+%"$(#,+ Å$(#05 =HEDJBCE=KA =?LMNG=HB 66:

Transcript

1 ÀÁÂÁÃÄÅÆÁÅÁÂÇÉÁÁÅÁÂÂÄÂÃÂÁÄÄÂÇÁÅÂÄÅÂÄÄÃÂÁÄÄÅÂÂÅÁÉÁÅÄÂÀÅÂÃÄÀÅÇ ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÉÅÇÀÉÅÆÆÅÅÇÀÇÉÀ Æ ÂÂ!Â"#$Â%"&'&Â()*+*(,-()*+*(,Â*%#&, #$"Â&Â.**(,-.**(Â*%#&,,Â/##!!Â!0&1Â2Â$Â*(*(+-*(*((Â*%#&.,3Â#"4Â#$"Â%&&Â(5*.*(+-(5*.*(Â*%#&.((ÂÂ146Â%&&Â$#Â3*,*(-3*,*(.Â*%#& 3(Â!!'Â#41Â6&74Â!Â*,*(+-*,*((Â*%#& (..Â'" 41Â6&7ÂÂ**(,-**(,*%#&,3Â#&"! Â4Â*,*(+-*,*(( (3Â!!$0'4 46Â6&7Â!Â3*,*(5-3*,*( 3+3Â6#!04Â6&7Â!Â)*.*(-)*.*( 33Â&Â6&7Â&8Â+**(-,**(( 3Â/$#&Â4 &!0Â3*,*()-3*,*( 3)+3ÂÂ4 #4$##Â(+*5*(-(+*5*( Â(9 Â9 Â.9 Â9 Â9 Â59 Â(39 Â.9 Â339 Â(39 Â(39 Â,39 Â9 Â)595, Â5(933 Â59.++3, Â5+95((( Â)39(. Â),9)+ Â5(9.+5 Â5)9).) Â,9()( Â(9.5, Â93. Â(95()). Â9+(,), Â+5.)9)  Â+,5)9( Â5+5(((9 Â)3(9.  (. Â(..,,(9(3 Â.3.+9 Â3+(339 Â(33.,(.93 Â(3,(),9 Â, Â+(,)9, ÆÆÆÉÅÇÀÉÅÆÆÅÅÇÀÇÉÀ ÆÆÆÃÃÄÃÉÇÀÆÆÅÄÄÃÅÂÆÅÂÇÉ ÀÁÂÃÄÅÆÇÉÅÉÅÃÃÂÃÃÅà (9)., )9++. 9)3 93,+ 9.,+ (93( ) 95,,9.,, ÇÅÉÇÅ!ÅÅ"Å# ÇÅÉÇÅ! ÇÅÉÇÅ! %&'(Å)*+,-.Å/$/ÃÅ0Å/ÃÅ)%+/Å123"!4/32/!221Å5.6Å//7Å8///Å9Ä:-5,-.6;Å31<"32/33/!221 ÆÆÆ: Á : : 66: ÁÁ- Á : ÆÆ: Æ ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÆÇÇÂÁÀÇÉÀÆÇÀÇÉÃÁÆ ÀÁÂÃÄÅÆÂÇÅÆÁÇÉÄÆÀÄÆÁ À!"ÆÇ #$"%&'(ÆÅ)(&*+,(-Æ.+/+,(- Æ )01&+ #21(-!+Æ&)3 (04+5Æ! ÆÇ-#6 7Æ8 À-(/&'3ÆÅ9,+ÆÅ:(%,)"!"5 $ÁÅÇÉÅ=>ÇÇ=ÉÅ//À/// Æ=ÅÉ#?ÅÇ@#A=>ÇÅ"ÂÀÅÅÅ Æ=ÅÉ#?ÅÇ@#A=>ÇÅ"ÂÀÅÅÅ C=?CÉÅÉ#?ÅÇ@#A=>ÇÅ"Å +%"$(#,+ Å$(#05 ÇÇÂÁÀÇÉÀÆÇÀÇÉÃÁ ÇÇÂÁÀÇÉÀÆÇ8ÇÉÃÁ ;<=><?@A B>A ÁCDEFGBHBI =HEDJBCE=KA =?LMNG=HB Â9), Â.((9( 146Â6&7Â! OÅÇÂÀÁÁÂÁ (!(!%; 8 Ç-#6 Â+5.)9)  Â+,5)9( Â5+5(((9 Â)3(9.  (. Â(..,,(9(3 Â.3.+9 Â3+(339 Â(33.,(.93 Â(3,(),9 Â, Â+(,)9, Æ Æ<=> Æ<=> ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆ?@A ÁÅ$ÄÁÅÀD"ÄÄÅÃBÃÅ8ÂÃÅÁÄÅ2"21"!22E Ä8ÅÅÃÅ/Å!F"!22G9$ÃÅ!FÅ/ÅG;Å PÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ3Â*ÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅG

2 PÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ!Â*ÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅG $ÁÅÇÉÅ=>ÇÇ=ÉÅ//À/// ÀÁÂÃÄÅÆÇÉÅÉÅÃÃÂÃÃÅÃ %&'(Å)*+,-.Å/$/ÃÅ0Å/ÃÅ)%+/Å123"!4/32/!221Å5.6Å//7Å8///Å9Ä:-5,-.6;Å31<"32/33/!221 ÁÅ$ÄÁÅÀD"ÄÄÅÃBÃÅ8ÂÃÅÁÄÅ2"21"!22E Ä8ÅÅÃÅ/Å!F"!22G9$ÃÅ!FÅ/ÅG;Å À!"ÆÇ #$"%&'(ÆÅ)(&*+,(-Æ.+/+,(- +%"$(#,+ Æ )01&+ #21(-!+Æ&)3 Å$(#05 (04+5Æ! ÆÇ-#6 7Æ8Â À-(/&'3ÆÅ9,+ÆÅ:(%,)"!"5 8Â Ç-#6 (!(!%;,(3Â%Â1!!4Â!Â(*3*(5-(*3*( - Â+9 Â9(,.( Â+)(9(, Â+)(9(, 95,(Â/##!!Â!0&1Â2Â$Â.**(-.**( Â,39 Â5)9.+,. Â,,()3)9.3 Â,,()3) ,,3ÂÂ#"4Â#$"Â%&&ÂÂ3**(5-3**( ÆÆÆ: Â(9 Â9,+3 Â(53.9 Â( (3Â&!ÂQ4 /&4 #Â6&7Â.**555-.**( Á- Â.359 Â539,(,+ Â.,(3.+9+ Â.,( , ÇÅÉÇÅ! ÃÇÆÁÇÉÄÆÀÄÆÁ Æ= Æ= <<,,,Â&$#'Â6&7Â6Â(*3*(3-(*3*(3Â*%#& Á: Â.9 Â5,93 Â().539 Â().539 9,,5 ÇÅÉÇÅ!ÅÅ"Å# (3Â/$#7Â#$"Â%&&Â3*)*(,-3*)*(,Â*%#& ÆÆÆ: Â()9 Â)59+,) Â(3(5,,9 Â(3(5,,9.95+ ÇÅÉÇÅ!ÅÅ"Å# 3Â& R4Â(,**(3-(**(Â*%#& Á Â.39 Â)9( Â5(+9.3 Â5(+9.3 9,33 ÇÅÉÇÅ!Å"Å# 3(,Â!!'Â#41Â6&74Â!Â(.*(*(,-(.*.*(3Â*%#& Á Â9 Â3+9 Â5(9 Â5(9 9,, ÇÅÉÇÅ!ÅÅ"Å# Æ=ÅÉ#?ÅÇ@#A=>ÇÅ"ÂÀÅÅÅ ()+Â10$8#&46&7Â!"RÂ+**555-+**(Â*%#& ÆÆÆ Â(9 Â)+9+,(3 Â+3,)(39 Â+3,)(39 (9++( ÉÇÅ3 C=?CÉÅÉ#?ÅÇ@#A=>ÇÅ"Å,++Â'%Â6&7Â!Â3*5*(3-3*(*(3Â*%#& 666 Â(9 Â.59,+ Â+))...9, Â+))...9, 9(,3 ÇÅÉÇÅ!ÅÅ"Å# Æ=ÅÉ#?ÅÇ@#A=>ÇÅ"ÂÀÅÅÅ +53Â4& &'#Â& #!Â14Â()*.*(-()*.*(Â*%#& - Â)9 Â59.+)+ Â++(39. Â++(39. 9() ÇÅÉÇÅ! 3)3Â60#Â10$-8#&46&7Â(*(*(5Â*%#& 6$$7Â#"&&# Â59 Â)59(( Â)(5)9 Â)(5)9 9(5 Ã8ÂÁÄÁÅÄÀÀÁÅÅÂÂÁÄÅDÁÄÄ +Â'&6Â&$#Â6&7Â4Â)**(,-)**(Â*%#& ÁÁ- Â339 Â).955,3 Â.5+9) Â.5+9) (93+ ÇÅÉÇÅ!Å"Å# ÁÅÇÇÆÂÆÆÄÇ Æ<>= Æ<>= > ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆ?@A Æ<==< Æ<==< > ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÃÃÄÃÉÇÀÆÆÅÄÄÃÅÂÆÅÂÇÉÂ Æ<==< > ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÆÇÇÂÁÀÇÉÀÆÇ8ÇÉÃÁÆ Æ<==< > ÅÅÅÆÃÉÃÂÅÆÇ8ÇÉÃÁ <ÆÆÆBCDEBFG "#$&Â" Â$ $&Â$&Â"#$4 $RR3Â'Â5ÂÂ*Â)((5 Â(),9 Â.+955,), Â,35( Â,35( (3 ÁÅÄÁÅDÃ8ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆ?@A Æ<== Æ<== ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆBCDEBFG Æ<== ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÆÅÅÅÆÃÉÃÂÅÆÇ8ÇÉÃÁÆ Æ<== ÀÁÂÁÃÄÅÆÁÅÁÂÇÉÁÁÅÁÂÂÄÂÃÂÁÄÄÂÇÁÅÂÄÅÂÄÄÃÂÁÄÄÅÂÂÅÁÉÁÅÄÂÀÅÂÃÄÀÅÇ

3 PÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÂ*ÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅG $ÁÅÇÉÅ=>ÇÇ=ÉÅ//À/// ÀÁÂÃÄÅÆÇÉÅÉÅÃÃÂÃÃÅÃ %&'(Å)*+,-.Å/$/ÃÅ0Å/ÃÅ)%+/Å123"!4/32/!221Å5.6Å//7Å8///Å9Ä:-5,-.6;Å31<"32/33/!221 ÁÅ$ÄÁÅÀD"ÄÄÅÃBÃÅ8ÂÃÅÁÄÅ2"21"!22E Ä8ÅÅÃÅ/Å!F"!22G9$ÃÅ!FÅ/ÅG;Å À!"ÆÇ #$"%&'(ÆÅ)(&*+,(-Æ.+/+,(- +%"$(#,+ Æ )01&+ #21(-!+Æ&)3 Å$(#05 (04+5Æ! ÆÇ-#6 7Æ8Â ÀÁÂÃÄÃÆÇÂÇHÉÃÁ ÅÅÉHÀÇÉÀÆ7ÆÁÃIÇÀÇÉÀ ÅÅÃÆÇÂÇHÉÃ À-(/&'3ÆÅ9,+ÆÅ:(%,)"!"5 (!(!%; 8Â Ç-#6 ÀÁÂÀÃÁÅÁÂÀSÂ$ $&4ÂÀÁÂÄÄÅÁÂÅÁÅÂÅÃÁÂÂÃÁÀÅÀÅÁÂÁTÅSÂÇÁÅÂÃÉÁÅÄÀÁÅÂÀÂOÂÀÄÂÇÁOÁÄÂÀÅÇÄÂÀÄÂÁÃÄÅÆÁÅÄÂÇÉÁÁÅÄÂÁÂÁTÅÄÁÉÁ ÅÁÅÂÄÁTÃÁÂÃÂÀÄÂÁÀÅÀÄÅÄÂÄÁÁÅÁÀÂÀÄÂÃÆÄÁÅÄ ÅÅÅÆÃÉÃÂÅÆÇ8ÇÉÃÁ,Â(ÂÂ$ $&4 ÅÅÀÅÀHÆÅÅÂ Å3/F Å3E7F!G4G222 Å</4GG723 Å</4GG J ÂÇÄÂÇÅÃÇÆÃÃ Å!/F2G72222 Å3/147EEGFG222 ÅG/<E!/E47< ÅG/<E!/E47< 27222J ÂÇÄÂÇÅÃÇÆÃÃ ÅG/F Å3/14!7FG!!222 ÅF/3<F/G<37EE ÅF/3<F/G<37EE 27222J ÂÇÄÂÇÅÃÇÆÃÃ Å1/ Å!!7<2EG4222 Å3<2/E4372! Å3<2/E4372! 27222J ÂÇÄÂÇÅÃÇÆÃÃ Å/!E!72222 Å272<3G222 Å31E723 Å31E J ÂÇÄÂÇÅÃÇÆÃÃ ÁÅÆÃ ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÆBCDEBFG Æ=> 9 ÀÁÂÃÄÅÆÀÇÆÆÅÅÅÆÃÉÃÂÅÆÇ8ÇÉÃÁÆ Æ=> 9 ÇÂÉÃÆÀÁÂÃÄÃÆÅÅÂ ÀÁÂÁÃÄÅÆÁÅÁÂÇÉÁÁÅÁÂÂÄÂÃÂÁÄÄÂÇÁÅÂÄÅÂÄÄÃÂÁÄÄÅÂÂÅÁÉÁÅÄÂÀÅÂÃÄÀÅÇ

4 PÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅGÂ*ÂÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅG $ÁÅÇÉÅ=>ÇÇ=ÉÅ//À/// ÀÁÂÃÄÅÆÇÉÅÉÅÃÃÂÃÃÅÃ %&'(Å)*+,-.Å/$/ÃÅ0Å/ÃÅ)%+/Å123"!4/32/!221Å5.6Å//7Å8///Å9Ä:-5,-.6;Å31<"32/33/!221 ÁÅ$ÄÁÅÀD"ÄÄÅÃBÃÅ8ÂÃÅÁÄÅ2"21"!22E Ä8ÅÅÃÅ/Å!F"!22G9$ÃÅ!FÅ/ÅG;Å À!"ÆÇ #$"%&'(ÆÅ)(&*+,(-Æ.+/+,(- +%"$(#,+ Æ )01&+ #21(-!+Æ&)3 Å$(#05 (04+5Æ! ÆÇ-#6 7Æ8Â OÅÇÂ44 Â/&/& ÂÁÁÇ ÁÃÁP(*-Æ)*33 ÁÉÃPÂ5,.),, ÄP35ÂÉÁÂÁOS À-(/&'3ÆÅ9,+ÆÅ:(%,)"!"5 8Â Ç-#6 (!(!%; ÄÂOÃÁÀÄÉÁÇÁ ÂÀÁÅÅÁÂÅÁÅÅ ÀÁÂÁÃÄÅÆÁÅÁÂÇÉÁÁÅÁÂÂÄÂÃÂÁÄÄÂÇÁÅÂÄÅÂÄÄÃÂÁÄÄÅÂÂÅÁÉÁÅÄÂÀÅÂÃÄÀÅÇ

5 ΗΛΟΣ DELTA SMART ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αποφ. 601/ της Ε.Κ., Φ.Ε.Κ. (Σύστασης) 1653/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ 30/06/2009 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3283/2004(ΑΡΘΡΟ 28 Π. 4) Β. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/ /06/2009 ΕΣΟ Α I. Έσοδα απο προσόδους Έσοδα απο χρεόγραφα(μερίσµατα Μετοχών, Α/Κ) 0,00 Τόκοι(καταθέσεων, οµολόγων κ.λ.π) ,75 Σύνολο ,75 ΙΙ.Έσοδα Κεφαλαίου Κέρδη απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων ,70 Ζηµιές απο αγοραπωλησίες χρεογράφων/παραγώγων ,42 Σύνολο ,72 ΙΙΙ. Έκτατα και ανόργανα αποτελέσµατα -Συναλλαγµατικές ιαφορές 0,00 Σύνολο 0,00 ΙV. Έξοδα και Έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων -837,04 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 262,35 Σύνολο -574,69 ΣΥΝΟΛΟ (Ι+ΙΙ+ΙΙΙ+ΙV) ,66 ΜΕΙΟΝ: ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων ,19 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων 0,00 Σύνολο ,19 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ,85 ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η 0,00 Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,90 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων απο 01/01/2009 έως 30/06/ , ,93 Μείον: Εξαγορές απο 01/01/2009 έως 30/06/ , ,70 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/ , ,1300. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ-ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Αξία Ευρώ Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 30/06/ ,28 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 30/06/ ,06 Αρνητική Υπεραξία (Υποτίµηση) ,22 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ Αξία Ευρώ Σύνολο ενεργητικού την 30/06/ ,06 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/ ,177 Καθαρή τιµή µεριδίου την 30/06/ ,4599 ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ(άρθρο 28 Ν.3283 / 2004) Αξία Ευρώ Ι. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων εσ.- εξ.(ε.ε) ,70 ΙI. Κινητές αξίες εισηγ. εκδοτων τρίτων χωρών(εκτός Ε.Ε) ,06 ΙΙΙ. Αµοιβαία Κεφάλαια 0,00 IV. ιαθέσιµα - Καταθέσεις ,05 ΣΥΝΟΛΟ ,81 Ζ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ(άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 30/06/ /06/ /06/2009 Σύνολο Ενεργητικού , , ,06 Καθαρή τιµή µεριδίου 10,2900 9, ,4599 Η. ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/ /06/2009(άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας εοντολογίας) Τυπική Απόκλιση: 0,49 %

6 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΗ Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2008 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 1. ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Οι οµολογίες εξωτερικού αποτιµήθηκαν µε βάση τις τελευταίες τιµές που ήταν διαθέσιµες στις 30/06/2009 και η πηγή αποτίµησης αναφέρεται στην περιουσιακή κατάσταση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου (Bloomberg, BOOK RUNNER(ανάδοχοι εκδόσεων χρεoγράφων)). Οι τυχόν καταβληθέντες τόκοι κατά την αγορά των οµολογιών καθώς και οι δουλευµένοι τόκοι αυτών από την απόκτησή τους ή την προηγούµενη επέτειό τους έως 30/06/2009 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Οι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/ /06/2009 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. 2. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ Η κατάθεση προθεσµίας που περιλαµβάνεται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα αποτιµήθηκε στην αξία κτήσης, ενώ οι δουλευµένοι τόκοι από την έναρξη της κατάθεσης έως 30/06/2009 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που αφορούν την περίοδο 01/01/ /06/2009 έχουν συµπεριληφθεί στα έσοδα της περιόδου αυτής. 3. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/378/ Ε.Κ.) i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά τη διάρκεια τη κατά τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2009 ήταν η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου). ii. Οι περιορισµοί στη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων σύµφωνα µε την απόφαση 3/378/ Ε.Κ. έχουν ως εξής : Το συνολικό περιθώριο ασφάλισης για όλα τα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα δεν πρέπει να υπερβαίνει το είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Το αλγεβρικό άθροισµα των τιµηµάτων δικαιώµατος σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα δεν πρέπει να υπερβαίνει το είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Η ονοµαστική αξία αναφοράς των παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων δεν πρέπει να υπερβαίνει αθροιστικά το εκατό τοις εκατό (100%) του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Στην περίπτωση πολλαπλών θέσεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα επί της ίδιας υποκείµενης αξίας, ως ονοµαστική αξία αναφοράς της συνολικής θέσης λαµβάνεται το αλγεβρικό άθροισµα της ονοµαστικής αξίας αναφοράς των επιµέρους θέσεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα. Τα όρια επένδυσης σε µη διαπραγµατεύσιµα σε οργανωµένη αγορά παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα συνυπολογίζονται µε τα επενδυτικά όρια της παρούσας παραγράφου ενώ οι αντίστοιχες θέσεις συµψηφίζονται έναντι του ίδιου αντισυµβαλλοµένου.

7 Ο κίνδυνος ανά αντισυµβαλλόµενο σε πράξεις επί µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων υπολογίζεται µε βάση τη µέγιστη δυνητική ζηµία, στην περίπτωση όπου ο αντισυµβαλλόµενος δεν εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του, και συνυπολογίζεται µε τα επενδυτικά όρια της παρούσας παραγράφου. Η συνολική ονοµαστική αξία αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς (stock repos) επί µετοχής εισηγµένης σε οργανωµένη αγορά, στην οποία παρέχονται εγγυήσεις κάλυψης ως προς τον κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου, δεν πρέπει να υπερβαίνει το εβδοµήντα τοις εκατό (70%) των τοποθετήσεων του αµοιβαίου κεφαλαίου επί της µετοχής αυτής. Σε κάθε περίπτωση, η Α.Ε..Α.Κ. οφείλει να λαµβάνει υπόψη πιθανές βραχυπρόθεσµες ανάγκες για τη ρευστοποίηση µετοχών επί των οποίων έχει συναφθεί σύµβαση πώλησης µε σύµφωνο επαναγοράς. Σε περίπτωση σύναψης σύµβασης πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς στο καθαρό ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου συµπεριλαµβάνεται το εκατό τοις εκατό (100%) της αξίας των προς επαναµεταβίβαση µετοχών. Σε περίπτωση που για το παράγωγο χρηµατοοικονοµικό µέσο προβλέπεται η φυσική παράδοση της υποκείµενης αξίας, αυτόµατα ή κατ επιλογή του αντισυµβαλλοµένου κατά τη λήξη ή κατά την άσκησή του, πρέπει να διατηρείται η εν λόγω υποκείµενη αξία στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου, για λόγους κάλυψης, καθ όλη τη διάρκεια του παράγωγου χρηµατοοικονοµικού µέσου. Η προϋπόθεση αυτή δεν εφαρµόζεται για παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που έχουν ως υποκείµενη αξία συναλλαγµατικές ισοτιµίες και οµολογίες των χωρών του Οργανισµού Οικονοµικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (Ο.Ο.Σ.Α.). Για την τήρηση των επενδυτικών ορίων του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005, ως συνολική τοποθέτηση σε κινητές αξίες του ίδιου εκδότη λαµβάνεται το αλγεβρικό άθροισµα της αξίας της τοποθέτησης στη συγκεκριµένη κινητή αξία στην αγορά τοις µετρητοίς και της ονοµαστικής αξίας αναφοράς των θέσεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε υποκείµενο στοιχείο τη συγκεκριµένη κινητή αξία. εν επιτρέπεται στα αµοιβαία κεφάλαια να επενδύουν σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα που, εάν µετατραπούν σε ισοδύναµες θέσεις των στοιχείων του χαρτοφυλακίου τους, υπερβαίνουν συνολικώς τα επενδυτικά όρια του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005 αντίστοιχα. Επιτρέπεται στα αµοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα µε υποκείµενη αξία δείκτη, ο οποίος πληρεί τις προϋποθέσεις της παραγράφου 1 του άρθρου 24 του Ν. 3283/2004 και εκκαθαρίζεται τοις µετρητοίς, να µην συνδυάζουν τις επενδύσεις αυτές µε τα επενδυτικά όρια του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005 αντίστοιχα. εν επιτρέπεται η χρήση παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων που έχουν ως υποκείµενη αξία δείκτη ο οποίος έχει δηµιουργηθεί από Α.Ε..Α.Κ. µε τρόπο που να συνεπάγεται την υπέρβαση των επενδυτικών ορίων ανά εκδότη, όπως ορίζονται στις διατάξεις του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004 και του άρθρου 31 του Ν. 3371/2005. εν επιτρέπεται η χρήση παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων που έχουν ως υποκείµενη αξία δείκτη µε τρόπο που να συνεπάγεται την υπέρβαση των επενδυτικών ορίων του άρθρου 24 του Ν. 3283/2004. Στο πλαίσιο εφαρµογής των επενδυτικών ορίων της παρούσας απόφασης και προκειµένου να υπολογιστεί το καθαρό ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου, δεν πρέπει να λαµβάνονται υπόψη µετρητά που προκύπτουν από δανεισµό. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που δεν διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εξωτερικού έγινε σε όλη τη διάρκεια της περιόδου από 01/01/2009 έως 30/06/2009 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το λογιστικοποιηµένο αποτέλεσµα από τη χρήση των µη εισηγµένων Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εξωτερικού ήταν κέρδος ευρώ ,03. ενώ το αποτιµησιακό αποτέλεσµα από την κτήση των παραγώγων ήταν ζηµιά ευρώ ,40. Οι ανοιχτές θέσεις των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που δεν διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εξωτερικού αποτιµήθηκαν µε βάση την τιµή κλεισίµατος της 29/06/2009 που λήφθηκε από τη BARCLAYS CAPITAL, την CREDIT SUISSE και την ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΑΣ.

8 Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την περίοδο από 01/01/2009 έως 30/06/2009 ήταν µικρός. 4. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ εν υπήρχαν ξένα νοµίσµατα εκτός Ευρώ στις 30/06/2009. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ Ο είκτης Συνολικών Εξόδων (.Σ.Ε.) του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος µε βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το µέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Στο συνολικό λειτουργικό κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου περιλαµβάνονται : Η προµήθεια διαχείρισης Η προµήθεια θεµατοφυλακής Η αµοιβή των ορκωτών ελεγκτών Τα έξοδα των προβλεπόµενων δηµοσιεύσεων από το Ν. 3283/2004 που πραγµατοποιούνται για λογαριασµό του αµοιβαίου κεφαλαίου, και Τα έξοδα που αφορούν την υποχρεωτική από την κείµενη νοµοθεσία ενηµέρωση των µεριδιούχων του αµοιβαίου κεφαλαίου. Στο συνολικό λειτουργικό κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου δεν περιλαµβάνονται : Το κόστος συναλλαγών για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου (περιλαµβανοµένων των αµοιβών, των φόρων και των πάσης φύσεως επιβαρύνσεων που αφορούν τις χρηµατιστηριακές συναλλαγές) Οι τόκοι δανείων Οι πληρωµές που καταβάλλονται για τη χρήση παράγωγων χρηµατοπιστωτικών µέσων Οι προµήθειες διάθεσης και εξαγοράς µεριδίων Καθώς και οποιαδήποτε άλλη προµήθεια ή αµοιβή καταβάλλεται άµεσα από τον επενδυτή Επίσης, για τον υπολογισµό του.σ.ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου δεν λαµβάνονται υπόψη οι φορολογικές ελαφρύνσεις του. Σε περίπτωση που η επενδυτική πολιτική αµοιβαίου κεφαλαίου περιλαµβάνει την επένδυση σε µερίδια αµοιβαίων κεφαλαίων ή / και άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων, σύµφωνα µε το άρθρο 23 του Ν. 3283/2004, η Α.Ε..Α.Κ. αναφέρει σύνθετο.σ.ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου που αντιστοιχεί στη συγκεκριµένη επένδυση. Ο σύνθετος.σ.ε. αµοιβαίου κεφαλαίου ισούται µε το πηλίκο του σύνθετου συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το καθαρό ενεργητικό του. Το σύνθετο λειτουργικό κόστος ισούται µε το συνολικό λειτουργικό κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου πλέον όλων των στοιχείων κόστους που το βαρύνουν στο πλαίσιο επένδυσής του σε άλλα αµοιβαία κεφάλαια ή / και σε οργανισµούς συλλογικής επένδυσης, περιλαµβανοµένων των προµηθειών διάθεσης και εξαγοράς των µεριδίων τους. Τα στοιχεία κόστους των άλλων αµοιβαίων κεφαλαίων ή / και οργανισµών συλλογικής επένδυσης που συµπεριλαµβάνονται στο.σ.ε. πρέπει να είναι σταθµισµένα µε βάση την ποσοστιαία συµµετοχή τους στο καθαρό ενεργητικό του αµοιβαίου κεφαλαίου. Σε περίπτωση που οι άλλοι οργανισµοί συλλογικής επένδυσης δεν δηµοσιεύουν.σ.ε. σύµφωνα µε το παρόν άρθρο, η Α.Ε..Α.Κ. αναφέρει στο απλοποιηµένο ενηµερωτικό δελτίο του αµοιβαίου κεφαλαίου τα παρακάτω : Την αδυναµία υπολογισµού του σύνθετου.σ.ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου για τη συγκεκριµένη επένδυση

9 Το µέγιστο ποσοστό της προµήθειας διαχείρισης που βαρύνει τους άλλους οργανισµούς συλλογικής επένδυσης, και Το συνολικό αναµενόµενο κόστος του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογιζόµενο µε βάση το.σ.ε. των άλλων οργανισµών συλλογικής επένδυσης και σταθµισµένο µε βάση την ποσοστιαία συµµετοχή τους, ή σε περίπτωση που δεν είναι δυνατόν να υπολογιστεί ο.σ.ε. των άλλων οργανισµών συλλογικής επένδυσης, τις προµήθειες διάθεσης και εξαγοράς των µεριδίων τους. Ο.Σ.Ε. για τη χρήση 2008 (01/01/ /12/2008) ανήλθε σε 0,86%. ΕΙΚΤΗΣ ΕΝΑΛΛΑΓΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Ο είκτης Εναλλαγής Χαρτοφυλακίου (.Ε.Χ.) του αµοιβαίου κεφαλαίου, υπολογίζεται σύµφωνα µε τα παρακάτω :.Ε.Χ. = ((Σύνολο 1 Σύνολο 2) / Μ) * 100 Όπου : Σύνολο 1 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των αγορών και των πωλήσεων των κινητών αξιών που περιλαµβάνονται στο χαρτοφυλάκιο του αµοιβαίου κεφαλαίου Σύνολο 2 είναι το άθροισµα της συνολικής αξίας των µεριδίων που διατέθηκαν σε επενδυτές ή εξαγοράσθηκαν από το αµοιβαίο κεφάλαιο Μ είναι ο µέσος όρος του καθαρού ενεργητικού του αµοιβαίου κεφαλαίου. Ο.Ε.Χ. του αµοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να αντιστοιχεί στην ίδια χρονική περίοδο µε βάση την οποία υπολογίζεται ο.σ.ε.. Ο.Ε.Χ. για τη χρήση 2008 (01/01/ /12/2008) ανήλθε σε -12,05%. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ, ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ Ι ΙΟΥ ΟΜΙΛΟΥ To Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, αθροιστικά, ποσοστό µεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες των εταιριών του ίδιου οµίλου, καθώς και σε καταθέσεις και κινδύνους από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παράγωγων χρηµατοοικονοµικών µέσων (άρθρο 22 Ν. 3283/2004). Παρατίθεται στη συνέχεια, ανάλυση των επενδύσεων σε εταιρίες του ίδιου οµίλου σε ποσοστό µεγαλύτερο ή ίσο του 5%, στις 30/06/2009: ΟΜΙΛΟΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΑΣ ΑΕ : 9,94% ιαθέσιµα-καταθέσεις 0,52% Κίνδυνος πράξεων εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων χρηµ/κών µέσων 9,42% ΟΜΙΛΟΣ MORGAN STANLEY: 7,32% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 7,32%

10 ΟΜΙΛΟΣ CREDIT SUISSE GROUP AG : 17,12% Κίνδυνος πράξεων εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων χρηµ/κών µέσων 17,12% ΟΜΙΛΟΣ RENAULT SA : 5,58% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 5,58% ΟΜΙΛΟΣ BANK OF AMERICA CORP: 8,85% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 8,85% ΟΜΙΛΟΣ CITIGROUP INC: 8,77% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 8,77% ΟΜΙΛΟΣ BARCLAYS BANK PLC : 10,45% Κίνδυνος πράξεων εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων χρηµ/κών µέσων 6,42% Οµολογίες εκδοτών οµίλου 4,03% Αθήνα, 10 Αυγούστου 2009 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. ΛΥΤΡΑΣ A. ΣΩΤΗΡΟΠΟΥΛΟΥ Α. ΚΟΝΤΟΓΟΥΡΗΣ ΣΤ. ΣΑΒΑΪ ΗΣ Πρόεδρος /Σ /ντής Οικονοµικών Υπηρεσιών

11 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΕΠΙ ΤΗΣ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑΣ ΕΚΘΕΣΕΩΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ (Ν.3283/2004) Προς τη ιοίκηση της ΕΘΝΙΚΗΣ ΑSSET MANAGEMENT ΑΕ ΑΚ για λογαριασµό των Μεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ DELTA SMART ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαµε τη συνηµµένη Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2009 του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ DELTA SMART ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» (το «Αµοιβαίο Κεφάλαιο») που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του Εθνική Asset Management ΑΕ ΑΚ και περιλαµβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσµατα του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, καθώς και τα προβλεπόµενα από το Ν. 3283/2004 στοιχεία και πληροφορίες της περιόδου αυτής. Ευθύνη ιοίκησης για την Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως Η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως, σύµφωνα µε τη νοµοθεσία περί αµοιβαίων κεφαλαίων. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει σχεδιασµό, εφαρµογή και διατήρηση συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση έκθεσης διαχειρίσεως, απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για τη συγκέντρωση ελεγκτικών τεκµηρίων σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στην Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας στην Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη του το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου, σχετικά µε τη σύνταξη και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόστηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των δεδοµένων στην Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, περιλαµβάνει τις προβλεπόµενες από το άρθρο 28 του Ν.3283/2004 πληροφορίες και παρουσιάζει εύλογα από κάθε ουσιαστική άποψη την περιουσιακή κατάσταση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κατά την 30η Ιουνίου 2009 και τη χρηµατοοικονοµική του επίδοση της περιόδου 1 Ιανουαρίου 2009 έως 30 Ιουνίου 2009, σύµφωνα µε τις σχετικές διατάξεις του Ν. 3283/2004. ΑΘΗΝΑ, 14 Αυγούστου 2009 Η ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΕΣΠΟΙΝΑ ΞΕΝΑΚΗ ΑΜ. Σ.Ο.Ε.Λ ΕΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ ΕΛΛΑΣ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Α.Ε.