ΜΕΤΕΟRE ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ

Transcript

1 Οικονοµικές Καταστάσεις

2 Οικονοµικές Καταστάσεις Περιεχόµενα Σελίδα Βεβαίωση Οικονοµικών Καταστάσεων 1 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 2 Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 4 Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης 8 Κατάσταση Συνολικών Εσόδων 9 Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων 10 Κατάσταση Ταµειακών Ροών Γενικές Πληροφορίες Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές Επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων 27 Συνοπτικά Οικονοµικά Στοιχεία 35

3 Οικονοµικές Καταστάσεις περιόδου από 1 Ιουλίου 2009 µέχρι 30 Ιουνίου 2010 σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα, που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της METEORE ΕΛΛΑΣ Α.Ε. την 26 η Οκτωβρίου 2010 και έχουν δηµοσιευθεί µε την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο, στη διεύθυνση Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων της Εταιρείας, σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Επίσης επισηµαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης, στα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία έχουν γίνει ορισµένες συµπτύξεις και ανακατατάξεις κονδυλίων. 26 Οκτωβρίου 2010 Jean Philippe Marie Louis Adam Ο Πρόεδρος και ιευθύνων Σύµβουλος Εmeric Louis Μarie Sevin Αντιπρόεδρος και ιευθύνων Σύµβουλος Έλενα Γαλανάκη Η Υπεύθυνη Λογιστηρίου 1

4 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της «METEORE ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ, ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της «METEORE ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ, ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ» (η Εταιρεία) που αποτελούνται από την κατάσταση οικονοµικής θέσης της 30ης Ιουνίου 2010, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. 2

5 Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας κατά την 30η Ιουνίου 2010 και τη χρηµατοοικονοµική της επίδοση και τις ταµειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών Θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43 α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 26 Νοεµβρίου 2010 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΠΡΑΪΣΓΟΥΩΤΕΡΧΑΟΥΣΚΟΥΠΕΡΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΕΓΚΤΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Λ. Κηφισίας Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Ιωάννης Παπαδόπουλος ΑΜ ΣΟΕΛ

6 Κύριοι Μέτοχοι, ΕΚΘΕΣΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ Για την ιαχειριστική περίοδο από 1 η Ιουλίου 2009 έως την 30η Ιουνίου 2010 Μετά την λήξη της εταιρικής περιόδου σας υποβάλλουµε τις Οικονοµικές Καταστάσεις της εταιρείας για την διαχειριστική περίοδο απο 01/07/2009 µέχρι 30/06/2010 συνταγµένες σύµφωνα µε τα ΠΧΠ σύµφωνα µε την σχετική απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων και παρακαλούµε να τις ελέγξετε και να τις εγκρίνετε σύµφωνα µε την ηµερήσια διάταξη. 1. Εξέλιξη των εργασιών της εταιρείας : Κατά την διάρκεια της χρήσης ο κύκλος εργασιών της κλειόµενης χρήσεως από µισθώµατα ανήλθε σε ευρώ και τα καθαρά αποτελέσµατα σε ευρώ (κέρδος) ή 24,64% του κύκλου εργασιών. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΕΙΚΤΕΣ: Α. ΕΙΚΤΕΣ ΕΞΕΛΙΞΗΣ (000 ) (000 ) i) Κύκλος Εργασιών ii) Κέρδη προ φόρων χρηµατοοικονοµικών, επενδύσεων & αποσβέσεων (EBITDA) iii) Κέρδη προ φόρων Β. ΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟ ΟΣΗΣ ΚΑΙ ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ i) Καθαρά κέρδη προ φόρων / Κύκλος εργασιών 34,26% 13,49% ii) Καθαρά κέρδη µετά φόρων / Κύκλος εργασιών 24,64% 30,4% Γ. ΑΠΟ ΟΤΙΚΟΤΗΤΑ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Καθαρά κέρδη χρήσης µετά φόρων / Ίδια Κεφάλαια 12,81% 17,96%. ΕΙΚΤΕΣ ΑΝΕΙΑΚΗΣ ΕΠΙΒΑΡΥΝΣΗΣ i) Ξένα κεφάλαια / Ίδια Κεφάλαια 5,22 6,07 ii) Βραχυπρόθεσµα δάνεια / Ίδια Κεφάλαια 0,07 0,08 Ε. ΕΙΚΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΙΑΡΘΡΩΣΗΣ i) Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία /σύνολο ενεργητικού (ρευστότητα) 0,1 0,08 ii) Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις / Σύνολο Υποχρεώσεων (κάλυψη βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων) 0,03 0,03 iii) Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία / Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις (άµεση ρευστότητα) 3,43 2,42 4

7 2. Οικονοµική θέση της εταιρείας : Η πραγµατική οικονοµική κατάσταση της εταιρείας θεωρείται οτι ανταποκρίνεται στην εµφανιζόµενη εικόνα του ισολογισµού της κλειόµενης χρήσεως. 3. Προβλεπόµενη πορεία της εταιρείας : Η εταιρεία προβλέπει οτι κατα την τρέχουσα χρήση θα διατηρήσει ικανοποιητική δραστηριότητα στα ίδια περίπου επίπεδα µε αυτά της κλειόµενης. 4. Κατεχόµενα απο την εταιρεία χρεόγραφα : Στίς 30/06/2010 η εταιρεία είχε τοποθέτηση ύψους σε τίτλους από αµοιβαία κεφάλαια της Τράπεζας Calyon που βρίσκεται στην Γαλλία. 5. ιαθέσιµο συνάλλαγµα : εν υπάρχει. 6. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Τα κυριότερα χρηµατοπιστωτικά µέσα της εταιρείας αποτελούν τα µακροπρόθεσµα δάνεια. Η Εταιρεία κατέχει επίσης διάφορα άλλα χρηµατοπιστωτικά µέσα όπως εµπορικές απαιτήσεις και εµπορικές υποχρεώσεις, τα οποία προκύπτουν άµεσα από τις εργασίες της. Πολιτική της εταιρείας κατά τη διάρκεια του έτους ήταν και παραµένει να µην ασχολείται µε την εµπορία χρηµατοπιστωτικών µέσων. Η ιοίκηση της Εταιρείας εξετάζει και εγκρίνει αρχές για τη διαχείριση κάθε ενός από αυτούς τους κινδύνους, οι οποίοι συνοψίζονται πιο κάτω. Κίνδυνος επιτοκίου Ο κίνδυνος διακύµανσης των επιτοκίων προέρχεται κυρίως από τις µακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις. Ένα από τα δύο οµολογιακά δάνεια της Εταιρείας είναι µε µεταβλητό επιτόκιο Euribor σηµαντική αύξηση του οποίου ενδέχεται να έχει αρνητική επίπτωση στα χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα της εταιρείας. Κατά το , µια αύξηση κατά 0,5% του επιτοκίου του δανείου µε µεταβλητό επιτόκιο της Εταιρείας, θα οδηγούσε σε µια µείωση κατά 286 χιλ. περίπου στα προ φόρων αποτελέσµατα της χρήσης. Κίνδυνος τιµών ξένου συναλλάγµατος Η Εταιρεία δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και ως εκ τούτου δεν εκτίθεται σε συναλλαγµατικό κίνδυνο ο οποίος προέρχεται από τις µεταβολές λοιπών νοµισµάτων έναντι του Ευρώ. Σχετικά µε τα χρηµατικά διαθέσιµα και τις δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας, ο συναλλαγµατικός κίνδυνος θεωρούµε ότι είναι πρακτικά ανύπαρκτος αφού στο σύνολό τους εκφράζονται σε ευρώ. 5

8 Πιστωτικός κίνδυνος Η µέγιστη έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο αντανακλάται από το ύψος του κάθε στοιχείου του ενεργητικού. Λόγω όµως του µικρού αριθµού και της µικρής διασποράς της πελατειακής βάσης της Εταιρείας, υπάρχει συγκέντρωση του πιστωτικού κινδύνου σε σχέση µε τις απαιτήσεις αυτές ο οποίος όµως θεωρείται µικρός. Η πολιτική της Εταιρείας είναι να συνάπτει συµβάσεις µε µέρη που ικανοποιούν υψηλά πιστοληπτικά κριτήρια, ενώ, λαµβάνοντας υπόψη το υψηλό επίπεδο της πιστωτικής αξιοπιστίας των αντισυµβαλλοµένων, δεν θεωρεί ότι απαιτείται η σύναψη ενέχυρων συµβάσεων. Οι συναλλαγές της µε τους µισθωτές αναπτύσσονται µετά από αξιολόγηση της φερεγγυότητας και της αξιοπιστίας τους, προκειµένου να µην παρατηρούνται προβλήµατα καθυστερήσεων πληρωµών και επισφαλειών. Οι συναλλαγές που αφορούν σε διαθέσιµα πραγµατοποιούνται µε αξιόπιστα πιστωτικά ιδρύµατα. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαµηλά επίπεδα, µέσω της διαθεσιµότητας επαρκών ταµειακών διαθεσίµων. Εύλογη Αξία Τα ποσά που εµφανίζονται στον συνηµµένο ισολογισµό για τα διαθέσιµα, τις απαιτήσεις και τις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις λόγω της βραχυπρόθεσµης λήξης τους, καθώς και τα οµολογιακά δάνεια προσεγγίζουν τις αντίστοιχες εύλογες αξίες τους. Κίνδυνος Κεφαλαίου (Μόχλευση) Οι στόχοι της Εταιρείας κατά τη διαχείριση του κεφαλαίου είναι να διασφαλίσει την ικανότητα της εταιρείας να συνεχίσει να υπάρχει ως οικονοµική οντότητα και στο µέλλον για να είναι σε θέση να προσφέρει αποδόσεις στους µετόχους και οφέλη σε όλους τους εµπλεκόµενους και να διατηρήσει µία κατάλληλη η κεφαλαιακή δοµή για να µειώσει το κόστους του κεφαλαίου. Προκειµένου να διατηρήσει ή να προσαρµόσει την κεφαλαιακή δοµή, η Εταιρεία µπορεί να εκδόσει νέες µετοχές ή να προσφύγει σε δανεισµό. Σηµειώνεται ότι ο συντελεστής µόχλευσης, όπως προκύπτει από τον παρακάτω πίνακα, δεν άλλαξε ουσιωδώς στην περίοδο αναφοράς (82%) Σύνολο ανεισµού Ταµειακά διαθέσιµα & Ισοδύναµα Καθαρή Οφειλή Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Σύνολο απασχολούµενων κεφαλαίων Συντελεστής µόχλευσης 82% 85% 6

9 7. Αλλα σηµαντικά γεγονότα : Απο την λήξη της κλειόµενης χρήσεως 30/06/2010 µέχρι την ηµέρα συντάξεως της παρούσας εκθέσεως δεν συνέβησαν άλλα σηµαντικά γεγονότα που θα έπρεπε να αναφερθούν εδώ, εκτός από την δικαστική προσφυγή του κυριότερου πελάτη µας της Carrefour, σχετικά µε το αίτηµα του να επαναδιαπραγµατευθεί το ύψος των µελλοντικών µισθωµάτων. Εξ αιτίας του ότι η σχετική διαδικασία είναι επι του παρόντος σε εξέλιξη, σας διαβεβαιώνουµε οτι η έκβαση της υπόθεσης αυτής καθώς επίσης και η οποιαδήποτε πιθανή επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας δεν µπορούν να εκτιµηθούν αξιόπιστα αυτή την στιγµή. Αθήνα, 26 οκτωβρίου 2010 O Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου και ιευθύνων Σύµβουλος Jean Philippe Mari Louis Adam O Αντιπρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου και ιευθύνων Σύµβουλος Εmeric Louis Μarie Sevin Το µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου Arnault Pierre August Raye Το µέλος του ιοικητικού Συµβουλίου Peter Schofield ΒΕΒΑΙΩΣΗ Βεβαιώνεται ότι η ανωτέρω Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου, που αποτελείται από τέσσερις (4) σελίδες, είναι αυτή που αναφέρεται στην Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή της εταιρείας «METEORE ΕΛΛΑΣ Α.Ε.» που χορήγησα µε ηµεροµηνία 26 Νοεµβρίου Αθήνα, 26 Νοεµβρίου 2010 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Πράιςγουωτερχαους Κούπερς Ανώνυµος ελεγκτική Εταιρεία Λ. Κηφισίας Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Ιωάννης Παπαδόπουλος ΑΜ ΣΟΕΛ

10 Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµ. 30 Ιουν Ιουν 09 Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδύσεις σε ακίνητα Σύνολο µη κυκλοφορούντος ενεργητικού Κυκλοφορούν ενεργητικό Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού Σύνολο Ενεργητικού ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ίδια κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά και Κέρδη εις νέον Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Οµολογιακά δάνεια Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµο µέρος µακροπρόθεσµων δανείων Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχ/σεις & δεδ. έξοδα Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο Παθητικού

11 Κατάσταση Συνολικού Εισοδήµατος Σηµ. 30 Ιουνίου Ιουνίου 2009 Έσοδα Κόστος εσόδων 5.13 ( ) ( ) Μικτό κέρδος Λοιπά έσοδα/(έξοδα) καθαρά Έξοδα διοίκησης 5.13 ( ) ( ) Αποτελέσµατα εκµ/σης - κέρδη Χρ/οικονοµικά έσοδα/(έξοδα) - καθαρά 5.12 ( ) ( ) Κέρδη προ φόρων από συνεχιζόµενες δραστηριότητες Φόρος εισοδήµατος 5.14 ( ) Κέρδη χρήσης απο συνεχιζόµενες δραστηριότητες ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ Λοιπα συνολικά έσοδα - - ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΕΣΟ Α

12 Κατάσταση µεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικά και Κέρδη εις νέον Σύνολο Ποσά κατά την 1 η Ιουλίου ιανοµή µερισµάτων ( ) ( ) Κέρδη χρήσεως 1/7/2008 έως 30/6/ Ποσά κατά την 30 η Ιουνίου Ποσά κατά την 1 η Ιουλίου Κέρδη χρήσεως 1/7/2009 έως 30/6/ Ποσά κατά την 30 η Ιουνίου

13 Κατάσταση Ταµειακών Ροών Σηµ. 30 Ιουν Ιουν 09 Λειτουργικές ραστηριότητες Κέρδη προ φόρων απο συνεχιζόµενες δραστηριότητες Πλέον: προσαρµογές: Αποσβέσεις ασώµατων περιουσιακών στοιχείων Χρηµατοοικονοµικά έσοδα/έξοδα καθαρά Μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης : (Αύξηση) /µείωση απαιτήσεων ( ) Αύξηση /(µείωση) υποχρεώσεων πλήν δανειακών ( ) ( ) Μείον : Καταβληθείς φόρος εισοδήµατος ( ) Χρεωστικοί τόκοι & συναφή έξοδα καταβεβληµένα ( ) ( ) Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες : Τόκοι εισπραχθέντες Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες : Μερίσµατα πληρωθέντα - ( ) Εξοφλήσεις δανείων ( ) ( ) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ( ) ( ) Καθαρή (µείωση) / αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών χρήσης ( ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών έναρξης χρήσης Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών λήξης χρήσης

14 1. Γενικές πληροφορίες Η METEORE ΕΛΛΑΣ Ανώνυµη Εταιρεία Αξιοποίησης Εκµετάλλευσης και ιαχείρισης Ακινήτων (εφεξής η Εταιρεία) ιδρύθηκε το 2003 και είναι µία εταιρεία εκµετάλλευσης ακινήτων η οποία δραστηριοποιείται στην εν γένει αξιοποίηση, εκµετάλλευση και διαχείριση ακινήτων ιδιοκτησίας της. Επί του παρόντος η Εταιρεία κατέχει τέσσερα ακίνητα υπεραγορές τα οποία εκµισθώνει σε τρίτους. Η Εταιρεία είναι θυγατρική της Γαλλικής εταιρείας FONCIERE HYPERSUD SA η οποία εδρεύει στο Issy-les-Moulineaux. Έδρα της Εταιρείας έχει ορισθεί ο ήµος Νέου Ψυχικού Αττικής και τα γραφεία της βρίσκονται στο Νέο Ψυχικό στην Λεωφόρο Κηφισίας 340 Τ.Κ Ο αριθµός µητρώου Ανωνύµων Εταιρειών είναι 55720/01 ΑΤ/Β/03/204(04). Η σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας κατά την 30 η Ιουνίου 2010 είχε ως εξής: Ζαν Φιλίπ Μαρί Λουί Αντάµ, Πρόεδρος και ιευθύνων Σύµβουλος Εµερίκ Μαρί Λουί Σερβέν, Αντιπρόεδρος και ιευθύνων Σύµβουλος Αρνώ Πιέρ Ωγκούστ Ραγιέ, Μέλος Πήτερ Σκόφηλντ, Μέλος Η θητεία του ιοικητικού Συµβουλίου λήγει την 31 η εκεµβρίου του Οι µετοχές της Εταιρείας είναι ονοµαστικές, ονοµαστικής αξίας τριών (3) ευρώ έκαστη. Τα αποτελέσµατα της Εταιρείας και γενικά η φύση των εργασιών της δεν χαρακτηρίζονται από εποχικότητα. Η Εταιρεία δεν απασχολεί προσωπικό. Η Εταιρεία ελέγχεται από Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές. Τον έλεγχο των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων που συντάχθηκαν µε βάση τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης [ ΠΧΠ] για την χρήση που έληξε την 30 η Ιουνίου 2010 διενήργησε η Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών PricewaterhouseCoopers. 12

15 2. Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών 2.1 Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων Ο ισολογισµός, τα αποτελέσµατα χρήσης και οι σηµειώσεις (εφεξής οι Οικονοµικές Καταστάσεις) µε ηµεροµηνία 30 Ιουνίου 2010 καλύπτουν την χρήση από 1 Ιουλίου 2009 έως 30 Ιουνίου Οι συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις συντάxθηκαν για πρώτη φορά από την Εταιρεία σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης [ ΠΧΠ] µετά απο σχετική απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο άρθρο του ΚΝ 2190/1920 για την προαιρετική εφαρµογή των προτύπων αυτών για τουλάχιστον πέντε συνεχείς χρήσεις. Ηµεροµηνία µετάβασης ήταν η 1 η Ιουλίου Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης από 1 Ιουλίου 2009 έως 30 Ιουνίου 2010 έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, την αρχή συνεχούς επιχειρηµατικής δραστηριότητας (going concern), την αρχή των δεδουλευµένων εσόδων και εξόδων [accruals basis] και την αρχή αυτοτέλειας των χρήσεων [cut-off]. Οι Οικονοµικές αυτές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί για τη χρήση που έληξε την 30 Ιουνίου 2010, σύµφωνα µε τα ΠΧΠ περιλαµβανοµένων των ιεθνών Λογιστικών Προτύπων [ ΛΠ] και των ερµηνειών που έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιερµηνειών των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων [Σ ΛΠ]. Όλα τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Σ ΛΠ και ισχύουν κατά την σύνταξη αυτών των οικονοµικών καταστάσεων έχουν υιοθετηθεί από το Ευρωπαϊκό Συµβούλιο µέσω της διαδικασίας επικύρωσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, εκτός από συγκεκριµένες διατάξεις του ΛΠ 39 «Χρηµατοοικονοµικά Εργαλεία: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» που αφορούν σε αντιστάθµιση χαρτοφυλακίου καταθέσεων. Επειδή η Εταιρεία δεν επηρεάζεται από τις διατάξεις που αφορούν στην αντιστάθµιση χαρτοφυλακίου, οι οποίες δεν απαιτούνται σύµφωνα µε την έκδοση του ΛΠ 39 που έχει επικυρωθεί από την Ε.Ε., οι παρούσες Οικονοµικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ΠΧΠ όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ε.Ε. και τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Σ ΛΠ. Σύµφωνα µε τις πρόνοιες του ΠΧΠ 1 και των άλλων σχετικών προτύπων, οι λογιστικές πολιτικές που εφαρµόζονται στα συγκριτικά στοιχεία της χρήσης που έληξε την 30 Ιουνίου 2009, είναι σε πλήρη συµµόρφωση µε τα ΠΧΠ που ισχύουν κατά την 30 Ιουνίου Τυχόν διαφορές σε ποσά των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων και αντίστοιχα ποσά στις σηµειώσεις οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις. Η προετοιµασία των συνηµµένων Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΠ απαιτεί από τη ιοίκηση της Εταιρείας τον σχηµατισµό κρίσεων, εκτιµήσεων και υποθέσεων οι οποίες επηρεάζουν τα δηµοσιευµένα στοιχεία του ενεργητικού και τις υποχρεώσεις, όπως επίσης την γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων και τα δηµοσιευµένα ποσά εσόδων και εξόδων κατά την περίοδο αναφοράς. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί να διαφέρουν από αυτά τα οποία έχουν εκτιµηθεί. Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα, σε υιοθέτηση παραδοχών και σε υποκειµενικές κρίσεις οι οποίες, υπό τις παρούσες συνθήκες, κρίνονται από την ιοίκηση λογικές. 13

16 Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις επανεκτιµώνται για να λάβουν υπόψη τις τρέχουσες εξελίξεις και οι επιπτώσεις από τυχόν αλλαγές τους αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις κατά τον χρόνο που πραγµατοποιούνται. Τα ποσά που περιλαµβάνονται στις Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ. 2.2 Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες: Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση της Εταιρείας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων, τροποποιήσεων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές για την τρέχουσα οικονοµική περίοδο / χρήση ΠΧΑ 3 (Αναθεωρηµένο) «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» και ΛΠ 27 (Τροποποιηµένο) «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» Το αναθεωρηµένο ΠΧΑ 3 εισάγει µια σειρά αλλαγών στο λογιστικό χειρισµό συνενώσεων επιχειρήσεων οι οποίες θα επηρεάσουν το ποσό της αναγνωρισθείσας υπεραξίας, τα αποτελέσµατα της αναφερόµενης περιόδου στην οποία πραγµατοποιείται η απόκτηση επιχειρήσεων και τα µελλοντικά αποτελέσµατα. Αυτές οι αλλαγές περιλαµβάνουν την εξοδοποίηση δαπανών που σχετίζονται µε την απόκτηση και την αναγνώριση µεταγενέστερων µεταβολών στην εύλογη αξία του ενδεχόµενου τιµήµατος ( contingent consideration ) στα αποτελέσµατα. Το τροποποιηµένο ΛΠ 27 απαιτεί συναλλαγές που οδηγούν σε αλλαγές ποσοστών συµµετοχής σε θυγατρική να καταχωρούνται στην καθαρή θέση. Το τροποποιηµένο πρότυπο µεταβάλλει το λογιστικό χειρισµό για τις ζηµίες που πραγµατοποιούνται από θυγατρική εταιρεία καθώς και της απώλειας του ελέγχου θυγατρικής. Επιπλέον, δίνεται η δυνατότητα επιλογής, σε κάθε συνένωση επιχειρήσεων, ο αποκτών να επιµετρά τυχόν µη ελέγχουσα συµµετοχή στον αποκτώµενο είτε στην εύλογη αξία είτε στο αναλογικό ποσοστό τους επί της µη ελέγχουσας συµµετοχής, των καθαρών αναγνωρίσιµων περιουσιακών στοιχείων του αποκτώµενου. Η τροποποίηση αυτή δεν επηρεάζει τις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΠΧΑ 1 (Τροποποίηση) «Πρώτη εφαρµογή των διεθνών προτύπων χρηµατοοικονοµικής αναφοράς» - πρόσθετες απαλλαγές Η παρούσα τροποποίηση παρέχει επιπρόσθετες επεξηγήσεις για τις εταιρείες που εφαρµόζουν για πρώτη φορά τα ΠΧΑ αναφορικά µε την χρήση του τεκµαιρόµενου κόστους στα περιουσιακά στοιχεία πετρελαίου και αερίου, τον καθορισµό για το κατά πόσο κάποια συµφωνία εµπεριέχει µίσθωση και τις υποχρεώσεις παροπλισµού οι οποίες περιλαµβάνονται στο κόστος των ενσώµατων παγίων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας καθώς η Εταιρεία έχει ήδη µεταβεί στα ΠΧΑ. ΠΧΑ 2 (Τροποποίηση) «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Σκοπός της τροποποίησης είναι να αποσαφηνίσει το πεδίο εφαρµογής του ΠΧΑ 2 και το λογιστικό χειρισµό για τις αµοιβές που εξαρτώνται από την αξία της µετοχής και διακανονίζονται τοις µετρητοίς στις ενοποιηµένες ή ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις της οικονοµικής οντότητας που λαµβάνει αγαθά ή υπηρεσίες, όταν η οικονοµική οντότητα δεν έχει καµία υποχρέωση να εξοφλήσει τις αµοιβές που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών. Η τροποποίηση αυτή δεν επηρεάζει τις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. 14

17 ΛΠ 39 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» Η παρούσα τροποποίηση αποσαφηνίζει τον τρόπο µε τον οποίο θα έπρεπε να εφαρµόζονται, σε συγκεκριµένες περιπτώσεις, οι αρχές που καθορίζουν κατά πόσο ένας αντισταθµιζόµενος κίνδυνος ή τµήµα των ταµειακών ροών εµπίπτει στο πεδίο εφαρµογής της λογιστικής αντιστάθµισης. Η τροποποίηση αυτή δεν εφαρµόζεται στην Εταιρεία, καθώς δεν ακολουθεί λογιστική αντιστάθµισης σύµφωνα µε το ΛΠ 39. Ε ΠΧΑ 12 - Συµφωνίες Παραχώρησης (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται για τις περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 30 Μαρτίου 2009) Η διερµηνεία αναφέρεται στις εταιρείες που συµµετέχουν σε συµφωνίες παραχώρησης. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία. Ε ΠΧΑ 15 Συµφωνίες για την κατασκευή ακίνητης περιουσίας (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται από 1 Ιανουαρίου 2010) Η διερµηνεία αναφέρεται στους υφιστάµενους διαφορετικούς λογιστικούς χειρισµούς για τις πωλήσεις ακίνητης περιουσίας. Μερικές οικονοµικές οντότητες αναγνωρίζουν το έσοδο σύµφωνα µε το ΛΠ 18 (δηλ. όταν µεταφέρονται οι κίνδυνοι και τα οφέλη κυριότητας της ακίνητης περιουσίας) και άλλες αναγνωρίζουν το έσοδο ανάλογα µε το στάδιο ολοκλήρωσης της ακίνητης περιουσίας σύµφωνα µε το ΛΠ 11. Η διερµηνεία διασαφηνίζει ποιο πρότυπο πρέπει να εφαρµοστεί σε κάθε περίπτωση. Η διερµηνεία αυτή δεν επηρεάζει τις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. Ε ΠΧΑ 16 - Αντισταθµίσεις µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται από 1 Ιουλίου 2009) Η διερµηνεία έχει εφαρµογή σε µία οικονοµική οντότητα που αντισταθµίζει τον κίνδυνο ξένου νοµίσµατος που προκύπτει από καθαρή επένδυση της σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό και πληρεί τους όρους για λογιστική αντιστάθµισης σύµφωνα µε το ΛΠ 39. Η διερµηνεία παρέχει οδηγίες σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο µία οικονοµική οντότητα πρέπει να καθορίσει τα ποσά που αναταξινοµούνται από τα ίδια κεφάλαια στα αποτελέσµατα τόσο για το µέσο αντιστάθµισης όσο και για το αντισταθµιζόµενο στοιχείο. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία, καθώς η Εταιρεία δεν εφαρµόζει λογιστική αντιστάθµισης για οποιαδήποτε επένδυση σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό. Ε ΠΧΑ 17 «ιανοµή µη χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων στους µετόχους» Η διερµηνεία παρέχει καθοδήγηση στον λογιστικό χειρισµό των ακόλουθων µη αµοιβαίων (non-reciprocal) διανοµών στοιχείων ενεργητικού από την οικονοµική οντότητα στους µετόχους που ενεργούν υπό την ιδιότητά τους ως µέτοχοι : α) διανοµές µη χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού και β) διανοµές που δίνουν στους µετόχους την επιλογή απολαβής είτε µη χρηµατικών στοιχείων ενεργητικού είτε µετρητών. Η διερµηνεία αυτή δεν επηρεάζει τις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. Ε ΠΧΑ 18 «Μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων από πελάτες» (σύµφωνα µε την υιοθέτηση από την ΕΕ, εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 31 Οκτώβρη 2009) Η διερµηνεία διευκρινίζει τις απαιτήσεις των ΠΧΑ για τις συµφωνίες στις οποίες η οικονοµική οντότητα λαµβάνει από έναν πελάτη ένα ενσώµατο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο πρέπει στη συνέχεια να χρησιµοποιήσει για να παρέχει στον πελάτη τη συνεχή πρόσβαση σε αγαθά ή σε υπηρεσίες. Σε ορισµένες περιπτώσεις, η οικονοµική οντότητα λαµβάνει µετρητά από έναν πελάτη που πρέπει να χρησιµοποιηθούν µόνο για την απόκτηση ή την κατασκευή του ενσώµατου περιουσιακού στοιχείου. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία. 15

18 Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2009 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Ιούλιο Οι παρακάτω τροποποιήσειςισχύουν για την τρέχουσα οικονοµική περίοδο / χρήση. Επίσης, εφόσον δεν αναφέρεται διαφορετικά, οι τροποποιήσεις αυτές δεν έχουν σηµαντική επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΠΧΑ 2 «Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών» Η τροποποίηση επιβεβαιώνει ότι οι εισφορές µιας επιχείρησης για τη σύσταση µίας κοινοπραξίας και οι συναλλαγές κοινού ελέγχου εξαιρούνται από το πεδίο εφαρµογής του ΠΧΑ 2. ΠΧΑ 5 «Mη Κυκλοφορούντα Περιουσιακά Στοιχεία που Κατέχονται προς Πώληση και ιακοπείσες ραστηριότητες» Η τροποποίηση αποσαφηνίζει γνωστοποιήσεις που απαιτούνται όσον αφορά τα µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατατάσσονται ως κατεχόµενα προς πώληση ή τις διακοπείσες δραστηριότητες. ΠΧΑ 8 «Κλάδοι ραστηριοτήτων» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις όσον αφορά την γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά µε τα περιουσιακά στοιχεία του τοµέα. ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις ότι ο πιθανός διακανονισµός µιας υποχρέωσης µε την έκδοση συµµετοχικών τίτλων δεν έχει σχέση µε την κατάταξή της ως κυκλοφορούν ή µη κυκλοφορούν στοιχείο. ΛΠ 7 «Καταστάσεις Ταµειακών Ροών» Η τροποποίηση απαιτεί ότι µόνο οι δαπάνες που καταλήγουν σε ένα αναγνωρισµένο περιουσιακό στοιχείο στην κατάσταση της οικονοµικής θέσης µπορούν να κατατάσσονται ως επενδυτικές δραστηριότητες. ΛΠ 17 «Μισθώσεις» Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις ως προς την κατάταξη των µισθώσεων γηπέδων και κτιρίων ως χρηµατοδοτικές ή λειτουργικές µισθώσεις. ΛΠ 18 «Έσοδα» Η τροποποίηση παρέχει πρόσθετη καθοδήγηση σχετικά µε τον καθορισµό ως προς το αν η οικονοµική οντότητα ενεργεί ως πρακτορευόµενος/εντολέας ή πράκτορας. ΛΠ 36 «Αποµείωση Αξίας Περιουσιακών Στοιχείων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι η µεγαλύτερη µονάδα δηµιουργίας ταµειακών ροών στην οποία πρέπει να επιµεριστεί η υπεραξία για τους σκοπούς του ελέγχου αποµείωσης είναι ένας λειτουργικός τοµέας όπως ορίζεται από την παράγραφο 5 του ΠΧΑ 8 (δηλαδή πριν από τη συγκέντρωση/άθροιση των τοµέων). ΛΠ 38 «Άϋλα Περιουσιακά Στοιχεία» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν (α) τις απαιτήσεις σύµφωνα µε το ΠΧΑ 3 (αναθεωρηµένο) όσον αφορά το λογιστικό χειρισµό των άϋλων περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν σε µία συνένωση επιχειρήσεων και (β) την περιγραφή των µεθόδων αποτίµησης που χρησιµοποιούνται ευρέως από τις οικονοµικές οντότητες κατά την επιµέτρηση της εύλογης αξίας των άϋλων περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν σε µία συνένωση επιχειρήσεων και δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργές αγορές. 16

19 ΛΠ 39 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιµέτρηση» Οι τροποποιήσεις αφορούν (α) διευκρινίσεις σχετικά µε την αντιµετώπιση των κυρώσεων/προστίµων από προπληρωµή δανείων ως παράγωγα στενά συνδεδεµένα µε το κύριο συµβόλαιο, (β) το πεδίο απαλλαγής για τις συµβάσεις συνένωσης επιχειρήσεων και (γ) διευκρινίσεις ότι τα κέρδη ή ζηµιές από αντιστάθµιση ταµειακών ροών µιας προσδοκώµενης συναλλαγής πρέπει να επαναταξινοµηθούν από τα ίδια κεφάλαια στα αποτελέσµατα στην περίοδο κατά την οποία η αντισταθµιζόµενη προσδοκώµενη ταµειακή ροή επηρεάζει τα αποτελέσµατα. Ε ΠΧΑ 9 «Επανεκτίµηση των Ενσωµατωµένων Παραγώγων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι η Ε ΠΧΑ 9 δεν ισχύει σε πιθανή επανεκτίµηση, κατά την ηµεροµηνία της απόκτησης, των ενσωµατωµένων παραγώγων σε συµβόλαια που αποκτήθηκαν σε µία συνένωση επιχειρήσεων που αφορά οικονοµικές οντότητες που τελούν υπό κοινό έλεγχο. Ε ΠΧΑ 16 «Αντισταθµίσεις µιας Καθαρής Επένδυσης σε Εκµετάλλευση στο Εξωτερικό» Η τροποποίηση αναφέρει ότι, σε αντιστάθµιση µιας καθαρής επένδυσης σε εκµετάλλευση στο εξωτερικό, κατάλληλα µέσα αντιστάθµισης µπορεί να κατέχονται από οποιαδήποτε οικονοµική οντότητα εντός της Εταιρείας, συµπεριλαµβανοµένης της ιδίας εκµετάλλευσης στο εξωτερικό, εφόσον πληρούνται ορισµένες προϋποθέσεις. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικές από 1 Ιανουαρίου 2011 ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2013) Το ΠΧΑ 9 αποτελεί το πρώτο µέρος της πρώτης φάσης στο έργο του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) για την αντικατάσταση του ΛΠ 39. Το Σ ΛΠ σκοπεύει να επεκτείνει το ΠΧΑ 9 κατά τη διάρκεια του 2010 έτσι ώστε να προστεθούν νέες απαιτήσεις για την ταξινόµηση και την επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων, την αποαναγνώριση των χρηµατοοικονοµικών µέσων, την αποµείωση της αξίας, και τη λογιστική αντιστάθµισης. Το ΠΧΑ 9 ορίζει ότι όλα τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία επιµετρώνται αρχικά στην εύλογη αξία τους συν, στην περίπτωση ενός χρηµατοοικονοµικού περιουσιακού στοιχείου που δεν είναι στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων, συγκεκριµένα κόστη συναλλαγών. Η µεταγενέστερη επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων γίνεται είτε στο αποσβεσµένο κόστος είτε στην εύλογη αξία και εξαρτάται από το επιχειρηµατικό µοντέλο της οικονοµικής οντότητας σχετικά µε τη διαχείριση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και των συµβατικών ταµειακών ροών του χρηµατοοικονοµικού περιουσιακού στοιχείου. Το ΠΧΑ 9 απαγορεύει επαναταξινοµήσεις, εκτός από σπάνιες περιπτώσεις που το επιχειρηµατικό µοντέλο της οικονοµικής οντότητας αλλάξει, και στην προκειµένη περίπτωση η οικονοµική οντότητα απαιτείται να επαναταξινοµήσει µελλοντικά τα επηρεαζόµενα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία. εν αναµένεται σηµαντική επίδραση σις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας απο την εφαρµογή του ΠΧΑ 9. Το ΠΧΑ 9 δεν έχει υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 24 (Τροποποίηση) «Γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιανουαρίου 2011) Η παρούσα τροποποίηση επιχειρεί να µειώσει τις γνωστοποιήσεις των συναλλαγών ανάµεσα σε συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου (government-related entities) και να αποσαφηνίσει την έννοια του συνδεδεµένου µέρους. Συγκεκριµένα, καταργείται η υποχρέωση των συνδεδεµένων µερών δηµοσίου να γνωστοποιήσουν τις λεπτοµέρειες όλων των συναλλαγών µε το δηµόσιο και µε άλλα συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου, αποσαφηνίζει και απλοποιεί τον ορισµό του συνδεδεµένου µέρους και επιβάλλει την γνωστοποίηση όχι µόνο των σχέσεων, των συναλλαγών και των υπολοίπων ανάµεσα στα συνδεδεµένα µέρη αλλά και των δεσµεύσεων τόσο στις ατοµικές όσο και στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 17

20 ΛΠ 32 (Τροποποίηση) «Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Φεβρουαρίου 2010) Η παρούσα τροποποίηση παρέχει επεξηγήσεις σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο ορισµένα δικαιώµατα πρέπει να ταξινοµηθούν. Συγκεκριµένα, δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής για την απόκτηση συγκεκριµένου αριθµού ιδίων συµµετοχικών τίτλων της οικονοµικής οντότητας για ένα συγκεκριµένο ποσό οποιουδήποτε νοµίσµατος αποτελούν συµµετοχικούς τίτλους εάν η οικονοµική οντότητα προσφέρει αυτά τα δικαιώµατα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχής αναλογικά σε όλους τους υφιστάµενους µετόχους της ίδιας κατηγορίας των ιδίων, µη παραγώγων, συµµετοχικών τίτλων. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν αναµένεται να έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΠΧΑ 1 (Τροποποίηση) «Πρώτη εφαρµογή των διεθνών προτύπων χρηµατοοικονοµικής αναφοράς» - γνωστοποιήσεις για χρηµατοοικονοµικά µέσα (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 η Ιουλίου 2010) Η παρούσα τροποποίηση παρέχει για τις εταιρείες που εφαρµόζουν για πρώτη φορά τα ΠΧΑ τις ίδιες διατάξεις µετάβασης που περιλαµβάνονται στην τροποποίηση του ΠΧΑ 7 σχετικά µε τη συγκριτική πληροφόρηση που αφορά τις γνωστοποιήσεις της νέας ιεράρχησης τριών επιπέδων εύλογης αξίας. Η συγκεκριµένη τροποποίηση δεν θα έχει επίδραση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας καθώς η Εταιρεία έχει ήδη µεταβεί στα ΠΧΑ. Ε ΠΧΑ 19 «ιαγραφή Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων µε συµµετοχικούς τίτλους» (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιουλίου 2010) Η ιερµηνεία 19 αναφέρεται στο λογιστικό χειρισµό από την οικονοµική οντότητα που εκδίδει συµµετοχικούς τίτλους σε έναν πιστωτή, προκειµένου να διακανονιστεί, ολόκληρη ή εν µέρει, µια χρηµατοοικονοµική υποχρέωση. Η διερµηνεία αυτή δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ε ΠΧΑ 14 (Τροποποίηση) «Όρια Περιουσιακών Στοιχείων Καθορισµένων Παροχών, Ελάχιστο Απαιτούµενο Σχηµατισµένο κεφάλαιο και η αλληλεπίδρασή τους» (εφαρµόζεται για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2011) Οι τροποποιήσεις εφαρµόζονται σε περιορισµένες περιπτώσεις: όταν η οικονοµική οντότητα υπόκειται σε ελάχιστο απαιτούµενο σχηµατισµένο κεφάλαιο και προβαίνει σε πρόωρη καταβολή των εισφορών για κάλυψη αυτών των απαιτήσεων. Οι τροποποιήσεις αυτές επιτρέπουν σε µία τέτοια οικονοµική οντότητα να αντιµετωπίσει το όφελος από µια τέτοια πρόωρη πληρωµή ως περιουσιακό στοιχείο. Η διερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 18

21 Τροποποιήσεις σε πρότυπα που αποτελούν ένα τµήµα του προγράµµατος ετήσιων βελτιώσεων για το 2010 του Σ ΛΠ (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) Οι παρακάτω τροποποιήσεις περιγράφουν τις σηµαντικότερες αλλαγές που υπεισέρχονται στα ΠΧΑ ως επακόλουθο των αποτελεσµάτων του ετήσιου προγράµµατος βελτιώσεων του Σ ΛΠ που δηµοσιεύτηκε τον Μάιο Οι παρακάτω τροποποιήσεις, εφόσον δεν ορίζεται διαφορετικά, ισχύουν για τις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Επίσης, εφόσον δεν αναφέρεται διαφορετικά, οι τροποποιήσεις αυτές δεν αναµένεται να έχουν σηµαντική επίπτωση στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. ΠΧΑ 1 «Πρώτη εφαρµογή των διεθνών προτύπων χρηµατοοικονοµικής αναφοράς» Οι τροποποιήσεις αφορούν: (α) πρόσθετες γνωστοποιήσεις αν µία οικονοµική οντότητα αλλάξει τις λογιστικές της πολιτικές ή την εφαρµογή των απαλλαγών του ΠΧΑ 1 αφού έχει ήδη δηµοσιεύσει ενδιάµεσες οικονοµικές πληροφορίες σύµφωνα µε το ΛΠ 34, (β) απαλλαγές όταν η βάση αναπροσαρµογής χρησιµοποιείται ως «τεκµαιρόµενο κόστος», και (γ) απαλλαγές για τις οικονοµικές οντότητες που υπόκεινται σε ειδική ρύθµιση να χρησιµοποιήσουν ως «τεκµαιρόµενο κόστος» για τις ενσώµατες ακινητοποιήσεις ή τα άυλα περιουσιακά στοιχεία τις λογιστικές αξίες σύµφωνα µε τις προηγούµενες ΓΠΛΑ οικονοµικές καταστάσεις. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις Επιχειρήσεων» Οι τροποποιήσεις παρέχουν επιπρόσθετες διευκρινίσεις σχετικά µε: (α) συµφωνίες ενδεχόµενου τιµήµατος που προκύπτουν από συνενώσεις επιχειρήσεων µε ηµεροµηνίες απόκτησης που προηγούνται της εφαρµογής του ΠΧΑ 3 (2008), (β) την επιµέτρηση της µη ελέγχουσας συµµετοχής, και (γ) λογιστική αντιµετώπιση των συναλλαγών πληρωµής που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που αποτελούν µέρος µιας επιχειρηµατικής συνένωσης, συµπεριλαµβανοµένων των επιβραβεύσεων που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που δεν αντικαταστάθηκαν ή εκούσια αντικαταστάθηκαν. ΠΧΑ 7 «Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις» Οι τροποποιήσεις περιλαµβάνουν πολλαπλές διευκρινίσεις σχετικά µε τις γνωστοποιήσεις των χρηµατοοικονοµικών µέσων. ΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι οικονοµικές οντότητες µπορούν να παρουσιάζουν την ανάλυση των συστατικών στοιχείων των λοιπών συνολικών εσόδων είτε στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων είτε στις σηµειώσεις. ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις» Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι τροποποιήσεις των ΛΠ 21, ΛΠ 28 και ΛΠ 31 που απορρέουν από την αναθεώρηση του ΛΠ 27 (2008) πρέπει να εφαρµόζονται µελλοντικά. ΛΠ 34 «Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά» Η τροποποίηση δίνει µεγαλύτερη έµφαση στις αρχές γνωστοποίησης που πρέπει να εφαρµόζονται σε σχέση µε σηµαντικά γεγονότα και συναλλαγές, συµπεριλαµβανοµένων των µεταβολών αναφορικά µε επιµετρήσεις στην εύλογη αξία, καθώς και στην ανάγκη επικαιροποίησης των σχετικών πληροφοριών από την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεση. Ε ΠΧΑ 13 «Προγράµµατα Πιστότητας Πελατών» Η τροποποίηση διευκρινίζει την έννοια του όρου «εύλογη αξία», στο πλαίσιο της επιµέτρησης της επιβράβευσης των προγραµµάτων πιστότητας πελατών. 19

22 2.3 Πληροφόρηση κατά τοµέα Επιχειρησιακός τοµέας είναι κάθε διακεκριµένη επιχειρηµατική δραστηριότητα µε ιδιάζοντα χαρακτηριστικά ως προς τη φύση της δραστηριότητας και τους επιχειρηµατικούς κινδύνους που συνεπάγεται. Η εταιρεία δραστηριοποιείται στην Ελλάδα στον επιχειρησιακό τοµέα της εκµετάλλευσης ακίνητης περιουσίας, ο οποίος είναι και ο µοναδικός τοµέας πληροφόρησης. 2.4 Νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης Το νόµισµα λειτουργίας και παρουσίασης της Εταιρείας είναι το Ευρώ. Οι τυχόν συναλλαγές σε άλλα νοµίσµατα µετατρέπονται σε Ευρώ χρησιµοποιώντας τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ήταν σε ισχύ κατά την ηµεροµηνία των συναλλαγών. Κέρδη και ζηµίες από συναλλαγµατικές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από την εκκαθάριση τέτοιων συναλλαγών κατά την διάρκεια της περιόδου και από την µετατροπή των νοµισµατικών στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού που είναι εκφρασµένα σε άλλα νοµίσµατα προσαρµόζονται ώστε να αντανακλούν τις τρέχουσες συναλλαγµατικές ισοτιµίες. Τα κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα αλλά και από την αποτίµηση τέλους χρήσεως νοµισµατικών στοιχείων σε ξένα νοµίσµατα, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα. 2.5 Επενδύσεις σε ακίνητα Ακίνητα µε προοριζόµενη χρήση την εκµετάλλευση [µακροχρόνιες εκµισθώσεις ή/και κεφαλαιουχικά κέρδη] τα οποία δεν ιδιοχρησιµοποιούνται από την Εταιρεία, κατηγοριοποιούνται ως επενδύσεις σε ακίνητα και περιλαµβάνουν ιδιόκτητα οικόπεδα και κτίρια που εκµισθώνονται σε τρίτους. Οι επενδύσεις σε ακίνητα αποτιµώνται στο ιστορικό κόστος µείον τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και τις τυχόν προβλέψεις αποµείωσης. Στο κόστος κτήσης ενσωµατώνονται και τα άµεσα κόστη απόκτησης των ακινήτων. Οι τυχόν επισκευές και συντηρήσεις καταχωρούνται στα έξοδα της χρήσης κατά την οποία πραγµατοποιούνται. Οι βελτιώσεις κεφαλαιοποιούνται στο κόστος των αντίστοιχων ακινήτων εφόσον αυτές επιµηκύνουν την ωφέλιµη ζωή, αυξάνουν την παραγωγική τους δυναµικότητα ή µειώνουν το κόστος λειτουργίας τους. Το κόστος και οι συσσωρευµένες αποσβέσεις ενός ακινήτου διαγράφονται κατά την πώλησή ή την απόσυρσή τους ή όταν δεν αναµένονται περαιτέρω οικονοµικά οφέλη. Τα κέρδη ή οι ζηµιές που προκύπτουν από τη διαγραφή ενός ακινήτου περιλαµβάνονται στα αποτελέσµατα της χρήσης κατά την οποία διαγράφεται το εν λόγω ακίνητο. Τα γήπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία υπολογίζονται βάσει της σταθερής µεθόδου µε συντελεστές οι οποίοι αντανακλούν τις ωφέλιµες διάρκειες ζωής των σχετικών ακινήτων. Η ωφέλιµη ζωή για κάθε κατηγορία κτιρίων που χρησιµοποιήθηκε ορίζεται µε την διάσπαση του κόστους σε τέσσερα (4) συνιστώντα µέρη µε προκαθορισµένους συντελεστές αναλογικά που αντανακλούν την χρήση και τους ρυθµούς ανανέωσης των πρώτων ως εξής: Κατηγορία Συντελεστής Ωφέλιµη Ζωή Σκελετικά µέρη κτιρίων [Ανωδοµή και υποδοµή] (30%) 60 έτη ευτερεύοντα µέρη (20%) 30 έτη [στέγες, σκέπες, διαµορφώσεις, προσόψεις, εξωτερικές ξυλουργικές και άλλες επενδύσεις] Τεχνικές εγκαταστάσεις [θέρµανση, εξαερισµός, κλιµατισµός, ανελκυστήρες, ηλεκτρολογικά] (43%) 30 έτη ιαµορφώσεις και λοιπές εγκαταστάσεις (7%) 15 έτη [επιχρίσµατα, τελειώµατα δαπέδων και τοιχοποιίας] 20

23 Τα παραπάνω ποσοστά αναφέρονται στα µέρη της συνολικής αξίας των κτιρίων που αναλογούν στην κάθε κατηγορία. Οι υπολειµµατικές αξίες των ακινήτων κατά το τέλος της χρήσης τους θεωρείται ότι είναι µηδενικές. Οι ωφέλιµες ζωές των ακινήτων υπόκεινται σε επανεξέταση σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού. Σε περίπτωση υποτιµήσεως λόγω υποβάθµισης του ακινήτου [αλλαγή τεχνολογίας, αλλαγή χρήσης, πτώση τιµών] διενεργείται πρόβλεψη ανάλογη µε το ύψος της αναµενόµενης µόνιµης αποτίµησης του συνιστώντος σκελετικού µέρους του κτιρίου. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσώµατων παγίων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η αποµείωση καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στα αποτελέσµατα. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα που αφορούν στην κατασκευή στοιχείων ενεργητικού κεφαλαιοποιούνται για το χρονικό διάστηµα που απαιτείται µέχρι την ολοκλήρωση της κατασκευής. Όλα τα άλλα χρηµατοοικονοµικά έξοδα αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα χρήσεως. 2.6 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Σε κάθε ηµεροµηνία σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων, η Εταιρεία εξετάζει την αξία των περιουσιακών στοιχείων προκειµένου να διαπιστώσει εάν υφίσταται περίπτωση όπου η λογιστική αξία να µην είναι ανακτήσιµη. Όταν η λογιστική αξία κάποιου περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει το ανακτήσιµο ποσό του, η αντίστοιχη ζηµία αποµείωσής του καταχωρείται στην κατάσταση αποτελεσµάτων. Η ανακτήσιµη αξία είναι το µεγαλύτερο ποσό µεταξύ της καθαρής τιµής πώλησης (τιµή πώλησης µειωµένη κατά τα έξοδα πώλησης) και της αξίας χρήσης (όπως υπολογίζεται από τις καθαρές ταµειακές ροές). Όταν η λογιστική αξία ενός άυλου περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει την ανακτήσιµη αξία του, τότε διενεργείται ανάλογη πρόβλεψη για αποµείωση που καταχωρείται στα αποτελέσµατα χρήσης. 2.7 Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις Οι βραχυπρόθεσµοι λογαριασµοί καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη χρήση του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι µακροπρόθεσµοι λογαριασµοί απαιτήσεων (υπόλοιπα που έχουν ωρίµανση άνω των 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού) αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε βάση την µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού τυχόν καθυστερηµένες ή επισφαλείς απαιτήσεις εκτιµώνται για να προσδιοριστεί η αναγκαιότητα ή µη πρόβλεψης για επισφαλείς απαιτήσεις. Το υπόλοιπο της συγκεκριµένης πρόβλεψης για επισφαλείς απαιτήσεις προσαρµόζεται κατάλληλα σε κάθε ηµεροµηνία κλεισίµατος ισολογισµού ώστε να αντανακλά τους πιθανολογούµενους σχετικούς κινδύνους. Κάθε διαγραφή υπολοίπων πελατών χρεώνεται στην υπάρχουσα πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις. Αποτελεί πολιτική της εταιρείας να µη διαγράφεται καµία απαίτηση µέχρι να εξαντληθούν όλες οι δυνατές νοµικές ενέργειες για την είσπραξή της. 2.8 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως και τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις (προθεσµιακές καταθέσεις) από την ηµεροµηνία κλεισίµατος των οικονοµικών καταστάσεων. 21

24 2.9 Μετοχικό κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο περιλαµβάνει τις κοινές µετοχές της Εταιρείας. Σηµαντικά άµεσα έξοδα για την έκδοση µετοχών εµφανίζονται µετά την αφαίρεση του σχετικού φόρου εισοδήµατος, σε µείωση του προϊόντος της έκδοσης ανεισµός - Οµολογιακά άνεια Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία µειωµένη µε τα σηµαντικά άµεσα κόστη. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου. Η ιοίκηση πιστεύει ότι τα επιτόκια που καταβάλλονται σε σχέση µε τα συναφθέντα δάνεια ισοδυναµούν µε τα τρέχοντα εύλογα επιτόκια της αγοράς και, συνεπώς, δεν συντρέχουν οι προϋποθέσεις οποιασδήποτε προσαρµογής της αξίας στην οποία απεικονίζονται οι υποχρεώσεις αυτές. Όλα τα κόστη δανεισµού καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µε την πραγµατική τους αξία Φόρος εισοδήµατος Η υποχρέωση της καταβολής φόρου εισοδήµατος επί των κερδών προσδιορίζεται µε βάση την εκάστοτε φορολογική νοµοθεσία και αναγνωρίζεται ως έξοδο στη χρήση στην οποία πραγµατοποιούνται τα κέρδη. Σύµφωνα µε το ισχύον φορολογικό δίκαιο τα κέρδη των ανώνυµων εταιρειών φορολογούνται µε συντελεστή 25%. Το έξοδο για τρέχοντα φόρο εισοδήµατος περιλαµβάνει τον φόρο εισοδήµατος που προκύπτει βάσει των λογιστικών κερδών της εταιρείας όπως αναµορφώνονται στη φορολογική της δήλωση µε τα ποσά εκείνα που δεν αναγνωρίζονται φορολογικά και υπολογίζεται µε συντελεστή φόρου 25% Αναβαλλόµενος φόρος Αναβαλλόµενος φόρος υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών µεταξύ της φορολογικής βάσης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού και της αντίστοιχης λογιστικής τους αξίας. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις υπολογίζονται µε τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να εφαρµοστούν στην περίοδο κατά την οποία θα τακτοποιηθεί η απαίτηση ή η υποχρέωση, λαµβάνοντας υπόψη τους φορολογικούς συντελεστές που έχουν θεσπιστεί µέχρι την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται µόνο όταν πιθανολογούνται µελλοντικά φορολογητέα κέρδη, από τα οποία παρέχεται η δυνατότητα να εκπέσουν οι αντίστοιχες προσωρινές διαφορές. Ο αναβαλλόµενος φόρος καταχωρείται είτε στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων ή απευθείας στην καθαρή θέση αν αφορά στοιχεία που έχουν αναγνωρισθεί απευθείας στην καθαρή θέση. Οι αναβαλλόµενοι φόροι έχουν υπολογισθεί βάσει της µεθόδου της πλήρους υποχρέωσης (liability method) για εκείνες τις προσωρινές διαφορές οι οποίες προκύπτουν από τις φορολογικές βάσεις των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού και των αντίστοιχων λογιστικών αξιών τους Παροχές στο προσωπικό Η εταιρεία δεν απασχολεί και ούτε αναµένεται να απασχολήσει στο προβλεπόµενο µέλλον προσωπικό. 22

25 2.14 Προβλέψεις και Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Η Εταιρεία διενεργεί προβλέψεις για ενδεχόµενες υποχρεώσεις και κινδύνους όταν συντρέχουν οι ακόλουθες περιπτώσεις: υπάρχει παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη υποχρέωση ως αποτέλεσµα παρελθόντων γεγονότων, θεωρείται πιθανή η εκροή οικονοµικών πόρων για το διακανονισµό της υποχρέωσης, και είναι εφικτό να προσδιορισθεί µε τρόπο αντικειµενικό το ποσό της υποχρέωσης. Μελλοντικά γεγονότα τα οποία µπορεί να επηρεάσουν το ποσό που θα απαιτηθεί για την τακτοποίηση της υποχρέωσης για την οποία έχει σχηµατισθεί πρόβλεψη, λαµβάνονται υπόψη µόνο όταν υπάρχουν επαρκείς αντικειµενικές ενδείξεις ότι θα συµβούν Αναγνώριση εσόδων και εξόδων Τα έσοδα αναγνωρίζονται στο βαθµό που είναι πιθανό ότι τα οικονοµικά οφέλη θα εισρεύσουν στην Εταιρεία και τα σχετικά ποσά µπορούν να µετρηθούν αξιόπιστα. Τα έσοδα από µισθώµατα και τόκους και τα έξοδα της Εταιρείας αναγνωρίζονται όταν καθίστανται δουλευµένα, ενώ τα έσοδα από την πώληση ακινήτων αναγνωρίζονται µε την πραγµατοποίηση της πώλησης Χρηµατοδοτικές και Λειτουργικές Μισθώσεις Μία µίσθωση κατατάσσεται ως χρηµατοδοτική µίσθωση αν µεταβιβάζει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τις ωφέλειες που συνοδεύουν την κυριότητα. Μία µίσθωση κατατάσσεται ως λειτουργική αν δεν µεταβιβάζει ουσιαστικά όλους τους κινδύνους και τις ωφέλειες που συνοδεύουν την κυριότητα. Κριτήριο για το χαρακτηρισµό µιας µίσθωσης ως χρηµατοδοτική ή λειτουργική είναι η ουσία της συναλλαγής και όχι ο τύπος της σύµβασης. Ενδείξεις καταστάσεων οι οποίες µεµονωµένα ή σε συνδυασµό θα µπορούσαν επίσης να συνεπάγονται την κατάταξη µιας µίσθωσης ως χρηµατοδοτικής είναι οι εξής: η µίσθωση µεταβιβάζει την κυριότητα του περιουσιακού στοιχείου στο µισθωτή µέχρι τη λήξη της µισθωτικής περιόδου, ο µισθωτής έχει το δικαίωµα αγοράς του περιουσιακού στοιχείου σε τιµή που αναµένεται να είναι επαρκώς χαµηλότερη από την εύλογη αξία κατά την ηµεροµηνία άσκησης του δικαιώµατος, έτσι ώστε, κατά την έναρξη της µίσθωσης, να θεωρείται µάλλον βέβαιο ότι το δικαίωµα θα ασκηθεί, η διάρκεια της µίσθωσης εκτείνεται στο µεγαλύτερο µέρος της οικονοµικής ζωής του περιουσιακού στοιχείου, έστω και αν ο τίτλος κυριότητας δε µεταβιβάζεται, κατά την έναρξη της µίσθωσης η παρούσα αξία των ελάχιστων καταβολών µισθωµάτων ουσιαστικά συµποσούται τουλάχιστον µε το σύνολο της εύλογης αξίας του µισθωµένου περιουσιακού στοιχείου και, τα µισθωµένα περιουσιακά στοιχεία είναι ειδικής φύσης, ώστε µόνον ο µισθωτής να µπορεί να τα χρησιµοποιεί χωρίς να απαιτούνται σοβαρές τροποποιήσεις. 23