεις του πρόσφατου παρελθόντος 12
13 ΙΙ.2 Επιπτώσεις στις Αγορές: Επιτόκια παρέµβασης ΗΠΑ: Επιθετική πολιτική µείωσης. Τα futures προεξοφλούν µείωση από το 2,25% στο 1,75% στο τέλος του ΕΕ: ΕΚΤ δίνει βάρος στον πληθωρισµό. Αγορές αναµένουν το πολύ µία µείωση 25 µ.β. µέχρι το τέλος του % Ρωσική κρίση / LTCM Sub prime Ιαν-97 Ιουλ-97 Ιαν-98 Ιουλ-98 Ιαν-99 Ιουλ-99 Ιαν-00 Ιουλ-00 Ιαν-01 Ιουλ-01 Ιαν-02 Ιουλ-02 Ιαν-03 Ιουλ-03 Ιαν-04 Ιουλ-04 Ιαν-05 Ιουλ-05 Ιαν-06 Ιουλ-06 Ιαν-07 Ιουλ-07 Ιαν ΗΠΑ Γερµανία
14 ΙΙ.2 Αύξηση του κόστους χρήµατος σε ΗΠΑ και Ευρωζώνη Σηµαντικά αυξηµένοασφάλιστροκινδύνουδείχνειτοted spread (3mEurodollar - 3mTbill). Το ίδιο αν και σε χαµηλότερο βαθµό ισχύει και για την Ευρωζώνη (3mEuribor 3mEuroZoneTbills). Πιθανή η µετακύλιση έως και µίας (1) ποσοστιαίας µονάδας στους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις το /4: 140, ,1 2/5/2007 2/6/2007 2/7/2007 2/8/2007 2/9/2007 2/10/2007 2/11/2007 2/12/2007 2/1/2008 2/2/2008 2/3/2008 2/4/2008 EUROZONE USA Source: Ecowin 14
15 ΙΙ.2 Αύξηση κόστους χρήµατος στη Νέα Ευρώπη µονάδες βάσης 450 ιαφορά επιτοκίων τοπικού οµολόγου σε $ από αντίστοιχα επιτόκια οµολόγων ΗΠΑ ιαφορά µε Γερµανία 50 0 Βουλγαρία Ρουµανία Σερβία Πολωνία Ουκρανία Τουρκία Αναδ. Αγορές Πηγή: Bloomberg, JP Morgan EMBIG Index Ελλάδα 15
16 ΙΙ.3 Μείωση πλούτου από την πτώση στα χρηµατιστήρια Ερωτηµατικά στην υπόθεση αποσύνδεσης των αναδυόµενων αγορών (decoupling) Πορεία των δεικτών σε δολάρια ΗΠΑ ΗΠΑ S&P 500 ($) Ευρώπη DJ STOXX 50 ($) Αναδυόµενες οικονοµίες MSCI EM ($) Ιουλ-07 Σεπ-07 Νοε-07 Ιαν-08 Μαρ-08 * Το ευρώ έχει ανατιµηθεί έναντι του δολαρίου κατά 17,2% απότατέληιουνίου 2007 έως σήµερα. 16
17 ΙΙ.3. και την αγορά κατοικίας Οι τιµέςτωνκατοικιώνπέφτουνπέρααπότιςηπα, στην Ιρλανδία, την Ισπανία, την Αγγλία κ.α Μη δικαιολογηµένες αυξήσεις τιµών κατοικιών, Ιρλανδία Ολλανδία Ην. Βασ. Αυστραλία Γαλλία Νορβηγία ανία Βελγίο Ισπανία Σουηδία Ιταλία Ιαπωνία ΗΠΑ Φινλανδία Γερµανία Καναδάς Αυστρία Πηγή: IMF
18 ΙΙ.4 Οικονοµική Ανάπτυξη Μειωµένες Προβλέψεις µετά την κρίση Κίνδυνος ύφεσης στις ΗΠΑ το 2008, άνω του 80%. IMF (4/2007): ΗΠΑ: 2,2% 2007 και 0,5 το 2008, ΙΑΠΩΝΙΑ: 2,1% 2007 και 1,4% 2008, Ευρωζώνη: 2,6% 2007 και 1,4% Οι προβλέψεις αυτές είναι χαµηλότερες από ότι πριν 3 µήνες. Μείωση προβλέψεων για τις αναπτυσσόµενες οικονοµίες, ιδίως στις αποκαλούµενες BRIC (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία και Κίνα) % Προβλέψεις IMF ΗΠΑ Ευρωζώνη Ιαπωνία % Προβλέψεις IMF Βραζιλία Ρωσία Ινδία Κίνα 18
19 ΙΙ.5 Κανάλια επίδρασης στην ελληνική οικονοµία (% ετήσιες µεταβολές) Στάθµιση ΑΕΠ (σταθερές τιµές) 4,0 3,5 100% Ιδιωτική Κατανάλωση 3,1 3,0 72,3% ηµόσια Κατανάλωση 3,2 3,0 15,1% Επενδύσεις 5,9 6,0 27,8% Εξαγωγές 7,6 6,4 22,3% Εισαγωγές 6,1 5,8-37,5% Πληθωρισµός 2,9 3,7 --- Έλλειµµα (% ΑΕΠ) 2,8 2,0 --- ηµόσιο Χρέος (% ΑΕΠ) 94,5 91,0 --- Ανεργία 8,0 7,5 --- Πηγή: ΥΠΟΙΟ, EFG Eurobank forecasts 19
20 ΙΙ.5 Κανάλια επίδρασης στην ελληνική οικονοµία Αισιόδοξο σενάριο για το 2008: Ρυθµός ανάπτυξης 3,5% 1) Μείωση ανάπτυξης στο εξωτερικό Εξαγωγές, τουριστικό συνάλλαγµα 2) Αύξηση επιτοκίων: εκατ. σε τόκους ηµόσιου Χρέους εκατ. σε τόκους Νοικοκυριών, Επιχειρήσεων 3) Πτώση οικοδοµικής δραστηριότητας 4) Μικρότερη κερδοφορία από δραστηριότητες στο εξωτερικό Κίνα & Ν.Α. Ασία 1,5% Αραβικές Χώρες 5% Ελληνικές Εξαγωγές, 2007 Άλλες 13% Ανατολική Ευρώπη* 33% Μηδαµινή η επίδραση στην κατανάλωση από τη µικρή µείωση του πλούτου στην Ελλάδα ΗΠΑ 4% ΕΕ-15 43% * Βαλκάνια, Κεντρική Ευρώπη, ΚΑΚ Πηγή: ΤΤΕ 20
21 ΙΙ.5 Η εξάρτηση από την Ανατολική Ευρώπη είναι µεγαλύτερη σήµερα Οι συνολικές ελληνικές Άµεσες Επενδύσεις µόνο στην Νοτιοανατολική Ευρώπη φτάνουν τα συνολικά τα 12 δις (Α εξάµηνο 2007) περίπου το 9% των συνολικών FDI στην περιοχή. Νο 2 επενδυτής σε Αλβανία, Βουλγαρία, FYROM και Σερβία. Τουρκία Βουλγαρία Ρουµανία Ρωσία Ρυθµός Αύξησης Πραγµατικού ΑΕΠ ,9 6,3 7,9 7, ,0 6,2 6,0 8, ,0 5,5 5,4 6, ,6% 22,8% 21,4% 19,8% Εµπόριο µε Α. Ευρώπη (% συνολικών εξαγωγών και εισαγωγών) 26,7% 21,8% 27,3% 26,6% 26,0% 26,6% 25,2% Εξαγωγές 27,0% 15,7% 14,8% 15,3% 12,9% 13,4% 12,9% 10,5% Εισαγωγές Ουκρανία Πολωνία 7,1 6,2 7,3 6,5 Πηγή: IMF 5,6 4, ,2% 7,2% 8,1% 7,1% 7,1% Πηγή: DOTS
22 ΤΡΙΤΗ ΕΝΟΤΗΤΑ: ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΟ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΠΡΟΒΛΗΜΑ 22
23 ΙΙΙ. Ανταγωνιστικότητα το βαθύτερο πρόβληµα της ελληνικής οικονοµίας Πιστοποιείται σε µακροοικονοµικόεπίπεδοαπότοµεγάλο και συνεχώς διευρυνόµενο έλλειµµα τρεχουσών συναλλαγών % ΑΕΠ % ΑΕΠ ,9-3,8-2,8-7,8-7,3-6,8-6,6-5,8-7,4-11, , Εισοδήµατα Υπηρεσίες Αγαθά Μεταβιβάσεις Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών
24 ΙΙΙ. Ανταγωνιστικότητα Παγκόσµια Τράπεζα: Το 2007 ηελλάδα100η σεσύνολο178 χωρών στην ευκολία άσκησης επιχειρηµατικής δραστηριότητας Θέση Έναρξη Επιχείρησης (ηµέρες) υσκολία Πρόσληψης (0-100) Προστασία Επενδυτών (0-10) Εξαγωγή Προϊόντος (ηµέρες) Πληρωµή Φόρων (ώρες) Ελλάδα ΟΟΣΑ Πορτογαλία Τσεχία Τουρκία , Βουλγαρία Ρουµανία
25 ΕΥΧΑΡΙΣΤΩ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΑΣ!! Θερµές ευχαριστίες στην επιστηµονική οµάδα της ιεύθυνσης Οικονοµικών Μελετών & Προβλέψεων για την ερευνητική υποστήριξη Περισσότερες ερευνητικές εκδόσεις διαθέσιµες στην ιστοσελίδα New Europe: Οικονοµία & Αγορές: Global Economic & Market Outlook: Τριµηνιαία έκδοση για τις χώρες της Νέα Ευρώπης. Μηνιαία έκδοση µε θέµατα για την ελληνική και παγκόσµια οικονοµία. Τριµηνιαία έκδοση για την ανάλυση της διεθνούς οικονοµίαςκαιτωναγορώνκαιτηχάραξηνέων επενδυτικών στρατηγικών. 25
26 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Η ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ 26
27 1. ΤΟ ΞΕΚΙΝΗΜΑ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ Η σηµερινή κρίση ξεκίνησε από τη συνύπαρξη τριών παραγόντων: 1) Φούσκα στα ακίνητα σε πολλές περιοχές των ΗΠΑ και υπέρ-κατανάλωση (mortgage equity withdrawal) 2) Ραγδαία εξάπλωση στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου (subprime) 3) Μεταφορά ρίσκου από τους ισολογισµούς των τραπεζών στους επενδυτές µέσω τιτλοποιήσεων Σηµερινή κρίση ιδιαίτερα προβληµατική, αφού ξεκίνησε στη χώρα που παράγει το 25% του παγκόσµιου ΑΕΠ (2007) Η κρίση ξεκίνησε στον χρηµατοοικονοµικό χώρο 27
28 2. Φούσκα ακινήτων, µεγαλύτερη από τη συνήθη Πραγµατικές τιµές ακινήτων 4 έτη πριν έως 3 έτη µετά την κρίση t = έτος τραπεζικής κρίσης ΗΠΑ, κρίση 2007 Μ.Ο. τραπεζικών κρίσεων σε Πραγµατικές τιµές ακινήτων και τραπεζικές ανεπτυγµένες κρίσειςοικονοµίες Μ.Ο. 5 µεγάλων τραπεζικών κρίσεων Ταξινόµηση των Reinhart-Rogoff: 5 «µεγάλες» τραπεζικές κρίσεις: Ισπανία (1977), Νορβηγία (1987), Φινλανδία (1991), Σουηδία (1991), Ιαπωνία (1992). Μικρότερες τραπεζικές κρίσεις σε ανεπτυγµένες οικονοµίες: Αυστραλία (1989), Καναδάς (1983), ανία (1987), Γαλλία (1994), Γερµανία (1977), Ελλάδα (1991), Ισλανδία (1985), Ιταλία (1990), Ν. Ζηλανδία (1987), Ην. Βασίλειο (1974, 1991, 1995) και ΗΠΑ (1984). Πηγή: Reinhart & Rogoff (2008) 28
29 3. ΣΥΝΕΧΙΖΕΤΑΙ Η ΠΤΩΣΗ ΣΤΙΣ ΤΙΜΕΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Ζούµε τηµεγαλύτερη πτώση στην ιστορία των δεικτών Σε ορισµένες περιοχές, οι τιµές έχουν πέσει περίπου 40% Πολλοί αναλυτές αναµένουν διπλασιασµό της πτώσης ΗΠΑ: είκτης ονοµαστικών τιµών κατοικιών Άνοδος 107% Πτώση 13% Πρόβλεψη =100 Άνοδος στεγαστικών δανείων Στεγαστικά δάνεια 130% Ιαν-00 Ιαν-01 Ιαν-02 Ιαν-03 Ιαν-04 Ιαν-05 Ιαν-06 Ιαν-07 Ιαν-08 S&P/Case-Shiller Composite-20 Home Price Index Πηγή: Federal Reserve Λοιπά δάνεια 56% 29
30 4. ΡΑΓ ΑΙΑ AΝΟ ΟΣ ΑΝΕΙΩΝ SUBPRIME Subprime:από 9% των στεγαστικών δανείων το 2003, σε 24% στα µέσα του 2007 (subprime & Alt-A) ιαφορά επιτοκίων Subprime-Prime after controlling for loan characteristics 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Περίοδος Ανόδου Subprime Πτωτική Τάση 0% Ιαν-00 Ιουλ-00 Ιαν-01 Ιουλ-01 Ιαν-02 Ιουλ-02 Ιαν-03 Ιουλ-03 Ιαν-04 Ιουλ-04 Ιαν-05 Ιουλ-05 Ιαν-06 Fed Funds Target Rate Ιουλ-06 Ιαν-07 Ιουλ-07 Ιαν-08 Πηγή: Demyanyk & Van Hemert (2007) 30
31 5. Ο κανιβαλισµός µιας χρήσιµης καινοτοµίας: Τιτλοποιήσεις Οι τράπεζες έχουν 3 επιλογές: 1) Κρατούν δάνεια εντός ισολογισµού 2) Πωλούν δάνεια σε ηµικρατικούς φορείς (FNMA, FHLA, κλπ.), οι οποίοι τα τιτλοποιούν, µια πρακτική από το Τράπεζες αποκτούν ρευστότητα για νέα δάνεια 3) Πωλούν τα δάνεια σε µηκρατικούς φορείς, οι οποίοι τα τιτλοποιούν, οπωσδήποτε τα jumbo mortgages (άνω των $ ). Ποσοστό στεγαστικών δανείων που τιτλοποιήθηκαν από µη κρατικούς φορείς 30% 54% Πηγή: Mian & Soufi (2008) Τιτλοποιήθηκαν το 77% των subprime 31
32 6. Η ΕΠΕΚΤΑΣΗ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΟΦΕΙΛΕΤΑΙ σε: 1. οµηµένοι τίτλοι ως ενέχυρο διασκορπισµένοι σεόλοτοχρηµ. σύστηµα Ευρωπαϊκές και ασιατικές τράπεζες, funds, ασφαλιστικές, κλπ. 2. Έλλειψη εµπιστοσύνης (λόγω αδιαφάνειας και πολυπλοκότητας προϊόντων) ιατραπεζική αγορά - έλλειψη ρευστότητας 3. Μεγάλη µόχλευση των hedge funds, investment banks: ηµιούργησαν την ανάγκη ρευστού, πίεση για πώληση ύναµη στιςχώρες µε σηµαντικές αποταµιεύσεις (πετρελαιοπαραγωγές, Κίνα, κλπ) (Νear) defaults of Investment Banks, Insurers, Hedge funds 4. Αγορά ασφάλισης του πιστωτικού κινδύνου των τίτλων Credit Default Swaps (αγορά $45 τρις), Monoline Insurers 5. Προϋπήρχε και η επέκταση τιτλοποιήσεων σε µη-στεγαστικά δάνεια Asset Backed Commercial Paper 6. Αξιολογικοί οίκοι πιο αυστηροί Περαιτέρω µείωση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων 7. ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα µε υποχρέωση αποτίµησης στις αγοραίες τιµές (Marking-to-Market): Τράπεζες αναγκάζονται να δείξουν λογιστικές και όχι πραγµατικές απώλειες Πίεση για πώληση στοιχείων, περαιτέρω µείωση τιµών 32
33 7 οδήγησε σε δραµατική πτώση τιµών στην αγορά Credit Default Swaps Όπου ασφαλίζεται ο πιστωτικός κίνδυνος. Πτώση συνεπάγεται ότι το κόστος ασφάλισης αυξάνεται Οι δείκτες ABX (swaps βασισµένασεστεγαστικάδάνεια) των subprime άρχισαν να πέφτουν τον Ιανουάριο του 2007, ενώ των ΑΑΑ από τον Ιούλιο. Απώλειες από την αρχή της κρίσης (Ιούλιος 2007): άνεια υψηλής φερεγγυότητας ΑΑΑ: - 38% άνεια χαµηλής φερεγγυότητας ΒΒΒ: - 83% ABX, AAA rated ABX, BBB rated 29/6/07: 99,5 29/6/07: 54,5 14/4/08: 61,9 14/4/08: 9,2 Ιαν-07 Μαρ-07 Απρ-07 Μαϊ-07 Ιουλ-07 Αυγ-07 Σεπ-07 Νοε-07 εκ-07 Φεβ-08 Μαρ-08 Πηγή: Ecowin 33
34 8. οδηγεί σε αποµειώσεις στις ΗΠΑ Σήµερα 50 εκατ. νοικοκυριά µε στεγαστικά δάνεια, 18% από τα οποία έχουν δάνειο αξίας µεγαλύτερης του σπιτιού τους σήµερα, περίπου $1,9 τρις δανείων στο κόκκινο, ποσοστό που θα αυξηθεί αν πέσουν περαιτέρω οι τιµές. Βεβαίως, δεν θα χρεοκοπήσουν οι περισσότεροι. Απώλειες: Σύνολο έως 1 Απριλίου: $238 δις Εκτιµώµενες απώλειες (IMF): $945 δις: $225 δις από µη αποπληρωµή δανείων $720 δις από τιτλοποιηµένα προϊόντα Συνεπώς: Απαιτούµενες αυξήσεις κεφαλαίου Μείωση ενεργητικού ($ 1-2 τρις) και µείωση δανείων επιδείνωση της ύφεσης Η πολική αύξησης ρευστότητας της FED δεν µπορεί να βοηθήσει Οι εποπτικές αρχές θα κάνουν τα πάντα για να σταµατήσει η κρίση: Bernanke: Βαθύς γνώστης της Μεγάλης Ύφεσης (Great Depression), καινοτόµος στις παρεµβάσεις του ηµοσιονοµικό πακέτο για την ύφεση στις ΗΠΑ Financial Stability Forum συστάσεις προς τις G7 Ηκρίση µεγάλη, αλλά δεν θα ακολουθήσει το πρότυπο της Ιαπωνίας (δεκαετία 90) ή της Μεγάλης Ύφεσης 34
ιεθνής Χρηµατοοικονοµική Κρίση & Οικονοµικές Επιπτώσεις
American - Hellenic Chamber of Commerce Θεσσαλονίκη ιεθνής Χρηµατοοικονοµική Κρίση & Οικονοµικές Επιπτώσεις Γκίκας A. Χαρδούβελης 31 Μαρτίου 2008 * Καθηγητής, Τµήµα Χρηµατοοικονοµικής & Τραπεζικής ιοικητικής
Διαβάστε περισσότεραΗ ΑΓΟΡΑ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΣΤΗΝ ΚΑΡΔΙΑ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ
Η ΑΓΟΡΑ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΣΤΗΝ ΚΑΡΔΙΑ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Γκίκας A. Χαρδούβελης* 31 Μαΐου 2008 Παρουσίαση στην Ημερίδα του Πανεπιστημίου Πειραιώς & της Eurobank Properties: Εξελίξεις και Προοπτικές στην Ελληνική και
Διαβάστε περισσότεραΔιεθνής Χρηματοοικονομική Κρίση 2007 & Οικονομικές Επιπτώσεις
Διεθνής Χρηματοοικονομική Κρίση 2007 & Οικονομικές Επιπτώσεις Γκίκας Α. Χαρδούβελης * 16 Ιανουαρίου 2008 * Καθηγητής, Τμήμα Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής Παν. Πειραιώς & Οικονομικός Σύμβουλος
Διαβάστε περισσότεραΗ Ελλάδα αντιμέτωπη με τη διεθνή οικονομική συγκυρία
Η Ελλάδα αντιμέτωπη με τη διεθνή οικονομική συγκυρία Τετάρτη, 11 Ιουνίου 2008 Συζήτηση Στρογγυλής Τραπέζης στο Πανεπιστήμιο Αθηνών Αίθουσα «Κωστής Παλαμάς» Γκίκας Α. Χαρδούβελης Καθηγητής, Τμήμα Χρηματοοικονομικής
Διαβάστε περισσότεραΟικονομικό Περιβάλλον
Το Οικονομικό Περιβάλλον Γκίκας Χαρδούβελης* Θεσσαλονίκη, 12 Φεβρουαρίου,, 29 * Οικονομικός Σύμβουλος,, Eurobank EFG Group Καθηγητής, Τμήμα Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής, Οικονομικό Πανεπιστήμιο
Διαβάστε περισσότεραιεθνής Χρηµατοοικονοµική Κρίση 2007 & Οικονοµικές Επιπτώσεις
ιεθνής Χρηµατοοικονοµική Κρίση 2007 & Οικονοµικές Επιπτώσεις Γκίκας Α. Χαρδούβελης 16 Ιανουαρίου 2008 Καθηγητής, Τµήµα Χρηµατοοικονοµικής & Τραπεζικής ιοικητικής Παν. Πειραιώς & Οικονοµικός Σύµβουλος Οµίλου
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για το μήνα Ιούλιο 2011.
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ. 210.32.59.197 - FAX 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής,
Διαβάστε περισσότερα«Οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας το 2008» του Γκίκα Α. Χαρδούβελη
«Οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας το 2008» του Γκίκα Α. Χαρδούβελη Καθηγητής στο Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής του Πανεπιστημίου Πειραιώς και Οικονομικός Σύμβουλος του Ομίλου
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για το μήνα Σεπτέμβριο Πηγή Eurostat -
Τετάρτη, 16 Νοεμβρίου ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με
Διαβάστε περισσότεραΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ & ΟΙ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΕΞΟΔΟΥ
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ & ΟΙ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΕΞΟΔΟΥ Γκίκας Α. Χαρδούβελης* Αθήνα Δευτέρα,, 21 Δεκεμβρίου 2009 Εμπορικό & Βιομηχανικό Επιμελητήριο Αθηνών Καθηγητής, Τμήμα Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής,
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για τον μήνα Ιούλιο 2012 - Πηγή Eurostat -
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για
Διαβάστε περισσότεραΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο
ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για το μήνα Οκτώβριο Πηγή Eurostat -
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για τον μήνα Σεπτέμβριο 2012 - Πηγή Eurostat -
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για
Διαβάστε περισσότεραΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2012 και η Ελλάδα
Παραρτήματα ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2012 και η Ελλάδα Πίνακας Α1 ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΠΡΟΪΟΝ (ετήσια εκατοστιαία μεταβολή όγκου) Σταθμίσεις με ΑΕΠ 2012* 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Δεύτερες εκτιμήσεις για την εξέλιξη του Ακαθάριστου
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.197 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Δεύτερες εκτιμήσεις για την εξέλιξη του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ), κατά τη διάρκεια του
Διαβάστε περισσότεραΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2011 και η Ελλάδα
Παραρτήματα ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2011 και η Ελλάδα Πίνακας Α1 ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΠΡΟΪΟΝ (ετήσια εκατοστιαία μεταβολή όγκου) Σταθμίσεις με ΑΕΠ 2011* 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για το μήνα Φεβρουάριο 2012 - Πηγή Eurostat -
ΕΘΝΙΚΗ ΣΥΝΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ Τετάρτη, 18 Απριλίου ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), με χώρες εκτός αυτής, για το μήνα Ιανουάριο Πηγή Eurostat -
ΕΘΝΙΚΗ ΣΥΝΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ Τετάρτη, 28 Μαρτίου ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των
Διαβάστε περισσότεραΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2010 και η Ελλάδα
Παραρτήματα ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2010 και η Ελλάδα Πίνακας Α1 ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΠΡΟΪΟΝ (ετήσια εκατοστιαία μεταβολή όγκου) Σταθμίσεις με ΑΕΠ 2010* 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Διαβάστε περισσότεραΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα
Παραρτήματα ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2013 και η Ελλάδα Πίνακας Α1 ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΠΡΟΪΟΝ (ετήσια εκατοστιαία μεταβολή όγκου) Σταθμίσεις με ΑΕΠ 2013* 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Διαβάστε περισσότεραΚΑΤΩΤΑΤΟΙ ΜΙΣΘΟΙ ΚΑΙ ΗΜΕΡΟΜΙΣΘΙΑ (Επίπεδα τέλους έτους)
ΚΑΤΩΤΑΤΟΙ ΜΙΣΘΟΙ ΚΑΙ ΗΜΕΡΟΜΙΣΘΙΑ (Επίπεδα τέλους έτους) Αύξηση συστηµατικά µε ρυθµό υψηλότερο από τον πληθωρισµό Πίνακας 1 ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΤΩΤΑΤΩΝ ΜΙΣΘΩΝ/ΗΜΕΡΟΜΙΣΘΙΩΝ ΕΓΣΣΕ & ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΗ 1999-2007 (επίπεδα
Διαβάστε περισσότεραΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ
ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ ΓΚΙΚΑΣ Α. ΧΑΡΔΟΥΒΕΛΗΣ 28/1/2011 Γκίκας Α. Χαρδούβελης 1 ΟΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΑΠΕΝΑΝΤΙ ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ I. Από τη διεθνή στην ευρωπαϊκή κρίση II. III. Οτραπεζικόςτομέαςστην
Διαβάστε περισσότεραΕξωτερικό Εμπόριο Ρωσικής Ομοσπονδίας Ιανουαρίου-Ιουλίου 2016
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Πρεσβεία της Ελλάδος Μόσχα Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών Υποθέσεων Εξωτερικό Εμπόριο Ρωσικής Ομοσπονδίας Ιανουαρίου-Ιουλίου 2016 Σύμφωνα με στοιχεία της Ομοσπονδιακής Τελωνειακής
Διαβάστε περισσότεραΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο
ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο A Εξάμηνο 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας Γραφείο
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιούλιος 2006 Ημερομηνία έκδοσης 3/8/2006 ΗΠΑ: Πρόβλεψη του επικεφαλής της Fed, Β. Bernanke, για υποχώρηση των υψηλών ρυθμών ανάπτυξης των τελευταίων ετών κυρίως
Διαβάστε περισσότεραΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1
Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης
Διαβάστε περισσότεραΗ Ελλάδα στην ΟΝΕ και ο φόβος της ανώµαλης προσγείωσης
Η Ελλάδα στην ΟΝΕ και ο φόβος της ανώµαλης προσγείωσης Τετάρτη, 18 Ιουνίου 2008 Συζήτηση Στρογγυλής Τράπεζας του ΕΛΙΑΜΕΠ «έκα Χρόνια ΟΝΕ: Ο Κίνδυνος ύο Ταχυτήτων και η Ελλάδα» Γκίκας Α. Χαρδούβελης Καθηγητής,
Διαβάστε περισσότεραΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2014 και η Ελλάδα
Παραρτήματα ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Α Το διεθνές οικονομικό περιβάλλον κατά το 2014 και η Ελλάδα Πίνακας Α1 ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΠΡΟΪΟΝ (ετήσια εκατοστιαία μεταβολή όγκου) Σταθμίσεις με ΑΕΠ 2014** 2009 2010 2011 2012 2013 2014*
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Μάιος 2006 ΗΠΑ: Τα μακροοικονομικά στοιχεία στις ΗΠΑ παραμένουν μικτά, γεγονός που δυσκολεύει τη Fed να τοποθετηθεί σχετικά με το θέμα της μελλοντικής εξέλιξης
Διαβάστε περισσότεραΤριµηνιαία ενηµέρωση για την απασχόληση και την οικονοµία Βασικά µεγέθη & συγκριτικοί δείκτες
ΚΟΙΝΩΝΙΚΟ ΠΟΛΥΚΕΝΤΡΟ ιοσκούρων 4 & Πολυγνώτου ΑΘΗΝΑ 105 55 Τηλ. 2103310080, Fax: 2103310083 E-mail: info@kpolykentro.gr Τριµηνιαία ενηµέρωση για την απασχόληση και την οικονοµία Βασικά µεγέθη & συγκριτικοί
Διαβάστε περισσότεραΔείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου
Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου Ιανουάριος - Απρίλιος Καταναλωτική δαπάνη εισερχόμενου τουρισμού σε έξι Μεσογειακές χώρες, με επιμέρους στοιχεία για την Ελλάδα Αύγουστος 2 Αύξηση
Διαβάστε περισσότεραΙΝ.ΕΜ.Υ - Ε.Σ.Ε.Ε. Τρίτη 26 Απριλίου 2011
Τρίτη 26 Απριλίου ΙΝ.ΕΜ.Υ - Ε.Σ.Ε.Ε. ΘΕΜΑ: Εκτίμηση του εμπορικού ισοζυγίου των χωρών της Ευρωζώνης (17) και της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27), για τον Φεβρουάριο, με χώρες εκτός αυτής (Ε.Ε.) - Eurostat Η πρώτη
Διαβάστε περισσότεραΗ συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας
Weekly Financial Report Δευτέρα 16-09-2013 Η ανεργία στη Μεγάλη Βρετανία σημείωσε απροσδόκητη πτώση βοηθώντας την Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε ενδεχόμενη αύξηση του βασικού επιτοκίου ενώ οι τιμές κατοικιών
Διαβάστε περισσότεραΔιεθνής χρηματοοικονομική κρίση: Επιπτώσεις στη ρουμανική οικονομία και προοπτικές
Διεθνής χρηματοοικονομική κρίση: Επιπτώσεις στη ρουμανική οικονομία και προοπτικές Γκίκας Χαρδούβελης* Βουκουρέστι,, 161 Φεβρουαρίου,, 2009 Συνέδριο Ελληνο-Ρουμανικού Εμπορικού & Βιομηχανικού Επιμελητηρίου
Διαβάστε περισσότεραΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΙΜΗ ΚΑΜΠΗ
Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΙΜΗ ΚΑΜΠΗ Γκίκας Α. Χαρδούβελης* 15 Μαΐου 2010 Λεωνίδιο Αρκαδίας, Αίθουσα Λαϊκής Βιβλιοθήκης Ημερίδα: «Το ελληνικό οικονομικό πρόβλημα, ανάπτυξη και σχεδιασμός του χώρου: Η
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Δείκτης Ανεργίας για το μήνα Ιούλιο 2012 στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27) και της Ευρωζώνης (17) - Στοιχεία της Eurostat
ΕΘΝΙΚΗ ΣΥΝΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ Δευτέρα, 10 Σεπτεμβρίου ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 - FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Δείκτης Ανεργίας για το μήνα
Διαβάστε περισσότεραΠτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό
Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Σεπτέμβριος 2006 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε τα επιτόκια η Fed στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, λόγω των ενδείξεων επιβράδυνσης της οικονομίας και συγκράτησης
Διαβάστε περισσότεραΊδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012
Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του
Διαβάστε περισσότεραΕπιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα
Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Τρέχουσες τάσεις και προοπτικές Πλάτων Μονοκρούσος Συνθέτοντας το πάζλ Οικονοµία, επιτόκια, συνάλλαγµα Συνθέτοντας το πάζλ Τα θεµελιώδη µεγέθη Ερώτηµα 1 ο - θα συνεχίσει το
Διαβάστε περισσότεραΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΙΜΗ ΚΑΜΠΗ
Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΕ ΚΡΙΣΙΜΗ ΚΑΜΠΗ Γκίκας Α. Χαρδούβελης* Δευτέρα,, 17 Μαΐου 2010 Ημερίδα: «Η κρίση της ελληνικής οικονομίας: Προοπτικές-προτάσεις προτάσεις για το αύριο» Εις μνήμην του τέως συνεργάτη
Διαβάστε περισσότεραΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005
Αθήνα, 19 Μαΐου 2005 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Με βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π) Καθαρά κέρδη 108,5εκ. (+35,2%) Συνολικά Έσοδα 428εκ. (+24,5%) Αύξηση
Διαβάστε περισσότεραΓΕΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ & ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ & ΔΙΜΕΡΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΩΝ (ΔΟΔΟΣ)
ΓΕΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ & ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΔΙΕΘΝΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ & ΔΙΜΕΡΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΩΝ (ΔΟΔΟΣ) ΔΕΛΤΙΟ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕ ΤΟΥΣ
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Ύψος Φορολογικών συντελεστών στα Κράτη Μέλη της Ε.Ε. (27) -Πηγή Eurostat -
ΕΘΝΙΚΗ ΣΥΝΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Ύψος Φορολογικών συντελεστών στα Κράτη Μέλη της Ε.Ε. (27)
Διαβάστε περισσότεραΕυρωπαϊκή Οικονομία. ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Σχολή Οικονομικών & Πολιτικών Επιστημών Τμήμα Πολιτικής Επιστήμης & Δημόσιας Διοίκησης.
ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Σχολή Οικονομικών & Πολιτικών Επιστημών Τμήμα Πολιτικής Επιστήμης & Δημόσιας Διοίκησης Ευρωπαϊκή Οικονομία Νίκος Κουτσιαράς σε συνεργασία με την Ειρήνη Τσακνάκη Πηγές- Βιβλιογραφία
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιανουάριος 2007 Έκδοση 1-2-2007 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια η FED στη συνεδρίασή της στις 31/1 εκτιμώντας ότι στο επίπεδο
Διαβάστε περισσότεραALPHA BANK. Αποτελέσµατα Εννεαµήνου Αθήνα 27 Οκτωβρίου 2004
ALPHA BANK Αποτελέσµατα Εννεαµήνου 2004 Αθήνα 27 Οκτωβρίου 2004 Χρηµατοοικονοµικό Περιβάλλον Νέο περιβάλλον οικονοµικής πολιτικής Ιδιωτικοποιήσεις Άµεσες ξένες επενδύσεις Φορολογία εταιρικών κερδών Φορολογική
Διαβάστε περισσότεραΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ
ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση
Διαβάστε περισσότεραΗ ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας
Η ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας Στοιχεία της Επετηρίδας για την Παγκόσμια Ανταγωνιστικότητα του International Institute for Management Development - IMD World Competitiveness Yearbook 2015
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 2-10-2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Θετικά κινήθηκαν οι διεθνείς αγορές μετοχών το τελευταίο 15μερο του Σεπτεμβρίου, μετά την απόφαση της Fed για μείωση των επιτοκίων
Διαβάστε περισσότεραΔΟΜΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗΣ. I. Η σπουδαιότητα της αγοράς ακινήτων γιαταελληνικάνοικοκυριά. Αγορά ακινήτων και μακροοικονομία
Η σπουδαιότητα της αγοράς κατοικίας στην οικονομία Γκίκας A. Χαρδούβελης* 29 Μαϊου 2009 Παρουσίαση στην Ημερίδα του Τμήματος Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής του Πανεπιστημίου Πειραιώς: Οι Εξελίξεις
Διαβάστε περισσότεραΚρίση στην Ευρωζώνη. Συνέπειες για τη στρατηγική θέση της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη.
Κρίση στην Ευρωζώνη. Συνέπειες για τη στρατηγική θέση της Ευρώπης στον παγκόσμιο χάρτη. Ιωάννης Τσαμουργκέλης Επίκουρος Καθηγητής Πανεπιστήμιο Αιγαίου Ελληνική Ένωση Επιχειρηματιών, Οικονομική Διάσκεψη
Διαβάστε περισσότερατο ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 1 Διάγραμμα 1: Βασικοί κάτοχοι κρατικού χρέους ΗΠΑ.
το ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 1 Διάγραμμα 1: Βασικοί κάτοχοι κρατικού χρέους ΗΠΑ. 2 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Διάγραμμα 2: Ανάπτυξη αγοράς CDS. το ταγκό των αγορών & ΤΟ ΜΕΓΑΛΟ ΚΟΛΠΟ 3 Διάγραμμα 3: Αριθμός
Διαβάστε περισσότεραΤάσεις και προοπτικές στην Ελληνική Οικονομία. Νίκος Βέττας
Τάσεις και προοπτικές στην Ελληνική Οικονομία Νίκος Βέττας Γενικός Διευθυντής Ίδρυμα Οικονομικών και Βιομηχανικών Ερευνών (IOBE) Καθηγητής Οικονομικών Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών nvettas@aueb.gr ΠΑ.ΣΥ.ΔΙ.Π.
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Α Τριμήνου 2013
Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη
Διαβάστε περισσότεραΠΑΝΕΛΛΗΝΙΟΣ ΣΥΝΔΕΣΜΟΣ ΕΞΑΓΩΓΕΩΝ ΚΡΑΤΙΝΟΥ ΑΘΗΝΑ FAX: site:
ΚΡΑΤΙΝΟΥ 11 10552 ΑΘΗΝΑ 210.5228925 210.5221515 - FAX: 210.5242568 e-mail: pse@otenet.gr site: www.pse.gr ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 14 Μαρτίου 2011 ΠΣΕ: Διπλάσιες των εκτιμήσεων οι ελληνικές εξαγωγές τον Ιανουάριο
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014
7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.
Διαβάστε περισσότερα- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών
- Εξέλιξη βασικών μακροοικονομικών δεικτών Σύμφωνα με προσωρινά στοιχεία, το δ τρίμηνο 2014, το βουλγαρικό ΑΕΠ ενισχύθηκε κατά 1,3% σε ετήσια βάση και κατά 0,4% σε τριμηνιαία βάση. Σε ό,τι αφορά το σύνολο
Διαβάστε περισσότεραΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Α Τρίμηνο 2008
ΑΛΒΑΝΙΑ Οικονομία & Εξωτερικό Εμπόριο Α Τρίμηνο 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Sonila-Sofia Kissi Πρεσβεία της Ελλάδας Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών Υποθέσεων Τιράνων
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Α Τριμήνου 2014
Αποτελέσματα Α Τριμήνου Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων κατά 9,0% έναντι του Δ τριμήνου σε 194εκ. Μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 12,7% έναντι του Δ τριμήνου και 11,0% σε συγκρίσιμη
Διαβάστε περισσότεραΗ ΑΠΕΙΛΗ ΤΟΥ ΕΚΤΙΝΑΣΣΟΜΕΝΟΥ ΧΡΕΟΥΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ
Η ΑΠΕΙΛΗ ΤΟΥ ΕΚΤΙΝΑΣΣΟΜΕΝΟΥ ΧΡΕΟΥΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ Γκίκας Α. Χαρδούβελης * ΣΥΝΕΔΡΙΟ Ε.ΕΝ.Ε.,., 22/4/2010, 2010, 18:30 μ.μ. * Καθηγητής,, Department of Banking and Financial Management, Un.
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Μάρτιος 2006 ΗΠΑ: Στο 4,75% αύξησε τα επιτόκιά της για 15 η συνεχόμενη φορά η FED στη συνεδρίασή της στις 28/3. Προεξοφλείται νέα αύξηση κατά 0,25% στη συνεδρίαση
Διαβάστε περισσότεραΈλλειµµα
ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΤΙΡΑΝΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΤΡΕΧΟΥΣΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΑΛΒΑΝΙΑΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 2010-2011 Σηµαντική αύξηση του δηµοσίου χρέους και επιδείνωση του ισοζυγίου
Διαβάστε περισσότεραΕπισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008
Επισκόπηση Αλβανικής Οικονομίας 2008 Υπεύθυνος Έκδοσης: Χρήστος Φαρµάκης-Συµβουλος ΟΕΥ Α Επιµέλεια:Σπυρίδων Οικονόµου, Γραµµατέας ΟΕΥ Α - Sonila-Sofia Kisi Πρεσβεία της Ελλάδας Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών
Διαβάστε περισσότεραΟι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας
ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΣΧΕ ΙΑΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ (008) ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οι αυξανόµενες οικονοµικές σχέσεις µε τη ΝΑ Ευρώπη τροφοδοτούν την ανάπτυξη της ελληνικής οικονοµίας 12 10 8 6 4 2 0-2 % 1999 Η δυναµική ανάπτυξη
Διαβάστε περισσότεραΔείκτης Τουριστικής Δαπάνης στην περιοχή της Μεσογείου
Δείκτης Τουριστικής Δαπάνης περιοχή της Μεσογείου Σεπτέμβριος Δεκέμβριος 2011 Καταναλωτική δαπάνη εισερχόμενου τουρισμού σε έξι Μεσογειακές χώρες, με επιμέρους στοιχεία για την Ελλάδα Φεβρουάριος 2012
Διαβάστε περισσότεραΕΚΘΕΣΗ & ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008
ΕΚΘΕΣΗ & ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΕΝ ΙΑΜΕΣΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2008 Περιεχόµενα Σελίδα ΜΕΡΟΣ Α Συνοπτικές πληροφορίες για την Εταιρεία 3 Απολογισµός από τους ιευθυντές
Διαβάστε περισσότερα«Αγορές Target για τις Ελληνικές Εξαγωγές» Αντιγόνη Αμπελακιώτη CustomerSupport Manager Infobank Hellastat Α.Ε.
«Αγορές Target για τις Ελληνικές Εξαγωγές» Αντιγόνη Αμπελακιώτη CustomerSupport Manager Infobank Hellastat Α.Ε. Εισαγωγική & εξαγωγική δραστηριότητα Το 2015 οι εξαγωγές της χώρας, περιλαμβανομένης της
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Εννεαμήνου 2008
Αθήνα, 30 Οκτωβρίου Αποτελέσματα Εννεαμήνου Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 4,6% σε 647εκ., παρά τις αντίξοες συνθήκες στο παγκόσμιο τραπεζικό και χρηματοπιστωτικό σύστημα Ενίσχυση Οργανικών Κερδών κατά
Διαβάστε περισσότεραΝικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr
ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΟΧΩΝ Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης Υπεύθυνος Ανάλυσης Valuation & Research Specialists ( VRS ) www.valueinvest.gr - www.iraj.gr 1 Αποτίµηση Θεµελιωδών Παραγόντων Αποτελεί τη σηµαντικότερη
Διαβάστε περισσότεραΕμπόδιο για την ανάκαμψη της κατανάλωσης η συρρίκνωση του διαθέσιμου εισοδήματος και η πτώση των τιμών των διαμερισμάτων
ISSN:2241 4878 Tεύχος 98 31 Οκτωβρίου 214 Στυλιανός Γ. Γώγος Οικονομικός Αναλυτής sgogos@eurobank.gr Μαρία Πρανδέκα Οικονομικός Αναλυτής mprandeka@eurobank.gr ΡΗΤΡΑ ΜΗ ΕΥΘΥΝΗΣ Το έντυπο αυτό εκδόθηκε από
Διαβάστε περισσότερα«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»
«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.7 Μελέτη Εξελίξεων και Τάσεων της Αγοράς Σεπτέμβριος 214 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ
Διαβάστε περισσότεραΤα αναλυτικά αποτελέσματα από την Παγκόσμια Επετηρίδα Ανταγωνιστικότητας του IMD
Η Ελλάδα, για το 2015, κατέγραψε σημαντική υποχώρηση στη διεθνή κατάταξη ανταγωνιστικότητας και πλέον βρίσκεται στην 56 η θέση μεταξύ 61 χωρών, από την 50 η θέση την οποία είχε καταλάβει κατά το προηγούμενο
Διαβάστε περισσότεραΟικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου
1 Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 2016 1 Καθαρά Κέρδη 46εκ. το Β τρίμηνο και 106εκ. το Α εξάμηνο 2016 Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 1,3% έναντι του Α τριμήνου σε 388εκ. Αύξηση εσόδων από προμήθειες
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Β Τριμήνου 2014
29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Α Τριμήνου 2012
Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας
Διαβάστε περισσότεραΤετάρτη, 10 Οκτωβρίου 2012 ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ.: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229
Τετάρτη, 10 Οκτωβρίου ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ.: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Έκδοση από τη Eurostat του Δείκτη Όγκου στο Λιανικό Εμπόριο, για το μήνα
Διαβάστε περισσότεραΚρίση και προοπτικές ανάπτυξης στην ελληνική οικονομία
ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ FOUNDATION FOR ECONOMIC & INDUSTRIAL RESEARCH 1 Τσάμη Καρατάσου 11, 117 42 Αθήνα, Tηλ.: 210 92 11 200-10, Fax: 210 92 33 977, www.iobe.gr 11 Tsami Karatassou,
Διαβάστε περισσότεραΗ ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ
Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας
Διαβάστε περισσότεραTεύχος 99 6 Νοεμβρίου 2014
ISSN:2241 4878 Tεύχος 99 6 Νοεμβρίου 214 Στυλιανός Γ. Γώγος Οικονομικός Αναλυτής sgogos@eurobank.gr Το 216 η ελληνική οικονομία αναμένεται να προσεγγίσει το 81,66% του ΑΕΠ του έτους 7. Κρίσιμο στοιχείο
Διαβάστε περισσότεραΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ FAX ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ. 210.32.59.197 - FAX 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Έκδοση από τη Eurostat του Δείκτη Όγκου στο Λιανικό Εμπόριο, για τον μήνα Ιούλιο, στις χώρες
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Α Εξαμήνου 2008
Αθήνα, 30 Ιουλίου 2008 Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2008 Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 7% σε 436εκ. Ενίσχυση Οργανικών Κερδών κατά 21,2% Τετραπλασιασμός Κερδών από τη «Νέα Ευρώπη» σε 83εκ. Αύξηση Συνολικών
Διαβάστε περισσότεραΠορεία ξένων επενδύσεων στη Γαλλία Στοιχεία εισροών-εκροών και αποθέματος ΑΞΕ έτους 2018
ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΠΑΡΙΣΙΩΝ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ Πορεία ξένων επενδύσεων στη Γαλλία Στοιχεία εισροών-εκροών και αποθέματος ΑΞΕ έτους Σύμφωνα με στοιχεία της Κεντρικής Τράπεζας της Γαλλίας
Διαβάστε περισσότεραΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ
ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 6/8/2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Τα προβλήματα στην αμερικανική αγορά στεγαστικής πίστης, η αναβολή ή η ματαίωση έκδοσης ομολογιακών δανείων για τη χρηματοδότηση
Διαβάστε περισσότεραALPHA BANK. Αποτελέσµατα Α τριµήνου 2005. Αθήνα, 29 Ιουνίου 2005
ALPHA BANK Αποτελέσµατα Α τριµήνου Αθήνα, 29 Ιουνίου Το Χρηµατοοικονοµικό Περιβάλλον Ικανοποιητικό χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον Αµετάβλητα βραχυπρόθεσµα επιτόκια Υψηλοί ρυθµοί πιστωτικής επέκτασης Ταχεία
Διαβάστε περισσότεραΑύξηση της Παραγωγικότητας της Εργασίας και όχι Περαιτέρω Μείωση των Mισθών για την Ενίσχυση της Ανταγωνιστικότητας
ISSN:2241 4878 Tεύχος 94 2 Οκτωβρίου 2014 Στυλιανός Γ. Γώγος Οικονομικός Αναλυτής sgogos@eurobank.gr Μαρία Πρανδέκα Οικονομικός Αναλυτής mprandeka@eurobank.gr ΡΗΤΡΑ ΜΗ ΕΥΘΥΝΗΣ Το έντυπο αυτό εκδόθηκε από
Διαβάστε περισσότεραINEK ΠΕΟ Ε Τ Η Σ Ι Α Ε Κ Θ Ε Σ Η 2 0 11. Οι δανειακές ανάγκες του δημοσίου στην Κύπρο το 2010 ήταν από τις χαμηλότερες σε διεθνή σύγκριση EU 27
Gr Ε Τ Η Σ Ι Α Ε Κ Θ Ε Σ Η 2 0 11 10,5 UK 10,4 E 9,2 P 9,1 SK 7,9 F 7,0 EU 27 6,4 Euro area 6,0 SL 5,6 NL 5,4 CY 5,3 I 4,6 A 4,6 B 4,1 D 3,3 2,7 DK 2,5 FIN Οι δανειακές ανάγκες του δημοσίου στην Κύπρο
Διαβάστε περισσότεραΔ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»
Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό
Διαβάστε περισσότεραΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ
1 ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 218 Χορηγός: 8 Νοεμβρίου 218 2 Το ΙΟΒΕ διεξάγει κάθε μήνα από το 1981 Έρευνες
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Δείκτης Ανεργίας για το μήνα Νοέμβριο 2015 στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (28) και της Ευρωζώνης (19) - Στοιχεία της Eurostat
ΠΕΤΡΑΚΗ 8 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.170 - FAX: 210.32.59.169 ΘΕΜΑ: Δείκτης Ανεργίας για το μήνα Νοέμβριο στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (28) και της Ευρωζώνης (19) - Στοιχεία της Eurostat Ο
Διαβάστε περισσότεραΣύντοµα σηµειώµατα για θέµατα εξαγωγικού ενδιαφέροντος. Η πορεία των εξαγωγών κατά το έτος 2007 Πρωταγωνιστές τα δώδεκα νέα κράτη-µέλη
Σύντοµα σηµειώµατα για θέµατα εξαγωγικού ενδιαφέροντος Νο. 41 Απρίλιος 2008 Η πορεία των εξαγωγών κατά το έτος 2007 Πρωταγωνιστές τα δώδεκα νέα κράτη-µέλη ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΟΣ ΣΥΝ ΕΣΜΟΣ ΕΞΑΓΩΓΕΩΝ Κέντρο Εξαγωγικών
Διαβάστε περισσότεραΚΡΙΣΗ & ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ
«ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΠΟΓΕΥΜΑΤΙΝΗ Α.Ε.» ΚΡΙΣΗ & ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Γκίκας Α. Χαρδούβελης* Αθήνα,, 1 Φεβρουαρίου 2010 * Καθηγητής, Τμήμα Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής, Παν. Πειραιώς Οικονομικός Σύμβουλος,
Διαβάστε περισσότεραιεθνείς Οικονοµικές Εξελίξεις και Προοπτικές 2006
ιεθνείς Οικονοµικές Εξελίξεις και Προοπτικές 2006 Eurobank EFG 27 Φεβρουαρίου 2006 Γκίκας A. Χαρδούβελης 1 Περιεχόµενα Προβλέψεις για την παγκόσµια οικονοµία και τις αγορές Ηνωµένες Πολιτείες Ευρωζώνη
Διαβάστε περισσότεραΘΕΜΑ: Δείκτης Ανεργίας για το μήνα Νοέμβριο 2012 στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27) και της Ευρωζώνης (17) - Στοιχεία της Eurostat
ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Δείκτης Ανεργίας για το μήνα Νοέμβριο στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (27) και της Ευρωζώνης (17)
Διαβάστε περισσότεραTHE FUTURE OF HEALTHCARE IN GREECE Health and Growth
1 THE FUTURE OF HEALTHCARE IN GREECE Health and Growth Νίκος Βέττας Γενικός Διευθυντής ΙΟΒΕ Καθηγητής, Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών (vettas@iobe.gr, www.iobe.gr, http://www.aueb.gr/users/vettas) Health
Διαβάστε περισσότεραΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ.: FAX:
ΕΘΝΙΚΗ ΣΥΝΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ.: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΘΕΜΑ: Έκδοση από τη Eurostat του Δείκτη Όγκου στο Λιανικό Εμπόριο,
Διαβάστε περισσότεραΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ
ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 4-9-2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Η κρίση ρευστότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές είχε σαν αποτέλεσμα στα μέσα του Αυγούστου οι αγορές να χάσουν όλα τα κέρδη του
Διαβάστε περισσότεραΜείωση από την ΕΚΤ των επιτοκίων στο 0,5%. Ακόμη και αρνητικά επιτόκια;
Weekly Financial Report Δευτέρα 06-05-2013 Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,5% στην προσπάθειά της για έξοδο της Ευρωζώνης από την μεγαλύτερη ύφεση των τελευταίων 40 ετών.
Διαβάστε περισσότερα