MARFIN GLOBAL ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ.

Transcript

1 ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ MARFIN ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Εταιρεία Διαχείρισης: MARFIN GLOBAL ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/99/55 ΦΕΚ 10121/ ) Έδρα: Αθήνα, οδός Καραγεώργη Σερβίας αρ. 4 Θεματοφύλακας: MARFIN EGNATIA BANK Έδρα: Θεσσαλονίκη, οδός Κομνηνών & Μητροπόλεως αρ. 20

2 ΑΡΘΡΟ 1: Α.Ε. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ & ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ MARFIN GLOBAL ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. 1. Η Ανώνυμη Εταιρία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων με την επωνυμία «MARFIN GLOBAL ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ.», (στο εξής καλούμενη ΑΕΔΑΚ), με έδρα την Αθήνα και ολοσχερώς καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο, που ανέρχεται σήμερα σε οκτώ εκατομμύρια πεντακόσιες εβδομήντα τρεις χιλιάδες εκατό ευρώ (EUR ,00), η οποία συστάθηκε νόμιμα κατόπιν αδείας που χορηγήθηκε με τις αποφάσεις 7/175/ του Δ.Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και Κ / (ΦΕΚ 10121/ ) του Υφυπουργού Ανάπτυξης, με ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/99/55, έχει σκοπό τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων και τη διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων κατά τα οριζόμενα στο άρθρο 4, παράγραφοι 1 και 2 του Νόμου 3283/2004(ΦΕΚΑ 210), περί «Ανωνύμων εταιριών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαίων κεφαλαίων και άλλων διατάξεων», όπως κάθε φορά ισχύει (εφεξής «Νόμος»). 2. Η ΑΕΔΑΚ μπορεί να συνάπτει συμφωνίες αντιπροσωπείας για την πώληση μεριδίων του Α/Κ, με Τράπεζες, Ασφαλιστικές Εταιρείες, Εταιρίες Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (Ε.Π.Ε.Υ.) και Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων (Α.Ε.Δ.Α.Κ.). 3. Καθήκοντα Θεματοφύλακα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ασκεί η ανώνυμη τραπεζική εταιρεία με την επωνυμία «MARFIN ΕΓΝΑΤΙΑ Τράπεζα Ανώνυμος Εταιρεία», με έδρα τη Θεσσαλονίκη, οδός Δαναΐδων αρ. 4. Ο Θεματοφύλακας λειτουργεί σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου. 4. Η ΑΕΔΑΚ και ο Θεματοφύλακας οφείλουν να ενεργούν κατά την άσκηση των καθηκόντων τους, κατά τρόπο ανεξάρτητο μεταξύ τους και αποκλειστικά προς το συμφέρον των μεριδιούχων. Ο Θεματοφύλακας υποχρεούται να εκτελεί τις εντολές της ΑΕΔΑΚ, εκτός εάν είναι αντίθετες προς το νόμο ή τον κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου και η ΑΕΔΑΚ υποχρεούται να παρακολουθεί την ορθή εκτέλεση από το Θεματοφύλακα των εντολών της. Η ΑΕΔΑΚ και ο Θεματοφύλακας ευθύνονται έναντι των μεριδιούχων για κάθε αμέλεια κατά την εκπλήρωση των υποχρεώσεών τους, σύμφωνα με τις παραγράφους 2 και 3 του άρθρου 9 του Νόμου. 5. H ΑΕΔΑΚ και ο Θεματοφύλακας δύνανται να αναθέτουν τη φύλαξη του συνόλου ή μέρους του ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε τρίτα πρόσωπα, σύμφωνα με τις προϋποθέσεις του Νόμου. ΑΡΘΡΟ 2: ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο με την ονομασία «MARFIN ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», στο εξής καλούμενο «Αμοιβαίο Κεφάλαιο» ή «Α/Κ», συστάθηκε με βάση την Απόφαση της Ε.Κ. 18/809/ , είχε αρχικό ενεργητικό ένα εκατομμύριο διακόσιες χιλιάδες ευρώ ( ,00 ) και τιμή έκδοσης του μεριδίου κατά το χρόνο σύστασής του τρία ευρώ (3,000 ). 2. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο συνιστά ομάδα περιουσίας που αποτελείται από κινητές αξίες, μετρητά και μέσα χρηματαγοράς, κατά την έννοια του Ν.3283/2004 και της οποίας τα επιμέρους στοιχεία ανήκουν εξ αδιαιρέτου σε περισσότερους του ενός μεριδιούχους. 3. Το Α/Κ δεν αποτελεί νομικό πρόσωπο. Οι μεριδιούχοι, σε ότι αφορά τις έννομες σχέσεις από την διαχείριση του Α/Κ και τα δικαιώματά τους στο ενεργητικό του, εκπροσωπούνται δικαστικώς και εξωδίκως από την ΑΕΔΑΚ. 4. Το Α/Κ είναι αορίστου διάρκειας 5. Με την απόκτηση μεριδίων τεκμαίρεται με αμάχητο τεκμήριο ότι ο μεριδιούχος αποδέχεται τον Κανονισμό του Α/Κ. Ο Κανονισμός τροποποιείται από κοινού από την ΑΕΔΑΚ και τον Θεματοφύλακα, μετά από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για την χορήγηση της οποίας ελέγχεται η νομιμότητα των τροποποιήσεων και η λήψη επαρκούς μέριμνας για την προστασία των μεριδιούχων. Οι τροποποιήσεις του Κανονισμού γνωστοποιούνται αμέσως στους μεριδιούχους τους οποίους και δεσμεύουν και οι οποίοι έχουν, εντός τριών (3) μηνών από την γνωστοποίηση, το δικαίωμα εξαγοράς των μεριδίων τους σύμφωνα με τις διατάξεις του Κανονισμού πριν τροποποιηθεί. 6. Η διαχειριστική χρήση του Α/Κ συμπίπτει με το ημερολογιακό έτος. Η ΑΕΔΑΚ τηρεί τους λογαριασμούς διαχειρίσεως του Α/Κ και στο τέλος κάθε διαχειριστικής χρήσης συντάσσει την ετήσια έκθεση του Α/Κ. Η ΑΕΔΑΚ είναι επίσης υποχρεωμένη να συντάσσει και εξαμηνιαία έκθεση του Α/Κ, με ημερομηνία 30/6, περιλαμβάνοντας τα στοιχεία που προβλέπονται και για την ετήσια έκθεση. Τέλος, η ΑΕΔΑΚ συντάσσει πίνακα επενδύσεων του Α/Κ στο τέλος κάθε ημερολογιακού τριμήνου, εντός 10 ημερών από τη λήξη του. 7. Τα κέρδη που διανέμονται από το Α/Κ στους μεριδιούχους, φορολογούνται σύμφωνα με το άρθρο 33 του Ν. 3283/2004. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα ακολουθεί την εκάστοτε ισχύουσα σχετική φορολογική νομοθεσία. Οι ισχύουσες διατάξεις θα αναφέρονται στο ενημερωτικό φυλλάδιο. 8. Οι μεριδιούχοι δεν ευθύνονται για πράξεις ή παραλείψεις της ΑΕΔΑΚ και του Θεματοφύλακα κατά την άσκηση των καθηκόντων τους. ΑΡΘΡΟ 3: ΣΚΟΠΟΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Σκοπός της επενδυτικής πολιτικής του Α/Κ είναι η επίτευξη εισοδήματος μέσω επενδύσεων σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς διαπραγματεύσιμα στις κυριότερες διεθνείς αγορές ομολόγων. Σύμφωνα με το άρθρο 2 της 2

3 Απόφασης 1/317/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, στα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια οι επενδύσεις σε ομολογίες και ομόλογα πρέπει να υπερβαίνουν το 65% ενώ οι επενδύσεις σε μετοχές δεν πρέπει να υπερβαίνουν το 10% του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ, κατά μέσο όρο τριμηνιαίως. Πιο αναλυτικά, το Α/Κ αποσκοπεί στην επένδυση τουλάχιστον 65% του ενεργητικού του σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα, σταθερού ή/ και κυμαινόμενου επιτοκίου, έντοκα γραμμάτια δημοσίου και λοιπά συναφή χρεόγραφα, διαπραγματεύσιμα κυρίως σε αγορές της ευρωζώνης. Η επιλογή της διάρκειας των ομολόγων και των εκδοτών πραγματοποιείται συνυπολογίζοντας τις συνθήκες της αγοράς, ταυτόχρονα με τις προοπτικές της ευρωπαϊκής οικονομίας, το επίπεδο και τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, την ακολουθούμενη νομισματική πολιτική από την ΕΚΤ και άλλα μακροοικονομικά και μικροοικονομικά στοιχεία. Έμφαση δίνεται στην επιλογή εκδοτών οι οποίοι είναι διαβαθμισμένοι επενδυτικά (investment graded). Τέλος, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο αποσκοπεί στην καλύτερη δυνατή εκμετάλλευση των χρηματικών του διαθεσίμων, επενδύοντας σε τοκοφόρες τοποθετήσεις με τη μορφή προθεσμιακών καταθέσεων και λοιπών συναφών μέσων χρηματαγοράς. Στα πλαίσια της αποτελεσματικής διαχείρισης και της αντιστάθμισης του επενδυτικού κινδύνου, το Α/Κ προτίθεται να λαμβάνει θέσεις αγοράς ή πώλησης σε παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα σύμφωνα με το άρθρο 4.1.η του παρόντος Κανονισμού. Το Α/Κ απευθύνεται κυρίως σε μακροπρόθεσμους Θεσμικούς Επενδυτές (ενδεικτικά και όχι περιοριστικά ΑΕΕΧ, Ασφαλιστικές Εταιρίες & Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης, Α/Κ) και σε Επαγγελματίες Πελάτες υπό την έννοια του άρθρου 6 του Ν.3606/2007, που επιθυμούν κυρίως εισόδημα από τόκους & δευτερευόντως υπεραξίες από ένα διευρυμένο χαρτοφυλάκιο κινητών αξιών και είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν μετρίου επιπέδου επενδυτικό κίνδυνο. ΑΡΘΡΟ 4: ΕΠΙΤΡΕΠΟΜΕΝΕΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΤΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ 1. Στο πλαίσιο του σκοπού της επενδυτικής πολιτικής, το ενεργητικό του Α/Κ επιτρέπεται να επενδύεται αποκλειστικά στα παρακάτω: α) Σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που γίνονται δεκτά ή /και αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οργανωμένη αγορά κατά την έννοια της παρ. 10 του άρθρου 2 του Ν. 3606/2007 καθώς και των αντιστοίχων διατάξεων των εθνικών νομοθεσιών των κρατών μελών της ΕΕ. β) Σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε κάποια άλλη εποπτευόμενη αγορά ενός κράτους μέλους της ΕΕ, υπό την προϋπόθεση ότι αυτή λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισμένη και ανοικτή στο κοινό. γ) Σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που γίνονται δεκτά ή /και αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε Χρηματιστηρίου Αξιών τρίτου κράτους ή σε άλλη αγορά τρίτου κράτους, η οποία πληροί τις προϋποθέσεις του ως άνω εδαφίου (β). Τα Χρηματιστήρια Αξιών και οι Αγορές του παρόντος ορίζονται εκάστοτε με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. δ) Σε νεοεκδιδόμενες κινητές αξίες, ύστερα από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, εφόσον η έκδοση τούτων περιλαμβάνει την υποχρέωση εισαγωγής τους, εντός ενός έτους το αργότερο, στα Χρηματιστήρια και αγορές των περιπτώσεων α, β και γ της παρούσας παραγράφου. Σε περίπτωση κατά την οποία οι νεοεκδιδόμενες αξίες αφορούν κάλυψη μετοχικού κεφαλαίου ανώνυμης εταιρίας με δημόσια εγγραφή, σύμφωνα με το άρθρο 8α του Ν. 2190/1920 "περί ανωνύμων εταιριών", η ΑΕΔΑΚ δύναται να συνάπτει σύμβαση με τον ανάδοχο της ως άνω εκδόσεως περί της συμμετοχής στη δημόσια εγγραφή. ε) Σε μέσα χρηματαγοράς, πλην των διαπραγματεύσιμων σε εποπτευόμενη αγορά που εμπίπτουν στα στοιχεία 1α, 1β και 1γ του παρόντος άρθρου, εφόσον η έκδοση ή ο εκδότης των μέσων αυτών υπόκειται σε ρυθμίσεις για την προστασία των επενδυτών και της αποταμίευσης, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004. στ) Σε τραπεζικές καταθέσεις αποδοτέες σε πρώτη ζήτηση ή προθεσμιακές καταθέσεις διάρκειας έως 12 μήνες και ισοδυνάμου ρευστότητας πιστωτικούς τίτλους, υπό τον όρο ότι η επένδυση πραγματοποιείται μέσω πιστωτικού ιδρύματος που έχει την έδρα του σε κράτος μέλος ή /και σε τρίτη χώρα, στην οποία υπόκειται σε καθεστώς προληπτικής εποπτείας ισοδύναμο με αυτό που προβλέπει η κοινοτική νομοθεσία και οι οποίες ορίζονται με απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ύστερα από γνωμοδότηση της Τραπέζης της Ελλάδος. ζ) Στα πλαίσια του σκοπού της επενδυτικής πολιτικής του Α/Κ, επιτρέπεται η απόκτηση μεριδίων Ο.Σ.Ε.Κ.Α. εγκεκριμένων βάσει των εθνικών νομοθεσιών με τις οποίες επήλθε εναρμόνιση με την Οδηγία 85/611/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή και άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, ανεξάρτητα από το εάν εδρεύουν σε κράτος μέλος, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004 και έως 10% του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ. η) Η ΑΕΔΑΚ μπορεί να χρησιμοποιεί παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, συμπεριλαμβανομένων των εξομοιούμενων με αυτά μέσων που διακανονίζονται σε μετρητά, τα οποία αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μια από τις αγορές που αναφέρονται στα στοιχεία 1α, 1β και 1γ της παρούσας παραγράφου ή /και 3

4 χρηματοοικονομικά παράγωγα μέσα που αποτελούν αντικείμενο εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών (εξωχρηματιστηριακά παράγωγα), με σκοπό τη μόχλευση του χαρτοφυλακίου ή /και την αντιστάθμιση στοιχείων του καθαρού ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 21 του Ν. 3283/ Ύστερα από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, το Α/Κ μπορεί να επενδύει έως 10% του καθαρού ενεργητικού του σε λοιπές κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εκτός από τις αναφερόμενες στην παράγραφο 1 του παρόντος άρθρου. Απαγορεύεται, όμως, να αποκτά πολύτιμα μέταλλα ή παραστατικούς τους τίτλους. 3. Κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων, απαγορεύεται η τοποθέτηση άνω του δέκα τοις εκατό (10%) της καθαρής αξίας του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς του ίδιου εκδότη και άνω του σαράντα τοις εκατό (40%) της καθαρής αξίας του, σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εκδοτών, σε καθένα από τους οποίους έχει επενδύσει ποσοστό μεγαλύτερο του πέντε τοις εκατό (5%) της καθαρής αξίας του. 4. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να τοποθετεί άνω του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε καταθέσεις στο ίδιο πιστωτικό ίδρυμα. 5. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει αθροιστικά ποσοστό μεγαλύτερο του 20% του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς i) των εταιριών του ίδιου ομίλου ii) των επενδύσεων σε κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισμό, iii) των καταθέσεων στον οργανισμό αυτό ή/και iv) των κινδύνων από πράξεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων που διενεργήθηκαν με τον οργανισμό αυτό. 6. Κατά παρέκκλιση της παραγράφου 3 του παρόντος άρθρου, επιτρέπεται η τοποθέτηση μέχρι του τριάντα πέντε τοις εκατό (35%) της καθαρής αξίας του ενεργητικού του Α/Κ σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς του ίδιου εκδότη, όταν οι κινητές αξίες και τα μέσα χρηματαγοράς έχουν εκδοθεί από κράτος μέλος, από οργανισμό τοπικής αυτοδιοίκησης κράτους μέλους, από τρίτο, κράτος ή από δημόσιο διεθνή οργανισμό, στον οποίο συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη μέλη, καθώς και όταν οι κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς τελούν υπό την εγγύηση των παραπάνω προσώπων. Τα κράτη ή οι δημόσιοι διεθνείς οργανισμοί (στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη μέλη) που εκδίδουν ή εγγυώνται τις αξίες στις οποίες προτίθεται το αμοιβαίο κεφάλαιο να τοποθετήσει μέχρι το 35% της καθαρής αξίας του, είναι τα ακόλουθα: Η.Π.Α., Καναδάς, Αυστραλία, Ιαπωνία, Χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, Ρωσία, Τουρκία, Ουγγαρία, Πολωνία, Τσεχία, η Παγκόσμια Τράπεζα και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων. 7. Το σύνολο των τοποθετήσεων στις κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς του εδαφίου έξι μπορεί να αυξηθεί μέχρι το εκατό τοις εκατό (100%) της καθαρής αξίας του ενεργητικού του Α/Κ, εφόσον το Αμοιβαίο Κεφάλαιο κατέχει κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που ανήκουν τουλάχιστον σε έξι (6) διαφορετικές εκδόσεις και οι αξίες που ανήκουν στην ίδια έκδοση δεν υπερβαίνουν το τριάντα τοις εκατό (30%) της καθαρής αξίας του ενεργητικού του. 8. Κατά παρέκκλιση της παραγράφου 3 του παρόντος άρθρου, επιτρέπεται η τοποθέτηση μέχρι του είκοσι πέντε τοις εκατό (25%) του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ σε ομολογίες που εκδίδονται από πιστωτικό ίδρυμα που έχει την καταστατική του έδρα σε κράτος μέλος και υπόκειται δια νόμου σε ειδικό καθεστώς δημόσιας εποπτείας που επιτρέπει την προστασία των ομολογιούχων. Ιδιαίτερα τα ποσά που προέρχονται από την έκδοση των ομολόγων αυτών πρέπει να επενδύονται, βάσει του νόμου, σε στοιχεία του ενεργητικού τα οποία να καλύπτουν επαρκώς και για όλη τη διάρκεια της ισχύος των ομολόγων τις απορρέουσες από αυτά υποχρεώσεις, προορίζονται δε να ικανοποιήσουν προνομιακά τις απαιτήσεις αποπληρωμής του κεφαλαίου και των δεδουλευμένων τόκων σε περίπτωση αδυναμίας πληρωμής εκ μέρους του εκδότη. Εάν το Α/Κ επενδύσει πάνω από πέντε τοις εκατό (5%) του καθαρού ενεργητικού του σε ομολογίες του παρόντος στοιχείου, που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο εκδότη, η συνολική αξία αυτών των επενδύσεων δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το ογδόντα τοις εκατό (80%) του καθαρού ενεργητικού του. Οι κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εδαφίων 6 και 7 δεν συνυπολογίζονται για την εφαρμογή του ορίου του 40% που αναφέρεται στην παράγραφο Η έκθεση κινδύνου ως προς έναν αντισυμβαλλόμενο στον οποίο εκτίθεται το Α/Κ κατά τη διενέργεια πράξης εξωχρηματιστηριακού παραγώγου δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ, όταν ο αντισυμβαλλόμενος είναι πιστωτικό ίδρυμα, ως αυτό ορίζεται στο στοιχείο στ της παρ. 1 του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004, και το πέντε τοις εκατό (5%) του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ, όταν ο αντισυμβαλλόμενος δεν είναι πιστωτικό ίδρυμα, μεταξύ αυτών που αναφέρονται στο στοιχείο στ της παρ. 1 του άρθρου 21 του Ν. 3283/2004. Για τον προσδιορισμό του επιτρεπόμενου ύψους τοποθετήσεων κατά τις προηγούμενες παραγράφους η αξία του συνόλου των κινητών αξιών του ίδιου εκδότη υπολογίζεται κατά την ημέρα της τοποθετήσεως με βάση τους κανόνες αποτιμήσεως της παρ. 2 του άρθρου 5 του παρόντος Κανονισμού. 10. Η ΑΕΔΑΚ για το σύνολο των Α/Κ που διαχειρίζεται, δεν επιτρέπεται να αποκτά μετοχές, είτε με δικαίωμα ψήφου είτε χωρίς δικαίωμα ψήφου, μίας εταιρίας που έχει την καταστατική της έδρα στην Ελλάδα και που αντιπροσωπεύουν ποσοστό μεγαλύτερο του δέκα τοις εκατό (10%) του συνόλου των αντιστοίχων μετοχών, ποσοστό 4

5 το οποίο της επιτρέπει την άσκηση σημαντικής επιρροής στην διαχείριση του εκδότη. Κατά την απόκτηση μετοχών με δικαίωμα ψήφου που εκδίδονται από εταιρία άλλου κράτους μέλους, η ΑΕΔΑΚ υποχρεούται να τηρεί τον αντίστοιχο περιορισμό που ισχύει στο άλλο κράτος μέλος και γνωστοποιεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τα μέτρα που λαμβάνονται για την τήρηση της εν λόγω διάταξης. 11. Με την επιφύλαξη της προηγούμενης παραγράφου, το Α/Κ δεν επιτρέπεται να αποκτά ποσοστό μεγαλύτερο του δέκα τοις εκατό (10%), α) των μετοχών χωρίς δικαίωμα ψήφου του ίδιου εκδότη β) των μετοχών με δικαίωμα ψήφου του ίδιου εκδότη γ) του συνόλου των ανεξόφλητων κατά τον χρόνο κτήσεως από το αμοιβαίο κεφάλαιο ομολογιών του ίδιου εκδότη, δ) των μέσων χρηματαγοράς ενός εκδότη ε) μεγαλύτερο του 25% των κατά τον χρόνο κτήσεως κυκλοφορούντων μεριδίων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που εμπίπτει στην έννοια του άρθρου 2 του νόμου 3283/2004. Οι περιορισμοί των παραγράφων 9 και 10 δεν ισχύουν για τις κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των παραγράφων 6 και 7 του παρόντος άρθρου καθώς και για μετοχές εταιρίας που έχει την έδρα της σε κράτος εκτός της ΕΕ, εφόσον σύμφωνα με την νομοθεσία του εν λόγω κράτους η τοποθέτηση σε μετοχές της εταιρίας αποτελεί την μόνη δυνατότητα επένδυσης σε τίτλους εκδοτών αυτού του κράτους υπό τον όρο ότι η συγκεκριμένη εταιρία τηρεί κατά την άσκηση της επενδυτικής της πολιτικής τα όρια που προβλέπονται στα άρθρα 21, 22 και 27 του Ν. 3283/2004. ΑΡΘΡΟ 5: ΚΑΝΟΝΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΤΟΥ Α/Κ 1. Το καθαρό ενεργητικό του Α/Κ, ο αριθμός των μεριδίων του, η καθαρή τιμή του μεριδίου του, η τιμή διάθεσης και η τιμή εξαγοράς του υπολογίζονται κάθε εργάσιμη ημέρα και δημοσιεύονται στον ημερήσιο τύπο της μεθεπόμενης ημέρας, με μέριμνα της ΑΕΔΑΚ. 2. Ο προσδιορισμός της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ γίνεται σύμφωνα με τους κανόνες του παρόντος άρθρου. Για τον προσδιορισμό της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ αφαιρούνται οι αμοιβές, οι προμήθειες και τα έξοδα του άρθρου 9 του παρόντος Κανονισμού, καθώς και τα κατά την αποτίμηση της 31ης Δεκεμβρίου κάθε έτους τυχόν διανεμόμενα στους μεριδιούχους κέρδη. Για τον προσδιορισμό της καθαρής αξίας κάθε μεριδίου διαιρείται το σύνολο της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Α/Κ με το συνολικό αριθμό των ενεργών μεριδίων. Ο Θεματοφύλακας διασφαλίζει ότι οι προαναφερθέντες υπολογισμοί γίνονται σύμφωνα με το Νόμο. 3. Η αποτίμηση των στοιχείων του ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου από την ΑΕΔΑΚ γίνεται κατά τους ακόλουθους κανόνες: α) Η αξία των εισηγμένων σε οργανωμένη αγορά μέσων χρηματαγοράς αποτιμάται με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς της ίδιας μέρας. Σε μη κοινοτικά χρηματιστήρια, όταν αυτό δεν είναι εφικτό για λόγους διαφοράς ώρας η αξία αποτιμάται με βάση την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης εργάσιμης ημέρας των ως άνω χρηματιστηρίων. β) Εάν δεν έχει καταρτισθεί χρηματιστηριακή συναλλαγή την ημέρα της αποτίμησης λαμβάνεται υπόψη η τιμή της προηγούμενης ημέρας συνεδρίασης του χρηματιστηρίου και, εάν δεν έχει γίνει ούτε και εκείνη την ημέρα χρηματιστηριακή συναλλαγή, η τιμή της αμέσως προηγούμενης συνεδρίασης. Εάν και ούτε και εκείνη την ημέρα δεν έχει γίνει χρηματιστηριακή συναλλαγή, λαμβάνεται υπόψη η τελευταία τιμή προσφοράς ή ζήτησης. γ) Εάν στο χρηματιστήριο στο οποίο είναι εισηγμένα τα μέσα χρηματαγοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου ισχύει το σύστημα της ενιαίας τιμής, για τον προσδιορισμό της αξίας τους λαμβάνεται υπόψη η ενιαία τιμή. δ) Η αποτίμηση της αξίας στοιχείων του ενεργητικού του Α/Κ, τα οποία δεν είναι μερίδια ή μετοχές ΟΣΕΚΑ ανοικτού τύπου με ημερήσια αποτίμηση του ενεργητικού τους και δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης ή/ και δεν είναι εισηγμένα σε οργανωμένη αγορά, γίνεται κατά τους κανόνες που θεσπίζονται με τις εκάστοτε αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Τα μερίδια ή οι μετοχές ημερησίως αποτιμώμενου ΟΣΕΚΑ αποτιμώνται στην καθαρή τιμή τους, η οποία δημοσιεύεται από το διαχειριστή του ΟΣΕΚΑ. ε) Οι απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις του Α/Κ σε συνάλλαγμα αποτιμώνται καθημερινά με βάση τις σχετικές τιμές fixing της κάθε ημέρας. 4. Η τιμή διάθεσης και η τιμή εξαγοράς του μεριδίου επιτρέπεται να υπερβαίνει την αξία του ή να υπολείπεται, αντίστοιχα, της αξίας αυτής κατά ποσοστό ίσο με την προμήθεια της ΑΕΔΑΚ, όπως αυτή ορίζεται στο άρθρο 9 του παρόντος παρ. 1 στοιχεία α και β. ΑΡΘΡΟ 6: ΜΕΡΙΔΙΑ ΚΑΙ ΒΕΒΑΙΩΣΕΙΣ ΜΕΡΙΔΙΩΝ 1. Το ενεργητικό του Α/Κ διαιρείται σε ισάξια μερίδια ή κλάσματα μεριδίου. Ο αριθμός των μεριδίων μπορεί ν' αυξάνει με την έκδοση νέων ή να μειώνεται με την εξαγορά όσων έχουν ήδη εκδοθεί. Η έκδοση και διάθεση νέων μεριδίων αποφασίζεται ελεύθερα από την ΑΕΔΑΚ μέσα στα όρια που θέτει ο παρών Κανονισμός. 2. Η συμμετοχή στο Α/Κ αποδεικνύεται με την καταχώρηση των αντίστοιχων μεριδίων και των στοιχείων του δικαιούχου ή των δικαιούχων τους σε ειδικό μητρώο μεριδιούχων, το οποίο θα τηρείται σε ηλεκτρονικό μέσο. Η ΑΕΔΑΚ χορηγεί στον/στους μεριδιούχο/ους βεβαίωση για την καταχώρηση με τα στοιχεία που αναφέρονται στην 5

6 αμέσως επόμενη παράγραφο. Την ευθύνη για την διαφύλαξη και ασφάλεια των ηλεκτρονικών μητρώων μεριδιούχων έχει αποκλειστικά και μόνο η ΑΕΔΑΚ. 3. Οι βεβαιώσεις μεριδίων εκδίδονται για ένα ή περισσότερα μερίδια ή κλάσμα μεριδίου και περιέχουν υποχρεωτικά: α) την ονομασία του Α/Κ και τα στοιχεία της άδειας σύστασής του, β) την επωνυμία της ΑΕΔΑΚ και του Θεματοφύλακά του, γ) τα στοιχεία του μεριδιούχου ή των μεριδιούχων του Α/Κ και τον αριθμό των μεριδίων και δ) βεβαίωση σχετικά με την ολοσχερή καταβολή του τιμήματος που αντιστοιχεί στην αξία των μεριδίων του Α/Κ. 4. Τα μερίδια μπορούν να ενεχυριασθούν σε εξασφάλιση απαίτησης σύμφωνα με τους όρους των παρ. 1,2 του άρθρου 3 του Α.Ν. 1818/1951 «Περί τροποποιήσεως και συμπληρώσεως διατάξεων που αφορούν στην ονομαστικοποίηση των μετοχών και το χρηματιστήριο αξιών» (ΦΕΚ 149/Α ) και των άρθρων 1244 επ. του Αστικού Κώδικα. Η ενεχυρίαση ισχύει κατά της ΑΕΔΑΚ από την στιγμή που θα της ανακοινωθεί από τον ενεχυρούχο δανειστή και καταχωρηθεί η σχετική πράξη στο ηλεκτρονικό αρχείο της παραγράφου 2 του παρόντος άρθρου. 5. Οι διατάξεις του Ν. 5638/1932 "Περί καταθέσεως εις κοινό λογαριασμό" εφαρμόζονται αναλόγως και επί μεριδίων αμοιβαίου κεφαλαίου. 6. Είναι απολύτως άκυρη η συμβατική μεταβίβαση των μεριδίων, με εξαίρεση τη μεταβίβαση μεταξύ συζύγων ή συγγενών πρώτου και δεύτερου βαθμού σε ευθεία γραμμή. Η μεταβίβαση καταχωρείται στο ηλεκτρονικό αρχείο της παραγράφου 2 του παρόντος. 7. Με την απόκτηση μεριδίων τεκμαίρεται με αμάχητο τεκμήριο ότι ο μεριδιούχος αποδέχεται τον Κανονισμό του Α/Κ. ΑΡΘΡΟ 7: ΔΙΑΘΕΣΗ ΜΕΡΙΔΙΩΝ Για την συμμετοχή στο Α/Κ και την απόκτηση μεριδίων από οποιονδήποτε αγοραστή απαιτείται υποβολή γραπτής αίτησης προς την ΑΕΔΑΚ, αποδοχή του παρόντος Κανονισμού του Α/Κ και η ολοσχερής καταβολή στον Θεματοφύλακα της τιμής διάθεσης των μεριδίων σε μετρητά. Η αποδοχή της αίτησης συμμετοχής στο Α/Κ αποφασίζεται από την ΑΕΔΑΚ, σύμφωνα με τους όρους του παρόντος Κανονισμού. Η τιμή διάθεσης των μεριδίων είναι αυτή της ημέρας υποβολής της αίτησης που προσδιορίζεται σύμφωνα με το άρθρο 5 του παρόντος κανονισμού. Σε καμία περίπτωση δεν επιτρέπεται η χορήγηση πιστώσεως σε βάρος του Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά τη διάθεση μεριδίων. ΑΡΘΡΟ 8: ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙΔΙΩΝ 1. Η ΑΕΔΑΚ υποχρεούται να εξαγοράζει τα μερίδια του Α/Κ, όταν το ζητήσει ο μεριδιούχος, με γραπτή αίτησή του, στην τιμή εξαγοράς μεριδίων της ημέρας υποβολής της αίτησης του μεριδιούχου για την εξαγορά, που προσδιορίζεται σύμφωνα με το άρθρο 5 του παρόντος. Η αξία των μεριδίων καταβάλλεται σε μετρητά μέσα σε πέντε (5) ημέρες από την υποβολή της αίτησης. 2. Η ΑΕΔΑΚ μπορεί σε εξαιρετικές περιπτώσεις, κατόπιν προηγούμενης έγκρισης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, να αναστείλει την εξαγορά μεριδίων σε προκαθορισμένη ημέρα, για χρονικό διάστημα μέχρι τριών (3) μηνών. Η αναστολή αυτή της εξαγοράς μεριδίων αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να παραταθεί για άλλους τρεις (3) μήνες κατ ανώτατο όριο. Η αναστολή της εξαγοράς και η λήξη ή ανάκλησή της δημοσιεύονται σε δύο ημερήσιες πολιτικές και σε δύο ημερήσιες οικονομικές εφημερίδες της Αθήνας. Στην ανακοίνωση της αναστολής της εξαγοράς προσδιορίζεται και το χρονικό σημείο της λήξης της. Κατά την διάρκεια της αναστολής εξαγοράς μεριδίων δεν γίνεται δεκτή η υποβολή από τους μεριδιούχους αιτήσεων εξαγοράς. Η απόφαση περί αναστολής εξαγοράς των μεριδίων γνωστοποιείται άμεσα από την ΑΕΔΑΚ και στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς καθώς επίσης και στις αρμόδιες αρχές των κρατών μελών εφ' όσον διατίθενται μερίδια και σε άλλα κράτη μέλη. 3. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε εξαιρετικές περιπτώσεις και με αιτιολογημένη απόφασή της δύναται να αναστέλλει την εξαγορά μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων. Η απόφασή της αυτή γνωστοποιείται και στις αρμόδιες αρχές των άλλων κρατών μελών στα πλαίσια της προβλεπόμενης του άρθρου 43 του Ν. 3283/2004, συνεργασίας. 4. Σε περίπτωση που ο μεριδιούχος επιθυμεί μερική εξαγορά, πρέπει ν' αναγράφει στην αίτηση τον ακριβή αριθμό μεριδίων που επιθυμεί να εξαγοραστούν. Σε περίπτωση μερικής εξαγοράς εκδίδεται βεβαίωση, όπου αναγράφεται ο αριθμός των μεριδίων που δεν εξαγοράσθηκαν. 5. Η ΑΕΔΑΚ και ο Θεματοφύλακας δεν μπορούν να δανείζονται, όταν ενεργούν για λογαριασμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η ΑΕΔΑΚ μπορεί πάντως να δανείζεται σε ξένο νόμισμα με δάνεια αντιστήριξης (back to back). Κατά παρέκκλιση από την προηγούμενη παράγραφο η ΑΕΔΑΚ επιτρέπεται να συνάπτει προσωρινά δάνεια για λογαριασμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποκλειστικώς από τράπεζες, μέχρι ποσού ίσου προς το 1/10 της καθαρής αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου και μόνο για την ικανοποίηση αιτήσεων εξαγοράς μεριδίων, όταν κρίνεται ως μη συμφέρουσα η πώληση κινητών αξιών. Για την ασφάλεια των δανείων αυτών μπορεί να συνιστάται ενέχυρο επί κινητών αξιών του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. 6

7 ΑΡΘΡΟ 9: ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ, ΑΜΟΙΒΕΣ ΚΑΙ ΔΑΠΑΝΕΣ ΠΟΥ ΒΑΡΥΝΟΥΝ ΤΟ Α/Κ 1. Προμήθειες που επιβαρύνουν απευθείας τους μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, υπολογίζονται με βάση την αξία των μεριδίων που αποκτώνται ή εξαγοράζονται και εισπράττονται κατά τη στιγμή της διενέργειας της αντίστοιχης πράξης: α) Για τη διάθεση μεριδίων, ποσοστό προμήθειας έως 3% επί της καθαρής τιμής μεριδίου β) Για την εξαγορά μεριδίων, ποσοστό προμήθειας έως 3% επί της καθαρής τιμής μεριδίου 2. Το ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου βαρύνουν οι ακόλουθες αμοιβές, οι οποίες υπολογίζονται επί του μέσου όρου ημερησίων αποτιμήσεων της καθαρής αξίας του Αμοιβαίου Κεφαλαίου και εισπράττονται στο τέλος κάθε μήνα: α) Αμοιβή Διαχείρισης ύψους έως 1% ετησίως. β) Αμοιβή Θεματοφυλακής έως 0,50% ετησίως. 3. Το ενεργητικό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου βαρύνουν και τα κατωτέρω έξοδα ή/ και δαπάνες, που περιλαμβάνονται περιοριστικά στον παρακάτω κατάλογο: α) Οι αμοιβές των Ορκωτών Ελεγκτών, οι οποίοι ελέγχουν τις εκθέσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 28 του Ν. 3283/2004 β) Έξοδα και προμήθειες συναλλαγών που πραγματοποιούνται για λογαριασμό του Α/ Κ γ) Έξοδα των προβλεπόμενων δημοσιεύσεων από το νόμο 3283/2004 που πραγματοποιούνται για λογαριασμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Με εξαίρεση τις υποχρεωτικές από το Νόμο δημοσιεύσεις, κάθε δημοσίευση σχετικά με το αμοιβαίο κεφάλαιο γίνεται με έξοδα της ΑΕΔΑΚ. δ) Έξοδα που αφορούν την υποχρεωτική από την κείμενη νομοθεσία ενημέρωση των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. ε) Οι πάσης φύσεως φόροι που αφορούν το Αμοιβαίο Κεφάλαιο. στ) Όταν το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύσει σε μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων ή άλλων ΟΣΕΚΑ που τελούν υπό τη διαχείριση απευθείας ή με ανάθεση της ίδιας της ΑΕΔΑΚ ή άλλης εταιρείας συνδεδεμένης με την ΑΕΔΑΚ, στο πλαίσιο κοινής διαχείρισης ή κοινού ελέγχου ή λόγω σημαντικής άμεσης ή έμμεσης συμμετοχής, τότε η ΑΕΔΑΚ ή η συνδεδεμένη με αυτήν εταιρεία δεν μπορεί να καταλογίζει έξοδα συμμετοχής ή εξαγοράς για τις ως άνω επενδύσεις του Α/Κ στα άλλα αμοιβαία κεφάλαια ή τους άλλους ΟΣΕΚΑ. ΑΡΘΡΟ 10: ΔΙΑΝΟΜΗ ΚΕΡΔΩΝ 1. Στο τέλος κάθε διαχειριστικής περιόδου το Α/Κ δύναται να διανέμει στους μεριδιούχους, τις προσόδους από τόκους, μερίσματα και κέρδη από κλήρωση υπέρ το άρτιο, μετά την αφαίρεση του συνόλου των δαπανών της χρήσης, όπως καθορίζονται στο άρθρο 9 του παρόντος Κανονισμού. 2. Η ΑΕΔΑΚ μπορεί να διανέμει κατά την κρίση της στους μεριδιούχους τα κέρδη από την πώληση κινητών αξιών, κατά το μέτρο που αυτά δεν εξουδετερώνονται από τυχόν συντελεσθείσες μέχρι τέλους της χρήσης κεφαλαιακές ζημίες. 3. Η διανομή των κερδών στους μεριδιούχους, εφόσον αυτή αποφασισθεί από την ΑΕΔΑΚ, θα γίνεται μέσα σε τρεις (3) μήνες από την λήξη κάθε διαχειριστικής περιόδου και θα προηγείται σχετική ανακοίνωση στον Τύπο. Η διανομή γίνεται σε όλους όσους ήταν κάτοχοι μεριδίων κατά την τελευταία ημέρα του διαχειριστικού έτους, κατά την διάρκεια του οποίου προέκυψαν τα κέρδη. Οι μεριδιούχοι μπορούν να ζητήσουν την επανεπένδυση των κερδών τους χωρίς προμήθεια. Κατά την καταβολή των κερδών, παρακρατούνται οι αναλογούντες φόροι, σύμφωνα με τη νομοθεσία που ισχύει κατά το χρόνο καταβολής των κερδών. ΑΡΘΡΟ 11: ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΚΑΙ ΛΥΣΗ ΤΟΥ Α/Κ 1. Σε περίπτωση λύσης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου η διανομή του ενεργητικού του διενεργείται από την ΑΕΔΑΚ, υπό τον έλεγχο του Θεματοφύλακα. Μετά το πέρας της διαδικασίας διανομής του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, συντάσσεται ειδική έκθεση, η οποία υπογράφεται και από ορκωτό ελεγκτή. Η έκθεση κοινοποιείται αμελλητί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και τίθεται στη διάθεση των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου στα σημεία που διατίθενται τα μερίδια του. 2. Μεριδιούχοι, οι οποίοι εκπροσωπούν τουλάχιστον το ένα δέκατο (1/10) των μεριδίων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, έχουν δικαίωμα να ζητήσουν από την ΑΕΔΑΚ τη σύγκληση συνελεύσεως των μεριδιούχων. 3. Η ΑΕΔΑΚ υποχρεούται να συγκαλέσει συνέλευση των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου το αργότερο εντός τριάντα (30) ημερών από την επίδοση της αιτήσεως του προηγούμενου εδαφίου. Η αίτηση περιέχει το αντικείμενο της ημερήσιας διάταξης, που αναφέρεται στην παροχή πληροφοριών για οποιοδήποτε θέμα συνδέεται, αμέσως ή εμμέσως, με τη διαχείριση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. 4. Εάν η αξία του καθαρού ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, σε σχέση με την αξία αναφοράς, όπως αυτή προσδιορίζεται στα επόμενα εδάφια, μειωθεί κατά έξι δέκατα (6/10), η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί να 7

8 συγκαλέσει συνέλευση των μεριδιούχων του με σκοπό τη λύση του. Η αξία αναφοράς θα ανάγεται στην πρώτη ημέρα κάθε ημερολογιακού τριμήνου και θα υπολογίζεται ως ο αριθμητικός μέσος όρος της αξίας του καθαρού ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου των εκάστοτε τελευταίων τεσσάρων (4) τριμήνων. Με τη συμπλήρωση εκάστου νέου τριμήνου, η αξία του καθαρού ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου στο τρίμηνο αυτό θα αντικαθιστά, κατά τον ανωτέρω υπολογισμό της αξίας αναφοράς, την αντίστοιχη αξία του παλαιότερου τριμήνου. Για τη λύση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εφαρμόζονται οι διατάξεις των άρθρων 798 έως και 804 του Αστικού Κώδικα. Σε περίπτωση που η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφασίσει τη σύγκληση συνέλευσης των μεριδιούχων Αμοιβαίου Κεφαλαίου, αναστέλλεται η εξαγορά των μεριδίων του μέχρι το πέρας της διαδικασίας διανομής. Η Α.Ε. ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MARFIN GAM Α.Ε.Δ.Α.Κ. Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΜARFIN ΕΓΝΑΤΙΑ BANK 8