ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Transcript

1 ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΔΡΑ : ΚΗΦΙΣΙΑΣ 40 ΜΑΡΟΥΣΙ ΑΡ.Μ.Α.Ε.31576/06/Β/94/54 ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ της περιόδου από 1 Ιανουαρίου 2009 μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2009 Σύμφωνα με το άρθρο 4 του ν. 3556/2007 και τις επ αυτού εκτελεστικές αποφάσεις του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α 1. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ. 2 ΤΟΥ Ν. 3556/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ ΕΝΟΤΗΤΑ Α Εξέλιξη και επιδόσεις του Ομίλου και της Εταιρείας ΕΝΟΤΗΤΑ Β Σημαντικά γεγονότα της τρέχουσας Χρήσης ΕΝΟΤΗΤΑ Γ Κυριότεροι κίνδυνοι και προοπτικές για την επόμενη χρήση ΕΝΟΤΗΤΑ Δ Δομή του Ομίλου, σημαντικές συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη ΕΝΟΤΗΤΑ Ε Πληροφορίες σχετικά με εργασιακά θέματα ΕΝΟΤΗΤΑ ΣΤ Επεξηγηματική έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με τις παραγράφους 7 & 8 του άρθρου 4 του ν.3556/ ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ - 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ της 31ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜEΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (έμμεση μέθοδος) ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΥΙΟΘΕΤΗΣΗ ΤΩΝ ΔΙΕΘΝΩΝ ΠΡΟΤΥΠΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ (Δ.Π.Χ.Π.) ΒΑΣΙΚΕΣ ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΗΣ 31 ης ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΟ ΕΓΓΡΑΦΟ ΕΤΟΥΣ

3 Η παρούσα Ετήσια Οικονομική Έκθεση της περιόδου , η οποία συντάχθηκε σύμφωνα με το άρθρο 4 του ν. 3556/2007 και τις σχετικές αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, είναι εκείνη που εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ», κατά την συνεδρίασή της 17 ης Μαρτίου 2010 και βρίσκεται αναρτημένη στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική διεύθυνση όπου και θα παραμείνει για χρονικό διάστημα τουλάχιστον πέντε (5) ετών. Υπογράφτηκε κατ εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου από τους κάτωθι: Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. ΘΕΟΧΑΡΗΣ ΑΛ. ΦΙΛΙΠΠΟΠΟΥΛΟΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΓΡΑΦΙΑΔΕΛΛΗΣ Ο ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ & ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΧΡ. ΠΑΝΟΠΟΥΛΟΣ 2

4 1. ΔΗΛΩΣΕΙΣ ΕΚΠΡΟΣΩΠΩΝ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ. 2 ΤΟΥ Ν. 3556/2007 Οι εκπρόσωποι του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας με την επωνυμία «Αττικές Εκδόσεις Ανώνυμος Εκδοτική Εταιρεία» : 1. Θεοχάρης Φιλιππόπουλος Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου & Διευθύνων Σύμβουλος 2. Κωνσταντίνος Γραφιαδέλλης Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου 3. Εnrico Vigano Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου δηλώνουμε και βεβαιώνουμε με την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουμε : (α) Οι ετήσιες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ» για την περίοδο , οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα διεθνή λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση, εκλαμβανομένων ως σύνολο. (β) Η ετήσια έκθεση του διοικητικού συμβουλίου της Εταιρείας απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και την θέση της Εταιρείας καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Ο Πρόεδρος του Δ.Σ. & Διευθύνων Σύμβουλος Ο Αντιπρόεδρος του Δ.Σ. Το Μέλος του Δ.Σ. Θεοχάρης Φιλιππόπουλος Κωνσταντίνος Γραφιαδέλλης Εnrico Vigano 3

5 2. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ Η παρούσα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου αφορά στην χρονική περίοδο της χρήσης 2009 (περίοδος ) και συντάχθηκε σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου 3556/2007 (ΦΕΚ 91 Α / ) και των σχετικών αποφάσεων του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς που εκδόθηκαν σε εφαρμογή του παραπάνω άρθρου. Η παρούσα Έκθεση απεικονίζει κατά τρόπο αληθή όλες τις σχετικές αναγκαίες κατά νόμο πληροφορίες, για μια ουσιαστική και εμπεριστατωμένη ενημέρωση για την δραστηριότητα της Εταιρείας και του Ομίλου. Από την Εταιρεία συντάσσονται και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία, με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας και των συνδεδεμένων προς αυτήν επιχειρήσεων, με αναφορά στα επιμέρους (μη ενοποιημένα) οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας, μόνο στα σημεία όπου έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της. Η Έκθεση περιλαμβάνεται αυτούσια μαζί με τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και τα λοιπά απαιτούμενα από τον νόμο στοιχεία και δηλώσεις στην ετήσια οικονομική έκθεση που αφορά την χρήση Οι θεματικές ενότητες της Εκθέσεως και το περιεχόμενο αυτών έχουν ως ακολούθως: 4

6 2.1 ΕΝΟΤΗΤΑ Α Εξέλιξη και επιδόσεις του Ομίλου και της Εταιρείας I. Κύκλος εργασιών ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Έσοδα απ ό κυκλοφορία , , , ,76 Έσοδα απ ό διαφήμιση , , , ,55 Έσοδα απ ό παροχή υπ ηρεσιών , , , ,54 Άλλα έσοδα , , , ,95 Σύνολο , , , ,80 Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών παρουσίασε σημαντική μείωση κατά χιλ. ευρώ, ήτοι ποσοστό -16,20%. Εντός της Ελληνικής επικράτειας παρατηρούμε μείωση του κύκλου εργασιών κατά ,69 χιλ. ευρώ (ποσοστό -15,18%), η οποία προέρχεται κυρίως από μείωση των διαφημιστικών εσόδων ως συνέπεια της οικονομικής κρίσης. Επίσης η δραστηριότητα του Ομίλου στο εξωτερικό παρουσιάζει μείωση του κύκλου εργασιών κατά ,39 χιλ. ευρώ (ποσοστό -23,74%), η οποία επίσης προέρχεται από μείωση των διαφημιστικών εσόδων. Ο κύκλος εργασιών της μητρικής Εταιρείας παρουσίασε μείωση κατά ,04 χιλ. ευρώ ήτοι ποσοστό -21,14% η οποία επίσης προέρχεται από μείωση των διαφημιστικών εσόδων. II. Δαπάνες Διοίκησης Διάθεσης ΟΜΙΛΟΣ Μεταβολή ποσό Μεταβολή ποσοστό Δαπάνες Διοίκησης , ,61 ( ,34) -18,3% Δαπάνες Διάθεσης , ,33 ( ,67) -16,2% Σύνολο , ,94 ( ,01) -16,8% Οι δαπάνες Διοίκησης του Ομίλου παρουσίασαν μείωση κατά ,34 ευρώ ως αποτέλεσμα των μέτρων που ελήφθησαν από την Διοίκηση του Ομίλου για περιορισμό του λειτουργικού κόστους. Οι δαπάνες διάθεσης παρουσίασαν μείωση κατά ,67 ευρώ η οποία σχετίζεται κυρίως με την μείωση του κόστους προβολής του συνόλου των περιοδικών, την μείωση επιβραβεύσεων διαφημιστικών εταιρειών, λόγω των μειωμένων εσόδων από διαφήμιση, καθώς και μειωμένων δικαιωμάτων των ειδικών ενεργειών των τηλεοπτικών περιοδικών Τηλεθεατής και Τηλέραμα. 5

7 ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μεταβολή ποσό Μεταβολή ποσοστό Δαπάνες Διοίκησης , ,13 ( ,67) -13,8% Δαπάνες Διάθεσης , ,42 ( ,62) -17,7% Σύνολο , ,55 ( ,29) -16,2% Οι δαπάνες διοίκησης και διάθεσης της Εταιρείας παρουσίασαν μείωση σε σχέση με την συγκρίσιμη περίοδο του προηγούμενου έτους κατά ,67 ευρώ και ,62 ευρώ αντίστοιχα. Τα αποτελέσματα των μέτρων που ελήφθησαν από την Διοίκηση για τον περιορισμό του λειτουργικού κόστους αντικατοπτρίζονται στην μείωση των δαπανών διοίκησης και της μητρικής εταιρείας. Η μείωση των δαπανών διάθεσης σχετίζεται κυρίως με την μείωση του κόστους προβολής του συνόλου των περιοδικών, και την μειωμένη καταβολή επιβραβεύσεων σε διαφημιστικές εταιρείες, λόγω μειωμένων εσόδων από διαφήμιση. III. Χρηματοοικονομικά Έσοδα, Έξοδα και κέρδη από Συγγενείς ΟΜΙΛΟΣ Μεταβολή ποσό Μεταβολή ποσοστό Έσοδα απ ό μερίσματα , ,00 (91.485,00) -51,0% Κέρδη / (Ζημίες) απ ό συγγενείς εταιρείες ( ,99) (16.551,33) (96.799,66) 584,8% Κέρδη πωλήσεων συμμετοχών και χρεογράφων , , ,58 501,1% Χρηματοοικονομικά Έσοδα / (Έξοδα) ( ,87) ( ,75) ,88-43,9% Χρηματοοικονομικό Αποτέλεσμα ( ,86) ( ,66) ,80-52,8% Η μείωση του συνολικού κόστους δανεισμού προέρχεται από την μείωση του Euribor 3μήνου που αποτελεί το επιτόκιο βάσης για το σύνολο των δανείων του Ομίλου και της Μητρικής ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μεταβολή ποσό Μεταβολή ποσοστό Έσοδα απ ό μερίσματα , ,00 ( ,67) -17,0% Κέρδη / Ζημίες απ ό συγγενείς εταιρείες Κέρδη πωλήσεων συμμετοχών και χρεογράφων , ,00 - Χρηματοοικονομικά Έσοδα / Έξοδα ( ,66) ( ,49) ,83-54,7% Χρηματοοικονομικό Αποτέλεσμα , ,51 (45.245,84) -2,2% Τα έσοδα από μερίσματα της Εταιρείας προέρχονται από : α) Τηλεθεατής Α.Ε. ποσό ευρώ (έναντι ευρώ την προηγούμενη χρήση), β) Attica Media Bulgaria LTD ποσό ευρώ (δεν διανεμήθηκε μέρισμα από την συγκεκριμένη εταιρεία την προηγούμενη χρήση), γ) Άργος Α.Ε. ποσό ευρώ (έναντι ευρώ την προηγούμενη χρήση). 6

8 IV. Αποτέλεσμα περιόδου ΟΜΙΛΟΣ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΠΟΣΟ ΜΕΤΑΒΟΛΗ % Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών επενδυτικών αποτελεσμάτων και απ οσβέσεων , ,97 ( ,00) -68,34% Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων , ,01 ( ,93) -73,37% Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων , ,35 ( ,13) -78,30% Μείον φόροι , ,47 ( ,31) -48,07% Κέρδη / (Ζημίες) μετά απ ό φόρους ( ,94) ,88 ( ,82) -117,67% Κέρδη / (Ζημίες) μετά απ ό φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ( ,14) ,57 ( ,71) -189,33% Τα ενοποιημένα αποτελέσματα του ομίλου παρουσιάζουν μείωση λειτουργικών κερδών προερχόμενη από την μείωση του λειτουργικού αποτελέσματος του συνόλου των εταιρειών του Ομίλου ως συνέπεια της σημαντικής μείωσης των διαφημιστικών εσόδων. Επιπλέον, εντός του Απριλίου 2009, ολοκληρώθηκε ο τακτικός φορολογικός έλεγχος της μητρικής Εταιρείας, για τις χρήσεις 2005, 2006 και Κατά τον φορολογικό έλεγχο που διενεργήθηκε, τα βιβλία της Εταιρείας κρίθηκαν επαρκή και ειλικρινή ενώ προέκυψαν πρόσθετοι φόροι συνολικού ποσού ευρώ ,00. Τα αποτελέσματα της χρήσης 2009 επιβαρύνθηκαν με το ποσό των ευρώ ,56 καθώς η Εταιρεία είχε σχηματίσει πρόβλεψη για την έκβαση του φορολογικού ελέγχου των συγκεκριμένων χρήσεων ποσού ευρώ ,44. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΠΟΣΟ ΜΕΤΑΒΟΛΗ % Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών επενδυτικών αποτελεσμάτων και απ οσβέσεων ( ,38) ( ,37) ( ,01) 184,71% Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων ( ,71) ( ,05) ( ,66) 144,47% Κέρδη / (Ζημίες) προ φόρων ( ,04) ,46 ( ,50) -110,20% Μείον φόροι (33.593,84) ,88 ( ,72) -111,69% Κέρδη / (Ζημίες) μετά απ ό φόρους (88.900,20) ,58 ( ,78) -109,73% Η αρνητική μεταβολή των λειτουργικών αποτελεσμάτων της Εταιρείας οφείλεται στην αρνητική πορεία των διαφημιστικών εσόδων της τρέχουσας χρήσης, ως συνέπεια της γενικότερης αρνητικής οικονομικής συγκυρίας. 7

9 Τα προ φόρων αποτελέσματα της Εταιρείας επηρεάσθηκαν αρνητικά και από την μείωση των εσόδων από συμμετοχές τα οποία για την τρέχουσα περίοδο ανήλθαν σε χιλ. ευρώ, έναντι χιλ. ευρώ την συγκρίσιμη περυσινή περίοδο. V. Αριθμοδείκτες Για την πληρέστερη παρουσίαση των εργασιών της χρήσης, παρουσιάζονται οι ακόλουθοι αριθμοδείκτες : Εταιρεία ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ Κύκλου εργασιών -21,14% 1,75% Κέρδη προ φόρων -110,20% 701,26% Συνολικών Απασχολούμενων Κεφαλαίων -5,78% -3,36% ΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (Προ φόρων) Απ οδοτικότητα Μ.Ο. Ιδίων Κεφαλαίων -0,77% 7,56% ΔΕΙΚΤΕΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ (Ημέρες) 0,00% Απαιτήσεων Προμηθευτών Αποθεμάτων ΔΕΙΚΤΕΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (:1) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 1,24 1,30 Τραπ εζικές υπ οχρεώσεις / Ίδια κεφάλαια 0,72 0,76 Δανειακής Επ ιβάρυνσης 1,14 1,22 ΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (:1) Κυκλοφοριακή ρευστότητα 0,80 1,48 Άμεση ρευστότητα 0,72 1,32 Όμιλος ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ Κύκλου εργασιών -16,20% -7,44% Κέρδη προ φόρων -78,30% -26,48% Συνολικών Απασχολούμενων Κεφαλαίων -4,26% -7,30% ΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ (Προ φόρων) Απ οδοτικότητα Μ.Ο. Ιδίων Κεφαλαίων 10,04% 44,58% ΔΕΙΚΤΕΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ (Ημέρες) Απαιτήσεων Προμηθευτών Απ οθεμάτων ΔΕΙΚΤΕΣ ΔΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ (:1) Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 4,34 3,83 Τραπ εζικές υπ οχρεώσεις / Ίδια κεφάλαια 1,81 1,76 Δανειακής Επ ιβάρυνσης 3,43 3,21 ΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ (:1) Κυκλοφοριακή ρευστότητα 0,92 1,34 Άμεση ρευστότητα 0,83 1,23 8

10 Οι δείκτες εξέλιξης καταδεικνύουν την αρνητική επίπτωση των αποτελεσμάτων της οικονομικής κρίσης. Η μείωση των δεικτών ρευστότητας οφείλεται στο γεγονός ότι στην τρέχουσα χρήση έχει καταταχθεί ως βραχυπρόθεσμος το σύνολο του μακροπρόθεσμου δανεισμού σε εφαρμογή του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 1 (Δ.Λ.Π. 1) (αναλυτική αναφορά στην παρ ). VI. Στοιχεία μετοχής Η τιμή της μετοχής της Εταιρείας Αττικές Εκδόσεις Α.Ε. στις διαμορφώθηκε στα 1,61, αυξημένη κατά 14,18% από την τιμή κλεισίματος στις η οποία είχε διαμορφωθεί στα 1,41. Στο υψηλό έτους η τιμή της μετοχής έκλεισε στα 2,42 ( ) και στο χαμηλό έτους στα 0,91 ( ). Η πορεία της μετοχής της Εταιρείας ακολούθησε την πορεία του χρηματιστηρίου αξιών Αθηνών, εφόσον για το ίδιο διάστημα ο γενικός δείκτης του χρηματιστηρίου Αθηνών παρουσίασε αύξηση της τάξεως του 22,9% από τις 1.786,51 μονάδες στις στις 2.196,16 μονάδες στις Κατά μέσο όρο διακινήθηκαν μετοχές ημερησίως που αντιστοιχεί στο 0,26 % επί του συνολικού αριθμού των μετοχών της εταιρείας. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 8.053,23. Συνολικά το 2009 διακινήθηκαν μετοχές που αντιστοιχούν σε ποσοστό 4,05% επί του συνολικού αριθμού των μετοχών της εταιρείας. VII. Μέρισμα Η Διοίκηση της Εταιρείας θα προτείνει στην ερχόμενη Ετήσια Τακτική Γενική συνέλευση την μη διανομή μερίσματος για την χρήση Το συνολικό μέρισμα το οποίο διανεμήθηκε την προηγούμενη χρήση ήταν ευρώ ή 0,03 ευρώ ανά μετοχή. Αξίζει να σημειωθεί ότι σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 18 του ν. 3697/2008, όπως ισχύουν κατά το χρόνο σύνταξης της παρούσας Έκθεσης, επιβάλλεται παρακράτηση φόρου με συντελεστή 10% στα κέρδη που διανέμουν οι ημεδαπές εταιρείες με οποιαδήποτε μορφή. Οι διατάξεις αυτές έχουν εφαρμογή για διανεμόμενα κέρδη που εγκρίνονται από γενικές συνελεύσεις από την και μετά. VIII. Πληροφοριακό έγγραφο άρθρου 10 Ν.3401/2005 Το πληροφοριακό έγγραφο του άρθρου 10 του Ν. 3401/2005 το οποίο περιέχει το σύνολο των χρηματιστηριακών ανακοινώσεων στις οποίες προέβη η Εταιρεία κατά την διάρκεια της χρήσης, έχει συμπεριληφθεί στην Ετήσια Οικονομική Έκθεση της χρήσης 2009 σύμφωνα με τα προβλεπόμενα της παραγράφου (α) του άρθρου 1 της απόφασης 7/448/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 9

11 2.2 ΕΝΟΤΗΤΑ Β Σημαντικά γεγονότα της τρέχουσας Χρήσης I. Αντικατάσταση μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου Την 16 η Ιανουαρίου 2009 το Διοικητικό Συμβούλιο των Αττικών Εκδόσεων αποφάσισε την αντικατάσταση του παραιτηθέντος για προσωπικούς λόγους, κ. Fabrizio D Angelo με την κα. Cristiana Tettamanzi του Biagio, κατοίκου Segrate, Μιλάνου Ιταλίας, για το υπόλοιπο της θητείας του παραιτηθέντος μέλους, ήτοι μέχρι 30 Ιουνίου Επιπλέον, όρισε ως Αντιπρόεδρο του Δ.Σ. το μέλος Zeno Pellizzari του Alfredo. II. Αλλαγή εσωτερικού ελεγκτή της Εταιρείας Με σχετική απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της 5ης Φεβρουαρίου 2009, ορίστηκε νέος Εσωτερικός Ελεγκτής ο κος Παναγιώτης Καράμπελας του Αναστασίου, οικονομολόγος, κάτοικος Καλλιθέας Αττικής, οδός Λυκούργου αρ. 59, ΑΔΤ Π527470, ΑΦΜ: , σε αντικατάσταση της κας Εργίνας Δοκιανάκη του Εμμανουήλ. III. Πώληση συμμετοχής στην συγγενή εταιρεία Άλφα Ρέκορτνς Α.Ε. Στις 9 Φεβρουαρίου 2009 η μητρική Εταιρεία προχώρησε στην πώληση του συνόλου της συμμετοχή της στην συγγενή εταιρεία Αλφα Ρέκορντς ΑΕ. Η συμμετοχή της μητρικής ανερχόταν σε 50% του μετοχικού κεφαλαίου. Αγοραστές ήταν οι: Μαρκόγιαννη Αννα, Μαρκόγιαννης Παναγιώτης και Μαρκόγιαννης Αντώνιος, οι οποίοι κατείχαν το υπόλοιπο 50% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας. Το τίμημα της πώλησης ανήλθε σε ευρώ. Από την πώληση προέκυψε κέρδος για την Εταιρεία και τον Όμιλο ευρώ και ευρώ αντίστοιχα. IV. Εξαγορά συμμετοχής στην εταιρεία ΡΑΔΙΟ ΖΗΤΑ Α.Ε. Στις 24 Απριλίου 2009 η μητρική Εταιρεία προέβη στην αγορά του 49,99% (5.166 μετοχές) της εδρεύουσας στη Θεσσαλονίκη "ΡΑΔΙΟ ΖΗΤΑ Α.Ε." από την προηγούμενη ιδιοκτήτρια "SALONICA RADIO INVESTMENTS SARL", έναντι 23,55 ευρώ ανά μετοχή, ήτοι συνολικό τίμημα ,30 ευρώ. Τις υπόλοιπες μετοχές αγόρασαν, με το ίδιο τίμημα, η εταιρεία "STAR ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ" (5.166 μετοχές) και ο Κωνσταντίνος Γραφιαδέλλης (1 μετοχή). Η εξαγορασθείσα εταιρεία έχει στην ιδιοκτησία της και εκμεταλλεύεται τον τοπικό ραδιοφωνικό σταθμό "ΛΑΜΨΗ 89,4", ο οποίος λειτουργεί και εκπέμπει νομίμως από την συχνότητα 89,4 MHz στο Νομό Θεσσαλονίκης. V. Ολοκλήρωση τακτικού φορολογικού ελέγχου Στις 30 Απριλίου 2009, ολοκληρώθηκε ο τακτικός φορολογικός έλεγχος της μητρικής 10

12 Εταιρείας, για τις χρήσεις 2005, 2006 και Κατά τον φορολογικό έλεγχο που διενεργήθηκε, τα Βιβλία της Εταιρείας κρίθηκαν επαρκή και ειλικρινή ενώ προέκυψαν πρόσθετοι φόροι συνολικού ποσού ευρώ ,00. Αναλυτικά ανά χρήση τα ποσά των πρόσθετων φόρων έχουν ως εξής : Χρήση 1/1-31/12/ ,00 Χρήση 1/1-31/12/ ,00 Χρήση 1/1-31/12/ ,00 Τα αποτελέσματα της χρήσης 2009 επιβαρύνθηκαν με το ποσό των ευρώ ,56 καθώς η Εταιρεία είχε σχηματίσει πρόβλεψη για την έκβαση του φορολογικού ελέγχου των συγκεκριμένων χρήσεων στις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις της ποσού ευρώ ,44. VI. Διανομή περιοδικού Harper s Bazaar μέσω της εφημερίδας Real News Η αναστολή της έκδοσης της εφημερίδας Ελεύθερος Τύπος της Κυριακής, είχε ως αποτέλεσμα την διακοπή της συμφωνίας, εντός του Ιουνίου 2009, για την διανομή του μηνιαίου γυναικείου περιοδικού Harper s Bazaar που εκδίδεται από την Θυγατρική Ιονικές Εκδόσεις Α.Ε. με την συγκεκριμένη εφημερίδα. Η διοίκηση της Θυγατρικής Ιονικές Εκδόσεις ΑΕ, προκειμένου να διατηρηθεί το ίδιο επιτυχημένο μοντέλο διανομής, προχώρησε εντός του Ιουνίου 2009 στη σύναψη συμφωνίας με την εταιρεία Real Media Μέσα Μαζικής Ενημέρωσης ΑΕ, για την διανομή του μηνιαίου γυναικείου περιοδικού Harper s Bazaar μαζί με την κυριακάτικη εφημερίδα REAL NEWS. VII. Διανομή του περιοδικού «Κουζίνα και Ποιότητα Ζωής» μέσω του περιοδικού Τηλέραμα. Έως τον Δεκέμβριο του 2008 η εταιρεία Δραγούνης Α.Ε. εξέδιδε το διμηνιαίο περιοδικό ΚΟΥΖΙΝΑ & ΠΟΙΟΤΗΤΑ ΖΩΗΣ το οποίο κατά τη χρήση του 2008 παρουσίασε ζημιές προ λειτουργικών εξόδων περίπου 135 χιλ. ευρώ. Κατόπιν αυτών, και εκτιμώντας ότι η γενικότερη αρνητική οικονομική συγκυρία θα επιβάρυνε περαιτέρω την ήδη αρνητική οικονομική κατάσταση του συγκεκριμένου εντύπου η διοίκηση της Εταιρείας, αποφάσισε να διακόψει την έκδοσή του και να παραχωρήσει την άδεια χρήσης του σήματος του εν λόγω περιοδικού στην συγγενή εταιρεία Τηλέραμα Α.Ε. η οποία εκδίδει πλέον το περιοδικό ΚΟΥΖΙΝΑ & ΠΟΙΟΤΗΤΑ ΖΩΗΣ ως ένθετο στο περιοδικό Τηλέραμα. VIII. Αναστολή της έκδοσης του περιοδικού Grazia το οποίο διανεμόταν μέσω της εφημερίδας Κυριακάτικη Ελευθεροτυπία. 11

13 Η μητρική εταιρεία εξέδιδε το μηνιαίο περιοδικό Grazia το οποίο διανεμόταν μέσω της εφημερίδας Κυριακάτικη Ελευθεροτυπία στο πλαίσιο σχετικής σύμβασης ορισμένου χρόνου με την εταιρεία Χ.Κ.Τεγόπουλος ΑΕ η οποία έληξε με την έκδοση του τεύχους του περιοδικού Grazia εντός του Δεκεμβρίου Λαμβάνοντας υπόψιν την γενικότερη αρνητική πορεία των διαφημιστικών εσόδων τα οποία αποτελούσαν και την μοναδική πηγή εσόδου του συγκεκριμένου εντύπου, η διοίκηση της Εταιρείας, αποφάσισε να μην προχωρήσει σε νέα συμφωνία διανομής του με εφημερίδα και να αναστείλει την έκδοσή του. IX. Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Εταιρείας Την 26η Ιουνίου 2009 πραγματοποιήθηκε η Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας στην οποία παρέστησαν τρεις μέτοχοι δικαιούχοι επί συνόλου μετοχών (αυξημένη πλειοψηφία 78,97%),όπου εγκρίθηκαν ομόφωνα τα κάτωθι: 1. Tα ετήσια οικονομικά στοιχεία ατομικά & ενοποιημένα και οι Οικονομικές Καταστάσεις της εταιρικής χρήσης από έως μετά των επ' αυτών Εκθέσεων του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ορκωτών Ελεγκτών. 2. Η διανομή μερίσματος χρήσεως 2008 ποσού ευρώ 0,03 ανά μετοχή Δικαιούχοι του μερίσματος είναι οι εγγεγραμμένοι μέτοχοι της Εταιρείας στα αρχεία του Σ.Α.Τ. την Δευτέρα, 3 Αυγούστου Από την Πέμπτη, 30 Ιουλίου 2009, οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα απόληψης μερίσματος. Η καταβολή του μερίσματος θα αρχίσει την 7/8/2009, ημέρα Παρασκευή και θα γίνει μέσω Τραπέζης, σύμφωνα με το άρθρο 329 του Κανονισμού του ΧΑΑ. 3. Τα ποσά των αμοιβών που χορηγήθηκαν στα μέλη του Δ.Σ. κατά τη χρήση 2008 και προ-εγκρίθηκαν τα ποσά των αμοιβών των μελών Δ.Σ. για τη χρήση Η απαλλαγή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ορκωτών Ελεγκτών από κάθε ευθύνη αποζημίωσης για τη χρήση έως Η εκλογή της εταιρείας «DELOITTE Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καμπάνης ΑΕ», για τον έλεγχο της χρήσης 2009 και η αμοιβή τους. 6. Η εκλογή νέου Διοικητικού Συμβουλίου, που θα διοικήσει την Εταιρεία για μία τριετία, ήτοι μέχρι και αποτελείται από οκτώ (8) μέλη. Σύμφωνα με το άρθρο 3, παρ.1 του ν.3016/2002, η Γενική Συνέλευση όρισε τρία (3) ανεξάρτητα μέλη. Η σύνθεση του νέου Διοικητικού Συμβουλίου έχει ως εξής: I. Θεοχάρης Φιλιππόπουλος του Αλέξανδρου, κάτοικος Φιλοθέης Αττικής, οδός Αριάδνης αρ.23, ΑΔΤ ΑΕ / , ΑΦΜ της ΔΟΥ Ψυχικού. 12

14 II. Roberto Briglia του Emanuele, κάτοικος Segrate Μιλάνου Ιταλίας, οδός Mondadori αρ. 1, με αριθμό διαβατηρίου της Ιταλικής Δημοκρατίας D , ΑΦΜ της ΔΟΥ κατοίκων Εξωτερικού. III. Χριστιάνα Tettamanzi του Biagio, κάτοικος Segrate Μιλάνου Ιταλίας οδό Mondadori αρ. 1, με αριθμό ΑΔΤ ΑΚ της Ιταλικής Δημοκρατίας, ΑΦΜ της ΔΟΥ Κατοίκων Εξωτερικού. IV. Ελένη Αννα Κυρκιλή του Περικλέους, κάτοικος Γλυφάδας Αττικής, οδός Τομπάζη αρ.1, ΑΔΤ Ξ / , ΑΦΜ της ΔΟΥ Γλυφάδας. V. Enrico Vigano του Renato και της Cagnola, γεννηθείς στο Vimercate Ιταλίας, στις , κάτοικος Βούλας Αττικής, οδός Ναυάρχου Βότση, αρ. 5, με αριθμό δελτίου ταυτότητας ΑΝ της Ιταλικής Δημοκρατίας και ΑΦΜ της ΔΟΥ Γλυφάδας, εκτελεστικό μέλος VI. Κωνσταντίνος Γραφιαδέλλης του Βασιλείου, Ιδ. Υπάλληλος, κάτοικος Νέας Σμύρνης, οδός Μαδύτου αρ. 8-10, ΑΔΤ ΑΕ / , ΑΦΜ , της ΔΟΥ Νέας Σμύρνης, ανεξάρτητο μέλος VII. Ζeno Pellizzari του Alfredo, κατοίκου Μιλάνο Ιταλίας, Piazza Bertarelli αρ. 2., με αριθμό διαβατηρίου της Ιταλικής Δημοκρατίας AA , με ΑΦΜ , της ΔΟΥ κατοίκων Εξωτερικού, ανεξάρτητο μέλος. VIII. Νικόλαος Μουζάκης, του Σωκράτη, κάτοικος Περισσού Ν. Ιωνίας, Αττικής, οδός Παλαιολόγων αρ.28, ιδιωτικός υπάλληλος, ΑΔΤ ΑΖ / , του Α.Τ.Περιστερίου, ΑΦΜ της ΔΟΥ Νέας Ιωνίας, ανεξάρτητο μέλος. Επίσης, σύμφωνα με την παράγραφο 1 του άρθρου 37 του νόμου 3693/08, η Γενική Συνέλευση όρισε το ανεξάρτητο μέλος Κωνσταντίνο Γραφιαδέλλη ως μέλος της Επιτροπής Ελέγχου, καθώς και τους Roberto Briglia και Ελένη Άννα Κυρκιλή, με την προϋπόθεση ότι δεν θα τους ανατεθούν εκτελεστικές αρμοδιότητες, από το Διοικητικό Συμβούλιο. 13

15 2.3 ΕΝΟΤΗΤΑ Γ Κυριότεροι κίνδυνοι και προοπτικές για την επόμενη χρήση I. Κίνδυνοι Οι συνήθεις κίνδυνοι στους οποίους εκτίθεται ο Όμιλος, είναι οι ακόλουθοι: 1. Διαχείριση κινδύνων κεφαλαίου Η Διοίκηση του Ομίλου στοχεύει στην συνεχή ενίσχυση της κεφαλαιακής του διάρθρωσης έτσι ώστε να ικανοποιούνται οι χρηματοοικονομικοί όροι που έχουν τεθεί από τις υφιστάμενες δανειακές συμβάσεις και παράλληλα να καθίσταται δυνατή η υλοποίηση των στρατηγικών στόχων που έχουν τεθεί από την Διοίκηση της Εταιρείας. Η κεφαλαιακή διάρθρωση εξετάζεται δύο φορές ετησίως. Ο χρηματοοικονομικός δείκτης κάλυψης τόκων (Λειτουργικά κέρδη EBITDA / χρεωστικούς τόκους) υπολογιζόμενος επί των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της ήταν ίσος με 2,8 αντί του ελάχιστου 4 που προβλέπεται από τις συμβάσεις διαχείρισης ομολογιακού δανείου που έχουν συναφθεί με την Τράπεζα Πειραιώς. Η Τράπεζα Πειραιώς, με επιστολή της στις , συναίνεσε στην παραβίαση του συγκεκριμένου δείκτη υπολογιζόμενου επί των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της , αυξάνοντας παράλληλα το περιθώριο των δύο δανείων σε 2,25% από την επόμενη εκτοκιστική περίοδο. Ο χρηματοοικονομικός δείκτης κάλυψης τόκων (Λειτουργικά κέρδη EBITDA / χρεωστικούς τόκους) υπολογιζόμενος επί των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της , ήταν ίσος με 2,28 αντί του ελάχιστου 4 που προβλέπεται από τις συμβάσεις διαχείρισης ομολογιακού δανείου που έχουν συναφθεί με την Τράπεζα Πειραιώς. Παρά την έγγραφη συναίνεση της Τράπεζας Πειραιώς στη παραβίαση του συγκεκριμένου δείκτη, σε εφαρμογή του Διεθνούς Λογιστικού Προτύπου 1 ( Δ.Λ.Π. 1 ) έχει καταταχθεί ως βραχυπρόθεσμο το σύνολο του μακροπρόθεσμου δανεισμού που αναφέρεται στις συγκεκριμένες συμβάσεις και αντιστοιχεί σε 8,4 εκατομμύρια ευρώ για τη Μητρική και 11,7 εκατομμύρια ευρώ για τον Όμιλο. Σχέση Καθαρού Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια (Gearing Ratio) Στο πλαίσιο της επισκόπησης της κεφαλαιακής διάρθρωσης υπολογίζεται το κόστος κεφαλαίου και οι σχετικοί κίνδυνοι για κάθε κατηγορία κεφαλαίου. Η σχέση αυτή έχει ως ακολούθως: 14

16 ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Δανειακές υπ οχρεώσεις , , , ,95 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , , , ,61 Καθαρός δανεισμός , , , ,34 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων , , , ,19 Δείκτης καθαρού χρέους προς ίδια κεφάλαια 90,64% 114,53% 61,66% 68,24% 2. Διαχείριση οικονομικών κινδύνων Ο Όμιλος εκτίθεται σε ορισμένους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των απρόβλεπτων διακυμάνσεων επιτοκίων, πιστωτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας. H διαχείριση των κινδύνων από την Διοίκηση του Ομίλου έχει ως στόχο να ελαχιστοποιήσει τις αρνητικές επιπτώσεις που μπορεί να έχουν οι κίνδυνοι αυτοί στην χρηματοοικονομική του απόδοση. Η Διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί και διαχειρίζεται τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους στους οποίους εκτίθεται ο Όμιλος. Αυτό περιλαμβάνει, την αναγνώριση, αποτίμηση, και αν χρειαστεί την αντιστάθμιση των χρηματοοικονομικών κινδύνων. Ο Όμιλος δεν εκτελεί συναλλαγές κερδοσκοπικού χαρακτήρα ή συναλλαγές που δε σχετίζονται με τις εμπορικές, επενδυτικές ή δανειοληπτικές δραστηριότητες του Ομίλου. Τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που χρησιμοποιεί ο Όμιλος αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες, χρηματοοικονομικά προϊόντα εγγυημένης απόδοσης, λογαριασμούς εισπρακτέους και πληρωτέους, μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δάνεια σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο βασισμένο στο Euribor, μερίσματα πληρωτέα και συμβόλαια χρηματοδοτικής μίσθωσης. 3. Κίνδυνος αγοράς Οι δραστηριότητες του Ομίλου τον εκθέτουν πρωτίστως σε οικονομικούς κινδύνους αλλαγής επιτοκίων, συναλλαγματικών ισοτιμιών και στην διακύμανση των τιμών αγοράς πρώτων υλών. - Κίνδυνοι μεταβολής τιμών πρώτων υλών Ο Όμιλος δεν διατρέχει κάποιο κίνδυνο από σημαντικές μεταβολές τιμών των α υλών (χαρτί) και των βασικών υπηρεσιών παραγωγής δεδομένου ότι ήδη έχουν συμφωνηθεί οι τιμές που θα ισχύσουν εντός του Συναλλαγματικός κίνδυνος Ο Όμιλος πραγματοποιεί το 87% του κύκλου εργασιών του στην Ελλάδα όπου το κυρίαρχο νόμισμα είναι το Ευρώ. Παράλληλα, δραστηριοποιείται μέσω θυγατρικών ή συγγενών εταιρειών στις αγορές της 15

17 Βουλγαρίας, Σερβίας, Ρουμανίας και Ουγγαρίας, όπου το σύνολο των δραστηριοτήτων γίνεται σε τοπικό νόμισμα. Συνεπώς ο Όμιλος εκτίθεται σε συναλλαγματικό κίνδυνο από την μετατροπή σε ευρώ των οικονομικών τους καταστάσεων που συντάσσονται σε τοπικό νόμισμα, προκειμένου να ενοποιηθούν στις οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου. - Κίνδυνος επιτοκίου Στόχος του Ομίλου είναι η επίτευξη του χαμηλότερου δυνατού κόστους δανεισμού στα πλαίσια των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς, χωρίς την ανάληψη συναλλαγματικού κινδύνου από δανεισμό σε ξένο νόμισμα. Ο Όμιλος παρακολουθεί και διαχειρίζεται το δανεισμό και γενικά την οικονομική του διάρθρωση προβαίνοντας στη συνδυασμένη χρήση βραχυπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου δανεισμού. Πολιτική του Ομίλου είναι να παρακολουθεί διαρκώς τις τάσεις των επιτοκίων καθώς και τις χρηματοδοτικές του ανάγκες. Σε ημερήσια βάση, το κεφάλαιο κίνησης καλύπτεται κατά κύριο λόγο από τις λειτουργικές ταμειακές ροές και από τις υπάρχουσες τραπεζικές γραμμές πίστωσης προς εξασφάλιση βραχυπρόθεσμου δανεισμού. Το σύνολο του δανεισμού είναι σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο το οποίο καθορίζεται από το Euribor πλέον περιθωρίου. Σε σύνολο δανείων 18,6 εκ. ευρώ την , ποσό 11,7 εκ. ευρώ αφορά ομολογιακά δάνεια που έχουν συναφθεί από την Μητρική Εταιρεία και την θυγατρική Civico Ltd, με εγγύηση της Μητρικής Εταιρείας, το επιτόκιο των οποίων καθορίζεται βάσει του επιτοκίου Euribor 3μήνου, πλέον προκαθορισμένου περιθωρίου. 4. Πιστωτικός κίνδυνος Τα κύρια χρηματοοικονομικά στοιχεία του Ομίλου που υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο, αφορούν λογαριασμούς πελατών και λοιπών απαιτήσεων. Στα πλαίσια της κατά τον δυνατόν μείωσης του πιστωτικού κινδύνου παρακολουθούνται σε καθημερινή βάση η ροή εισπράξεων των απαιτήσεων και ελέγχεται η πιστοληπτική ικανότητα των πελατών της προτού προβεί σε άνοιγμα πίστωσης. Όπου διαπιστώνεται πιθανότητα μη είσπραξης των απαιτήσεων γίνονται προβλέψεις για επισφάλειες. Για το τρέχων έτος, η Διοίκηση θεώρησε ότι δεν υπάρχει κανένας ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος, που να μην καλύπτεται ήδη από κάποια εξασφάλιση ή από πρόβλεψη επισφαλούς απαιτήσεως. Το 58,98% του κύκλου εργασιών του Ομίλου προέρχεται από έσοδα κυκλοφορίας των εντύπων εντός Ελλάδος και εισπράττεται μετρητοίς με την έκδοση των αντίστοιχων εκκαθαρίσεων πωλήσεων από το πρακτορείο διανομής Άργος ΑΕ, ως εκ τούτου ο Όμιλος δεν εκτίθεται σε πιστωτικό κίνδυνο για τις συγκεκριμένες απαιτήσεις. 16

18 Σε ότι αφορά τις λοιπές απαιτήσεις προέρχονται κυρίως από πελάτες διαφήμισης και κατανέμονται σε ευρύ αριθμό πελατών, από τους οποίους κανένας δεν υπερβαίνει σε τζίρο το 10% του συνολικού κύκλου εργασιών της Εταιρείας ή του Ομίλου. Κατά συνέπεια περιορίζεται σημαντικά η συγκέντρωση του πιστωτικού κίνδύνου. 5. Κίνδυνος Ρευστότητας Η διαχείριση της ρευστότητας επιτυγχάνεται από τον συνδυασμό ρευστών διαθεσίμων και εγκεκριμένων τραπεζικών πιστώσεων. Ο Όμιλος ελέγχει διαρκώς την πορεία των ρευστών διαθεσίμων και διαχειρίζεται τους κινδύνους που μπορεί να δημιουργηθούν από έλλειψη επαρκούς ρευστότητας φροντίζοντας να υπάρχουν πάντα εξασφαλισμένες άμεσες τραπεζικές πιστώσεις. Οι υπάρχουσες διαθέσιμες μη χρησιμοποιημένες εγκεκριμένες τραπεζικές πιστώσεις προς τον Όμιλο, υπερκαλύπτουν την οποιαδήποτε πιθανή έλλειψη ταμειακών διαθεσίμων. Ο Όμιλος φροντίζει να διαχειρίζεται τις πληρωμές συνδυαστικά με τις εισπράξεις του έτσι ώστε να ελαχιστοποιούνται οι πιθανοί κίνδυνοι ρευστότητας. II. Προοπτικές Η παγκόσμια οικονομική κρίση, όπως ήταν αναμενόμενο, επηρέασε σε σημαντικό βαθμό και την Ελληνική οικονομία η οποία παρουσιάζει σημαντική ύφεση. Όπως είχε προβλεφθεί και στις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις της , η διεθνής οικονομική συγκυρία επηρέασε αρνητικά το σκέλος των διαφημιστικών εσόδων τα οποία παρουσιάσαν σημαντική πτώση της τάξης του 30.75% σε σχέση με την προηγούμενη χρήση 1/1 31/12/2008. Τα διαφημιστικά έσοδα της χρήσης 1/1-31/12/2009 ανήλθαν για τον Όμιλο σε 25,5 εκ. ευρώ, ήτοι σε 34,10% του συνολικού ενοποιημένου κύκλου εργασιών και για την μητρική σε 10,6 εκ. ευρώ, ήτοι σε 46,7% του κύκλου εργασιών της μητρικής. Η Διοίκηση του Ομίλου δεν αναμένει σημιτική μεταβολή στην αγορά της διαφήμισης, τουλάχιστον κατά το πρώτο εξάμηνο της τρέχουσας χρήσης 2010, συγκρινόμενη με την αντίστοιχη περίοδο της χρήσης Η Διοίκηση εκτιμά ότι ο Όμιλος, παρόλο που έχει δεχθεί τις επιπτώσεις της οικονομικής κρίσης, θα διατηρήσει την σημαντική οικονομική θέση που κατέχει στον κλάδο των εκδόσεων. Η Διοίκηση παρακολουθεί σε εβδομαδιαία βάση την εξέλιξη των διαφημιστικών εσόδων, έχει προβεί σε σημαντικό περιορισμό δαπανών παραγωγής, διοίκησης και προβολής προκειμένου ν αντισταθμίσει μέρος των απωλειών σε διαφημιστικά έσοδα, κάτι που απεικονίζεται και στα αποτελέσματα της χρήσης 1/1 31/12/2009 και επεξεργάζεται διαρκώς μοντέλα πολύπλευρης λήψης μέτρων περαιτέρω περιορισμού του κόστους, εφόσον κριθεί αναγκαίο από την εξέλιξη των οικονομικών συνθηκών. 17

19 2.4 ΕΝΟΤΗΤΑ Δ Δομή του Ομίλου, σημαντικές συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη I. ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Η δομή του Ομίλου στις 31 Δεκεμβρίου 2009 έχει ως εξής: ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΕΔΡΑ ΠΟΣΟΣΤΟ % ΣΧΕΣΗ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα ΜΗΤΡΙΚΗ ΤΗΛΕΘΕΑΤΗΣ Α.Ε. ΙΟΝΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. ΓΕΩΡΓΙΟΣ Ι. ΔΡΑΓΟΥΝΗΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. ΤΗΛΕΡΑΜΑ Α.Ε. ΕΜΦΑΣΙΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ Α.Ε. ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα 71,67% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα 66,50% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα 95,08% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα 50,00% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα 81,25% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ATTICA MEDIA BULGARIA LTD ΕΚΔΟΣΕΙΣ Βουλγαρία 68,84% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ΔΙΑΝΟΜΗ ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΟΥ CIVICΟ LTD και οι θυγατρικές της: ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΟΣ Κύπρος 100,00% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ATTICA IMAKO MEDIA SRL ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ρουμανία 50,00% ΕΜΜΕΣΗ ΑΝΑΛΟΓΙΚΗ ATTICA MEDIA RMN SRL ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ρουμανία 100,00% ΕΜΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ BANDOS LTD ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Κύπρος 100,00% ΕΜΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ και η θυγατρική της BANDOS LTD AIRLINK AE ΡΑΔΙΟΦΩΝΟ Ελλάδα 100,00% ΕΜΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ ATTICA MEDIA SERBIA LTD ΕΚΔΟΣΕΙΣ Σερβία 90,00% ΑΜΕΣΗ ΟΛΙΚΗ INTERNATIONAL RADIO NETWORKS HOLDING S.A. και η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Λουξεμβούργο 100,00% ΑΜΕΣΗ θυγατρική της ΟΛΙΚΗ INTERNATIONAL RADIO NETWORK Α.Ε. ΡΑΔΙΟΦΩΝΟ Ελλάδα 99,70% ΕΜΜΕΣΗ ΡΑΔΙΟ ΖΗΤΑ ΡΑΔΙΟΦΩΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΡΑΔΙΟΦΩΝΟ Ελλάδα 49,99% ΑΜΕΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ & ΕΨΙΛΟΝ ΟΥΑΝ (E-ONE) A.E. ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ Ελλάδα 25,00% ΑΜΕΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ελλάδα 49,00% ΑΜΕΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ MAP MAGAZINE KIADO KFT ΕΚΔΟΣΕΙΣ Ουγγαρία 50,00% ΑΜΕΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 18

20 II. ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΚΑΙ ΥΠΟΛΟΙΠΑ ΜΕ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Σημαντικότερες συναλλαγές και υπόλοιπα μεταξύ της Εταιρείας και συνδεδεμένων με αυτήν προσώπων, (συνδεόμενα μέρη), όπως αυτά ορίζονται στο Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 24: Συναλλαγές με θυγατρικές και συγγενείς Εταιρείες Λοιπά Λοιπά Πωλήσεις αγαθών και Αγορές έσοδα/(έξοδα) Πωλήσεις Αγορές έσοδα/(έξοδα) υπ ηρεσιών τόκοι δανείων τόκοι δανείων ΤΗΛΕΘΕΑΤΗΣ ΑΕ , , , ,60 - IONIKEΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ , , , ,50 - Γ.ΔΡΑΓΟΥΝΗΣ ΑΕ , , , ,06 - ΤΗΛΕΡΑΜΑ ΑΕ ,15 960, ,18 720,00 - ΕΜΦΑΣΙΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΕ 9.180, , , ,59 - INTER.RADIO NETWORKS SA , ,88 INTER.RADIO NETWORKS ΑΕ 2.040,00 882, , ,92 - ATTICA MEDIA BULGARIA LTD , , ATTICA IMAKO MEDIA SRL 5.737, CIVICO LTD , , , , , ,84 ATTICA MEDIA SERBIA ,29 696, ,04 ATTICA MEDIA RMN SRL , AIRLINK AE 1.500, , ,00 707,33 - Σύνολο ενδοεταιρικών συναλλαγών από θυγατρικές εταιρείες , , , , , ,76 ALPHA RECORDS AE * , , ,85 - ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ Ε-ΟΝΕ ΑΕ CITY SERVERS AE MAP MAGAZINE KIADO KFT , , ΡΑΔΙΟ ΖΗΤΑ ΡΑΔ/ΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε Σύνολο ενδοεταιρικών συναλλαγών από συγγενείς εταιρείες , , , ,85 - Γενικό Σύνολο ενδοεταιρικών συναλλαγών , , , , , ,76 *Στις 9 Φεβρουαρίου 2009 η μητρική προχώρησε στην πώληση του συνόλου της συμμετοχής της στην συγγενή εταιρεία Άλφα Ρέκορντς ΑΕ, ως εκ τούτου το ποσό των συναλλαγών αφορά το διάστημα μέχρι την πώληση της. Στις πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών της Εταιρείας περιλαμβάνονται: Ποσό 606 χιλ. ευρώ από την πώληση στην τιμή κτήσης, εκτυπωτικού χαρτιού και δώρων σε θυγατρικές εταιρείες εκ των οποίων οι 568 χιλ. ευρώ αφορούν πώληση χάρτου στην θυγατρική εταιρεία Ιονικές Εκδόσεις Α.Ε. Ποσό 108 χιλ. Ευρώ από την χρέωση ενοικίων και κοινοχρήστων από υπεκμίσθωση ακινήτου προς τις θυγατρικές Εταιρείες σε τιμές κόστους. Ποσό 39 χιλ. Ευρώ από την παραχώρηση δικαιωμάτων βάσει συμβάσεων. Ποσό 57 χιλ. Ευρώ από την παροχή υπηρεσιών και ανταλλακτικής διαφήμισης. Στις αγορές αγαθών και υπηρεσιών της Εταιρείας περιλαμβάνονται: Ποσό 93 χιλ. ευρώ από συναλλαγές με την συγγενή Εταιρεία Άλφα Ρέκορτνς Α.Ε. στα 19

21 πλαίσια συνεργασίας για την διανομή μουσικών συλλογών. Ποσό 122 χιλ. Ευρώ από την αγορά, σε τιμές κτήσης, εκτυπωτικού χαρτιού & β υλών από θυγατρικές εταιρείες. Στα χρηματοοικονομικά έσοδα της Εταιρείας περιλαμβάνονται τα παρακάτω μερίσματα από θυγατρικές εταιρείες: α) Τηλεθεατής Α.Ε. ποσό ευρώ (έναντι ευρώ την προηγούμενη χρήση), β) Attica Media Bulgaria LTD ποσό ευρώ (δεν διανεμήθηκε μέρισμα από την συγκεκριμένη εταιρεία την προηγούμενη χρήση) Ενδοεταιρικά υπόλοιπα με θυγατρικές και συγγενείς Εταιρείες Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Υπόλοιπο Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Υπ όλοιπ ο ΤΗΛΕΘΕΑΤΗΣ ΑΕ 882,02 (10.637,64) (9.755,62) 4.543,95 (2.678,53) 1.865,42 IONIKEΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ , , ,15 (12.331,06) ,09 Γ.ΔΡΑΓΟΥΝΗΣ ΑΕ 3.790, , ,23 (19.813,57) (4.992,34) ΤΗΛΕΡΑΜΑ ΑΕ ,17 (2.135,10) , ,81 (992,70) 6.308,11 ΕΜΦΑΣΙΣ ΕΚΔΟΤΙΚΗ ΑΕ - (17.582,23) (17.582,23) ,93 (50.258,11) (7.855,18) INTER.RADIO NETWORKS SA , , , ,02 INTER.RADIO NETWORKS ΑΕ 2.430,57 (399,62) 2.030,95 987,60 (334,52) 653,08 ATTICA MEDIA BULGARIA LTD , , , ,04 ATTICA IMAKO MEDIA SRL 5.737, , CIVICO LTD ,33 (27.000,00) , ,91 (15.000,00) ,91 ATTICA MEDIA SERBIA , , , ,97 ATTICA MEDIA RMN SRL 9.007, , , ,51 AIRLINK AE 1.039,01 (498,99) 540,02 357, , ,53 Σύνολο ενδοεταιρικών υπολοίπων από θυγατρικές εταιρείες ,73 (58.253,58) , ,12 (66.613,96) ,16 ALPHA RECORDS AE * ( ,73) ( ,73) ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΑΕ 57,14-57, Ε-ΟΝΕ ΑΕ CITY SERVERS AE MAP MEDIA KIADO KFT , , , ,00 ΡΑΔΙΟ ΖΗΤΑ ΡΑΔ/ΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε , , Σύνολο ενδοεταιρικών υπολοίπων από συγγενείς εταιρείες , , ,00 ( ,73) ( ,73) Γενικό Σύνολο ενδοεταιρικών υπολοίπων ,26 (58.253,58) , ,12 ( ,69) ,43 *Στις 9 Φεβρουαρίου 2009 η μητρική προχώρησε στην πώληση του συνόλου της συμμετοχής της στην συγγενή εταιρεία Άλφα Ρέκορντς ΑΕ. Τα υπόλοιπα και οι συναλλαγές μεταξύ της Εταιρείας και των θυγατρικών της, έχουν απαλειφθεί κατά την ενοποίηση. 20

22 Συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών και μελών της διοίκησης Υποχρεώσεις προς τα διευθυντικά στελέχη και μέλη της διοίκησης ΟΜΙΛΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ , , , , , , , ,96 Οι συναλλαγές και αμοιβές διευθυντικών στελεχών καθώς και των μελών της Διοίκησης της Εταιρείας αφορούν (α) την καταβολή τακτικών αποδοχών κατά το ποσό των ,33 ευρώ και (β) την καταβολή αμοιβών διοικητικού συμβουλίου κατά το υπόλοιπο ποσό. Οι υποχρεώσεις προς τα διευθυντικά στελέχη και μέλη της διοίκησης προκύπτουν από οφειλές αμοιβών μελών του διοικητικού συμβουλίου. 2.5 ΕΝΟΤΗΤΑ Ε Πληροφορίες σχετικά με εργασιακά θέματα Η Εταιρεία και ο Όμιλος, κατά την λήξη της τρέχουσας χρήσης απασχολούσαν 142 και 479 άτομα αντίστοιχα, έναντι 182 και 578 άτομα την προηγούμενη χρήση, επομένως κατά την τρέχουσα χρήση σημειώθηκε μείωση του προσωπικού 17% για την Εταιρεία και 21% στο σύνολο του Ομίλου. Στα πλαίσια της Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης η μέριμνα για το προσωπικό αποτελεί έναν από τους πρωταρχικούς στόχους της Διοίκησης του Ομίλου ο οποίος επιτυγχάνεται με την εφαρμογή των παρακάτω βασικών αρχών λειτουργίας της: Ενίσχυση της Εταιρικής συνείδησης. Σωστό εργασιακό περιβάλλον. Αξιοποίηση δεξιοτήτων και πρωτοβουλιών. Σεβασμός και αλληλεγγύη. Ασφάλεια στο χώρο εργασίας. Δίκαιο σύστημα αμοιβών. 21

23 2.6 ΕΝΟΤΗΤΑ ΣΤ Επεξηγηματική έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με τις παραγράφους 7 & 8 του άρθρου 4 του ν.3556/ Διάρθρωση μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε ,87 ευρώ,το οποίο διαιρείται σε ολοσχερώς καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο που αποτελείται από κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,30 ευρώ εκάστης, και σε αποθεματικό υπέρ άρτιο ποσού ,87 το οποίο προέκυψε από την έκδοση μετοχών έναντι μετρητών σε αξία μεγαλύτερη της ονομαστικής αξίας των μετοχών. Οι μετοχές της Εταιρείας, οι οποίες δεν έχουν δικαίωμα σε σταθερό εισόδημα, είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών και διαπραγματεύονται στην κατηγορία μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης. Η Εταιρεία και ο Όμιλος δεν κατέχουν ίδιες μετοχές. 2. Περιορισμοί στη μεταβίβαση μετοχών της Εταιρίας Σημειώνεται ότι δεν υπάρχουν περιορισμοί στην κατοχή ή μεταβίβαση των μετοχών ή υποχρέωση λήψης προηγούμενης έγκρισής από την Εταιρεία, από άλλους μετόχους ή από Δημόσια Διοικητική Αρχή, με την επιφύλαξη της παραγράφου 2 του άρθρου 4 του Ν. 3371/ Σημαντικές άμεσες ή έμμεσες συμμετοχές κατά την έννοια των άρθρων 9 έως 11 του ν. 3556/2007 Την οι κατωτέρω μέτοχοι κατείχαν ποσοστό μεγαλύτερο του 5% του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρίας: Επωνυμία Θέση Ποσοστό GLOBAL PUBLISHING SYSTEMS HOLDING SARL ,26% ASOKA HOLDINGS LTD ,56% MONDADORI INTERNATIONAL S.A ,99% 4. Μετοχές παρέχουσες ειδικά δικαιώματα ελέγχου Δεν υφίστανται μετοχές της Εταιρίας παρέχουσες ειδικά δικαιώματα ελέγχου, ούτε υπάρχουν περιορισμοί στα δικαιώματα ψήφου. 5. Περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου Δεν προβλέπονται περιορισμοί στο δικαίωμα ψήφου, σύμφωνα με το καταστατικό της Εταιρείας. 22

24 6. Συμφωνίες μετόχων της Εταιρίας Δεν υπάρχουν συμφωνίες μεταξύ μετόχων οι οποίες είναι γνωστές στην Εταιρεία και συνεπάγονται περιορισμούς στην μεταβίβαση μετοχών ή στην άσκηση δικαιώματος ψήφου. 7. Κανόνες διορισμού και αντικατάστασης μελών του Δ.Σ. και τροποποίησης καταστατικού που διαφοροποιούνται από τα προβλεπόμενα στον Κ.Ν. 2190/20 Αναφορικά με το διορισμό και την αντικατάσταση μελών του Δ.Σ. καθώς και την τροποποίηση καταστατικού ισχύουν τα προβλεπόμενα στον κ.ν. 2190/ Αρμοδιότητα του Δ.Σ. ή ορισμένων μελών του για την έκδοση νέων μετοχών ή την αγορά ιδίων μετοχών της Εταιρίας σύμφωνα με το άρθρο 16 του Κ.Ν. 2190/20 Το Διοικητικό Συμβούλιο ή τα μέλη αυτού δεν έχουν αρμοδιότητα για έκδοση νέων μετοχών ή την αγορά ιδίων μετοχών σύμφωνα με το άρθρο 16 του κ.ν. 2190/ Σημαντικές συμφωνίες που τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρίας κατόπιν δημόσιας πρότασης Δεν υπάρχουν συμφωνίες της Εταιρίας, οι οποίες τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής στον έλεγχο της Εταιρίας κατόπιν δημόσιας πρότασης. 10. Σημαντικές συμφωνίες με μέλη του Δ.Σ. ή το προσωπικό της Εταιρείας Δεν υπάρχουν ειδικές συμφωνίες με μέλη του διοικητικού συμβουλίου ή με το προσωπικό οι οποίες να προβλέπουν αποζημίωση σε περίπτωση παραίτησης ή απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμού της θητείας ή της απασχόλησης του εξαιτίας της δημόσιας πρότασης. Μαρούσι, 17 Μαρτίου 2010 Μετά τιμής Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας 23

25 3. ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καμπάνης ΑΕ Ορκωτοί Ελεγκτές & Επιχειρηματικοί Σύμβουλοι Λεωφ. Κηφισίας Χαλάνδρι Αθήνα Τηλ: +30(210) Fax: +30(210) ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της Ανώνυμης Εταιρίας «ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε.» Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ Α.Ε. (η «Εταιρεία»), και των θυγατρικών της, που αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης της 31ης Δεκεμβρίου 2009, τις εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις συνολικών εσόδων και συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και την περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και τις λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με 24

26 κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας και των θυγατρικών αυτής κατά την 31ης Δεκεμβρίου 2009, τη χρηματοοικονομική τους επίδοση και τις ταμειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Θέματα Έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη ως προς τα συμπεράσματα του ελέγχου μας, εφιστούμε την προσοχή σας: 1. στη σημείωση των οικονομικών καταστάσεων στην οποία γίνεται αναφορά στις θυγατρικές εταιρείες που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση για τις οποίες λόγω των σωρευμένων ζημιών συντρέχει περίπτωση εφαρμογής των άρθρων 47 ή και 48 του Κ.Ν. 2190/20 ή προϋποθέσεις συνέχισης των δραστηριοτήτων τους σύμφωνα με νομοθεσίες που ισχύουν σε κράτη που οι θυγατρικές εταιρίες έχουν την έδρα τους. Η Διοίκηση του Ομίλου θεωρεί δεδομένη στο ορατό μέλλον την υποστήριξη αυτών των θυγατρικών εταιριών και, συνεπώς, οι οικονομικές τους καταστάσεις δεν περιλαμβάνουν πιθανές 25

27 αναμορφώσεις που θα απαιτούντο σε περίπτωση αδυναμίας συνέχισης των δραστηριοτήτων τους. 2. στη σημείωση των οικονομικών καταστάσεων στην οποία γίνεται αναφορά ότι στην προηγούμενη χρήση ολοκληρώθηκε ο φορολογικός έλεγχος της θυγατρικής εταιρείας Ιονικές Εκδόσεις ΑΕ για τις χρήσεις που έληξαν στις έως και στις Η Διοίκηση της ελεγχόμενης θυγατρικής δεν απεδέχθη τον καταλογισμό πρόσθετων φόρων, προστίμων και προσαυξήσεων ύψους χιλ. που αφορούν την παρακράτηση φόρου επί του τιμήματος αγοράς σήματος τη χρήση που έληξε στις Η Διοίκηση του Ομίλου, στηριζόμενη σε σχετική γνωμοδότηση των φοροτεχνικών συμβούλων της που χειρίζονται την υπόθεση αυτή, θεωρεί ότι η θυγατρική εταιρία θα δικαιωθεί ενώπιον των Φορολογικών Δικαστηρίων στα οποία η Διοίκηση της θυγατρικής εταιρείας έχει προσφύγει. Ως εκ τούτου, δεν έχει γίνει οποιαδήποτε πρόβλεψη στις οικονομικές καταστάσεις σε σχέση με το θέμα αυτό. Αναφορά επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών θεμάτων Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α, 107 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 29 Μαρτίου 2010 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Πάρις Ευθυμιάδης Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Deloitte. Χατζηπαύλου, Σοφιανός & Καμπάνης Α.Ε. Λ. Κηφισίας , Χαλάνδρι Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. Ε