SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 02 έως 08 Μαΐου Μαΐου 2016 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Αν και το Καθολικό Πάσχα όπως και το Ορθόδοξο έλαβαν τέλος, η Παγκόσµια οικονοµία, όπως και η Ελληνική, δεν αναστήθηκε ή εκτοξεύθηκε όπως κάποιοι προµήνυαν. Το outlook συνεχίζει και παραµένει αρνητικό καθώς η Παγκόσµια οικονοµία συνεχίζει να βρίσκεται εγκλωβισµένη σε χαµηλούς ρυθµούς ανάπτυξης µε χαµηλό πληθωρισµό, χαµηλή ιδιωτική κατανάλωση αλλά και µειωµένες εταιρικές επενδύσεις. Αντικείµενο έριδος το τελευταίο διάστηµα, σε Παγκόσµιο επίπεδο, είναι η εφαρµογή των αρνητικών επιτοκίων (NIRP) από τις Κεντρικές Τράπεζες, όπου πληθαίνουν οι φωνές πως η «πολιτική» αυτή µάλλον επιφέρει τα αντίθετα αποτελέσµατα από τα προσδοκώµενα. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι αυτή η πολιτική στρεβλώνει τις αγορές και τις τιµές των προϊόντων και όπως εµπειρικά έχει αποδειχθεί έως τώρα, ο ιδιωτικός τοµέας αποταµιεύει περισσότερα από ότι όταν τα επιτόκια ήταν θετικά ενώ οι ιδιωτικές επενδύσεις και η οικονοµία βρίσκεται σε µία κρίση χαµηλής ανάπτυξης µε τον πληθωρισµό να παραµένει στάσιµος. Σύµφωνα µε τους αναλυτές οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις θεωρούν την πολιτική των αρνητικών επιτοκίων σαν ακραία και την µεταφράζουν σαν σηµάδι µίας κρίσης χωρίς προβλέψιµο αποτέλεσµα, δηµιουργώντας αρνητική ψυχολογία στους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις. Ιδιαίτερα οι καταναλωτές έχουν στραφεί σε λογικές αποταµίευσης όχι σε τραπεζικούς λογαριασµούς αλλά σε θυρίδες ή χρηµατοκιβώτια και µάλιστα µόλις πριν λίγες ηµέρες η Γερµανία ανακοίνωσε πως οι πωλήσεις χρηµατοκιβωτίων αυξήθηκαν πάνω από 30% σε λίγους µόνο µήνες. Ταυτόχρονα να προσθέσουµε ότι τα αρνητικά επιτόκια επηρεάζουν αρνητικά τους ισολογισµούς των τραπεζών σε µία περίοδο που δεν βρίσκονται στην καλύτερη τους φάση και ιδιαίτερα οι Ευρωπαϊκές. Στην τελευταία µας ανασκόπηση αναφερθήκαµε στις ψαλιδισµένες προβλέψεις του ΝΤ για την Παγκόσµια οικονοµία στο 3,2% για φέτος και στο 3,5% για το Ένα άλλο κρίσιµο σηµείο στην έκθεση του ΝΤ και το οποίο «τάραξε» τα νερά ήταν οι απαισιόδοξες προβλέψεις για τα εµπορεύµατα και ιδιαίτερα για τα µέταλλα. Χαρακτηριστικά αναφέρει πως παρά το γεγονός ότι η τιµή του Iron Ore το 1 ο τρίµηνο του έτους εκτινάχθηκε κατά 25%, όπως εντυπωσιακή πορεία είχαν και ο χρυσός, ο χαλκός το ασήµι κλπ., οι υπολογισµοί του Ταµείου για το µέλλον είναι αρνητικοί προβλέποντας πτώση της πορείας των µετάλλων όχι µόνο φέτος αλλά και το Εκτιµά πως τα µέταλλα θα δεχθούν καθοδικές πιέσεις τόσο εξαιτίας της αβεβαιότητας σχετικά µε τη ζήτηση (ειδικά από την Κίνα) όσο και των υψηλών επιπέδων προσφοράς. Βάσει αυτής της λογικής, τα µέταλλα θα χάσουν επιπλέον 14% της αξίας τους φέτος, ενώ οι τιµές θα συνεχίσουν να υποχωρούν και το Την ίδια ακριβώς αρνητική συµπεριφορά των εµπορευµάτων προβλέπει και η Barclay s, εκτιµώντας ότι αναµένεται µία µαζική φυγή των επενδυτών τους επόµενους µήνες η οποία θα οδηγήσει σε µία άνευ προηγουµένου πτώσης των τιµών τους. Χαρακτηριστικά αναφέρει ότι τα εµπορεύµατα έχουν προσελκύσει αρκετούς επενδυτές στην αρχή του 2016, ωστόσο ελλείψει εναρµονισµένων θεµελιωδών βελτιώσεων, οι αποδόσεις αυτές είναι απίθανο να επαναληφθούν και το επόµενο διάστηµα, καθιστώντας τα εµπορεύµατα ευάλωτα σε ένα κύµα ρευστοποίησης από τους επενδυτές. Σε υποβάθµιση των εκτιµήσεων για την Ευρωζώνη και τις ΗΠΑ προχώρησε και η S&P, τοποθετώντας την Ευρωζώνη στο 1,5% φέτος από 1,8% προηγουµένως και ταυτόχρονα περιέκοψε τις εκτιµήσεις της για τον πληθωρισµό στο 0,4% για το 2016, από 1,1% προηγουµένως και αρκετά µακριά από τον στόχο της ΕΚΤ για πληθωρισµό 2%. Για την Αµερικανική οικονοµία ο οίκος επίσης µείωσε τις προβλέψεις του στο 2,3% για φέτος από 2,7% προηγουµένως, λόγω του βραδύτερου ρυθµού ανάπτυξης το 1 ο τρίµηνο του έτους, αλλά σε γενικές γραµµές εκτιµά µία σταθερή ανάπτυξη µε ρυθµό άνω του 2% για το διάστηµα Την Παρασκευή 06 Μαΐου 2016, ο BDΙ έκλεισε στις 631 µονάδες, ενώ οι επιµέρους δείκτες και Σελίδα 1 από 5

2 ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 892 µονάδες µε $ 7,024 την ηµέρα, BPI στις 591 µονάδες στα $ 4,723 την ηµέρα, BSI στις 578 µονάδες στα $ 6,044 την ηµέρα και BHSI στις 359 µονάδες, στα $ 5,088 την ηµέρα. Στην τελευταία µας ανασκόπηση, την Μεγάλη Τετάρτη, είχαµε επισηµάνει πως ο BDI θα σπάσει τις 700 µονάδες και ΑΝ συνεχίσει την ανοδική του πορεία τότε το επόµενο σηµείο αντίστασης θα ήτανε οι 800 µονάδες. Τελικά η αντίσταση του είκτη στην ανοδική του πορεία εκδηλώθηκε στις 715 µονάδες, στις 27 Απριλίου και έκτοτε έχει αρχίσει την διορθωτική του πορεία. Οφείλουµε βέβαια να επισηµάνουµε ότι το µεγαλύτερο ποσοστό της διόρθωσης, οφείλεται κυρίως στους κλάδους των Capes και των Panamax, όπως συνήθως πάντα γίνεται. Η συµπεριφορά αυτή του δείκτη έχει δηµιουργήσει µία ψυχολογία που οµοιάζει µε το «τραινάκι του τρόµου» η οποία φυσικά επηρεάζει και τις αποφάσεις των εταιρειών, όπως αυτές που σχετίζονται µε τις αγοραπωλησίες, τις διαλύσεις αλλά και την στρατηγική των ναυλώσεων. Για παράδειγµα το τελευταίο διάστηµα που η αγορά έκανε αυτό το ανοδικό σερί, άµεση ήταν και η ανταπόκριση στην αύξηση της τιµής των µεταχειρισµένων πλοίων. Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγµα ότι περίπου σε διάστηµα ενός µήνα, οι τιµές των µεταχειρισµένων πλοίων έχουν αυξηθεί µεταξύ 10 15%. Γεγονός είναι, όπως πολλές φορές έχουµε επισηµάνει, πως ο «κανόνας» επιβάλλει ότι σε ανοδική αγορά η «ταχύτητα» αύξησης των τιµών είναι ιδιαίτερα µεγάλη και άµεσα προσαρµόσιµη, εν αντιθέσει µε τις περιόδους χαµηλής αγοράς όπου η πτωτική διόρθωση των τιµών γίνεται µε πιο χαµηλή «ταχύτητα». Η µείωση του στόλου συνεχίζει και παραµένει το ζητούµενο για την βελτίωση της αγοράς, δεδοµένης της χαµηλής Παγκόσµιας Ανάπτυξης και του Εµπορίου και αν δεν συνεχίσει να λαµβάνει χώρα τότε η αγορά απλά θα συντηρείται σε χαµηλά επίπεδα για µεγαλύτερο χρονικό διάστηµα. Είναι γνωστές ήδη οι εκτιµήσεις ότι έως και τα µέσα του 2017 δεν αναµένονται συνταρακτικές εξελίξεις στην αγορά, χωρίς βέβαια αυτό να σηµαίνει ότι κατά τη διάρκεια αυτή δεν θα υπάρχουν και τα γνωστά εποχικά rebounds. Αναφορικά µε τις διαλύσεις, οι οποίες κινούνται µε ιδιαίτερα ικανοποιητικό ρυθµό, τους πρώτους 4 µήνες του έτους 224 πλοία (άνω των 10,000 DWT) ή 17,35 εκ. DWT οδηγήθηκαν προς διάλυση, δηλαδή αύξηση κατά 1,87 εκ. DWT η 12% συγκριτικά µε την ίδια περίοδο του 2015 όπου 205 πλοία η 15,48 εκ. DWT πήγαν για διάλυση. Από το σύνολο των διαλύσεων τους πρώτους 4 µήνες του έτους, την µεγαλύτερη «συνεισφορά» την είχαν τα Panamax, καθώς αυξήθηκαν κατά 84% σε ετήσια βάση, από 2,44 εκ. DWT το 2015 στους 4,68 DWT φέτος. Σχετικά µε τα Capes, ο όγκος των διαλύσεων τους πρώτους 4 µήνες του έτους έκλεισε στα ίδια επίπεδα µε αυτόν του 2015, δηλαδή στους 8,95 εκ. DWT. Στην «αντιπέρα» όχθη, στον τοµέα των παραδόσεων, το πρώτο 3µηνο του έτους οι παραδόσεις παρουσίασαν ανοδική πορεία καταγράφοντας 44 Capes και 53 Panamax να πέφτουν στο νερό, γεγονός βέβαια που είναι σύνηθες στις αρχές του χρόνου οι παραδόσεις να είναι αυξηµένες. Αντίθετα, τον Απρίλιο µόνο 3 Capes και 4 Panamax παραδόθηκαν. Το αξιοσηµείωτο είναι ότι στην παρούσα φάση αρκετά πλοία παραµένουν αδρανή (Idle) στα ναυπηγεία καθώς η χρονική περίοδος µεταξύ Launching και Delivery έχει επιµηκυνθεί κατά τη διάρκεια της κρίσης, από 40 ηµέρες το 2007 στις 160 ηµέρες κατά µέσο όρο το 2015 και φέτος. Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου έγιναν οι ακόλουθες πράξεις: Στα, Capes, το AN MAY DWT (2005 Shanghai Waigaoqiao) πουλήθηκε Charter Free, Σεπ. εκ στα $ 12 εκ. περίπου. Σελίδα 2 από 5

3 Στα Kamsarmax/Panamax, τo ARCHIMEDES DWT (2011 ) αγοράστηκε από Έλληνες σε δηµοπρασία στη Σιγκαπούρη στα $ 14,6 περίπου και το HERMES ISLAND DWT (2012 Sasebo) πουλήθηκε στα $ 13,6 εκ. περίπου. Στα Supramax/Handysize, τo MEDI NAGASAKI DWT (2003 Oshima)) πουλήθηκε σε Έλληνες στα $ 4,6 εκ. περίπου και το CABOT AVIVA (2012 Nantong Mingde), Logs Fitted, πουλήθηκε στα $ 6,2 εκ. Στον τοµέα των tankers έγιναν οι ακόλουθες πράξεις: Στα VLCC, το DS CHIEF DWT (1999 ) πουλήθηκε στα $ 25,25 εκ. Στα Suezmax, το DHT TARGET DWT (2001 ) πουλήθηκε στα $ 22,5 εκ. και τα MAJESTIC DWT (2000 NKK), ROMANTIC DWT (2004 Universal), AUTHENTIC DWT (2004 Universal) και POETIC DWT (2003 NKK) της CM Lemos, αγοράστηκαν enbloc από την Nordic American στα $ 106 εκ. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Ύστερα από ένα έντονο διάστηµα αγοραστικού ενδιαφέροντος η προηγούµενη εβδοµάδα άρχισε να δείχνει κάποια σηµάδια «κόπωσης» µε τους End Buyers να εκδηλώνουν επί του πρακτέου την άρνηση τους να συµµετέχουν στην σπέκουλα των τιµών από τους Cash Buyers. Παράλληλα, µε τους µουσώνες να βρίσκονται προ των πυλών και την κατάθεση των νέων προϋπολογισµών στο ΜπαγκλαντέςΠακιστάν, οι προβλέψεις κάνουν λόγο για διόρθωση των τιµών το επόµενο διάστηµα. Η Ινδία, παρά το γεγονός ότι η ρουπία καλά κρατεί, στα χαµηλά 66 προς το δολάριο και οι τιµές του σιδήρου βρίσκονται σε ικανοποιητικά επίπεδα, έχει αρχίσει και µειώνει το αγοραστικό της ενδιαφέρον. Ενδεχοµένως η αποχή αυτή να οφείλεται στην πεποίθηση των End Buyers πως η αγορά θα διορθώσει, αλλά και γιατί σύντοµα οι ανταγωνιστές της λόγω των επερχόµενων Προϋπολογισµών θα απέχουν από την αγορά και τότε θα είναι αυτή που θα κινεί τα νήµατα. Στο Μπαγκλαντές, το αγοραστικό ενδιαφέρον των End Buyers έχει αρχίσει και έχει φθίνουσα πορεία, καθώς η πλειοψηφία τους έχει ήδη κτίσει τα κατάλληλα αποθέµατα ώστε να είναι προετοιµασµένοι για παν ενδεχόµενο από την κατάθεση του νέου Προϋπολογισµού στις 2 Ιουνίου. Το Πακιστάν, ακολουθεί κατά πόδας την στρατηγική του Μπαγκλαντές, επίσης λόγω της κατάθεσης του νέου Προϋπολογισµού που εικάζεται ότι θα επιφέρει νέους δασµούς στον κλάδο, µε αποτέλεσµα σιγά σιγά την µείωση του αγοραστικού ενδιαφέροντος. Η Κίνα, συνεχίζει και απέχει από την αγορά, καθώς µέχρι το τέλος του 2017 θα υφίσταται το πρόγραµµα των επιδοτήσεων για τις κρατικές εταιρείες.. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 1,091,737 DWT περίπου, εκ των οποίων το 78% (853,808 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 9% (97,793 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 13% (140,136 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 270 $ 300 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 280 $ 310 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 285 $ 315 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 175 $ 190 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5

4 ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. AN MAY 174, Shanghai Waigaoqiao MANB&W Foremost Maritime Basis Charter Free Delivery Sep. Dec ARCHIMEDES 81, MANB&W Greek Auction in Singapore 14,6 HERMES ISLAND 74, Sasebo MANB&W Safety Management 13,6 MEDI NAGASAKI 53, Oshima B&W 4x30 03/ /2018 Greek D'Amico 4,6 CABOT AVIVA 32, Nantong Mingde MANB&W 4x30 European Logs Fitted 6,2 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. DS CHIEF 311, B&W 15 Dr. Peters Group 25,25 DHT TARGET 164, B&W 12 Ridgebury Double Hull Tnakers 22,5 MAJESTIC 150, NKK 10/2020 ROMANTIC AUTHENTIC 150, Universal 150, Universal Sulzer 12 Nordic American CM Lemos enbloc 106 POETIC 150, NKK Σελίδα 4 από 5

5 Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5