EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV

Transcript

1 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος 2011 Αµοιβαίο Κεφάλαιο της Amundi Εταιρεία διαχείρισης: AMUNDI Εξουσιοδοτηµένη εταιρεία διαχείρισης: AMUNDI INVESTMENT SOLUTIONS Επιµέρους εξουσιοδοτηµένος υπεύθυνος λογιστικής διαχείρισης τίτλων: CACEIS FASTNET FRANCE Θεµατοφύλακας: CACEIS BANK FRANCE Ελεγκτής: CABINET SELLAM Μια εταιρεία της Crédit Agricole / Société Générale ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος 2011 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Στόχος διαχείρισης Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο έχει ως στόχο να προσφέρει στους εγγραφόµενους που εισέρχονται µε βάση την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού και διατηρούν τα µερίδιά τους έως τη λήξη στις 30 εκεµβρίου 2013*, ανάλογα µε την περίπτωση: - 100% του αρχικά επενδυόµενου ποσού (πλην της προµήθειας εγγραφής) προσαυξηµένου µε συµµετοχή ύψους 100% στην Τελική Απόδοση του Καλαθιού, εάν η Τελική Απόδοση του Καλαθιού είναι θετική κατά το µέγιστο ποσοστό 25%, δηλαδή η µέγιστη ετήσια απόδοση είναι 5,725%. ιαφορετικά - 100% του αρχικά επενδυόµενου ποσού (πλην της προµήθειας εγγραφής), εάν η Τελική Απόδοση του Καλαθιού είναι αρνητική ή µηδενική. Η Τελική Απόδοση του Καλαθιού νοείται ως ο αριθµητικός µέσος όρος των Τελικών Αποδόσεων καθεµίας από τις 15 µετοχές µε µέγιστη απόδοση ύψους 25% για καθεµία από αυτές. Το Καλάθι απαρτίζεται από τις 15 πρώτες σταθµίσεις του είκτη DJ Eurostoxx 50 κατά την 20ή Μαρτίου Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου συνδέεται µε την απόδοση των µετοχών του Καλαθιού µέσω του µαθηµατικού τύπου µόνο κατά την ηµεροµηνία λήξης, δηλαδή στις 30 εκεµβρίου 2013*. Πράγµατι, δυνάµει των συµβολαίων που έχουν συναφθεί για να διασφαλιστεί ο µαθηµατικός τύπος κατά τη λήξη, η εξέλιξη της καθαρής αξίας ενεργητικού κατά τη διάρκεια ισχύος του µαθηµατικού τύπου µπορεί να διαφέρει από την εξέλιξη των µετοχών του Καλαθιού. Ταξινόµηση της Αρχής Χρηµαταγορών (AMF) Σύνθετο αµοιβαίο κεφάλαιο (fonds à formule) ιάθεση των αποτελεσµάτων - Κεφαλαιοποίηση Φορολογικό καθεστώς Το αµοιβαίο κεφάλαιο δεν πληροί τα κριτήρια για αποταµιευτικό πρόγραµµα µε µετοχές. Έξοδα και προµήθειες διαχείρισης Έξοδα λειτουργίας και διαχείρισης (που περιλαµβάνουν όλα τα έξοδα εκτός από τα έξοδα συναλλαγής, υπεραπόδοσης και τα έξοδα που συνδέονται µε τις επενδύσεις σε ΟΣΕΚΑ ή κεφάλαια επένδυσης): το ανώτατο 1,5% του καθαρού ενεργητικού ετησίως, συµπεριλαµβανοµένων όλων των φόρων. Προµήθεια υπεραπόδοσης: Καµία. *Σε περίπτωση που οι αγορές Euronext του Παρισιού είναι κλειστές ή/και είναι επίσηµη αργία στη Γαλλία ή στην Ελλάδα, θα ληφθεί υπόψη η επόµενη καθαρή αξία ενεργητικού. Προσανατολισµός των επενδύσεων ΟΣΕΚΑ του ΟΣΕΚΑ: Το EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV (το «Αµοιβαίο Κεφάλαιο») µπορεί να εκθέτει έως και 20% του ενεργητικού του σε µερίδια ή µετοχές ΟΣΕΚΑ ή επενδυτικών κεφαλαίων. Περιγραφή του µαθηµατικού τύπου Ο µαθηµατικός τύπος καθορίζει την καθαρή αξία του ενεργητικού που θα προκύψει στις 30 εκεµβρίου 2013* (η «Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού») σε συνάρτηση µε την καθαρή αξία του ενεργητικού που θα καθοριστεί στις 28 εκεµβρίου 2009 (η «Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού») και µε την εξέλιξη των δεκαπέντε µετοχών του Καλαθιού, υπό τους όρους που τίθενται ακολούθως: Η Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα είναι ίση µε 100% της Αρχικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού προσαυξηµένης κατά απόδοση ίση µε 100% της Τελικής Απόδοσης του Καλαθιού αν είναι θετική, διαφορετικά θα προσαυξάνεται κατά µηδενική απόδοση. Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

3 Η Τελική Απόδοση του Καλαθιού νοείται ως ο αριθµητικός µέσος όρος των Τελικών Αποδόσεων των 15 µετοχών µε µέγιστη απόδοση ύψους 25% για καθεµία από αυτές. Όροι καθορισµού της Τελικής Απόδοσης του Καλαθιού: 1) Καθορισµός της Αρχικής Αξίας των 15 µετοχών, υπό τον όρο ότι η Αρχική Αξία µιας µετοχής του Καλαθιού είναι ίση µε τον αριθµητικό µέσο όρο των τιµών κλεισίµατος της εν λόγω µετοχής στις ακόλουθες ηµεροµηνίες: 29 εκεµβρίου 2009, 30 εκεµβρίου 2009, 31 εκεµβρίου 2009, 4 Ιανουαρίου 2010 και 5 Ιανουαρίου 2010 (οι «Ηµεροµηνίες Αρχικής ιαπίστωσης»). 2) Καθορισµός της Αξίας κατά τη Λήξη των 15 µετοχών υπό τον όρο ότι η Αξία κατά τη Λήξη µιας µετοχής είναι ίση µε τον αριθµητικό µέσο όρο των τιµών κλεισίµατος της εν λόγω µετοχής στις ακόλουθες ηµεροµηνίες: 16 εκεµβρίου 2013, 17 εκεµβρίου 2013, 18 εκεµβρίου 2013, 19 εκεµβρίου 2013 και 20 εκεµβρίου 2013 (οι «Ηµεροµηνίες Τελικής ιαπίστωσης»). 3) Υπολογισµός της Τελικής Απόδοσης καθεµίας από τις 15 µετοχές: Η Τελική Απόδοση κάθε µετοχής είναι ίση µε: (Αξία κατά τη Λήξη της µετοχής - Αρχική Αξία της µετοχής) / Η Αρχική αξία της µετοχής και η Τελική Απόδοση της µετοχής που γίνεται δεκτή για τον υπολογισµό της Τελικής Απόδοσης του Καλαθιού θα περιορίζεται σε ποσοστό 25% ακόµη και αν η πραγµατική αξία είναι ανώτερη. 4) Υπολογισµός της Τελικής Απόδοσης του Καλαθιού: Η Τελική Απόδοση του Καλαθιού είναι ίση µε τον αριθµητικό µέσο όρο των Τελικών Αποδόσεων καθεµίας από τις 15 µετοχές, όπως καθορίστηκαν ανωτέρω. Για περισσότερες λεπτοµέρειες σχετικά µε τους ορισµούς και τους κανόνες που ισχύουν για τον µαθηµατικό τύπο, ανατρέξτε στην ενότητα «Επενδυτική στρατηγική - Περιγραφή του µαθηµατικού τύπου» στην Αναλυτική Αναφορά. Χρησιµοποιούµενα στοιχεία ενεργητικού: Το χαρτοφυλάκιο θα απαρτίζεται από έντοκα οµολογιακά ή/και νοµισµατικά µέσα. Παράλληλα, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο θα συνάψει µία ή περισσότερες συµβάσεις ανταλλαγής (swap), προκειµένου να λάβει κατά τη λήξη ένα ποσό το οποίο, λαµβάνοντας υπόψη τους τίτλους του χαρτοφυλακίου, θα επιτρέψει την υλοποίηση του στόχου διαχείρισης. Το σύνολο των στοιχείων ενεργητικού που µπορούν να χρησιµοποιηθούν στο πλαίσιο της διαχείρισης του ΟΣΕΚΑ περιγράφεται στην Αναλυτική Αναφορά του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. *Σε περίπτωση που οι αγορές Euronext του Παρισιού είναι κλειστές ή/και είναι επίσηµη αργία στη Γαλλία ή στην Ελλάδα, θα ληφθεί υπόψη η επόµενη καθαρή αξία ενεργητικού. Εγγύηση Εγγύηση 100% του κεφαλαίου (πλην της προµήθειας εγγραφής) που επενδύεται βάσει της καθαρής αξίας ενεργητικού που θα καθοριστεί στις 28 εκεµβρίου 2009 (η «Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού») για τους κοµιστές που διατηρούν τα µερίδιά τους έως τη λήξη στις 30 εκεµβρίου 2013*. Η εταιρεία Segespar Finance εγγυάται στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο, µόνο για τα µερίδια που έχουν εγγραφεί µε βάση την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού και έχουν εξαγοραστεί µε βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ότι η Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα είναι ίση µε την αξία που καθορίζεται διά της εφαρµογής του µαθηµατικού τύπου που περιγράφεται στην ενότητα «Επενδυτική στρατηγική - Περιγραφή του µαθηµατικού τύπου». Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

4 Εξάλλου, η Segespar Finance εγγυάται ότι οι καθαρές αξίες ενεργητικού που υπολογίζονται µεταξύ της Τελικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και της µετατροπής του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα είναι τουλάχιστον ίσες µε την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. Η εγγύηση της Segespar Finance δεν παρέχεται πια: - για τις εγγραφές που συγκεντρώνονται µετά τις 28 εκεµβρίου 2009, στις 12:00, - για τις εξαγορές που συγκεντρώνονται πριν από τις 30 εκεµβρίου 2013*, στις 12:00. Το σύνολο των µεριδίων που εξαγοράζονται µε βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ακόµη και αυτά για τα οποία η εγγραφή έχει γίνει µε άλλη καθαρή αξία ενεργητικού και όχι την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, θα επωφελείται από την ενδεχόµενη προσαύξηση της καθαρής αξίας ενεργητικού που θα προκύψει από την καταβολή, εκ µέρους της Segespar Finance, των ποσών που οφείλονται εν είδει της προαναφερόµενης εγγύησης. Σε περίπτωση εφαρµογής της εγγύησής της, η Segespar Finance θα καταβάλει στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο, κατόπιν αιτήµατος της εταιρείας διαχείρισης, τα ποσά που οφείλονται σε αυτό το πλαίσιο. Αυτή η εγγύηση δίνεται λαµβάνοντας υπόψη τα νοµοθετικά και κανονιστικά κείµενα που ισχύουν στη Γαλλία στις 28 εκεµβρίου Σε περίπτωση αλλαγής των εν λόγω κειµένων, η οποία επιφέρει τη δηµιουργία νέων υποχρεώσεων για το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, και κυρίως άµεση ή έµµεση φορολογική ή άλλη οικονοµική χρέωση, η Segespar Finance θα µπορεί να µειώσει τα ποσά που οφείλονται εν είδει εγγύησης ως απόρροια αυτών των νέων υποχρεώσεων. Σε αυτή την περίπτωση, οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα ενηµερώνονται σχετικά από τον υπεύθυνο τήρησης λογαριασµού τους βάσει οδηγιών της εταιρείας διαχείρισης. Κάθε τροποποίηση της εγγύησης υπόκειται σε προηγούµενη έγκριση της Αρχής Χρηµαταγορών. Πλην της ηµέρας που θα τεθεί σε εφαρµογή η εγγύηση, η καθαρή αξία ενεργητικού µπορεί να είναι κατώτερη από την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. υνάµει των συµβολαίων που θα τεθούν σε εφαρµογή για να διασφαλιστεί ο µαθηµατικός τύπος κατά τη λήξη, η εξέλιξη της καθαρής αξίας ενεργητικού µπορεί να διαφέρει από την εξέλιξη του Καλαθιού. Κατά τη λήξη ισχύος του µαθηµατικού τύπου, η εταιρεία διαχείρισης µπορεί να επιλέξει είτε να διαλύσει το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είτε να αλλάξει την κατάταξη του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είτε να προτείνει στους µεριδιούχους νέα εγγύηση. Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα ενηµερωθούν εκ των προτέρων για την επιλογή που θα κάνει η εταιρεία διαχείρισης, αν συντρέχει περίπτωση, κατόπιν έγκρισης της Αρχής Χρηµαταγορών. *Σε περίπτωση που οι αγορές Euronext του Παρισιού είναι κλειστές ή/και είναι επίσηµη αργία στη Γαλλία ή στην Ελλάδα, θα ληφθεί υπόψη η επόµενη καθαρή αξία ενεργητικού. Προφίλ κινδύνου Τα χρήµατά σας πρόκειται να επενδυθούν κυρίως σε χρηµατοπιστωτικά µέσα που επιλέγει η εταιρεία διαχείρισης. Αυτά τα µέσα υπόκεινται στις µεταβολές και επηρεάζονται από τις αναπάντεχες διακυµάνσεις των αγορών. - Κίνδυνος συνδεδεµένος µε την κατάταξη - Πιστωτικός κίνδυνος και κίνδυνος αντισυµβαλλοµένου - Κίνδυνος κεφαλαίου - Κίνδυνος συνδεδεµένος µε τον πληθωρισµό - Κίνδυνος της αγοράς µετοχών. Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

5 Απολογισµός δραστηριότητας Οικονοµικά στοιχεία και επενδυτική πολιτική Οι βασικές πράξεις που πραγµατοποιούνται στο πλαίσιο του κεφαλαίου EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV τέθηκαν σε εφαρµογή τις ηµέρες που επακολούθησαν της ηµεροµηνίας έναρξης διάθεσης, δηλαδή της 28/12/2009. Αρχικά, το κεφάλαιο σύναψε σύµβαση ανταλλαγής όρων επιτοκίων και διακύµανσης δείκτη. Η πράξη αυτή θα καταστήσει εφικτή κατά τη λήξη, στις 20/12/2013, την είσπραξη ποσού το οποίο, λαµβανοµένων υπόψη των τίτλων του χαρτοφυλακίου, εξασφαλίζει τις εγγυήσεις µε τις οποίες καλύπτονται οι µεριδιούχοι, σύµφωνα µε το ενηµερωτικό δελτίο του αµοιβαίου κεφαλαίου. Άλλωστε, τα ρευστά διαθέσιµα που διατηρούνται στην αρχική αξία ενεργητικού επενδύθηκαν σε µέσα επιτοκίου για τη χρηµατοδότηση της πληρωµής των ροών EURIBOR 3 µήνες µετά τη συγκεκριµένη πράξη ανταλλαγής επιτοκίων και διακύµανσης δείκτη. Οι επενδύσεις αυτές βελτιστοποιήθηκαν στην συνέχεια βάσει των ευκαιριών της αγοράς. Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

6 Χρήση υπό εξέταση Καθαρή αξία ενεργητικού Ηµ/νία έναρξης χρήσης Τελευταία δηµοσιευµένη ΚΑΕ Ηµεροµηνία αποτίµησης Καθαρή αξία ενεργητικού 28/12/ ,00 EUR 28/02/ ,13 EUR Καθαρή απόδοση από τις Αµοιβαίο κεφάλαιο είκτης αναφοράς Ήτοι υπεραπόδοση Τελευταία δηµοσιευµένη ΚΑΕ 28/02/2011-0, Οι αποδόσεις υπολογίζονται µε βάση την τελευταία επίσηµη καθαρή αξία ενεργητικού του µήνα της απόφασης. Η απόδοση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου διαµορφώνεται αφού αφαιρεθούν τα έξοδα λειτουργίας και διαχείρισης. <<Οι προηγούµενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις µελλοντικές και δεν διατηρούνται σταθερές µέσα στο χρόνο.>> Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

7 ιάρκεια του ΟΣΕΚΑ στην υπό εξέταση χρήση Ο ΟΣΕΚΑ EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV εγκρίθηκε από την Αρχή Χρηµαταγορών στις 15 Σεπτεµβρίου 2009 και δηµιουργήθηκε στις 19 Οκτωβρίου Περίοδος διάθεσης: από τις 30/11/2009 έως τις 23/12/2009. Ηµεροµηνία της αρχικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού: 28/12/2009. Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

8 Ειδικές πληροφορίες Αµοιβαία κεφάλαια του Οµίλου Για πληροφορίες σχετικά µε τα χρηµατοοικονοµικά µέσα που περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο και εκδίδονται από την Εταιρεία ιαχείρισης ή από τις εταιρείες του οµίλου της, βλέπε τις ενότητες: 3. Συµπληρωµατικές πληροφορίες Χρηµατοοικονοµικά µέσα του οµίλου που περιέχονται στο χαρτοφυλάκιο της έκθεσης του ελεγκτή για τη χρήση που έκλεισε, η οποία επισυνάπτεται κατωτέρω. Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

9 Κανονιστικά στοιχεία ιαδικασία επιλογής διαµεσολαβητών (brokers) και αντισυµβαλλοµένων Η εταιρεία διαχείρισής µας και η θυγατρική «ιαπραγµάτευσης» προσδίδουν µεγάλη σηµασία στην επιλογή των παρόχων συναλλαγών που είναι οι διαµεσολαβητές («brokers») ή οι αντισυµβαλλόµενοι. Οι µέθοδοι επιλογής τους είναι οι ακόλουθες: - Οι διαµεσολαβητές («brokers») επιλέγονται ανά γεωγραφική ζώνη και εν συνεχεία ανά επάγγελµα. Οι αντισυµβαλλόµενοι επιλέγονται ανά επάγγελµα. - Οι διαµεσολαβητές («brokers») και οι αντισυµβαλλόµενοι λαµβάνουν µια εσωτερική τριµηνιαία αναφορά. Οι οδηγίες της εταιρείας µας για τη διαδικασία αξιολόγησης επηρεάζονται άµεσα από τις υπηρεσίες αυτών των παρόχων. Η θυγατρική «ιαπραγµάτευσης» της εταιρείας µας είναι αυτή που οργανώνει και καθορίζει αυτή την αξιολόγηση µε βάση τους βαθµούς που απονέµονται από κάθε υπεύθυνο της ενδιαφερόµενης οµάδας µε βάση τα ακόλουθα κριτήρια: Για τις οµάδες διαχειριστών, χρηµατοοικονοµικών αναλυτών και υπεύθυνων χάραξης στρατηγικής: - γενική εµπορική σχέση, κατανόηση των αναγκών, συνάφεια των επαφών, - ποιότητα των συµβουλών περί αγορών και ευκαιριών, παρακολούθηση των συµβουλών, - ποιότητα της έρευνας και των δηµοσιεύσεων, - πεδίο των καλυµµένων αξιών, επισκέψεις εταιρειών και της διεύθυνσής τους. Για τις οµάδες διαπραγµατευτών: - ποιότητα προσωπικού, γνώση της αγοράς και ενηµέρωση για τις εταιρείες, εµπιστευτικότητα, - πρόταση τιµής, - ποιότητα των εκτελέσεων, - ποιότητα της επεξεργασίας των εργασιών, δυνατότητα σύνδεσης, τεχνική φύση και απόκριση. Οι διευθύνσεις «Συµµόρφωση» και «Middle Office» της εταιρείας µας µπορούν να ασκήσουν βέτο. ιαπίστευση νέου παρόχου (διαµεσολαβητή ή αντισυµβαλλοµένου) συναλλαγών Η θυγατρική «ιαπραγµάτευσης» αναλαµβάνει να εξετάζει τους φακέλους εξουσιοδότησης και να λαµβάνει τη σύµφωνη γνώµη των διευθύνσεων «Κίνδυνοι» και «Συµµόρφωση». Όταν ο πάροχος συναλλαγών (διαµεσολαβητής ή αντισυµβαλλόµενος) είναι εξουσιοδοτηµένος, αποτελεί αντικείµενο αξιολόγησης κατά τη διάρκεια του επόµενου τριµήνου. Επιτροπές παρακολούθησης των παρόχων συναλλαγών (διαµεσολαβητών και αντισυµβαλλόµενων) Αυτές οι επιτροπές παρακολούθησης συνέρχονται κάθε τρίµηνο υπό την εποπτεία του υπευθύνου της θυγατρικής«ιαπραγµάτευσης». Οι στόχοι αυτών των επιτροπών είναι οι ακόλουθοι: - να επικυρώνουν την υλοποιηθείσα δραστηριότητα και τη νέα επιλογή που πρέπει να εφαρµοστεί για το επόµενο τρίµηνο, - να αποφασίζουν την ένταξη των παρόχων σε µια οµάδα που θα αναλαµβάνει ορισµένο αριθµό συναλλαγών, - να καθορίζουν τις προοπτικές της δραστηριότητας. Στο πλαίσιο αυτό, οι επιτροπές παρακολούθησης επανεξετάζουν τα στατιστικά στοιχεία και τη βαθµολογία που αποδίδεται σε κάθε πάροχο και λαµβάνουν τις αποφάσεις που απορρέουν από τα ανωτέρω. Υπηρεσία υποστήριξης στη λήψη αποφάσεων Υπάρχει στη διάθεση των κοµιστών µια αναφορά σχετικά µε τα έξοδα διαµεσολάβησης. Μπορείτε να συµβουλευτείτε αυτήν την αναφορά στην ακόλουθη διαδικτυακή διεύθυνση: Νοµικές Εκδόσεις EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Ετήσια Έκθεση Φεβρουάριος

10 CABINET SELLAM Εταιρεία εξωτερικών ελεγκτών EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΤΗΣΙΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΚΛΕΙΣΕ ΣΤΙΣ 28 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΥ , 53 Champs Elysées Paris Τηλ. +33(0) Φαξ +33(0) ιεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδροµείού: ΕΠΕ µε κεφάλαιο ευρώ Αριθ. µητρώου (Siret)

11 CABINET SELLAM Εταιρεία εξωτερικών ελεγκτών EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΤΗΣΙΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ Χρήση κλειόµενη στις 28 Φεβρουαρίου 2011 Σε εκτέλεση της αποστολής που µας ανατέθηκε από διοικητικό συµβούλιο της εταιρείας διαχείρισης, σας παρουσιάζουµε την έκθεσή µας για τη χρήση που έκλεισε στις 28 Φεβρουαρίου 2011 σχετικά µε: - τον έλεγχο των ετήσιων λογαριασµών του αµοιβαίου κεφαλαίου EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV, όπως επισυνάπτονται στην παρούσα έκθεση, - την αιτιολόγηση των εκτιµήσεών µας, - τις συγκεκριµένες εξακριβώσεις και πληροφορίες που προβλέπονται από το νόµο. Οι ετήσιοι λογαριασµοί καταρτίστηκαν από την εταιρεία διαχείρισης του αµοιβαίου κεφαλαίου. Εναπόκειται σε εµάς, µε βάση τον έλεγχό µας, να εκφράσουµε τη γνώµη µας για αυτούς τους λογαριασµούς. I. ΓΝΩΜΗ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΤΗΣΙΟΥΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥΣ ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα επαγγελµατικά πρότυπα που ισχύουν στη Γαλλία. Αυτά τα πρότυπα απαιτούν την άσκηση προσεκτικών ελέγχων που επιτρέπουν την αποκόµιση εύλογης βεβαιότητας όσον αφορά την απουσία ανακριβειών στους ετήσιους λογαριασµούς. Ένας έλεγχος συνίσταται στην εξέταση, µε δειγµατοληψία ή µέσω άλλων µεθόδων επιλογής, των στοιχείων που δικαιολογούν τα ποσά και τις πληροφορίες που περιέχονται σε αυτούς τους ετήσιους λογαριασµούς. Συνίσταται επίσης στην αξιολόγηση των εφαρµοζόµενων λογιστικών αρχών, των αξιόλογων εκτιµήσεων και την παρουσίαση του συνόλου των λογαριασµών. Εκτιµούµε ότι τα στοιχεία που έχουµε συλλέξει επαρκούν και είναι κατάλληλα για να διαµορφώσουµε τη γνώµη µας. Πιστοποιούµε ότι οι ετήσιοι λογαριασµοί είναι, από τη σκοπιά των γαλλικών λογιστικών κανόνων και αρχών, τακτικοί και ακριβείς και παρέχουν µια πιστή απεικόνιση του αποτελέσµατος των εργασιών της χρήσης που πέρασε καθώς επίσης και της οικονοµικής κατάστασης και της περιουσίας του ΟΣΕΚΑ στο τέλος αυτής της χρήσης. II. ΑΙΤΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΕΚΤΙΜΗΣΕΩΝ Σε εφαρµογή των διατάξεων του άρθρου L του Εµπορικού Κώδικα σε σχέση µε την αιτιολόγηση των εκτιµήσεών µας, σας κοινοποιούµε τα παρακάτω στοιχεία: Οι όροι αποτίµησης των χρηµατοοικονοµικών µέσων, όπως περιγράφονται στο παράρτηµα, καθώς και οι ετήσιοι λογαριασµοί που παρουσιάζονται, καταρτίστηκαν σύµφωνα µε τις ειδικές λογιστικές αρχές, κανόνες και µεθόδους που ισχύουν για τον ΟΣΕΚΑ, όπως καθορίστηκαν από την απόφαση της 16ης εκεµβρίου , 53 Champs Elysées Paris Τηλ. +33(0) Φαξ +33(0) ιεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδροµείου: opcvm@cabinetsellam.com ΕΠΕ µε κεφάλαιο ευρώ Αριθ. µητρώου (siret)

12 CABINET SELLAM Εταιρεία εξωτερικών ελεγκτών Οι ούτως διενεργηθείσες εκτιµήσεις εντάσσονται στο πλαίσιο της ελεγκτικής δράσης µας σχετικά µε τους ετήσιους λογαριασµούς που εξετάζονται στο σύνολό τους και, συνεπώς, έχουν συµβάλλει στη διαµόρφωση της γνώµης µας που εκφράζεται στο πρώτο µέρος αυτής της έκθεσης. ΙΙΙ. ΕΙ ΙΚΟΙ ΕΛΕΓΧΟΙ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Προβήκαµε επίσης, σύµφωνα µε τους επαγγελµατικούς κανόνες που ισχύουν στη Γαλλία, στους ειδικούς ελέγχους που προβλέπει ο νόµος. εν έχουµε να διατυπώσουµε παρατηρήσεις όσον αφορά την ακρίβεια και τη συµφωνία µε τους ετήσιους λογαριασµούς των πληροφοριών που παρέχονται στην ετήσια έκθεση της εταιρείας διαχείρισης και στα έγγραφα που απευθύνονται στους κατόχους µεριδίων σχετικά µε την οικονοµική κατάσταση και τους ετήσιους λογαριασµούς. Παρίσι, 10 Ιουνίου 2011 Ο εξωτερικός ελεγκτής CABINET SELLAM - Εταιρεία εξωτερικών ελεγκτών Έγγραφο επικυρωµένο µε ηλεκτρονική υπογραφή Patrick Sellam 49, 53 Champs Elysées Paris Τηλ. +33(0) Φαξ +33(0) ιεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδροµείου: opcvm@cabinetsellam.com ΕΠΕ µε κεφάλαιο ευρώ Αριθ. µητρώου (siret)

13 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV Κοινό Αµοιβαίο Κεφάλαιο Γενικής Τοποθέτησης ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

14 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΤΙΣ 28/02/2011 ΣΕ ΕΥΡΩ 28/02/2011 Καθαρό πάγιο ενεργητικό 0,00 Καταθέσεις 0,00 Χρηµατοοικονοµικά µέσα ,19 Κύριος ΟΣΕΚΑ 0,00 ιαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Μη διαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Μετοχές και εξοµοιούµενοι τίτλοι 0,00 ιαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Μη διαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι ,41 ιαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά ,41 Μη διαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 ιαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 ιαπραγµατεύσιµοι χρεωστικοί τίτλοι 0,00 Λοιποί χρεωστικοί τίτλοι 0,00 Μη διαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων (ΟΣΕ) 0,00 Ευρωπαϊκοί συντονισµένοι ΟΣΕΚΑ και γαλλικοί ΟΣΕΚΑ γενικού χαρακτήρα 0,00 ΟΣΕΚΑ προορισµένοι για ορισµένους επενδυτές - Α.Κ. Υψηλού Κινδύνου - Α.Κ παρέµβασης στις προθεσµιακές αγορές Εισηγµένα επενδυτικά κεφάλαια και FCC (Α.Κ. απαιτήσεων) 0,00 Μη εισηγµένα επενδυτικά κεφάλαια και FCC (Α.Κ. απαιτήσεων) 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων ,60 Απαιτήσεις αντιπροσώπευσης τίτλων αντιστάθµισης κινδύνου ,60 Απαιτήσεις από τίτλους που δόθηκαν ως δάνειο 0,00 Τίτλοι που έχουν ληφθεί ως δάνειο 0,00 Τίτλοι µε συµφωνία επαναγοράς 0,00 Λοιπές προσωρινές πράξεις 0,00 Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα 8 205,18 Πράξεις σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Λοιπές πράξεις 8 205,18 Λοιπά χρηµατοοικονοµικά µέσα 0,00 Απαιτήσεις ,72 Προθεσµιακές πράξεις συναλλάγµατος 0,00 Λοιπά ,72 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί 0,00 Ρευστά διαθέσιµα 0,00 Σύνολο ενεργητικού ,91 0,00 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

15 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ - ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΣΤΙΣ 28/02/2011 ΣΕ ΕΥΡΩ 28/02/2011 Ίδια κεφάλαια Κεφάλαιο ,01 Μεταφορά εις νέον 0,00 Αποτέλεσµα ,96 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (=Αντιπροσωπευτικό ποσό καθαρού ενεργητικού) ,05 Χρηµατοοικονοµικά µέσα ,35 Πράξεις εκχώρησης επί χρηµατοοικονοµικών µέσων 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 Χρέη αντιπροσώπευσης τίτλων αντιστάθµισης κινδύνου 0,00 Χρέη από τίτλους που έχουν ληφθεί ως δάνειο 0,00 Λοιπές προσωρινές πράξεις 0,00 Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα ,35 Πράξεις σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά 0,00 Λοιπές πράξεις ,35 Χρέη ,03 Προθεσµιακές πράξεις συναλλάγµατος 0,00 Λοιπά ,03 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί ,48 Τρέχοντα τραπεζικά δάνεια ,48 άνεια 0,00 Σύνολο παθητικού ,91 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

16 ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΤΙΣ 28/02/2011 ΣΕ ΕΥΡΩ 28/02/2011 Πράξεις κάλυψης Ανάληψη υποχρεώσεων σε οργανωµένες ή εξοµοιούµενες αγορές Χρηµατιστηριακή ανάληψη υποχρεώσεων Swaps επιτοκίων ST /E3R+m ,00 ST /E3R-m ,00 ST /E3R+m ,00 ST /E3R+m , /E3R+FIX , /E3R+FIX ,00 Λοιπές αναλήψεις υποχρεώσεων Λοιπές πράξεις Ανάληψη υποχρεώσεων σε οργανωµένες ή εξοµοιούµενες αγορές Χρηµατιστηριακή ανάληψη υποχρεώσεων Σύµβαση ανταλλαγής απόδοσης CRED SUISS INT ,00 Λοιπές αναλήψεις υποχρεώσεων EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

17 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΣΤΙΣ 28/02/2011 ΣΕ ΕΥΡΩ 28/02/2011 Έσοδα από χρηµατοοικονοµικές λειτουργίες Έσοδα από καταθέσεις και χρηµατοοικονοµικούς λογαριασµούς 0,00 Έσοδα από µετοχές και εξοµοιούµενους τίτλους 0,00 Έσοδα από οµόλογα και εξοµοιούµενους τίτλους ,56 Έκπτωση φόρου 0,00 Έσοδα από χρεωστικούς τίτλους 0,00 Έσοδα από αποκτήσεις χρονικά περιορισµένες και προσωρινές εκχωρήσεις τίτλων ,35 Έσοδα από προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα ,79 Λοιπά χρηµατοοικονοµικά προϊόντα 0,00 Σύνολο (1) ,70 Έξοδα από χρηµατοοικονοµικές πράξεις Έξοδα από προσωρινές αποκτήσεις και εκχωρήσεις τίτλων 0,00 Έξοδα από προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα ,89 Έξοδα από χρηµατοοικονοµικά χρέη 886,17 Λοιπά χρηµατοοικονοµικά έξοδα 0,00 Σύνολο (2) ,06 Σύνολο από χρηµατοοικονοµικές πράξεις (1-2) ,64 Λοιπά έσοδα (3) 0,00 Έξοδα διαχείρισης και αποσβέσεις (4) ,29 Καθαρά αποτελέσµατα χρήσης ( ) ,65 Μεταβατικός λογαριασµός εσόδων χρήσης (5) ,69 Προκαταβολές στο πλαίσιο της χρήσης (6) 0,00 Αποτέλεσµα ( ) ,96 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

18 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ ΤΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΩΝ 1. ΛΟΓΙΣΤΙΚΟΙ ΚΑΝΟΝΕΣ ΚΑΙ ΜΕΘΟ ΟΙ Οι ετήσιοι λογαριασµοί καταρτίζονται σύµφωνα µε τις διατάξεις που προβλέπει ο τροποποιηµένος κανονισµός της επιτροπής λογιστικών κανόνων αριθ σε σχέση µε το λογιστικό σχέδιο των ΟΣΕΚΑ. Ισχύουν οι γενικές αρχές της λογιστικής: - πιστή απεικόνιση, συγκρισιµότητα, αδιάλειπτη λειτουργία, - κανονικότητα, ακρίβεια, - σύνεση, - διατήρηση των λογιστικών µεθόδων από τη µία χρήση στην άλλη. Ο τρόπος λογιστικής καταχώρισης που επιλέγεται για την καταγραφή των εσόδων από τίτλους σταθερού εισοδήµατος είναι η µέθοδος των εισπραχθέντων τόκων. Οι εισροές και οι εκχωρήσεις τίτλων καταχωρούνται λογιστικά χωρίς τα έξοδα. Το νόµισµα αναφοράς της λογιστικής παρουσίασης του χαρτοφυλακίου είναι το Ευρώ. Η διάρκεια της χρήσης είναι 17 µήνες. A - Κανόνες αποτίµησης των στοιχείων ενεργητικού Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα καταχωρούνται λογιστικά σύµφωνα µε τη µέθοδο του ιστορικού κόστους και εγγράφονται στον ισολογισµό στην τρέχουσα αξία τους, η οποία καθορίζεται από την τελευταία γνωστή αξία της αγοράς ή, ελλείψει αγοράς, από όλα τα εξωτερικά µέσα ή µε τη χρήση χρηµατοοικονοµικών µοντέλων. Οι διαφορές ανάµεσα στις τρέχουσες αξίες που χρησιµοποιούνται κατά τον υπολογισµό της καθαρής αξίας ενεργητικού και στα ιστορικά κόστη των κινητών αξιών κατά την είσοδό τους στο χαρτοφυλάκιο καταγράφονται στους λογαριασµούς «διαφορές αποτίµησης». Οι αξίες που δεν είναι στο νόµισµα του χαρτοφυλακίου αποτιµώνται σύµφωνα µε την αρχή που αναφέρεται κατωτέρω και στη συνέχεια µετατρέπονται στο νόµισµα του χαρτοφυλακίου σύµφωνα µε την τιµή συναλλάγµατος των νοµισµάτων κατά την ηµέρα αποτίµησης. 1. Καταθέσεις: Οι καταθέσεις µε εναποµένουσα διάρκεια ζωής µικρότερη ή ίση των 3 µηνών αποτιµώνται σύµφωνα µε τη γραµµική µέθοδο. 2. Μετοχές, οµόλογα και λοιποί τίτλοι διαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά: Για τον υπολογισµό της καθαρής αξίας ενεργητικού, οι µετοχές και λοιποί τίτλοι που διαπραγµατεύονται σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά αποτιµώνται µε βάση την τελευταία χρηµατιστηριακή τιµή της ηµέρας. Τα οµόλογα και οι εξοµοιούµενοι τίτλοι αποτιµώνται στην τιµή κλεισίµατος που γνωστοποιείται από τους διάφορους παρόχους χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των οµολόγων και εξοµοιούµενων τίτλων υπολογίζονται έως την ηµεροµηνία της καθαρής αξίας ενεργητικού. εδοµένης της τρέχουσας κατάστασης των αγορών, οι τίτλοι που εντάχθηκαν στον ισολογισµό και αποτιµήθηκαν σύµφωνα µε τα παραπάνω, ενδέχεται να αποκλίνουν αισθητά από τις πραγµατικές τιµές στις οποίες θα πραγµατοποιούνταν οι εκχωρήσεις εάν έπρεπε να ρευστοποιηθεί ένα µέρος αυτών των ενεργητικών χαρτοφυλακίου. 3. Μετοχές, οµόλογα και λοιποί τίτλοι µη διαπραγµατευόµενοι σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά: Οι τίτλοι που δεν διαπραγµατεύονται σε οργανωµένη αγορά αποτιµώνται υπό την ευθύνη της εταιρείας διαχείρισης (Αµοιβαίο Κεφάλαιο) ή του ιοικητικού Συµβουλίου (SICAV) χρησιµοποιώντας µεθόδους που βασίζονται στην περιουσιακή αξία και την απόδοση, λαµβάνοντας υπόψη τις επιλεγµένες τιµές κατά τις πρόσφατες σηµαντικές συναλλαγές. 18

19 4. ιαπραγµατεύσιµοι χρεωστικοί τίτλοι: Οι διαπραγµατεύσιµοι χρεωστικοί τίτλοι και εξοµοιούµενοι που δεν αποτελούν αντικείµενο σηµαντικών συναλλαγών αποτιµώνται κατά αναλογιστικό τρόπο µε βάση ένα επιτόκιο αναφοράς που ορίζεται κατωτέρω, επαυξηµένο κατά περίπτωση κατά µια αντιπροσωπευτική απόκλιση των ενδογενών χαρακτηριστικών του εκδότη: ΠΤ του οποίου η λήξη προθεσµίας είναι µικρότερη ή ίση του 1 έτους: ιατραπεζικό επιτόκιο σε Ευρώ (Euribor) ΠΤ του οποίου η λήξη προθεσµίας είναι µεγαλύτερη του 1 έτους: Επιτόκια κρατικών οµολόγων σταθερής ετήσιας απόδοσης (ΒΤΑΝ) ή επιτόκια των ΟΑΤ (οµολογίες γαλλικού δηµοσίου) µε σύντοµη ηµεροµηνία λήξης για τα µεγαλύτερα χρονικά διαστήµατα. Οι διαπραγµατεύσιµοι χρεωστικοί τίτλοι ( ΧΤ) µε εναποµένουσα διάρκεια ζωής µικρότερη ή ίση των 3 µηνών θα µπορούν να αποτιµώνται σύµφωνα µε τη γραµµική µέθοδο. Τα κρατικά οµόλογα αποτιµώνται µε το επιτόκιο της αγοράς που ανακοινώνεται καθηµερινά από την Τράπεζα της Γαλλίας 5. Τίτλοι κατεχόµενοι από τον ΟΣΕΚΑ: Τα µερίδια ή οι µετοχές του ΟΣΕΚΑ αποτιµώνται βάσει της τελευταίας γνωστής καθαρής αξίας ενεργητικού. 6. Προσωρινές πράξεις επί τίτλων: Οι τίτλοι που λαµβάνονται µε συµφωνίες επαναπώλησης καταγράφονται στο ενεργητικό στην επικεφαλίδα «απαιτήσεις αντιπροσώπευσης τίτλων αντιστάθµισης κινδύνου» για το ποσό που προβλέπεται στο συµβόλαιο, προσαυξηµένο κατά τους εισπρακτέους δεδουλευµένους τόκους. Οι τίτλοι που δίνονται µε συµφωνίες επαναγοράς εγγράφονται στο χαρτοφυλάκιο αγοραστή για την τρέχουσα αξία τους. Το χρέος από τίτλους που δόθηκαν µε συµφωνίες επαναγοράς καταχωρείται στο χαρτοφυλάκιο πωλητή, στην οριζόµενη στο συµβόλαιο αξία, προσαυξηµένη κατά τους πληρωτέους δεδουλευµένους τόκους. Οι τίτλοι που δόθηκαν ως δάνειο αποτιµώνται στην τρέχουσα αξία τους και εγγράφονται στο ενεργητικό στην επικεφαλίδα «απαιτήσεις από τίτλους που δόθηκαν ως δάνειο» στην τρέχουσα αξία, προσαυξηµένη κατά τους εισπρακτέους δεδουλευµένους τόκους. Οι τίτλοι που λαµβάνονται ως δάνειο εγγράφονται στο ενεργητικό στην επικεφαλίδα «Τίτλοι που έχουν ληφθεί ως δάνειο» για το ποσό που προβλέπεται στο συµβόλαιο, και στο παθητικό στην επικεφαλίδα «χρέη από τίτλους που έχουν ληφθεί ως δάνειο» για το ποσό που προβλέπεται στο συµβόλαιο, προσαυξηµένο κατά τους πληρωτέους δεδουλευµένους τόκους. 7. Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα: 7.1 Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα, διαπραγµατευόµενα σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά: Τα προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα που γίνονται αντικείµενο διαπραγµάτευσης στις οργανωµένες αγορές αποτιµώνται στην τιµή διακανονισµού της ηµέρας. 7.2 Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα µη διαπραγµατευόµενα σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά: Τα swaps (συµβάσεις ανταλλαγής): Οι συµβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων ή/και συναλλάγµατος αποτιµώνται στην αξία αγοράς τους, ανάλογα µε την τιµή που υπολογίζεται µε αναπροσαρµογή των µελλοντικών ροών τόκων στα επιτόκια ή/και το συνάλλαγµα της αγοράς. Αυτή η τιµή διορθώνεται µε τον κίνδυνο αθέτησης. Η σύµβαση ανταλλαγής απόδοσης του χαρτοφυλακίου αποτιµάται βάσει των τιµών που υπολογίζονται από τον αντισυµβαλλόµενο και επικυρώνονται από την εταιρεία διαχείρισης βάσει χρηµατοοικονοµικών µαθηµατικών µοντέλων. Οι άλλες συµβάσεις ανταλλαγής αποτιµώνται στην τρέχουσα αξία τους ή σε µια αξία που υπολογίζεται σύµφωνα µε τους τρόπους που αποφασίζει η εταιρεία διαχείρισης (Α.Κ.) ή το ιοικητικό Συµβούλιο (SICAV) Αναλήψεις Υποχρεώσεων Εκτός Ισολογισµού: 19

20 Τα συµβόλαια µελλοντικής εκτέλεσης µεταφέρονται για την τρέχουσα αξία τους σε αναλήψεις υποχρεώσεων εκτός ισολογισµού, στην τιµή που χρησιµοποιείται στο χαρτοφυλάκιο. Οι υπό όρους προθεσµιακές πράξεις µεταφράζονται σε υποκείµενο ισοδύναµο στοιχείο. Οι αναλήψεις υποχρεώσεων για συµβάσεις ανταλλαγής παρουσιάζονται στην ονοµαστική αξία τους ή, ελλείψει ονοµαστικής αξίας, µε ισοδύναµο ποσό. B- Έξοδα διαχείρισης Τα έξοδα διαχείρισης υπολογίζονται σε κάθε αποτίµηση επί του καθαρού ενεργητικού. Αυτά τα έξοδα καταλογίζονται στο λογαριασµό αποτελεσµάτων του ΟΣΕΚΑ. Τα έξοδα διαχείρισης καταβάλλονται εξ ολοκλήρου στην εταιρεία διαχείρισης που αναλαµβάνει το σύνολο των εξόδων λειτουργίας των ΟΣΕΚΑ. Τα έξοδα διαχείρισης δεν περιλαµβάνουν τα έξοδα συναλλαγών. Το εφαρµοζόµενο ποσοστό βάσει του καθαρού ενεργητικού είναι 1,10% συµπεριλαµβανοµένων όλων των φόρων (πλην της προµήθειας εγγύησης). Η επιστροφή των εισπρακτέων εξόδων διαχείρισης λαµβάνεται υπόψη σε κάθε καθαρή αξία ενεργητικού. Το προβλεπόµενο ποσό είναι ίσο µε το ποσοστό κεκτηµένης επιστροφής στην υπό εξέταση περίοδο. Γ- Παροχή εγγύησης: Σύµφωνα µε τη σύµβαση ανάληψης υποχρεώσεων και εγγύησης αποδόσεων, η αµοιβή του εγγυητικού οργανισµού SEGESPAR για την παροχή της εγγύησής του ισούται µε τη θετική διαφορά ανάµεσα στην καθαρή αξία ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου στις 24 Ιουνίου 2013 και στην εγγυηµένη αξία. Αντιθέτως, εάν η διαφορά αυτή είναι αρνητική, η SEGESPAR δεσµεύεται να καταβάλει κατά τη λήξη το αντίστοιχο ποσό. Προκειµένου να συνυπολογισθεί αυτή η δέσµευση και να αποφευχθεί τυχόν απότοµη κίνηση της καθαρής αξίας ενεργητικού κατά τη λήξη, κάθε ηµέρα καταλογίζεται µια πρόβλεψη. Η πρόβλεψη αυτή, δεδοµένου ότι αντιπροσωπεύει το ποσό της αµοιβής του εγγυητικού οργανισµού, λογίζεται ως χρέωση. - ιάθεση αποτελέσµατος: Το καθαρό αποτέλεσµα της χρήσης είναι ίσο µε το ποσό των τόκων, δεδουλευµένων τόκων, διαφορών (prime) και µεριδίων, µερισµάτων, προσαυξηµένο µε το έσοδο των ποσών που είναι προς το παρόν διαθέσιµα. Τα έξοδα διαχείρισης και τα έξοδα χρηµατοοικονοµικών λειτουργιών καταλογίζονται σε αυτά τα έσοδα. Οι λανθάνουσες ή οι πραγµατοποιηθείσες υπεραξίες ή υποαξίες και οι προµήθειες εγγραφής και εξαγοράς δεν αποτελούν έσοδα. Τα διανεµητέα ποσά ισούνται µε το καθαρό αποτέλεσµα της χρήσης προσαυξηµένο µε τα ποσά εις νέον και προσαυξηµένο ή µειωµένο κατά το υπόλοιπο των µεταβατικών λογαριασµών των εσόδων που αναφέρονται στη χρήση που έκλεισε. Σύµφωνα µε τις διατάξεις που παρατίθενται στο πλήρες ενηµερωτικό δελτίο, ο ΟΣΕΚΑ θα κεφαλαιοποιεί πλήρως τα διανεµητέα ποσά. 20

21 2. ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΤΙΣ 28/02/2011 ΣΕ ΕΥΡΩ 28/02/2011 Καθαρό ενεργητικό στην αρχή της χρήσης 0,00 Εγγραφές (περιλαµβανοµένων των προµηθειών εγγραφών που λαµβάνει ο ΟΣΕΚΑ) Εξαγορές (αφαιρούνται οι προµήθειες εξαγορών που λαµβάνει ο ΟΣΕΚΑ) , ,72 Υπεραξίες πραγµατοποιηθείσες από καταθέσεις και χρηµατοοικονοµικά µέσα ,96 Υποαξίες πραγµατοποιηθείσες από καταθέσεις και χρηµατοοικονοµικά µέσα ,96 Υπεραξίες πραγµατοποιηθείσες από προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα ,24 Υποαξίες πραγµατοποιηθείσες από προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα ,89 Έξοδα συναλλαγών ,54 Συναλλαγµατικές διαφορές 0,00 Μεταβολές της διαφοράς αποτίµησης των καταθέσεων και χρηµατοοικονοµικών µέσων ,88 ιαφορά αποτίµησης χρήση Ν ,88 ιαφορά αποτίµησης χρήση Ν-1 0,00 Μεταβολές της διαφοράς αποτίµησης των προθεσµιακών χρηµατοοικονοµικών µέσων ,17 ιαφορά αποτίµησης χρήση Ν ,17 ιαφορά αποτίµησης χρήση Ν-1 0,00 ιανοµή της προηγούµενης χρήσης 0,00 Καθαρά αποτελέσµατα χρήσης προ µεταβατικού λογαριασµού ,65 Προκαταβολές στη διάρκεια της χρήσης 0,00 Λοιπά στοιχεία * 0,00 Καθαρό ενεργητικό στο τέλος της χρήσης ,05 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

22 3. ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Ενεργητικό 3.1. ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΝΟΜΙΚΟ Ή ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΙ ΟΣ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι Οµολογίες σταθερού επιτοκίου υπό διαπραγµάτευση σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά Οµολογίες επιτοκίου VAR/REV υπό διαπραγµάτευση σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά Ποσό % ,08 67, ,33 6,29 ΣΥΝΟΛΟ Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι ,41 73,53 Χρεωστικοί τίτλοι ΣΥΝΟΛΟ Χρεωστικών τίτλων 0,00 0,00 Παθητικό Πράξεις εκχώρησης επί χρηµατοοικονοµικών µέσων ΣΥΝΟΛΟ Πράξεων εκχώρησης επί χρηµατοοικονοµικών µέσων 0,00 0,00 Εκτός ισολογισµού Πράξεις κάλυψης Επιτόκιο ,00 8,60 ΣΥΝΟΛΟ Πράξεων κάλυψης ,00 8,60 Λοιπές πράξεις Λοιπά ,00 101,28 Επιτόκιο ,00 56,99 ΣΥΝΟΛΟ Λοιπών πράξεων ,00 158,27 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

23 Ενεργητικό 3.2. ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΕΙ ΟΣ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΙ ΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Σταθερό επιτόκιο % Κυµαινόµενο επιτόκιο % Αναθεωρήσιµο επιτόκιο % Λοιπά % Καταθέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι ,08 67,24 0,00 0, ,33 6,29 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων ,60 29,52 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Παθητικό Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0, , ,00 0,00 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί 0,00 0,00 0, ,00 0, ,48 0,56 Εκτός ισολογισµού Πράξεις κάλυψης ,00 8,60 0,00 0, ,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 56, ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΕΝΑΠΟΜΕΝΟΥΣΑ ΛΗΞΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΙ ΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Ενεργητικό < 3 µήνες % ]3 µήνες -1 έτος] % ]1-3 έτη] % ]3-5 έτη] % > 5 έτη % Καταθέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0, ,41 73,53 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί Παθητικό Προσωρινές πράξεις επί τίτλων Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί Εκτός ισολογισµού ,60 29,52 0,00 0,00 0,00 0, , ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0, ,48 0,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Πράξεις κάλυψης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Οι προθεσµιακές θέσεις επιτοκίων παρουσιάζονται σε συνάρτηση µε τη λήξη του υποκείµενου τίτλου. EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

24 3.4. ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ Ή ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΤΩΝ ΕΠΙΚΕΦΑΛΙ ΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ, ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΕΚΤΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ Λοιπά νοµίσµατα Ποσό % Ποσό % Ποσό % Ποσό % Ενεργητικό Καταθέσεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Μετοχές και εξοµοιούµενοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρεωστικοί τίτλοι 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Πράξεις κάλυψης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Παθητικό Πράξεις εκχώρησης επί χρηµατοοικονοµικών µέσων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Προσωρινές πράξεις επί τίτλων 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρέη 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Εκτός ισολογισµού Πράξεις κάλυψης 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Λοιπές πράξεις 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΧΡΕΗ: ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΑΝΑ ΕΙ ΟΣ 28/02/2011 Απαιτήσεις Κάλυψη εγγύησης ,72 Σύνολο απαιτήσεων ,72 Χρέη Έξοδα διαχείρισης ,99 Παροχή εγγύησης ,04 Σύνολο χρεών ,03 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

25 3.6. Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Αριθµός εκδοθέντων ή εξαγορασθέντων τίτλων Σε µερίδια Σε ποσό Εγγραφές µεριδίων στη διάρκεια της χρήσης , ,90 Εξαγορές µεριδίων στη διάρκεια της χρήσης , ,72 Καθαρό υπόλοιπο εγγραφών/εξαγορών , , Προµήθειες εγγραφής ή/και εξαγοράς Σε ποσό Σύνολο εισπραχθέντων προµηθειών ,44 Εισπραχθείσες προµήθειες εγγραφής 0,00 Εισπραχθείσες προµήθειες εξαγοράς , ΕΞΟ Α ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ 28/02/2011 Προµήθειες εγγύησης ,04 Πάγια έξοδα διαχείρισης ,25 Ποσοστό πάγιων εξόδων διαχείρισης 1,10 Μεταβλητά έξοδα διαχείρισης 0,00 Επιστροφές των εξόδων διαχείρισης 0,00 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

26 3.8. ΛΗΦΘΕΙΣΕΣ ΚΑΙ ΟΘΕΙΣΕΣ ΕΣΜΕΥΣΕΙΣ Εγγυήσεις ληφθείσες από τον ΟΣΕΚΑ: Η εταιρεία SEGESPAR εγγυάται στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο, µόνο για τα µερίδια που έχουν εγγραφεί µε βάση την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού και έχουν εξαγοραστεί µε βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ότι η Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα είναι ίση µε την αξία που καθορίζεται διά της εφαρµογής του µαθηµατικού τύπου που περιγράφεται στην ενότητα «Επενδυτική στρατηγική - Περιγραφή του µαθηµατικού τύπου». Εξάλλου, η SEGESPAR εγγυάται ότι οι καθαρές αξίες ενεργητικού που υπολογίζονται µεταξύ της Τελικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και της µετατροπής του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα είναι τουλάχιστον ίσες µε την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. Η εγγύηση της SEGESPAR δεν παρέχεται πια: - για τις εγγραφές που συγκεντρώνονται µετά τις 24 Ιουνίου 2005 στις 12:00, -για τις εξαγορές που συγκεντρώνονται σε άλλες ηµεροµηνίες πλην της 24ης Ιουνίου 2013* (καθαρή αξία ενεργητικού διαφορετική από την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού). Το σύνολο των µεριδίων που εξαγοράζονται µε βάση την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, ακόµη και αυτά για τα οποία η εγγραφή έχει γίνει µε άλλη καθαρή αξία ενεργητικού και όχι την Αρχική Καθαρή Αξία Ενεργητικού, θα επωφελείται από την ενδεχόµενη προσαύξηση της καθαρής αξίας ενεργητικού που θα προκύψει από την καταβολή, εκ µέρους της SEGESPAR, των ποσών που οφείλονται εν είδει της προαναφερόµενης εγγύησης. Σε περίπτωση εφαρµογής της εγγύησής της, η SEGESPAR θα καταβάλει στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο, κατόπιν αιτήµατος της Amundi, τα ποσά που οφείλονται προς εφαρµογή της εγγύησης. Αυτή η εγγύηση δίνεται λαµβάνοντας υπόψη τα νοµοθετικά και κανονιστικά κείµενα όπως ισχύουν την 24η Ιουνίου Σε περίπτωση αλλαγής των εν λόγω κειµένων η οποία επιφέρει τη δηµιουργία νέων υποχρεώσεων για το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, και κυρίως άµεση ή έµµεση φορολογική ή άλλη οικονοµική χρέωση, η SEGESPAR θα µπορεί να µειώσει τα ποσά που οφείλονται εν είδει εγγύησης ως απόρροια αυτών των νέων υποχρεώσεων. Σε αυτή την περίπτωση, οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου θα ενηµερώνονται από την εταιρεία διαχείρισης. Κάθε τροποποίηση της εγγύησης υπόκειται σε προηγούµενη έγκριση της Αρχής Χρηµαταγορών. Πλην της ηµέρας που θα τεθεί σε εφαρµογή η εγγύηση, η καθαρή αξία ενεργητικού µπορεί να είναι κατώτερη από την Τελική Καθαρή Αξία Ενεργητικού. υνάµει των συµβολαίων που θα τεθούν σε εφαρµογή για να διασφαλιστεί ο µαθηµατικός τύπος κατά τη λήξη, η εξέλιξη της καθαρής αξίας ενεργητικού µπορεί να διαφέρει από την εξέλιξη του Καλαθιού Λοιπές ληφθείσες ή/και δοθείσες δεσµεύσεις: Καµία 28/02/2011 Τίτλοι παραδοθέντες µε συµφωνίες επαναπώλησης 13, ,20 Τίτλοι που έχουν ληφθεί ως δάνειο 0, Πραγµατική αξία τίτλων που συνιστούν καταθέσεις εγγύησης Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία δοθέντα ως εγγύηση και διατηρούµενα στην αρχική τους επικεφαλίδα 28/02/2011 Χρηµατοοικονοµικά µέσα παραληφθέντα ως εγγύηση και µη εγγεγραµµένα στο ισολογισµό 0,00 0,00 26

27 Χρηµατοοικονοµικά µέσα του οµίλου που διατηρούνται στο χαρτοφυλάκιο Κωδικός Isin Ονοµασία 28/02/2011 Μετοχές 0,00 Οµόλογα ,90 FR CALYON TV 27/12/ ,33 XS SOC GEN 5.125% 19/12/ ,57 ΠΤ 0,00 ΟΣΕΚΑ 0,00 Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα 0,00 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

28 3.10. ΠΙΝΑΚΑΣ ΙΑΘΕΣΗΣ ΤΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΟΣ Πίνακας διάθεσης του αποτελέσµατος της χρήσης 28/02/2011 Ποσά προς διάθεση Μεταφορά εις νέον 0,00 Αποτέλεσµα ,96 Σύνολο ,96 ιάθεση ιανοµή 0,00 Μεταφορά εις νέον της χρήσης 0,00 Κεφαλαιοποίηση ,96 Σύνολο ,96 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

29 3.11. ΠΙΝΑΚΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΑΛΛΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΣΤΗ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΩΝ ΠΕΝΤΕ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 28/02/2011 Καθαρό ενεργητικό ,05 Αριθµός τίτλων ,754 Μοναδιαία καθαρή αξία ενεργητικού 99,13 Μοναδιαία κεφαλαιοποίηση -0,66 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

30 3.12. ΑΠΟΓΡΑΦΗ Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι Ονοµασία τίτλων Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι υπό διαπραγµάτευση σε οργανωµένη ή εξοµοιούµενη αγορά ΙΣΠΑΝΙΑ Νόµισµα Αριθµητική ή ονοµαστική ποσότητα Πραγµατική αξία % Καθαρού Ενεργητικού BANCO BILBAO 3.75% 04/10/2013 EUR ,28 23,78 ΣΥΝΟΛΟ ΙΣΠΑΝΙΑΣ ,28 23,78 ΓΑΛΛΙΑ BNP PARIBAS H.L. 3% 23/07/2013 EUR ,47 17,71 CALYON TV 27/12/13 EUR ,33 6,29 EDF 4 4/8% EMTN EUR ,84 4,59 SOC GEN 5.125% 19/12/2013 EUR ,57 6,86 ΣΥΝΟΛΟ ΓΑΛΛΙΑΣ ,21 35,45 ΙΤΑΛΙΑ ITALIE 3.75%12/13 EUR ,92 14,31 ΣΥΝΟΛΟ ΙΤΑΛΙΑΣ ,92 14,31 ΣΥΝΟΛΟ Οµολόγων & εξοµ. αξιών διαπραγµ. σε οργ. ή εξοµ. αγορά ,41 73,54 ΣΥΝΟΛΟ Οµόλογα και εξοµοιούµενοι τίτλοι ,41 73,54 Τίτλοι µε συµφωνία επαναπώλησης ΑΥΣΤΡΑΛΙΑ NATIONAL AUSTRALIA 4.75% 15/07/2016 EUR ,37 4,37 ΣΥΝΟΛΟ ΑΥΣΤΡΑΛΙΑΣ ,37 4,37 ΙΣΠΑΝΙΑ BSCH 3.25% 07/02/12 EUR ,55 10,63 ΣΥΝΟΛΟ ΙΣΠΑΝΙΑΣ ,55 10,63 ΓΑΛΛΙΑ SOCIETE GENERALE 3.75% EUR ,73 4,35 ΣΥΝΟΛΟ ΓΑΛΛΙΑΣ ,73 4,35 ΗΝΩΜΕΝΟ ΒΑΣΙΛΕΙΟ BARCLAYS BANK 4% 10/19 EUR ,14 10,11 ΣΥΝΟΛΟ ΗΝΩΜΕΝΟΥ ΒΑΣΙΛΕΙΟΥ ,14 10,11 ΣΥΝΟΛΟ Τίτλων µε συµφωνία επαναπώλησης ,79 29,46 Αποζηµίωση για τίτλους αντιστάθµισης κινδύνου ,81 0,05 Προθεσµιακά χρηµατοοικονοµικά µέσα Λοιπά τελικά χρηµατοοικονοµικά µέσα Άλλες συµβάσεις ανταλλαγής (swaps) CRED SUISS INT EUR ,00-0,84 ΣΥΝΟΛΟ Λοιπών ΣΥΜΒΑΣΕΩΝ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ,00-0,84 Ανταλλαγή επιτοκίων σε στοιχεία ενεργητικού ST /E3R+m EUR ,88-0,55 ST /E3R+m EUR ,37-0,26 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

31 Ονοµασία τίτλων Νόµισµα Αριθµητική ή ονοµαστική ποσότητα Πραγµατική αξία % Καθαρού Ενεργητικού ST /E3R+m EUR ,46-0,50 ST /E3R+m EUR ,64-0, /E3R-FIX EUR ,18 0, /E3R-FIX EUR ,00-1,03 Ανταλλαγή επιτοκίων σε στοιχεία ενεργητικού ,17-2,77 ΣΥΝΟΛΟ Λοιπών προθεσµιακών χρηµατοοικονοµικών µέσων ,17-3,61 ΣΥΝΟΛΟ Προθεσµιακών χρηµατοοικονοµικών µέσων ,17-3,61 Απαιτήσεις ,72 1,44 Χρέη ,03-0,32 Χρηµατοοικονοµικοί λογαριασµοί ,48-0,56 Καθαρό ενεργητικό ,05 100,00 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV EUR ,754 99,13 EMPORIKI PROTECTED FUND MIDAS IV ΕΤΗΣΙΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ 28/02/

32 Amundi Ανώνυµη Εταιρεία µε κεφάλαιο ευρώ Εταιρεία ιαχείρισης Χαρτοφυλακίου εγκεκριµένη από την Αρχή Χρηµαταγορών µε αρ. GP Εταιρική έδρα: 90, boulevard Pasteur Paris - France RCS Paris Μια εταιρεία της Crédit Agricole / Société Générale 32