Από 1η Ιανουαρίου έως Αθήναι, 14 Φεβρουαρίου 2011

Transcript

1 ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΧΡΗΣΕΩΣ (από 1η Ιανουαρίου 2010 μέχρι 31η Δεκεμβρίου 2010) (δημοσιευμένα βάσει του Κ.Ν.2190/20, άρθρο 135 για επιχειρήσεις που συντάσσουν ετήσιες οικονομικές καταστάσεις, ενοποιημένες και μη, κατά τα Δ.Π.Χ.Π.) (ποσά εκφρασμένα σε Eυρώ) Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες, που προκύπτουν από τις οικονομικές καταστάσεις, στοχεύουν σε μία γενική ενημέρωση για την οικονομική κατάσταση και τα αποτελέσματα της ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ALPHA VENTURES). Συνιστούμε επομένως στον αναγνώστη, πριν προβεί σε οποιαδήποτε είδους επενδυτική επιλογή ή άλλη συναλλαγή με την Εταιρία, να ανατρέξει στη διεύθυνση διαδικτύου της Εταιρίας όπου αναρτώνται οι οικονομικές καταστάσεις καθώς και η έκθεση ελέγχου του Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή. ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΣ Διεύθυνση έδρας Εταιρίας ΑΡ.Μ.Α.Ε. Αρμόδια εποπτική αρχή Σύνθεση Διοικητικού Συμβουλίου : Πανεπιστημίου 45, Αθήναι : 22231/01/Β/90/334 : Νομαρχία Αθηνών : Αρτέμης Χ. Θεοδωρίδης, Πρόεδρος Δ.Σ. Παντελής Ι. Βερνίκος, Αντιπρόεδρος Δ.Σ. & Διευθύνων Σύμβουλος Σπυρίδων Α. Ανδρονικάκης, Μέλος Κωνσταντίνος Ρ. Δορκοφίκης, Μέλος Αθανάσιος Α. Γάτσης, Μέλος Ιωάννης Μ. Εμίρης, Μέλος Ημερομηνία Εγκρίσεως από το Διοικητικό Συμβούλιο των ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων (από τις οποίες αντλήθηκαν τα συνοπτικά στοιχεία) : 14 Φεβρουαρίου 2011 Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής : Ευθύμιος Β. Γεωργούλης (Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ ) Ελεγκτική Εταιρία : Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές Α.Ε. Τύπος έκθεσης ελέγχου ελεγκτών : Με σύμφωνη γνώμη Διεύθυνση Διαδικτύου Εταιρίας : ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια στοιχεία , ,24 Άυλα περιουσιακά στοιχεία... 0,08 0,08 Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία , ,37 Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία , ,24 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , ,93 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μετοχικό κεφάλαιο , ,00 Λοιπά στοιχεία Καθαρής Θέσεως , ,31 Σύνολο Καθαρής Θέσεως , ,31 Προβλέψεις / Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις , ,28 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις , ,34 Σύνολο υποχρεώσεων , ,62 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΕΩΣ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ , ,93 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΟΣ Από 1η Ιανουαρίου έως Έσοδα από τόκους , ,50 Έσοδα από μερίσματα , ,12 Έσοδα από παροχή υπηρεσιών , ,00 Κέρδη χρηματοοικονομικών πράξεων ,72 Άλλα έσοδα εκμεταλλεύσεως , ,86 Σύνολο Εσόδων , ,48 Αμοιβές και έξοδα προσωπικού... ( ,33) ( ,39) Γενικά διοικητικά έξοδα... ( ,85) ( ,46) Έξοδα τόκων... (993,11) (559,50) Αποσβέσεις... (1.684,31) (2.589,04) Σύνολο Εξόδων... ( ,60) ( ,39) Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος , ,09 Φόρος Εισοδήματος... (31.932,51) (36.362,97) Καθαρά κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος , ,12 Έκτακτη εισφορά... (7.146,32) Καθαρά κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος και την έκτακτη , ,76 εισφορά , ,12 Λοιπά αποτελέσματα, μετά το φόρο εισοδήματος, που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση , ,64 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως, μετά το φόρο εισοδήματος , ,76 Κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος βασικά και προσαρμοσμένα ανά μετοχή (σε Ευρώ)... 0,0282 0,0225 Προτεινόμενο μέρισμα ανά μετοχή (σε Ευρώ)... 0,0000 0,0000 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΕΩΣ Σύνολο καθαρής θέσεως ενάρξεως χρήσεως ( και αντίστοιχα) , ,55 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως μετά το φόρο εισοδήματος , ,76 Σύνολο καθαρής θέσεως λήξεως χρήσεως ( και αντίστοιχα) , ,31 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Από 1η Ιανουαρίου έως Λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη πρίν το φόρο εισοδήματος , ,09 Πλέον / (μείον) προσαρμογές για: Αποσβέσεις , ,04 Προβλέψεις... (7.360,96) (6.686,37) (Κέρδη) / ζημίες επενδυτικής δραστηριότητας... ( ,07) ( ,12) Πλέον / μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κινήσεως Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων , ,48 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών)... (1.339,69) ( ,79) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβλημένα... (993,11) (559,50) Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α)... ( ,38) (46.960,17) Επενδυτικές δραστηριότητες Εισπράξεις απο πωλήσεις συμμετοχών και χρεογράφων , ,00 Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων περιουσιακών στοιχείων... (385,50) Τόκοι εισπραχθέντες , ,21 Μερίσματα εισπραχθέντα , ,12 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , ,33 Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα χρήσεως (α)+(β)+(γ) , ,16 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ενάρξεως χρήσεως , ,94 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξεως χρήσεως , ,10 ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 1. Η Εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά μέχρι και τη χρήση 2009 (Σημείωση 8 στις Οικονομικές Καταστάσεις). 2. Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες καταστάσεις που καταρτίζει η ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε., με έδρα την Ελλάδα, η οποία συμμετέχει με ποσοστό 99,42% στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας. Η ενοποίηση της Εταιρίας γίνεται με τη μέθοδο της ολικής ενοποιήσεως. 3. Δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη επί των παγίων περιουσιακών στοιχείων της Εταιρίας. 4. Δεν υπάρχουν επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές ή αποφάσεις δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων που ενδέχεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομική κατάσταση ή λειτουργία της Εταιρίας. 5. Ο αριθμός του απασχολουμένου προσωπικού την ήταν 7 άτομα ( ήταν 7 άτομα). 6. Το εξ' Ευρώ ,36 ποσό που καταχωρήθηκε απ' ευθείας στην καθαρή θέση αφορά τη μεταβολή του ειδικού αποθεματικού των διαθεσίμων προς πώληση αξιογράφων κατά την αποτίμησή τους στη διάρκεια της χρήσης Από τις συναλλαγές της Εταιρίας με τα συνδεδεμένα προς αυτήν μέρη, για το χρονικό διάστημα από έως προέκυψαν τα εξής ποσά: Με μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου: έξοδα... Ευρώ ,01 Με λοιπά συνδεδεμένα μέλη του Ομίλου: α) Έσοδα... Ευρώ ,61 β) Έξοδα... Ευρώ ,23 Τα υπόλοιπα, κατά την , των απαιτήσεων από τις εν λόγω συναλλαγές είχαν ως εξής: Λοιπές απαιτήσεις... Ευρώ ,70 8. Ορισμένα στοιχεία της Κατάστασης Αποτελεσμάτων της χρήσεως 2009 αναμορφώθηκαν για να καταστούν συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα των οικονομικών καταστάσεων της χρήσεως 2010 (Σημείωση 22 στις Οικονομικές Καταστάσεις). 9. Η Εταιρία παραθέτει τα στοιχεία και πληροφορίες της χρήσεως 2010 όπως αυτά παρουσιάζονται στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις που συντάσσονται σύμφωνα με τα Δ.Λ.Π. Τα στοιχεία και πληροφορίες της χρήσεως 2009 αναμορφώθηκαν για να καταστούν συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα των οικονομικών καταστάσεων της χρήσεως Αθήναι, 14 Φεβρουαρίου 2011 Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Ο ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΑΡΤΕΜΗΣ Χ. ΘΕΟΔΩΡΙΔΗΣ ΠΑΝΤΕΛΗΣ Ι. ΒΕΡΝΙΚΟΣ ΑΝΔΡΕΑΣ Κ. ΣΤΡΑΤΗΓΟΠΟΥΛΟΣ Α.Δ.Τ.: AB Α.Δ.Τ.: Θ Α.Δ.Τ.: ΑΖ Αρ. Αδ. ΟΕΕ Α' Τάξης: 20834

2 ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ "ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ" ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΑΠΟ ΕΩΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΑΘΗΝΑΙ - ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2011

3 Α.Μ.Α.Ε /01/Β/90/334 ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ "ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ" ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ ΑΠΟ ΕΩΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΕΤΗΣΙΑ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ Κύριοι Μέτοχοι, Το 2010 ήταν και για την Alpha Ventures (AV) μια εξαιρετικά δύσκολη χρονιά. Η χρηματοπιστωτική κρίση, που έπληξε την ελληνική και παγκόσμια οικονομία καθ όλη την διάρκεια του έτους, διαφοροποίησε το επενδυτικό της περιβάλλον. Η επενδυτική δραστηριότητα που αφορούσε στις μικρές και μεσαίες εταιρίες, στις αγορές της Ελλάδος, παρουσίασε σημαντική άνοδο. Ως επί τω πλείστον οι επενδυτικές ευκαιρίες αφορούσαν σε εταιρίες οι οποίες επικαλούμενες την χρηματοπιστωτική κρίση και ειδικότερα την έλλειψη χρηματοδοτήσεων από το τραπεζικό σύστημα, αναζητούσαν απεγνωσμένα κεφάλαια κίνησης. Υπό αυτές τις συνθήκες ήταν δύσκολο να διακρίνει κανείς αν πράγματι η αναγκαιότης κεφαλαίων οφείλετο στην γενική έλλειψη ρευστότητας ή σε εγγενείς αδυναμίες των εταιριών. Υπό αυτές τις συνθήκες η διοίκηση της AV αποφάσισε να περιορίσει την απευθείας επενδυτική δραστηριότητα της σε πολύ επιλεγμένες επενδυτικές ευκαιρίες. Αντίθετα εντάθηκε η επενδυτική προσπάθεια μέσω του ALPHA TANEO FUND (ATF) που διαχειρίζεται η θυγατρική της Alpha Ventures, Alpha Ventures Capital Management (AVCM). Ως γνωστόν το Fund επικεντρώνεται σε μικρές ανταγωνιστικές επιχειρήσεις με προοπτικές ανάπτυξης πολύ μεγαλύτερες των αγορών δραστηριοποίησης τους. Επενδυτική Δραστηριότητα Κατά την χρήση 2010 αξιολογήθηκαν 55 επενδυτικές ευκαιρίες εκ των οποίων οι 13 αφορούσαν την AV ενώ σε κάποιες από αυτές θα μπορούσε ενδεχομένως να επενδύσει και το ATF. Οι υπόλοιπες 42 επενδυτικές ευκαιρίες αξιολογήθηκαν αποκλειστικά από την AVCM για λογαριασμό του ATF. Εξ αυτών 2 μετουσιώθηκαν σε επενδύσεις συνολικού ύψους εκατ. Σημειώνεται δε από τις 55 επενδυτικές ευκαιρίες οι 16 παραμένουν υπό εξέταση και το 2011 ενώ δύο θα μετουσιωθούν σε επένδυση μέσα στο πρώτο τρίμηνο του έτους. ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ 2010 ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ AV Alpha Ventures ATF Σύνολο Εξετάστηκαν Απορρίφθηκαν Επενδύσεις Υπό εξέταση

4 Α.Μ.Α.Ε /01/Β/90/334 Στη συνέχεια παρατίθεται η συνοπτική εικόνα της εξέλιξης των μεγεθών της εταιρίας. Σε εκατ. Ευρώ ( ) Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 7,20 13,69 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία 22,98 16,30 Σύνολο Ενεργητικού 30,18 29,99 Υποχρεώσεις 0,27 0,28 Καθαρή Θέση 29,91 29,71 Σύνολο Καθαρής Θέσης και Υποχρεώσεων 30,18 29,99 Σύνολο Εσόδων 0,93 0,96 Κέρδη χρήσεως πριν από Φόρους 0,22 0,18 Κέρδη χρήσεως μετά από Φόρους 0,19 0,15 Κέρδη ανά μετοχή (ευρώ) 0,03 0,02 Σύνολο προσωπικού 7 7 Ειδικότερα σημειώνεται: Ενεργητικό Κατά την τρέχουσα χρήση το συνολικό Ενεργητικό της Alpha Ventures ανήλθε σε 30,18 εκατ. Χρεόγραφα Την το σύνολο του λογαριασμού των Χρεογράφων ανήλθε σε 7,07 εκατ., έναντι 13,56 εκατ. που ήταν κατά την χρήση Η μείωση της θέσης μας οφείλεται στη ρευστοποίηση τραπεζικού ομολόγου. Η Εταιρία τοποθετεί τα διαθέσιμά της σε βραχυπρόθεσμους τίτλους υψηλών σχετικά αποδόσεων. Ίδια Κεφάλαια Το σύνολο των Ιδίων Κεφαλαίων την ανέρχεται σε 29,91 εκατ. έναντι 29,71 εκατ. την Αποτελέσματα Χρήσεως Στον κατωτέρω πίνακα εμφανίζονται συνοπτικά τα στοιχεία του λογαριασμού Αποτελεσμάτων Χρήσεως

5 Α.Μ.Α.Ε /01/Β/90/334 Σε εκατ. Ευρώ ( ) Σύνολο Εσόδων 0,93 0,96 Σύνολο Εξόδων (0,71) (0,78) Κέρδη προ φόρων,χρηματ.& επενδ.αποτ/των 0,22 0,18 % επί των συνολικών εσόδων 23,66% 18,75% Αποτέλεσμα χρηματοοικονομικών πράξεων Κέρδη προ Φόρων 0,22 0,18 % επί των συνολικών εσόδων 23,66% 18,75% Φόροι 0,04 0,03 Αποτελ. Χρήσεως μετά από Φόρους 0,18 0,15 % επί των συνολικών εσόδων 19,35% 15,63% Η επιμέρους ανάλυση του κύκλου εργασιών παρατίθεται κατωτέρω: α. Έσοδα Ποσά σε Ευρώ ( ) % Έσοδα από παροχή υπηρεσιών , ,00 Αποτέλεσμα χρηματοοικονομικών πράξεων - - Λοιπά έσοδα , ,48 Σύνολο , ,48-3,35% β. Έξοδα Σε εκατ. Ευρώ ( ) Διοικητικής λειτουργίας 0,71 0,78 Σύνολο 0,71 0,78 1. Δείκτες που δείχνουν την αναλογία κεφαλαίων που έχουν διατεθεί σε κυκλοφορούν και πάγιο ενεργητικό: Κυκλοφορούν ενεργητικό , ,24 Σύνολο ενεργητικού ,29 =76,15% ,93 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό , ,69 Σύνολο ενεργητικού ,29 =23,85% ,93 =54,35% =45,65% 2. Δείκτης που δείχνει την οικονομική αυτάρκεια της Εταιρίας: Ίδια κεφάλαια ,00 =10.788,61% ,31 =10.657,89% - 4 -

6 Α.Μ.Α.Ε /01/Β/90/334 Σύνολο υποχρεώσεων , ,62 3. Δείκτες που δείχνουν την δανειακή εξάρτηση της Εταιρίας: Σύνολο υποχρεώσεων , ,62 Σύνολο παθητικού ,29 =0,92% ,93 Ίδια κεφάλαια , ,31 Σύνολο παθητικού ,29 =99,08% ,93 =0,93% =99,07% 4. Δείκτης που δείχνει την δυνατότητα της Εταιρίας να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της με στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού: Κυκλοφορούν ενεργητικό , ,24 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ,97 =19.737,37% ,34 =14.730,03% Αριθμοδείκτες αποδόσεως και αποδοτικότητας 5. Αριθμοδείκτης που απεικονίζει την συνολική απόδοση της Εταιρίας σε σύγκριση με τα συνολικά της έσοδα: Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως πριν το φόρο εισοδήματος ,16 =23,93% ,09 Σύνολο εσόδων , ,48 =18,94% 6. Αριθμοδείκτης που απεικονίζει την αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας: Καθαρά αποτελέσματα χρήσεως πριν το φόρο εισοδήματος ,09 Ίδια κεφάλαια ,00 =0,74% ,31 =0,61% Προσωπικό Η Εταιρία διαθέτει καλά εκπαιδευμένα και νέα σε ηλικία στελέχη με σημαντική πείρα σε όλους τους τομείς της δραστηριότητάς της, ικανά να ανταποκρίνονται στις προκλήσεις με επιτυχία. Για την διεύρυνση και βελτίωση της ποιότητας των παρεχομένων υπηρεσιών εξακολουθεί να δίνεται ιδιαίτερη σημασία στην επιλογή, ποιότητα, εξέλιξη και μεταχείριση των στελεχών και του λοιπού προσωπικού. Προοπτικές/ Επενδυτική Στρατηγική Οι προοπτικές για τον κλάδο του Venture Capital / Equity Financing εξακολουθούν να είναι ευοίωνες καθώς πάντα αποτελούν μια εναλλακτική πηγή χρηματοδότησης επιχειρηματικών σχεδίων, ιδίως όταν κλασικοί χρηματοδότες όπως οι τράπεζες, δεν διατίθενται να προβούν σε χρηματοδοτήσεις που δεν συνοδεύονται από αξιόλογες εξασφαλίσεις

7 Α.Μ.Α.Ε /01/Β/90/334 H ζήτηση για τις υπηρεσίες αυτές θα είναι ιδιαίτερα αυξημένη τουλάχιστον για ένα διάστημα 5 ετών. Οι θετικές προοπτικές του κλάδου προδιαγράφονται με βάση τις παραμέτρους που έχουν ήδη προκαλέσει σε μεγάλο βαθμό την αύξηση εργασιών του χώρου ιδιαίτερα το τελευταίο έτος. Επίσης, καθότι ο ανταγωνισμός στις επιχειρήσεις θα εντείνεται ολοένα περισσότερο, ανταγωνισμός που θέλει τις ελληνικές επιχειρήσεις σε επίπεδο και ικανότητα αντίστοιχη με αυτή των επιχειρήσεων άλλων ευρωπαϊκών χωρών, οι επιχειρήσεις θα αναγκάζονται να προχωρούν σε ριζικές αλλαγές στην λειτουργία τους καθώς και σε δομικές χρηματοοικονομικές βελτιώσεις. Συνεπώς, πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις θα θέλουν να αντλήσουν χρηματοδοτήσεις καθώς και εμπειρίες από εταιρίες Venture Capital/Equity Financing. Η επενδυτική στρατηγική εξακολουθεί να επικεντρώνεται σε επενδύσεις (α) εταιρείες με προβλέψιμες χρηματοροές και σαφείς προοπτικές ανάπτυξης και (β) με σαφή χρονικό ορίζοντα ρευστοποίησης μέσω εσωτερικών χρηματοροών ή πώλησης σε στρατηγικό εταίρο ή εισαγωγής σε οργανωμένη κεφαλαιαγορά του εξωτερικού. Αθήναι, 14 Φεβρουαρίου 2011 Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου Αρτέμης Χ. Θεοδωρίδης Β Ε Β Α Ι Ω Σ Η Η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως του Διοικητικού Συμβουλίου προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της χρήσεως 2010, που αποτελείται από έξι (6) σελίδες, είναι αυτή που αναφέρεται στην Έκθεση Ελέγχου που χορηγήσαμε με ημερομηνία 17 Φεβρουαρίου Αθήναι, 17 Φεβρουαρίου 2011 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ευθύμιος Β. Γεωργούλης Αρ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. μέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ

8 ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΙΔΙΑΙΤΕΡΕΣ 20 ης εταιρικής χρήσεως (1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2010) Σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης ΑΘΗΝΑΙ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2011

9 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή... 3 Οικονομικές Καταστάσεις της Κατάσταση Αποτελεσμάτων... 5 Ισολογισμός... 6 Κατάσταση Συνολικού Αποτελέσματος... 7 Κατάσταση Μεταβολών Καθαρής Θέσεως... 8 Κατάσταση Ταμειακών Ροών... 9 Σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων Γενικές πληροφορίες για την Εταιρία Βασικές λογιστικές αρχές Βάση παρουσίασης οικονομικών καταστάσεων Έγκριση των οικονομικών καταστάσεων Πληροφόρηση κατά τομέα Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης Συμμετοχές σε θυγατρικές εταιρίες Χρηματοοικονομικά μέσα Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Ενσώματα πάγια Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Απομείωση αξίας παγίων περιουσιακών στοιχείων και συμμετοχών Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους Φόρος εισοδήματος (τρέχων και αναβαλλόμενος) Προβλέψεις και ενδεχόμενες υποχρεώσεις, ενδεχόμενες απαιτήσεις Έσοδα Συγκριτικά στοιχεία Έσοδα από μερίσματα Έσοδα από τόκους Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Αμοιβές και έξοδα προσωπικού Γενικά διοικητικά έξοδα Φόρος εισοδήματος Αναβαλλόμενη φορολογία Κέρδη ανά μετοχή Ενσώματα πάγια Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα Ταμείο και διαθέσιμα Λοιπές απαιτήσεις Καθαρή θέση Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους Λοιπές υποχρεώσεις Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμεύσεις Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών Αναμόρφωση ορισμένων κονδυλίων των οικονομικών καταστάσεων της χρήσεως Αμοιβές εκλεγμένων ανεξάρτητων ορκωτών ελεγκτών λογιστών Γεγονότα μετά την ημερομηνία του ισολογισμού

10 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους κ.κ. Μετόχους της Ανώνυμης Εταιρίας «ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» Έκθεση επί των Οικονομικών Καταστάσεων. Ελέγξαμε τις συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις της Ανώνυμης Εταιρίας «ΑΛΦΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ», που αποτελούνται από τον ισολογισμό της 31 ης Δεκεμβρίου 2010, τις καταστάσεις αποτελεσμάτων χρήσεως, συνολικού αποτελέσματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και την περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και τις λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Οικονομικές Καταστάσεις Η Διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, καθώς και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Οικονομικών Καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι Οικονομικές Καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις Oικονομικές Καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των Οικονομικών Καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων της Εταιρίας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Εταιρίας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των Οικονομικών Καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρίας, κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2010, τη χρηματοοικονομική της επίδοση και τις ταμειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 3

11 Αναφορά επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών θεμάτων Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43 α και 37 του κωδ. Ν. 2190/1920. Αθήνα, 17 Φεβρουαρίου 2011 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ευθύμιος Β. Γεωργούλης Αρ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. μέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ

12 Οικονομικές Καταστάσεις της Κατάσταση Αποτελεσμάτων (ποσά σε ευρώ) Από 1 η Ιανουαρίου έως Σημ. Έσοδα Έσοδα από τόκους , ,50 Έσοδα από μερίσματα , ,12 Έσοδα από παροχή υπηρεσιών , ,00 Κέρδη χρηματοοικονομικών πράξεων 5.839,72 -- Άλλα έσοδα εκμεταλλεύσεως 9.657, ,86 Σύνολο Εσόδων , ,48 Έξοδα Αμοιβές και έξοδα προσωπικού 6 ( ,33) ( ,39) Γενικά διοικητικά έξοδα 7 ( ,85) ( ,46) Έξοδα τόκων (993,11) (559,50) Αποσβέσεις 10 (1.684,31) (2.589,04) Σύνολο Εξόδων ( ,60) ( ,39) Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος , ,09 Φόρος εισοδήματος 8 (31.932,51) (36.362,97) Καθαρά Κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος , ,12 Έκτακτη εισφορά (7.146,32) -- Καθαρά Κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος και την έκτακτη εισφορά , ,12 Κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος ανά μετοχή (βασικά & προσαρμοσμένα σε ) 9 0,03 0,02 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ.10-35) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 5

13 Ισολογισμός 20 η εταιρική χρήση (ποσά σε ευρώ) Σημ. ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη Κυκλοφορούv Eνεργητικό Ενσώματα πάγια , ,24 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία 11 0,08 0,08 Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις , ,01 Διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα , ,55 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις , ,81 Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις 2.066, , , ,69 Κυκλοφορούv Eνεργητικό Ταμείο και διαθέσιμα , ,10 Λοιπές απαιτήσεις , , , ,24 Σύνολο Ενεργητικού , ,93 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 16 Μετοχικό κεφάλαιο , ,00 Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο , ,86 Αποθεματικά , ,73 Αποτελέσματα εις νέον ( ,95) ( ,28) , ,31 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους , ,56 Λοιπές υποχρεώσεις , , , ,28 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Λοιπές υποχρεώσεις , , , ,34 Σύνολο υποχρεώσεων , ,62 Σύνολο Καθαρής Θέσεως και Υποχρεώσεων , ,93 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ.10-35) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 6

14 Κατάσταση Συνολικού Αποτελέσματος (ποσά σε ευρώ) Από 1 η Ιανουαρίου έως Καθαρά κέρδη μετά το φόρο εισοδήματος, που αναγνωρίσθηκαν στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων , ,12 Λοιπά αποτελέσματα που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση: Μεταβολή του αποθεματικού αποτίμησης των διαθεσίμων προς πώληση αξιογράφων , ,64 Φόρος εισοδήματος Σύνολο αποτελεσμάτων που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση, μετά το φόρο εισοδήματος , ,64 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως, μετά το φόρο εισοδήματος , ,76 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ.10-35) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 7

15 Κατάσταση Μεταβολών Καθαρής Θέσεως Μετοχικό κεφάλαιο Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Αποθεματικά διάφορα Αποτελέσματα εις νέον (ποσά σε ευρώ) Σύνολο Υπόλοιπο την , ,86 ( ,91) ( ,40) ,55 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως μετά το φόρο εισοδήματος , , ,76 Υπόλοιπο την , , ,73 ( ,28) ,31 Συνολικό αποτέλεσμα χρήσεως μετά το φόρο εισοδήματος , , ,69 Υπόλοιπο την , , ,09 ( ,95) ,00 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ.10-35) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 8

16 Κατάσταση Ταμειακών Ροών Λειτουργικές δραστηριότητες (ποσά σε ευρώ) Από 1 η Ιανουαρίου έως Κέρδη πριν το φόρο εισοδήματος , ,09 Πλέον /(µείον) προσαρμογές για: Αποσβέσεις , ,04 Προβλέψεις 17 (7.360,96) (6.686,37) (Κέρδη)/ζημίες επενδυτικής δραστηριότητας ( ,07) ( ,12) Πλέον/ µείον προσαρμογές για: Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων , ,48 (Μείωση) /αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών ) (1.339,69) ( ,79) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα (993,11) (559,50) Σύνολο εισροών / (εκροών) από Λειτουργικές δραστηριότητες (α) ( ,38) (46.960,17) Επενδυτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από πωλήσεις συμμετοχών-χρεογράφων , ,00 Αγορά ενσωμάτων & άυλων περιουσιακών στοιχείων 10 (385,50) -- Τόκοι εισπραχθέντες , ,21 Μερίσματα εισπραχθέντα , ,12 Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , ,33 Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή αύξηση / (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιόδου (α) + (β) + (γ) , ,16 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης χρήσεως , ,94 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης χρήσεως , ,10 Σημ. Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις (σελ.10-35) αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων. 9

17 Σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων 1. Γενικές πληροφορίες για την Εταιρία Η Εταιρία ιδρύθηκε το 1990 και λειτουργεί σήμερα με την επωνυμία Άλφα Ανώνυμη Εταιρία Επενδυτικών Συμμετοχών και διακριτικό τίτλο Alpha Ventures, εδρεύει στην Αθήνα, οδός Πανεπιστημίου 45. Η διάρκεια της Εταιρίας έχει ορισθεί έως την 31 η Δεκεμβρίου Δύναται δε να παραταθεί με απόφαση της Γενικής Συνελεύσεως. Σκοπός της είναι: οι επενδύσεις τόσο για ίδιο αυτής λογαριασμό, όσο και για λογαριασμό τρίτων και ιδιαίτερα με εξαγορές εταιριών, συμμετοχές σε νέες εταιρίες ή σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου υφισταμένων εταιριών. Η ανάληψη της διοίκησης και διαχείρισης ή η συμμετοχή στην διαχείριση Ελληνικών ή αλλοδαπών εταιριών και επιχειρήσεων οιασδήποτε μορφής. Για την επίτευξη τού σκοπού η Εταιρία δύναται: - Να συμμετέχει σε οποιασδήποτε μορφής υφισταμένη ή συσταθησομένη εταιρία ή επιχείρηση. - Να επενδύει σε ομολογίες μετατρέψιμες σε μετοχές ή μη, που εκδίδονται από εταιρίες. - Να τοποθετεί τα διαθέσιμά της επί κινητών αξιών, χρεογράφων, χρηματοοικονομικών προϊόντων, που αποτελούν αντικείμενο διαπραγματεύσεως στη χρηματαγορά και εν γένει σε περιουσιακά στοιχεία πάσης φύσεως. - Να αναλαμβάνει την διοίκηση και διαχείριση άλλων εταιριών, καθώς επίσης και να αναθέτει τη διοίκηση και διαχείριση σε άλλες εταιρίες. - Να διενεργεί οιαδήποτε πράξη ή συναλλαγή που αμέσως ή εμμέσως συνδέεται, προάγει ή υποβοηθάει την πραγματοποίηση των ανωτέρω. Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας περιλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου εταιριών της «ALPHA BANK» με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης. Η Alpha Bank συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας (άμεσα και έμμεσα) με ποσοστό 100,00%. Σύνθεση Διοικητικού Συμβουλίου Αρτέμης Χ. Θεοδωρίδης Παντελής Ι. Βερνίκος Σπυρίδων Α. Ανδρονικάκης Κωνσταντίνος Ρ. Δορκοφίκης Αθανάσιος Α. Γάτσης Ιωάννης Μ. Εμίρης Πρόεδρος Αντιπρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος Μέλος Μέλος Μέλος Μέλος Η θητεία του ιοικητικού Συμβουλίου που εξελέγη από την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της λήγει την Εποπτεύουσα αρχή Νομαρχία Αθηνών Αριθμός Μητρώου Ανωνύμων Εταιριών 22231/01/B/90/334 Αριθμός φορολογικού μητρώου Συνεργαζόμενη Τράπεζα ALPHA BANK Ορκωτός Eλεγκτής Γεωργούλης B. Ευθύμιος ΣΟΛ Α.Ε.Ο.Ε. 10

18 2. Βασικές λογιστικές αρχές 2.1. Βάση παρουσίασης οικονομικών καταστάσεων Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις αφορούν τη χρήση , και έχουν συνταχθεί: α) σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (Δ.Π.Χ.Π.), όπως αυτά υιοθετούνται από την Ευρωπαϊκή Ένωση, βάσει του Κανονισμού αριθ. 1606/2002 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης της 19ης Ιουλίου 2002 και β) με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, με εξαίρεση τα Διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα που αποτιμήθηκαν στην εύλογη αξία. Τα ποσά που περιλαμβάνονται στις παρούσες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε ευρώ, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά στις επιμέρους σημειώσεις. Οι εκτιμήσεις και τα κριτήρια που εφαρμόζονται από την Εταιρία για τη λήψη αποφάσεων και τα οποία επηρεάζουν τη σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων, στηρίζονται σε ιστορικά δεδομένα και σε υποθέσεις που, υπό τις παρούσες συνθήκες, κρίνονται λογικές. Οι εκτιμήσεις και τα κριτήρια λήψης αποφάσεων επανεκτιμώνται για να λάβουν υπόψη τις τρέχουσες εξελίξεις και οι επιπτώσεις από τυχόν αλλαγές τους αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις κατά το χρόνο που πραγματοποιούνται. Οι λογιστικές αρχές που έχει ακολουθήσει η Εταιρία για τη σύνταξη των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια στις χρήσεις 2009 και 2010, αφού, επιπρόσθετα, ληφθούν υπόψη οι κατωτέρω τροποποιήσεις των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων και οι νέες Διερμηνείες, που εκδόθηκαν από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρμογή τους είναι υποχρεωτική από : Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 1 «Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης» (Κανονισμός:1136/ ) Στις 27 Νοεμβρίου 2008 δημοσιεύτηκε αναθεωρημένη έκδοση του εν λόγω προτύπου, με την οποία επήλθε αλλαγή στη δομή του. Σκοπός της αλλαγής αυτής ήταν η βελτίωση της πληροφόρησης που παρέχει το εν λόγω πρότυπο καθώς και η διευκόλυνση της εφαρμογής μελλοντικών τροποποιήσεων. Η εν λόγω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 1 «Επιπρόσθετες εξαιρέσεις για τις επιχειρήσεις που εφαρμόζουν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΠ» (Κανονισμός: 550/ ) Την εκδόθηκε τροποποίηση του ΔΠΧΠ 1 σύμφωνα με την οποία οι επιχειρήσεις οι οποίες συντάσσουν για πρώτη φορά οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ δύνανται: i. Να μην επανεξετάσουν το αν μία συμφωνία εμπεριέχει μίσθωση (βάσει της Διερμηνείας 4) στην περίπτωση που την αξιολόγηση αυτή την έχουν ήδη πραγματοποιήσει σύμφωνα με τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα. ii. Να αποτιμήσουν, κατά τη μετάβαση στα ΔΠΧΠ, το τεκμαρτό κόστος των προϊόντων του πετρελαίου και του φυσικού αερίου στη λογιστική αξία που είχαν προσδιορίσει με βάση τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα (αφορά στις 11

19 επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στο χώρο του πετρελαίου και του φυσικού αερίου). Η εν λόγω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 2: «Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών- Ενδοομιλικές συναλλαγές που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών και διακανονίζονται με μετρητά» (Κανονισμός 244/ ) Σκοπός της τροποποίησης αυτής, η οποία εκδόθηκε την , είναι να αποσαφηνίσει το πεδίο εφαρμογής του ΔΠΧΠ 2 καθώς και το λογιστικό χειρισμό των ενδοομιλικών παροχών που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών στις απλές ή ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις των εταιριών, οι οποίες λαμβάνουν αγαθά και υπηρεσίες χωρίς, όμως, να έχουν οι ίδιες την υποχρέωση να διακανονίσουν τη συναλλαγή που εξαρτάται από την αξία των μετοχών. Ειδικότερα, σύμφωνα με την τροποποίηση, μια εταιρία θα πρέπει να εφαρμόζει το ΔΠΧΠ 2 προκειμένου να αντιμετωπίσει λογιστικά όλες τις παροχές που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών, ακόμα και αν δεν είναι σε θέση να προσδιορίσει διακριτά κάποια ή όλα από τα αγαθά ή τις υπηρεσίες που έχει λάβει. Επίσης, αποσαφηνίζεται ότι το ΔΠΧΠ 2 θα πρέπει να εφαρμόζεται και για τη λογιστικοποίηση των συναλλαγών που βασίζονται στην αξία των μετοχών και οι οποίες δεν διακανονίζονται από την εταιρία που λαμβάνει τα αγαθά και τις υπηρεσίες αλλά από μία άλλη εταιρία του ομίλου ή τον μέτοχο μίας άλλης εταιρίας του ομίλου. Το πρότυπο θα πρέπει να εφαρμόζεται τόσο για την εταιρία η οποία λαμβάνει τα αγαθά και τις υπηρεσίες όσο και για την εταιρία η οποία έχει την υποχρέωση να διακανονίσει τη συναλλαγή. Η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 27 «Ενοποιημένες και Ιδιαίτερες Οικονομικές Καταστάσεις» και του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 3 «Συνενώσεις επιχειρήσεων» (Κανονισμοί: / ) Οι σημαντικότερες αλλαγές που επιφέρουν τα τροποποιημένα πρότυπα, τα οποία εκδόθηκαν την 10η Ιανουαρίου 2008, συνοψίζονται στα εξής: i. Στις περιπτώσεις μεταβολής του ποσοστού συμμετοχής σε μια επιχείρηση, με την οποία είτε αποκτάται είτε χάνεται ο έλεγχος, η αξία της επένδυσης, που υπήρχε πριν τη μεταβολή του ποσοστού ή αυτής που τυχόν απέμεινε αντίστοιχα, πρέπει να αποτιμάται στην εύλογη αξία, με τη διαφορά να καταχωρείται στα αποτελέσματα. ii. Δίνεται η δυνατότητα αποτίμησης των δικαιωμάτων τρίτων, κατά την αρχική αναγνώριση στην εύλογη αξία τους. Επίσης, τα δικαιώματα τρίτων θα απορροφούν πλέον το σύνολο των ζημιών που τους αναλογεί. iii. Ενδεχόμενο τίμημα εξαγοράς μιας επιχείρησης αναγνωρίζεται ως υποχρέωση και αποτιμάται στην εύλογη αξία. iv. Τα έξοδα που σχετίζονται με τη διαδικασία εξαγοράς δεν αποτελούν πλέον συστατικό του συνολικού τιμήματος εξαγοράς, αλλά θα καταχωρούνται στα αποτελέσματα της χρήσεως. Επίσης, καθορίζεται, ρητά πλέον, ότι η τυχόν διαφορά που προκύπτει κατά τη μεταβολή ποσοστών σε μια θυγατρική εταιρία, στην οποία εξακολουθεί να υπάρχει έλεγχος, μεταξύ του τιμήματος και της καθαρής θέσεως που αντιστοιχεί στο ποσοστό μεταβολής, καταχωρείται απευθείας στην καθαρή θέση. 12

20 Η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 39 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση» όσον αφορά στοιχεία κατάλληλα προς αντιστάθμιση» (Κανονισμός: 839/ ) Με την τροποποίηση αυτή, που εκδόθηκε την 31η Ιουλίου 2008, παρέχονται διευκρινήσεις όσον αφορά στην εφαρμογή της λογιστικής αντιστάθμισης. Συγκεκριμένα διευκρινίζεται ότι ως αντισταθμιζόμενα στοιχεία σε μία αντιστάθμιση των μεταβολών της εύλογης αξίας ή της διακύμανσης των ταμειακών ροών, μπορούν να οριστούν: i. Η μερική μεταβολή της εύλογης αξίας ή των ταμειακών ροών των χρηματοοικονομικών μέσων, ii. Η μεταβολή των ταμειακών ροών που συμβατικά σχετίζονται με τον πληθωρισμό (υπό προϋποθέσεις) iii. Η αύξηση ή η μείωση των ταμειακών ροών ή της εύλογης αξίας σε σχέση με μία συγκεκριμένη τιμή αναφοράς (one-sided risk). Η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Βελτιώσεις Διεθνών Λογιστικών Προτύπων: Τροποποίηση του ΔΠΧΠ 5 «Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση και διακοπείσες δραστηριότητες» (Κανονισμός 70/ ) Στα πλαίσια του προγράμματος των ετήσιων βελτιώσεων εκδόθηκε την η τροποποίηση του ΔΠΧΠ 5. Σύμφωνα με την τροποποίηση αυτή, στις περιπτώσεις που μία εταιρία έχει δεσμευθεί να προβεί στην πώληση μίας θυγατρικής της εταιρίας θα πρέπει να κατατάσσει το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων της θυγατρικής στην κατηγορία των κατεχομένων προς πώληση, ανεξάρτητα με το αν πρόκειται να διατηρήσει μειοψηφική συμμετοχή στη θυγατρική αυτή. Η υιοθέτηση της ανωτέρω βελτίωσης δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Βελτιώσεις Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (Κανονισμός 243/ ) Στα πλαίσια του προγράμματος των ετησίων βελτιώσεων, το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε, την 16η Απριλίου 2009, τροποποιήσεις σε επιμέρους πρότυπα. Η πλειοψηφία αυτών ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την Η υιοθέτηση των βελτιώσεων δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Διερμηνεία 17 «Διανομή μη χρηματικών περιουσιακών στοιχείων στους μετόχους» (Κανονισμός: 1142/ ) Με τη διερμηνεία αυτή, η οποία εκδόθηκε στις 27 Νοεμβρίου 2008, δίδονται οδηγίες για την αναγνώριση και τη μεταγενέστερη αποτίμηση της υποχρέωσης που προκύπτει από την απόφαση για διανομή στους μετόχους στοιχείων ενεργητικού άλλων από μετρητά. Η υιοθέτηση της διερμηνείας δεν είχε επίπτωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. 13

21 Διερμηνεία 18 «Μεταφορές στοιχείων ενεργητικού από πελάτες» (Κανονισμός: 1164/ ) Με τη διερμηνεία αυτή, η οποία εκδόθηκε στις 29 Ιανουαρίου 2009, διευκρινίζεται η λογιστική αντιμετώπιση συμφωνιών βάσει των οποίων η επιχείρηση, στα πλαίσια της παροχής αγαθών ή υπηρεσιών σε πελάτες της, λαμβάνει από αυτούς κάποιο στοιχείο ενσώματων ακινητοποιήσεων που πρέπει να χρησιμοποιήσει προκειμένου να εξυπηρετήσει τις συμβατικές της υποχρεώσεις προς αυτούς. Επίσης η διερμηνεία έχει εφαρμογή σε περιπτώσεις όπου η επιχείρηση λαμβάνει μετρητά από τους πελάτες για να κατασκευάσει ή να αγοράσει κάποιο στοιχείο ενσώματων ακινητοποιήσεων που θα χρησιμοποιήσει όπως προσδιορίστηκε ανωτέρω. Η εν λόγω Διερμηνεία δεν έχει εφαρμογή στις δραστηριότητες της Εταιρίας. Εκτός των Προτύπων και Διερμηνειών που αναφέρονται ανωτέρω, η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει υιοθετήσει τα παρακάτω πρότυπα και διερμηνείες των οποίων η εφαρμογή είναι υποχρεωτική για χρήσεις με έναρξη μετά την και δεν έχουν εφαρμοστεί πρόωρα από την Εταιρία Τροποποιήσεις του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 1: «Περιορισμένη εξαίρεση για την παρουσίαση των γνωστοποιήσεων του ΔΠΧΠ 7 για τις επιχειρήσεις που εφαρμόζουν για πρώτη φορά ΔΠΧΠ» (Κανονισμός 574/ ) Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Tην εκδόθηκε νέα τροποποίηση του ΔΠΧΠ 1 με βάση την οποία οι επιχειρήσεις που εφαρμόζουν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΠ δύνανται να εφαρμόσουν τους ίδιους κανόνες μετάβασης, όσον αφορά τις επιπρόσθετες γνωστοποιήσεις που επέβαλε η τροποποίηση του ΔΠΧΠ 7 η οποία εκδόθηκε την , με εκείνες τις επιχειρήσεις που ήδη συντάσσουν καταστάσεις με βάση τα ΔΠΧΠ. Η εν λόγω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 24: «Γνωστοποιήσεις συνδεδεμένων μερών» (Κανονισμός 632/ ) Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Το αναθεωρημένο ΔΛΠ 24 τροποποιεί τον ορισμό των συνδεδεμένων μερών καθώς και ορισμένες από τις γνωστοποιήσεις που αφορούν σε οντότητες συνδεδεμένες με το Δημόσιο. Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις. Τροποποίηση του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 32: «Ταξινόμηση των δικαιωμάτων έκδοσης» (Κανονισμός 1293/ ) Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Σύμφωνα με την ανωτέρω τροποποίηση, η οποία εκδόθηκε την , τα χρηματοοικονομικά μέσα τα οποία δίνουν το δικαίωμα στον κάτοχό τους να αποκτήσει σταθερό αριθμό μετοχών μιας εταιρίας σε καθορισμένη τιμή, η οποία δύναται να είναι εκφρασμένη σε οποιοδήποτε νόμισμα, αποτελούν στοιχείο της καθαρής θέσεως, με την προϋπόθεση ότι η εταιρία παρέχει το δικαίωμα αυτό αναλογικά σε όλους τους 14

22 υφιστάμενους μετόχους οι οποίοι έχουν στην κατοχή τους την ίδια κατηγορία μη παράγωγων συμμετοχικών τίτλων. Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις. Τροποποίηση της Διερμηνείας 14: «Προκαταβολές ελάχιστων εργοδοτικών εισφορών» (Κανονισμός 633/ ) Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Στόχος της τροποποίησης είναι η διόρθωση των απαιτήσεων της Διερμηνείας 14 αναφορικά με τις προκαταβολές των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων, οι οποίες σε κάποιες περιπτώσεις δεν οδηγούν στην αναγνώριση στοιχείου του ενεργητικού αλλά στην αναγνώριση εξόδου. Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση της εν λόγω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις. Διερμηνεία 19: «Εξόφληση χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με έκδοση μετοχών» (Κανονισμός 662/ ) Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Σύμφωνα με τη Διερμηνεία 19, η οποία εκδόθηκε την , η έκδοση μετοχών για την εξόφληση του συνόλου ή μέρους μιας χρηματοοικονομικής υποχρέωσης αποτελεί «τίμημα» με την έννοια που απαιτεί το ΔΛΠ 39 για τη διακοπή αναγνώρισης. Οι μετοχές που εκδίδονται για την εξόφληση της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης θα αποτιμώνται κατά την αρχική αναγνώριση στην εύλογη αξία, εκτός εάν η εύλογη αξία των τίτλων δεν μπορεί να εκτιμηθεί αξιόπιστα. Εάν με την έκδοση των μετοχών εξοφλείται μόνο μέρος της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης, ο οφειλέτης θα πρέπει να εκτιμήσει εάν το «τίμημα» σχετίζεται με την τροποποίηση των όρων της υποχρέωσης που εξακολουθεί να υφίσταται. Υπό αυτές τις συνθήκες, ο οφειλέτης θα πρέπει να κατανείμει το τίμημα στο μέρος που αφορά εξόφληση υποχρέωσης και στο μέρος που αφορά τροποποίηση υποχρέωσης. Η διαφορά ανάμεσα στη λογιστική αξία της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης (ή του μέρους της) που παύει να υφίσταται και του τιμήματος που καταβάλλεται θα αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα της περιόδου. Επισημαίνεται πως η ανωτέρω Διερμηνεία έχει εφαρμογή μόνο στις περιπτώσεις επαναδιαπραγμάτευσης των όρων μίας σύμβασης και όχι στις περιπτώσεις στις οποίες η δυνατότητα εξόφλησης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με έκδοση μετοχών περιλαμβάνεται στην αρχική σύμβαση. Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση της εν λόγω διερμηνείας στις οικονομικές της καταστάσεις. Επίσης, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων έχει εκδώσει τα παρακάτω πρότυπα, τα οποία όμως δεν έχουν υιοθετηθεί ακόμη από την Ευρωπαϊκή Ένωση και δεν έχουν εφαρμοστεί πρόωρα από την Εταιρία. Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 1 «Σημαντικός υπερ-πληθωρισμός και διαγραφή καθορισμένων ημερομηνιών για τις εταιρίες που εφαρμόζουν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΠ» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη

23 Την το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε τροποποίηση στο ΔΠΧΠ 1 σύμφωνα με την οποία: i. Μία εταιρία που για πρώτη φορά εφαρμόζει τα ΔΠΧΠ και το λειτουργικό της νόμισμα είναι νόμισμα υπερ-πληθωριστικής οικονομίας θα πρέπει να καθορίσει αν κατά την ημερομηνία μετάβασης οι συνθήκες πληθωρισμού έχουν «ομαλοποιηθεί». Αν οι συνθήκες έχουν «ομαλοποιηθεί», δύναται να κάνει χρήση της εξαίρεσης να αποτιμήσει τα στοιχεία του ενεργητικού και των υποχρεώσεων, τα οποία αποκτήθηκαν πριν την «ομαλοποίηση» του νομίσματος, στην εύλογη αξία κατά την ημερομηνία της μετάβασης στα ΔΠΧΠ και να χρησιμοποιήσει την αξία αυτή ως το τεκμαρτό κόστος των στοιχείων αυτών στον ισολογισμό έναρξης. Στην περίπτωση που η ημερομηνία «ομαλοποίησης» του νομίσματος τοποθετείται κατά τη συγκριτική περίοδο, η εταιρία δύναται να παρουσιάσει ως συγκριτική μία περίοδο μικρότερη των 12 μηνών. ii. Καταργούνται οι συγκεκριμένες ημερομηνίες ( και ) που ορίζει το υφιστάμενο πρότυπο αναφορικά με τις εξαιρέσεις που προβλέπονται για τη διακοπή αναγνώρισης και την αποτίμηση στην εύλογη αξία κατά την αρχική αναγνώριση των χρηματοοικονομικών μέσων. Οι ημερομηνίες αυτές αντικαθίστανται από τη φράση «ημερομηνία μετάβασης στα ΔΠΧΠ». Η ανωτέρω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 7 «Γνωστοποιήσεις Μεταβιβάσεις Χρηματοοικονομικών Στοιχείων του Ενεργητικού» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Την το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την τροποποίηση του ΔΠΧΠ 7 αναφορικά με τις γνωστοποιήσεις που απαιτούνται για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού που μεταβιβάζονται. Με την ανωτέρω τροποποίηση αναθεωρούνται οι υφιστάμενες γνωστοποιήσεις έτσι ώστε να επιτυγχάνεται μεγαλύτερη διαφάνεια όσον αφορά στις συναλλαγές μεταβίβασης και κυρίως στις τιτλοποιήσεις των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού. Η Εταιρία εξετάζει τις πιθανές επιπτώσεις της ανωτέρω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις. Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 9: «Χρηματοοικονομικά μέσα» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Στις 12 Νοεμβρίου 2009 εκδόθηκε από το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) το πρότυπο ΔΠΧΠ 9: Χρηματοοικονομικά μέσα. Το νέο πρότυπο εκδόθηκε στα πλαίσια της πρώτης φάσης του έργου για την αναθεώρηση του ΔΛΠ 39 και κατά τον τρόπο αυτό, στην πρώτη αυτή φάση, έχει ως πεδίο εφαρμογής την ταξινόμηση και αποτίμηση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού. Σύμφωνα με το νέο πρότυπο, τα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού πρέπει, κατά την αρχική αναγνώριση, να ταξινομούνται σε δύο μόνο κατηγορίες, σε εκείνη στην οποία η αποτίμηση γίνεται στο αναπόσβεστο κόστος και σε εκείνη στην οποία η αποτίμηση γίνεται στην εύλογη αξία. Τα κριτήρια τα οποία θα πρέπει να συνυπολογιστούν προκειμένου να αποφασιστεί η αρχική κατηγοριοποίηση των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού είναι τα ακόλουθα: i. Το επιχειρησιακό μοντέλο (business model) το οποίο χρησιμοποιεί η επιχείρηση για τη διαχείριση των μέσων αυτών. ii. Τα χαρακτηριστικά των συμβατικών ταμειακών ροών των μέσων. 16

24 Επιπρόσθετα, το ΔΠΧΠ 9 επιτρέπει, κατά την αρχική αναγνώριση, οι επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους να ταξινομηθούν σε κατηγορία αποτίμησης στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών αποτελεσμάτων τα οποία καταχωρούνται απευθείας στην καθαρή θέση. Προκειμένου να συμβεί αυτό, η επένδυση αυτή δεν θα πρέπει να διακρατείται για εμπορικούς σκοπούς. Επίσης, όσον αφορά στα ενσωματωμένα παράγωγα, στις περιπτώσεις που το κύριο συμβόλαιο εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής του ΔΠΧΠ 9, το ενσωματωμένο παράγωγο δεν θα πρέπει να διαχωρίζεται, ο δε λογιστικός χειρισμός του υβριδικού συμβολαίου θα πρέπει να βασιστεί σε όσα αναφέρθηκαν ανωτέρω αναφορικά με την ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών μέσων. Επίσης, την το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε τις αναθεωρημένες απαιτήσεις του αναφορικά με την ταξινόμηση και την αποτίμηση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων. Σύμφωνα με τις νέες απαιτήσεις, οι οποίες ενσωματώθηκαν στο κείμενο του ΔΠΧΠ 9, στην περίπτωση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων που μία εταιρία επιλέγει κατά την αρχική αναγνώριση να αποτιμήσει στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, η μεταβολή της εύλογης αξίας θα πρέπει να καταχωρείται στα αποτελέσματα, με εξαίρεση το ποσό της μεταβολής που αποδίδεται στον πιστωτικό κίνδυνο του εκδότη, το οποίο θα πρέπει να καταχωρείται απευθείας στην καθαρή θέση. Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση του εν λόγω προτύπου στις οικονομικές της καταστάσεις. Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 12: «Αναβαλλόμενη φορολογία: ανάκτηση υποκείμενων στοιχείων του ενεργητικού» Ισχύει για χρήσεις με έναρξη Το Συμβούλιο των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων εξέδωσε την τροποποίηση στο IAS 12 αναφορικά με τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να υπολογίζεται η αναβαλλόμενη φορολογία στις περιπτώσεις που αφενός δεν είναι σαφές με ποιο τρόπο η εταιρία πρόκειται να ανακτήσει την αξία ενός παγίου και αφετέρου ο τρόπος ανάκτησης της αξίας του παγίου επηρεάζει τον προσδιορισμό της φορολογικής βάσης και του φορολογικού συντελεστή. Στο αναθεωρημένο κείμενο του IAS 12, διευκρινίζεται πως στις περιπτώσεις που ένα στοιχείο του ενεργητικού κατατάσσεται στην κατηγορία «Επενδύσεις σε ακίνητα» και αποτιμάται στην εύλογη αξία ή κατατάσσεται στην κατηγορία «Ιδιοχρησιμοποιούμενα ενσώματα πάγια» και αποτιμάται μέσω της μεθόδου αναπροσαρμογής μπορεί να γίνει η εύλογη υπόθεση ότι η λογιστική του αξία θα ανακτηθεί μέσω της πώλησής του και κατά συνέπεια για τον υπολογισμό της αναβαλλόμενης φορολογίας θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν ο αντίστοιχος φορολογικός συντελεστής και η αντίστοιχη φορολογική βάση. Ωστόσο, ειδικότερα για τις περιπτώσεις των επενδύσεων σε ακίνητα, το αναθεωρημένο πρότυπο διευκρινίζει πως η ανωτέρω εύλογη υπόθεση αναιρείται στην περίπτωση που το πάγιο είναι αποσβέσιμο και εντάσσεται σε ένα επιχειρηματικό μοντέλο σύμφωνα με το οποίο στόχος της εταιρίας είναι να καταναλώσει ουσιωδώς όλα τα οικονομικά οφέλη που απορρέουν από αυτό και όχι να ανακτήσει την αξία του μέσω της πώλησής του. Η Εταιρία εξετάζει τις πιθανές επιπτώσεις της ανωτέρω τροποποίησης στις οικονομικές της καταστάσεις. Βελτιώσεις Διεθνών Λογιστικών Προτύπων Στα πλαίσια του προγράμματος των ετησίων βελτιώσεων των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων, το Συμβούλιο εξέδωσε, την 6η Μαΐου 2010, τροποποιήσεις σε επιμέρους πρότυπα. Η πλειοψηφία αυτών ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την

25 Η Εταιρία εξετάζει τις επιπτώσεις που θα έχει η υιοθέτηση των βελτιώσεων στις οικονομικές της καταστάσεις. 2.2 Έγκριση των οικονομικών καταστάσεων Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρίας ενέκρινε τις παρούσες οικονομικές καταστάσεις, κατά τη συνεδρίαση της 14 ης Φεβρουαρίου Οι οικονομικές καταστάσεις τελούν υπό την έγκριση της Τακτικής Γενικής Συνελεύσεως των Μετόχων. 2.3 Πληροφόρηση κατά τομέα Η Εταιρία δεν είναι εισηγμένη σε χρηματιστήριο και ως εκ τούτου δεν έχει υποχρέωση γνωστοποιήσεων κατά τομέα δραστηριότητας. 2.4 Νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις αποτιμώνται και παρουσιάζονται σε ευρώ που είναι το λειτουργικό νόμισμα της Εταιρίας. Τυχόν συναλλαγές σε άλλα νομίσματα μετατρέπονται σε ευρώ, με την ισοτιμία κλεισίματος της ημερομηνίας των συναλλαγών. Κατά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων τα νομισματικά στοιχεία σε ξένο νόμισμα, του Ενεργητικού και του Παθητικού αποτιμώνται με τις τιμές κλεισίματος της ημερομηνίας αυτής. Οι συναλλαγματικές διαφορές, κέρδη ή ζημιές, που προκύπτουν, καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως. 2.5 Συμμετοχές σε θυγατρικές εταιρίες Δεδομένου ότι η Εταιρία δεν είναι εισηγμένη σε οργανωμένη αγορά, η Εταιρία απαλλάσσεται από την υποχρέωση σύνταξης ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Ως εκ τούτου συντάσσει ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις. Η Alpha Ventures και οι θυγατρικές της εταιρίες ενοποιούνται από την Alpha Bank με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης Στις ιδιαίτερες οικονομικές καταστάσεις οι συμμετοχές αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως στο οποίο συμπεριλαμβάνονται και τα έξοδα αποκτήσεώς τους. Εάν σε μεταγενέστερη περίοδο προκύψουν ενδείξεις απομείωσης της αξίας των συμμετοχών εκτιμάται η ανακτήσιμη αξία τους. Σε περίπτωση που η λογιστική αξία υπερβαίνει την ανακτήσιμη, η διαφορά αναγνωρίζεται ως ζημία απομείωσης στα αποτελέσματα με αντίστοιχη μείωση της λογιστικής αξίας των συμμετοχών. Τα μερίσματα από συμμετοχές αναγνωρίζονται στα έσοδα όταν λαμβάνεται σχετική απόφαση από το αρμόδιο όργανο της εταιρίας. 2.6 Χρηματοοικονομικά μέσα Τα χρηματοοικονομικά μέσα αναγνωρίζονται ως στοιχεία ενεργητικού, υποχρεώσεων ή καθαρής θέσεως, βάσει της ουσίας και του περιεχομένου των σχετικών συμβάσεων από τις οποίες απορρέουν. Τόκοι, μερίσματα, κέρδη ή ζημίες που προκύπτουν από χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού ή υποχρεώσεων, αναγνωρίζονται ως έσοδα ή έξοδα αντίστοιχα. Τα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού και υποχρεώσεων αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία τους. Με εξαίρεση τα χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω της κατάστασης αποτελεσμάτων, η αξία κατά την αρχική αναγνώριση προσαυξάνεται με τα έξοδα συναλλαγών και μειώνεται με τα έσοδα και προμήθειες που σχετίζονται άμεσα με την απόκτηση ή τη δημιουργία τους. 18

26 Οι χρηματοοικονομικές απαιτήσεις και οι υποχρεώσεις στον ισολογισμό αφορούν το ταμείο και ταμειακά ισοδύναμα, τα διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα και ορισμένα στοιχεία των λοιπών απαιτήσεων και υποχρεώσεων. Η Εταιρία δεν έχει κάνει χρήση παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων ούτε για αντιστάθμιση κινδύνων ούτε για κερδοσκοπικούς σκοπούς. Μετά την αρχική αναγνώριση τα διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους, με τα κέρδη ή τις ζημιές από την αποτίμηση να αναγνωρίζονται ως διακριτό στοιχείο της καθαρής θέσεως μέχρι την πώληση, είσπραξη ή άλλη διάθεση του χρηματοοικονομικού στοιχείου, οπότε το αθροιστικό κέρδος ή ζημιά που περιλαμβανόταν στην καθαρή θέση μεταφέρεται στα αποτελέσματα χρήσεως. Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται: i) οι μετοχές και ii) τα ομόλογα Για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που διαπραγματεύονται σε οργανωμένες χρηματιστηριακές αγορές, η εύλογη αξία ορίζεται με αναφορά στις χρηματιστηριακές τιμές κατά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων. Για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία για τα οποία δεν υπάρχει τιμή διαπραγμάτευσης, η εύλογη αξία ορίζεται με βάση τις προβλεπόμενες ταμειακές ροές του ιδίου χρηματοοικονομικού στοιχείου. Μετοχές που δεν διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά και των οποίων η εύλογη αξία δεν μπορεί να αποτιμηθεί αξιόπιστα, αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως. Οι λοιπές χρηματοιοικονομικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις μετά την αρχική αναγνώριση αποτιμώνται στο αναπόσβεστο κόστος. Ο έλεγχος απομείωσης των χρηματοοικονομικών απαιτήσεων και των διαθέσιμων προς πώληση χρηματοοικονομικών στοιχείων διενεργείται σε κάθε ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων. Σε περίπτωση που υπάρξουν αντικειμενικές ενδείξεις ότι η ανακτήσιμη αξία των χρηματοοικονομικών απαιτήσεων, υπολείπεται της λογιστικής τους αξίας, η λογιστική αξία προσαρμόζεται στην ανακτήσιμη με την αντίστοιχη ζημιά να καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσμάτων. Ειδικά για τα διαθέσιμα προς πώληση χρηματοοικονομικά στοιχεία, η σωρευτική ζημιά που περιλαμβανόταν στην καθαρή θέση μεταφέρεται στα αποτελέσματα χρήσεως. Αν μετά την αναγνώριση της ζημιάς από απομείωση λάβουν χώρα γεγονότα, που οδηγούν σε μείωση των ήδη αναγνωρισθέντων ποσών απομείωσης, τα ποσά αυτά αναγνωρίζονται ως έσοδα στα αποτελέσματα χρήσεως, μόνο στην περίπτωση που αφορούν ομόλογα. Αντιθέτως, ζημιές απομείωσης που αφορούν μετοχές δεν αναστρέφονται στα αποτελέσματα. 2.7 Ταμειακά διαθέσιμα και ταμειακά ισοδύναμα Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα ταμειακά διαθέσιμα, οι καταθέσεις σε τράπεζες και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις (με διάρκεια έως τρεις μήνες από την ημερομηνία έναρξης αυτών) άμεσης ρευστοποιήσεως και μηδενικού κινδύνου. 2.8 Ενσώματα πάγια Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα έπιπλα και ο λοιπός εξοπλισμός. Τα ενσώματα πάγια αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος κτήσεως, προσαυξημένο με τα έξοδα που σχετίζονται με τη συναλλαγή για την απόκτηση τους. 19

27 Μετά την αρχική αναγνώριση αποτιμώνται στο κόστος κτήσεως μείον τις σωρευμένες αποσβέσεις και τις τυχόν απομειώσεις της αξίας τους. Οι δαπάνες επισκευών και συντηρήσεων επιβαρύνουν τα αποτελέσματα της χρήσεως που πραγματοποιούνται. Οι αποσβέσεις διενεργούνται στο κόστος κτήσεως μείον την υπολειμματική τους αξία και υπολογίζονται σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο λαμβάνοντας υπόψη τη διάρκεια της αναμενόμενης ωφέλιμης ζωή του κάθε παγίου, η οποία έχει προσδιορισθεί στα 4 έως 7 χρόνια. 2.9 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Στα άϋλα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνονται μόνο τα αγορασθέντα λογισμικά προγράμματα που χρησιμοποιούνται από την Εταιρία. Τα λογισμικά προγράμματα απεικονίζονται στις οικονομικές καταστάσεις στο κόστος κτήσεως μείον τις συσσωρευμένες αποσβέσεις. Το λογισμικό αποσβένεται σε τρία έως πέντε έτη, ενώ όταν η αξία του δεν είναι σημαντική, αποσβένεται πλήρως εντός της χρήσεως κατά την οποία αποκτήθηκε. Οι δαπάνες που ενισχύουν ή επεκτείνουν την απόδοση των προγραμμάτων αναγνωρίζονται ως κεφαλαιουχική δαπάνη και προστίθενται στο αρχικό κόστος του λογισμικού Απομείωση αξίας παγίων περιουσιακών στοιχείων και συμμετοχών Σύμφωνα με τα Δ.Π.Χ.Π. η ανακτήσιμη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου πρέπει να εκτιμάται όποτε υπάρχουν ενδείξεις για απομείωση. Η ζημιά της απομείωσης αναγνωρίζεται όταν η λογιστική αξία υπερβαίνει την ανακτήσιμη. Η ανακτήσιμη αξία προσδιορίζεται ως η υψηλότερη μεταξύ της εύλογης αξίας και της παρούσας αξίας των εκτιμωμένων μελλοντικών ταμειακών ροών, οι οποίες αναμένεται να προκύψουν από την συνεχιζόμενη χρησιμοποίησή του μέχρι την απόσυρση του στοιχείου αυτού στη λήξη της ωφέλιμης ζωής του. Η Εταιρία εξετάζει σε περιοδική βάση ( σε κάθε ημερομηνία σύνταξης οικονομικών καταστάσεων) τα περιουσιακά της στοιχεία για πιθανές ενδείξεις απομείωσης της αξίας τους. Όπου υπάρχουν ενδείξεις υπολογίζεται η ανακτήσιμη αξία τους και στην περίπτωση όπου η λογιστική αξία είναι μεγαλύτερη της ανακτήσιμης απομειώνεται (μέσω αποτελεσμάτων), ώστε να συμπίπτει με την ανακτήσιμη Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους Η υποχρέωση για τη συνταξιοδότηση του προσωπικού μετά την αποχώρησή του από την εργασία καλύπτεται από δημόσιο ασφαλιστικό φορέα (IKA). Εργοδότες και προσωπικό συνεισφέρουν σε αυτό σε μηνιαία βάση. Αυτό αποτελεί ένα πρόγραμμα καθορισμένων εισφορών για τον εργοδότη. Σύμφωνα με το Ελληνικό εργατικό δίκαιο, οι εργαζόμενοι δικαιούνται αποζημιώσεως στην περίπτωση εξόδου από την υπηρεσία, το ύψος της οποίας εξαρτάται από το ύψος των αποδοχών τους, την προϋπηρεσία τους στην Εταιρία και το λόγο εξόδου τους από την υπηρεσία (απόλυση ή συνταξιοδότηση). Στην περίπτωση παραίτησης ή δικαιολογημένης απολύσεως το δικαίωμα αυτό δεν υφίσταται. Το πληρωτέο ποσό κατά τη συνταξιοδότηση ανέρχεται στο 40% του ποσού που καταβάλλεται σε περίπτωση αναιτιολόγητης απολύσεως. Το πρόγραμμα αυτό αποτελεί ένα πρόγραμμα καθορισμένων παροχών για τον εργοδότη και δεν είναι χρηματοδοτούμενο. Η εν λόγω υποχρέωση προσδιορίζεται με βάση την αναλογιστική μέθοδο αποτιμήσεως των εκτιμώμενων μονάδων υποχρέωσης (projected unit credit method). Ένα πρόγραμμα συγκεκριμένων παροχών καθορίζει με βάση διάφορες παραμέτρους όπως, η ηλικία, τα έτη προϋπηρεσίας, ο μισθός, συγκεκριμένες υποχρεώσεις για καταβλητέες παροχές. Οι προβλέψεις 20

28 που αφορούν την χρήση, περιλαμβάνονται στα έξοδα αμοιβών προσωπικού και συνίστανται από το τρέχον κόστος υπηρεσίας, το σχετικό χρηματοοικονομικό κόστος, τα αναλογιστικά κέρδη ή ζημιές που αναγνωρίζονται και τις όποιες πιθανές πρόσθετες επιβαρύνσεις. Η Εταιρία αναγνώρισε το σύνολο των αναλογιστικών κερδών ή ζημιών κατά την ημερομηνία μετάβασης, και σκοπεύει να ακολουθήσει την ίδια τακτική αναγνώρισης αυτών και στις επόμενες χρήσεις (Σημείωση 17) Φόρος εισοδήματος (τρέχων και αναβαλλόμενος) Ο φόρος εισοδήματος αποτελείται από τον τρέχοντα και τον αναβαλλόμενο φόρο. Ο τρέχων φόρος της χρήσης περιλαμβάνει τον αναμενόμενο να πληρωθεί φόρο επί του φορολογητέου εισοδήματος της χρήσης, βάσει των φορολογικών συντελεστών που ισχύουν κατά την ημερομηνία κλεισίματος του ισολογισμού. Αναβαλλόμενος φόρος είναι ο φόρος που θα πληρωθεί ή θα ανακτηθεί στο μέλλον και σχετίζεται µε λογιστικές πράξεις που έγιναν κατά τη διάρκεια της κλειόμενης χρήσεως αλλά θεωρούνται φορολογητέα έσοδα ή εκπεστέα έξοδα μελλοντικών χρήσεων. Υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών μεταξύ της φορολογικής βάσης των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων και της αντίστοιχης λογιστικής τους αξίας. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις υπολογίζονται με τους φορολογικούς συντελεστές που αναμένεται να εφαρμοστούν στην περίοδο κατά την οποία θα τακτοποιηθεί η απαίτηση ή η υποχρέωση, λαμβάνοντας υπόψη τους φορολογικούς συντελεστές (και νόμους) που έχουν θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία του ισολογισμού. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται μόνο όταν πιθανολογούνται μελλοντικά φορολογητέα κέρδη, από τα οποία παρέχεται η δυνατότητα να εκπέσουν οι αντίστοιχες προσωρινές διαφορές. Ο φόρος εισοδήματος, τρέχων ή αναβαλλόμενος, καταχωρείται στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων ή απευθείας στην Καθαρή Θέση αν αφορά στοιχεία που έχουν αναγνωρισθεί απευθείας στην Καθαρή Θέση Προβλέψεις και ενδεχόμενες υποχρεώσεις, ενδεχόμενες απαιτήσεις Προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρία έχει παρούσες υποχρεώσεις, νομικά ή με άλλο τρόπο τεκμηριωμένες, ως αποτέλεσμα παρελθόντων γεγονότων, είναι πιθανή η εκκαθάρισή τους μέσω εκροών πόρων και η εκτίμηση του ακριβούς ποσού της εκροής μπορεί να πραγματοποιηθεί με αξιοπιστία. Η Εταιρία επανεξετάζει την ανάγκη σχηματισμού προβλέψεων στο τέλος κάθε χρήσεως και τις αναπροσαρμόζει έτσι ώστε να απεικονίζουν τις καλύτερες δυνατές εκτιμήσεις της. Οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις, αλλά γνωστοποιούνται, εκτός εάν η πιθανότητα εκροών πόρων είναι ελάχιστη, οπότε δεν γνωστοποιούνται. Οι ενδεχόμενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονομικών ωφελειών είναι πιθανή. 21

29 2.14 Έσοδα Τα έσοδα αναγνωρίζονται στο βαθμό που το οικονομικό όφελος αναμένεται να εισρεύσει στην Εταιρία και το ύψος του μπορεί να μετρηθεί αξιόπιστα. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: i) Έσοδα από μερίσματα αναγνωρίζονται στο αποτέλεσμα κατά την ημερομηνία εγκρίσεως τους από τις Γενικές Συνελεύσεις των εταιριών ii) Έσοδα από τόκους λογίζονται με βάση την αρχή του δεδουλευμένου. iii) Έσοδα από παροχή υπηρεσιών αναγνωρίζονται με την παροχή της υπηρεσίας Συγκριτικά στοιχεία Όπου κρίνεται απαραίτητο, τα συγκριτικά στοιχεία της προηγούμενης περιόδου, αναπροσαρμόζονται για να καλύψουν αλλαγές στην παρουσίαση της τρεχούσης περιόδου. 3. Έσοδα από μερίσματα Τα έσοδα από τα μερίσματα αναλύονται ως εξής: Από 1 η Ιανουαρίου έως Μέρισμα Aπόλλων ΑΕ ,14 Μέρισμα Upstream AE ,98 Μέρισμα Alpha Ventures Capital Management ,00 -- Μέρισμα Micrel AE 9.502, , ,12 4. Έσοδα από τόκους Το σύνολο των εσόδων από τόκους αναλύεται ως εξής: Από 1 η Ιανουαρίου έως Τόκοι από ομόλογα Alpha Bank , ,81 Τόκοι από ομoλογιακό δάνειο Απόλλων ΑΕ ,89 Τόκοι προθεσμιακών καταθέσεων , ,69 Τόκοι έσοδα καταθέσεων όψεως 1.529, , , ,50 5. Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Το σύνολο των εσόδων προέρχεται από την παροχή υπηρεσιών ύψους ,00 προς την ALPHA VENTURES CAPITAL MANAGEMENT και αφορά την παρακολούθηση και την αξιολόγηση των επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου ALPHA TANEO ΑΚΕΣ ( : ,00). Η απόκλιση από την προηγούμενη χρήση οφείλεται στο γεγονός ότι στο 2009 προέκυψε έκτακτη 22

30 αμοιβή ύψους ,00, λόγω της προσφοράς εργασίας περισσότερων στελεχών της Εταιρίας προς την ALPHA VENTURES CAPITAL MANAGEMENT, βάσει σύμβασης. 6. Αμοιβές και έξοδα προσωπικού Από 1 η Ιανουαρίου έως Μισθοί , ,95 Εργοδοτικές εισφορές , ,18 Λοιπές επιβαρύνσεις , ,63 Πρόβλεψη αποζημίωσης (7.360,96) (6.686,37) , ,39 Ο αριθμός του προσωπικού ανήλθε κατά την σε 7 άτομα, όσο και την Γενικά διοικητικά έξοδα Τα γενικά διοικητικά έξοδα αναλύονται στον κατωτέρω πίνακα: Από 1 η Ιανουαρίου έως Αμοιβές δικηγόρων , ,00 Αμοιβές ορκωτών ελεγκτών 8.757, ,00 Αμοιβές μελετητών , ,00 Ενοίκια κτηρίων 9.722, ,91 Ενοίκια μεταφορικών μέσων , ,90 Ασφάλιστρα , ,69 Φόροι τέλη 3.234, ,93 Διάφορα διοικητικά έξοδα , , , ,46 8. Φόρος εισοδήματος Αναβαλλόμενη φορολογία Σύμφωνα µε την ελληνική φορολογική νομοθεσία, η Εταιρία φορολογείται µε συντελεστή 24% για τη χρήση που έληξε την και με συντελεστή 25% για τη χρήση που έληξε την Ο φόρος εισοδήματος στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως, αναλύεται ως ακολούθως: Από 1 η Ιανουαρίου έως Τρέχων φόρος ,70 Περαίωση ανέλεγκτων φορολογικά χρήσεων ,32 -- Αναβαλλόμενος φόρος 1.472, ,27 Φόρος εισοδήματος , ,97 Έκτακτη εισφορά αρ.5 Ν.3845/2010 (σε κέρδη χρήσεως 2009) 7.146,32 -- Σύνολο φόρου εισοδήματος και έκτακτη εισφορά στην κατάσταση αποτελεσμάτων , ,97 23

31 Ο αναβαλλόμενος φόρος που καταχωρήθηκε στην κατάσταση αποτελεσμάτων προκύπτει από τις ακόλουθες προσωρινές διαφορές: Από 1 η Ιανουαρίου έως Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών σε εργαζόμενους 1.472, ,27 Πρόβλεψη έκτακτης αμοιβής στο προσωπικό ,00 Σύνολο 1.472, ,27 Ο φόρος, επί των κερδών της Εταιρίας, διαφέρει από το θεωρητικό ποσό που θα προέκυπτε χρησιμοποιώντας τον ονομαστικό συντελεστή φόρου, επί των κερδών της. Η διαφορά έχει ως εξής: Συμφωνία Φόρου Εισοδήματος % % Κέρδη προ φόρων , ,09 Φόρος Εισοδήματος 24, ,48 25, ,02 Αύξηση/(μείωση) προερχόμενη από: Εισόδημα μη υπαγόμενο στο φόρο (23,21) (51.670,85) (5,87) (10.701,53) Έξοδα μη εκπεστέα , ,20 Συμπληρωματικός φόρος ,01 19,61 Διαφορά φορολογικών συντελεστών υπολογισμού αναβαλλόμενης φορολογίας (0,13) (294,44) (0,18) (334,33) Περαίωση ανέλεγκτων φορολογικά χρήσεων 13, , Σύνολο 14, ,51 19, ,97 Η δήλωση φορολογίας εισοδήματος υποβάλλεται σε ετήσια βάση, αλλά τα κέρδη ή οι ζημίες που δηλώνονται παραμένουν προσωρινές έως ότου οι φορολογικές αρχές ελέγξουν τα βιβλία και στοιχεία του φορολογούμενου και εκδοθεί η τελική έκθεση ελέγχου. Στην κλειόμενη χρήση, η Εταιρία περαίωσε φορολογικά τις χρήσεις σύμφωνα με το Ν. 3888/2010. Οι φορολογικές αρχές έχουν ελέγξει τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρίας από ιδρύσεως της έως και την χρήση που έληξε την 31 η Δεκεμβρίου Σε μελλοντικό φορολογικό έλεγχο οι φορολογικές αρχές μπορεί να µην αποδεχθούν συγκεκριμένες δαπάνες ως εκπιπτόμενες για τις χρήσεις που δεν έχουν ελέγξει και να επιβάλλουν πρόσθετο φόρο εισοδήματος. Κατά την εκτίμησή μας οι πρόσθετοι φόροι που ενδεχομένως καταλογιστούν σε βάρος της εταιρίας δεν θα επηρεάσουν ουσιωδώς την χρηματοοικονομική της θέση. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις για μεταφερόμενες φορολογικές ζημιές αναγνωρίζονται κατά την έκταση που η πραγματοποίηση φορολογικών μελλοντικών κερδών είναι πιθανή. Σύμφωνα με τον ισχύοντα φορολογικό νόμο οι συντελεστές με τους οποίους φορολογείται το εισόδημα των Ανωνύμων Εταιριών, από το 2010 ως και το 2014 θα μειώνεται σταδιακά κατά μια ποσοστιαία μονάδα κατ' έτος από 24% σε 20%. Από τη χρήση 2014 και μετά διαμορφώνοντα σε 20%.Η Εταιρία υπολόγισε την αναβαλλόμενη φορολογία με βάση τους αντίστοιχους συντελεστές που προβλέπεται να ισχύουν κατά το χρόνο ανάκτησής της. Με τον Ν.3842/2010 επιβάλλεται στο όνομα του νομικού προσώπου φόρος 40% στα κέρδη που διανέμονται ή κεφαλαιοποιούνται από , ενώ τα αδιανέμητα κέρδη φορολογούνται σύμφωνα με τον ισχύοντα φορολογικό συντελεστή. Με την καταβολή του φόρου 40% εξαντλείται η φορολογική υποχρέωση όταν ο δικαιούχος είναι νομικό πρόσωπο, ενώ όταν o δικαιούχος είναι 24

32 φυσικό πρόσωπο φορολογείται με τις γενικές διατάξεις. Τα παραπάνω έχουν εφαρμογή και για κέρδη παρελθουσών χρήσεων που διανέμονται ή κεφαλαιοποιούνται από την Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις της 31 ης Δεκεμβρίου 2010 και της 31 ης Δεκεμβρίου 2009 αναλύονται ως ακολούθως: Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Υπόλοιπο Αναγνώριση στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων Υπόλοιπο Διαφορά αποσβέσεων άυλων περιουσιακών στοιχείων 0, ,08 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών σε εργαζομένους ,73 (1.472,19) ,54 Σύνολο αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων ,81 (1.472,19) ,62 Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις Υπόλοιπο Αναγνώριση στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων Υπόλοιπο Διαφορά αποσβέσεων άυλων περιουσιακών στοιχείων 0, ,08 Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών σε εργαζομένους ,00 (1.337,27) ,73 Πρόβλεψη έκτακτης αμοιβής στο προσωπικό ,00 (22.600,00) -- Σύνολο αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων ,08 (23.937,27) ,81 Σημειώνεται ότι δεν υπάρχει υποχρέωση φόρου εισοδήματος από τα αποτελέσματα που καταχωρήθηκαν απευθείας στην Καθαρή Θέση. 9. Κέρδη ανά μετοχή Βασικά Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή υπολογίζονται με διαίρεση των κερδών της Εταιρίας με τον σταθμισμένο μέσο αριθμό των κοινών μετοχών στην διάρκεια της χρήσεως, εξαιρουμένων των τυχόν ιδίων κοινών μετοχών που αγοράζονται από αυτή (ίδιες μετοχές). Προσαρμοσμένα Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή προκύπτουν από την προσαρμογή του σταθμισμένου μέσου όρου των υφιστάμενων κοινών μετοχών της Εταιρίας κατά τη διάρκεια της περιόδου για δυνητικώς εκδοθησόμενες κοινές μετοχές. Η Εταιρία δεν έχει τέτοιες κατηγορίες δυνητικών τίτλων με συνέπεια τα βασικά και τα προσαρμοσμένα κέρδη κατά μετοχή να είναι ίδια. Καθαρά κέρδη μετά από φόρους , ,12 Μέσος σταθμισμένος αριθμός μετοχών (τεμάχια) Κέρδη /(ζημίες) ανά μετοχή (βασικά και προσαρμοσμένα σε ευρώ) 0,03 0,02 25

33 10. Ενσώματα πάγια Η κίνηση των ενσωμάτων παγίων κατά τη διάρκεια της χρήσεως έχει ως εξής : Έπιπλα και λοιπός εξοπλισμός Κόστος κτήσεως 1 Ιανουαρίου ,15 Προσθήκες -- Εκποιήσεις Δεκεμβρίου ,15 Κόστος κτήσεως 1 Ιανουαρίου ,15 Προσθήκες 385,50 Εκποιήσεις (42.620,45) 31 Δεκεμβρίου ,20 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου ,87 Αποσβέσεις χρήσεως 2.589,04 Αποσβέσεις εκποιηθέντων Δεκεμβρίου ,91 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου ,91 Αποσβέσεις χρήσεως 1.684,31 Αποσβέσεις εκποιηθέντων (42.489,72) 31 Δεκεμβρίου ,50 Αναπόσβεστη αξία 31 Δεκεμβρίου ,70 31 Δεκεμβρίου , Άυλα περιουσιακά στοιχεία Η κίνηση των άυλων παγίων κατά τη διάρκεια της χρήσεως έχει ως εξής Κόστος κτήσεως Προγράμματα Η/Υ 1 Ιανουαρίου ,06 Προσθήκες Δεκεμβρίου ,06 Κόστος κτήσεως 1 Ιανουαρίου ,06 Προσθήκες Δεκεμβρίου ,06 26

34 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου ,98 Αποσβέσεις χρήσεως Δεκεμβρίου ,98 Συσσωρευμένες αποσβέσεις 1 Ιανουαρίου ,98 Αποσβέσεις χρήσεως Δεκεμβρίου ,98 Αναπόσβεστη αξία 31 Δεκεμβρίου ,08 31 Δεκεμβρίου , Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Η Εταιρία συμμετέχει στις παρακάτω εταιρίες: (α) Κατά 53,48% στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας «ΠΡΙΣΜΑΤΕΧ ΕΛΛΑΣ» η οποία εδρεύει στην Ελλάδα. Το αρχικό ποσό της επένδυσης ανήλθε σε ποσό ,88 κατά το έτος Η αρχική αξία έχει μειωθεί σε 0,01 και ενδέχεται να μην ανακτηθεί στο μέλλον μιας και η εν λόγω εταιρία βρίσκεται σε διαδικασία εκκαθάρισης. (β) Κατά 99,99% στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας «ALPHA VENTURES CAPITAL MANAGEMENT» η οποία εδρεύει στην Ελλάδα. Το ποσό της επένδυσης ανήλθε σε ποσό ,00 κατά το έτος Συσσωρευμένες Λογιστική αξία Τεμάχια Αξία Κτήσεως απομειώσεις μέσω αποτελεσμάτων % Συμ/χης ΠΡΙΣΜΑΤΕΧ ΕΛΛΑΣ ,88 ( ,87) 0,01 0,01 53,48% ALPHA VENTURES CAPITAL MANAGEMENT , , ,00 99,99% ,88 ( ,87) , , Διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα Η Εταιρία έχει επενδύσει σε εταιρίες, κυρίως, μη εισηγμένες σε χρηματιστήριο εσωτερικού ή εξωτερικού. Επίσης είχε στη κατοχή της, μέχρι και την κλειόμενη χρήση, τραπεζικά και εταιρικά ομόλογα. Τα συνολικά ποσά αναλύονται στους κατωτέρω πίνακες: ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ Ποσό Εύλογη αξία Εκδότης Έναρξη Λήξη Επένδυσης Επιτόκιο ΟΜΟΛΟΓΟ ALPHA CREDIT GROUP PLC ,00 0,9620% , , ,94 27

35 Το ανωτέρω τραπεζικό ομόλογο, το οποίο έληξε στη διάρκεια της χρήσεως, ήταν έκδοσης της ALPHA CREDIT GROUP PLC London σε ευρώ με ονομαστικό επιτόκιο Euribor 3 μηνών πλέον 25 μονάδες βάσης. ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΤΗΣ ΠΟΛΩΝΙΑΣ Τεμάχια Αξία κτήσεως Συσσωρευμένες απομειώσεις Εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων Αποθεματικό Διαθεσίμων προς πώληση χρεογράφων ASBISC ENTERPRICES LTD ,16 ( ,92) , ,72 ( ,16) ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α Εύλογη αξία Συσσωρευμένες απομειώσεις μέσω αποτελεσμάτων Βάσει των εκτιμήσεων της Διοικήσεως και πρόσφατων οικονομικών στοιχείων των ανωτέρω εταιριών, εκτός των εταιριών ΑΠΟΛΛΩΝ ΑΕ και UPSTREAM ΑΕ, οι μετοχές έχουν αποτιμηθεί σε 0,01 αφού εκτιμάται ότι η απομείωση της αξίας τους είναι οριστική. Τα ποσά της απομείωσης έχουν επιβαρύνει τα αποτελέσματα των προηγουμένων χρήσεων. Αποθεματικό Διαθεσίμων προς πώληση χρεογράφων Τεμάχια Αξία κτήσεως IXΘΥΟΤΡΟΦΕΙΑ ΚΕΦΑΛΟΝΙΑΣ ,06 ( ,05) 0,01 0,01 -- ΙΝΤΙΓΚΟ ΑΒΕΕ ,26 ( ,25) 0,01 0,01 -- ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΦΑΡΜΑ ΜΑΝΙΤΑΡΙΩΝ ,14 ( ,13) 0,01 0,01 -- FABE A.E ,94 (586,93) 0,01 0,01 -- ΜICREL MEDICAL DEV ,70 ( ,69) 0,01 0,01 -- ΑΠΟΛΛΩΝ ΑΕ , ,01 0,01 (13.157,75) UPSTREAM ΑΕ , , , ,69 ( ,05) , ,89 (13.157,75) 14. Ταμείο και διαθέσιμα Τα διαθέσιμα της Εταιρίας αναλύονται ως ακολούθως: Υπόλοιπο ταμείου 18,04 27,14 Καταθέσεις όψεως , ,52 Καταθέσεις προθεσμίας διάρκειας μέχρι τριών μηνών , , , ,10 Το επιτόκιο στους λογαριασμούς όψεως είναι κυμαινόμενο και εξαρτάται από το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο του λογαριασμού. 15. Λοιπές απαιτήσεις Οι λοιπές απαιτήσεις έχουν ως ακολούθως : 28

36 Απαιτήσεις από Ελληνικό Δημόσιο για προκαταβλημένους & παρακρατημένους φόρους , ,46 Παρακρατημένοι φόροι αποθεματικών φορολογηθέντων κατ' ειδικό τρόπο 3.767, ,07 Λοιπές απαιτήσεις 1.465,10 895,41 Έσοδα χρήσεως δουλευμένα ,77 Έξοδα επόμενης χρήσεως 14,55 31, , , Καθαρή θέση Μετοχικό κεφάλαιο Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας την ανέρχεται σε ,00 διαιρούμενο σε ανώνυμες κοινές μετοχές, με ονομαστική αξία ευρώ 2,61 η κάθε μία. Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο Η διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο ανήλθε σε ,86 και προήλθε από τη συγχώνευση της Εταιρίας με την Alpha Equity Fund την Αποθεματικά Τακτικό Αποθεματικό Σύμφωνα µε την Ελληνική εμπορική νομοθεσία, η Εταιρία είναι υποχρεωμένη να παρακρατεί από τα καθαρά λογιστικά της κέρδη ελάχιστο ποσοστό 5% ετησίως ως τακτικό αποθεματικό. Η παρακράτηση παύει να είναι υποχρεωτική όταν το σύνολο του τακτικού αποθεματικού υπερβεί το εν τρίτο του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου. Το αποθεματικό αυτό το οποίο είναι φορολογημένο δεν μπορεί να διανεμηθεί καθ όλη τη διάρκεια ζωής της Εταιρίας και προορίζεται για την κάλυψη τυχόν υπολοίπου του λογαριασμού ζημιών εις νέο. Την 31 η Δεκεμβρίου 2010 το τακτικό αποθεματικό της Εταιρίας ανήρχετο σε ευρώ ,00. Λόγω των σωρρευμένων ζημιών των προηγούμενων χρήσεων, η Εταιρία, για τις χρήσεις που έληξαν την και , δεν προέβη σε παρακράτηση τακτικού αποθεματικού. Αποθεματικά από αποτίμηση διαθεσίμων προς πώληση χρεογράφων Το εν λόγω αποθεματικό δημιουργήθηκε από την αποτίμηση, κατά την των μετοχών των εταιριών Απόλλων ΑΕ και Asbisc Enterprices PLC (Σημείωση 13). Το σύνολο των αποθεματικών περιγράφεται στον κατωτέρω πίνακα: Τακτικό αποθεματικό , ,00 Aποθεματικό από αποτίμηση στην εύλογη αξία διαθέσιμων προς πώληση χρεογράφων ( ,91) ( ,27) , ,73 29

37 Αποτελέσματα εις νέο: Ζημίες προηγουμένων χρήσεων εις νέον ( ,48) ( ,60) Αποθεματικά από αφορολόγητα έσοδα , ,75 Αποθεματικά από έσοδα φορολογηθέντα κατ ειδικό τρόπο , ,45 Αποτέλεσμα χρήσεως , ,12 Αποτελέσματα (ζημίες) εις νέο ( ,95) ( ,28) Τα αφορολόγητα αποθεματικά σχηματίστηκαν βάσει διατάξεων διαφόρων νόμων. Σύμφωνα με την ελληνική φορολογική νομοθεσία τα αποθεματικά αυτά απαλλάσσονται από το φόρο εισοδήματος, εφόσον δεν διανεμηθούν στους μετόχους ενώ αν διατεθούν ή κεφαλαιοποιηθούν, θα φορολογηθούν με τον ισχύοντα κατά τον χρόνο εκείνο φορολογικό συντελεστή. Η Εταιρία δεν έχει πρόθεση να διανείμει τα αποθεματικά αυτά και για το λόγο αυτό δεν έχει δημιουργήσει υποχρέωση αναβαλλόμενης φορολογίας, η οποία θα απαιτείτο στην περίπτωση σχετικής πρόθεσης για διανομή των αποθεματικών αυτών. 17. Υποχρεώσεις καθορισμένων παροχών στους εργαζόμενους Οι υποχρεώσεις για αποζημίωση προσωπικού προσδιορίσθηκαν μέσω αναλογιστικής μελέτης. Οι πίνακες που ακολουθούν εμφανίζουν την σύνθεση της καθαρής δαπάνης για τη σχετική πρόβλεψη που καταχωρήθηκε στα αποτελέσματα των χρήσεων από 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2010, 2009, 2008, 2007 και 2006 καθώς και την κίνηση των σχετικών λογαριασμών υποχρεώσεων καθορισμένων παροχών προς εργαζομένους των χρήσεων που έληξαν την 31 η Δεκεμβρίου 2010, 2009, 2008, 2007 και Παρούσα αξία δεδουλευμένων παροχών , , , , ,14 Μη καταχωρηθείσες αναλογιστικές ζημίες Υποχρέωση στον Ισολογισμό , , , , ,14 Από 1 η Ιανουαρίου έως Κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως Κόστος τρέχουσας υπηρεσίας 4.793, , , , ,20 Επιτοκιακό κόστος 7.116, , , , ,83 Καθαρά αναλογιστικά κέρδη/(ζημίες) που καταχωρήθηκαν στη χρήση (19.270,50) (21.198,80) (10.306,04) 4.179,94 (246,49) Χρησιμοποιήμενες αναλογιστικές προβλέψεις (9.727,18) -- Σύνολο (το οποίο περιλαμβάνεται στις αμοιβές προσωπικού) (7.360,96) (6.686,37) 4.669, , ,54 30

38 Κίνηση υποχρέωσης στον Ισολογισμό Υπόλοιπο την ,60 Δεδουλευμένο Έξοδο ,54 Υπόλοιπο την ,14 Υπόλοιπο την ,14 Δεδουλευμένο έξοδο 7.053,03 Υπόλοιπο την ,17 Υπόλοιπο την ,17 Δεδουλευμένο έξοδο 4.669,76 Υπόλοιπο την ,93 Υπόλοιπο την ,93 Δεδουλευμένο έξοδο (6.686,37) Υπόλοιπο την ,56 Υπόλοιπο την ,56 Δεδουλευμένο έξοδο (7.360,96) Υπόλοιπο την ,60 Οι βασικές αναλογιστικές υποθέσεις που χρησιμοποιήθηκαν ήταν οι εξής : Επιτόκιο προεξόφλησης 5% 6,4% 5,8% 5% 5% Μελλοντικές Αυξήσεις μισθών 2% 4% 5% 5% 5% Μέση εναπομένουσα εργάσιμη ζωή 23,00 22,00 22,50 23,75 24, Λοιπές υποχρεώσεις Οι λοιπές υποχρεώσεις την και αναλύονται ως εξής : Λοιποί προμηθευτές 4.849, ,90 Δικαιούχοι αμοιβών 2.003, ,93 Έξοδα χρήσεως δουλευμένα 1.745,70 786,61 Υποχρεώσεις σε ασφαλιστικά ταμεία , ,79 Υποχρεώσεις από παρακρατημένους φόρους , ,48 Λοιπές υποχρεώσεις , , , , Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμεύσεις Σύμφωνα µε τη Διοίκηση δεν υπάρχουν διεκδικήσεις, οι οποίες αναμένεται να έχουν σημαντική επίπτωση στην οικονομική κατάσταση ή τη λειτουργία της. Επίσης δεν υπάρχουν εμπράγματα βάρη επί των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρίας. 31

39 Δεσμεύσεις από λειτουργικές μισθώσεις Η Εταιρία σαν μισθωτής: Η Εταιρία έχει υπογράψει ιδιωτικό συμφωνητικό μίσθωσης, για το ακίνητο όπου στεγάζεται η επιχειρηματική της δραστηριότητα, με την ALPHA BANK. Τα ελάχιστα μισθώματα βάσει της σύμβασης αυτής αναλύονται ως ακολούθως: Εντός ενός έτους 9.775, ,24 Πέραν του έτους και μέχρι πέντε έτη , ,20 Σύνολο , ,44 Ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις: Οι φορολογικές αρχές δεν έχουν ελέγξει τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρίας για τη χρήση Σε μελλοντικό φορολογικό έλεγχο οι φορολογικές αρχές μπορεί να μην αποδεχθούν συγκεκριμένες δαπάνες, ως εκπιπτόμενες για τη κλειόμενη και την προηγούμενη χρήση και να επιβάλουν πρόσθετους φόρους εισοδήματος. Το ύψος των φόρων αυτών, κατά την εκτίμησή μας, δεν θα επηρεάσει ουσιωδώς την χρηματοοικονομική θέση της Εταιρίας. 20. Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων Οι εργασίες της Εταιρίας ενσωματώνουν διάφορους κινδύνους κυρίως από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και τις λοιπές απαιτήσεις καθώς και από τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Πιστωτικός κίνδυνος Ο πιστωτικός κίνδυνος αφορά περιπτώσεις αδυναμίας αντισυμβαλλομένων να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους. Η Εταιρία, για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο, επιλέγει τις εταιρίες που επενδύει με αυστηρά οικονομικά κριτήρια και παρακολουθεί την πορεία τους διαρκώς. Χρηματοδοτικά ανοίγματα που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο Στοιχεία με Στοιχεία με Καθαρή αξία Αξία ανοιγμάτων ανοιγμάτων Ποσό σε πιστωτικό προ Ποσό απομείωσης κίνδυνο απομειώσεων απομείωσης Αξία ανοιγμάτων προ απομειώσεων Καθαρή αξία ανοιγμάτων σε πιστωτικό κίνδυνο Δάνεια και απαιτήσεις κατά πελατών , , , ,84 -- Δάνεια προς ιδιώτες Δάνεια προς επιχειρήσεις , , , ,84 -- Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου συναλλαγών Χρεωστικοί τίτλοι Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα Αξιόγραφα επενδυτικού χαρτοφυλακίου Διαθέσιμα προς πώληση , , , , , ,55 Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυμάτων , , , ,10 Λοιπά στοιχεία , , , , , ,01 Συνολική αξία στοιχείων ισολογισμού που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο , , , , , ,66 Λοιπά εντός ισολογισμού στοιχεία που δεν υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο , , , ,27 Σύνολο στοιχείων ενεργητικού , , , , , ,93 32

40 Ο κατωτέρω πίνακας παρουσιάζει τις απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυμάτων και τα αξιόγραφα διαθέσιμα προς πώληση ανά βαθμίδα πιστωτικού κινδύνου. Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυμάτων Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση Σύνολο Απαιτήσεις κατά πιστωτικών ιδρυμάτων Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση Σύνολο A3 έως A , ,94 Baa1 έως BBB , ,10 Baa2 έως BBB Baa3 έως ΒΒΒ , , Μη διαβαθμισμένα , , , ,61 Αξία ανοιγμάτων , , , , , ,65 Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται με τη δυνατότητα της Εταιρίας να εκπληρώσει τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις όταν αυτές γίνουν απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισμού των ταμειακών ροών και στην εξασφάλιση επαρκών ταμειακών διαθεσίμων για την κάλυψη των τρεχουσών συναλλαγών. Επιτοκιακός κίνδυνος Ο κίνδυνος επιτοκίου προκύπτει από μεταβολές στις αγορές των επιτοκίων. Η Εταιρία δεν επηρεάζεται σημαντικά από τις μεταβολές των επιτοκίων διότι δεν έχει δανεισμό, τα τοκοφόρα στοιχεία του ενεργητικού της κατά κυρίως λόγω είναι κυμαινομένου επιτοκίου. Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο κύριος όγκος των συναλλαγών της Εταιρίας γίνεται σε Ευρώ. Πιθανή μεταβολή των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν θα επηρεάσει σημαντικά την χρηματοοικονομική θέση και τις ταμειακές ροές της Εταιρίας. Χρηματοοικονομικά Στοιχεία που αποτιμώνται στην Εύλογη Αξία Τα ανωτέρω χρηματοοικονομικά στοιχεία κατατάσσονται, βάσει της ταξινόμησης που απαιτεί το ΔΠΧΠ 7 για τα χρηματοοικονομικά στοιχεία, ως εξής: Αξιόγραφα χαρτοφυλακίου διαθέσιμου προς πώληση Ομόλογα Μετοχές Σύνολο Ομόλογα Μετοχές Σύνολο Επίπεδο , , , , ,66 Επίπεδο Επίπεδο , , , ,89 Σύνολο , , , , , Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών Η Εταιρία ανήκει στον όμιλο της ALPHA BANK. Οι συναλλαγές με τις εταιρίες του ομίλου που είναι είτε θυγατρικές της Alpha Bank, είτε συνδεδεμένες με αυτές, αλλά και με την ίδια την Alpha Bank, κυριότερα αφορούν τις θυγατρικές Alpha Credit Group PLC και Alpha Ventures Capital Management. Οι συναλλαγές για τα έτη 2010 και 2009 αναλύονται στον παρακάτω πίνακα: 33

41 Από 1 η Ιανουαρίου έως Έξοδα (10.791,23) (9.986,58) Έσοδα , ,25 Διαθέσιμα προς πώληση αξιόγραφα ,00 Λοιπές απαιτήσεις , ,15 Αμοιβές μελών Γενικής Διευθύνσεως: Οι αμοιβές που κατέβαλε η Εταιρία στα μέλη της Γενικής Διευθύνσεως για τη χρήση 2010 ανήλθαν σε ευρώ ,01 (χρήση 2009 ευρώ ,01). Δεν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Ομίλου (και τις οικογένειες τους). Δεν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε συνδεδεμένα μέλη. 22. Αναμόρφωση ορισμένων κονδυλίων των οικονομικών καταστάσεων της χρήσεως 2009 Ορισμένα στοιχεία της Κατάστασης Αποτελεσμάτων της χρήσεως 2009 αναμορφώθηκαν για να καταστούν συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα των οικονομικών καταστάσεων της χρήσεως 2010 ως εξής: Κατάσταση Αποτελεσμάτων Δημοσιευθέντα κονδύλια Αναμορφώσεις Αναμορφωθέντα κονδύλια Αμοιβές και έξοδα προσωπικού -- ( ,39) ( ,39) Γενικά διοικητικά έξοδα ( ,85) ,39 ( ,46) Η εξ ευρώ ,39 ανωτέρω αναμόρφωση αφορά σε διακριτή απεικόνιση των αμοιβών και εξόδων προσωπικού. 23. Αμοιβές εκλεγμένων ανεξάρτητων ορκωτών ελεγκτών λογιστών Η Εταιρία κατέβαλε τις κατωτέρω αμοιβές στους εκλεγμένους ορκωτούς ελεγκτές λογιστές: Για τον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων 8.757, ,00 Για λοιπές υπηρεσίες ελεγκτικής φύσεως , ,00 34

42 24. Γεγονότα μετά την ημερομηνία του ισολογισμού Δεν υπάρχουν μεταγενέστερα των Οικονομικών Καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν την Εταιρία και για τα οποία να επιβάλλεται σχετική αναφορά, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (ΔΠΧΠ). Αθήναι, 14 Φεβρουαρίου 2011 Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου Ο Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου & Διευθύνων Σύμβουλος Ο Διευθυντής Οικονομικών Υπηρεσιών Αρτέμης Χ. Θεοδωρίδης Παντελής Ι. Βερνίκος Ανδρέας Κ Στρατηγόπουλος Α.Δ.Τ. ΑΒ Α.Δ.Τ. Θ Α.Δ.Τ. ΑΖ ΑΡ.ΑΔ.ΟΕΕ Α ΤΑΞΗΣ Οι ανωτέρω Οικονομικές Καταστάσεις (σελίδες 5-35) είναι αυτές που αναφέρονται στην Έκθεση Ελέγχου μας με ημερομηνία 17 Φεβρουαρίου Αθήνα, 17 Φεβρουαρίου 2011 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ευθύμιος Β. Γεωργούλης Αρ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. μέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ