ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ Η ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ Η ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ"

Transcript

1 ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ Φανή Ν. Γκίνη Καβάλα Σεπτέμβριος 2009

2

3 ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΚΑΒΑΛΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ ΚΑΙ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ της Φανής Ν. Γκίνη Επιβλέπων Καθηγητής: Αθ. Χρυσομάλλης Τμήμα Διοίκησης Επιχειρήσεων Πρόλογος Στην Εργασία αυτή, γίνεται μια προσπάθεια να προσεγγίσουμε το θέμα της ένταξής μας στο ενιαίο νόμισμα και των επιπτώσεών της στο Χρηματοπιστωτικό σύστημα της Ελλάδας. Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που επήλθαν από την υιοθέτηση του ευρώ, η οποία προκάλεσε σημαντικές αλλαγές στο οικονομικό περιβάλλον, μελετώνται στη παρούσα εργασία. Επιπλέον, εξετάζονται οι επιπτώσεις στη νομισματική πολιτική, στην ανταγωνιστικότητα, στις επιχειρήσεις, στην αγορά χρήματος, στις αμοιβές εργαζομένων, στις τραπεζικές υπηρεσίες, το μέγεθος τραπεζών, αξιοποίηση νέων τεχνολογιών και τέλος στον ανθρώπινο παράγοντα. Η πρόσφατη διεθνής οικονομική κρίση, τα αίτια και οι επιπτώσεις της στην Ελληνική Οικονομία εξετάζονται στο τελευταίο κεφάλαιο. Εξάγονται συμπεράσματα, και προτείνονται μέτρα για την αντιμετώπισή της. 11

4 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ Η ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ...ΐ ΚΑΙ ΟΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ...ΐ ΣΥΣΤΗΜΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ...ΐ Πρόλογος...π ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ...ΐπ ΕΙΣΑΓΩΓΗ... 1 ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΝΕ, ΕΥΡΩ ΚΑΙ ΝΕΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ Εισαγωγικές Παρατηρήσεις Η επίδραση του ευρώ στο Ελληνικό Τραπεζικό Σύστημα Επιπτώσεις από την καθιέρωση του ευρώ και τη νομισματική ένωση Νομισματική Πολιτική Ανταγωνιστικότητα Επιχειρήσεις Αγορές χρήματος Αμοιβές εργαζομένων Τραπεζικές Υπηρεσίες Εγχώριος τραπεζικός τομέας ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΚΑΙ ΜΕΙΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ...20 ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ Εισαγωγικές παρατηρήσεις Πλεονεκτήματα Μειονεκτήματα Το Κόστος Προσαρμογής των Ελληνικών Τραπεζών στο καθεστώς του...23 Ευρώ...23 ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΝΕ ΚΑΙ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΣ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΣ Εισαγωγή : ΟΝΕ, Τράπεζες και Χρηματοοικονομικά Προϊόντα Οι διαφοροποιημένες μορφές ανταγωνισμού Προσδιοριστικοί παράγοντες των ανταγωνιστικών ικανοτήτων Οι εξελίξεις στον ανταγωνισμό μεταξύ των πιστωτικών ιδρυμάτων Οι οικονομικές συνέπειες και οι προκλήσεις του ανταγωνισμού για το...37 ελληνικό τραπεζικό σύστημα από την οικονομική νομισματική Ένωση...37 και την εισαγωγή του ευρώ Μέγεθος των τραπεζών Ορθολογική διαχείριση του δικτύου υποκαταστημάτων Νέα προϊόντα και υπηρεσίες - Εξατομικευμένες λύσεις Αξιοποίηση νέων τεχνολογιών Πελατοκεντρική οργάνωση Αυξημένα κεφάλαια Εταιρική διακυβέρνηση Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα - Αυτοματοποιημένα Συστήματα Πληρωμών Ανθρώπινο δυναμικό...48 ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΐΐΐ

5 Η ΚΡΙΣΗ ΣΤΟ ΠΑΓΚΟΣΜΙΟ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΟΙ ΕΠΕΚΤΑΣΕΙΣ ΤΗΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Εισαγωγή Ιστορική αναδρομή Τα αίτια της Διεθνούς κρίσης Ελληνική πραγματικότητα Ο ρόλος της Τεχνολογίας στην οικονομική κρίση Πρωτοβουλίες και λύσεις...60 ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ...64 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ...66 Πίνακας Πίνακας Πίνακας ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ...68 ιν

6 ΕΙΣΑΓΩΓΗ Τα τελευταία δέκα χρόνια ζούμε στην Ελλάδα μια ριζική αλλαγή της δομής και του τρόπου λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος. Οι αλλαγές αυτές προήλθαν κυρίως από την συμμετοχή της χώρας μας στην ΟΝΕ και από την εισαγωγή του ενιαίου νομίσματος. Το συνδυασμένο αποτέλεσμα των διαδικασιών αυτών έχει οδηγήσει σήμερα σε ένα ελληνικό τραπεζικό σύστημα εύρωστο, αποδοτικό στη λειτουργία της χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης, πρωτοποριακό στην εισαγωγή νέας τεχνολογίας και τεχνογνωσίας στην εγχώρια αγορά, πρωταγωνιστικό στην χρηματοδότηση της οικονομικής ανάπτυξης και διεθνώς ανταγωνιστικό στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. ( Καρατζάς, 2004 ) Το περιβάλλον μέσα στο οποίο λειτουργεί το ευρωπαϊκό χρηματοοικονομικό σύστημα έχει αναδιαμορφωθεί ριζικά κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας και συνεχίζει να υπόκειται σε νέες μεταβολές. Η διαπίστωση αυτή καθιστά αναγκαία τη μελέτη και ανάλυση των παραγόντων που επηρεάζουν την διαδικασία μετασχηματισμού. Καθιστά επίσης χρήσιμο τον προσδιορισμό των επιπτώσεων που συνεπάγονται οι μεταβολές στη λειτουργία που υποστηρίζουν τη λειτουργία του ενιαίου ευρωπαϊκού χρηματοοικονομικού χώρου. Ο πρώτος σημαντικός παράγοντας που επηρέασε καθοριστικά το πλαίσιο λειτουργίας του ελληνικού αλλά και του ευρύτερου ευρωπαϊκού χρηματοοικονομικού συστήματος είναι η νομισματική ενοποίηση. Η εισαγωγή το ενιαίου νομίσματος δημιούργησε τις ουσιαστικές προϋποθέσεις για την περαιτέρω εμβάθυνση της ευρωπαϊκής χρηματοοικονομικής ολοκλήρωσης - μιας διαδικασίας που έχει ήδη τεθεί σε εφαρμογή από το Η εξέλιξη αυτή ενεργοποίησε μια σειρά από πρωτοβουλίες στο πλαίσιο κυρίως της κοινοτικής νομοθεσίας οι οποίες κατατείνουν στην κατάργηση όλων των ρυθμίσεων και διοικητικών περιορισμών που εμποδίζουν τη λειτουργία μιας πραγματικά ενιαίας τραπεζικής αγοράς, μιας ενιαίας κεφαλαιαγοράς και ενός ενιαίου χώρου πληρωμών στην Ευρωπαϊκή Κοινότητα. Η διαδικασία αυτή βρίσκεται ακόμα σε εξέλιξη και η ολοκλήρωση της, μέχρι τα τέλη της τρέχουσας δεκαετίας, θα έχει μεταβάλλει ουσιαστικά τους όρους λειτουργίας του χρηματοπιστωτικού συστήματος. ( Προβόπουλος - Γκόρτσος, 2004 ). Η ένταξη της Ελλάδας στην ΟΝΕ και η εισαγωγή του ευρώ συνεπάγονται σύμφωνα με τους Φαπσαρώτα-Καλαμαρά : Σταθερό νόμισμα με υγιή μακροοικονομικά μεγέθη και αίσθημα ασφάλειας στις οικονομικές συναλλαγές.

7 Ανάγκη δημιουργίας μεγάλων σχημάτων μέσα από συγχωνεύσεις-εξαγορές, στρατηγικές συμμαχίες, με στόχο την τεράστια πανευρωπαϊκή αγορά. Ανύπαρκτο συναλλαγματικό κίνδυνο, εξάλειψη του κόστους μετατροπής από νόμισμα σε νόμισμα. Ανταγωνισμό, θεσμικό εκσυγχρονισμό στο εμπόριο, βαθμιαία σύγκλιση τιμών και διαφάνεια. Χαμηλά επιτόκια και νέες δυνατότητες φθηνής χρηματοδότησης των επιχειρήσεων. Απλούστευση διαδικασιών εισαγωγικού και εξαγωγικού εμπορίου, ευνοϊκές συνθήκες για ηλεκτρονικό εμπόριο, εμφάνιση και χρήση του ηλεκτρονικού πορτοφολίου στις καθημερινές συναλλαγές. Καινούρια επενδυτικά τραπεζοασφαλιστικά προϊόντα και νέα Χρηματοοικονομικά και χρηματιστηριακά χρηματοδοτικά εργαλεία. Νέες δυνατότητες για εξωτραπεζικό δανεισμό με συμβάσεις Leasing, Factoring, Franchising, Venture Capital και Forfeiting για το εξαγωγικό χρόνο. ( TARGET). Με αφετηρία τα παραπάνω στόχος αυτής της μελέτης είναι η αναζήτηση απαντήσεων στα παρακάτω θέματα: > Ποιές διαρθρωτικές αλλαγές σημειώθηκαν στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα λόγω της ένταξης της χώρας μας στην ΟΝΕ. > Ποιά τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα από την εισαγωγή στο ενιαίο νόμισμα. > Ποιές οι εξελίξεις και οι συνέπειες του ανταγωνισμού μεταξύ των πιστωτικών ιδρυμάτων. > Πως εξελίχθηκε το φαινόμενο των συγχωνεύσεων και των εξαγορών στη χώρα μας. > Ποιές αλλαγές σημειώθηκαν στα επιτόκια των τραπεζών στην Ελλάδα και την Ευρωζώνη. Η μεθοδολογία που ακολουθήθηκε στην εργασία αυτή βασίζεται στην μελέτη βιβλιογραφίας, άρθρων, έντυπου τύπου, καθώς και πηγών από το διαδίκτυο. Μεγάλο μέρος του υλικού συλλέχτηκε από τα δελτία Ένωσης Ελληνικών Τραπεζών καθώς και από την Τράπεζα της Ελλάδος ( Εκθέσεις του Διοικητή ). 2

8 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΟΝΕ, ΕΥΡΩ ΚΑΙ ΝΕΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ 1.1 Εισαγωγικές Παρατηρήσεις Τα τελευταία 20 χρόνια σημειώθηκαν ραγδαίες και σημαντικές αλλαγές στην παγκόσμια οικονομία προς την κατεύθυνση του εκσυγχρονισμού και την απελευθέρωσης του χρηματοοικονομικού συστήματος. Πυρήνας του χρηματοοικονομικού συστήματος είναι το τραπεζικό σύστημα. Εμπειρικές μελέτες συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι η δομή η διάρθρωση και η λειτουργία του τραπεζικού συστήματος ασκούν ισχυρές επιδράσεις σε μια οικονομία. Οι τράπεζες στις μέρες μας δε δρουν μόνο ως διαμεσολαβητές μεταξύ πλεονασματικών και ελλειμματικών μονάδων, με απώτερο στόχο την εξομάλυνση στην κατανομή εισοδημάτων και επενδύσεων, νοικοκυριών και επιχειρήσεων, υπό καθεστώς ατελών αγορών και ασύμμετρης πληροφόρησης. Παράλληλα επιτελούν μια σειρά από άλλες διακριτικές λειτουργίες, όπως είναι η παροχή πρόσβασης στο σύστημα των πληρωμών, η διαχείριση κινδύνων, η παρακολούθηση οφειλετών και η επεξεργασία πληροφοριών. Για να διατηρήσει ο τραπεζικός τομέας τον πολύπλοκο πόλο που του αποδίδεται, θα πρέπει να ανταποκρίνεται εγκαίρως και επιτυχώς στις οικονομικές, τεχνολογικές και θεσμικές προκλήσεις των καιρών. Από τα τέλη της δεκαετίας του 80 ξεκίνησαν συστηματικές προσπάθειες για τη μεταρρύθμιση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος το οποίο χαρακτηριζόταν μέχρι τότε από έντονες στρεβλώσεις και εγγενείς αδυναμίες. Κωδικοποιημένοι οι βασικοί παράγοντες που συνέβαλλαν στον μετασχηματισμό του ελληνικού τραπεζικού συστήματος είναι: Η απελευθέρωση του τραπεζικού συστήματος με την κατάργηση των διοικητικών περιορισμών στις τιμές, τις ποσότητες και τη διάρθρωση του πιστωτικού τομέα. Η μεταβολή του πλαισίου κανόνων και εποπτείας των τραπεζών, με την απορρύθμιση βασικών πτυχών λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος. Η μείωση και διατήρηση των επιτοκίων σε ιστορικώς χαμηλά επίπεδα, τόσο σε ονομαστικούς όσο και σε πραγματικούς όρους. Μια σειρά από άλλος παράγοντες, όπως είναι η επανάσταση στην τεχνολογία των πληροφοριών, της πληροφορικής και των επικοινωνιών, η ραγδαία ανάπτυξη της θεσμικής διαχείρισης, η αποδιαμεσολάβηση των τραπεζικών εργασιών, η διεθνοποίηση των τραπεζικών εργασιών και η χρηματοπιστωτική καινοτομία. 3

9 Αυτές οι θεμελιώδεις δυνάμεις συνέβαλαν στην ενίσχυση του ανταγωνισμού, στην τόνωση της πιστωτικής επέκτασης και στον περιορισμό του κρατικού παρεμβατισμού στην ανάπτυξη τραπεζικών δραστηριοτήτων. Παράλληλα, επέδρασαν καθοριστικά στη διαμόρφωση της μεσοπρόθεσμης στρατηγικής των πιστωτικών ιδρυμάτων. Οι βασικότερες στρατηγικές επιλογές των ελληνικών τραπεζών είναι : Η ενίσχυση της λιανικής τραπεζικής. Η πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά αυξήθηκε σημαντικά τα τελευταία χρόνια, με αποτέλεσμα αυτή να καλύπτει το 71% της συνολικής πιστωτικής επέκτασης. Έτσι τα δάνεια προς τα νοικοκυριά αποτελούν το 46% των συνολικών χορηγήσεων προς τους ιδιώτες ( νοικοκυριά και επιχειρήσεις) ( ΤΤΕ, Αύγουστος 2005 ) έναντι 29% στο τέλος του Η επέκταση των ελληνικών τραπεζών στη γεωγραφική περιοχή των Βαλκανίων. Τρεις παράγοντες συνέβαλαν καθοριστικά στην επιλογή αυτή: α) οι σημαντικές οικονομικές μεταρρυθμίσεις που πραγματοποιήθηκαν στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και συντέλεσαν στην εξυγίανση των τραπεζών τους συστημάτων, β) η επέκταση των ελληνικών επιχειρήσεων στις Βαλκανικές χώρες τις χώρες κυρίως σε εργασίες λιανικής τραπεζικής. Η διεύρυνση της γκάμας των προσφερόμενων προϊόντων και υπηρεσιών. Βασικό γνώρισμα αυτής της στρατηγικής επιλογής είναι η πελατοκεντρική αντίληψη, η διεύρυνση του φάσματος των τραπεζικών δραστηριοτήτων οδήγησε σε σημαντικές μεταβολές στις πηγές εσόδων των τραπεζικών ιδρυμάτων, με την εμφανή την ενίσχυση της οργανικής κερδοφορίας τους, στοιχείο ενθαρρυντικό για την σταθερότητα των εσόδων και την ποιοτική σύνθεση αυτών. Η ανάπτυξη των εναλλακτικών δικτύων διανομής προϊόντων και υπηρεσιών. Η ανάπτυξη αυτή συντελέστηκε παράλληλα και συμπληρωματικά προς το τραπεζικό κατάστημα, το οποίο αλλάζει μορφή με την κεντροποίηση των υποστηρικτικών λειτουργιών της τράπεζας. Το ανταγωνιστικό περιβάλλον λειτουργίας των πιστωτικών ιδρυμάτων στην Ελλάδα αναδεικνύει και μία σειρά από προκλήσεις για τις τράπεζες και τους φορείς που εμπλέκονται στη λειτουργία του χρηματοοικονομικού συστήματος. Μεταξύ άλλων : 4

10 1. Η επισταμένη και συστηματική αναγνώριση, μέτρηση παρακολούθηση και διαχείριση των διαφόρων μορφών κινδύνων. Οι τράπεζες στις μέρες μας, μετακινούνται ολοένα και περισσότερο από τη θέση του διαμεσολαβητή στη θέση του διαχειριστή χρηματοοικονομικών κινδύνων. Η βασικότερη μορφή κινδύνου παραμένει ο πιστωτικός κίνδυνος. Η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου των τραπεζών επηρεάζεται όχι μόνο από την πιστοδοτική πολιτική των τραπεζών και εφαρμοζόμενα συστήματα διαχείρισης πιστωτικού κινδύνου, αλλά και από τις εξελίξεις στην οικονομική κατάσταση νοικοκυριών και επιχειρήσεων. Η ταχεία πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά είναι ενδεχόμενο να οδηγήσει στο μέλλον σε αύξηση του πιστωτικού κινδύνου, ιδίως σε περίπτωση επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας, η οποία θα επηρεάσει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, ή αύξησης των επιτοκίων, η οποία θα έχει επιπτώσεις στο κόστος εξυπηρέτησης δανείων, δεδομένου μάλιστα ότι το μεγαλύτερο μέρος των νέων καταναλωτών και στεγαστικών δανείων έχει χορηγηθεί με κυμαινόμενο επιτόκιο ή επιτόκιο σταθερό για περίοδο μέχρι ένα έτος. Συνεπώς οι τράπεζες δεν πρέπει να χαλαρώσουν την πιστοδοτική πολιτική και την πολιτική προβλέψεων υπό την πίεση του ανταγωνισμού αλλά αντίθετα να ενισχύσουν τη συστηματική και εξειδικευμένη παρακολούθηση της πιστωτικής επέκτασης τόσο στην εγχώρια αγορά όσο και στην περιοχή των Βαλκανίων. Η υιοθέτηση και εφαρμογή των νέων κανόνων για την κεφαλαιακή επάρκεια των πιστών πιστωτικών ιδρυμάτων ( Βασιλεία II) αναμένεται να ενισχύσει τις μεθόδους διαχείρισης του πιστωτικού κινδύνου. Στο νέο πλαίσιο οι τράπεζες θα είναι αναγκασμένες να οργανώσουν και να θέσουν σε εφαρμογή προηγμένα εσωτερικά συστήματα διαχείρισης του πιστωτικού κινδύνου, τα οποία μεταξύ άλλων θα στηρίζονται στη συλλογή και επεξεργασία ιστορικών στοιχείων χορηγήσεων. Κάτι τέτοιο αναμένεται να έχει και παράπλευρες θετικές επιπτώσεις για τους καταναλωτές, αφού εκτιμάται ότι η διαφορά του περιθωρίου επιτοκίου ανάμεσα στις τραπεζικές χορηγήσεις και καταθέσεις, η οποία, δίχως αμφιβολία είναι διαχρονικά υψηλή, θα μειωθεί και θα προσεγγίσει τον μέσο ευρωπαϊκό όρο. 2. Η επίτευξη ικανοποιητικού μεγέθους για την αντιμετώπιση του ανταγωνισμού. Η μεγέθυνση των ελληνικών τραπεζών μέσω οργανικής ανάπτυξης εξαγορών και συγχωνεύσεων τόσο εγχώρια όσο και στα Βαλκάνια, σηματοδοτεί το πεδίο 5

11 δράσεις τους. Σε κάθε περίπτωση πάντως το μέγεθος δεν πρέπει να είναι αυτοσκοπός, αλλά μέσον για την επίτευξη ικανοποιητικού οικονομικού αποτελέσματος για την τράπεζα τους μετόχους και την οικονομία της χώρας. 3. Οι αυξανόμενες απαιτήσεις των εγχώριων και διεθνών εποπτικών αρχών έναντι των πιστωτικών ιδρυμάτων για κεφαλαιακή επάρκεια. Υπάρχει ένα αυστηρό ρυθμιστικό πλαίσιο για την κεφαλαιακή επάρκεια τραπεζών που όμως θεωρείται αναγκαίο, δεδομένου του καθοριστικού ρόλου των τραπεζών στην οικονομία και των ιδιαιτεροτήτων στην φύση του ίδιου του τραπεζικού προϊόντος. Συμπερασματικά, το τραπεζικό σύστημα στην Ελλάδα, λειτουργεί σε ένα περιβάλλον παγκοσμιοποιούμενης οικονομίας, συμμετέχει στη διαμόρφωση της νέας οικονομικής, κοινωνικής και πολιτικής αρχιτεκτονικής. Οι υψηλοί ρυθμοί ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας τα τελευταία χρόνια που αναμένεται να διατηρηθούν και στο εγγύς, τουλάχιστον μέλλον, δημιουργούν ένα θετικό περιβάλλον για την ανάπτυξη των τραπεζικών εργασιών. Ο προσδοκώμενος ρυθμός αύξησης της ζήτησης για χρηματοοικονομικές υπηρεσίες φαίνεται να είναι πολύ υψηλότερος από ότι στις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες. Συνεπώς για τους ελληνικούς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς η μεγάλη πρόκληση είναι να προχωρήσουν σε βελτίωση της ανταγωνιστικότητας τους με περαιτέρω ενίσχυση της οργανικής τους κερδοφορίας, μετατρέποντας τις προκλήσεις του εξωτερικού περιβάλλοντος σε ευκαιρίες για τη μεγέθυνση και την ποιοτική αναβάθμιση των εργασιών τους. ( Σταικούρας, 2005 ). 1.2 Η επίδραση του ευρώ στο Ελληνικό Τραπεζικό Σύστημα. Η εισαγωγή του ευρώ στην Ελλάδα σε συνδυασμό με την ενοποίηση των χρηματοπιστωτικών αγορών στην Ευρωπαϊκή Ένωση έχει ήδη επηρεάσει σημαντικά και με πολλούς τρόπους το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και αναμφίβολα θα επηρεάσει καθοριστικά τη μελλοντική διάρθρωση και εξέλιξη του. Τα τελευταία χρόνια, η αναμενόμενη υιοθέτηση του ευρώ ενίσχυσε ορισμένες τάσεις που διαμορφώνονταν στο τραπεζικό σύστημα λόγω της επίδρασης και άλλων παραγόντων, όπως η απελευθέρωση των εγχώριων χρηματοπιστωτικών αγορών και της κίνησης κεφαλαίων, η ιδιωτικοποίηση τραπεζών υπό κρατικό έλεγχο καθώς 6

12 και η ραγδαία τεχνολογική πρόοδος στην πληροφορική και τις τηλεπικοινωνίες. Αποτέλεσμα ήταν να αυξηθεί ο ανταγωνισμός, να διευρυνθεί η ποικιλία και να βελτιωθεί η ποιότητα των παρεχόμενων χρηματοπιστωτικών προϊόντων και να περιοριστεί ο βαθμός άμεσης διαμεσολάβησης των τραπεζών στο χρηματοπιστωτικό τομέα. Οι τράπεζες πάντως, μαζί με τις θυγατρικές χρηματοοικονομικές εταιρίες τους εξακολουθούν να κυριαρχούν στη διαμεσολάβηση των κεφαλαίων. Ο ανταγωνισμός αυξήθηκε τα τελευταία χρόνια παρά τις ενοποιήσεις τραπεζών που πραγματοποιήθηκαν. Το εκ πρώτης όψεως παράδοξο αυτό γεγονός οφείλεται στις ανταγωνιστικές πιέσεις που εκδηλώθηκαν στους αναπτυσσόμενους τομείς της καταναλωτικής και στεγαστικής πίστης και της προσφοράς νέων αποταμιευτικών και επενδυτικών προϊόντων, στην είσοδο νέων πιστωτικών ιδρυμάτων στην αγορά και στη διασυνοριακή παροχή τραπεζικών υπηρεσιών. Η μετάβαση στο ενιαίο νόμισμα συνοδεύτηκε από σημαντική μεταβολή των νομισματικών συνθηκών στην Ελλάδα. Η εξέλιξη αυτή αντανακλά στο γεγονός ότι η νομισματική πολιτική έπρεπε να διατηρήσει έντονα αντιπληθωριστική κατεύθυνση τα τελευταία χρόνια και έως τις αρχές του 2000 προκειμένου να εξασφαλιστεί η ικανοποίηση του κριτηρίου σύγκλισης για τον πληθωρισμό και να διαμορφωθούν κατάλληλες συνθήκες στις αγορές χρήματος και συναλλάγματος για την ομαλή μετάβαση στο ευρώ. Κατά τη διάρκεια του 2000 η αναγκαστική βαθμιαία χαλάρωση της εθνικής νομισματικής πολιτικής και η εναρμόνιση του λειτουργικού πλαισίου άσκησής της προς αυτό του Ευρωσυστήματος συνεπάγονται σημαντική μείωση των επιτοκίων και αύξηση της διαθέσιμης ρευστότητας των τραπεζών. Τα επιτόκια της Τράπεζας της Ελλάδος μειώθηκαν κατά 6 εκατοστιαίες μονάδες στη διάρκεια του 2000 και τα τραπεζικά επιτόκια καταθέσεων και χορηγήσεων ακολούθησαν την εξέλιξη των επιτοκίων της Τράπεζας αν και η υποχώρησή τους ήταν γενικά μικρότερη. Η εναρμόνιση του συστήματος τήρησης ελάχιστων υποχρεωτικών καταθέσεων στην κεντρική τράπεζα είχε ως αποτέλεσμα την αποδέσμευση επιπλέον υποχρεωτικών καταθέσεων των τραπεζών συνολικού ύψους 4,6 τρις. Δρχ. Οι οποίες αποδίδονται σταδιακά στις τράπεζες από τον Ιούνιο του 200 έως τον Ιούνιο του Επιπρόσθετα στο δεύτερο εξάμηνο του 2000 των ειδικών μέτρων συγκράτησης της πιστωτικής επέκτασης που είχαν επιβληθεί το Οι ανετότερες νομισματικές συνθήκες που έχουν διαμορφωθεί με τη μετάβαση στο ευρώ και την ενιαία νομισματική πολιτική έχουν ποικίλες συνέπειες για τις τράπεζες. Οι συνθήκες αυτές όχι μόνο εντείνουν τις ανταγωνιστικές πιέσεις αλλά και συντελούν στην αναδιάρθρωση των στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού των τραπεζών, ενισχύοντας τις τάσεις σύγκλισης της διάρθρωσης των ισολογισμών τους προς τη διαρθρώσω που χαρακτηρίζει 7

13 αποτελεσματικότερη παρακολούθηση και διαχείριση των κινδύνων που αναλαμβάνουν οι τράπεζες κατά την άσκηση των δραστηριοτήτων τους. Πιο συγκεκριμένα, τα χαμηλότερα επιτόκια και η αυξημένη ρευστότητα ενθαρρύνουν την ταχεία αύξηση των πιστώσεων προς τον ιδιωτικό τομέα, τη μεγαλύτερη αξιοποίηση της διατραπεζικής αγοράς για την άντληση των κεφαλαίων και την τοποθέτηση διαθεσίμων, καθώς και την παροχή νέων αποταμιευτικών προϊόντων τόσο από τις τράπεζες διαθεσίμων, καθώς και την παροχή νέων αποταμιευτικών προϊόντων τόσο από τις τράπεζες όσο και από άλλα ανταγωνιστικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι νέες τάσεις όσον αφορά τη σημασία διαφόρων προϊόντων αι δραστηριοτήτων των τραπεζών καθώς και τη διάρθρωση των ισολογισμών τους αναμένεται ότι θα οδηγήσει σε περαιτέρω συμπίεση των περιθωρίων μεταξύ επιτοκίων χορηγήσεων και καταθέσεων, θα περιορίσουν τη διαμεσολάβηση των πιστωτικών ιδρυμάτων σε παραδοσιακές τράπεζες εργασίας και θα διαφοροποιήσουν τις πηγές εσόδων τους. Οι εξελίξεις αυτές που επηρεάζονται άμεσα από την εισαγωγή του ευρώ και το νέο νομισματικό περιβάλλον, είναι αντίστοιχες προς εκείνες που παρατηρούνται σε άλλες χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης και υποδηλώνουν τη σύγκλιση της χρηματοοικονομικής διάρθρωσης του τραπεζικού τομέα. Ταυτόχρονα όμως, οι εξελίξεις αυτές συνεπάγονται ότι οι τράπεζες εκτίθενται σε νέους πιστωτικούς και λειτουργικούς κινδύνους καθώς και κινδύνους αγοράς, οι οποίοι απαιτούν συστηματικότερη και αποτελεσματικότερη παρακολούθηση και διαχείριση τους. Επιπλέον, λόγω της μεγαλύτερης αλληλεξάρτησης των χρηματοπιστωτικών αγορών, οι κίνδυνοι αυτοί δεν περιορίζονται πλέον στα εθνικά όρια. Επομένως μέσα στο έντονα ανταγωνιστικό περιβάλλον της ενιαίας αγοράς και του ενιαίου νομίσματος, οι τράπεζες οφείλουν περισσότερο απ ότι στο παρελθόν να επιδιώκουν την επίτευξη σωστής ισορροπία μεταξύ της βελτίωσης της κερδοφορίας τους και της διατήρησης της χρηματοοικονομικής ευρωστίας τους. Μακροπρόθεσμα οι επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών όπως και των άλλων ελληνικών επιχειρήσεων εξαρτώνται από την ικανότητά τους να ανταγωνιστούν επιτυχώς στην ενιαία ευρωπαϊκή αγορά. Τα προηγούμενα χρόνια οι τράπεζες ορθώς υιοθέτησαν στρατηγική ενίσχυσης της θέσης τους στο εσωτερικό, μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών καθώς και με διεύρυνση των δραστηριοτήτων τους σε ορισμένους αναπτυσσόμενους χρηματοοικονομικούς τομείς, ενώ ταυτόχρονα επιδίωξαν να αξιοποιήσουν τις ευκαιρίες που δημιουργούνται στις μετασχηματιζόμενες οικονομίες των βαλκανικών χωρών. Στη ζώνη του ευρώ, η βελτίωση της κερδοφορίας και της απόδοσης των κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών θα συναρτάται όλο και περισσότερο με την επέκταση των εργασιών τους στην ενιαία αγορά είτε με την 8

14 αυτόνομη παρουσία τους είτε στο πλαίσιο στρατηγικών συμμαχιών με πιστωτικά ιδρύματα του εξωτερικού. Για το σκοπό αυτό, αλλά και για την εδραίωση της θέσης τους στην εγχώρια αγορά, απαιτείται συνεχείς προσπάθεια για μείωση του λειτουργικού κόστους., τεχνολογικό εκσυγχρονισμό και βελτίωση των γνώσεων και δεξιοτήτων του προσωπικού της. Η ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των ελληνικών τραπεζών και η επιτυχής εφαρμογή εξωστρεφούς στρατηγικής προσανατολισμένης στις διεθνείς αγορές συνδέονται άμεσα με την αναβάθμιση του ανθρώπινου κεφαλαίου. Ταυτόχρονα η διατήρηση ισχυρής κεφαλαιακής βάσης και η αποτελεσματική λειτουργία των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνου αποτελούν ουσιαστικές προϋποθέσεις για την κατάκτηση σε σταθερή βάση, ανταγωνιστικής θέσεις διεθνώς. Η τράπεζα της Ελλάδος, στο πλαίσιο των εποπτικών της αρμοδιοτήτων, ενθαρρύνει την ανάπτυξη και το μετασχηματισμό του ελληνικού τραπεζικού συστήματος σε συνδυασμό με την εξασφάλιση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας του. ( Παπαδήμου, 2001 ). 1.3 Επιπτώσεις από την καθιέρωση του ευρώ και τη νομισματική ένωση. Αναλυτικά οι κυριότεροι τομείς που αναμενόταν ότι θα επηρεαστούν από την καθιέρωση του ευρώ είναι : Νομισματική Πολιτική Με την υιοθέτηση του ευρώ εφαρμόζεται στην χώρα μας η ενιαία ευρωπαϊκή νομισματική πολιτική. Από εδώ και πέρα η νομισματική πολιτική, που μέχρι τώρα αποτέλεσε το βασικό εργαλείο για τη διατήρηση και την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των ελληνικών προϊόντων επί δεκαετίες, ασκείται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και ενεργεί με βάση το συμφέρον του συνόλου της ευρωπαϊκής οικονομίας. Η νομισματική πολιτική θα χαράσσεται και θα ασκείται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής τράπεζας, το οποίο αποτελείται από τους διοικητές των εθνικών Κεντρικών Κυβερνήσεων της ζώνης του ευρώ και τα μέλη της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ. Η νομισματική πολιτική που εφαρμόζεται σήμερα χαράσσεται και ασκείται από το ευρωσύστημα, όμως η συνθήκη για την Ευρωπαϊκή Ένωση αναφέρεται στο ΕΣΚΤ με την λογική της υιοθέτησης του ευρώ από όλα τα κράτη μέλη. 9

15 Βασική επιδίωξη της νομισματικής πολιτικής είναι η σταθερότητα των τιμών, χωρίς να παραβλέπεται η διαρκής και μη πληθωριστική ανάπτυξη και η διασφάλιση της απασχόλησης. Η ενιαία νομισματική πολιτική θα δημιουργήσει μια κατάσταση σταθερότητας των τιμών με αποτέλεσμα ο πληθωρισμός στην χώρα μας να είναι ίσος ή λίγο μεγαλύτερος από τον μέσο πληθωρισμό στην ζώνη του ευρώ. Η νομισματική πολιτική στοχεύει στην μείωση του πληθωρισμού, αλλά θα πρέπει να διακρίνεται από ευελιξία ώστε να μην μειωθεί η οικονομική ανάπτυξη και δραστηριότητα. Η νομισματική πολιτική προσηλωμένη στην στρατηγική της σταθερότητας των τιμών θα εξασφαλίσει την αγοραστική δύναμη του ευρώ. Η υιοθέτηση του ευρώ και η εφαρμογή της ενιαίας νομισματικής πολιτικής, έχει σαν αποτέλεσμα την διαρκή ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας με την σύγκλιση των επιτοκίων με τα αντίστοιχα στην ζώνη του ευρώ, με αποτέλεσμα να μειωθεί το κόστος χρηματοδότησης, την σταθερότητα τιμών και εξάλειψη του συναλλαγματικού κινδύνου. Οι επιδράσεις της ενιαίας νομισματικής πολιτικής που εφαρμόστηκε κατά το 2001 είχε σαν αποτέλεσμα την συγκράτηση του πληθωρισμού και σε αυτό βοήθησε η σταθερή ισοτιμία μετατροπής της δραχμής. Παρόλο ότι με την μείωση των επιτοκίων αυξήθηκε η πιστωτική επέκταση με αποτέλεσμα την αύξηση της ζήτησης δεν αυξήθηκε ο πληθωρισμός. Ένα σημαντικό μέρος της ζήτησης κατευθύνθηκε σε εισαγόμενα προϊόντα καθώς και ο εντονότερος ανταγωνισμός οδήγησε τις ελληνικές επιχειρήσεις σε μείωση των περιθωρίων κέρδους. Με την καθιέρωση του ευρώ οι επιθέσεις εναντίον του νομίσματος μας θα εξαφανιστούν. Η εφαρμογή της ενιαίας νομισματικής πολιτικής θα έχει σαν αποτέλεσμα την συναλλαγματική και νομισματική σταθερότητα, αλλά δεν θα μπορεί να αντιμετωπίσει απρόβλεπτες οικονομικές διαταραχές που θα επηρεάσουν δυσμενώς την ελληνική οικονομία σε διαφορετικό βαθμό από τις άλλες χώρες κράτη μέλη. Για τον λόγο αυτό η ακολουθούμενη δημοσιονομική πολιτική θα πρέπει να μπορεί να αντιμετωπίσει αυτές τις διαταραχές, ώστε η ελληνική οικονομία να είναι ανταγωνιστική. Σήμερα είναι εξαιρετικά αμφίβολο αν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αλλάξει τη πολιτική της επειδή στην Ελλάδα οι έλληνες στρογγυλοποίησαν προς τα επάνω τις τιμές ή επειδή σημειώθηκε κακοκαιρία ή θα λαμβάνει υπ όψιν της τις ιδιαιτερότητες και τα προβλήματα των ασθενών οικονομικών της ΟΝΕ, όπως είναι η Ελλάδα. Εισήλθαμε στην νέα εποχή του ευρώ και της ενιαίας ανοικτής αγοράς στην οποία μια κρίση θα την παρακολουθούμε χωρίς να μπορούμε να αντιδράσουμε ουσιαστικά. Στο παρελθόν, η επιτάχυνση του πληθωρισμού θα μπορούσε να αντιμετωπιστεί με σφικτή νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας. Η νομισματική πολιτική από εδώ και πέρα δεν θα μπορεί να επηρεάζει την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας, αλλά θα πρέπει να 1 0

16 βρούμε άλλους τρόπους για την λύση του προβλήματος αυτού. Η εκχώρηση της νομισματικής πολιτικής θα επιταχύνει τις διαρθρωτικές αλλαγές και την δημοσιονομική εξυγίανση με αποτέλεσμα την αύξηση της παραγωγικότητας της οικονομίας. Αν δεν είχαμε εισέλθει στην ΟΝΕ θα είχαμε περιθωριοποιηθεί μέσα στις συνθήκες της διεθνούς υφέσεως με ένα νόμισμα σταθερά υποτιμούμενο, ένα αυξανόμενο πληθωρισμό και ένα χαμηλό βιοτικό επίπεδο. Το ευρώ προκαλεί ένα αίσθημα σιγουριάς και ελπίδας διότι οι υποτιμήσεις και οι συνεχείς διολισθήσεις στο παρελθόν είχαν υποβαθμίσει την αξία της δραχμής. Ένα ισχυρό ευρώ εγγυάται την μελλοντική αγοραστική δύναμη των ελλήνων Ανταγωνιστικότητα Μια από τις μεγάλες προσδοκίες της ΟΝΕ είναι η δημιουργία μια μεγάλης και ανταγωνιστικής αγοράς προϊόντων με σκοπό την εξαφάνιση των διαφορών στις τιμές μέσω του ανταγωνισμού. Η έναρξη λειτουργίας μιας τόσο μεγάλης και δυναμικής ενιαίας αγοράς τριακοσίων εκατομμυρίων ανθρώπων με πολύ αυξανόμενες καταναλωτικές ανάγκες και υψηλό επίπεδο μόρφωσης θα θέσει σε εφαρμογή όλους εκείνους τους μηχανισμούς που προωθούν την διεύρυνση των επιλογών του καταναλωτή και τον ανταγωνισμό των επιχειρήσεων. Η αναγραφή των τιμών σε ευρώ για όμοια προϊόντα και υπηρεσίες, σε συνδυασμό με τον αποκλεισμό συναλλαγματικών μεταβολών για το εμπόριο εντός της ευρωπαϊκής ένωσης ( οι συναλλαγματικές μεταβολές αποτελούν παρελθόν από το κλείδωμα των ισοτιμιών το 1999 ) διευκολύνει την σύγκριση και καθορίζει το πρώτο κριτήριο για την ανάπτυξη υγιέστερου ανταγωνισμού. Η κυκλοφορία του ευρώ έκανε φανερές τις διαφορές τιμών στις διάφορες χώρες της ζώνης του ευρώ. Το μεγαλύτερο πρόβλημα με την έλευση του ευρώ είναι η ανταγωνιστικότητα. Οι ελληνικές επιχειρήσεις δεν θα στηρίζονται πλέον στην προστατευτική πολιτική του κράτους για να ανταγωνιστούν τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις, αλλά θα πρέπει να παράγουν ποιοτικά προϊόντα και να στραφούν στην έρευνα. Αν τα προϊόντα δεν βελτιώνουν σταθερά την ποιότητα τους και δεν προσφέρονται σε τιμές ανταγωνιστικές σε σχέση με ομοειδή προϊόντα των εταίρων μας, θα εκτοπιστούν από την μεγάλη ενιαία αγορά και από χώρα παραγωγής θα μετατραπούμε σε μια χώρα καταναλωτή, με χαμηλό εισόδημα και υψηλή ανεργία. Στην αγορά σήμερα αντιπαρατάσσονται προϊόντα και υπηρεσίες και κερδίζουν όσοι προσφέρουν τα καλύτερα ποιοτικώς και φθηνότερα, για τον λόγο αυτό πρέπει να βελτιώσουμε την ανταγωνιστικότητά μας. (Παπαδήμος. 2001). Η ανταγωνιστικότητά μας σήμερα στην Ευρώπη είναι χαμηλότερη και απαραίτητη προϋπόθεση για την επιβίωση μας στην ενιαία αγορά είναι η βελτίωση της. Για να βελτιωθεί 1 1

17 η ανταγωνιστικότητα πρέπει να συνεισφέρουν το κράτος αλλά και όλες οι ομάδες και κοινωνικές τάξεις. Το κράτος θα πρέπει να απελευθερώσει τις αγορές ώστε να αυξηθεί ο ανταγωνισμός, να δημιουργήσει οικονομικό περιβάλλον ευνοϊκό για τις επιχειρήσεις, να περιορίσει την γραφειοκρατία που βάζει εμπόδια στις επιχειρήσεις, να καταστήσει το φορολογικό σύστημα πιο δίκαιο. Οι επιχειρήσεις θα πρέπει να καταστήσουν τις μονάδες τους ανταγωνιστικές με σύγχρονη διοίκηση και οργάνωση και επενδύοντας στην έρευνα. Από την πλευρά τους οι εργαζόμενοι να επιδείξουν την ίδια υπευθυνότητα που μας οδήγησε στην ενιαία αγορά. Οι σχέσεις μεταξύ των τραπεζών που δραστηριοποιούνται στην χώρα μας χαρακτηρίζονται από το δίπολο «ανταγωνισμός - συνεργασία». > Ο ανταγωνισμός αφορά τις προσπάθεια διατήρησης και προσέλκυσης πελατείας σε περιβάλλον ανοικτών ευρωπαϊκών αγορών. Ο βαθμός ανταγωνισμού στην ελληνική τραπεζική αγορά παραμένει ιδιαίτερα υψηλός τα τελευταία χρόνια, τόσο στα επιτόκια όσο και στις νέες υπηρεσίες, ενώ παρατηρείται είσοδος και νέων ανταγωνιστών από κοινοτικά πιστωτικά ιδρύματα. > Η συνεργασία αφορά τις προσπάθειες που καταβάλλονται για το διαρκή εκσυγχρονισμό του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, ώστε να είναι ανταγωνιστικό στην Ευρωζώνη και παράλληλα να συμβάλει στην ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας. Στο εξής, πράγματι, μόνιμα και σταθερά σημεία αναφοράς και σύγκρισης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος αλλά και της ελληνικής οικονομίας γενικότερα, θα αποτελούν οι επιδόσεις και οι θεσμοί των ευρωπαϊκών εταίρων μας. Βρισκόμαστε δηλαδή σε ένα περιβάλλον που παράγει μια διαρκή δυναμική εκσυγχρονισμού και προσαρμογής του ελληνικού τραπεζικού συστήματος. Υπό μία έννοια το δίδυμο της αντιπληθωριστικής νομισματικής πολιτικής αφενός, και του χρηματοπιστωτικού ανταγωνισμού αφετέρου, αποτελούν τους δύο πυλώνες της οικονομίας μας, που αλληλοσυμπληρώνονται στην εποχή της ΟΝΕ. Ο ένας ( η αυστηρή νομισματική πολιτική ) για να εξασφαλίσει τη σταθερότητα και ο άλλος ( ο χρηματοπιστωτικός ανταγωνισμός) για να χρηματοδοτεί την ανάπτυξη. ( Καρατζάς, 2004 ) Επιχειρήσεις Η καθιέρωση του ευρώ σηματοδοτεί το άνοιγμα των ελληνικών επιχειρήσεων στην παγκόσμια αγορά. Οι ελληνικές επιχειρήσεις έπρεπε να αντιμετωπίσουν την έλευση του ευρώ 12

18 σε διπλό μέτωπο για να μην υποστούν απώλειες. Το πρώτο αφορά το ότι οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις θα προσπαθούσαν να εισάγουν τα προϊόντα τους στην ελληνική αγορά. Το δεύτερο πεδίο της αναμέτρησης για τις ελληνικές επιχειρήσεις ήταν η ευρύτερη ευρωπαϊκή αγορά στην οποία θα πρέπει να επεκταθούν. Η εισαγωγή του ευρώ προκαλεί ανησυχίες λόγω του αυξημένου ανταγωνιστικού περιβάλλοντος αλλά ταυτόχρονα επικρατεί και αισιοδοξία για τις ευκαιρίες που δημιουργεί η ενιαία αγορά. Κάτω από ορισμένες προϋποθέσεις το ισοζύγιο κερδών και απωλειών θέσεων στην ελληνική και ευρωπαϊκή αγορά θα είναι θετικό. Η έλευση του ευρώ έχει σαν αποτέλεσμα να έχουν σημαντικά οφέλη οι ελληνικές επιχειρήσεις. Τα κυριότερα οφέλη είναι : 1. Εξάλειψη του συναλλαγματικού κινδύνου και μείωση του λειτουργικού κόστους, με αποτέλεσμα να μπορούν να ανταγωνιστούν καλύτερα τις ευρωπαϊκές και διεθνείς επιχειρήσεις. Η μείωση του λειτουργικού κόστους θα προέλθει από την εξαφάνιση των πολυνομισματικών συναλλαγών, την μείωση των απασχολουμένων στα λογιστήρια με την κίνηση των λογαριασμών σε συνάλλαγμα, την κατάργηση είσπραξης τραπεζικών προμηθειών για την αγορά συναλλάγματος, την μείωση του τραπεζικού κόστους για συναλλαγές εντός της ζώνης του ευρώ γιατί οι επιχειρήσεις δεν επιβαρύνονται με προμήθειες για κάλυψη συναλλαγματικού κινδύνου. Η εξάλειψη του κινδύνου της μεταβολής των συναλλαγματικών ισοτιμιών θα επεκτείνει την δράση των εταιρειών εκτός των εθνικών συνόρων. 2. Μείωση των επιτοκίων με αποτέλεσμα την μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους. Τα προϊόντα των ελληνικών επιχειρήσεων είχαν υποστεί δυσμενείς επιπτώσεις στην ανταγωνιστικότητά τους από την πολιτική της σκληρής δραχμής και από το γεγονός ότι στο πρόσφατο παρελθόν δανείζονταν με πολύ υψηλότερα επιτόκια από τους ευρωπαίους ανταγωνιστές τους. Τα δανειακά κεφάλαια είναι η σημαντικότερη πηγή χρηματοδότησης των ελληνικών επιχειρήσεων. Η καθιέρωση του ευρώ δίνει την ευκαιρία στις επιχειρήσεις να πραγματοποιήσουν τα επενδυτικά τους σχέδια μέσα σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων και συναλλαγματικής σταθερότητας. Για πρώτη φορά οι ελληνικές επιχειρηματίες μπορούν να δανειστούν για να χρηματοδοτήσουν τα σχέδια τους με χαμηλό κόστος χρήματος, ανάλογο με αυτό που καταβάλλουν οι ευρωπαίοι ανταγωνιστές τους. 3. Μείωση του κόστους παραγωγής μέσω αναδιάρθρωσης των επιχειρήσεων, εξειδίκευσης και νέων επενδύσεων. 4. Δραστηριοποίηση σε μία μεγάλη αγορά, με σταθερό οικονομικό περιβάλλον. Θα έχουμε αύξηση του ενδοκοινοτικού εμπορίου αφού θα εξαλειφθεί ο συναλλαγματικός 1 3

19 κίνδυνός που αποτελούσε φραγμό για την επέκταση ιδίως των μικρομεσαίων επιχειρήσεων πέρα από τα εθνικά σύνορα. Η επέκταση αυτή θα φέρει αύξηση των κερδών και μεγαλύτερες δυνατότητες πρόσβασης σε κεφάλαια και αγορές. 5. Διευκολύνει και διευρύνει τις επιλογές προϊόντων και πρώτων υλών. 6. Αύξηση της παραγωγής των επιχειρήσεων από την εισαγωγή νέων συστημάτων πληροφορικής, την αναδιοργάνωση, τις νέες μεθόδους μάρκετινγκ και τις νέες επενδύσεις που θα χρηματοδοτηθούν με χαμηλότερο κόστος. 7. Η τιμολόγηση των προϊόντων και υπηρεσιών σε ευρώ απλοποιεί τις συναλλαγές μεταξύ κρατών μελών και επικρατεί διαφάνεια στις τιμές των αγαθών και υπηρεσιών με αποτέλεσμα να αυξάνεται ο ανταγωνισμός και να προστατεύεται η αγοραστική δύναμη του καταναλωτή. 8. Οι επιχειρήσεις στις συναλλαγές τους με χώρες εκτός ευρωπαϊκής ένωσης, μπορούν να χρησιμοποιούν το ευρώ με αποτέλεσμα την εκμηδένιση συναλλαγματικού κινδύνου. Το ευρώ θα δώσει την ευκαιρία στις ελληνικές επιχειρήσεις να εκσυγχρονιστούν και να αυξήσουν την παραγωγικότητά τους ώστε να αντεπεξέλθουν στον ανταγωνισμό. Το μέγεθος της επιχείρησης θα επηρεάσει και την έκταση των προσαρμογών. Όσο πιο μεγάλη είναι η επιχείρηση και περισσότερο εκτεθειμένη στον διεθνή ανταγωνισμό τόσο μεγαλύτερες αλλαγές απαιτούνται να πραγματοποιηθούν Αγορές χρήματος Στο καινούριο περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από χαμηλά επιτόκια με αποτέλεσμα να έχουμε αρνητικές αποδόσεις των καταθέσεων, την εξάλειψη του συναλλαγματικού κινδύνου και το άνοιγμα των κεφαλαιαγορών, στον Έλληνα επενδυτή προσφέρεται επάρκεια επενδυτικών επιλογών που δεν περιορίζεται στα στενά όρια της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.μία ενωμένη Ευρώπη με κοινό νόμισμα και κοινή οικονομική και νομισματική πολιτική, θα οδηγήσει σε αύξηση των ενδοκοινοτικών συναλλαγών. Όλοι μπορούν πλέον να συναλλάσσονται στις αγορές της ζώνης του ευρώ, απαλλαγμένοι από τον συναλλαγματικό κίνδυνο και το κόστος μετατροπής. Για να επιτύχει ικανοποιητικές αποδόσεις ο επενδυτής θα πρέπει να κάνει έρευνα αγοράς, σύγκριση των διαφόρων προϊόντων για να βρει εκείνο που ταιριάζει καλύτερα στις ανάγκες του. 14

20 Το ευρώ διευκολύνει την σύγκριση αξιών μεταξύ των εθνικών αγορών, με αποτέλεσμα όταν παρουσιάζεται διαφορά στην τιμή ομοειδών τίτλων από την μία αγορά στην άλλη να δημιουργούνται ευκαιρίες αγοράς ή πώλησης. Δημιουργείται η δυνατότητα του arbitrage σύμφωνα με το οποίο η τιμή ομοειδών αγαθών ή τίτλων εξισώνεται σε συνδεδεμένες αγορές αφού υπάρχει η δυνατότητα αγοράς στην φθηνή και πώλησης στην ακριβή όταν εμφανίζονται αποκλίσεις. Η ελληνική κεφαλαιαγορά για να αντιμετωπίσει τον ανταγωνισμό από τις ξένες οργανωμένες αγορές θα πρέπει : να μειωθεί το κόστος συναλλαγών και εκκαθάριση των συναλλαγών να είναι ταχεία, να μειωθεί η φορολογία των ομολογιακών εκδόσεων, να αναπτυχθεί η αγορά των επιχειρήσεων, προσφορά ολοκληρωμένων χρηματοοικονομικών προϊόντων, δημιουργία χρηματιστηριακών και επενδυτικών εταιρειών με επαρκή κεφάλαια και λήψη όλων των αναγκαίων μέτρων ώστε να καταστεί η Ελλάδα περιφερειακή αγορά και να προσελκύσει ξένα κεφάλαια. Επίσης θα πρέπει να εδραιωθεί η εμπιστοσύνη του επενδυτικού κοινού στην ελληνική αγορά λαμβάνοντας μέτρα για την απαγόρευση κυκλοφορίας ψευδών ειδήσεων, την χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών και την δράση κερδοσκοπικών κυκλωμάτων που στρεβλώνουν την λειτουργία της αγοράς. Η ελληνική κεφαλαιαγορά θα πρέπει να επιδιώξει την προσέλκυση και την παραμονή ξένων κεφαλαίων. Από την παραμονή αυτών των κεφαλαίων ευνοούνται όλοι οι παράγοντες τις κεφαλαιαγοράς, όπως το χρηματιστήριο, αμοιβαία κεφάλαια αλλά και οι επιχειρήσεις που μπορούν να πραγματοποιούν αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα κεφάλαια για την πραγματοποίηση επενδύσεων. Οι επενδύσεις και ιδίως οι ξένες αποτελούν προϋπόθεση για να πραγματοποιηθεί ο στόχος σύγκλισης της ελληνικής με τις άλλες ευρωπαϊκές οικονομίες. Η προσέλκυση ξένων κεφαλαίων είναι απαραίτητη για την πραγματική σύγκλιση. Στην περίπτωση που δεν πραγματοποιηθούν οι απαραίτητες διαρθρωτικές αλλαγές ώστε να καταστεί ανταγωνιστική η ελληνική κεφαλαιαγορά, οι μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις θα στραφούν στις άλλες ευρωπαϊκές αγορές τόσο για την χρηματοδότησή τους, όσο και για την είσοδό τους στο χρηματιστήριο. Αυτό θα έχει σαν αποτέλεσμα την απώλεια θέσεων εργασίας τόσο στις τράπεζες όσο και στις χρηματιστηριακές εταιρίες. Οι επιχειρήσεις θα πρέπει να έχουν ως πρωταρχικό σκοπό την αύξηση της παραγωγικότητας τους και της ανταγωνιστικότητάς τους, να φροντίσουν για την έγκαιρη πληροφόρηση του επενδυτικού κοινού και για την επαρκή εμπορευσιμότητα των μετοχών τους. 1 5

21 Αμοιβές εργαζομένων Η έλευση του ευρώ και η ενιαία νομισματική πολιτική βάζει νέους στόχους, την πραγματική σύγκλιση. Η ευρωπαϊκή ένωση δεν πρέπει να ενδιαφέρεται μόνο για την αγορά και τον ανταγωνισμό αλλά θα πρέπει να ικανοποιήσει τις ανάγκες της κοινωνίας και των εργαζομένων. Η νομισματική ένωση θα πρέπει να συμπληρωθεί με πολιτικές αναδιανομής των εισοδημάτων για την άρση των κοινωνικών ανισοτήτων. Είναι γεγονός ότι δεν πρόκειται να υπάρξει ισότητα των αμοιβών των εργαζομένων στην ζώνη του ευρώ, διότι οι αμοιβές είναι συνάρτηση τόσο της οικονομικής κατάστασης και του κόστος ζωής όσο και της διάρθρωσης της παραγωγής, του κόστους και της παραγωγικότητας. Αν σε παγκόσμιο και ευρωπαϊκό επίπεδο η επιτυχία του ευρώ κριθεί από την ανάπτυξη και την ανταγωνιστικότητα της ευρωπαϊκής ένωσης, στην Ελλάδα θα κριθεί κυρίως από την σύγκλιση των αμοιβών των εργαζομένων και την αντιμετώπιση της ανεργίας. Επίσης δεν είναι δυνατόν να βελτιωθεί η παραγωγικότητα και η ανταγωνιστικότητα χωρίς να αμείβονται ικανοποιητικά οι εργαζόμενοι. Με την καθιέρωση του ευρώ φάνηκε η μεγάλη διαφορά των αμοιβών. Οι αμοιβές των ελλήνων εργαζομένων παρουσιάζουν μεγάλη διαφορά από τον μέσο κοινοτικό όρο ( βρίσκονται στην τελευταία θέση ) και θα πρέπει να φθάσουν το 80 % του μέσου όρου των αμοιβών των κρατών μελών της ζώνης του ευρώ τα επόμενα χρόνια. Θα πρέπει να ληφθούν τα κατάλληλα μέτρα που θα αυξήσουν το εισόδημα των εργαζομένων, που υπέστησαν το μεγαλύτερο βάρος για την σύγκλιση της οικονομίας. ( Γκαργκάνας ) Τραπεζικές Υπηρεσίες Η καθιέρωση του ευρώ στις αγορές κεφαλαίου και χρήματος και στις μορφές χρηματοδότησης επιχειρήσεων αναμενόταν να έχει σημαντικές συνέπειες στο συνολικό φάσμα των υπηρεσιών που παρέχουν οι τραπεζικές επιχειρήσεις. Η σύγκλιση του επιπέδου των επιτοκίων ανάμεσα στην Ελλάδα και τα υπόλοιπα κράτη-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης και η εξάλειψη του συναλλαγματικού κινδύνου συνεπάγετε ότι πολλές ελληνικές επιχειρήσεις, ιδιαίτερα οι μεγάλες και οι εξαγωγικές, θα έχουν εναλλακτικές δυνατότητες για χρηματοδότηση και άντληση χρηματοοικονομικών υπηρεσιών από αλλοδαπές τράπεζες είτε αυτές λειτουργούν στην χώρα μας είτε όχι. Επιπλέον η κατάργηση της δραχμής και η καθιέρωση του ευρώ θα εξαλείψει το συγκριτικό πλεονέκτημα και την προστασία των ελληνικών τραπεζών, που παρείχε μέχρι πρόσφατα το εθνικό νόμισμα. Οι ελληνικές τράπεζες, παρά τις μεταξύ τους διαφοροποιήσεις, δε θα έχουν αναγκαία το χαμηλότερο κόστος χρήματος σε ευρώ είτε λόγω λειτουργικής διάρθρωσης ( π.χ. υψηλότερα λειτουργικά 1 6

22 έξοδα, μικρό σχετικά μέγεθος ) είτε λόγω χαμηλότερης φερεγγυότητας που συνδέεται και με τη φερεγγυότητα της χώρας ( δανείζονται στις διεθνής αγορές πληρώνοντας ασφάλιστρο πάνω από το LIBOR του συγκεκριμένου νομίσματος ενώ οι καλές τράπεζες του εξωτερικού πληρώνουν κάτω από το LIBOR. Γι αυτό είναι σημαντικό οι ελληνικές τράπεζες να περιορίσουν τα λειτουργικά τους έξοδα, να δημιουργήσουν ισχυρούς χρηματοοικονομικούς ομίλους με υψηλούς δείκτες φερεγγυότητας και να αναπτύξουν τις απαραίτητες υποδομές και τα κατάλληλα δίκτυα ώστε να αντιμετωπίσουν τον ανταγωνισμό, ιδιαίτερα στους τομείς που αναμένεται να ενταθεί. Παράλληλα η βελτίωση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας με τη βελτίωση του μακροοικονομικού περιβάλλοντος θα συμβάλει στην περαιτέρω βελτίωση της πιστοληπτικής ικανότητας των ελληνικών τραπεζών. Οι επιπτώσεις από την ένταση του ανταγωνισμού, τη διεθνοποίηση των τραπεζικών δραστηριοτήτων, τη διείσδυση αλλοδαπών τραπεζών στην εγχώρια αγορά χωρίς φυσική παρουσία στην Ελλάδα, την προσφυγή εγχωρίων πελατών στις διεθνείς αγορές και την ανάγκη για διεθνή διαχείριση στο νέο περιβάλλον που θα διαμορφωθεί, δε θα είναι βέβαια ομοιόμορφες σε όλο το φάσμα των τραπεζικών εργασιών, αλλά αναμένεται να ενταθεί κυρίως στις παρακάτω δραστηριότητες : > Εργασίες επενδυτικής τραπέζης > Δραστηριότητες dealing room > Διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων κυρίως κινητών αξιών > Χρηματοδότησης και παροχής υπηρεσιών σε μεγάλες επιχειρήσεις και οργανισμούς. Η κύρια συνέπια θα είναι ο πιθανός περιορισμός της ζήτησης για μία σειρά προϊόντων και υπηρεσιών, που παραδοσιακά παρέχονται από ελληνικές τράπεζες σε εγχώριους μεγάλους ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές ( κυρίως αμοιβαία κεφάλαια ), ενώ θα αυξήσει τη ζήτηση για προϊόντα και υπηρεσίες σε πανευρωπαϊκό και διεθνές επίπεδο Εγχώριος τραπεζικός τομέας Η διάρθρωση του ελληνικού τραπεζικού τομέα χαρακτηριζόταν από μια σειρά προβλημάτων, πολλά εκ των οποίων αποτελούσαν κατάλοιπα της περιόδου των έντονων διοικητικών ρυθμίσεων και των μακροοικονομικών ανισορροπιών και επηρεάζουν αφ ενός μεν τους ισολογισμούς και τους λογαριασμούς αποτελεσμάτων χρήσεως των εγχώριων τραπεζών αφ ετέρου δε τη διεθνή ανταγωνιστικότητά τους. Τα κυριότερα από αυτά τα προβλήματα εντοπίζονται στα ακόλουθα. : 1 7

23 1. Υψηλό ποσοστό υποχρεωτικών δεσμεύσεων επί των τραπεζικών καταθέσεων, που ήταν 12% στα τέλη του 1997 με απόδοση πολύ κάτω από το επίπεδο της αγοράς (επιτόκιο 5,5 % συγκρινόμενο με διψήφιο επίπεδο διατραπεζικών επιτοκίων ). 2. Υψηλό σχετικά ποσοστό επισφαλών απαιτήσεων ως προς το σύνολο του χαρτοφυλακίου δανείων αρκετών ελληνικών τραπεζών, κυρίως του ευρύτερου δημοσίου τομέα, περιορισμένο ύψος προβλέψεων σε σχέση με τις επισφαλείς απαιτήσεις που στρεβλώνει την εικόνα κερδοφορία των τραπεζών, παράλληλα με το χαμηλό λόγο δανείων προς ενεργητικό, έναν από τους χαμηλότερους στην Ευρωπαϊκή Ένωση, απόρροια της μέχρι πρόσφατα βραδείας ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας και των υψηλών πραγματικών επιτοκίων και δημοσιονομικών ελλειμμάτων κατά την τελευταία δεκαπενταετία. Βέβαια, με δεδομένη την προσπάθεια που καταβάλλεται για ικανοποίηση των κριτηρίων σύγκλισης και συμμετοχή της χώρας μας στη ζώνη του ευρώ, η κατάσταση έχει βελτιωθεί σημαντικά. 3. Περιορισμένη ανάπτυξη της δευτερογενούς αγοράς ομολόγων, γεγονός που δυσκολεύει τις πολιτικές ρευστότητας των εγχώριων τραπεζών. 4. Υψηλό ποσοστό στο σύνολο του ενεργητικού τοποθετήσεων σε τίτλους του Ελληνικού Δημοσίου αρκετών ελληνικών τραπεζών. Τμήμα των παραπάνω τοποθετήσεων προήλθε από υποχρεωτικές τοποθετήσεις στα πλαίσια ειδικών ρυθμίσεων που έγιναν από το Δημόσιο στις αρχές της δεκαετίας του Υψηλό σχετικά κόστος παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, ιδιαίτερα ανά μονάδα εσόδων για μία σειρά από τράπεζες κυρίως του ευρύτερου δημοσίου τομέα. 6. Περιορισμένες εμπειρίες και υποδομές σε σύγχρονες μορφές διαχείρισης χρηματοπιστωτικών κινδύνων, γεγονός που δε συμβάλλει στην αποτελεσματική τραπεζική διαχείριση στο σύγχρονο διεθνές περιβάλλον. 7. Χαμηλός βαθμός διεθνοποίησης και εξάπλωσης εργασιών εκτός των συνόρων καθώς και διεθνών εμπειριών, από μεγάλη πλειοψηφία των ελληνικών τραπεζών. 8. Σε σχέση με τα διεθνή δεδομένα, τα καθαρά έσοδα από τόκους χορηγήσεων αποτελούν χαμηλό σχετικά ποσοστό του συνόλου των λειτουργικών εσόδων, οι προμήθειες έχουν εν μέρει παραδοσιακή διάρθρωση και από τα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις και αποτελούν σχετικά υψηλό ποσοστό στο σύνολο των εσόδων. Σημαντικό μέρος των εσόδων από προμήθειες προερχόταν από παραδοσιακές εργασίες, όπως η αγοραπωλησία συναλλάγματος και πώληση τίτλων του Δημοσίου μέσω των 1 8

24 τραπεζικών δικτύων. Κατά συνέπεια η εισαγωγή του ευρώ αναμενόταν να πλήξει αρκετές από αυτές τις δραστηριότητες και ιδιαίτερα όσες σχετίζονταν με αγοραπωλησία συναλλάγματος για τουριστικές ή εμπορικές δραστηριότητες, γεγονός που οδήγησε τις ελληνικές τράπεζες στην ανάπτυξη άλλων εργασιών διαμεσολάβησης όπως η διεκπεραίωση χρηματιστηριακών συναλλαγών, η διαχείριση διαθεσίμων, η παροχή υπηρεσιών χρηματικών συναλλαγών (πχ cash-cards), οι σταυροειδείς πωλήσεις ασφαλιστικών και άλλων προϊόντων και η παροχή συμβουλών και υπηρεσιών θεματοφυλακής. Η συμπεριφορά των ελληνικών τραπεζών αναφορικά με τις πηγές κερδοφορίας τους ήταν εστιασμένη στην εκμετάλλευση των ανισορροπιών που παρουσίαζε για μακρύ χρονικό διάστημα η ελληνική οικονομία και αντανακλά εν μέρει τις επιπτώσεις του παλαιού συστήματος των πιστωτικών ελέγχων και περιορισμών. Σημαντικό τμήμα των τοποθετήσεων των τραπεζών, αφορούσε και εξακολουθεί να αφορά τίτλους του Ελληνικού Δημοσίου καθώς και τις υποχρεωτικές δεσμεύσεις επί δραχμικών και συναλλαγματικών καταθέσεων που επέβαλε και εξακολουθεί να διατηρεί η Τράπεζα της Ελλάδος. Παράλληλα, η ανισορροπία σε μακροοικονομικό επίπεδο οδηγούσε τις τράπεζες όσο και τις επιχειρήσεις σε δανεισμό βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα, λόγω της υψηλής μεταβλητότητας των επιτοκίων, ενώ η προσπάθεια κάλυψης έναντι των πληθωριστικών κινδύνων προσανατόλιζε τις τράπεζες στην προσφορά τραπεζικών υπηρεσιών με κυμαινόμενο παρά με σταθερό επιτόκιο. Με τη διεθνοποίηση των αγορών αλλά και με την εισαγωγή του ευρώ αναμενόταν οι τράπεζες να βρεθούν αντιμέτωπες με τη διαδικασία εναρμόνισης στα διεθνή πρότυπα λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος, γεγονός που θα επιφέρει αλλαγές τόσο στην εσωτερική τους δομή και οργάνωση όσο και στην ανάπτυξη των εργασιών τους. Ιδιαίτερη θέση στο σχεδιασμό των τραπεζών πρέπει να αποκτήσει η ανάπτυξη συστημάτων, σύγχρονων μεθόδων και υποδομών διαχείρισης κινδύνων και προσδιορισμού της κεφαλαιακής επάρκειας έναντι των κινδύνων αυτών. Οι αλλαγές αυτές θα επιβαρύνουν μεν το λειτουργικό τους κόστος αλλά θα διασφαλίσουν τη διαμόρφωση πλαισίου αποτελεσματικής διαχείρισης των κινδύνων σε διεθνές επίπεδο και θα αυξήσουν την ανταγωνιστικότητα της λειτουργίας τους και κυρίως τη μακροπρόθεσμη αποδοτικότητα του κεφαλαίου τους. ( ΕΕΤ ) 1 9

25 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΚΑΙ ΜΕΙΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΟΥ ΕΝΙΑΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ 2.1 Εισαγωγικές παρατηρήσεις Η υιοθέτηση του κοινού νομίσματος σημαίνει για τα κράτη μέλη της ευρωζώνης αλλαγές τόσο στα μέσα άσκησης της οικονομικής πολιτικής όσο και στις οικονομικές προοπτικές της χώρας. Παράλληλα, η οικονομική ενοποίηση θα επισπεύσει τις διαδικασίες για την πολιτική ενοποίηση της Ευρώπης. Όσον αφορά τα μέσα οικονομικής πολιτικής η σημαντικότερη μεταβολή λόγω της υιοθέτησης του κοινού νομίσματος είναι η άσκηση ενιαίας νομισματικής πολιτικής στο επίπεδο της ευρωζώνης. Από 1ης Ιανουαρίου 2001, η Τράπεζα της Ελλάδος δεν ασκεί ανεξάρτητη νομισματική πολιτική. Η ενιαία νομισματική πολιτική στην ευρωζώνη ασκείται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και τις κεντρικές τράπεζες των χωρών που έχουν υιοθετήσει το κοινό νόμισμα, και το οποίο έχει στόχο την επίτευξη μεσοπρόθεσμα τη σταθερότητα των τιμών. 2.2 Πλεονεκτήματα 1. Το πιο προφανές πλεονέκτημα είναι η εξάλειψη των πράξεων συναλλάγματος στις ενδοκοινοτικές συναλλαγές που αποτελούν το 60% των εμπορικών συναλλαγών των κρατών μελών. Αυτό συνεπάγεται : α) εξοικονόμηση κόστους από την απουσία πράξεων κάλυψης του κινδύνου όταν η τιμολόγηση πράξεων γίνεται σε ευρώ. β) την εξαφάνιση των πράξεων μετατροπής του ενός νομίσματος σε άλλο νόμισμα της ζώνης και την επιβάρυνση του κόστους από τις πράξεις αυτές. Αυτό ισχύει για το συνάλλαγμα και τα τραπεζογραμμάτια εφόσον στη μεταβατική περίοδο οι τράπεζες δεν εισέπρατταν, σύμφωνα με τους κανόνες καλής πρακτικής, προμήθειες μετατροπής. Από την 1/3/2002, οπότε αποσύρεται και το τελευταίο εθνικό νόμισμα της ζώνης και μόνο νόμισμα χρήμα είναι το ευρώ, το πλεονέκτημα αυτό 20

26 μεγιστοποιείται. Ιδιαίτερα αντίκτυπο έχει στα ενδοκοινοτικά ταξίδια όπου ο ταξιδιώτης ή περιηγητής δεν χρειάζεται να μετατρέψει τα τραπεζογραμμάτια και έχει μεγάλο όφελος από το ενιαίο νόμισμα. 2. Η τιμολόγηση όλων των αγαθών και υπηρεσιών σε ευρώ αυξάνει τη διαφάνεια και τον ανταγωνισμό. Επιτρέπει σε κάθε παραγωγό να επιλέξει ευκολότερα τους πιο ανταγωνιστικούς προμηθευτές. Επιτρέπει στον καταναλωτή να πραγματοποιήσει, σε όποια χώρα της ευρωζώνης και αν ταξιδεύει, την πιο ευνοϊκή για αυτόν αγορά χωρίς να είναι αναγκασμένος να μετατρέπει στο εθνικό νόμισμα την τιμή των προσφερόμενων προϊόντων και υπηρεσιών. 3. Για να λειτουργήσει πιο αποτελεσματικά η ενιαία αγορά έπρεπε να εξαλειφθούν οι διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες που δημιουργούσαν προβλήματα στις εμπορικές συναλλαγές και τις διασυνοριακές επενδύσεις διαφοροποιώντας την αποδοτικότητα με απρόβλεπτο τρόπο. Μια έστω μικρή διακύμανση των ισοτιμιών μπορούσε να ανατρέψει να την ισορροπία των συμβάσεων μεταξύ δύο επιχειρήσεων της ΕΕ με συνέπεια η μετακύλιση του κόστους να θίξει τα συμφέροντα και την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών. Οι πιθανοί αυτοί κίνδυνοι εξαφανίζονται με το ενιαίο νόμισμα και παγιώνεται η εύρυθμη λειτουργία της ενιαίας αγοράς. 4. Τα κριτήρια σύγκλισης και το σύμφωνο σταθερότητας και ανάπτυξης έχουν στόχο την εξυγίανση των δημόσιων οικονομικών και την εξασφάλιση σταθερότητας των τιμών. Αυτό το σταθερό οικονομικό πλαίσιο ευνοεί την αύξηση των ενδοκοινοτικών συναλλαγών, την αποταμίευση και την καλύτερη κατανομή των πόρων και ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη. 5. Η σταθερότητα των τιμών συνεπάγεται τη μείωση των επιτοκίων, επομένως την πρόσβαση επιχειρήσεων και ιδιωτών σε μια ευρωπαϊκή δανειακή αγορά χαμηλού κόστους που αυξάνει το εισόδημα των πολιτών και των εταιριών με τον περιορισμό του χρηματοοικονομικού κόστους. 6. Η αντικατάσταση των εθνικών νομισμάτων από το ευρώ οδηγεί σε απλοποίηση της ταμιακής διαχείρισης και της διαχείρισης διαθεσίμων. Επιπρόσθετα μειώνει το λειτουργικό κόστος των επιχειρήσεων που προκύπτει από την τήρηση και παρακολούθηση πολλών λογαριασμών σε συνάλλαγμα. Συνεπάγεται επίσης μείωση του αριθμού των τραπεζικών λογαριασμών, των λογιστικών εγγράφων και των ορίων που τηρούνται σε λογαριασμούς συναλλάγματος. Με τον τρόπο αυτό εξοικονομούνται κεφάλαια, αδρανή μέχρι τώρα λόγω των ορίων, και ενισχύονται τα κεφάλαια κίνησης των επιχειρήσεων. 2 1

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ V. Η ΠΡΟΚΛΗΣΗ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΟΙ ΜΑΚΡΟΧΡΟΝΙΕΣ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΘΙΕΡΩΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Η εισαγωγή του Ευρώ αναμένεται ότι θα εντείνει τις ανταγωνιστικές πιέσεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χάρτη, θα επιταχύνει

Διαβάστε περισσότερα

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Διάρθρωση Παρουσίασης Α. Γιατί επιδιώκεται η ένταξη στη Ζώνη του Ευρώ από μικρές οικονομίες

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα B Τριμήνου 2009 Αύξηση καθαρών κερδών σε 88εκ., 9% υψηλότερα σε σχέση με το Α τρίμηνο Διπλασιασμός οργανικών κερδών σε 61εκ. το Β τρίμηνο, από 33εκ. το Α τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων Ομίλου προς

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010 Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2010 Βελτίωση δεικτών ρευστότητας και κεφαλαιακής επάρκειας του Ομίλου παρά τη δυσμενή συγκυρία Καθαρά κέρδη 105εκ. 1 το εννεάμηνο του 2010, μειωμένα κατά 62% έναντι της αντίστοιχης

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005

ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005 ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΧΡΗΣΕΩΣ 2005 ΑΘΗΝΑΙ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2006 Ο Όµιλος Alpha Bank Κατά τη διάρκεια της χρήσεως 2005 συνεχίσθηκε η κερδοφόρος πορεία του Οµίλου και αξιοποιήθηκαν

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2008

Αποτελέσματα Έτους 2008 Αθήνα, 4 Μαρτίου 2009 Αποτελέσματα Έτους 2008 Αύξηση Καταθέσεων Πελατών κατά 26,3% σε 45,7δισ. Αύξηση Χορηγήσεων κατά 22,4% σε 57,1δισ. - Ενίσχυση υπολοίπων δανείων προς ελληνικές επιχειρήσεις άνω των

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2008

Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2008 Αθήνα, 30 Οκτωβρίου Αποτελέσματα Εννεαμήνου Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 4,6% σε 647εκ., παρά τις αντίξοες συνθήκες στο παγκόσμιο τραπεζικό και χρηματοπιστωτικό σύστημα Ενίσχυση Οργανικών Κερδών κατά

Διαβάστε περισσότερα

Εάν το ποσοστό υποχρεωτικών καταθέσεων είναι 25% και υπάρξει μια αρχική κατάθεση όψεως 2.000 σε μια εμπορική Τράπεζα, τότε η μέγιστη ρευστότητα που μπορεί να δημιουργηθεί από αυτή την κατάθεση είναι: Α.

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2009 Καθαρά κέρδη 81εκ. έναντι 5εκ. το προηγούμενο τρίμηνο Αύξηση χορηγήσεων κατά 12% και καταθέσεων κατά 17% σε ετήσια βάση Βελτίωση δείκτη χορηγήσεων προς καταθέσεις στο 114%

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld

Διεθνής Οικονομική. Paul Krugman Maurice Obsfeld Paul Krugman Maurice Obsfeld Διεθνής Οικονομική Κεφάλαιο 21 Η Διεθνής Αγορά Κεφαλαίου και τα κέρδη από το Εμπόριο Διεθνής Τραπεζική Λειτουργία και Διεθνής Κεφαλαιαγορά Φιλίππου Ευαγγελία Α.Μ. 1207 Μ069

Διαβάστε περισσότερα

Γενική Συνέλευση. Πέμπτη, 24 Ιουνίου Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ

Γενική Συνέλευση. Πέμπτη, 24 Ιουνίου Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ Γενική Συνέλευση Πέμπτη, 24 Ιουνίου 2010 Ομιλία του Προέδρου, κ. ΒΑΣΙΛΗ Θ. ΡΑΠΑΝΟΥ Κύριε Υπουργέ, Κυρίες και κύριοι, Η σημερινή ετήσια γενική συνέλευση της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών γίνεται σε μια περίοδο

Διαβάστε περισσότερα

ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ»

ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ» ΑΡΘΡΟ ΣΤΟΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟ «Η ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ» Το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα υπήρξε πρωτοπόρος κλάδος στη διαδικασία μετασχηματισμού και σύγκλισης της ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008 Αθήνα, 6 Μαΐου 2008 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2008 Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 5,7% σε 215εκ. Ενίσχυση Οργανικών προ φόρων Κερδών κατά 24,2% σε 234εκ. Πενταπλασιασμός Κερδών από τη «Νέα Ευρώπη» σε

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο

ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο ΟΜΙΛΙΑ ΧΡΗΣΤΟΥ ΠΟΛΥΖΩΓΟΠΟΥΛΟΥ ΠΡΟΕΔΡΟΥ Ο.Κ.Ε. ΑΘΗΝΑ 25 ΙΟΥΝΙΟΥ 2009 «Ο ρόλος του χρηματοπιστωτικού συστήματος για την έξοδο από την κρίση και η συμβολή του για μακροχρόνια οικονομική και κοινωνική ανάπτυξη»

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2012

Αποτελέσματα Έτους 2012 Αποτελέσματα Έτους Αύξηση καταθέσεων κατά 2,7δισ. το Β εξάμηνο του και μείωση εξάρτησης από το Ευρωσύστημα κατά 13δισ. τους τελευταίους 8 μήνες. Το σύνολο καταθέσεων εξωτερικού υπερέβη το σύνολο των δανείων.

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ Μακροοικονομική Θεωρία Τι σημαίνει "οικονομική ολοκλήρωση"; Ο βαθμός

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ της. Σύστασης για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ της. Σύστασης για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 2.3.2015 COM(2015) 99 final ANNEX 1 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ της Σύστασης για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ σχετικά με τους γενικούς προσανατολισμούς των οικονομικών πολιτικών των κρατών μελών

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΙΓΜΑ ΠΡΙΝ ΤΙΣ ΔΙΟΡΘΩΣΕΙΣ

ΔΕΙΓΜΑ ΠΡΙΝ ΤΙΣ ΔΙΟΡΘΩΣΕΙΣ Πρόλογος Ευχαριστίες Βιογραφικά συγγραφέων ΜΕΡΟΣ 1 Εισαγωγή 1 Η οικονομική επιστήμη και η οικονομία 1.1 Πώς αντιμετωπίζουν οι οικονομολόγοι τις επιλογές 1.2 Τα οικονομικά ζητήματα 1.3 Σπανιότητα και ανταγωνιστική

Διαβάστε περισσότερα

Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το 2010

Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το 2010 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Σημαντική βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης το Τα υψηλότερα ετήσια Λειτουργικά Κέρδη προ προβλέψεων των δύο τελευταίων χρόνων Η συνδυασμένη

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία A Τριμήνου

Οικονομικά Στοιχεία A Τριμήνου 1 Οικονομικά Στοιχεία A Τριμήνου 2016 1 Επιστροφή στην κερδοφορία για 1 η φορά μετά το Γ τρίμηνο 2011 - Καθαρά Κέρδη 60εκ. Καθαρά κέρδη από τις διεθνείς δραστηριότητες 27εκ. Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους

Διαβάστε περισσότερα

Σύντομος πίνακας περιεχομένων

Σύντομος πίνακας περιεχομένων Σύντομος πίνακας περιεχομένων Πρόλογος 19 Οδηγός περιήγησης 25 Πλαίσια 28 Ευχαριστίες της ενδέκατης αγγλικής έκδοσης 35 Βιογραφικά συγγραφέων 36 ΜΕΡΟΣ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΗ 37 1 Η οικονομική επιστήμη και η οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ

Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ Βρυξέλλες, 13.5.2015 COM(2015) 251 final Σύσταση για ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ σχετικά με την εφαρμογή των γενικών προσανατολισμών της οικονομικής πολιτικής των κρατών μελών που έχουν ως

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου

Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 1 Οικονομικά Στοιχεία Β Τριμήνου 2016 1 Καθαρά Κέρδη 46εκ. το Β τρίμηνο και 106εκ. το Α εξάμηνο 2016 Αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους κατά 1,3% έναντι του Α τριμήνου σε 388εκ. Αύξηση εσόδων από προμήθειες

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία

Κεφάλαιο 5. Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Κεφάλαιο 5 Αποταμίευση και επένδυση σε μια ανοικτή οικονομία Περίγραμμα κεφαλαίου Ισοζύγιο Πληρωμών Ισορροπία της αγοράς αγαθών σε μια ανοικτή οικονομία Αποταμίευση και επένδυση σε μια μικρή ανοικτή οικονομία

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΑ ΦΡΟΝΤΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΛΛΙΝΤΖΑ

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΑ ΦΡΟΝΤΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΛΛΙΝΤΖΑ Παραθέτουμε ένα ΕΛΑΧΙΣΤΟΤΑΤΟ ΔΕΙΓΜΑ από πιθανά θέματα για τον Γραπτό Διαγωνισμό του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Στα πλαίσια της φροντιστηριακής προετοιμασίας μας οι υποψήφιοι θα έχουν την δυνατότητα να

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Ερωτήσεις-Απαντήσεις για το Ευρώ

Ερωτήσεις-Απαντήσεις για το Ευρώ Ερωτήσεις-Απαντήσεις για το Ευρώ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ 1. Πότε θα γίνει η εισαγωγή του ευρώ; Το ευρώ αναμένεται να εισαχθεί και να αποτελέσει επίσημο νόμισμα της χώρας την 1 η Ιανουαρίου 2008. 2. Πότε θα καταργηθεί

Διαβάστε περισσότερα

ΠΕΡΙΛΗΨΗ. Ο Πληθωρισμός και οι κεντρικές τράπεζες. Ισμήνη Πάττα Περίληψη, 2 ου μισού του κεφ. 12 ΑΜ 1207/Μ:070

ΠΕΡΙΛΗΨΗ. Ο Πληθωρισμός και οι κεντρικές τράπεζες. Ισμήνη Πάττα Περίληψη, 2 ου μισού του κεφ. 12 ΑΜ 1207/Μ:070 ΠΕΡΙΛΗΨΗ (2 ου μέρους κεφαλαίου 12 ( από το 12.4. και μετά, του βιβλίου Οικονομική για Επιχειρησιακές Σπουδές, του D. Mc Aleese) Ο Πληθωρισμός και οι κεντρικές τράπεζες Βασικά Σημεία : *Κεντρικές Τράπεζες,

Διαβάστε περισσότερα

Η Θεωρία της Νομισματικής Ενοποίησης

Η Θεωρία της Νομισματικής Ενοποίησης Η Θεωρία της Νομισματικής Ενοποίησης Περιεχόμενα Κεφαλαίου Έννοια και Στάδια Νομισματικής Ενοποίησης. Τα προσδοκώμενα αποτελέσματα της Νομισματικής Ενοποίησης. Η Διαδικασία της Μετάβασης προς τη Νομισματική

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΔΙΕΘΝΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ Ενότητα 6: Διαχείριση Διεθνούς Δραστηριότητας Τραπεζών Μιχαλόπουλος Γεώργιος Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,

Διαβάστε περισσότερα

Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών

Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Ενότητα 1: Εφαρμογή των αρχών του Μάρκετινγκ στον χρηματοπιστωτικό τομέα Δρ. Καταραχιά Ανδρονίκη Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό

Διαβάστε περισσότερα

Η Επιλογή Νομισματικού Καθεστώτος σε Ανοικτές Οικονομίες

Η Επιλογή Νομισματικού Καθεστώτος σε Ανοικτές Οικονομίες Η Επιλογή Νομισματικού Καθεστώτος σε Ανοικτές Οικονομίες Σταθερές Ισοτιμίες, Κυμαινόμενες Ισοτιμίες ή Ενιαίο Νόμισμα 1 Νοµισµατική Πολιτική σε Ανοικτές Οικονοµίες Σε ένα καθεστώς κυμαινομένων συναλλαγματικών

Διαβάστε περισσότερα

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ]

Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [ ] Ελεγμένα Οικονομικά Αποτελέσματα έτους 2015 της Alpha Bank Cyprus Ltd [26.4.2016] Κύριες εξελίξεις - Ισχυρή Κεφαλαιακή Θέση με δείκτη κεφαλαίων Κοινών Μετοχών Κατηγορίας Ι (CET Ι) 17,5% την 31.12.2015

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη μετά τη φορολογία 244 εκατ. Ετήσια αύξηση 6% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 24,4% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων σε 3,6%

Κέρδη μετά τη φορολογία 244 εκατ. Ετήσια αύξηση 6% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 24,4% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων σε 3,6% Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Εξάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου Κέρδη μετά τη φορολογία 244 εκατ. Ετήσια αύξηση 6% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 24,4% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων

Διαβάστε περισσότερα

11170/17 ΘΚ/γπ/ΜΑΠ 1 DGG1B

11170/17 ΘΚ/γπ/ΜΑΠ 1 DGG1B Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης Βρυξέλλες, 11 Ιουλίου 2017 (OR. en) 11170/17 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΩΝ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Αποστολέας: Αποδέκτης: Θέμα: Γενική Γραμματεία του Συμβουλίου Αντιπροσωπίες EF 162 ECOFIN 638 UEM

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003 Αθήνα, 26 Φεβρουαρίου, 2004 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2003 Καθαρά κέρδη 273 εκατ. (+39%) Μέρισµα ανά µετοχή 0,60 (απόδοση 3,9% 1 ) Ενίσχυση της Θέσης της Τράπεζας στην Ελλάδα και τη ΝΑ Ευρώπη ----------------

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2007

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2007 Αθήνα, 9 Μαΐου 2007 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ A ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2007 Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 30% σε 204εκ. Διεύρυνση Χορηγήσεων Ομίλου κατά 30,3% Υπερδιπλασιασμός Δανείων και Κερδών εκτός Ελλάδος Βελτίωση Ποιότητας

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank

Αποτελέσματα α τριμήνου 2011 του Ομίλου Marfin Popular Bank Δελτίο τύπου 26 Μαΐου Αποτελέσματα α τριμήνου του Ομίλου Marfin Popular Bank Τα καθαρά κέρδη του α τριμήνου διαμορφώθηκαν σε 71 εκατ. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 181.5 εκατ. το α τρίμηνο, ενισχυμένα

Διαβάστε περισσότερα

Σημεία Ομιλίας του Αναπληρωτή Υπουργού Οικονομικών, κ. Χρήστου Σταϊκούρα, στο Συνέδριο «GR FOR GROWTH FUNDING SMEs»

Σημεία Ομιλίας του Αναπληρωτή Υπουργού Οικονομικών, κ. Χρήστου Σταϊκούρα, στο Συνέδριο «GR FOR GROWTH FUNDING SMEs» Σημεία Ομιλίας του Αναπληρωτή Υπουργού Οικονομικών, κ. Χρήστου Σταϊκούρα, στο Συνέδριο «GR FOR GROWTH FUNDING SMEs» 20 06 2014 «Η κατάσταση της ελληνικής οικονομίας έχει σταθεροποιηθεί. Η εμπιστοσύνη στις

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία «Economist» 11/05/2015. Κυρίες και Κύριοι,

Ομιλία «Economist» 11/05/2015. Κυρίες και Κύριοι, Ομιλία «Economist» 11/05/2015 Κυρίες και Κύριοι, Μετά από 6 χρόνια βαθιάς ύφεσης, το 2014, η Ελληνική οικονομία επέστρεψε σε θετικούς ρυθμούς, οι οποίοι μπορούν να ενισχυθούν. Παράλληλα, διαφαίνονται προοπτικές

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. 9μηνο Αθήνα, 26 Νοεμβρίου 2008

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. 9μηνο Αθήνα, 26 Νοεμβρίου 2008 Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας 9μηνο 2008 Αθήνα, 26 Νοεμβρίου 2008 σε εκατ. 9μηνο 2008 9μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ 1 235 1 158 +7% Καθαρά κέρδη στην Ελλάδα 732 788-7% Καθαρά κέρδη Finansbank

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Π.Μ.Σ. ΔΕΣ ερωτήματα στο μάθημα ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ από το βιβλίο των PAUL R. KRUGMAN & «ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Θεωρία και Πολιτική» MAURICE

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς

Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς Αποτελέσµατα 1 ου Εξαµήνου 2014 GENIKI Bank Μέλος του Οµίλου Τράπεζας Πειραιώς - Σηµαντική αύξηση των κερδών µετά από φόρους, στα 85 εκατ., έναντι ζηµιών τις 10 προηγούµενες ετήσιες χρήσεις. - Ο δείκτης

Διαβάστε περισσότερα

Βελτιωμένη η λειτουργική απόδοση και στο Α Τρίμηνο του 2011

Βελτιωμένη η λειτουργική απόδοση και στο Α Τρίμηνο του 2011 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2011 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Βελτιωμένη η λειτουργική απόδοση και στο Α Τρίμηνο του 2011 Οι πρωτοβουλίες μείωσης των εξόδων επιφέρουν ικανοποιητικά αποτελέσματα

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Δ Τριμήνου 2013 Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων σε 177εκ. το Δ τρίμηνο, από 148εκ. το Γ τρίμηνο του 2013 και 84εκ. το Δ τρίμηνο του 2012. Αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους

Διαβάστε περισσότερα

Σύγκριση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος με τα αντίστοιχα άλλων ευρωπαϊκών χωρών. Περιεχόμενα. Μάρτιος 1999

Σύγκριση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος με τα αντίστοιχα άλλων ευρωπαϊκών χωρών. Περιεχόμενα. Μάρτιος 1999 με τα αντίστοιχα άλλων ευρωπαϊκών χωρών του Σαράντη Λώλου Τμήμα Οικονομικής και Περιφερειακής ς Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή... 1 2. Διάρθρωση του Ενεργητικού... 2 3. Διάρθρωση του Παθητικού... 3 4. Κερδοφορία

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη μετά τη φορολογία 116 εκατ. Ετήσια αύξηση 9% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 23,2% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων σε 3,6%

Κέρδη μετά τη φορολογία 116 εκατ. Ετήσια αύξηση 9% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 23,2% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων σε 3,6% Ανακοίνωση Οικονομικά Αποτελέσματα Συγκροτήματος για το Τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου Κέρδη μετά τη φορολογία 116 εκατ. Ετήσια αύξηση 9% Υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων 23,2% Μείωση δείκτη μη εξυπηρετούμενων

Διαβάστε περισσότερα

Συνέπειες της Εφαρμογής του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙ για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις

Συνέπειες της Εφαρμογής του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙ για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις Συνέπειες της Εφαρμογής του πλαισίου της Βασιλείας ΙΙ για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις Παναγιώτης Θ. Καπόπουλος ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΙΝΔΥΝΩΝ Emporiki Bank Κανονιστικό πλαίσιο κεφαλαιακής επάρκειας

Διαβάστε περισσότερα

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ:

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ: Θέματα Εθνικής Σχολής Δημόσιας Διοίκησης και Αυτοδιοίκησης 24 ος Διαγωνισμός Εξεταζόμενο μάθημα: Μικροοικονομική Μακροοικονομική και Δημόσια Οικονομική Θέμα 3ο (κληρώθηκε) α) Ποια μέσα διαθέτει η Ευρωπαϊκή

Διαβάστε περισσότερα

Η Επιλογή Νομισματικού Καθεστώτος σε Ανοικτές Οικονομίες. Σταθερές Ισοτιμίες, Κυμαινόμενες Ισοτιμίες ή Ενιαίο Νόμισμα

Η Επιλογή Νομισματικού Καθεστώτος σε Ανοικτές Οικονομίες. Σταθερές Ισοτιμίες, Κυμαινόμενες Ισοτιμίες ή Ενιαίο Νόμισμα Η Επιλογή Νομισματικού Καθεστώτος σε Ανοικτές Οικονομίες Σταθερές Ισοτιμίες, Κυμαινόμενες Ισοτιμίες ή Ενιαίο Νόμισμα Νοµισµατική Πολιτική σε Ανοικτές Οικονοµίες Σε ένα καθεστώς κυμαινομένων συναλλαγματικών

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2008

Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2008 Αθήνα, 30 Ιουλίου 2008 Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2008 Αύξηση Καθαρών Κερδών Ομίλου κατά 7% σε 436εκ. Ενίσχυση Οργανικών Κερδών κατά 21,2% Τετραπλασιασμός Κερδών από τη «Νέα Ευρώπη» σε 83εκ. Αύξηση Συνολικών

Διαβάστε περισσότερα

Ισορροπία στον Εξωτερικό Τομέα της Οικονομίας

Ισορροπία στον Εξωτερικό Τομέα της Οικονομίας Ισορροπία στον Εξωτερικό Τομέα της Οικονομίας Περιεχόμενα Κεφαλαίου Η έννοια του Ισοζυγίου Πληρωμών Τα επιμέρους ισοζύγια του Ισοζυγίου Πληρωμών Η διαχείριση του ελλείμματος στο Ισοζύγιο Πληρωμών Η «Ολλανδική

Διαβάστε περισσότερα

Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής. Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση

Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής. Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση 1 Χρηματοοικονομική ανάλυση Χρηματοοικονομική Ανάλυση είναι η ανάλυση που σκοπός της είναι: ο προσδιορισμός των δυνατών

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Έτους 2011

Αποτελέσματα Έτους 2011 Αποτελέσματα Έτους 2011 Ικανοποιητικά Λειτουργικά Αποτελέσματα (- 29εκ.) το 2011, παρά τη βαθιά ύφεση της ελληνικής οικονομίας Συνολικές Ζημιές Μετά από Φόρους 5,5δισ., εκ των οποίων 4,6δισ. από το PSI

Διαβάστε περισσότερα

λειτουργίες της Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ

λειτουργίες της Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Κεντρική Τράπεζα Ρόλος και λειτουργίες της Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Εισαγωγή Η κορυφή της πυραμίδας του τραπεζικού συστήματος. Επιτελεί διαφορετικό ρόλο από

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 27. Ορισμός χρήματος

Κεφάλαιο 27. Ορισμός χρήματος Το Νομισματικό Σύστημα Κεφάλαιο 27 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Ορισμός χρήματος Χρήμα είναιτοσύνολοτωνοικονομικών αξιών που οι άνθρωποι

Διαβάστε περισσότερα

Η δύναμη της Ενιαίας Αγοράς

Η δύναμη της Ενιαίας Αγοράς Η δύναμη της Ενιαίας Αγοράς Ηδύναμη της Ενιαίας Αγοράς 457 εκατομμύρια κάτοικοι 10,26 τρισεκατομμύρια Ευρώ συνολικό Ακαθάριστο Εθνικό Προϊόν ελεύθερη διακίνηση ανθρώπων, προϊόντων και κεφαλαίων μεγαλύτερες

Διαβάστε περισσότερα

Ηυλοποίηση του Ενιαίου Χώρου Πληρωμών σε Ευρώ (SEPA)

Ηυλοποίηση του Ενιαίου Χώρου Πληρωμών σε Ευρώ (SEPA) Ηυλοποίηση του Ενιαίου Χώρου Πληρωμών σε Ευρώ (SEPA) Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Γενικός Γραμματέας Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών 29 Ιανουαρίου 2008 1 Α. ΓΙΑΤΙ ΥΛΟΠΟΙΕΙΤΑΙ ΚΑΙ ΤΙ ΑΦΟΡΑ Ο SEPA 1. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή

Διαβάστε περισσότερα

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12. Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.2010 και την Απόφαση 26/606/22.12.2011 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. Α 3μηνο Αθήνα, Μάιος 2009

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας. Α 3μηνο Αθήνα, Μάιος 2009 Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Α 3μηνο 2009 Αθήνα, 29 Μαΐου 2009 σε εκατ. Α 3μηνο 2009 Α 3μηνο 2008 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ Καθαρά κέρδη στην Ελλάδα Καθαρά κέρδη Finansbank Καθαρά κέρδη ΝΑ Ευρώπης

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006 Αθήνα, 1 Αυγούστου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2006 Ισχυρή Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 41,6% σε 318εκ. Επέκταση Χορηγήσεων κατά 24,5% και Κεφαλαίων υπό ιαχείριση κατά 22,9% υναµική Αύξηση Εσόδων

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Α Τριμήνου 2017

Οικονομικά Στοιχεία Α Τριμήνου 2017 Οικονομικά Στοιχεία Α Τριμήνου 2017 Καθαρά Κέρδη 37εκ. το Α τρίμηνο 2017, εκ των οποίων 29εκ. από τις διεθνείς δραστηριότητες Οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξημένα κατά 9,6% σε ετήσια βάση Νέα μη εξυπηρετούμενα

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη µετά από φόρους (εκατ ευρώ)

Κέρδη µετά από φόρους (εκατ ευρώ) 0,40 Κέρδη ανά µετοχή, µετά από φόρους +11,0% 0,36 ΑΥΞΗΣΗ 11,0% ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΚΕΡ ΩΝ ΤΟ 2002 ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Τα προ φόρων κέρδη του Οµίλου το 2002 διαµορφώθηκαν σε 115,1 εκατ ευρώ, έναντι

Διαβάστε περισσότερα

8. Η παγκοσμιοποίηση των αγορών κεφαλαίου

8. Η παγκοσμιοποίηση των αγορών κεφαλαίου 8. Η παγκοσμιοποίηση των αγορών κεφαλαίου 1. Τα αναμενόμενα οφέλη από την παγκοσμιοποίηση των αγορών κεφαλαίου 2. Πόσο αποτελεσματικά λειτουργεί η παγκόσμια αγορά κεφαλαίου; 3. Οι συστημικοί κίνδυνοι των

Διαβάστε περισσότερα

Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή

Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή Συμβουλευτική Οικονομική Επιτροπή Γραπτή δήλωση του Αθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη συνάντηση της Συμβουλευτικής Οικονομικής Επιτροπής Λευκωσία, 2 Απριλίου 2009 Εξακολουθούμε,

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγικές Έννοιες Επιχειρηματικότητας

Εισαγωγικές Έννοιες Επιχειρηματικότητας Εισαγωγικές Έννοιες Επιχειρηματικότητας Μάθημα 2 1 Εισαγωγή Χαρακτηριστικά στοιχεία της επιχείρησης ως οργανισμού Συστατικά μέρη και το περιβάλλον της επιχείρησης Διάφορες μορφές επιχειρήσεων που λειτουργούν

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2010

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2010 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2010 Καθαρά κέρδη Ομίλου 61εκ., μειωμένα κατά 24% έναντι του περυσινού Α τριμήνου και 16εκ. μετά την έκτακτη φορολογική εισφορά Καθαρά έσοδα προ προβλέψεων 411εκ., αυξημένα κατά

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας

Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας Αποτελέσµατα 3 ου Τριµήνου 2013 Οµίλου Γενικής Τράπεζας Σηµαντική Βελτίωση του Λειτουργικού Αποτελέσµατος ιατήρηση Ισχυρών Χρηµατοοικονοµικών εικτών Σηµαντική περαιτέρω βελτίωση του λειτουργικού αποτελέσµατος

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

Η Ελλάδα δεν είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση: Η αρχιτεκτονική της ευρωζώνης, η κατάρρευση των περιφερειακών οικονομιών και οι επιλογές πολιτικής

Η Ελλάδα δεν είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση: Η αρχιτεκτονική της ευρωζώνης, η κατάρρευση των περιφερειακών οικονομιών και οι επιλογές πολιτικής Η Ελλάδα δεν είναι μια ιδιαίτερη περίπτωση: Η αρχιτεκτονική της ευρωζώνης, η κατάρρευση των περιφερειακών οικονομιών και οι επιλογές πολιτικής Ηλίας Κικίλιας Διευθυντής Ερευνών Εθνικό Κέντρο Κοινωνικών

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2010

Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2010 Αποτελέσματα Α Εξαμήνου 2010 Καθαρά κέρδη Ομίλου 95εκ. 1 το Α εξάμηνο 2010, μειωμένα κατά 44% έναντι του 2009. Κέρδη Β τριμήνου 34εκ. Βελτιωμένα κέρδη από την Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη 12εκ. το

Διαβάστε περισσότερα

Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού Δικαίου, Πάντειο Πανεπιστήμιο Αθηνών, Γενικός Γραμματέας Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών

Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού Δικαίου, Πάντειο Πανεπιστήμιο Αθηνών, Γενικός Γραμματέας Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών Οι δικαιολογητικές βάσεις της ρυθμιστικής παρέμβασης για την προστασία του καταναλωτή χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και το ισχύον ευρωπαϊκό και ελληνικό δίκαιο Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς

Διαβάστε περισσότερα

Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009

Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009 ελτίο τύπου 25 Φεβρουαρίου 2010 Marfin Popular Bank: Προκαταρκτικά οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2009 Τα καθαρά κέρδη του Οµίλου που αναλογούν στους µετόχους διαµορφώθηκαν σε 30.0 εκατ. το δ τρίµηνο

Διαβάστε περισσότερα

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο

ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο ΟτραπεζικόςτομέαςστηνΚύπρο Επίκαιρα ζητήματα και προκλήσεις Μιχάλης Καμμάς Οικονομολόγος Πανεπιστήμιο Κύπρου 15 Φεβρουαρίου 2012 1 1. Ιδιοκτησία Τραπεζών και ο ρόλος τους στην οικονομία 2. Σύνθεση του

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 26Αυγούστου 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά κέρδη Ομίλου: 71,3εκ. (+1,8%), Τράπεζα: 84,7 (+56,9%) Διατήρηση υψηλών ρυθμών αύξησης χορηγήσεων (22,9% έναντι 7,6% της

Διαβάστε περισσότερα

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ

ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΕΡΕΥΝΑ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΧΟΡΗΓΗΣΕΩΝ ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ Ι. Δάνεια ή πιστωτικά όρια προς 1. Το τελευταίο τρίμηνο, ποιες μεταβολές σημειώθηκαν όσον αφορά τα κριτήρια της τράπεζάς σας για τη χορήγηση δανείων ή πιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική. Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα

Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική. Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα Εισαγωγή στη Διεθνή Μακροοικονομική Ισοζύγιο Πληρωμών, Συναλλαγματικές Ισοτιμίες, Διεθνείς Χρηματαγορές και το Διεθνές Νομισματικό Σύστημα 1 Αντικείµενο Διεθνούς Μακροοικονοµικής Η διεθνής µακροοικονοµική

Διαβάστε περισσότερα

Ομιλία κ. Οδυσσέα Κυριακόπουλου. στην εκδήλωση του Economia Business Tank. και της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών. με θέμα :

Ομιλία κ. Οδυσσέα Κυριακόπουλου. στην εκδήλωση του Economia Business Tank. και της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών. με θέμα : Ομιλία κ. Οδυσσέα Κυριακόπουλου στην εκδήλωση του Economia Business Tank και της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών με θέμα : «Η διεθνής χρηματοπιστωτική κρίση και η Ελλάδα» Αμφιθέατρο Μεγάρου Καρατζά, Αιόλου 82-84

Διαβάστε περισσότερα

Όμιλος ATEbank - Αποτελέσματα A Τριμήνου2010

Όμιλος ATEbank - Αποτελέσματα A Τριμήνου2010 1 Όμιλος ATEbank - Αποτελέσματα A Τριμήνου2010 27 Μαΐου 2010 ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ ΕΝΙΣΧΥΣΗ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ & ΘΕΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΒΑΣΙΚΩΝ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Ενισχυμένα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων Ομίλου: 79 εκ. (+64% σεσχέσημετοαντίστοιχο

Διαβάστε περισσότερα

Το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (MiFID) και οι επιπτώσεις του στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα

Το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (MiFID) και οι επιπτώσεις του στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα Το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (MiFID) και οι επιπτώσεις του στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα Σπύρος Φιλάρετος Γενικός Διευθυντής Alpha Bank, Πρόεδρος Εκτελεστικής Επιτροπής

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη του ιοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου κ. Χρ. Χριστοδούλου στον Οδηγό Επιχειρήσεων Κύπρου Ελλάδας 207

Συνέντευξη του ιοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου κ. Χρ. Χριστοδούλου στον Οδηγό Επιχειρήσεων Κύπρου Ελλάδας 207 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ Συνέντευξη του ιοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου κ. Χρ. Χριστοδούλου στον Οδηγό Επιχειρήσεων Κύπρου Ελλάδας 207 Ερ.: Ποια είναι τα τελευταία στοιχεία για τις επενδύσεις

Διαβάστε περισσότερα

ΚΥΡΙΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΕΠΙΔΟΣΗΣ 1 ου 3ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα

ΚΥΡΙΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΕΠΙΔΟΣΗΣ 1 ου 3ΜΗΝΟΥ Αποτελέσματα Έμφαση στην Ποιότητα Ενεργητικού και Ιδίων Κεφαλαίων Ποιότητα ενεργητικού, επάρκεια κεφαλαίων, υψηλή ρευστότητα, σημαντική συγκράτηση δαπανών ήταν οι προτεραιότητές μας για το α τρίμηνο 2009, με σκοπό

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες:

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: α Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. β Γίνεται η έκδοση των

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2009 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΟΜΙΛΟΥ Για την εξαµηνία που έληξε στις 30 Ιουνίου 2009 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ 27 Αυγούστου 2009 1. ΣΥΝΟΨΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Βασικά oικονοµικά στοιχεία Ιουν-09 Ιουν-08 Μεταβολή '000 '000 % Σύνολο καθαρών εσόδων 125.348 149.660 (16%) Σύνολο εξόδων 86.626 78.363 11% Κέρδος από συνήθεις

Διαβάστε περισσότερα

Θέση ΣΕΒ: Ευρωπαϊκές προτεραιότητες της Ελληνικής Προεδρίας

Θέση ΣΕΒ: Ευρωπαϊκές προτεραιότητες της Ελληνικής Προεδρίας Θέση ΣΕΒ: Ευρωπαϊκές προτεραιότητες της Ελληνικής Προεδρίας Στόχος της Προεδρίας πρέπει να είναι η προώθηση µιας ενωµένης και παραγωγικής Ευρώπης ικανής να ανταποκριθεί στις προσδοκίες που έχουν απ αυτήν

Διαβάστε περισσότερα

Αν. Καθ. Μαρία Καραμεσίνη ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ. Ημερίδα ΕΙΕΑΔ,«Η αγορά εργασίας σε κρίση», Αθήνα, 9 Ιουλίου 2012

Αν. Καθ. Μαρία Καραμεσίνη ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ. Ημερίδα ΕΙΕΑΔ,«Η αγορά εργασίας σε κρίση», Αθήνα, 9 Ιουλίου 2012 Αν. Καθ. Μαρία Καραμεσίνη ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Ημερίδα ΕΙΕΑΔ,«Η αγορά εργασίας σε κρίση», Αθήνα, 9 Ιουλίου 2012 Ιστορική κρίση της αγοράς εργασίας ύψος της ανεργίας χωρίς ιστορικό προηγούμενο (22.6%) πολύ

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ. Ισοζύγιο Πληρωμών & Συναλλαγματική ισοτιμία. 2 Ο εξάμηνο Χημικών Μηχανικών

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ. Ισοζύγιο Πληρωμών & Συναλλαγματική ισοτιμία. 2 Ο εξάμηνο Χημικών Μηχανικών ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ 2 Ο εξάμηνο Χημικών Μηχανικών Γιάννης Καλογήρου, Καθηγητής ΕΜΠ Άγγελος Τσακανίκας, Επ. Καθηγητής ΕΜΠ Ισοζύγιο Πληρωμών & Συναλλαγματική ισοτιμία Άδεια Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Οικονομικά στοιχεία 2007 Αθήνα, 4 Μαρτίου 2008 +70% Αύξηση Καθαρών Κερδών στα 1 678 εκατ. * σε εκατ. 2007 2006 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ 1 678 990 +70% Καθαρά κέρδη

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2010 ΤΗΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Αύξηση σε Καθαρά Έσοδα και Μεικτά Λειτουργικά Κέρδη ως αποτέλεσμα της αποδοτικής εμπορικής πολιτικής και των αποτελεσματικών

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ Το ισοζύγιο πληρωμών Το ισοζύγιο πληρωμών (Balance of Payments) μιας

Διαβάστε περισσότερα

Όµιλος ATEbank - Αποτελέσµατα A Τριµήνου 2011

Όµιλος ATEbank - Αποτελέσµατα A Τριµήνου 2011 Όµιλος ATEbank - Αποτελέσµατα A Τριµήνου 2011 25 Μαΐου 2011 Αύξηση κερδών προ προβλέψεων Α τριµήνου 2011 Το Πρόγραµµα Αναδιάρθρωσης και η επικείµενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ισχυροποιούν την ATEbank

Διαβάστε περισσότερα