SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδομάδα Ημερομηνία 26 Απριλίου έως 03 Μαΐου Μαΐου 2015 ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙΔΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Όσο και να θέλουμε να το αποφύγουμε, δυστυχώς οι εξελίξεις ή για να είμαστε πιο ακριβείς η έλλειψη εξελίξεων και προόδου στις διαπραγματεύσεις της Ελλάδας με τους εταίρους είναι αυτή που για αρκετούς μήνες τώρα απασχολεί την Παγκόσμια οικονομική κοινότητα επισκιάζοντας την υπόλοιπη ειδησεογραφία. Όπως έχουμε επισημάνει στο παρελθόν, η επίτευξη μίας συμφωνίας είναι επιτακτική ανάγκη, όχι για την αποφυγή της χρεωκοπίας, καθώς θεωρούμε ότι καμία πλευρά δεν πορεύεται με αυτό το σκεπτικό, ανεξάρτητα αν υπάρχουν δηλώσεις και από τις δύο πλευρές που υπονοούν κάτι τέτοιο, αλλά γιατί η πραγματική οικονομία έχει υποστεί ανείπωτη ζημία και δεν αντέχει άλλο να λειτουργεί σε αυτό το κλίμα της αβεβαιότητας. Στην Ευρωζώνη, μετά από τέσσερις μήνες αποπληθωριστικών πιέσεων, η Eurostat ανακοίνωσε πληθωρισμό σε μηδενικό επίπεδο για τον Απρίλιο από 0,1 τον προηγούμενο μήνα. Καθοριστικός παράγοντας στο «φρενάρισμα» του αποπληθωρισμού είναι και η πορεία των τιμών του πετρελαίου καθώς η τιμή του Brent αυξήθηκε τον Απρίλιο κατά 20%. Παράλληλα, σύμφωνα με την ΕΚΤ οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό άρχισαν να ανακάμπτουν από τα χαμηλά επίπεδα του Ιανουαρίου, ενώ οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα επιστρέψει σε θετικό έδαφος το δεύτερο εξάμηνο του έτους και μάλιστα κάποιοι έχουν αρχίσει να αμφισβητούν εάν θα χρειαστεί να συνεχίσει η ΕΚΤ το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης μετά το Σεπτέμβριο του Την ίδια στιγμή η ανεργία τον Απρίλιο παρουσίασε μία στασιμότητα καθώς το ποσοστό παρέμεινε αμετάβλητο στο 11,3% όταν οι αναλυτές ανέμεναν να έπεφτε στο 11,2%, το οποίο θα αποτελούσε νέο χαμηλό 3ετίας. Σχετικά με το QE της ΕΚΤ, θα θέλαμε να υπενθυμίσουμε την αντίσταση της Κεντρικής τράπεζας της Γερμανίας, της Bundesbank, που έθετε όλων των ειδών τα εμπόδια ώστε να μην προχωρήσει το QE, θεωρώντας ότι θα δημιουργηθεί χρηματοπιστωτική φούσκα και παράλληλα ότι θα υπάρξει χαλάρωση στην αναγκαιότητα για μεταρρυθμίσεις. Μέχρι στιγμής, το QE δείχνει να έχει θετικό αντίκτυπο στις αγορές ομολόγων με τα επιτόκια δανεισμού να έχουν πτωτικές τάσεις, ιδιαίτερα στις χώρες της Κεντρικής Ευρώπης, ενώ κατά γενική ομολογία η χώρα που έχει επωφεληθεί πρωτίστως είναι η Γερμανία όχι μόνο σε κρατικό επίπεδο αλλά και σε εταιρικό επίπεδο, καθώς οι Γερμανικές εταιρείες επίσης χρηματοδοτούνται με επιτόκια κοντά στο μηδέν και ο χρόνος θα δείξει αν οι αντιρρήσεις της για την ποσοτική χαλάρωση ήταν βάσιμες η όχι. Στην προηγούμενη μας ανασκόπηση είχαμε αναφέρει πως είναι θέμα χρόνου η Κίνα να εφαρμόσει ένα πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης και όπερ εγένετο. Λόγω ότι το αρχικό σχέδιο της κυβέρνησης για την αναδιάρθρωση χρέους των δήμων ύψους τρισ. δολαρίων δεν απέδωσε, η Λαϊκή Τράπεζα θα επιτρέψει στις Κινεζικές τράπεζες να ανταλλάξουν ομόλογα τοπικών κυβερνήσεων με δάνεια, ώστε να τονωθεί η ρευστότητα και η χορήγηση δανείων. Το σχέδιο αυτό είναι παρόμοιο με τα φθηνά μακροπρόθεσμα δάνεια της ΕΚΤ προς τις Ευρωπαϊκές τράπεζες. Η υιοθέτηση της στρατηγικής σηματοδοτεί μία μεγάλη αλλαγή πολιτικής για την Κινεζική Κεντρική Τράπεζα, η οποία παραδοσιακά στηρίζεται στα επιτόκια και στις απαιτήσεις αποθεματικών για τη ρύθμιση της προσφοράς χρήματος αν και κάποιοι αναλυτές εκτιμούν πως είναι περισσότερο ένα στοχευμένο μέτρο για την τόνωση των πιστωτικών ροών στις τοπικές κυβερνήσεις που δυσκολεύονται να αναχρηματοδοτήσουν τα χρέη τους. Παράλληλα, η κυβέρνηση σε μία προσπάθεια αναδιάρθρωσης της οικονομίας ώστε να βασίζεται περισσότερο στην εσωτερική κατανάλωση και λιγότερο στις επενδύσεις, αποφάσισε την μείωση των φόρων επί των εισαγόμενων προϊόντων αλλά και σε άλλα είδη. Την Παρασκευή 01 Μαΐου, 2015, ο BDΙ έκλεισε στις 587 μονάδες ενώ οι επιμέρους δείκτες και ο μέσος όρος των ημερησίων εσόδων κυμάνθηκαν ως εξής: BCI στις 574 μονάδες με $ 4,570 την ημέρα, Σελίδα 1 από 5

2 BPI στις 647 μονάδες στα $ 5,155 την ημέρα, BSI στις 621 μονάδες στα $ 6,494 την ημέρα και BHSI στις 340 μονάδες, στα $ 5,063 την ημέρα. Έχουμε ήδη μπει στον 5 ο μήνα του έτους, έχοντας αφήσει πίσω μας την Κινεζική Πρωτοχρονιά και στη συνέχεια το Πάσχα των Καθολικών και των Ορθοδόξων, ημερομηνίες που η αγορά των πλοίων μεταφοράς ξηρού φορτίου παραδοσιακά διορθώνει, και ο BDI, για να είμαστε ακριβείς, δεν έχει διορθώσει, απλά έχει παραμείνει στα ίδια χαμηλά επίπεδα μεταξύ των 500 και 600 μονάδων. Ανατρέχοντας στα κλεισίματα του δείκτη από την αρχή του χρόνου, είναι αξιοσημείωτο ότι από τα τέλη Ιανουαρίου και συγκεκριμένα από τις 30 Ιανουαρίου, ο δείκτης έπεσε κάτω από τις 600 μονάδες και έκτοτε δεν έχει καταφέρει να τις ξεπεράσει. Στο παρελθόν είχαμε αναφέρει ότι τα μεγαλύτερου τονάζ πλοία, δηλαδή τα Capes και τα Panamax είναι αυτά που επηρεάζουν περισσότερο την πορεία του BDI, γεγονός το οποίο ισχύει κατά κανόνα καθώς έχουν τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα από θέμα ημερησίων εσόδων και τα μικρότερου τονάζ πλοία, δηλαδή από Ultramax και κάτω, ήταν αυτά που χωρίς να έχουν να επιδείξουν κάτι το συγκλονιστικό σε γενικές γραμμές επιδείκνυαν μία πιο σταθερή πορεία. Ανατρέχοντας όμως και πάλι στα ιστορικά στοιχεία των επιμέρους δεικτών για τα Supramax (BSI) και για τα Handysize (BHSI) διαπιστώνουμε ότι από τις 31 Μαρτίου οι δείκτες αυτών των πλοίων έχουν εισέλθει σε οριακή διορθωτική πορεία. Συγκεκριμένα στις 31 Μαρτίου ο BSI είχε κλείσει στις 650 μονάδες ενώ σήμερα βρίσκεται στις 621, μείωση περίπου 5%, ενώ ο BHSI από τις 392 μονάδες έχει πέσει στις 340 μονάδες, μείωση περίπου 13%. Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις της Morgan Stanley σχετικά με την Κίνα, επιβεβαιώνει τα στοιχεία που παρουσιάσαμε στην τελευταία μας ανασκόπηση για αύξηση των εισαγωγών σε Iron Ore κατά 2,4% το πρώτο τρίμηνο του έτους, αλλά εκτιμά ότι για το σύνολο του έτους οι μεταφερόμενες διά θαλάσσης εισαγωγές θα μειωθούν κατά 3 εκατομμύρια τόνους για να κλείσουν στο τέλος του έτους στους 927 εκ. τόνους. Αναφέρει δε ότι η μείωση αυτή των 3 εκ. τόνων αντιστοιχεί σε μείωση φορτίων για 20 περίπου Capes. Συνεχίζοντας η Morgan Stanley επισημαίνει ότι φέτος θα είναι η μόνη χρονιά από το 1995 όπου η Κίνα θα καταναλώσει λιγότερο σίδηρο σε ετήσια βάση και στηριζόμενη σε αυτό εκτιμά και την μείωση των εισαγωγών σε Iron Ore. Στην εκτίμηση της Morgan Stanley όμως υπάρχει και αντίθετη άποψη την οποία εκφράζει η Macquarie Group Ltd, στο Λονδίνο. Χαρακτηριστικά αναφέρει ότι λόγω των χαμηλών τιμών διεθνώς, η Κίνα θα αντικαταστήσει την κοστοβόρα και χαμηλότερης ποιότητας εγχώρια παραγωγή με αύξηση των εισαγωγών. Βάσει αυτής της λογικής, η εγχώρια παραγωγή για το 2015 θα είναι μειωμένη κατά εκ. τόνους και η οποία θα αντικατασταθεί με αύξηση των εισαγωγών. Στην ίδια λογική δείχνει να κινείται και η εκτίμηση της Clarkson, η οποία υπολογίζει ότι η αύξηση των εισαγωγών από την Κίνα σε Iron Ore θα κινηθεί περίπου στο 6%. Παράλληλα να επισημάνουμε ότι οι τιμές του εμπορεύματος παρά το γεγονός ότι έχουν αυξηθεί κατά 19% από τις 2 Απριλίου που είχαν φτάσει στο χαμηλότερο σημείο του έτους, συνεχίζουν και παραμένουν σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, περίπου 65% χαμηλότερα από το υψηλότερα σημεία που είχε φτάσει το Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τομέα των αγοραπωλησιών για την εβδομάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα Handysize, το VERDANT ISLAND DWT (2006 Hakodate) πουλήθηκε σε Έλληνες στα $ 9 εκ., το YOUNG SPIRIT DWT (2005 Hakodate) πουλήθηκε σε Ιταλούς στα $ 9,5 εκ., το HUI AN HAI DWT (2010 Chengxi) και το FU AN HAI DWT (2010 Chengxi) πουλήθηκαν en bloc στα $ 6,5 6,8 εκ. το κάθε ένα, το GLORIUS SUNRISE DWT (2007 Shimanami) αγοράστηκε στα $ 8,8 εκ. και το BIRCH DWT (2000 Imabari) πουλήθηκε περίπου στα $ 4,4 εκ. Σελίδα 2 από 5

3 Στον τομέα των tankers γίνανε οι ακόλουθες πράξεις: Στα VLCCs, το BEIJING SUNRISE DWT ( Daewoo) και το DALIAN GLORY DWT (2011 Imabari) πουλήθηκαν en bloc σε Κινέζους στα $ 165 εκ. Στα Suezmax, το ARIADNI DWT ( ) αγοράστηκε από την Delta Tankers στα $ 55 εκ. Στα LR2 και LR1, το STAVANGER PRINCE DWT (2002 Dalian) αγοράστηκε από Έλληνες στα $ 18,8 εκ. και το SPORADES DWT (1993 ) πουλήθηκε επίσης σε Έλληνες στα $ 8,4 εκ. Στα MRs, το BRIMANGER DWT ( ) και το BERGANGER DWT ( ) αγοράστηκαν en bloc στα $ 28.5 εκ. το κάθε ένα. ΔΙΑΛΥΣΕΙΣ Τελικά, η αθρόα προσφορά πλοίων και ιδιαίτερα των Capes, περίπου 51 μέχρι τώρα, είχε σαν αποτέλεσμα την πτωτική τάση των τιμών, γεγονός που είχαμε επισημάνει στην προηγούμενη μας ανασκόπηση και τελικά έλαβε χώρα. Είναι από τις λίγες φορές που η προσφορά ξεπερνάει την ζήτηση στις διαλύσεις, και σε τέτοιες περιπτώσεις οι Cash Buyers κάνουν ότι είναι δυνατό να «ξεφορτωθούν» πλοία τα οποία έχουν ήδη στα χέρια τους καθώς η πτώση των τιμών σε περιόδους μεγάλης προσφοράς είναι αναμενόμενη, όπως επίσης υπό τέτοιες συνθήκες είναι πολύ σύνηθες και όντως συμβαίνει, οι Cash Buyers να αθετούν τις υποσχέσεις τους ή να αποτραβιούνται από τις διαπραγματεύσεις. Αξίζει να αναφέρουμε την πώληση ενός Cape 15ετίας, δηλαδή του 2000, πράξη που έρχεται να επιβεβαιώσει την ιδιαίτερα άσχημη αγορά των ναύλων. Η Ινδία, την προηγούμενη εβδομάδα ήρθε αντιμέτωπη με την αποδυνάμωση της ρουπίας που έφτασε να διαπραγματεύεται οριακά πριν τις 64 προς το δολάριο, ενώ παράλληλα οι τιμές του σιδήρου παρουσίασαν πτώση περίπου $ 15 τον τόνο LDT, δημιουργώντας πανικό στην αγορά και αύξηση των επαναδιαπραγματεύσεων, σε μία περίοδο που συνήθως τα διαλυτήρια προσπαθούν να χτίσουν αποθέματα λόγω των επερχόμενων μουσώνων. Το Μπαγκλαντές, ίσως αρχίσει να μπαίνει και πάλι στο παιχνίδι καθώς η πτώση των προσφερόμενων τιμών ευνοεί τους End Buyers οι οποίοι λογικά λόγω των μουσώνων αλλά και την κατάθεση του προϋπολογισμού στις 3 Ιουνίου, να θελήσουν να έχουν χτίσει αποθέματα. Στο Πακιστάν, η μεγάλη προσφορά πλοίων έχει οδηγήσει τους End Buyers να ρίξουν τις τιμές ίσως και σε επίπεδα χαμηλότερα από αυτά της αγοράς, αλλά αν οι End Buyers θέλουν να κλείσουν κάποια πλοία πριν από την κατάθεση του νέου προϋπολογισμού στις 30 Μαΐου τότε θα πρέπει να ανεβάσουν λίγο τις τιμές, διαφορετικά για άλλη μία φορά θα βρεθούν εκτός αγοράς. Στην Κίνα, παρά το γεγονός τα περισσότερα Capes έρχονται από το Far East, η διαφορά των τιμών της κατά $ 150 $ 200 τον τόνο LDT, λόγω των κρατικών επιδοτήσεων, με τις υπόλοιπες αγορές δεν αποτελεί κίνητρο για του πλοιοκτήτες οι οποίοι ούτε καν ασχολούνται με την αγορά της. Οι τιμές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια κυμάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 375 $ 400 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 370 $ 400 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα. Σελίδα 3 από 5

4 Μπαγκλαντές: Από $ 370 $ 400 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 200 $ 215 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαμενόπλοια ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. VERDANT ISLAND 32, Hakodate Mitsubishi 10/ /2016 Greek Log Fitted 9 YOUNG SPIRIT 31, Hakodate Mitsubishi Italian 9,5 HUI AN HAI FU AN HAI 30, Chengxi 30, Chengxi MANB&W 07/2015 DD passed 04/2015 en bloc 6,5 6,8 each GLORIOUS SUNRISE 28, Shimanami MANB&W 08/ /2017 Vietnamese Log Fitted 8,8 BIRCH 4 25, Imabari B&W 08/2015 around 4,4 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. BEIJING SUNRISE DALIAN GLORY 321,300 Daewoo 301, Imabari Wartsila 15 Wartsila 15 Chinese en bloc 165 ARIADNI 166,092 MANB&W 12 Delta Tankers 55 STAVANGER PRINCE 109, Dalian Sulzer 12 06/ /2015 Greek 18,8 Σελίδα 4 από 5

5 SPORADES 66, B&W 14 07/ /2015 Greek 8,4 BRIMANGER BERGANGER 46,265 46,195 MANB&W 20 MANB&W 20 04/ /2016 NCC Saudi 04/2019 Arabia 03/2016 en bloc 28,5 each Επιμέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδομαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιμη επίσης στην ιστοσελίδα μας στο διαδίκτυο με διεύθυνση: 2) Παρακαλούμε σημειώσατε ότι μέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5